三湘股份有限公司关于非公开发行股票相关事项的公告

                             三湘股份有限公司

                    关于非公开发行股票相关事项的公告

           本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚
       假记载、误导性陈述或重大遗漏。

    经三湘股份有限公司(以下简称“公司”、“三湘股份”)第五届董事会第二
十三次会议、2013 年第四次临时股东大会、第五届董事会第三十七次会议、2014
年第三次临时股东大会审议通过,公司拟向不超过十名符合中国证监会规定的特
定投资者非公开发行股票(以下简称“本次发行”),本次发行已经于 2014 年 8
月 1 日经中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过,并于 2014 年 8 月
26 日经证监许可【2014】847 号文核准。根据监管部门的要求,现将公司非公
开发行股票相关事项公告如下:

       一、风险提示
    根据 2014 年 8 月 21 日本公司公告的《2014 年半年度报告》,公司 2014
年 1-6 月归属母公司股东净利润 3,831.09 万元,较上年同期减少 3,068.43 万
元,减少幅度为 44.47%;公司 2014 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属母公司
股东净利润 2,762.85 万元,较上年同期减少 3,911.32 万元,减少幅度为 58.60%。
    本公司上半年业绩下滑的主要因素为投资收益同比下滑较为明显。提醒投资
者、本次非公开发行认购人认真阅读本公告内容,关注本公司业绩同比下降的风
险。

    二、影响公司业绩下滑的主要因素
    (一)2014 年 1-6 月同比业绩下滑主要因素分析
    公司 2013 年 1-6 月与 2014 年 1-6 月利润表数据对比情况如下:
                                                                            金额:万元
                                                         2014 年 1-6 月与 2013 年 1-6 月
         项目          2014 年 1-6 月   2013 年 1-6 月                 比较
                                                           差额       变动幅度(%)
一、营业总收入              67,968.56        25,193.32    42,775.24               169.79
   其中:营业收入           67,968.56        25,193.32    42,775.24               169.79


二、营业总成本           65,733.63        28,565.86   37,167.77    130.11
    其中:营业成本       39,621.52        12,640.99   26,980.53    213.44
    营业税金及附加       10,325.99         3,844.73    6,481.26    168.58
    销售费用              3,070.94         2,089.54     981.40      46.97
    管理费用              7,764.41         5,403.51    2,360.90     43.69
    财务费用              4,932.82         4,570.44     362.38       7.93
    资产减值损失             17.94           16.66         1.28      7.67
加:公允价值变动收益          -0.44           -4.98        4.54     -91.13
    投资收益              2,222.35        10,836.99   -8,614.64     -79.49
三、营业利润              4,456.84         7,459.47   -3,002.63     -40.25
    加:营业外收入        1,556.59          541.27     1,015.32    187.58
    减:营业外支出          131.83          235.84      -104.01     -44.10
四、利润总额              5,881.60         7,764.91   -1,883.31     -24.25
    减:所得税费用        3,313.16         2,041.39    1,271.77     62.30
五、净利润                2,568.44         5,723.52   -3,155.08     -55.12
    归属于母公司所有
                          3,831.09         6,899.52   -3,068.43     -44.47
者的净利润
    少数股东损益          -1,262.65       -1,176.00      -86.65      7.37
    扣除非经常性损益
后归属于母公司所有者      2,762.85         6,674.17   -3,911.32     -58.60
的净利润
六、每股收益:
  (一) 基本每股收益         0.05             0.09       -0.04     -44.44
  (二) 稀释每股收益         0.05             0.09       -0.04     -44.44
七、其他综合收益              0.01                -        0.01      >100
八、综合收益总额          2,568.45         5,723.52   -3,155.07     -55.12
    归属于母公司股东
                          3,831.10         6,899.52   -3,068.42     -44.47
的综合收益总额
    归属于少数股东的
                          -1,262.65       -1,176.00      -86.65      7.37
综合收益总额

