三湘印象:关于回复深圳证券交易所对公司2020年年报问询函的公告

  证券代码:000863        证券简称:三湘印象         公告编号:2021-035


                      三湘印象股份有限公司
关于回复深圳证券交易所对公司 2020 年年报问询函的公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。


    三湘印象股份有限公司(以下简称“公司”)于 2021 年 6 月 9 日收到深圳证
券交易所《关于对三湘印象股份有限公司 2020 年年报的问询函》(公司部年报问
询函〔2021〕第 371 号)(以下简称“《问询函》”),要求公司就《问询函》的相
关问题做出书面说明。收到《问询函》后,公司高度重视,积极组织相关部门及
中介机构对《问询函》中涉及的问题进行逐项分析与核实。现就《问询函》中的
有关事项回复如下:

    问题一、你公司前期通过发行股份及支付现金收购观印象艺术发展有限公
司(以下简称“观印象”)100%股权。年报显示,与观印象相关的商誉账面价值
余额为 251,625,449.60 元,本期未计提商誉减值准备。根据沃克森(北京)国
际资产评估有限公司出具的《评估报告》(沃克森评报字(2021)第 0488 号),
经测试,包含商誉的资产组或资产组组合可收回金额为 42,815.61 万元,高于
包含商誉相关的资产组的账面价值为 41,308.34 万元,本期商誉不存在减值损
失。其中,观印象商誉所在资产组 2021 年至 2026 年预测期内预计收入增长率
分别为:-39.33%,-26.30%,-13.51%,64.07%,-26.95%,27.98%。利润率分
别为:31.12%,25.71%,33.52%,34.64%,43.43%,57.13%,现金流量预测使
用的折现率 14.70%。而你公司 2019 年在相关商誉减值测试过程中预计 2020 年
至 2026 年收入增长率分别为 154.79%、33.31%、-68.41%、81.95%、-31.63%、
0.00%、0.00%,折现率为 15.56%,2018 年在相关商誉减值测试过程中预计 2019
年至 2023 年收入增长率为 38.49%、0.00%、30.32%、4.94%、1.65%,折现率为
17.22%。根据《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》(以下简称《8 号风险
提示》)相关规定,在确定未来现金净流量的预测期时,应建立在经管理层批准
的最近财务预算或预测数据基础上,原则上最多涵盖 5 年。请结合观印象对应

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商誉所在资产组的实际经营状况、未来经营规划及行业发展趋势等,说明商誉
减值测试确定关键参数的过程及具体依据,是否有可靠的数据来源,是否与历
史数据、行业情况等相匹配,关键参数持续变化且存在较大差异的原因及合理
性,是否审慎合理,商誉减值测试程序及信息披露是否符合《8 号风险提示》相
关规定。请评估机构、年审会计师事务所对此发表专项核查意见,明确说明所
执行的程序,是否获取充分的信息,并得出恰当的结论。



    回复:

    (一)请结合观印象对应商誉所在资产组的实际经营状况、未来经营规划
及行业发展趋势等,说明商誉减值测试确定关键参数的过程及具体依据,是否
有可靠的数据来源,是否与历史数据、行业情况等相匹配。

    1、观印象对应商誉所在资产组的行业发展趋势

    近年来,在中央及各级政府大力推动下,文化、旅游相互融合、相互促进,
取得了良好的经济效益和社会效益。随着2018年国家文化和旅游部的设立,文旅
融合跃升至国家层面战略思维,并提出了坚持以文塑旅、以旅彰文,推动文化和
旅游融合发展的思路,随着疫情的常态化和一系列配套政策的落地实施,未来3-5
年,年出游人次估算将达到83亿人次,年消费达到10万亿元人民币水平,文旅行
业将大有可为。(以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2021—2026
年中国旅游行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》)

    2020年初,受到新冠肺炎疫情影响,国内文旅行业受到冲击,但是文化旅游
消费需求巨大,文旅产业整体的向好发展趋势没有改变。2020年全民出游数据呈
现明显的由低往高、降幅收窄的趋势和走向,这与疫情逐渐好转密切相关。其中,
一季度国内旅游人数2.95亿人次,同比下降83.4%;二季度国内旅游人数6.37亿
人次,同比下降51.0%;三季度国内旅游人数10.01亿人次,同比下降34.3%;四
季度国内旅游人数9.46亿人次,同比下降32.9%。(以上数据来源于文化和旅游部
官方网站)

    2、观印象对应商誉所在资产组的实际经营状况

    作为文旅演出创作和版权运营机构之一,观印象开创了“印象”“又见”“最

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忆”和“归来”四大IP系列和漂移式多维体验单品剧目《知音号》。观印象收入
主要来源于演艺制作、演出票务收益等多方面,在疫情期间,影响相对可控。

     观印象对应商誉所在资产组的 2018 年至 2020 年实际经营状况如下:

             项目           2018 年                  2019 年                      2020 年

营业收入                        7,618.89                   7,372.68                     15,756.36

其中:制作收入                  2,562.94                                                12,053.22

     门票分成收入               4,958.74                   5,524.48                      2,666.84

     其他                             97.21                1,848.20                      1,036.30

营业成本                        3,391.59                   4,089.66                      5,833.93

息税前利润                      4,511.47                   2,007.50                      8,539.84

息税前利润率                      59.21%                        27.23%                      54.20%

    注:以上数据按照资产组公允价值合并口径列示。

     2018 年和 2020 年分别确认了《归来三峡》和《印象太极》的项目制作收入,
2019 年无项目制作收入;2019 年度,丽江游客人数增长, 2019 年门票分成收
入较 2018 年略有增加,2020 年受到新冠肺炎疫情冲击,各演出项目门票分成收
入均有所下降。

     由于 2018 年合并对价分摊调整导致营业成本中门票收益权摊销同比较 2019
年、2020 年少约 3,200 万元,且 2018 年确认的《归来三峡》项目毛利低于 2020
年确认的《印象太极》项目毛利,以上两个因素导致 2018 年息税前利润率略高
于 2020 年。2019 年无制作收入,但存在门票收益权摊销等固定成本,导致 2019
年息税前利润率较低。

     观印象对应商誉所在资产组 2018 年和 2019 年的预测数据如下:

                    项目              2018 年预测 2019 年数据            2019 年预测 2020 年数据

营业收入                                              21,862.48                         18,784.60

其中:制作收入                                        16,426.45                         13,943.86

      门票分成收入                                     5,353.78                          4,767.93

      其他                                                82.25                             72.82

营业成本                                               4,394.64                          6,911.58

息税前利润                                            15,505.33                         10,535.29

     2018 年和 2019 年的预测数据与实际实现的差异主要系项目所在地政府换届、

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新冠肺炎疫情等外界因素导致的项目延期以及门票分成收入降低,详见“(二)、
关键参数持续变化且存在较大差异的原因及合理性,是否审慎合理。”

    3、观印象对应商誉所在资产组的未来经营规划

    关于文化业务的未来发展,公司在“加快发展文化产业,稳步发展房地产业,
推动两大产业协同融合”总体发展战略指引下,已经形成了明确的中期经营策略
和年度经营计划,从而进一步提升文化业务在公司中的收入和利润占比,助力公
司整体经营业绩进一步向好。

    公司将继续发挥品牌优势,优化产品体系,加速发展。一是加快已签约未公
演项目工作进度,全力推进《最忆韶山冲》《印象太极》两个项目实现公演;二
是积极接洽签约新项目,同时尝试自我开拓运营低风险、小投入、高保障的文旅
项目,确保文化板块的收益;三是进一步扩充和完善文化业务产品线,在原有的
山水实景演艺和沉浸式演艺项目基础上,推出新的文旅创新产品形式,争取2021
年有沉浸式科普馆、飞行影院、全息多媒体剧、沉浸式剧本游戏等形式创新产品
研发定型,进一步提升公司文化业务承揽能力;四是构建核心能力,以多种形式
汇聚各相关领域头部人才与合作伙伴,并积极准备和培养自身的项目运营能力,
通过选择好的项目资源,直接面向游客及消费者,增加文化板块营收多样性,进
一步优化收入结构,做大做强文化业务规模。

    4、商誉减值测试过程中确定关键参数的过程及具体依据

    本次商誉减值测试关键参数包括营业收入、营业成本、预测期、折现率。

    (1)营业收入、营业成本预测过程

    包含商誉资产组对应的营业收入、营业成本主要包含制作收入、成本和门票
分成收入、成本。

    1)制作收入、成本

    制作收入分为已签约未公演项目和新增项目两部分。

    ①已签约未公演项目收入、成本预测

    依据合同约定金额、付款条件、基准日项目实际进展情况、以及与观印象管
理层、项目方访谈情况进行预测,且均已考虑新型冠状病毒的影响,预测依据充


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分且相对谨慎。截至评估基准日,已签约未公演的项目包括《印象太极》和《最
忆韶山冲》。

    已签约未公演项目后续制作成本依据观印象整体项目预算、已支出成本情况
预测。

    ②新增项目收入、成本预测:

    A.新增项目预测

    考虑新冠肺炎疫情对文化行业整体及公司业务的影响,结合 2019 年、2020
年度公司承接项目情况,谨慎考虑预计未来每三年两个新增项目。

    B.新增项目创作周期

    参照观印象已公演项目平均制作周期确定未来新增项目的制作周期。

    C.新增项目单位制作收入

    观印象通过整合行业内的导演资源或者自己招聘、培养执行导演的方式制作
演出项目,单位制作收入根据完全市场竞争条件下的平均水平预测。

    D.新增项目成本预测

    观印象在实景演出行业经营多年,创作模式已非常成熟,项目制作成本已比
较稳定,未来将以文旅项目艺术创作平台的经营模式运作和创作,通过分析观印
象历史年度已经完成制作项目实际发生的平均制作成本,并参考正处于创作期的
项目成本预算平均水平预测新增项目制作成本。

    2)门票分成收入、成本

    门票分成收入分为已公演项目、已签约未公演项目、新增项目三部分进行预
测。

    ①已公演项目门票分成收入

    2020 年度受疫情的影响,门票分成收入同比 2019 年下降 49.74%。虽然国内
疫情控制得当,但受外部大环境影响,局部地区仍存在疫情反复的情况。本年度
门票分成收入预测考虑 2020 年各项目门票实际实现收入,并结合与各项目运营
方访谈,以及国内旅游行业的恢复状况等,预计 2021 年度门票分成收入可恢复
至 2019 年度的 70%,2022 年恢复至 2019 年度的 80%,2023 年度恢复至 2019 年

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度的 90%,2024 年可完全恢复,之后稳定运营。门票分成收入预测较为谨慎。

    ②已签约未公演项目、新增项目门票分成收入

    已签约未公演项目、新增项目门票分成收入根据合同约定门票保底收入、或
者参考公司已公演项目的门票保底收入及市场平均水平,并结合历史年度公演项
目成功率进行预测。

    门票分成收入对应的成本为门票收益权摊销额,按照公司门票收益权账面金
额以及一贯执行的会计政策摊销年限预测。

    (2)预测期

    根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第 19 条规定,预计未来现金流
量现值计算基础应与账面价值保持一致,资产组账面价值是合并报表口径,现金
流测算也应为合并报表口径。由于《印象刘三姐》《印象丽江》《最忆是杭州》(原
《印象西湖》)《印象大红袍》《印象武隆》《又见平遥》门票收益权成本于 2026
年摊销完毕,为准确反映现金流实际情况,预测期确定为 2021 至 2026 年度,与
以往年度口径保持一致。

