三湘股份有限公司股票恢复上市公告书

     股票简称:*ST商务      股票代码:000863     公告编号:2012-033

                          三湘股份有限公司
                         股票恢复上市公告书
    本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。

    重要声明与提示:

    1、根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券
交易所股票上市规则(2012 年修订)》等有关法律、法规的规定,公司董事、高
级管理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任。公司提醒广大投资者注
意:凡本公告书未涉及的有关内容,请投资者查阅公司历年刊登在《证券时报》
上的定期报告及临时公告内容。公司信息披露指定网址为
http://www.cninfo.com.cn/。
    2、2009 年 9 月 23 日,公司董事会审议通过了发行股份购买资产暨关联交
易的议案并披露《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》;
2009 年 10 月 9 日,公司股东大会审议通过了上述议案;2009 年 10 月 30 日,中
国证监会以《中国证监会行政许可申请受理通知书》接受公司重大资产重组行政
许可申请材料;2011 年 8 月 2 日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会召
开 2011 年第 25 次工作会议审核通过了本次重大资产出售及发行股份购买资产暨
关联交易方案;2011 年 9 月 30 日,中国证监会核准了本次重大资产出售及发行
股份购买资产暨关联交易方案;同日,中国证监会核准豁免上海三湘投资控股及
其一致行动人的要约收购义务。
    3、三湘股份有限公司于 2012 年 7 月 27 日收到深圳证券交易所《关于三湘
股份有限公司股票恢复上市的决定》(深证上【2012】241 号文),公司 A 股股票
获准于 2012 年 8 月 3 日起在深圳证券交易所恢复上市交易。
    4、经深圳证券交易所核准,公司股票自 2012 年 8 月 3 日起撤销股票交易退
市风险警示及其他特别处理,公司股票简称自 2012 年 8 月 3 日起变更为“三湘股
份”,证券代码为“000863”,保持不变。
    5、恢复上市首日公司 A 股股票交易不设涨跌幅限制,不纳入指数计算,恢


复上市首日后的下一个交易日起,股票交易涨跌幅限制为 10%。
    6、公司股票恢复上市首日即时行情显示的前收盘价为公司停牌前一日的收
盘价,即 3.50 元/股。





风险提示:

    (一)政策与宏观调控风险
    本次交易完成后,公司主营业务转变为房地产开发与经营。房地产开发受国
家宏观调控政策的影响较大。房地产行业是国家近年来重点宏观调控对象,国家
通过对土地、信贷、税收等领域进行政策调整和调控,都将对房地产企业在土地
取得、项目开发、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。因此,国家相
关房地产宏观调控政策对公司将具有重大影响,尤其是影响房地产开发资金配套
情况、造成销售价格下降、现金回笼不及时等问题。
    (二)项目开发风险
    房地产项目开发具有开发周期长、投资大的行业特征,一个项目的开发从市
场研究、土地获得、投资决策、规划设计、建设施工,到市场营销、销售服务和
物业管理涉及多个环节和领域,还涉及到不同政府部门的审批和监管;任何环节
的变化,都可能对项目周期、项目成本、销售和盈利构成影响。
    (三)受经济周期影响的风险
    房地产行业与宏观经济发展之间存在较大的关联性,受宏观经济发展周期影
响较大。在宏观经济周期的上升阶段,房地产行业投资较大,市场需求旺盛,投
资收益较高;反之,宏观经济衰退时,房地产行业投资萎缩,市场需求减少,投
资风险较大。因此,能否正确把握国民经济发展周期的波动,并根据经济发展周
期各个阶段相应调整公司的经济策略和投资行为,对公司发展十分重要。
    (四)大股东控制风险
    本次交易后,三湘控股成为公司的控股股东。三湘控股如利用其控股地位,
对本公司重大决策、生产经营和人事安排等进行非正常干涉,则可能影响公司其
他股东特别是中小股东的合法权益。
    (五)存在未弥补亏损导致无法分红的风险
    截至 2011 年 12 月 31 日,母公司财务报表存在未弥补亏损 1,279,705,758.97
元。根据《公司法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规的规定,由于存
在未弥补亏损,公司 2011 年度未向股东进行现金分红。
    上市公司实施重大资产重组后承继了原有的未弥补亏损,金额巨大,公司未


来几年未分配利润均可能为负,存在因未分配利润为负导致无法进行现金分红的
风险。
    (六)公司股票价格波动风险
    影响股票价格水平的因素较多,不仅受公司经营环境、财务状况、经营业绩
以及所处行业的发展前景等因素的影响而上下波动,国内外政治、经济形势变化、
投资者心理变化都会给股票市场带来影响。本公司股票价格可能因上述因素出现
背离价值的波动,股票价格的波动会直接或间接地对投资者造成影响。
    (七)其他风险
    严重的自然灾害以及其他突发性不可抗力事件会对公司的财产、人员造成损
害,并有可能影响公司的正常生产经营。此类不可抗力事件的发生会给公司增加
额外成本,从而影响公司的盈利水平,提请投资者注意。


    本公司在此特别提示投资者注意风险,并仔细阅读本公告书中“相关风险因
素分析”章节的有关内容。





目录

一、释义........................................................................................................................ 6
二、相关各方简介........................................................................................................ 7
三、恢复上市股票的种类、简称、证券代码.......................................................... 10
四、深交所核准本公司股票恢复上市决定的主要内容.......................................... 10
五、董事会关于恢复上市措施的具体说明.............................................................. 10
六、本次重大资产重组的资产交割情况.................................................................. 16
七、关联交易和同业竞争情况说明.......................................................................... 28
八、公司纳税情况说明.............................................................................................. 34
九、关于符合恢复上市条件的说明.......................................................................... 36
十、管理层关于实现盈利和持续经营能力的分析.................................................. 37
十一、相关风险因素分析.......................................................................................... 51





   一、释义

         在本公告书中,除非另有所指,下列简称具有如下含义:
本公司/公司/三湘股份/上市         三湘股份有限公司,更名前为深圳和光现代商务股份有限公
                             指
公司                              司
和光商务                     指   深圳和光现代商务股份有限公司,更名后为三湘股份
                                  上海三湘(集团)有限公司,其前身为上海三湘股份有限公
上海三湘                     指
                                  司
三湘控股                     指   上海三湘投资控股有限公司,三湘股份之控股股东
                                  黄卫枝、黄建、许文智、陈劲松、厉农帆、王庆华、李晓红、
黄卫枝等 8 名自然人          指
                                  徐玉共计 8 名三湘股份之自然人股东
                                  上海三湘投资控股有限公司、深圳市和方投资有限公司和黄
上海三湘全体股东             指
                                  卫枝等 8 名自然人
                                  上海三湘投资控股有限公司和黄卫枝等 8 名自然人签署《一
三湘控股及其一致行动人       指
                                  致行动协议书》,在本次重大资产重组中为一致行动人
利阳科技                     指   深圳市利阳科技有限公司,本公司之原第一大股东
                                  深圳市和方投资有限公司,为本次重大资产重组所设立的公
和方投资                     指
                                  司
                                  根据《深圳和光现代商务股份有限公司债务重组金融债权人
                                  协议》组成的和光商务金融债权人委员会,其成员为 13 家金
债委会                       指
                                  融机构,中国农业银行股份有限公司深圳华侨城支行为其主
                                  席单位。
金融债权人                   指   加入和光商务债委会的 13 家金融机构
金融债务                     指   和光商务对金融债权人所负全部债务(含或有负债)
非金融债务                   指   和光商务除金融债务之外的其他债务(含或有负债)
                                  和光商务拟将部分资产(即非流动资产)和非金融债务出售
                                  给利阳科技,并将除出售予利阳科技的资产之外的其他资产
本次交易/本次重大资产重组/
                             指   (即流动资产)、金融债务出售给和方投资,同时,和光商
本次重组                          务向上海三湘全体股东发行股份购买上海三湘 100%股权,提
                                  高和光商务的持续经营能力及盈利能力的行为
                                  和光商务拟将部分资产(即非流动资产)和非金融债务出售
本次重大资产出售/重大资产
                             指   给利阳科技,并将除出售予利阳科技的资产之外的其他资产
出售                              (即流动资产)、金融债务出售给和方投资的行为
                                  本公司所拥有的截至 2009 年 4 月 30 日的全部资产和负债(含
拟出售资产                   指
                                  或有负债)
本次重大资产购买/重大资产
                             指   和光商务发行股份购买上海三湘 100%股权的行为
购买/发行股份购买资产
拟购买资产                   指   上海三湘 100%的股权

前 20 个交易日股票交易均价   指   前 20 个交易日股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量
《发行股份购买资产协议》     指   和光商务与三湘控股、和方投资及黄卫枝等 8 名自然人签署

                                   的《深圳和光现代商务股份有限公司与上海三湘投资控股有
                                   限公司、深圳市和方投资有限公司、黄卫枝等 8 名自然人之
                                   发行股份购买资产协议》
《公司法》                    指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》                    指   《中华人民共和国证券法》
《重组办法》                  指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《收购管理办法》              指   《上市公司收购管理办法》
《发行管理办法》              指   《上市公司证券发行管理办法》
深交所上市规则                指   《深圳证券交易所股票上市规则(2008 年修订)》
独立财务顾问/国金证券         指   国金证券股份有限公司
上市公司法律顾问/德恒律师     指   北京德恒律师事务所
天职国际                      指   天职国际会计师事务所有限公司
                                   原名武汉众环会计师事务所有限责任公司(简称“武汉众
众环会计师                    指
                                   环”),现更名为众环会计师事务所有限公司
天健会计师                    指   天健会计师事务所有限公司
天健兴业                      指   北京天健兴业资产评估有限公司
湖北众联                      指   湖北众联资产评估有限公司
证监会                        指   中国证券监督管理委员会
深交所                        指   深圳证券交易所
出售基准日/转移基准日/购买
                              指   2009 年 4 月 30 日
基准日/ 评估基准日
元                            指   中华人民共和国法定货币单位“元”


     二、相关各方简介

         (一)上市公司基本情况
         中文名称:三湘股份有限公司
         英文名称:SANXIANG CO.,LTD
         股票简称:三湘股份
         证券代码:000863
         法定代表人:黄辉
         董事会秘书:徐玉
         发行前注册资本:人民币 174,620,264 元
         发行后注册资本:人民币 738,690,925 元


   联系地址:上海市杨浦区逸仙路 333 号 9 楼
   邮政编码:200434
   电话:021-65364018
   传真:021-65363840
   经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报);国内贸易(不含专营、专
控、专卖商品);在合法取得使用权的土地上从事房地产开发经营;资产管理和
经济信息咨询。(以上各项不含限制项目)
    (二)恢复上市保荐人
    名称:国金证券股份有限公司
    法定代表人:冉云
    保荐代表人:刘伟石、王培华
    电话:010-66574209
    传真:010-66574790
    联系地址:北京市西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座 802 室
    (三)上市公司法律顾问
    名称:北京德恒律师事务所
    单位负责人:王丽
    经办律师:黄侦武、赵珞、王琤
    电话:010-66575888
    传真:010-65232181
    联系地址:北京西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座十二层
    (四)上市公司审计机构
    名称:众环会计师事务所有限公司
    法定代表人:黄光松
    经办注册会计师:王郁、肖昊来
    电话:027-85826771
    传真:027-85424329
    联系地址:武汉市武昌区东湖路 169 号众环大厦 2-9 层


    名称:天职国际会计师事务所有限公司

法定代表人:陈永宏
经办注册会计师:王传邦、周立新
电话:021-51028018
传真:021-58402702
联系地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 161 号招商局大厦 35 层
(四)购买资产审计机构
名称:天健会计师事务所有限公司
法定代表人:胡少先
经办注册会计师: 何降星、邢留华
联系电话:0571-88216888
传真 0571-88216999
联系地址:杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 4-10 层
(五)购买资产评估机构
名称:北京天健兴业资产评估有限公司
法定代表人:孙建民
经办注册资产评估师: 任利民、赵任任
电话:010-68081474
传真:010-68081109
联系地址:北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 A 座 23 层 2306A 室
(六)上市公司资产评估机构
名称:湖北众联资产评估有限公司
法定代表人:胡家望
经办注册资产评估师:张曙明、杨涛
电话:027-85856921
传真:027-85834816
联系地址:武汉市解放大道单洞路口武汉国际大厦 B 座 18 层
(七)股份登记机构
名称:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司




       三、恢复上市股票的种类、简称、证券代码

    经本公司申请及深交所审核,本公司 A 股股票自 2012 年 8 月 3 日起恢复上
市。
    1、恢复上市股票种类:A 股股票
    2、证券简称:三湘股份
    3、证券代码:000863
    公司恢复上市后的首个交易日 2012 年 8 月 3 日,公司 A 股股票交易不设涨
跌幅限制,不纳入指数计算,恢复上市首日后的下一个交易日起,股票交易涨跌
幅限制为 10%。


       四、深交所核准本公司股票恢复上市决定的主要内容

    公司于 2012 年 7 月 27 日收到深交所《关于三湘股份有限公司股票恢复上市
的决定》(深证上[2012]241 号),决定主要内容为:
    “你公司报送的股票恢复上市及相关文件收悉。根据《深圳证券交易所股票
上市规则》第十四章的相关规定,经审查并根据本所上市委员会的审议意见,本
所决定你公司股票自 2012 年 8 月 3 日起恢复上市。请你公司按照规定,做好股
票恢复上市的有关工作。”


       五、董事会关于恢复上市措施的具体说明

    2006 年 5 月 9 日,由于 2004、2005 年连续两年亏损,根据深圳证券交易所
的有关规定,公司股票简称由“和光商务”变更为“*ST 商务”。
    2007 年 5 月 15 日,本公司接到深圳证券交易所深证上[2007]64 号《关于深
圳和光现代商务股份有限公司股票暂停上市的决定》,因公司 2004 年、2005 年、
2006 年连续三年亏损,根据中国证监会颁布的《亏损上市公司暂停上市和终止
上市实施办法(修订)》第五条及《深圳证券交易所股票上市规则(2006 年修订)》
14.1.1 条、14.1.5 条的规定,决定公司股票自 2007 年 5 月 15 日起暂停上市。
    在暂停上市期间,公司积极与债权人银行商谈债务重组事宜,2007 年、2008
年、2009 年、2010 年的盈利均来自债务重组收益;2011 年上海三湘 100%股权注

