招商局地产控股股份有限公司2005年年度报告

                                第一节   重要提示及目录
    重要提示:
    本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    本公司独立董事刘洪玉、史新平和孟焰因公无法出席董事会,均委托独立董事吴亦农代为出席并行使表决权。
    本公司法定代表人孙承铭、财务总监黄培坤和财务部经理徐义霞声明:保证年度报告中财务报告的真实、完整。
    本报告分别以中英文两种语言编制,在对两种文本的理解上发生歧义时,以中文文本为准。
    本年度财务会计报告境内经德勤华永会计师事务所有限公司审计,境外经德勤 关黄陈方会计师行审计,均为标准无保留意见的审计报告。
                              第二节  公司基本情况简介
 一、公司法定中、英文名称及缩写:
    中文名全称:招商局地产控股股份有限公司
    中文名简称:招商地产
    英文名全称:CHINA MERCHANTS PROPERTY DEVELOPMENT CO., LTD.
    英文名简称:CMPD
 二、公司法定代表人:孙承铭
 三、公司董事会秘书:陈   宇      证券事务代表:刘   宁
    联系地址:   深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
    邮政编码:   518067
    联系电话:(0755)26819600
    传    真:(0755)26819680
    电子信箱:   investor@cmpd.cn
 四、公司注册地址:深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
    公司办公地址:深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
    邮政编码:518067
    公司互联网网址:http://www.cmpd.cn
    电子信箱:investor@cmpd.cn
 五、公司选定的信息披露报刊:《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》(自2006年3月起,境外披露报刊由香港《大公报》变更为《香港商报》)
    中国证监会指定国际互联网网址:http://www.cninfo.com.cn
    公司年度报告备置地点:本公司董事会秘书处
 六、公司股票上市交易所:深圳证券交易所
    公司股票第二上市交易所:新加坡交易所
    股票简称:招商地产(2006年2月9日起A股股票简称变更为G招商局)、招商局B
    股票代码:000024、     200024
 七、其他有关资料
    1、公司首次注册日期:1990年9月19日
    2、公司首次注册地点:深圳市
    3、企业法人营业执照注册号:企股粤深总字第101828号
    4、税务登记号码:国税深字440301618845136、地税登字440305618845136
    5、公司聘请的会计师事务所名称、办公地址
     (1)境     内:德勤华永会计师事务所有限公司
          办公地址:上海市延安东路外滩中心30楼
     (2)境     外:德勤 关黄陈方会计师行
               办公地址:香港中环干诺道中111号永安中心26F
 八、释义
       除非另有说明,以下简称在本报告中之含义如下:
       1、本公司、公司:招商局地产控股股份有限公司
       2、蛇口工业区:招商局蛇口工业区有限公司
       3、深圳招商地产:深圳招商房地产有限公司
       4、招商供电:深圳招商供电有限公司
       5、招商水务:深圳招商水务有限公司
       6、新安置业:深圳招商新安置业有限公司
                                    第三节    会计数据和业务数据摘要
 一、公司本年度实现主要利润指标                                                             (单位:元)
    序号                      主要利润指标                                         金额
     1        利润总额                                                                              536,044,939
     2        净利润                                                                                421,580,919
     3        扣除非经常性损益后的净利润                                                            420,776,681
     4        主营业务利润                                                                          628,255,542
     5        其他业务利润                                                                            1,330,436
     6        营业利润                                                                              541,975,779
     7        投资收益                                                                              -35,920,968
     8        补贴收入                                                                               33,378,217
     9        营业外收支净额                                                                         -3,388,089
     10       经营活动产生的现金流量净额                                                         -1,366,547,989
     11       现金及现金等价物净增减额                                                              -90,267,435
非经常性损益项目(单位:元)
                   非经常性损益项目                                              金额
公司营业外收支净额                                                                                     676,456
处置固定资产损益                                                                                      -306,908
减值准备转回                                                                                        2,166,022
政府补贴                                                                                             2,090,600
计提的预计负债                                                                                      -3,882,437
所得税及少数股东损益的影响                                                                              60,505
合计                                                                                                   804,238
 二、按国际会计准则调整对盈利和净资产的影响                                             (单位:千元)
                                                          净利润                         净资产
    按照中国会计标准                                 421,581                     3,775,757
    根据国际会计准则调整:
    资产置换调整                                    -13,148                        -71,972
    商誉摊销调整                                     48,967                        107,827
    按权责发生制调整增值税退税收入                     214                         26,809
    少数股东损益调整                                  595                        -11,314
    递延税项                                         2,339                          -47,322
    其他                                            -9,581                           11,905
    按国际会计准则确定的金额                       450,967                         3,791,690
          【注】境外会计师事务所审计的本年度净利润为450,967千元,造成差异的主要原因是以前年度资产置换行为、股权投资差额的产生及摊销、补贴收入的确认、所得税处理适用的会计政策不一致。
      三、公司前三年主要会计数据和财务指标                                                                                                                                                      (单位:元)
                                                        2004年调整                     2004年调整
   指标项目/年度                                                                   2005年                                                                                      2003年度
                                                                                                                 后                              前
主营业务收入                                                 2,659,475,668                  3,475,895,992                  3,475,895,992                   4,838,834,917
净利润                                                                            421,580,919                    359,802,928                    359,802,928                     330,477,566
总资产                                                                           8,936,565,336                  8,454,998,786                  8,454,998,786                   5,923,647,954
股东权益(不含少数股东权益)                                                     3,775,757,154                  3,451,290,272                   3,451,290,272                  3,118,874,132
每股收益(摊薄)                                                                  0.681元/股                      0.581元/股                     0.581元/股                     0.641元/股
每股收益(加权)                                                                  0.681元/股                      0.581元/股                     0.581元/股                     0.689元/股
扣除非经常性损益后的每股收益(摊薄)                                              0.680元/股                      0.608元/股                     0.608元/股                     0.678元/股
扣除非经常性损益后的每股收益(加权)                                              0.680元/股                      0.608元/股                     0.608元/股                     0.729元/股
每股净资产                                                                        6.102元/股                      5.577元/股                     5.577元/股                     6.048元/股
调整后的每股净资产                                                                6.093元/股                      5.557元/股                     5.557元/股                     5.985元/股
净资产收益率(摊薄)                                                                11.17%                          10.43%                         10.43%                         10.60%
净资产收益率(加权)                                                                11.72%                          10.96%                         10.96%                         12.42%
扣除非经常性损益后的净资产收益率(摊薄)                                            11.14%                          10.90%                         10.90%                        11.22%
扣除非经常性损益后的净资产收益率(加权)                                            11.69%                          11.46%                         11.46%                         13.15%
每股经营活动产生的现金流量净额                                                    -2.208元/股                      -1.979元/股                   -1.965元/股                    -0.392元/股
      四、按《公开发行证券公司信息披露编报规则(第9号)》计算的指标
                  本年度利润指标                                                   净资产收益率(%)                                              每股收益(元/股)
                                                                                                全面摊薄                        加权平均                          全面摊薄              加权平均
                   主营业务利润                                                                16.64%                         17.46%                              1.02                       1.02
                   营业利润                                                                    14.35%                          15.05%                             0.88                       0.88
                   净利润                                                                      11.17%                          11.72%                             0.68                       0.68
                   扣除非经常性损益后的净利润                                                  11.14%                          11.69%                             0.68                       0.68
      五、报告期内股东权益变动情况                                                                                                                                                           (单位:元)
                                                                                                                                                        其中:资产
                                                                                                                                                     负债表日
                                                                                                     法定                   未分配                                             外币报表                股东权益
            项目             股本(股)        资本公积              盈余公积                                                                   后决议分
                                                                                                    公益金                     利润                                            折算差额                    合计
                                                                                                                                                          配的现金
                                                                                                                                                           股利
       期初数                   618,822,672           1,489,286,681         568,343,071            131,990,216              789,127,260                  92,823,401              -14,289,412            3,451,290,272
       本期增加                     -                       -             70,401,080             28,242,988              421,580,919                  12,376,453                          -           491,981,999
       本期减少                     -                       -                  -                    -               163,224,481                  92,823,401                4,290,636              167,515,117
       期末数             618,822,672     1,489,286,681      638,744,151      160,233,204       1,047,483,698         12,376,453        -18,580,048       3,775,757,154
              变动原因:
              ①股本、资本公积:本年无变动。
              ②盈余公积、法定公益金:本年内本公司及本公司之子公司进行利润分配提取的法定盈余公积金及法定公益金。
              ③未分配利润:增加数是本年内实现的净利润,减少数是本年内本公司及本公司之子公司进行利润分配提取的盈余公积及支付的2004年现金股利。
              ④资产负债表日后决议分配的股利:增加数为按董事会提议的2005年度利润分配方案提取的现金股利;减少数为支付2004年度的现金股利。
              ⑤外币报表折算差额:受到新加坡元市场汇率变动的影响,期末子公司招商港务(新加坡)有限公司外币会计报表折算为人民币会计报表时产生的折算差额相应变动。
                                               第四节     股本变动及股东情况
       一、股份变动情况
       (一)截至2005年12月31日,公司股本结构与上年同期相比未发生变化。
       (二)截至2006年2月9日,公司股权分置改革方案实施后,股本变动情况如下(单位:股):
                                                      股份变动情况表
                                 本次                                                                            本次
                                                               本次变动增减(+,-)
                                变动前                                                                          变动后
                                                                         公积
                                                  发行                            其
                             数量        比例                 送股       金转               小计            数量          比例
                                                  新股                            他
                                                                         股
一、有限售条件股份        251,086,400    40.57%      -      -40,854,022       -    -      -40,854,022    210,232,378      33.97%
1、国家持股                          -        -      -                -       -    -                -               -          -
2、国有法人持股          188,288,100   30.43%      -     -40,861,142      -    -      -40,861,142    147,426,958       23.82%
3、其他内资持股         35,600                -      -       +7,120      -    -            +7,120         42,720        -
  其中:                             -        -      -                -       -    -                -               -          -
    境内法人持股                     -        -      -                -       -    -                -               -          -
   境内自然人持股               35,600        -      -           +7,120       -    -           +7,120          42,720          -
         (高管股)
4、外资持股            62,762,700      10.14%       -                -       -    -                -      62,762,700     10.14%
  其中:
    境外法人持股            62,762,700   10.14%      -                -       -    -                -      62,762,700     10.14%
   境外自然人持股                    -        -      -                -       -    -                -               -          -
      (高管股)
二、无限售条件股份      367,736,272     59.43%       -     +40,854,022        -    -     +40,854,022     408,590,294      66.03%
1、人民币普通股         204,270,112     33.01%       -     +40,854,022        -    -     +40,854,022     245,124,134      39.61%
2、境内上市的外资股     163,466,160     26.42%       -                -       -    -                -    163,466,160      26.42%
3、境外上市的外资股                  -        -      -                -       -    -                -               -          -
4、其他                              -        -      -                -       -    -                -               -          -
三、股份总数             618,822,672      100%       -                -       -    -                -    618,822,672        100%
       二、股票发行和上市情况
          (一)截止报告期末前3年股票发行情况
              2003年11月3日,本公司获得了中国证监会《关于核准招商局蛇口控股股份有限公司配股的通知》(证监发行字【2003】124号)的核准,于2003年11月4日公布了《配股说明书》,以2002年12月31日总股本476,396,000股为基数,向全体股东每10股配售3股,配股价为每股8.93元,折算成港币为8.38港元,配股缴款期为2003年11月12日至2003年11月25日。在配股过程中,由于本公司B股流通股东和法人股股东放弃配股,因此配股实际配售39,289,560股,配股后本公司总股本增至515,685,560股,所配股份已于2003年12月4日在深圳交易所上市流通。
              2004年4月9日公司召开的2003年年度股东大会通过了2003年度利润分配方案,以公司已发行股份515,685,560股为基数,向全体股东每10股送2股红股,送股后公司总股本增至618,822,672股。
         (二)报告期内公司股份总数及结构没有变动。
                 截止2006年2月9日,本公司完成股权分置改革,股本结构变动情况见本节“一”股份变动情况表。
         三、公司股东情况
               (一)报告期末股东总数
              截至2005年12月31日,本公司股东总数为47,756户,较上年减少15,407户;其中A股股东35,465户,B股股东12,291户,分别较上年减少13,190户和2,217户。
               (二)截至2005年12月31日,前十大股东持股情况(单位:股)
    序
                       股东名称                    期初数        本期增减     期末数       占比例        股份性质
    号
    1     招商局蛇口工业区有限公司                188,288,100            0   188,288,100   30.43%   境内发起人法人股
    2          香港全天域投资有限公司              62,762,700            0    62,762,700   10.14%   境外社会公众股
          DBS VICKERS (HONG KONG) LTD A/C
    3                                              19,927,067   -1,185,467    18,741,600    3.03%   境外社会公众股
          CLIENTS
    4     FOXTROT INTERNATIONAL LIMITED            18,480,000            0    18,480,000    2.99%   境外社会公众股
    5     ORIENTURE INVESTMENT LTD                 17,735,430            0    17,735,430    2.87%   境外社会公众股
    6     博时价值增长证券投资基金                 11,050,457            0    11,050,457    1.79%   境内社会公众股
    7          全国社保基金一零八组合               7,013,785    1,592,466     8,606,251    1.39%   境内社会公众股
    8     全国社保基金一零二组合                    3,377,099    4,384,661     7,761,760    1.25%   境内社会公众股
    9     洋邦国际有限公司                          7,507,402            0     7,507,402    1.21%   境内社会公众股
    10    裕阳证券投资基金                          2,187,075    2,968,870     5,155,945    0.83%   境内社会公众股
    【注】①香港全天域投资有限公司、Foxtrot International Ltd.、Orienture Investment Ltd为蛇口工业区的全资子公司;洋邦国际有限公司为招商局国际有限公司的全资子公司。蛇口工业区为招商局集团有限公司的全资子公司;招商局国际有限公司为招商局集团有限公司的控股子公司。
    ②博时价值增长证券投资基金、全国社保基金一零八组合、全国社保基金一零二八组合、裕阳证券投资基金同属博时基金管理有限公司管理。
    ③2005年11月,经中国证监会证监公司字【2005】108号《关于核准招商局地产控股股份有限公司非上市外资股上市流通的通知》批准,香港全天域投资有限公司所持有的招商地产非上市外资股共62,762,700股外资法人股转为B股流通股,自2006年11月1日起可在深圳证券交易所B股市场上市流通。
    ④持有本公司5%以上股份的股东所持股份未有质押或冻结的情况。
       (三)持股10%(含10%)以上的法人股股东简介
       1、蛇口工业区
        法定代表人:傅育宁
        注册时间:1992年4月1日
        注册资本:人民币2,236,000,000元
        经营范围:兴办并管理交通运输、工业制造、金融保险、对外贸易、房地产、邮电通讯、旅游、酒店和其他各类企业;组织管理蛇口工业区内的所属企业、联营企业、参股企业和外商投资企业;码头、仓储业务;水陆建筑工程和海上石油开发相关工程的总承包、组织施工及后勤服务;所属企业产品的销售和所需设备、原材料、零配件的供应和销售(国家有专项专营规定的按规定办理)。举办商品展览、体育比赛、文艺演出、有线广播电视业务;提供与上述业务有关的技术、经营、法律咨询和技术、信息服务。
       2、香港全天域投资有限公司
        法定代表人:秦毅
        成立时间:1997年8月13日
        注册资本:HKD10,000元
        经营范围:主要业务为投资控股。
        3、实质控制人情况简介
        招商局集团有限公司为蛇口工业区之控股股东,系本公司实质控制人,其法定代表人为秦晓,成立时间:1986年10月,注册资本:人民币8亿元,经营范围为:经营水陆客货运输,水陆运输工具、设备的租赁及代理,码头及仓储业务,海上救助、打捞、拖航;船舶、海上石油钻探设备的建造、修理、检验和销售;钻井平台、集装箱的修理、检验;水陆建筑工程和海上石油开发相关工程的承包、施工及后勤服务;水陆交通运输设备的采购、供应和销售;兴办交通事业和工商企业;组织管理金融、保险业务及相关的服务业务;开发和经营管理蛇口工业区。
        本公司实质控制人与本公司之间的产权和控制关系图:
          4、报告期内控股股东没有发生变更。
          5、截至2005年12月31日,前十大A股流通股东持股情况(单位:股)
   序号                              股东名称                                            期末数
        1   博时价值增长证券投资基金                                                                11,050,457
        2   全国社保基金一零八组合                                                                   8,606,251
        3   全国社保基金一零二组合                                                                   7,761,760
        4   裕阳证券投资基金                                                                         5,155,945
        5   景福证券投资基金                                                                         4,777,583
        6   全国社保基金一零六组合                                                                   4,230,963
        7   兴华证券投资基金                                                                         4,227,859
        8              招商银行股份有限公司-中信经典配置证券投资基金                                4,146,816
        9   久嘉证券投资基金                                                                         4,130,000
       10   全国社保基金一零七组合                                                                   3,841,632
   【注】①博时价值增长证券投资基金、全国社保基金一零八组合、全国社保基金一零二组合、裕阳证券投资基金同属博时基金管理有限公司管理。
 ②兴华证券投资基金、全国社保基金一零七组合同属华夏基金管理有限公司管理。
 ③未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人。
     6、截至2005年12月31日,前十大B股流通股东持股情况(单位:股)
 序号                     股东名称                                 期末数
   1    DBS VICKERS (HONG KONG) LTD A/C CLIENTS                              18,741,600
   2    FOXTROT INTERNATIONAL LIMITED                                        18,480,000
   3    ORIENTURE INVESTMENT LTD                                             17,735,430
   4    洋邦国际有限公司                                                      7,507,402
   5    招商证券香港有限公司                                                  3,000,706
   6    GSI S/A GOLDEN CHINA MASTER FUND                                      2,987,161
   7    GUOTAI JUNAN SECURIES HONG KONG LIMITED                               2,631,235
   8    骆奕                                                                  2,294,000
   9    SKANDIA GLOBAL FUNDS PLC                                              1,860,091
  10    DEUTSCHE BANK AG LONDON                                               1,464,744
 【注】①招商证券香港有限公司持有的股份系由达峰国际股份有限公司委托购入,达峰国际股份有限公司、Foxtrot International Ltd.、Orienture Investment Ltd为蛇口工业区的全资子公司;洋邦国际有限公司为招商局国际有限公司的全资子公司。蛇口工业区为招商局集团有限公司的全资子公司;招商局国际有限公司为招商局集团有限公司的控股子公司。
 ②未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人。
    7、截至2006年2月9日股权分置方案实施后,有限售条件的流通A股股东持有A股数量及
限售条件
              所持有限售
                             可上市流通
 股东名称     条件的股份                                承诺的限售条件
                                时间
              数量(股)
                                               ①原非流通股股份自获得上市流通权之
                                           日起24个月内不上市交易或者转让;
                                               ②上述24个月届满后12个月内,通过深
                                           圳证券交易所挂牌交易出售股份的数量不超
                           2008年2月9
蛇口工业区
             147,426,958                   过招商地产总股本的5%,且上述24个月届
                           日              满后36个月内,于深圳证券交易所挂牌交易
                                           出售招商地产A股股票的价格不低于截至股
                                           权分置改革方案公告前30个交易日收盘价算
                                           术平均值的120%。
                    第五节   董事、监事、高级管理人员和员工的情况
一、董事、监事、高级管理人员的情况(一)基本情况
  1、董事基本情况
                                                               年初持   年内增  年末持
   姓名      职务        性别    年龄         任职期间                                    变动原因
                                                                 股数    减量     股数
    孙承铭     董事长        男      46      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
    林少斌     董事总经理    男      45      2005.07.29—2008.07.28     15,600        0    15,600        /
    洪小源     董事          男      42      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
    李雅生     董事          男      52      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0        /
    华  立     董事          男      34      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
    陈  钢     董事          男      47      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0        /
    杨百千     董事          男      40      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
    刘洪玉     独立董事      男      43      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0        /
    史新平     独立董事      男      47      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
     孟焰      独立董事      男      50      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0        /
    吴亦农     独立董事      男      43      2005.07.29—2008.07.28         0         0        0         /
   持股合计                                                             15,600        0    15,600        /
     2、监事基本情况
                                                                             年初持     年内增
    姓名            职务          性别     年龄           任职期间                                 年末持股数
                                                                              股数       减量
   周亚力     监事会主席         男       50       2005.07.29—2008.07.28          0           0              0
   丰柏海     监事               男       50       2005.07.29—2008.07.28          0           0              0
   文重萍     监事               男       55       2005.07.29—2008.07.28          0           0              0
   章琳媚     职工监事           女       29       2005.09.16—2008.07.28          0           0              0
    熊艳      职工监事           女       32       2005.07.29—2008.07.28          0           0              0
     3、高级管理人员基本情况
                                                                   年初
                                     年                                     年内增     年末持
    姓名          职务       性别                任职期间          持股                             变动原因
                                     龄                                      减量       股数
                                                                    数
   林少斌     董事总经理      男     45    2005.07.29—2008.07.28  15,600          0     15,600          /
   杨百千     副总经理        男     40    2005.07.29—2008.07.28       0          0          0          /
   杨志光     副总经理        男     42    2005.07.29—2008.07.28       0          0          0          /
   贺建亚     副总经理        男     40    2005.07.29—2008.07.28       0    +20,000     20,000        买入
                                           2005.07.29—2008.07.28
   孟  才     副总经理        男     47                                 0          0          0          /
                                           2005.07.29—2008.07.28
   胡建新     副总经理        男     47                                 0          0          0          /
   黄培坤     财务总监        男     43    2005.07.29—2008.07.28       0          0          0          /
   陈  宇     董事会秘书      男     34    2005.07.29—2008.07.28       0          0          0          /
 持股合计                                                          15,600    +20,000     35,600        买入
     4、董事、监事在股东单位的任职情况
      姓名                     任职单位                          职务                        任职期间
孙承铭            蛇口工业区                          总经理                              2002年5月就职
洪小源            蛇口工业区                          副总经理                            2001年5月就职
华   立           蛇口工业区                          财务总监                           2003年10月就职
陈   钢           蛇口工业区                          总经济师                            2004年4月就职
周亚力            蛇口工业区                          党委书记、副总经理                  2002年5月就职
丰柏海            蛇口工业区财务部                    总经理                              2000年9月就职
文重萍            蛇口工业区审计部                    总经理                              1997年9月就职
     (二)现任董事、监事、高级管理人员的主要工作经历
    1、董事会成员
    孙承铭——董事长,毕业于武汉水运工程学院船舶机械制造与修理专业,高级工程师。现任招商局集团有限公司总裁助理兼蛇口工业区总经理、党委副书记。曾任招商局货柜服务有限公司总经理,招商局仓码运输有限公司总经理,招商局运输集团有限公司副总经理,招商局工业集团有限公司副总经理、总经理兼党总支书记。
    林少斌——董事总经理,毕业于清华大学,高级建筑师。现任本公司董事总经理、深圳招商房地产有限公司董事长兼总经理。历任蛇口工业区房地产公司总经理,招商局集团房地产事业部总经理,蛇口工业区总经理助理、副总经理,蛇口工业区首席规划发展顾问。
    洪小源——董事,北京大学经济学硕士,澳大利亚国立大学科学硕士,澳大利亚国立大学经济学博士研究生。现任蛇口工业区副总经理。曾在国家体改委任职,历任深圳龙蕃公司总经理,蛇口工业区总经理助理,并在1999年12月至2001年5月期间任本公司总经理。
    李雅生——董事,高级经济师,联合国人口中心(开罗)硕士。现任招商局物流集团有限公司董事总经理,深圳招商石化有限公司董事长兼总经理。历任四川大学人口研究所所长助理,深圳市蛇口区计划统计局局长,蛇口工业区计划统计办公室和经济发展研究室主任,蛇口工业区总经理助理、副总经理。
