上海美特斯邦威服饰股份有限公司首次公开发行股票(A股)招股意向书

上海美特斯邦威服饰股份有限公司首次公开发行股票(A股)招股意向书

                          保荐人(主承销商) 
                     瑞银证券有限责任公司 
        (住所:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层) 
(一)发行股票类型:                     人民币普通股(A股) 
(二)发行股数:                          7,000万股 
(三)每股面值:                          1.00元 
(四)每股发行价格:                      【】元 
(五)预计发行日期:                      【】年【】月【】日 
(六)拟申请上市证券交易所:             深圳证券交易所 
(七)发行后总股本:                      67,000万股 
(八)本次发行前股东所持股份的流通  公司实际控制人周成建、控股股东华 
      限制、股东、实际控制人对所持       服投资及股东胡佳佳承诺:自股票上 
      股份自愿锁定的承诺:               市之日起三十六个月内,不转让或者 
                                         委托他人管理其截至上市之日已直 
                                         接或间接持有的发行人股份,也不由 
                                         发行人回购该部分股份。 
(九)保荐人(主承销商):               瑞银证券有限责任公司 
(十)招股意向书签署日期:                2008年7月10日 
                                   重要声明 
     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在 
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和 
连带的法律责任。 
     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其 
摘要中财务会计资料真实、完整。 
     中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其 
对发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声 
明均属虚假不实陈述。 
     根据《证券法》等的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由 

发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。 

     投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪 

人、律师、会计师或其他专业顾问。 

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                              重大事项提示 

一、 特别风险提示 

     本公司特别提醒投资者注意本招股意向书“风险因素”部分的以下风险: 

 (一) 偿债能力的风险 

    截至2008年3月31 日,本公司合并报表流动比率为1.00,速动比率为0.67,流 

动和速动比率相对较低,原因是公司主要通过银行短期借款的形式获取发展所需 

的资金,短期债务较多。从宏观经济金融环境、生产经营状况和上下游产业的经 

营状况等方面综合分析,良好的盈利及经营活动现金流为短期偿债提供了稳定的 

保障,公司的短期偿债能力良好,但并不排除未来宏观经济金融环境发生变化, 

上游供应商资金紧张,收紧信用,而下游休闲服零售市场景气程度降低,导致本 

公司短期偿债能力受到影响。 

 (二) 公司经营业绩季节性波动的风险 

    从整个服装零售业来看,由于受季节变动的影响,秋冬季服饰普遍单价高、 

利润厚,而春夏季服饰大都单价低,利润薄。本公司作为休闲服零售企业,从产 

品结构来看,秋冬装产品因单价、毛利率较高,其在整个产品的销售收入中所占 

比重较大,因而本公司业务也具有明显的季节性特征。尽管本公司所经营的不同 

产品的销售高峰期有所差别,但从以往的销售业绩来看,本公司的营业收入和收 

益一般均呈现下半年高而上半年低的态势。 

  (三)税收优惠政策的变化  

    根据《关于对浦东新区新建企业减、免所得税申报问题的通知》(沪财企一 

[1991]166号)和《关于康桥工业区外环以北地区享受浦东新区政策的通知》(沪 

外资委办字(95)第1083号)的规定,公司自2005年1月1日起至2007年12月31 

日止,减按15%税率征收企业所得税。依据《中华人民共和国企业所得税法》的 

规定,自2008年1月1日起,公司按25%税率征收企业所得税。 

    根据《关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》(财税[2001]202号),重 

庆美邦在2006年至2010年享受所得税减按15%税率征收的税收优惠政策。 

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    根据国家税务总局《关于印发〈税收减免管理办法(试行)〉的通知》(国 

税发[2005]129号)和云南省财政厅、云南省国家税务局、云南省地方税务局联 

合下发的《关于贯彻落实〈中共云南省委、云南省人民政府关于加快非公有制经 

济发展的若干意思〉的实施意见》(云财税[2003]19号),昆明美邦享受2006年 

度至2008年度免征企业所得税,2009年度至2010年度减按15%税率征收企业所得 

税的税收优惠政策。 

    根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税字[94]001号),哈尔滨 

美邦享有2007年免征企业所得税的税收优惠。依据《中华人民共和国企业所得税 

法》的规定,自2008年1月1日起,哈尔滨美邦按25%税率征收企业所得税。 

     上述优惠政策分别增加本公司合并报表口径截至2008年3月31 日止三个月期 

间净利润95.18万元,2007年度净利润10,110.13万元,2006年度净利润2,583.62万 

元,2005年度净利润157.51万元,分别占本公司当期合并报表口径净利润的比例 

为:0.68%、27.80%、38.13%、21.47%。随着《中华人民共和国企业所得税法》 

于2008年1月1日起施行,税收优惠政策对公司净利润不再有重要影响。 

     本公司已将根据《关于对浦东新区新建企业减、免所得税申报问题的通知》 

 (沪财企一[1991]166号)和《关于康桥工业区外环以北地区享受浦东新区政策 

的通知》(沪外资委办字(95)第1083号)的规定享受的企业所得税优惠计入非 

经常性损益。同时实际控制人周成建先生和控股股东华服投资承诺:若发生税收 

优惠被追缴的情况,将承担被追缴的税款和因此所产生的所有相关费用。 

  (四)租赁物业的风险  

     截至2008年3月31 日,本公司及其控股子公司共租赁了164处物业用于商业、 

                                     2 
办公和仓储,合计面积177,716.91m 。就其中29处租赁物业,本公司未能取得该 

等租赁物业的所有权人同意或委托出租人转租该物业的证明文件,但是取得了出 

租方出具的《声明承诺函》;就其中21处租赁物业,出租方未能取得房产的所有 

权人同意或委托出租人转租该物业的证明文件,也未提供相关承诺;就其中30 

处租赁物业,出租方未能提供其拥有该等物业的房屋所有权证及/或该等房产的 

所有权人同意或委托出租方转租该物业的证明文件,就该等租赁物业,也未提供 
相关承诺。上述三类租赁物业面积共计约66,660.52m2                              2 
                                                          。其中34,854.52m 物业用 

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作自主零售的经营场所,占全部租赁物业面积的19.61%。虽然本公司及其控股子 

公司在过去的经营中并未出现过因租赁物业被有权第三方主张无效或被有权机 

关认定无效的情形,但公司不能排除因出现上述情况进而对公司的运营造成不利 

影响的可能。 

     此外,由于各店铺租赁期限的长短存在差异,尤其对于租赁期较短的店铺, 

在租赁协议到期后,公司可能需要和出租人就续租或更换新的经营场所进行协 

商,如协商不成则可能对公司部分店铺的稳定经营产生一定的影响。为此,公司 

在进行店铺租赁时尽可能签订租赁期限较长且有续租优先权的租赁协议,以确保 

店铺的稳定。同时,对于各城市黄金商业地段的优质店铺资源,公司还将通过购 

置的方式保证营业场所的稳定性。 

二、 其他重大事项提示 

      本公司提示各位投资者,本次发行前滚存利润分配事宜如下: 

     2008年3月3 日,公司召开2007年度股东大会,审议并通过《滚存利润分配方 

案及增加股本的议案》。经安永审计,截至2007年12月31 日,公司未分配利润为 

205,632,957元。股东大会同意以2007年12月31 日为基准日,对公司滚存未分配利 

润采取向老股东送红股的形式进行分配,每10股派送红股5股,合计送红股20,000 

万股。本次送红股后,公司的注册资本增加为60,000万元,股本总额为60,000万 

股。上述送红股的工商变更登记手续已于2008年3月6 日完成。 

     如果公司于2008年完成上市,A股首次公开发行前滚存的利润由首次公开发 

行完成后的新老股东共同享有。 

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                                                                     目  录 

第一章 释 义.............................................................................................................................................8 

第二章           概 览.......................................................................................................................................13 

    一、 发行人基本情况........................................................................................................................ 13 
    二、 控股股东和实际控制人简介.................................................................................................... 16 
    三、 发行人主要财务数据和指标.................................................................................................... 16 
    四、 本次发行情况............................................................................................................................ 18 
    五、 募集资金主要用途.................................................................................................................... 19 

第三章           本次发行概况.........................................................................................................................20 

    一、 本次发行的基本情况................................................................................................................ 20 
    二、 本次发行的有关当事人............................................................................................................ 21 
    三、 有关本次发行的重要时间安排................................................................................................ 24 

第四章           风险因素.................................................................................................................................26 

    一、 业务风险 .................................................................................................................................... 26 
    二、 市场风险.................................................................................................................................... 29 
    三、 财务风险.................................................................................................................................... 31 
    四、 募集资金项目的风险................................................................................................................ 33 
    五、 其他风险 .................................................................................................................................... 33 

第五章           发行人基本情况.....................................................................................................................34 

    一、 发行人基本信息........................................................................................................................ 34 
    二、 发行人改制设立情况................................................................................................................ 34 
    三、 发行人设立以来的股本形成、变化及股权收购................................................................... 36 
    四、 验资情况 .................................................................................................................................... 61 
    五、 发行人组织结构........................................................................................................................ 62 
    六、 发行人控股子公司的基本情况................................................................................................ 68 
    七、 发起人及实际控制人的基本情况............................................................................................ 76 
    八、 发行人的资产完整及业务、人员、机构、财务独立情况................................................... 85 
    九、 发行人的股本情况.................................................................................................................... 86 
    十、 发行人员工及社会保障情况.................................................................................................... 87 
    十一、 发行人控股股东及实际控制人的重要承诺....................................................................... 88 

第六章           业务与技术.............................................................................................................................89 

    一、 本公司的主营业务及其变化情况............................................................................................ 89 
    二、 休闲服零售业的基本情况........................................................................................................ 89 
    三、 本公司在行业中的竞争地位.................................................................................................. 105 
    四、 本公司的主营业务情况.......................................................................................................... 115 
    五、 主要固定资产和无形资产情况.............................................................................................. 148 
    六、 特许经营权情况...................................................................................................................... 157 
    七、 公司的技术与研发情况.......................................................................................................... 157 
    八、 产品的质量控制...................................................................................................................... 161 

第七章           同业竞争和关联交易...........................................................................................................165 

    一、 同业竞争.................................................................................................................................. 165 
    二、 关联方及关联交易.................................................................................................................. 166 

                                                                        1-1-V 



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第八章           董事、监事与高级管理人员...............................................................................................181 

    一、 董事、监事与高级管理人员概况.......................................................................................... 181 
    二、 本公司董事、监事及高级管理人员个人投资情况............................................................. 187 
    三、 本公司董事、监事及高级管理人员薪酬情况..................................................................... 187 
     四、 本公司与董事、监事及高级管理人员签订的有关协议,以及董事、监事及高级管 
              理人员作出的重要承诺......................................................................................................... 188 
    五、 公司的董事、监事及高级管理人员相互之间的亲属关系................................................. 188 
    六、 董事、监事及高级管理人员的任职资格.............................................................................. 189 
    七、 报告期内本公司董事、监事及高级管理人员变动情况..................................................... 189 

第九章           公司治理结构.......................................................................................................................191 

    一、 概述........................................................................................................................................... 191 
    二、 股东大会、董事会、监事会依法运作情况.......................................................................... 191 
    三、 本公司接受监管与检查的情况.............................................................................................. 198 
     四、 本公司主要股东、实际控制人及其控制的其他企业占用本公司资金及本公司对主 
              要股东、实际控制人及其控制的其他企业的担保情况 .................................................... 199 
    五、 管理层对本公司内部控制的说明以及会计师对本公司内部控制的审核报告................. 199 

第十章           财务会计信息.......................................................................................................................201 

    一、 财务报表.................................................................................................................................. 201 
    二、 会计报表主体.......................................................................................................................... 208 
    三、 财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明............................................................. 209 
     四、 合并报表范围及变化.............................................................................................................. 210 
    五、 采用的主要会计政策和会计估计.......................................................................................... 211 
    六、 分部信息.................................................................................................................................. 223 
    七、 非经常性损益表...................................................................................................................... 226 
    八、 投资性房地产.......................................................................................................................... 227 
    九、 固定资产.................................................................................................................................. 227 
    十、 长期股权投资.......................................................................................................................... 228 
    十一、 无形资产.............................................................................................................................. 229 
    十二、 主要债项.............................................................................................................................. 229 
    十三、 所有者权益.......................................................................................................................... 231 
    十四、 现金流量情况...................................................................................................................... 236 
    十五、 或有事项、期后事项及其他重要事项.............................................................................. 236 
    十六、 备考合并利润表.................................................................................................................. 237 
    十七、 财务指标.............................................................................................................................. 238 
    十八、 发行人盈利预测.................................................................................................................. 239 
    十九、 资产评估和验资情况.......................................................................................................... 248 

第十一章 管理层讨论与分析...............................................................................................................250 

    一、 财务状况分析.......................................................................................................................... 250 
    二、 盈利能力分析.......................................................................................................................... 269 
    三、 现金流量分析.......................................................................................................................... 286 
     四、 资本性支出分析...................................................................................................................... 289 
    五、 本集团主要的财务优势和困难.............................................................................................. 289 

第十二章 业务发展目标.......................................................................................................................291 

    一、 发行人业务发展计划.............................................................................................................. 291 
    二、 拟定计划依据的假设条件及主要困难.................................................................................. 294 
    三、 发展计划与现有业务的关系.................................................................................................. 294 

第十三章 募集资金运用.......................................................................................................................296 

    一、 本次发行募集资金的总量及依据.......................................................................................... 296 

                                                                         1-1-VI 



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    二、 本次募集资金投向项目概况.................................................................................................. 296 
    三、 募集资金投资项目基本情况.................................................................................................. 296 
    四、 募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响..................................................... 327 
    五、 募集资金投入对公司经营模式的影响.................................................................................. 329 

第十四章 股利分配政策.......................................................................................................................332 

    一、 股利分配政策.......................................................................................................................... 332 
    二、 本次发行完成前可供分配利润的分配安排和已履行的决策程序..................................... 332 
    三、 本公司股利分配情况.............................................................................................................. 332 
    四、 本次发行上市后的股利分配政策.......................................................................................... 333 

第十五章 其他重要事项.......................................................................................................................334 

    一、 信息披露与投资者服务.......................................................................................................... 334 
    二、 重大合同和债权债务.............................................................................................................. 334 
    三、 对外担保 .................................................................................................................................. 345 
    四、 诉讼与仲裁事项...................................................................................................................... 347 
    五、 控股股东和本公司董事、监事及高级管理人员涉诉情况................................................. 347 
    六、 下属直营店使用他人营业执照进行营业的情况................................................................. 347 

第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明..........................................................349 

    一、 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明..................................................................... 349 
    二、 保荐人(主承销商)声明...................................................................................................... 357 
    三、 发行人律师声明...................................................................................................................... 358 
    四、 会计师事务所声明.................................................................................................................. 359 
    五、 评估机构声明.......................................................................................................................... 360 

第十七章 备查文件...............................................................................................................................361 

    一、 备查文件.................................................................................................................................. 361 
    二、 查阅地点和查阅时间.............................................................................................................. 361 
    三、 信息披露网址.......................................................................................................................... 361 

                                                                      1-1-VII 



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                              第一章 释 义 

    本招股意向书中,除非文义另有所指,下列简称、名称或术语具有如下涵义: 

本公司/ 公司/ 发行  指       上海美特斯邦威服饰股份有限公司及其前身上海 

人                           美特斯邦威服饰有限公司 

A股                   指     获准在境内证券交易所上市、以人民币标明面值、 

                             以人民币认购和进行交易的普通股股票 

本次发行              指     发行人依据本招股意向书所载条件公开发售A股的 

                             行为 

总部/公司总部         指     特指发行人本身,不包括其分支机构及其控股子公 

                             司 

上海美邦有限          指     仅指上海美特斯邦威服饰有限公司,上海美特斯邦 

                             威服饰股份有限公司的前身 

股东大会              指     上海美特斯邦威服饰股份有限公司股东大会 

董事会                指     上海美特斯邦威服饰股份有限公司董事会 

监事会                指     上海美特斯邦威服饰股份有限公司监事会 

华服投资              指     上海华服投资有限公司,发行人的控股股东 

上海祺格              指     上海祺格实业有限公司,曾用名“上海祺格服饰有 

                             限公司”,于2007年11月19日更名为上海祺格实业 

                             有限公司,华服投资的股东之一,持有华服投资 

                             30%的股权 

上海佳威              指     上海佳威投资有限公司 

邦威服饰              指     上海邦威服饰有限公司,已于2006年9月14日注销 

温州集团公司          指     美特斯邦威集团有限公司,曾用名“温州美特斯邦 

                             威有限公司” 

美邦企发公司          指     上海美特斯邦威企业发展有限公司,发行人全资子 

                             公司 

                                      1-1-8 



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上海美邦销售          指      上海美特斯邦威服饰销售有限公司,发行人控股子 

                              公司 

上海美威              指      上海美威服饰有限公司,发行人控股子公司 

上海瓯江              指      上海瓯江服饰有限公司,发行人控股子公司,已于 

                              2008年3月4 日注销 

博物馆                指      上海美特斯邦威服饰博物馆,发行人全资社团法人 

温州美邦              指      温州美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

广州美邦              指      广州美特斯邦威服装有限公司,发行人控股子公司 

沈阳美邦              指      沈阳美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

北京美邦              指      北京美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

重庆美邦              指      重庆美特斯邦威服饰有限责任公司,发行人控股子 

                              公司 

成都美邦              指      成都美特斯邦威服饰有限责任公司,发行人控股子 

                              公司 

西安美邦              指      西安美特斯邦威服饰有限责任公司,发行人控股子 

                              公司 

杭州美邦              指      杭州邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

天津美邦              指      天津美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

济南美邦              指      济南美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

昆明美邦              指      昆明美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

福州美邦              指      福州美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

宁波美邦              指      宁波美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

南昌美邦              指      南昌美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

哈尔滨美邦            指      哈尔滨美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公 

                              司 

武汉美邦              指      武汉美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

南京美邦              指      南京美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

                                       1-1-9 



                                                                      招股意向书  

广西美邦              指     广西美特斯邦威服饰有限公司,发行人控股子公司 

美特斯·邦威          指     美特斯·邦威品牌 

特许加盟              指     一种以特许经营权为核心的经营模式。本公司通过 

                             与具备一定资质的企业或个人签订特许经营合同, 

                             授予其在一定时间和范围内通过开设加盟店销售 

                             本公司产品的权利,同时还授予其成为本公司加盟 

                             商的资格。实际经营中,加盟商直接运营加盟店, 

                             向本公司直接采购产品并以零售价向消费者销售 

加盟店                指     由加盟商开设的独立店铺或专柜,由加盟商自行负 

                             责所有的店铺或专柜的管理工作并承担相应的管 

                             理费用 

直营店                指     由本公司及下属子公司自行开设的独立店铺或专 

                             柜,本公司及下属子公司负责所有的店铺或专柜的 

                             管理工作并承担所有的管理费用 

面料供应商            指     为成衣生产提供面料的面料生产企业 

辅料供应商            指     为成衣生产提供辅料的辅料生产企业 

成衣厂                指     将面料和辅料缝制加工成成衣的成衣生产企业 

供应商                指     面料供应商、辅料供应商和成衣厂的统称 

第三方物流企业        指     以签订合同或协议的方式,接受委托方物流外包工 

                             作的,能够在物流各环节上为委托方提供全面服务 

                             的物流服务提供商 

第三方物流            指     第三方物流企业所提供的物流服务 

模块                  指     依据服饰产品的时尚度、故事主题风格以及相互搭 

                             配情况等标准而将不同服饰产品划分成的不同组 

                             别 

产品季节              指     针对某一个产品适销季节而进行的该季节产品的 

                             自设计、生产到销售的整个过程。公司将每年分为 

                             春、夏1、夏2、秋、冬1和冬2六个产品季节 

                                      1-1-10 



                                                                      招股意向书  

适销季节              指     产品适合销售的某几个月度。公司将每年分为春、 

                             夏1、夏2、秋、冬1和冬2六个适销季节 

CMT    (来料加工) 指       由公司自行完成面、辅料采购,再由面、辅料供应 

                             商负责将面、辅料运至成衣厂并由成衣厂进行成衣 

                             加工的生产组织模式 

FOB   (包工包料) 指        由成衣厂负责所有的面、辅料采购和加工的生产组 

                             织模式 

IFOB   (异向指定) 指       在本公司认可的面、辅料供应商范围内,由本公司 

                             核定面、辅料采购价格上限,再由成衣厂意向选择 

                             面、辅料供应商进行合作的生产组织模式 

CFOB    (定向指定)指       由本公司指定特定的面、辅料供应商生产成衣所需 

                             的面、辅料,再由指定的成衣厂向特定面、辅料供 

                             应商采购后进行成衣加工的生产组织模式 

 “采购-生产”模式  指       将面料供应商、辅料供应商和成衣厂依据不同方式 

                             组合而成的,集面、辅料采购与成衣委托加工于一 

                             体的生产组织模式。主要分为CMT、FOB、CFOB 

                             和IFOB四种类型 

ACE                   指      Achieve Customer Excellence的首字母缩写,即店铺 

                             营运项目实施小组 

AFE                   指      Achieve Franchise Excellence的首字母缩写,即加盟 

                             商卓越经营项目实施小组 

报告期/ 最近三年  指          2008年1-3月、2007年度、2006年度及2005年度, 

一期                          自2005年1月1日起算,截至2008年3月31 日 

保荐人/主承销商       指     瑞银证券有限责任公司 

发行人律师            指     北京市君合律师事务所 

安永                  指     安永华明会计师事务所或安永华明会计师事务所 

                             上海分所,发行人本次发行的审计机构、验资机构 

                                      1-1-11 



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商务部                指      中华人民共和国商务部 

财政部                指      中华人民共和国财政部 

税务总局              指      中华人民共和国国家税务总局 

海关总署              指      中华人民共和国海关总署 

国家商标局            指      中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局 

国家发改委            指      中华人民共和国国家发展和改革委员会 

上海市工商局          指     上海市工商行政管理局 

中国证监会            指      中国证券监督管理委员会 

 《公司法》           指       《中华人民共和国公司法》 

 《证券法》           指       《中华人民共和国证券法》 

 《发起人协议》       指       《上海美特斯邦威服饰股份有限公司发起人协议》 

 《公司章程》         指     本公司制定并不时修订的《上海美特斯邦威服饰股 

                             份有限公司章程》,最近的修订经第一届董事会第 

                              四次会议审议通过,并经2007年度股东大会批准; 

                             为本次发行之目的,按照《上市公司章程指引(2006 

                             年)》等全面修订的《公司章程》自本公司A股股票 

                             在境内证券交易所挂牌交易之日起生效 

招股意向书            指       《上海美特斯邦威服饰股份有限公司首次公开发 

                             行股票(A股)招股意向书》 

国家/ 中国/全国/境  指        中华人民共和国,在本招股意向书中,如无特别说 

内                            明,不包含香港、澳门特别行政区和台湾地区 

元                    指     指人民币元 

     本招股意向书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,这 

些差异是因四舍五入造成的。 

                                      1-1-12 



                                                                       招股意向书  

                               第二章 概 览 

     本概览仅对本招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真 

阅读本招股意向书全文。 

一、 发行人基本情况 

 (一) 公司概况 

     1、发行人名称:上海美特斯邦威服饰股份有限公司 

     2、住所:上海市南汇区康桥镇康桥东路800号 

     3、法定代表人:周成建 

     4、注册资本:人民币6亿元 

     5、实收资本:人民币6亿元 

     6、主营业务:服装设计开发;服装、鞋、针织品、皮革制品、羽绒制品、 

         箱包、玩具、饰品、工艺品(除金银)、纸制品的销售;附设分支机构 

          (凡涉及行政许可证凭许可证经营)。 

 (二) 简要历史沿革 

     上海美邦有限为一家于2000年12月6 日经上海市工商局南汇分局核准注册的 

有限责任公司。截至2007年6月30 日,上海美邦有限的注册资本为26,000万元, 

股东及其出资比例如下: 

           股东                出资额(人民币/万元)      占注册资本总额比例(%) 

          周成建                             23,400                           90 

          胡佳佳                              2,600                           10 

     2007年9月14日,周成建与华服投资签署了《股权转让协议》,将其所持有的 

上海美邦有限90%的股权作价23,400万元作为对华服投资的增资。本次股权转让 

变更完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

                                       1-1-13 



                                                                         招股意向书  

             股东                      出资额(万元)          占注册资本总额比例(%) 

          华服投资                                 23,400                           90 

           胡佳佳                                   2,600                           10 

     2007年9月18日,上海美邦有限召开临时股东会,审议通过关于整体变更为 

股份有限公司的决议。同日,上海美邦有限的全体股东华服投资和胡佳佳作为发 

起人签署了《发起人协议》,上海美邦有限以经审计的截至2007年6月30 日的净资 

产412,830,430元为基础折合为股份有限公司股本,计40,000万股,每股面值1元, 

折股后剩余金额12,830,430元计入股份有限公司的资本公积金。 

     2007年9月20 日,发行人召开创立大会暨第一次股东大会。2007年9月26 日, 

发行人取得上海市工商局核发的整体变更为股份有限公司后的《企业法人营业执 

照》(注册号:310225000206755)。股份公司设立后的股权结构如下: 

            股东                     出资额(万元)           占注册资本总额比例(%) 

          华服投资                              36,000                           90.00 

           胡佳佳                                4,000                           10.00 

            合计                                40,000                          100.00 

     2008年3月3 日,公司召开2007年度股东大会,审议并通过《滚存利润分配方 

案及增加股本的议案》。经安永审计,截至2007年12月31 日,公司未分配利润为 

205,632,957元。股东大会同意以2007年12月31 日为基准日,对公司滚存未分配利 

润采取向老股东送红股的形式进行分配,每10股派送红股5股,合计送红股20,000 

万股。本次送红股后,公司的注册资本增加为60,000万元,股本总额为60,000万 

股,上述送红股的工商变更登记手续已于2008年3月6 日完成。本次送红股后公司 

的股权结构如下: 

            股东                     出资额(万元)           占注册资本总额比例(%) 

          华服投资                              54,000                           90.00 

           胡佳佳                                6,000                           10.00 

            合计                                60,000                          100.00 

  (三) 业务概况 

     本公司通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供 

                                          1-1-14 



                                                                       招股意向书  

应链管理,以外包生产、加盟和直营销售相结合的经营模式,组织美特斯*邦威 

品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。本公司自设立以来主营业务及产品 

未发生重大变化。 

  (四) 竞争优势 

     本公司的主要竞争优势体现在对上下游各类社会资源和自有资源的整合能 

力之上。 

     在品牌方面,公司通过细致而科学的品牌建设,专注而系统的品牌推广,借 

助整合营销的方式已使得美特斯·邦威成为消费者心目中国内休闲服饰的领导品 

牌之一。美特斯·邦威品牌也已于2006年获得“中国驰名商标”称号。 

     在产品设计方面,借助由133名设计人员和工艺专家组成的强大产品设计团 

队,本公司拥有每年3,000余款的产品设计能力,产品设计开发平衡了品牌和国 

内、外流行时尚对产品的感性要求以及国内销售渠道等客观条件对产品的理性要 

求,以贴近中国年轻一代为目标,提供整体的“时尚顾问”式的休闲服饰产品设 

计,同时也注重产品设计的国际化和中国根基。 

     在营销网络方面,本公司拥有由2,211家直营店和加盟店所组成的兼具深度 

和广度的营销网络,在网络布局上充分发挥了直营店对提升美特斯·邦威品牌影 

响力、知名度和辐射周边市场的作用,充分利用了加盟商的人力、物力和财力并 

发挥了其快速拓展营销网络的作用。公司同时还拥有一套针对直营店和加盟店所 

组成的混合营销网络的成熟管理方法。 

     在供应链管理方面,公司经过十多年的努力已开发并组织起一条能充分适应 

国内休闲服零售业情况以及本公司业务现状与未来发展方向的供应链和相应的 

供应链管理方法,构筑起了强大的供应链管理能力。 

     在信息管理系统方面,本公司的信息化战略与企业的发展保持着高度的融 

合,信息技术的运用以及信息化战略的制定与执行均与公司的业务深度结合,建 

立了跨越休闲服零售业整条供应链的,并在数据库和软件应用底层完全整合的信 

息管理系统,对供应链各个环节的信息进行实时的搜集与分析。公司还拥有大量 

的软件研发人员和信息管理系统相关人员,是国内休闲服零售业内少数拥有软件 

研发团队的企业。 

     在人力资源方面,公司拥有稳定的、年轻的、高学历构成的、经验丰富的、 

                                       1-1-15 



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并不断专业化和国际化的管理团队,同时也大量使用并发挥外部咨询机构的智力 

资源。 

 (五) 发展战略 

     公司的长期发展目标是成为一家国际领先的服装零售企业,为全球消费者提 

供新时尚的消费体验。公司的中期发展目标是通过逐步开拓市场,成为国际新兴 

的服装零售企业。公司的短期发展目标包括:1)巩固在国内休闲服市场的领导 

地位;2)改进店铺平效(每平米销售额)和单店效益,缩小与国际知名品牌的 

差距;3)逐步完善营销网络,提升单店平均面积,改善店铺的租约稳定性和地 

段;4 )提高人均净利润,进一步提升员工的个人能力以及工作的积极性和主动 

性。 

二、 控股股东和实际控制人简介 

 (一) 控股股东 

    华服投资是本公司的控股股东,持有本公司90%的股份。 

    华服投资成立于2007 年9 月6  日,注册地为上海市南汇区康桥镇康桥东路1 

号 3  号楼 2  层,公司类型为有限责任公司,法定代表人为周成建,注册资本为 

335,285,714 元,实收资本为335,285,714 元,经营范围为:实业投资,投资管理, 

企业管理咨询,投资信息咨询,企业策划,景观设计。(以上如涉及行政许可的 

凭许可证经营)。营业期限:自2007 年9 月6  日至2017 年 9 月5  日。 

 (二) 实际控制人 

    周成建为发行人的实际控制人,其直接持有发行人控股股东华服投资 70%的 

股权,并拥有华服投资另一股东上海祺格 90%的股权。胡佳佳为周成建之女,其 

直接持有发行人 10%的股权及华服投资股东上海祺格10%的股权。 

    周成建为中国公民,无永久境外居留权;身份证号码为:330302196504305***; 

住所为:浙江省温州市鹿城区老上堡伯爵山庄鸿运2 幢601 室。 

三、 发行人主要财务数据和指标 

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      发行人最近三年一期经安永审计的主要财务数据如下: 

         1、合并资产负债表的主要数据 

                                                                                                   单位:元 
                                        2008 年            2007 年             2006 年            2005 年 
                                       3 月31  日        12 月31  日         12 月31  日        12 月31  日 

资产合计                               1,861,064,831       1,858,335,361       1,222,703,680        820,372,277 

负债合计                               1,053,132,170       1,190,805,375         918,822,995        671,901,352 

少数股东权益合计                           2,672,063           2,784,904           3,126,935                  - 

归属于本公司的所有者权益合计             805,260,598         664,745,082        300,753,750         148,470,925 

         2、合并利润表的主要数据 

                                                                                                   单位:元 

                                    2008 年 1-3 月         2007 年度           2006 年度          2005 年度 

营业收入                                 956,181,013        3,156,516,825       1,983,689,134      916,821,961 

营业利润                                  191,573,075         428,594,862          90,930,751        8,762,172 

利润总额                                  192,230,558         432,519,295          92,298,646        8,750,790 

归属于本公司所有者的损益                  140,515,516         363,991,332          67,844,868        7,336,372 

         3、合并现金流量表的主要数据 

                                                                                                   单位:元 

                                       2008 年1-3 月        2007 年度          2006 年度          2005 年度 

经营活动产生的现金流量净额                 422,015,968         217,964,845       157,775,769     (247,311,454) 

投资活动产生的现金流量净额                 (63,512,884)      (338,368,833)      (269,319,429)      (77,747,596) 

筹资活动产生的现金流量净额                (155,665,349)        141,851,232       261,329,203       322,663,253 

现金及现金等价物净增加/     (减少) 
                                           202,837,735          21,447,244       149,785,543       (2,395,797) 
额 

         4、主要财务指标 

                                                  2008 年          2007 年         2006 年         2005 年 
                                                 3 月31  日      12 月31  日  12 月31  日  12 月31  日 

资产负债率(母公司)                                   50.67%           57.97%          71.53%          81.90% 

流动比率                                                   1.00            0.92            0.83            0.90 

速动比率                                                   0.67            0.57            0.48            0.69 

无形资产(土地使用权除外)占净资产比例                   1.58%           1.97%           0.29%           0.55% 

每股净资产(元/股)                                        1.34            1.66            1.16            1.24 

                                                    1-1-17 



                                                                            招股意向书  

                                          2008年1-3月      2007年        2006年        2005年 

应收账款周转率(次/年,次/期)                    8.54         29.53          21.09          7.40 

存货周转率(次/年,次/期)                        1.43          5.14           6.08          7.47 

息税折旧摊销前利润(万元)                     21,866.46     49,839.83    13,236.18      2,379.93 

利息保障倍数                                     19.56         20.88          10.49          2.56 

每股经营活动的现金流量(元)                      0.70          0.54           0.61         (2.06) 

每股净现金流量(元)                              0.34          0.05           0.58         (0.02) 

基本每股收益(元)                                0.23          0.61           0.14          0.03 

加权平均净资产收益率  (%)                          19%            75%           32%            5% 

注1:除非特别说明,本招股意向书在计算净资产时均指归属于普通股股东的期末净资产。 
注2:基本每股收益和加权平均净资产收益率根据新《企业会计准则》及《公开发行证券公 
司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算与披露(2007年修订)》计 
算。 

四、 本次发行情况 

        1、股票种类:人民币普通股(A股) 

        2、每股面值:1.00元 

        3、发行规模:7,000万股 

        4、每股发行价格: 【】元 

        5、发行方式:网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方 

            式,或中国证监会认可的其他发行方式 

        6、发行对象:在上市地证券交易所开设A股股东账户的中国境内自然人、 

            法人及其他机构(中国法律、法规及本公司需遵守的其他监管要求所 

            禁止者除外) 

        7、承销方式:由主承销商牵头组织承销团对本次公开发行的社会公众股 

            采用余额包销方式承销 

        8、预计发行时间表: 

       询价推介时间                             2008年8月5 日至2008年8月11日 

                                             1-1-18 



                                                                        招股意向书  

       定价公告刊登日期                     2008年8月13日 

       网下申购日期                         2008年8月13日至2008年8月14日 

       网下缴款、网上申购及缴款日期2008年8月14日 

       预计股票上市日期                    发行结束后将尽快安排上市 

五、 募集资金主要用途 

     本次发行及上市的募集资金扣除发行费用后,将按轻重缓急顺序依次投资以 

下项目: 

                             总投资额    计划用募集资金投 
序号   募集资金使用项目                                            项目审批情况 
                              (万元)       入(万元) 

  1   营销网络建设项目        253,131.74            160,000  沪发改贸(2007 )028号 

  2   信息系统改进项目         29,035.03             20,000  沪发改高技(2007 )110号 

           合计               282,166.77            180,000 

    上述项目总计投资额282,166.77万元,计划用募集资金投入180,000万元,募 

集资金不足部分用自有资金补足。根据市场情况,如果本次募集资金到位前公司 

需要对上述拟投资项目进行先期投入,则公司将用自筹资金投入,待募集资金到 

位后将以募集资金补偿上述自筹资金。 

    募集资金主要用途详见“第十三章 募集资金运用”的相关内容。 

                                         1-1-19 



                                                                      招股意向书  

                        第三章 本次发行概况 

一、 本次发行的基本情况 

 (一) 本次发行概况 

股票种类:                  人民币普通股(A股) 

每股面值:                   1.00元 

发行股数:                   7,000万股 

每股发行价格:               【】元 

定价方式:                  本次发行定价将遵循市场化原则,根据发行时证券 

                            市场状况,通过市场询价或中国证监会认可的其他 

                            定价方式确定。发行价格将由本公司与主承销商进 

                            行讨论后根据当时的市场情况予以确定 

预计净利润                   58,231.14万元(本集团2008年经审阅的盈利预测中 
                            归属于母公司所有者的损益) 

发行后每股收益:             0.87元(预计净利润除以发行后的总股本) 

发行市盈率:                 【】倍 

发行前每股净资产             1.34元(按截至2008年3月31 日经审计的净资产除以 
                            发行前总股本计算) 

发行后每股净资产:           【】元 

发行市净率:                 【】倍 

发行方式:                  采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价 

                            发行相结合的方式,或中国证监会认可的其他发行 

                            方式 

发行对象:                  在上市地证券交易所开设A股股东账户的中国境内 

                             自然人、法人及其他机构(中国法律、法规及本公 

                                      1-1-20 



                                                                      招股意向书  

                             司需遵守的其他监管要求所禁止者除外) 

承销方式:                   由主承销商牵头组织承销团对本次公开发行的社会 

                             公众股采用余额包销方式承销 

预计募集资金总额:            【】元 

预计募集资金净额:            【】元 

发行费用概算:               本次发行费用总额为【】万元,其中包括保荐及承 

                             销费用【】万元、注册会计师费用【】万元、律师 

                             费用【】万元、发行手续费用【】万元等 

二、 本次发行的有关当事人 

 (一) 发行人: 

         上海美特斯邦威服饰股份有限公司 

          住  所:       上海市南汇区康桥镇康桥东路800号 

          法定代表人: 周成建 

          电  话:       021-3811 9999 

          传   真:      021-3811 9997 

          联系人:       韩钟伟 

 (二) 保荐人(主承销商) 

