阳光电源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

        阳光电源股份有限公司                                   招股意向书



    本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板公
司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的市场风险。
投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投
资决定。


                    阳光电源股份有限公司
                SUNGROW POWER SUPPLY CO., LTD.

                  (安徽省合肥市高新区天湖路2号)




      首次公开发行股票并在创业板上市

                               招股意向书




                           保荐机构(主承销商)




                        (安徽省合肥市寿春路179号)
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                                     发行概况
发行股票类型: 人民币普通股             发行股数:         4,480万股

每股面值:     人民币1.00元             预计发行日期:     2011年10月24日

发行后总股本: 17,920万股               拟上市证券交易所: 深圳证券交易所
               通过向询价对象询价确定发行价格区间,在发行价格区间内,发行人与主承
发行价格:
               销商协商确定发行价格。

                   本公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生承诺:在股份公司股票上市之
               日起三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人于本次发行前直接或间接
               持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
                   本公司法人股东天辉国际投资企业有限公司、展能有限公司承诺:在股
               份公司股票上市之日起十二个月之内,不转让或委托他人管理本公司于本次
               发行前已持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本公司持有的该等股份。
                   本公司法人股东合肥尚格新能源投资有限公司、上海汉麟创业投资企业
               (有限合伙)、麒麟亚洲控股有限公司、合肥昊阳投资管理有限公司、汇智创

本 次 发 行 前 股 业投资有限公司承诺:在股份公司股票上市之日起三十六个月之内,不转让
东 所 持 股 份 的 或委托他人管理本企业于本次发行前已持有的股份公司股份,也不向股份公
限制流通及自
                  司回售本企业持有的该等股份。
愿锁定承诺:
                      本公司自然人股东郑桂标先生、赵为先生承诺:在股份公司股票上市之
               日起三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人本次发行前已持有的股份
               公司股份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
                   本公司担任董事、高级管理人员的股东曹仁贤先生、郑桂标先生、赵为
               先生承诺:在上述锁定期满后,任职期间每年转让的股份不超过本人所持有
               股份公司股份总数的25%;离职后6个月内,不转让本人所持有的股份公司股
               份。
                   承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。

保荐机构(主承销商):国元证券股份有限公司

招股说明书签署日期:2011年9月16日




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                                发行人声明


    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
    根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。




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                                重大事项提示

     一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
因素,并认真阅读招股说明书“风险因素”一节的全部内容:

    1、各国政府扶持政策变化的风险

    随着太阳能光伏发电、风力发电等可再生能源产业的规模和技术飞速发展,
其发电成本已大幅度下降,但现阶段,光伏发电、风力发电的发电成本仍然高于
常规化石能源的发电成本。为了提高可再生能源发电的竞争力,推动光伏发电、
风力发电等可再生能源的发展,各国政府都推出了对可再生能源的扶持政策,其
中:德国、意大利等欧洲国家出台了上网电价法案;我国对光伏发电实施了特许
权招标和金太阳工程以及对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上
网电价、对风电实施了分类的风力发电上网电价等。各国推出的扶持政策推动了
可再生能源市场的快速发展,同时也降低了光伏、风力发电的成本。由于这些扶
持政策均由各国政府自行制定,尽管全球节能减排的趋势不变,但如果各国政府
相关扶持政策发生重大变化,上网电价下降幅度超过光伏、风力发电的成本下降
幅度,将影响可再生能源行业的发展,并对本公司的经营业绩产生影响。

    2、公司业务和资产规模扩张引致的风险

    报告期内,公司业务和资产规模等呈现快速增长态势:公司总资产从 2008
年 12 月 31 日的 16,605.80 万元上升至 2010 年 12 月 31 日的 85,496.85 万元;
净资产从 2008 年 12 月 31 日的 11,299.72 万元上升至 2010 年 12 月 31 日的
39,280.83 万元;营业收入从 2008 年度的 10,045.68 万元上升至 2010 年的
59,883.14 万元。随着近年来公司业务和资产规模的扩张,公司管理层在新产品
研发、市场开拓、企业管理方面已经积累了丰富的经验,但相对于国际市场上的
大型制造企业而言,公司目前规模仍然较小,抗风险能力不强。本次发行后募集
资金项目的实施,公司的生产能力、业务规模、资产规模、员工数量等方面都将
有较大幅度的增加,这将给公司的管理提出新的要求。
    如果发行人的管理层素质、管理能力不能适应规模迅速扩张以及业务发展的
需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善,将影响

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未来公司经营目标实现。

    3、全球市场增长不均衡带来的风险

    近年来,全球太阳能光伏发电和风力发电均处于快速发展阶段,但具体到各
个国家,受各国财政政策、对太阳能光伏发电和风力发电的扶持力度等因素的影
响,市场增长仍处于不均衡的发展状态,如:西班牙的光伏发电安装量在 2008
年、2009 年大幅增长,但 2010 年该国的光伏发电安装量走入低谷,而 2010 年
德国和意大利的光伏发电安装量突飞猛进,突破了 7,000 兆瓦和 2,000 兆瓦,但
预计 2011 年德国、意大利的增长速度将放缓。

    针对全球市场增长不均衡的局面,公司采取了尽量覆盖全球重点市场的举措
来降低对局部市场的依赖,并紧随市场变化调整产品结构,充分发挥公司产品的
性价比优势,提升公司在全球市场的竞争力,以适应全球市场增长速度不均衡的
局面。

    总体而言,全球市场增长较快,但局部市场波动较大,如果公司不能适应市
场增长点不断变化的局面,将可能对公司的生产经营产生影响。

    4、意大利等国政府2011年出台的有关能源补贴政策调整带来的出口业务短
期波动风险

    对光伏、风能等可再生能源应用实行政府补贴,目的是鼓励可再生能源的迅
速应用,进而推动产业发展,并在发展过程中降低成本、改进技术,从而使成本
与传统能源逐渐接近,乃至最终低于传统能源。随着技术的革新和成本的降低,
各国普遍定期根据产业成本水平或安装量对政府补贴进行适当削减,逐步降低补
贴标准,以促进行业企业不断改进技术、降低成本,以利于新能源产业长期稳定
健康的发展,避免短期的投机行为。
    2011年上半年,欧洲主要光伏市场国家相继出现了补贴政策的调整: 2011
年5月5日,意大利政府正式签署了“第4号能源法案”,“第4号能源法案”的有
效期将从2011年6月1日至2016年12月31日。在这5年半的时间内,从2011年6月1
日至2012年12月31日这一年半的时间,将作为一个缓冲期,在这个期间来确定
2013-2016年最终的补贴比率。2011年6月1日至2012年12月31日,意大利计划新
增2.69GW装机容量,投入5.8亿欧元的补贴,补贴标准由2011年6月的0.264-0.387


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欧元/千瓦时下调至2012年下半年的0.133-0.252欧元/千瓦时。德国的上网电价
补贴政策(FiT)对不同类型和规模的项目采用不同的补贴标准,并定期进行调整。
德国2011年7月中期下调方案,根据2011年3月到5月间的新增安装量乘四来测算。
今年3~5月德国的新增安装量约为0.7GW,折算成全年安装量后小于3.5GW,低于
补贴削减的标准,德国取消了今年7月份的一次额外补贴削减。即到2011年底,
光伏上网电价不会调整。2012年下调幅度为1.5%-24%,具体比例根据新增安装量
与基本安装量关系来确定。
    上述政策的变化及政策本身的调整周期导致投资者及客户观望,公司2011
年上半年海外市场业务的开拓受到一定程度的影响,预计公司2011年全年海外市
场出口业务较2010年可能有所下降。

     二、其他重要事项

    1、公司本次发行前总股本13,440万股,本次发行4,480万股,发行后总股本
17,920万股,上述股份均为流通股。
    本公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生承诺:在股份公司股票上市之日起
三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人于本次发行前直接或间接持有的股
份公司股份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
    本公司法人股东天辉国际投资企业有限公司、展能有限公司承诺:在股份公
司股票上市之日起十二个月之内,不转让或委托他人管理本公司于本次发行前已
持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本公司持有的该等股份。
    本公司法人股东合肥尚格新能源投资有限公司、上海汉麟创业投资企业(有
限合伙)、麒麟亚洲控股有限公司、合肥昊阳投资管理有限公司、汇智创业投资
有限公司承诺:在股份公司股票上市之日起三十六个月之内,不转让或委托他人
管理本企业于本次发行前已持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本企业持
有的该等股份。
    本公司自然人股东郑桂标先生、赵为先生承诺:在股份公司股票上市之日起
三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人本次发行前已持有的股份公司股
份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
    本公司担任董事、高级管理人员的股东曹仁贤先生、郑桂标先生、赵为先生
承诺:在上述锁定期满后,任职期间每年转让的股份不超过本人所持有股份公司