    华    立——董事,大学本科学历,毕业于上海海运学院会计专业。现任招商局蛇口工业区有限公司财务总监。历任招商局国际有限公司财务部副经理;招商局运输集团有限公司财务部经理;招商局集团财务部主任、副总经理等职。
    陈  钢——董事,高级经济师,美国纽约州立大学(布法罗分校)工商管理硕士,1982年毕业于清华大学。现任蛇口工业区总经济师。历任蛇口工业区投资开发公司总经理、蛇口工业区副总经济师。
    杨百千——董事,本科毕业于南开大学,2002年就读于清华大学经济管理学院,获高级管理人员工商管理硕士学位。历任深圳市半岛基金管理公司副总经理、蛇口工业区企业管理部副总经理、本公司副总经理、招商局集团有限公司改革中心策划经理。
    刘洪玉——独立董事,毕业于清华大学,获结构工程专业学士学位和管理工程专业硕士学位。现任清华大学房地产研究所所长、清华大学土木水利学院建设管理系教授、博士生导师,兼任中国房地产估价师与房地产经纪人学会副会长、亚洲房地产学会理事、英国皇家特许测量师学会资深会员。曾任清华大学土木工程系助教、讲师、副教授、教授。
    史新平——独立董事,中国籍香港居民。曾先后就读于英国兰卡斯特大学管理学院和英国Middlesex大学商学院,并分别获得工商管理学硕士学位和管理学博士学位。现任香港浸会大学工商管理学院物流管理研究中心主任、财务及决策学系副教授。曾任西安西北工业大学讲师、香港浸会大学财务决策系讲师。
    孟  焰——独立董事,毕业于中央财经大学,先后获经济学(会计学)学士学位和经济学(会计学)硕士学位,1997年7月在财政部财政科学研究所获经济学(会计学)博士学位。现任中央财经大学会计学院院长、教授、博士研究生导师。先后任中央财经大学助教、讲师、副教授,曾分别在英国曼彻斯特大学和美国肯塔基州立莫瑞大学任国家公派访问学者一年。
    吴亦农——独立董事,中国籍香港居民。曾先后就读于华南师范大学数学系和美国俄立冈州立大学,分别获理学学士学位和工商管理硕士学位。现任香港南华融资有限公司董事及投资银行部主管。曾任美国Rising Industries Group项目经理和香港加拿大怡东融资有限公司经理。
    2、监事会成员
    周亚力——监事,曾先后就读于黑龙江大学英语系、中欧国际工商学院工商管理专业并获硕士学位。现任蛇口工业区党委书记、副总经理。曾担任英国伦敦国际海事组织同声翻译。历任交通部科技情报研究所翻译室主任,中国交通进出口总公司部门经理,副总经理,总经理兼党委副书记。
    丰柏海——监事,毕业于武汉大学经济管理系,大学学历,会计师。现任蛇口工业区财务部总经理。历任蛇口工业区总会计师室副主任,深圳招商石化有限公司总会计师,招商局漳州开发区管委会委员、财政局局长、总会计师,蛇口招商港务股份有限公司总会计师。
    文重萍——监事,大学学历,高级会计师。现任蛇口工业区审计部总经理。曾任蛇口工业区总会计师室副主任,招商局集团财务部主任、副总经理、审计部副总经理。
    熊    艳——职工监事,中国注册会计师。毕业于武汉交通科技大学水运财务会计专业。现任本公司财务部总监助理。曾任中国长航集团长江运贸公司会计、蛇口中华会计师事务所审计项目经理。
    章琳媚——职工监事,金融经济师,1998年毕业于复旦大学经济学院房地产经营管理专业并获学士学位。毕业后一直就职于本公司控股子公司深圳招商房地产有限公司,先后任总经理秘书、行政与人力资源部总监助理、租赁管理中心总监助理,现任租赁管理中心副总经理。
    3、高级管理人员
    林少斌先生  董事总经理。见前述董事介绍。
    杨百千先生  董事副总经理,见前述董事介绍。
    杨志光——副总经理,高级工程师。毕业于华南理工大学建筑结构工程专业。历任蛇口工业区房地产公司开发部副经理、经理;蛇口工业区房地产公司总经理助理;深圳招商房地产公司副总经理;招商局置业有限公司、深圳市招商创业有限公司总经理。
    贺建亚——副总经理,工程师。毕业于北京航空航天大学电子工程、通讯工程专业,获硕士学位。历任蛇口集装箱码头有限公司系统主任;蛇口工业区企业管理室副主任、主任;深圳招商房地产公司副总经理。
    孟    才——副总经理,工程师。毕业于兰州铁道学院给排水专业。历任南山开发公司房地产部副经理、经理;深圳市南山开发实业公司总经理;深圳招商房地产公司副总经理。
    胡建新——副总经理,高级工程师。毕业于华南理工大学工民建专业,获硕士学位。历任广东省建筑总公司副经理;招商局置业有限公司副总经理、总经理;深圳招商房地产有限公司副总经理。
    黄培坤——财务总监,高级会计师。毕业于浙江大学,获管理学硕士学位。历任深圳招商石化有限公司财务部经理、总会计师;深圳招商地产有限公司总会计师;深圳招商创业有限公司财务总监、副总经理。
    陈  宇——董事会秘书,MBA。先后毕业于重庆建筑工程学院和北京大学光华管理学院。曾就职于北京住总集团,美国史丹利公司。
    (三)现任董事、监事、高级管理人员在当前除股东单位外的其他单位的任职或兼职情况
    姓名                任职/兼职单位                与本公司关系             职务
                招商局集团有限公司              蛇口工业区控股股东       总裁助理
                深圳市招商创业有限公司          蛇口工业区控股子公司     法定代表人
孙承铭董事长
                蛇口大众投资有限公司            蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳平南铁路有限公司            蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                招商银行                                                 董事
                招商局物业管理有限公司          蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳招商创业有限公司            蛇口工业区控股子公司     董事
                                                                         法定代表人, 总经
                深圳招商地产                    本公司控股子公司
                                                                         理,
                漳州招商地产                    本公司控股子公司         副董事长
林少斌董事总经
                招商供电                        本公司控股子公司         法定代表人

                招商水务                        本公司控股子公司         法定代表人
                深圳招商华侨城投资有限公司      本公司子公司             法定代表人
                深圳招商物业管理有限公司        联营公司                 法定代表人
                深圳市招商局光明科技园有限公司  本公司子公司             副董事长
                天津兴海房地产开发有限公司      本公司子公司             法定代表人
                香港达峰国际股份有限公司        蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳招商网络有限公司            蛇口工业区控股子公司     法定代表人
洪小源董事      深圳市蛇口通讯有限公司          蛇口工业区投资企业(50%)  法定代表人
                深圳市蛇口信息岛网络有限公司    蛇口工业区投资企业(50%)  法定代表人
                深圳市平方汽车园区有限公司      蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                招商石化                        蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                招商局物流集团有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事总经理
李雅生董事
                深圳市招商燃气投资有限公司      蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳迅隆船务有限公司            蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳招商理财服务有限公司        蛇口工业区控股子公司     执行董事
                深圳招商房地产有限公司          本公司控股子公司         董事
                深圳市招商创业有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                招商供电                        本公司控股子公司         董事
                招商水务                        本公司控股子公司         董事
                招商局物流集团有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市招商燃气投资有限公司      蛇口工业区控股子公司     董事
华立董事
                香港达峰国际股份有限公司        蛇口工业区控股子公司     副董事长
                深圳市蛇口工业区职工住宅有限公蛇口工业区间接控股子公
                司                              司                       董事
                深圳市蛇口通讯有限公司          蛇口工业区投资企业(50%)  董事
                深圳市蛇口信息岛网络有限公司    蛇口工业区投资企业(50%)  董事
                深圳平南铁路有限公司            蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市平方汽车园区有限公司      蛇口工业区控股子公司     董事
                招商供电                        本公司控股子公司         董事
                招商水务                        本公司控股子公司         董事
陈钢董事        招商局物流集团有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市招商燃气投资有限公司      蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市招商创业有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                香港瑞嘉投资实业有限公司        本公司子公司             董事
                深圳招商新安置业有限公司        本公司控股子公司         董事
杨百千董事副总
经理            招商供电                        本公司控股子公司         董事
                招商水务                        本公司控股子公司         董事
                                                                         房地产研究所所长、
                                                                         土木水利学院建设
刘洪玉独立董事  清华大学                        无关联
                                                                         管理系教授、博士生
                                                                         导师
                                                                         工商管理学院物流
                                                                         管理研究中心主任、
史新平独立董事  香港浸会大学                    无关联
                                                                         财务及决策学系副
                                                                         教授
                                                                         会计学院院长、教
孟焰独立董事    中央财经大学                    无关联
                                                                         授、博士研究生导师
                                                                         董事及投资银行部
吴亦农独立董事  香港南华融资有限公司            无关联
                                                                         主管
                招商局物流集团有限公司          蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                深圳招商美伦酒店管理有限公司    蛇口工业区控股子公司     法定代表人
周亚力          明华(蛇口)海员服务公司        蛇口工业区控股子公司     法定代表人
监事会主席      招商局国际酒店管理有限公司      蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                招商宾馆                        蛇口工业区控股子公司     法定代表人
                漳州华商酒店有限公司            蛇口工业区参资企业(34%)  副董事长
                蛇口大众投资有限公司            蛇口工业区控股公司       董事
                深圳招商投资顾问有限公司        蛇口工业区控股公司       董事
                招商局物业管理有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳招商文化艺术发展有限公司    蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳迅隆船务有限公司            蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市蛇口招港客运实业有限公司  蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳招商美伦酒店管理有限公司    蛇口工业区控股子公司     董事
                香港达峰国际股份有限公司        蛇口工业区控股子公司     董事
丰柏海监事
                深圳市招商局科技投资有限公司    蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳招商投资开发有限公司        蛇口工业区控股子公司     董事
                明华(蛇口)海员服务公司        蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市北大港科招商创业有限公司  蛇口工业区参资企业(45%)  董事
                深圳平南铁路有限公司            蛇口工业区控股子公司     董事
                招商局国际酒店管理有限公司      蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳招商电子工业开发有限公司    蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市招商局光明科技园有限公司  蛇口工业区控股子公司     监事长
                招商局物业管理有限公司          蛇口工业区控股子公司     监事长
                深圳招商文化艺术发展有限公司    蛇口工业区控股子公司     监事长
                招商局物流集团有限公司          蛇口工业区控股子公司     监事
                深圳市招商燃气投资有限公司      蛇口工业区控股子公司     监事
                深圳迅隆船务有限公司            蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳招商美伦酒店管理有限公司    蛇口工业区控股子公司     监事长
文重萍监事
                深圳市招商科技投资有限公司      蛇口工业区控股子公司     监事长
                招商供电                        本公司控股子公司         监事长
                招商水务                        本公司控股子公司         监事长
                深圳市蛇口招港客运实业有限公司  蛇口工业区控股子公司     董事
                深圳市北大港科招商创业有限公司  蛇口工业区参资企业(45%)  监事长
                深圳招商电子工业开发有限公司    蛇口工业区控股子公司     监事
                深圳市平方汽车园区有限公司      蛇口工业区控股子公司     监事
章琳媚监事      深圳招商地产                    控股子公司               租赁中心副总经理
熊艳监事        本公司                                                   财务部总经理助理
杨志光副总经理  招商局物业管理有限公司          蛇口工业区控股子公司     董事
                招商局地产(苏州)有限公司      本公司控股子公司         法定代表人
                招商局地产(南京)有限公司      本公司控股子公司         法定代表人
                上海招商房地产有限公司          本公司控股子公司         法定代表人
                上海招商置业有限公司            本公司控股子公司         法定代表人
                蛇口兴华实业股份有限公司        本公司控股子公司         法定代表人
                深圳招商地产                    本公司控股子公司         董事
                招商局花园城(北京)房地产开发有
                                                本公司控股子公司         法定代表人
                限公司
贺建亚副总经理  招商局地产(北京)有限公司      本公司控股子公司         法定代表人
                深圳市泰格公寓管理有限公司      本公司控股子公司         法定代表人
                深圳海涛酒店有限公司            本公司间接控股           法定代表人
                天津兴海房地产开发有限公司      本公司子公司             董事
                招商局地产(重庆)有限公司      本公司控股子公司         法定代表人
                深圳招商新安置业有限公司        本公司控股子公司         法定代表人
                漳州招商房地产有限公司          本公司控股子公司         董事
孟才副总经理
                深圳市招商局光明科技园有限公司  本公司子公司             董事
                深圳城市主场投资有限公司        本公司控股子公司         法定代表人
                深圳招商华侨城投资有限公司      本公司子公司             董事
胡建新副总经理  广州招商房地产有限公司          本公司控股子公司         法定代表人
                深圳招商地产                    本公司控股子公司         董事
                招商供电                        本公司控股子公司         董事
                招商水务                        本公司控股子公司         董事
                招商局花园城(北京)房地产开发有
                                                本公司控股子公司         董事
                限公司
                招商局地产(北京)有限公司      本公司控股子公司         董事
                招商局地产(重庆)有限公司      本公司控股子公司         董事
黄培坤财务总监  招商局地产(苏州)有限公司      本公司控股子公司         董事
                深圳招商新安置业有限公司        本公司控股子公司         董事
                上海招商房地产有限公司          本公司控股子公司         董事
                上海招商置业有限公司            本公司控股子公司         董事
                广州招商房地产有限公司          本公司控股子公司         董事
                深圳城市主场投资有限公司        本公司控股子公司         董事
                深圳招商物业管理有限公司        联营公司                 监事长
                深圳市招商局光明科技园有限公司  本公司子公司             监事
     (四)年度报酬情况
     依据《公司章程》的规定,高级管理人员的报酬由董事会决定。报告期内,本公司高级管理人员均在公司受薪。确定高级管理人员报酬的主要依据是公司业绩的完成效果,同时参考同行业、有可比性企业的报酬情况。
     2005年7月29日,本公司2005年第一次临时股东大会审议通过了《关于调整独立董事薪酬的议案》,自2005年7月1日起,公司独立董事津贴由原来的每人每年50,000元人民币调整至每人每年80,000元人民币,按实际任职月份支付。除此之外,公司在报告期内未向独立董事支付其他报酬。
     因在股东单位任职,董事长孙承铭;董事洪小源、华立、陈钢;监事会主席周亚力;监事文重萍、丰柏海均在蛇口工业区领取报酬;董事李雅生在蛇口工业区子公司招商局物流集团有限公司领取报酬。
    2005年度公司董事、监事及高级管理人员在公司领取报酬的情况表
姓名                  职务                   报酬总额(千元)      备注
林少斌                董事总经理                 765.30
杨百千                董事副总经理               523.00
刘洪玉                独立董事                   65.00        1-12月津贴
史新平                独立董事                   5.00         1-12月津贴
                                                 8-12
孟焰                  独立董事                   33.00        月津贴
                                                 8-12
                                                 33.00        月津贴
吴亦农                独立董事
黎添才                原独立董事                 32.00         1-7月津贴
熊艳                  职工监事                   241.90
章琳媚                职工监事                   258.90
杨志光                副总经理                   514.30
贺建亚                副总经理                   525.10
孟  才                副总经理                   528.10
胡建新                副总经理                   390.80
黄培坤                财务总监                   532.60
陈  宇                董事会秘书                 397.20
合计                                             4905.20
    (五)董事、监事和高级管理人员变更的情况
    本公司第四届董事会和监事会任期届满,2005年7月29日,本公司召开了2005年第一次临时股东大会进行换届选举,选举孙承铭、林少斌、洪小源、李雅生、华立、陈钢、杨百千为本公司第五届董事会董事,选举刘洪玉、史新平、孟焰、吴亦农为本公司第五届董事会独立董事,选举周亚力、丰柏海、文重萍为第五届监事会监事。
    2005年7月19日,本公司举行了全体职工代表大会,选举熊艳、刘志坚为本公司第五届监事会职工监事。鉴于刘志坚因个人原因从本公司离职,无法继续出任本公司职工监事,本公司于9月16日再次召开职工代表大会,补选章琳媚为公司职工监事。
    2005年7月29日,本公司召开了第五届董事会第一次会议,选举孙承铭为公司第五届董事会董事长,继续聘请林少斌为公司总经理,杨百千、杨志光、贺建亚、孟才、胡建新为公司副总经理,黄培坤为公司财务总监,陈宇为公司董事会秘书。二、员工情况一览表(截止2005年12月31日)
    截止2005年12月31日,本公司(包括公司本部及主要控股子公司)共有在册员工713人。职工的专业分工和教育程度构成如下(单位:人):
专业类别      生产人员     销售人员    技术人员     财务人员    行政人员       其他
  人数           97          177         253           59           87          40
  比例        13.60%        24.82%      35.48%       8.27%       12.20%        5.61%
学历类别       硕士及以上            本科             大专             中专及以下
  人数             75                 340              111                187
  比例           10.52%             47.69%           15.57%              26.23%
【注】1、包括公司及主要控股子公司人员。
      2、由于公司及控股子公司均执行深圳市社会保险制度,无需承担离退休职工的费用。
                                 第六节   公司治理结构
 一、公司治理情况
    本公司积极按照《公司法》、《上市公司治理准则》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、《深圳证券交易所股票上市规则》等国家有关法律法规要求,不断完善公司法人治理结构,规范公司运作。公司法人治理结构的实际状况与与上述文件的要求不存在差异。
    2005年7月29日,公司2005年第一次临时股东大会进行了董事会换届选举,公司董事会成员由原来的9人增至11人,其中独立董事4人,超过董事会成员总数的三分之一。
    报告期内,根据监管部门的要求,结合公司实际,对《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》进行了修订。
    报告期内,为强化董事会功能,提高董事会工作效率,公司董事会分别设立了审计委员会、战略委员会和薪酬与考核委员会三个专门委员会。
    报告期内,为进一步完善公司法人治理结构,强化对非独立董事及管理层的约束和监督机制,保护中小股东及利益相关者的利益,促进公司的规范运作,参照相关法规规定,公司建立了《独立董事工作细则》、《投资者关系管理制度》和《信息披露工作细则》。
 二、独立董事履行职责情况
    报告期内,公司共召开了13次董事会,其中有9次采用通讯表决的方式进行。除通讯表决外,公司四位独立董事均能亲自参加会议,并就重要内容提出意见,对各次关联交易发表独立意见。
    报告期内,独立董事对历次董事会会议审议的议案以及公司其它事项未提出异议。
 三、公司与控股股东在业务、资产、人员、机构、财务等方面分开的情况
    公司在业务、人员、资产、机构、财务方面与控股股东完全分开,具有独立完整的自主经营能力。
 四、公司对高级管理人员的考评与激励的情况
    考评机制:公司目前主要根据年度工作计划及目标责任书对高级管理人员进行考核,采用效益考核(效益指标为净利润)和360度评价相结合的绩效考核方式,即目标责任书完成情况述职和直属上下级、相关同级评价综合素质相结合的方式。
    激励和约束机制:公司根据《公司法》、《公司章程》等相关法律、制度制定了较为完善的激励和约束机制,对公司管理与行政人员、专业技术人员、营销人员分别执行三个不同的工资体系。根据董事会对高级管理人员的考核结果,决定其留用与否、提升或降级,并参考市场水平合理确定高级管理人员的薪酬水平。公司目前已根据国家有关政策着手研究制订经营者股票、期权激励办法,力求建立更加市场化、更为完善、具有较强市场竞争力的激励制度。
                         第七节  股东大会情况简介
    报告期内共召开了2次股东大会,情况如下:
    (一)2005年4月26日,公司召开了2004年年度股东大会,会议决议公告披露于2005年4月27日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    (二)2005年7月29日,公司召开了2005年第一次临时股东大会,会议决议公告披露于2005年7月30日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
                                 第八节     董事会报告
 一、报告期内公司经营情况的回顾
    招商地产是在全国范围内拓展业务的大型企业,核心业务是房地产开发与销售,出租物业的经营,以及园区供电与供水。报告期内,公司积极进取,稳健经营,业绩获得持续而快速的增长。2005年,公司主营业务收入为2,659,475,668元,同比减少23.49%,主营业务利润为628,255,542元,同比减少0.11%,实现净利润421,580,919元,同比增长17.17%。年内,公司同时在全国九个城市进行房地产开发,在建和拟建项目建筑面积达404.12万平方米,持有的出租物业面积增长到44.55万平方米,完成售电量8.84亿度,完成售水量3,620万吨。
    报告期内,公司根据年初经营计划,结转商品房销售面积21.12万平方米,较上年同期减少27.84%。此外,公司已在2004年年初出售招商石化相关股权,在2005年的主营业务收入中,不再包括石化销售的收入,所以年内公司主营业务收入较上年有所减少。但是得益于房地产开发与
     销售业务利润率的增加,以及出租物业收入同比增加等原因,公司净利润同比稳步增长。
          (一)公司主营业务及其经营状况
          报告期内,公司专注于主营业务的发展,相关业务经营情况达到或超过年初预期。年内,公司主营业务收入和营业利润主要来自于深圳地区。
          占公司主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的业务经营活动的基本情况如下:
 分行业            主营业务收入                    主营业务成本                   主营业务利润           主营业务利润率
              金额     比上年增   占总额     金额      比上年增   占总额    金额     比上年增   占总额  利润率    比上年增
            (千元)   减(%)    的比重   (千元)    减(%)    的比重(千元)减(%)         的比重  (%)    减(%)
房地产开
           1,662,222    -23.31%   62.50%   1,184,800    -29.01%   61.38%   393,479      1.15%   62.63%   23.67%      5.72%
发与销售
出租物业                                                                                                          -1.77个
              235,277    19.82%    8.85%     123,484     23.95%    6.40%    99,533     15.03%   15.84%   42.30%
 的经营                                                                                                                  %
园区供电
              708,262     2.32%   26.63%     581,427      5.04%   30.12%   125,873     -8.41%   20.04%   17.77%     -2.08%
  供水
     同比变动主要原因:
          1、截止报告期末,公司根据年初计划,结转商品房销售面积21.12万平米,实现销售收入1,662,222千元。公司结转商品房面积较上年结转面积29.27万平米减少27.84%,但销售单价略有上升,最终报告期内收入下降幅度为23.31%;销售成本减少幅度基本与结转面积变动一致,所以报告期内房地产开发与主营业务利润率上升主要得益于销售单价的上涨。
          2、鉴于年内新增出租物业,使可出租面积进一步增加,并且出租率有所上升,所以经营出租物业的主营业务收入和主营业务利润较上年同比分别增长19.82%和15.03%。
         (1)房地产开发与销售
          近年来,公司的房地产开发与销售业务保持了较快的增长速度。报告期内,公司以深圳为核心区域,在全国九个城市(包括深圳、广州、上海、南京、苏州、北京、天津、重庆、漳州)开展以住宅为主的房地产开发业务。截止报告期末,公司结转商品房销售面积21.12万平米,共实现商品房销售收入1,662,222千元。
          期内,公司采取“核心区域积极进取,重要区域稳步发展”的策略,一方面集中资源于深圳及周边地区,另一方面在北京、上海等重要城市,积极寻求渐进发展的机会。年内,公司新增拟开发项目建筑面积27.59万平方米;截止年末,公司拟开发项目建筑面积294.07万平方米。此外,公司大股东蛇口工业区亦承诺将持续注入土地等优质资产以支持招商地产的发展。
          公司开发项目汇总见下表(截至2005年12月31日):
                                                    开发项目汇总表
                                                    规划建     当年     累计
       序                                                                       开工/计    竣工/计
           土地(项目)名称       所在地区     类别   筑面积    在建     结转                              备  注
       号                                                                       划开工      划竣工
                                                     万m 2
                                                               万m 2    万m 2
                                                                                                       原半山海景
       1   兰溪谷二期          深圳蛇口      商住     14.75    14.75             2005.03     2006.12
                                                                                                       花园二期
         花园城三期2#地
     2                       深圳蛇口      商住     11.76    11.76             2004.10     2006.12
         块
                                                                                                     原招商东部
     3   依山郡              深圳龙岗      商住     27.56     7.14             2004.12     2007.12
                                                                                                     花园城
                                                                                                     原招商海月
     4   海月四期            深圳蛇口      商住      7.60                      2006.06     2007.06
                                                                                                     三期北区
     5   尖岗山              深圳宝安      住宅     30.31     5.30             2005.06     2009.12
                                                                                                     原上海松江
     6   依云听香园          上海松江      住宅     10.41     7.85             2005.04     2007.12
                                                                                                     九亭项目
     7   番禺金山项目        广州番禺区    住宅     94.61                      2006.12     2014.12
     8   重庆董家溪项目      重庆江北      商住     46.95                      2006.12     2010.02
                                                                                                     苏州相城地
    9   依云水岸            苏州相城区    商住     22.57     5.67             2005.06     2007.12
                                                                                                     块项目
    10   北京东八里庄        北京朝阳区    商住     42.14                      2006.08     2010.06
                                                                                                     原天津中北
    11   假日风景            天津中北镇    商住     29.97    10.23             2005.03     2008.12
                                                                                                     镇项目
                                                                                                     协议转让土
    12   依山海              福建漳州市    商住      9.18     5.79             2005.03     2007.12
                                                                                                     地
    13   南京仙林项目        南京仙林      住宅     24.19                      2006.04     2009.06
    14   天津西康项目        天津和平区    商住      3.40                      2006.11     2008.09
    15   海月三期*           深圳蛇口      商住      8.90     8.90     6.95    2003.08     2005.06
    16   城市主场*           深圳福田      商住      8.18     8.18     5.89    2004.01     2005.11
                                                                                                     原花园城二
    17   花园城中心          深圳蛇口      租赁      7.40     7.40             2004.05     2006.06
                                                                                                     期
    18   泰格公寓*           深圳蛇口      租赁      4.24     4.24             2002.11     2005.06
      合计                                         404.12    97.21    12.84
 说明:1、带*号的项目期内已经竣工。
        2、2005年结转销售面积21.12万平米,其中除上表中标注*号的项目外,尚包括兰溪谷一期、花园城三期一号、彩虹之岸等项目的尾盘。
        3、带下横线项目为出租性物业。
        4、假日风景为本公司之子公司深圳招商地产与天津万科房地产公司合作开发的项目,深圳招商地产持有项目公司45%的股权。
        5、尖岗山项目由本公司之子公司深圳招商地产与深圳华侨城房地产有限公司合作开发,深圳招商地产持有项目公司50%的股权。
        6、依山海由本公司之子公司漳州招商房地产有限公司开发。
     (2)出租物业的经营
     长期以来,公司不断投资并持有优质的出租物业,以获取稳定增长的租金回报。截止报告期末,公司持有的已投入运营的出租物业可出租面积为44.55万平方米,在建的预计将在2006年投
 入运营的出租物业包括泰
 格公寓和花园城中心(其                                     出租物业分类统计一览表
 中出租给百安居部分已开                                 可出租面       累计出租
                                                                                 平均
                                                           积           面积                     标志性建筑
 业运营),可出租面积为                                                               出租率
                                                          万㎡          万㎡
 7.9万平方米。此外,公司                合   计           44.55         472.34
 在年内公告收购富城(中             其中:公寓             3.59          36.23                    海滨公寓
                                          别墅             6.29          67.17                    鲸山别墅
 国)有限公司80%股权,该                                                              91.84%
                                          写字楼           7.48          79.89                    金融中心
 公司正在开发的南京金融
                                    厂房(其它)           14.44         165.39                    科技大厦
 中心写字楼项目建筑面积
                                           商铺            12.74         123.66                    蛇口沃尔玛
                                  说明:1、年内泰格公寓未正式营业,故尚未纳入上表。
                                        2、由于公司控股之子公司新安置业期内新增出租物业和旧厂房用途变
                                          更,厂房、公寓和商铺的可租面积分别有所增减。11.8万平方米。目前公司所持有的出租物业集中于深圳。物业的类型包括别墅、公寓、写字楼、厂房和商铺等。
    报告期内,随着深圳房地产市场的发展,公司出租物业的经营业绩亦保持多年的稳健增长态势。年内,各类型出租产品出租率稳中有升,年平均出租率达91.84%。全年累计完成出租面积472.34万平米,较上年增长32.35%,实现租金收入235,277千元。租赁业务收入较上年上升19.82%。
    (3)园区供电供水
    公司所经营的园区供电供水业务的经营区域目前集中在蛇口。随着蛇口地区工业与居民对电
            近年供电、供水业务量一览表                 力和用水的需求不断增加,公司供电
 业务名称    单位      05年        04年      03年      供水业务呈连年增长的态势。年内,
  供电量     万度     88,400      87,463    82,382
                                                       公司供电业务收入达626,698千元,
  供水量     万吨      3,260      3,022      2,878
                                                       增长2.1%,供水业务收入达81,563
                            千元,增长3.9%。
    报告期内,公司荣获“2005年中国房地产上市公司10强三甲”、"最具抗风险能力的开发商"、"结构性缺陷解决最好的综合房地产企业"、“2004年深圳房地产销售十强企业销售金额冠军”、2004年(2003年度)深圳房地产开发企业综合实力排名第二名、“中国深圳25年十大标杆企业”等称号,蝉联“2004-2005年中国蓝筹地产企业”。
    (二)主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
    报告期末,本公司共有三家主要控股公司,分别是:深圳招商地产、招商供电和招商水务,主要控股公司的基本情况和经营业绩如下:
    1、深圳招商地产
    深圳招商地产在1984年成立,主要业务以房地产开发与销售、出租物业的经营为主,注册资本为106,000千元,本公司控股比例为95%,截止报告期末,总资产为5,211,287千元,净资产为1,567,311千元。报告期内,深圳招商地产主营业务收入为1,884,176千元,主营业务利润为475,684千元,净利润316,641千元。深圳招商地产已成立21年,是国内成立最早的房地产开发企业之一。目前深圳招商地产的业务已遍及全国,在深圳,深圳招商地产连续多年被评为综合开发实力前三名。
   2、招商供电
    招商供电成立于1980年11月9日,注册资本为57,000千元,本公司控股比例为99.75%,截止报告期末,总资产为759,305千元,净资产为264,379千元。报告期内,招商供电完成售电量8.84亿度,与上年相近;实现营业收入626,698千元,营业利润109,597千元,净利润119,745千元。招商供电目前是蛇口区域唯一具有供电资质证书的企业,具有明显的区域优势。公司供电网络总体规划超前,技术管理先进。报告期内,招商供电完成了第三条海底电缆的铺设,使蛇口区域的用电得到进一步保障。
    3、招商水务
    招商水务成立于1989年10月29日,注册资本为43,000千元,本公司控股比例为99.75%,截止报告期末,招商水务总资产为211,794千元,净资产为167,503千元。报告期内招商水务完成售水量3,260万吨,较上年增加7.88%,年度实现业务收入81,563千元,营业利润9,845千元,净利润19,966千元。招商水务目前是蛇口区域唯一具有供水资质证书的企业,具有明显的区域优势。报告期内,招商水务就深圳市水务集团有限公司诉深圳招商水务有限公司的原水纠纷案展开庭外调解,最终达成和解协议。招商水务以支付现金2,250千元和在18个月内分期向深圳水务集团归还相当于人民币10,249千元的1,314万立方米原水了结此案。与广东省高院的二审判决相比,这一结果减少损失人民币7,751千元。
    (二)公司主要供应商、客户情况
    本公司房地产业务的采购金额占房地产开发成本的比重较小,而商品房销售和物业出租的对象以个人客户为主;供电业务的源电向香港中华电力公司采购,2005年供电销售前五位客户占公司电力销售总业务量的44.5%;供水业务的源水来自于深圳市三大水库,2005年供水销售前五位客户占公司供水销售总业务量的20.51%。
    (三)报告期公司资产主要构成情况(单位:千元):
                     2005年12月31日                2004年12月31日           占总资产的
     项目                       占总资产的                    占总资产的    比重增长百
                     金额                         金额
                                 比重(%)                      比重(%)        分点
 资产总计           8,936,565       100.00%      8,454,999        100.00%         0.00%
 货币资金             340,516         3.81%         401,432         4.75%        -0.94%
 应收账款              27,305         0.31%          74,937         0.89%        -0.58%
 存货               5,677,797        63.53%      5,169,342         61.14%         2.39%
 长期股权投资       1,161,339        13.00%      1,186,655         14.03%        -1.03%
 固定资产净额         582,235         6.52%         606,579         7.17%        -0.65%
 在建工程              15,228         0.17%          10,837         0.13%         0.04%
 其他长期资产       1,078,670        12.07%        874,932         10.35%         1.72%
 短期借款           1,659,189        18.57%      1,740,751         20.59%        -2.02%
 应付票据             318,849         3.57%               0         0.00%         3.57%
 应付账款             835,995         9.35%       2,065,014        24.42%       -15.07%
 预收账款              58,479         0.65%        460,795          5.45%        -4.80%
 应交税金              52,069         0.58%        147,415          1.74%        -1.16%