           瑞银证券有限责任公司 

           住  所:      北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层 

           法定代表人:刘弘 

           电  话:      010-5832 8888 

           传  真:      010-5832 8964 

                                      1-1-21 



                                                                     招股意向书  

         保荐代表人:丁晓文、乔捷 

         项目主办人:张浩 

         项目经办人:王俊、陈兴珠、蒋理、林瑞晶、汪欣 

(三) 财务顾问 

         国信证券股份有限公司 

         住  所:       深圳市红岭中路1012号国信证券大厦 

         法定代表人:何如 

          电  话:      0755-8213 0833 

         传   真:      0755-8213 3415 

         联系人:       张鹏、吴宏伟 

(四) 分销商 

(五) 发行人律师 

         北京市君合律师事务所 

                                           8            20 
         住  所:     北京市建国门北大街 号华润大厦  层 

         负责人:     肖微 

          电  话:    010-8519 1300 

         传   真:    010-8519 1350 

         经办律师: 石铁军、张蕾 

(六) 保荐人(主承销商)律师 

         北京市金杜律师事务所 

                                       1045                 28   29 
         住  所:     上海市淮海中路       号淮海国际广场      -  楼 

         负责人:     王玲 

          电  话:    021-2412 6000 

                                     1-1-22 



                                                                     招股意向书  

         传   真:    021-2412 6250 

         经办律师: 王建平、黄晓黎、张毅 

(七) 会计师事务所 

         安永华明会计师事务所 

                                                 1 
         住  所:       北京市东城区东长安街 号东方广场安永大楼(即东三办 

                                16 
                        公楼)  层 

         法定代表人:葛明 

          电  话:        010-5815 3000 

         传   真:        010-8518 8298 

         签字会计师:毕舜杰、张炯 

(八) 验资机构 

         安永华明会计师事务所上海分所 

                                      989                  23 
         住  所:      上海市长乐路       号世纪商贸广场  楼 

          负责人:      黄敬安 

          电  话:        021-2228 8888 

         传   真:        021-2228 0000 

         签字会计师:毕舜杰、张炯 

(九) 资产评估机构 

         上海东洲资产评估有限公司 

                                         889                    19 
         住  所:       上海市延安西路       号太平洋企业中心  楼 

         法定代表人:王小敏 

          电  话:        021-5240 2166 

         传   真:        021-6225 2086 

                                      1-1-23 



                                                                     招股意向书  

          联系人:       徐建福 

 (十) 股票登记机构: 

           中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 

                                         1093            18 
          住  所:       深圳市深南中路       号中信大厦  楼 

           电  话:     0755-25938000 

          传   真:     0755-25988122 

 (十一) 上市交易的证券交易所: 

          深圳证券交易所 

          法定代表人:宋丽萍 

          住  所:       深圳市深南东路5045号 

           电   话:    0755-82083333 

          传    真:    0755-82083947 

 (十二) 主承销商收款银行: 

           中国银行北京西城支行 

          户   名: 瑞银证券有限责任公司 

          账   号: 804920150608024001 

     发行人与本次发行有关的上述中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人 

员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 

三、 有关本次发行的重要时间安排 

 询价推介时间                         2008年8月5 日至2008年8月11日 

 定价公告刊登日期                     2008年8月13日 

 网下申购日期                         2008年8月13日至2008年8月14日 

                                      1-1-24 



                                                                       招股意向书  

网下缴款、网上申购及缴款日期           2008年8月14日 

预计股票上市日期                       发行结束后将尽快安排上市 

                                        1-1-25 



                                                                      招股意向书  

                            第四章 风险因素 

     投资者在评价公司本次发行及作出投资决定时,除本招股意向书已披露的其 

他信息外,应审慎考虑下述各项风险因素。如下列情况发生,本公司的财务状况 

和/或经营业绩可能会受到不利影响。 

一、 业务风险 

 (一) 租赁物业的风险 

     截至2008年3月31 日,本公司及其控股子公司共租赁了164处物业用于商业、 

                                     2 
办公和仓储,合计面积177,716.91m 。就其中29处租赁物业,本公司未能取得该 

等租赁物业的所有权人同意或委托出租人转租该物业的证明文件,但是取得了出 

租方出具的《声明承诺函》;就其中21处租赁物业,出租方未能取得房产的所有 

权人同意或委托出租人转租该物业的证明文件,也未提供相关承诺;就其中30 

处租赁物业,出租方未能提供其拥有该等物业的房屋所有权证及/或该等房产的 

所有权人同意或委托出租方转租该物业的证明文件,就该等租赁物业,也未提供 
相关承诺。上述三类租赁物业面积共计约66,660.52m2                            2 
                                                        ,其中34,854.52m 物业用 

作自主零售的经营场所,占全部租赁物业面积的19.61%。虽然本公司及其控股子 

公司在过去的经营中并未出现过因租赁物业被有权第三方主张无效或被有权机 

关认定无效的情形,但公司不能排除因出现上述情况进而对公司的运营造成不利 

影响的可能。 

     此外,由于各店铺租赁期限的长短存在差异,尤其对于租赁期较短的店铺, 

在租赁协议到期后,公司可能需要和出租人就续租或更换新的经营场所进行协 

商,如协商不成则可能对公司部分店铺的稳定经营产生一定的影响。为此,公司 

在进行店铺租赁时尽可能签订租赁期限较长且有续租优先权的租赁协议,以确保 

店铺的稳定。同时,对于各城市黄金商业地段的优质店铺资源,公司还将通过购 

置的方式保证营业场所的稳定性。 

 (二) 产品生产依赖于外包的风险 

                                       1-1-26 



                                                                       招股意向书  

     本公司产品的生产全部外包予供应商。虽然本公司已就筛选供应商形成了一 

套严格的甄别机制和程序,但是本公司产品的产量、质量、生产周期等,仍受限 

于面料供应商、辅料供应商提供原料的品质以及成衣厂的生产能力、加工工艺及 

管理水平等因素。随着今后产品销售规模的增长,本公司需要寻找更多符合本公 

司要求的成衣厂,若届时本公司对成衣厂的管理无法满足公司发展需求,则可能 

导致产品供应的迟延或产品质量的下降,从而对本公司的经营业绩产生不利影 

响。 

 (三) 产品运输及仓储的风险 

     本公司产品主要由第三方物流企业负责运送至本公司总部、本公司的配送中 

心和租赁仓库。虽然本公司已经建立了一套严格的筛选机制和程序,以确保提供 

运输服务的第三方物流企业能符合公司的要求,但是,若在对数量众多的第三方 

物流企业的管理上出现疏忽或失误,则可能导致产品供应的迟延或差错,从而对 

本公司的经营业绩产生不利影响。同时,货物运输途中,若发生本公司无法控制 

的意外事件,例如交通事故、自然灾害或罢工等,则产品供应可能暂时中断,并 

因此导致本公司迟延向直营店及加盟店交付产品,本公司的经营业绩可能会受到 

不利影响。 

     此外,本公司大部分产品在交付予直营店及加盟店之前将存放于本公司指定 

的配送中心和租赁仓库。若配送中心和租赁仓库发生火灾或其它意外而导致产品 

毁损,则本公司可能无法按时向直营店及加盟店供应产品,本公司的经营业绩可 

能会受到不利影响。目前,本公司已就本公司能够预见的意外进行了保险安排, 

以减少意外发生对本公司经营业绩所造成的影响。 

 (四) 加盟店的风险 

     本公司主要采用直营店和加盟店结合的销售模式,该模式有利于本公司借助 

加盟店进行网点扩张,开发市场盲区,特别是加盟店对二、三线城市市场的有效 

渗透,有利于公司节约投资资金,分散营销网络建设投资的风险。截至2008年3 

月31 日,本公司共有各类店铺2,211家,其中加盟店数量1,927家,占全部店铺数 

量的87%,占全部店铺面积的25%。本公司通过与加盟商签订特许经营合同的方 

式,对加盟商的日常运营的各个方面进行规范。此外,本公司还定期或不定期地 

                                       1-1-27 



                                                                      招股意向书  

对加盟店及其销售人员进行培训,以不断提升加盟店的服务水平。虽本公司始终 

致力于加强对加盟店的管理,但若本公司管理水平的提升无法跟上加盟店数量持 

续增加的速度,则可能出现部分加盟店管理滞后,或其经营活动不能契合公司经 

营理念的情形,进而对公司的品牌形象和经营业绩造成不利影响。 

 (五) 面、辅料的成本和委托加工成本增加的风险 

     本公司拥有丰富的面料供应商、辅料供应商资源,并且和面料供应商、辅料 

供应商建立并保持了良好的业务合作关系;本公司还将产品的生产外包予成衣 

厂,充分发挥出成衣厂专业性和规模经济优势,这些措施在很大程度上降低了本 

公司的经营成本。但是,随着近几年国内原料成本、劳动力成本、物流成本等的 

持续增加,面、辅料的价格和产品加工费也受其影响一直呈现上涨态势。若面、 

辅料和委托加工成本进一步增加,则将导致公司经营成本增加,从而影响到公司 

的毛利率水平。 

 (六) 信息管理系统故障的风险 

     本公司的信息管理系统将本公司总部与供应商、直营店以及加盟店的各个终 

端有效连接,并起到辅助供应链管理、财务管理和人力资源等管理的作用。该系 

统是公司日常运营的基础,亦是公司进行供应商、加盟商管理和财务部门进行财 

务管理的综合性平台,是生产、运输、仓储、销售等重要信息的汇总平台,也是 

公司供应链协同能力的重要体现之一。一旦出现本公司的硬件系统或软件系统突 

然长时间失灵,或由于病毒及黑客等攻击而造成信息管理系统故障,或本公司信 

息管理系统数据库内的信息无法共享或丢失等情况,本公司的经营和管理均会受 

到不利影响。 

 (七) 物业抵押的风险 

     本公司将位于康桥镇康桥东路800号的房地产(沪房地南字(2007)第020664 

号)抵押给中国农业银行上海市南汇支行,为于2006年6月30 日起至2008年6月29 

日止形成的最高余额为5,760万元的债务提供担保。公司还将位于康桥镇康桥东 

路799号的房地产(沪房地南字(2007 )第020683号)抵押给中国农业银行上海 

市南汇支行,为于2007年9月27 日起至2009年9月26 日止形成的最高余额为11,990 

                                       1-1-28 



                                                                      招股意向书  

万元的债务提供担保。上述两块物业是公司总部的所在地。如果公司不能按期偿 

还前述银行借款,则抵押权人有可能依法行使抵押权处置该等物业以抵偿公司未 

清偿的债务,从而对公司的正常经营造成不利影响。 

 (八) 直营店使用他人营业执照经营的风险 

    因出租方的原因,公司尚有两家直营店因无法办理营业执照而使用他人营业 

执照进行经营。截至目前,公司未曾因该两家直营店未取得营业执照进行经营受 

到过工商管理部门的查处,也未曾因其使用店铺出租方的营业执照进行经营而与 

任何人士发生过纠纷。上述两家直营店2008年1-3月份的营业收入合计5,897,890 

元,占公司同期合并营业收入的0.62%。因此,上述两家直营店未取得营业执照 

进行经营的情况不会对公司的生产经营造成重大不利影响。公司已经积极采取相 

应措施,协助该两家直营店尽快办理营业执照,力争于2008年内获得以公司下属 

子公司名义办理的该等店铺的营业执照。如果上述借用他人营业执照的问题在 

2008年底仍不能得以解决,发行人承诺:将于2009年5月底前解除涉及这两家店 

铺的联营合同或将其转为加盟商经营。发行人实际控制人周成建承诺:如果因该 

两家直营店未以其自身名义的营业执照进行经营而受到任何处罚,其本人愿承担 

由此产生的一切费用及损失。 

 (九) 为加盟商提供借款的风险 

     本公司在经营中,出于提升加盟商实力、拓展销售渠道的考虑,曾为部分加 

盟商提供过借款,用于加盟店的房屋租赁以及店铺装修等。本公司为加盟商提供 

借款的行为,不符合《贷款通则》及中国人民银行的相关规定。本公司承诺,对 

于上述借款合同将逐步进行清理,今后将不再以此等形式向加盟商提供资金支 

持。 

二、 市场风险 

 (一) 公司经营业绩季节性波动的风险  

     从整个服装零售业来看,由于受季节变动的影响,秋冬季服饰普遍单价高、 

利润厚,而春夏季服饰大都单价低,利润薄。本公司作为休闲服零售企业,从产 

                                      1-1-29 



                                                                      招股意向书  

品结构来看,秋冬装产品因单价、毛利率较高,其在整个产品的销售收入中所占 

比重较大,因而本公司业务也具有明显的季节性特征。尽管本公司所经营的不同 

产品的销售高峰期有所差别,但从以往的销售业绩来看,本公司的营业收入和收 

益一般均呈现下半年高而上半年低的态势。 

 (二) 宏观经济状况的变化影响本公司业务的风险 

     国内市场是本公司产品的主要销售市场,一旦中国的经济状况发生重大变 

化,如经济增长放缓或停滞,那么消费者对休闲服饰产品的消费能力将可能受到 

一定影响,进而会影响本公司的财务状况和经营业绩。 

 (三) 行业竞争激烈的风险 

     本公司所在的休闲服行业竞争激烈,虽然本公司目前在国内休闲服零售业内 

拥有较高的市场地位,但随着市场的不断细分,来自国内外竞争品牌的竞争压力 

仍将持续甚至加大,该等情况可能导致本公司的产品售价降低或销量减少,从而 

影响本公司的财务状况和经营业绩。同时,若公司新产品的开发计划或即将上市 

的新款产品等商业秘密被泄漏,获取商业秘密的竞争对手很有可能立即生产出同 

款产品,进而对公司新产品的销售造成不利影响。 

 (四) 休闲服饰的流行趋势影响本公司业务的风险 

     本公司的业绩很大程度上取决于本公司能否准确把握休闲服市场的流行趋 

势,以及能否及时预测、评估和响应消费者的需求。经过多年发展,本公司在服 

装设计人才的培养方面积累了丰富的经验,并培养了一批专业人才。公司十分重 

视市场需求,定期或不定期地安排专业设计人员进行国内和国外市场调研并参加 

各类与休闲服饰相关的服装发布会和博览会,以期准确地把握休闲服饰的流行趋 

势。但随着近年来休闲服市场流行趋势变化速度的加快,以及国内国外或国内不 

同区域消费市场的差异,本公司设计人员可能无法全面及时地把握休闲服饰的流 

行趋势,以致本公司不能有效预测并响应消费者的需求,导致消费者对本公司产 

品认同度的降低,从而对本公司的经营业绩产生不利影响。 

 (五) 本公司品牌、注册商标可能被侵犯的风险 

     本公司的品牌、注册商标对本公司而言十分重要。虽然本公司已尽力采取了 

                                      1-1-30 



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各种方式来保护本公司的品牌和注册商标,但本公司不能确保将来不会发生侵犯 

本公司品牌和注册商标的事件。一旦该些事件发生,本公司将很可能会提出商标 

异议或侵权诉讼,以保护本公司的品牌和商标。这些异议或诉讼可能会产生较高 

的费用,并分散管理层投入到正常工作中的精力,从而对公司经营产生不利影响。 

三、 财务风险 

 (一) 偿债能力的风险 

     截至2008年3月31 日,本公司合并报表流动比率为1.00,速动比率为0.67,流 

动和速动比率相对较低,原因是公司主要通过银行短期借款的形式获取发展所需 

的资金,短期债务较多。从宏观经济金融环境、生产经营状况和上下游产业的经 

营状况等方面综合分析,良好的盈利及经营活动现金流为短期偿债提供了稳定的 

保障,公司的短期偿债能力良好,但并不排除未来宏观经济金融环境发生变化, 

上游供应商资金紧张,收紧信用,而下游休闲服零售市场景气程度降低的可能性, 

从而导致本公司短期偿债能力受到影响。 

 (二) 税收优惠政策的风险 

    根据《关于对浦东新区新建企业减、免所得税申报问题的通知》(沪财企一 

[1991]166号)和《关于康桥工业区外环以北地区享受浦东新区政策的通知》(沪 

外资委办字(95)第1083号)的规定,经上海市南汇区国家税务局“南国税政康 

免(2003)81号”、“南国税政康免(2005)142号”和“南国税政续免(2007) 

073号”文件批准,公司自2005年1月1日起至2007年12月31 日止,减按15%税率 

征收企业所得税。依据《中华人民共和国企业所得税法》的规定,自2008年1月1 

日起,公司按25%税率征收企业所得税。 

    根据财政部、国家税务总局、海关总署联合下发的《关于西部大开发税收优 

惠政策问题的通知》(财税[2001]202号),经重庆市地方税务局“渝地税免(2007 ) 

50号”文件批准,重庆美邦在2006年至2010年享受所得税减按15%税率征收的税 

收优惠政策。 

    根据国家税务总局《关于印发〈税收减免管理办法(试行)〉的通知》(国税 

                                       1-1-31 



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发[2005]129号)和云南省财政厅、云南省国家税务局、云南省地方税务局联合 

下发的《关于贯彻落实〈中共云南省委、云南省人民政府关于加快非公有制经济 

发展的若干意思〉的实施意见》(云财税[2003]19号),经云南省国家税务局“云 

国税函(2007)162号”文件批准,昆明美邦享受2006年度至2008年度免征企业 

所得税,2009年度至2010年度减按15%税率征收企业所得税的税收优惠政策。 

    根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税 

字[94]001号),经哈尔滨道里区国家税务局于2007年7月10日下发的《减免税批 

准通知书》(所减免(2007)18号)批准,哈尔滨美邦享有2007年免征企业所得税 

的税收优惠。依据《中华人民共和国企业所得税法》的规定,自2008年1月1日起, 

哈尔滨美邦按25%税率征收企业所得税。 

     上述优惠政策分别增加本公司合并报表口径截至2008年3月31 日止三个月期 

间净利润95.18万元,2007年度净利润10,110.13万元,2006年度净利润2,583.62万 

元,2005年度净利润157.51万元,分别占本公司当期合并报表口径净利润的比例 

为:0.68%、27.80%、38.13%、21.47%。随着《中华人民共和国企业所得税法》 

于2008年1月1日起施行,税收优惠政策对公司净利润不再有重要影响。 

     本公司已将根据《关于对浦东新区新建企业减、免所得税申报问题的通知》 

 (沪财企一[1991]166号)和《关于康桥工业区外环以北地区享受浦东新区政策 

的通知》(沪外资委办字(95)第1083号)的规定享受的企业所得税优惠计入非 

经常性损益。同时实际控制人周成建先生和控股股东华服投资承诺:若发生税收 

优惠被追缴的情况,将承担被追缴的税款和因此所产生的所有相关费用。 

 (三) 固定资产大规模增加导致的风险 

     本次发行成功且募集资金到位后,公司的净资产会随之大幅增加,且大部分 

的募集资金将被用于固定资产投资,从而增加公司经营的稳定性。但是,由于公 

司的净利润很可能无法同比增长,从而在募集资金到位后的一段时间内,公司的 

净资产收益率无法恢复到上市前的水平。另外,固定资产的大幅增加将导致每年 

折旧费用的增加,如果公司利润的增长不能抵销折旧的增长,则将对公司净利润 

水平产生影响。 

 (四) 对外担保风险 

                                       1-1-32 



                                                                      招股意向书  

     截至本招股意向书签署之日,本公司为上海天正机电(集团)有限公司与交 

通银行股份有限公司上海新区支行签订的共四份借款合同及开立银行承兑汇票 

额度合同提供了4,400万元担保,若上海天正机电(集团)有限公司于上述合同 

到期时无法按约定履行还款义务,本公司将根据与交通银行股份有限公司上海新 

区支行签订的保证合同承担连带责任,履行还款义务,这可能对本公司的财务状 

况产生不利影响。 

四、 募集资金项目的风险 

     公司本次发行募集资金投向项目的可行性分析是基于对当前经济发展水平 

及发展速度、市场环境、行业发展趋势、消费者消费习惯等因素,并结合公司多 

年的经营经验作出。由于市场情况不断发生变化,如果募集资金不能及时到位、 

市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生,都将会给募集资金投资项目的预期效 

果带来较大影响。 

五、 其他风险 

 (一) 控股股东控制的风险 

     本次股票发行前,控股股东华服投资直接持有本公司股份54,000万股,占公 

司股本总额的90%。本次发行完成后,华服投资仍为本公司第一大股东。华服投 

资有可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司人事、经营决策等 

进行控制从而损害本公司及其他股东利益。 

 (二) 资产规模大幅增加带来的管理风险 

     随着公司业务的继续发展,特别是在本次新股发行完成后,公司的资产规模 

将大幅增加,相应公司的管理体系将更加复杂,若公司的组织管理体系和人力资 

源不能满足公司资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求,则公司的经营将 

受到一定影响。 

                                      1-1-33 



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                      第五章 发行人基本情况 

一、 发行人基本信息 

     1、    发行人中文名称:上海美特斯邦威服饰股份有限公司 

     2、    发行人英文名称:Shanghai   Metersbonwe   Fashion   &   Accessories   Co., 

            Ltd. 

     3、    法定代表人:周成建 

     4、    注册资本:人民币6亿元 

     5、    实收资本:人民币6亿元 

     6、    成立日期:2000年12月6 日 

     7、    住所:上海市南汇区康桥镇康桥东路800号 

     8、    邮政编码:201319 

     9、    电话号码:021-3811 9999 

     10、  传真号码:021-3811 9997 

     11、  互联网网址:http://www.metersbonwe.com 

     12、   电子信箱:Corporate@metersbonwe.com 

二、 发行人改制设立情况 

 (一) 设立方式和发起人 

     本公司是由上海美邦有限整体变更设立的股份有限公司。 

     上海美邦有限股东会于2007年9月18日作出决议将其整体变更为股份有限公 

司。同日,上海美邦有限的全体股东华服投资和胡佳佳作为发起人签署了《发起 

人协议》,并制定了发行人《公司章程》。 

     根据上海美邦有限股东会决议及《发起人协议》,上海美邦有限以经审计的 

                                      1-1-34 



                                                                      招股意向书  

截至2007年6 月30 日的净资产412,830,430元为基础折合为股份有限公司股本 

40,000万股,每股面值1元,折股后剩余金额12,830,430元计入股份有限公司的资 

本公积金。上海美邦有限原股东作为发起人,以各自在上海美邦有限中的出资比 

例所对应的净资产认购股份有限公司的股份,其中,华服投资以其持有的上海美 

邦有限出资份额所对应的净资产371,547,387元认购36,000万股,占发行人股份总 

额的90%;胡佳佳以其持有的上海美邦有限出资份额所对应的净资产41,283,043 

元认购4,000万股,占发行人股份总额的10%。 

     2007年9月18日,安永出具“安永华明(2007)验字第60644982_B01号”《验 

资报告》,验证发行人变更设立时的注册资本已由各发起人足额缴纳。 

     2007年9月19日,发行人取得上海市工商局下发的《企业名称变更预先核准 

通知书》(沪工商注名核字第01200709190287号),核准发行人的名称为“上海美 

特斯邦威服饰股份有限公司”。 

     2007年9月20 日,发行人召开创立大会暨第一次股东大会,选举产生了发行 

人第一届董事会以及由股东代表监事与职工代表监事共同组成的第一届监事会。 

     2007年9月26 日,发行人取得上海市工商局核发的整体变更设立为股份有限 

公司后的《企业法人营业执照》(注册号:310225000206755)。 

     发起人具体情况详见本章“七、发起人及实际控制人的基本情况”相关内容。 

  (二) 改制设立股份有限公司前后,主要发起人拥有的主要资 

         产和实际从事的主要业务 

     1、上海华服投资有限公司 

     公司改制设立前,主要发起人股东华服投资的主要资产为其持有的上海美邦 

有限90%的股权;主要业务为实业投资。 

     华服投资拥有的主要资产和实际从事的主要业务,在本公司改制设立前后没 

有发生变化。 

     2、胡佳佳 

     公司改制设立前,发起人胡佳佳的主要资产为其持有的温州集团公司6.7% 

                                       1-1-35 



                                                                     招股意向书  

的股权、上海祺格10%的股权和上海美邦有限10%的股权。 

     发起人胡佳佳的主要资产在本公司改制设立前后没有发生变化。 

 (三) 发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务 

     发行人由上海美邦有限整体变更而来,继承了上海美邦有限的全部资产和负 

债。发行人成立时继承了上海美邦有限的全部业务,主要从事组织美特斯·邦威 

品牌系列休闲服饰产品的自主设计、外包生产及连锁销售。 

 (四) 发行人改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务 

         流程,以及原企业和发行人业务流程间的联系 

     发行人改制设立前后业务流程没有变化,具体业务流程详见“第六章 业务 

与技术”。 

 (五) 发行人成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联 

         关系及演变情况 

     自成立以来,发行人与主要发起人股东之间在生产经营方面不存在关联关 

系。 

 (六) 发起人出资资产的产权变更手续办理情况 

     发行人由上海美邦有限整体变更设立。股份公司设立后,发行人完整继承了 

上海美邦有限的全部资产。截至本招股意向书出具之日,上海美邦有限的房产、 

土地使用权以及其他资产或权利已更名至发行人名下。 

三、 发行人设立以来的股本形成、变化及股权收购 

 (一) 上海美邦有限的设立 

     上海美邦有限于2000年12月6 日成立,住所为上海市南汇县康桥工业园区康 

桥东路12号地块,法定代表人为周成建。上海美邦有限设立时注册资本为1,000 

万元,其中由周成建控股的温州集团公司以货币出资830万元,占注册资本的 

                                     1-1-36 



                                                                        招股意向书  

83%,上述出资系温州集团公司的自有资金;邦威服饰以货币出资170万元,占 

注册资本的17%。上海新汇会计师事务所有限公司对前述出资进行了审验并于 

2000年11月30 日出具了“汇验内字2000第858号”《验资报告》,确认该等注册资 

本已全部缴足。上海美邦有限设立时经核准的经营范围为休闲服的制造、加工与 

销售,设立时从事的主营业务为美特斯·邦威品牌系列休闲服的设计及销售。上 

海美邦有限于2000年12月6 日取得了上海市工商局南汇分局颁发的《企业法人营 

业执照》(注册号:3102252006786)。 

  (二) 发行人的历次增资及股权转让 

    1、2003年1月,上海美邦有限注册资本由1,000万元增加至5,000万元 

     2003年1月3 日,上海美邦有限股东会决议将上海美邦有限的注册资本由原来 

的1,000万元增加至5,000万元,其中,温州集团公司以货币增加出资3,320万元, 

上述出资系温州集团公司的自有资金;邦威服饰以货币增加出资680万元。增资 

完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

           股东                  出资额(万元人民币)       占注册资本总额比例(%) 

       温州集团公司                             4,150                         83.00 

         邦威服饰                                850                           17.00 

            合计                                5,000                        100.00 

     上海汶汇会计师事务所有限公司对前述增资行为进行了审验并于2003年1月 

21 日出具了“汶审验[2003]第004号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全 

部缴足。上海美邦有限于2003年1月22 日取得上海市工商局核发的《企业法人营 

业执照》(注册号:3102252006786)。 

    2、2003年11月,上海美邦有限的注册资本由5,000万元增加至12,000万元 

     2003年10月20 日,上海美邦有限股东会决议将上海美邦有限的注册资本由原 

来的5,000万元增加至12,000万元,同时增加徐军、姜义、徐卫东、王泉庚及杨鸽 

鸰5名自然人股东,该5名自然人股东分别以货币出资1,400万元,共计增加公司 

注册资本7,000万元。增资完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

                                        1-1-37 



                                                                         招股意向书  

            股东                  出资额(万元人民币)        占注册资本总额比例(%) 

       温州集团公司                               4,150                          35.00 

          邦威服饰                                  850                           7.00 

            徐军                                  1,400                          11.60 

            姜义                                  1,400                          11.60 

           徐卫东                                 1,400                          11.60 

           王泉庚                                 1,400                          11.60 

           杨鸽鸰                                 1,400                          11.60 

            合计                                 12,000                         100.00 

     上海中惠会计师事务所有限公司对前述增资行为进行了审验并于2003年11 

月13日出具了“沪惠报验字(2003)第1994号”《验资报告》,确认该等新增注册 

资本已全部缴足。上海美邦有限于2003年11月19日取得了上海市工商局核发的 

 《企业法人营业执照》(注册号:3102252006786)。 

     上述增资中,新增的杨鸽鸰、徐卫东、徐军、姜义和王泉庚等5名自然人股 

东均为上海美邦有限当时的高级管理人员或业务骨干。为保持企业管理层的稳定 

并提升管理层的工作积极性,公司实际控制人周成建曾计划以股权方式对管理层 

进行激励,由其出资(合计7,000万元)给上述五位高级管理人员或业务骨干, 

该五位高级管理人员或业务骨干分别认缴出资并担当名义股东,日后再根据管理 

者的经营表现择机将相关股权实际授予上述人员。该5名自然人与周成建约定其 

合共持有的上海美邦有限58%权益的所有权由周成建实际享有,且基于该等权益 

所产生之一切权利(包括企业资产增值等)均为周成建所有,该5名自然人不享 

有任何实体权利。但由于之后管理层出现变动,出于维护企业的稳定发展的目的, 

周成建于2005年12月1日与上述5名自然人分别签订了《股权转让协议》,收回了 

以上股权。 

     3、2005年12月,上海美邦有限股权转让 

     2005年12月1日,上海美邦有限股东温州集团公司、邦威服饰、徐军、姜义、 

徐卫东、王泉庚、杨鸽鸰(“出让方”)与周成建、胡佳佳(“受让方”)签署《股 

权转让协议》,温州集团公司将其所持上海美邦有限35%的股权作价4,150万元转 

让给周成建;邦威服饰将其所持上海美邦有限7%的股权作价850万元转让给周成 

                                          1-1-38 



                                                                         招股意向书  

建;徐军将其所持上海美邦有限11.6%的股权作价1,400万元转让给周成建;姜义 

将其所持上海美邦有限11.6%的股权作价1,400万元转让给周成建;徐卫东将其所 

持上海美邦有限11.6%的股权作价1,400万元转让给周成建;王泉庚将其所持上海 

美邦有限11.6%的股权作价1,400万元转让给周成建;杨鸽鸰将其所持上海美邦有 

限11.6%的股权中的1.6%作价200万元转让给周成建,10%作价1,200万元转让给 

胡佳佳。 

     就上述增资及股权转让事宜,徐卫东、王泉庚、杨鸽鸰、徐军和姜义均通过 

签署《确认书》对过往实事予以了确认。 

     保荐人和律师认为:前述股权代持行为中虽不存在股权代持协议,但存在真 

实有效的股权转让协议及相关当事人的确认书,不存在股权纠纷及其他法律风 

险,周成建合法拥有公司的股权,发行人实际控制人未发生变更。 

     该等转让获得了上海美邦有限股东会的同意并办理了工商变更登记。本次股 

权转让完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

            股东                     出资额(万元)           占注册资本总额比例(%) 

           周成建                               10,800                           90.00 

           胡佳佳                                1,200                           10.00 

            合计                                12,000                          100.00 

     4、2006年3月,上海美邦有限注册资本由12,000万元增加至22,000万元 

     2006年3月23 日,上海美邦有限股东会决议将上海美邦有限的注册资本由原 

来的12,000万元增加至22,000万元,其中,周成建以货币增加出资9,000万元,胡 

佳佳以货币增加出资1,000万元。增资完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

            股东                       出资额(万元)         占注册资本总额比例(%) 

           周成建                               19,800                           90.00 

           胡佳佳                                2,200                           10.00 

            合计                                22,000                          100.00 

     上海华安会计师事务所对前述增资行为进行了审验并于2006年3月20 日出具 

了“沪华安验字(2006 )第1-109号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全 

部缴足。上海美邦有限于2006年3月23 日取得上海市工商行政管理局南汇分局核 

                                          1-1-39 



                                                                         招股意向书  

发的《企业法人营业执照》(注册号:3102252006786)。 

     5、2006年9月,上海美邦有限注册资本由22,000万元增加至26,000万元 

     2006年9月12日,上海美邦有限股东会决议将上海美邦有限的注册资本由原 

来的22,000万元增加至26,000万元,其中,周成建以货币增加出资3,600万元,胡 

佳佳以货币增加出资400万元。增资完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

            股东                       出资额(万元)         占注册资本总额比例(%) 

           周成建                               23,400                           90.00 

           胡佳佳                                2,600                           10.00 

            合计                                26,000                          100.00 

     上海汇青会计师事务所有限公司对前述增资行为进行了审验并于2006年9月 

14日出具了“汇青会验字(2006 )第9-6号”《验资报告》,确认该等新增注册资 

本已全部缴足。上海美邦有限于2006年9月19日取得上海市工商行政管理局南汇 

分局核发的《企业法人营业执照》(注册号:3102252006786)。 

     周成建受让发行人股权以及在发行人历次增资中出资的资金来源系周成建 

本人及其家族个体经营销售自有品牌服装多年经营积累所得。 

     6、2007年9月,周成建以所持上海美邦有限股权对华服投资进行增资 

     2007年9月14日,上海美邦有限股东会决议同意其股东周成建将其所持有的 

上海美邦有限90%的股权作价23,400万元投入华服投资,同意因此而发生的股权 

转让。同日,周成建与华服投资签署《股权转让协议》,将其所持有的上海美邦 

有限90%的股权作价23,400万元作为周成建认缴华服投资的增资额,由周成建一 

次性投入华服投资。该等股权转让完成后,上海美邦有限的股权结构如下: 

            股东                     出资额(万元)           占注册资本总额比例(%) 

          华服投资                              23,400                           90.00 

           胡佳佳                                2,600                           10.00 

            合计                                26,000                          100.00 

     上海欧柯盟会计师事务所有限公司对周成建以其持有上海美邦有限股权对 

华服投资的增资进行了审验,并于2007年9月17日和2007年9月20 日分别出具了 

 “欧验[2007]6018号”《验资报告》和“欧验[2007]6019号”《验资报告》。上海美 

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                                                                        招股意向书  

邦有限于2007年9月20 日取得上海市工商局南汇分局于核发的《企业法人营业执 

照》(注册号:310225000206755)。 

     经保荐人及律师核查历次增资之《验资报告》、股权转让协议以及相关工商 

变更登记资料,发行人历次增资到位、历次股权转让合法有效。 

     7、2007年9月,上海美邦有限整体变更为股份有限公司 

     2007年9月18日,上海美邦有限召开临时股东会,审议通过关于整体变更为 

股份有限公司的决议。同日,上海美邦有限的全体股东华服投资和胡佳佳作为发 

起人签署了《发起人协议》,上海美邦有限以经审计的截至2007年6月30 日的净资 

产412,830,430元为基础折合为股份有限公司股本,计40,000万股,每股面值1元, 

折股后剩余金额12,830,430元计入股份有限公司的资本公积金。 

     2007年9月26 日,发行人取得上海市工商局核发的整体变更设立为股份有限 

公司后的《企业法人营业执照》(注册号:310225000206755)。 

     股份公司设立后的股权结构如下: 

            股东                    出资额(万元)          占注册资本总额比例(%) 

         华服投资                             36,000                          90.00 

           胡佳佳                               4,000                         10.00 

            合计                              40,000                         100.00 

     根据安永出具的“安永华明(2007)验字第60644982_B01号”《验资报告》, 

截至2007年9月18日止,本公司全体发起人已按发起人协议、公司章程之规定以 

其拥有的上海美邦有限于2007年6月30 日经审计的净资产41,283.043万元中的 

40,000万元折合股本,缴纳注册资本40,000万元整,余额1,283.043万元留存为公 

司的公积金。 

     8、2008年3月,发行人改制为股份公司后注册资本由4亿元增加至6亿元 

     2008年3月3 日,公司召开2007年度股东大会,审议并通过《滚存利润分配方 

案及增加股本的议案》。经安永审计,截至2007年12月31 日,公司未分配利润为 

205,632,957元。股东大会同意以2007年12月31 日为基准日,对公司滚存未分配利 

润采取向老股东送红股的形式进行分配,每10股派送红股5股,合计送红股20,000 

万股。本次送红股后,公司的注册资本增加为60,000万元,股本总额为60,000万 

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股。安永对上述增资进行了审验,并于2008年3月3 日出具了“安永华明(2008) 

验字第60644982_B01号”《验资报告》,本公司于2008年3月6 日取得上海工商局 

核发的《企业法人营业执照》(注册号:310225000206755)。本次送红股后公司 

的股权结构如下: 

           股东                     出资额(万元)         占注册资本总额比例(%) 

         华服投资                             54,000                         90.00 

          胡佳佳                               6,000                         10.00 

           合计                               60,000                        100.00 

  (三) 发行人成立以来的股权收购 

     1、股权收购 

     为解决同业竞争、减少关联交易以及内部业务整合需要,发行人于2006年以 

来进行了一系列股权收购,经过该等股权收购,美邦企发公司、上海瓯江、上海 

美邦销售、上海美威、重庆美邦、杭州美邦、广州美邦、北京美邦、成都美邦、 

天津美邦、福州美邦、西安美邦、昆明美邦、宁波美邦、济南美邦、沈阳美邦、 

南昌美邦、南京美邦共18家公司成为发行人的控股子公司。上述股权收购的具体 

情况及18家公司的历史沿革、股权变更如下: 

      (1)收购美邦企发公司100%的股权 

     美邦企发公司最初系由周成建等11名自然人共同出资设立,注册资本为 

5,000万元,其中周成建出资4,500万元,占注册资本的90%,王剑波、陶卫平、 

邓力、周文武、徐军、杨鸽鸰、王泉庚、尹剑侠、姜义、徐卫东10名自然人合 

计出资500万元,占注册资本的10%。根据上海新汇会计师事务所有限公司出具 

的“汇验内字2004第1350号”《验资报告》验证,截至2004年4月5 日,美邦企发 

公司的注册资本已足额缴纳。2004年4月7 日,美邦企发公司在上海市工商局南 

汇分局注册成立并取得《企业法人营业执照》(注册号:3102252024001)。 

     2005年5月11日和2005年12月1日,美邦企发公司原自然人股东王剑波、陶 

卫平、邓力、周文武、徐军、杨鸽鸰、王泉庚、尹剑侠、姜义、徐卫东分别与 

胡佳佳签署《股权转让协议》,将其各自持有的、合计占美邦企发公司注册资本 

10%的500万元出资转让给胡佳佳。上海市工商局分别于2005年5月31 日和2005 

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年12月29 日下发给美邦企发公司《准予变更登记通知书》,准予因上述股权变更 

而进行的工商变更登记。 

     2006年8月21 日,美邦企发公司当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限 

签署《股权转让协议》,周成建将其所持美邦企发公司85%的股权作价4,250万元 

转让给上海美邦有限,胡佳佳将其所持美邦企发公司10%的股权作价500万元转 

让给上海美邦有限。本次股权转让完成后,美邦企发公司的股权结构为:上海美 

邦有限与周成建分别持有美邦企发95%和5%的股权。就本次股权转让,美邦企 

发公司取得了上海市工商局南汇分局于2006年8月25 日核发的《企业法人营业执 

照》(注册号:3102252024001),完成了工商变更登记手续。 

     2008年6月17日,发行人召开了董事会审议通过《关于公司收购实际控制人 

周成建所持上海美特斯邦威企业发展有限公司5%股权设计的关联交易的议案》, 

同意发行人收购周成建所持美邦企发公司5%股权,关联董事周承建履行了回避 

表决程序。同日,美邦企发公司召开股东会同意股东周成建将其所持公司5%的 

股权作价250万元转让给发行人。2008年6月17日,美邦企发公司的股东周成建与 

发行人签署《股权转让协议》,周成建将其所持美邦企发公司5%的股权作价250 

万元转让给发行人。本次股权转让完成后,发行人持有美邦企发100%的股权。 

就本次股权转让,美邦企发公司完成了工商变更登记手续,并于2008年6月17日 

取得了上海市工商局南汇分局核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

310225000393424)。 

      (2)收购上海瓯江95%的股权 

     上海瓯江最初系由徐军和徐卫东2名自然人共同出资设立,注册资本为30万 

元,其中徐军出资20万元,占注册资本的66.67%,徐卫东出资10万元,占注册 

资本的33.33%。根据上海汇青会计师事务所有限公司出具的“汇青会验字[2005] 