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股份总数的25%;离职后6个月内,不转让本人所持有的股份公司股份。
    承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。

    2、根据2011年1月31日本公司2010年年度股东大会决议通过的《关于公司
2010年度利润分配方案的议案》,公司以2010年12月31日股份总数13,440万股为
基数,向全体股东每10股派发现金2元(含税),共派发现金红利2,688万元。上
述现金股利已支付完毕。
    经上述年度股东大会决议:本次发行前滚存的未分配利润,将由发行前公司
的老股东和发行完成后公司新增加的社会公众股东共同享有。




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                                目      录

第一节    释    义 .......................................... 11

第二节    概    览 .......................................... 15

    一、发行人简介................................................ 15
    二、发行人控股股东和实际控制人简介............................ 17
    三、发行人的主要财务数据及主要财务指标........................ 17
    四、本次发行情况.............................................. 19
    五、募集资金运用.............................................. 20
    六、核心竞争优势.............................................. 20

第三节    本次发行概况 .................................... 24

    一、发行人基本资料............................................ 24
    二、本次发行的基本情况........................................ 24
    三、本次发行的有关机构........................................ 25
    四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系.............. 27
    五、与本次发行上市有关的重要日期.............................. 27

第四节    风险因素 ........................................ 27

    一、政策及市场风险............................................ 28
    二、经营风险.................................................. 30
    三、技术风险.................................................. 31
    四、财务风险.................................................. 32
    五、实际控制人控制风险........................................ 34
    六、募投项目风险.............................................. 34
    七、欧债危机、美债危机引致的风险.............................. 34

第五节    发行人基本情况 .................................. 35

    一、发行人设立及改制重组情况.................................. 35
    二、发行人设立以来的重大资产重组情况.......................... 38
    三、发行人的股权结构、组织结构和职能部门...................... 38


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    四、发行人控股子公司、参股公司情况............................ 41
    五、主要股东及实际控制人情况.................................. 46
    六、发行人的股本情况.......................................... 53
    七、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二
    百人等情况.................................................... 59
    八、公司员工及其社会保障情况.................................. 63
    九、发行人主要股东承诺情况以及作为股东的董事、监事、高级管理人员
    作出的重要承诺................................................ 69

第六节    业务和技术 ...................................... 70

    一、发行人主营业务及其变化情况................................ 70
    二、发行人所处行业的基本情况.................................. 71
    三、发行人在行业中的竞争地位................................. 102
    四、发行人业务情况........................................... 108
    五、发行人主要固定资产、无形资产及相关资质情况............... 135
    六、发行人特许经营权情况..................................... 152
    七、发行人主要技术情况....................................... 152
    八、发行人技术储备及技术创新机制............................. 156
    九、发行人核心技术人员及研发人员情况......................... 163
    十、发行人境外生产及拥有资产情况............................. 163

第七节    同业竞争与关联交易 ............................. 164

    一、同业竞争................................................. 164
    二、关联方、关联关系及关联交易............................... 165
    三、关联交易决策制度......................................... 169
    四、关联交易制度的执行情况及独立董事意见..................... 172

第八节    董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 ......... 173

    一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况......... 173
    二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持
    有发行人股份的情况........................................... 178
    三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况....... 180
    四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从发行人及其关联企业领

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    取收入的情况及兼职情况....................................... 181
    五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存在的亲属关系
    ............................................................. 183
    六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人签定的协议及作
    出的重要承诺................................................. 183
    七、董事、监事、高级管理人员的任职资格....................... 183
    八、董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况................. 183

第九节    公司治理 ....................................... 185

    一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全
    及运行情况................................................... 185
    二、发行人近三年内有关情况的声明............................. 197
    三、内部控制制度的自我评价意见............................... 197
    四、注册会计师对公司内部控制的鉴证意见....................... 198
    五、对外投资与担保情况....................................... 198
    六、投资者权益保护情况....................................... 202

第十节    财务会计信息与管理层分析 ....................... 204

    一、发行人的财务报表......................................... 204
    二、审计意见................................................. 215
    三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况............. 215
    四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计..................... 216
    五、税项..................................................... 238
    六、分部信息................................................. 245
    七、发行人经注册会计师核验的非经常性损益明细表............... 246
    八、发行人报告期内主要财务指标............................... 255
    九、发行人盈利预测报告披露情况............................... 257
    十、发行人设立时及报告期内资产评估情况....................... 257
    十一、发行人历次验资情况..................................... 257
    十二、财务状况分析........................................... 259
    十三、盈利能力分析........................................... 296
    十四、现金流量分析........................................... 328


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    十五、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势..................... 332
    十六、或有事项、期后事项及其他重要事项....................... 334
    十七、发行人股利分配政策和股利分配情况....................... 334
    十八、滚存利润的共享安排..................................... 335

第十一节   募集资金运用 ................................. 336

    一、募集资金运用概况......................................... 336
    二、募集资金投资项目的市场前景............................... 337
    三、募集资金投资项目的项目概况............................... 338
    四、募集资金投资项目固定资产变化与产能变动的匹配关系......... 360
    五、募集资金投资项目新增产能销售的可行性..................... 361
    六、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响................... 362

第十二节   未来发展与规划 ............................... 364

    一、公司发展战略规划......................................... 364
    二、公司未来三年(2011-2013)发展计划和目标.................. 364
    三、拟定上述计划所依据的假设条件............................. 369
    四、实施上述计划将会面临的主要困难........................... 369
    五、发展计划与现有业务的关系................................. 369

第十三节   其他重要事项 ................................. 371

    一、重大商务合同............................................. 371
    二、诉讼或仲裁事项........................................... 375

第十四节   有关声明 ..................................... 376

第十五节   附    件 ....................................... 382

    一、附件内容................................................. 382
    二、查阅时间和地点........................................... 382




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                                  第一节       释    义
      在本招股说明书中,除非另有说明,下列词语具有如下意义:

发行人、本公司、公司、阳光电                   合肥阳光电源股份有限公司
                                      指
源、股份公司                                   阳光电源股份有限公司
                                               合肥阳光电源有限公司
合肥阳光                              指
                                               合肥阳光电源有限责任公司
                                               合肥日源电气信息技术有限公司,系本公司全
合肥日源                              指
                                               资子公司
上海阳风                              指       上海阳风电源有限公司,系本公司全资子公司
                                               阳光电源(上海)有限公司,系本公司全资子
上海阳光                              指
                                               公司
加拿大阳光                            指       Sungrow Canada Inc.,系本公司参股子公司
                                               北京卓越阳光电源设备有限公司,系本公司全
北京卓越                              指
                                               资子公司
                                               Sunny International Investment Enterprise
天辉国际                              指       Limited
                                               天辉国际投资企业有限公司,系本公司股东
TDF                                   指       一家投资机构的名称
                                               Spread Energy Limited
展能有限                              指
                                               展能有限公司,系本公司股东
尚格投资                              指       合肥尚格新能源投资有限公司,系本公司股东
                                               上海汉麟创业投资企业(有限合伙),系本公司
汉麟创投                              指
                                               股东
                                               Chinalink Asia Holdings Limited
麒麟亚洲                              指
                                               麒麟亚洲控股有限公司,系本公司股东
昊阳投资                              指       合肥昊阳投资管理有限公司,系本公司股东
汇智创投                              指       汇智创业投资有限公司,系本公司股东
中国证监会                            指       中国证券监督管理委员会
深交所                                指       深圳证券交易所
公司法                                指       中华人民共和国公司法
证券法                                指       中华人民共和国证券法
本次发行                              指       公司本次向社会公众公开发行 4,480 万股 A 股


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                                           的行为