 其他应付款           425,959         4.77%         364,511         4.31%         0.46%
 长期借款           1,600,000        17.90%           3,566         0.04%        17.86%
    资产构成同比变动主要原因:
    1、应收账款、预收账款:上一报告期的应收账款基本收回,达到收入确认条件的预收售房款结转至本报告期损益。公司根据市场环境调整了部分项目开发进度,报告期内达到预售条件楼盘较少,预收售房款没有增加。
    2、存货、其他长期资产:公司地产开发业务规模的扩大。
    3、长期股权投资:随着股权投资差额摊销,长期股权投资逐渐减少。
    4、应付票据、短期借款、长期借款:有息负债增加是为了满足公司地产开发业务发展的需要。报告期内公司负债结构进行了系列调整,增加了中长期贷款在有息负债中的比例,截至2005年末公司长期借款占总借款的比重达到45%,同时积极开拓多渠道的融资方式,采用贴现利率较低的银行承兑汇票业务作为短期借款的补充。
    5、应付账款:报告期支付了上一报告期末应付的地价款。
    (四)报告期内营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据变动情况(单位:千元)
   项目       2005年     2004年度    增减率(%)               重大变动原因
                度
营业费用      31,331      32,639       -4.01%     正常变动
管理费用      92,730      85,646        8.27%     正常变动
财务费用     -36,451      10,257      -455.38%    报告期内实现的远期外汇保值业务收益
                                                  上一报告期计提减值准备金额较大,且
投资收益     -35,921     -49,555      -27.51%     本报告期联营公司利润增长权益法确认
                                                  收益增加
营业外收入    1,217        596        104.19%     违约金收入增加
营业外支出    4,605       20,103      -77.09%     上年处理固定资产损失较大
所得税        96,127      90,034        6.77%     正常变动
    (五)报告期内公司现金流量财务数据变动情况(单位:千元)
                         2005年度          2004年度      结构比增
        项目                                                            变动原因
                       金额    结构比     金额    结构比长百分点
经营活动现金流入    2,858,615          3,835,106
其中:销售商品、提
                    2,510,162  87.81%  3,644,280 95.02%    -7.21%预售商品房收入减少
供劳务收到的现金
经营活动现金流出    4,225,163          5,059,737
其中:购买商品、接
                    3,627,915   85.86% 4,598,230 90.88%    -5.02%支付地价款减少
受劳务支付的现金
经营活动产生的现金
                    -1,366,548         -1,224,631
流量净额
投资活动产生的现金                                                上年出售石化股权收回
                     -62,475            -10,274
流量净额                                                          投资款
筹资活动产生的现金
                  1,339,863            941,303                 主要是新增银行借款
流量净额
    报告期内公司净利润为421,581千元,而经营活动产生的现金流量净额为-1,366,548千元,净利润与经营活动产生的现金流量存在重大差异,主要原因是:①、公司所属房地产行业的特殊性决定了两个指标存在较大差异;②、公司处于快速发展时期,房地产开发投入快于现金回笼的速度。
 二、公司未来发展的展望
    根据中国政府的发展纲要,在本世纪的前20年中,中国将步入更加富裕的小康社会。房地产作为财富的载体和生活必需品,其供给具有相对的稀缺性。随着中国城市化的进程和国民财富的增加,对房地产的需求将伴随中国的持续发展而增长,房地产行业在未来相当长的时期内,将有望保持快速的发展趋势。
    目前,中国房地产市场存在着日益增长的对高品质建筑的需求与有限的供给之间的矛盾。由于推行严格的土地政策、主要城市的规划出现调整、人民币升值等原因,近年来房地产供需的矛盾表现得更为突出,上海、深圳、北京等城市的房地产价格先后出现快速上涨的情况,政府随即出台了多项调控政策,从而及时有效地控制了房地产市场过热的风险。可以预见,在房地产行业未来发展的过程中,供需的矛盾以及政策调控将长期并存。这为企业的发展带来了机遇和挑战。
     针对企业的发展环境,本公司以房地产开发和销售业务为龙头,以不断增加的出租物业和供电供水业务为支持,集中优势资源于深圳及周边区域,同时积极而谨慎地在上海、北京等全国其他主要城市稳步发展。目前,公司已逐步建立起以房地产开发、出租物业经营、二手房买卖中介和物业管理为一体的业务模式,从而具备了为客户提供房地产全面增值服务的能力。为适应公司快速发展的需要,公司积极拓展各种融资渠道,努力提升管理能力,积极研究并实施更为有效的员工激励措施,持续地改进和提升公司的经营实力。公司的大股东蛇口工业区也在土地、资金等多方面给予本公司以强有力的支持,进一步保障了公司快速发展的稳定性。
     2006年,公司在全国将有9个房地产项目进入销售阶段(其中有5个项目是在深圳外销售:包括上海依云郡、苏州依云水岸、南京国际金融中心、漳州依山海、漳州珊瑚苑四期;有4个项目是在深圳销售:包括花园城三期2号项目、兰溪谷二期、尖岗山别墅和龙岗依山郡),新增的出租物业包括泰格公寓和花园城中心将陆续投入运营,商品房在建、销售和出租物业管理面积等相关业务量将达到历史新高。此外,公司将进一步积极地增加土地储备,推动16.5亿可转债的发行,使公司持续发展的能力得到加强。
     基于此,公司在2006年工作的指导思想是:坚持“规模、质量、效益”均衡发展的原则,深刻认识和充分把握新的发展阶段的工作特点,积极应对行业变化和竞争,加强绩效管理,在巩固公司全国发展布局的基础上,谋发展,寻突破。
     2006年,公司计划结转商品房销售面积21万平方米、累计出租面积486万平方米;计划完成售电量86,813万度、完成售水量3,190万吨。
     目前,公司处于快速发展的阶段,为把握市场机遇,公司逐步加大对房地产业务的投资,因此也面临着不断增加的资金压力。为实现公司长期的战略发展目标,按照公司的资金需求和使用计划,预计2006年公司产生的资金需求约为25亿元,筹集资金的主要手段为争取发债成功流入16.5亿元,另外银行贷款净增8.5亿元。除此之外,公司还将积极尝试新的融资方式,如以稳定现金流为依托在银行间市场发行资产支持票据;以优质项目为依托发行房地产信托基金等多种融资渠道。同时加强应收帐款和其他应收款的回收和银行按揭款的回笼力度,增加经营活动现金流入,以减轻外部筹资的压力。
 三、公司报告期内的投资情况公司报告期内的投资情况概述:
 (一)报告期内,公司未募集资金。本报告期之前的募集资金已在本报告期前使用完毕。
 (二)报告期内,非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况
                                                                                                 单位:千元
                                    投资额较上年
       项目名称         本年投资                                 项目进度                    本年收益情况
                                         增长
 花园城二期              203,817               136%   出租物业,进行室内装修            尚未产生收益
 城市主场                133,184                50%   05年竣工入伙                      本年毛利115,289千元
 招商依山郡              106,100                55%   主体工程施工                      尚未产生收益
 苏州依云水岸            104,392                31%   主体工程施工                      尚未产生收益
 兰溪谷二期               92,282                36%   主体工程施工                      尚未产生收益
 花园城三期2#地块         86,075               63%   主体工程施工                      尚未产生收益
 海月四期                  76,711              403%   主体工程处于筹备阶段              尚未产生收益
 依云听香园                41,297               20%   主体工程施工                      尚未产生收益
 泰格公寓                  40,575               22%   05年竣工验收,年末正式营业         本年毛利-10,218千元
 尖岗山一期                37,708               13%   样板房封顶,其他部分封顶           尚未产生收益
 南京仙林项目              34,111   本年新项目        前期策划                          尚未产生收益
 天津西康项目              22,092   本年新项目        前期策划                          尚未产生收益
 北京东八里庄              19,418               35%   前期策划                          尚未产生收益
 海运中心                   9,352   本年新项目        主体工程处于筹备阶段              尚未产生收益
 番禺金山项目               1,663                2%   前期策划                          尚未产生收益
 尖岗山二期                 1,080                1%   前期策划                          尚未产生收益
 重庆董家溪项目               764                2%   前期策划                          尚未产生收益
 (三)报告期内,公司完成固定资产投资25,259千元,其中招商供电实际完成投资5,792千元,主要用于电力设备的更新和改造;招商地产实际完成投资9,331千元,主要用于更新办公电子设备及运输工具;招商水务实际完成投资7,177千元,主要用于供水管网及水厂设备的更新改造;外地子公司实际完成投资2,668千元,主要用于购买电子设备及运输工具;本公司总部及其他子公司实际完成投资291千元,主要用于电子设备的更新。四、董事会日常工作情况
     (一)报告期内董事会的会议情况及决议内容
     本年度内董事会共召开了13次会议,会议情况如下:
     1、2005年1月31日,本公司召开了第四届董事会第十七次会议,决议公告披露于2005年2月4日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     2、2005年3月25日,本公司第四届董事会召开了临时会议,会议以通讯表决的方式通过了《关于召开2004年年度股东大会的议案》,决定召集公司2004年年度股东大会。本公司《关于召开2004年年度股东大会的通知》披露于2005年3月26日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     3、2005年4月25日,本公司召开了第四届董事会第十八次会议,决议公告披露于2005年4月27日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     4、2005年5月29日,本公司召开了第四届董事会第十九次会议,决议公告披露于2005年5月31日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     5、2005年6月23日,本公司召开了第四届董事会第二十次会议,决议公告披露于2005年6月28日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     6、2005年7月29日,本公司召开了第五届董事会第一次会议,决议公告披露于2005年7月30日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     7、2005年8月28日,本公司召开了第五届董事会第二次会议,决议公告披露于2005年8月30日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     8、2005年9月28日,本公司召开了第五届董事会第三次会议,决议公告披露于2005年9月28日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    9、2005年10月20日,本公司召开了第五届董事会第四次会议,决议公告披露于2005年10月24日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    10、2005年10月26日,本公司召开了第五届董事会临时会议,审议通过了《关于转让深圳迅隆船务有限公司25%股权的议案》,同意将本公司持有的深圳迅隆船务有限公司25%股权以人民币5,489,820元转让给蛇口工业区。独立董事刘洪玉、史新平、孟焰、吴亦农均事前认可了上述股权转让并出具独立意见。
    11、2005年12月8日,本公司召开了第五届董事会第五次会议,决议公告披露于2005年12月13日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    12、2005年12月16日,本公司召开了第五届董事会第六次会议,决议公告披露于2005年12月19日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    13、2005年12月26日,本公司召开了第五届董事会临时会议,审议通过了《关于继续向招商港务(深圳)有限公司出租资产的议案》,同意将本公司拥有的位于蛇口港港区内的资产继续以租赁形式给招商港务(深圳)有限公司使用。租金维持原合同价格为每月884,156.56元人民币,租期为12个月,自2006年1月1日至2006年12月31日止。出租资产所占用土地使用费、物业管理费等由招商港务(深圳)有限公司负担。独立董事刘洪玉、史新平、孟焰、吴亦农均出具了独立董事意见。
     (二)董事会对股东大会决议的执行情况
    报告期内,董事会严格执行了股东大会的各项决议,包括:
    1、股东大会对董事会有关申请发行可转换公司债券相关事宜的授权
    董事会严格执行了股东大会对董事会有关申请发行16.5亿元可转换公司债券相关事宜的授权,该申请于2005年4月18日经中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核通过。2005年7月29日,本公司召开了2005年第一次临时股东大会,通过了《关于延长发行可转换公司债券方案有效期的议案》,将上述发行可转换公司债券方案的有效期延至2006年8月19日。
    2、董事会对公司利润分配方案的实施情况
    公司2005年4月26日召开的2004年年度股东大会,确定2004年度利润分配方案,按已发行之股份618,822,672股计算,每10股派发现金红利1.50元,共计派付现金红利人民币92,823,401元。公司先后于2005年4月29日和2005年5月9日刊登了《2004年度分红派息公告》,股权登记日为2005年5月13日,除权除息日为2005年5月16日。公司已于2005年6月8日完成全部分红派息工作。六、公司2005年度利润分配预案或资本公积金转增股本预案
    根据中国会计标准和国际会计标准确定的可供股东分配利润孰低为分配最大限额的规定,2005年度可供分配利润为1,117,884,778元。
    根据有关法规及公司章程规定,2005年度利润分配方案如下:
    按照中国会计标准之净利润的10%计提法定公积金为42,158,092元;
    按照中国会计标准之净利润的5%计提法定公益金为21,079,046元;
    自本年度净利润中,按已发行之股份618,822,672股计算,每10股派发现金红利0.20元(含税),共计派付现金红利人民币12,376,453元;
    本次不进行资本公积金转增股本。七、2005年度,公司选定的信息披露报刊为《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。2006年度,公司选定的信息披露报刊为《中国证券报》、《证券时报》和《香港商报》。
                                 第九节     监事会报告
   一、监事会工作情况
    报告期内,公司监事会召开了5次会议,全体监事列席参加了历次董事会会议,参与了公司重大决策事项的讨论,审议了公司的定期报告。根据有关法律法规,监事会对公司股东大会、董事会的召开程序、决策程序,董事会对股东大会决议的执行情况,公司高级管理人员的执行职务情况及公司管理制度执行情况等进行了监督,督促公司董事会和经营班子依法运作,科学决策,保障了公司财务规范运行。
    报告期内,公司监事会会议的具体召开情况如下:
 (一)2005年1月21日召开了第四届监事会第十三次会议,会议主要审议了以下议题:
     1、审议了2004年度审计报告、2004年度报告正文及2004年度报告摘要、2004年度利润分配议案、关于修改《公司章程》的议案、关于续聘外部审计机构的议案等;
     2、审议通过了《2004年年度报告》中的“监事会报告”
    决议公告披露于2005年2月4日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
 (二)2005年5月29日召开了第四届监事会第十四次会议,会议审议通过了《关于修改《监事会议事规则》的议案》。决议披露于2005年5月31日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
 (三)2005年6月23日召开了第四届监事会第十五次会议,会议审议通过了《关于提名第五届监事会监事候选人的议案》,提名周亚力、丰柏海、文重萍为公司第五届监事会监事候选人。决议披露于2005年6月28日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
 (四)2005年7月29日召开了第五届监事会第一次会议,会议审议通过了《关于选举第五届监事会监事会主席的议案》,选举周亚力先生为公司第五届监事会监事会主席。决议披露于2005年7月30日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
 (五)2005年8月28日召开了第五届监事会第二次会议,会议审议通过了审议通过了本公司《2005年半年度报告》。决议披露于2005年8月30日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
   二、公司监事会对下列事项发表独立意见
    (一)依法运作情况
    公司依据国家相关法律、法规和公司章程的相关规定,建立健全法人治理结构,建立了比较完善的内部控制制度,公司决策程序合法合规,未发现公司董事、经理执行公司职务时有违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。
    (二)检查公司财务情况
    公司财务报告真实的反映了公司的财务状况和经营成果。德勤华永会计师事务所有限公司和德勤.关黄陈方会计师行分别对公司2005年财务报表进行了审计,均出具了标准无保留意见的审计报告。
    (三)募集资金使用情况
    2003年11月,本公司实施了配股,实际募集资金339,901,009元。监事会对上述募集资金使用情况予以了监督:所募集资金已按《配股说明书》所承诺的项目投入使用完毕。本报告期内本公司无募集资金。
    (四)公司收购、出售资产交易情况和关联交易情况
    报告期内,公司进行了转让深圳迅隆船务有限公司25%股权、收购富城(中国)有限公司80%股权、收购招商局物业管理有限公司等关联交易,交易价格合理,未发现内幕交易或损害部分股东权益或造成公司资产流失的情况,没有损害公司利益。
                                  第十节     重要事项
 一、重大诉讼、仲裁事项
   报告期内本公司无重大诉讼、仲裁事项。
 二、收购及出售资产、吸收合并事项
   收购及出售资产事项详见本节第三条第二项“资产、股权转让发生的关联交易”。
 三、重大关联交易事项
   (一)   报告期内公司无购销商品、提供劳务的重大关联交易
   (二)   资产、股权转让发生的关联交易
     1、转让深圳迅隆船务有限公司(下称“迅隆船务”)25%股权
     2005年10月26日,本公司第五届董事会临时会议审议通过了《关于转让深圳迅隆船务有限公司25%股权的议案》,同意将本公司持有的迅隆船务25%股权转让给蛇口工业区,以迅隆船务截止2005年6月30日帐面净资产21,959,279.75元为基准作价,确定迅隆船务25%的股权的转让价款为5,489,820元。此次股权转让有利于公司资源更加集中于房地产行业,符合公司发展的需要。报告期内,蛇口工业区已按在相关股权转让协议的要求一次性向本公司现金支付了全部转让价款。
   2、收购富城(中国)有限公司80%股权
     2005年12月16日,本公司第五届董事会第六次会议审议通过了《关于收购富城(中国)有限公司80%股权的议案》,同意本公司之控股子公司瑞嘉投资实业有限公司分别以人民币98,210千元和人民币14,030千元收购香港华商置业有限公司和招商局发展有限公司各持有的富城(中国)有限公司(下称“富城中国”)70%和10%的股权。
     本公司持有瑞嘉投资实业有限公司99%的股权;蛇口工业区间接持有香港华商置业有限公司100%的股权;招商局工业集团有限公司持有招商局发展有限公司100%的股权;蛇口工业区系本公司第一大股东。蛇口工业区和招商局工业集团有限公司均为招商局集团有限公司全资子公司,因此本次交易构成了关联交易。
     本次交易定价参考中通诚资产评估有限公司出具的中通评报字(2005)第73号资产评估报告显示的富城中国截止2004年12月31日的净资产评估结果,双方协商确定:富城中国70%股权转让价格为人民币98,210千元的等值港币,富城中国10%股权转让价格为人民币14,030千元的等值港币,共计人民币112,240千元的等值港币。
     本次交易完成后,本公司通过控股富城中国而获得其全资子公司南京富城名下南京国际金融中心项目权益,增加了项目储备。南京国际金融中心地处南京市的新街口商贸区中心点,地理位置优越,市场前景看好。
     2006年1月5日,有关收购事项已于香港办理股权转移手续,公司于2006年1月16日支付股权转让款。
     本次关联交易公告披露于2005年12月19日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
     3、收购招商局物业管理有限公司
     2005年12月8日,本公司第五届董事会第五次会议审议了《关于收购招商局物业管理有限公司的议案》,同意本公司和本公司控股子公司深圳招商房地产分别以人民币152,280千元和16,920千元收购招商局物业管理有限公司(以下简称“招商局物业”)的90%和10%的股权。2006年1月12日,本公司和深圳招商房地产分别与蛇口工业区和深圳市招商创业有限公司(以下简称“招商创业”)签署了《产权交易合同》。
     本公司和深圳市蛇口大众投资有限公司分别持有深圳招商房地产95%和5%的股权,蛇口工业区和深圳市蛇口大众投资有限公司分别持有招商创业95%和5%的股权,深圳市蛇口大众投资有限公司是蛇口工业区的全资子公司,蛇口工业区系本公司第一大股东,因此本次交易构成了关联交易。
     本次交易定价依据中通诚资产评估有限公司出具的以2005年6月30日为评估基准日的《招商局物业管理有限公司股权转让项目资产评估报告书》(中通评报字[2005]第67号)确定:蛇口工业区持有的招商局物业90%股权价格为人民币152,280千元,招商创业持有的招商局物业10%股权价格为人民币16,920千元。
     通过本次交易,本公司直接及间接控制招商局物业100%股权,将产业链向房地产开发下游延伸,涉足物业管理行业,使公司房地产开发各个环节的资源优势得到进一步整合;交易完成后,招商地产将成为为业主提供房屋设计、开发建设、销售、物业管理全面服务的专业房地产商,不仅强化了公司的专业水平,更加巩固了公司的市场品牌。
     本次关联交易公告披露于2006年1月16日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
    (一)公司与关联方(包括未纳入合并范围的子公司)的债权、债务往来、担保等事项
     1、截止2005年12月31日,控股股东蛇口工业区为子公司招商供电银行借款提供美元20,226.98千元的担保;
     2、截止2005年12月31日,本公司应付控股股东蛇口工业区人民币5,319.83千元;
     3、截止2005年12月31日,本公司应付联营公司招商局光明科技园有限公司人民币91,058.28千元;
     4、截止2005年12月31日,本公司应付联营公司深圳招商物业管理有限公司人民币15,716.68千元。
    (四)其它关联交易
      1、蛇口工业区通过招商银行新时代支行向本公司发放5亿元人民币委托贷款
    2005年9月26日,本公司第五届董事会第三次会议审议通过了《关于蛇口工业区通过招商银行新时代支行向招商地产发放5亿元人民币委托贷款的议案》,招商银行新时代支行接受蛇口工业区的委托,向本公司发放人民币五亿元的年利率为5.184%的三年期限委托贷款,本公司每年须支付的利息为25,920千元。
    该贷款为三年期长期贷款,借入后有利于优化本公司负债结构,提高公司短期偿债能力,为本公司补充稳定的资金来源。据初步估算,参考同期银行贷款利率,三年内可为本公司节约财务费用约8,640千元。
    本次关联交易公告披露于2005年9月28日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
      2.招商水务向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生活及生产用水。此交易行为从招商水务成立以来就已发生,水价为完全的市场公开价格,在蛇口园区范围内的所有用水均由招商水务提供。
      3、招商供电向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生活及生产用电。此交易行为从招商供电成立以来就已发生,电价为完全的市场公开价格,在蛇口园区范围内的所有用电均由招商供电提供。
      4、土地使用关联交易
    本公司供电供水业务的设施、设备以及办公场所均设在蛇口,房地产业务中的租赁物业大部分建在蛇口,因此本公司及从事上述业务的子公司自成立以来一直租用蛇口工业区的土地。2005年度我司及控股子公司发生土地使用费合计人民币14,112,130元。
   四、重大合同及其履行情况
    (一)报告期内本公司没有托管、承包、租赁其他公司资产的重大事项。
    (二)重大担保
    1、关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》(证监发【2003】56号)和《关于规范上市公司对外担保行为的通知》(证监发【2005】120号)的要求,本公司对与关联方资金往来和对外担保等情况进行了自查:报告期内,本公司控股股东及其他关联方未有占用本公司资金的情况,本公司也未曾将资金直接或间接提供给控股股东及其他关联方使用;报告期内,本公司为控股子公司深圳招商地产提供担保,担保发生额为250,000千元;报告期末本公司对控股子公司担保余额为0元。
   2、独立董事对公司当期对外担保情况的专项说明及独立意见
    根据《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》(证监发【2003】56号)、《关于加强上市公司资金占用和违规担保信息披露工作的通知》(深圳局发字【2004】338号)和《关于规范上市公司对外担保行为的通知》(证监发【2005】120号)的精神,我们本着认真负责的态度,对公司的对外担保情况进行了核查,现将有关情况说明如下:公司报告期内对外担保(不包括对控股子公司的担保)发生额为0元,报告期末对外担保(不包括对控股子公司的担保)余额为0元;报告期内对控股子公司的担保发生额为250,000千元,报告期末对控股子公司担保余额为0元。
    我们认为公司严格按照《公司章程》等的规定,规范公司对外担保行为,控制公司对外担保风险。报告期内,公司对控股子公司的担保属于公司生产经营和资金合理利用的需要,担保决策程序合法、合理,没有损害公司及公司股东尤其是中小股东的利益。
                                               独立董事:刘洪玉史新平、孟焰、吴亦农
     (三)本公司无委托理财事项
     (四)报告期内的其它重大合同:
    (1)本公司与以永亨银行深圳分行为代理行的银团4000万美元或等值港币循环借款合同获得展期,借款期限为2005年8月16日到2006年8月16日。
    (2)本公司与中国银行香港有限公司深圳分行签署5000万美元循环借款合同,期限为2004年1月5日到2005年1月5日。合同到期后,本公司与该银行续签3500万美元循环借款合同,期限为2005年1月5日到2006年1月5日。
    (3)本公司与南洋商业银行深圳分行签署5000万美元循环借款合同及补充协议,期限为2004年3月15日到2005年7月31日。合同到期后,本公司与该银行签署3000万美元循环借款合同,期限为2005年10月13日到2006年7月31日。
    (4)本公司获得工商银行蛇口支行核发的最高综合授信额度及等额客户授信额度20.5亿元的确认函,其中融资担保额度16.5亿元(专项用于可转债担保业务),流动资金贷款额度4亿元。期限为2005年8月26日到2006年8月25日。
    (5)本公司与建设银行蛇口支行签署授信额度为人民币8亿元的协议,期限为2005年7月4日到2006年7月4日。
    (6)本公司与农业银行蛇口支行签署授信额度为人民币5亿元的协议,期限为2005年3月25日到2006年3月25日。
    (7)本公司与民生银行蛇口支行签署授信额度为人民币4亿元的协议,期限为2005年5月27日到2007年5月27日。
    (8)本公司与兴业银行深圳分行签署授信额度为人民币10亿元的协议,期限为2005年4月27日到2006年4月27日。
    (9)本公司之子公司深圳招商地产与招商银行太子路支行签署授信额度为人民币4.5亿元的协议,期限为2003年09月10日到2006年09月10日。
    (10)本公司之子公司深圳招商地产与中国银行深圳分行签署授信额度为人民币4.5亿元的协议,期限为2002年12月31日到2005年12月30日。此授信额度由本公司提供担保。
    (11)本公司之子公司深圳招商地产与工商银行蛇口支行签署授信额度为人民币8亿元的协议,期限为2005年08月26日到2006年08月25日。
   五、承诺事项
    1、蛇口工业区承诺在作为本公司控股股东期间,保证不再以任何形式(包括但不限于直接经营、间接经营、参与投资)从事与本公司业务、新产品、新技术有竞争或可能构成竞争的业务或活动。同时承诺将促使其全资子公司、拥有50%以上股权或通过其他方式能够实际控制的附属公司亦遵守承诺。在本年度内蛇口工业区严格履行了该承诺事项。
    2、在本公司股权分置改革中,蛇口工业区作出如下承诺:(1)蛇口工业区将遵守法律、法规和规章的规定,履行法定承诺义务;(2)蛇口工业区持有的原非流通股股份自获得上市流通权之日起24个月内不上市交易或者转让;上述24个月届满后12个月内,蛇口工业区通过深圳证券交易所挂牌交易出售股份的数量不超过招商地产总股本的5%,且上述24个月届满后36个月内,于深圳证券交易所挂牌交易出售招商地产A股股票的价格不低于截至股权分置改革方案公告前30个交易日收盘价算术平均值的120%(11.51元)。承诺人如有违反承诺的卖出交易,卖出所获得违规资金划入上市公司账户归全体股东所有;(3)蛇口工业区将承担本次股权分置改革的财务顾问费、保荐费、律师费、沟通推介费、媒体宣传费等相关费用;(4)蛇口工业区将提议管理层股权激励计划,计划需经董事会、股东大会审议通过后方可实施。(5)本次股权分置改革实施后,根据招商地产的开发计划与经营需要,蛇口工业区将持续注入土地等优质资产以支持招商地产的发展。
 六、聘任、解聘会计师事务所的情况
    2001年11月30日,本公司首次聘请德勤华永会计师事务所有限公司为公司境内审计机构,德勤 关黄陈方会计师行为公司境外审计机构。2005年4月26日,本公司2003年年度股东大会通过了继续聘请上述外部审计机构的相关议案。截止报告期末,德勤华永会计师事务所有限公司和德勤 关黄陈方会计师行已为公司提供审计服务的连续年限为5年。
    本年度内应付给德勤华永会计师事务所有限公司2005年度的审计费为人民币870千元;应付给德勤 关黄陈方会计师行2005年度的审计费为港币1,360千元。
 七、报告期内,本公司、本公司董事会及董事没有受批评和谴责的情况。
 八、其它重要事项
     (一)公司属于房地产行业,按照中国人民银行的有关规定必须为商品房承购人提供抵押贷款担保。公司目前为商品房承购人提供的担保为阶段性连带担保,担保期限自按揭银行放款之日起至按揭银行为购房者办妥《房地产证》之日止。如果上述担保期间购房者没有履行债务人责任,公司有权收回已售出的楼房,因此该种担保不会给公司造成实际损失。
    本报告期末,公司提供上述按揭担保金额为人民币264,653千元。
     (二)2005年8月9日,中国证券监督管理委员会证监公司字【2005】63号文豁免蛇口工业区与香港达峰国际股份有限公司(下称“达峰国际”)因增持本公司股份(不超过总股本的5%)而应履行的要约收购义务。2005年8月11日,蛇口工业区与达峰国际发布了《关于增持招商地产流通股的公告》,并开始增持招商地产流通股份,截止2005年12月9日止,共计增持招商地产流通A股0股,流通B股3,000,706股。为配合本公司股权分置改革计划的顺利实施,在本公司股权分置改革期间(2005年12月11日至2006年2月9日),蛇口工业区及达峰国际暂停增持本公司流通股份。2006年2月9日本公司股权分置改革实施完毕,因此,蛇口工业区及达峰国际自2006年2月10日起重新启动增持招商地产流通股份的计划,并将根据市场情况适时增持。
     (三)重要的土地储备事项
     1、2005年9月20日,本公司以人民币340,740千元购得南京市仙林新城区一幅土地的使用权。地块总用地面积329370.80平方米,其中文物保护用地面积1720.00平方米,市政配套用地面积85786.90平方米,实际出让面积241863.90平方米;
     2、2005年11月10日,本公司以人民币220,480千元购得天津市津和西(挂)2005-090地块的土地使用权,地块面积27,078平方米。
                                 第十一节     财务报告
                                      (见附件)
                                 第十二节     备查文件
 一、载有法定代表人、公司财务总监、会计主管人员签名并盖章的会计报表;
 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件; 
 三、2005年度内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿;
 四、2005年年度报告英文版。
                                                                      招商局地产控股股份有限公司
                                                                                   董    事   会
                                                                              二〇〇六年三月八日
                                              审计报告
                                                                          德师报(审)字(06)第PSZ006号招商局地产控股股份有限公司全体股东:
    我们审计了后附的招商局地产控股股份有限公司(以下简称“贵公司”)2005年12月31日的公司及合并资产负债表及该年度的公司及合并利润及利润分配表和现金流量表。这些会计报表的编制是贵公司管理当局的责任,我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
    我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据,评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计,以及评价会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
    我们认为,上述载于第2页至59页的会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定,在所有重大方面公允反映了贵公司2005年12月31日的公司及合并财务状况及该年度公司及合并经营成果和现金流量。德勤华永会计师事务所有限公司                                             中国注册会计师
      中国 上海
                                                                         中国注册会计师
                                                                        2006年3月4日
资产负债表
2005年12月31日
                                    附注        合并年末数            合并年初数           公司年末数          公司年初数
                                                 人民币元               人民币元            人民币元             人民币元
资产:
流动资产:
   货币资金                           5           340,515,961            401,432,202          159,381,928         222,396,666
   应收股利                           6               184,301                      -                    -                   -
   应收账款                          7,9           27,304,751             74,936,608                    -                   -
   其他应收款                        8,9           34,960,327            105,599,916        3,866,693,893       2,504,438,740
   预付账款                          10                93,966                 47,643                    -                   -
   存货                              11         5,677,796,682          5,169,342,052                    -                   -
   待摊费用                          12             1,260,589              1,822,054                    -                   -
流动资产合计                                    6,082,116,577          5,753,180,475        4,026,075,821       2,726,835,406
长期投资:
   长期股权投资                      13         1,045,345,307          1,096,573,994        3,198,848,911       2,875,166,547
   其中:合并价差                    13           874,308,931            923,276,406                    -                   -
   长期债权投资                      14           115,993,954             90,080,801                    -                   -
长期投资合计                                    1,161,339,261          1,186,654,795        3,198,848,911       2,875,166,547
固定资产:
   固定资产原价                      15           975,390,332            958,563,179          312,252,747         312,244,634
   减:累计折旧                      15           387,564,275            346,329,317           92,117,010          82,990,213
   固定资产净值                                   587,826,057            612,233,862          220,135,737         229,254,421
   减:固定资产减值准备              15             5,590,908              5,654,781                    -                   -
   固定资产净额                      15           582,235,149            606,579,081          220,135,737         229,254,421
   在建工程                          16            15,228,245             10,836,957                    -                   -
固定资产合计                                      597,463,394            617,416,038          220,135,737         229,254,421
无形资产及其他资产:
   无形资产                          17            14,810,981             15,329,580                    -                   -
   长期待摊费用                      18             2,165,252              7,485,450              458,185                   -
   其他长期资产                      19         1,078,669,871            874,932,448                    -                   -
无形资产及其他资产合计                          1,095,646,104            897,747,478              458,185                   -
资产总计                                        8,936,565,336          8,454,998,786        7,445,518,654       5,831,256,374
                                    附注        合并年末数            合并年初数           公司年末数          公司年初数
                                                 人民币元              人民币元             人民币元             人民币元
负债及股东权益:
流动负债:
   短期借款                          20         1,656,188,929          1,740,751,418        1,064,685,600       1,123,875,675
   应付票据                          21           318,848,657                      -                    -                   -
   应付账款                          22           835,995,343          2,065,014,380                    -                   -
   预收账款                          23            58,479,028           460,794,941                     -                   -
   应付工资                                        37,978,064            65,496,893             1,533,407           2,995,504
   应付福利费                        24             9,831,853             6,918,055             1,228,458             944,277
   应交税金                          25            52,069,322           147,414,910           (5,610,170)             117,370
   其他应交款                        26               146,539               133,856                     -                   -
   其他应付款                        27           425,959,120            364,511,436        1,148,552,821       1,234,730,226
   预提费用                          28            24,871,607             10,275,529           10,791,336           3,013,638
   预计负债                          29            14,943,744             27,776,027                    -                   -
   一年内到期的长期负债              30             3,424,721                563,713                    -                   -
流动负债合计                                    3,438,736,927          4,889,651,158        2,221,181,452       2,365,676,690
长期负债:
   长期借款                          30         1,600,000,000              3,566,316        1,430,000,000                   -
   专项应付款                        31             3,460,000              2,460,000                    -                   -
   其他长期负债                      32             5,650,000              6,320,000                    -                   -
长期负债合计                                    1,609,110,000             12,346,316        1,430,000,000                   -
负债合计                                        5,047,846,927          4,901,997,474        3,651,181,452       2,365,676,690
少数股东权益                                      112,961,255            101,711,040                    -                   -
股东权益:
   股本                              33          618,822,672             618,822,672          618,822,672         618,822,672
   资本公积                          34        1,489,286,681           1,489,286,681        1,489,286,681       1,489,286,681
   盈余公积                          35          638,744,151             568,343,071          598,292,603         535,055,465
   其中:法定公益金                              160,233,204             131,990,216          126,640,949         105,561,903
   未分配利润                        36        1,047,483,698             789,127,260        1,087,935,246         822,414,866
   其中:资产负债表日后
   决议分配的现金股利                             12,376,453              92,823,401           12,376,453          92,823,401
   外币报表折算差额                               (18,580,048)          (14,289,412)                    -                   -
股东权益合计                                    3,775,757,154          3,451,290,272        3,794,337,202       3,465,579,684
负债及股东权益总计                              8,936,565,336          8,454,998,786        7,445,518,654       5,831,256,374
附注为会计报表的组成部分
第2页至第59页的会计报表及相关附注于2006年3月4日由下列负责人签署:
         公司法定代表人:                         主管会计工作负责人:                             会计机构负责人:
利润及利润分配表
2005年12月31日止年度
                                                       合并                 合并                公司               公司
                                    附注           本年累计数           上年累计数          本年累计数         上年累计数
                                                    人民币元             人民币元            人民币元           人民币元
主营业务收入                         37             2,659,475,668       3,475,895,992           12,049,879         12,049,879
减:主营业务成本                     38             1,930,417,027       2,717,546,582           11,279,425         11,284,140
     主营业务税金及附加              39               100,803,099         123,209,831              608,519            608,519
主营业务利润                                          628,255,542         635,139,579              161,935            157,220
加:其他业务利润                                        1,330,436             950,386                    -                  -
减:营业费用                                           31,331,263          32,639,112                    -                  -
     管理费用                                          92,730,164          85,646,196           13,218,513         11,492,753
     财务费用                        40              (36,451,228)          10,257,006         (11,571,833)       (10,246,637)
营业利润                                              541,975,779         507,547,651          (1,484,745)        (1,088,896)
