四川美丰(0731)招股说明书

一、释义
本招股说明书,除非另有说明,下列简称具有如下意义:
本公司、公司或发行人:指四川美丰化工股份有限公司。
证监会:指中国证券监督管理委员会。
董事会:指四川美丰化工股份有限公司董事会。
省证管办:指四川省证券监督管理办公室。
省体改委:指四川省经济体制改革委员会。
省国资局:指四川省国有资产管理局。
省经贸委:指四川省经济贸易委员会。
化工部:指中华人民共和国化学工业部。
省政府:指四川省人民政府。
证交所:指深圳证券交易所。
元:指人民币元。
新股:指四川美丰化工股份有限公司本次向境内社会公众发售的2,300 万投人民币
普通股票。

二、绪言
本公司之招股说明书概要是根据《中华人民共和国公司法》、《股票发行及交易管
理暂行条例》等国家现行证券管理有关法律、法规、规定编写而成,旨在向境内社
会公众提供本公司的基本情况及本次发行和认购的各项有关资料。本公司董事会成
员已审阅并批准该招股说明书概要,确信本招股说明书概要所墒内容与招股说明书
正文一致,且没有遗漏有关本公司的重大事项,亦不存在任何误导和虚假成份,并
愿就本招股说明书概要及资料的准确性。完整性和真实性负个别及连带责任。
本次发行经中国证券监督管理委员会证监发字[1997]229号文审核通过。

三、发售新股的有关当事人
1、发行人:四川美丰化工股份有限公司
注册地址:四川省射洪县太和镇新阳街87号
联系地址:四川省德阳市嘉陵江西路91号
法定代表人:陈平
电话:(0838)2601277  2601252
传真:(0838)2601455
联系人:潘奇志   杨发水
2、发行人财务顾问:大鹏证券有限责任公司
3、承销商
(1)、主承销商:大鹏证券有限责任公司
地址:深圳市深南东路333号信兴广场地王商业中心商业大楼八层
法定代表人:徐卫国
电话:(0755)2463388
传真:(0755)2462986
联系人:唐冬元  刘军云
(2)副主主承销商:南方证券有限公司
地址:深圳市深南东路55号南方国际大酒店12-13层
法定代表人:王景师
电话:(028)3394623
洁真:(028)3391236
联系人:张新民   郑家泰
(3)、分销商
①.陕西省国际信托投资股份有限公司
地址:西安市环城东路南段八号
法定代表人:孙武学
电话:(029)3239457
传真:(029)3290025
联系人:陈婷   赵彦
②.内蒙古自治区证券公司
法定代表人:王连庄
地址:内蒙古呼和浩特市中山西路53号
电话:(0471)6935420
传真:(0471)6968693
联系人:包赛英  陈国柱
③、浙江证券有限责任公司
地址:浙江省杭州市延安路400号
法定代表人:李训
传真:(0571)7062121
电话:(0571)7062121  7084440
联系人:徐菁菁
4、上市推荐人:大鹏证券有限责任公司
5、资产评估事务所:东方资产评估事务所
地址:四川省德阳市泰山南路15号
法定代表人:魏铁冰
经办评估人员:周跃龙  方炳希  黄超惠
电话:0838-2232484
传真:0838-2203385
联系人:周跃龙
6、会计师事务所:四川会计师事务所
地址:成都市红庙子街60号
法定代表人:黄万清
经办注册会计师:罗建平    王  辉
电话:028-6758984
传真:028-7658729
联系人:罗建平    王辉
7、发行人律师事务所:中辰律师事务所
地址:四川成都市物资大厦8楼829号
法定代表人:刘西荣
经办律师:刘西荣    刘榕
电话:028-6744456-20829
传真:028-6611178
联系人:刘榕
8、主承销商律师事务所:深圳市金地律师事务所
地址:深圳市嘉宾路海燕大厦八楼801-802室
法定代表人:黄雄坤
电话:0755-2175600  2175705
承办律师:黄亚平  吴宇平
9、资产评估确认机构:国家国有资产管理局
地址:北京市海淀区万泉河路66号
法定代表人:张佑才
电话:010-62567744
传真:010-68410645
10、股份登记机构:深圳证券登记有限公司
    地址:深圳市红岭中路25号
    电话:0755-5585536
    传真:0755-5571127
11、股票托管机构:四川证券交易中心
    地址:成都市人民中路一段16号
    电话:028-6646903
    传真:028-6648762

四、发行情况
1、承销方式:大鹏证券有限责任公司为主承销商组成承销团, 以余额包销的方式
承销。
2、承销起止日:1997年5月30日至1997年6月10日。
3、发行地区:国内与深圳证券交易所股票交易系统联网的各证券交易网点。
4、发行对象:持有中华人民共和国居民身份证的公民及境内法人(法律、 法规禁
止购买者除外)。
5、发行方式:利用深圳证券交易所股票交易系统上网定价发行。
6、股票种类:人民币普通股。
7、每股面值:1.00元人民币。
8、发行数量:23,000,000股。
9、每股发行价格:8.85元。
确定方法:经四川会计师事务所审计(川会师业一[1997]第81号《审计报告》),公司1994、1995、1996三个年度的税后利润(所得税率为15%)分别为1256 万元、2611万元、6025万元。按公司总股本5223.4万股计算,三年平均每股税后利润为0.632元,发行市盈率定为14倍,发行价格=0.632×14=8.85元。
10、发行日期:1997年5月30日
11、发行总市值:20,355万元
12、发行前每股净资产:2.50元
13、发行后每股净资产:4.33元
14、上市地点:深圳证券交易所