入到公司中,实现了盈利。
    公司董事会与经营管理层积极寻找重组方,最终公司与三湘控股及相关各方
的共同努力下,完成了重大资产重组,剥离了原有不良资产,注入了优质资产,
从而挽救了公司的财务危机、化解了公司的退市风险,使公司具备了持续经营和
持续盈利能力,为最终实现恢复上市奠定了良好的基础。公司董事会现将公司在
此期间为恢复上市所做的主要工作如下:

    (一)制定并完成重组方案,切实保护投资者利益
    1、2009 年 6 月 28 日,三湘控股召开 2009 年第一次临时股东会,审议通过
了《参与和光商务重大资产出售及发行股份购买资产事宜的议案》、《签署<重组
框架协议>、<发行股份购买资产协议>、<业绩补偿协议>及<一致行动协议书>的
议案》、《同意为本次交易出具有关文件的议案》、《关于授权公司董事会办理本次
交易有关事宜的议案》;
    2、2009 年 6 月 28 日,和方投资召开 2009 年第一次临时股东会,审议通过
了《参与和光商务重大资产出售及发行股份购买资产事宜的议案》、《签署<资产
出售与金融债务转移协议>、<发行股份购买资产协议>的议案》、《同意为本次交
易出具有关文件的议案》、《关于授权公司执行董事办理本次交易有关事宜的议
案》;
    3、2009 年 6 月 28 日,利阳科技召开 2009 年第一次临时股东会,审议通过
了《参与和光商务重大资产出售及发行股份购买资产事宜的议案》、《签署<重组
框架协议>、<资产出售与金融债务重组协议>、<资产出售与非金融债务转移协
议>、<资产出售与金融债务转移协议>的议案》、《同意为本次交易出具有关文件
的议案》、《关于授权公司执行董事办理本次交易有关事宜的议案》;
    4、2009 年 7 月 18 日,上海三湘召开 2009 年第二次临时股东大会,审议通
过了《关于参与深圳和光现代商务股份有限公司本次重大资产出售及发行股份购
买资产事宜的议案》、《关于签署本次交易相关协议的议案》、《关于授权公司董事
会全权办理本次交易有关事宜的议案》、《关于变更公司形式的议案》,同意本次
交易事宜,同意自本次交易方案获得中国证券监督管理委员会核准之后,上海三
湘由“股份有限公司”变更为“有限责任公司”;
    5、2009 年 9 月 23 日,和光商务召开第四届董事会第六次会议,审议通过


了《关于公司符合向特定对象发行股份购买资产条件的议案》、《关于公司进行重
大资产出售的议案》、《关于公司发行股份购买资产方案的议案》、《关于签署<重
组框架协议>的议案》等一系列议案;
    6、2009 年 10 月 9 日,和光商务召开了 2009 年第一次临时股东大会,审议
通过了本次重大资产重组的相关议案;
    7、2010 年 1 月 13 日,和光商务召开第四届董事会第九次会议,审议通过
了《关于公司<业绩补偿协议之补充协议>的议案》;
    8、2010 年 2 月 2 日,和光商务召开第四届董事会第十次会议,审议通过了
《关于公司<发行股份购买资产协议之补充协议>的议案》;
    9、2010 年 6 月 28 日,三湘控股召开 2010 年第一次临时股东会,审议并通
过本次交易方案等相关事宜,并授权三湘控股董事会全权办理本次交易有关事
宜;
    10、2010 年 7 月 8 日,和方投资召开股东会,审议并通过本次交易方案等
相关事宜,并授权和方投资执行董事全权办理具体事宜;
    11、2010 年 7 月 20 日,上海三湘召开 2010 年第三次临时股东大会,审议
并通过《关于延长授权董事会全权办理本次交易有关事宜之有效期的议案》等相
关议案,并授权上海三湘董事会全权办理本次交易有关事宜。
    12、2010 年 9 月 21 日,和光商务召开第四届董事会第十三次会议,审议通
过了《关于公司重大资产重组具体方案决议有效期延长一年的议案》;
    13、2010 年 10 月 13 日,和光商务召开 2010 年第一次临时股东大会,审议
通过了《关于公司重大资产重组具体方案决议有效期延长一年的议案》;
    14、2011 年 8 月 2 日,中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委
员会召开 2011 年第 25 次工作会议审核了本次重大资产出售及发行股份购买资产
暨关联交易方案。根据会议审核结果,公司本次重大资产出售及发行股份购买资
产暨关联交易方案获得有条件通过;
    15、2011 年 9 月 30 日,中国证监会以《关于核准深圳和光现代商务股份有
限公司重大资产出售及向上海三湘投资控股有限公司等发行股份购买资产的批
复》(证监许可【2011】1589 号)核准本次重大资产出售及发行股份购买资产暨
关联交易方案;


   16、2011 年 9 月 30 日,中国证监会以《关于核准上海三湘投资控股有限公
司及一致行动人公告深圳和光现代商务股份有限公司收购报告书并豁免其要约
收购义务的批复》(证监许可【2011】1590 号)核准豁免三湘控股及其一致行动
人的要约收购义务;
   17、2011 年 8 月 15 日至 11 月 24 日,中国农业银行股份有限公司深圳华侨
城支行等 13 家金融机构分别向公司、利阳科技、和方投资等出具了《关于同意
银行债务转移的通知》或《银行债务转移同意函》,公司金融债务均已转由和方
投资承接。
   2011 年 12 月 5 日,公司与利阳科技签署了《交割确认书》,电子设备、房
屋建筑物等等固定资产已由公司与利阳科技进行了交割确认。本公司位于沈阳市
和平区和平南大街 2 号的由于公司在中信银行深圳市分行的贷款逾期,被法院查
封,正在办理解封手续,权属变更登记手续正在办理中。两台别克商务车权属变
更登记手续正在办理中。长期股权投资已经转让予利阳科技或注销完毕。
   2011 年 12 月 5 日,公司与利阳科技签署了《交割确认书》,公司全部非金
融债务全部由利阳科技承接,大部分金融债务均已取得债权人同意转移或豁免
函,尚有 2,979.44 万元负债因无法联系上债权人等原因未取得债权人同意转移
或豁免函。
   2011 年 12 月 6 日,公司与和方投资签署的《交割确认书》公司的流动资产
(货币资金、应收账款、预收款项、其他应收款、存货)均已由公司与和方投资
进行了交割确认。
   18、2011 年 12 月 12 日,公司本次发行股份所购买上海三湘 100%股权之工
商登记手续办理完毕,上海三湘 100%股权已全部变更登记为本公司所有,上海
三湘的相关权利已全部转移由本公司享有;
   19、2011 年 12 月 14 日,天职国际会计师事务所有限公司对本次非公开发
行股份购买资产进行了验资,并出具了天职沪 QJ[2011]1782 号《验资报告》;
   20、2011 年 12 月 15 日,公司在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司完成了本次新增股份 564,070,661 股的股份登记手续。中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司出具了《证券登记确认书》;
   21、2012 年 1 月 5 日,公司召开 2012 年第一次临时股东大会,审议通过了


《关于变更公司经营范围的议案》、《关于变更公司名称及证券简称的议案》;
     22、2012 年 2 月 3 日,上市公司完成注册资本、公司名称及经营范围的工
商变更登记手续,取得了新的营业执照,注册资本变更为 738,690,925 元人民币。
     23、2012 年 3 月 9 日,公司公告了《深圳和光现代商务股份有限公司董事
会关于重大资产重组实施情况报告书》。

     (二)完善法人治理结构,规范上市公司运作
     公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司章程指引
(2006 年修订)》、《上市公司内部控制指引》,修订了《公司章程》、《股东大会
议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《规范关联方资金往来管理
制度》、《重大信息内部报告制度》、《重大信息内部保密制度》、《内幕信息知情人
保密制度》、《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等文件,对内部控制
进行了详尽有效的规范。
     公司自接到中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关要求的通
知》后,立即组织全体董事、监事及高级管理人员进行学习讨论。公司管理层在
广泛听取中小股东意见和诉求后,经过充分论证,依据论证结果,结合公司实际
情况,于 2012 年 7 月 19 日召开董事会制定了新的利润分配政策,完成《公司章
程》的修订事宜,并提交公司 2012 年第二次临时股东大会。修订案中新增规定
“公司在未分配利润为正且现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下,连续
三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之
三十”,详细修订内容见公司 2012 年 7 月 20 日披露之《公司章程修正案》。

     (三)完善组织架构、更换董事、监事和高级管理人员,提升公司管理水

     本次重大资产重组完成后,公司主营业务变更为房地产开发与经营。为适应
决策、经营、管理的需要,公司对原有组织架构进行了调整,并更换了部分董事、
监事和高级管理人员,以满足公司未来主营业务发展的要求。
     2011 年 12 月 16 日,经公司第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于
公司董事会换届选举的议案》,推举黄辉先生、许文智先生、陈劲松先生、李晓
红女士、黄建先生、郑洋先生为公司第五届董事会非独立董事候选人,推举郭永
清先生、高波先生、丁祖昱先生为第五届董事会独立董事候选人。

    2011 年 12 月 16 日,经公司第四届监事会第十三次会议审议通过了《关于
公司监事会换届选举的议案》,推举厉农帆先生、熊星女士为第五届监事会非职
工监事候选人。经公司职工代表大会选举,一致推举刘晓燕女士为第五届监事会
职工监事候选人。
    2012 年 1 月 5 日,经公司 2012 年度第一次临时股东大会审议,通过了上述
《关于公司董事会换届选举的议案》、《关于公司监事会换届选举的议案》。
    2012 年 1 月 6 日,经公司第五届董事会第一次会议审议通过了《关于选举
黄辉先生为公司董事长的议案》、《关于聘任公司新一任高级管理人员的议案》,
一致选举黄辉先生为第五届董事会董事长,聘任许文智为公司总经理、徐玉为公
司董事会秘书;聘任张涛、黄建、肖欢天为公司副总经理;李晓红为公司财务总
监。
    董事、监事、高级管理人员在股东单位任职情况如下:
 公司职务       姓名        任职的股东单位名称        股东单位职务      任职期间
  董事长        黄辉     上海三湘投资控股有限公司     董事长、总裁    2007 年至今
   董事        陈劲松    上海三湘投资控股有限公司     董事、副总裁    2007 年至今
    董事
               许文智    上海三湘投资控股有限公司           董事      2007 年至今
  总经理
监事会主席     厉农帆    上海三湘投资控股有限公司        副总裁       2007 年至今
                                                       企业发展部
   监事         熊星     上海三湘投资控股有限公司                     2011 年至今
                                                         副总经理

    公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面独立,具体情况如
下:
               是否独
                                                 情况说明
               立完整
                        公司自主经营,自负盈亏,与控股股东不存在同业竞争、资金占用。
业务方面独立
                 是     公司拥有完整、独立的决策机制、业务运营体系,能够自主地进行日
完整情况
                        常经营与决策。
                        公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监等高级管理人员通过
人员方面独立            合法的程序产生,没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
                 是
完整情况                中担任除董事、监事以外的其他职务及领薪,公司的财务人员没有在
                        控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
资产方面独立            公司与控股股东资产关系明晰,资产独立于控股股东,公司对其资产
                 是
完整情况                有完全的控制权与支配权,不存在控股股东占用公司资产的情形。
机构方面独立            公司机构设置独立,各职能机构与控股股东机构完全分开,也不存在
                 是
完整情况                隶属和重叠关系,依法行使各自职能职权。
财务方面独立            公司具有独立的财务核算部门及财务人员,具有独立的财务核算体系
                 是
完整情况                和规范的财务会计制度及财务管理制度,能够独立作出财务决策。

    (四)公司董事会及时提出恢复上市申请
    2008 年 4 月 30 日,公司披露了 2007 年度报告,根据武汉众环会计师事务
所有限责任公司出具的众环审字(2008)329 号非标准无保留意见《审计报告》,
公司 2007 年度实现净利润 3,155.71 万元,归属于上市公司股东的净利润为
3,037.34 万元。
    2008 年 5 月 9 日,本公司向深交所提交了股票恢复上市的申请,2008 年 5
月 16 日,深交所正式受理公司股票恢复上市的申请,并要求公司补充提交恢复
上市申请的相关材料。此后由于公司资产重组工作未取得实质性进展,公司持续
经营能力未得到有力保障,深圳证券交易所对公司恢复上市申请未作出决议。
    暂停上市期间,公司在规定期限内披露了 2008 年度、2009 年度、2010 年度
报告,根据武汉众环会计师事务所有限责任公司出具的 2008 年、2009 年、2010
年审计报告,公司 2008 年、2009 年、2010 年均实现盈利。公司利润主要来源于
债务重组收益,持续经营能力未得到有力保障。
    根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》,公司 2011 年归
属于上市公司股东的净利润为 23,469.53 万元。
    2012 年 3 月 9 日,公司公告了《深圳和光现代商务股份有限公司董事会关
于重大资产重组实施情况报告书》,重大资产重组实施完毕。公司原有资产得到
剥离、新的经营性资产注入和主营业务的变更以及法人治理结构的完善,公司已
具备恢复上市的实质条件。
    同时,公司向深圳证券交易所提交恢复上市补充材料的议案已提交 2011 年
12 月 16 日召开的第四届董事会第十八次会议审议通过。因此,根据《深圳证券
交易所股票上市规则(2008 年修订)》的规定,公司于 2012 年 5 月 4 日再次向
深交所提出恢复上市申请。