A股                               指       面值为 1.00 元的人民币普通股
保荐机构、主承销商、国元证券      指       国元证券股份有限公司
                                           华普天健会计师事务所(北京)有限公司(曾
申报会计师、华普会计师事务所、
                               指          用名安徽华普会计师事务所、华普天健高商会
审计机构
                                           计师事务所(北京)有限公司)
发行人律师                        指       通力律师事务所
元                                指       人民币元
                                           应用于电力领域的电子技术,是利用功率器件
电力电子技术                      指       和大规模集成电路对电能进行变换和控制的新
                                           兴学科
                                           太阳能光伏效应,又称为光生伏特效应,是指
光伏                              指       光照使不均匀半导体或半导体与金属组合的部
                                           位间产生电位差的现象
                                           太阳能光伏发电系统中的关键设备之一,其作
太阳能光伏逆变器、光伏逆变器、
                               指          用是将太阳电池发出的直流电转化为符合电网
逆变器
                                           电能质量要求的交流电
                                           风力发电机组的关键部件之一,其作用是通过
                                           控制发电机的电磁转矩,从而使风轮的转速处
                                           于最佳发电功率,同时将风力发电机发出的不
风能变流器、变流器                指
                                           稳定的交流电能,经过交流-直流-交流转换,
                                           变为稳定的、符合电网电能质量要求的交流电
                                           能馈入电网,一般分为双馈型和全功率型两类
                                           将风的动能转换为电能的装置;一般由叶片、
风力发电机组、风电机组、风机      指       轮毂、齿轮箱、发电机、机舱、塔架、控制系
                                           统、变流器等组成
                                           直接取自自然界没有经过加工转换的各种能量
                                           和资源,它包括:原煤、原油、天然气、油页
                                           岩、核能、太阳能、水力、风力、波浪能、潮
一次能源                          指
                                           汐能、地热、生物质能和海洋温差能等。 一次
                                           能源可以进一步分为可再生能源和非再生能源
                                           两大类
瓦(W)、千瓦(KW)、兆瓦(MW)、          电的功率单位,具体单位换算为 1GW=1,000MW
                                  指
吉瓦(GW)                                   =1,000,000KW=1,000,000,000W
                                           标准太阳光照条件下,即:欧洲委员会定义的
Wp                                指       101 标准,辐射强度 1000W/m2,大气质量 AM1.5,
                                           电池温度 25℃条件下,太阳能电池的输出功率



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                                           《Photon》杂志,是太阳能光伏行业的国际权
《Photon》                        指
                                           威杂志
                                           IMS Research 公司,成立于 1989 年,总部在
                                           英国,是权威的电子行业研究机构,研究领域
                                           涵盖无线通信、汽车电子、消费电子、电力和
IMS Research                      指
                                           电源、工控和安防等将近 20 个电子细分行业公
                                           司每年出版超过一百五十种行业研究报告,客
                                           户遍及全球 40 多个国家和地区
                                           Isuppli 公司,是一家全球领先的针对电子制
Isuppli                           指
                                           造领域的市场研究公司
直驱                              指       风轮直接驱动发电机的一种传动方式
                                           风轮通过一级或二级齿轮箱来驱动发电机的一
半直驱                            指
                                           种传动方式,也叫混合式
                                           一种通过控制异步发电机转子励磁的方法实现
                                           发电机变速运行的传动方式,由于发电机的定
双馈                              指       子和转子都能馈送能量,因此称为双馈,这种
                                           调速方法仅需要调节转子功率,可使得用变流
                                           器的功率相对减少,从而降低变流器的成本
                                           一种通过驱动电机的定子实现风机调速运行的
                                           传动方式,由于其对应的风能变流器承载了发
全功率                            指
                                           电机的全部功率,因此称为全功率,是相对于
                                           双馈而定义的
                                           变桨是通过伺服电机或液压系统调节风轮叶片
                                           的桨距角实现对风轮的功率控制,变速是通过
变桨变速                          指
                                           变流器实现风机的变速运行,从而实现高效发
                                           电,目前大型风机普遍采用变桨变速运行方式
                                           指光伏发电或风能发电系统并网点电网故障或
                                           电压跌落时,发电系统能够保持一定时间的并
                                           网运行,并向电网提供一定的无功功率,以支
低电压穿越(LVRT)                指       持电网恢复,从而“穿越”低电压时间(区域),
                                           是对大规模光伏发电或风力发电接入电网的一
                                           种新的技术要求,英文全称为 Low-Voltage
                                           Ride Through
                                           通过逆变器或其他功率调节器控制太阳能电池
                                           阵列的输出电压或电流,使太阳能电池阵列始
最大功率跟踪(MPPT)                指
                                           终工作在最大功率点上的一项关键技术,英文
                                           全称为 Maximum Power Point Tracker
                                           上网电价补贴政策(Feed-in Tariff), 该政策
FiT                               指       可以保证可再生能源的开发商以特定的价格出
                                           售电力,同时要求电力公司必须购买

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                                           工程总承包商(Engineering Procurement
                                           Construction),按照合同约定,承担工程项目
EPC                               指       的设计、采购、施工、试运行服务等工作,并
                                           对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负
                                           责
                                           数字信号处理器(Digital Signal
DSP                               指
                                           Processing),是一种具有特殊结构的微处理器
                                           Integrated Product Development,即集成产
                                           品 开 发 , 来 源 于 PACE ( Product And Cycle
IPD                               指       Excellence,即产品周期优化法),是全球领先
                                           的研发咨询机构 PRTM 公司提出的研发管理模
                                           式
                                           国际标准化组织(International
ISO                               指
                                           Organization for Standardization)
金太阳认证                        指       我国太阳能光伏产品的权威认证
                                  指       一种安全认证,是产品进入欧洲市场必须通过
CE 认证
                                           的认证
                                           由德国技术监督协会出具的安全认证,是世界
                                  指
TV 认证                                    上应用范围最广的第三方认证之一,为电气、
                                           电子等产品提供质量和安全保证
                                           意大利针对逆变器入网的标准,是逆变器进入
DK5940 认证                       指
                                           意大利市场的一种安全认证
                                           被北美权威机构和零售商广泛认可的产品安全
ETL 认证                          指       认证,代表产品符合了北美适用的电气及其他
                                           安全标准的要求
                                           澳大利亚对通过逆变器接入电网的能源系统的
AS4777 认证                       指       标准要求,其中包括对逆变器的技术要求、电
                                           网保护的要求等

      本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,这
些差异是由于四舍五入所致。




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                               第二节       概   览

    本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅读
招股说明书全文。


     一、发行人简介

    公司名称:阳光电源股份有限公司
    英文名称:Sungrow Power Supply Co.,Ltd.
    注册资本:13,440 万元
    法定代表人:曹仁贤
    成立日期:1997 年 11 月 28 日
    设立日期:2010 年 9 月 16 日
    公司住所:安徽省合肥市高新区天湖路 2 号
    互联网网址:http://www.sungrowpower.com
    经营范围:新能源发电电源、绿色环保节能电源的研制、生产、技术服务及
转让和电源设备研制、生产、销售。
    2010 年 7 月 23 日,经合肥阳光电源有限公司董事会决议通过,由合肥阳光
全体股东作为发起人,以 2010 年 5 月 31 日为基准日,将合肥阳光经审计的净资
产折为 12,000 万股,整体变更设立合肥阳光电源股份有限公司。2010 年 9 月 16
日,公司在合肥市工商行政管理局完成工商变更登记手续并领取了《企业法人营
业执照》,注册号为 340000400000058,注册资本 12,000 万元。
    2010 年 10 月 10 日,经国家工商总局核准,公司更名为“阳光电源股份有
限公司”,2010 年 12 月 6 日,公司在合肥市工商行政管理局完成工商变更登记
手续并换领了《企业法人营业执照》。
    本公司专注于太阳能光伏逆变器、风能变流器等电力电子设备的研发、生产、
销售和服务,为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。本公司是我国最大
的太阳能光伏逆变器生产企业,公司太阳能光伏逆变器产品市场占有率多年来稳
居国内市场第一位;本公司是国内拥有自主知识产权的风能变流器生产企业之
一,公司风能变流器产品已逐步具备了与进口产品竞争的实力。