    公司 2014 年 1-6 月归属于母公司所有者净利润 3,831.09 万元,较上年同期
减少 3,068.43 万元,减少幅度为 44.47%;公司 2014 年 1-6 月扣除非经常性损
益后归属于母公司所有者净利润 2,762.85 万元,较上年同期减少 3,911.32 万元,
减少幅度为 58.60%。
    由上表可以看出,2014 年上半年较去年同期营业收入增加,但利润下滑,
其主要原因系投资收益减少所致,公司 2014 年 1-6 月投资收益 2,222.35 万元,
较去年同期 10,836.99 万元减少 8,614.64 万元,减少幅度为 79.49%。投资收益
减少主要系公司参股 19.5%的深圳市三新房地产开发有限公司(以下简称“三新



 公司”)本期分红减少所致。若扣除投资收益因素,公司 2014 年 1-6 月实现的
 营业利润高于去年同期。
      近年来,国家出台一系列房地产调控政策,房地产行业持续的宏观调控政策
 对房地产市场需求的影响已经显现,商品房成交总体较为低迷,通过对同行业房
 地产上市公司 2014 年上半年经营业绩查询可知,超过半数房地产上市公司 2014
 年上半年净利润均出现同比下滑的情形,其中净利润同比下滑比例在 50%以上
 的房地产上市公司接近 40 家。公司主要房地产项目位于上海,近年来在国家对
 房地产宏观调控的背景下,上海市政府在限购、限贷方面也出台了一系列政策,
 从而对上海市房地产市场产生了一定程度的影响。在此背景下,公司一方面继续
 坚持“绿色科技地产+民生地产”战略,另一方面,积极把握市场变动趋势,加
 强管理,实施快速周转的项目开发策略,在一定程度上降低了宏观调控对公司的
 不利影响,虽然因投资收益减少因素导致利润下滑,但营业收入同比有所增长。
      此外,公司属于中等规模的房地产开发企业,每年各季度的营业收入变动受
 到房地产项目竣工交付数量和时间的影响较大,因而年度各季度之间的收入及利
 润分布有不均衡性。公司 2012 年及 2013 年各季度收入及利润具体情况如下:
                                                                                   单位:万元
    项目         2012 年 1-3 月   2012 年 4-6 月   2012 年 7-9 月   2012 年 10-12 月   2012 年全年
  营业收入             3,843.01         5,389.88        26,994.69         152,423.38     188,650.95
  营业利润            -2,387.26        11,461.95         5,718.28          31,368.39      46,161.36
   净利润             -2,155.81        12,102.80         3,031.77          28,135.28      41,114.05
归属于上市公司
                      -1,614.20        12,550.10         3,520.16          28,852.98      43,309.04
  股东的净利润
归属于上市公司
                        -3.73%           28.98%            8.13%             66.62%        100.00%
股东净利润占比
    项目         2013 年 1-3 月   2013 年 4-6 月   2013 年 7-9 月   2013 年 10-12 月   2013 年全年
  营业收入            15,955.29         9,238.04         7,458.03         245,044.39     277,695.75
  营业利润             1,067.74         6,391.73        -4,505.60          60,124.16      63,078.03
   净利润                 85.47         5,638.05        -3,413.94          43,107.32      45,416.90
归属于上市公司
                        648.69          6,250.82        -2,683.65          43,796.90      48,012.77
  股东的净利润
归属于上市公司
                         1.35%           13.02%           -5.59%             91.22%        100.00%
股东净利润占比