六、本次重大资产重组的资产交割情况

    (一)本次重大资产重组的基本情况
    1、方案概况
    公司将全部资产负债出售给利阳科技与和方投资,其中,将部分资产(即非
流动资产)和非金融债务出售给利阳科技,将除出售予利阳科技的资产之外的其


他资产(即流动资产)、金融债务出售给和方投资。同时,公司向上海三湘全体
股东发行股份购买上海三湘 100%股权。
    2、交易对方
    本公司本次重大资产出售的交易对方为和方投资与利阳科技,本次发行股份
购买资产的交易对方为三湘控股、和方投资及黄卫枝等 8 名自然人。
    利阳科技为公司原第一大股东,在本次重大资产重组中承接公司的非金融债
务与非流动资产,为重大资产出售的交易对方;和方投资原为公司第一大股东利
阳科技指定人士设立,在本次重大资产重组中将承接公司的金融债务和流动资
产,同时和方投资持有上海三湘 10%的股权,因此和方投资既是重大资产出售的
交易对方也是发行股份购买资产的交易对方;三湘控股、黄卫枝等 8 名自然人为
上海三湘的股东,为本次发行股份购买资产的交易对方。




    3、本次出售资产的情况
    利阳科技承接公司非金融债务 19,724.18 万元(其中,或有负债 6,210.91
万元),同时公司出售给利阳科技的资产(即非流动资产,包括长期股权投资和
固定资产)账面值为 8,290.27 万元,评估值为 6,828.23 万元,鉴于利阳科技承
接了公司非金融债务故其受让和光商务出售资产无需另外支付对价。和方投资承
接公司金融债务 120,806.54 万元(其中,或有负债 10,194.90 万元),同时公司
出售给和方投资的资产(即流动资产,包括货币资金、存货、应收账款、其他应
收款、预付款项)账面值为 11,710.55 万元,评估值为 11,967.85 万元,鉴于和
方投资承接了金融债务故其受让公司出售资产无需另外支付对价。
    根据武汉众环出具的众环审字(2009)769 号《审计报告》和湖北众联出具
的鄂众联评报字[2009]第 056 号《资产评估报告书》,截至审计评估基准日 2009


     年 4 月 30 日,公司拟出售资产账面值为 20,000.82 万元,评估值为 18,796.08
     万 元 , 增 值 率 为 -6.02% ; 拟 出 售 负 债 账 面值 为 124,124.90 万 元 , 评 估 值
     124,124.90 万元,增值率为 0%;拟出售资产净额的账面值为-104,124.08 万元,
     评估值为-105,328.82 万元,增值率为-1.16%。


                                    资产评估结果汇总表
                                                                                    单位:万元
                                                                               增值率
                                账面价值      评估价值          增减值                      资产负债
                项目                                                           (%)
                                                                                            接受方
                                    A              B            C=A-B        D=C/A×100%
 1      流动资产                11,710.55     11,967.85          257.30             2.20    和方投资
 2      非流动资产                8,290.27      6,828.23       -1,462.04          -17.64    利阳科技
          其中:长期股权投资      6,824.97      5,347.02       -1,477.95          -21.66    利阳科技
                固定资产          1,465.30      1,481.22          15.92             1.09    利阳科技
 3      资产总计                20,000.82     18,796.08        -1,204.74           -6.02           -
 4      流动负债                91,612.97     91,612.97                  -              -          -
(1)   其中:金融负债          79,992.59     79,992.59                  -              -   和方投资
               短期借款          61,716.36     61,716.36                 -              -   和方投资
               应付票据           8,046.13      8,046.13                 -              -   和方投资
               应付利息          10,230.10     10,230.10                 -              -   和方投资
(2)   其中:非金融负债        11,620.38     11,620.38                  -              -   利阳科技
               应付账款           7,281.75      7,281.75                 -              -   利阳科技
               预收账款              96.10             96.10             -              -   利阳科技
              应付职工薪酬          176.29         176.29                -              -   利阳科技
               应交税费            -208.43         -208.43               -              -   利阳科技
               应付股利              39.98             39.98             -              -   利阳科技
               其他应付款         4,234.69      4,234.69                 -              -   利阳科技
 5      非流动负债              32,511.93     32,511.93                  -              -          -
(1)     其中:金融负债        30,619.04     30,619.04                  -              -   和方投资
               预计负债         30,619.04     30,619.04                  -              -   和方投资
(2)     其中:非金融负债        1,892.89      1,892.89                 -              -   利阳科技
               专项应付款            66.00             66.00             -              -   利阳科技
               预计负债           1,826.89      1,826.89                 -              -   利阳科技
 6      负债合计               124,124.90    124,124.90                  -              -          -
 7      净资产(所有者权益) -104,124.08     -105,328.82       -1,204.74           -1.16           -

          除上述表内全部资产负债外,和方投资与利阳科技还需承接全部或有负债,
     根据审计报告,截至 2009 年 4 月 30 日,公司或有负债总额为 16,405.81 万元。
     或有负债承接情况如下:
                                                                                  单位:万元

               项目                      账面值            负债接受方

           或有金融债务                     10,194.90       和方投资

         或有非金融债务                      6,210.91       利阳科技

               合计                        16,405.81

    4、本次购买资产的情况
    (1)本次购买资产的交易价格及溢价情况
    公司本次发行股份购买资产为上海三湘 100%的股权,根据利安达出具的利
安达审字[2009]第 1157 号《审计报告》和天健兴业出具的天兴评报字(2009)
第 116 号《资产评估报告书》,截至 2009 年 4 月 30 日,上海三湘经审计的归属
于母公司所有者权益为 51,155.06 万元,上海股份 100%股权评估值为 170,449.32
万元,评估增值 119,294.26 万元,增值率为 233.20%。交易双方协商,确定上
海三湘 100%股权的交易价格为 16,9221.20 万元。
    鉴于上海三湘评估报告有效期已于 2010 年 4 月 29 日到期,天健兴业以 2011
年 4 月 30 日为评估基准日,出具了天兴评报字(2011)第 354 号《资产评估报
告书》,本次拟购买资产的评估值为 244,683.96 万元,与上次评估值比较增加
74,234.64 万元。
    经交易双方协商,上海三湘全体股东一致承诺本次交易标的作价不作调整,
仍以 169,221.20 万元为本次交易的价格。
    (2)发行股份数及定价
    本次非公开发行股份的价格为 3.00 元/股(不低于截至 2007 年 5 月 15 日公
司股票暂停交易前 20 个交易日均价 2.99 元/股)。发行股份数量为 56,407.07
万股,其中,向三湘控股发行 329,779,527 股,向黄卫枝等 8 名自然人发行
177,884,068 股,向和方投资发行 56,407,066 股。
    (3)购买资产的盈利预测及实现情况
    根据公司与三湘控股、黄卫枝等 8 名自然人签署的《业绩补偿协议》及《<
业绩补偿协议>之补充协议》,三湘控股及黄卫枝等 8 名自然人承诺,上海三湘
2009 年、2010 年和 2011 年经审计的归属母公司所有者的净利润分别不低于为
15,014.76 万元、15,821.59 万元和 22,127.84 万元,同时,上海三湘在 2009
年、2010 年和 2011 年经审计确认扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利
润分别不低于:13,180.38 万元、15,821.58 万元、22,127.84 万元。

    若上海三湘经会计师审计的 2009 至 2011 年度实际实现的归属于母公司所有
者的净利润总额低于人民币 52,964.19 万元或上海三湘经会计师审计的 2009
至 2011 年度实际实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润总额
低于人民币 51,129.81 万元,以及在上述承诺期届满后对目标资产进行减值测
试,若减值额占目标资产作价的比例大于回购股份数量占本次三湘控股与黄卫枝
等 8 名自然人认购的上市公司非公开发行股份总数的比例,三湘控股与黄卫枝等
8 名自然人同意将通过由上市公司以 1.00 元的价格回购其所持有的一定数量
上市公司股份或将前述股份无偿赠送给上市公司的其他股东的方式予以补偿。
    为充分保障和光商务广大中小股东的利益,2011 年 7 月,三湘控股及黄卫
枝等 8 名自然人承诺,上海三湘在 2011 年、2012 年和 2013 年经审计确认归属
母公司所有者的净利润分别不低于: 22,791.67 万元、41,757.07 万元、43,135.48
万元,同时,上海三湘在 2011 年、2012 年和 2013 年经审计确认扣除非经常性
损益后归属母公司所有者的净利润分别不低于: 22,398.29 万元、41,982.07 万
元、43,360.48 万元。若上述年度实际实现的盈利数低于承诺业绩,则业绩补偿
仍采用“股份回购或无偿赠送给和光商务除承诺人以外的其他股东”的方式,具
体办法按照《<业绩补偿协议>之补充协议》的约定执行。
    上海三湘 2009 年、2010 年、2011 年经审计的归属母公司所有者的净利润分
别为 15,293.06 万元、18,911.41 万元、23,556.44 万元,2009 年、2010 年、2011
年经审计确认扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润分别为
13,423.33 万元、16,272.74 万元、22,521.96 万元,均超过了所承诺的利润数。
    5、本次交易构成重大资产重组
    截至本次交易的审计基准日 2009 年 4 月 30 日,根据相关审计评估报告,公
司此次出售资产账面值 20,000.82 万元,占公司 2008 年度经审计的合并财务会
计报告期末资产总额 19,799.00 万元的 101.02%;本次购买的上海三湘 100%股权
的成交金额为 169,221.20 万元,占公司 2008 年度经审计的合并财务会计报告期
末资产总额的 754.70%,本次交易构成重大资产重组。
    6、本次交易构成关联交易
    本次交易实施完毕前,和方投资由公司原第一大股东利阳科技指定人士设
立,既是重大资产出售的交易对方,也是重大资产购买的交易对方;本次交易中


第一大股东利阳科技属于重大资产出售的交易对方。因此,本次交易属于关联交
易。
    7、本次资产重组完成后的股权控制关系图
    (1)本次重大资产重组前的股权结构
               郭 英                  夏丽莉                   李卫民

                       56.8%                    33%                 10.2%


                           深圳市利阳科技有限公司


                                                  22.26%

    (2)本次重大资产重组后的股权结构
    本次发行股份总数为 564,070,661 股,其中,向三湘控股发行 329,779,527
股,向黄卫枝等 8 名自然人发行 177,884,068 股,向和方投资发行 56,407,066
股。本次发行后,和光商务总股本增至 738,690,925 股,股权结构如下:

                      发行前                   发行股份数                发行后
股东名称
               数量            比例               数量            数量            比例

三湘控股               -              -        329,779,527     329,779,527         44.64%

和方投资               -              -         56,407,066      56,407,066          7.64%

利阳科技     38,870,220         22.26%                     -    38,870,220          5.26%

 黄卫枝                -              -        151,609,659     151,609,659         20.52%

 黄 建                 -              -          8,367,048       8,367,048          1.13%

 许文智                -              -          7,520,942       7,520,942          1.02%

 陈劲松                -              -          2,820,353       2,820,353          0.38%

 李晓红                -              -          2,820,353       2,820,353          0.38%

 王庆华                -              -          1,706,000       1,706,000          0.23%

 厉农帆                -              -          1,598,200       1,598,200          0.22%

 徐 玉                 -              -          1,441,513       1,441,513          0.20%

其他股东    135,750,044         77.74%                     -   135,750,044         18.38%

  合计      174,620,264           100%         564,070,661     738,690,925           100%


       本次重大资产重组完成后,三湘控股持有公司 329,779,527 股股份,占发行
   后总股本的 44.64%,上市公司的控股股东变更为三湘控股。
       (二)资产交割期间的资产损益情况
       1、根据《资产出售与金融债务转移协议》,自基准日起至出售资产过户及金
   融债务转移承接手续办理完毕之日起,金融债务和出售资产所产生的期间损益归
   和方投资承担和享有,办理资产转移手续发生的税费由和方投资依法或依其与利
   阳科技的约定承担。
       根据《资产出售与非金融债务转移协议》,自转移基准日起至资产转让与非
   金融债务转移手续办理完毕之日期间,本协议项下转让资产与非金融债务所产生
   的期间损益归利阳科技承担和享有,办理资产转移手续过程中发生的税费亦由利
   阳科技承担。
       2、根据《发行股份购买资产协议》、《补充协议》以及天职国际出具的天职
   沪 SJ[2011]1869 号《审计报告》,公司本次购买资产自转让基准日 2009 年 4 月
   30 日至资产交割基准日 2011 年 11 月 30 日归属于上海三湘母公司股东的净利润
   43,334.54 万元,全部由公司享有。
       (三)本次重大资产重组实施情况
       1、重大资产重组交割基准日,置出、置入资产与负债的总体情况
       (1)重大资产重组交割基准日,置出资产与负债的总体情况
       ①置出资产的总体情况
                                                                                未完成金额
                     金额                                            未完成
    置出资产                    交易对象            完成情况                    占资产金额
                   (万元)                                          金额
                                                                                  的比例
流动资产            11,710.55   和方投资   已完成                      —           —
非流动资产           8,290.27   利阳科技              —             1,231.18     6.16%
其中:长期股权投
                     6,824.97   利阳科技   已完成                      —           —

                                           位于沈阳市和平区和平南
                                           大街 2 号的房产由于公司
                                           在中信银行深圳市分行的
    固定资产         1,465.30   利阳科技   贷款逾期而被法院查封,    1,231.18     6.16%
                                           正在办理解封手续。
                                           两台别克商务车权属变更
                                           登记手续正在办理中。
      合计          20,000.82      —                 —             1,231.18     6.16%


       ②置出负债的总体情况
       A、 金融负债置出情况
                                                                                        未完成金
                      金额                                                  未完成      额占金融
    置出负债                         交易对象             完成情况
                    (万元)                                                  金额      债务总额
                                                                                        的比例
    金融债务        110,611.64       和方投资              已完成             —           —
  或有金融债务          10,194.90    和方投资              已完成             —           —
      合计          120,806.54       和方投资              已完成             —           —