第3-10号”《验资报告》验证,截至2005年3月22 日,上海瓯江已收到全体股东缴 

纳的注册资本30万元,全部为货币出资。2005年4月8 日,上海瓯江在上海市工 

商局卢湾分局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

3101032004290)。 

     2005年12月1日,徐军和徐卫东分别与周成建签署《股权转让协议》,徐军 

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将其所持上海瓯江66.67%股权作价20万元转让给周成建;徐卫东将其所持上海 

瓯江23.33%股权作价7万元转让给周成建。同日,徐卫东与胡佳佳签署《股权转 

让协议》,将其所持公司10%股权作价3万元转让给胡佳佳。根据上海市工商局于 

2005年12月13日下发的《核发〈营业执照〉通知单》,本次股权转让履行了工商 

变更登记手续。 

     2006年8月23 日,上海瓯江当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持上海瓯江85%的股权作价25.5 

万元转让给上海美邦有限,将所持上海瓯江5%的股权作价1.5万元转让给美邦企 

发公司,胡佳佳将其所持上海瓯江10%的股权作价3万元转让给上海美邦有限。 

本次股权转让完成后,上海美邦有限与美邦企发公司分别持有上海瓯江95%和 

5%的股权。就本次股权转让,上海瓯江取得了上海市工商局卢湾分局于2006年9 

月8 日核发的《企业法人营业执照》(注册号:3101032004290),履行了工商变更 

登记手续。 

     2008年3月4 日,上海瓯江注销。 

      (3)收购上海美邦销售95%的股权 

     上海美邦销售最初系由上海美邦有限和徐军、杨鸽鸰、王泉庚出资设立,注 

册资本为2,000万元,其中,上海美邦有限出资1,100万元,占注册资本的55%, 

徐军、杨鸽鸰、王泉庚分别出资300万元,各自占注册资本的15%。根据上海汇 

青会计师事务所出具的“汇青会验字(2005)第7-7号”《验资报告》验证,截至 

2005年7月25 日,上海美邦销售已收到全体股东缴纳的注册资本2,000万元,全部 

为货币出资。2005年8月2 日,上海美邦销售在上海市工商局黄埔分局注册成立并 

取得了《企业法人营业执照》(注册号:为3101012007509)。 

     2005年12月1日,上海美邦有限、徐军、杨鸽鸰、王泉庚与周成建和胡佳佳 

签署《股权转让协议》,上海美邦有限将其所持上海美邦销售55%股权、计1,100 

万元出资转让给周成建,徐军、杨鸽鸰将其各自所持上海美邦销售15%股权、计 

300万元转让给周成建,王泉庚将其所持上海美邦销售5%股权、计100万元出资 

转让给周成建,所持10%股权、计200万元出资转让给胡佳佳。就本次股权转让, 

上海美邦销售取得了上海市工商局黄埔分局于2005年12月13日核发的《企业法人 

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营业执照》(注册号:3101012007509),办理完成工商变更登记手续。 

     2006年8月23 日,上海美邦销售当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、 

美邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持上海美邦销售85%股权作 

价1,700万元转让给上海美邦有限,将所持上海美邦销售5%股权作价100万元转让 

给美邦企发公司,胡佳佳将其所持上海美邦销售10%股权作价200万元转让给上 

海美邦有限。本次股权转让完成后,上海美邦销售的股权结构为:上海美邦有限 

与美邦企发公司分别持有上海美邦销售95%和5%的股权。就本次股权转让,上 

海美邦销售取得了上海市工商局黄浦分局于2006年9月11日核发的《企业法人营 

业执照》(注册号:3101012007509),完成了工商变更登记手续。 

      (4 )收购上海美威95%的股权 

     上海美威最初系由王珏和周成培2名自然人共同出资设立,注册资本为30万 

元,其中王珏出资25万元,占注册资本的83%,周成培出资5万元,占注册资本 

的17%。根据上海汇信会计师事务所出具的“汇会验字[2000]4-34号”《验资报告》 

验证:截至2000年4月24 日,上海美威已收到全体股东缴纳的注册资本30万元, 

均为货币出资。2000年5月11日,上海美威在上海市工商局虹口分局注册成立并 

取得了《企业法人营业执照》(注册号:3101092001415)。 

     2004年12月6 日,王珏与王剑波签署《有限公司(股权)转让协议》 
                                                                           ,将其 

所持上海美威83%的股权,计25万元出资转让给王剑波;周成培与徐卫东签署 

 《有限公司(股权)转让协议》,将其所持上海美威17%的股权,计5万元出资 

转让给徐卫东。就本次股权转让,上海美威履行了工商变更登记手续。 

     2005年5月11日,王剑波与徐军签署了《股权转让协议》,将其所持上海美 

威83%的股权,计25万元出资转让给徐军。就本次股权转让,上海美威取得了 

上海工商局于2005 年6 月10 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3101092001415)。 

     2005年12月10日,徐军和徐卫东分别与周成建签署《股权转让协议》,徐军 

将其所持上海美威25万元出资转让给周成建;徐卫东将其所持上海美威2万元出 

资转让给周成建。同日,徐卫东与胡佳佳签署《股权转让协议》,将其所持公司 

3万元出资转让给胡佳佳。根据上海市工商局于2005年12月31 日下发的《准予变 

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                                                                       招股意向书  

更登记通知书》,本次股权转让完成了工商登记部门的变更登记。 

     2006年8月23 日,上海美威当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持上海美威85%股权作价25.5 

万元转让给上海美邦有限,将所持上海美威5%股权作价1.5万元转让给美邦企发 

公司,胡佳佳将其所持上海美威10%股权作价3万元转让给上海美邦有限。本次 

股权转让完成后,上海美邦有限与美邦企发公司分别持有上海美威95%和5%的 

股权。就本次股权转让,上海美威取得了上海市工商局虹口分局于2006年9月12 

日核发的《企业法人营业执照》(注册号:3101092001415),完成了工商变更登 

记手续。 

      (5)收购重庆美邦95%的股权 

     重庆美邦最初系由温州集团公司及程伟雄共同出资设立,注册资本为200万 

元,其中温州集团公司出资180万元,占注册资本的90%,程伟雄出资20万元, 

占注册资本的10%。根据重庆中瑞会计师事务所有限公司出具的“中瑞会验字 

 (2002)028号”《验资报告》,截至2002年3月25 日,重庆美邦的注册资本200万 

元已足额缴纳。2002年4月3 日,重庆美邦在重庆市工商行政管理局渝中区分局 

注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号:渝中5001032105578-1-1-1)。 

     2003年5月30 日,程伟雄与李金代签署《股份转让协议》,将其所持重庆美 

邦10%的股权、计20万元出资转让给李金代。2003年6月12日,重庆美邦取得了 

重庆市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》(注册号:渝中 

5001032105578 1-1-1),完成了工商变更登记。 

     2005年12月20 日,温州集团公司与周成建签署《转股协议》,将其所持重庆 

美邦90%的股权、计180万元出资转让给周成建;股东李金代与胡佳佳签署《转 

股协议》,将其所持重庆美邦10%的股权、计20万元出资转让给胡佳佳。2005年 

12月29 日,重庆美邦取得了重庆市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》 

 (注册号:渝中5001032105578 1-1-1),完成了工商变更登记。 

     2006年8月28 日,重庆美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限签署 

 《重庆美特斯邦威服饰有限责任公司股权转让协议》,将其合计持有重庆美邦 

100%的股权作价200万元转让给上海美邦有限。同日,上海美邦有限与美邦企发 

                                       1-1-46 



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分别向重庆美邦增资750万元和50万元。重庆谛威会计师事务所有限公司对该等 

增资进行了审验,并出具了“谛威会所验[2006]631号”《验资报告》,确认该等 

新增注册资本已全部缴足。本次股权转让和增资完成后,重庆美邦的股权结构为: 

上海美邦有限和美邦企发公司分别持有重庆美邦的95%和5%的股权。就本次股 

权转让和增资,重庆美邦取得了重庆市工商行政管理局渝中区分局于2006年9月 

12日核发的《企业法人营业执照》(注册号:渝中001032105578   1-1-1),完成了 

工商变更登记手续。 

      (6)收购杭州美邦95%的股权 

     杭州美邦最初系由温州市邦威企业有限公司、温州市美特斯制衣有限公司 

及杨长江共同出资设立,注册资本为50万元,其中温州市邦威企业有限公司出 

资35万元,占注册资本的70%,温州市美特斯制衣有限公司出资10万元,占注 

册资本的20 %,杨长江出资5万元,占注册资本的10%。经杭州市审计师事务所 

出具的“杭审事验字[1996]654号”《验资报告》验证,杭州美邦设立时的注册资 

本已足额缴纳。1996年8月26 日,杭州美邦在杭州市工商行政管理局注册成立并 

取得了《企业法人营业执照》(注册号:3301002005710)。 

     2001年5月8 日,温州市邦威企业有限公司与温州集团公司签署《股东转让 

出资协议》,将其所持杭州美邦70%的股权,计35万元出资转让给温州集团公司; 

温州市美特斯制衣有限公司与温州集团公司签署《股东转让出资协议》,将其所 

持杭州美邦20 %的股权,计10万元出资转让给温州集团公司;杨长江与周文武 

签署《股东转让出资协议》,将其所持杭州美邦10%的股权,计5万元出资转让 

给周文武。 

     2001年7月,杭州美邦通过股东会决议,增资至500万元,其中温州集团公 

司与周文武分别增资225万元。经浙江天诚会计师事务所出具的“浙天验字 

 (2001 )第807号”《验资报告》验证,杭州美邦新增注册资本已足额缴纳,公 

司的注册资本实收总额为500万元,其中温州集团公司出资占54%,周文武出资 

占46%。 

    2005年11月15日,温州集团公司与周成建签署《股东转让出资协议》,将其 

所持杭州美邦54%的股权、计270万元出资转让给周成建。同日,周文武与周成 

                                       1-1-47 



                                                                       招股意向书  

建、胡佳佳分别签署《股东转让出资协议》,将其所持杭州美邦46%股权的230万 

元出资中的180万元转让给周成建,50万元转让给胡佳佳。 

    2006年8月28 日,上海美邦有限和美邦企发公司分别向杭州美邦增资450万元 

和50万元。杭州金汇联合会计师事务所对本次增资进行了审验,并出具了“杭金 

会验[2006]第1331号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全部缴足。增资完 

成后,杭州美邦的股权结构为:周成建与上海美邦有限分别持有杭州美邦45%的 

股权,胡佳佳与美邦企发公司分别持有杭州美邦5%的股权。 

     2006年8月29 日,周成建、胡佳佳分别与上海美邦有限签署《股权转让协议》, 

分别将其各自持有的、合计占杭州美邦50%的股权作价500万元转让给上海美邦 

有限。本次股权转让完成后,杭州美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发 

公司分别持有杭州美邦95%和5%的股权。就本次股权转让,杭州美邦取得了杭 

州市工商行政管理局于2006年9月27 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3301002005710),完成了工商变更登记手续。 

      (7)收购广州美邦95%的股权 

     广州美邦最初系由温州集团公司及杨鸽鸰、徐军、姜义、王泉庚、张建鸿5 

名自然人共同出资设立,注册资本为1,000万元,其中温州集团公司出资750万元, 

占注册资本的75%,杨鸽鸰、徐军、姜义、王泉庚、张建鸿5名自然人分别出资 

50万元,各占注册资本的5%。根据广州市正大中信会计师事务所出具的“正信 

 (2003 )验字第0261号”《验资报告》验证,截至2003年6月10日,广州美邦已 

收到全体股东缴纳的注册资本1,000万元。2003年6月19日,广州美邦在广州市工 

商行政管理局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

4401012039996 )。 

     2004年7月15日,张建鸿与程伟雄签署《股东转让出资合同书》,将其所持 

广州美邦5%的股权,计50万元出资转让给程伟雄。就本次股权转让,广州美邦 

取得了广州市工商行政管理局于2004年8月9 日核发的《企业法人营业执照》(注 

册号:4401012039996 )。 

     2005年12月6 日,温州集团公司及自然人股东程伟雄、王泉庚、徐军分别与 

周成建签署《股权转让协议》,分别将其各自持有的、合计占广州美邦注册资本 

                                        1-1-48 



                                                                       招股意向书  

90%的900万元出资转让给周成建;杨鸽鸰、姜义分别与胡佳佳签署《股权转让 

协议》,分别将其各自持有的、合计占广州美邦注册资本10%的100万元出资转让 

给胡佳佳。根据广州市工商行政管理局于2006年1月4 日签发的《变更登记核准通 

知书》,本次股权转让履行了工商变更登记手续。 

     2006年9月1日,广州美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美邦 

企发公司签署《股东转让出资合同书》,周成建将其所持占广州美邦注册资本85% 

的850万元出资转让给上海美邦有限,将其所持占广州美邦注册资本5%的50万元 

的出资转让给美邦企发公司,胡佳佳将其所持占广州美邦注册资本10%的100万 

元出资转让给上海美邦有限。本次股权转让完成后,广州美邦的股权结构为:上 

海美邦有限和美邦企发公司分别持有广州美邦95%和5%的股权。就本次股权转 

让,广州美邦取得了广州市工商行政管理局于2006年9月23 日核发的《变更登记 

核准通知书》,完成了工商变更登记手续。 

      (8)收购北京美邦95%的股权 

     北京美邦最初系由周成建、杨鸽鸰、吴剑峰、王泉庚及鲁小虎5名自然人共 

同出资设立,注册资本为1,000万元,其中周成建出资650万元,占注册资本的 

65%,杨鸽鸰、吴剑峰、王泉庚分别出资100万元,各占注册资本的10%,鲁小 

虎出资50万元,占注册资本的5%。根据北京瑞文成联合会计师事务所出具的“京 

瑞联验字[2002]09-B-572号”《开业登记验资报告书》验证,截至2002年7月29 日, 

北京美邦的注册资本1,000万元已足额缴纳。2002年7月31 日,北京美邦在北京市 

工商行政管理局海淀分局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

1101081399531)。 

     2003年6月22 日和2005年12月15日,吴剑峰、鲁小虎、王泉庚分别与周成建 

签署《出资转让协议书》,分别将其各自持有的、合计为250万的出资转让给周成 

建;2005年12月15日,杨鸽鸰与胡佳佳签署《出资转让协议书》,将其持有北京 

美邦的100万元出资转让给胡佳佳。根据北京市工商行政管理局于2005年12月21 

日核发的《企业法人营业执照》(注册号:1101081399531),本次股权转让履行 

了工商变更登记手续。 

     2006年9月2 日,北京美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美邦 

                                        1-1-49 



                                                                       招股意向书  

企发公司签署《出资转让协议书》,周成建将其所持北京美邦85%的股权作价850 

万元转让给上海美邦有限,将其所持北京美邦5%的股权作价50万元转让给美邦 

企发公司,胡佳佳将其所持北京美邦10%的股权作价100万元转让给上海美邦有 

限。本次股权转让完成后,北京美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发公 

司分别持有北京美邦95%和5%的股权。就本次股权转让,北京美邦取得了北京 

市工商行政管理局海淀分局于2006年9月13日核发的《企业法人营业执照》(注册 

号:1101081399531),完成了工商变更登记手续。 

      (9)收购成都美邦95%的股权 

     成都美邦最初系由温州集团公司及罗焱共同出资设立,注册资本为200万 

元,其中温州集团公司出资190万元,占注册资本的95%,罗焱出资10万元,占 

注册资本的5%。根据四川蜀通会计师事务所出具的“川蜀通会审验字[2002]第 

004号”《验资报告》验证,截至2002年1月4 日,成都美邦的注册资本200万元已 

足额缴纳。2002年1月24 日,成都美邦在成都市工商行政管理局注册成立并取得 

了《企业法人营业执照》(注册号:渝中5101041801721)。 

     2003年6月13日,罗焱与程伟雄签署《股份转让协议》,将其所持成都美邦5 

%的股权,计10万元出资转让给程伟雄。就本次股权转让,成都美邦取得了2003 

年7 月3 日成都工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

5101041801721)。 

    2005年11月25 日,温州集团公司与周成建和胡佳佳分别签署《股权转让协 

议》,将其所持成都美邦90%的股权、计180万元出资转让给周成建;将其所持5% 

的股权、计10万元出资转让给胡佳佳。同日,股东程伟雄与胡佳佳签署《股份转 

让协议》,将其所持成都美邦5%的股权、计10万元出资转让给胡佳佳。根据成都 

市工商行政管理局于2005年12月21 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

5101041801721),本次股权转让及增资履行了工商变更登记手续。 

     2006年9月4 日、9月5 日,成都美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有 

限签署《股权转让协议》,将其合计持有的成都美邦100%的股权作价200万元转 

让给上海美邦有限。同日,上海美邦有限和美邦企发公司分别向成都美邦增资750 

万元和50万元。四川蜀晖会计师事务所有限公司对本次增资进行了审验,并出具 

                                       1-1-50 



                                                                       招股意向书  

了“蜀晖验字[2006]第S9-97号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全部缴足。 

本次股权转让和增资完成后,成都美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发 

公司分别持有成都美邦95%和5%的股权。就本次股权转让和增资,成都美邦取 

得了成都市工商行政管理局于2006年9月13日核发的《企业法人营业执照》(注册 

号:5101041802333),完成了工商变更登记手续。 

      (10)收购天津美邦95%的股权 

     天津美邦最初系由杨鸽鸰、徐军、王泉庚3名自然人共同出资设立,注册资 

本为200万元,其中杨鸽鸰出资80万元,占注册资本的40%,徐军出资60万元, 

占注册资本的30%,王泉庚出资60万元,占注册资本的30%。根据津联会计师事 

务所出具的“津联验内字[2005]第120号”《验资报告》验证,截至2005年7月8 日, 

天津美邦的注册资本已足额缴纳。2005年7月14日,天津美邦在天津市工商行政 

管理局和平分局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

1201032010498)。 

    2005年12月21 日,杨鸽鸰、徐军、王泉庚与周成建分别签署《转股协议》, 

前述3名股东将其各自持有的、合计为天津美邦90%的股权转让给周成建;杨鸽 

鸰与胡佳佳签署《转股协议》,将其所持天津美邦10%的股权转让给胡佳佳。就 

本次股权转让,天津美邦取得了天津市工商行政管理局和平分局核发的《企业法 

人营业执照》(注册号:1201032010498),履行了工商变更登记手续。 

     2006年9月10日,天津美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限签署 

 《转股协议》,将其合计持有的天津美邦100%的股权转让给上海美邦有限。同日, 

上海美邦有限与美邦企发公司分别向天津美邦增资750万元和50万元。天津市津 

联有限责任会计师事务所对该等增资进行了审验,并出具了“津联验内字[2006] 

第446号”《验资报告》,确认该等增资已全部缴足。本次股权转让和增资完成后, 

天津美邦的股权结构为:上海美邦有限与美邦企发公司分别持有天津美邦95%和 

5%的股权。就本次股权转让和增资,天津美邦取得了天津市工商管理局河西分 

局于2006年9月26 日核发的《企业法人营业执照》(注册号:1201032010498),完 

成了工商变更登记手续。 

      (11)收购福州美邦95%的股权 

                                       1-1-51 



                                                                       招股意向书  

     福州美邦最初系由周成建和胡佳佳2名自然人共同出资设立,注册资本为200 

万元,其中周成建出资为180万元,占注册资本的90%,胡佳佳出资20万元,占 

注册资本的10%。根据福建同人大有有限责任会计师事务所出具的“同人大有 

[2006]验字第062号”《验资报告》验证,截至2006年4月14日,福州美邦已收到 

全体股东缴纳的注册资本200万元。2006年4月25 日,福州美邦在福州市工商行政 

管理局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号:3501002027188)。 

     2006年9月15日,福州美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持福州美邦85%的股权作价170 

万元转让给上海美邦有限,将其所持福州美邦5%的股权作价10万元转让给美邦 

企发公司,胡佳佳将其所持福州美邦10%的股权作价20万元转让给上海美邦有 

限。本次股权转让完成后,福州美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发公 

司分别持有福州美邦95%和5%的股权。就本次股权转让,福州美邦取得了福州 

市工商行政管理局于2006年9月28 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3501002027188),履行了工商变更登记手续。 

      (12)收购西安美邦95%的股权 

     西安美邦最初由周成建和程伟雄出资设立,注册资本为200万元,其中周成 

建出资150万元,占注册资本的75%,程伟雄出资50万元,占注册资本的25% 。 

根据西安康达有限责任会计师事务所出具的“西康会验字[2002]第1027号”《验 

资报告》验证,截至2003年8月11日,西安美邦的注册资本200万元已足额缴纳。 

2003年8月13日,西安美邦在西安市工商行政管理局注册成立并取得了《企业法 

人营业执照》(注册号:6101012422911)。 

     2004年10月10日,程伟雄与蒋代君签署《股东转让出资协议》,将其所持西 

安美邦25 %的股权,计50万元出资转让给蒋代君。就本次股权转让,西安美邦 

取得了西安市工商行政管理局于2004年11月16 日核发的《企业法人营业执照》 

 (注册号:6101012422911)。 

    2005年12月19日,西安美邦股东蒋代君分别与周成建和胡佳佳签署《股东转 

让出资协议》,将其所持西安美邦15%的股权,计30万元出资转让给周成建,将 

其所持西安美邦10%的股权,计20万元出资转让给胡佳佳。就本次股权转让,西 

                                       1-1-52 



                                                                       招股意向书  

安美邦履行了工商变更登记手续。 

     2006年9月20 日,西安美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限签署 

 《股东转让出资协议》,将其合计持有西安美邦100%的股权作价200万元转让给 

上海美邦有限。同日,上海美邦有限与美邦企发公司分别向西安美邦增资750万 

元和50万元。陕西华信有限责任会计师事务所对该等增资进行了审验,并出具了 

 “陕华验字[2006]第0100号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全部缴足。 

本次股权转让和增资完成后,西安美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发 

公司分别持有西安美邦95%和5%的股权。就本次股权转让和增资,西安美邦取 

得了西安市工商行政管理局于2006年10月26 日核发的《企业法人营业执照》(注 

册号:6101012422911),完成了工商变更登记手续。 

      (13)收购昆明美邦95%的股权 

     昆明美邦最初系由周成建和胡佳佳2名自然人共同出资设立,注册资本为200 

万元,其中周成建出资180万元,占注册资本的90%,胡佳佳出资20万元,占注 

册资本的10%。根据云南大地会计师事务所有限责任公司出具的“大地会师验字 

 (2006 )第054号”《验资报告》验证,截至2006年3月15日,昆明美邦已收到全 

体股东缴纳的注册资本200万元。2006年3月29 日,昆明美邦在昆明市工商行政管 

理局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号:53010025251293)。 

     2006年9月20 日,昆明美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持昆明美邦170万元的出资转让 

给上海美邦有限,将其所持昆明美邦的10万元出资转让给美邦企发公司;胡佳佳 

将其所持昆明美邦20万元的出资转让给上海美邦有限。本次股权转让完成后,昆 

明美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发公司分别持有昆明美邦95%和 

5%的股权。就本次股权转让,昆明美邦取得了昆明市工商行政管理局于2006年 

11月14日核发的《企业法人营业执照》(注册号:5301022004456),完成了工商 

变更登记手续。 

     2006年11月6 日,昆明美邦通过股东会决议,同意公司增加注册资本至1,000 

万元,其中上海美邦有限增资760万,美邦企发公司增资40万元。根据云南大地 

会计师事务所有限责任公司出具的“大地会师验字(2006)第196号”《验资报告》 

                                       1-1-53 



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验证,截至2006年11月6 日,昆明美邦已收到全体股东缴纳的新增注册资本800 

万元,公司累计注册资本实收金额为1,000万元。就本次增资,昆明美邦取得了 

昆明市工商行政管理局于2006年12月19日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

5301022004456),已办理完成工商变更登记手续。本次增资完成后,昆明美邦的 

股权结构是:上海美邦有限出资950万元,持有昆明美邦95%的股权;美邦企发 

公司出资50万元,持有昆明美邦5%的股权。 

      (14)收购宁波美邦90%的股权 

     宁波美邦最初系由周成建和胡佳佳2名自然人共同出资设立,注册资本为500 

万元,其中周成建出资450万元,占注册资本的90%,胡佳佳出资50万元,占注 

册资本的10%。根据上海复兴明方会计师事务所出具的“复会师甬验[2006]第098 

号”《验资报告》验证,截至2006年7月27 日,宁波美邦已收到全体股东缴纳的注 

册资本500万元。2006年7月28 日,宁波美邦在宁波市工商行政管理局注册成立并 

取得了《企业法人营业执照》(注册号:3302002002009635)。 

     2006年9月18日,宁波美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持宁波美邦90%股权作价450万 

元转让给上海美邦有限,胡佳佳将其所持宁波美邦10%股权作价50万元转让给美 

邦企发公司。本次股权转让完成后,宁波美邦的股权结构为:上海美邦有限和美 

邦企发公司分别持有宁波美邦90%和10%的股权。就本次股权转让,宁波美邦履 

行了工商变更登记手续。 

      (15)收购济南美邦95%的股权 

     济南美邦最初系由徐军、王泉庚、杨鸽鸰3名自然人共同出资设立,注册资 

本为200万元,其中徐军出资80万元,占注册资本的40%,王泉庚出资60万元, 

占注册资本的30%,杨鸽鸰出资60万元,占注册资本的30%。根据山东中喜信诺 

会计师事务所有限公司出具的“鲁中喜会师验字[2005]第085号”《验资报告》验 

证,截至2005年6月23 日,济南美邦已收到全体股东缴纳的注册资本200万元。 

2005年6月27 日,济南美邦在济南市工商行政管理局注册成立并取得了《企业法 

人营业执照》(注册号:3701002824661)。 

     2005年12月1日,徐军和王泉庚分别与周成建签署《股份转让协议》,徐军将 

                                       1-1-54 



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其所持济南美邦40%股权、计80万元出资转让给周成建;王泉庚将其所持济南美 

邦30%股权、计60万元出资转让给周成建;杨鸽鸰与周成建和胡佳佳分别签署《股 

份转让协议》,将其所持公司20%股权、计40万元出资转让给周成建,剩余10% 

股权、计20万元出资转让给胡佳佳。就本次股权转让,济南美邦取得了济南市工 

商行政管理局于2005 年12月22 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3701002824661),已办理完成工商变更登记手续。 

     2006年9月13日,上海美邦有限与美邦企发公司分别向济南美邦增资750万元 

和50万元。大信会计师事务所有限公司山东分所对该等增资进行了审验,并出具 

了“大信(鲁)验字[2006]第385号”《验资报告》,确认该等增资已全部缴足。 

增资完成后,济南美邦的股权结构为:上海美邦有限持有济南美邦75%的股权, 

美邦企发公司持有济南美邦5%的股权,周成建持有济南美邦18%的股权,胡佳 

佳持有济南美邦2%的股权。 

     2006年9月25 日,周成建、胡佳佳与上海美邦有限签署《股份转让协议》,周 

成建将其所持济南美邦18%的股权作价180万元转让给上海美邦有限,胡佳佳将 

其所持济南美邦2%的股权作价20万元转让给上海美邦有限。本次股权转让完成 

后,济南美邦的股权结构为:上海美邦有限与美邦企发公司分别持有济南美邦 

95%和5%的股权。就本次股权转让,济南美邦取得了济南市工商行政管理局于 

2006年9月28 日核发的《企业法人营业执照》(注册号:3701002824661),完成了 

工商变更登记手续。 

      (16)收购沈阳美邦95%的股权 

     沈阳美邦服饰最初系由周成建及姜义、徐军、任义4名自然人出资设立,注 

册资本为500万元,其中周成建出资350万元,占注册资本的70%、姜义、徐军和 

任义3名自然人各出资50万元,各占注册资本的10%。根据辽宁永达会计师事务 

所出具的“辽永会师验字[2003]第388号”《验资报告》验证,截至2003年7月7 日, 

沈阳美邦已收到全体股东出资缴纳的注册资本。2003年7月15日,沈阳美邦在沈 

阳市工商行政管理局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

2101032190085)。 

     2005年11月29 日,徐军和姜义分别与周成建签署《股东转让协议》,将其各 

                                       1-1-55 



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自持有的、合计占沈阳美邦注册资本20%的100万元出资转让给周成建;任义与 

胡佳佳签署《股东转让协议》,将其持有的占沈阳美邦注册资本10%的50万元出 

资转让给胡佳佳。根据沈阳市工商行政管理局于2005年12月30 日核发的《企业法 

人营业执照》(注册号:2101032190085 ),本次股权转让履行了工商变更登记手 

续。 

     2006年10月9 日,周成建和胡佳佳分别与上海美邦有限签署《股权转让协议》, 

分别将其各自持有的、合计占沈阳美邦注册资本100%的500万元出资转让给上海 

美邦有限。同日,上海美邦有限与美邦企发公司分别向沈阳美邦增资450万元和 

50万元。辽宁光明会计师事务所有限责任公司对该等增资进行了审验,并出具了 

 “光会内验字(2006 )第174号”《验资报告》,确认该等新增注册资本已全部缴 

足。本次股权转让和增资完成后,沈阳美邦的股权结构为:上海美邦有限与美邦 

企发公司分别持有沈阳美邦95%和5%的股权。就本次增资和股权转让,沈阳美 

邦取得了沈阳市工商行政管理局于2006年10月27 日核发的《企业法人营业执照》 

 (注册号:2101032190085),完成了工商变更登记手续。 

      (17)收购南昌美邦95%的股权 

     南昌美邦最初系由周成建和胡佳佳2名自然人共同出资设立,注册资本为500 

万元,其中周成建出资450万元,占注册资本的90%,胡佳佳出资50万元,占注 

册资本的10%。根据南昌华瑞联合会计师事务所出具的“洪华瑞验字[2006]049 

号”《验资报告》验证,截至2006年7月27 日,南昌美邦已收到全体股东缴纳的注 

册资本500万元。2006年7月30 日,南昌美邦在南昌市工商行政管理局注册成立, 

取得了《企业法人营业执照》(注册号:3601002023140)。 

     2006年9月10日,南昌美邦当时的股东周成建、胡佳佳与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议》,周成建将其所持南昌美邦85%的股权作价425 

万元转让给上海美邦有限,将其所持南昌美邦5%的股权作价25万元转让给美邦 

企发公司,胡佳佳将其所持南昌美邦10%的股权作价50万元转让给上海美邦有 

限。本次股权转让完成后,南昌美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发公 

司分别持有南昌美邦95%和5%的股权。就本次股权转让,南昌美邦取得了南昌 

市工商行政管理局于2006年10月10 日核发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3601002023140),履行了工商变更登记手续。 

                                        1-1-56 



                                                                       招股意向书  

      (18)收购南京美邦95%的股权 

     南京美邦最初系由周宝娥和周成培2名自然人共同出资设立,注册资本为 

1,000万元,其中周宝娥出资500万元,占注册资本的50%,周成培出资500万元, 

占注册资本的50%。根据江苏天诚会计师事务所有限公司出具的“苏诚会验(2007) 

第083号”《验资报告》验证,截至2007年4月16日,南京美邦已收到全体股东缴 

纳的注册资本1,000万元,全部为货币出资。2007年4月18日,南京美邦在南京市 

工商行政管理局秦淮分局注册成立并取得了《企业法人营业执照》(注册号: 

3201042305378)。 

     2007年5月28 日,南京美邦当时的股东周宝娥、周成培与上海美邦有限、美 

邦企发公司签署《股权转让协议书》,周宝娥将其所持南京美邦50%股权作价500 

万元转让给上海美邦有限,周成培将其所持南京美邦5%的股权作价50万元转让 

给美邦企发公司,将其所持南京美邦45%的股权作价450万元转让给上海美邦有 

限。本次股权转让完成后,南京美邦的股权结构为:上海美邦有限和美邦企发公 

司分别持有南京美邦95%和5%的股权。就本次股权转让,南京美邦取得了南京 

市工商行政管理局秦淮分局于2007年5月30 日核发的《企业法人营业执照》(注册 

号:3201042305378),履行了工商变更登记手续。 

     上述子公司设立时除周成建和胡佳佳以外的自然人股东,以及子公司设立 

后、2005年周成建和胡佳佳受让股权前发生的股权变动中受让股权的其他自然人 

股东,其持有的相关子公司的股权均系代周成建持有,该等自然人股东对相关子 

公司出资的资金实际由周成建提供,非该等自然人的自有出资,并且该等自然人 

均与周成建约定,相关出资对应的该等自然人持有的相关子公司股权的所有权由 

周成建实际享有,基于该等股权所产生之一切权利包括企业资产增值均为周成建 

所有,该等自然人不享有任何实体权利。该等自然人均系当时上海美邦有限或相 

关子公司的管理人员。前述代持安排系周成建当时出于激励管理层的考虑而与该 

等自然人之间的一种口头安排。周文武、杨鸽鸰、徐卫东、王泉庚、尹剑侠、王 

珏、周成培、周宝娥、蒋代君、程伟雄、鲁小虎、李金代、陶卫平、王剑波、罗 

焱、徐军、姜义、吴剑锋、邓力、杨长江等20名自然人均于事后与周成建共同签 

署《确认书》确认前述股权代持安排。对于先后离职的张建鸿、任义等两人,由 

于未能和其取得联系,发行人尚未能取得该等自然人对其在发行人子公司美邦企 

                                       1-1-57 



                                                                         招股意向书  

发公司、沈阳美邦、杭州美邦和广州美邦股权代持安排的《确认书》。 

      保荐人和律师认为:鉴于周成建在相关子公司中均为实际控股股东,而前 

述两名自然人代持股权比例较小,其在相关子公司中的代持股权比例合计均不超 

过10%,因此前述两名自然人是否书面确认代持关系均不会对周成建在发行人下 

属相关子公司中的实际控制地位造成任何影响。前述两名自然人将其代持股权转 

让给周成建和胡佳佳或周成建指定的第三方时均签署了《股权转让协议》,并已 

办理完成工商变更登记手续,因此,其是否书面确认代持关系均不会影响相关股 

权转让的合法有效性。据此,发行人下属相关子公司于2005年前曾存在股权代持 

关系不会对发行人合法拥有该等子公司股权构成任何不利影响,亦不会对周成建 

在2005年前实际持有该等自然人代持的上海美邦有限及其下属相关子公司股权 

构成法律风险。 

      综上所述,发行人合法持有该等相关子公司的股权,真实、有效。发行人 

及其下属相关子公司的股权上不存在纠纷、重大债权债务及其他潜在风险。 

     周成建与胡佳佳设立或取得上述18家子公司股权的出资系周成建本人及其 

家族成员个体经营销售自有品牌服装多年经营积累所得。 

     经双方协商,发行人按照注册资本收购上述18家子公司的股权。 

     2、被收购公司的财务指标及对公司的影响 

     上述被收购的18家公司中,除了于2006年度收购的福州美邦(成立于2006年 

4月25 日)、昆明美邦(成立于2006年3月29 日)、南昌美邦(成立于2006年7月30 

 日)、宁波美邦(成立于2006年7月28 日)4家公司和于2007年度收购的南京美邦 

 (成立于2007年4月18日)1家公司外,其余被收购的13家公司于2005年度已经存 

在并经营,其主要的财务指标如下表: 

                                                                              单位:万元 

                            2005年12月31 日                          2005年度 

                       总资产             总负债           营业收入        净利润/(亏损) 

 美邦企发公司          11,391.76            4,597.47         26,931.36        (1,185.10) 

 上海美邦销售           2,578.89             899.64           1,339.42          (320.76) 

    上海美威              483.41             491.86             255.45           (33.28) 

    上海瓯江              251.95             321.58             673.37           (99.63) 

                                          1-1-58 



                                                                           招股意向书  

    成都美邦              1,489.73            1,871.96            4,040.98            (99.61) 

    沈阳美邦              1,376.64            1,076.61            2,252.85            (28.80 ) 

    天津美邦                664.02             611.77              196.76            (147.75) 

    济南美邦              1,626.06            1,429.71            1,142.50             (3.65) 

    西安美邦              1,233.18            1,593.27            3,188.73           (169.72) 

    杭州美邦              3,349.74            3,035.69           5,492.51            (177.37) 

    北京美邦             2,572.74             4,028.65           7,307.82            (345.75) 

    重庆美邦              1,349.77            2,131.50            2,747.98           (414.87 ) 

    广州美邦              1,500.82            2,204.06            2,597.15         (1,017.63) 

      合计              29,868.71            24,293.79          58,166.87          (4,043.92 ) 

     该收购事项增加了公司的资产、负债和营业收入,减少了公司的净资产和净 

利润。公司在2006年度收购的17家子公司于2006年度的主要财务指标和对公司的 

合并财务报表的影响如下: 

                                                                                   单位:万元 

                            2006年12月31 日                             2006年度 

                       总资产              总负债            营业收入          净利润/(亏损) 

 美邦企发公司           10,307.28             4,053.41             929.87             (540.42) 

 上海美邦销售            2,111.14              680.76            3,913.19            (248.86) 

   上海美威                619.10              645.80              236.08              (18.25) 

   上海瓯江                592.84              799.25             1,137.97           (136.78) 

   成都美邦              2,407.33             2,297.08           7,053.15            (307.51) 

   沈阳美邦              1,987.85             1,139.97            3,801.00              47.85 

   天津美邦              1,203.20              453.95             2,228.84            (103.00) 

   济南美邦              1,331.04              571.22             2,819.75            (236.53) 

   福州美邦              2,330.29             2,622.32           1,397.12            (492.03) 

    昆明美邦             2,043.15             1,325.08           1,894.09            (281.93) 

   南昌美邦              1,072.44              684.03              806.48             (111.59) 

   西安美邦              3,012.94             2,650.14            5,396.64             (77.11) 

   杭州美邦              4,102.88             3,321.90          10,180.78              (33.07) 

   北京美邦              3,652.10             5,015.14            8,588.74              92.88 

                                            1-1-59 



                                                                           招股意向书  

   重庆美邦              4,219.06             4,568.35           7,470.22            (367.57) 

   广州美邦              2,311.65             3,889.81           4,405.91            (874.92) 

   宁波美邦                812.00              674.71              440.49            (362.71) 

     累计数             44,116.31            35,392.93          62,700.31           (4,051.54) 

  公司合并数           122,270.37            91,882.30         198,368.91            6,784.49 