      由上表可以看出,公司营业收入、净利润、归属于上市公司股东的净利润各
 个季度波动较大,具有较大不均衡性。



    (二)2014 年 1-6 月与去年同期对比各因素具体分析
    1、收入较去年同期增长,毛利率相对下降
    2014 年 1-6 月,公司上海三湘海尚城、三湘七星府邸和三湘未来海岸等项
目确认营业收入 67,968.56 万元,较去年同期营业收入 25,193.32 万元增长
42,775.24 万元,增长幅度为 169.79%。2014 年 1-6 月,公司毛利率为 41.71%,
较去年同期 49.82%的毛利率降低 8.11%。
    (1)营业收入较去年同期增长分析
    2014 年 1-6 月与 2013 年 1-6 月营业收入情况如下:
                                                                                  单位:万元
                  2014 年 1-6 月      2013 年 1-6 月      2014 年 1-6 月与 2013 年 1-6 月比较
     项目
                      金额                金额                  差额            变动幅度(%)
 主营业务收入
  房地产销售            62,205.98           20,938.49              41,267.49             197.09
   房屋租赁              1,790.11            1,573.32                  216.79             13.78
建筑施工及装修           1,509.87               720.36                 789.51            109.60
     其他                2,313.66            1,954.01                  359.65             18.41
     小计               67,819.61           25,186.18              42,633.43             169.27
 其他业务收入             148.94                  7.14                 141.80           1,985.38
     合计               67,968.56           25,193.32              42,775.23             169.79

    2014 年 1-6 月,公司营业收入较去年同期增长主要系房地产销售收入增长
所致。2014 年 1-6 月公司房地产销售实现收入 62,205.98 万元,较去年同期增
长 41,267.49 万元,增长幅度为 197.09%,占营业收入增长的 96.48%。
    (2)毛利率较去年同期下降分析
    2014 年 1-6 月公司毛利率下降主要是由于主营业务毛利率下滑所致,2014
年 1-6 月与 2013 年 1-6 月公司主营业务毛利额及毛利率构成如下:
                                                                                  金额:万元

                              2014 年 1-6 月                           2013 年 1-6 月
      项目
                       毛利额           毛利率(%)            毛利额           毛利率(%)
   房地产销售             26,470.69                 42.55        11,366.09                54.28
    房屋租赁               1,168.11                 65.25         1,021.54                64.93
 建筑施工及装修              404.63                 26.80            51.34                  7.13
      其他                   156.48                    6.76         106.23                  5.44
      合计                28,199.90                 41.58        12,545.20                49.81

    2014 年 1-6 月与去年同期相比,公司主营业务毛利率下降主要系房地产销
售业务毛利率下降所致。公司房地产销售业务毛利额占主营业务毛利总额比从去

年同期的 90.60%上升至 2014 年 1-6 月的 93.87%,但房地产销售毛利率从 54.28%
下降至 42.55%;公司房屋租赁和其他业务毛利率保持较为平稳增长,建筑施工
及装修受工程结算等原因影响波动较大。
    2、期间费用较去年同期增加
    2014 年 1-6 月与 2013 年 1-6 月,公司期间费用如下:
                                                                                金额:万元
                                                         2014 年 1-6 月较 2013 年 1-6 月增长
     项目            2014 年 1-6 月    2013 年 1-6 月
                                                             金额          变动幅度(%)
   销售费用                3,070.94          2,089.54            981.40                46.97
   管理费用                7,764.41          5,403.51          2,360.90                43.69
   财务费用                4,932.82          4,570.44            362.38                 7.93
     合计                 15,768.17         12,063.49          3,704.68                30.71

    公司 2014 年 1-6 月期间费用较去年同期增长 3,704.68 万元,增幅为 30.71%,
其中:销售费用较去年同期增长 981.40 万元,主要系本期新增中鹰黑森林项目
销售费用所致;管理费用较去年同期增长 2,360.90 万元,主要原因系 2013 年
下半年收购上海中鹰置业有限公司合并范围增加所致。
    3、投资收益较去年同期大幅下降
    公司 2014 年 1-6 月投资收益 2,222.35 万元,较去年同期 10,836.99 万元减
少 8,614.64 万元,减少幅度为 79.49%。投资收益减少主要系公司参股 19.5%
的三新公司本期分红减少所致。