加:投资收益                         41              (35,920,968)        (49,554,815)          423,065,664        360,891,824
     补贴收入                        42                33,378,217          33,249,341                    -                  -
     营业外收入                      43                 1,217,229             595,777                    -                  -
减:营业外支出                       44                 4,605,318          20,103,009                    -                  -
利润总额                                              536,044,939         471,734,945          421,580,919        359,802,928
减:所得税                           45                96,126,870          90,034,336                    -                  -
     少数股东损益                                      18,337,150          21,897,681                    -                  -
净利润                                                421,580,919         359,802,928          421,580,919        359,802,928
加:年初未分配利润                                    789,127,260         591,920,219          822,414,866        619,719,490
可供分配利润                                        1,210,708,179         951,723,147        1,243,995,785        979,522,418
减:提取法定盈余公积                                   42,158,092          35,980,293           42,158,092         35,980,293
     提取法定公益金                                    28,242,988          23,478,482           21,079,046         17,990,147
可供股东分配的利润                                  1,140,307,099         892,264,372        1,180,758,647        925,551,978
减:提取任意盈余公积                                            -                   -                    -                  -
     转作股本的普通股股利                                                 103,137,112                    -        103,137,112
     应付股利-股东大会已批准
        的以前年度现金股利                            92,823,401                    -           92,823,401                  -
年末未分配利润                                     1,047,483,698          789,127,260        1,087,935,246        822,414,866
其中:资产负债表日后决议分配的现金股利                12,376,453           92,823,401           12,376,453         92,823,401
补充资料
                                                       合并                 合并                公司               公司
项目                                               本年累计数           上年累计数          本年累计数         上年累计数
                                                    人民币元             人民币元            人民币元           人民币元
出售、处置被投资单位所得收益                             123,760            (300,043)                    -                  -
附注为会计报表的组成部分
现金流量表
2005年12月31日止年度
                                                      合并                 合并                 公司                公司
                                         附注      本年累计数          上年累计数            本年累计数         上年累计数
                                                    人民币元             人民币元             人民币元           人民币元
经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金                      2,510,162,463         3,644,279,920           12,049,879          12,049,879
收到的税费返还                                       31,287,617            32,249,341                    -                   -
收到的其他与经营活动有关的现金            47        317,164,649           158,576,857           54,700,596          32,853,827
现金流入小计                                      2,858,614,729         3,835,106,118           66,750,475          44,903,706
购买商品、接受劳务支付的现金                      3,627,915,029         4,598,229,867                    -                   -
支付给职工以及为职工支付的现金                      126,613,771            78,638,183            8,060,429           3,587,602
支付的各项税费                                      308,638,407           193,896,713            8,800,287           3,117,768
支付的其他与经营活动有关的现金            48          161,995,511        188,972,437         1,441,438,578       1,033,864,242
现金流出小计                                      4,225,162,718         5,059,737,200        1,458,299,294       1,040,569,612
经营活动产生的现金流量净额                        (1,366,547,989)     (1,224,631,082)      (1,391,548,819)      (995,665,906)
投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金                                    3,423,760        256,260,291                     -         359,372,388
其中:出售子公司所收到的现金净额                                -        256,260,291                     -         359,372,388
取得投资收益所收到的现金                               10,267,625          1,426,240           117,683,300          98,746,597
处置固定资产、无形资产和其他长期
        资产所收回的现金净额                              276,093            251,764                     -                   -
收到的其他与投资活动有关的现金            49         34,129,664             8,723,000           12,799,999           1,196,986
现金流入小计                                         48,097,142           266,661,295          130,483,299         459,315,971
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金                                     84,612,987            82,104,804              490,413                   -
投资所支付的现金                                     25,958,737           194,830,801           18,300,000         191,000,000
其中:购买子公司所支付的现金              50            (196,851)                   -                    -                   -
现金流出小计                                        110,571,724           276,935,605           18,790,413         191,000,000
投资活动产生的现金流量净额                           (62,474,582)        (10,274,310)          111,692,886         268,315,971
筹资活动产生的现金流量:
取得借款所收到的现金                              5,168,773,928         4,388,885,118        3,848,472,500       3,482,009,375
现金流入小计                                      5,168,773,928         4,388,885,118        3,848,472,500       3,482,009,375
偿还债务所支付的现金                              3,654,041,725         3,335,579,584        2,477,662,576       2,918,498,900
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金                174,868,957           112,002,803          153,964,464          76,788,793
其中:子公司支付少数股东的股利                        6,736,095               435,997                    -                   -
现金流出小计                                      3,828,910,682         3,447,582,387        2,631,627,040       2,995,287,693
筹资活动产生的现金流量净额                        1,339,863,246           941,302,731        1,216,845,460         486,721,682
汇率变动对现金及现金等价物的影响                      (1,108,110)                   -              (4,265)                   -
现金及现金等价物净增加额                  51         (90,267,435)       (293,602,661)         (63,014,738)      (240,628,253)
补充资料
                                                                         合并                       合并                         公司                      公司
                                                       附注         本年累计数                 上年累计数                   本年累计数                上年累计数
                                                                     人民币元                    人民币元                    人民币元                  人民币元
将净利润调节为经营活动的现金流量:
净利润                                                                 421,580,919                359,802,928                    421,580,919                359,802,928
加:少数股东损益                                                        18,337,150                 21,897,681                              -                          -
      计提的资产减值准备                                                   304,206                  3,289,678                              -                       (16)
      固定资产折旧                                                      44,043,422                 43,925,713                      9,126,797                  9,170,127
      无形资产及其他资产的摊销                                          50,350,907                 50,147,449                              -                          -
      长期待摊费用摊销                                                   8,836,241                  5,258,489                         24,115                          -
       待摊费用减少(减增加)                                                561,465                    620,713                              -                          -
      预提费用的增加(减减少)                                             6,673,422                (3,135,767)                        190,000                          -
      处置固定资产、无形资产
             和其他长期资产的损失(减收益)                                  321,508                 11,296,679                              -                          -
      财务费用                                                        (27,904,528)                 17,042,410                     55,928,762                 23,994,849
      投资损失(减收益)                                                  35,920,968                 49,554,815              (423,065,664)                  (360,891,824)
      存货的减少(减增加)                                             (681,485,440)            (3,461,364,337)                              -                          -
      经营性应收项目的减少(减增加)                                     118,225,123              (105,048,948)            (1,362,255,153)                    694,931,006
      经营性应付项目的增加(减减少)                                 (1,362,313,352)              1,782,081,415               (93,078,595)                (1,722,672,976)
经营活动产生的现金流量净额                                         (1,366,547,989)            (1,224,631,082)            (1,391,548,819)                  (995,665,906)
现金及现金等价物净增加情况:
现金的年末余额                                           51            311,164,767                401,432,202                    159,381,928                222,396,666
减:现金的年初余额                                                     401,432,202                695,034,863                    222,396,666                463,024,919
现金及现金等价物净增加额                                              (90,267,435)              (293,602,661)               (63,014,738)                  (240,628,253)
附注为会计报表的组成部分会计报表附注2005年12月31日止年度
    1.概况
       招商局地产控股股份有限公司(以下简称公司)原名“招商局蛇口控股股份有限公司”,为一家由招商局蛇口工业区有限公司在原蛇口招商港务有限公司基础上改组设立的中外合资股份有限公司,于1990年9月在中国深圳成立。公司发行的A股、B股于1993年6月在中国深圳证券交易所上市;于1995年7月,公司的1,061,064股B股在新加坡证券交易所上市交易。于2004年6月,公司更名为“招商局地产控股股份有限公司”。公司及子公司主要从事房地产开发经营和公用事业(供应水和电)。
    2.重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法
       会计制度及准则
       公司执行《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。
       会计年度
       会计年度为公历年度,即每年1月1日至12月31日。
       记账基础和计价原则
       公司采用权责发生制为记账基础。资产在取得时以历史成本入账,如果以后发生减值,则按照相关规定计提相应的减值准备。
       记账本位币
       公司采用人民币为记账本位币。
       外币业务折算
       发生外币(指记账本位币以外的货币)业务时,外币金额按业务发生当月月初市场汇价中间价(以下简称“市场汇价”)折算为人民币入账。外币账户的年末外币余额按年末市场汇价折算为人民币。除与购建固定资产有关的外币专门借款产生的汇兑损益,在固定资产达到预定可使用状态前计入资产成本;属于筹建期间的外币汇兑损益计入长期待摊费用;属于开发项目使用的外币借款产生的汇兑损益记入开发项目成本外,其余外币汇兑损益计入当期的财务费用。
       现金等价物
       现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 2.     重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
       坏账核算
       1)     坏账确认的标准
              因债务人破产,依照法律程序清偿后,确定无法收回的应收款项;
              因债务人死亡,既无遗产可供清偿,又无义务承担人,确定无法收回的应收款项;
              因债务人逾期未履行偿债义务,并且具有明显特征表明无法收回或收回的可能性不大的应收款项。
       2)     坏账损失的核算方法
              采用备抵法,按年末应收款项余额之可收回性计提。公司根据以往的经验、债务单位的实际财务状况和现金流量情况以及其他相关信息,先对可收回性与其他款项存在明显差别的应收款项采用个别分析法计提坏账准备,再对其余的应收款项按账龄分析法计提一般坏账准备。一般坏账准备的计提比例如下:
              账龄                                                         计提比例
              3月以内                                                           1%
              3-6月                                                             2%
              6-9月                                                             3%
              9-12月                                                            5%
              1-2年                                                            10%
              2-3年                                                            30%
              3-4年                                                            50%
              4-5年                                                            80%
              5年以上                                                         100%
       存货
       存货主要包括:房地产开发产品、库存商品、材料物资及其他等。存货以取得时的实际成本计价。
       1)   房地产开发产品
            房地产开发产品按取得时的实际成本计价,主要为房地产在建开发产品和已完工开发产品等。房地产开发产品的实际成本包括土地出让金、基础配套设施支出、建筑安装工程支出、开发项目完工之前所发生的借款费用及开发过程中的其他相关费用。开发项目采用个别计价法核算。会计报表附注2005年12月31日止年度
 3.     重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
       存货-续
       1)   房地产开发产品-续
            除独立经营物业且公司拥有收益权的配套设施在“其他长期资产”或“固定资产”项目列示外,其他公共配套设施按实际成本计入开发成本,按成本核算对象进行明细核算,完工时转入住宅等可售物业的成本。
       2)   库存商品及材料物资
            库存商品及材料物资实际成本包括购买价、运输费、保险费、应缴纳的税金及其他相关费用等,发出时均采用加权平均法核算。
            本公司的存货盘存制度为永续盘存制。
       存货跌价准备
       期末存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时,提取存货跌价准备。房地产开发产品的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。可变现净值是指在正常生产经营过程中,以存货的估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税金后的金额。
       长期投资
       长期股权投资核算方法
       长期投资在取得时按初始投资成本计价。
       公司对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的,长期股权投资采用成本法核算;公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的,长期股权投资采用权益法核算。采用成本法核算时,当期投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额,所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过上述数额的部分,作为初始投资成本的收回,冲减投资的账面价值。会计报表附注2005年12月31日止年度
 4.     重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
       长期投资-续
       采用权益法核算时,当期投资损益为按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额。在确认应分担的被投资单位发生的净亏损时,以投资账面价值减记至零为限;如果被投资单位以后各期实现净利润,在收益分享额超过未确认的亏损分担额以后,按超过未确认的亏损分担额的金额,恢复投资的账面价值。
       长期股权投资采用权益法核算时,初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额的差额作为股权投资借方差额核算,并按一定期限平均摊销计入损益。合同规定了投资期限的,按投资期限摊销;合同没有规定投资期限的,按不超过10年的期限摊销。初始投资成本低于应享有被投资单位所有者权益份额的差额,在财会[2003]10号文发布之前产生的,作为股权投资贷方差额核算,按一定期限平均摊销计入损益。合同规定了投资期限的,按投资期限摊销。合同没有规定投资期限的,按不低于10年的期限摊销。在财会[2003]10号文发布之后产生的,计入资本公积。
       长期债权投资按取得时实际支付的全部价款作为初始投资成本计价。
       长期投资减值准备
       期末,公司按长期投资的减值迹象判断是否应当计提减值准备,当长期投资可收回金额低于账面价值时,则按其差额计提长期投资减值准备。
       可收回金额的确定可收回金额是指资产的销售净价与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 5.     重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
       固定资产及折旧
       固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,使用年限超过一年,单位价值较高的有形资产。
       固定资产以取得时的实际成本入账,并从其达到预定可使用状态的次月起,采用直线法提取折旧。估计残值为原值的5~10%。各类固定资产的折旧年限和年折旧率如下:
                                                        折旧年限                      年折旧率
       房屋及港务设施                                     10-50年                      1.8%-9.5%
       装卸及机械设备                                     10-20年                     4.75%-9.5%
       运输工具                                            5-10年                       9.5%-19%
       通讯及其他设备                                      5-10年                       9.5%-19%
       供电设备                                              10年                             9%
       供水设备                                              20年                           4.5%
       与固定资产有关的后续支出,在使该固定资产可能流入企业的经济利益超过了原先的估计时,计入固定资产账面价值,其增计后的金额不超过该固定资产的可收回金额。
       固定资产减值准备
       期末,公司按固定资产的减值迹象判断是否应当计提减值准备,当固定资产可收回金额低于账面价值时,则按其差额计提固定资产减值准备。
   在建工程
       在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前的资本化的专门借款的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。
       期末,公司按在建工程的减值迹象判断是否应当计提减值准备,当在建工程可收回金额低于账面价值时,则按其差额计提减值准备。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 6.    重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
      无形资产
      无形资产按取得时的实际成本计量。购入的无形资产,其实际成本按实际支付的价款确定。执行《企业会计制度》前购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权,作为无形资产核算,并按期平均摊销计入损益。执行《企业会计制度》后购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权,在尚未开发或建造自用项目前,作为无形资产核算,并按期平均摊销计入损益。当利用土地建造自用项目时,将土地使用权的账面价值全部转入在建工程成本;当开发商品房时,则将土地使用权的账面价值全部转入房地产在建开发产品。无形资产自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销,计入损益。如预计使用年限超过了相关合同规定的受益年限或法律规定的有效年限,则摊销期限为受益年限和有效年限两者之中较短者。如合同没有规定受益年限,法律也没有规定有效年限的,摊销年限为10年。无形资产减值准备期末,公司按无形资产的减值迹象判断是否应当计提减值准备,当无形资产可收回金额低于账面价值时,则按其差额提取无形资产减值准备。
      长期待摊费用
      筹建期间发生的费用,除用于购建固定资产以外,于公司开始生产经营当月起一次计入当期损益。
      其他长期待摊费用在相关项目的受益期内平均摊销。其他长期资产以出租为目的的出租开发产品以实际成本计量,并自分类为出租开发产品当月起在预计使用年限内分期平均摊销,计入损益。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 7.    重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
      预计负债
      当与或有事项相关的义务同时符合以下条件,公司将其确认为预计负债:(一)该义务是公司承担的现时义务;(二)该义务的履行很可能导致经济利益流出公司;(三)该义务的金额能够可靠地计量。
      如果确认的负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿,则补偿金额只有在基本确定能收到时,才作为资产单独确认,且确认的补偿金额不能超过所确认负债的账面价值。
      借款费用借款费用包括因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用,以及因外币借款而发生的汇兑差额。购建固定资产的专门借款发生的借款费用,在该资产达到预定可使用状态前,按借款费用资本化金额的确定原则予以资本化,计入该项资产的成本。为开发房地产而借入的资金所发生的利息等借款费用,在开发产品完工之前,计入开发成本。开发产品完工之后而发生的利息等借款费用,于发生当期直接计入财务费用。
      收入确认
      1)      商品销售收入
           当公司已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方,并不再对该商品实施继续管理权和实际控制权,与交易相关的经济利益能够流入企业,相关的收入和成本能够可靠地计量时,确认营业收入的实现。其中:房地产开发产品销售收入在取得预售许可证后开始预售,预售商品房所取得价款,先作为预收账款管理,商品房竣工验收办理移交手续时确认营业收入的实现。供电、供水收入按电力、用水已经提供并且取得了收款权利时,确认营业收入的实现。
      2)   出租开发产品出租收入按合同或协议约定的承租方付租金额在租赁期内的各个期间内按直线法确认为营业收入。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 8.    重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
      收入确认-续
      3)   利息收入
           按让渡货币资金使用权的时间和适用利率计算确定。
      4)         补贴收入
           增值税退税收入和水费调节基金补贴款在收到相应的款项时予以确认。
      租赁
      融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。
      经营租赁的租金支出在租赁期内的各个期间按直线法确认为费用。
      所得税
      所得税按应付税款法核算。计算所得税费用所依据的应纳税所得额系根据有关税法规定对本年度税前会计利润作相应调整后得出。
      合并会计报表的编制方法
      1)   合并范围确定原则
           合并会计报表合并了每年12月31日止公司及其所有子公司及合营公司的年度会计报表。子公司是指公司通过直接或间接或直接加间接拥有其50%以上权益性资本的被投资企业,或是公司通过其他方法对其经营活动能够实施控制的被投资企业。合营公司是指按合同规定经营活动由公司或其子公司及其他投资方共同控制的企业。
      2)   合并所采用的会计方法
           子公司及合营公司采用的主要会计政策按照公司统一规定的会计政策厘定。公司将购买及出售股权所有权上的风险和报酬实质上发生转移的时间确认为股权购买或出售日。子公司及合营公司在购买日后及出售日前的经营成果及现金流量已适当地分别包括在合并利润表及合并现金流量表中。
           公司与子公司及子公司相互之间的所有重大账目及交易已于合并时冲销。对合营公司的资产、负债、收入、费用、利润等﹐公司按比例合并法予以合并。公司或子公司与合营公司相互之间的所有重大账目及交易于合并时按比例予以抵销。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 9.       重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法-续
         外币会计报表的折算
         合并过程中,外币会计报表采用下列办法换算成人民币会计报表:所有资产、负债类项目按年末的市场汇价折算;除“未分配利润”项目外的股东权益按发生时的市场汇价折算;利润表所有项目按合并会计报表的会计期间的平均汇价折算;年初未分配利润按上一年折算后的年末未分配利润列示;年末未分配利润按折算后的利润分配各项目的数额计算列示;折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额,作为“外币报表折算差额”在资产负债表中单独列示。现金流量表中,各项现金流量按平均汇率折算;汇率变动对现金流量的影响在现金流量表中以“汇率变动对现金及现金等价物的影响”单独列示。
         年初数和上年实际数按照上年会计报表折算后的数额列示。
 10.      税项
         所得税
         公司之子公司招商港务(新加坡)有限公司所得税率为20%;
         公司之子公司香港瑞嘉投资实业有限公司所得税率为17.5%;
         公司及注册于深圳特区的子公司所得税率为15%;
         公司之其他子公司所得税率为33%。
         流转税及附加
         公司及子公司的主要流转税及附加列示如下:
              税项                                                     计税基础                                 税率
         增值税                                                商品销售收入                                      17%
                                                               供电收入(注1)                                     17%
                                                               供水收入                                           6%
         营业税                                                房地产开发产品销售收入                             5%
                                                               房地产开发产品出租收入                             5%
         城市维护建设税                                        已交营业税、增值税                                 1%
         教育费附加                                            已交营业税、增值税                                 3%
         土地增值税                                            房地产销售增值额(注2)
         房产税                                                房屋原值的70%(注3)                               1.2%
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 3.     税项-续
       流转税及附加-续
       注1:根据财政部、国家税务总局、海关总署财税[2001]79号文,自2001年1月1日至2005年12月31日止期间对于公司拥有99.75%股权的深圳招商供电有限公司进口电力征收的进口环节增值税以实际进口电量5.6亿度为基数,基数内电力征收的进口环节的增值税按60%的比例予以返还,超基数进口电力征收的进口环节增值税不予返还。
       注2:根据《深圳市房地产开发企业土地增值税征收管理暂行办法》(深地税发[2005] 521号)和《深圳市地方税务局关于土地增值税征收的管理有关问题的通知》(深地税发[2005]522号)等文件规定,自2005年11月1日起,公司于深圳的子公司房地产开发产品销售取得的收入按0.5%预缴土地增值税。房地产项目全部竣工后按项目实际增值额和规定税率进行清算,对预缴的土地增值税款多退少补。异地子公司房地产开发产品销售取得的收入按当地税务机关规定的纳税规定缴纳土地增值税。
       注3:公司及子公司的固定资产房屋、出租物业按账面资产原值的70%及规定税率计缴房产税,其中新建房屋经税务机关备案后三年内免缴房产税。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
      4.本年度合并会计报表合并范围及控股子公司及合营企业情况
         1)截至2005年12月31日止,公司之子公司及合营企业的基本情况及合并范围如下:
                                                                                       公司持有                                                       经济性质      法定
                      子公司名称                 注册地       币种     注册资本        权益比例                主营业务                成立时间       或类型      代表人      是否合并
                                                                         千元       直接    间接
            深圳招商房地产有限公司                深圳       人民币      106,000     95%          -   房地产开发及商品房销售          1999年7月        有限责任   林少斌      是
            深圳招商供电有限公司                  深圳       人民币       57,000     95%         5%   供电                            1999年7月        有限责任   林少斌      是
            深圳招商水务有限公司                  深圳       人民币       43,000     95%         5%   供水及相关设备的安装工程        1999年7月        有限责任   林少斌      是
            深圳招商新安置业有限公司              深圳       人民币       25,000     60%        40%   自有物业出租业务                1991年6月        有限责任   孟才        是
            招商港务(新加坡)有限公司              新加坡     新加坡币     15,000    100%          -   贸易                            1995年3月        境外企业   无          是
            香港瑞嘉投资实业有限公司              香港       港币          1,000     99%          -   信息服务投资                    1994年8月        境外企业   无          是
            深圳华苑海鲜野味酒店(注1)             深圳       人民币        7,500      -         90%   提供餐饮(已停业)                1999年7月        有限责任   黄培坤      否
            深圳市泰格公寓管理有限公司(注7)       深圳       人民币        1,000      -         90%   高尔夫球室内练习场、物业租赁1999年7月            有限责任   贺建亚      是
            深圳市迈特斯市政工程有限公司          深圳       人民币        9,000      -         90%   供水管道工程                    2000年3月        有限责任   朱国辉      是
            蛇口兴华实业股份有限公司              深圳       港币         47,420      -      65.07%   房地产及其他物业                2002年1月        股份制     杨志光      是
            蛇口招发物业有限公司                  深圳       人民币       36,000      -         90%   兴建商业住宅及配套设施          2002年1月        有限责任   林福麟      是
            深圳市兴招物业管理有限公司(注7)       深圳       人民币        1,500      -        100%   物业管理及配套设施              2002年1月        有限责任   谢胜利      是
            广州文德物业管理有限公司(注2)         广州       人民币          600      -        100%   物业管理                        2000年2月        有限责任   毛筑平      否
            漳州招商房地产有限公司(注2)           漳州       人民币       50,000     50%          -   房地产开发及商品房销售          2003年7月        有限责任   吴斌        否
            深圳市招商置业顾问有限公司            深圳       人民币        2,000     20%        80%   房地产经营、信息咨询            2003年7月        有限责任   朱文凯      是
            上海招商置业有限公司                  上海       人民币       30,000     10%        90%   房地产开发及建筑材料销售        2004年4月        有限责任   杨志光      是
            招商局花园城(北京)房地产开发
                有限公司                          北京       人民币       20,000     90%        10%   房地产开发                      2004年4月        有限责任   贺建亚      是
            广州招商房地产有限公司(注3)           广州       人民币       50,000      -        100%   特定片区的房地产经营、租售      2004年8月        有限责任   贺建新      是
            招商局地产(北京)有限公司              北京       人民币       20,000     90%        10%   房地产开发及商品房销售          2004年10月       有限责任   贺建亚      是
            招商局地产(苏州)有限公司              苏州       人民币       30,000     90%        10%   房地产开发、经营及租售          2004年11月       有限责任   杨志光      是
            招商局地产(重庆)有限公司              重庆       人民币       30,000     90%        10%   房地产开发、自有房屋租赁        2004年11月       有限责任   孟才        是
            深圳招商华侨城投资有限公司(注4)       深圳       人民币      100,000      -         50%   房地产开发经营及物业管理        2004年11月       有限责任   林少斌      比例合并
            深圳城市主场投资有限公司              深圳       人民币       10,000     10%        90%   兴办实业、国内商业              2004年11月       有限责任   孟才        是
            上海招商房地产有限公司(注5)           上海       人民币       30,000     10%        90%   房地产开发                      2005年7月        有限责任   杨志光      是
            招商局地产(南京)有限公司(注6)         南京       人民币       30,000     51%        49%   房地产开发                      2005年12月       有限责任   杨志光      是
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 4.     本年度合并会计报表合并范围及控股子公司及合营企业情况-续
         注1:由于该子公司自2002年5月起已经停止经营,根据《合并会计报表暂行规定》的规定,未将其纳入合并报表范围,但已在合并会计报表中按权益法核算。
         注2:该等子公司由于其合计的资产总额、营业收入及净利润占公司与所有子公司合计的资产总额、营业收入总额及公司当年净利润的比例均低于10%,根据财政部《关于合并会计报表合并范围请示的复函》(财会二字[1996]2号)的规定,未将其纳入合并会计报表范围,但已在合并会计报表中按权益法核算。
               未合并子公司及合营公司合计的资产总额、营业收入及利润分别为人民币202,043,134元、人民币74,787,631元及人民币10,076,587元。
         注3:2005年8月16日,该公司名称由“广州招商置业发展有限公司”变更为“广州招商房地产有限公司”。
         注4:该公司为公司之子公司深圳招商房地产有限公司持股50%的合营企业,公司按比例合并法合并其会计报表。
         注5:该公司系公司及子公司深圳招商房地产有限公司于2005年7月从深圳市招商创业有限公司购入,详见附注50之说明。
         注6:于2005年12月13日,由公司与公司之子公司香港瑞嘉投资实业有限公司共同投资设立。
         注7:深圳市泰格公寓管理有限公司,原名深圳蛇口绿草地俱乐部有限公司,2005年4月28日更为现名。
               深圳市泰格公寓管理有限公司和深圳市兴招物业管理有限公司及注2所述子公司于2004及2005年度合计的资产总额、营业收入及净利润占公司与所有子公司合计的资产总额、营业收入总额及公司当年净利润的比例均低于10%,根据有关规定2004年度公司未将其纳入合并会计报表范围;由于公司自2005年度起进一步拓展与该等子公司相关的经营业务,为提供更为相关的信息,于2005年度将其纳入会计报表的合并范围。
 会计报表附注
 2005年12月31日止年度
 5.       货币资金
                                                 年末数                                           年初数
                                     原币       折算汇率       人民币元              原币        折算汇率       人民币元
         现金
         人民币                      36,767       1.000            36,767           225,793        1.000              225,793
         港元                         2,980       1.040           3,100          8,337        1.064             8,868
         小计                                                     39,867                                        234,661
         银行存款
         人民币                 292,952,797       1.000       292,952,797       359,755,924        1.000          359,755,924
         港元                     3,352,540       1.040         3,487,648        32,680,125        1.064           34,761,635