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    随着全球环境不断恶化、化石能源日趋短缺,太阳能、风能等可再生能源的
利用得到全球范围内的广泛重视,未来可再生能源行业的市场前景极为广阔。本
公司主导产品太阳能光伏逆变器和风能变流器是太阳能和风能等新能源发电系
统中不可或缺的关键部件。多年来,本公司秉承“致力于清洁高效,让更多人享
受绿色电力”的企业宗旨,坚持自主研发和科技创新,将电力电子技术成功应用
于可再生能源发电领域,掌握了多项核心技术并拥有自主知识产权,开发出技术
性能国际先进的太阳能光伏逆变器产品和技术性能国内领先的风能变流器产品。
本公司经过十余年的积累,已经发展成为具有较强竞争力和影响力的太阳能光伏
逆变器和风能变流器生产企业,在行业地位和市场占有率、持续创新能力和研发、
产品性能、品牌和业绩、认证和资质、人才等方面形成了自身的竞争优势。
    行业内的优势地位带来了快速的成长,2008 年至 2010 年,公司销售收入从
10,045.68 万元上升至 59,883.14 万元,复合增长率达 144.15%,净利润从 821.11
万元上升至 14,803.30 万元,复合增长率达 324.60%。目前,公司已形成以大型
地面电站、厂房及建筑屋顶、家用类三大系列多种型号太阳能光伏逆变器和双馈、
全功率风能变流器为核心产品的多层次产品体系。凭借在行业内的领先地位,本
公司连续两年入选了“福布斯中国潜力企业 200 强”,2010 年入选了“中国新
能源企业 30 强”,2011 年被《中国企业家》杂志评选为“2011 未来之星 100 强
企业”榜单第 2 位。
    本公司是国家级高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业。公司主持
了两个国家科技支撑计划课题,主持或参与了3个国家863计划课题,公司的1千
瓦-6千瓦、250千瓦、500千瓦光伏逆变器被评为国家重点新产品,“光伏/风能
发电控制逆变系统”和“大型风力发电用交直交并网变流器”分别荣获安徽省科
技进步一等奖和二等奖,多项成果填补了国内技术空白。公司拥有经人力资源和
社会保障部批准设立的“国家级博士后科研工作站”,并建有省级企业技术中心、
光伏并网发电省级实验室、安徽省“产、学、研”示范基地等。截至目前,公司
已有8项科研成果通过省级以上鉴定,取得了3项发明专利、46项实用新型专利、
17项外观设计专利、9项软件著作权,同时,公司正在申请发明专利24项、实用
新型专利17项,外观设计专利8项。
    本公司主持起草了光伏逆变器的国家标准:《并网光伏发电专用逆变器技术
要求和试验方法》,目前该标准已制定完毕,已报国家标准管理机构待批。公司

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主持制定了风能变流器的两项国家标准:《GB/T25387.1-2010 风力发电机组 全
功率变流器 第 1 部分:技术条件》和《GB/T25387.2-2010 风力发电机组 全功
率变流器 第 2 部分 试验方法》;公司作为主要起草单位参与制定了双馈变流器
的两项国家标准:《GB/T25388.1-2010 风力发电机组 双馈变流器第 1 部分:技
术条件》和《GB/T25388.2-2010 风力发电机组 双馈变流器第 2 部分:试验方法》,
上述风能变流器国家标准均已通过国家标准化管理委员会批准并发布。
    本公司产品已凭借优越的性能成功应用于上海世博会、北京奥运鸟巢、国家
“金太阳”工程、敦煌 20 兆瓦特许权光伏电站、宁夏太阳山 30 兆瓦光伏电站、
京沪高铁上海虹桥客运站、湘电风能项目、内蒙古通辽风场项目、国家“送电到
乡”工程、青藏铁路、南疆铁路等众多标志性的光伏和风力发电项目。
    本公司是行业内为数不多的拥有较为完备资质和认证的企业之一,公司太阳
能光伏逆变器产品通过了“金太阳”(中国)、TV(德国)、ETL(美国)、DK5940
(意大利)、AS4777(澳大利亚)等多项国内/国际权威认证,符合全球多个国家
的准入标准;公司的全功率风能变流器产品通过国际权威检测机构——Intertek
的测试,成为国内首个通过欧盟 CE 认证的风能变流器产品,取得了进军欧洲乃
至全球市场的通行证。


     二、发行人控股股东和实际控制人简介

    本公司的控股股东、实际控制人为曹仁贤先生,直接持有公司 6,960 万股,
占公司发行前股份总数的 51.79%。此外,曹仁贤先生还通过持有尚格投资 10.44%
股权,间接持有本公司 0.91%股权,合计持有本公司 52.70%股权。关于曹仁贤先
生的详细情况,请参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与其
他核心人员”。


     三、发行人的主要财务数据及主要财务指标

    根据华普会计师事务所出具的公司最近三年又一期的《审计报告》(会审字
[2011]4418 号),公司主要财务数据如下:




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       (一)资产负债表主要数据
                                                                                     单位:元
  项        目        2011年6月30日    2010年12月31日      2009年12月31日      2008年12月31日

流动资产              813,456,793.03     784,176,369.72      218,926,920.33    126,437,580.88

非流动资产            119,538,074.53       70,792,141.84     58,502,754.60      39,620,431.51

资产总计              932,994,867.56     854,968,511.56      277,429,674.93    166,058,012.39

流动负债              485,527,605.88     442,535,386.26      110,105,586.44     37,542,871.18

非流动负债            18,953,046.21        19,624,784.95     19,111,776.52      15,517,914.04

负债合计              504,480,652.09     462,160,171.21      129,217,362.96     53,060,785.22

归属于母公
                      428,514,215.47     392,808,340.35      148,212,311.97    112,997,227.17
司股东权益

       (二)利润表主要数据
                                                                                     单位:元
  项        目         2011年1-6月         2010年度           2009年度           2008年度

营业收入              292,158,431.37     598,831,418.37    180,276,186.89      100,456,789.04

营业利润               64,322,805.93     154,641,764.43      23,945,906.69       4,133,916.87

利润总额               74,015,817.38     172,272,538.56      40,937,229.38       9,111,049.25

净利润                 62,530,104.68     148,033,017.17      35,215,084.80       8,211,095.12

归属于母公司
                       62,530,104.68     148,033,017.17      35,215,084.80       8,211,095.12
股东的净利润
扣除非经常性
损益后归属于
                       54,267,489.03 131,767,036.82          19,372,265.59       3,771,706.88
母公司股东的
净利润

       (三)现金流量表主要数据
                                                                                     单位:元
       项        目        2011年1-6月         2010年度         2009年度          2008年度

经营活动产生的现
                           14,293,712.74 221,640,304.27        23,176,654.84    12,077,353.29
金流量净额
投资活动产生的现
                          -37,013,116.60 -34,481,670.30 -18,917,393.86 -23,960,769.27
金流量净额
筹资活动产生的现
                            7,294,001.86     77,352,388.23     22,921,266.50    -3,198,975.00
金流量净额
现金及现金等价物
                          -13,232,095.76 264,402,811.27        27,051,524.70 -16,806,356.50
净增加额


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      (四)主要财务指标

    财务指标             2011年1-6月        2010年度     2009年度     2008年度

 流动比率(倍)                      1.68             1.77        1.99          3.37

 速动比率(倍)                      1.05             1.25        1.42          1.95

 母公司资产负债率                   54.99%          55.05%      48.07%        34.18%

 应收账款周转率(次)                1.52             4.29        3.06          2.89

 存货周转率(次)                    0.59             2.06        1.57          1.28

 息税折旧摊销前利润(万
                                  7,923.31       17,913.04     4,470.47     1,117.01
 元)

 利息保障倍数(倍)                  90.61          143.30      520.95         46.79

 每股经营活动现金流量净
                                     0.11             1.65        0.77          0.40
 额(元/股)

 每股净现金流量(元/股)             -0.10            1.97        0.90         -0.56

 无形资产(扣除土地使用
 权后)占净资产的比例(含            0.18%           0.20%        0.39%        0.32%
 开发支出)


      四、本次发行情况

股票种类       人民币普通股(A股)