       B、非金融负债置出情况
                                                                                        未完成金
                     金额                                                   未完成      额占非金
    置出负债                         交易对象             完成情况
                   (万元)                                                   金额      融债务的
                                                                                          比例
                                           非金融债务
                                                部分应付账款因无法联系
                                                债权人或债权人无法确
 应付账款               7,281.75     利阳科技                            1,000.09        5.07%
                                                定,未取得债权人同意转
                                                移或豁免
 预收账款                  96.10     利阳科技   已完成                        —           —
 应付职工薪酬             176.29     利阳科技   已完成                        —           —
 应交税费                -208.43     利阳科技   未能取得债务转移同意函      -191.13        —
 应付股利                  39.98     利阳科技   未能取得债务转移同意函        39.98      0.20%
 其他应付款             4,234.69     利阳科技   已完成                        —           —
 专项应付款                66.00     利阳科技   未能取得债务转移同意函        66.00      0.33%
 预计负债               1,826.89     利阳科技   未能取得债务转移同意函   1,853.59        9.40%
      小计          13,513.27        利阳科技                   —       2,768.48        14.04%
                                         或有非金融债务
建设银行沈阳分行          210.91     利阳科技   未能取得债务转移同意函       210.91      1.07%
  沈阳市技术改造
                        6,000.00     利阳科技   已完成                        —           —
基金办公室
      小计              6,210.91     利阳科技                   —           210.91      1.07%
      合计          19,724.18        利阳科技                   —       2,979.44        15.11%

       (2)置入资产的总体情况

       2011 年 12 月 12 日,公司本次发行股份所购买上海三湘 100%股权之工商登
   记手续办理完毕,上海三湘 100%股权已全部变更登记为上市公司所有。
    置入资产                                     交易对象                         完成情况
    上海三湘 100%股权              三湘控股、和方投资及黄卫枝等八名自然人              已完成

       2、尚未过户的资产与负债的具体情况


         (1)公司出售的资产
         公司位于沈阳市和平区和平南大街 2 号的房产(账面价值为 1,226.75 万元
     的房产,评估值为 1,424.00 万元)已经签署了房屋买卖合同,正在办理过户手
     续。
         截至本报告书之日,公司拟置出资产未完成金额占资产金额的比例为 6.13%。
         (2)负债转移情况
         ①和方投资承接的债务
         和 方 投 资 承 接 公 司 金 融 债 务 账 面 值 为 120,806.54 万 元 , 评 估 值 为
     120,806.54 万元。
         公司全部金融债务(含或有负债)已全部转移至和方投资。
         ②利阳科技承接的债务
         A、利阳科技承接的债务情况
         利 阳 科 技 承 接 公 司 非 金 融 债 务 账 面 值 为 19,724.18 万 元 , 评 估 值 为
     19,724.18 万元。
         前述非金融债务(含或有负债)中尚有 2,979.44 万元负债因无法联系上债
     权人等原因未取得债权人同意转移或豁免函。
         未取得债权人同意转移或豁免的 2,979.44 万元的具体情况如下:

序号                 债权人                    金额           科目          未转移的原因

 1      香港泛达                         103,428.70        应付账款      无法联系债权人

 2      新加坡泛达                       173,453.40        应付账款      无法联系债权人

 3      IIPC                             5,000,000.00      应付账款      无法联系债权人

 4      债权人无法确定                   4,724,060.86      应付账款      债权人无法确认

 5      应缴税费                         -1,911,287.82     应缴税费      未能取得债务转移同
                                                                         意函
 6      应付原股东股利                   399,808.02        应付股利      未能取得债务转移同
                                                                         意函
 7      财政拨款                         660,000.00        专项应付款    未能取得债务转移同
                                                                         意函
 8      物业费欠款(沈阳东宇大厦公司) 5,162,623.27        预计负债      未能取得债务转移同
                                                                         意函
 9      沈阳建行(对沈阳一冷担保)       13,373,236.26     预计负债      未能取得债务转移同
                                                                         意函



10      沈阳建行(对沈阳和光电子担保) 2,109,092.36            或有负债      未能取得债务转移同
                                                                             意函

          注:应缴税费为负,主要是因为公司以前年度多缴纳了税金。

          未取得债权人同意转移的非金融债务中,沈阳第一冷冻机有限公司对建行担
     保所形成预计负债 1,337.32 万元需要实际偿付或承担责任的可能性较小,具体
     如下:
          该项预计负债因公司为沈阳第一冷冻机有限公司借款向建行沈阳南湖开发
     区支行提供连带责任担保所形成,后建行沈阳南湖开发区支行将该笔债权转给建
     行沈阳天龙支行。
          根据公司与沈阳市铁西区国有资产经营管理公司(以下简称“铁西国资公
     司”)、沈阳第一冷冻机有限公司(以下简称“一冷公司”)于 2008 年签订的《协
     议书》约定,为加快沈阳市铁西区城区改造进度,及时完成一冷公司的整体拆迁,
     由铁西国资公司负责偿还一冷公司所欠中国建设银行股份有限公司沈阳天龙支
     行的贷款本金 1988 万元及相关利息和诉讼费用,并解除和终结由此债务所形成
     的土地查封和法律诉讼,同时解除和光商务的贷款担保责任。在此基础上,由铁
     西国资公司获得一冷公司所拥有的土地使用权及房产所有权,并对一冷公司进行
     整体拆迁。
          2008 年 12 月 2 日,沈阳铁西区国有资产监督管理委员会办公室与中国建设
     银行股份有限公司沈阳天龙支行签订《协议书》,约定由铁西国资公司向中国建
     设银行股份有限公司沈阳天龙支行偿还 800 万元,该行立即就该笔贷款诉讼案向
     沈阳市中级人民法院申请中止执行,并对余下贷款进行账务处理。
          此外,为尽快推进重组进程,和光商务、三湘控股与利阳科技于 2012 年 3
     月 2 日 签 订 了 三 方 《 协 议 书 》, 由 三 湘 控 股 代 利 阳 科 技 向 和 光 商 务 提 供
     13,373,236.26 元,作为上述债务之“偿债保证金”;2012 年 3 月 5 日,三湘控
     股已将前述偿债保证金汇入公司账户。上述《协议书》约定:如果债权人要求上
     市公司偿还债务,则由利阳科技根据《重组框架协议》相关约定予以承担,或以
     该偿债保证金予以清偿,上市公司对于该笔债务没有实质性偿债风险。
          公司已经偿付了对沈阳东宇大厦有限公司的欠款,与沈阳东宇大厦之间不再
     存在任何债权债务关系。


    B、未取得债权人同意转移的非金融债务的处理措施
    就上述未转移债务的处理,重组各方已对其偿付作了妥善合理安排
    首先,就根据重组有关协议约定,利阳科技及三湘控股出具的承诺函,就未
转移之债务的偿付,总体安排如下:
    (1)若三湘股份因本次重大资产重组完成前未能取得债权人同意从三湘股
份完全剥离的债务而成为责任主体或被他人追索,三湘股份应在合理时间内及时
通知利阳科技,由利阳科技负责处理或清偿;如三湘股份因该等事项承担了任何
责任或遭受了任何损失,利阳科技应在接到三湘股份书面通知之日起二十日内负
责向债权人清偿或向三湘股份作出全额补偿。
    (2)如果利阳科技未能在上述期限内对三湘股份作出全额补偿,则三湘控
股依据三湘股份的请求代利阳科技对三湘股份先行作出补偿。
    其次,上述未转移债务中,就公司为沈阳第一冷冻机有限公司对建行担保所
形成的预计负债 1,337.32 万元,重组各方提供了“偿债保证金”。
    再次,为保障上述债务的偿付,利阳科技将其持有的三湘股份的 38,870,220
股股份质押给三湘控股作为其履行上述协议项下义务及责任之担保。2009 年 9
月 23 日,利阳科技与三湘控股签署了《股份质押合同》,2009 年 9 月 28 日,利
阳科技与三湘控股已经办理完毕股权质押手续,质押期限至 2012 年 3 月。
    上述股份质押到期后,为继续有效解决未取得债权人同意转移的负债,利阳
科技自愿将其所持有的 17,500,000 股股份继续质押给三湘控股,其中 7,500,000
股之质押期限延长为自三湘股份恢复上市之日起 12 个月,10,000,000 股之质押
期限延长为自三湘股份恢复上市之日起 24 个月。
    综上所述,公司未转移债务的处理保障措施妥善合理,可以充分保障公司的
合理利益。具体如下:
    (1)公司未取得转移或豁免函之债务的形成时间很早,相当一部分已无法
联系到债权人,实际需要公司偿付的可能较小;根据《民法通则》第一百三十五
条“向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为二年,法律另有规定的除
外。”第一百三十六条“下列的诉讼时效期间为一年:(一)身体受到伤害要求赔
偿的;(二)出售质量不合格的商品未声明的;(三)延付或者拒付租金的;(四)
寄存财物被丢失或者损毁的。”第一百三十九条“在诉讼时效期间的最后六个月


内,因不可抗力或者其他障碍不能行使请求权的,诉讼时效中止。从中止时效的
原因消除之日起,诉讼时效期间继续计算。”第一百四十条“诉讼时效因提起诉
讼、当事人一方提出要求或者同意履行义务而中断。从中断时起,诉讼时效期间
重新计算。”《民事诉讼法》第二百一十五条“申请执行的期间为二年。申请执
行时效的中止、中断,适用法律有关诉讼时效中止、中断的规定。”待上述股份
质押 24 个月期满后,如果相关债权人仍未要求公司偿还相应债务,且无诉讼时
效中止、中断情形,则由于该等债务早已过诉讼时效,实际需要公司偿付的可能
性更小。
    (2)即使在上述股份质押期满后,有相应债权人向公司就相关债务进行追
索,各方仍按有关重组协议所约定的总体安排来进行处理,即由利阳科技先行进
行处理或清偿,若上市公司因此受到损失,且利阳科技未及时进行补偿,将由三
湘控股代利阳科技对三湘股份先行作出补偿,公司不会因此遭受损失。
    3、发行股份购买的资产已经办理完毕变更登记手续
    2011 年 12 月 12 日,公司本次发行股份所购买上海三湘 100%股权之工商登
记手续办理完毕,上海三湘 100%股权已全部变更登记为上市公司所有,上海三
湘的相关权利已全部转移由上市公司享有。
    4、证券发行登记事项的办理情况
    2011 年 12 月 14 日,天职国际会计师事务所有限公司所对本次非公开发行
股份购买资产进行了验资,并出具了天职沪 QJ[2011]1782 号《验资报告》。经审
验,公司注册资本由 174,620,264 元增至 738,690,925 元。
    2011 年 12 月 15 日,公司在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完
成了本次新增股份 564,070,661 股的股份登记手续。中国证券登记结算有限责任
公司深圳分公司出具了《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券变更登
记证明》。至此,三湘控股持有公司 329,779,527 股股份,占公司总股本的 44.64%;
和方投资持有公司 56,407,066 股股份,占公司总股本的 7.64%;黄卫枝等 8 名
自然人持有公司 177,884,068 股,占公司总股本的 24.08%。
    5、上市公司经营范围及名称变更的审批情况
    公司于 2012 年 1 月 5 日召开 2012 年第一次临时股东大会,审议通过了《关
于变更公司经营范围的议案》、《关于变更公司名称及证券简称的议案》。


       2012 年 2 月 3 日,上市公司完成公司名称及经营范围的工商变更登记手续,
取得了新的营业执照。其中上市公司名称变更为“三湘股份有限公司”;上市公
司经营范围变更为“投资兴办实业(具体项目另行申报);国内贸易(不含专营、
专控、专卖商品);在合法取得使用权的土地上从事房地产开发经营;资产管理
和经济信息咨询。(以上各项目不含限制项目)”。
       6、重大资产重组实施情况
       2012 年 3 月 9 日,公司披露《董事会关于重大资产重组实施情况报告书》,
独立财务顾问国金证券股份有限公司就公司重大资产出售、发行股份购买资产暨
关联交易实施情况发表了独立财务顾问意见,上市公司法律顾问北京德恒律师事
务所就公司本次重大资产出售、发行股份购买资产暨关联交易实施情况发表了法
律意见。本次重大资产重组实施完毕。


       七、关联交易和同业竞争情况说明

       (一)关联交易
       1、与公司存在控制关系的关联方如下:

             企业名称              与本企业关系      企业性质    法定代表人
上海三湘投资控股有限公司              母公司         有限公司       黄辉
黄辉                                实际控制人          -            -
上海三湘(集团)有限公司            全资子公司       有限公司       黄辉
上海湘海房地产发展有限公司          全资子公司       有限公司       张涛
上海三湘建筑装饰工程有限公司        全资子公司       有限公司       黄建
上海三湘建筑装饰设计有限公司        全资子公司       有限公司       黄建
上海三湘建筑材料加工有限公司        全资子公司       有限公司       黄建
上海三湘物业服务有限公司            全资子公司       有限公司       黄建
上海城光置业有限公司                全资子公司       有限公司      肖欢天
上海湘宸置业发展有限公司            全资子公司       有限公司      肖欢天
上海三湘祥腾湘麒投资有限公司        全资子公司       有限公司       张涛
上海三湘房地产经纪有限公司          全资子公司       有限公司       张涛
上海湘源房地产发展有限公司          全资子公司       有限公司      肖欢天
上海三湘广告传播有限公司            全资子公司       有限公司       张涛
上海湘虹置业有限公司                全资子公司       有限公司      肖欢天
上海聚湘投资有限公司                全资子公司       有限公司       徐玉
上海浦湘投资有限公司                控股子公司       有限公司      许文智

江苏一德资产管理有限公司                 控股子公司               有限公司       许文智
三河市湘德房地产开发有限公司             控股子公司               有限公司       肖欢天

