长信多利灵活配置混合型证券投资基金2016年第3季度报告

基金管理人:长信基金管理有限责任公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2016年10月24日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年7月1日起至2016年9月30日止。 基金产品概况 基金简称 长信多利混合  场内简称 长信多利  基金主代码 519959  交易代码 519959  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2015年7月1日  报告期末基金份额总额 781,876,278.53份  投资目标 本基金通过积极灵活的资产配置,在有效控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。  投资策略 1、资产配置策略 本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配置,并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。 2、股票投资策略 (1)行业配置策略 在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。 (2)个股投资策略 本基金将结合定性与定量分析,主要采取自下而上的选股策略。基金依据约定的投资范围,基于对上市公司的品质评估分析、风险因素分析和估值分析,筛选出基本面良好的股票进行投资,在有效控制风险前提下,争取实现基金资产的长期稳健增值。 3、债券投资策略 本基金在债券资产的投资过程中,将采用积极主动的投资策略,结合宏观经济政策分析、经济周期分析、市场短期和中长期利率分析、供求变化等多种因素分析来配置债券品种,在兼顾收益的同时,有效控制基金资产的整体风险。在个券的选择上,本基金将综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极的管理。对于中小企业私募债券,本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等因素,以及对基金资产流动性的影响,在充分考虑信用风险、流动性风险的基础上,进行投资决策。 4、其他类型资产投资策略 在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证券、股指期货等金融工具的投资。  业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%  风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。  基金管理人 长信基金管理有限责任公司  基金托管人 交通银行股份有限公司     主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016年7月1日 - 2016年9月30日 )  1.本期已实现收益 -6,197,459.80  2.本期利润  -6,938,575.33  3.加权平均基金份额本期利润 -0.0087  4.期末基金资产净值 746,912,688.87  5.期末基金份额净值 0.955  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 -1.04% 0.93% 2.82% 0.48% -3.86% 0.45%  自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:1、图示日期为2015年7月1日至2016年9月30日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期,报告期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年。建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    谈洁颖 本基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金和长信睿进灵活配置型证券投资基金、公司投资管理部总监、投资决策委员会执行委员 2015年7月1日 - 12年 管理学学士,中国人民大学工商企业管理专业本科毕业,具有基金从业资格。曾就职于北京大学,从事教育管理工作;2004年8月加入长信基金管理有限责任公司,历任研究助理、基金经理助理、专户理财投资经理和长信新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,现任长信基金管理有限责任公司投资决策委员会执行委员、投资管理部总监,长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金和长信睿进灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。  注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准; 2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度前一个半月上证指数上涨逾7%,最高突破3140点,后一个半月下调整近5%,又调整回3000点附近。三季度A股市场的表现与宏观因素是高度相关的,从6月份开始,国内通胀和国际汇率形势都发生了有利于A股的变化,CPI由5月份的2%下降到8月份的1.3%,创出1年以来的新低;美联储鸽派占据上风,6月到9月均未加息,人民币贬值压力有所缓解,导致人民币兑美元在二季度大幅贬值后于6.7附近企稳;同时,市场的流动性也较为宽松,无风险利率下行;因此,6月底到8月中旬大盘出现了一波上攻行情。但是,8、9月份房地产价格出现了快速上涨,同时,统计数据显示8月新增信贷几乎全靠居民房贷拉动,也就是说超发的货币没有流入实体经济,而是流入了地产行业,中国有陷入流动性陷阱的风险,加上G20结束后,维稳预期消除,所以大盘8月中旬开始持续调整。 4.4.2 2016年四季度市场展望和投资策略 展望四季度,我们认为美联储12月份加息的概率较大,人民币存在进一步贬值的压力,CPI则由于基数原因可能在9月份触底回升,加上房价上涨过快已引起中央高度关注,所以央行货币政策难有放松的空间,但为了保增长也不太可能收紧,所以我们判断四季度股市将以震荡为主;不过国庆期间20多个城市出台了地产限购政策,预计一二线城市的地产销售将大幅下滑,而我国现在有严重的资产荒,也不排除由资产配置需求给A股带来一段阶段性脉冲行情。在行业选择方面,我们还是重点关注景气向上行业,继续看好券商、军工、通信、国企改革、传媒、医疗等板块等。成长股方面,我们看好人工智能、现代服务、智能驾驶等领域未来的投资机会;但由于并购借壳监管趋严,主要依赖外延的小盘股明年业绩增速必然放慢,估值中枢也有继续下移的风险,所以优先选择业绩确认性强的真正成长股。   报告期内基金的业绩表现 截至2016年9月30日,本基金份额净值为0.955元,累计份额净值为0.955。