每股面值       1.00元人民币

拟发行股数     4,480万股

                   通过向询价对象询价确定发行价格区间,在发行价格区间内,
发行价格
               发行人与主承销商协商确定发行价格。

               采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方
发行方式
               式
               符合相关资格规定的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
发行对象       人、法人、证券投资基金及符合法律规定的其他投资者等(中华人民
               共和国法律或法规禁止购买者除外)

承销方式       余额包销




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       五、募集资金运用

    本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目:

                                                 募集资金使用计划(万元)
  序号           项目名称          建设期
                                              第一年        第二年         合计

         年产 100 万千瓦太阳能光
   1                               24 个月   10,649.48      9,735.52     20,385.00
         伏逆变器项目

   2     研发中心建设项目          18 个月    5,827.53      3,137.90      8,965.43

         全球营销及服务平台建设
   3                               12 个月    3,285.00               -    3,285.00
         项目
         其他与主营业务相关的营
   4                                 -                 -             -            -
         运资金项目

               合计                  -       19,762.01     12,873.42     32,635.43

    如本次发行实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求,不足部分将由公
司以银行贷款或其他途径解决。关于本次发行募集资金投向的具体内容详见本招
股说明书第十一节“募集资金运用”。


       六、核心竞争优势

       (一)行业地位和市场占有率优势

    本公司的主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第
一位。根据中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会统计数据,公司光伏逆
变器2010年的国内市场占有率为42.8%,大幅领先于其它竞争者。同时,公司引
领了太阳能光伏逆变器和风能变流器的技术方向,主持起草了光伏逆变器的国家
标准:《并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法》,目前该标准已制定完
毕,已报国家标准管理机构待批。公司主持制定了两项风能变流器的国家标准:
《GB/T25387.1-2010 风力发电机组 全功率变流器 第1部分:技术条件》和
《GB/T25387.2-2010 风力发电机组 全功率变流器 第2部分 试验方法》;公司
作为主要起草单位参与制定了双馈变流器的两项国家标准:《GB / T25388.1-2010
风力发电机组 双馈变流器第1部分:技术条件》和《GB/T25388.2-2010 风力发
电机组 双馈变流器第2部分:试验方法》,上述风能变流器国家标准均已通过国
家标准化管理委员会批准并发布。

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    公司作为国内光伏逆变器行业领军品牌和国际知名品牌,在行业内具有广泛
的品牌认可度,客户基于对公司国内行业地位和市场占有率的认知,更倾向于从
本公司采购相应的太阳能逆变器产品,因而公司会有更多的机会取得更大的市场
份额,从而进一步带来公司品牌价值的提升。

    (二)持续的创新能力和研发优势

    在长期的研发实践中,本公司坚持以市场为导向、以创新为原则,形成了自
己特有的新产品研发管理模式和战略。公司建立了以客户需求为导向的研发模
式,引入了先进的集成产品开发管理(IPD)方法,提高市场需求、产品生产环
节等对产品开发的促进作用,强化团队合作的研发理念。公司在对市场需求深度
分析的基础上制定了新产品研发战略,一方面,面向国内市场的需求,增加产品
研发力度,不断替代国外进口产品;另一方面,面向国际市场,以能适应全球市
场的标准化产品为研发目标,确保研发成果能够标准化生产并能全球通用。同时,
公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针,保持研发
工作的连续性和前瞻性。
    公司现有一支具有丰富的太阳能光伏逆变器和风能变流器研发经验,专业涵
盖电力电子、电气、自动控制、计算机、新能源、工业设计等多个专业的技术研
发队伍。公司现有研发人员达187人,占公司员工总数的30.51%。2010年10月,
国家人力资源和社会保障部正式批准公司设立国家级企业博士后工作站,为公司
高端人才交流、提高公司在本行业内的理论和科研能力、储备未来人才等打下良
好基础。
    公司拥有一批国内领先的可再生能源和电力电子试验设备,如大型光伏实验
电站、1兆瓦太阳能光伏模拟器、2兆瓦风能拖动台、大型电网参数模拟器、大型
步入式环境试验室等关键设备,可以进行电力电子技术与可再生能源结合的研发
及测试活动。

    (三)产品性能优势

    本公司产品性能优越,主要产品的关键指标都处于国际先进、国内领先水平。
公司大型光伏逆变器产品的关键指标,如效率指标达到了98.5%、最大功率跟踪
(MPPT)效率达到了99.9%,在上述发电量与可利用率指标方面,公司已领先国


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内其他竞争者,甚至超过了一些国际品牌,受到了客户的好评。2010年,在国际
权威专业杂志《Photon》(德文版)的评测中,公司的4千瓦逆变器获得“A”级,
是当时唯一获得该项荣誉的境内企业。公司的1千瓦-6千瓦、250千瓦、500千瓦
并网光伏逆变器被评为国家重点新产品,“光伏/风能发电控制逆变系统”和“大
型风力发电用交直交并网变流器”产品分别获得安徽省科技进步一等奖和二等
奖。公司主要太阳能光伏逆变器产品均已通过多项国际权威认证,满足境外多个
国家的市场准入标准,产品批量销往意大利、西班牙、德国、澳大利亚、韩国等
国家和地区。
    优越的产品性能给公司带来了良好的效益和品牌的美誉度,同时,公司产品
凭借优越的性能指标和良好的可靠性提升了发电系统的发电量,增强了客户再次
使用本公司产品的信心。

    (四)品牌和业绩优势

    由于新能源行业是一个发展迅速但起步较晚的行业,经验和业绩凝聚成的品
牌在竞争中显得非常重要。公司在可再生能源领域已经营了10多年,经历了反复
的实验和探索,取得了大量的经验和业绩,积淀了无形的、难以复制的竞争优势。
国内可再生能源发电项目对设备供应商大多有项目经验要求,本公司大量的项目
经验与成熟的技术服务是公司取得客户信任的决定性因素之一,因此本公司先发
优势较为明显。公司自2006年开始,每年至少参加6次以上的国际大型光伏产品
展览会,并通过广告杂志、网络等媒体进行广泛的宣传进一步提升了公司产品的

国际知名度。同时,本公司拥有            等国内注册商标32项,并在欧洲、
美国、加拿大、澳大利亚、东南亚等全球主要光伏市场成功进行了商标的国际注
册,为公司在国内市场的巩固、国际市场的推广打下了基础。
    公司的产品先后成功应用于上海世博会、北京奥运鸟巢、国家“金太阳”工
程、敦煌20兆瓦特许权光伏电站、宁夏太阳山30兆瓦光伏电站、京沪高铁上海虹
桥客运站、湘电风能项目、内蒙古通辽风场项目、国家“送电到乡”工程、青藏
铁路、南疆铁路等等众多标志性的光伏和风力发电项目,这些标志性项目的完成,
巩固了公司在业内的地位,取得了良好的业绩和品牌效应。




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    (五)认证和资质优势

     本公司是行业内为数不多的拥有较为完备资质和认证的企业之一,公司太
阳能光伏逆变器产品通过了“金太阳”(中国)、CE认证(欧盟)、TV(德国)、
ETL(美国)、DK5940(意大利)、AS4777(澳大利亚)等多项国内/国际权威认证,
符合全球多个国家的准入标准;公司的全功率风能变流器产品通过国际权威检测
机构——Intertek的测试,成为国内首个通过欧盟CE认证的风能变流器产品,取
得了进军欧洲、乃至全球市场的通行证。能否参与国际市场竞争,在国际市场占
有一席之地,是体现可再生能源企业竞争力和可持续发展能力的重要因素,而国
外市场一般有着严格的市场准入和管理制度,能够获得国外相关认证既体现了产
品的性能水平,也为未来销售提供了可靠的保证。

    (六)优秀的管理团队和人才优势

    本公司管理团队共同创业多年,经验丰富、能力互补、凝聚力强,具有10
多年的可再生能源行业经营管理和技术研发经验,对行业现状及发展趋势具有敏
锐的洞察力和把握能力,在公司发展过程中能够快速、准确把握市场,并充分发
挥高效经营决策的优势,使得公司整体经营能力得到不断提升。
    同时,公司根据业务发展需要和规划,不断优化人才结构,吸引了大量的各
类技术研发人才及经营管理人才。公司积极与重点科研院校合作,建立了良好的
人才培养机制,目前已形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、
创新意识较强的优秀团队。