    (3)折现率

    根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定,包含商誉资产组预计未
来现金流量现值计算中,“折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险
的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率”,“折
现率的确定应与未来现金流量税前口径一致采用税前折现率”。

    根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》应用指南的规定,“折现率的确
定通常应当以该资产的市场利率为依据。无法从市场获得的,可以使用替代利率
估计折现率。替代利率可以根据加权平均资本成本、增量借款利率或者其他相关
市场借款利率作适当调整后确定。”

    根据国际会计准则第 36 号(IAS36)附送补充资料 BCZ85 的指导意见:“理
论上,只要税前折现率是以税后折现率为基础加以调整得出,以反映未来纳税现
金流量的时间和特定金额,采用税后折现率折现税后现金流量的结果与采用税前
折现率折现税前现金流量的结果应当是相同的。税前折现率并不总是等于以标准


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          所得税率调整税后折现率所得出的利率。” 据此,商誉减值测试评估税前折现率
          的确定为先计算税后现金流量现值,再确定税前现金流,最后根据税后现金流现
          值等于税前现金流现值的理论依据,采用迭代的方法,计算出税前折现率。

              综上,根据观印象对应商誉所在资产组的实际经营状况、未来经营规划及行
          业发展趋势等,充分考虑新冠肺炎疫情以及行业发展的影响,本次商誉减值测试
          关键参数确定依据充分、相关数据来源可靠、取值相对谨慎。

              (二)关键参数持续变化且存在较大差异的原因及合理性,是否审慎合理

              2018 年度、2019 年度与 2020 年度关键参数比较存在较大差异的有营业收入、
          营业成本、息税前利润率、折现率。

              1、营业收入、营业成本

              (1)营业收入

   年度        2019 年        2020 年       2021 年     2022 年      2023 年    2024 年    2025 年     2026 年

2018 年预测
               21,862.48     15,351.30     13,654.23     9,525.35    9,682.63
   数据

2019 年预测     7,372.68
                             18,784.60     25,042.21     7,910.23   14,392.95   9,840.43    9,840.43   9,840.43
   数据         (实际)

2020 年预测                  15,756.36
                                            9,559.19     7,044.86    6,093.41   9,997.49    7,302.79   9,346.06
   数据                       (实际)

  2019 年
              -14,489.80      3,433.30     11,388.98    -1,615.12    4,710.32
 VS2018 年

  2020 年
                             -3,028.24     -15,483.02     -865.37   -8,299.54    157.06    -2,537.64   -494.37
 VS2019 年


              (2)营业成本

   年度         2019 年        2020 年       2021 年     2022 年     2023 年    2024 年     2025 年     2026 年
2018 年预
                 7,367.43       8,767.72     7,693.72    5,593.72    5,593.72
测数据
2019 年预     4,089.66(实
                                6,911.58    14,080.58    4,231.58    7,231.58   5,431.58    5,431.58   3,697.45
测数据               际)
2020 年预                       5,833.93
                                             5,580.05    4,233.82    3,033.82   5,433.82    3,033.82   2,881.87
测数据                          (实际)
2019 年
                -3,277.77      -1,856.14     6,386.86   -1,362.14    1,637.86
VS2018 年


                                                         7
2020 年
                          -1,077.65   -8,500.53       2.24   -4,197.76   2.24   -2,397.76   -815.58
VS2019 年

              注:为统一比较口径,2018 年预测成本数据涵盖门票收益权摊销。

              观印象对应商誉所在资产组全口径收入包括已签约未公演制作项目、新增项
          目的制作收入和门票分成收入以及已公演项目门票分成收入和维护收入,2018
          年披露收入增长率口径仅包括新增项目制作收入和全部项目门票分成收入,未包
          括期末已签约未公演项目制作收入,2019 年和 2020 年披露的收入增长率为全口
          径收入。

              1)2018 测试年度和 2019 测试年度对未来收入、成本预测差异

              2019 年新签《印象华山传奇》项目制作收入较高,导致 2019 至 2023 年
          制作收入合计数较 2018 年商誉减值测试预测高 4,105.85 万元;2019 年商誉减
          值测试时,因疫情影响谨慎预测 2020 年门票分成收入,导致 2019 至 2023 年门
          票分成收入合计数较 2018 年商誉减值测试预测低 940.31 万元;2019 年度商誉
          减值测试时预测维护及其他收入较 2018 年度高 261.13 万元。

              其中:2019 年实际实现收入较 2018 年商誉减值测试时预测 2019 年收入差
          异主要原因为:2018 年度商誉减值测试时,预计《印象太极》在 2019 年度按进
          度确认 1.2 亿制作收入,由于《印象太极》在 2019 年更换剧场选址,导致项目
          进度调整,《印象太极》按实际进度于 2020 年 1 季度确认 1.2 亿收入。

              2019 年度商誉减值测试中预测 2021 年收入较 2018 年度商誉减值测试中预
          测 2021 年收入高出 11,387.98 万元,主要原因为:(1)2018 年度商誉减值测试
          时,依据当时项目进度预计《归来遵义长征之路》《印象太极》《印象滇池》《最
          忆韶山》共 8,386.15 万元在 2020 年确认收入。2019 年度商誉减值测试时,考
          虑疫情影响以及最新项目进展情况,以及项目制作进度,预测上述制作收入调整
          于 2021 年确认;(2)2019 年预计新签约《印象华山传奇》项目,使 2021 年
          预测第一阶段制作费收入确认较高。

              2018 测试年度和 2019 测试年度对未来成本预测差异原因主要系:①《印
          象华山传奇》项目制作成本较高,导致 2019 至 2023 年制作收入合计数较 2018
          年商誉减值测试预测高 3,600.00 万元;②2019 年《归来遵义长征之路》《印


                                                  8
   象太极》《印象滇池》《最忆韶山》项目根据新签订的制作费成本合同预测,导致
   项目制作成共增加 2,686.79 万元;③2018 年度商誉减值测试预测从 2019 年开
   始每年新增一个新项目,截至 2023 年共确认四个新项目成本;2019 年度商誉减
   值测试中,2019 年度实际无新增项目,切根据当时的承接情况、疫情等综合考
   虑,2020 年未预测新增项目;从 2021 年开始每年新增一个项目,截止 2023 年
   共确认两个新项目的成本。因此,导致 2019 年度预测成本较 2018 年减少
   5,000.00 万元。

         2)2019 测试年度和 2020 测试年度对未来收入、成本预测差异

         ①已签约未公演项目《归来遵义长征之路》《印象滇池》《印象华山传奇》,
   由于新冠肺炎疫情以及项目所在地政府换届等外界因素,导致项目推进困难,按
   照谨慎性原则,在 2020 年商誉减值测试时不预测以上项目的制作收入以及门票
   收入;

         ②由于新冠肺炎疫情以及项目所在地政府换届等外界因素,公司 2019 年至
   2020 年新增项目推进较慢,结合公司实际情况,按照谨慎性原则,将新增项目
   预测节奏由每年一个新增项目变更为每三年新增两个项目。

         2019 年度商誉减值测试时,去除《归来遵义长征之路》《印象滇池》《印
   象华山传奇》项目制作收入以及门票收入预测并变更新增项目预测方法后,2021
   年度至 2026 年度收入增长率-51.71%、-2.29%、-32.82%、61.75%、-34.75%、31.97%。

         去除上述因素,2019 测试年度和 2020 测试年度对未来收入预测差异如下:

                                                                                           (单位:万元)
                                                                                    2025 年 2026 年
            名称                2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度                       合计
                                                                                      度        度

2019 年度商誉减值测试收入预测 19,105.72 9,226.92 9,015.70 6,056.67 9,796.84 6,392.208,435.48 68,029.53

                                15,756.36
2020 年度商誉减值测试收入预测               9,559.19 7,044.86 6,093.41 9,997.49 7,302.799,346.06 65,100.16
                                (实际)

            差异                -3,349.36 332.27 -1,970.84      36.74    200.65      910.59    910.58 -2,929.37

         2020 年度至 2026 年度收入合计数相差 2,929.37 万元,差异率 4.31%,差异
   较小。主要差异原因为:2020 年实际实现的收入与 2019 年预测的 2020 年收入
   存在较大差异,主要系新冠肺炎疫情冲击较大,2020 年上半年,全国大多数文

                                                      9
    旅项目停工停产停演,导致 2020 年票房收入较 2019 年预测收入减少 2,101.08
    万元;《又见敦煌》项目 2020 年开始按照合同约定支付门票分成款,使得 2021
    年至 2026 年收入有所增加。

          2019 测试年度和 2020 测试年度对未来成本预测差异原因与收入差异原因相
    同。主要系已签约未公演项目《归来遵义长征之路》《印象滇池》《印象华山
    传奇》在 2020 年商誉减值测试时不预测项目制作成本;新增项目预测节奏由每
    年一个新增项目变更为每三年新增两个项目。

          去除上述因素,2019 测试年度和 2020 测试年度对未来成本预测差异如下:

                                                                                    (单位:万元)

                                                                                          2025 年 2026 年
            名称                    2020 年度   2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度                         合计
                                                                                            度        度

2019 年度商誉减值测试成本预测       6,431.58    6,330.58 5,431.58 3,031.58 5,835.06 3,031.582,900.94 32,992.90

2020 年度商誉减值测试成本预测 5,833.93(实际) 5,580.05 4,233.82 3,033.82 5,433.82 3,033.822,881.87 30,031.13

            差异                         -597.65 -750.53 -1,197.76      2.24 -401.24         2.24 -19.07 -2,961.77


          2020 年度至 2026 年度成本合计数相差 2,961.77 万元,差异率 9.86%,主要
    系已签约未公演项目《印象太极》根据最新的合同签订情况更新成本预测,减少
    成本支出 656.60 万元;新增项目预测变更为每三年新增两个项目后 2019 年预测
    较 2020 年预测增加一个项目导致 2022 年成本预测存在差异 1,200.00 万元。

          2、息税前利润率

        名称            2019 年度    2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度

  2018 年度预测数据      70.92%       49.02%    49.60%     48.52%    47.54%

                         27.23%
  2019 年度预测数据                   56.08%    37.55%     27.46%    38.43%     28.13%       28.13%        45.75%
                        (实际)

                                      54.20%
  2020 年度预测数据                             31.12%     25.71%    33.52%     34.64%       43.43%        57.13%
                                     (实际)

2019 年度 VS2018 年度   -43.69%        7.06%    -12.05%   -21.06%    -9.11%

2020 年度 VS2019 年度                 -1.88%    -6.43%     -1.75%    -4.91%      6.51%       15.30%        11.38%


          (1)2018 年度和 2019 年度商誉减值测试息税前利润率变动原因

          2019 年度较 2018 年度商誉减值测试预测期内息税前利润率低,主要原因:

                                                     10
   2019 年度商誉减值测试根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第 19 条规定,
   资产组的账面价值的确定基础应当与其可回收金额的确定方式相一致。2019 年
   度商誉减值测试采用的资产组账面价值是合并报表口径,现金流测算中涉及的折
   旧摊销为合并报表公允价值口径,折旧摊销金额较 2018 年度商誉减值测试时采
   用的资产组所在企业的单体报表口径高,导致 2019 年度商誉减值测试预测期息
   税前利润率相对较低。

       (2)2019 年度和 2020 年度商誉减值测试息税前利润率变动原因

       减少了《归来遵义长征之路》《印象滇池》《印象华山传奇》项目制作收
   入的预测,导致收入规模整体下降,使得 2021 年至 2023 年的收入息税前利润率
   减少。

       公司拥有《又见敦煌》项目部分门票收益权,自 2016 年公演开始至 2019
   年,项目运营方未支付相应门票分成,以前年度商誉减值测试中未预测以后年度
   《又见敦煌》项目的门票分成收入。2020 年公司与《又见敦煌》项目运营方多
   次协商,在 2020 年 8 月签署了《“又见敦煌”大型演出项目节目票房版税支付协
   议》,协议就 2016 年-2020 年票房分成进行约定。公司已于 2020 年收到项目运
   营方依据约定支付的门票分成。项目运营方预计《又见敦煌》项目将进一步向好,
   以后每年票房收入可以达到 8,500.00 万元至 9,000.00 万元,门票分成收入毛利
   率较高,对 2021 年至 2026 年息税前利润率有正向作用。

       3、折现率

       2018 年度、2019 年度和 2020 年度商誉减值测试折现率比较如下:

     名称      2018 年度    2019 年度 2020 年度 2019 年度 VS2018 年度 2020 年度 VS2019 年度

税后折现率         11.38%     11.45%     12.15%                 0.07%                 0.70%

税前折现率         17.22%     15.56%     14.70%                -1.66%                -0.86%

       税后折现率采用加权平均资本成本(WACC)确定,三次测算中选取的可比上
   市公司未发生变化,市场风险溢价、无风险收益率等参数来源和确定标准一致,
   税后折现率 2019 年度、2020 年度较上年度均有小幅的上升,主要系无风险报酬
   率、市场风险溢价、有财务杠杆贝塔(β L)等波动。

       根据国际会计准则第 36 号(IAS36)附送补充资料 BCZ85 的指导意见:“理

                                           11
论上,只要税前折现率是以税后折现率为基础加以调整得出,以反映未来纳税现
金流量的时间和特定金额,采用税后折现率折现税后现金流量的结果与采用税前
折现率折现税前现金流量的结果应当是相同的。税前折现率并不总是等于以标准
所得税率调整税后折现率所得出的利率。” 据此,商誉减值测试评估税前折现
率的确定为先计算税后现金流量现值,再确定税前现金流,最后根据税后现金流
现值等于税前现金流现值的理论依据,采用迭代的方法,计算出税前折现率。

     (1)2018 年度税前折现率测算过程

     1)税后现金流现值

                                                                                              金额单位:万元

     项目           2019 年度      2020 年度      2021 年度           2022 年度         2023 年度     永续期

税后现金流量        11,591.87       5,606.64            5,041.74          3,429.03       3,415.33      3,415.33

税后折现率            11.38%          11.38%             11.38%            11.38%         11.38%        11.38%

折现期                    0.5               1.5               2.5              3.5            4.5

折现系数               0.9475            0.8507          0.7638            0.6858          0.6157       5.4103

折现现值            10,983.73       4,769.71            3,850.90          2,351.50       2,102.81     18,478.15

   现值之和         42,536.81

     2)确定税前折现率

                                                                                              金额单位:万元

           项目           2019 年度        2020 年度        2021 年度      2022 年度     2023 年度     永续期

税前现金流量               15,468.20        7,487.90         6,734.70       4,584.41       4,566.16    4,566.16

税前折现率                      17.22%       17.22%           17.22%         17.22%         17.22%      17.22%

折现期                             0.5            1.5               2.5           3.5           4.5

折现系数                        0.9236        0.7879           0.6722         0.5734         0.4892     2.8406

折现现值                   14,286.86        5,899.98         4,526.91       2,628.83       2,233.69   12,970.54

         现值之和          42,546.80

     根据税前现金流现值与税后现金现值相等的原理,对税前折现率进行迭代,
在税前现金流现值与税后现金流现值相等的情况下对应的折现率则为本次估值
的税前折现率。


                                                       12
              注:税前和税后现金流现值的差异为税前折现率取整所致。

              (2)2019 年度税前折现率测算过程

              1)税后现金流现值
                                                                                              金额单位:万元

       项目      2020 年度   2021 年度   2022 年度   2023 年度     2024 年度    2025 年度     2026 年度     永续期

税后现金流量      7,804.29   4,127.48    3,567.49    7,345.03      4,791.97     5,053.02      4,619.49       4,309.82

税后折现率         11.45%     11.45%      11.45%      11.45%        11.45%       11.45%        11.45%         11.45%

折现期                 0.5         1.5         2.5          3.5          4.5          5.5           6.5

折现系数           0.9472      0.8499      0.7626      0.6843        0.6140       0.5509        0.4943        4.3169

折现现值          7,392.53   3,508.04    2,720.59    5,025.90      2,942.07     2,783.62      2,283.35      18,605.16

现值之和         45,261.28


              2)确定税前折现率
                                                                                              金额单位:万元

项目             2020 年度   2021 年度   2022 年度   2023 年度      2024 年度    2025 年度      2026 年度   2027 年度

税前现金流量     10,440.71    6,481.90    4,111.62     8,729.95      5,485.33     5,746.38       5,746.38     5,746.38

税前折现率         15.56%      15.56%      15.56%       15.56%        15.56%        15.56%        15.56%       15.56%

折现期                 0.5         1.5         2.5           3.5          4.5           5.5           6.5            0

折现系数           0.9302      0.8050       0.6966      0.6028         0.5216       0.4514         0.3906      2.5104

折现现值          9,712.39    5,217.84    2,864.14     5,262.42      2,861.33     2,593.90       2,244.63   14,425.66

现值之和         45,182.32

              根据税前现金流现值与税后现金现值相等的原理,对税前折现率进行迭代,
       在税前现金流现值与税后现金流现值相等的情况下对应的折现率则为本次估值
       的税前折现率。
              注:税前和税后现金流现值的差异为税前折现率取整所致。

              (3)2020 年度税前折现率测算过程

              1)税后现金流现值

                                                                                              金额单位:万元



                                                       13
         项目        2021 年度    2022 年度    2023 年度        2024 年度       2025 年度      2026 年度       税后永续期
税后现金流量          -1,180.38    5,748.68       2,442.32       7,465.44        3,065.62        6,642.76         4,919.31
税后折现率             12.15%       12.15%         12.15%         12.15%          12.15%          12.15%           12.15%
折现期                    0.50         1.50             2.50            3.50            4.50            5.50
折现系数                0.9443       0.8420        0.7508          0.6694          0.5969          0.5322           4.3802
折现现值              -1,114.63    4,840.39       1,833.69       4,997.37        1,829.87        3,535.27        21,547.58
现值之和             37,469.55
基准日营运资金税后    -5,331.00
可收回金额           42,800.55


           2)确定税前折现率
                                                                                                 金额单位:万元

         项目        2021 年度    2022 年度    2023 年度       2024 年度       2025 年度       2026 年度       税前永续期
税前现金流量             272.75     6,546.73    3,098.73        7,794.27        4,248.24        7,727.63          6,562.29
税前折现率              14.70%       14.70%      14.70%          14.70%          14.70%          14.70%            14.70%
折现期                     0.50         1.50        2.50            3.50            4.50            5.50
折现系数             0.9337       0.8140       0.7097          0.6187          0.5394          0.4703          3.1991
折现现值                 254.67     5,329.04    2,199.17        4,822.32        2,291.50        3,634.31         20,993.43
现值之和              39,524.43
基准日营运资金税前    -3,291.16
可收回金额            42,815.59

           根据税前现金流现值与税后现金现值相等的原理,对税前折现率进行迭代,
   在税前现金流现值与税后现金流现值相等的情况下对应的折现率则为本次估值
   的税前折现率。
           注:税前和税后可回收金额的差异为税前折现率取整所致。

           税前折现率呈逐年下降的趋势,2019 年度较 2018 年度税前折现率差异较大,
   主要原因系 2018 年度商誉减值测试现金流预测采用单体报表口径,2019 年度商
   誉减值测试现金流预测采用合并报表口径。2019 年度商誉减值测试中折旧摊销
   测算基础为合并口径账面价值,需与现金流口径匹配的税前折现率。如 2019 年
   度采用观印象单体报表折旧摊销,则税后折现率 11.45%换算为税前折现率为
   17.09%,与 2018 年税前折现率差异较小。2020 年度较 2019 年度税前折现率差
   异系《印象太极》于 2020 年度确认收入 1.2 亿元,未来现金流发生较大的变化,
   采用迭代的方法计算的税前折现率出现较大的变动。如将《印象太极》收入、成
   本在 2021 年度进行预测,则税前折现率为 15.39%,与 2019 年度税前折现率差
   异较小。


                                                    14
    4、包含商誉资产组预计未来现金流量现值之和

    (1)2018 年度和 2019 年度包含商誉资产组预计未来现金流量现值之和比
较如下:
                                                          (单位:万元)

               名称                     预计未来现金流量现值之和
2018 年度                                                       42,546.80
2019 年度                                                       45,182.32
变动额                                                           2,635.52
变动率                                                                6.19%
    2019 年度包含商誉资产组预计未来现金流量现值之和较 2019 年度变动
2,635.52 万元,变动率 6.19%,包含商誉资产组两期预计现金流现值之和变动相
对较小。

    (2)2019 年度和 2020 年度包含商誉资产组预计未来现金流量现值之和比
较如下:
                                                           (单位:万元)
               名称                       预计未来现金流量现值之和

2019 年度                                                        45,182.32

2020 年度                                                        39,524.45

变动额                                                           -5,657.87

变动率                                                               -12.52%

    2020 年度包含商誉资产组预计未来现金流量现值之和较 2019 年度变动
5,657.87 万元,变动率 12.52%。包含商誉资产组两期预计现金流现值之和变动
原因主要系 2020 年度预测相对 2019 年度去除了《归来遵义长征之路》《印象
滇池》《印象华山传奇》,导致现金流现值之和下降。

    综上,2018 年度、2019 年度、2020 年度商誉减值测试中关键参数差异原因
依据充分,具有合理性。

    (三)商誉减值测试程序及信息披露是否符合《8 号风险提示》相关规定

    1、商誉减值测试程序是否符合《8 号风险提示》相关规定

    按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定,公司执行商誉进行减值

                                  15
测试时,首先判断与商誉相关的资产组或资产组组合的减值迹象,对存在减值迹
象资产进行减值测试,确认相应的减值损失;再对包含商誉的资产组或资产组组
合进行减值测试。当包含商誉的资产组或资产组组合存在减值,应先抵减分摊至
资产组或资产组组合中商誉的账面价值,不足冲减的再按比例抵减其他各项资产
的账面价值。