五、风险因素与对策
投资者在评价本发行人此次发售的股票时,应特别认真地考虑下述各项风险因素。
(一)经营风险
1、主要能源、原材料供应和价格
电是本公司生产用的主要能源,约占产品制造成本20%。作为国内供应较为紧张的能源之一,电力工业的发展有可能跟不上社会对电力需求的增长。本公司虽然目前电力供应充裕,但随着生产的发展,同样可能面临电力供应不足的风险。其次,电力供应价格是国家统一价格。国家有可能逐步放开电力价格,本公司也面临电力价格放开后生产成本上涨的压力。
天然气是本公司产品的最重要原料,约占产品制造成本30%。因其开采受地质条件和气候条件的形响,采气量的波动对本公司天然气的供应可能造成一定的风险。在天然气供应价格上,国家对本公司生产所霞天然气的供应,部分采用国家计划价格。
随着物价上涨,国家有可能提高或逐步放开天然气供应价格,这会使本公司面临原材料涨价的风险。
本公司生产用水采用循环冷却水,其补充水依赖人民渠30支渠。随直农业用水增加或气候变化的影响,本公司存在因人民渠水量间断减少或断流所带来的供水风险。
2、产品销售和价格本公司建立的销售用户范围广,有可能对本公司销售后的货款回收带来一定的影响;
虽然本公司产品全部以市场价格销售。但是化肥是重要的农业生产资料,国家可通过制定最高限价的方式对市场进行调控,这在一定程度上可能影响本公司的销售收
益。
3、产品结构
本公司产品结构较为单一。只要市场或生产发生不正常变化,本公司的经济效益就
会直接受到影响。
4、资金供求风险
本公司地处内陆中小城市,当地银行等金融部门的融资规模有限,这将可能对本公
司的发展带来一些不利的影响。
(二)行业风险
1、产业依赖
化肥的生产和销售对农业的依赖性很大。农业增长速度放慢或滑坡,特给本公司的
发展带来不利影响。
2、行业内部竞争
全国化肥企业在国家政策支持下发展迅速。国内化肥市场饱和下的激烈竞争日趋迫
近。化肥工业是资金技术密集型工业,只有实行规模化生产,才能在市场竞争中处
于较为有利的地位。从长远来看,本公司以现在的规模参与行业内部竞争将处于不
利地位。
3、环保政策
本公司坚持国家环境保护的基本国策,长期以来狠抓以节能和环境保护为中心的技
术改造,生产过程中的污染排放治理效果良好,经当地环保部门多年长期检测,各
项指标均低于国家规定的排放标准,1997年3 月被德阳市人民政府评为“环境保护
先进企业”。1996年的环保费用为26万元,其中治理费23万元,排污费3万元 . 预计1997年和1998年的环保费用为33万元和38万元,其中治理费分别为30万元和35万元。
但化肥生产过程中的“三废”(皮气、废水、废渣)不可能完全消除,若治理不当可能会对周围环境造成污染。4、加入世界贸易组织的影响
目前国内化肥工业受国家政策的保护和扶持,供求缺口通过有计划的进口来
弥补。虽然目前进口尿素到岸价在1,800元/吨左右,高于本公司销售价格, 但随
着我国加入世贸组织,不排除国际竞争对国内化肥生产销售带来的不利影响。
(三)市场风险
1、商业周期的影响
受农作物生长季节的影响,化肥需求也存在着淡旺季。随着本公司生产规模的迅速
扩大和市场竞争的日趋激烈化,化肥需求这一季节性变化会给本公司销售带来一些
影响。
2、市场规模和市场占有率的影响
本公司生产规模不大,供给量不足,市场占有率在国内不足1%,没有形成大型的市
场基地,低御市场波动的能力不很强,对本公司生产经营的稳定性带来了一定的影
响。
(四)政策风险
化肥工业是国家大力扶持的工业,国家一直对能源、原材料供应采取相对优惠的政
策。其次,对小氮肥企业生产的尿素等化肥产品实行免征增值税的优惠政策。再次,
地方政府对本公司实行15%的所得税率的优惠政策。此外,对化肥企业的技术改造
和扩建,在项目审批立项以及资金配套均给予扶持政策,这些政策的变动将会给本
公司带来不利影响。
(五)项目风险
年增3 万吨合成氨技改项目是为本公司进一步扩大尿素生产规模配套的工程项目。
尿素生产规模扩大滞后,会使该项目投产后不能充分发挥生产能力,从而影响经济
效益。
此外,本次募集资金拟投资的项目都是技改项目,尽管建设周期短,但在建设期间
销售市场可能会发生变化,使这些投资项目不能达到预期的经济效益。
(六)股市风险
国内证券市场当前尚处于初级阶段,现行的法律、法规仍不健全,股票价格的波动
有时因投机性太强而幅度很大。其次,本公司经营业绩的变动和国家宏观经济政策
的凋整、投资者的心理预期变化及其它一些不可预见的因素都会造成本公司股票价
格的波动。因而,本发行人提醒投资者在认购本公司股票时,要充分了解股市风险。
针对以上风险,本公司将采取以下对策:
(一)经营风险对策
1、能源原材料供应和价格
本公司已与德阳市天然气公司等二家天然气供应商签订了长期供气合同。而且,近
年来在本公司厂区附近发现了一新的大型天然气气田,目前已探明储量在380 亿立
方米以上,本公司将充分利用这一资源优势,确保本公司经营和发展对天然气的需
求。
在电力供应方面,本公司由省内国家大电网供电,且已得到德阳市供电局同志增容
的承诺。可以稳定满足本公司发展的用电需求。
为防止用水紧张,本公司在厂区内已挖掘2眼大口井,2眼深井作为备用水源。另外,
在距厂区180米处设有一座泵站,充分利用德阳市中区黄连泉的水量, 确保本公司
生产用水的需要。
对于能源、原材料供应价格可能上涨导致成本上涨的压力,本公司将继续加大技术
改造力度,降低单位产品的能源,原材料消耗,最大限度降低生产成本;加强生产
管理和质量控制,提高产品质量,以抵消上述压力带来的风险。
2、产品销售和价格
本公司将加强销售力量,扩大市场规模,建立长期稳定的销售市场。同时,进一步
提高产品质量,加强售后服务,赢得客户信誉,保证销售货款的及时回收。此外,
本公司还将提高品牌意识,加强广告宣传,树立公司形象,提高公司品牌──“美
丰牌”商标的知名度。
3、产品结构
本公司计划生产双氧水、甲醇及其下游产品等其它多种化工产品并实施多种经营,
改变产品结构单一的状况。
4、资金供求
本公司将与德阳、遂宁及省有关银行等金融部门建立良好的信用关系,争取更多的
贷款,以满足本公司发展对资金的需求。另外,还将在本次股票发行上市后,积极
利用资本市场筹措本公司发展所需资金。
(二)行业风险对策
1、产业依赖
本公司一方面在以生产经营化肥为主的基础上,加快多种经营的步伐,开发非农化
工产品,开拓其它经营领域,改变因产品结构和经营范围单一而导致的对农业过分
依赖;另一方面,本公司将有计划地开拓合成氨、尿素在工业领域的销售市场。
2、行业内部竞争
针对行业竞争日趋激烈化的局面,本公司已制定了一系列相应对策。一是不断加强
技术改造,进一步提高生产技术水平和产品质量,以技术为保证,靠质量求生存。
二是加快合成氨、尿素的改扩建工程建设,努力壮大自己的实力,实行规模经营。
三是加强以降低成本为核心的全面优化管理。四是加强销售力量,努力开拓市场,
扩大市场辐射范围,搞好售后眼各,以优质产品和优质服务赢得客户信誉。
3、环境保护
本公司将继续按照国家有关环境保护标准来加强生产过程控制,保证“三废”排放
均符合这些标准。在新改建扩建项目中,采用先进的生产技术设备,使生产时排放
的有害物质进一步降到最低限度,并努力提高综合利用能力。
4、关于世界贸易组织
为适应我国加入世贸组织所面临的竞争,本公司将更进一步加强技术改造,深化改
革,强化管理,进一步提高劳动效率,降低生产成本,提高产品质量,充分利用本
公司的优势,使本公司产品在质量上和价格上更具竞争力。
(三)市场风险对策
1、商业周期
本公司将建立起容量较大的产品仓库,准备足够的储备资金,实现产品淡储旺供。
本公司还将有计划地开拓非农用领域的尿素、合成氨市场。同时,在产品销售价格
上,也将采取较为灵活的策略,实行季节性销价。
2、市场规模和市场占有率
本公司将在不断扩大生产规模的基础上,长期建立以绵阳市、遂宁市、南充市、广
元市、内江市德阳市为核心,云、贵、川、陕为基地,具有较大规模的稳定的销售
市场,提高市场占有率。
(四)政策风险对策
对于国家税收优惠政策及其它政策的改变,本公司将进一步挖潜改造降低成本,同
时提高产品质量,争取产品优质优价,以抵消这种变化给本公司生产经营带来的影
响。
(五)项目风险对策
为了充分利用合成氨生产能力,本公司将加大技术改造力度,尽快扩大尿素生产规
模,同时组织强有力的施工队伍,加快施工进度,尽量缩短工期,使投资项目尽快
发挥效益。
(六)股市风险对策
为避免股市波动带来的风险,本公司将严格按照《公司法》及有关法规来规范披露
信息,改善经营管理,力争不断地扩大市场,增加效益,给投资者以最好的回报,
增强本公司股票在股市上的稳定性。