       2、公司的合营和联营企业如下
   企业名称          企业性质        业务性质              持股比    关联关系   法定代表人
                                                             例
上海湘大房地产
                     有限公司     房地产开发、经营          30%        联营       徐国平
 开发有限公司
                                  房地产开发经营,
上海湘腾房地产
                     有限公司     物业管理,建筑装          30%        联营       于教清
 发展有限公司
                                  潢材料批发兼零售

       3、公司的其他关联方如下
                 关联方名称                                    与本企业的关系
深圳市和方投资有限公司                          公司股东之一
深圳市利阳科技有限公司                          公司股东之一
沈阳市技术改造基金办公室                        公司股东之一
湖南炎帝生物工程有限公司                        受同一实际控制人控制
深圳市三新房地产开发有限公司                    公司参股公司
上海拓阳环保能源工程有限公司                    公司股东的家属控制的企业
上海海朋律师事务所                              其主要合伙人系持有公司股份的股东
黄辉                                            公司董事长
黄建                                            公司董事
李艳燕                                          公司董事的家属
许文琳                                          公司董事的家属
王恩贞                                          公司董事的家属
张步农                                          公司董事的家属
司雪梅                                          公司副总经理的家属
肖欢天                                          公司副总经理
杨晖                                            公司董事会秘书的家属
刘祥瑞                                          公司监事的家属
赵炳光、顾丽雅                                  公司控股股东监事及家属
庄振伟                                          公司股东的家属

       4、关联交易情况
       (1)提供劳务、销售商品情况
   关联方              关联交易     关联交易定价方式及决      2011 年发生额     2010 年发生额



                                       内容               策程序                    金额                      金额

上海湘大房地产开发有
                                   提供劳务               市场价                55,090,000.00             57,502,141.00
限公司
深圳市三新房地产开发
                                   提供劳务               市场价               109,066,026.02            146,041,722.34
有限公司

             合    计                                                          164,156,026.02            203,543,863.34


             (2)租赁情况
                                              租赁资产                                          租赁费        本期确认的
    出租方               承租方                       租赁起始日          租赁终止日
                                               种类                                          定价依据           租赁费
上海湘海房地产发          上海三湘投资
                                               房产        2009-5-1           2012-4-30         市场价         466,408.92
展有限公司                控股有限公司

    合    计                                                                                               466,408.92


             (3)关联担保情况
                                                                   担保借款起      担保借款到     担保是否已         担保类
       担保方                被担保方             担保借款余额
                                                                       始日           期日        经履行完毕          型
                                                                                                                     连带责
                                                  70,000,000.00     2010.9.15       2013.9.14            否
                                                                                                                     任保证
                        上海湘宸置业发展有                                                                           连带责
黄辉                                             200,000,000.00     2011.4.29       2013.9.14            否
                        限公司(注 1)                                                                                 任保证
                                                                                                                     连带责
                                                  55,960,000.00     2011.8.31       2013.9.14            否
                                                                                                                     任保证
                                                                                                                     连带责
                                                   8,500,000.00       2011.6.2       2012.6.1            否
                        上海三湘建筑材料加                                                                           任保证
黄建、李艳燕
                        工有限公司(注 2)                                                                             连带责
                                                   6,500,000.00     2011.7.27       2012.7.26            否
                                                                                                                     任保证
                        上海三湘装饰设计有                                                                           连带责
黄建、李艳燕                                       4,000,000.00       2011.8.5       2012.8.4            否
                        限公司(注 3)                                                                                 任保证
上海三湘(集团) 上海湘源房地产发展                                                                                  连带责
                                                 818,000,000.00     2010.9.28       2015.8.31            否
有限公司                有限公司                                                                                     任保证
上海城光置业有          上海三湘装饰设计有                                                                           抵押担
                                                   4,000,000.00       2011.8.5       2012.8.4            否
限公司                  限公司                                                                                        保
上海湘海房地产          上海三湘建筑材料加                                                                           抵押担
                                                   8,500,000.00       2011.6.2       2012.6.1            否
发展有限公司            工有限公司                                                                                    保
上海湘海房地产          上海三湘建筑材料加                                                                           抵押担
                                                   6,500,000.00     2011.7.27       2012.7.26            否
发展有限公司            工有限公司                                                                                    保

             注:1、公司董事长黄辉为上海湘宸置业发展有限公司借款提供连带责任保证担保;
             注:2、公司董事黄建及其家属李艳燕为上海湘海房地产发展有限公司借款提供连带责
   任保证担保;
             注:3、公司董事黄建及其家属李艳燕为上海城光置业有限公司借款提供连带责任保证
   担保。


        (4)其他关联交易
             关联方                       关联交易内容                   2011 年发生额       2010 年发生额

湖南炎帝生物工程有限公司                       采购商品                     1,785,106.00        1,381,562.34

上海拓阳环保能源工程有限公司                   接受劳务                     4,835,475.70        5,120,863.67

上海海朋律师事务所                             提供劳务                     1,540,988.71        1,581,354.24

上海湘大房地产开发有限公司(注)          收到资金往来款                   15,000,000.00

             合   计                                                       23,161,570.41        8,083,780.25


    注:上海湘大房地产开发有限公司为公司持股 30%的联营公司,发生资金往来款的原

  因主要系收到尚未清算的投资及往来款。


        (5)关联方应收应付余额
        ① 公司应收关联方款项

     项目名称                  关联方              关联交易内容            期末账面余额      期初账面余额

                      上海湘大房地产开发有限       提供劳务
     应收账款                                                                1,200,000.00     2,694,066.00
                      公司
                      上海拓阳环保能源工程有        接受劳务
     预付账款                                                                2,064,619.80       755,436.00
                      限公司
                                                 本期重大资产出售
                                                 形成的应收股东深
    其他应收款        深圳市利阳科技有限公司                                72,055,222.77
                                                 圳市利阳科技有限
                                                 公司往来款



        ②公司应付关联方款项

                                                                                 期末            期初
     项目名称                    关联方                   关联交易内容
                                                                               账面余额        账面余额

  应付账款         湖南炎帝生物工程有限公司                 采购商品            839,340.00

  应付账款         上海拓阳环保能源工程有限公司             接受劳务          1,343,308.50

  其他应付款       湖南炎帝生物工程有限公司                  往来款              50,900.00

  其他应付款       上海湘腾房地产发展有限公司                往来款          28,080,000.00   28,080,000.00

  其他应付款       上海湘大房地产开发有限公司                往来款          15,000,000.00

  预收账款         许文琳                                  预收购房款         1,445,851.70      445,851.70

  预收账款         王恩贞                                  预收购房款         1,664,059.14

  预收账款         张步农                                  预收购房款         2,547,765.69      767,765.69

  预收账款         司雪梅                                  预收购房款         2,139,552.00      649,552.00



                                                        期末            期初
  项目名称                关联方       关联交易内容
                                                      账面余额        账面余额

预收账款     肖欢天                     预收购房款    2,890,718.25    870,718.25

预收账款     杨晖(注)                 预收购房款    2,186,594.10   2,186,594.10

预收账款     刘祥瑞                     预收购房款    1,691,865.35    741,865.35

预收账款     赵炳光、顾丽雅             预收购房款    1,274,994.90    384,994.90

预收账款     庄振伟                     预收购房款    1,659,688.00    200,000.00

     注:杨晖占房产权益的 30%。

     5、减少关联交易的措施和承诺

     为保护重组后上市公司及其股东的合法权益,三湘控股及其一致行动人、实
际控制人与上市公司之间将尽量减少和规范关联交易。在进行确有必要且无法规
避的关联交易时,保证按市场化原则和公允价格进行公平操作,并按相关法律法
规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
     为减少和规范关联交易,维护上市公司和中小股东的合法权益,三湘控股及
其一致行动人、实际控制人黄辉先生(以下简称“承诺人”)承诺:
   “(1)本次交易完成后,承诺人将继续严格按照《公司法》等法律法规以及
上市公司《公司章程》的有关规定行使股东权利或董事权利,在股东大会以及董
事会对有关涉及承诺人事项的关联交易进行表决时,履行回避表决的义务。
   (2)本次交易完成后,承诺人与上市公司之间将尽量减少关联交易。在进行
确有必要且无法规避的关联交易时,保证按市场化原则和公允价格进行公平操
作,并按法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。承诺人
和上市公司就相互间关联事务及交易所做出的任何约定及安排,均不妨碍对方为
其自身利益、在市场同等竞争条件下与任何第三方进行义务往来或交易。”
     (二)同业竞争
     1、本次交易完成后的同业竞争情况
     本次重大资产重组完成后,公司控股股东变更为三湘控股,公司的主营业务
将变更为房地产开发与经营。
     (1)三湘控股与上市公司的同业竞争情况
     本次重大资产重组完成后,上市公司的主营业务变更为房地产开发与经营,
三湘控股主要为控股型投资公司,与上市公司不形成同业竞争。


    (2)三湘控股子公司与上市公司的同业竞争情况
    本次重大资产重组完成后,公司控股股东三湘控股除投资公司外,其全资子
公司湖南炎帝生物工程有限公司营业范围为:炎农神牌系列新产品的生产、加工、
销售(具体项目以食品卫生许可证为准),药品的生产(凭药品生产许可证生产)。
保健用品、化妆品的销售,生物保健领域的技术服务,企业管理营销策划、咨询
和教育培训。与上市公司不形成同业竞争。
    (3)实际控制人与上市公司的同业竞争情况
    本次重大资产重组完成后,公司实际控制人为黄辉先生。黄辉先生除投资控
股三湘控股外,未投资控股其他企业。黄辉先生已通过本次重大资产重组将其控
制的全部房地产资产和业务整体注入上市公司,本次重大资产重组完成后黄辉先
生与上市公司不形成同业竞争。
    2、避免同业竞争的措施
    为从根本上避免和消除三湘控股及其一致行动人、实际控制人及其关联企业
侵占重组后上市公司的商业机会和形成同业竞争的可能性,三湘控股及其一致行
动人、实际控制人(以下简称“承诺人”)一致承诺如下:
     “(1)承诺人将来不从事与重组后的上市公司相竞争的业务。承诺人将对
其控股、实际控制的其他企业进行监督,并行使必要的权力,促使其遵守本承诺。
承诺人及其控股、实际控制的其他企业将来不会以任何形式直接或间接地从事与
重组后上市公司相同或相似的业务。
    (2)在重组后的上市公司审议是否与承诺人存在同业竞争的董事会或股东
大会上,承诺人承诺,将按有关规定进行回避,不参与表决。
    (3)如上市公司认定承诺人或其控股、实际控制的其他企业正在或将要从
事的业务与上市公司存在同业竞争,则承诺人将在上市公司提出异议后自行或要
求相关企业及时转让或终止上述业务。如上市公司进一步提出受让请求,则承诺
人应无条件按具有证券从业资格的中介机构审计或评估后的公允价格将上述业
务和资产优先转让给上市公司。
    (4)承诺人保证严格遵守中国证监会、证券交易所的有关规定及《公司章
程》等公司内部管理制度的规定,与其他股东一样平等的行使股东权利、履行股
东义务,不利用大股东的地位谋取不当利益,不损害公司和其他股东的合法权
益。”

      本次交易完成后,通过上述措施,公司与三湘控股及其一致行动人、实际控
制人黄辉先生之间不存在同业竞争情形。


    八、公司纳税情况说明


      (一)公司纳税情况
      根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》,公司缴纳的主要
税种及其税率为:
 税(费)种类       适用税率                              备    注

 营业税              3%、5%        按应纳税营业额计缴

 增值税               17%          按销售货物或提供应税劳务收入计缴

 城市维护建设
                   1%、5%、7%      按应缴流转税税额计缴
 费
                                   从价计征的,按房产原值一次减除 20%后余值的 1.2%计缴;从
 房产税            12%或 1.20%
                                   租计征的,按租金收入的 12%计缴

 教育费附加            3%          按应缴流转税税额计缴

 地方教育费附
                       2%          按应缴流转税税额计缴
 加

 河道管理费            1%          按应缴流转税税额计缴

                 出让金额 1.5%、
 契税                              按相关项目金额计缴
                   3%、1%、4%
                 按超率累进税率    按有偿转让国有土地使用权及地上建筑物和其他附着物产权
 土地增值税
                    30%-60%        产生的增值额计缴

 企业所得税         25%、24%       按应纳税所得额计缴

      注:①.营业税:根据《中华人民共和国营业税暂行条例》第二条 营业税的税目、税

率,依照本条例所附的《营业税税目税率表》执行。其中:建筑业为 3%,销售不动产为 5%。

      ②.城市维护建设费:根据《上海市城市维护建设税实施细则》第四条规定适用税率。

      ③.契税:根据《上海市人民政府批转市财政局关于本市贯彻<中华人民共和国契税暂

行条例>若干意见的通知》,上海市契税的适用税率为 3%;根据《财政部 国家税务总局 住

房和城乡建设部关于调整房地产交易环节契税、个人所得税优惠政策的通知》,公司为购房

客户按照不同情况适用不同税率代收代付契税。

      根据《河北省契税实施办法》第六条,公司河北项目适用的契税税率为 4%。

      ④.土地增值税按规定预征,待项目达到税法规定的清算条件时办理土地增值税清算。

上海市政府土地增值税预征规定: 2010 年 6 月 30 日以前,按照房地产销售收入的 1%预征;


2010 年 7 月 1 日——2010 年 9 月 30 日止,按照房地产销售收入的 2%预征;2010 年 10 月 1

日起,住宅开发项目销售均价低于项目所在区域(区域按外环内、外环外划分)上一年度新

建商品住房平均价格的,预征率为 2%;高于但不超过 1 倍的,预征率为 3.5%;超过 1 倍的,

预征率为 5%;非住宅项目,预征率为 2%。

    ⑤.企业所得税税率 24%的为按照国发[2007]39 号国务院关于实施企业所得税过渡优惠

政策的通知执行。自 2008 年 1 月 1 日起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施行后