    公司管理层首先识别资产组中减值迹象,并对存在减值迹象的资产进行减值
测试,测试结果为不减值;再对包含商誉的资产组进行了减值测试,测试结果为
不减值。商誉减值测试程序符合相关规定的要求。

    2、商誉减值测试信息披露是否符合《8 号风险提示》相关规定

    公司根据《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》的相关规定在财务报表
附注中披露了:

    (1)资产组或资产组组合的构成、账面金额、确定方法,并说明该资产组
与购买日及以前年度商誉减值测试时所确定的资产组一致;

    (2)披露商誉减值测试的过程与方法,包括:可收回金额的确定方法、重
要假设、关键参数(预计未来现金流量现值时的预测期增长率、稳定期增长率、
折现率、预测期)。

    关于观印象对应商誉所在资产组的构成,2020 年与 2019 年保持一致,2019
年与 2018 年存在差异,差异系:1)2018 年资产组包含营运资金,同时可收回
金额也包含期初营运资金;2019 年含商誉资产组不含营运资金,同时可收回金
额也不包含期初营运资金;两个年度虽然包含内容有所差异,但与可回收金额口
径一致,均符合《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》的规定。2)2019 年
商誉减值测试根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第 19 条规定,资产组
账面价值的确定基础应当与其可回收金额的确定方式相一致,因此调整为公允价
值。

    关于预计未来现金流量现值时的预测期,根据《会计监管风险提示第 8 号—
—商誉减值》,在确定未来现金净流量的预测期时,应建立在经管理层批准的最
近财务预算或预测数据基础上,原则上最多涵盖 5 年。在确定相关资产组或资产


                                  16
组组合的未来现金净流量的预测期时,还应考虑相关资产组或资产组组合所包含
的主要固定资产、无形资产的剩余可使用年限,不应存在显著差异。

    根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第 19 条规定,预计未来现金流
量现值计算基础应与账面价值保持一致,2019 年和 2020 年资产组账面价值是合
并报表口径,现金流测算也应为合并报表口径。由于《印象刘三姐》《印象丽江》
《最忆是杭州》(原《印象西湖》)《印象大红袍》《印象武隆》《又见平遥》门票
收益权成本于 2026 年摊销完毕,为准确反映现金流实际情况,因此预测期末确
定为 2026 年度。由于门票收益权预测期及永续年度无需进行更新资本性支出,
因此本次预测期的确定考虑了主要无形资产门票收益权的剩余摊销年限。

    【所执行的评估程序及评估机构核查意见】

    (一)所执行的评估程序

    针对三湘印象 2020 年度含商誉资产组可回收金额的评估工作,我们执行了
以下主要评估程序:

    1、与委托人明确评估目的、评估对象、评估范围、评估基准日、价值类型
等评估要素,并在业务委托合同中予以明确;

    2、取得包含商誉资产组或资产组组合资产评估申报明细表,并与企业提供
的包含商誉资产组或资产组组合的资产负债表核对一致,包含商誉资产组评估范
围资产记账基础应与年报合并报表口径保持一致;

    3、对于企业申报的包含商誉资产组范围进行辨识,并与年报审计机构进行
沟通确认;

    4、通过实地调查、勘查、监盘、核对等手段对资产组或资产组组合的法律、
物理、技术和经济特征予以关注,合理判断商誉所在资产组或资产组组合独立产
生现金流入的能力;

    5、关注企业商誉减值迹象的情形,对比分析以前年度减值测试预测数据与
实际实现情况的差异,判断商誉减值测试评估业务风险水平;

    6、取得经管理层批准的包含商誉资产组或资产组组合未来 5 年的经营预测


                                    17
数据;

    7、与委托人就未来预测数据进行充分沟通,取得关键参数确定的相关依据
资料;

    8、计算与预计未来现金流量口径一致的税前折现率指标;

    9、评定估算包含商誉资产组或资产组组合可收回金额;

    10、项目组将商誉减值测试评估初步报告提交质监部审核,对于质监人员提
出的审核问题予以答复,需要修改初步评估报告的,对初步评估报告进行修改;

    11、出具正式商誉减值测试评估报告,工作底稿归档。

    (二)评估机构核查意见

    经核查,评估机构认为:结合观印象对应商誉所在资产组的宏观环境、行业
环境、实际经营状况及未来经营规划等,商誉减值测试过程中确定关键参数依据
充分且具有合理性,相关数据来源可靠,含商誉资产组可回收金额的评估结论具
有合理性,符合企业会计准则的规定和要求;与上年度关键参数存在的差异具有
合理性。

    【年审会计师事务所核查意见】

    我们已阅读公司上述说明,基于我们对三湘印象 2020 年度财务报表的审计
工作。针对公司 2020 年的商誉减值测试事项,我们执行了以下主要审计程序:

    (一)我们了解并测试了与商誉减值相关内部控制的设计和运行有效性。

    (二)复核现金流量预测水平和所采用折现率的合理性;评价由管理层聘请
的外部评估机构的独立性、客观性、胜任能力和资质。

    (三)通过将收入增长假设、永续增长率和成本上涨等关键输入值与过往业
绩、管理层预算和预测及行业报告进行比较,将折现率与同行业类似企业的折现
率进行比较,审慎评价编制折现现金流预测中采用的关键假设、风险调整折现率
及判断。

    (四)获取管理层的关键假设敏感性分析,包括折现现金流预测运用的收入


                                   18
增长假设和风险调整折现率,评价关键假设变动对管理层在其减值评估发表的结
论造成的影响,以及是否存在管理层偏好的任何迹象。

    (五)了解公司对资产组或资产组组合划分的依据并评价其合理性,并关注
公司将商誉分摊至资产组或资产组组合进行减值测试的过程。

    (六)我们测试了未来现金流量净现值的计算是否准确;了解公司对商誉具
体减值测试的过程,并关注可收回金额计算依据的合理性。

    (七)我们关注并考虑三湘印象期后事项对商誉减值测试的影响。

    通过执行以上程序,我们认为商誉减值测试程序及信息披露符合《8 号风险
提示》相关规定。


    问题二、你公司 2018 年度至 2020 年度报告期末应付股利均为 1.8 亿元。
根据你公司前期年报问询函回复,相关应付股利为应付观印象原股东
Impression Creative Inc 的股利款,由于支付分红款涉及人民币出境,相关
股利支付尚未完成。你公司 2021 年 4 月 30 日披露的《关于部分限售股份解除
限售上市流通的提示性公告》显示,Impression Creative Inc 等相关方因需履
行相关业绩补偿安排,已向你公司返还现金分红款 73,316,028.82 元,同时你
公司已回购注销相关方所持 146,062,938 股公司股票。请你公司说明:
    (一)上述应付股利款的结算进展及后续安排。
    (二)对回购注销股票、收到的分红返还款的具体会计处理过程及依据,
是否符合企业会计准则的相关规定。



    回复:

    (一)上述应付股利款的结算进展及后续安排。

    截至目前,上述应付股利款支付事宜正在进行中。公司如完成上述款项的支
付,不会对公司业绩产生重大影响。有关处理进展如下:

    前期,由于外汇相关政策,一方面,公司应付观印象原股东 Impression
Creative Inc 公司的 1.8 亿元股利款难以按照观印象原股东要求的路径支付,


                                   19
该事项一直未能通过协商找到相应的支付方法;另一方面,因为 1.8 亿元股利款
支付主体是公司子公司观印象,业绩补偿款收款主体是公司,收支两条线,应收
应付抵销不可行。鉴于上述情况,2021 年 1 月 27 日,观印象原股东就 1.8 亿元
股利款事宜向中国国际经济贸易仲裁委员会提请仲裁;2021 年 3 月 18 日,公司
子公司观印象收到中国国际经济贸易仲裁委员会发出的《X20210501 号分红事宜
争议案仲裁通知》;2021 年 4 月 13 日,观印象与原股东达成和解并签署了《和
解协议》,观印象同意于裁决生效之日起 7 日之内,根据相关政策,向原股东支
付税后利润人民币 1.8 亿元(系观印象应向原股东支付的全部金额)。目前在等
待中国国际经济贸易仲裁委员会的仲裁结果。

    (二)对回购注销股票、收到的分红返还款的具体会计处理过程及依据,
是否符合企业会计准则的相关规定。

    1、公司回购注销股票、收到分红返还款的具体会计处理过程

    (1)2018 年确认业绩补偿股票及对应应收分红返还款:

借:交易性金融资产\成本 949,409,096.00(补偿股数*6.5 元/股-1 元)

   贷:公允价值变动损益      949,409,096.00

借:交易性金融资产\成本    73,316,028.82

    贷:公允价值变动损益           73,316,028.82

2018 年末按期末股票收盘价调整业绩补偿股票公允价值:

借:交易性金融资产\公允价值变动    -378,303,009.42(补偿股数*(3.91-6.5)

元/股)

    贷:公允价值变动损益     -378,303,009.42

注:6.5 元/股为重组观印象增发股份时的每股价格,3.91 元/股为补偿股份 2018

年末每股收盘价。

综上,2018 年确认业绩补偿股票及对应应收分红返还款合计增加利润总额

644,422,115.40 元。

    (2)2019 年度确认业绩补偿股票公允价值变动损益,并将实际收到应收分红

返还款 31,732,377.53 元终止确认金融资产,相应公允价值变动损益转入营业外
收入:

                                   20
借:交易性金融资产\公允价值变动     106,625,944.74(补偿股数*(4.64-3.91)

元/股)

    贷:公允价值变动损益       106,625,944.74

注:3.91 元/股为补偿股份 2018 年末每股收盘价,4.64 元/股为补偿股份 2019

年末每股收盘价。

借:银行存款 31,732,377.53

    贷:交易性金融资产 31,732,377.53

借:公允价值变动损益 31,732,377.53

    贷:营业外收入 31,732,377.53

综上,合计增加 2019 年度利润总额 106,625,944.74 元。

    (3) 2020 年实际回购注销补偿股票时,终止确认金融资产并将累计公允价

值变动损益转入营业外收入:

2020 年度截至回购日确认补偿股票公允价值变动:

借:交易性金融资产\公允价值变动     -2,921,258.76(补偿股数*(4.62-4.64)

元/股)

    贷:公允价值变动损益     -2,921,258.76

注:4.64 元/股为补偿股份 2019 年末每股收盘价,4.62 元/股为回购日补偿股份

每股收盘价

业绩补偿股票回购分录:

借:库存股           674,810,773.56(补偿股数* 4.62 元/股)

借:交易性金融资产\公允价值变动            274,598,323.44

   贷:交易性金融资产\成本                     949,409,096.00

   贷:其他应付款                              1.00

借:公允价值变动损益                      674,810,772.56

    贷:营业外收入                             674,810,772.56

业绩补偿股票注销分录:

借:实收资本                              146,062,938.00

借:资本公积\股本溢价                      528,747,835.56
    贷:库存股                                 674,810,773.56

                                     21
终止确认剩余应收返还分红款:

借:其他应收款                            41,583,651.29

    贷:交易性金融资产                  41,583,651.29

借:公允价值变动损益                    41,583,651.29

    贷:营业外收入                           41,583,651.29

综上,合计减少 2020 年度利润总额 2,921,258.76 元。

  (4)2021 年 3 月实际收到应收分红返还款 41,583,651.29 元。
借:银行存款             41,583,651.29

    贷:其他应收款                41,583,651.29


    2、所依据会计准则相关条款

    《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》(2017 年修订)第十一
条,金融资产满足下列条件之一的,应当终止确认:(一)收取该金融资产现金
流量的合同权利终止。(二)该金融资产已转移,且该转移满足《企业会计准则
第 23 号——金融资产转移》关于金融资产终止确认的规定。所以,公司于实际
回购注销股票及收到分红返还款时终止确认金融资产,符合会计准则的规定。

    根据《企业会计准则应用指南——附录:会计科目和主要账务处理》中规定,
“公允价值变动损益科目”项目:出售交易性金融资产时,应按实际收到的金额,
借记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目,按该金融资产的账面余额,贷
记“交易性金融资产”科目,按其差额,借记或贷记“投资收益”科目。同时,
将原计入该金融资产的公允价值变动转出,借记或贷记本科目,贷记或借记“投
资收益”科目。

    “投资收益”项目:本科目核算企业确认的投资收益或投资损失。

    “营业外收入”项目:本科目核算企业发生的各项营业外收入,主要包括非
流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助、盘盈利
得、捐赠利得等。

    公司收购标的公司的目的并不是获取业绩补偿款,所以实务会计处理中,将
业绩补偿款在实际收到时计入“营业外收入”科目核算。

                                   22
     问题三、年报显示,你公司持有待售资产期末余额 2.80 亿元,相关资产为
你公司持有的维康金杖(上海)文化传媒有限公司(以下简称“维康金杖”)16%
的股权。你公司于 2020 年 10 月 30 日与徐洪签订《关于维康金杖(上海)文化
传媒有限公司百分之十六(16%)股权的股权回购协议》,约定你公司将持有的
维 康 金 杖 16% 股 权 全 部 由 徐 洪 先 生 回 购 。 上 述 股 权 回 购 对 价 为 人 民 币
300,000,000.00 元;徐洪应于 2020 年 12 月 15 日前向你公司支付回购对价中的
首付款人民币 153,000,000.00 元;回购对价中的剩余款项,徐洪先生应于 2021
年 3 月 31 日前向你公司付清。2021 年 4 月 1 日,你公司收到徐洪先生及上海金
杖投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“金杖投资”)《关于请求延期支付
股权回购对价的函》,徐洪先生及金杖投资向公司提出延期支付剩余股权回购对
价的请求。截至 6 月 4 日,你公司仅收到金杖投资 58,000,000.00 元股权回购
款。
     (一)你公司于 2020 年 12 月 24 日披露的《关于签订战略合作框架协议与
合作意向协议的公告(更新后)》中首次披露上述股权回购事项。请说明你公司
在 2020 年 10 月签订回购协议,直至 2020 年 12 月才披露相关事项的主要考虑,
交易对价确定过程、依据及合理性,是否及时履行相应的披露义务和审议程序
(如适用)。
     (二)结合股权过户、对价支付进展、后续安排及可收回性等情况,说明
你公司将持有维康金杖 16%股权划分至持有待售资产的依据及合理性,是否符合
企业会计准则的相关规定,并说明相关资产的减值测试过程、关键参数选取依
据、减值测试结论,减值计提是否充分合理。请年审会计师核查并发表明确意
见。



     回复:

     (一)你公司于 2020 年 12 月 24 日披露的《关于签订战略合作框架协议与
合作意向协议的公告(更新后)》中首次披露上述股权回购事项。请说明你公司
在 2020 年 10 月签订回购协议,直至 2020 年 12 月才披露相关事项的主要考虑,
交易对价确定过程、依据及合理性,是否及时履行相应的披露义务和审议程序


                                          23
(如适用)。

     1、股权回购事项过程

     2020 年 1 月开始,维康金杖在谈的项目进展及后期落地受疫情影响较大。
鉴于维康金杖原有项目未有实质性进展,公司经过多番内部研讨,认为及时退出
项目、收回投资款是最能保护上市公司权益的方案。公司在与徐洪先生反复协商
之后,于 2020 年 9 月 16 日,公司召开总裁办公会,审议并同意了由徐洪先生以
3 亿元回购三湘印象持有的维康金杖 16%股权的提案。

     2、信息披露说明

     2020 年 10 月 30 日,公司与徐洪先生签订《关于维康金杖(上海)文化传
媒有限公司百分之十六(16%)股权的股权回购协议》(以下简称“《股权回购协
议 》”)。 根 据 《 股 权 回 购 协 议 》 进 行 测 算 , 上 述 股 权 回 购 对 价 为 人 民 币
300,000,000.00 元,占本公司 2019 年度经审计净资产(人民币 5,849,531,458.03
元)的 5.13%。上述股权回购按约定时间交割,将增加公司 2020 年利润总额约
人民币 540 万元,占本公司 2019 年度经审计净利润(人民币 282,089,530.13
元)的 1.91%。维康金杖 2019 年度经审计的营业收入为 0 元。维康金杖 2019 年
度经审计总资产为人民币 767,318,846.50 元,本次交易维康金杖 16%股权对应
的资产总额,占本公司 2019 年度经审计总资产(人民币 12,827,173,311.28 元)
的 0.96%。该事项不构成关联交易,该事项涉及金额未达到《股票上市规则》9.2
条规定之披露标准。

     2020 年 12 月 14 日,公司在披露其他合作协议时依规需在此次公告(公告
编号 2020-067)中披露《关于与维康金杖(上海)文化传媒有限公司签订战略
合作框架协议的公告》(公告编号:2018-014)的进展,即公司已与维康金杖签
订《股权回购协议》。后续,根据相关要求,公司于 2020 年 12 月 24 日补充披露
上述股权回购事项的主要内容,并披露了《关于签订战略合作框架协议与合作意
向协议的公告(更新后)》(公告编号 2020-069)。

     2021 年 4 月 3 日、6 月 7 日,公司对上述股权回购事项的重大进展进行了持
续性公告,并披露了《关于参股公司股权回购事宜的进展公告》(公告编号:


                                             24
2021-010,2021-028)。

    (二)结合股权过户、对价支付进展、后续安排及可收回性等情况,说明
你公司将持有维康金杖 16%股权划分至持有待售资产的依据及合理性,是否符合
企业会计准则的相关规定,并说明相关资产的减值测试过程、关键参数选取依
据、减值测试结论,减值计提是否充分合理。请年审会计师核查并发表明确意
见。

    1、持有待售资产的初始确认

    2020 年 10 月 30 日,公司与徐洪先生签订《股权回购协议》,协议约定,徐
洪先生购回标的股权对价人民币 3 亿元,徐洪先生应于 2020 年 12 月 15 日前向
三湘印象支付 1.53 亿首付款,并于 2021 年 3 月 31 日前向三湘印象付清回购对
价中的剩余款项。

    同时,上述《股权回购协议》第四条 违约责任:

    “4.1 本协议经双方签订生效后,任何一方不履行或不及时、不适当履行其
在本协议项下应履行的义务,或违反其在本协议中的任何承诺、声明和保证,或
其在本协议中所作出的陈述、承诺、声明和保证经证实存在重大错误、失实、不
准确、遗漏或误导的,均构成违约。

    4.2 违约方除应按照法律法规及本协议的约定承担违约责任外,还应赔偿引
起违约而给守约方造成的一切经济损失。

    4.3 若乙方(徐洪先生)未按本协议约定的期限向甲方支付标的股权回购对
价,则每逾期一日,乙方应向甲方支付转让对价中应付而未付金额 0.05%的违约
金。”

    根据《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营
(2014)》

    “第五条 企业主要通过出售(包括具有商业实质的非货币性资产交换,下
同)而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的,应当将其划分为
持有待售类别。


                                   25
    第六条 非流动资产或处置组划分为持有待售类别,应当同时满足下列条件:

    (一)根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例,在当前状况下即可立
即出售;

    (二)出售极可能发生,即企业已经就一项出售计划作出决议且获得确定的
购买承诺,预计出售将在一年内完成。有关规定要求企业相关权力机构或者监管
部门批准后方可出售的,应当已经获得批准。确定的购买承诺,是指企业与其他
方签订的具有法律约束力的购买协议,该协议包含交易价格、时间和足够严厉的
违约惩罚等重要条款,使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小。”

    综上所述,维康金杖(上海)文化传媒有限公司百分之十六(16%)股权符
合立即可出售的条件并且本次交易满足出售极可能发生的要求,公司将持有的维
康金杖 16%股权划分为持有待售类别符合企业会计准则的相关规定。

    2、持有待售资产的后续计量

    2020 年 12 月 16 日,公司收到金杖投资支付的股权回购款人民币 3,000 万
元。

    2020 年 12 月 23 日,徐洪先生、金杖投资与公司三方签订《股权回购协议》
的《补充协议》,补充协议约定徐洪先生指定金杖投资代其履行《股权回购协议》
项下的全部义务,徐洪先生对金杖投资前述代为履行协议的行为承担连带保证责
任。

    公司在签订《股权回购协议》后,于约定的相关重要节点,多次与徐洪先生
及金杖投资沟通,并向其发出付款催告,要求其立即履行支付股权回购款及相应
违约金义务。徐洪先生及金杖投资均书面回复,表示对于《股权回购协议》,金
杖投资及其本人愿意履约,但由于多方面因素,不能在约定的时点完成支付义务。

    2021 年 4 月 14 日,公司收到金杖投资发来的《关于股权回购对价延期支付
的说明》(以下简称“《延期支付说明》”),金杖投资于延期支付说明中向公司承
诺将于 2021 年 9 月 30 日前支付完毕剩余的股权回购对价人民币 2.7 亿元。

    2021 年 4 月 25 日,公司对 4 月 14 日收到的《延期支付说明》作出书面回


                                    26
函,表示不接受徐洪先生关于 9 月 30 日前完成剩余股权对价支付的请求,徐洪
先生应于 2021 年 4 月 30 日前支付完成剩余股权回购款及相应违约金;或完成经
公司认可的担保,于 2021 年 5 月 31 日前完成前述支付义务。

    2021 年 4 月 30 日,徐洪先生、金杖投资针对公司 4 月 25 日的回函再次作
出书面回复,金杖投资重申将于 2021 年 9 月 30 日之前兑现支付承诺,在 2021
年 5 月 31 日前,会向公司支付一部分股权回购款。

    2021 年 5 月 30 日,徐洪先生、金杖投资向公司再次发函,金杖投资重申将
于 2021 年 9 月 30 日之前切实有效地兑现,将于 2021 年 6 月 10 日之前向公司支
付一部分股权回购对价(约 2,800 万元),并在 2021 年 6 月 30 日之前,力争向
公司再支付 1 亿元回购对价款。