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                              第三节        本次发行概况

     一、发行人基本资料

    公司名称:        阳光电源股份有限公司
    英文名称:        Sungrow Power Supply Co.,Ltd.
    法定代表人: 曹仁贤
    注册资本:        13,440 万元
    成立日期:        1997 年 11 月 28 日
    设立日期:        2010 年 9 月 16 日
    住       所:     安徽省合肥市高新区天湖路 2 号
    邮政编码:        230088
    电       话:     0551-5327867
    传       真:     0551-5327800
    互联网网址: http://www.sungrowpower.com
    电子信箱:        board@sungrowpower.com

    本公司董事会秘书负责信息披露事务及投资者关系工作,包括与中国证监
会、证券交易所、证券经营机构、新闻机构等联系。

    负责部门:董事会办公室
    负责人:谢乐平
    电话号码:0551-5327867


     二、本次发行的基本情况

股票种类                    人民币普通股(A 股)
每股面值                    1.00元人民币
拟发行股数                  4,480万股,不低于发行后总股本的25%
发行后总股本                17,920 万股
发行价格                    【    】元/股
市盈率                      【    】倍(按本次发行后总股本计算)


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                             3.19元/股(按2011年6月30日经审计的净资产与本次发
 发行前每股净资产
                             行前总股本计算)
                             【 】元/股(按2011年6月30日经审计的净资产和本次
 发行后每股净资产
                             发行拟募集资金净额与本次发行后总股本计算)
 市净率                      【    】倍(按本次发行后每股净资产计算)
                             采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行
 发行方式
                             相结合的方式
                             符合相关资格规定的询价对象和在深圳证券交易所开户
                             的境内自然人、法人、证券投资基金及符合法律规定的
 发行对象
                             其他投资者等(中华人民共和国法律或法规禁止购买者
                             除外)
 承销方式                    余额包销
 拟上市地                    深圳证券交易所
                             本次发行结束后,发行人将尽快申请本次发行的股票在
 发行股份的流通
                             深圳证券交易所上市流通
 募集资金总额                【    】万元
 募集资金净额                【    】万元
                             承销费用: 【       】万元
                             保荐费用: 【       】万元
 本次发行费用概算            审计费用: 【       】万元
                             律师费用: 【       】万元
                             发行手续费:【      】万元

      三、本次发行的有关机构

(一)保荐机构(主承销商):         国元证券股份有限公司
     住       所:                   安徽省合肥市寿春路179号国元大厦
     法定代表人:                    凤良志
     电       话:                   0551-2207979
     传       真:                   0551-2207991
     保荐代表人:                    方书品 戚科仁
     项目协办人:                    叶跃祥
     项目组成员:                    潘洁 陈新 袁大钧 佘超


(二)律师事务所:                   通力律师事务所

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     住     所:                 上海市银城中路68号时代金融中心19楼
     负 责 人:                  韩炯
     电     话:                 021-31358666
     传     真:                 021-31358600
     经办律师:                  黄艳 陈巍


(三)审计机构/验资机构:        华普天健会计师事务所(北京)有限公司
                                 北京市西城区阜成门外大街22号外经贸大厦
     住     所:
                                 920-926号
     法定代表人:                肖厚发
     电     话:                 010-66001391
     传     真:                 010-66001392
     经办注册会计师:            何本英 朱彰森


(四)评估机构:                 安徽致远资产评估有限公司
                                 合肥市马鞍山南路与九华山路交叉口世纪阳光
     住     所:
                                 大厦21层
     法定代表人:                张旭军
     电     话:                 0551-3475820
     传     真:                 0551-2652879
     经办注册评估师:            翟大发 张旭军


(五)股票登记机构:             中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
     住     所:                 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18层
     电     话:                 0755-25938000
     传     真:                 0755-25988122


(六)收款银行:                 安徽省工商银行合肥市四牌楼支行
     户     名:                 国元证券股份有限公司
     账     号:
     开 户 行:                  安徽省工商银行合肥市四牌楼支行


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     四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系

    截至本招股说明书签署之日,本公司与本次发行有关的中介机构及其负责
人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益
关系。


     五、与本次发行上市有关的重要日期

    1、发行公告刊登日期:2011 年 10 月 21 日
    2、询价推介时间:2011 年 10 月 13 日 -2011 年 10 月 19 日
    3、定价公告刊登日期:2011 年 10 月 21 日
    4、申购日期和缴款日期:2011 年 10 月 24 日
    5、预计股票上市日期:发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所上市




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                           第四节   风险因素

    投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他各项资
料外,应特别认真地考察下述各项风险因素。


     一、政策及市场风险

    (一)各国政府扶持政策变化的风险

    随着太阳能光伏发电、风力发电等可再生能源产业的规模和技术飞速发展,
其发电成本已大幅度下降,但现阶段,光伏发电、风力发电的发电成本仍然高于
常规化石能源的发电成本。为了提高可再生能源发电的竞争力,推动光伏发电、
风力发电等可再生能源的发展,各国政府都推出了对可再生能源的扶持政策,其
中:德国、意大利等欧洲国家出台了上网电价法案;我国对光伏发电实施了特许
权招标和金太阳工程以及对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上
网电价、对风电实施了分类的风力发电上网电价等。各国推出的扶持政策推动了
可再生能源市场的快速发展,同时也降低了光伏、风力发电的成本。由于这些扶
持政策均由各国政府自行制定,尽管全球节能减排的趋势不变,但如果各国政府
相关扶持政策发生重大变化,上网电价下降幅度超过光伏、风力发电的成本下降
幅度,将影响可再生能源行业的发展,并对本公司的经营业绩产生影响。

    (二)全球市场增长不均衡带来的风险

    近年来,全球太阳能光伏发电和风力发电均处于快速发展阶段,但具体到各
个国家,受各国财政政策、对太阳能光伏发电和风力发电的扶持力度等因素的影
响,市场增长仍处于不均衡的发展状态,如:西班牙的光伏发电安装量在 2008
年、2009 年大幅增长,但 2010 年该国的光伏发电安装量走入低谷,而 2010 年
德国和意大利的光伏发电安装量突飞猛进,突破了 7,000 兆瓦和 2,000 兆瓦,但
预计 2011 年德国、意大利的增长速度将放缓。

    针对全球市场增长不均衡的局面,公司采取了尽量覆盖全球重点市场的举措
来降低对局部市场的依赖,并紧随市场变化调整产品结构,充分发挥公司产品的
性价比优势,提升公司在全球市场的竞争力,以适应全球市场增长速度不均衡的


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局面。

    总体而言,全球市场增长较快,但局部市场波动较大,如果公司不能适应市
场增长点不断变化的局面,将可能对公司的生产经营产生影响。

    (三)意大利等国政府2011年出台的有关能源补贴政策调整带来
的出口业务短期波动风险

    对光伏、风能等可再生能源应用实行政府补贴,目的是鼓励可再生能源的迅
速应用,进而推动产业发展,并在发展过程中降低成本、改进技术,从而使成本
与传统能源逐渐接近,乃至最终低于传统能源。随着技术的革新和成本的降低,
各国普遍定期根据产业成本水平或安装量对政府补贴进行适当削减,逐步降低补
贴标准,以促进行业企业不断改进技术、降低成本,以利于新能源产业长期稳定
健康的发展,避免短期的投机行为。
    2011年上半年,欧洲主要光伏市场国家相继出现了补贴政策的调整: 2011
年5月5日,意大利政府正式签署了“第4号能源法案”,“第4号能源法案”的有
效期将从2011年6月1日至2016年12月31日。在这5年半的时间内,从2011年6月1
日至2012年12月31日这一年半的时间,将作为一个缓冲期,在这个期间来确定
2013-2016年最终的补贴比率。2011年6月1日至2012年12月31日,意大利计划新
增2.69GW装机容量,投入5.8亿欧元的补贴,补贴标准由2011年6月的0.264-0.387
欧元/千瓦时下调至2012年下半年的0.133-0.252欧元/千瓦时。德国的上网电价
补贴政策(FiT)对不同类型和规模的项目采用不同的补贴标准,并定期进行调整。
德国2011年7月中期下调方案,根据2011年3月到5月间的新增安装量乘四来测算。
今年3~5月德国的新增安装量约为0.7GW,折算成全年安装量后小于3.5GW,低于
补贴削减的标准,德国取消了今年7月份的一次额外补贴削减。即到2011年底,
光伏上网电价不会调整。2012年下调幅度为1.5%-24%,具体比例根据新增安装量
与基本安装量关系来确定。
    上述政策的变化及政策本身的调整周期导致投资者及客户观望,公司2011
年上半年海外市场业务的开拓受到一定程度的影响,预计公司2011年全年海外市
场出口业务较2010年可能有所下降。