5 年内逐步过渡到法定税率。其中:享受企业所得税 15%税率的企业,2008 年按 18%税率执

行,2009 年按 20%税率执行,2010 年按 22%税率执行,2011 年按 24%税率执行,2012 年按

25%税率执行。

    根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》和公司说明,截
至 2011 年 12 月 31 日,三湘股份 2011 年度已交税款 22594.64 万元,期末应交
税款 8059.96 万元。

     (二)公司应由利阳科技承担之应缴所得税

     公 司 2011 年 因 本 次 重 大 资 产 重 组 产 生 的 收 益 确 认 的 所 得 税 款 为
41,607,281.47 元,根据重组各方的约定,上述应缴税款由利阳科技承担。
     根据公司所得税年度纳税申报表、深圳市福田区地方税务局《税收减免登记
备案告知书》(深地税福减备告[2012]1303001 号)、《企业重组业务企业所得税
管理办法》等文件,三湘股份母公司 2011 年度应纳所得税额为 0.00 元。
     如果公司因本次重组产生企业所得税纳税义务,则由利阳科技全额承担;如
果利阳科技未能承担,则由三湘控股代利阳科技对公司先行作出补偿,保证上市
公司利益不会因此受到损害。
     根据《财政部 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的
通知》(财税[2009]59 号)第五条,公司重大资产重组适用特殊性税务处理。根
据《财政部 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》
(财税[2009]59 号)第十一条,企业发生符合本通知规定的特殊性重组条件并
选择特殊性税务处理的,当事各方应在该重组业务完成当年企业所得税年度申报
时,向主管税务机关提交书面备案资料,证明其符合各类特殊性重组规定的条件。
公司于 2012 年 3 月 22 日向深圳市福田区地方税务局申报了《特殊重组减免税备
案资料》,于 2012 年 05 月 31 日取得深圳市福田区地方税务局《税收减免登记备


案告知书》(深地税福减备告[2012]1303001 号),并在规定时间内完成了企业所
得税汇算清缴。


     九、关于符合恢复上市条件的说明

    1、根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则(2008 年修
订)》的有关规定,公司目前已具备恢复上市条件的基本条件。
    (1)三湘股份为依法有效存续的股份有限公司,至本保荐书出具日,未发
现其存在根据法律、法规、上市规则或其公司章程规定需要终止上市的情形,三
湘股份具备申请股票恢复上市的主体资格;
    (2)上市公司 2007 年度报告于法定期限内(2008 年 4 月 30 日)公布,符
合《深圳证券交易所股票上市规则》(2008 年 9 月修订)第 14.2.1 条的规定;
    (3)上市公司 2007 年度实现净利润 3,155.71 万元,其中归属于上市公司
股东的净利润 3,037.34 万元;上市公司暂停上市后的第一个年度财务报告显示
公司已经盈利,符合《深圳证券交易所股票上市规则》2008 年 9 月修订)第 14.2.1
条的规定。
    (4)2008 年 5 月 9 日,公司正式向深圳证券交易所提交了恢复上市申请文
件,深交所于 2008 年 5 月 16 日受理恢复上市申请。
    公司在 2007 年年度报告披露后的五个交易日内书面提交恢复上市申请,符
合《深圳证券交易所股票上市规则》(2008 年 9 月修订)第 14.2.1 条的规定。
    (5)上市公司已经聘请国金证券担任公司本次恢复上市的保荐机构;
    (6)上市公司 2008 年、2009 年、2010 年度报告均于法定期限内披露,且
2008 年、2009 年、2010 年均实现了盈利;
    (7)根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》,公司 2011
年归属于上市公司股东的净利润为 23,469.53 万元,2011 年归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润为 22,437.26 万元,2011 年实现盈利;
    (8)根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》,三湘股份
截至 2011 年 12 月 31 日归属于上市公司股东的所有者权益为 92,888.88 万元;
    (9)天职国际对公司 2011 年度财务报告给出了标准无保留审计意见,根据
其出具的天职沪 SJ[2012]1303 号《审计报告》,三湘股份财务报表在所有重大方


面公允反映了三湘股份 2011 年的财务状况以及 2011 年的经营成果、现金流量情
况。
    2、本次重大资产重组完成后,公司的股本总额为 738,690,925 股,符合《证
券法》关于股份有限公司申请股票上市必须符合“公司股本总额不少于人民币
3000 万元”的规定,符合《深圳证券交易所股票上市规则(2008 年修订)》的“公
司股本总额不少于人民币 5000 万元”的规定;
    3、本次重大资产重组完成后,公司股本总额增加到 738,690,925 股,其中
无限售条件的流通股份合计为 78,000,004 股,占 10.56%,不少于公司已发行股
本总额的 10%,符合《证券法》“公司股本总额超过人民币 4 亿元的,公开发行
股份的比例为 10%以上”;
    4、公司经过本次重大资产重组后,主营业务变更为房地产开发与经营,公
司的资产质量和经营状况有了很大改善。公司资产重组的积极效应得以显现,公
司持续经营能力和持续盈利能力已逐步恢复;
    5、三湘股份于 2012 年 1 月 5 日召开了 2012 年第一次临时股东大会,选举
了新的董事、监事,于 2012 年 1 月 6 日召开的第五届董事会第一次会议,选举
了董事长,聘任了新一届高管人员;于 2012 年 1 月 6 日召开的第五节监事会第
一次会议,选举了新的监事会主席。随着新一届董事、监事、高级管理人员的到
任以及适应公司新业务和管理架构的内部控制制度的建立,公司法人治理结构规
范运作得到有效保障;
    公司于 2011 年 12 月 16 日召开第四届董事会第十八次会议,审议通过了《关
于同意向深圳证券交易所提交恢复上市补充材料的议案》,公司拟根据深圳证券
交易所的相关要求提交恢复上市补充材料,申请恢复上市。
    6、三湘股份就最近一个年度报告期间的纳税情况出具了正式说明;
    7、德恒律师、保荐机构为本次股票恢复上市出具了意见明确的法律意见和
恢复上市保荐书,均认为公司具备恢复上市申请条件。


       十、管理层关于实现盈利和持续经营能力的分析

       (一)公司目前盈利情况
    三湘股份 2011 年年度财务报告已经天职国际会计师事务所有限公司审计,


并于 2012 年 4 月 22 日出具了天职沪 SJ【2012】1303 号标准无保留意见的审计
报告。根据该审计报告,公司 2011 年 1-12 月实现归属于上市公司股东的净利润
234,695,258.01 元。

    1、三湘股份 2011 年 12 月 31 日及 2011 年度主要合并财务数据
                                                                           单位:元

                     项      目                                 金    额
营业收入                                                             911,117,929.51
营业利润                                                             279,302,433.83
营业外收入                                                            16,281,921.43
利润总额                                                             295,312,511.19
净利润                                                               231,642,962.49
归属于上市公司股东的净利润                                           234,695,258.01
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                       224,372,533.60
基本每股收益(元/股)                                                            0.42
经营活动产生的现金流量净额                                           -240,562,991.20
    注:三湘股份 2011 年年度财务报告合并范围发生变更的说明:2011 年 9 月 30 日,中

国证监会向公司下发《关于核准深圳和光现代商务股份有限公司重大资产出售及向上海三湘

投资控股有限公司等发行股份购买资产的批复》(证监许可[2011]1589 号),核准公司本次

非公开发行股份购买资产的申请。公司本期发行新股 564,070,661 股收购三湘控股、黄卫枝、

和方投资、黄建、许文智、陈劲松、厉农帆、李晓红、王庆华、徐玉合计持有的上海三湘 1

00%的股权。2011 年 12 月 12 日,原上海三湘变更为一人有限责任公司,标的资产亦已变更

至公司名下。上述股权变更登记手续已于 2011 年 12 月 15 日经中国证券登记结算有限责任

公司深圳分公司办理完毕。发行完成后,公司已取得对上海三湘财务和经营政策的控制权,

故将本次交易的购买日认定为 2011 年 12 月 15 日,上海三湘及其下属企业纳入公司合并报

表范围。本次交易亦已构成反向购买。由于本公司在交易发生时未持有构成业务的资产或负

债,故根据财政部“财会函[2008]60 号”《财政部关于做好执行会计准则企业 2008 年年报

工作的通知》规定,本公司在编制财务报表时,按照权益性交易的原则进行处理,不确认商

誉亦不确认计入当期损益。

    2、三湘股份 2011 年年度非经常性损益项目如下:
                                                                              单位:元

                     非经常性损益项目                                  金额
非流动资产处置损益                                                      -186,904.92

计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一
                                                           12,568,455.86
标准定额或定量享受的政府补助除外)
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性
金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置
                                                                 901.97
交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投
资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                        1,388,526.42
                    非经常性损益合计                       13,770,979.33
所得税影响额                                                3,448,254.92
少数股东权益影响额(税后)                                         ----
          归属于母公司所有者的非经常性损益合计             10,322,724.41

    (二)公司经营能力和盈利能力的持续性和稳定性
    1、公司主营业务、经营活动
    本次重大资产重组工作完成后,重组方拥有的优质资产——上海三湘 100%
股权被注入三湘股份,有助于从根本上实现公司经营能力和盈利能力的持续和稳
定。截至 2011 年 12 月 31 日,公司对外投资具体情况如下:




   2、土地储备情况
    上海三湘拥有房地产开发一级资质,大型房地产项目主要集中在上海,先后
开发了三湘芙蓉花苑、三湘世纪花城、三湘四季花城、三湘商业广场、三湘财富
广场等项目,产品涉及住宅、商业地产等。截止目前,累计开发总建筑面积 100
多万平米。
    目前,上海三湘在建和拟建的项目主要有上海三湘海尚、三湘七星府邸、三


      湘未来海岸、三湘四季花城 E 块办公楼、虹桥三湘广场、京东三湘海尚项目等。
            上海三湘及其子公司拥有的在建和拟建项目的土地丰富,能够满足未来 3
      年以上的开发需求。具体情况如下表所示:
                                            占地面积     规划建面积     土地       使用年限
 权利人           土地使用权证号
                                            (平方米)   (平方米)     用途       截止期
           沪房地松字(2004)第 016209 号    5,196.00       3,588.04    住宅    2074 年 6 月 14 日
城光置业
           沪房地松字(2004)第 016207 号   16,427.00      42,574.07    商业    2074 年 6 月 14 日

           沪房地杨字(2007)第 016300 号   22,700.00      36,929.02    住宅    2077 年 4 月 27 日
湘宸置业   沪房地杨字(2008)第 020095 号    8,409.90                   综合    2078 年 4 月 20 日
                                                           52,514.81
           沪房地杨字(2008)第 020097 号    5,441.50                   综合    2078 年 4 月 20 日
                                                                               2049 年 12 月 30 日
湘源房产   沪房地宝字(2010)第 026221 号   91,924.00     210,091.50    综合   2059 年 12 月 30 日
                                                                               2079 年 12 月 30 日
           沪房地闵字(2011)第 026658 号    6,303.70
                                                                        商服    2051 年 5 月 29 日
湘虹置业   沪房地闵字(2011)第 026709 号    1,861.50      33,530.00
                                                                        用地    2061 年 5 月 29 日
           沪房地闵字(2011)第 026710 号    6,887.40

                                                           合同建筑
                                            占地面积                    土地
 权利人          土地出让合同编号                            面积                          使用年限
                                            (平方米)                  用途
                                                         (平方米)

                                                                        商服
           合同编号:c13102220110014           48,000        132,664                          40 年
                                                                        用地

           合同编号:c13102220110015           51,444        170,288

湘德房产   合同编号:c13102220110016           51,247        171,586

           合同编号:c13102220110017           70,744        238,175    住宅                  70 年

           合同编号:c13102220110018           70,230        236,817

           合同编号:c13102220110019           69,966        229,773

                 合计:                       526,782    1,558,530.44    -             -

            上海三湘控股子公司三河市湘德房地产开发有限公司通过公开竞标方式于
      2011 年 10 月 31 日获得了河北省三河市燕郊高新区 YJ2011-014、YJ2011-015、
      YJ2011-016、YJ2011-017、YJ2011-018 和 YJ2011-019 六块宗地国有建设用地使
      用权,并与河北省三河市国土资源局签订了相关《国有建设用地使用权出让合
      同》,用地面积 361,631 平方米,土地成交总价为人民币(大写)捌亿伍仟玖佰


叁拾叁万元(RMB859,330,000 元)。合同正在履行之中,目前尚未取得土地使用
权证。
    3、房地产发展后续资金配套计划
    公司作为房地产开发企业,属于资金密集企业,国家的宏观调控对公司发展
有一定影响,但公司对后续资金做了详细的配套安排。
    (1)公司一直坚持稳健经营,谨慎拿地后快速滚动开发,适度使用财务杠
杆,从未出现过开发资金不足的情况;
    (2)公司对在建和拟建的项目资金安排作了详细的谨慎的测算,目前在建
的项目主要包括上海城光置业有限公司的三湘四季花城财富广场、上海湘宸置业
发展有限公司的三湘七星府邸、三湘未来海岸、上海湘源房地产发展有限公司的
三湘海尚、上海湘虹置业有限公司的虹桥三湘广场,拟建的项目主要为三河市湘
德房地产开发有限公司的京东三湘海尚,上述在建、拟建项目预计总投资约
94.17 亿元,截至 2012 年 3 月 31 日已经投资约 45.70 亿元,尚需投资约 48.46
亿元;加上需归还对应项目的贷款 17.84 亿元,付现的期间费用 3.91 亿元,工
程尾款 0.18 亿,共计需现金总流出 70.39 亿元。
    而项目公司的资金来源,主要是房屋销售净回笼资金(扣除相关税金)99.01
亿元,取得银行贷款 4.5 亿元,收回对外投资项目分利及投资款等 6.05 亿,加
上各项目公司账面资金余额,现金总流入共计 110.34 亿元;针对目前在建和拟
建项目从开发建设到建设完毕,只考虑了上述新增湘德公司的京东三湘海尚项目
银行贷款 4.5 个亿,公司通过上述资金使用的计划安排,每年仍均有一定的资金
结余。截至上述项目开发建设完毕后,预测公司结余资金可达 39.95 亿。
                             公司各年项目资金计划表
                                                                    单位:亿元
                   2012 年
                                 2013 年        2014 年   2015 年   2016 年
                   4-12 月
项目工程投入(含
                    8.55          13.88          11.82     10.70      3.69
利息支出)
归还贷款            8.08          3.26           3.00      2.00       1.50
付现的期间费用      0.70          0.86           0.91      0.81       0.63
需投入资金小计      17.33         18.00          15.73     13.51      5.82
销售回款(扣除税
                    20.34         15.20          22.39     22.30     18.78
金)