         美元                     1,782,832       8.070        14,573,593           802,440        8.315            6,671,976
         新加坡元                    15,323       4.854           74,330                182        5.044                 918
         小计                                                 311,088,368             _                               401,190,453   _
         其他货币资金
         人民币                   3,258,032       1.000         3,258,032             7,088        1.000                7,088
         美元                     3,237,800       8.070          26,129,694             _
         小计                                                  29,387,726                                               7,088
                                                                 _                                                _
         合计                                                340,515,961                                          401,432,202
         年末其他货币资金中用于远期外汇交易业务及其他经营业务的保证金为美元3,237,800元及人民币3,221,500元。
 6.       应收股利
         单位名称                                                                           年末数               年初数
                                                                                          人民币元              人民币元
         中国南玻集团股份有限公司                                                             184,301                       -
                                                                                              184,301                       -
 7.          应收账款
            应收账款账龄分析如下:
                                                                  年末数                                                             年初数
                                               金额           比例       坏账准备          账面价值                 金额       比例      坏账准备          账面价值
                                             人民币元           %        人民币元          人民币元              人民币元        %       人民币元          人民币元
            一年以内                       21,932,153         73           737,515         21,194,638           58,236,893        75          502,571       57,734,322
            一至二年                        6,473,701         22           974,955          5,498,746           10,588,049        14           41,453       10,546,596
            二至三年                                  -        -                  -                   -           5,803,031         7         177,838         5,625,193
            三年以上                            1,625,329      5         _1,013,962      611,367         _2,813,573      4        1,783,076      1,030,497
            合计                                30,031,183      100      _2,726,432      27,304,751      _77,441,546      100      2,504,938      74,936,608
            欠款金额前五名情况如下:
                前五名欠款总额                                                                占应收账款总额比例
                     人民币元                                                                               %
                     12,962,745                                                                             43
            应收账款中无持有公司5%以上股份的股东的欠款。
 8.          其他应收款
            其他应收款账龄分析如下:
                                                                         年末数                                                      年初数
                                               金额           比例       坏账准备          账面价值              金额          比例      坏账准备         账面价值
                                             人民币元           %        人民币元          人民币元            人民币元          %       人民币元         人民币元
            一年以内                         31,377,547        93           117,907          31,259,640       61,236,497        56          115,349       61,121,148
            一至二年                          1,745,445         2            62,059           1,683,386       42,209,883        39            3,789       42,206,094
            二至三年                            993,964         1            13,934             980,030          342,175         -           43,560          298,615
            三年以上                          4,173,726         4         3,136,455           1,037,271        5,557,283         5         3,583,224     _1,974,059
            合计                             38,290,682       100         3,330,355          34,960,327      109,345,838       100        3,745,922      105,599,916
            欠款金额前五名情况如下:
                前五名欠款总额                                                            占其他应收账款总额比例
                     人民币元                                                                               %
                     35,685,224                                                                             93
            其他应收款中无持有公司5%以上股份的股东的欠款。
 9.          坏账准备
                                                                                                                                   本年
                                                          年初数             本年计提额              本年转回数               其他转出数                   年末数
                                                        人民币元              人民币元                人民币元                  人民币元                 人民币元
            坏账准备:
              应收账款                                   2,504,938                221,494                          -                         -            2,726,432
              其他应收款                                 3,745,922                 82,712                    498,279                         -            3,330,355
            合计                                         6,250,860                304,206                    498,279                         -            6,056,787
 10.         预付账款
                                                                                    年末数                                                       年初数
                                                                         人民币元                      %                           人民币元                    %
            账龄
            一年之内                                                           93,966                 100                            47,643                    100
           预付账款中无预付持公司5%以上股份的股东的款项。
 11.         存货
                                                                       年末数                                                          年初数
                                                 金额                跌价准备             账面价值                   金额           跌价准备          账面价值
                                              人民币元               人民币元             人民币元                人民币元           人民币元         人民币元
            房地产在建开发产品                      5,613,227,024            -             5,613,227,024        4,697,937,446                -        4,697,937,446
            房地产已完工开发产品                       61,715,032            -                61,715,032          467,777,916                -          467,777,916
            库存商品                                            -            -                         -              497,304                -              497,304
            材料物资及其他                              2,854,626            -                 2,854,626            3,129,386                -            3,129,386
            合计                                    5,677,796,682            -             5,677,796,682        5,169,342,052                -        5,169,342,052
 11.        存货-续
          (1)房地产在建开发产品
              在开发项目
                                                                预计(已)
              项目名称                           开工时间      竣工时间       预计总投资       年末数             年初数
                                                                             人民币万元      人民币元           人民币元
              花园城中心                           2004.05        2006.06        40,961        353,181,142        149,363,864
              泰格公寓                             2002.11        2005.06        22,226                  -        181,687,700
              海月三期                             2003.08        2005.06        24,188                  -        183,771,287
              依山郡                               2004.12        2007.12        70,000        297,630,236        191,529,666
              城市主场                             2004.01       2005.11         40,122                  -        268,058,714
              花园城三期2#地块                     2004.10        2006.12        38,516        222,480,529        136,406,267
              海运中心                             2005.12       2007.11         32,538          9,351,818                  -
              兰溪谷二期                           2005.03        2006.12        68,944        348,380,383        256,098,280
              上海依云听香园                       2005.04        2007.12        50,338        244,428,639        203,131,960
              苏州依云水岸                         2005.06        2007.12        80,000        445,324,931        340,932,801
              尖岗山一期                           2005.06        2007.12        51,118        331,243,724        293,536,377
              其他                                                                            12,743,464         12,950,679
              小计                                                                           2,264,764,866      2,217,467,595
              截至2005年12月31日止,在建开发产品中利息资本化金额为人民币43,937,012元,利息资本化率为2.9%。
              拟开发土地
                                                    预计          预计
              项目名称                           开工时间      竣工时间      预计总投资       年末数             年初数
                                                                            人民币万元       人民币元           人民币元
              北京东八里庄                         2006.08        2010.06       220,000        747,232,519        553,056,097
              尖岗山二期                           2006.07        2009.12       145,000        853,297,002        842,500,000
              重庆董家溪项目                       2006.12        2010.02       124,160        371,012,507        363,375,000
              番禺金山项目                         2006.12        2014.12       340,000        719,147,195        702,512,788
              海月四期                             2006.06        2007.06        32,301         95,737,179         19,025,966
              天津西康项目                         2006.11        2008.09        43,631        220,920,960                  -
              南京仙林项目                         2006.04        2009.06        87,695        341,114,796                   -
              小计                                                                           3,348,462,158      2,480,469,851
              合计                                                                           5,613,227,024      4,697,937,446
 11.        存货-续
          (2)房地产已完工开发产品
              项目名称                     竣工时间        年初数            本年增加            本年减少          年末数
                                                          人民币元           人民币元           人民币元          人民币元
              锦缎之滨                      2003.08        27,987,825                   -         26,500,514        1,487,311
              海月二期                      2003.04        14,280,076                   -         13,401,976          878,100
              春天广场                      2003.01         1,964,509                   -          1,739,510          224,999
              半山海景别墅                  2003.12         6,779,772                   -                  -        6,779,772
              城市印象                      2004.10        15,968,975                   -         15,968,975                -
              彩虹之岸                      2004.08       129,573,409                   -        129,573,409                -
              半山海景一期 兰溪谷           2004.10       115,767,980                   -        114,722,005        1,045,975
                  城市主场                  2005.11                  -        401,222,660       365,024,578       36,198,082
              海月三期                      2005.06                  -        241,883,404       238,046,013        3,837,391
              花园城三期1#地块              2004.12        131,266,629                  -       129,412,583        1,854,046
              花果山大厦                    1995.09          5,129,793                  -         1,220,692        3,909,101
              华彩花园                      1994             9,672,221                  -         7,977,456        1,694,765
              其他                                          9,386,727                              5,581,237        3,805,490
              合计                                         467,777,916        643,106,064     1,049,168,948       61,715,032
              于2005年12月31日,公司房地产存货中无停工、烂尾项目。
  12.      待摊费用
         类别                                                           年末数             年初数               结存原因
                                                                      人民币元            人民币元
         社会保险费                                                      561,370                    -          尚在受益期内
         广告费                                                                 -            994,999           尚在受益期内
         养路费                                                           57,000                    -          尚在受益期内
         其他                                                            642,219              827,055
                                                                                                               尚在受益期内
         合计                                                           1,260,589          1,822,054
 13.      长期股权投资
                                                                                       年末数                   年初数
                                                                                      人民币元                 人民币元
         股票投资                                                                      18,643,413                18,643,413
         对未合并子公司投资                                                            34,500,094                30,904,139
         对联营公司投资                                                               121,919,453               125,272,899
         其他股权投资                                                                  10,714,374                13,814,373
         股权投资差额                                                                 874,308,931               923,276,406
         合计                                                                       1,060,086,265             1,111,911,230
         减:长期股权投资减值准备                                                      14,740,958                15,337,236
         长期股权投资净额                                                           1,045,345,307             1,096,573,994
         长期股权投资减值准备变动如下:
                                                                                                                人民币元
         年初数                                                                                                  15,337,236
         本年增加数                                                                                               1,552,888
         本年转回数                                                                                               2,149,166
         年末数                                                                                                  14,740,958
 13.     长期股权投资-续
         (1)    长期股权投资项下长期股票投资的详细情况如下:
                                                                                                                   占被投资公司                                                                        年末                                          初
              始
                被投资公司名称                                     股份性质              股票数量                 注册资本的比例                      投资金额                 减值准备              账面价值              备注            投资成本
                                                                                                                             %                        人民币元                 人民币元              人民币元
                中国南玻集团股份
                        有限公司(注1)                                  法人股             1,105,805                        0.1095                       3,593,400                (972,642)            2,620,758          未流通             3,593,400
                深圳中国农大科技
                        股份有限公司(注2)                              法人股             6,219,000                        7.41                       15,050,013              (8,416,097)             6,633,916                           15,050,013
                合计                                                                                                                                   18,643,413              (9,388,739)            9,254,674
               注1:公司参考中国南玻集团股份有限公司最近的每股净资产对投资计提了减值准备。
              注2:深圳市北大高科技股份有限公司于2005年8月18日正式更名为深圳中国农大科技股份有限公司,同日其证券简称更名为“国农科技”。公司参考国农科技最近的每股净资产对投资计提了减值准备。
                 (2)对未合并子公司投资情况如下:
                                                                                                                             被投资
                                                                  成立时间             初始               追加              单位本年               分得的                                                           年末           占被投资单位
                被投资公司名称                                  或收购时间           投资额              投资额           权益增减额              现金红利           累计增(减)额          减值准备             账面价值           注册资本比例
                                                                                    人民币元          人民币元              人民币元              人民币元              人民币元           人民币元             人民币元                   %
                未合并子公司及合营公司:
                深圳华苑海鲜野味酒店                               1999年          6,385,500                       -                     -                   -          (5,603,372)         (782,128)                        -             90
                漳州招商房地产有限公司                             2003年         25,000,000                       -             5,043,687                   -           8,575,530                     -            33,575,530             50
                广州文德物业管理有限公司                           2000年             600,000                      -                     -                   -            (457,564)                    -            142,436              100
                合计                                                              31,985,500                       -             5,043,687                   -           2,514,594          (782,128)               33,717,966
 13.     长期股权投资-续
         (3)对联营企业投资的详细情况如下:
                                                                                                                               被投资
                                                                       成立               初始             追加               单位本年            分得的                                                          年末         占被投资单位
                被投资公司名称                                    或收购时间            投资额            投资额            权益增减额          现金红利             累计增(减)额          减值准备            账面价值        注册资本比例
                                                                                      人民币元          人民币元              人民币元          人民币元                人民币元           人民币元            人民币元                 %
                深圳海涛酒店有限公司                                  1999年           4,995,675                   -          (161,418)                673,273               1,250,757                 -         6,246,432             45
                深圳招商物业管理有限公司                              1999年           4,648,000                   -             3,298,171           4,699,842               5,713,274                 -        10,361,274             41.5
                深圳市招商局光明科技园有限公司                        2004年          98,000,000                   -                     -                   -                       -                 -        98,000,000             49
                深圳迅隆船务有限公司                                  1993年          10,739,710                   -             4,176,298                   -          (4,414,247)                    -         6,325,463             25
                天津兴海房地产开发有限公司                            2004年           6,750,000                    -                (5,293,381)    _-                  (5,763,716)    -            _986,284         45
                合计                                                                 125,133,385                   -             2,019,670           5,373,115          (3,213,932)                    -       121,919,453
 13.     长期股权投资-续
         (4)其他股权投资情况如下:
                                                                                       成立或               占被投资单位
              被投资公司名称                                                          收购时间              注册资本比例                投资金额                   本年增(减)                    减值准备               年末账面价值
                                                                                                                      %                 人民币元                        人民币元                 人民币元                   人民币元
              景园大厦项目(注1)                                                        1999年                                             5,944,283                                -                           -                 5,944,283
              深圳克罗仓储实业有限公司(注2)                                            1996年                         10                  4,570,091                                -             (4,570,091)                             -
              深圳市商业银行股份有限公司(注3)                                          1999年                        0.2                  3,200,000                  (3,200,000)                               -                         -
              深圳招商工程有限公司                                                     1985年                          5                    100,000                                -                           -                   100,000
              深圳市渔人码头酒家有限公司                                               2001年                         10                    100,000                                -                           -                   100,000
              合计                                                                                                                      13,914,374                   (3,200,000)                 (4,570,091)                6,144,283
              注1:系深圳招商房地产有限公司与深圳南山建设开发实业有限公司(甲方)、宏运物业有限公司(乙方)合作开发建设景园大厦,由甲方提供建设用地,深圳招商房地产有限公司与乙方按70%和30%的比例投入资金。
              注2:深圳克罗仓储实业有限公司从1996年开业至2005年12月31日已累计亏损近人民币3500万元,占实收资本的77%。由于该公司一直处于亏损状态,2004年12月31日,公司对其长期股权投资计提了100%的减值准备。2005年度,深圳克罗仓储实业有限公司虽有盈利,但考虑到公司未来的盈利状况不确定等因素,本期不冲回原计提的减值准备。
              注3:2005年8月,公司之子公司深圳招商房地产有限公司与深圳市菲利兴投资有限公司签署协议,将其持有的深圳市商业银行股份有限公司的3,301,500股股份作价人民币3,433,560元转让给深圳市菲利兴投资有限公司。
 13. 长期股权投资-续
     (5)股权投资差额
        被投资公司名称                    初始金额      摊销期限     年初数       本年增(减)额   本年摊销额        年末数            形成原因
                                          人民币元                  人民币元        人民币元      人民币元        人民币元
        深圳招商房地产有限公司           491,191,390      25年      373,074,526              -     19,647,656     353,426,870     收购股权形成
                                         266,278,937      22年      227,950,908              -     12,103,588     215,847,320     收购股权形成
        深圳招商供电有限公司             336,310,981      25年      254,566,411              -     13,452,439     241,113,972     收购股权形成
                                         134,025,930      22年      114,734,319              -      6,092,088     108,642,231     收购股权形成
        深圳招商水务有限公司             (27,771,488)     25年      (21,306,832)             -     (1,110,860)    (20,195,972)    收购股权形成
                                          (30,821,747)    22年      (26,385,283)             -     (1,400,989)    (24,984,294)    收购股权形成
        深圳招商新安置业有限公司           1,835,525      10年          642,357              -        183,553         458,804
        合计                           1,171,049,528                923,276,406              -     48,967,475     874,308,931
 14.    长期债权投资
                                                                 年末数                   年初数
                                                                人民币元                 人民币元
        其他债权投资
        天津兴海房地产开发有限公司(注)                          115,993,954              90,080,801
        注:根据公司与天津兴海房地产开发有限公司另一投资方天津万科房地产有限公司签订的《合资经营兴海公司的框架协议》,股东双方约定按照股权比例共同向该公司提供天津兴海项目开发的资金作为对该公司的长期债权投资。
 15.               固定资产、累计折旧及减值准备
                                                                       房屋                        装卸                                                 通讯
                                                                  及港务设施                  及机械设备                   运输工具                及其他设备                  供电设备                   供水设备                       合计
                                                                   人民币元                     人民币元                   人民币元                 人民币元                   人民币元                   人民币元                   人民币元
                  原值
                  年初数                                             587,023,268                59,840,124                  15,576,468                48,927,261                135,190,361                112,005,697                   958,563,179
                  本年购置                                               211,185                 1,512,935                   5,524,150                 7,705,078                          -                     57,115                    15,010,463