六、募集资金的运用
(一)本次募集资金投资计划
本次股票发行成功后,扣除发行费用,公司将募集资金1.95亿元。根据本公司的发展规划,这笔资金将投入以下三个项目。
1、“6改10”项目。该项目是通过对目前现有尿素生产设备的技术改造和适当扩建,将现有的年产6万吨尿素生产能力扩建到年产10万吨尿素生产能力。 该项目已经省经贸委川经贸(1997)技改136号文批准立项,总投资为8,204万元,其中固定资产投资4,704万元,流动资金3,500万元,由本次新股发行后募集资金解决。该项目建设期为一年半,预计1998年11月建成投产。建成投产后,年增尿素生产能力4万吨,销售收入6,700万元,税后利润1,277万元。投资回收期约4.68年(含建设期)。达到设计生产能力后,预计年投资收益率为19.97%。
                “6改10”项目资金括用时间表

                                单位:万元
时  间             项目阶段        工程内容          项目资金投入
1997年4月到5月     前期工作  编制项目建议书、可行           80
                             性研究报告、初步设计
                             并取得上级批文
1997年5月到7月    设计阶段   施工图设计、设备材料订货     1700
1997年7月到       施工阶段   土建施工、设备及工艺         2800
1998年10月                   外管安装、单体试车、
                             系统联动试车
1998年11月        试产阶段   投料试生产、正式投运          124
合 计                                                     4704

2、年增3万吨合成氨技术改造项目
该项目是通过对现有合成氨生产装置的部分工段进行适当改造和扩建,新增合成氨
生产能力3万吨/年。 该项目是为本公司今后进一步扩大尿素生产规模夯实基础。
在尿素生产能力未提高之前,将作为商品液氨处理。项目总投资7,450万元, 其中
固定资产投资4,950万元,流动资金2,500万元,全部通过这次发行新股募集资金解
决。本项目已经省经贸委川经贸(1997)技改323号文批准。项目建设期为1年,建成
投产后,将新增销售收入6,000万元,利润1,405万元。投资回收期4.22年(含建设
期),投资收益率为20.64%。
                       项目资金运用时间表

                                         单位:万元
时  间           项目阶段         工程内容             项目资金投入
1997年4月到6月   前期工作      编制项目建议书、可行性研究   650
                               报告、初步设计并取得上级批文
1997年6月到7月   设计阶段      施工图设计、设备材料订货     1800
1997年7月到      施工阶段      土建施工、设备安装、单体试车 2300
1996年5月                      联动试车
1998年6月        投产阶段      投料试生产、正式投运          200
合  计                                                      4950

3.6万吨合成氨造气系统节能改造项目
合成氨造气系统节能技术改造工程项目。该系统是拟将现有6 万吨合成氨装置最重
要的工段──造气工段中的天然气常压CCR转化工艺更换改造为先进成熟的LCL转化
工艺,以达到节能降耗、提高经济效益之目的。该项目已经省经贸委川经贸(1997)
技改321文批准立项。项目总投资4,904.61万元,全部为建设投资, 主要通过这次
发行新股募集资金解决。项目投产后,将能为本公司每年节省天然气900万立方米,
节电1,080万KWH,节省蒸气13.2万吨,每年共能节约1,791.63万元,年平均收益1
,575.44万元,投资收益率为32.12%。
                  项目资金运用时间表

单位:万元
时   间         项目阶段           工程内容            项目资金投入
1997年4月到5月  前期工作    编制项目建议书、可行性研究报   800
                            告、初步设计并取得上级批文
1997年5月到7月  设计阶段    施工图设计、设备材料订货      1500
1997年7月到     施工建设    土建施工、设备安装单体试车、  2300
1998年12月                            联动试车
1998年12月到    试产阶段    投料试生产、正式投运           304.61
1999年3月
合  计                                                    4904.61

“6改10”工程、年增3万吨合成氨技改工程、6 万吨合成氨书能改造工程共将使用
20,58.61万元。本次新股发行募集的资金全部用于上述三个项目, 不足部份将自
筹资金解决。
“6改10”工程、年增3万吨合成氨技改工程是进一步扩大本公司的生产规模,6 万
吨合成氨造气系统节能改造将能进一步降低本公司的生产成本。三个项目将同时进
行建设,但由于6 万吨合成氨造气系统节能改造工程是对现有合成氨造气系统进行
全面改造,技术难度大,建设周期长,本公司将集中力量保证该项目顺利进行并保
质保量完成。

七、股利分配政策
(一)除股东大会有特别决议外,本公司股利原则上每年派发一次,采用派发现金
或送股或两者兼用的形式。每年度的具体分配方案由董事会提出,经股东大会审议
批准。股息的派发以年终财务决算为依据,于次年6月底以前派发。
(二)本公司税后利润按下列顺序和比例分配:
    1、弥补以前年度亏损
    2、提取法定公积金10% 
    3、提取法定公益金5-10%
    4、提取任意公积金
    5、分配普通股股利
    (三)分配股利时,将按有关规定代扣代缴个人股东股利收入的应交税金。
    根据公司1996年度股东大会决议,本次发行如果按计划完成,首次派发股利的
时间将在本次新股发行上市后三个月内进行,新老股东共同亨受1996年12月31日之
前本公司滚存的利润和1996年12月31日之后的利润,具体分配方案由本次新股发行
上市后的临时股东大会审议决定。

八、发行人情况
    (一)概况
    发行人名称:四川美丰化工股份有限公司
    成立日期:1994年3月3日
    注册地址:四川省射洪县太和镇新阳街87号
    联系地址:四川省德阳市嘉陵江西路91号
    经营范围:主营合成氨、碳酸氢按、尿素、复合肥、石灰、精细化工产品、煤

    经营方式:制造、销售
    (二)公司历史沿革
    本公司前身四川射洪县氮肥厂创建于1976年,主要生产和销售碳酸氢铵。1993
年12月10日,省体改委以川体改(1993)200 号文件批准射洪县氮肥厂进行股份制
试点。射洪县氮肥厂联合四川省德阳市什邡化肥总厂、四川省中江县农业生产资料
总公司,四川省三台县农业生产资料总公司和四川省第一建筑工业工程公司等四家
单位共同发起,以定向募集方式设立本公司。本公司于1994年2月28 日召开创立大
会,1994年3月3日正式登记注册,射洪县氮肥厂同时注捎。
    在改制过程中,射洪县氮肥厂以评估后的经营性净资产按1 : 1的比例折成4
,003.8万国家股,由射洪县国有资产管理局持有。1996年7月, 为了进行现代企业
制度试点,经省经贸委川经贸(1996)企62号文批准,以本公司为核心组建了四川
美丰(集团)有限责任公司。1996年10月,经射洪县人民政府射府函(1996)60号
文件批准,原射洪国资局持有的本公司4,003.8 万国家股改由四川美丰(集团)有
限责任公司经营管理并行使股东权利。1996年12月四川省国有资产管理局以川国资
企(1996)101号文予以确认。
    (三)组织结构图
    1、本公司组织结构及管理机构图