                              三湘未来海
                                                          上海三湘海
                   三湘未来   岸、三湘七星
                                              上 海 三 湘 尚的底层及
                   海岸、三   府邸和上海                               上海三湘海
                                              海尚的低 集中式商
                   湘七星府   三湘海尚的                               尚的办公及
                                              层及商铺、 业,虹桥三
销售的主要项目     邸和上海   低层、公寓式                             商业、京东三
                                              京 东 三 湘 湘广场的办
                   三湘海尚   办公及商铺、                             湘海尚的住
                                              海 尚 的 商 公及商业、
                   的小高层   京东三湘海                               宅
                                              业及住宅    湘德公司的
                   及商铺     尚的商业及
                                                          商业及住宅
                              住宅
收回对外投资及分
                     1.00          -             1.50        1.32          2.23

取得银行贷款                      4.50
现金流入小计        21.34        19.70          23.89       23.62         21.01
年初余额             0.78         4.79           6.49       14.65         24.76
期末结余资金         4.79         6.49          14.65       24.76         39.95

    (3)基于公司成立以来的诚信经营,公司与各大银行保持着良好的合作关
系,公司是农行上海分行的核心客户,也是建设银行分行、总行级的优质客户,
根据银行内部政策,银行一般会给予核心客户、各级别优质客户一定的房地产开
发项目贷款和个人住房按揭贷款的政策倾斜。根据以往与银行的合作经验,房地
产项目在取得“四证”后,45 个工作日内可获得银行的首期贷款。因此,一旦
公司新拿土地,取得“四证”,可优先获得农行、建行的项目开发贷款及销售按
揭贷款。
    (4)公司也在致力拓展其他融资渠道,包括合作开发项目等等。
    (5)公司在制定销售计划时,一方面定价非常谨慎,比如,上海新江湾城
内的普通住宅项目销售价格基本在 35,000-38,000 元/平方米,而公司对同类产
品的价格预测为 30,000 元/平方米,截止 2012 年 6 月 30 日,该类产品已实现的
住宅合同均价为 33,000 元/平方米;另一方面,是对销售进度的预测非常谨慎,
根据以往经验,公司的销售项目一般在当年度均可实现 80%以上的预售,而公司
在对新江湾城内的项目进行预测时,从预售当年开始连续三年年预售率分别按
50-60%、30-40%、10%进度进行的预测,截止 2012 年 6 月 30 日,该类项目的预
售率已达到 65%。
   三湘股份的土地储备能够满足未来 3 年以上的开发需求;公司根据房地产项
目的进度情况,预提、预缴了土地增值税;公司根据房地产项目的开发进度、预
售情况以及银行授信情况,对在建和拟建的项目资金安排进行了详细的配套安排


和测算,资金安排、测算比较谨慎,房地产项目开发资金有较强保障。
    (二)公司的或有事项
    1、截至 2011 年 12 月 31 日,公司为客户购房按揭贷款提供的阶段性担保总
额为 45,528.70 万元。
    公司按房地产经营惯例为商品房买受人的贷款在取得房地产权证之前提供
阶段性保证担保,在担保期间,如买受人无力偿付贷款,贷款银行可以要求公司
承担担保责任。
    公司为商品房购房者在取得房产权证之前提供按揭贷款阶段性保证担保属
于行业惯例,是房地产企业经营过程中一个必备的环节,此类担保责任时间较短,
给公司正常经营造成较大影响的可能性较低。
    2、公司为沈阳和光电子技术有限公司短期借款提供连带责任担保,担保金
额 4,000,000.00 元。至 2011 年 12 月 31 日,沈阳和光电子技术有限公司尚未偿
还本金余额为 2,109,092.36 元。该事项已作出妥善安排,具体见本节“(四)公
司的其他重大事项/2、重大诉讼、仲裁事项”。
    该事项对公司的经营能力和盈利能力的持续性和稳定性无重大影响。
    (三)公司的期后事项
    1、本公司近日接到公司股东深圳市利阳科技有限公司(以下简称“利阳科
技”)通知,利阳科技于 2009 年 9 月 28 日质押给三湘控股的其所持公司股份中
的 21,370,220 股股份(占公司总股本 2.89%)已质押到期,于 2012 年 3 月 29
日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕股权质押解除登记手
续。 为了继续担保其履行公司重大资产重组相关协议项下义务及责任,利阳科
技自愿将其所持有的 17,500,000 股股份继续质押给三湘控股。公司股东利阳科
技持有公司的 17,500,000 股股份被质押,占公司总股本 2.37%。
    该事项是利阳科技为解决未取得债权人同意转移的非金融债务的处理措施,
有利于保护上市公司及投资者利益,有利于保证公司经营能力和盈利能力的持续
性和稳定性。
    2、2008 年 12 月 2 日,沈阳铁西区国有资产监督管理委员会办公室与中国
建设银行股份有限公司沈阳天龙支行签订《协议书》,约定由沈阳市铁西区国有
资产经营有限公司向中国建设银行股份有限公司沈阳天龙支行偿还 800 万元,该


行立即就该笔贷款诉讼案向沈阳市中级人民法院申请中止执行,并对余下贷款进
行账务处理。此外,为尽快推进重组进程,和光商务、三湘控股与利阳科技于
2012 年 3 月 2 日签订了三方《协议书》,由三湘控股代利阳科技向和光商务提供
13,373,236.26 元,作为上述债务之“偿债保证金”;2012 年 3 月 5 日,三湘控
股已将前述偿债保证金汇入公司账户。
    该事项是重组方与利阳科技为解决未取得债权人同意转移的非金融债务的
处理措施,有利于保护上市公司及投资者利益,有利于保证公司经营能力和盈利
能力的持续性和稳定性。
    3、本公司全资子公司上海三湘拟和民生银行上海分行签署《最高额保证合
同》,为上海三湘建筑装饰工程有限公司在《中小企业金融服务合同》项下的债
务承担连带责任保证,并以中山北路 2196 弄 1-20 号、光复西路 195 号 11-14
号、武川路 3、5、7、9、11-35(单)、37、39 号房地产抵押拟与民生银行上海
分行签订最高债权额为人民币 4,280 万元整的《最高额抵押合同》,为上述的债
务承担包括但不限于本金及其利息、实现债权和担保权利的费用偿还提供抵押担
保责任,担保期限壹年。
    上海三湘之全资子公司上海城光置业有限公司以其松江区梅家浜路 1500 弄
45-50 号房地产抵押拟与民生银行上海分行签订最高债权额为人民币 1,720 万元
整的《最高额抵押合同》,为上述的债务承担包括但不限于本金及其利息、实现
债权和担保权利的费用偿还提供抵押担保责任,担保期限壹年。
    该事项是公司正常生产经营而发生的借款、抵押行为,有利于保证公司的经
营能力和盈利能力。
    (四)公司的其他重大事项
    1、关于是否存在公司资金、资产被实际控制人或其他关联方占用的情况
    根据天职国际出具的天职沪 SJ[2012]1337 号《关于三湘股份有限公司 2011
年度控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明》,公司股东利阳科技占用
公司资金 72,055,222.77 元,上述资金占用分为两部分:
    (1)公司重大资产重组未剥离之债务
    根据重组有关协议约定,公司未取得债权人同意转移或免除函的债务由利阳
科技承接,公司尚未剥离债务为 30,447,941.30 元,包括应付账款 10,000,942.96


元、预计负债 18,535,859.53 元、其他负债款 1,911,138.81 元。根据利阳科技
及三湘控股出具的承诺函,公司与三湘控股、利阳科技对公司未取得债权人同意
转移的债务偿还事项作了下述相应安排,具体情况如下:
    就上述未转移债务的处理,重组各方已对其偿付作了妥善合理安排:
    首先,根据重组有关协议约定,就未转移之债务的偿付,总体安排如下:
    ①若三湘股份因本次重大资产重组完成前未能取得债权人同意从三湘股份
完全剥离的债务而成为责任主体或被他人追索,三湘股份应在合理时间内及时通
知利阳科技,由利阳科技负责处理或清偿;如三湘股份因该等事项承担了任何责
任或遭受了任何损失,利阳科技应在接到三湘股份书面通知之日起二十日内负责
向债权人清偿或向三湘股份作出全额补偿。
    ②如果利阳科技未能在上述期限内对三湘股份作出全额补偿,则三湘控股依
据三湘股份的请求代利阳科技对三湘股份先行作出补偿。
    其次,上述未转移债务中,就公司为沈阳第一冷冻机有限公司对建行担保所
形成的预计负债 1,337.32 万元,重组各方提供了“偿债保证金”。具体情况为:
    三湘股份、三湘控股与利阳科技于 2012 年 3 月 2 日签订了三方《协议书》,
由三湘控股代利阳科技向三湘股份提供 13,373,236.26 元,作为上述债务之“偿
债保证金”;2012 年 3 月 5 日,三湘控股已将前述偿债保证金汇入公司账户。上
述《协议书》约定:如果债权人要求公司偿还债务,则由利阳科技根据《重组框
架协议》相关约定予以承担,或以该偿债保证金予以清偿,公司对于该笔债务没
有实质性偿债风险。
    再次,为保障上述债务的偿付,利阳科技将其持有的三湘股份的 38,870,220
股股份质押给三湘控股作为其履行上述协议项下义务及责任之担保。2009 年 9
月 23 日,利阳科技与三湘控股签署了《股份质押合同》,2009 年 9 月 28 日,利
阳科技与三湘控股已经办理完毕股权质押手续,质押期限至 2012 年 3 月。
    上述股份质押到期后,为继续有效解决未取得债权人同意转移的负债,利阳
科技自愿将其所持有的 17,500,000 股股份继续质押给三湘控股,其中 7,500,000
股之质押期限延长为自三湘股份恢复上市之日起 12 个月,10,000,000 股之质押
期限延长为自三湘股份恢复上市之日起 24 个月。
    利阳科技持有公司 3,887 万股股份,按照公司停牌前价格 3.00 元/股计算市


值 11,661 万元;假设公司恢复上市交易后,按照 2011 年扣除非经常性损益后每
股收益 0.40 元及 10 倍市盈率计算,市值约 15,548 万元。利阳科技具备履行关
于未取得债务同意函的债务承担及偿债保证金事项的能力。


    综上所述,公司未转移债务的处理保障措施妥善合理,可以充分保障公司的
合理利益。具体如下:
    ①公司未取得转移或豁免函之债务的形成时间很早,相当一部分已无法联系
到债权人,实际需要公司偿付的可能较小;根据《民法通则》第一百三十五条“向
人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为二年,法律另有规定的除外。”第
一百三十六条“下列的诉讼时效期间为一年:(一)身体受到伤害要求赔偿的;
(二)出售质量不合格的商品未声明的;(三)延付或者拒付租金的;(四)寄
存财物被丢失或者损毁的。”第一百三十九条“在诉讼时效期间的最后六个月内,
因不可抗力或者其他障碍不能行使请求权的,诉讼时效中止。从中止时效的原因
消除之日起,诉讼时效期间继续计算。”第一百四十条“诉讼时效因提起诉讼、
当事人一方提出要求或者同意履行义务而中断。从中断时起,诉讼时效期间重新
计算。”《民事诉讼法》第二百一十五条“申请执行的期间为二年。申请执行时
效的中止、中断,适用法律有关诉讼时效中止、中断的规定。”待上述股份质押
24 个月期满后,如果相关债权人仍未要求公司偿还相应债务,且无诉讼时效中
止、中断情形,则由于该等债务早已过诉讼时效,实际需要公司偿付的可能性更
小。
    ②即使在上述股份质押期满后,有相应债权人向公司就相关债务进行追索,
各方仍按有关重组协议所约定的总体安排来进行处理,即由利阳科技先行进行处
理或清偿,若上市公司因此受到损失,且利阳科技未及时进行补偿,将由三湘控
股代利阳科技对三湘股份先行作出补偿,公司不会因此遭受损失。
    上述事项不会对重组后的公司经营能力和盈利能力的持续性造成影响。
    (2)公司应由利阳科技承担之应缴所得税
    公 司 2011 年 因 本 次 重 大 资 产 重 组 产 生 的 收 益 确 认 的 所 得 税 款 为
41,607,281.47 元,根据重组各方的约定,上述应缴税款由利阳科技承担。具体
情况详见本报告书“八、公司纳税情况的说明/(二)公司应由利阳科技承担之