 累计数占公司 
 合并数的比例               36.08               38.52               31.61              -59.72 
      (%) 

      公司在2007年收购的1家子公司于2007年度的主要财务指标和对公司的合并 

财务报表的影响如下: 

                                                                                   单位:万元 

                            2007年12月31 日                             2007年度 

                       总资产              总负债            营业收入          净利润/(亏损) 

   南京美邦              2,132.07             1,398.37           1,369.92            (266.29) 

  公司合并数           185,833.54           119,080.54         315,651.68           36,364.93 

 占公司合并数 
                             1.15                1.17                0.43               -0.73 
   的比例(%) 

      上述18家公司的主要业务均为通过下属的直营店及/ 或加盟店销售美特 

斯·邦威品牌服饰。 

      公司于2006年以来收购了上述18家销售子公司后,彻底解决了与上述公司之 

间的同业竞争及关联交易,公司的独立运作的能力得到大幅提升,实现了业务体 

系及资产的完整、独立。截至2005年底,公司拥有直营店22家,加盟店999家; 

截至2006年底,公司拥有直营店183家,加盟店1,258家;截至2007年底,公司拥 

有直营店271家,加盟店1,835家;截至2008年3月31 日,公司拥有直营店284家, 

加盟店1,927家。通过对上述公司的收购,公司的营销网络得到较大幅度的扩张, 

在全国范围搭建了更为完善的销售体系和管理体系。 

     3、子公司亏损的原因及将来的经营定位 

       (1)母子公司间的销售价格和子公司未来的经营定位 

      由于子公司承担了部分对当地市场的管理职能,因此需要付出相当的人力成 

本和日常运营费用,因此本公司销售给子公司和加盟商的商品价格有所差异。从 

报告期看,2005年母公司销售给子公司(当时还未进行收购,此处统称子公司) 

                                            1-1-60 



                                                                       招股意向书  

的价格折率低于母公司销售给加盟商的商品价格折率约10个百分点,以后逐年递 

减,至2008年第一季度,上述折率相差约4个百分点。母公司销售给子公司之售 

价逐年递增的主要原因是本公司考虑随着品牌影响力和美誉度的提升,子公司下 

属直营店、特别是近两年来新开的大面积直营店的平效将会逐步提升,子公司将 

逐步实现扭亏为盈。 

      (2)子公司产生亏损的原因 

     1)部分子公司开业时间不长 

     随着公司直营店铺的拓展和加盟市场的扩张,在当地建立子公司进行管理显 

得尤为必要,因此公司目前21家子公司(不包括博物馆),有12家子公司为2005 

年年中后陆续设立,其所承担的管理职能加上店铺效益尚未充分体现等因素导致 

了这些子公司在近年来出现了亏损。 

     2)子公司负责管理的直营店承担了清理库存的任务 

     2006年起本公司逐步实施加盟商订货会制度,以前的订货机制是公司事先准 

备好所有当季待销货品,由加盟商向公司进货。加盟商不会一次性将一季度的货 

品全部买走,而是对每种货品先进一部分试销,若好销则积极进货,不好销则消 

极进货,这一情况使得母公司库存较高。为实现库存的及时变现,以直营销售为 

主的子公司承担起了清理库存的职能,这使得子公司毛利率不高。以2006年为例, 

当年子公司平均销售毛利率为22%。同时,子公司下属的大部分直营门店都设立 

在省会级城市核心商圈,租金及人力成本较高,2006年子公司平均费用率为29%, 

因此出现亏损。 

      (3)子公司未来经营情况的分析 

     随着公司品牌知名度的提升及加盟商订货会制度的实施,公司库存相对降 

低,直营店所肩负的清理库存的角色也逐渐淡化。品牌效益的附加价值随着时间 

的积累,消费者对于美特斯·邦威产品的认同度的提高也将随之提高,这将使子 

公司毛利率得到提升。2007年子公司的毛利率已上升至27%,相较2006年上升 

5%。同时直营店平效也会提高,上述因素都将有利于子公司扭亏为盈。 

四、 验资情况 

     设立本公司时,本公司委托安永对各发起人的出资进行了审验。根据安永出 

                                       1-1-61 



                                                                       招股意向书  

具的“安永华明(2007)验字第60644982_B01号”《验资报告》,截至2007年9月 

18日止,本公司全体发起人已按发起人协议、公司章程之规定以其拥有的上海美 

邦有限于2007年6月30 日经审计的净资产41,283.043万元中的40,000万元折合股 

本,缴纳注册资本40,000万元整,余额1,283.043万元留存为公司的公积金。 

     2008年本公司注册资本由4亿元增加至6亿元时,本公司委托安永对增资进行 

了审验。根据安永出具的“安永华明(2008)验字第60644982_B01号”《验资报 

告》,截至2008年3月3 日止,本公司已将未分配利润2亿元转增股本,变更后的注 

册资本6亿元,累计实收资本(股本)6亿元。 

五、 发行人组织结构 

 (一) 公司管理架构 

     1、本公司按照《公司法》及《公司章程》的规定,建立了较为完善的法人 

治理结构,设立了股东大会、董事会和监事会,其中董事会设有战略委员会、审 

计委员会、提名与薪酬考核委员会。本公司实行董事会领导下的总经理负责制, 

总经理由董事会聘任或解聘,对董事会负责。 

     2、公司现行组织结构图如下: 

                                       1-1-62 



                                                                                                                                                                                                                                                      招股意向书  

                                                                                                                                                 股东大会股东大会 
                                                                                                                                                                                                              审计委员会审计委员会                                        审计总监审计总监 
                                                                                            监事会监事会 

                                                                                 董事会秘书办公室董事会秘书办公室                                  董事会董事会                                               战略委员会战略委员会                                          审计部审计部 

                                                                                                                                                    总经理总经理                                     提名与薪酬考核委员会提名与薪酬考核委员会 

                                                                                                                                     副总经理副总经理                                                                         副总经理副总经理                                副总经理副总经理           副总经理副总经理 

                             设设 
                             计计 
                   设设      开开                                                                                                                                                           东东 
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                   计计      发发                                                                                                                                                           西西 
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战战      商商     开开      体体                                                                                                物物               信信                                    区区 
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略略      品品     发发      系系                                                                                                流流               息息                                    销销 
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总总      总总     艺艺      行行                                                                                                总总               总总                                    售售 
                                                                     监监                                                                                                         监监                总总      总总     总总 
监监      监监     术术      政政                                                                                                监监               监监                                    总总 
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                   总总      管管                                                                                                                                                           监监 
                   监监      理理 
                             总总 
                             监监 

                                                                                                                                                                                                                                              加加 
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                    产产 
                                                                                                                                                                                                                                    铺铺      商商                                    博博 
                    品品                                                                                                                                                                                                  店店 
                                        生生                                                                  中中                                                                          东东                                    营营      卓卓                                    物物                                    投投      总总 
                    设设                          面面                                                                                                                                                南南      北北      铺铺                          销销      形形      商商 
战战      商商                          产产                                                                  山山     物物     物物      物物     信信       品品      品品                西西                                    运运      越越                                    馆馆      人人                基基      资资      经经 
                    计计                          料料                                                                                                                            财财                区区      区区      资资                          售售      象象      品品 
略略      品品                质质      计计                针针      毛毛     梭梭      牛牛      配配      生生      流流     流流      流流      息息      牌牌      牌牌                区区                                    项项      经经                                    管管      力力      行行      础础      者者      理理 
                    开开                          采采                                                                                                                            务务                管管      管管      源源                          培培      设设      管管 
发发      企企                检检      划划                织织      织织      织织     仔仔      饰饰      产产      规规     营营      计计      技技      策策      传传                管管                                     目目     营营                                    理理      资资      政政      建建      关关      办办 
                    发发                          购购                                                                                                                            部部                理理      理理      管管                          训训      计计      理理 
展展      划划                部部      拓拓                部部      部部      部部     部部      部部      办办      划划     运运      划划      术术      略略      播播                理理                                    实实      管管                                    办办      源源      部部      设设      系系      公公 
                    研研                          部部                                                                                                                                                部部      部部      理理                          部部      部部      部部 
部部      部部                          展展                                                                 事事      部部     部部      部部      部部      部部      部部                部部                                    施施      理理                                    公公      部部                部部      部部      室室 
                    究究                                                                                                                                                                                                  部部 
                                        部部                                                                 处处                                                                                                                   小小      项项                                    室室 
                    中中 
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                    心心 
                                                                                                                                                                                                                                              小小 
                                                                                                                                                                                                                                              组组 

                                                                                                                                                               1-1-63 



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     3、目前本公司设有以下业务和职能部门,其主要职责如下: 

      (1)战略发展部:通过研究公司内外部环境,拟定、评估和调整公司战略、 

流程、组织架构,协助总经理和公司决策机构制定重大决策。 

      (2 )商品企划部:负责公司的商品企划工作,行使公司商品企划的权限, 

对商品总监负责并汇报工作。 

      (3)产品设计开发研究中心:负责管理公司产品设计开发,研究市场趋势, 

收集市场信息,设计开发公司新产品。 

      (4 )质检部:负责制定产品的企业标准和规范,进行生产过程中的质量监 

督管理、公司产品质量培训和对合作厂家的监督考察,监督公司产品的质量达到 

标准要求。 

      (5)生产计划拓展部:负责寻求合适的生产厂商,完善产品供应网络;合 

理调配生产厂商的生产任务。 

      (6)面辅料采购部:负责面、辅料的开发、采购、成本控制和品质提升工 

作及采购合同的拟定和管理工作。 

      (7)针织部:按质按量按时完成公司下达的针织产品的生产任务,负责对 

生产厂商的生产过程进行跟进。 

      (8)毛织部:按质按量按时完成公司下达的毛衫生产任务,负责生产厂商 

生产过程进行跟进。 

      (9)梭织部:按质按量按时完成公司下达的梭织产品的生产任务,负责对 

生产厂商的生产过程跟进。 

      (10)牛仔部:按质按量按时完成公司下达的牛仔产品的生产任务,负责对 

生产厂商的生产过程跟进。 

      (11)配饰部:负责对配饰产品开发打样和生产过程进行跟进,完成公司下 

达的生产任务。 

      (12)中山生产办事处:负责组织所辖区域内行政、人事、财务、仓管等事 

务,为公司驻生产公司各部门的生产工作提供服务。 

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      (13)物流规划部:负责对物流网络以及区域配送中心进行分析、规划和设 

计。 

      (14)物流营运部:负责实施供应链物流网络区域化业务营运和管理工作。 

      (15)物流计划部:负责对全国运输网络的规划建设和统筹管理。 

      (16)信息技术部:负责公司信息化规划、建设和管理。 

      (17)品牌策略部:负责品牌策略开发和执行,品牌整合营销规划和执行, 

品牌推广活动策划和组织,媒体广告的开发、投放和监控,以及开发品牌相关的 

各类平面设计。 

      (18)品牌传播部:开发并传播积极的公司形象,预防并化解公司危机。 

      (19)博物馆管理办公室:负责公司内外各种服饰品的采集、归类、展示和 

陈列以及公司服饰博物馆的建设和展览工作。 

      (20)财务部:负责编制年度财务预算、资金预算,负责公司的财务核算, 

提供财务数据、相关报表及其财务分析,保证公司财务运转良好,努力降低公司 

运转成本。 

      (21)东西区管理部、南区管理部、北区管理部:负责所管辖加盟市场的日 

常经营管理,实现加盟市场顾客满意度和业绩达成,同时负责该区域所有市场拓 

展的筹划工作,对该区域的经营工作作出快速反应。 

      (22)店铺资源管理部:负责全系统店铺资源规划管理、市场销售数据汇总 

分析、店铺工程管理的执行。 

      (23 )店铺营运项目实施小组(ACE项目小组):负责店铺项目的具体协调 

和实施的工作;负责系统专卖店铺的经营督导工作。 

      (24 )加盟商卓越经营管理项目小组(AFE项目小组):负责加盟商经营管 

理项目的具体经营管理问题的改善方案制定、现场培训及方案具体实施。 

      (25)销售培训部:负责公司销售业务与销售管理培训的规划和执行,提升 

销售部门人员业务技能。 

      (26)形象设计部:负责公司全系统店铺的形象设计和陈列设计、陈列培训, 

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以及店柜形象的督导和考核。 

      (27)商品管理部:负责公司商品运作和管理。 

      (28)人力资源部:负责公司人力资源规划,协助和配合公司管理层以及各 

级职能部门、销售公司进行人力资源管理,为公司发展提供持续的人力资源保障。 

      (29)行政部:负责协调公司内部关系,提供后勤服务,保证公司各项工作 

正常运行。 

      (30)基础建设部:负责对公司基础设施建设进行全面管理,保质、按时地 

完成公司基础设施建设任务。 

      (31)投资者关系部:负责公司对外信息披露和与监管机构、投资者沟通等 

工作。 

      (32)总经理办公室:辅助总经理日常事务,事先对公司重大行政事务、公 

章签发进行审核、审批、监督、控制。 

 (二) 公司的股权架构 

    本公司及下属控股子公司现行的股权架构图如下: 

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                                                                         周成建周成建                                           胡佳佳胡佳佳 

                                                                                 90%90%                                       10%10% 

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                                                                 70%70%           30%30% 

                                                                       华服投资华服投资 

                                                                                 90%90%                                          10%10% 

                                                    100%100%                                                                                       100%100% 
              美邦企发公司美邦企发公司                                                            本公司本公司                                                       博物馆博物馆((社团法人社团法人)) 

  95%95%     95%95%    95%95%    95%95%     95%95%    95%95%     95%95%     95%95%    95%95%    95%95%     95%95%    95%95%    90%90%     95%95%    95%95%     95%95%   90%90%      95%95%      95%95%   95%95% 

                                                                                                                                                                                                       上海美邦销售上海美邦销售 
哈尔滨美邦哈尔滨美邦                                                                                     昆明美邦昆明美邦               南昌美邦南昌美邦 
          广州美邦广州美邦                          成都美邦成都美邦                          济南美邦济南美邦                                    武汉美邦武汉美邦               广西美邦广西美邦 
                                          重庆美邦重庆美邦    西安美邦西安美邦                                                                              南京美邦南京美邦                 上海美威上海美威 
                               北京美邦北京美邦                          杭州美邦杭州美邦                                    宁波美邦宁波美邦                          温州美邦温州美邦 
                     沈阳美邦沈阳美邦                                              天津美邦天津美邦                福州美邦福州美邦 

  5%5%      5%5%       5%5%      5%5%       5%5%      5%5%       5%5%      5%5%       5%5%      5%5%       5%5%      5%5%      10%10%     5%5%      5%5%       5%5%       10%10%     5%5%       5%5%      5%5% 

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六、 发行人控股子公司的基本情况 

     截至2008年3月31 日,本公司共有21家控股子公司及1家全资拥有的社团法 

人,其财务数据均已经安永审计,简要情况见下表所示: 

                                       1-1-68 



                                                                                                                                            招股意向书 

                                                                  发行人控股及参股子公司一览表 
                                                                                                                                                               单位:元 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本      股比                                        时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              服装,鞋,针织品, 
                              皮革制品,羽绒制 
                               品,箱包,玩具,工 
                              艺饰品,百货,木制    上海市南 
                               品,电子设备,五金   汇区六灶 
美邦企发                                                         2004年4 
  公司       5,000    100%    交电,建筑材料,纸    镇鹿园工     月7 日      209,039,545       55,698,076   (6,840,627)    240,300,278         53,441,250   (2,256,826) 
                              制品,批发,零售;    业区鹿顺 
                               附设分支机构。(以   路55号 
                              上涉及行政许可经 
                              营的凭许可证经 
                              营)。 

                              销售服装,饰品,皮    四川北路     2000年5 
上海美威       30       95%   件(涉及许可经营的    1523号       月11日        1,335,942       (1,843,418)  (1,576,449)       1,463,587       (1,956,499)     (113,081) 
                              凭许可证经营)。 

                              服装,皮革制品,羽 
                                                    上海市黄 
                              绒制品,饰品。(以 
上海美邦                                            浦区南京     2005年8 
  销售      2,000       95%   上经营范围涉及行      东路580号    月2 日       59,917,139      (21,959,524) (36,263,309)      80,597,138      (26,845,406)   (4,885,882) 
                              政许可的,凭许可证 
                                                    一至三层 
                              件经营)。 
                              服装、鞋、针织品、 
                              皮革制品、羽绒制 
                               品、箱包、玩具、饰 
                               品、工艺品、生活日 
                                                    温州市鹿 
                              用品、木制品、电子                 2006年 
                                                    城工业区 
温州美邦     5,000      90%   设备、五金交电、礼    泰力路48      10月31     170,156,759       48,233,994   (1,766,006)     177,438,577        45,150,439   (3,083,555) 
                               品、建筑材料、纸制                 日 
                                                    号(一层) 
                               品的销售;法律、法 
                              规禁止的不得经营, 
                              应经审批的未获审 
                              批前不得经营。 

                                                                                 1-1-69 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本      股比                                        时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                                                    广州市越 
                              销售:百货、针纺织 
                                                    秀区沿江     2003年6 
广州美邦     1,000      95%    品、工艺美术品(金   中路203号     月19日      27,246,905      (17,297,911)  (1,516,301)      27,559,261      (17,747,533)     (449,622) 
                              首饰除外)。 
                                                    13R11房 
                              服装、鞋帽、百货、 
                              针纺织品、皮革制 
                               品、箱包、羽绒服、 
                              工艺品、纸制品、玩    沈阳市沈 
                                                                 2003年7 
沈阳美邦     1,000      95%   具、家具、机电设备、 河区中街       月15日      17,496,944         9,493,300    1,014,562      16,740,708         7,393,086   (2,100,214) 
                               电子产品(法律法规   路156号 
                               限制的产品除外)、 
                              五金交电、建筑材料 
                              销售。 
                              法律、行政法规、国 
                              务院决定禁止的,不 
                              得经营;法律、行政 
                              法规、国务院决定规 
                              定应经许可的,经审    北京市海 
                              批机关批准并经工      淀区西三 
                                                                 2002年7 
北京美邦     1,000      95%   商行政管理机关登      环中路甲      月31 日     41,409,683       (3,012,765)   10,617,549      47,871,725       (6,656,353)   (3,643,588) 
                              记注册后方可经营;    18号四维 
                              法律、行政法规、国    大厦3层 
                              务院决定未规定许 
                              可的,自主选择经营 
                              项目开展经营活动。 

                                                                                 1-1-70 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本      股比                                        时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              销售服装、鞋帽、针 
                              纺织品、皮革制品、 
                              羽绒制品、工艺美术 
                               品(不含黄金饰品)、 
                              玩具、电子产品(不 
                              含电子出版物)、五    渝中区民     2002年4 
重庆美邦     1,000      95%   金、交电、日用百货、 权路7号        月3 日      85,209,576         8,444,475   11,937,429      71,705,111         7,700,015     (744,460) 

                              纸制品。法律、法规 
                              禁止经营的不得经 
                              营;法律、法规规定 
                              应经审批而未获审 
                              批前不得经营。 
                              服装鞋帽、针纺织 
                               品、皮革、箱包、工 
                              艺品、玩具、家具制 
                                                    锦江区总 
                              造、销售;五金交电、 
                                                    府路15号 
                               日用百货、电子设                  2002年1 
成都美邦     1,000      95%   备、建筑材料、普通    王府井商      月24 日     94,315,202         4,624,531    3,521,986      59,989,127       (1,779,775)   (6,404,306) 
                                                    务公寓B座 
                              机械、纸制品(以上 
                                                    20楼A号 
                              项目国家法律法规 
                               限制和禁止项目除 
                              外)。 
                              服装、鞋帽、针织围 
                               巾、袜子、手套、皮 
                              革制品、羽绒制品、 
                              箱包、工艺品、玩具、 
                              家俱的制造、销售;    西安市东     2003年8 
西安美邦     1,000      95%   普通机械、电子设      大街345号     月13日      89,598,744         5,495,055    1,867,034      77,180,731         2,424,440   (3,070,615) 

                              备、五金交电、日用 
                              百货、建筑材料(除 
                              木材)、纸制品的销 
                              售。 
                              批发、零售:服装、    杭州市上 
                              皮革制品,羽绒制      城区平海      1996年8 
杭州美邦     1,000      95%    品,纺织品,文化用   路58号        月26 日     48,122,488         6,345,206  (1,464,601)      36,643,120         6,631,071       285,865 

                               品,健身器材。       1009室 

                                                                                 1-1-71 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收    人持                                         成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本     股比                                         时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              服装、服饰、纺织品、 
                              工艺品、鞋帽批发兼 
                                                    和平区新 
                              零售;以下限分支经 
                                                    华路166号    2005年7 
天津美邦     1,000      95%   营:服饰加工、制作。 珠海大厦       月14日      20,998,440         8,229,786      737,296      30,746,717         5,584,317   (2,645,469) 
                                (国家有专项专营 
                                                    1309室 
                              规定的按专项专营 
                              规定办理) 
                              批发、零售:服装, 
                              鞋,针织品,皮革制 
                               品,羽绒制品,箱包, 
                              玩具,工艺美术品,    济南市历 
                                                                 2005年6 
济南美邦     1,000      95%   百货,木制品,电子    下区泉城      月27 日     14,847,974         9,509,906    1,911,704      16,275,246         9,325,466     (184,440) 
                              设备,五金、交电,  路123号 
                              建筑材料,纸制品。 
                                (未取得专项许可 
                               的项目除外) 
                              服装、鞋帽、箱包、 
                              玩具、皮革制品、羽 
                              绒制品、工艺美术 
                               品、日用百货、电子 
                              产品、五金交电、建     昆明市五 
                              筑材料、纸制品的销    华区三市     2006年3 
昆明美邦     1,000      95%   售(以上经营范围中    街二十九      月29 日     30,903,000       16,040,446     8,859,707      20,782,547        18,824,700     2,784,254 

                              涉及国家法律、行政    号五楼 
                              法规规定的专项审 
                              批,按审批的项目和 
                               时限开展经营活 
                              动)。 

                                                                                 1-1-72 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本      股比                                        时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              服装、鞋、针织品、 
                              皮革制品、羽绒制 
                               品、箱包、玩具、工 
                              艺品、饰品、日用百 
                              货、木制品、电子产 
                                                    福州市鼓 
                               品、五金、交电(不 
                                                    楼区八一     2006年4 
福州美邦      200       95%   含电动自行车)、文    七北路173     月25 日     23,891,180       (3,606,557)    (686,276)      21,644,582       (3,030,613)       575,944 
                              化用品、建筑材料批 
                                                    号 
                              发、零售。(以上经 
                              营范围中凡涉及行 
                              政许可的项目应在 
                              取得有关部门批准 
                              或许可后方可经营) 
                              一般经营项目:服 
                              装、鞋帽、针织围巾、 
                              手套、袜子、皮革制 
                               品、羽绒制品、箱包、 海曙区华 
                              工艺品、玩具、家具、 楼巷19号      2006年7 
宁波美邦      500       90%   普通机械、电子设      天一豪景      月28 日     12,294,703         1,966,385      593,471       8,797,049         3,468,007     1,501,622 
                              备、五金交电、日用    7-29 
                              百货、建筑材料、纸 
                              制品的批发、零售。 

                              服装、鞋、针织品、 
                              皮革制品、羽绒制 
                               品、箱包、玩具、饰 
                               品、工艺美术品、日 
                                                    南昌市胜     2006年7 
南昌美邦      500       95%   用百货、木制品、电    利路203号     月30 日     15,905,119       (1,843,184)  (5,727,279)      14,318,383       (3,119,558)   (1,276,374) 
                              子设备、五金交电、 
                              建筑材料批发、零售 
                                (以上项目国家有 
                              专项规定的除外)。 

                                                                                 1-1-73 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本     股比                                         时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              购销:服装鞋帽、针 
                              纺织品、皮革、箱包、  哈尔滨市 
哈尔滨美                      工艺美术品、玩具、  道里区中       2006年9 
   邦        1,000      95%   家具、五金交电、日    央大街108     月1日       13,757,949         8,628,991      196,173      16,917,943         7,798,016     (830,975) 

                              用百货、纸制品、电    号 
                              子设备。 
                              服装、鞋帽、针织品、 
                              皮革制品、箱包、羽 
                              绒服、玩具、饰品、 
                                                    武汉市江 
                              工艺美术品、百货、                 2007年6 
武汉美邦     1,000      95%   木制品、电子设备、    汉区中山      月4 日      39,637,496         2,689,222  (7,310,778)      49,187,571       (2,035,711)   (4,724,933) 
                                                    大道600号 
                              五金交电、建筑材 
                              料、纸张销售。 

                              服装、鞋帽、针纺织 
                               品、皮革制品、羽绒 
                              制品、箱包、玩具、 
                              饰品、工艺品(金银    南京市秦 
                              制品、文物除外)、    淮区集庆     2007年4 
南京美邦     1,000      95%   百货、木制品、电子    路198号       月18日      21,320,747         7,337,067  (2,662,933)      25,383,672         5,310,961   (2,026,106) 

                              设备、五金交电(不    1018室 
                              含助力车)、礼品、 
                              建筑材料、纸制品的 
                              销售。 

                                                                                 1-1-74 



                                                                                                                                            招股意向书 

            注册资     发行                                                       财务数据(2007年度/2007.12.31 ) 
                                                                                                                                财务数据(2008年1-3月/2008.3.31 ) 
           本/实收     人持                                        成立 
                                    经营范围         注册地址 
             资本     股比                                         时间                                       净利润                                          净利润 
                                                                              资产总额         净资产                        资产总额         净资产 
            (万元)    例                                                                                    /(亏损)                                         /(亏损) 
                              服装制造、加工(筹 
                              建,具备生产加工场 
                              所及取得相关许可 
                              后方可开展);服装、 
                              鞋、针织品、皮革制 
                               品、羽绒制品、箱包、 南宁市兴     2007年 
广西美邦     1,000      95%   玩具、饰品、工艺品、 宁区民生       11月16       9,760,217         9,844,176    (155,824)       9,287,756         8,670,017   (1,174,159) 
                               日用百货、电子设     路115号       日 
                              备、五金交电、礼品、 
                              建筑材料、纸制品的 
                              购销代理。(上述经 
                              营项目国家有专项 
                              规定除外) 
                              服饰展览、藏品征 
                              集、课题研究、编辑 
                              本机构宗旨相符合      康桥东路     2005年5 
 博物馆        10      100%    的内部馆刊、通讯以   800号         月11日         106,500          (78,831)    (137,438)         106,350         (170,967)      (92,136) 

                              及有关信息资料、书 
                              刊、声像材料。 

                                                                                 1-1-75 



                                                                     招股意向书 

七、 发起人及实际控制人的基本情况 

 (一) 发起人 

    1、华服投资 

     华服投资持有本公司90%的股份,为本公司的发起人及控股股东,其所持有 

的本公司股份不存在被质押或被查封、冻结的情形。 

     华服投资成立于2007年9月6 日,注册地为上海市南汇区康桥镇康桥东路1号3 

号楼2层;公司类型为有限责任公司;法定代表人为周成建;注册资本为 

33,528.571429万元,实收资本为33,528.571429万元;经营范围为实业投资,投资 

管理,企业管理咨询,投资信息咨询,企业策划,景观设计(以上如涉及行政许 

可的凭许可证经营);营业期限自2007年9月6 日至2017年9月5 日。 

     华服投资设立时的注册资本为100万元,其中周成建以货币出资70万元,占 

注册资本的70%;上海祺格以货币出资30万元,占注册资本的30%。周成建上述 

出资的资金系其于2006年间转让发行人下属子公司股权所得。经上海新汇会计师 

事务所有限公司“汇验内字2007第792号”《验资报告》的验证,该等注册资本已 

全部缴足。 

     2007年9月14日,华服投资股东会决议同意增资,将华服投资注册资本由原 

来的100万元增加至33,528.571429万元,其中,股东周成建以其持有的上海美邦 

有限90%的股权认缴出资23,470万元;上海祺格以货币认缴出资10,028.57万元。 

增资完成后,原股权结构保持不变。上海欧柯盟会计师事务所有限公司对前述增 

资行为进行了审验并分别于2007年9 月17 日和2007年9 月20 日出具了“欧验 

[2007]6018号”《验资报告》和“欧验[2007]6019号”《验资报告》,确认该等新增 

注册资本已全部缴足。2007年9月26 日,华服投资取得上海市工商行政管理局南 

汇分局核发的变更登记后的《企业法人营业执照》。 

     依据上海上咨会计师事务所有限公司出具的“上咨会审I           (2008)第331号” 

 《审计报告》,截至2007年12月31 日,华服投资总资产699,601,213.15元,净资产 

699,589,083.65元,2007年净利润226,755,981.16元。依据上海上咨会计师事务所 

有限公司出具的“上咨会审I      (2008)第419号”《审计报告》,截至2008年3月31 

                                       1-1-76 



                                                                      招股意向书 

日,华服投资总资产826,205,658.99元,净资产826,167,506.00元,2008年1-3月的 

净利润126,578,423.35元。 

    2、胡佳佳 

     胡佳佳持有公司10%的股份,为本公司的发起人及股东。胡佳佳为中国公民, 

无永久境外居留权;身份证号码为:330304198608319***;住所为:浙江省温州 

市瓯海区新桥镇明湖街128弄5号;在本公司无任职。 

 (二) 实际控制人 

      1、实际控制人的基本情况 

      周成建为发行人的实际控制人,其所间接持有的本公司股份不存在被质押 

或被查封、冻结的情形。周成建直接持有发行人控股股东华服投资70%的股权, 

并拥有华服投资另一股东上海祺格90%的股权。胡佳佳为周成建之女,其直接持 

有发行人 10%的股权及华服投资股东上海祺格 10%的股权。 

      周 成 建 为 中 国 公 民 , 无 永 久 境 外 居 留 权 ; 身 份 证 号 码 为 : 

330302196504305***;住所为:浙江省温州市鹿城区老上堡伯爵山庄鸿运 2                幢 

601 室;任本公司董事长、总经理。 

      周成建投入发行人的资金均来源于其本人及其家族成员个体经营销售自有 

品牌服装多年经营积累所得。 

      周成建家族成员过往开设的个体服装经营店均系由周成建提供开办及营运 

资金,由家族成员负责经营,周成建负责全面管理控制,该等个体服装经营店的 

经营所得全部为周成建所有,由周成建再行分配。周成建的家族成员均表示,其 

对于周成建以家族成员开设的个体服装经营店的经营收入投入发行人的行为未 

曾有过任何异议,过去、现在和将来均不曾/不会就此向周成建或发行人主张任 

何权利或提出任何请求。 

      就周成建及其家族成员过往个体服装经营及盈利情况,周成建自 1983 年即 

开始从事服装的加工及经营,于 1985 年创建了凯丽莎服装加工厂(个体性质), 

自1988 年起在温州妙果寺服装批发市场以前店后厂的形式进行经营。1993 年 8 

月,周成建以其几年经营获得的收入,出资 100 多万元创办了温州市美特斯邦威 

                                        1-1-77 



                                                                      招股意向书 

               1 
制衣有限公司 ,开创了美特斯·邦威系列品牌,并开始以专卖店的形式进行服 

装销售,公司规模随之迅速扩大,1997  年温州市美特斯邦威制衣有限公司取得 

经营所需的相关商标。1997  年温州市美特斯邦威制衣有限公司已经在温州、北 

京、上海、杭州、济南合肥等近百个城市开设了 120 家专卖店。经过近 10 年的 

个人经营积累,周成建于 2000 年出资设立了温州集团公司。温州集团公司设立 

后,相关商标由温州市美特斯邦威制衣有限公司转入,至此温州集团公司开始全 

面从事开发、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰的业务。 

      自1990 年开始,由于周成建服装经营规模逐步扩大,由周成建提供资金, 

周成建的家族成员也都以个体形式参与服装经营,随着美特斯·邦威品牌形象不 

断提升,周成建家族成员个体经营服装的销售规模也逐步增长。2003                年以后, 

为了实现规范化经营,家族成员的个体经营逐步停止,周成建将家族个体经营的 

收入分别投资到美邦企发公司、上海美邦销售和上海美邦有限中。由于家族成员 

进行个体经营的资金均为周成建提供,因此在周成建将家族个体经营累积的资金 

在考虑家族成员利益后投入到上述公司中时,家族成员并不具有实际出资人身 

份,因此家族成员最终均未持有发行人股份。 

      根据保荐人和发行人律师的核查,周成建及其家族成员上述经营收入及资 

金调拔情况没有设立账簿进行记录及详细的文字记载,故保荐人和发行人律师采 

用了访谈、审查发行人提供的凭证、向加盟商询证等力所能及的方式对上述资金 

来源进行了适当核查,保荐人和发行人律师未发现上述资金来源不真实、不合法 

的情况。据此,根据周成建及其家族成员的说明及保荐人和发行人律师以前述方 

式所能进行的适当核查,保荐人和发行人律师认为:实际控制人周成建受让发行 

人股权以及发行人历次增资中的资金系周成建及其家族成员个体经营销售自有 

品牌服装多年积累的资金,为周成建所有,周成建的上述资金来源真实、合法。 

      2、实际控制人控制的其他企业 

      除发行人外,周成建还控制如下4家企业,其分别持有华服投资70%的股权、 

温州集团公司93.3%的股权、上海祺格90%的股权及上海佳威100%的股权,具体 

情况如下: 

      (1)华服投资 

1:该公司已于2005 年4 月4 日注销。 

                                        1-1-78 



                                                                      招股意向书 

     华服投资的基本情况详见本节“(一)发起人”。 

      (2)温州集团公司 

      温州集团公司的历史沿革情况如下: 

      1)设立 

      根据周成建与周成培于2000年5月1日签署的《温州美特斯邦威有限公司章 

程》,周成建与周成培共同出资设立温州集团公司,注册资本为2,000万元,其中 

周成建出资1,950万元,占注册资本的97.5%,该出资系周成建本人及其家族成员 

个体经营销售自有品牌服装多年经营积累所得;周成培出资50万元,占注册资本 

的2.5%。根据温州东瓯会计师事务所出具的“东瓯会内验[2000]260号”《验资报 

告》,截至2000年5月17日,温州集团公司设立时的注册资本已足额缴纳,全部为 

货币出资。 

      2000年5月23 日,温州集团公司在温州市工商行政管理局注册成立并取得 

 《企业法人营业执照》(注册号:3303002001763),法定代表人为周成建,企业 

类型为有限责任公司,经营范围为服装制造、销售;针纺织品、皮革制品、羽绒 

制品、普通机械、电子设备、五金交电、日用百货、建筑材料、纸制品的销售。 

      2)第一次增加注册资本至4,000 万元 

     2001年6月5 日,温州集团公司通过股东会决议,同意公司增加注册资本2,000 

万元,其中周成建增资1,650万元,周成培增资350万元。根据温州华明会计师事 

务所出具的“(2001)华会字第0868号”《验资报告》,截至2001年6月8 日,温州集 

团公司新增注册资本2,000万元已足额缴纳,均为货币出资,变更后的实收资本 

为4,000万元。就本次增资,温州集团公司于2001年6月14日取得了温州市工商行 

政管理局换发的《企业法人营业执照》(注册号:3303002001763),履行了工商 

变更登记手续。本次增资后,温州集团公司的股权结构是:周成建出资3,600万 

元,占注册资本的90%,周成培出资400万元,占注册资本的10%。 

      3)第二次增加注册资本至7,500 万元。 

     2002年4月6 日,温州集团公司通过股东会决议,同意公司增加注册资本3,500 

万元,其中周成建增资3,150万元,周成培增资350万元。根据温州华明会计师事 

务所出具的“(2002)华会字第0188号”《验资报告》,截至2002年4月15日,温州 

                                        1-1-79 



                                                                       招股意向书 

集团公司新增注册资本3,500万元已足额缴纳,均为货币出资,变更后的实收资 

本为7,500万元。就本次增资,温州集团公司于2002年4月27 日取得了温州市工商 

行政管理局换发的《企业法人营业执照》(注册号:3303002001763),履行了工 

商变更登记手续。本次增资后,温州集团公司的股权结构是:周成建出资6,750 

万元,占注册资本的90%,周成培出资750万元,占注册资本的10%。 

      4 )第一次股权转让及第三次增加注册资本至10,000 万元 

     2003年2 月25 日,温州集团公司通过股东会决议,同意股东周成培转让 

5.333%的股权给周文武、转让2.667%的股权给徐军、转让1.333%的股权给杨鸽 

鸰、转让0.4%的股权给姜义、转让0.267%的股权给邓力;并同意公司增加注册 

资本2,500万元,其中周成建增资2,250万元,新股东徐卫东出资70万元,新股东 

王泉庚出资60万元,新股东罗焱出资40万元,新股东陶卫平出资40万元,新股 

东尹剑侠出资40万元。同日,周成培与前述受让方签署《股权转让协议书》,周 

成建与前述新增股东签署《增资协议书》。根据温州华明会计师事务所出具的 

 “(2003)华验字第104号”《验资报告》验证,截至2003年2月24 日,温州集团公 

司已收到股东缴纳的新增注册资本2,500万元,全部为货币出资,变更后的实收 

资本为10,000万元。就本次股权转让和增资,温州集团公司于2003年3月18日取 

得了温州市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3303002001763),履行了工商变更登记手续。本次变更后,温州集团公司的股 

权结构是: 

          股东名称                    出资额  (万元)                  出资比例(%) 

           周成建                                 9,000                            90.0 

           周文武                                   400                             4.0 

            徐军                                    200                             2.0 

           杨鸽鸰                                   100                             1.0 

           徐卫东                                    70                             0.7 

           王泉庚                                    60                             0.6 

           陶卫平                                    40                             0.4 

            罗焱                                     40                             0.4 

           尹剑侠                                    40                             0.4 

                                          1-1-80 



                                                                       招股意向书 

            姜义                                      30                             0.3 

            邓力                                      20                             0.2 

            合计                                  10,000                           100.0 

      5)第二次股权转让 

     根据罗焱与王剑波和胡佳佳分别于2004年1月2 日和2004年1月3 日签订的 

 《股权转让协议书》,罗焱将其所持0.3%的股权转让给王剑波,0.1%的股权转让 

给胡佳佳;根据周文武与胡佳佳于2004年2月5 日签订的《股权转让协议书》,周 

文武将其所持3.4%的股权转让给胡佳佳。就本次股权转让,温州集团公司履行 

了工商变更登记手续。本次股权转让完成后,温州集团公司的股权结构如下: 

          股东名称                     出资额(万元)                    出资比例(%) 