    三、第三季度经营业绩情况
    公司于 2014 年 10 月 29 日公告了《2014 年第三季度报告》,公司 2014 年
1-9 月份业绩与去年同期对比情况如下:
                                                             2014 年 1-9 月与 2013 年 1-9 月
    项目             2014 年 1-9 月    2013 年 1-9 月                  比较
                                                               差额       变动幅度(%)
一、营业总收入                 89,350.24         32,651.35    56,698.89               173.65
   其中:营业收入              89,350.24         32,651.35    56,698.89               173.65
二、营业总成本                 87,649.58         41,212.43    46,437.15               112.68
   其中:营业成本              51,496.89         17,589.48    33,907.41               192.77
    营业税金及附加             12,072.65          4,533.10     7,539.55               166.32
   销售费用                     4,354.65          3,341.40     1,013.25                30.32
   管理费用                    11,828.92          8,085.48     3,743.44                46.30
   财务费用                     7,850.45          7,525.83       324.62                 4.31



    资产减值损失              46.03         137.14       -91.11    -66.44
加:公允价值变动收益          20.50           -4.18      24.68    -590.43
    投资收益              2,157.62        11,519.12   -9,361.50    -81.27
三、营业利润              3,878.78        2,953.87      924.91      31.31
    加:营业外收入        2,111.06        1,077.26    1,033.80      95.97
    减:营业外支出           224.17         252.29      -28.12     -11.15
四、利润总额              5,765.67        3,778.84    1,986.83      52.58
    减:所得税费用        4,517.72        1,469.26    3,048.46     207.48
五、净利润                1,247.95        2,309.58    -1,061.63    -45.97
    归属于母公司所有
                          3,269.85        4,215.87     -946.02     -22.44
者的净利润
    少数股东损益         -2,021.90        -1,906.29    -115.61       6.06
    扣除非经常性损益
后归属于母公司所有者      1,854.10        3,600.27    -1,746.17    -48.50
的净利润

     2014 年 1-9 月与去年同期比较,营业收入增加。但 2014 年 1-9 月归属于
母公司所有者净利润为 3,269.85 万元,较上年同期减少 946.02 万元,减少幅度
为 22.44%;公司 2014 年 1-9 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利
润为 1,854.10 万元,较上年同期减少 1,746.17 万元,减少幅度为 48.50%。公
司 2014 年 1-9 月归属于母公司所有者净利润及扣除非经常性损益后归属于母公
司所有者净利润同比仍然下降,但下降幅度均低于 50%。由上表可以看出,2014
年 1-9 月归属于母公司所有者净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有
者净利润同比下滑仍然是投资收益大幅减少所致。若扣除投资收益因素,公司
2014 年 1-9 月营业利润高于去年同期。

    四、导致净利润下滑的因素对 2014 年下半年及以后年度经营业

绩产生的影响
    (一)后续投资收益情况
    公司 2014 年上半年净利润下滑主要系投资收益减少所致。三新公司主要开
发了深圳三湘海尚花园项目,该项目可售面积 18.53 万平方米,截至目前,约
65%已经实现销售。随着三新公司房地产项目后续的销售以及交付,公司在后续
期间仍能从三新公司获取投资收益,但取得投资收益的时间与三新公司后续房产
销售及利润分配情况相关,具有一定的不确定性。
    (二)房地产宏观调控的影响



    基于目前房地产整体市场情况,国家房地产银行贷款政策开始放松,大部分
城市限购政策也有所放松,这将会对房地产行业产生积极影响。尽管上海目前尚
未放松限购政策,但银行贷款限贷因素有所放松,这在一定程度上会有利于公司
未来的房地产销售。
    针对业绩同比下降的情况,公司已积极采取了相应的措施,通过继续加强管
理、快速掌握市场变动等措施,按时按质竣工交付新增房地产项目以及加快对存
量房的销售速度。
    截至 2014 年 9 月 30 日,公司预收账款余额为 171,706.13 万元,存货余
额为 760,205.00 万元,公司目前已竣工、在建和拟建的后续可以形成销售的房
地产项目包括三湘七星府邸、三湘未来海岸、中鹰黑森林三期、三湘海尚名邸、
虹桥三湘广场、三湘森林海尚城、海尚黑森林等项目,在国家限购限贷政策逐渐
放松,房地产市场逐渐回暖的趋势下,公司上述项目的销售及竣工交付将会对公
司以后年度经营业绩提供充分保障,公司具有良好的持续经营及盈利能力。
    但是,如果未来国家进一步出台对房地产行业宏观调控政策,或者公司正在
开发的房地产项目因宏观调控或其他非正常原因导致未能如期竣工交付,这将会
对公司未来的经营、销售和利润水平带来不利影响。请投资者、本次非公开发行
的认购人关注上述风险。