    2021 年 6 月 4 日,公司收到金杖投资支付的股权回购款人民币 2,800 万元,
公司累计收到股权回购款人民币 5,800 万元。

    截至本问询函回复日,公司就股权回购款的清收持续向徐洪及金杖投资主张
权利。

    根据《股权回购协议》第三条 股权过户:“甲方(三湘印象)收到乙方(徐
洪先生)的首付款后,双方应促使并协助目标公司(维康金杖)于甲方(三湘印
象)收到首付款之日起的三个工作日内,向公司登记机关提交办理标的股权过户
变更登记的手续。”截至回复本问询函之日,公司尚未收到《股权回购协议》约
定的首付款,所以尚未办理股权过户变更登记手续。

    根据《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营
(2014)》第十三条 企业初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动
资产或处置组时,其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的,应当将账
面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额,减记的金额确认为资产减值损失,
计入当期损益,同时计提持有待售资产减值准备。

    根据《企业会计准则第 8 号——资产减值(2006)》第八条 资产的公允价值
减去处置费用后的净额,应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该
资产处置费用的金额确定。


                                     27
    综上所述,公司与徐洪先生/金杖投资双方均继续履行《股权回购协议》,在
2020 年 12 月 31 日,三湘印象持有的维康金杖 16%股权仍然满足非流动资产或处
置组划分为持有待售类别应当同时满足的条件。根据会计准则相关的规定,在
2020 年 12 月 31 日,三湘印象持有的维康金杖 16%股权的账面价值 2.8 亿元,低
于销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额 2.9985 亿元(销售协
议价格 3 亿元-测算税费 0.0015 亿元),无需计提减值准备。

       【年审会计师事务所核查意见】

    我们已阅读公司上述说明,基于我们对三湘印象 2020 年度财务报表的审计
工作,针对上述持有的维康金杖 16%股权的会计处理,我们执行的审计程序包括
但不限于:

    (一)了解并测试上市公司投资内控的设计及运行有效性;
    (二)了解公司退出维康金杖投资的商业实质,判断其商业合理性;
    (三)评价管理层于 2020 年 1-10 月期间对维康金杖股权权益法核算的合理
性;
    (四)检查与交易对手签订的相关协议及回款单据,并就协议条款向交易对
手函证;
    (五)与管理层和治理层就持有待售资产的分类和计量进行了讨论;
    (六)关注并考虑三湘印象期后事项对持有待售资产在资产负债表日后续计
量的影响。
    我们认为公司将持有维康金杖 16%股权划分至持有待售资产的会计处理符
合企业会计准则的相关规定,公司对该项持有待售资产无需计提减值准备。


       问题四、年报显示,你公司存货账面余额 59.02 亿元,占你公司净资产的
61.08%,你公司报告期内未计提存货跌价准备。请你公司结合在建开发产品、
拟开发产品和已完工开发产品可变现净值的具体确定过程,涉及的关键估计及
假设,是否借鉴独立第三方的评估工作,相关项目所在区域房地产市场及周边
可比项目价格变化趋势和销售情况等,说明存货跌价准备计提是否合理充分。
请年审会计师核查并发表明确意见。



                                      28
    回复:

    截至 2020 年末,公司存货主要构成系三湘印象名邸(上海浦东)和三湘森
林海尚城(河北燕郊)的房产项目,账面余额 42.87 亿元,占年末存货余额的
72.74%。具体项目情况如下:

    (一)三湘印象名邸(上海浦东)

    三湘印象名邸(上海浦东)项目位于前滩九宫格社区最核心位置,黄浦江一
线江景,与徐汇滨江核心区城市景观带隔江相望。三湘印象名邸(上海浦东)项
目于 2020 年 6 月 22 日开盘,当天推出 142 套房源全部销售完毕。另有商铺 246.74
㎡、车位 341 个、自持性物业 3,029.30 ㎡。

    (二)三湘森林海尚城(河北燕郊)

    该项目位于北京正东的河北省三河市燕郊镇,与北京隔河相望,毗邻规划中
的燕高北路及留山大街,燕郊植物园以北,规划中的“燕郊科学城”区域。项目
占地面积约 542 亩,规划建筑面积约 106 万㎡,绿化率约 38%,涵盖住宅、LOFT、
商业等多元业态,总体分 6 期开发建设。2020 年,项目的 14 号地块、15 号地块
实现销售近 400 套,另有约 15 万㎡住宅以及商铺按计划销售中,16-19 地块尚
未取得房屋预售许可证。




    对于需要经过施工的开发成本(在建开发产品及拟开发产品),公司以后续
的开发产品的估计售价减去达到完工状态时将要发生的建造成本、估计的销售费
用和相关税费后的金额,确定其可变现净值。

    开发产品(已完工开发产品)可直接用于出售的,以其估计售价减去估计的
销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值。

    公司开发成本、开发产品跌价测算结果如下:
                                                             金额单位:万元
                            期末余额            可变现净值
        项目                                                      是否减值
                                A                    B
开发成本                      182,290.75            510,165.03        否


                                       29
              开发产品                                    407,023.22                     478,276.37                   否

                    开发成本可变现净值具体计算过程如下:
                                                  预计售价      预计达到交付
                    预计可售面积                                                      销售费用      相关税费         可变现净值
                                                  (万元/       状态尚需追加
                                     期末余额                                         (万元)      (万元)                       是否
 项目名称              (㎡)                                                                                         (万元)
                                                  ㎡) 注 1)   成本(万元)
                                     (万元)                                                                                      减值

                           A                          B                C                 D             E         F=A*B-C-D-E

 三湘森林海尚城
                      118,250.20     55,006.60         1.85        46,801.52          6,821.33     57,310.11         108,402.45        否
 14#(河北燕郊)

 三湘森林海尚城
                      128,349.89     42,486.03         2.20        90,081.01          8,781.70     77,108.78         106,398.27        否
 15#(河北燕郊)

 三湘森林海尚城
                       99,153.64     17,395.60         2.20        92,111.38          6,784.09     59,777.18          59,465.36        否
 16#(河北燕郊)

 三湘森林海尚城
                      137,197.22     22,527.79         2.21       121,136.65          9,436.77     89,787.72          83,072.01        否
 17#(河北燕郊)

 三湘森林海尚城
                      108,094.03     22,370.18         2.20        95,993.16          7,399.45     64,100.24          70,431.54        否
 18#(河北燕郊)

 三湘森林海尚城
                      130,521.55     22,504.55         2.26       113,494.57          9,166.45     89,684.74          82,395.40        否
 19#(河北燕郊)

 合计                                                                                                                510,165.03

 注 1:表格中预计售价仅显示小数点后二位。


                    主要开发产品可变现净值具体计算过程如下:

                                                                                                            相关税
                                预计可售面积
                                                                           预计售价          销售费用           费         可变现净值
                                (㎡)/车位数       期末余额                                                                                是否
         项目名称                                                      (万元/㎡)           (万元)          (万         (万元)
                                  量(个)          (万元)                                                                                减值
                                                                                                               元)

                                     A                                        B                    C             D         E=A*B-C-D

                                                                                                               7,330.
虹桥三湘广场(上海闵行)                   1幢        49,764.39    68,963.59 万元/幢             2,144.77                   59,488.49        否
                                                                                                                     33
三湘海尚云邸(上海崇明)一
                                         369.00                              15 万元/个           172.14
期车位
                                                                                                               3,961.
三湘海尚云邸(上海崇明)一                            24,394.75                                                             29,072.66        否
                                     5,459.08                                         3.23        547.55             47
期房产

三湘海尚云邸(上海崇明)一           2,767.87                                         3.00        340.65


                                                                  30
                                                                                                               相关税
                               预计可售面积
                                                                        预计售价              销售费用           费       可变现净值
                               (㎡)/车位数        期末余额                                                                             是否
         项目名称                                                      (万元/㎡)            (万元)          (万       (万元)
                                 量(个)           (万元)                                                                             减值
                                                                                                                元)

                                    A                                       B                       C            D        E=A*B-C-D

期商铺

三湘印象名邸(上海浦东)(湘
                                        341.00                             45 万元/个               477.23
盛置业)车位
三湘印象名邸(上海浦东)(湘
                                    1,026.42                                        3.00             95.76
盛置业)储藏室                                                                                                 27,808
                                                     246,396.01                                                           271,564.95      否
三湘印象名邸(上海浦东)(湘                                                                                      .45
                                   23,652.80                                       12.18       8,959.63
盛置业)房产
三湘印象名邸(上海浦东)(湘
                                        246.74                                     10.00             76.74
盛置业)商铺


                     公司在确定预计售价时选取的对比项目情况如下:

                                                                                             售价                             售价
                    项目名称                 预计售价(万元/㎡)       可比项目 1                            可比项目 2
                                                                                       (万元/㎡)                         (万元/㎡)
     三湘森林海尚城 14#(河北燕郊)                            1.85
     三湘森林海尚城 15#(河北燕郊)                            2.20
     三湘森林海尚城 16#(河北燕郊)                            2.20
                                                                       夏威夷蓝湾            2.30
     三湘森林海尚城 17#(河北燕郊)                            2.21
     三湘森林海尚城 18#(河北燕郊)                            2.20
     三湘森林海尚城 19#(河北燕郊)                            2.26
                                                                       虹桥富力中                            上海富力环
     虹桥三湘广场(上海闵行)                    68,963.59 万元/幢                            5.2                              5.4
                                                                           心                                  球中心
     三湘海尚云邸(上海崇明)一期车位                   15 万元/个      金茂公馆           12 万元/个
     三湘海尚云邸(上海崇明)一期房产                          3.23     东滩花园             3.50             禹州雍喜        3.70
                                                                       百联崇明商
     三湘海尚云邸(上海崇明)一期商铺                          3.00                         2.6-3.6
                                                                         业广场
     三湘印象名邸(上海浦东)(湘盛置业)
                                                        45 万元/个     万科名琉苑          35 万元/个
     车位
     三湘印象名邸(上海浦东)(湘盛置业)
                                                               3.00      不适用
     储藏室
     三湘印象名邸(上海浦东)(湘盛置业)                                                                    中粮前滩海
                                                            12.18      尚海湾豪庭            13.00                            8.90
     房产                                                                                                      景壹号
     三湘印象名邸(上海浦东)(湘盛置业)                              晶耀商务广
                                                            10.00                            8.00
     商铺                                                                  场


                     公司在确定存货可变现净值时,主要参数包含预计售价、达到完工状态时将
                 要发生的建造成本、估计的销售费用和相关税费。在预计售价方面,公司结合项
                 目定位并考虑项目所在区域的房地产市场及周边可比项目当前售价和已经签订

                                                                  31
的销(预)售合同进行预计,与前期预测方法保持一致,无重大差异;对于竣工
状态需要追加的投资成本,公司按照开发项目预算总成本或预计总投资额进行估
计;对于销售费用,公司根据 2020 年实际的销售费用占收入的比例预测;对于
估计的税费,公司按照每个开发项目的估计售价及项目所在地匹配适用的税法规
定估计相关税费,包括土地增值税及附加税等。

    因前述关键参数不存在重大不确定性,公司管理层可以可靠估计相应参数,
未借鉴第三方专家的工作。

    经测试,公司存货可变现净值大于期末账面成本,无需计提存货跌价准备。

    【年审会计师事务所核查意见】

    我们已阅读公司上述说明,基于我们对三湘印象 2020 年度财务报表的审计
工作,针对存货跌价事项,我们执行的审计程序包括但不限于:

    (一)结合现场实地查看程序,询问管理层存货项目开发进度及各项目最新
预测所反映的总开发成本预算。

    (二)结合网上房地产等房地产销售网站的公开信息,查询同地段同类型的
楼盘售价,评价管理层在确定开发成本和开发产品可变现净值时使用的关键参数
的合理性。

    (三)评价管理层计算开发成本和开发产品可变现净值过程的准确性,同时
关注测试结果是否进行相应会计处理及披露。

    通过执行以上程序,我们认为公司对开发成本和开发产品变现净值的关键估
计及假设符合相关项目所在区域房地产市场及周边可比项目价格变化趋势和销
售情况。




    问题五、年报显示,你公司报告期无新增土地储备项目,“主要项目开发情

况”部分显示,三湘森林海尚城 15 号地块、16 号地块、18 号地块本期竣工面

积为 0,累计竣工面积为 0,仅三湘森林海尚城 14 号地块一期 5 号楼于报告期

内完成建设工程竣工验收备案。请你公司说明相关项目施工进展缓慢的主要原
因,可能对公司的影响及拟采取的应对措施。

                                   32
    回复:

    该项目位于北京正东的河北省三河市燕郊镇,与北京隔河相望,毗邻规划中
的燕高北路及留山大街,燕郊植物园以北,规划中的“燕郊科学城”区域。项目
占地面积约 542 亩,规划建筑面积约 106 万㎡,绿化率约 38%,涵盖住宅、LOFT、
商业等多元业态,总体分 6 期开发建设公司在取得项目用地后,就加速推进项目
建设及销售,不存在施工进展缓慢的情况。

    (一)项目进展情况:

    三湘森林海尚城项目一共有 6 宗地块已全部完成交地,14 号地、15 号地已
经进入销售状态;16 号地、18 号地正在全面施工中,17、19 号地正在办理施工
许可证。在建工程的进度情况如下:

    14 号地:1 号楼、2 号楼于 2021 年 5 月 17 日完成主体结构封顶,外立面幕
墙正在施工中,计划于 2022 年 7 月底前完成竣工验收备案工作;3 号楼于 2020
年 9 月 28 日完成主体结构封顶;4 号楼于 2018 年 12 月 11 日完成主体封顶,目
前正在进行外立面幕墙施工中,计划于 2021 年 10 月底前完成竣工验收备案工作;
5 号楼已完成竣工验收备案并完成内部装修,已于 2019 年 12 月 3 日作为项目办
公场所和售楼处正式对外开放。

    15 号地:1 号楼于 2020 年 11 月 18 日完成主体结构封顶;2 号楼于 2020 年
11 月 6 日完成主体结构封顶;3 号楼于 2021 年 6 月 1 日完成主体结构封顶;5
号楼正在施工中,计划于 2022 年 10 月底完成竣工验收备案工作;6 号楼于 2020
年 12 月 6 日完成主体结构封顶;7 号楼于 2020 年 4 月 11 日取得施工许可证,
正在全力施工中;8 号楼于 2021 年 6 月 1 日完成主体结构封顶。

    16 号地:于 2020 年 8 月 14 日取得了施工许可证,地块正常建设中。截至
2021 年 6 月 10 日,各楼幢施工情况:9#楼负一层墙柱钢筋绑扎;10#楼首层墙柱
钢筋绑扎;11#楼负二层顶板钢筋绑扎;12#楼负一层顶板钢筋绑扎;13#楼负二层
墙柱钢筋绑扎完成、人防门安装完成;15#楼首层顶板模板安装;16#楼首层顶板钢
筋绑扎;17#楼二层墙柱钢筋绑扎。



                                    33
       18 号地:于 2020 年 12 月 31 日取得了施工许可证,地块正常建设中。截至
2021 年 6 月 10 日,各楼幢施工情况: 5#楼:验槽通过,准备铺设褥垫层; 6#
楼:西段防水施工,东段基础筏板测量放线;7#楼:负二层底板钢筋及周圈车库
钢筋绑扎;11#楼:验槽通过,准备铺设褥垫层;12#楼:底板防水施工;16#楼:
验槽通过,准备铺设褥垫层;17#楼:防水施工完成,准备浇筑防水保护层;21#
楼:正在清槽;22#楼:垫层施工完成准备防水施工;23#楼:垫层施工完成准备
防水施工。

           截至 2021 年 6 月 17 日,三湘森林海尚城在建项目完工比例
序号               地块名称             建筑面积(平米)      完工比例
1       三湘森林海尚城项目 14#地           157572.00           72.39%
2       三湘森林海尚城项目 15#地           171800.00           40.66%
3       三湘森林海尚城项目 16#地           146411.81           23.44%
4       三湘森林海尚城项目 18#地           173979.30           23.64%
5       合计                               649763.11           38.41%

       (二)可能对公司的影响及拟采取的应对措施

       未来随着 6 宗地块的相继开工建设、销售,将为公司带来充裕的现金流,对
公司的“文化+地产”发展战略将起到强有力的支撑作用。公司在取得项目用地
后,就加速推进项目建设及销售。2020 年初,项目施工、销售等正常经营活动
因疫情原因,受到一定的影响。疫情期间,公司积极主动采取措施,借助科技手
段,推出“线上售楼处”,开辟看房售房新场景;开启网上销售平台,开通线上
直播,增加客户体验感。疫情期间开启的线上销售方式,为公司打开了新的销售
思路和渠道,也积累了一批意向客户。随着疫情的逐步控制,项目全面复工。2020
年,项目的 14 号地块、15 号地块实现销售近 400 套,16-19 号地块已完成场地
平整并办理了工程规划许可证,正在推进后期建设准备工作。2021 年,公司重
点工作之一就是加快燕郊项目的建设及销售进度,6 宗地块同时建设,同时加大
营销力度,加快资金回笼。



       问题六、公司年报显示,你公司前五大欠款方期末余额合计为 6,902.34 万
元,占应收账款期末余额合计数的比例 77.14%,对应坏账准备期末余额合计为
1586.74 万元。请你公司说明:


                                      34
     (一)所涉及应收账款的交易背景、发生时间、应收款项账龄、后续收款
安排,对手方与你公司是否存在关联关系,坏账准备计提的充分性及款项收回
可能性。
     (二)你公司“关联方应收应付”部分显示,湖南炎帝生物工程有限公司
及其子公司对应的应收款项科目为合同资产,期末余额为 529.51 万元,但应收
账款“按欠款方归集的期末应收账款前五名”部分显示,湖南炎帝生物工程有
限公司对应的应收账款为 2968.26 万元。请你公司核实相关信息是否准确、完
整。



     回复:
     (一)所涉及应收账款的交易背景、发生时间、应收款项账龄、后续收款
安排,对手方与你公司是否存在关联关系,坏账准备计提的充分性及款项收回
可能性。

     按欠款方归集的期末应收账款金额前五名情况

                                         占 应 收 账 款 总 坏账准备期末       账龄        是否关联方
         单位名称          期末余额
                                      额的比例(%)           余额
湖南炎帝生物工程有限公                                                    1 年以内、1-2
                         29,682,602.16            33.18 4,839,080.39                         是
司                                                                         年、2-3 年
桂林广维文华旅游文化产                                                    1 年以内、1-2
                         18,162,921.08            20.30 3,931,662.00                         否
业有限公司                                                                 年、2-3 年
上海水晶之恋餐饮娱乐有
                          8,994,564.40            10.05     539,673.86      1 年以内         否
限公司
深圳市三新房地产开发有                                                    1 年以内、2-3
                          6,204,449.00               6.93   578,200.89                       否
限公司                                                                         年
山西又见五台山文化旅游                                                3-4 年、4-5 年、
                          5,978,877.95               6.68 5,978,877.95                       是
发展有限公司                                                             5 年以上

          合计           69,023,414.59            77.14 15,867,495.09

     1、湖南炎帝生物工程有限公司:

     公司下属子公司上海三湘建筑装饰工程有限公司(以下简称“三湘建筑”)
于 2018 年 12 月与湖南炎帝生物工程有限公司(以下简称“湖南炎帝”)签署“生
产基地二期项目”建设工程施工合同。2019 年三湘建筑与湖南炎帝公司确认产
值 24,349,600.00 元,2019 年收回款项 2,250,000.00 元。2020 年三湘建筑与湖
南炎帝确认产值 9,659,200.00 元,2020 年收回款项 21,813,560.96 元。截至 2020

                                                35
年 12 月末,三湘建筑应收账款余额 9,945,239.04 元。按照合同约定:按审核确
认的累计完成工作量的 70%支付进度工程款,竣工验收合格后,支付至合同暂定
金额的 85%,办理完竣工结算并经审计后,支付至工程审定金额的 95%,剩余 5%
为工程质保金。截至 2020 年末应收账款余额 9,945,239.04 元,按合同约定将于
竣工(停工)验收合格并结算后支付。

    公司下属子公司上海三湘装饰设计有限公司(以下简称“三湘装饰”)自 2017
年承接湖南炎帝门店装修业务,截至 2020 年末累计完成工程量 35,503,751.74
元,累计已收款项 15,766,388.62 元,累计应收账款 19,737,363.12 元。2021
年 4 月,公司收到湖南炎帝 19,737,361.51 元,调整结算尾差 1.61 元,装修工
程款项已结清。

    2、桂林广维文华旅游文化产业有限公司:

    观印象应收桂林广维文华旅游文化产业有限公司(以下简称“桂林广维”)
的款项为“印象刘三姐”演艺项目的票房版税分成及维护费,其中票房版税分成
部分我司按其票房收入的 6%逐月确认收入。截至 2020 年末应收 18,162,921.08
元,其中票房版税分成 17,662,921.08 元;维护费 500,000.00 元。

    2020 年由于疫情,桂林广维发生阶段性经营困难,加上汛期受水灾等综合
因素影响,导致其出现财务亏损及资金紧张,无法按时支付票房版税分成。公司
已通过电话、发函、走访等形式告知其履约,后续收款进程正在不断跟进之中,
预计可以分阶段收回款项。

    3、上海水晶之恋餐饮娱乐有限公司:

    公司下属子公司上海湘海房地产发展有限公司于 2017 年 9 月起将位于上海
市杨浦区逸仙路 519 号湘云大楼三层至四层的商业用房出租给上海水晶之恋餐
饮娱乐有限公司。截至 2020 年末应收账款余额 8,994,564.40 元。2021 年 5 月,
公司与上海水晶之恋餐饮娱乐有限公司达成上述欠缴租金及 2021 年 1-5 月欠缴
租金的还款协议。对方企业目前经营正常,按照还款协议按时支付租金且已经支
付欠款 1,125,728.40 元。

    4、深圳市三新房地产开发有限公司:


                                    36
    公司下属子公司三湘装饰为深圳市三新房地产开发有限公司(以下简称“深
圳三新”)提供项目精装修服务,公司与深圳三新于 2018 年 12 月完成了装修工
程的决算,应收工程决算款 20,598,941.00 元(含税),截至 2020 年 12 月 31
日,除尚有 895,365.00 元工程尾款外,已收款 19,703,576.00 元。于 2020 年
12 月完成了装修改造工程的决算,应收工程决算款 5,309,084.00 元。公司预计
1 年内收回相关款项。