           周成建                                    9,000                          90.0 

           周文武                                       60                           0.6 

            徐军                                       200                           2.0 

           杨鸽鸰                                      100                           1.0 

           徐卫东                                       70                           0.7 

           王泉庚                                       60                           0.6 

           陶卫平                                       40                           0.4 

           尹剑侠                                       40                           0.4 

            姜义                                        30                           0.3 

           王剑波                                       30                           0.3 

            邓力                                        20                           0.2 

           胡佳佳                                      350                           3.5 

            合计                                    10,000                         100.0 

      6)转让给胡佳佳的四次股权转让 

     根据陶卫平、邓力、王剑波于2005年3月21 日、姜义于2005年8月31 日和徐 

军于2006年4月18日分别与胡佳佳签署的《股权转让协议书》,陶卫平、邓力、 

王剑波、姜义、徐军分别将其各自所持0.4%、0.2%、0.3%、0.3%、2.0%的股权 

转让给胡佳佳。就该等股权转让,温州集团公司履行了工商变更登记手续。该 

等股权转让完成后,温州集团公司的股权结构如下: 

                                           1-1-81 



                                                                      招股意向书 

         股东名称                     出资额(万元)                   出资比例(%) 

           周成建                                9,000                            90.0 

           胡佳佳                                   670                            6.7 

           周文武                                    60                            0.6 

           杨鸽鸰                                   100                            1.0 

           徐卫东                                    70                            0.7 

           王泉庚                                    60                            0.6 

           尹剑侠                                    40                            0.4 

            合计                                10,000                           100.0 

      7)第七次股权转让 

     根据王泉庚、周文武、徐卫东、杨鸽鸰、尹剑侠于2007年2月26 日分别与周 

成建签署的《股权转让协议书》,前述股东将其各自所持0.6%、0.6%、0.7%、1.0%、 

0.4%的股权分别转让给周成建。就本次股权转让,温州集团公司于2007年3月9 

日取得了温州市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》(注册号: 

3303002001763),履行了工商变更登记手续。本次股权转让完成后,温州集团 

公司的股权结构如下: 

          股东名称                     出资额(万元)                  出资比例(%) 

           周成建                                9,330                            93.3 

           胡佳佳                                   670                            6.7 

     保荐人和律师认为:温州集团公司的设立及历次变更履行了相关法律程序, 

真实、合法、有效。 

     温州集团公司的业务沿革情况,以及温州集团公司与公司在业务经营、管理 

等方面的关系如下: 

      2000年5月周成建等自然人股东出资设立温州集团公司,并于同年6月起全 

面从事研发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰的业务。 

      2000年6月至2003年12月期间,温州集团公司承担向供应商集中委托生产所 

经营产品并管理其他公司的职能。此期间,上海美邦有限、邦威服饰、上海美威 

等关联公司及加盟商向其进货。 

                                          1-1-82 



                                                                      招股意向书 

      经过几年的筹备及发展,温州集团公司于2003年将负责设计、商品企划和 

大部分加盟商管理的职能部门和总经理办公室等从温州搬迁至上海,部分加盟商 

的发货和结算也由温州集团公司划转到上海美邦有限。至此,温州集团公司的管 

理和生产职能实际由上海美邦有限接替,温州集团公司基本成为一家销售公司。 

      2003年12月之后,原由温州集团公司负责的向供应商集中委托生产职能转 

由上海美邦有限承担。2004年7月之后,上述职能又转由美邦企发公司承担,并 

由其向温州集团公司供货。自2005年6月起,上述职能再转由上海美邦有限承担, 

并由其向温州集团公司、其控股子公司及所辖加盟商供货,再由温州集团公司向 

福州美邦、南昌美邦及所辖加盟商供货。 

     自2007年9月16日起,本公司将与温州集团公司结算的南昌美邦、福州美邦 

及所有直营店及加盟商划转至温州美邦,由温州美邦负责其业务结算。业务划转 

和对价支付的具体实施情况如下: 

     存货的处理:2007年9月15日,温州集团公司将账面价值为3,900.89万元的直 

营店所有存货及仓库部分存货转给温州美邦,对价未实际支付,财务上处理为温 

州集团公司应收温州美邦货款3,900.89万元;2007年10月,温州集团公司将账面 

价值为5,127.76万元仓库部分存货转给温州美邦,对价未实际支付,财务上处理 

为温州集团公司应收温州美邦货款5,127.76万元;2007年11月,温州集团公司将 

账面价值为514.43万元的仓库剩余存货转给温州美邦,对价未实际支付,财务上 

处理为温州集团公司应收温州美邦货款514.43万元。上述温州集团公司应收温州 

美邦应收存货合计9,543.08万元。 

     债权债务的处理:2007年10月31 日,温州集团公司将应收福州美邦货款 

2,517.65万元,以应收账款账面价值平价转账给温州美邦;截止2007年9月30 日, 

温州集团公司应收南昌美邦应收账款1,762.15万元,南昌美邦已于2007年12月底 

以银行存款结清。 

     最终帐务的结清:温州美邦于2007年5月以银行存款预付温州集团公司5,000 

万元购货款,2007年12月13日至12月24 日期间,用银行存款支付8,033.73万元购 

货款,上述款项共计13,033.73万元用于结清所欠温州集团公司上述销售存货款及 

转账至温州美邦的应收福州美邦应收账款。多支付给温州集团公司的973万元, 

已于2007年12月31 日由温州集团公司通过银行存款支付给了温州美邦。 

                                        1-1-83 



                                                                      招股意向书 

     直营店和加盟店的划转:2007年9月16日起,原温州集团公司下属直营店销 

售收入及批发加盟商收入确认为温州美邦销售收入。与此同时,一并开始办理原 

温州集团公司直营店的工商及税务注销工作,启动温州美邦直营店工商及税务登 

记工作。 

      根据温州市工商行政管理局于2007年11月14日核发的《企业法人营业执照》 

 (注册号:330300000009259),温州集团公司的经营范围变更为:工艺品(不含 

金饰品)、玩具、家具的制造、销售;普通机械、电子设备、五金交电、日用百 

货、建筑材料、纸制品的销售。至此,温州集团公司不再从事美特斯·邦威品牌 

系列服装的经营。 

      截至2007年12月31 日,温州集团公司总资产为596,743,773.25元,净资产为 

117,884,321.22元,2007年净利润为1,320,222.38元(未经审计);截至2008年3月 

31 日,总资产为528,671,373.30元,净资产为112,253,585.02元,2008年1-3月的净 

利润为-5,626,891.40元(未经审计)。 

       (3)上海祺格 

      上海祺格成立于2002年9月18日,注册地址为上海市南汇区康桥工业区康桥 

东路800号,法定代表人为周成建,注册资本1,000万元,实收资本1,000万元。其 

中,周成建以货币出资900万元,占注册资本的90%;胡佳佳以货币出资100万元, 

占注册资本的10%。上海祺格的经营范围为:工艺美术品、百货、文化办公机械、 

木制品、五金交电、通信设备的销售;五金加工;花卉苗木种植;商务信息咨询; 

计算机技术领域内的技术服务、技术咨询、技术开发、技术转让(以上涉及行政 

许可经营的凭许可证经营)。 

      截至2007年12月31 日,上海祺格的总资产为107,658,365.58元,净资产为 

6,706,212.16元,2007年净利润为-99,158.24元(未经审计)。截至2008年3月31 日, 

上海祺格的总资产为107,378,258.20元,净资产为6,427,607.90元,2008年1-3月的 

净利润为-278,604.26元(未经审计)。 

      (4 )上海佳威 

     上海佳威成立于2007年9月6 日,注册地址为上海市南汇区康桥镇康桥东路 

1365弄1号4208室,法定代表人为周成建,注册资本为100万元,实收资本100万 

元。周成建以货币缴足了全部注册资本,占注册资本的100%。上海佳威的经营 

                                        1-1-84 



                                                                     招股意向书 

范围为:实业投资,投资管理。(以上凡涉及行政许可的凭许可证经营)。 

     截至2007年12月31 日,上海佳威的总资产为1,001,526.62元,净资产为 

999,974.62元,2007年净利润为-25.38元(未经审计);截至2008年3月31 日,上 

海佳威的总资产为1,001,146.19元,净资产为1,000,911.88元,2008年1-3月的净利 

润为937.26元(未经审计)。 

八、 发行人的资产完整及业务、人员、机构、财务独立情 

       况 

     本公司成立以来,严格按照《公司法》和《公司章程》规范运作,逐步建立 

起健全的公司法人治理结构,在业务、资产、人员、机构和财务等方面均与公司 

控股股东、实际控制人及其控制的其他企业严格分开,具备完整的与经营有关的 

业务体系及独立面向市场的能力。 

 (一) 资产完整及独立 

     本公司由上海美邦有限于2007年9月26 日整体变更设立,本公司承接了上海 

美邦有限所有的资产及负债,发行人合法拥有与其目前业务有关的土地、房屋、 

设备以及商标等资产的所有权或使用权。发行人独立拥有该等资产,不存在被股 

东单位或其他关联方占用的情形。 

 (二) 业务独立 

     本公司自设立以来主要从事组织美特斯·邦威品牌系列休闲服饰的设计、委 

托生产及销售,拥有独立完整的业务体系,能够面向市场独立经营,独立核算和 

决策,独立承担责任与风险,未受到发行人控股股东的干涉、控制,亦未因与发 

行人控股股东及其控制的其他企业之间存在关联关系而使发行人经营自主权的 

完整性、独立性受到不良影响。 

 (三) 人员独立 

     本公司董事、监事及其他高级管理人员均按照《公司法》及本公司《公司章 

程》合法产生;本公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管 

                                      1-1-85 



                                                                      招股意向书 

理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其它职务, 

未在控股股东及其控制的其他企业中领薪;公司财务人员未在控股股东、实际控 

制人及其控制的其他企业中兼职。 

  (四) 机构独立 

     本公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会等机构,聘请了总经理、 

副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员在内的高级管理层,根据自 

身经营管理的需要设置了战略规划部、生产部、质量检测部、面料采购部、生产 

计划拓展部、物流管理部、信息技术部、品牌策略部、人力资源部等职能机构或 

部门。本公司独立行使经营管理职权,独立于本公司的控股股东、实际控制人及 

其控制的其他企业,不存在机构混同的情形。本公司的办公场所独立于股东单位, 

不存在混合经营、合署办公的情形。 

  (五) 财务独立 

     本公司设立了独立的财务会计部门,并依据《中华人民共和国会计法》、《企 

业会计准则》建立了独立的财务核算体系和规范的财务管理制度,能够独立作出 

财务决策,具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司自设立以 

来,在银行独立开立账户,依法进行纳税申报和履行纳税义务,独立对外签订合 

同,不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业共用银行账户的情形。 

九、 发行人的股本情况 

  (一) 本次发行前后股本结构 

    本次发行7,000万股,发行前后股本结构如下表所示: 

                         本次发行前股本结构                 本次发行后股本结构 
    股东名称          股本数量          所占比例         股本数量          所占比例 

                       (万股)           (%)           (万股)           (%) 

    华服投资            54,000              90.00           54,000             80.60 

     胡佳佳              6,000              10.00            6,000              8.95 

 本次发行流通股             —                —             7,000             10.45 

                                        1-1-86 



                                                                       招股意向书 

      合计                60,000              100.00             67,000             100.00 

  (二) 自然人股东在公司的任职情况 

     自然人股东胡佳佳未在本公司任职。 

十、 发行人员工及社会保障情况 

  (一) 员工基本情况 

        1、报告期内本公司员工人数及变化情况 

      时间          2008年3月31 日     2007年12月31 日    2006年12月31 日     2005年12月31 日 

  员工人数/人               1,262               1,291               1,267              1,008 

        2、 员工情况 

     截至2008年3月31 日,本公司共有员工1,262人,按年龄、学历、专业构成划 

分的员工人数如下表: 

      类别                  细分类别                 员工人数/人          所占比例(%) 

                             16-19岁                             3                    0.24 

                             20-29岁                           688                   54.52 

    年龄构成                 30-39岁                           465                   36.85 

                             40-49岁                            81                    6.42 

                             50-59岁                            20                    1.58 

                            60岁以上                             5                    0.40 

    学历构成                初中以下                            14                    1.11 

                              初中                             144                   11.41 

                               中专                            137                   10.86 

                              职高                              26                    2.06 

                              高中                             260                   20.60 

                              技校                              12                   0.95 

                              大专                             265                   21.00 

                              本科                             368                   29.16 

                              硕士                              35                    2.77 

                                            1-1-87 



                                                                      招股意向书 

      类别                 细分类别               员工人数/人         所占比例(%) 

                             博士                            1                    0.08 

                           财务人员                         44                    3.49 

                        行政管理人员                       176                   13.95 

                        营销销售人员                       230                   18.23 

    专业构成               生产人员                        156                   12.36 

                           物流人员                        332                   26.31 

                           信息人员                         44                    3.49 

                           设计人员                        141                   11.17 

                           其他人员                        139                   11.01 

                    总计                                 1,262                  100.00 

  (二) 员工社会保障情况 

     本公司依据国家的相关法律、法规及政策的规定,为员工办理了各项保险和 

其他保障,包括基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险 

和住房公积金。 

十一、 发行人控股股东及实际控制人的重要承诺 

  (一) 自愿锁定股份的承诺 

     本次发行前发行人总股本60,000万股,本次拟发行7,000万股流通股,发行人 

上述股份全部为流通股。发行人控股股东华服投资、发行人股东胡佳佳和发行人 

实际控制人周成建均承诺:“自股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托 

他人管理其截至上市之日已直接或间接持有的发行人股份,也不由发行人回购该 

部分股份。” 

  (二)避免同业竞争的承诺 

     发行人控股股东华服投资、发行人实际控制人周成建及股东胡佳佳均于2007 

年11月8 日出具了《避免同业竞争承诺函》,详细内容参见“第七章 同业竞争和 

关联交易”。 

                                          1-1-88 



                                                                     招股意向书 

                         第六章 业务与技术 

一、 本公司的主营业务及其变化情况 

     本公司通过强化品牌建设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供 

应链管理,以外包生产、加盟和直营销售相结合的经营模式,组织美特斯*邦威 

品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售。本公司自设立以来主营业务及产品 

未发生重大变化。 

二、 休闲服零售业的基本情况 

     在全球范围内,休闲服零售业越来越注重产品的个性化特征和时尚元素。年 

轻消费者的不断增加和上班族们生活方式的日益休闲化,是推动全球服饰不断休 

闲化的两大动因。各国文化间的密切交流和快速融合也使得全球休闲服饰在讲求 

地域和民族文化内涵的同时,其趋势的相似性和趋同性也不断提高。竞争的日益 

加剧,正驱使着全球休闲服零售业的生产逐步转向劳动力丰富而低廉的亚洲等 

地。而中国这样人口众多、国民收入水平不断提高的消费市场兴起,也正改变着 

全球休闲服零售业的市场重心。如西班牙的ZARA ,瑞典的H&M和日本的 

UNIQLO等世界知名并具有全球视野的休闲服零售商,正通过其强大的品牌建设 

与推广能力、产品设计能力、渠道建设能力、市场营销能力和供应链管理能力, 

追赶并传播着变化中的国际潮流趋势,渗透并拓展着前景广阔的全球各新兴市 

场。 

 (一) 国际休闲服零售业发展趋势 

     1、注重品牌建设、品牌推广和市场营销 

     欧美休闲服零售企业一直以来都非常注重品牌建设与推广。在全球知名的名 

牌研究机构Interbrand发布的2007年全球100大品牌榜上,与休闲服饰相关的品牌 

占了4%,其中包括老牌的美国休闲服饰品牌GAP,也包括以“快时尚”著称的 

西班牙后起之秀ZARA。品牌建设与推广是国际知名休闲服零售企业实施差异化 

竞争策略,保持消费者忠诚度的重要手段。 

                                     1-1-89 



                                                                      招股意向书 

     休闲服的主要消费群体是年轻消费者。休闲服零售企业通过多种手段推广其 

品牌的“时尚”、“新潮”、“休闲”、“个性”和“活力”等品牌个性,满足 

消费群体对于潮流追求、个性表达和群体认同等的心理需求,使其休闲服产品成 

为消费群体平日着装中不可缺少的组成部分。品牌建设与推广因此成为国际休闲 

服零售企业树立行业地位和打造竞争优势所围绕的重心之一。 

                        2007年名列全球100大品牌的休闲服饰相关品牌 

                                                                         品牌价值 
   排名             品牌名称                  所属国家 
                                                                       (百万美元) 

    29                 Nike                     美国                             12,004 

    61                 GAP                      美国                              5,481 

    64                ZARA                     西班牙                             5,165 

    69                adidas                    德国                              4,767 

资料来源:Interbrand 

     在品牌建设的基础上,如何通过各种手段将品牌形象和产品形象准确、及时 

地传递给消费者,激发消费者的购买欲望并最终产生销售业绩,是国际休闲服零 

售业关注的另一个重点。零售业是西方国家成熟的市场营销理论的源头之一,国 

际知名的休闲服零售企业也无一例外地掌握着娴熟的市场营销技能,通过整合营 

销的手段,从产品设计、产品陈列、店铺设计到广告投放、品牌代言和营销活动 

等各个方面实施全方位的市场营销战略。国际休闲服零售业也在不断寻找着适合 

新兴市场的营销手段,强化在当地的市场营销能力,为进一步拓展前景广阔的新 

兴市场打下坚实的基础。 

     2、营销网络建设成为重中之重 

     以直营店和加盟店所组成的营销网络构成了国际休闲服品牌面向目标客户 

群的最直接窗口。对于讲求品牌影响力的国际休闲服零售业而言,营销网络是品 

牌推广的最有力武器。西班牙著名的休闲服品牌ZARA甚至不依赖广告,而是通 

过门店这一最直接的渠道激发目标客户群的消费欲望。对于产品日益时尚化、个 

性化的国际休闲服零售业而言,营销网络也是最快感知市场和消费者需求变化的 

有效途径。对于企业快速反应能力的重要性日益凸现的国际休闲服零售业而言, 

营销网络同样是企业构建市场快速反应能力的重要组成部分。在竞争日益激烈的 

                                          1-1-90 



                                                                     招股意向书 

国际休闲服零售业中,只有具备了广阔且扩张迅速的营销网络,才能有效地巩固 

并提高市场份额,迅速地发现并触及竞争对手尚未占领的潜在市场。 

     3、着力于打造符合行业特征的产品设计能力 

     优秀的产品设计是服装业的生命线。为保持休闲服产品的大众价格,国际休 

闲服装零售业的设计能力更多地体现在对国际时尚潮流的把握和追随上,而不完 

全是在对时尚潮流独立、前卫的创造上。因此,行业巨头一般不依赖于个别明星 

级设计师,而更多地通过组建来自企业内部不同部门的、相互协作的设计团队, 

对国际时尚潮流进行全面地追踪和吸收,对市场情况进行全面地把握和分析,并 

依此创造出属于自己的流行概念。 

     高档服装的消费者对服装款式设计的独特性、稀有性和时尚性要求很高,他 

们愿意为获得引领时尚的服装设计和独一无二的着装体验而支付昂贵的价格,但 

这对于收入水平一般的大众消费者而言却并不现实。为此,休闲服零售商通过“少 

量、多款、平价”的产品设计策略,制造了单款产品的独特性和稀有性,也通过 

对潮流趋势的把握和创造性复制,在最短的时间内满足了大众消费者对服饰时尚 

性的需求。 

      “规模庞大”、“背景多元”和“反应灵敏”的产品设计团队正是休闲服零 

售业所需要的。国际知名的休闲品牌通过大量的人力、物力投入和精心的产品设 

计流程规划,打造出了符合以上三大特征的强大设计团队,成为其征战全球市场 

的有力武器。 

     4、生产和物流运输环节外包成为主流 

     大部分国际知名休闲服零售商均部分或者全部外包生产和物流环节。外包 

模式的盛行主要基于以下原因: 

       (1)在企业外部存在着相当数量的、各种类型的供应商和第三方物流企业; 

       (2)企业通过外包可以借力供应商和第三方物流企业专业的生产和服务经 

验,并享受其规模经济效应所带来的成本优势; 

       (3)建设一家覆盖休闲服零售业供应链所有环节的全能型企业需要大量的 

资金投入,而这在供应链组成日趋多样化和国际化的背景下并不必要; 

       (4 )将企业所不擅长的、对打造核心竞争力作用有限的环节予以外包,有 

利于企业集中精力在最能产生附加价值并提升核心竞争力的环节之上。 

                                       1-1-91 



                                                                       招股意向书 

      基于以上四点理由,业内标杆企业大都根据自身特点和周边地区的资源禀 

赋情况,因地制宜地采用了各式各样的外包模式。产品的设计和销售环节通常都 

被保留在企业可掌控的范围之内,而生产和运输环节都不同程度地外包于第三 

方。 

                           国际知名休闲服零售商的外包情况一览 

  品牌          设计/企划             生产采购             运输配送                销售 

                   由设计师、市         坚持50%由自           自有配送中            90%直营 
                   场专家和买           有工厂生产            心,运输环节          10%特许加盟 
                   手等一同参                                 外包                  或合资经营 
 ZARA 
                   与设计。 
                   由第三方制 
                   作样衣 

                   自主设计研           基本外包              自有配送中            基本直营 
  H&M              发                                         心,运输环节 
                                                              外包 

                   聘请一些著           基本外包              自有配送中            基本直营 
  GAP              名设计公司                                 心,运输环节 
                   协助设计                                   外包 

                   自主设计研           基本外包              自有配送中            批发、特许、 
  Esprit           发                                         心,运输环节          直营和加盟 
                                                              外包 

                   自主设计研           基本外包              自有配送中            基本直营 
 Limited           发                                         心,运输环节 
                                                              外包 

                   自主设计研           只将劳动密集          自有配送中            大部分为加盟 
Benetton           发                   型的生产阶段          心,运输环节          形式 
                                        外包                  外包 

  Polo             部分服装配           基本海外外包          自有配送中            批发、特许、 
  Ralph            饰特许于第                                 心,运输环节          直营和加盟 
 Lauren            三方设计                                   外包 

                   自主设计研           大部分海外外          自有配送中            基本直营和直 
  Next             发                   包                    心,运输环节          销 
                                                              外包 

                   自主设计研           基本外包,无          基本外包              基本直营和直 
UNIQLO             发                   退货                                        销 

   说明:          100%自主产           100%建设并            100%建设并            100%通过直 
                   品设计研发           使用自有生产          使用自有配送          营店销售 
                                        能力                  中心且自主配 
                                                              送 

资料来源:上市公司信息披露,其他公开信息 

      5、供应链管理成为提升核心竞争力的主要手段 

     行业竞争的日益激烈和消费者对服装时尚要求的日益提高,对国际休闲服零 

售业的供应链管理能力带来了更大的考验,对休闲服零售商的快速响应能力提出 

了更高的要求。 

                                            1-1-92 



                                                                      招股意向书 

     为打造高效的供应链,行业内的知名品牌无一不在供应链的组织和管理上精 

心构思,在仓储、物流和信息管理系统上重点研究并大量投入,通过硬件和软件 

两个层面使供应链具备高时效、低成本和快速反应的特征。供应链管理能力因此 

成为衡量休闲服零售商核心竞争力的重要指标之一。 

  (二) 国内休闲服零售业概况 

     1、行业管理体制 

     国家发改委是国内服装行业的产业主管部门,负责产业政策的制定、产品开 

发和推广的政府指导、项目审批和产业扶持基金的管理。中国服装行业协会及各 

地方协会、各领域分会主要从事行业和市场研究,通过市场预测和信息统计工作, 

在技术、产品、市场、信息和培训等方面为业内企业提供服务,提高行业开发新 

产品的能力,进行行业自律管理,代理会员向政府部门提出意见和建议,同时向 

会员提供信息及产业指导服务。 

     我国现行法律、法规及政策对服装零售行业的准入尚无具有针对性的规定。 

结合服装零售业的具体情况,在该行业经营过程中涉及的法律、法规及政策主要 

为包括《国家纺织产品基本安全技术规范》、《商业特许经营管理办法》、《零售商 

供应商公平交易管理办法》、《零售商促销行为管理办法》、《财政部、国家发展改 

革委、商务部关于促进我国纺织行业转变外贸增长方式支持纺织企业"走出去"相 

关政策的通知》和《关于加快纺织行业结构调整促进产业升级若干意见的通知》 

等,涉及的主要相关内容如下表所示: 

              法规                                   涉及主要相关内容 

 《财政部、国家发展改革委、商 -  支持纺织行业实现技术创新,加快结构调整,转变外 
务部关于促进我国纺织行业转变          贸增长方式。对纺织关键技术和成套设备研发、产业 
外贸增长方式支持纺织企业"走          聚集地公共创新平台建设以及纺织服装自主品牌建 
出去"相关政策的通知》                 设与推广给予必要的扶持 
                                  -  支持有实力的纺织企业“走出去”,到海外投资设厂, 
                                      实现原产地多元化。重点鼓励有配套基础的纺织服装 
                                      企业集群式进入境外纺织工业园区投资办厂 
 《关于加快纺织行业结构调整促 -  加快技术结构调整,提高产品附加价值。加强上下游 
进产业升级若干意见的通知》           产业链整合和产学研结合,创新经营模式,提高我国 
                                      企业在国际纺织品服装供应链中的地位,提高产品附 
                                     加值 
                                  -  大力推进自主品牌建设,创建具有国际影响力的自主 
                                      知名品牌。重点支持、大力培育一批在品牌设计、技 
                                      术研发、市场营销渠道建设方面的优势企业;鼓励创 

                                         1-1-93 



                                                                      招股意向书 

                                     建具有公共属性的行业品牌、区域品牌,力争到2010 
                                     年形成若干个具有国际影响力的自主知名品牌,使纺 
                                     织服装自主品牌产品出口比重有明显提高 
 《国家纺织产品基本安全技术规 -  有关纺织产品生产安全与生产技术规范 
范》 
 《商业特许经营管理办法》         -  特许人与被特许人需具备的条件 
                                  -  特许人与被特许人的基本权利与义务 
                                  -  特许经营合同需包括的主要内容 
                                  -  对特许经营费用和特许经营合同的期限约定 
                                  -  特许人与被特许人应相互披露的信息 
                                  -  有关外商投资企业的特别规定 
 《零售商供应商公平交易管理办 -  对零售商滥用优势地位从事不公平交易和妨碍公平 
法》                                 竞争行为的规范要求 
                                  -  对供应商从事妨碍公平竞争行为的规范要求 
                                  -  对零售商向供应商收取费用的规范要求 
                                  -  对零售商向供应商支付货款的规范要求 
                                  -  对退货条件的规范要求 
 《零售商促销行为管理办法》       -  对促销活动的安全和管理规范要求 
                                  -  对促销活动的广告等宣传方式的内容的真实性、全面 
                                     性等方面的规定 
                                  -  对促销活动商品的质量、价格和退货等方面的规范要 
                                     求 
                                  -  单店营业面积在3,000平方米以上的零售商,以新店开 
                                     业、节庆、店庆等名义开展促销活动,应当在促销活 
                                     动结束后十五日内,将其明示的促销内容,向经营场 
                                     所所在地的县级以上(含县级)商务主管部门备案 

     与国外服装零售商、服装品牌进入我国市场相关的主要规定包括《外商投资 

产业指导目录》、《外商投资商业领域管理办法》和《商业特许经营管理办法》等, 

涉及的主要相关内容如下表所示: 

              法规                                  涉及主要相关内容 

 《外商投资产业指导目录(2007     -  相关的鼓励类行业包括:纺织业,如1.采用高新技术 
年修订》                              的产业用特种纺织品生产;2.高档织物面料的织染及 
                                     后整理加工;3.符合生态、资源综合利用与环保要求 
                                      的特种天然纤维(包括除羊毛以外的其他动物纤维、 
                                     麻纤维、竹纤维、桑蚕丝、彩色棉花等)产品加工; 
                                     4.采用计算机集成制造系统的服装生产;5.高档地毯、 
                                     刺绣、抽纱产品生产,以及皮革、皮毛、羽毛(绒) 
                                     及其制品业,如1.皮革和毛皮清洁化技术加工;2.皮 
                                     革后整饰新技术加工;3.高档皮革(沙发革、汽车坐 
                                     垫革)的加工 
                                  -  相关的限制类行业包括:直销、邮购、网上销售、特 
                                     许经营、委托经营、商业管理等商业公司 
 《外商投资商业领域管理办法》  -  外商投资企业开设店铺需要符合的条件和需要向商 
                                     务部履行的申请程序 
                                  -  外商投资企业可经营的业务范围 
                                  -  从事零售业务的外商投资企业所开设的店铺营业面 

                                         1-1-94 



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                                                             积和数量当符合一定条件时须由省级商务部审批并 
                                                             报国家商务部备案 
                                                        -  外商投资商业企业授予他人以特许经营方式开设店 
                                                             铺的,除应遵守本办法规定外,国家对特许经营活动 
                                                             另有规定的,还应遵守其规定 
  《商业特许经营管理办法》                              -  外商投资企业不得以特许经营方式从事《外商投资产 
                                                             业指导目录》中的禁止类业务 
                                                        -  外商投资企业以特许经营方式从事商业活动的,应向 
                                                             原审批部门提出申请增加“以特许经营方式从事商业 
                                                             活动”的经营范围,并提交下列材料 
                                                        -  外商投资企业经批准以特许经营方式从事商业活动 
                                                             的,应在每年1月份将上一年度签订的特许经营合同 
                                                             的情况报原审批部门和被特许人所在地商务主管部 
                                                             门备案 

         2、市场容量 

        伴随中国经济总量的不断提升,人均国民收入水平也不断提高。根据中国国 

家统计局的统计,2001年至2007年我国城镇居民人均可支配收入自6,860元增长 

至13,786元,年复合增长率为12.34%;中国农村居民人均纯收入自2,366元增长至 

4,140元,年复合增长率为9.77%。 

        伴随国民收入的增加,我国服装消费市场的容量也在不断扩大。自2001年至 

2006年,我国服装零售总额自3,087亿元增长至5,982亿元,年复合增长率达 

14.15%,高于同期中国城镇和农村居民人均收入的增长比例。根据全球知名的信 

息咨询公司Euromonitor的预测,2010年我国服装零售总额将达到10,265亿元,自 

2006年至2010年的年复合增长率将达14.45%。 

                                              历年国内服装零售额统计与预测 

      单位:亿元单位:亿元 

        12,00012,000        实际零售额实际零售额 
                                                                                                                               10,26510,265 
                           预测零售额预测零售额 
        10,00010,000                                                                                                8,9738,973 

                                                                                                         7,8357,835 
         8,0008,000 
                                                                                             6,8426,842 
                                                                                 5,9825,982 
         6,0006,000                                                  5,1765,176 
                                                         4,4894,489 
                                              3,9103,910 
         4,0004,000   3,0873,087  3,4393,439 

         2,0002,000 

            -- 

                      20012001   20022002    20032003    20042004    20052005   20062006    20072007    20082008   20092009    20102010 

       资料来源:Euromonitor 

                                                                   1-1-95 



                                                                                招股意向书 

         中国服装零售规模增长的两大动力源泉是时尚潮流的变化和运动、休闲服饰 

市场规模的增长。据统计,2006年国内休闲服装市场的零售总额约3,571亿元, 

 占国内服装市场总量的59.70%,自2001年至2006年的年复合增长率为15.31%。 

预计未来我国休闲服装市场零售总额的年复合增长率为14.10%,并于2010年达到 

6,053亿元的规模,占届时国内服装市场整体规模的58.97%。 

                                               历年国内休闲服零售额统计与预测 

       单位:亿元单位:亿元 

         7,0007,000          实际零售额实际零售额 
                                                                                                                                        6,0536,053 
                             预测零售额预测零售额 
         6,0006,000 
                                                                                                                           5,2585,258 

         5,0005,000                                                                                            4,5604,560 

                                                                                                  3,9553,955 
         4,0004,000                                                                   3,5713,571 

                                                                         2,9392,939 
         3,0003,000                                          2,5592,559 
                                                2,2292,229 
                                    1,9601,960 
                       1,7521,752 
         2,0002,000 

          1,0001,000 

             -- 

                       20012001    20022002     20032003    20042004     20052005    20062006     20072007    20082008     20092009    20102010 

        资料来源:Euromonitor 

         3、行业的主要经营模式和周期性、地域性与季节性特点 

         服装零售业内企业从自身产品的特点和自身商业模式的角度出发,一般通过 

 自主、外包或两者相互结合的模式进行产品的设计和生产,以直营、加盟或两者 

相结合的模式进行产品的销售。 

         服装零售业产品各异,一般而言价格较高的高档时尚服饰产品受宏观经济周 

期的影响较为明显。在休闲服饰产品中,价格较低的满足基本着装需要的服饰产 

品受经济周期影响相对较小,时尚度和价格较高的服饰产品则受经济周期影响较 

大。 

         国内休闲服装零售业受地域和季节影响较为明显,主要原因在于我国地域广 

阔,各地经济发达程度、气候条件及对休闲服的偏好特征都存在差异。东部沿海 

及各一线城市购买力较高,对时尚趋势也较为敏感,而二、三线城市及周边地区 

的购买力和时尚敏感度则较低。北方地区由于一年之中气候差异较大,因此对休 

闲服产品的需求随着四季变动差异也较大;南方地区一年之中气候差异较小,因 

此对休闲服产品的需求随着四季变动差异也较小。 

                                                                       1-1-96 



                                                                      招股意向书 

     休闲服零售业在下半年的销售额一般明显高于上半年,主要原因在于下半年 

秋冬装销售旺盛,且秋冬装的单价也要普遍高于春装和夏装。除此以外,由下半 

年法定节假日所带动的消费需求增长也是主要原因之一。 

     4、休闲服零售业的主要消费群体情况 

      休闲服饰产品的主要消费者是年龄在14-35岁的人口群体,其中18-25岁的年 

轻人群是最为主要的消费群体,其人口数量、收入水平和消费习惯是决定休闲服 

零售市场规模增长的主要因素。 

      据统计,目前我国14-35岁的人口约2.9亿,其中18-25岁的人口约1.8亿,并 

将基本保持稳定。根据市场研究公司CTR于2006年对全国城镇范围内进行的市场 

调研,国内14至35岁人口的人均月收入水平为1,103元,18至25岁人口的人均月 

收入水平为1,025元。 

     5、市场竞争概况 

     国内服装行业目前整体处于完全竞争状态,市场上各类国内和国际品牌繁 

多。根据Euromonitor的统计,2006年中国整个服装行业前20大品牌的合计市场占 

有率为5.9%,且没有任何一家公司的市场占有率超过1%。 

     国内休闲服零售业的主要国内与港资品牌包括美特斯·邦威、班尼路、真维 

斯、森马、以纯和佐丹奴等。这些品牌在国内市场的时间较长,并已经建立起比 

较完善的生产和营销网络。从目标客户群体及产品的价格和时尚度角度出发,国 

内市场上的主要国际竞争品牌除Levi’s、Lee、Etam、Tommy、Polo Ralph Lauren、 

Nautica、Jack & Jones、Only、Vero Moda和Esprit等外,还包括近年来逐步进入 

中国的ZARA、H&M和UNIQLO等国际休闲服零售业巨头。目前国内休闲服零售 

业不存在占绝对优势的领导品牌。 

     6、产量及产地分布 

     我国的服装生产基地主要集中在江苏、广东、浙江、山东、福建和上海等地, 

这些地区毗邻服装消费市场,劳动力资源丰富,交通运输条件也较好,因此逐步 

形成了众多服装产业集群。其中,江苏、广东、浙江、福建和上海等东南沿海地 

区的服装工业总产值约占全国的70%,是我国最为主要的服装生产地区。 

                                       1-1-97 



                                                                                      招股意向书 

                                                           2006年全国各省服装工业生产总值 

                                                  其他其他 (973)(973) 
                                                                                                                           江苏省江苏省 (1,420)(1,420) 
                                    湖北湖北 (111)(111)                14.70%14.70%14.70% 
                                                                                                       21.46%21.46%21.46% 
                                河北河北 (113)(113) 
                                                             1.68%1.68%1.68% 
                             辽宁辽宁 (166)(166)           1.71%1.71%1.71% 
                                                         2.51%2.51%2.51% 

                            上海上海 (404)(404)        6.11%6.11%6.11% 

                                                                                                                 16.77%16.77%16.77% 
                                                         8.23%8.23%8.23% 
                               福建福建 (545)(545)                                                                                  广东省广东省 (1,110)(1,110) 

                                                                   10.09%10.09%10.09% 
                                                                                           16.74%16.74%16.74% 
                                              山东山东(668)(668) 
                                                                                                                浙江省浙江省 (1,108)(1,108) 

                   注:括号中的数字为工业总产值(单位:亿元)。 

                    资料来源:中国国家统计局 

            7、销售渠道 

            目前国内休闲服零售业的主要销售渠道包括专卖店、百货店专柜、超市、个 

体店和直销等。根据Euromonitor的统计与预测,休闲服通过专卖店、超市和直销 

方式销售的比例将逐步提升,而通过百货商场专柜和个体店等渠道销售的比例将 

逐步下降。 

                                                  休闲服零售业零售额按渠道统计的百分比及预测 

          100%100% 

            90%90% 
                                          35.635.6                                      33.133.1                                     30.530.5                   百货店专柜百货店专柜 
            80%80% 

            70%70% 
                                                                                                                                      9.99.9                   其他其他 
            60%60%                         13.413.4                                     11.811.8                                      10.010.0                 夫妻店夫妻店 

            50%50%                                                                      12.412.4                                      3.63.6                   直销直销 
                                           14.414.4 
            40%40%                                                                       2.62.6                                       12.212.2                 超市超市 
                                            1.61.6                                       9.29.2 
            30%30%                         6.86.8 

            20%20% 
                                          28.228.2                                      30.830.8                                     33.933.9                  专卖店专卖店 
            10%10% 