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                                  │股东大会│
                                  └─┬──┘
                                      ├──────────┐
                                  ┌─┴──┐          ┌─┴──┐
                                  │董 事 会│          │监 事 会│
                                  └─┬──┘          └────┘
                                  ┌─┴──┐
                                  │总 经 理│
                                  └─┬──┘
                    ┌────────┼────────┐
                ┌─┴──┐          │            ┌─┴──┐
                │副总经理│          │            │三 总 师│
                └────┘          │            └────┘
                                      │
      ┌───┬───┬───┬───┼───┬───┬───┬─────┐
      │生产部│工程部│财务部│证券部│办公室│供应部│销售部│人事保卫部│
      └───┴───┴───┴───┼───┴───┴───┴─────┘
                                      │
        ┌────┬────┬────┼────┬────┬────┐
        │造气车间│合成车间│脱碳车间│尿素车间│水汽车间│机修车间│
        └────┴────┴────┴────┴────┴────┘
    2、美丰(集团)有限责任公司产权投资图
                          ┌──────────┐
                          │集    团    公    司│
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        ┌─┴─┐      ┌─┴─┐            ┌─┴─┐      ┌─┴─┐
        │ 53% │      │100% │            │100% │      │100% │
        │ 四   │      │  射  │            │ 射   │      │  硫  │
        │ 川   │      │  洪  │            │ 洪   │      │      │
        │ 美   │      │  县  │            │ 县   │      │      │
        │ 丰   │      │  洪  │            │ 天   │      │      │
        │ 化   │      │  德  │            │ 然   │      │      │
        │ 工   │      │  综  │            │ 气   │      │  酸  │
        │ 股   │      │  合  │            │ 化   │      │      │
        │ 份   │      │  开  │            │ 工   │      │      │
        │ 有   │      │  发  │            │ 厂   │      │      │
        │ 限   │      │  公  │            │      │      │      │
        │ 公   │      │  司  │            │      │      │  厂  │
        │ 司   │      │      │            │      │      │      │
        └───┘      └───┘            └───┘      └───┘

    (四)本公司主要产品生产能力及销售情况
    1、本公司主要生产产品有合成氨、尿素、碳酸氢铵。
    主要产品1994-1996年产量如下:
                              单位:吨

    品种                 合成氨               尿素            碳酸氢铵
    1994年               37769                 --             144520
    1995年               47143                 24983            114679
    1996年               61428                 75044             75310

    2、主要产品销售情况
    由于化肥是重要的农业生产资料,由各级农业生产资料公司为主渠道经营,因
此,本公司产品主要是通过销往各地农资公司销售给农民。合成氨是生产碳酸氢铵
和尿素的中间产品,在满足本公司生产之余,少量对外销售。碳酸氢铵主要在四川
省内销售,尿素60%销往省内遂宁市、德阳市及其它县市,40%销注陕西、云南、
贵州、安徽和新疆等省市。
    本公司产品目前供不应求,产销率达100%。
    (五)能源、原材料供应
    本公司产品的主要原材料是天然气,约占产品制造成本的30%。天然气供应目
前是由四川省石油管理局德阳配气站、德阳市天然气公司,德阳市中区天然气公司
三家单位供应。这三个供应地距离本公司都在3.4公里左右,采用营道输送, 输送
路程短,用气可靠、方便。
    本公司生产用的主要能源是电,约占产品制造成本的20%,由德阳市五里堆变
电站供应。该变电站距本公司厂区只有0.5公里,供电性能良好。
    本公司地处气、电富集的德阳市,资源充足,完全能满足公司目前及将来生产
经营的发展需要。
    (六)业务收入构成
    本公司业务收入主要由尿素和碳酸氢铵销售收入构成,具体情况如下:

时间                 1996年               1995年                1994年
    项目          销售收入    比重     销售收入    比重    销售收入    比重 
                 (万元)    (%)   (万元)    (%)  (万元)    (%)
    合成氨         46.59      0.26      570.89     5.34     430.28    7.87
    碳铵         4024.53     22.74     5332.88    49.87    4981.52   91.14
    尿素        13611.17     76.91     4753.13    44.45
    其它           16.41      0.09       36.10     0.34      54.2     0.99
    总销售收入  17698.7     100       10693      100       5466     100

    (七)关联交易
    1、本公司董事魏才祥现任三台县农业资料生产总公司经理。 三台县农资公司
作为农业生产资料专营公司,在帮助本公司产品销售,稳定和扩大本公司的产品销
售市场上起到了有益的推动作用。本公司的产品都是以正常的市场价格销售给他们,
公平交易,互惠互利。本公司与该公司没有签订长期供货合同。
    2、本公司的最大股东四川美丰(集团)有限责任公司的全资企业中, 射洪县
天然气化工厂主要制造和销售碳酸氢铵,与本公司生产销售的碳酸氢铵类同,但由
各自自主生产销售,不存在关联交易。该厂所使用的原材料之一──天然气,供应
地点为遂宁市,而本公司天然气供应地点为德阳市。前者属川中矿区,后者属省石
油管理局配气站,不存在争夺原材料市场的关系。
    四川美丰(集团)公司承诺在本公司股票上市二年内通过技术改造使射洪县天
然气化工厂转产非化肥产品不再生产碳酸氢铵。另外,还承诺,美丰(集团)公司
今后不开发和生产与本公司同类的产品,不与本公司争夺产品和原材料市场。
    (八)公司职工情况
    本公司现有员工876人,其中生产人员662人,销售人员16人,技术人员141人,
财务人员11人,行政管理人员46人。
    职工文化水平:本科以上学历35人,大专学历67人,中专学历126人。
    技术职称情况:高级职称4人,中级职称33人,初级职称125人。
    本公司1996年有寓退休职工27人,预计1997年为30人,1998年为31人。
    本公司职工享有养老保险
    (九)董事、监事、高级管理人员
    1、董事会成员
    陈平,男,1937年生,大学文化、中共党员、高级经济师。1954年2 月参加工作,1983年任射洪县氮肥厂厂长、党委书记、总经济师至本公司成立。其后,一直担任本公司董事长兼总经理、党委书记、总经济师。1996年10月兼任美丰(集团)有限责任公司董事长至今。先后荣获“全国化工劳动模范”,享受国家级特殊津贴的“有突出贡献专家”,四川省“优秀企业家”,“重视质量工作优秀经理”、遂宁市“明星企业家”等称号。持有本公司股份8,250股。
    勾永梁,男,1943年生,大学文化、中共党员、高级工程师,1966年参加工作。
现任本公司副董事长、副总经理、总工程师。1993年被评为四川省遂宁市“技术拔尖人才”,享受四川省政府特殊津贴。持有本公司股份8,250股。
    黄瑞阳,男,1943年生,高中文化、中共党员、高级工程师,1962年参加工作。
现任本公司副总经理兼副总工程师。持有本公司股份8,250股。
    彭科席,男,1945年生,大学文化、中共党员、高级工程师,1970年参加工作。
现任本公司副董事长兼美丰(集团)有限责任公司副董事长。持有本公司股份8 ,250股。
    王世兆,男,1956年生,大专文化、中共党员、经济师,1976年参加工作。现任本公司副总经理。持有本公司股份8,250股。
    杨久宜,男,1956年生,初中文化、中共党员、工程师,1976年参加工作。现任本公司副总经理。持有本公司股份8,250股。
    贺军,男,1952年生,大专文化、中共党员、经济师,1969年下乡,1976年参加工作。现任本公司工会主席,持有本公司股份8,250股。
    石玉华,女,1939年生,大专文化、中共党员、经济师,1961年参加工作。现任本公司总经理助理兼副总经济师。持有本公司股份3,300股。
    董国政,男,1949年生,中专文化、中共党员、会计师,1969年下乡,1976年参加工作。现任本公司副总会计师、财务部部长,四川省先进财务工作者。持有本公司股份8,250股。
    除润,男,1964年生,大专文化、中共党员、助理经济师,1980年参加工作。
现任四川美丰(集团)有限责任公司党委副书记。持有本公司股份8,250股。
    谢生华,男,1955年出生,初中文化、中共党员、助理工程师,1976年参加工作,现任造气车间主任。持有本公司股份8,250股。  
    李长银,男,1939年出生,高中文化、中共党员、经济师,1960年参加工作。
现任四川美丰(集团)有限责任公司董事。持有本公司股份0股。
    魏才祥,男,1949年出生,高中文化、中共党员、经济师,1965年参加工作。
现任三台县农业生产资料总公司经理。持有本公司股份8,250股。
    2、监事会成员
    吴盛财,男,1945年生,高中文化、中共党员、政工师。1986年1 月由军队转业到射洪县氮肥厂任办公室副主任。现任本公司监事会召集人,本公司党委副书记、纪委书记。持有本公司股份8,250股。
    杨德霖,男,1951年生,中专文化、中共党员、工程师,1969年下乡,1976年参加工作。现任本公司工程部部长。持有本公司股份8,250股。
    况明会,女,生于1953年,初中文化、中共党员、工程师。1969年下乡,1976年参加工作。现任本公司生产部副部长。持有本公司股份8,250股。
    胡德树,男,生于1956年,高中文化、中共党员、工程师。1976年参加工作。
现任本公司尿素车间主任。持有本公司股份8,250股。
    周和荣,男,生于1953年,大专文化、中共党员、副总工程师。1973年参加工作,现任四川省第一建筑工业工程公司总经理。持有本公司股份0股。
    张大益,男,生于1947年,高中文化、中共党员、经济师。1971年参加工作。
现任中国银行德阳金融信托投资公司总经理。持有本公司股份0股。
    冯开宇,男,生于1955年,高中文化、中共党员、经济师。1971年参加工作。
原任遂宁市中区农业生产资料公司经理。持有本公司股份8,250股。
    公司董事长陈平先生承诺,在一九九七年十二月以前的适当时候,辞去其兼任的四川美丰(集团)有限责任公司董事长职务。