    5、山西又见五台山文化旅游发展有限公司:

    观印象应收山西又见五台山文化旅游发展有限公司(以下简称“山西又见”)
的款项为“又见五台山”演艺项目的票房版税分成及维护费,截至 2020 年末应
收 5,978,877.95 元,其中票房版税分成:2016 年 4,000,000.00 元、2017 年
61,425.12 元;维护费:2015 年 375,000.00 元、2016 年 1,500,000.00 元、2017
年 42,452.83 元。

    2020 年由于受疫情影响,项目未开演,山西又见发生阶段性经营困难、演
员团队短暂解散,导致其出现财务亏损及资金紧张,无法支付上述欠款。目前演
员团队已重新组建并恢复演出。后续收款进程正在不断跟进之中,预计可以分阶
段收回款项。

    本公司依据新金融工具准则,以预期信用损失为基础确认信用减值损失。对
于存在客观证据表明存在减值,以及其他适用于单项评估的应收账款单独进行减
值测试,确认预期信用损失,计提单项减值准备。其他基于共同风险特征划分为
组合计提。上述交易对手中,山西又见长期亏损且经营扭亏困难,无法清偿债务,
公司对其进行单项评估后全额确认信用减值损失,其余交易对手运营正常,未出
现明显缺乏偿债能力的情形,依据新金融工具准则,以预期信用损失为基础确认
信用减值损失。

    (二)你公司“关联方应收应付”部分显示,湖南炎帝生物工程有限公司
及其子公司对应的应收款项科目为合同资产,期末余额为 529.51 万元,但应收
账款“按欠款方归集的期末应收账款前五名”部分显示,湖南炎帝生物工程有
限公司对应的应收账款为 2968.26 万元。请你公司核实相关信息是否准确、完
整。


                                    37
    根据《企业会计准则第 14 号——收入》(财会〔2017〕22 号)第四十一条
规定:“企业应当根据本企业履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表
中列示合同资产或合同负债。企业拥有的、无条件(即,仅取决于时间流逝)向
客户收取对价的权利应当作为应收款项单独列示。

    合同资产,是指企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利,且该权利取
决于时间流逝之外的其他因素。

    公司年报中“关联方应收应付款项”部分披露的对湖南炎帝及其子公司的合
同资产 529.51 万元,为尚未与其结算的工程进度款;“关联方应收应付款项”部
分披露的对湖南炎帝及其子公司应收账款 2,986.20 万元,为已结算款项,其中
含应收湖南炎帝款项 2,968.26 万元,应收其子公司上海佳选炎和商贸有限公司
(以下简称“佳选炎和”)款项 17.94 万元。2021 年 4 月,公司收到湖南炎帝
1,973.74 万元,收到其子公司佳选炎和款项 17.94 万元,尚余工程施工款余额
994.52 万元,按合同约定将于竣工(停工)验收合格并结算后支付。

    公司年报中“关联方应收应付”信息准确、完整。



    问题七、你公司多家长期股权投资单位如上海湘芒果文化投资有限公司、
平遥县又见文化发展有限公司等连续多年投资收益为负值,另有部分投资单位
存在超额亏损。你公司未确认长期股权投资相关的减值准备。请结合上述投资
单位近年生产经营情况及主要财务状况等,说明未计提相关减值准备的原因及
合理性。请年审会计师核查并发表明确意见。



    回复:

    鉴于文旅行业长期向好的预判,公司作出了“加快发展文化产业、文化+地
产协同发展”的战略。公司从经营需要出发,大部分投资项目都选址在 5A 级核
心景区或一线城市的核心区域。文旅项目普遍存在投入较大、回收期长的特点,
需要长期培育和不断坚持。多年来,公司投资了多个文化项目,大部分都运营良
好,有利于增强公司持续发展能力;部分尚未进入正式运营的项目也有较好的盈
利预期。部分项目情况说明如下:

                                   38
    (一)上海湘芒果文化投资有限公司(以下简称“湘芒果”)

   湘芒果近年财务数据:

                                                             (单位:万元)

              年度                 收入                      净利润

  2020 年度                                       0.00                  -231.30

  2019 年度                                       0.00                  -192.08
  2018 年度                                       0.00                  -193.61

  2017 年度                                       0.00                  -244.95




    湘芒果成立于 2013 年,公司子公司上海浦湘投资有限公司(以下简称“浦
湘投资”)持有湘芒果 30%股权,浦湘投资委派董事 2 名,各股东间同股同权。
公司基于湘芒果当期净利润乘以公司持股比例计算当期应当确认的投资收益。

    湘芒果开发的芒果广场项目位于上海市“十二五”重点发展区域徐汇滨江“西
岸传媒港”内,该项目占地 1.8 万㎡,建筑面积约 8 万㎡,地上计容面积 6.9
万㎡,由标准 5A 甲级写字楼、创意办公空间、文化创意展示空间及商业裙房等
组成。项目以湖南电视台的文创空间“芒果盒子”作纽带,连接商务办公等综合
业态,将打造集数字媒体、科技应用、潮流艺术、沉浸式展览发布和节目录制等
多重元素的智娱空间;2021 年,芒果广场项目将全面竣工,进入验收阶段。公
司管理层认为湘芒果经营情况良好,并将充分发挥湖南广电内容资源优势和上海
地缘平台优势,把芒果广场打造成为具备湖湘文化、芒果文化特色的商旅综合体,
公司持有湘芒果之投资不存在减值迹象,无需计提减值准备。

    (二)平遥县又见文化发展有限公司(以下简称“平遥文化”)

    平遥文化近年财务数据:

                                                             (单位:万元)

              年度               收入                    净利润

  2020 年度                               28.20                   -21.70

  2019 年度                               43.56                   -27.97

  2018 年度                               87.46                       12.02

  2017 年度                               89.49                       12.81


                                   39
              平遥文化成立于 2013 年,北京印象山水文化艺术有限公司与平遥县九成文
          化旅游投资有限公司合资设立。持股比例 49%,委派董事 1 名。截至 2020 年 12
          月 31 日,账面长期股权投资余额 44.57 万元。平遥文化主营《又见平遥》项目
          衍生品开发,公司运营正常,2020 年亏损系受疫情影响导致观演人数减少,平
          遥文化管理层目前采取积极措施改善经营现状,管理层认为公司持有平遥文化之
          投资不存在减值的迹象,无需计提减值准备。

              (三)西藏知行并进旅游文化有限公司(以下简称“西藏知行”)

             西藏知行近年财务数据:

                                                                                                  (单位:万元)

                          年度                              收入                              净利润

            2020 年度                                                     0.00                         -1,201.86

            2019 年度                                                     0.00                         -1,703.00


              观印象持有西藏知行 6.64%的股权。西藏知行主要投资项目为《最忆韶山冲》
          和《印象太极》,目前两个项目均处于在建状态,预计 2021 年实现公演。公司管
          理层认为公司持有西藏知行之投资不存在减值的迹象,无需计提减值准备。

              (四)存在超额亏损的投资单位

              被投资单位近年财务数据:

                                                                                                           (单位:万元)

                    2020 年                   2019 年                      2018 年                       2017 年
被投资单
 位名称          收入         净利润      收入          净利润         收入          净利润        收入            净利润

舟山普陀          48.53        -644.58   1,660.63       -854.45       1,996.00        -850.43    1,701.96           -706.87

武汉朝宗    2,964.00      -5,773.53      7,117.51         63.10       5,189.26   -4,000.36       3,234.23      -3,298.03

山西又见          18.54        -963.81   1,227.97   -1,165.55         1,777.59   -1,284.47       1,053.57      -1,491.36

重庆归来          69.06   -2,594.51        80.27    -4,421.15          265.74         -836.69


              舟山市普陀印象旅游文化发展有限公司(以下简称“普陀文旅”)系《印象
          普陀》的项目运营公司,历年演出正常,经营层一直积极改善管理,提升经营。
          2019 年根据普陀文旅当期净利润乘以公司持股比例计算当期应当确认的投资损
          失后,公司对普陀文旅的长期股权投账面价值减记为 0,无需进一步计提减值准
          备。

                                                                 40
    武汉朝宗文化旅游有限公司(以下简称“武汉朝宗”),系《知音号》项目运
营公司,自公演开始项目演出正常,于 2017 年末净资产为负,公司持有的武汉
朝宗投资账面价值已于 2017 年末减记至 0 元,无需进一步计提减值准备。

    山西又见五台山文化旅游发展有限公司(以下简称“山西文旅”),系《又见
五台山》项目运营公司,自公演开始项目演出正常,于 2017 年末净资产为负,
公司持有的山西文旅投资账面价值已于 2017 年末减记至 0 元,无需进一步计提
减值准备。

    重庆市归来印象旅游文化发展有限公司(以下简称“重庆归来”),系《归来
三峡》的项目运营公司,2019 年度因受重庆地区旅游方案的调整,观演人数不
如预期,根据 2019 年重庆文化当期净利润乘以公司持股比例计算当期应当确认
的投资损失后,公司对重庆归来的长期股权投资账面价值减记为 0,无需进一步
计提减值准备。

    【年审会计师事务所核查意见】

    我们已阅读公司上述回复,基于我们对三湘印象 2020 年度财务报表的审计
工作,针对公司上述权益法核算的长期股权投资,我们执行了以下主要审计程序:

    (一)了解被投资单位的财务状况以及经营情况;

    (二)分析被投资单位的财务信息及所在行业信息,评估管理层对其减值迹
象所作出判断的合理性;

    (三)复核管理层在年末对长期股权投资计算结果是否准确、财务报表的披
露是否恰当。

    我们认为公司上述会计处理符合会计准则的规定。



    问题八、年报显示,你公司支付的其他与经营活动有关的现金-资金往来本
期发生额约为 5800 万元。请你公司说明上述款项的主要情况,包括但不限于交
易对象、金额、是否与你公司有关联关系,以及形成原因等,相关交易是否履
行审议程序和披露义务(如适用)。




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    回复:

    公司支付的其他与经营活动有关的现金-资金往来发生额,主要为:2020 年
12 月向杭州市规划和自然资源局支付的土地保证金 5000 万元,2020 年 5 月向燕
郊高新技术产业开发区管理委员会支付项目办公用房保证金 400 万元。除上述主
要款项外,剩余发生额为公司发生的零星往来款,公司支付的其他与经营活动有
关的现金-资金往来本期发生额的交易对象与公司不存在关联关系。

    上述款项中,土地保证金 5000 万元事项的相关情况如下:2020 年公司积极
采取措施,主动作为,加速推进新开发项目建设销售工作和存量房源去化工作,
取得良好结果。项目的销售去化为公司提供了充足的现金流,因此公司积极在长
三角、京津冀和粤港澳大湾区等区域增加土地储备。2020 年 10 月 17 日,公司
召开总裁办公会,审议并同意杭州子公司参与杭州艮北牛田单元 R-19 地块的招
拍挂事宜。相关保证金已于 2021 年 1 月全额退回公司。上述交易事项为公司日
常主营业务发生事项,不涉及相关信息披露要求。

    特此公告。



                                             三湘印象股份有限公司董事会

                                                        2021 年 6 月 26 日




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