                  合并范围变更增加                                                                      -                      321,728                   538,546                          -                          -                       860,274
                  本年在建工程转入                                       712,440                 2,008,996                           -                 1,563,428                          -                  1,304,376                     5,589,240
                  本年重分类                                          (1,343,365)                1,573,365                           -                 (230,000)                          -                          -                             -
                  本年减少额                                             (902,245)                       -                    (262,225)              (3,468,354)                          -                          -                    (4,632,824)
                  年末数                                              585,701,283               64,935,420                   21,160,121   _           55,035,959                135,190,361               113,367,188                   _975,390,332
                  累计折旧
                  年初数                                              145,409,377               34,513,491                   8,240,336                24,284,855                 77,075,262                 56,805,996                   346,329,317
                  合并范围变更增加                                            -                        -                        221,274                   431,871                         -                           -                      653,145
                  本年计提额                                          12,735,080                  9,868,421                   2,420,947                 7,296,073                 7,275,974                  4,446,927                    44,043,422
                  本年重分类                                           (102,698)                  (281,655)                               -              (34,050)                        -                     418,403                             -
                  本年减少额                                           (163,045)                       -                      (237,013)               (3,061,551)                        -                           -                    (3,461,609)
                  年末数                                             157,878,714                44,100,257                   10,645,544   _            28,917,198                84,351,236                 61,671,326                   387,564,275
                  减值准备
                  年初数                                              5,644,281                        -                           -                      10,500                         -                          -                       5,654,781
                  本年其他转出数                                         (53,373)                      -                            _                  _(10,500)                       -                          -                        (63,873)
                  年末数                                                5,590,908                      -                            _                  _-                                -                          -                       5,590,908
                  净额
                  年初数                                             435,969,610                25,326,633                   7,336,132                24,631,906                 58,115,099                 55,199,701                   606,579,081
                  年末数                                                422,231,661             20,835,163                  10,514,577                26,118,761                 50,839,125                 51,695,862                582,235,149
                  其中:
                  年末已抵押之固定资产
                  净额                                                12,165,969                    -                               -                         -                          -                          -                    12,165,969
                  年末经营租出固定资产
                  净额                                               274,743,274                4,740,617                           -                         -                          -                          -                   279,483,891
                  于2005年12月31日,公司尚有净值为人民币264,000,461元的固定资产之产权证正在办理之中。
 16.      在建工程
                                  预算                                            本年完工         本年
         工程名称                 总额           年初数         本年增加数转入固定资产其他转出                    年末数
                               人民币元         人民币元         人民币元         人民币元       人民币元        人民币元
         变电站工程            24,910,000        2,514,631        5,139,984        1,767,200              -        5,887,415
         供水工程              26,196,641          7,898,719      4,718,239        3,536,669         3,828           9,076,461
         其他                   6,700,000            423,607        390,497          285,371       264,364             264,369
         合计                  57,806,641         10,836,957     10,248,720        5,589,240       268,192          15,228,245
         减:减值准备                                      -                                                                 -
         在建工程净值                           10,836,957                                                        15,228,245
         本年在建工程资金来源均系自有资金,且无资本化的借款费用。
 17.      无形资产
                                                                           本年        本年                         剩余
         项目名称            取得方式       原始金额         年初数      增加数       摊销数        年末数         摊销期
                                            人民币元        人民币元    人民币元     人民币元      人民币元
         土地使用权            购买        18,613,193      15,329,580       -         518,599      14,810,981     24-54年
         减:减值准备                                           -                                   -
         无形资产净值                                      15,329,580                              14,810,981
 18.      长期待摊费用
                                                                                                本年
         种类                         年初数          本年增加数         本年摊销数         其他转出数             年末数
                                    人民币元           人民币元           人民币元           人民币元             人民币元
         其他递延支出              7,485,450          5,942,366          8,836,241          2,426,323             2,165,252
 19.         其他长期资产
            其他长期资产均为出租开发产品,详细情况如下:
            项目名称                          原始金额              年初数             本年增加            本年减少             本年摊销               年末数
                                              人民币元             人民币元             人民币元           人民币元            人民币元               人民币元
            工业区大楼                         20,821,571               14,138,183         -                  -             461,716            13,676,467
            海滨公寓                           14,918,641                1,363,058         -                  -             121,258             1,241,800
            碧涛中心                           23,307,575               14,256,556      2,426,323             -             947,422            15,735,457
            碧涛公寓                            8,416,627                  841,053          -                  -                   -               841,053
            南山大厦                           12,292,774               10,331,022       3,400,783            -             615,144            13,116,661
            碧涛别墅                           12,795,864                2,363,296          -                  -              74,363             2,288,933
            联合大厦                           57,299,537               50,026,778          -                  -           2,222,568            47,804,210
            招商大厦                           62,637,861               42,533,008          -                  -           2,145,537            40,387,471
            沃尔玛商场                         90,720,744               78,367,959          -                  -           3,372,712            74,995,247
            鲸山公寓                           52,861,419               40,658,323          -                  -           1,787,436            38,870,887
            鲸山别墅区                        288,436,134              213,393,351      1,175,358       3,005,203           8,908,665           202,654,841
            半岛大厦                          116,476,115              103,443,279          -                  -           5,241,425            98,201,854
            科技大厦                           91,948,040               81,651,611          -                  -           4,137,662            77,513,949
            半山海景别墅                        6,993,322                6,678,622          -                  -             314,700             6,363,922
            商铺                               80,680,917               66,999,210      8,908,900              -           3,083,669            72,824,441
            厂房                               47,878,324               31,464,858     18,014,586              -           2,088,746            47,390,698
            水湾大厦                           15,952,603               12,225,303          -                  -             717,867            11,507,436
            北科大厦                           38,675,067               32,640,866          -                  -           1,300,958            31,339,908
            南海小筑                            2,059,782                  202,218          -                  -                   -               202,218
            海滨商业中心                       13,421,257                8,235,282          -                  -             603,957             7,631,325
            绿草地俱乐部                       12,793,095                8,356,449          -                  -           2,359,558             5,996,891
            金融中心                           48,454,099               26,268,230          -                  -           1,939,481            24,328,749
            其他办公楼                         21,770,716                4,498,041       443,788             58,218          909,491             3,974,120
            其他公寓                            1,607,148                1,199,574          -                  -              86,139             1,113,435
            华彩花园                           44,177,162               18,570,562          -                  -           1,665,297            16,905,265
            兴华工业大厦厂房                   15,215,752                3,705,259          -                  -             727,829             2,977,430
            生活服务楼                            497,690                  123,460          -                  -              24,251                99,209
            水湾6号楼                           1,600,530                  397,037          -                  -              77,990               319,047
            泰格公寓                          222,263,414                        -     222,263,414             -           3,896,467           218,366,947
            合计                           1,426,973,780               874,932,448      256,633,152          3,063,421    49,832,308         1,078,669,871
            于2005年12月31日,公司尚有净值为人民币481,670,292元的出租开发产品之产权证正在办理之中。
 20.    短期借款
       借款类别                              年末数                                 年初数
                                     原币           折合人民币            原币          折合人民币
       担保借款
         -港元                              -                  -        69,641,500        74,077,664
         -美元                     20,226,976        163,146,740        86,374,223       714,876,254
       信用借款
         -人民币                  100,000,000        100,000,000                 -                 -
         -美元                    172,697,700      1,393,042,189       115,000,000       951,797,500
                                1,656,188,929      1,740,751,418
       于2005年12月31日,公司无逾期未偿还的借款。
       担保借款见附注54(5)(d)。
 21.    应付票据
                                                                        年末数             年初数
                                                                       人民币元           人民币元
       银行承兑汇票                                                    318,848,657                 -
       银行承兑汇票是公司之子公司深圳招商房地产有限公司向施工单位开具的银行承兑汇票。
 22.    应付账款
       于2005年12月31日,应付账款余额中无持公司5%以上股份的股东款项,无账龄超过3年的大额应付账款。
 23.      预收账款
         预收账款账龄分析如下:
                                                               年末数                                    年初数
                                                      人民币元               %               人民币元                  %
         账龄
         1年之内                                       46,389,803             79                440,663,987              96
         1至2年                                        11,117,471             19               20,066,984                 4
         2至3年                                           971,754              2                          -               -
         3年以上                                         -                   -                 _63,970               -
                                                         58,479,028          100               _460,794,941          100
         注:账龄超过1年的大额预收款项主要系业主尚未办理完毕按揭手续,公司尚未确认收入的款项。
         其中,预收售房款列示如下:
                                                                                                                   预计(已)
         项目名称                                                   年末数                  年初数                竣工时间
                                                                   人民币元                人民币元
         海月三期                                                              -           167,889,964             2005.06
         花园城三期1#地块                                              1,164,522           134,664,988             2004.12
         半山海景一期 兰溪谷                                             275,431            55,805,969             2004.10
         彩虹之岸                                                              -            38,732,458             2004.08
         城市主场                                                     14,744,699            13,706,037             2005.11
         海月二期                                                      1,679,038             9,422,825             2003.04
         半山海景别墅                                                  7,998,640             5,070,000             2003.12
         城市印象                                                              -             5,060,560             2004.10
         锦锻之滨                                                        487,442             4,526,424             2003.08
         春天广场                                                        210,080             1,553,556             2003.01
         其他                                                         20,612,883            23,638,779
                                                                    47,172,735             460,071,560
 24.      应付福利费
                                                                                            年末数               年初数
                                                                                          人民币元              人民币元
         职工奖励及福利基金                                                                 9,831,853             6,918,055
 25.      应交税金
                                                                                         年末数                  年初数
                                                                                        人民币元                人民币元
         所得税                                                                          36,357,659              74,934,021
         增值税                                                                           2,692,567                 248,709
         营业税                                                                           7,605,674              68,519,850
         其他                                                                             5,413,422               3,712,330
                                                                                         52,069,322             147,414,910
 26.      其他应交款
                                                                                           年末数                年初数
                                                                                          人民币元              人民币元
         教育费附加                                                                         146,539                133,856
 27.      其他应付款
         其他应付款中持公司5%以上股份的股东的款项情况如下:
         股东名称                                                                        年末数                   年初数
                                                                                        人民币元                 人民币元
         招商局蛇口工业区有限公司                                                         5,319,828               3,563,521
27.      其他应付款-续
         截止2005年12月31日,其他应付款余额中,账龄超过3年以上的大额应付款项的性质和内容如下:
         公司名称                                                             年末数                   性质及内容
                                                                             人民币元
         深圳招商物业管理                                                    10,581,761                暂收押金及应付
              有限公司                                                                                     物业管理费
         香港宏运物业有限公司                                                 4,905,610               往来款
 28.      预提费用
                                                            年末数                年初数                    年末结存原因
                                                          人民币元               人民币元
         原水费及水电费                                     7,078,015               2,790,877                尚未支付
         中介机构费用                                       2,861,068               2,168,979                尚未支付
         借款利息                                          10,867,550               2,944,894                尚未支付
         租金                                               1,113,687                       -                尚未支付
         其他                                               2,951,287               2,370,779
                                                                                                     尚未支付
                                                           24,871,607              10,275,529
 29.      预计负债
                                                                                            年末数                年初数
                                                                                          人民币元               人民币元
         未决诉讼-延期办理业主房产证诉讼案(注1)                                            8,289,220             7,525,467
                     -“水务集团”诉讼案(注2)                                                       -             20,250,560
                     -“景园大厦”诉讼案(注3)                                               6,654,524                      -
                                                                                          14,943,744               27,776,027
         注1:公司之子公司深圳招商房地产有限公司已售楼盘雍华府、花园城等项目的部分业主对法院提出诉讼,要求深圳招商房地产有限公司就延期办理房产证事宜予以补偿。2005年度,公司根据部分审理判决结果和代理律师对案情发展的通报预计了赔偿损失计人民币4,654,405元。截止2005年12月31日,公司已预计了负债计人民币8,289,220元。
 29.      预计负债-续
         注2:2004年11月,广东省高级人民法院对深圳市水务(集团)有限公司诉公司之子公司深圳招商水务有限公司原水纠纷案作出二审判决,维持一审原判即深圳招商水务有限公司向深圳市水务(集团)有限公司返还人民币20,250,560元。2005年3月31日双方达成庭外和解协议,深圳招商水务有限公司同意返还深圳市水务(集团)有限公司原水1,314万立方米(折人民币10,249,200元)及人民币2,250,000元,差额人民币7,751,360元已计入本年损益。
         注3:1993年深圳市南山建设开发实业公司和香港宏运物业有限公司合作开发蛇口海湾大厦项目(后改名为景园大厦),1999年公司之子公司深圳招商房地产有限公司收购了景园大厦项目,并承接了景园大厦项目的全部权利义务。
                 2004年4月15日,深圳市中铁二局工程有限公司向深圳市中级人民法院提出诉讼,要求深圳招商房地产有限公司支付景园大厦剩余的工程款及案件全部诉讼费用,工程款本金和利息分别计人民币8,889,000元和人民币3,820,049元。截止2005年12月31日,该案件尚未审理完毕,公司认为该案件可能存在赔偿风险,2005年度相应预计了人民币6,654,524元的赔偿损失。
 30.      长期借款
         借款单位                                    年末数                                           年初数
                                 外币金额         折算汇率        人民币元        外币金额         折算汇率      人民币元
         信用借款                                              1,600,000,000                                                -
         抵押借款                    705,503         4.854         3,424,721          817,019        5.055         4,130,029
         合计                                                  1,603,424,721                                        4,130,029
         减:一年内到期的长期
                       借款(抵押借款)                                   3,424,721                                    563,713
         一年后到期的长期借款                                  1,600,000,000                                        3,566,316
        注:该余额包括招商银行新时代支行受招商局蛇口工业区有限公司的委托向公司发放的人民币500,000,000元的三年期委托贷款,详见附注54(5)(e)所述。
 31.      专项应付款
                                                               年末数              年初数                   备注
                                                              人民币元            人民币元
         深圳市水务局                                          3,460,000           2,460,000       水务局专项工程拨款
 32.         其他长期负债
                                                                                                                        年末数                          年初数
                                                                                                                      人民币元                       人民币元
            递延租金收入                                                                                                5,650,000                       6,320,000
 33.         股本
            本年度公司股份变动情况如下:
                                                                                           年初数                  本年增(减)变动                      年末数
            一、未上市流通股份                                                                (股)                          (股)                          (股)
            1.发起人股份
                  -境内法人持有股份                                                      188,288,100                                   -             188,288,100
                  -境外法人持有股份                                                        62,762,700                                  -               62,762,700
                  未上市流通股份合计                                                     251,050,800                                   -             251,050,800
            二、已上市流通股份
            1.人民币普通股                                                               204,305,712                                   -             204,305,712
            2.境内上市外资股                                                              163,466,160                                  -              163,466,160
            已上市流通股份合计                                                           367,771,872                                   -             367,771,872
            三、股份总数                                                                 618,822,672                                   -             618,822,672
            上述股份每股面值为人民币1元。
            2005年11月1日,经中国证券监督管理委员会批准,公司非上市外资股持有人香港全天域投资有限公司所持有的公司非上市外资股62,762,700股转为B股流通股,自2005年10月31日起一年后在深圳证券交易所B股市场上市流通。
            公司已于2006年2月9日完成了股权分置改革,详见附注58(1)。
 34.      资本公积
         2005
                                                                年初数                 本年增加数                年末数
                                                              人民币元                  人民币元                人民币元
         股本溢价                                               1,375,762,132                       -          1,375,762,132
         接受捐赠非现金资产准备                                    17,132,043                       -             17,132,043
         资产评估增值准备                                         66,373,525                        -             66,373,525
         外币资本折算差额                                               1,787                       -                  1,787
         关联交易差价                                              21,912,772                       -             21,912,772
         其他资本公积                                               8,104,422                       -              8,104,422
                                                              1,489,286,681                         -          1,489,286,681
         2004                                                   年初数                 本年增加数                年末数
                                                              人民币元                  人民币元                人民币元
         股本溢价                                               1,375,762,132                       -          1,375,762,132
         接受捐赠非现金资产准备                                    17,132,043                       -             17,132,043
         资产评估增值准备                                          66,373,525                       -             66,373,525
         外币资本折算差额                                              1,787                        -                  1,787
         关联交易差价(注)                                                   -              21,912,772             21,912,772
         其他资本公积                                               8,104,422                       -              8,104,422
                                                              1,467,373,909                21,912,772          1,489,286,681
         注:2003年11月25日,公司与招商局蛇口工业区有限公司和招商局物流集团有限公司分别签订协议,将所持有的深圳招商石化有限公司10%和65%的股权分别转让给招商局蛇口工业区有限公司和招商局物流集团有限公司。转让价格根据深圳招商石化有限公司2002年度的净利润和一定的市盈率计算,作价分别为人民币61,568,934元和人民币400,198,070元,此交易已经于2004年2月6日召开的公司临时股东大会审议通过。2004年2月26日,深圳招商石化有限公司完成工商变更登记。截至2004年12月31日止,转让价款已全额收回。上述交易产生股权转让收益共计人民币21,912,772元,已于2004年会计报表中计入“资本公积”项目。
 35.      盈余公积
         2005