应缴所得税”。
    2、重大诉讼、仲裁事项
    公司重大资产重组完毕后,存在下述两项尚未完成转移的往期重大诉讼、仲
裁事项:
    (1)公司为沈阳第一冷冻机有限公司(以下简称“一冷公司”)借款提供连
带责任担保,担保金额 37,600,000.00 元。2004 年 4 月 19 日,中国建设银行沈
阳南湖科技开发区支行向辽宁省沈阳市中级人民法院提起诉讼,请求沈阳第一冷
冻机有限公司、公司偿还借款本金 37,030,343.40 元和相应利息。据 2004 年 9
月 20 日辽宁省沈阳市中级人民法院[2004]沈中民(3)合初字第 221 号《民事判
决书》判决:沈阳第一冷冻机有限公司于判决生效之日起 10 内给付借款本金
37,030,343.40 元及利息,利息计算(从转款之日起第二天计息至判决生效之日
止,扣除已偿还部分利息)按中国人民银行同期贷款利率计息;案件受理费
209,270.00 元、保全费 189,650.00 元,由一冷公司承担。公司承担贷款本金
37,030,343.40 元及利息、诉讼费的连带偿还责任。2004 年一冷公司以沈阳谷轮
冷冻机公司 20%股权抵偿 1,736 万元,余款尚未支付。2007 年 6 月 25 日,公司
收到沈阳市中级人民法院(2005)执字第 127 号执行通知书:限公司必须于 2007
年 6 月 26 日前自动履行,逾期不履行将依法强制执行,但公司尚未履行。截止
2011 年 12 月 31 日,沈阳第一冷冻机有限公司该借款本金余额 11,878,658.52
元,利息 1,494,577.74 元,公司计提担保损失 13,373,236.26 元。
    该项重大诉讼、仲裁事项已作出妥善安排,具体见本报告“(四)公司的其
他重大事项/1、关于是否存在公司资金、资产被实际控制人或其他关联方占用的
情况”。
    (2)沈阳东宇大厦有限公司诉本公司、沈阳和光集团有限公司物业管理费
纠纷案:截止到 2007 年 12 月 31 日,被告沈阳和光集团有限公司拖欠原告物业
费计人民币 3,118,675.20 元,原告同时主张滞纳金计人民币 7,181,491.47 元。
对于原告依据《物业管理条例》第四十二条的规定要求公司承担连带责任,一审
法院已判决公司胜诉不需承担任何责任,但原告上诉至辽宁省高级人民法院,经
该院审理,于 2008 年 7 月 23 日作出(2008)辽民一终字第 208 号的终审判决:
判决沈阳和光集团有限公司向沈阳东宇大厦有限公司支付 2002 年 4 月 1 日至


2007 年 12 月 31 日期间所欠物业管理费共计 3,118,675.20 元,并按中国人民银
行同期贷款利率的双倍给付滞纳金,公司对沈阳和光集团有限公司所欠物业管理
费及滞纳金承担连带赔偿责任,一审案件受理费 83,601.00 元、二审案件受理费
83,601.00 元,合计 167,202.00 元,由沈阳和光集团有限公司与公司负担。公
司按照法院判决已提取预计负债 5,162,623.27 元。
    公司已经偿付了对沈阳东宇大厦有限公司的欠款,与沈阳东宇大厦之间不再
存在任何债权债务关系。
    上述事项不会对重组后的公司经营能力和盈利能力的持续性造成影响。
    (五)未来公司发展战略及后续经营措施
    1、公司发展战略
    本次资产重组完成后,公司主营业务变更为房地产开发与经营,公司根据上
海三湘房地产业务的经营现状和发展方向,并结合行业特点和经营情况,实施以
下发展战略:
    (1)坚持小户型、低总价、普通住宅开发为主,大力推广全装修房建设,
打造老百姓买得起的高品质的民生地产。
    (2)坚持快速开发,快速销售,不囤地,保证企业有足够的现金流;同时
适当增持经营性商业物业的比例,形成稳定的租金收入,走住宅开发为主与持有
经营性物业相结合之路。
    (3)坚持绿色低碳科技地产发展之路,全面推广新技术、新材料运用,如
地源热泵、分时电表、遮阳卷帘、太阳能与建筑一体化技术运用,继续保持低碳
地产领先地位。
    (4)坚持打造产品全寿命周期服务商的企业形象。所有开发的物业做到“高
起点规划、高水平设计、高质量施工、高标准管理”,提高客户的满意度和品牌
美誉度,提升企业产品的市场竞争能力。
    (5)坚持“依法经营、诚信经营、稳健经营”的企业发展之路,坚持以上
海等一线城市开发为主,适当参与二、三线城市建设开发及保障房建设。
    具体来说,就是充分发挥上海三湘十多年来在住宅开发方面积累的专业经验
及专业优势,开发性价比高、功能齐全的住宅产品。在做大做强上海市场的同时,
向其他城市扩展,优化公司业务,拓展公司产品区域布局。


    2、为达到上述战略目标,公司将采取以下措施:
    (1)完善公司产品:利用上海三湘在房地产开发经营方面积累的专业经验,
继续加大在住宅领域的研究与开发力度,不断提高产品的附加值与性价比,保持
并提高公司在住宅领域的竞争优势。在发展住宅产品的同时,适度增加商业物业
产品的开发,使公司产品逐步覆盖房地产产品的各种类型。
    (2)优化业务流程,缩短项目建设周期,提高资金使用效率:为适应公司
做大做强的战略目标,在确立了公司的市场定位后,建立并优化由目标城市选择、
目标项目选择、项目规划设计、项目建设施工、项目售后服务等组成的业务流程。
通过优化业务流程,来缩短项目建设周期,提高资金使用效率。
    (3)提高公司管理水平:本公司将继续致力于加强房地产开发模式和管理
模式的研究,设立专门的部门和人员进行市场研究和产品研究,通过对市场的准
确把握和定位,尽量规避市场风险,提高经营业绩。公司在投资管理、工程管理、
成本控制等所有环节,形成高效、实干的运作模式和控制制度,既可以保证经营
指标的顺利完成,也加强了对市场风险的抵抗能力。
    (4)技术开发与创新技术:本公司将依托上海三湘在“科技地产”方面的
优势与经验,力图推进房地产开发的绿色、节能和环保进程,把“科技地产”落
实到项目的所有细节。本公司将紧跟住宅科技发展潮流,继续加大在建筑节能环
保方面的研发,在产品的节能、节水、节电、节材上下功夫,提供高舒适度、低
能源消耗、通风良好、光照充足的产品,开发一批具有三湘品牌特色的“节能小
区”、“环保社区”、“和谐社区”,为经济社会发展做出更大的贡献。
    (5)拓宽投融资渠道:通过资本市场、银行借款、房地产信托基金、项目
合作等多个方面,来大力拓宽公司投融资渠道,为公司做大做强提供强有力的资
金支持。
    3、房地产调控政策及应对措施
    房地产行业是国家近年来重点宏观调控对象,国家通过对土地、信贷、税收
等领域进行政策调整和调控,都将对房地产企业在土地取得、项目开发、融资以
及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。中央政府多次强调坚持房地产调控不放
松,相关部委纷纷表态继续严格实施调控措施,在政策措施上“有保有压”,继
续抑制投资投机需求。因此,国家相关房地产宏观调控政策对公司将具有重大影
响。公司有对政府房地产调控政策做了积极准备。

    (1)房地产调控不动摇,调控目标升级

    2010 年 4 月“国十条”房地产调控目标为“遏制部分城市房价过快上涨”,
2011 年 1 月出台的“国八条”明确列出必须限购的城市和限购条件,2011 年 12
月的中央经济工作会议指出“坚持房地产调控政策不动摇,促进房价合理回归”。
    应对措施:高度重视政策研究和战略管理,建立全面科学的内控体系,增强
计划的前瞻性、针对性和灵活性。
    (2)经济手段持续升级,购房成本提高
    上海、重庆1月起开始实施房产税改革试点,标志着中国房产税改革进入了
实际操作阶段。首套房贷款首付比例由此前的20%调到30%及以上;2011年“国八
条”规定二套房首付比例不低于60%,贷款利率不低于基准利率的1.1倍;三套及
以上住房暂停发放贷款措施继续实行;另外,不能提供1 年以上当地纳税或社会
保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。首付款比例增加及利率上调直接
增加了购房难度和购房成本,在一定程度上控制了房地产市场的需求。2011年,
为管理通货膨胀,央行3 次加息,6次上调存款准备金率,大型金融机构存款准
备金率曾一度达到21.5%的历史高点。
    应对措施:科学安排开发节奏,保证企业有足够的现金流;针对住宅限购,
而商业地产不限购、不限贷的政策特点,适当增加 SOHO、酒店式公寓等商业物
业产品开发比例,走住宅开发为主与持有经营性物业相结合之路。
    (3)土地招拍挂方式创新,支持保障房建设
    2011年5月13日,国土部印发《关于坚持和完善土地招标拍卖挂牌出让制度
的意见》,肯定了“限房价、竞地价”、“限地价、竞房价”、“商品住房用地
中限定配建保障性住房面积”等招拍挂创新做法出让政策性用地。
    应对措施:坚持以上海等一线城市开发为主,适当参与二、三线城市建设开
发及保障房建设,加强市场调研和信息整合,增强投资管理的有效性。
    (4)完善首套房贷优惠政策,支持居民合理住房需求
    住建部、发改委和央行都表明支持“满足首次购房贷需求”,保护合理住房
需求。北京、上海等地首套房贷款利率在2012年2月由“上浮”下调为“基准利
率”,部分地区2012年3月甚至出现在基准利率之上提供95折或85折的优惠,首
次购房贷款放松迹象明显。


    应对措施:顺应市场需求和政府导向,关照多层次消费群,坚持小户型、低
总价、普通住宅开发为主,为社会民生服务。
    (5)十二五建筑节能规划出台,绿色建筑是方向
    上海市建交委日前发布《上海市“十二五”建筑节能规划》,明确上海市将
重点抓好新建建筑节能和既有建筑节能改造,继续加强大型公共建筑用能监管,
进一步推广“绿色建筑”,开展低碳城区试点建设,至2015年实现建筑总能耗增
幅小于33%的节能目标。
    应对措施:加强自主研发和创新探索,加大新技术综合利用力度,坚持绿色
低碳科技地产方向,继续保持低碳地产领先地位。


    综上所述,本次重组完成后,公司已拥有具有持续经营能力和较强盈利能力
的优质资产,从根本上改变了公司的资产和盈利状况,从根本上提高了公司的核
心竞争力和盈利能力,为公司未来业务的可持续发展奠定了良好的基础,为公司
经营能力和盈利能力的持续和稳定、为股东价值的提升提供了保障。


十一、相关风险因素分析

    (一)政策与宏观调控风险
    本次交易完成后,公司主营业务转变为房地产开发与经营。房地产开发受国
家宏观调控政策的影响较大。房地产行业是国家近年来重点宏观调控对象,国家
通过对土地、信贷、税收等领域进行政策调整和调控,都将对房地产企业在土地
取得、项目开发、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。因此,国家相
关房地产宏观调控政策对公司将具有重大影响,尤其是影响房地产开发资金配套
情况、造成销售价格下降、现金回笼不及时等问题。
    为此,在已有土地储备的基础上,公司制定了详细的后续开发资金配套计划
和未来发展战略。详见本公告书“八、管理层关于实现盈利和持续经营能力的分
析/(二)公司经营能力和盈利能力的持续性和稳定性”以及“八、管理层关于
实现盈利和持续经营能力的分析/(五)未来公司发展战略及后续经营措施”
    (二)项目开发风险
    房地产项目开发具有开发周期长、投资大的行业特征,一个项目的开发从市


场研究、土地获得、投资决策、规划设计、建设施工,到市场营销、销售服务和
物业管理涉及多个环节和领域,还涉及到不同政府部门的审批和监管;任何环节
的变化,都可能对项目周期、项目成本、销售和盈利构成影响。
    (三)受经济周期影响的风险
    房地产行业与宏观经济发展之间存在较大的关联性,受宏观经济发展周期影
响较大。在宏观经济周期的上升阶段,房地产行业投资较大,市场需求旺盛,投
资收益较高;反之,宏观经济衰退时,房地产行业投资萎缩,市场需求减少,投
资风险较大。因此,能否正确把握国民经济发展周期的波动,并根据经济发展周
期各个阶段相应调整公司的经济策略和投资行为,对公司发展十分重要。
    (四)大股东控制风险
    本次交易后,三湘控股成为公司的控股股东。三湘控股如利用其控股地位,
对本公司重大决策、生产经营和人事安排等进行非正常干涉,则可能影响公司其
他股东特别是中小股东的合法权益。
    目前,三湘控股与上市公司在人员、资产、业务、财务、机构等方面相互独
立,保证上市公司的独立性。公司在建立以法人治理结构为核心的现代企业制度
的基础上,严格执行各项法人治理制度。对关联交易、关联方回避表决等事项以
制度的形式确定下来,最大程度保护公司和中小股东的利益不受侵害,保证公司
的决议建立在“公平、公正、公开”的原则上。作为控股股东的三湘控股和作为
实际控制人的黄辉先生均出具了与上市公司实行五分开的承诺函,保证与兰光科
技在人员、财务、资产、业务和机构等方面保持相互独立,严格控制三湘控股及
实际控制人黄辉先生在董事会及各专业委员会中的影响,并且在具体经营活动中
切实履行了上述承诺。
    (五)存在未弥补亏损导致无法分红的风险
    截至 2011 年 12 月 31 日,母公司财务报表存在未弥补亏损 1,279,705,758.97
元。根据《公司法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规的规定,由于存
在未弥补亏损,公司 2011 年度未向股东进行现金分红。
    上市公司实施重大资产重组后承继了原有的未弥补亏损,金额巨大,公司未
来几年未分配利润均可能为负,存在因未分配利润为负导致无法进行现金分红的
风险。


    (六)公司股票价格波动风险
    影响股票价格水平的因素较多,不仅受公司经营环境、财务状况、经营业绩
以及所处行业的发展前景等因素的影响而上下波动,国内外政治、经济形势变化、
投资者心理变化都会给股票市场带来影响。本公司股票价格可能因上述因素出现
背离价值的波动,股票价格的波动会直接或间接地对投资者造成影响。
    (七)其他风险
    严重的自然灾害以及其他突发性不可抗力事件会对公司的财产、人员造成损
害,并有可能影响公司的正常生产经营。此类不可抗力事件的发生会给公司增加
额外成本,从而影响公司的盈利水平,提请投资者注意。
    特此公告。


                                                三湘股份有限公司董事会
                                                       2012 年 7 月 27 日





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