九、经营业绩
    1、生产经营一般情况
    本公司成立以后,首先有效地转换了经营机制,以市场为导向,以质量为后盾,以效益为中心,强化岗位目标责任制,实现了经营管理水平提高和经济效益增长的良性循环。
    其次,加大了技术改造和产品结构调整的力度。本公司成立以后,投资6,600万元,于1995年将碳酸氢铵改产尿素,建成年产4万吨尿素工程项目。 该项目比预算投资节省1,200多万元,一次性投产成功,此后积极进行挖潜改造,使该项目生产能力不断提高,1996年实际年产尿素达到7万多吨,为本公司1995 年后利润大幅度增长奠定了基础。同时本公司在节能降耗上挖潜,吨氨耗电、耗天然气和吨尿素耗氨呈逐年下降趋势,始终保持在国内同行中的先进水平。
    公司成立三年来,业务发展迅速,一年迈上一个台阶。1994年、1995年、1996年主营业务收入分别比上年递增23.3%,95.3%、65.0%,利润总额分别比上年增长了18.9%、107.4%、131.1%。在国内现有小氮肥800多家企业中, 各项主要技术经济指标均居行业前茅。本公司多次荣获国家、四川省和遂宁市各级“节能先进单位”、“质量、效益先进单位”、“明星企业”荣誉称号。主要产品合格率 100%,一等品率80%以上,产销率100%。1994、1995 连续两年被化工部评为“全国化肥生产先进企业”。
    2、销售额和利润情况
                                单位:万元

    项目                           1996年         1995年         1994年
    主营业务收入                   17699          10693           5466
    主营业务利润                    7156           3070           1494
    利润总额                        7098           3071           1488
    税后利润                        6025           2611           1265


十、股本
    1、本公司注册资本:5,223.4万元
    2、已发行股份:5,223.4万股,每股面值1元。
    3、股本形成情况
    1994年1月,本公司定向募集设立时, 以主要发起人射洪县氮肥厂经营性净资
产按1:1的比例折股4,003.8万国家股, 另外四家发起人以货币资金按面值认购了
160万股,其他法人及内部职工以货币资金按面值分别认购了929万股利130.6万股。
股本结构如下:

名称                      数量(万股)              占总股本的比重(%)
总股本                         5223.4                          100
发起人股                       4163.8                            79.71
其中:国家股                   4003.8                            76.65
      法人股                  160                               3.06
募集法人股                      929                              17.79
内部职工股                      130.6                             2.5

    3、内部职工股持股情况
    1993年12月,本公司被批准筹建定向募集股份公司时,内部职工股规定不能超
过130.6万股,占总股本的2.5%。本公司按照规定严格限制在本公司职工范围内进
行募集,募集数额为130.6万股,占总股本的2.5%。
    本公司内部职工股在四川证券交易中心进行了集中托管,没有在社会上流通。
省证管办以川证办(1997)34号文予以确认。根据本公司临时股东大会决议,内部
职工股在这次新股发行后,将不随新股上市流通,待新股发行满3年后, 按国家相
关政策处理。
    4、发行后股本结构
    本公司这次批准新发行的额度为2,300万A股, 全部新股面向社会公众公开发
行。发行后总股本为7,523.4万股。股本结构如下:

    名称                           数量(万股)   占总股本的比重(%)
    国家股                              4003.8              53.22
    法人股                              1089                14.47
    内部职工股                           130.6               1.74
    社会公众股                          2300                30.57
    5、发行前前10名股东名单及持股情况
单位名称                          持股(万股)  占发行前股      占发行后股
                                                 本比重(%)  本比重(%)
1.四川美丰(集团)有限责任公司         4003.8        76.65        53.20
2.四川省射洪县印刷厂                    160           3.06         2.13
3.四川省飞虹轴瓦股份有限公司            105.9         2.03         1.41
4.四川省射洪县棉麻公司                  100           1.91         1.33
5.遂宁市中区农业生产资料公司             73.6         1.41         0.98
6.三台县农业生产资料总公司               60           1.15         0.80
7.四川省第一建筑工业工程公司             55           1.05         0.73
8.德阳市银马实业公司                     50           0.96         0.66
9.蓬溪县农业生产资料公司                 35           0.67         0.47
10.中江县农业生产资料总公司              30           0.57         0.40
合计                                   4673.3        89.47        62.12


十一、主要会计资料
    如果投资人欲对本公司的财务状况,经营成果及其会计政策进行更详细的了解,请查阅附件中的审计报告及注释。
    (一)主要财务会计资料
    根据四川会计师事务所川会师业─(1997)第81号《审计报告》,本公司1994年至1996年三个会计年度的资产负债状况和经营业绩如下所示:
    1、资产负债表