    五、公司关于会后无重大事项的承诺
    遵照中国证监会发布的《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事
项监管的通知》(证监发行字【2002】15 号)、《股票发行审核标准备忘录第 5 号》、
《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》(发行监管函【2008】257 号)的
相关规定,公司就自通过发审会日至本承诺函签署日期间发生的事项进行了认真
核查,现就主要事项承诺如下:
    1、核查期内,天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)未对发行人出具审
计报告。
    2、保荐机构(主承销商)国金证券股份有限公司出具的专项说明和北京市
君合律师事务所出具的法律意见书中没有影响公司发行新股的情形出现。
    3、公司及其控股股东、实际控制人无重大违法违规行为。
    4、公司 2014 年 1-6 月归属于母公司股东净利润 3,831.09 万元,较上年同



期减少 3,068.43 万元,减少幅度为 44.47%;公司 2014 年 1-6 月扣除非经常性
损益后归属于母公司股东净利润 2,762.85 万元,较上年同期减少 3,911.32 万元,
减少幅度为 58.60%。除上述事项外,公司的财务状况正常,报表项目无异常变
化。
       5、公司没有发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化的情形。
       6、公司的主营业务没有发生变更。
       7、公司的管理层及核心技术人员稳定,没有出现对公司的经营管理有重大
影响的人员变化。
       8、公司没有发生未履行法定程序的关联交易,且没有发生未在申报文件中
披露的重大关联交易。
       9、经办公司业务的保荐机构(主承销商)、会计师和律师未受到有关部门
的处罚,或未发生更换。
       10、公司未作盈利预测。
       11、公司及其董事长、总经理、主要股东没有发生重大的诉讼、仲裁和股
权纠纷,也不存在影响公司发行新股的潜在纠纷。
       12、没有发生大股东占用公司资金和侵害小股东利益的情形。
       13、没有发生影响公司持续发展的法律、政策、市场等方面的重大变化。
       14、公司的业务、资产、人员、机构、财务的独立性没有发生变化。
       15、公司主要财产、股权没有出现限制性障碍。
       16、公司不存在违反信息披露要求的事项。
       17、公司及其控股股东、实际控制人不存在其他影响发行上市和投资者判
断的事项。
       公司同时承诺,向发行对象提供的材料与封卷稿无差异。发行过程及发行对
象符合《非公开发行股票实施细则》等相关规定,发行对象和发行价格的确定遵
循公平公正原则,询价对象不包括发行人的控股股东、实际控制人或其控制的关
联人、董事、监事、高级管理人员、主承销商、及与上述机构及人员存在关联关
系的关联方。
       综上所述,自通过发审会日至本承诺出具日,三湘股份未发生中国证监会《关
于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》(证监发行字



【2002】15 号)、《股票发行审核标准备忘录第 5 号》、《关于再融资公司会后事
项相关要求的通知》(发行监管函【2008】257 号)所述可能影响本次发行上市
及对投资者做出投资决策有重大影响的事项。
    公司 2014 年 1-6 月份业绩同比下降的主要原因是投资收益减少;针对业绩
同比下降的情形,公司已制定并采取了改善经营业绩的措施;公司就 2014 年上
半年经营业绩下滑情况已按照相关披露要求进行了及时的信息披露。公司在通过
中国证监会发审会审核后出现的业绩同比下降情形,不违反《上市公司证券发行
管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》关于发行条件的相关规定,
不影响本次非公开发行的实施。




    特此公告。


                                                  三湘股份有限公司董事会
                                                       2014 年 10 月 31 日

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