              0%0% 

                                         20002000                                     20052005                                    2010E2010E 

          资料来源:Euromonitor 

            8、行业利润水平 

                                                                                          1-1-98 



                                                                      招股意向书 

     根据Wind资讯的统计,2007年我国服装鞋帽行业的毛利率水平为14.19%,利 

润率水平为4.32%。自2003年以来,国内服装鞋帽行业的毛利率和净利率水平均 
保持小幅上升的走势。从A股和香港主要可比上市公司1的历史盈利情况来看,国 

内服装类上市企业的销售规模近年来保持增长态势,2004年至2006年的销售收入 

年复合增长率平均为19.95%。而上述公司的盈利水平虽受原材料价格波动和劳动 

力成本上升的影响,但也基本保持稳定,2006年度的平均毛利率水平为34.39%, 

                                    2 
平均净资产收益率水平为12.79% 。但不同企业之间由于服装产品、品牌和发展 

战略规划的不同,营业收入的规模、增长和盈利水平存在较大差异。 

     9、行业发展趋势 

       (1)消费习惯和偏好变化趋势 

      年轻人是休闲服饰产品最为主要的消费群体,其中约半数为学生,半数已 

经踏上工作岗位。与70年代及之前出生的人群相比,80年代及以后出生的年轻一 

代(“80后”)的消费观念较为激进,储蓄观念相对淡薄。80后的成长环境较为优 

越,加上国家的独生子女政策和其父辈们的奉献精神,培养出80后目前的消费习 

惯。 

      除此以外,年轻上班族的着装风格也有不断休闲化的趋势。女性消费者则 

比以前更加注重在不同的场合下变换着装风格,而媒体上对时尚流行越来越多的 

宣传也使男士们更加注重在衣着上体现时尚品味。 

       (2)渠道成为竞争焦点之一 

     处于激烈市场竞争之下的休闲服零售企业需保持渠道建设的深度和广度,不 

断拉近产品与消费者之间的物理距离。门店是休闲服零售业最主要的销售渠道, 

是目前消费者购买服装产品的最主要场所。对于越来越讲求品牌形象的休闲服零 

售业而言,门店也是市场营销和品牌推广不可缺少的途径。世界休闲服巨头 

ZARA甚至很少使用广告,而将门店作为其最主要的宣传媒介。 

     休闲服零售业对门店所处的位置要求较高,然而优质的店铺资源并不如供应 

商那样丰富,因此成为那些希望在一线城市建立品牌形象的休闲服零售商必须争 

夺的宝贵资源。值得注意的是,处于核心商圈黄金地段的店铺资源不仅是休闲服 

1主要包括七匹狼(002029)、报喜鸟(002154)、雅戈尔(600177)、美尔雅(600107)、杉杉股份(600884)、 

红豆股份(600400)和凯诺科技(600398)、李宁(2331.HK )和波司登(3998.HK)等 
2波司登2006 年度净资产收益率高达 108.10%,在计算上述平均净资产收益率时剔除了这一异常高值 

                                         1-1-99 



                                                                      招股意向书 

零售企业的目标,也是其他服装零售企业、电子消费品连锁企业、食品零售企业 

和餐饮企业等的目标。因此,掌握黄金地段的优越店铺资源除具有提升品牌形象 

和销售业绩的作用之外,也具有非常重要的战略意义。 

      (3)品牌竞争逐渐代替价格竞争 

     随着人均国民收入水平的不断提高,人们对休闲服价格的敏感度不断下降, 

但对品牌的敏感度不断提高。休闲服的消费者,特别是年轻的消费者,越来越将 

着装作为其表达个性的一种方式,因此休闲服品牌本身也需要有一种与年轻消费 

者相吻合的个性。另一方面,国际知名休闲服品牌通过多种差异化营销手段的娴 

熟运用而不断突出其品牌形象,客观上也造成了各休闲服品牌间的激烈竞争。 

      (4 )供应链整合能力的重要性逐步凸现 

     在生产环节,国内充足的服装生产能力使得外包生产成为一种可行也可取的 

做法。在销售环节,特许加盟模式能使零售企业在资金实力有限的情况下迅速拓 

展营销网络并提升销售业绩。在市场竞争日益激烈的情况下,以生产外包和特许 

加盟为主要特征的经营模式正越来越多地被国内休闲服零售业所采用。 

     采取上述经营模式意味着企业必须拥有强大的供应链整合能力。由于企业部 

分或者完全不拥有生产设施和销售终端,因此需要设计相对特殊的内部组织架 

构,与供应链其他方相衔接的业务流程以及相互之间的协调机制。除此以外,企 

业还需建立强大的信息管理系统,对整个供应链进行实时监督、控制和管理,协 

调各方准确而同步地完成由于市场或供应链某环节的变化所触发的调整工作。因 

此,在通过生产外包控制经营成本,通过特许经营降低经营风险的同时,企业的 

供应链整合能力也必须提升到一个新的层面。可以预见,未来休闲服零售企业间 

的竞争,将成为各企业所组织的供应链之间的竞争。 

 (三) 影响休闲服零售业发展的有利与不利因素 

      1、有利因素 

      (1)产业政策的大力支持 

     服装行业是能发挥我国劳动力资源竞争优势的行业,也是国家鼓励发展的行 

业。根据“十一五”业及行业规划,服装行业需进一步提高整体素质和国际竞争 

力、增强可持续发展能力。 

     国家发改委颁布的《纺织工业“十一五”发展纲要》也指出:需培育具有国 

                                       1-1-100 



                                                                                  招股意向书 

际影响力的原创品牌,实施品牌战略应当是稳定低端产品市场、开拓中端产品市 

场,突破高端产品市场。要建立并完善知识产权和品牌保护机制,加强纺织品自 

主品牌建设的力度,强化企业品牌意识,吸纳国际化的设计人才,提高产品设计 

能力,加大行业在产品设计、市场拓展和广告宣传方面的投入力度,鼓励支持企 

业积极开展境内外商标注册,进行国际通行的质量管理体系、环境管理体系认证, 

鼓励纺织各行业、重点区域强化行业品牌、区域品牌建设,重点支持和培育一批 

在品牌设计、技术研发、市场营销网络建设方面的优势企业,建立和扩大国际营 

销渠道,提高我国自主品牌的国际竞争力。 

          国家发改委、财政部和税务总局等十部委下发的《关于加快纺织行业机构调 

整促进产业升级若干意见的通知》中指出:要加快企业ERP、电子商务平台和在 

线控制技术的研究推广,提高企业信息化水平和市场快速反应能力;加强上下游 

产业链整合和产学研结合,创新经营模式,提高我国企业在国际纺织服装供应链 

中的地位,提高产品附加值。重点支持、大力培养一批在品牌设计、技术研发、 

市场营销渠道建设方面的优势企业,力争到2010年形成若干具有国际影响力的自 

主知名品牌,使纺织服装自主品牌产品出口比重有明显提高。 

            (2)快速的城市化进程造就了广阔的品牌休闲服市场 

          我国城镇人口由2000年12月31 日的4.59亿增至2007年12月31 日的5.94亿,年 

复合增长率为3.75%。同期,农村人口减少了10.03%,而城镇人口占总人口的百 

分比则由2000年的36.21%增长至2007年的44.94%。 

                                                      历年城镇人口数量与百分比情况 

              单位:百万单位:百万                                                                                                       单位:单位:%% 

                    650650                                                                                                            44.9444.94  4646 
                                  城镇人口城镇人口                                                                     43.9443.94 

                                  城镇人口百分比城镇人口百分比                                            42.9142.91                              4444 
                                                                                            41.7741.77 
                    600600 
                                                                             40.5240.52                                                           4242 
                                                                                                                                       594594 
                                                               39.0739.07 
                    550550                                                                                              577577                    4040 
                                                37.7237.72                                               562562 

                                36.2136.21                                                 543543                                                 3838 

                                                                            524524 
                    500500 
                                                                                                                                                  3636 
                                                             502502 

                                              481481                                                                                              3434 
                    450450 
                                459459 
                                                                                                                                                  3232 

                    400400                                                                                                                        3030 

                               20002000       20012001      20022002       20032003       20042004      20052005       20062006       20072007 

         资料来源:中国国家统计局 

          城镇人口与农村人口相比,对流行时尚潮流更加敏感,对服饰的品牌选择更 

                                                                             1-1-101 



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加注重。在所有的服饰产品中,休闲服的价位也相对较低,也能够符合二、三线 

城市消费者的承受能力。中国的快速城市化为品牌休闲服,特别是国内自主品牌 

的休闲服带来更为广阔的市场空间。 

         (3)产能供给充足,纺织制造业综合能力强 

       在珠江三角洲和长江三角洲等地区聚集了大量的服装生产企业,总体产能丰 

富,不仅可以支持国内服装市场的需求,也能满足产品出口的需求。以上两大地 

区成衣厂的产品基本涵盖了各种服装品类,其中为数不少的企业专业化程度高、 

管理水平到位且具备较高的应变配合能力。 

        (4 )蓬勃发展的第三方物流 

        中国外向型经济的发展现状和区域间经济发展的不平衡是催生第三方物流 

的关键因素。中国物流与采购联合会资料显示,2006年我国第三方物流市场规模 

已超过1,000亿元,较2005年增长30%左右。 

                   2006年中国各主要行业产品使用第三方物流企业服务的比例统计 

                   服装服装                                                                                    67.50%67.50% 

    汽车整车与配件汽车整车与配件                                           37.50%37.50% 

     电子产品与配件电子产品与配件                                                                        62.50%62.50% 

                农产品农产品                                                                             62.50%62.50% 

          快速消费品快速消费品                                                               52.50%52.50% 

             机械产品机械产品                                                                                  67.50%67.50% 

                医药品医药品                                                                          60.00%60.00% 

             石化产品石化产品                                                 40.00%40.00% 

                危险品危险品                                      30.00%30.00% 

             化工产品化工产品   2.50%2.50% 

                         0.00%0.00% 10.00%10.00% 20.00%20.00% 30.00%30.00% 40.00%40.00% 50.00%50.00% 60.00%60.00% 70.00%70.00% 80.00%80.00% 

             资料来源:易观国际1 

        根据易观国际2006年对全国物流企业的统计,超过半数的第三方物流企业 

都已经能够提供干线运输、配送和仓储等服务。在所有主要行业内,服装和机械 

产品是使用第三方物流比重最高的行业。 

         随着服装行业对物流外包服务的大量使用,国内第三方物流企业服务服装 

行业的经验也在不断增加。由于服装行业对货品仓储有相对特殊要求,且不同企 

业的产品也存在差异,各类服装生产企业都基本自建配送中心,而将运输和配送 

1易观国际(Analsys )为一家国内知名的研究和咨询公司 

                                                           1-1-102 



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环节外包给第三方物流企业。第三方物流企业自身的网络拓展能力和反应能力对 

于来自零售行业的客户而言尤为重要。目前以民营为主的、强于网络渗透的第三 

方物流企业是国内休闲服零售企业所偏好的主要合作伙伴。通过与客户企业建立 

长期合作关系,相互磨合,共同成长,民营第三方物流企业的实力正在不断提高, 

其中全国性的物流服务提供商正在逐步显现。 

       2、不利因素 

      (1)休闲服零售业内外竞争激烈 

     国内休闲服零售业市场规模巨大,国内外各类品牌和新生力量纷至沓来,造 

成行业内各品牌在产品设计、品牌知名度和专业人才上的竞争不断升级。国内市 

场上针对不同特征消费群体的,不同面料与外观质量的,和不同价格及时尚度的 

各类产品种类繁多,使得休闲服零售市场整体而言较为拥挤。除了面对同行业的 

竞争之外,业内企业还需要面对来自其他零售业对店铺资源的争夺。店铺对零售 

业而言是最为根本的销售渠道,因此优质的店铺资源不仅是国内市场上众多休闲 

服生产企业争夺的对象,同时也是其他类服装零售企业、电子消费品连锁企业、 

食品零售企业和餐饮企业等的争夺对象。国内休闲服零售业整体而言也处在竞争 

激烈的大环境之中。 

      (2)信息管理系统比较落后 

     日渐成熟的消费者对服饰产品时尚度要求不断提高,这意味着业内企业需在 

及时感知市场和流行趋势变化的基础上,迅速组织产品的生产、运输、配送和销 

售,而企业只有拥有了先进的信息管理系统,才能做到对市场信息的及时了解和 

对市场变化的快速反应。对于采取以生产外包并引入特许加盟商为主要特征的经 

营模式的企业而言,信息管理系统所扮演的角色则更为重要。然而行业整体而言 

对信息管理系统的投入较为欠缺,市面上能供针对这种特殊经营模式的休闲服零 

售企业选用的信息管理软件也较为有限,因此企业需要更多地借助自身力量开发 

或二次开发适合自身业务需求的信息管理系统。这对于以往更多专注于生产和销 

售的休闲服零售业而言是一个崭新也充满挑战的课题。 

      (3)商品企划、信息管理和物流管理等关键人才的紧缺 

     休闲服零售业越来越注重供应链管理,随之而来的问题是行业内商品企划、 

信息管理和物流管理等关键人才的紧缺。供应链管理在国内服装行业内尚未引起 

                                       1-1-103 



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足够的重视,对相关人员的培养也较为缺乏,这是造成相关人员紧缺的主要原因。 

除此以外,与社会发展所配套的教育体系并未实质建立,教育体系培养的人才素 

质与社会各业的需要存在着较大的差异。人才紧缺是本行业未来发展的主要瓶颈 

之一。 

 (四) 进入本行业的主要壁垒 

     1、品牌 

     休闲服消费日益品牌化,而一个知名品牌的树立是一家企业在产品质量、产 

品设计、品牌定位和营销网络等诸多方面,投入大量人力、物力长期耕耘的结果。 

本行业的新进入者难于在短时间内树立稳固的品牌形象。 

     2、营销网络 

     营销网络是零售业的根本,然而打造同时具备深度和广度的营销网络需要的 

是卓越的管理能力和大量的资金投入,本行业的新进入者需至少拥有足够的人力 

和财力才有可能做到。 

     3、供应链整合能力 

     供应链整合能力对采取外包生产和特许加盟模式的休闲服销售企业而言不 

可或缺,然而打造供应链整合能力是一项艰巨的系统工程,需要实践经验与科学 

规划的相互配合。本行业的新进入者需要同时具备相关行业经验和科学规划能 

力,并对国内休闲服零售业供应链中各个环节的自身情况和相互衔接情况有充分 

细致的了解。对供应链的管理能力将是本行业新进入者所面临的最大挑战之一。 

     4、企业管理能力 

     休闲服零售业企业的管理能力不仅要体现在企业内部的工作流程设计上,还 

须体现在内部组织架构与外部供应链上下游情况的匹配上。本行业的新进入者需 

要足够长的时间才有可能找到符合国内休闲服零售业现状的工作流程和内部组 

织架构设计方案。 

     5、人力资源 

     随着休闲服零售业的不断成熟,休闲服零售业对商品企划、信息管理和物流 

管理等方面的人才需求日益增加,对人才经验背景的多元化要求也日益提高。本 

行业的新进入者较难在短时间内找到或培养出足够多的合适人才。 

  (五)公司所处的休闲服零售业与上下游行业的关联性 

                                      1-1-104 



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     休闲服零售业上游为纺织行业的面、辅料子行业及成衣制造业。从产品生产 

成本的角度分析,面、辅料等原材料约占65-75%左右,成衣制造成本约占25-35%。 

由于面料生产的原材料羊毛、氨纶、涤纶、棉花等价格的上涨,造成纺织行业盈 

利增长放缓,而劳动力成本的提高也对成衣制造业带来一定的压力。采用外包生 

产模式的休闲服零售企业目前主要通过发挥国内纺织行业产能丰富的优势、增强 

订单竞价机制和建立长期合作伙伴关系等手段减轻成本上涨的压力。从产品性能 

与质量角度看,伴随我国城市化的进程和消费的不断升级,对服装面、辅料的要 

求正逐渐提高。目前国内的面料研发正向高科技含量和高舒适度的方向迈进。对 

于属劳动密集型产业的成衣制造业而言,由于行业的生产技术含量相对较低,因 

此正通过不断提升规模和生产设备的先进程度继续向规模经济的方向发展。 

     休闲服零售业的下游直接面向服装零售顾客。我国巨大的人口基数、人均可 

支配收入的不断提高、城市化进程的迅猛推进以及服装消费的日益休闲化、时尚 

化、品牌化,保证了休闲服装零售业拥有广阔且日益扩大的消费群体。 

三、 本公司在行业中的竞争地位 

  (一) 行业竞争情况与公司的行业地位 

     1、行业竞争情况 

      国内休闲服零售的国内与国际品牌众多,市场格局分散,其中以美特斯·邦 

威、佐丹奴、班尼路、真维斯、以纯和森马为代表的主要休闲服品牌合计占有休 

闲服零售市场份额的3.99%。除此以外,Levi’s、Lee、Etam、Jack & Jones、Only、 

Vero   Moda和进入中国不久的ZARA、H&M、UNIQLO也是行业内的主要竞争品 

牌,但相对而言所占有的市场份额较小。 

     佐丹奴、班尼路、真维斯、以纯和森马等品牌由于在产品的价格、时尚度以 

及市场占有率方面与本公司较为接近,因此是本公司的主要竞争对手。公司与主 

要竞争对手的目标消费群与品牌定位情况如下表所示: 

                美特斯· 
   项目                       佐丹奴      班尼路      真维斯       以纯        森马 
                  邦威 

              18-25岁        18-45岁     18-35岁    18-25岁     15-35岁     16-28岁 
 目标消费群 
              年轻、时尚、   注重质量    含蓄       低收入      年 轻 、 时 年轻、时尚 
   特征 
              有活力         和个人风   注 重 质 量 关注潮流    尚、有活力 的人群 

                                       1-1-105 



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                             格           和潮流                  运动型 

              年轻、时尚、   讲究质量     物有所值    人 人 都 买 提 倡 健 康 时尚、大众 
  品牌价值    有活力         款式简单                 得 起 的 价 和 快 乐 的 化的价格 
    定位      大众化的价格    中高端价                格          生活方式 
                             格 

      公司的主要竞争对手基本都自主进行产品的设计研发,在产品生产上采取 

全部外包或者部分外包的模式,在物流配送上主要采取自有配送中心和物流外包 

相结合的模式,在销售渠道上采取特许加盟与直营销售相互结合的模式。 

      根据公开信息披露,佐丹奴、班尼路和真维斯品牌服饰经营商的主要情况 

如下表所示: 

                  佐丹奴国际(709.HK)      德永佳(321.HK)       旭日企业(393.HK) 

业务概况 

                  -创立于1981年,主要     -创立于1975年,主要     -主要业务休闲服饰产 
                   从事休闲服饰产品的      业务包括针织布及棉       品的零售,成衣生产 
                   零售                     纱的生产和销售,休      与出口等 
                  -主要服装零售市场包       闲服饰的零售与批  -主要服装零售市场包 
      简介 
                   括中国、韩国,日本,     发,特许经营服务等       括澳洲、新西兰、中 
                   东南亚、澳洲及中东  -主要服装零售市场为          东、中国内地 
                   等多个国家及地区         中国、新加坡、约旦、 
                                            沙特阿拉伯及伊朗 

                  -佐丹奴  (Giordano)     -班尼路(Baleno )      -真维斯(Jeanswest ) 
                  -佐丹奴女士(Giordano    -S&K    (生活几何)    -Quicksilver (联营) 
                   Ladies)                -I.P.Zone  (互动地带)-I.T.   (联营) 
   主要品牌       -佐丹奴少年(Giordano    -Bambini   (纯真传说) 
                   Junior)                -EBASE     (衣本色) 
                  -Giordano Core Line     -Baleno Attitude 
                  -Giordano Concept       -Blue Navy 
                  -Blue Star Exchange 

                  -770  (合计)          -3,458  (合计)        - 1,447  (合计) 
  最新披露的 
                                                                  -687  (直营) 
 境内店铺总数 
                                                                  -760  (加盟) 

财务概况 

                  -5.99亿港元(2007年     - 12.35亿港元(2007年   - 12.19亿港元(2007年 
 2007年上半年 
                    1-6月,所有品牌)      3-9月,所有品牌)        1-6月,真维斯品牌) 
 境内营业收入 
                  - 同比增长26.90%        - 同比增长21.20%        - 同比增长27.81% 

 2007年上半年     -48.11%  (企业整体) -49.04%     (企业整体) -44.41%    (企业整体) 
  毛利率水平 

     2、公司的行业地位 

     根据Euromonitor的统计,2006年美特斯·邦威品牌休闲服饰产品在国内休闲 

                                         1-1-106 



                                                                                     招股意向书 

服零售业的占有率为0.95%,在国内市场主要的12大休闲服品牌中位居首位。该 

 12大品牌的市场占有率情况如下图所示。 

                                                  2006年国内休闲服零售业市场占有率情况 

                                其他品牌其他品牌 
                                                                                                                           EtamEtam 
                                                                                                                                                                   美特斯美特斯··邦威邦威 
                                                                                                              E-landE-land 
                                                                                                                                      0.58%0.58% 
                                                                                                                                                       0.95%0.95% 
                                                                                                     Jack JonesJack Jones    0.38%0.38% 

                                                                                                                          0.17%0.17% 
                                                                                                      OnlyOnly                                                    0.63%0.63%      森马森马 
                                                                                                                       0.38%0.38% 
            93.83%                                                    1212大品牌大品牌 
            93.83%                                       6.17%6.17% 

                                                                                                  Vero ModaVero Moda   0.23%0.23% 

                                                                                                                                                                 0.61%0.61% 
                                                                                                                         0.43%0.43% 
                                                                                                                                                                                 以纯以纯 
                                                                                                         EspritEsprit 
                                                                                                                             0.31%0.31% 
                                                                                                                                                         0.66%0.66% 
                                                                                                                                         0.83%0.83% 
                                                                                                             GiordanoGiordano                                        JeanwestJeanwest 

                                                                                                                                        BalenoBaleno 

          资料来源:Euromonitor 

   (二) 公司的竞争优势和劣势 

            美特斯·邦威品牌自创建以来,一直专注于为年轻消费者提供个性时尚的 

服饰产品。本公司也一直把员工、供应商、加盟商和消费者当成自己的指导老师 

和咨询师,欲集众人之力把美特斯·邦威最终打造成国际休闲服零售业中一个来 

 自中国的领导品牌,扬国邦之威、扬中华之威。本公司的主要竞争优势体现在对 

上下游各类社会资源和自有资源的整合能力之上。 

           1、竞争优势 

               (1)品牌优势 

           公司紧密地围绕美特斯·邦威品牌的定位、价值与个性,通过产品设计、产 

 品陈列、店铺设计、广告投放、签约代言和各类营销活动,借助目标消费群体所 

关注的国内外各类公众、时尚事件,进行高频率、多层次的整合营销活动,不断 

提升美特斯·邦威的品牌和产品形象。 

            根据CTR于2007年在全国范围内进行的市场调研,美特斯·邦威品牌在 
 14-35岁消费群所熟悉的157个休闲服装品牌中的第一提及率1达35.6%,远高于行 

业其他竞争对手。在知名度2                                                             3                                 1 
                                                                  、购买率 和品牌忠诚度 上,美特斯·邦威也都处于 

1  在无提示的情况下第一个提及某品牌的受访者占所有受访者的比例 
2  在有提示的情况下提及某品牌的受访者占所有受访者的比例 
3  在过去一年内曾经购买过某品牌产品的受访者占所有受访者的比例 

                                                                                     1-1-107 



                                                                                    招股意向书 

行业的最前列。 

                                                     2007年国内休闲服品牌市场调研结果 

                单位单位::%% 
                                                                                                                                美特斯邦威美特斯邦威 
                 100100 
                                                             88.088.0                                                           佐丹奴佐丹奴 
                   9090                                                                                                         班尼路班尼路 
                                                                                                                                真维斯真维斯 
                   8080 
                                                                                                                                森马森马 
                   7070                                                                        65.365.3                         以纯以纯 

                   6060                                                                                                          54.754.7 

                   5050 
                   4040   35.635.6 

                   3030 

                   2020 

                   1010 

                     00 
                                 第一提及率第一提及率                   知名度知名度                      购买率购买率                       忠诚度忠诚度 

                  资料来源:CTR 

                                                                                             2 
          在衡量消费者对品牌好感度的推荐度 指标上,美特斯·邦威也领先于主要 

竞争对手。 

                                          2007年国内休闲服品牌市场调研结果(推荐度) 

               单位:单位:%% 

                                      19.319.3 
                       2020 

                        1515 

                                                                                                                                                   10.810.8 
                                                                                                                             10.010.0 
                        1010                                                                            8.68.6 

                                                            4.84.8 
                         55                                                       3.53.5 

                         00 

                              美特斯美特斯··邦威邦威   佐丹奴佐丹奴         班尼路班尼路          真维斯真维斯            森马森马              以纯以纯 

                     资料来源:CTR 

          美特斯·邦威品牌不仅在市场调研结果中名列前茅,也同时获得了国家及各 

类权威协会和媒体的认可,并于2006年3月获得了国家商标局颁发的“中国驰名 

商标”称号。近年来美特斯·邦威品牌获得的主要荣誉如下表所示。 

1  购买过某品牌产品的受访者表示在未来一年内仍将购买该品牌产品的比例 
2  在认知某品牌的受访者中表示愿意推荐他人购买该品牌产品的百分比 

                                                                                  1-1-108 



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               荣誉称号                             颁发机构                获奖时间 

                                         共青团中央、中华全国青年联合 
2007年度中国青年最喜爱的服装品牌                                           2007年10月 
                                         会 

2007年中国大学生至爱品牌(休闲服)        《中国经营报》社                  2007年9月 

2006年中国大学生至爱品牌(休闲服)        《中国经营报》社                  2006年8月 

上海名牌                                 上海名牌产品推荐委员会             2006年7月 

中国驰名商标                             国家商标局                         2006年3月 

                                                                           2005年3月 
2004、2005、2007中国服装品牌年度大奖     中国服装协会                      2006年3月 
                                                                           2008年3月 

                                         共青团中央、中华全国青年联合 
2005年度中国青年最喜爱的服装品牌                                           2005年10月 
                                         会 

中国女性消费者最满意品牌                 中华全国商业信息中心、中国妇 
                                                                           2005年8月 
中国女性消费者最值得信赖品牌             女报社女性消费市场检测中心 

                                         共青团中央、中华全国青年联合 
2004年度中国青年最喜爱的服装品牌                                           2004年10月 
                                         会 

      (2)产品设计能力优势 

     公司的设计团队主要有自身长期以来自主培养的设计师组成,其对美特 

斯·邦威品牌以及本公司的历史与发展情况非常熟悉。设计团队自建设伊始一直 

保持了很好的稳定性,设计人员年龄结构分布均匀,使得设计团队在保持年轻活 

力的同时也令资深设计师经验得到了有效传承。目前设计团队由133人的专业设 

计人员和工艺专家组成,现具备每年3,000多款各类休闲服饰产品的设计能力。 

     本公司产品设计的最大特点在于保持了感性与理性的平衡,不仅从国际、国 

内的流行时尚情况、美特斯·邦威的品牌定位、国内不同区域消费者对服装款式 

的不同需求、竞争对手的产品设计和过往公司各类产品的销售情况出发,也综合 

考虑了供应链下游各加盟商所处的各地市场和其店铺情况的独特性,对供应链上 

游供应商的生产成本控制要求。 

     为保证公司服饰产品能够完全覆盖18-25岁中国年轻一代休闲服消费者,贴 

近中国年轻一代消费者对时尚和个性的需求,公司每年至少组织4次全体设计人 

员在全国范围进行大规模的市场考察,并与法国著名服装品牌咨询公司MLC合 

作,对美特斯·邦威的服饰产品进行细分,于2007年开始将产品分为“校园”和 

 “都市”两大系列,同时委派了完全不同的设计团队对产品进行设计。对产品系 

列的划分也填补了原来并未有效挖掘的更具有购买能力的23-25岁年龄段的消费 

                                        1-1-109 



                                                                      招股意向书 

群市场,拉长了美特斯·邦威休闲服饰产品线,增加了产品的差异化特征和产品 

定价能力。公司同时还启用不断量化的产品满意度系统追踪设计产品的客户满意 

程度,形成有效的反馈机制,使得产品更能贴近消费者的需求。 

     为突出公司作为中国年轻一代“时尚顾问”的特质,本公司的产品设计力求 

为目标消费群体提供整体的而非局部的着装选择,满足不同性别的消费者从服装 

到配饰的综合产品结构需要,为消费者带来美特斯·邦威品牌服饰产品所着力体 

现的整体时尚形象,在提升消费者购物体验的同时,也有效促进各类服装、服饰 

产品的销售业绩。公司的产品设计正越来越从“年轻活力”向“流行时尚”转变, 

这也带动了公司的产品销售逐步从推销式向顾问式转变。 

     为保证产品设计工作的国际化,本公司长期与法国著名的时尚与色彩咨询公 

司贝克莱尔合作,对产品设计工作的流程进行再造,对产品设计的方法论和理念 

进行完善,已从品牌创立初期的“蹒跚学步”发展到目前“独立创新”的阶段。 

为保证设计产品的时尚度,公司每年组织核心设计人员赴法国、日本、香港和韩 
国等国际市场进行每地至少2次的市场考察,并参加法国第一视觉博览会1等各类 

国际专业博览会。本公司的产品设计在运作模式,设计理念和设计水准上已越来 

越趋向国际水准。 

     为保证产品设计具有中国根基,公司总部的上海美特斯邦威服饰博物馆收藏 

了中国古代各类服饰藏品8,000多件,在宣扬中国传统服饰文化的同时,也给予 

公司的设计师以创作灵感,使美特斯·邦威的休闲服饰产品既符合国际潮流也富 

含中国元素。 

       (3)营销网络优势 

      1)营销网络规模优势 

     截至2008年3月31 日,本公司在全国拥有直营店和加盟店共计2,211家,其中 

加盟店1,927家,直营店284家。自2001年至2007,本公司全国店铺数量的年复合 

增长率为30.37%,其中直营店的年复合增长率为33.44%,加盟店的年复合增长 

率为29.95%。 

1 法国第一视觉博览会(Première Vision )是全世界最大型的面料博览会之一 

                                        1-1-110 



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                     美特斯·邦威品牌休闲服饰产品历年全国销售店铺数量增长情况1 

    单位单位:家:家 

       22002200 
                       直营店直营店                                                                              284284 
       20002000                                                                                     271271 
                                                                                                                                         :: 
                       加盟店加盟店                                                                                                合计合计  2,2112,211家家 
       18001800 

       16001600 
                                                                                       190190 
       14001400 

       12001200                                                           138138 
                                                             114114 
       10001000                                  8686                                               1,8351,835   1,9271,927 

         800800 
                                   6161                                               1,3831,383 
         600600                                              990990      1,1241,124 
         400400       4848                      829829 
                                   656656 
         200200      381381 

             00 
                    20012001     20022002     20032003     20042004     20052005      20062006     20072007  2008.3.312008.3.31 

          2)营销网络布局优势 

         本公司的营销网络遍布全国,在除台湾省,香港和澳门特别行政区以外所有 

省、自治区和直辖市皆拥有销售门店。 

         直营店在本公司营销网络布局战略中发挥着重要的作用。公司通过在重点一 

线城市建立销售子公司并开设直营店的方式,有效地提升了美特斯·邦威品牌的 

影响力和知名度,从而对一线城市周边和二、三线市场产生有力的辐射作用。公 

司品牌和产品形象的提升吸引了更多优质加盟商的加入,使得公司可以借助加盟 

商的人力、物力和财力进行迅速地市场拓展与渗透。 

          直营店是本公司在当地市场服务质量与管理水平的标杆。销售子公司和直 

营店的建设在提振加盟商信心,稳定加盟商队伍的同时,也通过树立标杆形象并 

加强对当地市场管理等方法,提高了加盟店的服务质量和管理水平,巩固了当地 

市场的营销网络,带动了本地与周边地区整体的销售业绩。美特斯·邦威品牌从 

诞生地浙江省开始,经过近年来的快速发展,已通过下属20个销售子公司和覆盖 

21个核心城市(包括4个直辖市、15个重点省会城市、1个计划单列市和1个地级 

市)的直营店网络,在国内各主要区域市场建立起了稳固的市场根基,公司的加 

盟商队伍得以明显扩张,加盟店数量也得以显著提高。 

         本公司充分借助资质优秀的加盟商的人力、财力和物力,在自身资金实力有 

限的情况下实现了营销网络的快速扩张和对各地市场的快速渗透;通过在直营店 

和加盟店数量和销售面积上的合理配比,达到了提升销售业绩与拓展销售渠道的 

1图中2001 年至2006 年的店铺数额统计也包含了当时并不在公司合并报告范围之内的店铺  

                                                                     1-1-111 



                                                                      招股意向书 

有效平衡;通过直营店和加盟店在时间和空间上的战略性布局,短时间内覆盖了 

全国大部分重点省市,并在某些地区占据了市场主导地位,为未来进一步扩大市 

场份额打下了坚实的基础。 

      3)营销网络管理能力优势 

      借助多年来营销网络建设和管理经验,本公司已发展出一套针对由直营店 

和加盟店所组成的混合营销网络的成熟管理方法,有力地支持了公司营销网络的 

拓展与维护。在营销网络的拓展与维护方面,公司专门设置了店铺资源管理部, 

与其他销售相关部门一同对全公司的店铺资源现状进行细致地搜集和整理,对营 

销网络拓展情况进行全面地规划和监督。在加盟商管理方面,本公司在店铺开设、 

日常运营、信息系统运用、销售培训、信用支持、物流运输和资金支持等七个方 

面给予加盟商全方位的支持,着力培育有潜力的加盟商,全力激发加盟商的网络 

拓展热情,注重长期战略伙伴关系的建立。在直营店和加盟店的店铺管理方面, 

公司在开店流程、店铺审核、店铺形象管理、店员培训、订货制度、产品价格控 

制、销售地域限制(加盟商)、知识产权保护(加盟商)信息管理系统、店铺营 

销活动、货品管理、资金结算、店铺绩效考核和激励机制(加盟商)等方面配备 

有详细的操作流程和管理制度规定。除此以外,公司还专门设置了ACE和AFE小 

组,分别负责对直营店营销网络和加盟店营销网络进行定期与不定期的考察,及 

时发现营销网络内部存在的问题,提出各种解决方案,跟踪方案的实施情况,并 

不断地完善直营店和加盟店的管理制度。本公司另通过覆盖所有直营和加盟店铺 

的信息管理系统及时获取并分析销售终端的情况,最终形成了本公司优秀的营销 

网络管理能力。 

      有关本公司营销网络现状及网络维护具体措施的介绍,详见本章“(三)公 

司的主要经营模式”中的“5、公司的销售模式”。 

       (4 )供应链管理能力优势 

      本公司是国内休闲服零售业内较早开始对休闲服零售业进行研究并积极实 

践的企业。经过十多年的努力,本公司已开发并组织起一条能充分适应国内休闲 

服装业情况以及本公司业务现状与未来发展方向的供应链和相应的供应链管理 

方法,构筑起强大的供应链管理能力。本公司的供应链实现了商务流、信息流、 

物流和资金流动的高度结合与同步;实现了更加面相未来行业发展的,跨越行业 

上下游各方的横向一体化的产业组织模式;实现了供应链各方在生产、物流运输 

                                       1-1-112 



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和销售上的网络协同,在预测和规划上的计划协同,以及在具体计划执行上的协 

同;为供应链上的各方构建了一个共同的、统一的资源整合信息平台,实现了对 

供应链上各方的信息整合,对各环节信息的实时掌握,对不断变化的信息服务需 

求的响应,对直营和加盟店的差异化管理,以及各方在硬件和软件上的标准化; 

建立起了供应链的持续运行机制,保证了供应链上各方能充分发挥自身的核心能 

力,借助有效的分工和合作机制的建立,达到彼此的利益均衡。通过构建起一条 

能适应休闲服零售业特征的,具备对客户需求快速反应的敏捷型供应链,本公司 

获得了业内领先的供应链绩效。 

       (5)信息管理系统优势 

     美特斯·邦威品牌休闲服饰的生产和销售自1996年开始使用外包生产和特 

许加盟相互结合的经营模式,第一代信息管理系统应运而生。随着业务规模的不 

断升级,本公司在原有信息管理系统的基础上,于2001年开始设计开发第二代基 

于Web架构的信息管理系统MBSRP,即“美特斯邦威供应链资源整合系统”。 

     一直以来,本公司的信息化战略与企业的发展保持着高度的融合,信息技术 

的运用以及信息化战略的制定与执行均与公司的业务深度结合,并在公司目前使 

用的,同时具备标准化和针对供应链各方差异化的第二代信息管理系统予以了集 

中的体现。第二代信息管理系统建立在由本公司所组织的休闲服装零售业整条供 

应链的基础之上,在数据库和软件应用底层完全整合,大幅度提升了公司的运营 

效率。特别的,MBSRP不仅含盖了公司内部的各个部门和直营店,同时也延伸 

向上游的供应商和下游的加盟商,保证了公司对整条供应链信息数据的及时搜集 

和分析能力。 

     公司的信息系统开发团队由8名经验丰富的软件研发人员组成,目前本公司 

是国内休闲服零售企业中少数拥有软件研发团队的企业。除去上述研发人员以 

外,公司还拥有28名信息管理系统相关人员,对MBSRP进行运营维护,并向企 

业内部各部门和直营店以及外部的供应商和加盟商提供技术支持。以上人员中的 

大多数,均为公司自行培养,对公司的业务发展历程和发展方向具有清晰的了解 

与把握。 

     高效的信息管理系统是公司有别于国内主要竞争对手的重要竞争优势。 

      (6)人力资源优势 

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       目前公司主要管理人员共计94人,本科及以上学历人员44人,为公司服务5 

年以上人员57人,25至40岁年龄层次的人员78人,由应届毕业生入职后成长为部 

门骨干的人员20人。总体而言,公司目前的人力资源学历优越,组成稳定且年轻 

化,与公司所在的时尚休闲服零售业相匹配。 

      伴随美特斯·邦威品牌的不断成长,公司的人力资源不断丰富。本公司前 

身上海美邦有限于2000年在上海成立,在两年左右的时间不断招揽全国各地人 

才,管理团队和专业人才走向了全国化。上海美邦有限从2003年开始又用了2年 

左右的时间吸纳国外相关人才,人力资源逐步走向全球化。目前,本公司正努力 

储备全球各类专业人才,为建立汇聚全球人才的智力库并实现企业未来发展战略 

 目标做好充分的准备。 

     在挖掘并培养内部人力资源的同时,本公司也通过与各类国内和国际知名咨 

询机构的合作,最大程度上地使用企业外部的智力资源,保持自身的品牌建设、 

产品设计、市场营销、物流管理和人力资源管理走在行业的最前列。 

                        本公司主要的外部咨询机构合作伙伴一览表 

   主要咨询机构名称                                       简介 

                            -   为美国著名的管理咨询公司,专注于提供消费品零售业和医 
KSA                             疗行业的管理咨询服务 
(Kurt Salmon Associates)    -   为本公司提供战略和运营方面的咨询服务,是本公司的长期 
                                合作伙伴 

                            -   为法国著名的品牌咨询公司,专注于提供时尚、化妆品、体 
MLC                             育用品、内衣、奢侈品、食品和媒体行业的运营咨询、产品 
(Martine Leherpeur              设计和品牌分析服务 
Conseil )                   -   为本公司提供产品设计与品牌建设的咨询服务,是本公司的 
                                长期合作伙伴 

                            -   为法国著名的时尚与色彩咨询公司,行业覆盖服装、汽车、 
贝克莱尔 
                                家具、消费品、文具和化妆品等 
(Peclers Paris) 
                            -   为公司提供产品设计的咨询服务,是本公司的长期合作伙伴 

