长信恒利优势混合型证券投资基金2017年第4季度报告

基金管理人:长信基金管理有限责任公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2018年1月20日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2018年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 基金产品概况 基金简称 长信恒利优势混合  场内简称 长信恒利  基金主代码 519987   交易代码 519987  基金运作方式 契约型开放式  基金合同生效日 2009年7月30日  报告期末基金份额总额 600,645,394.75份  投资目标 把握经济及产业发展趋势和市场运行特征,充分利用产业升级和产业机构调整的机会,挖掘在经济发展以及市场运行不同阶段中优势产业内所蕴含的投资机会,重点投向受益于产业增长和兼具优质品质的个股,力争获取基金资产的长期稳定增值。  投资策略 本基金实行风险管理下的主动投资策略,即采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,自上而下是以战略的角度强调资产配置和组合管理,自下而上是以战术的角度强调精选个股。 具体而言,在资产配置和组合管理方面,利用组合管理技术和金融工程相结合的方法,严格控制及监测组合的风险和保持组合流动性。在股票组合方面,自上而下通过深入研究宏观经济环境、市场环境、产业特征等因素,优选增长前景良好和增长动力充分,具备价值增值优势的产业作为重点投资对象,并结合自下而上的对上市公司的深入分析,投资于精选出来的个股,为投资者获取优势产业增长所能带来的最佳投资收益。  业绩比较基准 沪深300指数*70%+上证国债指数*30%  风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。  基金管理人 长信基金管理有限责任公司  基金托管人 中国建设银行股份有限公司     主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017年10月1日 - 2017年12月31日 )  1.本期已实现收益 608,628.84  2.本期利润 -2,980,817.78  3.加权平均基金份额本期利润 -0.0076  4.期末基金资产净值 602,614,878.70  5.期末基金份额净值 1.003  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。  基金净值表现  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④  过去三个月 -1.64% 0.75% 3.59% 0.56% -5.23% 0.19%  自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  注:1、图示日期为2009年7月30日至2017年12月31日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。  管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介  姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明    任职日期 离任日期    叶松 长信增利动态策略混合型证券投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金、长信内需成长混合型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金和长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、权益投资部总监 2011年3月30日 - 10年 经济学硕士,中南财经政法大学投资学专业研究生毕业。2007年7月加入长信基金管理有限责任公司,担任行业研究员,从事行业和上市公司研究工作,曾任长信增利动态策略股票型证券投资基金的基金经理助理和长信新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、绝对收益部总监。现任权益投资部总监、长信增利动态策略混合型证券投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金、长信内需成长混合型证券投资基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金和长信多利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。  黄韵 长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信新利灵活配置混合型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金和长信乐信灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、绝对收益部副总监 2015年4月1日 - 11年 金融学硕士,武汉大学研究生毕业,具备基金从业资格。曾任职于三九企业集团;2006年加入长信基金管理有限责任公司,历任公司产品设计研究员、研究发展部行业研究员、长信金利趋势股票型证券投资基金的基金经理助理。现任绝对收益部副总监、长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信新利灵活配置混合型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信创新驱动股票型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金和长信乐信灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。  注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准; 2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 公平交易专项说明  公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 异常交易行为的专项说明 本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。   报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度市场呈现分化。上证综指回调1.25%,中证500回调5.34%,沪深300上涨5.07%,中小板指回调16.73%,创业板指数回调6.12%。期间本基金净值回调1.64%。 从细分行业看,食品饮料、家用电器、医药生物、银行、非银金融行业涨幅居前,综合、计算机、国防军工、轻工制造等行业跌幅靠前。四季度市场仍然呈现剧烈分化的二八行情,以食品饮料、家电为代表的少数板块继续强势上涨,大部分板块呈现下跌态势。 在具体操作上,本基金四季度没有做较大变化。 2018年一季度市场展望和投资策略 站在目前的时点展望2018年一季度,我们仍持谨慎乐观的态度。市场经历了四季度的回调释放了部分风险。经济放缓但韧性十足,中国自身经济结构的调整以及外需的强劲使得企业盈利仍处于上升通道中。而食品价格压制了表观的通胀水平,使得市场仍处于一个盈利复苏,通胀温和的良好环境中。2017年以来业绩驱动的趋势我们觉得仍将延续,但从行业景气程度以及估值水平来看,我们认为行情会有一定的扩散。受益于出口和通胀的行业会明显占优。从企业的微观环境来看,龙头企业无论是在抗风险能力还是核心竞争力方面的优势都会愈发突出。