                                             法定盈余公积金         任意盈余公积金           法定公益金            合计
                                                 人民币元              人民币元               人民币元           人民币元
         年初数                                296,232,817            140,120,038           131,990,216           568,343,071
         本年增加数(注)                         42,158,092                        -          28,242,988          70,401,080
         年末数                                338,390,909              140,120,038         160,233,204         638,744,151
         2004
                                             法定盈余公积金         任意盈余公积金           法定公益金            合计
                                                 人民币元              人民币元               人民币元           人民币元
         年初数                                260,252,524              140,120,038         108,511,734         508,884,296
         本年增加数                             35,980,293                                   23,478,482          59,458,775
         年末数                                296,232,817              140,120,038         131,990,216         568,343,071
         盈余公积金可用于弥补公司的亏损,扩大公司生产经营或转为增加公司资本;法定公益金可用于公司职
 工的集体福利。公司法定盈余公积金累计额为公司注册资本百分之五十以上的,可不再提取。
         注:含子公司根据其董事会决议计提的盈余公积。
 36.      未分配利润
                                                                                      本年数                    上年数
                                                                                     人民币元                 人民币元
         年初未分配利润                                                               789,127,260               591,920,219
         加:本年净利润                                                               421,580,919               359,802,928
         可供分配的利润                                                             1,210,708,179               951,723,147
         减:提取法定盈余公积金                                                        42,158,092                35,980,293
                 提取法定公益金                                                        28,242,988                23,478,482
                    提取任意盈余公积金                                                         -                         -
         可供股东分配利润                                                            1,140,307,099               892,264,372
         减:转作股本的普通股股利                                                                 -               103,137,112
                    应付股利—股东大会已批准的
                         上年度现金股利                                                    92,823,401            
         年末未分配利润                                                               1,047,483,698               789,127,260
                                                                                           _                          _
         其中:资产负债表日后决议分配的现金
                         股利                                                          12,376,453                92,823,401
 36.      未分配利润-续
         公司可供股东分配利润数按本会计报表中可供股东分配利润数和按国际财务报告准则编制的财务报表中可供股东分配利润数孰低原则确定。
         提取盈余公积根据公司法第177条及公司章程规定,经公司董事会提议,拟按本年度净利润的10%提取法定盈余公积金;按本年度净利润的5%提取法定公益金。资产负债表日后决议分配的现金股利根据公司董事会提议,本年度按已发行股份618,822,672股(每股面值人民币1元)计算,拟以每十股派发现金红利人民币0.2元(含税)。
         上述提议尚待股东大会批准。
 37.      主营业务收入
                                                                                    本年累计数               上年累计数
                                                                                     人民币元                 人民币元
         房地产业务                                                                   1,942,412,322           2,389,627,117
         公用事业                                                                       700,360,228             686,472,649
         石化业务                                                                                               385,908,569
         其他                                                                            16,703,118              13,887,657
                                                                                      2,659,475,668             3,475,895,992
 /BG>
         2005年度公司前五大客户的销售额为人民币29,968万元,占营业收入总额的11%。
 38.      主营业务成本
                                                                                    本年累计数              上年累计数
                                                                                     人民币元                人民币元
         房地产业务                                                                   1,340,297,530           1,783,283,254
         公用事业                                                                       573,980,185             548,275,125
         石化业务                                                                                 -             374,157,084
         其他                                                                            16,139,312              11,831,119
                                                                                      1,930,417,027             2,717,546,582
 39.      主营业务税金及附加
         税种                                                                        本年累计数               上年累计数
                                                                                      人民币元                  人民币元
         营业税                                                                         97,955,772                120,921,152
         城市维护建设税                                                                    724,689                  1,520,647
         教育费附加                                                                      2,122,638                    768,032
                                                                                      100,803,099               123,209,831
 40.      财务费用
                                                                                     本年累计数               上年累计数
                                                                                      人民币元                  人民币元
         利息支出(注1)                                                                   5,117,026                 25,765,410
         减:利息收入                                                                    5,587,658                 11,294,118
         汇兑损益(注2)                                                                 (37,618,486)              (5,211,132)
         其他                                                                            1,637,890                    996,846
                                                                                        (36,451,228)               10,257,006
         注1:本年利息及汇兑损益资本化金额计人民币35,697,276元,已从利息支出及汇兑收益中扣除,计入房地产在建开发产品成本。
         注2:由于公司需要使用外汇支付电价,为避免汇率波动增加购电成本,公司从事远期外汇交易业务。公司将已实现的远期外汇交易收益计人民币34,129,664元计入了本期损益。
 41.      投资收益
                                                                                       本年累计数               上年累计数
                                                                                        人民币元                 人民币元
         长期投资收益
              股票投资收益                                                                 184,301                          -
              按权益法确认收益                                                           7,063,357                 (532,721)
              按成本法核算的被投资单位分派利润                                           5,078,811                9,416,816
              股权投资差额摊销                                                         (48,967,475)             (50,303,016)
              处置长期股权投资收益                                                         123,760                 (300,043)
            长期投资减值损失                                                               _596,278             _ (7,835,851)
              合计                                                                     (35,920,968)             (49,554,815)
 42.      补贴收入
         内容                                          本年累计数             上年累计数                 来源及依据
                                                        人民币元               人民币元
         电力进口环节增值税返还                         31,287,617            32,249,341           财税[2001]79号文
         水利基金补贴款                                  2,090,600              1,000,000
                                                                                           深水计[2003]228号
         合计                                           33,378,217             33,249,341
 43.      营业外收入
         项目类别                                                                     本年累计数                上年累计数
                                                                                       人民币元                   人民币元
         处理固定资产净收益                                                                    100                   63,302
         违约金收入                                                                      1,207,929                  471,161
         其他                                                                                9,200                   61,314
                                                                                         1,217,229                  595,777
 44.      营业外支出
         项目类别                                                                    本年累计数                上年累计数
                                                                                      人民币元                  人民币元
         预计负债损失(注)                                                                3,557,569                7,525,467
         处理固定资产净损失                                                                321,608               11,359,981
         其他                                                                              726,141                1,217,561
         合计                                                                            4,605,318               20,103,009
         注:系公司为延迟办理房产证及景园大厦诉讼案件估计的损失,以及原水诉讼案预计损失金额与实际发生额差额的转回。
 45.      所得税
                                                                                      本年累计数               上年累计数
                                                                                        人民币元                人民币元
         补交所得税                                                                          105,328                 34,487
         本年应计所得税(注)                                                              96,021,542              89,999,849
                                                                                         96,126,870              90,034,336
         注:本年应计所得税系按有关税法规定对本年公司及各子公司税前会计利润作相应调整后得出的应纳税所得额乘以相应税率计算。
      46.扣除非经常性损益后的净利润
                                                                                       本年累计数             上年累计数
                                                                                        人民币元               人民币元
         净利润                                                                          421,580,919            359,802,928
         加(减):非经常性损益项目
         -处置长期投资及固定资产产生的损失                                                   306,908                300,043
         -各种形式的政府补贴                                                              (2,090,600)            (1,000,000)
         -扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减
                值准备后的其他各项营业外收入、支出                                         3,205,981             19,507,234
         -以前年度已经计提各项减值准备的转回                                              (2,166,022)            (1,883,710)
         -所得税影响数                                                                       476,733                521,923
         -少数股东损益影响数                                                                (537,238)              (924,640)
         合计                                                                            420,776,681            376,323,778
 47.      收到的其他与经营活动有关的现金
                                                                                       本年累计数             上年累计数
                                                                                        人民币元               人民币元
         收到的投标保证金                                                                117,992,000            118,190,647
         经营性暂收款                                                                     79,573,012              1,532,475
         汇兑收益                                                                         38,658,425              9,320,009
         利息收入                                                                          5,587,658             11,294,118
         其他                                                                             75,353,554             18,239,608
         合计                                                                            317,164,649            158,576,857
 48.      支付的其他与经营活动有关的现金
                                                                                    本年累计数               上年累计数
                                                                                     人民币元                 人民币元
         管理费用支付的现金                                                           77,495,876                 71,892,025
         退还工程保证金                                                                 56,570,070               67,460,046
         营业费用支付的现金                                                             22,673,396               28,639,111
         罚款支出                                                                           21,023                1,453,025
         付深圳市招商创业有限公司往来款                                                          -               14,504,118
         其他                                                                          5,235,146                  5,024,112
         合计                                                                          161,995,511              188,972,437
 49.      收到的其他与投资活动有关的现金
                                                                                    本年累计数               上年累计数
                                                                                     人民币元                 人民币元
         远期外汇交易业务收益                                                           34,129,664                8,723,000
 50.    购买子公司
       2005年4月8日,公司及子公司深圳招商房地产有限公司与深圳市招商创业有限公司签订了《上海招商房地产有限公司股权转让协议》,分别受让深圳市招商创业有限公司所持有的上海招商房地产有限公司10%、90%的股权,参照上海招商房地产有限公司2004年12月31日的净资产确定受让价款分别为人民币150万元和1,350万元。股权转让后,公司及深圳招商房地产有限公司对上海招商房地产有限公司按出资比例以现金增资人民币1,500万元。2005年7月,上海招商房地产有限公司完成相关工商变更登记。公司以2005年7月31日作为收购完成日。
       被购买子公司于购买日的财务状况:
                                                                                    2005年7月31日
                                                                                        人民币元
       流动资产                                                                           15,196,851
       长期投资                                                                                    -
       固定资产                                                                                    -
       其他资产                                                                                    -
       资产合计                                                                           15,196,851
       流动负债                                                                              196,851
       负债合计                                                                              196,851
       公司所享有的净资产份额                                                             15,000,000
       股权投资差额/资本公积-股权投资准备                                                          -
       净资产                                                                             15,000,000
       购买对价
       现金                                                                               15,000,000
       其他                                                                                        -
       购买子公司产生的现金净流入
       现金对价                                                                           15,000,000
       减:被购入子公司的银行存款和现金                                                   15,196,851
                                                                                             (196,851)
       被购入子公司自购买日至2005年12月31日止期间尚未正式经营。
 51.      现金的年末余额
                                                                                    本年累计数               上年累计数
                                                                                     人民币元                 人民币元
         银行存款及现金余额                                                          340,515,961                401,432,202
         减:用于远期外汇买卖业务及其它的保证金                                       29,351,194                            -
         现金及现金等价物余额                                                        311,164,767                  401,432,202
 52.      分行业资料
         2005年度
         项目                                    房地产          公用事业          其他      行业间相互抵减         合计
                                                人民币元         人民币元        人民币元        人民币元         人民币元
         一、营业收入:
              对外营业收入                     1,942,412,322    708,261,576       16,703,118        7,901,348    2,659,475,668
         二、营业成本:
              对外营业成本                     1,340,297,530     581,427,494      16,139,312         7,447,309   1,930,417,027
         三、营业毛利                            602,114,792    126,834,082          563,806          454,039      729,058,641
         四、期间费用合计                        101,017,581      7,362,534     (20,315,877)           454,039     87,610,199
         五、营业利润合计                        401,746,315    119,441,960       20,787,504                -      541,975,779
         六、资产总计                          8,136,953,180    971,098,619    7,612,488,805    7,783,975,268    8,936,565,336
         七、负债总额                          6,282,479,715    538,567,411    3,716,719,112    5,489,919,311    5,047,846,927
         2004年度
         项目                    石化分销        房地产          公用事业         其他       行业间相互抵减      合计
                                 人民币元       人民币元         人民币元       人民币元        人民币元       人民币元
         一、营业收入:
              对外营业收入            385,908,569         2,389,627,117      _692,224,603         13,887,657         5,751,954         3,475,895,992
         二、营业成本:
              对外营业成本       374,157,084   1,783,283,254    553,532,544       11,831,119        5,257,419    2,717,546,582
         三、营业毛利             11,751,485     606,343,863    138,692,059        2,056,538         494,535       758,349,410
         四、期间费用合计        10,996,634      109,970,024      9,595,591      (1,525,400)          494,535      128,542,314
         五、营业利润合计            247,974     375,659,487    128,754,645        2,885,545                -      507,547,651
         六、资产总计                      -   7,397,105,246  1,099,872,479    6,002,470,033    6,044,448,972    8,454,998,786
         七、负债总额                      -   5,893,476,435    683,114,361    2,450,367,045   4,124,960,367     4,901,997,474
         本公司主要的业务地在深圳,因此未列示地区分布资料。
 53.         母公司会计报表主要项目注释
             (1)其他应收款
                  其他应收款账龄分析如下:
                                                                    年末数                                                            年初数
                                            金额           比例       坏账准备           账面价值                金额          比例   坏账准备           账面价值
                                         人民币元            %        人民币元           人民币元             人民币元          %     人民币元           人民币元
                  一年以内                3,851,442,590       100                -      3,851,442,590       2,488,952,177         99             -      2,488,952,177
                  一至二年                            -         -                -                              4,792,264          -             -          4,792,264
                  二至三年                  4,792,264           -                -          4,792,264                     -        -             -                    -
                  三年以上                     12,180,768      _-        1,721,729         10,459,039         12,432,884      1   _1,738,585         10,694,299
                  合计                    3,868,415,622       100        1,721,729      3,866,693,893       2,506,177,325        100     1,738,585      2,504,438,740
                  欠款金额前五名情况如下:
                        前五名欠款总额                                                               占应收账款总额比例
                             人民币元                                                                              %
                          3,349,736,406                                                                            87
                  其他应收款余额中无持有公司5%以上股份的股东的欠款。
             (2)坏账准备
                                                                                                                                   本年
                                                           年初数             本年计提额              本年转回数              其他转出数                   年末数
                                                          人民币元              人民币元                人民币元                人民币元                 人民币元
                  坏账准备:
                    其他应收款                           1,738,585                         -               16,856                            -           1,721,729
 53.      母公司会计报表主要项目注释-续
          (3)长期股权投资
                                                                                        年末数                   年初数
                                                                                      人民币元                  人民币元
              股票投资                                                                   15,050,013              15,050,013
              对子公司投资                                                            2,167,290,757           1,816,866,619
              对合营公司投资                                                             33,575,530              28,531,843
              对联营公司投资                                                            117,039,777             101,426,683
              其他股权投资                                                                4,570,091               4,570,091
              股权投资差额                                                              874,308,931             923,276,406
              合计                                                                    3,211,835,099           2,889,721,655
              减:长期股权投资减值准备                                                   12,986,188              14,555,108
              长期股权投资净额                                                        3,198,848,911           2,875,166,547
              长期股权投资减值准备变动如下:
                                                                                                                人民币元
              年初数                                                                                             14,555,108
              本年增加数                                                                                            580,246
              本年转回数                                                                                          2,149,166
              年末数                                                                                             12,986,188
 53.         母公司会计报表主要项目注释-续
             (a)股票投资
                                                                                                                            占被投资公司                                                                             年末
                  被投资公司名称                                             股份性质            股票数量                 注册资本的比例                     投资金额                  减值准备                  账面价值                备注
                                                                                                                                     %                       人民币元                  人民币元                  人民币元
                  深圳中国农大科技股份有限公司                                 法人股             6,219,000                          7.41                      15,050,013              (8,416,097)                  6,633,916            未流通
             (b)对子公司投资的详细情况如下:
                                                                                                                            被投资
                                                                成立时间              初始               追加              单位本年               分得的                                                           年末              占被投资单位
                  被投资公司名称                              或收购时间            投资额              投资额           权益增减额             现金红利              累计增(减)额         减值准备             账面价值             注册资本比例
                                                                                   人民币元           人民币元             人民币元             人民币元                人民币元           人民币元             人民币元                      %
                  深圳招商房地产有限公司                          1999年           289,505,861                     -           300,809,993                     -            1,199,439,120              -      1,488,944,981                  95
                  深圳招商供电有限公司                            1999年           119,791,233                     -           113,561,147    (117,683,230)                   141,077,165              -        260,868,398                  95
                  深圳招商水务有限公司                            1999年           127,209,610                     -            19,915,957                     -               37,724,474              -        164,934,084                  95
                  招商港务(新加坡)有限公司                        1995年            88,784,955                     -          (160,774)                        -           (5,827,511)                 -         82,957,444                 100
                  深圳招商新安置业有限公司                        1991年            20,822,212                     -             4,205,861                     -               17,731,816              -         38,554,028                  60