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     二、经营风险

     (一)公司业务和资产规模扩张引致的风险

    报告期内,公司业务和资产规模等呈现快速增长态势:公司总资产从 2008
年 12 月 31 日的 16,605.80 万元上升至 2010 年 12 月 31 日的 85,496.85 万元;
净资产从 2008 年 12 月 31 日的 11,299.72 万元上升至 2010 年 12 月 31 日的
39,280.83 万元;营业收入从 2008 年度的 10,045.68 万元上升至 2010 年的
59,883.14 万元。随着近年来公司业务和资产规模的扩张,公司管理层在新产品
研发、市场开拓、企业管理方面已经积累了丰富的经验,但相对于国际市场上的
大型制造企业而言,公司目前规模仍然较小,抗风险能力不强。本次发行后募集
资金项目的实施,公司的生产能力、业务规模、资产规模、员工数量等方面都将
有较大幅度的增加,这给公司的管理将提出新的要求。
    如果发行人的管理层素质、管理能力不能适应规模迅速扩张以及业务发展的
需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善,将影响
未来公司经营目标实现。

     (二)国内市场竞争加剧风险

    本公司目前是国内最大的太阳能光伏逆变器制造企业,公司光伏逆变器产品
在国内光伏发电市场占有较大的市场份额,同时,公司的风能变流器产品在国内
风力发电市场也具备了相当的竞争力。在国内市场巨大潜力的吸引下,越来越多
的同行业跨国公司进入中国市场,众多国内新兴企业也试图进入光伏逆变器、风
能变流器制造行业,公司面临的市场竞争日趋激烈。虽然当前光伏逆变器和风能
变流器市场需求呈持续增长趋势,但是竞争对手数量增加及其竞争实力的增强可
能对公司的市场份额、毛利率水平产生不利影响。
    我国可再生能源尚处于发展初期,随着市场竞争的日益加剧,行业内优胜劣
汰进程将进一步加快,市场份额将逐步向实力较强的制造企业集中。公司把握了
可再生能源行业发展机遇,现已成长为国内光伏逆变器、风能变流器制造的优势
企业,公司如能在市场竞争中保持竞争力,公司的市场份额将逐步扩大。

     (三)对大功率半导体器件供应商依赖的风险


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    本公司产品中大量使用了大功率半导体器件,如IGBT模块等,目前公司大功
率半导体器件主要从欧美地区和日本进口。半导体器件下游行业近年来的快速增
长导致大功率半导体器件需求旺盛,如果国外供应商不能保证供应或提高供应价
格,将对公司生产经营产生不利影响。目前,随着大功率半导体产品技术和市场
的发展,已有更多境外企业参与大功率半导体器件的研发与生产,同时,国内生
产商也已逐步开始规模生产,尽管国内厂商在产品规格齐全度等方面还有一定差
距,但其快速发展正在使功率半导体器件市场原有的格局发生改变。目前,公司
已经和多家半导体器件供应商签订了长期合作协议,并针对各系列产品对大功率
半导体器件的不同需求拟定了替代方案,降低了对单一供应商依赖的风险。

    (四)产品质量控制风险

    由于大型电力电子产品技术的高度复杂性,以及光伏发电、风力发电设备往
往会在极端严酷的气候条件下运行,客户对于设备的质量及运行的稳定性提出了
较高的要求。由于本公司产品的复杂性,如果公司产品发生质量问题,将对公司
的生产经营和品牌形象带来一定的影响。
    公司自成立以来已在产品质量控制方面采取了有效的措施,确保公司的产品
质量水平,同时,公司通过优化服务网络、购买产品质量保险、完善备品备件供
应等措施有效降低了产品质量风险。公司对产品质量的管理和控制一直处于行业
内领先水平,公司早在2003年就通过了ISO9001-2000质量管理体系认证,自2009
年起,公司执行ISO9001-2008版的质量管理体系标准。公司拥有各种实验、检测
和验证设备,并于2009年获得中国质量协会质量奖。公司建立了一整套专业、快
速、标准的售后服务体系,为产品的售前、售中、售后提供全方位的服务,确保
产品的可靠运行。迄今为止,公司未发生因产品质量问题产生的纠纷。


     三、技术风险

    (一)技术开发风险

    公司自成立以来,结合可再生能源发电技术与电力电子技术,坚持自主创新,
已初步形成了独特的自主研发能力和技术体系,在光伏逆变技术、风能变流技术、
储能逆变技术方面已取得多项高端研究成果,目前正在推进兆瓦级光伏逆变技术
及高压大容量多电平风能变流技术的研发。虽然公司技术水平在国内已具备领先

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优势,但新技术、新产品的开发与设计需要投入大量的人力、物力,同时还存在
着不可预计的转化风险和技术难题,如果公司不能紧随市场进行研发或研发成果
不能成功转化为新产品,则会对公司现在的技术优势及竞争力乃至未来经营业绩
产生影响。

    (二)核心技术人员流失和核心技术失密风险

    公司在光伏逆变器和风能变流器的研发与设计方面处于国内领先地位。光伏
逆变器和风能变流器的研发与设计涉及电力电子、电气、自动控制、计算机、新
能源、工业设计等专业技术门类,属于典型的综合性、应用性学科。公司各项核
心技术是由以核心技术人员为主的研发团队经过多年的技术开发和行业实践取
得。目前,公司已采用了提高薪酬待遇、核心技术人员持股、加强企业文化建设、
签订严格的技术保密协议等措施确保公司的核心技术人员稳定和核心技术的保
密,目前公司员工和管理团队的稳定性较高,但在公司未来的发展过程中,人才
流失和技术失密依然是潜在的风险。


     四、财务风险

    (一)汇率波动风险

    随着公司这几年海外业务的拓展,出口业务比例加大,2008年、2009年、2010
年、2011年1-6月,公司出口产品销售收入占公司营业收入的比例分别为:24.07%、
8.37%、62.25%、20.72%。自2005年7月21日国家宏观经济调控对人民币实施浮动
汇率改革以来,人民币升值趋势明显,虽然2009年以来汇率水平趋于平稳,但不
确定性仍较大,因此,汇率波动将对公司出口贸易和产品经营业绩产生一定程度
的影响。本公司已积极研究并制订了各种应对措施,尽可能规避了汇率变动风险,
主要包括:新产品定价时充分考虑了人民币升值预期;加强应收账款管理,要求
客户缩短付款周期,及时结汇,减少外汇账户余额;必要时提前押汇等。

    (二)税收政策风险

    1、出口退税税率调整的风险

    目前,公司出口产品退税率为17%,较高的出口退税率水平反映了国家对可
再生能源行业产品出口的政策扶持,未来国家若对本行业的出口退税政策作出重

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大调整或税收政策发生重大变化,将对公司经营业绩产生不利影响。

    2、高新技术企业所得税优惠政策风险

     2008 年 11 月,公司通过了高新技术企业认证,并取得了由安徽省科学技
术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合颁发的认定证
书(编号为 GR200834000001)。根据国家对高新技术企业的相关优惠政策,本公
司自被认定为高新技术企业三年内,即 2008 年、2009 年、2010 年执行的企业所
得税税率为 15%。公司享受国家高新技术企业所得税优惠政策期限已满,现正在
对高新技术企业复审中。根据国家税务总局公告 2011 年第 4 号《关于高新技术
企业资格复审期间企业所得税预缴问题的公告》,高新技术企业应在资格期满前
三个月内提出复审申请,在通过复审之前,在其高新技术企业资格有效期内,其
当年企业所得税暂按 15%的税率预缴。故 2011 年 1-6 月,本公司企业所得税申
报沿用 15%的所得税率。如果国家政策及优惠比例发生变化,或复审新的高新技
术企业认定不能获批,将会对公司净利润产生一定的影响。