本报告期内本基金净值增长率为-1.04%,同期业绩比较基准收益率为2.82%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 权益投资 593,280,995.55 78.10   其中:股票  593,280,995.55 78.10  2 基金投资 - -  3 固定收益投资  - -   其中:债券   - -         资产支持证券   - -  4 贵金属投资 - -  5 金融衍生品投资 - -  6 买入返售金融资产  - -   其中:买断式回购的买入返售金融资产   - -  7 银行存款和结算备付金合计  165,777,998.30 21.82  8 其他资产   601,537.56 0.08  9 合计     759,660,531.41    100.00  注:本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。  报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  A 农、林、牧、渔业 - -  B 采矿业 - -  C 制造业 204,470,183.13 27.38  D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -  E 建筑业 45,750.11 0.01  F 批发和零售业 80,388,109.33 10.76  G 交通运输、仓储和邮政业 - -  H 住宿和餐饮业 - -  I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,002,634.08 5.76  J 金融业 261,223,107.36 34.97  K 房地产业 - -  L 租赁和商务服务业 - -  M 科学研究和技术服务业 - -  N 水利、环境和公共设施管理业 - -  O 居民服务、修理和其他服务业 - -  P 教育 - -  Q 卫生和社会工作 4,151,211.54 0.56  R 文化、体育和娱乐业 - -  S 综合 - -   合计 593,280,995.55 79.43  报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 002625 龙生股份 1,253,080 54,107,994.40 7.24  2 600990 四创电子 657,882 46,314,892.80 6.20  3 000034 神州数码 1,604,400 45,966,060.00 6.15  4 002544 杰赛科技 1,099,923 35,296,529.07 4.73  5 000750 国海证券 4,960,650 34,575,730.50 4.63  6 601901 方正证券 4,099,984 30,093,882.56 4.03  7 002688 金河生物 2,510,680 29,877,092.00 4.00  8 601788 光大证券 1,837,400 29,839,376.00 4.00  9 600109 国金证券 2,301,800 29,393,986.00 3.94  10 600369 西南证券 3,928,800 28,326,648.00 3.79       报告期末按债券品种分类的债券投资组合   注:本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券中,四创电子(600990)的发行主体于2015年12月23日收到上海证券交易所下发的《关于对安徽四创电子股份有限公司及有关责任人予以通报批评的决定》(纪律处分决定书〔2015〕56号)。通报批评原因为公司办理股票延期复牌事项不审慎,其停牌期间的信息披露不充分,限制了投资者的正当交易权利,违反了《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称“《股票上市规则》”)第2.1条、第7.5条、第12.2条的规定。公司时任董事会秘书作为公司信息披露事务部门负责人,对公司前述违规行为负有责任,其行为违反了《股票上市规则》第2.2条、第3.1.4条、第3.2.2条的规定及其在《董事(监事、高级管理人员)声明及承诺书》中做出的承诺。  报告期内本基金投资的前十名证券中,方正证券(601901)的发行主体于2015年7月14日收到中国证监会《调查通知书》(湘证调查字0335号)。因公司涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联关系等信息披露违法违规,中国证监会根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,决定对公司立案调查。  报告期内本基金投资的前十名证券中,西南证券(600369)的发行主体于2016年6月23日收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会调查通知书》(编号:深专调查通字2016975号)。因公司涉嫌未按规定履行职责,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)决定对公司立案调查。 对如上股票投资决策程序的说明:研究发展部按照内部研究工作规范对该股票进行分析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该责令整改事件发生后,本基金管理人对该股票的发行主体进行了进一步了解与分析,认为此事件未对该股票投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该股票的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余七名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 497,909.29  2 应收证券清算款 -  3 应收股利 -  4 应收利息 29,631.46  5 应收申购款 73,996.81  6 其他应收款 -  7 待摊费用 -  8 其他 -  9 合计 601,537.56  报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 809,783,771.57  报告期期间基金总申购份额 4,987,321.36  减:报告期期间基金总赎回份额 32,894,814.40  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -  报告期期末基金份额总额 781,876,278.53    基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 2,006,279.66  报告期期间买入/申购总份额 0.00  报告期期间卖出/赎回总份额 0.00  报告期期末管理人持有的本基金份额 2,006,279.66  报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.26    基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; 3、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《长信多利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 存放地点 基金管理人的办公场所。 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2016年10月24日

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