                             资产负债表主要数据
                                                 单位:人民币元
    资产                          1996.12.31   1995.12.31    1994.12.31
    流动资产:                                                         
    货币资金                      26,651,649    19,745,560    8,059,678
    短期投资                                                           
    应收票据                                                           
    应收帐款                      13,864,465     1,053,789    2,791,099
    减:坏帐准备                                                       
    应收帐款净额                  13,864,465     1,053,789    2,791,099
    预付货款                       9,815,118     8,397,709    2,982,493
    其他应收款                     8,145,270     7,499,364   17,331,138
    待摊费用                                                           
    存货                          10,524,117     5,493,536    2,778,168
    待处理流动资产损失                                                 
    一年内到期的长期债券投资                                           
    其他流动资产                                                       
    流动资产合计                  69,000,619    42,189,958   33,942,576
    长期投资:                                                         
    长期投资                         198,200       242,446      540,232
    其中:合并价                                                       
    固定资产:                                                         
    固定资产原值                 159,737,484   118,758,559   38,464,132
    减:累计折旧                  22,016,654     1,427,668   10,157,365
    固定资产净值                 137,720,830   104,481,870   28,306,767
    在建工程                       6,382,036     7,622,351   53,857,871
    固定资产清理                                                       
    待处理固定资产损失                                                 
    固定资产合计                 144,102,866   112,104,221   82,164,638
    无形资产及递延资产:                                               
    无形资产                      21,452,304    11,545,528   12,363,817
    递延资产                                                           
    无形资产及递延资产合计        21,452,304    11,545,528   12,363,817
    资产总计                     234,753,989   166,082,153  129,011,263
    负债及股东权益                                                     
    流动负债:                                                         
    短期借款                      23,139,819     3,492,000    1,970,000
    应付票据                                                           
    应付帐款                      11,193,455     9,042,136    3,487,032
    预收货款                       1,696,955     8,873,077      344,351
    应付福利费                     2,891,704     2,408,461    1,728,704
    未付股利                      14,423,994    20,995,358   17,315,286
    未交税金                       5,159,471     1,233,896      413,221
    其他未交款                        52,415        15,478        1,772
    其他应付款                     6,800,781    10,309,348    6,202,101
    预提费用                                                     10,000
    一年内到期的长期负债           9,500,000       800,000      700,000
    其他流动负债                                                       
    流动负债合计                  74,858,594    57,169,754   32,172,467
    长期负债:                                                         
    长期借款                      25,500,000    30,100,000   30,900,000
    应付债券                                     6,432,000    9,544,500
    长期应付款                     3,770,900     1,891,240    1,551,255
    其他长期负债                     275,546       386,813      406,141
    长期负债合计                  29,546,446    38,810,053   42,401,896
    负债合计                     104,405,040    95,979,807   74,574,363
    股东权益:                                                         
    股本                          52,234,000    52,234,000   52,234,000
    资本公积                                                           
    盈余公积                      14,851,282     5,814,292    1,897,455
    其中:公益金                   4,950,427     1,938,097      632,485
    未分配利润                    63,263,667    12,054,054      305,445
    外币报表折算                                                       
    股东权益合计                 130,348,949    70,102,346   54,436,900
    负债及股东权益总计           234,753,989   166,082,153  129,011,263

    2、利润及利润分配表

                                利润及利润分配表
                                                 单位:人民币元
    项目                           1996年度       1995年度     1994年度
    一、主营业务收入            176,987,273    106,933,155   54,660,776
    减:营业成本                 96,900,390     69,850,089   34,980,914
    销售费用                         54,712         44,335       80,706
    管理费用                      6,606,233      5,621,505    4,589,135
    财务费用                      1,856,667        660,778       36,736
    营业税金及附加                    5,632         54,629       30,643
    二、主营业务利润             71,563,639     30,702,179   14,942,642
    加:其他业务利润                 56,876                            
    三、营业利润                 71,620,515     30,702,179   14,942,642
    加:投资收益                      4,500         30,000       13,679
    营业外收入                        2,722                         702
    减:营业外支出                  646,312         17,815       77,436
    四、利润总额                 70,981,425     30,714,994   14,879,587
    减:所得税                   10,734,822      4,602,749    2,229,886
    减:少数股东损益                                                   
    五、净利润                   60,246,603     26,112,245   12,649,701
    加:年初未分配利润           12,054,053        305,445             
    盈余公积转入                                                       
    六、可供分配的利润           72,300,656     26,417,690   12,649,701
    减:提取法定公积              6,024,660      2,611,225    1,264,970
    提取法定公益金                3,012,330      1,305,612      632,485
    七、可供股东分配的利润       63,263,666     22,500,853   10,752,246
    减:提取任意公积                                                   
    已分配普通股股利                            10,446,800   10,446,800
    八、未分配利润               63,263,666     12,054,053      305,446

    (二)会计报表附注
    1、重要会计政策
    (1)会计制度
    本公司会计核算执行《企业会计准则》、《股份制试点企业会计制度》。
    (2)会计期间及记帐本位币
    本公司会计年度为公历1月1日至12月31日,以人民币为记帐本位币。
    (3)记帐原则及计价基础
    本公司会计核算以权责发生制为基础,各项财产物资除按规定进行资产评估以
评估值计价外,均按实际成本计价。
    (4)存货计价方法
    本公司产品生产的主要原料是天然气,但由于生产工艺过程的特点决定按当月实际耗用数全部计入当月生产成本而不包括在本公司存货中。本公司存货主要是修理用备品备件、燃料(煤)、产成品和低值易耗品,均采用实际成本进行日常核算;
生产领用原、辅材料时,按先进先出法计价;销售发出产成品的成本按加权平均法计算;低值易耗品于领用时一次性摊销。
    (5)坏帐准备
    本公司不计提坏帐准备金,对发生的坏帐损失计入管理费用,收回已核销的坏帐冲减管理费用。
    (6)固定资产及其折旧
    本公司固定资产是指使用期限超过一年,单位价值在2000元以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品,但单位价值在2000元以上,且使用期限超过两年的,也作为本公司固定资产。
    除1993年本公司设立时按规定进行资产评估外,本公司购置的固定资产均按实际成本计价;固定资产折旧按直线法平均计算,并按固定资产类别的原价,规定使用年限和3%的残值率确定各类固定资产的年折旧率。
    (7)税项
    本公司应纳税项如下:
    A、流转税:根据财政部,国家税务局财税字(94)004号、(1996)18号文规
定,本公司主要产品碳酸氢铵和尿素在1994、1995、1996年度均免征增值税;合成
氨和附产品石灰按不含税销售收入征收6%的增值税。另按应纳增值税额的 7%和3
%分别计缴城建税和教育费附加。
    B.所得税:根据射洪县人民政府射府发(1994)39号文件规定,本公司自1994年起按应纳所得税额的15%计缴企业所得税,并经四川省地方税务局确认;四川省人民政府于1997年3月以川办函【1997】39号文批准,本公司自1997年1月1 日开始所得税税负按15%计缴企业所得税。
    C.其他税项按国家规定计缴。
    (8)利润分配
    本公司利润分配顺序为弥补以前年度亏损,提取 10%法定盈余公积金,提取5
%-10%法定公益金,提取任意盈余公积金和分配股利。
    2、会计报表主要项目注释
    (1).货币资金

                                    96-12-31            95-12-31
    现金                            489,958.81              431,115.14
    银行存款                     26,161,690.09           19,314,444.64
                                 26,651,648.90           19,745,559.78

    货币资金1996年末比1995年末增加34.98%, 主要是本公司尿素“四改六”工程1996年11月增加专项贷款1,000万元。1996年12月归还贷款500万元。
    (2).应收帐款
    应收帐款1996年12月31日余额为13,864,465.35元,共49户,帐龄分析如下:

    帐龄                  户数              金额              比例(%)
    1年以内                48         13,864,263.93               99.99
    1─2年                  1                201.42                0.01
                           49         13,864,465.35              100.00

    应收帐款户中无持本公司5%以上股份的股东。
    (3).预付货款
    预付货款为预付的原材料、设备、备品备件款,1996年12月31日余额为9, 815
,117.96元,帐龄分析如下:

    帐龄                  户数            金额                  比例(%)
    1年以内                29          9,231,503.99                94.05
    1─2年                  6             19,183.97                 0.20
    2─3年                  3            564,430.00                 5.75
                           38          9,815,117.96               100.00

    (4).短期借款
    1996年未比1995年末短期借款增加562.65%,系因生产规模扩大及尿素技改工程所需流动资金增多所致。
    (5).应付帐款
    本公司应付帐款主要是应付天然气等原材料货款,1995年12 月 31日余额为9,042,136.13元,共53户,1996年12月31日余额11,193,454.58元,共85户明细帐。
    1996年末比1995年末应付帐款增加23.71%, 系因天然气和技改设备款增加所致。
    (6).未交税金
    1996年末比1995年末未交税金增加318.14%,系因96年所得税未经税各机关汇算,尚未缴纳。
    (7).财务费用

                                 1996年          1995年         1994年
    利息净支出                1,850,314.62    653,540.83       29,510.48
    金融机构手续费                4,169.70      2,824.80        1,231.95
    其他                          2,182.30      4,412.20        5,993.33
                              1,856,666.62    660,777.83       36,735.76

    财务费用1996年度比1995年度增加181%,系因流动资金贷款增加所致。
    (8).期后事项
    到期借款已于还款日全部归还。
    1996年度未交税金已于1997年2月3日全部缴清。
    (三)关联交易。
    本公司董事魏才祥先生现任四川省三台县农业生产资料总公司经理。三台县农
资公司在帮助本公司产品销售上起到了有益的推动作用,本公司每年有一部分产品
(尿素)以正常的市场价格销售给该公司,具体情况如下:
    单位:万元

    项目            1996年                1995年                  1994年
             销售额      占总销     销售额     占总销     销售额     占总销
                         售额%                售额%                售额%
    销售     1350.80      7.63      1574.42    14.72      836.00      15.2
    (四)主要财务指标
    指标名称                        1996年             1995年       1994年
    流动比率(%)                   92.17              73.80       105.50
    速动比率(%)                   78.12              64.19        96.87
    资产负债率(%)                 44.47              57.79        57.80
    应收帐款周转率(%)           2372.70            5562.40      1958.39
    存货周转率(%)               1210.00            1689.00      1259.00
    净资产收益率(%)               46.22              37.25        23.24
    每股净收益(元)                  1.15               0.50         0.24


十二、债项
    1、截止1996年12月31日,本公司的主要债项如下:

户名                           金额(元)       借款日    还款日   月利   备注
                     短期             长期                      率(‰)
工行德阳市分行     1,652,000.00               96.04.25 97.01.24 12.06  信用借款
工行德阳市分行       560,000.00               96.09.10 97.08.11  9.24  信用借款
工行德阳市分行     3,000,000.00               96.11.21 97.05.20  8.415 信用借款
工行德阳市分行     4,000,000.00               96.12.30 97.05.29  8.415 信用借款
射洪县财政局*      2,230,819.10               96.01.12 97.01.11  2.40  抵押借款
射洪县财政局*      1,200,000.00               96.01.18 97.01.17  2.40  抵押借款
射洪县财政局*      5,745,000.00               96.05.17 97.05.16  1.20  抵押借款
射洪县财政局*      3,552,000.00               96.04.01 97.03.31  1.20  抵押借款
射洪县财政局*      1,200,000.00               96.12.24 97.12.31  4.80  抵押借款
工行德阳市分行     9,500,000.00               93.09.20 97.03.20  8.10  抵押借款
工行德阳市分行                   2,000,000.00 94.11.29 98.11.29  8.10  抵押借款
工行德阳市分行                  13,500,000.00 94.11.29 98.12.29  8.10  抵押借款
工行德阳市分行                  10,000,000.00 96.11.29 99.11.28  9.15  信用借款
美丰(集团)公司**                 3,770,900.00 96.07.20 99.07.20  9.15  信用借款
对内部人员负债***                  275,542.26                          住房基金
合计              32,639,819.10 29,546,442.26

    注释:
    *对射洪县财政局的负债:系政府为了支持本公司的发展, 将财政周转金借给本公司用于补充生产经营流动资金。
    **对美丰(集团)公司负债:系股份公司因尿素“四改六”工程向四川美丰(集团)有限责任公司的借款。
    ***住房基金:根据国务院有关住房制度改革试点的通知精神和省、 市的文件规定,从96年1月1日起,按职工工资的10%缴纳住房基金,其中:职工个人负担50%,公司负担50%,用于职工购房和房屋大修。两者均归职工个人所有。
    2、截止1996年12月31日,本公司不存在任何或有负债。
    3、本公司所有债项均无担保。
    4、主要合同承诺
    (1)1995年8月3日,本公司与德阳市中区天然气公司签订了天然气供销合同、用气时间至少12年。
    (2)1992年3月27日,本公司与德阳市天然气公司签订了集资使用地方天然气合同,取得10年用气权。
    (3)1995年12月25日,本公司与人民渠一处孝泉管理站、 平坝水电管理所签订了供水协议,合同有效期从1996年1月1日起至2000年12月31日止。

十三、资产评估
    (一)在本次股票发行前,本公司委托东方资产评估事务所对本公司各类资产进行了评估,评估结果:总资产27,262.00万元,总负债10,440.50万元,净资产16,821.50万元,与评估前帐面净资产相比,增值3,786.61万元,增值率为29.05%。
    资产评估表
    评估基准日:1996.12.31    单位:人民币万元

资产类型      帐面原值    帐面净值   重置价值    评估值     增加值  增值率%
流动资产       6900.06     6900.06    6908.73    6908.73      8.67    0.13
长期投资         19.82       19.82      21.96      21.96      2.14   10.79
房屋建筑       1988.20     1769.08    2507.69    2071.57    302.49   17.09
机器设备      13985.55    12003.00   16279.65   14316.78   2313.78   19.27
在建工程        638.20      638.20     638.20     638.20
土地使用权     1277.73     1277.73    1434.46    1434.46    156.73   12.26
无形资产        867.50      867.50    1870.30    1870.30   1002.80  115.60
资产合计      25677.06    23475.39   29660.99   27262.00   3786.61   16.13
流动负债                   6535.86               6535.86
长期负债                   3904.64               3904.44
负债合计                  10440.50              10440.50 
净资产                    13034.89              16821.50   3786.61   29.05

    (二)资产增值的主要原因
   1、无形资产。增值1002.80万元,增值率115.60%。本公司拥有用电、用水、 用气权、电话初装费、土地使用权五项无形资产,无专利权、专用技术、生产许可证、特许经营权、租赁权、商标等无形资产。对用电、用水、用气权,电话初装费是根据当地政府有关部门规定的现价标准计算的评估增值。
    2、机器设备。增值2313.78万元,增值率19.27%, 是采用重置成本法计算的评估增值。
    本次资产评估仅作为制定发行价格的参考依据,在会计上未作调帐。

十四、盈利预测
    本公司提醒投资者,鉴于盈利预测所依据的种种假设具有不确定性,投资者进
行投资判断时,不应过于依赖本预测资料。
    1、经四川会计师事务所审核【川会师业─(1997)第83号】,本公司1997 年
盈利预测如下:
                        单位:人民币万元