曼哈特联合软件公司          -   为美国著名的供应链整体解决方案提供商 
(Manhattan Associates)      -   为本公司提供物流仓储的咨询服务 

埃森哲                      -   全球著名的管理咨询、信息技术和经营外包机构 
(Accenture)                 -   为本公司提供商品与财务系统衔接项目的咨询服务 

华信惠悦咨询公司            -   为美国著名的人力资源咨询机构 
(Watson Wyatt)              -   为本公司提供人员薪酬激励方面的咨询服务 

美世咨询公司                -   为美国著名的人力资源咨询机构 
(Mercer)                    -   为本公司提供人力资源管理方面的咨询服务 

                            -   为全球知名的行业、国家和消费者商业智能服务的独立供应 
欧睿信息咨询公司 
                                商 
(Euromonitor) 
                            -   为本公司提供竞争品牌和市场规模调研等咨询服务,是本公 

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                              司的长期合作伙伴 

                          -   为中国国际电视总公司与全球最大的提供定制服务的市场 
                              研究集团TNS联合组建的市场研究公司,也是中国国家统计 
CTR市场研究公司               局认定的首批符合条件的涉外调查研究机构 
                          -   为本公司提供消费者市场调研等咨询服务,是本公司的长期 
                              合作伙伴 

                          -   为全球最大的数据库、工具和应用软件以及相关咨询服务的 
甲骨文公司 
                              提供商之一 
(Oracle) 
                          -   为本公司提供信息管理系统方面的咨询服务 

     2、竞争劣势 

       (1)店铺资源尚需丰富,稳定性尚需提高 

      受限于融资渠道的单一,本公司主要通过借助加盟商的人力、财力和物力 

来拓展二、三城市的营销网络。但由于各地加盟商的实力,特别是资金实力参差 

不齐,因此本公司难于确保加盟商借助自身力量可获得当地长期的适合休闲服饰 

产品销售的优质店铺资源。同时,由于本公司无法对加盟商的店铺资源予以完全 

控制,因此难以长期地固定所有店铺场所从而保证公司加盟店铺的稳定性。“都 

市”和“校园”系列下不断增加的产品款式种类也对店铺面积提出了更高的要求。 

为适应未来业务发展的需要,本公司的店铺资源尚需丰富、稳定性尚需提高。 

       (2)信息系统先进程度与国外竞争对手尚存在较大差距 

     本公司虽然已在信息管理系统的开发上投入大量的人力和物力,信息管理系 

统也能够覆盖供应链的所有环节,但是在生产资源管理、商品企划、产品生命周 

期管理等业务系统以及财务、人事等支持系统等方面的先进程度仍无法与ZARA 

和H&M等国际知名休闲服零售企业相比,与不断进入中国的国外竞争对手尚存 

在较大差距。 

四、 本公司的主营业务情况 

  (一) 公司的主要产品及其用途 

     本公司目前的主要产品为美特斯·邦威品牌的系列休闲服饰产品。产品依据 

18-25岁的目标消费群体着装场合和需求的不同分为“都市”和“校园”两个系 

列,依据品类主要分为毛衫、圆领针织T恤、褛类、羽绒服、水洗裤、茄克、牛 

仔裤、针织茄克、配饰、衬衫等。 

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  (二) 公司的主营业务流程图 

       本公司是国内休闲服零售行业的领导品牌之一,以外包生产和特许加盟相结 

合的经营模式进行品牌休闲服装与服饰的生产和销售,模式的简要流程如下图所 

示: 

                                         公司经营模式简要流程图 

                                              面料与辅料面料与辅料 
                                                                 运输运输     成衣生产成衣生产               直营店直营店 
                                                 采购采购 

 商品企划商品企划 产品设计产品设计 面料与面料与                   或或                      运输与配送运输与配送 或或 
                               辅料生产辅料生产 

                                                     面料与辅料采购及成衣生产面料与辅料采购及成衣生产        加盟店加盟店 

                                      说明说明:: 100%100%外包环节外包环节 部分外包环节部分外包环节 公司控制的环节公司控制的环节 

        商品企划是本公司实现自身特殊经营模式的起点。公司的商品企划部的主 

要工作包括产品生产计划以及商品销售计划的制定和执行跟踪。 

       在产品设计环节上,公司完全实行自主研发,由自身设计团队在把握国内 

休闲服市场趋势和国际流行时尚趋势的基础上,从本公司每年制定的业绩目标出 

发,设计适合18-25岁目标消费群中的学生和年轻上班族的、充分体现流行时尚 

元素的各类休闲服饰产品。 

       在面料与辅料生产环节上,公司完全依赖于经严格甄选的面、辅料供应商。 

在成衣生产环节上,公司外包所有的成衣生产于经严格甄选的成衣厂。在不同的 

 “采购-生产”模式下,公司有自行负责面料采购也有委托成衣厂进行采购两种 

情况。 

       在市场营销方面,公司从对目标消费群需求研究的角度出发,基于美特斯* 

邦威的品牌定位,采取整合营销的方式进行品牌建设和推广以及各类市场营销活 

动。 

        公司的营销网络由公司的直营店和加盟商的加盟店组成。截至2008年3月31 

 日,公司在全国范围内共拥有各类店铺2,211家,其中包括284家直营店和1,927 

家加盟店,皆由公司统一设计店铺形象和产品陈列方案,从而充分营造美特斯* 

邦威年轻、活力和个性时尚的品牌和产品形象。 

        除供应商自行负责面料或成衣运输的情况外,公司的物流运输与配送皆由 

经公司遴选合格的第三方物流企业承担。公司成衣货品的仓储由自建的配送中心 

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和全国各地销售子公司仓库负责。第三方物流企业在公司生产环节中参与面、辅 

料的运输,及成衣至公司配送中心或销售子公司仓库的运输。在公司销售环节中, 

第三方物流企业参与成衣自成衣厂至公司配送中心的运输,自销售子公司仓库至 

直营店或加盟店的配送,或自成衣厂直接至直营店或加盟店的运输。公司的少数 

自有车辆也承担货品的部分市内配送任务。 

      自产品设计、面料和辅料采购、成衣生产到物流运输、配送以及直营店、 

加盟店的产品销售的所有环节,公司皆通过自有信息管理系统在统一的数据库和 

应用软件平台上进行监控和管理。 

 (三) 公司的主要经营模式 

     1、公司的商品企划模式 

     本公司商品企划部负责根据公司制定的年度战略规划总体目标,围绕品牌定 

位和目标消费群,规划制定符合美特斯·邦威品牌形象,满足目标消费群体需要, 

充分适应公司自身经营模式,也能充分发挥公司供应链管理能力的产品设计、生 

产和销售计划。本公司自2005年开始商品企划工作,在国内服装行业内起步较早。 

目前,商品企划部已成为连接设计、生产和销售环节的枢纽部门,在本公司生产 

经营上发挥着重大作用。 

     2、公司的产品设计模式 

     本公司产品设计开发研究中心(以下简称“设计中心”)负责美特斯·邦威 

品牌服饰的所有设计工作,一直坚持以品牌定位为根本,以市场为导向,以国际、 

国内时尚潮流为参考的设计原则,围绕18-25岁的年轻消费群体追求时尚和个性 

表达的需求,并从公司各地销售市场和渠道的差异性特征以及产品的成本和质量 

控制等角度出发,进行独立自主的服饰产品设计。 

     设计中心内设两个设计团队,分别负责“都市”系列和“校园”系列服饰产 

品的设计,各设计团队中又区分男装和女装设计小组。各设计小组根据服饰产品 

的模块定义,设计每个模块中的各款服饰。设计中心也下设了专门负责服装配饰 

设计的配饰设计组,负责产品市场调研的资讯调研组和负责版型研究的版型研究 

组。 

     一个产品季节一般在该季产品的适销季节前6-8个月开始。产品季节开始之 

时,公司将进行针对该产品季节的商品企划工作。设计中心根据商品企划部提供 

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的过往各款服饰销售情况分析,以及自行进行的产品市场调研、竞争对手调研和 

时尚潮流调研等情况,与商品企划部一同拟定针对该产品季节的产品结构设计方 

案,确定各设计模块的款式结构、款式数量和成本结构等内容。 

     2007年,本公司设计中心共设计各类休闲服饰2,541款,经过多轮筛选后最 

终上市1,744款。公司的产品设计以商品企划为源头之一,每产品季节的产品设 

计款数由商品企划与设计中心共同决定。 

     3、公司的“采购-生产”模式 

     本公司服饰产品的面料、辅料及成衣的生产全部外包。面、辅料采购和成衣 

生产联系紧密,且根据采购方式的不同方式可分为CMT,FOB,IFOB和CFOB 

四种“采购-生产”模式。 

     在不同的“采购-生产”模式下,面、辅料采购可分为自行采购和由成衣厂 

委托采购两种情况。为保证生产质量并控制生产成本,在CMT、CFOB和IFOB 

模式下的面料、辅料供应商均为公司细致筛选后认可的供应商。在FOB模式下, 

公司并不指定具体的面、辅料供应商,但通过对成衣内在品质和外观质量的核查 

保证面、辅料质量符合公司要求。无论采用何种模式,公司均通过流程和制度设 

计、合同条款设计、供应商选择、生产流程跟踪及产品质量检测等五大方面对面、 

辅料和成衣质量实行全面监控,对生产进度和生产成本实行严格控制。相关内容 

详见下文“(3)公司对产品质量、生产进度和生产成本的控制”。 

     面、辅料在生产完成之后均直接运往成衣厂,而不经过公司的配送中心转运。 

有关公司物流管理模式的介绍详见下文“5、公司的物流管理模式”。 

     目前公司的供应商主要集中在江浙沪地区和广东省,在两地的数量分别占公 

司所有合同供应商总数的41%和53%。有关公司面、辅料供应商和成衣厂的情况, 

详见下文“(4 ) 供应商的甄选与公司的供应商情况”。 

       (1)公司“采购-生产”模式简介 

     公司的主要“采购-生产”模式如下表所示: 

                              4种“采购-生产”模式简介 

 模式         概述                   在不同模式下本公司原料采购的参与度 

                                 - 面、辅料由本公司全部负责准备,成衣厂只负责成衣生 
                                   产 
 CMT        来料加工 
                                 - 由本公司向所有供应商支付采购款 
                                 - 成衣厂负责成衣质量,但不负责面、辅料质量 

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                                  - 公司完全委托成衣厂生产成衣,所有的面、辅料组织和 
                                    采购均由成衣厂负责 
  FOB       包工包料              - 由本公司向成衣厂支付采购款,由成衣厂向面、辅料供 
                                    应商支付面、辅料采购款 
                                  - 成衣厂负责产品的面、辅料和成衣质量 

                                  - 前期由公司负责组织特定面料供应商进行面料生产,而 
                                    后由成衣厂向该面料供应商采购面料 
 CFOB       定向指定              - 由本公司向成衣厂支付采购款,由成衣厂向面、辅料供 
                                    应商支付面、辅料采购款 
                                  - 成衣厂负责产品的面、辅料和成衣质量 

                                  - 公司核定面、辅料成本上限,且成衣厂需在公司框定的 
                                    范围内选择面、辅料供应商 
 IFOB       异向指定              - 由本公司向成衣厂支付采购款,由成衣厂向面、辅料供 
                                    应商支付面、辅料采购款 
                                  - 成衣厂负责产品的面、辅料和成衣质量 

 说明:           公司100%负责面料采购            公司不负责面料采购 

      在不同“采购-生产”模式下,本公司与供应商签订不同形式的合同,规定 

各方的权利与义务。根据不同模式的各自特点,不同订单对生产速度、产品品质 

的要求及届时可供选择的供应商情况,公司相应使用最匹配的“采购-生产”模 

式组织生产。 

      公司在不同模式下对原材料和服务采购的定价方式基本相同,所遵循的原 

则是:1)对不同模式下同质、同样的面、辅料采购和成衣生产,采取公开、公 

平、合理竞价的原则;2 )在同等质量的情况下选择最优价格、在同等价格的情 

况下选择最优质量的原则。 

      不同模式下公司与供应商以及供应商之间的一般的货款结算方式如下表所 

示: 

   模式与模式下的各方                          货款结算的一般约定 

FOB和IFOB                   - 自合同生效之日起,公司在10个工作日内支付合同总货款的 
 (公司与成衣厂,该类模       20 %作为定金 
式下不涉及公司与面、辅      - 成衣厂交付的成衣在公司办理ERP正式入库后15个工作日内, 
料供应商的货款结算)          凭公司入库单和成衣厂开具等额的增值税发票支付实际入库 
                              货品总货款的30 %为提货款 
                            - 各合同单款成衣的货款余额于单款全数在公司正式入库后60 
                              天内无质量问题时付清 
CMT                         - 自合同生效之日起,公司在10个工作日内支付合同总货款的 
 (公司与面、辅料供应商)     10 %作为定金 
                            - 公司每30天按公司ERP实际入库和退货批次汇总净额对账单 
                              后的40个工作日,凭公司正式面料入库单和供应商开具等额 
                              的增值税发票支付实际净入库面、辅料货款的30%为提货款 
                            - 各合同涉及的单款面料的货款余额,于公司收到该单款成衣 
                              ERP入库后35个工作日内无质量问题时支付相应的40%作为 

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                              结算款 
                            - 该单款成衣相应的面料核销款的20%待公司收到该单款成衣 
                              ERP全部入库核销完毕后予以支付 
CMT                         - 成衣厂交付的货品在公司办理ERP正式入库后15个工作日内, 
 (公司与成衣厂)             凭公司入库单和成衣厂开具等额的增值税发票支付实际入库 
                              货品总货款的50%为提货款 
                            - 各合同涉及的单款成衣的货款在该货品于公司ERP正式入库 
                              后60天内无质量问题时支付相应的  30%    作为结算款 
                            - 核销款剩余的20%待该款成衣所对应的面料核销完毕后予以 
                              支付 
CFOB                        - 自合同生效之日起,公司在10个工作日内支付合同总货款的 
 (公司与成衣厂)             20 %作为定金 
                            - 成衣厂交付的成衣在公司办理ERP正式入库后15个工作日内, 
                              凭公司入库单和成衣厂开具等额的增值税发票支付实际入库 
                              货品总货款的30%为提货款 
                            - 各合同单款成衣的货款余额于单款全数在公司正式入库后60 
                              天内无质量问题时付清 
CFOB                        - 成衣厂和面、辅料供应商签定合同5个工作日内,成衣厂支付 
 (成衣厂与面、辅料供应       给面、辅料供应商总货款的20%作为定金,成衣厂在收货后7 
商)                          个工作日内凭增值税发票支付30%的提货款,剩余的余款在成 
                              衣厂收货后45天内结清;或 
                            - 成衣厂和面、辅料供应商签定合同5个工作日内,成衣厂支付 
                              给面、辅料供应商总货款的20%作为定金,面、辅料供应商每 
                              7个工作日内按出货批次汇总开具对帐单给成衣厂,成衣厂在 
                              收到对帐单后按对帐单出货日期的最后一天的  45个工作日 
                              内支付货款的80%,在最后一周内结清合同的所有余额 

       (2 )公司对产品质量、生产进度和生产成本的控制 

     公司从自身业务模式的特点出发,建立了职责分明、结构完善的内部生产组 

织体系,负责产品生产的各个环节,并从流程与制度设计、合同条款设计、供应 

商选择、生产流程跟踪以及产品质量检测等五个方面,对产品质量、生产进度和 

生产成本进行严格控制。 

                         公司的生产质量、进度和成本控制体系 

      主要方面                                 涉及的主要内容 

                        - 生产计划拓展部负责对新供应商的考察、审核和生产过程中的成 
                          本与进度监督等工作 
                        - 面料采购部负责面、辅料的开发、供应商竞价、选择、采购及生 
                          产进度跟进等工作 
   部门与部门职责 
                        - 品类部门(梭织、毛织、针织、牛仔和配饰部)负责生产过程中 
                          的质量、货期和成本的跟进及合同、生产计划和资金计划管理等 
                          工作 
                        - 质检部负责成衣生产全过程的质量控制工作 

                        - 建立了完备的“采购-生产”整体流程 
   流程与制度设计       - 各部门内部也建立了细致的工作制度和流程及各岗位人员的职责 
                          描述,保证各项工作有章可循 

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      主要方面                                 涉及的主要内容 

                        - 面、辅料和成衣的质量必须符合公司规定的《质量标准》,《质量 
                          标准》中未有规定的则按照国家一级品标准 
                        - 严禁供应商擅自委托第三方生产 
                        - 对生产过程中发生的面料、成衣等内在品质和外观质量问题,生 
                          产进度延误等问题,制定明确而全面的责任承担机制,并根据情 
                          况的严重程度,采取整改、返修、赔偿及取消订单等措施 
    合同条款设计 
                        - 在成衣到达公司收货地点前所出现的任何质量问题均由相应的责 
                          任方承担 
                        - 设计与产品生产质量挂钩的货款结算安排(详见于上文“(1)公 
                          司“采购-生产”模式简介”中的相关描述) 
                        - 根据成衣厂为公司提供的产能情况,成衣厂需在合作期内向公司 
                          缴纳质量保证金,保证金每年结算一次 

                        - 对新面、辅料供应商和成衣厂进行严格的审核,根据各项评分标 
                          准纳入“供应商数据库”,作为公司可以合作的合格供应商。有关 
                          公司目前的合格供应商情况,详见于下文“(3)公司对供应商的 
                          甄选”和“(4 )公司的供应商情况” 
                        - 每产品季节的产品生产前,公司将对供应商产能等现状进行考察, 
     供应商选择           并填写《供应商产能调查表》,从而合理地安排产能并有效保证货 
                          期 
                        - 通过竞价方式择优选择合格供应商承担具体批次的生产任务,从 
                          而有效控制生产成本 
                        - 根据《供应商等级评估制度》,每年对当年合作过的供应商进行评 
                          估并填写《供应商评估表》,跟踪并确保供应商的生产质量 

                        - 在产品设计过程中,生产计划拓展部会同设计中心、商品企划部、 
                          品类部门和面辅料采购部一同确定样衣成本。多部门的共同参与 
                          有助于从各个角度进行生产成本控制 
                        - 通过事先预测和与供应商在生产前事先沟通等方式部分消化潜在 
                          的成本上升压力 
    生产流程跟踪 
                        - 面料和成衣正式生产前,进行对面料原始封样和成衣原始封样的 
                          确认 
                        - 制定《进度控制表》并委派专门的跟单员不时到生产现场督察, 
                          及时发现、处理生产过程中的质量风险隐患并监督整个生产进度 
                          情况 

                        - 在面料和成衣生产的各个阶段,通过公司内部检测和外部机构检 
    产品质量检测          测等方式进行产品的内在品质和外观质量检测。有关质量检测的 
                          标准与流程详见本章“八、产品的质量控制” 

     本公司为合作期限超过一年的供应商安装本公司的信息管理系统终端,并要 

求供应商录入每日的生产情况等信息,保持公司对生产情况的及时掌握。对于合 

作期限未满一年的供应商,本公司将委派专人负责生产情况录入。 

       (3)公司对供应商的甄选 

     公司每年根据新制定的企业战略规划,拟定年度供应渠道拓展计划,通过互 

联网等方式寻找符合公司要求的潜在供应商。供应商拓展的一般流程如下图所 

                                        1-1-121 



                                                                           招股意向书 

示: 

                                            供应商拓展的一般流程 

                                                         填写填写                              沟通合作模式沟通合作模式 
     与供应商取得联络与供应商取得联络 
                                                  《供应商调查表》《供应商调查表》                 和价格和价格 

                                                                                              生产计划拓展部生产计划拓展部 
         供应商评估供应商评估                      相关部门考察相关部门考察 
                                                                                                  前期考察前期考察 

                                                         收录收录                                 准备合作准备合作 
     新工厂产能调查表新工厂产能调查表 
                                                  《供应商备忘录》《供应商备忘录》            并申请组织编码并申请组织编码 

        公司通过生产质量、生产速度、生产成本、管理水平和配合度等方面对潜 

在供应商进行评估。公司参考与供应商以往的合作情况,在每产品季节结束之后 

对供应商进行绩效评估,并根据评估结果将供应商分为不同等级。针对具体产品 

生产批次,公司将通过多方面的综合考虑,从《供应商备忘录》中优选最适合的 

供应商进行委托生产。 

          (4 )公司目前的供应商情况 

        截至2008年3月31 日,公司共有登记在册面料供应商96家、辅料供应商84家, 

成衣厂310家。其中根据过往采购量而确定的核心面料供应商8家,核心辅料供应 

商15家,根据绩效评估情况而确定的核心成衣厂有31家。以上供应商能够完全满 

足公司日常生产所需。 

       4、公司的市场营销模式 

       市场营销是休闲服零售企业获取市场影响力,提升品牌形象和产品形象的重 

要手段。本公司紧密围绕18-25岁的年轻消费群体,以“年轻活力的领导品牌, 

流行时尚的产品,大众化的价格”为品牌定位,实行从产品设计、产品陈列和店 

铺设计到广告投放、品牌代言和营销活动策划的整合营销模式,保证美特斯·邦 

威品牌休闲服的知名度和美誉度。 

       公司的市场营销以及其他相关工作皆由品牌策略部负责。品牌策略部除品牌 

建设、品牌推广和市场营销等工作以外,还负责组织每年对国内消费者需求的调 

研,对竞争品牌动向的调查和对休闲服市场的不定期调查。 

          (1)公司的品牌定位 

                                                       1-1-122 



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     本公司基于对市场需求情况的分析,对时尚服装消费群体个性特征和心理需 

求的不断研究与挖掘和对自身发展现状的审视,自2005年开始将18-25岁的年轻 

消费群体定为公司休闲服饰产品的目标消费群。自此,公司围绕目标消费群展开 

了专注的研究与分析,并将分析成果最终转化为美特斯·邦威明确的品牌定位和 

清晰的品牌价值。公司以美特斯·邦威的品牌定位和品牌价值为根本,借助科学 

的品牌建设方法论,并坚持不懈地通过整合营销的手段突出品牌的个性特征,使 

之更为符合中国年轻一代对时尚和个性的需求。 

                               美特斯·邦威的品牌定位 

           阶段                                         内容 

                              - 目标:18-25岁的中国年轻一代 
                              -  人口数量:2006年共计1.77亿人(其中城镇人口约0.74亿人), 
                                预计2010年将达到1.83亿人(其中城镇人口约0.94亿人) 
                              -  职业分布:学生37-55%,已就业40-58%,无职业5% 
      目标消费群研究 
                              - 收入水平:月均1,000-1,100元 
                              -  衣着风格:休闲的,时尚的 
                              -  个性特征:融合的,自我的,DIY的,链接的,活力的,分 
                                享的,迷恋时尚的,崇拜偶像的 

         品牌定位              - 年轻活力的领导品牌,流行时尚的产品,大众化的价格 

                              -  基本价值:休闲的,贴近中国年轻一代的 
         品牌价值 
                              -  动态价值:活力的,个性时尚的 

                              -  个性:“不走寻常路” 
       品牌个性精髓 
                              -  标语:“我,你的时尚顾问” 

      资料来源:中国国家统计局,本公司研究 

       (2)公司整合营销战略的制定与实施 

      本公司通过挖掘自身的品牌个性,结合美特斯·邦威作为中国休闲服零售 

业领导品牌的品牌定位和品牌价值,基于对市场、消费者和竞争对手的分析,制 

定并不断完善有别于主要竞争对手的、差异化的、集产品设计、产品陈列、店铺 

设计、广告投放、签约代言和营销活动于一体的整合营销战略。 

      本公司相信,只有当消费者将美特斯·邦威服饰产品作为其自身个性形象 

的一种代表,才能真正提升他们对美特斯·邦威品牌的青睐度和忠诚度。本公司 

通过制定差异化的整合营销战略,与本土主要的竞争品牌,本土新兴起的竞争品 

牌和不断踏入中国市场的国外知名品牌进行竞争,通过设计、生产和销售环节中 

的每一个细节,突出美特斯·邦威休闲服饰的与众不同之处。 

      本公司整合营销战略的差异化主要表现在以下方面: 

                                        1-1-123 



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      差异化方面                                      内容 

                          - 由与目标消费群年龄相近的设计师进行产品设计 
                          -  聘请年轻一代所喜爱的公众人物作为形象代言人 
     贴近年轻一代 
                          -  不断进行消费者调查和市场调查,时刻把握中国年轻一代的动 
                             向 

                          -  紧密追随国内和国际的流行时尚风潮,将其迅速融入于服饰产 
                            品的设计之中 
    强劲的时尚理念 
                          -  提出“我,你的时尚顾问”的口号,突现美特斯·邦威作为年轻 
                            一代时尚先锋的姿态 

                          -  在不断凸显时尚流行元素的同时,以高性价比的产品满足目标 
     大众化的价格 
                            消费群的大众化购买能力 

                          -  结合目标消费群所关注的时尚事件进行及时有效的主题营销活 
       与时俱进 
                            动 

                          -  在产品设计,产品陈列和店铺设计体现出融合、接纳和开放的 
       思想开放             特征 
                          -  采取多种新颖而有创意的营销手段,不走寻常路 

     1)产品设计 

      为迎合目标消费群体不同职业背景所造成的对服装款式要求的差异,本公 

司自2007年起将产品分为“校园”和“都市”两个系列,分别满足18-23岁以学 

生为主的消费群体的“自我的”、“轻松的”、“活力的”、“懵懂的”和“探索”个 

性特征,以及23-25岁以初入社会的年轻上班族为主的消费群“都市的”、“融入 

的”、“社交的”和“追求自我价值实现”的个性特征。 

      本公司通过分析美特斯·邦威与竞争品牌产品在价格和时尚度上的定位情 

况,了解市场的竞争态势并修正自身产品设计的努力方向。除服装产品以外,本 

公司也积极开发配合产品系列的配件产品,使得配件成为一种休闲服的必备品, 

一种个性显露的标志,一种服装整体搭配中的元素,一种时尚表现的手法,甚至 

成为一套服装的单独亮点。 

     2)产品陈列 

     本公司通过分析美特斯·邦威与竞争品牌产品在时尚度和陈列风格上的定 

位情况,了解竞争对手的产品陈列特征并修正自身产品陈列构思上的努力方向。 

在产品陈列方案的设计中,公司也充分考虑了产品所属模块的特征,产品所属的 

系列以及产品故事主题等方面的因素。 

     3)店铺设计 

     本公司根据各类直营店和加盟店的面积以及店铺所处的市场、商圈等情况, 

对店铺的门面、室内装璜、宣传海报及店铺视频等进行精心设计,使所有店铺都 

                                        1-1-124 



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能清晰而一致地表达美特斯·邦威的品牌和产品形象,及时而准确地配合所陈列 

的新款服饰的系列风格和故事主题。 

     4 )广告投放 

     本公司通过对自身和竞争对手的广告投放情况的搜集与分析,制定最佳的广 

告内容策略和广告投放渠道策略,通过电视、网络、户外广告和平面广告等方式 

进行产品宣传。公司聘请广告公司负责广告片的设计与拍摄,并通过对消费者进 

行小组座谈等方法,观察消费者对广告片的实际反响并做出相应调整。公司在设 

计平面海报甚至产品手袋时也进行必要的消费者测试,从细节上保证美特斯·邦 

威品牌和产品形象的有效传达。 

     5)品牌代言 

     目前,美特斯·邦威“都市”系列休闲服产品由著名华语流行乐明星周杰伦 

代言,“校园”系列休闲服由著名华语流行乐明星潘玮柏和张韶涵代言。本公司 

是少数同时聘请三位形象代言人的中国休闲服品牌。在形象代言人选择方面,公 

司主要考虑明星本身的气质与美特斯·邦威的品牌个性及两大产品系列所要突 

出的产品特征的吻合程度。 

     6)营销活动 

     本公司在各类重大社会事件中寻找适合进行市场营销的机会。公司在2006 

年5月举行了“我爱世界杯”的主题营销活动,设计并销售了世界杯专款T恤等产 

品。在2007年4月至7月,公司又与上海文广集团合作,冠名赞助了上海本地著名 

电视选秀节目“加油!好男儿”,取得了非常良好的市场反响,加深了以公司所 

在地为中心的周边大中城市目标消费群对美特斯·邦威品牌时尚度的认同。2007 

年9月,本公司第2,000家店铺,也是全亚洲最大的单品牌休闲服饰专卖店在上海 

市南京东路开张,形象代言人周杰伦和张韶涵应邀出席,场面盛况空前。 

     为提高公司市场营销战略制定的科学性和专业性,公司长期以来与包括KSA 

在内的国际著名管理咨询公司相互探讨,以找出最适合本公司的市场营销战略。 

为保证市场营销策略最终得到有效实施,公司每年召集品牌策略部、设计中心、 

商品企划部、形象设计部等部门与法国著名品牌咨询机构MLC联合起草《品牌 

产品书》,对公司未来的品牌建设计划给予指导性和操作性意见。各部门的共同 

协作和统一认识,保证了市场营销工作涉及的各方能准确无误地执行既定的市场 

营销战略。 

                                       1-1-125 



                                                                      招股意向书 

     5、公司的销售模式 

     本公司采取特许加盟模式与直营相结合的混合销售模式。经过多年努力,公 

司已打造出一张由2,211家店铺组成的遍布全国的营销网络。 

      (1)公司的营销网络现状和销售体系管理情况 

     经过多年的迅速发展,本公司的店铺数已发展至2008年3月31 日的2,211家, 

其中加盟店1,927家,直营店284家。直营店和加盟店所负责的销售区域相互区分, 

直营店的经营区域为21个核心城市(包括4个直辖市、15个重点省会城市、1个计 

划单列市和1个地级市),核心城市内的部分较偏远地区以及全国其余地区主要由 

加盟商经营。本公司将全国分为南区、北区和东西区三大销售区,各销售区域包 

括主要负责加盟商管理的区域管理部和主要负责直营店管理的内各销售子公司。 

各个销售区覆盖的省、市和自治区如下表所示: 

                               公司各大销售区分布情况 

        片区                                      对应省市 

        南区            江苏、湖北、湖南、河南、安徽、江西、广东、广西、海南 

                        青海、甘肃、新疆、西藏、黑龙江、吉林、辽宁、河北、陕西、内 
        北区 
                        蒙古、山东、山西、宁夏、北京、天津 

       东西区           云南、贵州、浙江、福建、四川、上海、重庆 

      本公司的销售体系由商品管理部、店铺资源管理部、形象设计部、销售培 

训部、ACE和AFE小组、各销售片区管理部和销售子公司,以及下属的加盟店和 

直营店所组成。 

      公司每年对上一年度的整体和各销售区的销售情况进行整理和分析,并作 

为下一个年度公司战略制定决策依据之一。公司根据年度战略规划确定年度销售 

目标,并将销售目标分解为公司总体商品销售计划及各销售区和销售子公司各自 

的销售拓展计划。在产品销售过程中,公司将根据各地产品销售与产品生命周期 

的吻合情况,进行产品价格调整和区内或区间货品调整等操作,动态地保证并提 

高公司的销售业绩。 

                                        1-1-126 



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                                                         公司销售体系的架构图 

                                                                               销售副总经理销售副总经理 

                                                                                商品管理部商品管理部        店铺资源管理部店铺资源管理部  ACEACE和和AFEAFE小组小组 
                             各销售区销售总监各销售区销售总监 

              各销售区管理部各销售区管理部    各销售区内子公司各销售区内子公司 

           销售区内不由子公司销售区内不由子公司 各子公司的直营店各子公司的直营店 
               管辖的加盟商管辖的加盟商 

                                               由子公司管辖的由子公司管辖的 
               销售培训部销售培训部 
                                                   加盟商加盟商 

          公司每年对销售体系的年度销售额、毛利率和库存指标等进行全面考核。 

销售体系内部各区、销售子公司及各直营店铺也都分别有各自的考核指标。公司 

通过制定与考核结果挂钩的薪酬政策保持对销售体系的整体激励。 

           (2)公司的订货会和现货模式 

          休闲服零售市场对时尚潮流的变化较为敏感,因此企业需要对市场情况的 

变化做出快速反应并及时地体现在新款服饰产品的设计、生产、运输与销售上。 

根据休闲服零售业的以上特征,本公司制定了相应的产品订货制度,将加盟商和 

销售子公司(以下简称“订货单位”)向公司总部的订货模式分为订货会模式和 

现货模式两种,并通过协议条款的约定和订货流程的设计予以执行。 

          在订货会模式下,加盟商通过参加订货会并签订远期预定协议的方式订货; 

各销售子公司代表其下属各直营店和其管辖范围内的委托其订货的加盟商参加 

订货会并订货,而该部分加盟商再向销售子公司订货之时,双方将签订远期预定 

协议。2007年,公司95%以上的销售市场参与了订货会,全年通过订货会预定的 

货品总量达3,622万件。在现货模式下,订货单位主要通过公司的信息管理系统 

在网上订货。无论在何种模式之下,公司信息管理系统都会在向加盟商发货之前 

对其是否已全额支付货款进行确认。订货会和现货模式的比较如下表所示: 

                                                       订货会和现货模式的比较 

       涉及方面                                      订货会模式                                                     现货模式 

                                    -  主要通过每年四季的大型订货                               -  通过公司网上的信息管理系统订 
       订货途径                        会向公司总部订货                                            货 
                                    -  订货会一般在新一季产品推出 

                                                                       1-1-127 



                                                                     招股意向书 

                      前半年之前召开 

                    -  主要用于满足每年四个销售季       -  主要用于满足市场在夏季、冬季 
                      节中相对固定的货品种类需求          以及农历新年对新款服饰的需 
                    -  不需要快速反应机制的配合           求,以及不时发生的重大公众事 
  适用情况                                                件所产生对新款服饰的市场需求 
                                                           (例如“加油!好男儿”节目所需的 
                                                          “粉丝服”等) 
                                                        - 需要快速反应机制的配合 

                    -  加盟商                           -  加盟商 
  适用单位 
                    -  销售子公司                       -  销售子公司 

                    -  每年平均远期订货量约占全年       -  每年平均现货订货量约占公司全 
    订货量 
                      销售额的70%左右                     年销售额30% 

                    - 除生产过程中造成的细微产量  -  主要用于满足直营店的订货需求 
订货满足情况          误差以外,基本不存在无法满足 
                      订单量需求的情况 

                    - 除出现次品、残次品的情况外,  -     除出现次品、残次品外,还给予 
     退货 
                      一般不允许退货                      10%的退货率 

                    -  提前 10 个月左右进行相应的商     -  提前 2 个月左右进行商品企划工 
  商品企划 
                      品企划工作                          作 

                    -  提前 8 个月左右进行产品设计, -  提前 1.5-2 个月开始产品设计,一 
  产品设计 
                      一般需 1-2 个月时间                 般需 1 周左右时间 

                    -  商品企划阶段就开始准备面料       -  主要利用之前在供应商处已预留 
  产品生产 
                    -  订货会结束后进行正式生产           的面料和产能进行生产 

                    -  成衣生产完毕后运输至公司的       -  成衣生产完毕后可能直接运输至 
  物流运输            配送中心或销售子公司的仓库          店铺,且使用较为昂贵但快捷的 
                                                          运输工具 

  产品销售          -  通过直营店和加盟店销售            - 通过直营店和加盟店销售 

  公司与加盟商签订的远期订货协议中的主要条款如下表所示:  

  涉及方面                                      相应条款内容  

                    -  约定远期预定总量、批发价格(包括折扣率)以及总价  
  远期预定  
                    -  约定加盟商所订远期货品的总量以及每款货品单款订购量的上限与 
 的量与价格  
                      下限  

 买断与退货         - 除出现次品、残次品的情况外,一般不允许退货  

                    - 公司在加盟商提货过程中若对某些货品进行调价,则届时尚未提取得 
  价格调整  
                      货品按新提货价格结算  

                    -  若订货会上所有加盟商对某款式货品的订单总量低于公司的最低生 
                      产起订量,则公司有权取消该款产品。在公司提前通知加盟商的情况 
 订单的取消           下,加盟商必须接受  
                    -  若加盟商的某款货品在上市时,公司对其零售价格有 10%或以上的调 
                      整,则订货单位有权在一定期限内取消该款货品的订单  

                    -  加盟商到公司仓库提货或委托公司运输至加盟商指定的地点,运输等 
 发货与提货  
                      相关费用由加盟商承担  

                                         1-1-128 



                                                                      招股意向书 

                    -  若公司因客观原因无法向加盟商交付其定购的部分货品,或无法按约 
                      定时间准时发货,则公司需提前通知订货单位  
                    - 除上述原因以外,若公司未能按约定的数量发货,则加盟商有权取消 
                      公司无法交付部分的远期货品订单  
    违约条款        -  若因不可抗力导致公司无法按期按量交付供应加盟商订购的货品,公 
                      司需在一定期限内通知订货单位,且公司与加盟商均有权取消订单  
                    -  加盟商需在货品订单约定的发货期前 2个工作日,将货款存入公司的 
                      帐户,并准时将所订货品全部取走,否则公司有权在加盟商未取走货 
                      品前,冻结其订购并配发其他货品的权力  

     订货会和现货模式相互配合,既能将公司基于细致分析的对未来市场流行时 

尚趋势的前瞻性判断融入到产品设计之中,也能根据产品在适销季节的实际销售 

情况和届时各地市场的具体情况实现快速反应,及时调整并满足市场需要。 

      (3)公司通过直营店和加盟店的销售 

      本公司通过直营店和加盟商的加盟店进行产品销售,两种方式在销售模式、 

产品定价、货款结算和信用政策等主要方面的情况如下表所示: 

 涉及方面              通过直营店的销售                     通过加盟店的销售  

              -  通过公司直营店以零售方式向顾客     - 以批发方式对加盟商进行销售 
                销售产品(非商场专柜)              -  加盟商通过其拥有的加盟店铺以零 
 销售模式 
              -  借助商场专柜以零售方式向顾客销       售的方式向顾客销售产品 
                售产品(商场专柜) 

              -  主要根据总体和分品类产品的外包     -  主要根据总体和分品类产品的外包 
                生产成本和目标销售毛利率等因素        生产成本和目标批发销售毛利率等 
                确定零售价格                          因素确定批发价格 
              -  新品上市后,本公司将根据内部制定    -  批发价格以零售价格乘以货品预定 
                 的具体产品生命周期规划以及时令       合同中约定的基准折率作为结算价 
 产品定价 
                和市场等情况,对销售产品进行适        格 
                 时的折价                           -  对于促销产品,其批发价格由公司 
                                                      根据促销活动的目的、方式、内容 
                                                      和活动范围等的不同,在产品成本 
                                                      价的基础上加上一定的利润来确定 