                  香港瑞嘉投资实业有限公司                        1994年             1,091,400                     -            20,232,633                     -               35,356,701              -         36,448,101                  99
                  招商局花园城(北京)房地产
                  开发有限公司                                    2004年           18,000,000                      -        (1,401,026)                        -          (4,630,796)                  -         13,369,204                  90
                  招商局地产(北京)有限公司                        2004年           18,000,000                      -        (2,345,769)                        -          (4,074,058)                  -         13,925,942                  90
                  招商局地产(苏州)有限公司                        2004年            27,000,000                     -          (624,198)                        -             (625,041)                 -         26,374,959                  90
                  招商局地产(重庆)有限公司                        2004年           27,000,000                      -        (1,386,385)                        -          (1,386,384)                  -         25,613,616                  90
                  招商局地产(南京)有限公司                        2005年            15,300,000                     -                     -                     -                        -              -         15,300,000                  51
                  合计                                                            752,505,271                      -      452,807,439         (117,683,230)           1,414,785,486                    -      2,167,290,757
 3.         母公司会计报表主要项目注释-续
             (c)     对合营公司投资的详细情况如下:
                                                                                                                            被投资
                                                                成立时间              初始               追加              单位本年               分得的                                                            年末             占被投资单位
                  被投资公司名称                              或收购时间            投资额              投资额           权益增减额             现金红利               累计增(减)额减值准备                      账面价值            注册资本比例
                                                                                   人民币元           人民币元             人民币元             人民币元                  人民币元          人民币元             人民币元                     %
                  漳州招商房地产有限公司                          2003年           25,000,000                      -             5,043,687                     -            8,575,530                  -         33,575,530                  50
             (d)                          对联营公司投资的详细情况如下:
                                                                                                                             被投资
                                                                    成立时间             初始              追加             单位本年               分得的                                                           年末             占被投资单位
                   被投资公司名称                                 或收购时间           投资额             投资额          权益增减额              现金红利           累计增(减)额           减值准备             账面价值            注册资本比例
                                                                                     人民币元           人民币元            人民币元              人民币元                  人民币元        人民币元             人民币元                     %
                   深圳市招商置业顾问有限公司                         2003年                  400,000                -             601,634                     -               908,710                 -          1,308,710                  20
                   深圳市招商局光明科技园有限公司2004年                                    98,000,000                -                   -                     -                     -                 -         98,000,000                  49
                   上海招商房地产有限公司                             2005年                3,000,000                -                   -                     -                     -                 -          3,000,000                  10
                   上海招商置业有限公司                               2004年                3,000,000                -        (361,258)                        -          (361,258)                    -          2,638,742                  10
                   城市主场投资有限公司                               2004年                        -                -           8,196,420                     -             5,766,862                 -          5,766,862                  10
                   深圳迅隆船务有限公司                               1993年               10,739,710                -           4,176,297                     -        (4,414,247)                    -          6,325,463                  25
                   合计                                                                   115,139,710                -          12,613,093                     -             1,900,067                 -        117,039,777
 53.      母公司会计报表主要项目注释-续
          (e)其他股权投资
                                                                成立时间         占被投资单位
              被投资公司名称                                   或收购时间        注册资本比例         投资金额            本年增(减)            减值准备          年末账面价值
                                                                                        %             人民币元               人民币元           人民币元             人民币元
              深圳克罗仓储实业有限公司                           1996年                10              4,570,091                      -          (4,570,091)                   -
          (f) 股权投资差额
              被投资公司名称                                               初始金额           摊销期限          年初数          本年摊销额            年末数             形成原因
                                                                                                              人民币元           人民币元            人民币元
              深圳招商房地产有限公司                                       491,191,390           25年         373,074,526        19,647,656         353,426,870        收购股权形成
                                                                           266,278,937           22年         227,950,908        12,103,588         215,847,320        收购股权形成
              深圳招商供电有限公司                                         336,310,981           25年         254,566,411        13,452,439         241,113,972        收购股权形成
                                                                           134,025,930           22年         114,734,319         6,092,088         108,642,231        收购股权形成
              深圳招商水务有限公司                                         (27,771,488)          25年         (21,306,832)       (1,110,860)        (20,195,972)       收购股权形成
                                                                            (30,821,747)         22年         (26,385,283)       (1,400,989)        (24,984,294)       收购股权形成
              深圳招商新安置业有限公司                                       1,835,525           10年             642,357           183,553             458,804
                                                                         1,171,049,528                        923,276,406        48,967,475         874,308,931
 53.      母公司会计报表主要项目注释-续
          (4)    主营业务收入和主营业务成本
                                                         本年累计数                                   上年累计数
                                              主营业务收入         主营业务成本            主营业务收入      主营业务成本
                                                 人民币元             人民币元                人民币元          人民币元
                 租赁收入                       10,609,879            11,279,425             10,609,879          11,284,140
                 其他                             1,440,000                     -              1,440,000                    -
                 合计                           12,049,879            11,279,425             12,049,879          11,284,140
          (5)    投资收益
                                                                                   本年累计数                 上年累计数
                                                                                     人民币元                  人民币元
                 长期投资收益
                      按权益法确认收益                                               470,464,219                418,695,060
                      长期股权投资差额摊销                                           (48,967,475)               (49,967,385)
                      长期投资减值准备                                                 1,568,920                 (7,835,851)
                 合计                                                                423,065,664                360,891,824
 54.      关联方关系及其交易
          (1)     除附注4所述的子公司外,存在控制关系的关联方
                                                                                                       经济性质
                  关联方名称                    注册地点       主营业务                 与公司关系      或类型    法定代表人
                  招商局蛇口工业区有限公司      深圳市         兴办并管理各类企业等      控股股东        国有     傅育宁
                  招商局集团有限公司            北京市         兴办交通事业等           控股公司之       国有     秦晓
                                                                                         最终控股股东
          (2)     除附注4所述的子公司外,存在控制关系的关联方的注册资本及其变化
                  关联方名称                                年初数          本年增加数        本年减少数           年末数
                                                          人民币千元        人民币千元        人民币千元         人民币千元
                  招商局蛇口工业区有限公司                 2,236,000                  -                -           2,236,000
                  招商局集团有限公司                         800,000                  -                -             800,000
 54.        关联方关系及其交易-续
          (3)     除附注4所述的对子公司所持股份发生的变化外,存在控制关系的关联方所持股份及其变化直接持有:
                  关联方名称                 年初数                本年增加数            本年减少数               年末数
                                      人民币元       %        人民币元    %         人民币元         %      人民币元        %
                  招商局蛇口工业
                      区有限公司      188,288,100      30.43         -      -                -        -      188,288,100   30.43
                  间接持有:2005年招商局蛇口工业区有限公司之全资子公司达峰国际股份有限公司增持公司流通B股3,000,706股,占公司总股本的0.485%。增持股份后,招商局蛇口工业区有限公司通过其子公司达峰国际股份有限公司及其下属三家子公司香港全天域投资有限公司、Foxtrol InternationalLimited和Orienture Investment Limited而间接持有公司16.48%的股份。招商局蛇口工业区有限公司在公司董事会中委派的董事人数超过50%,故其对公司具有控制权。
          (4)     不存在控制关系但与公司存在关联交易的关联方关系的性质
                  关联方名称                                                                 与公司的关系
                  深圳市招商创业有限公司                                                     控股股东之子公司
                  招商局物流集团有限公司                                                     控股股东之子公司
                  招商港务(深圳)有限公司                                                     控股股东之子公司
                  深圳克罗仓储实业有限公司                                                   联营公司
                  天津兴海房地产开发有限公司                                                 联营公司
                  深圳市招商局光明科技园有限公司                                             联营公司
                  深圳招商物业管理有限公司                                                   联营公司
                  公司董事、总经理及副总经理等                                               关键管理人员
          (5)     公司与上述关联方在本年发生了如下重大关联交易:
                   (a)    租赁支出
                          关联方名称                                                本年累计数                  上年累计数
                                                                                     人民币元                    人民币元
                          招商局蛇口工业区有限公司(注1)                               14,112,130                 13,683,482
                          深圳市招商创业有限公司(注2)                                  5,494,944                  1,774,800
 54.     关联方关系及其交易-续
        (5)   公司与上述关联方在本年发生了如下重大关联交易-续:
               (a)   租赁支出-续
                    注1:系深圳招商房地产有限公司、深圳招商供电有限公司、深圳招商水务有限公司向招商局蛇口工业区有限公司支付的土地使用费。
                    注2:系深圳招商房地产有限公司向深圳市招商创业有限公司支付的新时代广场办公楼租金。
                    交易按协议价执行。
               (b)  租赁收入
                    关联方名称                                        本年累计数         上年累计数
                                                                       人民币元           人民币元
                    招商港务(深圳)有限公司                              10,609,879        10,609,879
                    系公司将港务设施出租给招商港务(深圳)有限公司的租金收入,该房屋设施的原值为人民币310,521,550元,截至2005年12月31日止的净值为人民币220,863,884元。交易按协议价执行。
               (c)  供电水业务收入
                    公司之子公司深圳招商水务有限公司向控股股东招商局蛇口工业区有限公司及其控股子公司提供生活及生产用水。
                    公司之子公司深圳招商供电有限公司向控股股东招商局蛇口工业区有限公司及其控股子公司提供生活及生产用电。
                    以上交易均按市场价格执行。
 54.     关联方关系及其交易-续
        (5)   公司与上述关联方在本年发生了如下重大关联交易-续:
               (d)  保证
                    截至2005年12月31日止,关联方为公司及其子公司向银行借款提供担保的情况如下:
                    关联方名称             被担保方                            担保金额
                                                                          原币       折合人民币元
                    招商局蛇口工业区
                      有限公司             深圳招商供电有限公司      USD 20,226,976     163,146,740
                                                                                        163,146,740
                    招商局蛇口工业区有限公司之全资子公司达峰国际股份有限公司为公司之子公司香港瑞嘉投资实业有限公司在ING银行从事的远期外汇交易业务提供清偿保证。
               (e)  委托贷款
                    招商银行新时代支行接受招商局蛇口工业区有限公司的委托,向公司发放人民币500,000,000元的委托贷款,贷款用途为流动资金贷款,贷款期限自2005年9月28日至2008年9月27日止,年利率为5.184%,公司每年须支付利息人民币2,592万元。
               (f)  受让子公司
                    2005年7月31日,公司及子公司深圳招商房地产有限公司从深圳市招商创业有限公司受让上海招商房地产有限公司,详见附注50之说明。
 54.     关联方关系及其交易-续
        (5)   公司与上述关联方在本年发生了如下重大关联交易-续:
               (g)  主要债权债务往来情形
                    科目            关联方名称                            年末数          年初数
                                    人民币元                             人民币元
                    应付账款        招商局蛇口工业区有限公司(注)                  -      372,093,250
                    深圳招商物业管理有限公司                              5,134,915         354,566
                    其他应付款      招商局蛇口工业区有限公司              5,319,828       3,563,521
                    深圳市招商局光明科技园有限公司                       91,058,275       97,131,404
                    深圳招商物业管理有限公司                             10,581,761       10,581,761
                    注:为公司之子公司深圳招商房地产有限公司于2004年向关联方购买土地使用权的款项,已于2005年度支付完毕。
               (h)  关键管理人员报酬
                                                                      本年累计数        上年累计数
                                                                      人民币万元        人民币万元
                  关键管理人员报酬                                            491               450
 55.    承诺事项
        (1)  资本承诺
                                                                        年末数            年初数
                                                                       人民币元          人民币元
             已签约但尚未于会计报表中确认的
               -购建资产承诺                                             2,700,887         1,929,543
               -房地产开发项目(注1)                                    999,439,482       622,730,503
               -对外投资承诺(注2)                                      112,240,000                 -
                                                                     1,114,380,369       624,660,046
             注1:本年资本中承诺中,房地产开发项目主要包括兰溪谷二期、上海依云听香园、东八里庄项目、重庆董家溪等项目。
             注2:系公司之子公司香港瑞嘉投资实业有限公司对富城(中国)有限公司以等值于人民币112,240,000元的港币投资承诺。
 55.    承诺事项-续
        (2)  经营租赁承诺
             截至2005年12月31日止,公司及其子公司对外签订的不可撤销的经营租赁合约情况如下:
                                                                     年末数              年初数
                                                                   人民币元             人民币元
             不可撤销经营租赁的最低租赁付款额:
             资产负债表日后第1年                                    21,536,979         12,644,636
             资产负债表日后第2年                                    10,059,151         12,409,712
             资产负债表日后第3年                                     9,490,560          7,361,130
             以后年度                                               52,908,975         58,995,282
             合计                                                   93,995,665         91,410,760
 56.    或有事项
       截至2005年12月31日止,公司及其子公司存在以下或有事项:
              项目性质                                金额         对报告期及报告期后财务状况影响
                                                    人民币元
       公司之子公司为商品房
       承购人向银行提供按揭贷款担保              264,653,194                  无重大影响
 57.    资产负债表日后事项中的非调整事项
       (1)  招商局物业管理有限公司
         2006年1月12日,公司和子公司深圳招商房地产有限公司分别与招商局蛇口工业区有限公司和深圳市招商创业有限公司签署了《产权交易合同》,约定公司和深圳招商房地产有限公司分别以人民币15,228万元和人民币1,692万元收购招商局物业管理有限公司的90%和10%的股权。本次交易定价以2005年6月30日经中通诚资产评估有限公司评估的净资产(中通评报字[2005]第67号)确定。
 57.    资产负债表日后事项中的非调整事项-续
       (2)富城(中国)有限公司
         2005年12月,公司于香港的子公司香港瑞嘉投资实业有限公司分别与香港华商置业有限公司和招商局发展有限公司签署《关于转让富城(中国)有限公司股权之转让协议书》,约定香港瑞嘉投资实业有限公司分别以等值于人民币9,821万元和人民币1,403万元的港币收购香港华商置业有限公司和招商局发展有限公司分别持有的富城(中国)有限公司70%和10%的股权,并约定股权转让协议经公司董事会审议通过及获国家相关主管机关批准后生效。2005年12月22日,是项股权转让获得中华人民共和国商务部的批准。
         2006年1月9日,有关收购事项已于香港办理股权转移手续。公司于2006年1月16日支付股权转让款。
       (3)天津招商房地产有限公司
         2006年1月19日,深圳招商房地产有限公司与天津市森淼投资集团有限公司共同出资人民币4000万元成立了天津招商房地产有限公司,其中深圳招商房地产有限公司占75%的股份。
 58.    其他重要事项
       (1)      2005年12月13日,公司根据唯一的非流通股股东—招商局蛇口工业区有限公司提出的动议,
          首次公告股权分置改革方案。2006年1月18日,公司股权分置改革方案经股东大会批准。2006年1月11日,国务院国有资产监督管理委员会《关于招商局地产控股股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》(国资产权[2006]34号)批准公司的股权分置改革方案。2006年1月25日,中华人民共和国商务部《关于同意招商局地产控股股份有限公司股权转让的批复》(商资批[2006]327号)批准公司股权分置改革涉及的股份变更等事宜。公司已于2006年2月7日公告《股权分置改革方案实施公告》。2006年2月8日,招商局蛇口工业区有限公司持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通A股。公司完成股权分置改革。
         本次股权分置改革方案实施前,公司总股本为618,822,672股,其中非流通股A股数为188,288,100股,占公司总股本的30.43%;流通A股股数为204,305,712股(含有限售条件的高级管理人员持股48,066股),占公司总股本的33.01%;流通B股股数为226,228,860股,占公司总股本的36.56%。在流通B股中,香港全天域投资有限公司持有股份62,762,700股,自2006年10月31日后上市流通。
 58.    其他重要事项-续
         本次股权分置改革方案实施后,公司总股本为618,822,672股,所有股份均为流通股,其中招商局蛇口工业区有限公司持有的有限售条件的流通A股股数为147,426,958股,占公司总股本的23.82%,有限售条件的高级管理人员流通A股股数为42,720股,占公司总股本的0.01%,无限售条件的流通A股股数为245,109,175股,占公司总股本的39.61%;流通B股股份为226,228,860股,占公司总股本的36.56%。实施本次股权分置改革方案后,公司总股本不变,公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标全部保持不变。
       (2)未完成的远期外汇交易业务
         截止2005年12月31日,公司远期外汇交易业务未交割的本金为美元136,890,000元。未实现收益折合人民币4,394,985元。
       (3) 2005年10月19日,公司和招商局蛇口工业区有限公司签订《关于深圳迅隆船务有限公司股权转让协议》,双方约定公司将其所持有深圳迅隆船务有限公司的25%股权转让至招商局蛇口工业区有限公司,股权转让以迅隆船务截止2005年6月30日账面净资产为基准作价,转让价款定为人民币
          5,489,819.94元,协议的生效日期为经中国政府有关部门批准之日。双方约定,在深圳迅隆船务有限公司的外商投资及工商变更登记完成日前迅隆船务25%股权所形成的利润或亏损由公司承担,工商变更登记完成日后所形成的利润或亏损由招商局蛇口工业区有限公司承担。截止2005年12月31日,深圳迅隆船务有限公司尚未完成股权转让和外商投资登记变更。
 59.    2004年的部分比较数据已按2005年的列报方式进行了重分类。
 60.    公司的公司及合并会计报表于2006年3月4日已经公司董事会批准。
 1、国际财务报告准则与中国会计准则的差异
     本会计报表按中国会计准则编制,不同于国际财务报告准则而编制的财务报告。
     于2005年12月31日,法定会计报表本年净利润为人民币421,581千元及净资产为
     人民币3,775,757千元,按国际财务报告准则对本年净利润和净资产的主要调整如下:
                                                                                         2005年          2005年12月31日
                                                                                         净利润                 净资产
                                                                                       人民币千元            人民币千元
     根据中国会计准则编制会计报表金额                                                     421,581                3,775,757
     按国际财务报告准则调整:
     资产置换调整                                                                         (13,148)                 (71,972)
     商誉摊销调整                                                                          48,967                  107,827
     按权责发生制调整增值税退税收入                                                           214                   26,809
     少数股东损益调整                                                                         595                  (11,314)
     递延税项                                                                               2,339                  (47,322)
     其他                                                                                         _ (9,581)          _11,905
     根据国际财务报告准则编制会计报表金额                                                 450,967                3,791,690
 2、全面摊薄和加权平均计算后净资产收益率及每股收益
                                                          净资产收益率(%)                      每股收益(人民币元/股)
     报告期利润                                      全面摊薄            加权平均            全面摊薄            加权平均
     主营业务利润                                      16.64               17.46                1.02                1.02
     营业利润                                          14.35               15.05                0.88                0.88
     净利润                                            11.17               11.72                0.68                0.68
     扣除非经常性损益后的净利润                        11.14               11.69                0.68                0.68
 3、非经常性损益明细表
                              项目                                                                             本年累计数
                                                                                                               人民币千元
     处置长期投资及固定资产产生的损失                                                                                (307)
     各种形式的政府补贴                                                                                             2,091
     扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减
     值准备后的其他各项营业外收入、支出                                                                            (3,206)
     以前年度已经计提各项减值准备的转回                                                                             2,166
     所得税影响数                                                                                                    (477)
     少数股东损益影响数                                                                                               537
     合计                                                                                                             804
     公司法定代表人:                          主管会计工作负责人:                    会计机构负责人:
 4、2005年12月31日资产减值准备明细表
                                                                 年初数                                本年计提数                              本年转回数                       本年其他转出数                                 年末数
                                                         合并                公司                  合并                公司                合并                公司              合并              公司                合并                公司
                                                     人民币元            人民币元              人民币元            人民币元            人民币元            人民币元          人民币元          人民币元            人民币元            人民币元
        坏账准备合计                                       6,250,860           1,738,585               304,206                   -             498,279          16,856                     -               -             6,056,787           1,721,729
        其中:应收账款                                     2,504,938                   -               221,494                   -                   -               -                     -               -             2,726,432                   -
                  其他应收款                               3,745,922           1,738,585                82,712                   -             498,279          16,856                     -               -             3,330,355           1,721,729
        短期投资跌价准备合计                                       -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
        存货跌价准备合计                                           -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
        其中:材料物资及其他                                       -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
        长期投资减值准备合计                              15,337,236          14,555,108             1,552,888             580,246           2,149,166       2,149,166                     -               -            14,740,958          12,986,188
        其中:长期股权投资                                 7,501,385           6,719,257                                                     2,149,166       2,149,166                     -               -             5,352,219           4,570,091
                  股票投资                                 7,835,851           7,835,851             1,552,888             580,246                   -               -                     -               -             9,388,739           8,416,097
        固定资产减值准备合计                               5,654,781                   -                     -                   -                   -               -                63,873               -             5,590,908                   -
        其中:港务设施及房屋                               5,644,281                   -                     -                   -                   -               -                53,373               -             5,590,908                   -
                  运输工具                                         -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
                  通讯及其他设备                              10,500                   -                     -                   -                   -               -                10,500               -                     -                   -
        无形资产减值准备合计                                       -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
        其中:土地使用权                                           -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
        在建工程减值准备                                           -                   -                     -                   -                   -               -                     -               -                     -                   -
 5、对会计报表中数据变动幅度达30%(含30%)以上,或占本报表日资产总额5%(含5%)或报告期间利润总额
   10%(含10%)以上的项目分析:
   存货:本年增加主要系由于公司之子公司本年增加土地储备及房地产开发项目工程款。
   其他长期资产:本年增加主要系泰格公寓竣工转入出租开发产品。
   应付账款:本年减少主要系由于公司之子公司支付购买土地的地价款。
   预收账款:本年减少主要系公司结转了部分楼盘的预收售房款。
   长期借款:本年增加主要系由于新投资项目所需资金的增加。
   主营业务收入、主营业务成本:本年减少主要系由于公司房地产竣工销售项目减少及2004年度转让子公司
   而减少的石化业务收入。
   财务费用:本年减少主要系由于公司获得远期外汇交易业务收益。

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