值得注意的是,随着金融去杠杆进程的不断深入,资金利率的上升以及风险偏好的下降仍会对市场形成一定压力,特别是在蓝筹估值普遍拉升而中小盘股票估值仍在高位的背景下。因此我们仍然会控制仓位,聚焦龙头,从行业景气与估值的匹配为基准进行布局。  报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日,本基金单位净值为1.003元,份额累计净值为1.309元,本报告期内本基金净值增长率为-1.64%,同期业绩比较基准收益率为3.59%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况  序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)  1 权益投资 416,921,698.38 61.96   其中:股票  416,921,698.38 61.96  2 基金投资 - -  3 固定收益投资  - -   其中:债券   - -   资产支持证券   - -  4 贵金属投资 - -  5 金融衍生品投资 - -  6 买入返售金融资产  - -   其中:买断式回购的买入返售金融资产   - -  7 银行存款和结算备付金合计  77,144,062.43 11.47  8 其他资产   178,788,312.13 26.57  9 合计     672,854,072.94    100.00  注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。  报告期末按行业分类的股票投资组合  报告期末按行业分类的境内股票投资组合   代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  A 农、林、牧、渔业 - -  B 采矿业 61,212.80 0.01  C 制造业 220,837,702.41 36.65  D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 373,576.19 0.06  E 建筑业 11,944,025.10 1.98  F 批发和零售业 68,667,075.12 11.39  G 交通运输、仓储和邮政业 29,840,103.55 4.95  H 住宿和餐饮业 - -  I 信息传输、软件和信息技术服务业 71,459,939.31 11.86  J 金融业 - -  K 房地产业 13,380,437.60 2.22  L 租赁和商务服务业 68,010.88 0.01  M 科学研究和技术服务业 31,668.04 0.01  N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.01  O 居民服务、修理和其他服务业 - -  P 教育 - -  Q 卫生和社会工作 87,393.69 0.01  R 文化、体育和娱乐业 138,230.49 0.02  S 综合 - -   合计 416,921,698.38 69.19  报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细  序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)  1 002640 跨 境 通 1,699,935 32,536,755.90 5.40  2 002024 苏宁云商 2,529,906 31,092,544.74 5.16  3 603808 歌力思 1,349,535 31,039,305.00 5.15  4 600029 南方航空 2,499,955 29,799,463.60 4.95  5 600352 浙江龙盛 2,500,000 29,275,000.00 4.86  6 603818 曲美家居 1,922,600 27,993,056.00 4.65  7 300188 美亚柏科 1,199,930 23,974,601.40 3.98  8 300271 华宇软件 1,599,824 23,805,381.12 3.95  9 002410 广 联 达 1,199,927 23,518,569.20 3.90  10 603688 石英股份 1,299,950 20,357,217.00 3.38       报告期末按债券品种分类的债券投资组合   注:本基金本报告期末未持有债券。  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。   报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。 其他资产构成 序号 名称 金额(元)  1 存出保证金 74,444.26  2 应收证券清算款 178,720,675.39  3 应收股利 -  4 应收利息 -8,345.32  5 应收申购款 1,537.80  6 其他应收款 -  7 待摊费用 -  8 其他 -  9 合计 178,788,312.13  报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有债券。  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 221,425,736.77  报告期期间基金总申购份额 462,773,445.48  减:报告期期间基金总赎回份额 83,553,787.50  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -  报告期期末基金份额总额 600,645,394.75    基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况   序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间  期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比  机构 1 2017年10月1日至2017年11月26日 54,842,824.61 0.00 0.00 54,842,824.61 9.13%   2 2017年10月1日至2017年11月30日;2017年12月28日至2017年12月31日 137,109,803.77 0.00 7,109,803.77 130,000,000.00 21.64%   3 2017年11月27日至2017年12月31日 0.00 172,264,427.22 0.00 172,264,427.22 28.68%  个人 - - - - - - -  产品特有风险  1、基金净值大幅波动的风险 单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。 2、赎回申请延期办理的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。    影响投资者决策的其他重要信息 注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 备查文件目录 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信恒利优势混合型证券投资基金基金合同》; 3、《长信恒利优势混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《长信恒利优势混合型证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 存放地点 基金管理人的办公场所。 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2018年1月20日

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