              - 以现金或POS 机进行结算(非商场      -  一般在货品配送至加盟商的加盟店 
                专柜)                                之前即通过公司和加盟商的银行账 
              -  在与商场合同约定的期限内,公司       户进行结算 
                按照商场提供的结算单给商场开具      - 自2007 年开始,公司允许向部分优 
 货款结算 
                销售发票,结算单金额为专柜销售        质加盟商赊销 
                给顾客的本公司货品零售额扣除商 
                场折扣额后的结余金额,商场收到 
                发票后将货款汇入公司账户 

              -  不涉及                              - 根据加盟商以往的信誉情况,对优 
                                                      质加盟商给予一定的赊款提货额度 
 信用政策 
                                                    -  信用赊款提货额度最高不超过每季 
                                                      该加盟商提货额的三分之一,赊款 

                                        1-1-129 



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                                                     最长期限为 60 天 

      (4 )公司对加盟商的管理与支持 

      1)公司的加盟商管理体系 

     截至2008年3月31 日,公司在全国范围内共拥有加盟店1,927家。加盟商自行 

租赁加盟店铺,负责店铺所有日常运营,并通过公司安装的信息管理系统终端进 

行订货和零售,同时执行公司制定的产品定价和产品价格调整等政策。 

     公司通过向加盟商批发销售休闲服饰产品赚取利润。公司不向加盟商收取加 

盟费用,以鼓励加盟商在其特许经营的范围之内开设更多加盟店。 

     为充分发挥加盟店在迅速渗透市场和高效提升销售业绩方面的作用,公司针 

对加盟商制定了全方位的管理制度,并通过签订《特许经营合同书》等方式由公 

司销售体系各相关部门监督执行。 

     公司总部中各销售区的区域管理部和各销售区内销售子公司中的加盟管理 

部是公司直接对加盟商进行管理的主要部门之一。公司分布于各地的加盟商主要 

依据就近和便于管理等原则划归公司总部各销售区加盟管理部或各销售子公司 

的加盟管理部管理。公司对各销售区和各销售子公司的加盟管理部制定了全面的 

工作规范和细致的工作流程。加盟管理部的主要职责包括:负责加盟商销售相关 

计划的制定与执行,加盟店铺货品配送销售指标的制定与执行,为加盟店提供各 

类经营指导、培训与现场支援工作,对加盟店进行经营分析和绩效评估,维护与 

加盟商的合作关系并了解搜集加盟商的相关信息,监督加盟商的合同履行情况, 

对管辖的加盟市场进行开发管理,以及完成与加盟商相关的货品配送和退货处理 

等工作。加盟商主要通过订货会自行或通过对其管辖的销售子公司向公司定购货 

品。一般而言,受销售子公司加盟管理部管辖的加盟商定购的货品由销售子公司 

与其结算并配送。对于由公司总部各销售区的加盟管理部管辖的加盟商,其订购 

货品的配送也可能由销售子公司配送,但与其的结算由公司总部负责。 

    公司加盟商管理体系主要包括加盟商(加盟店)审核、加盟商资质审核、产 

品订货、销售地域限制、知识产权维护、产品价格控制、店铺营销活动、店铺形 

象管理、货品管理、信息管理系统、资金结算、店员培训、绩效考核和加盟商激 

励等方面。 

      2)公司对加盟店管理的风险控制措施 

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    公司一直依照上述加盟商管理体系对加盟店采取标准化的严格管理。主要体 

现在以下几个方面: 

    首先,公司对加盟商制定了严格的审核条件和细致的内部审批流程,新加盟 

店的开设必须通过店铺自身条件、店铺周边市场环境和加盟商资质的三重审核, 

并由公司店铺资源管理部统一管理。 

    其次,为充分发挥加盟店的作用并且实施有效管理,公司针对加盟商制定了 

全方位的管理制度、工作规范及工作流程,在开店流程、店铺审核、店铺形象管 

理、店员培训、订货制度、产品价格控制、销售地域限制(加盟商)、知识产权 

保护(加盟商)信息管理系统、店铺营销活动、货品管理、资金结算、店铺绩效 

考核和激励机制(加盟商)等方面配备有详细的操作流程和管理制度规定,并通 

过签订《特许经营合同书》等方式由公司销售体系各相关部门监督执行。 

    a. 根据《特许经营合同书》中的约定,加盟商在营业过程中只能在限定的销 

售地域通过加盟店形式进行销售活动,且过程中必须保护公司的知识产权,遵守 

公司对产品价格控制的各项规定,全力配合公司的各类营销活动,并维持良好的 

店铺形象。 

    b. 为了保持美特斯·邦威品牌全国统一的店铺形象,公司统一为所有店铺设 

计店铺形象,并在每适销季节产品上市之前对所有店铺的人员进行新品陈列培 

训,公司也将店铺形象作为对加盟商绩效考核的一项重要指标。 

    c. 为了维持整个销售体系货品的合理分配,公司制定了相应的货品管理制 

度,使得公司与加盟商双方均可根据需要触发货品的销售区内调配或区间调配。 

    d. 公司对各加盟店制定统一的产品定价和产品价格调整等政策,并通过在加 

盟店安装信息管理系统终端进行订货和零售管理。 

    e. 公司针对加盟商设计了严格的资金结算政策,通过覆盖所有直营和加盟店 

铺的信息管理系统及时获取并分析销售终端的情况,借助公司在店铺中安装的信 

息管理系统对资金结算政策予以执行。 

    f. 公司还制定了明确的加盟商绩效考核标准和激励政策。 

    除此以外,公司专门设置了加盟商卓越经营项目实施小组以进一步提高加盟 

店网络的运营效率和风险管理水平(详见下文“(8)ACE和AFE小组的设置情 

况”中的相关描述)。 

     3)公司对加盟商的支持  

                                       1-1-131 



                                                                      招股意向书 

     为了最大程度地保证公司加盟商队伍的稳定,公司制定了全面的加盟商支持 

政策,主要包括对加盟商在店铺开设时的店铺选址和店铺形象给与支持与建议, 

委派专门的客户代表协助加盟商日常经营管理,为加盟商安装信息管理系统门店 

终端,对加盟商的店长、店员进行日常和新品上市前培训,视过往信用情况为临 

时资金周转有困难的加盟商提供一定的信用或资金支持,同时也为有需要的加盟 

商提供货品配送支持。 

     与加盟商保持长期、互信和稳固的合作关系是公司销售体系过去迅猛发展的 

主要原因,也将成为公司未来业绩提升的有力保障。 

      (5)公司对直营店的管理 

     截至2008年3月31 日,公司在全国范围内共拥有直营店284家,由各自分属的 

销售子公司负责管理。为充分发挥直营店在提升美特斯*邦威品牌形象和支持公 

司市场拓展战略方面的作用,公司针对直营店制定了全方位的管理体系,主要内 

容包括店铺开业流程、店铺审核、产品订货、产品价格控制、店铺营销活动、店 

铺形象管理、货品管理、信息管理系统、资金结算、店员培训、绩效考核等方面。 

      (6)公司产品的价格制定 

     公司围绕“大众化的价格”的品牌定位,依据目标消费者的心理价位、竞争 

品牌的产品价格、产品的生产成本和目标毛利率等方面对产品进行定价。 

     在产品销售阶段,公司商品管理部统一管理货品的价格调整,配合公司产品 

的新品上市开季促销、节日促销、大型货品促销和清货促销等活动,根据各销售 

单位及公司整体的库存情况,制定详尽的、可操作的、符合消费心理学的产品价 

格调整计划及相关的促销计划。 

      (7)公司对过时和滞销产品的处理 

     公司通过产品设计前的消费者调研、市场调研和国外考察等方式最大限度地 

保证产品设计贴近目标消费群的需求,通过细致科学的生产和销售计划规划提高 

产销率,也通过销售体系内部科学合理的货品调配解决局部地区的货品供不应求 

和供大于求的情况,从根源上减少过时产品和滞销产品的产生。 

     在订货会模式下,本公司基本不再接受加盟商的退货。 

     在现货模式下,公司依据约定的退货率,核算出加盟商可以退货的货品清单, 

并要求加盟商在规定的退货时间内按可退货品清单退回。对于退回的未售磬产 

品,公司统一回收至位于上海的配送中心,根据产品的质量情况和过时情况等, 

                                       1-1-132 



                                                                      招股意向书 

通过特卖销售、留至下一个适销季节销售(例如春季服饰在秋季也可销售)或妥 

善销毁等方式予以处理。 

      (8)ACE和AFE小组的设置情况 

     为完善公司对直营店网络与加盟店网络的管理效率,促进店铺网络有序发 

展,提升店铺的销售能力,实现店铺管理的标准化和科学化,公司分别成立了店 

铺营运项目实施小组(ACE,Achieve Customer Excellence )和加盟商卓越经营项 

目实施小组(AFE,Achieve Franchise Excellence )。 

     基于对过往案例的回顾与总结,两个小组分别负责直营店和加盟店相关管理 

制度的完善工作。ACE和AFE小组在发现销售体系中存在的问题后将进行仔细的 

分析,并提出改进方案。在方案获公司采纳后,ACE和AFE小组将跟进改进方案 

的具体实施情况,从而保证改进项目的实施效果。 

     ACE和AFE小组的设立是公司为适应自身营销网络现状而做出的重大举措, 

对公司未来营销网络的建设与完善将起到重要的促进作用。 

      (9)直营店、直营专柜及加盟店营业执照以及上述店铺发生销售行为后开 

立发票的情况 

     本公司直营店和加盟店所持营业执照上的名称主要有以下几种类型: 

             营业执照持有人名称                                   备注  

                                                -  该店铺与本公司下属子公司在同一地 
           - 本公司下属子公司注册名称  
                                                   点,该等情况极少  
 直营店   -  本公司下属子公司***店              -  按照该等独立店铺所在地市划分,归 
                                                   属本公司在该地设立的子公司管理  

           - 入驻卖场或百货公司的营业执照       -  与对方合作形式为联营扣点  

           - 加盟商公司名称                       

 加盟店   -  加盟商公司名称***店                  

           - 加盟店店名                         -  该加盟商为个体工商户  

     本公司直营店、直营专柜销售货品时开具发票的情况如下: 

     1)子公司统一纳税情况下的发票开立情况; 

     直营店销售给消费者的,消费者凭销售小票可要求直营店开立普通发票,直 

营店按照子公司办理的税务登记的名称开立发票。 

     专柜销售,子公司根据与百货公司或商场签订的专柜合同,按净销售额开立 

增值税发票给百货公司或商场进行货款结算,消费者凭商场销售小票可要求百货 

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                                                                      招股意向书 

公司或商场开具发票。 

     2)子公司跨区经营、各区直营店独立纳税申报情况下的发票开立情况; 

     直营店销售给消费者的,消费者凭销售小票可要求直营店开立普通发票,直 

营店按照其在该区税务登记的名称开立发票; 

     专柜销售,子公司根据与百货公司或商场签订的专柜合同,按净销售额开立 

增值税发票给百货公司或商场进行货款结算,消费者凭商场销售小票可要求百货 

公司或商场开具发票。 

     本集团将货品销售给加盟商后,根据收入确认原则确认本集团的销售收入, 

加盟商下辖加盟店如何向消费者开具发票并不影响本公司销售收入的确认。 

     6、公司的物流仓储模式 

       (1)公司目前的物流仓储模式介绍 

      本公司根据自身业务模式特点,设计了由自有配送中心与第三方物流相结 

合的物流仓储模式。公司目前的物流运输配送网络主要由上海、温州和沈阳的三 

个配送中心以及全国20个销售子公司的仓库所组成。 

                                公司的仓储网点分布图 

                                       1-1-134 



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                                                                                                                                           天津天津 

                                                                                                                                       济南济南 

                                                                                                             西安西安 
                                                                                                                                                          南京南京 

                                                                                                                            武汉武汉           杭州杭州 
                                                                                            成都成都   重庆重庆                                                      上海上海 
                                                                                                                                                              宁波宁波 
                                                                                                                                     南昌南昌 
                                                                                                                                                              温州温州 

                                                                                                                                                          福建福建 

                                                                                      昆明昆明 

          说明:说明:                  为配送中心为配送中心                                                    南宁南宁      广州广州 

                                        为销售子公司仓库为销售子公司仓库 

                           公司在上海、温州和沈阳除公司在上海、温州和沈阳除 
                           拥有配送中心外,还分别设拥有配送中心外,还分别设 
                           有当地销售子公司仓库有当地销售子公司仓库 

          在生产环节,面、辅料自面辅料供应商至成衣厂的运输一般由面、辅料供应 

商负责,成衣自成衣厂至交货地(一般为配送中心)的运输方式由成衣厂选择。 

成衣厂可自行负责运输也可委托本公司承运。在成衣厂委托本公司承运的情况 

下,本公司将委托由公司甄选且签订过《货物运输承运(承包)合同》的第三方 

物流企业负责承运。 

          在销售环节,成衣自成衣厂交货地至加盟店的配送可由加盟商选择,加盟商 

可以自行负责配送或委托本公司承运。在加盟商委托本公司承运的情况下,本公 

司将委托由公司甄选且签订过《货物运输承运(承包)合同》的第三方物流企业 

负责承运。成衣自交货地点至直营店的配送由本公司负责,公司或委托第三方物 

流企业承运或使用自有的小规模车队承运(主要针对市内配送)。 

           公司的物流运输和仓储管理由物流营运部、物流计划部和物流规划部、物流 

管理部下属三个配送中心和各销售子公司共同管理。产品销售过程中的调拨等操 

作则主要由商品管理部发起,并由上述部门负责执行。 

           上海、温州和沈阳的三个配送中心是公司物流网络的最重要节点,主要相关 

信息如下表所示: 

                                                                                   1-1-135 



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                                 公司三大配送中心简介 

   配送中心         仓库面积(m2)                       负责覆盖的地区 

                                      京、津、沪、浙、苏、鲁、皖、冀、晋、豫、鄂、渝、 
 上海配送中心             29,253 
                                      川、甘、宁、青、藏 

 温州配送中心               8,494     浙、闽、赣、湘、粤、桂、云、琼、贵、新 

 沈阳配送中心               5,081     黑、吉、辽、蒙 

      三大配送中心并未覆盖到的地区原则上由就近的销售子公司仓库负责覆 

盖。 

     为适应业务快速发展的需要,本公司目前正在建设上海六灶主配送中心。六 

灶配送中心建成之后,将成为本公司全新国内配送网络结构提升的起点,较大幅 

度得提升公司货品在全国范围内的配送效率。 

       (2)公司对第三方物流的使用情况 

      1)对第三方物流企业的甄选 

      公司根据第三方物流企业的资质,其所掌握的运力资源和其与公司业务情 

况的匹配程度等标准对第三方物流企业进行评估与甄选,主要评估方面包括过往 

在消费品行业的经验,主要运力和运输方式,自有仓库资源,全国网络布局,在 

二、三线城市的渗透能力,平均运输价格情况等。 

     除以上标准外,公司也会对第三方物流企业运输管理系统的先进程度、快速 

反应能力及其自身特质与本公司未来发展方向的匹配程度进行考察。 

     2)对第三方物流企业的绩效考核与激励 

     公司通过合同约定对第三方物流企业的服务进行规范,对其绩效进行考核并 

配以相应的激励措施。绩效考核的主要方面包括服务质量考核和量化指标考核。 

量化指标考核包括准时提货率、准时送达率、完好送达率、客户无投诉率、信息 
反馈率1                      2 
         和回单及时准确率 等。公司根据绩效考核情况,给予第三方物流企业现 

金奖励、增加业务范围的优先权或增加业务份额等方面的激励。对于未能达到合 

同规定的服务质量和量化绩效指标要求的,公司将根据具体情况实施限期整改、 

缩小运输服务范围、业务份额,或终止合同等措施。 

     3)与第三方物流企业的合作情况 

1考察第三方物流企业在运输过程中将运输相关信息反馈至本公司的频率的指标 
2考察第三方物流企业在完成运输任务后于规定时间内及时准确地返回公司运输凭证回执的指标 

                                         1-1-136 



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      公司一般与第三方物流企业签订半年或以上期限的承包(承运)合同,期 

满后根据合同的履行情况进行续签。公司在与第三方物流企业合作的过程中,关 

注彼此业务的匹配程度,也注重建立互惠双赢的长期合作关系,保证双方能够相 

互协助并在对方发展壮大的过程中获益。与本公司合作的主要第三方物流企业包 

括深圳共速达物流有限公司,上海新兄弟物流有限公司和以星物流(中国)有限 

公司等。 

       (3)公司的仓储管理模式 

     公司三大配送中心对货品的到仓、分储、货位整理与调整、出仓等环节进行 

科学设计与有序管理,并严格执行相关作业流程规则与制度,保证仓储系统的高 

效率运行。上海配送中心另负责对加盟店和直营店在销售季节结束之后退回的货 

品进行验收、清洗整烫和包装整理等操作。 

     7、公司的信息管理模式 

       (1)公司信息管理系统的发展历程 

     公司自2001年开始在原有信息管理系统的基础上,重新规划开发第二代基于 

Web架构的信息管理系统MBSRP,即“美特斯邦威供应链资源整合系统”,旨在 

打通整条供应链,使供应链上的各方可以在一个信息化平台之上运作,实现公司 

对供应链的一体化管理。第二代信息管理系统的开发及对公司内部和供应链各环 

节主体的实施推广工作于2003年基本完成,目前该系统从管辖范围上已经覆盖了 

供应商,第三方物流企业,加盟商和直营店终端,以及公司总部的各个部门,从 

功能上已经包含了通常意义上的企业资源管理、供应链管理、采购资源管理、分 

销资源管理、客户关系管理、店铺资源管理和POS系统管理等功能。全新信息管 

理系统的运用,使得公司的供应链管理能力和快速反应能力得以大幅提升。 

     公司多年以来一直对休闲服零售业信息管理系统软件的设计刻苦钻研,克服 

了市面上适合的企业资源管理系统的短缺,最终培养出一支由8名经验丰富的技 

术人员所组成的软件研发团队,持续不断地根据业务发展的需要对第二代信息管 

理系统进行改进和升级。 

       (2)公司目前的信息管理系统及其主要特点介绍 

     公司目前使用的第二代信息管理系统MBSRP主要由四大部分组成: 

                                       1-1-137 



                                                                       招股意向书 

                                          MBSRPMBSRP 

        制造商协作制造商协作  总部总部ERPERP      子公司子公司//加盟商加盟商 门店门店 
         管理系统管理系统     管理系统管理系统    ERPERP管理系统管理系统  管理系统管理系统 

     制造商协作管理系统(FACERP )涵盖了合同管理、原料管理、生产进度管 

理、质量管理和发货和退货管理等生产制造的所有环节。总部ERP管理系统 

 (MBERP )包含商品、物流、销售、采购、货期和财务等管理模块。子公司/加 

盟商ERP管理系统(AGTERP )包含订单管理、配送管理、销售管理和财务往来 

等功能。门店管理系统(STORE)包含销售、库存、订货、退货、管理报表和 

店铺收银等功能。 

     公司目前的信息管理系统具有两大特点: 

      1)建设在整条供应链的基础之上 

      第二代信息管理系统建设在休闲服零售业整条产业链的基础之上,全面面 

向供应链条上的公司自身(以产品设计和市场营销为主要职能)、面料供应商、 

成衣厂、第三方物流企业和加盟商五大主体,使得公司可以对产品设计、生产和 

销售的所有环节全面掌控。供应商可通过互联网直接登录公司的信息门户,实时 

查看生产计划、物料需求和往来账结算等信息。加盟商可在网上进行实时下单、 

实时配送跟踪、实时结算和对账。公司通过第二代信息管理系统基本实现了从产 

品设计、原料采购、产品生产、产品质检入库及出库、物流配送、产品销售、加 

盟店与直营店运营和财务对账等整个产业链全过程的协同工作。 

      2)在数据库和软件应用底层完全整合 

      第二代信息管理系统实现了最高级别的应用大集中模式,即供应链各方的 

业务流程及相关数据在数据库及软件应用底层完全整合在一起,不再存在供应链 

任何一方的数据库与其他方数据库相互割裂的情况,真正意义上实现了数据信息 

的实时连通和数据应用的实时联动。 

     正是借助了MBSRP的以上两大特点,公司对产业链的整合能力得以大幅度 

提高,快速反应能力也获得实质性增强。 

  (四) 公司最近三年一期主要产品的生产销售情况 

                                          1-1-138 



                                                                       招股意向书 

      1、生产情况 

      公司最近三年一期各品类服饰产品的实际外包生产量情况如下表所示: 

                                                                                    单位:万件 

     品类           2008年1-3月           2007年度             2006年度            2005年度 

     毛衫                     96.93              761.92               573,81              373.89 

 圆领针织T恤                 340.81             1,640.46            1,370.75              785.02 

     褛类                    -0.251              290.79              253.03               201.92 

    羽绒服                   -0.292              206.23              150.12                74.95 

    水洗裤                   195.47              509.06              501.72               228.45 

     茄克                     51.88              253.37              261.34               134.82 

    牛仔裤                   108.19              463.15              334.98               157.48 

  针织茄克                    52.86              172.92              169.39                66.98 

     配饰                    126.26              437.13              383.05               146.45 

     衬衫                    200.70              238.84              203.28                97.67 

     其他                    484.30               68.51              356.92               108.77 

     合计                 1,656.86              5,042.36            4,558.37            2,376.40 

      本公司最近三年一期于各种“采购-生产”模式下外包生产的成衣数量、涉 

及金额和比例情况如下表所示: 

                           CMT            FOB            CFOB           IFOB           合计 

2008年1-3月 

外包生产量(万件)             346.83          15.29       1,291.50            3.24       1,656.86 

占总量的比例(%)               20.93           0.92          77.95            0.20         100.00 

外包生产额(万元)         11,568.20          855.80      32,483.42           86.22      44,993.64 

占总额的比例(%)               25.71           1.90          72.20            0.19         100.00 

2007年度 

外包生产量(万件)             295.65        2,788.52       1,645.96         312.23       5,042.36 

占总量的比例(%)                5.86          55.30          32.64            6.19         100.00 

外包生产额(万元)         12,580.78       79,665.37      89,864.84      11,935.70      194,046.69 

占总额的比例(%)                6.48          41.05          46.31            6.15         100.00 

1 此处负值为褛类品类产品在期间内因质量问题向外包生产厂家退货所造成  
2 此处负值为羽绒服品类产品在期间内因质量问题向外包生产厂家退货所造成 

                                            1-1-139 



                                                                       招股意向书 

2006年度 

外包生产量(万件)           334.06      2,742.83       1,443.57         37.91        4,558.37 

占总量的比例(%)              7.33          60.17         31.67          0.83         100.00 

外包生产额(万元)        13,516.43      59,175.40     70,017.61       1,984.96     144,694.39 

占总额的比例(%)              9.34          40.90         48.39          1.37         100.00 

2005年度 

外包生产量(万件)           149.10       1,535.42        694.87             -        2,379.39 

占总量的比例(%)              6.27          64.53         29.20             -         100.00 

外包生产额(万元)         6,706.84     39,181.54      32,676.23             -       78,564.61 

占总额的比例(%)              8.54          49.87         41.59             -         100.00 

     2、销售情况 

     公司最近三年一期各品类服饰产品的销售量情况如下表所示: 

                                                                               单位:万件 

     品类          2008年1-3月          2007年度           2006年度            2005年度 

     毛衫                  191.57             752.88              376.72             235.91 

 圆领针织T恤               239.15            1,442.78           1,474.03             883.63 

     褛类                   31.49             307.51              204.52             146.23 

   羽绒服                   44.49             184.86              135.52              60.05 

    水洗裤                 160.67             545.40              439.67             163.10 

     茄克                  108.60             289.37              118.66              79.02 

    牛仔裤                 152.90             487.98              207.92              95.30 

  针织茄克                  76.82             208.02               50.04              32.39 

     配饰                  119.27             479.60              416.00             138.10 

     衬衫                  125.26             266.89              236.95              99.47 

     其他                  289.03             366.30              206.87              55.49 

     合计                1,539.25            5,331.58           3,866.93           1,988.70 

     公司最近三年一期各品类服饰产品的销售额及占主营业务收入的比例情况 

如下表所示: 

 品类      2008年1-3月              2007年度            2006年度              2005年度 

                                          1-1-140 



                                                                       招股意向书 

         销售额       比例      销售额       比例     销售额       比例     销售额      比例 
         (万元)      %                      %                     %                    % 
                      ( )     (万元)     ( )    (万元)     ( )    (万元)    ( ) 

毛衫    13,580.49      14.23     51,338.69    16.29   29,274.23     14.79  16,214.30     17.69 

 圆领 
针织     6,856.38       7.18     36,617.64    11.62   28,629.75     14.46  16,378.64     17.87 
 T恤 

褛类     5,008.30       5.25     42,181.16    13.38   28,530.04     14.41  14,335.09     15.64 

羽绒 
         9,505.57       9.96     36,934.81    11.72   24,962.47     12.61   7,587.45      8.28 
  服 

水洗 
        10,366.24      10.86     31,578.67    10.02   21,176.69     10.70   9,129.33      9.96 
  裤 

茄克    10,474.71      10.97     23,913.21     7.59   15,520.69      7.84   7,728.92      8.43 

 牛仔 
        11,122.14      11.65     32,045.44    10.17   14,441.41      7.30   7,043.86      7.68 
  裤 

针织 
         5,535.00       5.80     14,702.70     4.66    9,024.36      4.56   2,578.64      2.81 
茄克 

配饰     4,184.01       4.38     11,318.53     3.59    7,697.54      3.89   3,373.07      3.68 

衬衫     6,708.67       7.03     12,789.52     4.06    6,563.42      3.32   3,473.30      3.79 

其他    10,801.10      11.32     14,735.61     4.67    6,508.36      3.29   2,310.13      2.52 

合计1   94,142.61      98.63    308,155.98    97.77  192,328.96     97.16  90,152.71     98.34 

      3、公司最近三年一期向前五名客户的销售情况 

      公司2008年1-3月向前五名客户的销售额占期间主营业务收入的5.30%: 

                                                                占主营业务收         是否 
              客户名称                     销售额(元) 
                                                                入的比例(%)         关联方 

李供彪(加盟商)                              15,551,057                1.63          否 

王剑(加盟商)                                10,134,898                1.06          否 

黄岑期(加盟商)                               9,941,618                1.04          是 

谭炜(加盟商)                                 8,701,032                0.91          否 

徐世德(加盟商)                               6,228,410                0.65          否 

                合计                          50,557,015                 5.30 

1 由于主营业务收入中除服饰产品外还包含店铺道具和宣传品等经营性辅料,此处合计并不等于主营业务 

收入。 

                                            1-1-141 



                                                                      招股意向书 

      公司2007年度向前五名客户的销售额占期间主营业务收入的9.91%: 

                                                             占主营业务收        是否 
             客户名称                    销售额(元) 
                                                             入的比例(%)        关联方 

温州集团公司                               170,253,306              5.40          是 

李供彪(加盟商)                            53,738,060              1.70          否 

王剑(加盟商)                              30,185,231              0.96          否 

徐世德(加盟商)                            30,231,932              0.96          否 

侯伟(加盟商)                              27,824,537              0.88          否 

                合计                       312,233,066              9.91 

     截至2007年12月31 日,周成建和胡佳佳分别持有关联销售客户温州集团公司 

93.3%和6.7%的股权。 

     公司2006年向前五名客户的销售额占期间主营业务收入的16.38%: 

                                                             占主营业务收        是否 
            客户名称                   销售额(元) 
                                                             入的比例(%)        关联方 

温州集团公司                               262,883,763             13.28          是 

徐风(加盟商)                              29,396,922              1.48          否 

李供彪(加盟商)                            13,367,588              0.68          否 

谭炜(加盟商)                              10,289,198              0.52          否 

杨蔚(加盟商)                               8,398,129              0.42          否 

              合计                         324,335,600             16.38 

     截至2006年12月31 日,周成建、胡佳佳,本公司高级管理人员杨鸽鸰和董事 

王泉庚、周文武和徐卫东分别持有关联销售客户温州集团公司90%、6.7%、1.0%、 

0.6%、0.6%和0.7%的股权。 

     公司2005年向前五名客户的销售额占期间主营业务收入的45.41%: 

                                                             占主营业务收        是否 
             客户名称                    销售额(元) 
                                                             入的比例(%)        关联方 

温州集团公司                               255,656,502             27.89          是 

北京美邦                                    61,065,411              6.66          是 

杭州美邦                                    39,533,589              4.31          是 

成都美邦                                    32,710,834              3.57          是 

                                         1-1-142 



                                                                      招股意向书 

西安美邦                                    27,286,158               2.98         是 

                合计                       416,252,494              45.41 

     截至2005年12月31 日,周成建、胡佳佳,公司高级管理人员杨鸽鸰以及董事 

王泉庚、周文武和徐卫东分别持有关联销售客户温州集团公司90.0%、4.7% 、 

1.0%、0.6%、0.6%和0.7%的股权;周成建和胡佳佳在关联销售客户北京美邦、 

杭州美邦、成都美邦和西安美邦中均分别占有90%和10%的股权。 

     除以上情况外,本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关 

联方或持有5%以上股份的股东在最近三年一期公司前五名销售客户中不占有权 

益。 

     公司最近三年一期不存在向单个销售客户的销售比例超过公司主营业务收 

入总额50%的情况。 

  (五) 公司最近三年一期主要产品的原材料、能源及其供应情 

          况 

     1、公司最近三年一期主要产品的成本构成情况 

     公司产品成本主要由面、辅料成本和委托加工费构成。最近三年一期公司主 

要服饰产品的成本结构情况如下: 

                                         面辅料          委托加工费            合计 
     名称              期间 
                                         (万元)          (万元)           (万元) 

                   2008年1-3月              3,025.04           4,331.10           7,356.14 

                     2007年度              13,246.76          15,727.37          28,974.13 
     毛衫 
                     2006年度              10,082.74          10,225.37          20,308.11 

                     2005年度               6,315.21           6,902.96         13,218.18 

                   2008年1-3月              3,089.17           1,205.44           4,294.61 

                     2007年度              16,529.96           7,266.90          23,796.86 
 圆领针织T恤 
                     2006年度              15,207.45           6,052.84          21,260.29 

                     2005年度               8,930.13           4,456.85          13,386.98 

     褛类          2008年1-3月              1,821.82             848.29           2,670.12 

                     2007年度              16.862.62           7,632.01          24,494.63 

                     2006年度              14,326.56           6,090.87          20,417.43 

                                         1-1-143 



                                                                   招股意向书 

                  2005年度               8,628.01          3,807.03         12,435.04 

                2008年1-3月             4,090.18           1,117.00          5,207.18 

                  2007年度              17,204.41          4,639.70         21,844.11 
 羽绒服 
                  2006年度              13,270.09          3,465.26         16,735.36 

                  2005年度               5,472.09          1,464.47          6,936.57 

                2008年1-3月             4,406.59           1,667.54          6,074.13 

                  2007年度              13,925.83          5,664.41         19,590.24 
 水洗裤 
                  2006年度              11,119.45          4,536.47         15,655.92 

                  2005年度               5,288.99          2,233.58          7,522.58 

                2008年1-3月             3,743.91           2,186.06          5,929.97 

                  2007年度               9,374.33          5,271.40         14,645.73 
  茄克 
                  2006年度               7,927.10          4,022.47         11,949.56 

                  2005年度               3,984.51          2,212.31          6,196.83 

                2008年1-3月             5,056.39           1,598.68          6,655.07 

                  2007年度              15,091.70          5,118.89         20,210.59 
 牛仔裤 
                  2006年度               7,710.96          2,977.99         10,688.95 

                  2005年度               3,439.45          2,364.64          5,804.10 

                2008年1-3月             2,161.67           1,070.89          3,232.56 

                  2007年度               6,083.96          2,589.78          8,673.74 
针织茄克 
                  2006年度              4,369.78           1,702.70          6,072.48 

                  2005年度               1,334.34            776.20          2,110.55 

                2008年1-3月             1,561.12             749.59          2,310.71 

                  2007年度               5,177.17          2,434.48          7,611.65 
  配饰 
                  2006年度               3,882.55          2,120.72          6,003.27 

                  2005年度               1,814.37            919.94          2,734.30 

                2008年1-3月             2,390.06           1,111.52          3,501.58 

                  2007年度               5,066.48          2,346.83          7,413.31 
  衬衫 
                  2006年度               3,389.19          1,426.68          4,815.86 

                  2005年度               1,965.57            863.89          2,829.45 

  其他          2008年1-3月             5,547.57           2,215.77           6,399.07 

                  2007年度               5,511.13          2,785.58          8,296.71 

                                      1-1-144 



                                                                       招股意向书 

                      2006年度                3,123.71           1,534.95            4,658.66 

                      2005年度                1,326.71             599.56            1,926.28 

     本公司最近三年一期在各种“采购-生产”模式下成衣生产的面料、辅料和委 

托加工费的构成情况如下表所示: 

                          CMT            FOB           CFOB           IFOB          合计 

2008年1-3月 

面料采购额(万元)         4,967.72          629.04      15,205.13         49.97     20,851.85 

占总额的比例(%)              23.82           3.02         72.92           0.24         100.00 

辅料采购额(万元)         2,032.88        -152.061       7,326.14         10.57       9,217.52 

占总额的比例(%)              22.05          -1.65         79.48           0.11         100.00 

委托加工费(万元)         4,567.60          378.82      9,952.16          25.68     14,924.27 

占总额的比例(%)              30.61           2.54         66.68           0.17         100.00 

2007年度 

面料采购额(万元)          6,100.00     38,679.79      45,097.05       6,205.28      96,082.12 

占总额的比例(%)               6.35          40.26         46.94           6.46         100.00 

辅料采购额(万元)          2,445.96     16,662.81      11,760.13       2,623.47      33,492.37 

占总额的比例(%)               7.30          49.75         35.11           7.83         100.00 

委托加工费(万元)          4,034.82     24,322.76      33,007.66       3,106.95      64,472.19 

占总额的比例(%)               6.26          37.73         51.20           4.82         100.00 

2006年度 

面料采购额(万元)          6,356.30     28,947.17      37,375.41       1,152.54      73,831.42 

占总额的比例(%)               8.61          39.21         50.62           1.56         100.00 

辅料采购额(万元)          2,833.58     11,630.19       9,716.18         418.41      24,598.36 

占总额的比例(%)              11.52          47.28         39.50           1.70         100.00 

委托加工费(万元)          4,326.82     18,598.03      22,926.02         414.00      46,264.87 

占总额的比例(%)               9.35          40.20         49.55           0.89         100.00 

2005年度 

面料采购额(万元)          3,362.26     20,031.58      16,917.49              -      40,311.33 

占总额的比例(%)               8.34          49.69         41.97              -         100.00 

1 此处负值为 FOB 外包生产模式在期间内因产品质量问题向外包生产厂家退货所造成  

                                           1-1-145 



                                                                      招股意向书 

辅料采购额(万元)         1,260.69      5,230.39      4,136.98             -      10,628.06 

占总额的比例(%)            11.86          49.21         38.93             -         100.00 

委托加工费(万元)        2,083.88     13,919.57      11,621.76             -      27,625.21 

占总额的比例(%)             7.54         50.39         42.07              -         100.00 

     公司通过利用国内充沛的服装面、辅料供应和成衣制造产能进行生产,未因 

供应商货品或产能短缺等影响企业的正常运作。公司的供应商生产所需的能源主 

要是电,用量均较少,均能充足稳定供应。 

     2、公司最近三年一期向前五名供应商的采购情况 

     公司2008年1-3月向前五名供应商的采购额占期间采购总额的23.61%: 

                                                              占采购总额         是否 
             企业名称                    采购额(元) 
                                                              的比例(%)         关联方 

平湖市琨梦达制衣有限公司                    23,970,552               5.33         否 

江苏英瑞集团有限公司                        23,883,331               5.31         否 

河南新亚服装有限公司                        20,637,437               4.59         否 

佛山市顺德区长达服装有限公司                20,349,762               4.52         否 

南通德福时装有限公司                        17,402,259               3.87         否 

               合计                        106,243,341              23.61         否 

     公司2007年度向前五名供应商的采购额占期间采购总额的15.31%: 

                                                              占采购总额         是否 
             企业名称                    采购额(元) 
                                                              的比例(%)         关联方 

平湖市琨梦达制衣有限公司                    92,066,133              4.18          否 

南通德福时装有限公司                        72,168,892              3.28          否 

常州市苏星制衣有限公司                      64,707,446              2.94          否 

佛山市顺德区长达服装有限公司                57,170,448              2.60          否 

嘉兴莱天华服饰有限公司                      51,184,512              2.32          否 

              合计                         337,297,431             15.31 

     公司2006年度向前五名供应商的采购额占期间采购总额的22.85%: 

                                                              占采购总额         是否 
             企业名称                    采购额(元) 
                                                              的比例(%)         关联方 

平湖市琨梦达制衣有限公司                    88,637,339              5.50          否 

                                         1-1-146 



                                                                      招股意向书 

江苏英瑞集团有限公司                         71,755,798              4.45         否 

嘉兴多凌服饰有限公司                         70,840,465              4.40         否 

佛山市顺德区长达服装有限公司                 69,015,240              4.28         否 

南通德福时装有限公司                         67,942,843              4.22         否 

              合计                         368,191,685              22.85 

     公司2005年度向前五名供应商的采购额占期间采购总额的40.06%: 

                                                              占采购总额         是否 
             企业名称                    采购额(元) 
                                                              的比例(%)         关联方 

美邦企发公司                                131,322,940             15.59         是 

平湖市琨梦达制衣有限公司                     69,210,608              8.22         否 

佛山市顺德区长达服装有限公司                49,671,653               5.90         否 

常州市苏星制衣有限公司                      47,367,053               5.62         否 

浙江马宝狮服饰股份有限公司                   39,926,727              4.74         否 

               合计                        337,498,981              40.06 

     截至2005年12月31 日,周成建和胡佳佳分别持有关联供应商美邦企发公司 

90%和10%的股权。 

     除以上情况外,本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关 

联方或持有5% 以上股份的股东在最近三年一期公司前五名供应商中不占有权 

益。 

     公司最近三年一期不存在向单个企业的采购比例超过采购总额50%的情况。 

  (六) 环保和安全生产方面的措施 

     1、环境保护措施 

     本公司注重环境保护,在业务运作流程上严格遵循国家关环境保护的法律和 

法规。服装产业是都市型轻工业,而本公司将所有生产环节外包,基本不存在废 

气、废水和废渣的排放。 

     2、安全生产措施 

     本公司不进行任何产品生产,但为了保证员工的工作安全,公司制定了全面 

的办公园区安全管理制度和消防安全管理制度。针对上海、温州和沈阳物流配送 

                                         1-1-14