    项目                           1997年度盈利预测
    一、主营业务收入               19,722
    二、主营业务利润                6,495
    三、营业利润                    6,500
        加:投资收益                    2
            营业外收入                ─
        减:营业外支出                  2
    四、利润总额                    6,500
        减:所得税                    975(15%税率)
                                    2,145(33%税率)
    五、净利润                      5,525(15%税率)
                                    4,355(33%税率)

    2、盈利预测编制的基准与依据
    本公司编制的盈利预测表是在分析总结1994年至1996年已实现的经营业绩基础
上根据本公司1997年度生产、经营计划,并考虑本公司现时的各项基础、能力和各
项假设,本着求实、稳健的原则并采用本公司一贯采用的会计政策和计算方法而妥
善编制的。这些会计原则和计算方法符合我国现行的法律,法规和财务会计制度的
规定。
    本公司预铡1997年营业收入比1996年增长11.7%,利润总额比1996年降低 8.4%,主要理由和依据是:
    (1)主营业务收入:本公司自1993年以来大力调整产品结构, 提高附加值较高的尿素产量比重,并实施“稳定川内市场、奋力开拓省外市场”的营销策略,使产品连年保持旺销势头。1997年预计产销尿素80,000吨比1996年增加4,956吨, 增长6.6%。生产并销售碳酸氢铵120,000吨比1996年增加44,638吨,增长59%,产销液氨2,400吨,比1996年下半年增加2,144吨,增长837%,但由于前两年进口化肥较多,除影响1996年下半年外,还将继续影响1997年。根据目前市场行情预测1997年销价,每吨尿素单位销价为1,700元,比1996年均价降低了113.76元; 每吨碳酸氢铵预测单位销价为480元,比1996年均价降低54.03元;每吨液氮预测单位销价为1,600元,比1996年均价降低了220元,这样1997年销售收入预计比 1996年增加2,023万元。
    (2)营业成本:预计1997年主要产品尿素、碳铵、 合成氨的单位成本由于电等主要原料涨价将比1996年分别增加41.04元,4.63元,53.6元;连同1997 年销售量的增加共使营业成本增加2,621万元。
    (3)费用及其它业务利润:预计1997年比1996年销售费用增加0.5万元,管理费用增加89万元、财务费用减少31万元,营业税金及附加增加4.5万元, 其它利润减少1万元,投资收益增加2万元,营业外支出减少62万元。
    上述三项共使1997年利润总额减少598万元。
    3、盈利预测的假设
    (1)本公司所遵循的现行法律、法规和政策无重大变化;
    (2)本公司所在地的社会经济环境无重大变化;
    (3)无受自然灾害等不可抗拒因素对本公司原材料供应造成重大不利影响;
    (4)预期内本公司贷款利率、税负及市场环境无重大变化;
    (5)无其他人力不可抗拒因素和不可预测因素给本公司造成的重大不利影响。
    4、根据本公司预测的1997年度税前利润.按15%所得税率计交,全面摊薄后每股盈利,预计市盈率、盈利实现后每股净资产分别为:0.73元、12.12倍、5.06元;
若按33%所得税计交,全面摊薄后每股盈利、预计市盈率、盈利实现后每股净资产分别为:0.58元、15.26倍和4.91元。

十五、发展规划
    本公司将抓住近几年化肥市场供不应求,国家正大力扶持化肥工业发展的历史性机遇,迅速扩大规模,以肥为主,多种经营,实施集团化发展,实现经营管理体制和经济增长方式两个根本转变,以全新的规模和雄厚的实力跨入21世纪.
    发展目标:
    1、进一步扩大合成氨尿素生产能力,实现三年内合成氨年产达18万吨, 尿素年产达20万吨以上的生产能力。
    2、开发新的产品。“九五”末增加化肥以外年销售额5000 万元以上包括双氧水、甲醇及其下游产品在内的三个其它产品。
    3、“九五”末,公司产品年销售额超过7亿元,税利达到2亿元。
    发展措施:
    1、利用当地丰富的天然气资源优势,以技术改造为核心, 迅速扩大合成氨和尿素的生产规模,实现以高浓度氮肥为主导产品的规模化经营。
    2、加快以德阳、遂宁市场为基地,以省内市场为依托。 辐射全国的市场网络建设;搞好仓储条件,实行淡储旺供的营销方式;树立品牌意识,加强产品宣传,做好优质服务,实现优质产品,优惠价格。
    3、加强以降低成本为核心的全面优化管理。实行模拟市场核算, 分解控制成本,实行成本否决制;加强各部门车间的岗位目标责任制,责任明确,奖惩分明;
强化现场管理,做到现场问题现场解决,防微杜渐,防患于未然。
    4、加强市场调研,做到重大问题决策具有预见性和科学性。
    5、进一步完善经营机制,以本次股票发行及上市为契机, 严格按照有关法规运作,规范体制,搞活机制,切实做到经营围着市场转,生产围着经营转,公司围着效益转。
    6、进一步加强人才队伍建设,一是有计划引进技术人才。 二是加强在岗职工培训,坚持持证上网,定期考核,对落标下网职工进行重新上网培训。

十六、主要合同及重大诉讼事项
    一、经中辰律师事务所审查,截止本招股说明书签署之日,本公司共签订了借
款,购销,建设工程承包、技术转让,技术开发及其他尚未履行或正在履行中的合
伺共74份,其中主要有:
    1、购买合同
    (1)1995年8月3日,本公司与德阳市中区天然气公司签订了天然气供销合同,用气时间至少12年。
    (2)1992年3月27日,本公司与德阳市天然气公司签订了集资使用地方天然气合同,取得10年用气权。
    (3)1995年12月25日,本公司与人民渠─处孝泉管理站、 平坝水电管理所签订了供水协议,合同有效期从1996年1月1日起至2000年12月31日止。
    2、建设工程承包合同
    1997年1月20日, 公司与四川省第一建筑工业工程公司就公司锅炉房全部土建
工程签订建筑安装工程承包合同一份,竣工期为1997年12月31日。
    3、借款合同
    1996年8月24日,公司为加快“四改六”工程进度, 与四川美丰(集团)有限
责任公司签订了一份借款合同,借款金额为3,770,900.00元,月利率月9.15‰,期
限三年。
    另外,本公司1996年1月12日、1996年1月18日、1996年4月1日、1996年5月 17
日、1996年12月24日向射洪县财政局的五项借款,财政局委托其所属的县财政周转
金管理办公室与本公司分别签订借款合同,合同有效期均为一年。
    二、1997年4月9日公司与四川美丰(集团)有限责任公司就原射洪县氮肥厂改
组设立四川美丰化工股份有限公司时剥离的单身职工宿舍、职工食堂等非经营性资
产签定了一份有偿使用协议。协议中美丰(集团)公司同意股份公司使用其拥有的
单身职工宿舍,职工食堂,并以市场价格为基础向股份公司收取有偿使用费(职工
食堂500平方米,出租给股份公司使用,租金每月15元/平方米), 直至股份公司
自行落实职工住房、食堂后为止。
    三、截止本招股说明书签署之日,公司没有尚未结案的重大经济案件,也没有
其他诉讼、仲裁案件或受到行政处罚的事件。公司法定代表人和其他主要负责人近
三年也没有被刑事追究,或涉及重大经济、民事、行政案件的情况。

十七、招股说明书及备查文件的查阅地点
    四川省德阳市嘉陵江西路91号四川美丰化工股份有限公司。
    深圳市深南中路333号信兴广场地王商业中心商业大楼8层大鹏证券有限责任公
司。

                                     四川美丰化工股份有限公司
                                            1997年5月23日

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