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财通可转债债券A (财通转债A 720002) 开放型 债券型 可转债基金

加入自选基金

最新净值:1.0996

-0.0118 -0.99%
2021/03/05 00:00:00

财通可转债债券A(720002)基金资料

基金资料 申购费率 销售机构
基金代码 720002
基金类型 契约型
资料更新日期 2020-10-20
基金简称 财通可转债债券A
基金法定名称 财通可转债债券型证券投资基金
首次募资总额 360,767.73万元
基金性质 证券投资基金
投资风格 稳健成长型
申购申请确认日 --
赎回申请确认日 --
赎回款项支付日 T+7
投资目标 本基金为债券型证券投资基金,债券投资部分以可转换债券为主要投资标的,在保持适当流动性、合理控制风险的基础上,力争实现基金资产的长期增值。
投资理念
成立日期 2012-07-13
所属基金系列名称 --
基金风格属性 债券型基金
基金投资类别 债券型基金_股票增强型
MS基金分类
场外日常申购起始日 2012-08-17
场外日常赎回起始日 2012-08-17
场内申购起始日 --
场内赎回起始日 --
分配原则 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配。 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。 3、由于本基金C类基金份额收取销售服务费,而A类基金份额不收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权。 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
投资范围 本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。
投资策略 1、资产配置策略 本基金定位为债券型基金,其长期战略性资产配置以债券为主。同时,在不同的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、公司基本面、市场估值水平以及投资者情绪,在一定的范围内对债券、股票和现金各自的投资比例作战术性资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 2、债券投资策略 (1)可转换债券投资策略 本基金投资于可转换债券,主要目标是发挥可转换债券兼具股性和债性的特性,一方面可转换债券具有债券的价值底线,能够降低基金净值的下行风险;另一方面,正股上涨会显著提升可转债的投资价值,为组合带来超额收益。 1)行业选择策略。通过深入分析宏观经济指标和不同行业自身周期变化以及在国民经济中所处的地位,对行业发展进行预测,结合估值水平与资本市场环境,确定本基金重点投资行业所对应的可转换债券。 2)个券精选策略。针对可转换债券的股性,本基金将通过成长性指标(预期主营业务收入增长率、净利润增长率、PEG)、相对价值指标(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及绝对估值指标(DCF)的定量评判,筛选出具有GARP(合理价格成长)性质的正股。针对可转换债券的债性,本基金将结合可转换债券的信用评估以及正股的价值分析,作为个券选择的依据。 3)行权策略。可转换债券具备按照约定的价格转换为标的股票的权利,本基金将综合分析正股的基本面和估值水平、可转换债券的转股溢价率水平、可转换债券和标的股票的流动性、可转换债券转股对标的股票稀释和抛售压力等因素,确定是否行使将可转换债券转换为标的股票的权利,以及转股的时机和转股后标的股票的持有时间。 4)条款博弈策略。可转换债券通常设置一些特殊条款,包括修正转股价条款、回售条款和赎回条款等,这些条款在特定的环境下对可转换债券价值有较大影响。本基金将在深入研究各项条款对可转换债券价值影响历史规律的基础上,结合发行人的经营状况以及市场变化趋势,挖掘各项条款对应的可转换债券或标的股票的投资机会。 5)交易策略。根据权益类市场所处阶段确定整体交易策略,牛市中注重趋势,持有期可以相对较长,熊市中注重安全边际,更加谨慎地选择入场时机,震荡市中注重波段操作,适时止盈。根据可转换债券发行规模和日均成交额确定个券交易策略,流动性好的大盘可转换债券可以采用右侧交易策略,流动性较差的中小盘可转换债券更适合左侧交易策略。 (2)可交换债券投资策略 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 (3)普通债券投资策略 1)久期调整策略。本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场未来的走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。 2)收益率曲线配置策略。本基金除了考虑系统性的利率风险对收益率曲线平移的影响之外,还将考虑债券市场微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、回购及市场拆借利率等,形成一定阶段内的收益率曲线形状变动趋势的预测,据此调整债券投资组合。当预期收益率曲线变陡时,本基金将采用子弹型策略;当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃型策略。 3)信用债券投资策略。在投资市场选择层面,本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场信用债券到期收益率相对变化、流动性情况和市场规模等,相机调整不同市场的信用债券所占的投资比例。在品种选择层面,本基金将基于各品种信用债券类金融工具信用利差水平的变化特征、宏观经济预测分析和信用债券供求关系分析等,综合考虑流动性、绝对收益率等因素,采取定量分析和定性分析结合的方法,在各种不同信用级别的信用债券之间进行优化配置。 4)息差策略。在综合考虑债券品种的票息收入和回购利率后,在控制组合整体风险的基础上,当回购利率低于债券收益率时,买入收益率高于回购利率的债券,通过正回购操作来博取超额收益。 3、资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时,本基金将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 4、股票投资策略 本基金以价值投资为基本投资理念,结合定性分析与定量分析的结果,以价值选股、组合投资为原则,选择具备估值吸引力、增长潜力显著的公司股票构建本基金的股票投资组合。 本基金将通过选择高流动性股票保证组合的高流动性,并通过分散投资降低组合的个股集中度风险,以保证在股票市场系统风险增加时,可实现股票组合的快速变现,并及时转入安全资产组合,规避市场系统风险。
基金管理人 财通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金经理 林洪钧、杨烨超
决策依据 (1)国家有关法律、法规和基金合同的有关规定; (2)投研团队对于基本面(宏观经济、行业部门、上市公司)、市场面(股票市场、债券市场、外汇商品等市场)的研究支持和投资建议; (3)投资风险管理人员/金融工程小组对于投资风险的评估报告与反馈意见。
决策程序 公司投资决策委员会是投资管理的最高决策机构。公司强调投资建立在研究基础之上,强调研究建立在数据和逻辑基础之上。公司决策组合管理流程如下: (1)投资决策委员会确定每个产品的基本投资逻辑; (2)投资研究体系中的研究平台是一个共享平台,为投资决策全流程提供研究支持; (3)基金经理/投资经理拟订所管理产品的投资计划与方案; (4)金融工程小组对基金经理/投资经理的投资计划进行风险评价,并向投资决策委员会提交评估报告; (5)投资决策委员会对基金经理/投资经理提交的方案进行论证分析,并形成决策纪要; (6)根据决策纪要,基金经理/投资经理对计划方案进行具体实施; (7)中央交易室按有关交易规则执行基金经理/投资经理下达的交易指令,并将有关信息进行反馈; (8)基金经理/投资经理定期检讨投资组合的运作成效; (9)金融工程小组定期为投资决策委员会、投资总监、基金经理/投资经理出具绩效与风险评估报告。
投资标准 基金的投资组合比例为:本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%,其中投资于可转换债券(含可分离交易可转债)的比例合计不低于非现金基金资产的80%;股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的20%;本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如法律法规或中国证监会允许,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于可转换债券,在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资品种。
风险管理工具及主要指标
附注
基金简介

主编信箱 热线:010-82558163-9016 意见反馈

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