    (三)本次发行后,净资产收益率被摊薄的风险

    截至 2010 年 12 月 31 日,公司净资产为 39,280.83 万元,扣除非经常性损
益后加权平均净资产收益率为 57.22%。本次发行后,公司净资产预计将比发行
前有显著提升。由于募集资金投资项目需在投产后才能达到预计的收益水平,因
此存在发行后净资产收益率被大幅摊薄的风险。

    (四)应收账款风险

    截至 2011 年 6 月 30 日,本公司应收账款净额为 17,965.19 万元,占流动资
产的比例为 22.08%,期末应收账款余额较大。公司的客户资金实力雄厚,信誉
良好,但随着公司客户数量的增加和应收账款总额的增大,可能存在因客户延迟
支付货款而导致的生产经营活动资金紧张和发生坏账损失的风险。

    (五)毛利率波动风险

    2008 年、2009 年、2010 年和 2011 年 1-6 月,本公司主营业务的综合毛利
率分别为 47.48%、49.64%、49.81%和 46.63%,维持在较高的水平。随着公司业
务规模进一步扩大、行业逐渐成熟、目标市场政府补助政策变化和市场竞争加剧,


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如果公司不能及时推出更具竞争力的产品,公司可能面临毛利率出现波动甚至下
降的风险。


     五、实际控制人控制风险

    本次发行前,本公司的实际控制人为曹仁贤先生,直接持有公司 6,960 万股,
占公司发行前股份总数的 51.79%。此外,曹仁贤先生持有尚格投资 10.44%股权,
间接持有本公司 0.91%股权,合计持有本公司 52.70%股权。本次发行后,曹仁贤
先生仍直接持有本公司 38.84%的股权,间接持有本公司 0.68%股权,合计持有本
公司 39.52%的股权。
    报告期内,不存在公司实际控制人利用控制地位损害公司利益的情形。本次
发行后,如果公司实际控制人利用其控股地位,通过行使表决权对本公司的人事、
经营决策等进行控制,可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用,从而给
公司经营及其他股东的利益带来损害。


     六、募投项目风险

    本公司目前具有光伏逆变器的产能为 50 万千瓦,本次募集资金投资项目是
在现有产能基础上扩大生产规模,项目投产后,本公司光伏逆变器的年生产能力
将增加 100 万千瓦。公司募集资金投资项目的产品品种充分体现了公司发展战
略,随着本次募集资金项目的实施,公司的生产能力将大幅增加。如果不能及时
采取相应措施,公司将会面临生产能力不能充分利用或产品销售价格低于预期目
标的局面,从而影响公司的经营业绩。


     七、欧债危机、美债危机引致的风险

    2009年以来,希腊、葡萄牙、西班牙等欧盟国家出现了主权债务危机,各大
评级机构纷纷下调对其主权信用等级;随后,美国也出现了主权债务危机。在主
权债务危机影响下,相关国家出台了财政紧缩政策。虽然公司主要海外市场所在
国家制定的光伏补贴政策已经考虑了上述财政政策的影响,短期内对公司业务影
响较小,但如果欧债危机、美债危机持续恶化,不排除主要海外市场国家进一步
调整光伏补贴政策,进而引致公司海外市场需求增长放缓的风险。



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                         第五节      发行人基本情况

    一、发行人设立及改制重组情况

      (一)设立方式

      本公司系由合肥阳光电源有限公司整体变更设立,合肥阳光成立于 1997 年
11 月 28 日,整体变更为股份公司之前注册资本为 3,000 万元。2010 年 7 月 23
日,经合肥阳光董事会决议通过,由合肥阳光全体股东作为发起人,以经华普会
计师事务所会审字[2010]3910 号《审计报告》确认的有限公司截至 2010 年 5 月
31 日的账面净资产 173,345,875.80 元按 1:0.69226 的比例折为 12,000 万股,
整体变更设立股份有限公司;2010 年 8 月 10 日,安徽省商务厅出具《关于同意
合肥阳光电源有限公司转制为股份有限公司的批复》(皖商资执字[2010]411 号)
同意有限公司整体变更设立股份有限公司,公司领取了安徽省人民政府颁发《中
华人民共和国外商投资企业批准证书》(商外资皖府资字[2007]228 号)。2010 年
9 月 16 日,公司在合肥市工商行政管理局完成工商变更登记手续,领取了新的
《企业法人营业执照》,注册号为 340000400000058,法定代表人为曹仁贤。

      (二)发起人

      本公司由合肥阳光以整体变更方式设立,原合肥阳光的全体股东即为本公司
的发起人,发起人及股本结构如下:

                                   身份证号或
 序号        股东名称                             持股数(股)   持股比例
                                 营业执照注册号

  1            曹仁贤        34010419680724XXXX     69,600,000    58.00%

  2          天辉国际        NO:1120422            18,792,000    15.66%

  3          展能有限        NO:1108478            14,808,000    12.34%

  4          尚格投资        340106000038540        11,724,000    9.77%

  5            郑桂标        34014619680516XXXX      2,232,000    1.86%

  6          昊阳投资        340108000080022         1,644,000    1.37%

  7               赵为       11010819731224XXXX      1,200,000    1.00%

           合计                                    120,000,000    100%


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       (三)发行人改制设立前后,主要发起人拥有的主要资产和从事
的主要业务

    本公司的主要发起人为曹仁贤,在本公司改制设立前后拥有的主要资产为持
有本公司 58.00%的股权及尚格投资 20.68%的股权,在本公司改制设立前后均在
公司担任董事长、总经理职务,并对公司进行经营管理。

       (四)发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务

    本公司系由合肥阳光整体变更设立,原合肥阳光的资产和负债全部由改制后
的股份公司承继。公司在设立时具有完整的研发、生产、销售的资产和业务体系,
所从事的主要业务未发生变化,保持了资产、业务的连续性和完整性。
    公司设立时,全体发起人股东将合肥阳光的全部资产与负债投入股份公司,
经华普会计师事务所审计,上述净资产为 173,345,875.80 元。公司股东投入的
主要资产为本公司独立生产经营所需流动资产、固定资产及无形资产。
    合肥阳光主要从事太阳能光伏逆变器、风能变流器等电力电子设备的研发、
生产、销售和服务,为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案;在改制设立
股份公司前后,公司的主要业务和经营模式均未发生变化。

       (五)发行人成立后,主要发起人拥有的主要资产和从事的主要
业务

    本公司主要发起人曹仁贤拥有的主要资产为本公司和尚格投资的股权,在本
公司改制设立前后均在公司担任董事长、总经理职务,并对公司进行经营管理;
其拥有的主要资产和从事的主要业务在发行人成立后未发生重大变化。

       (六)改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程,以
及原企业和发行人业务流程间的联系

    本公司由合肥阳光整体变更设立,业务承继于合肥阳光,改制前合肥阳光的
业务流程与改制后本公司的业务流程没有变化,具体业务流程参见本招股说明书
第六节 “四、(二)主要产品的工艺流程图”。

       (七)公司成立以来,在生产经营方面与主要发起人的关联关系


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及演变情况

    本公司成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系未发生重大变化,
具体情况请参见本招股说明书“第七节 同业竞争和关联交易”。

    (八)发起人出资资产的产权变更手续办理情况

    本公司系由合肥阳光整体变更设立,合肥阳光的全部资产、负债和权益由本
公司承继,截至本招股说明书签署之日,厂房、土地、车辆、专利及商标等资产
的产权变更手续已完成。

    (九)发行人的独立情况

    公司自设立以来,严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公
司章程》的要求规范运作,建立健全了法人治理结构,在资产、人员、财务、机
构、业务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,具有完整
的业务体系及面向市场独立经营的能力。

    1、资产完整情况

    本公司由合肥阳光以净资产折股整体变更设立,变更时未进行任何业务、资
产和人员的剥离,承继了原有限公司的资产、负债、机构、业务和人员,具备与
生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施,合法拥有与生产经营有关
的土地、厂房、机器设备以及专利、非专利技术、计算机软件著作权、软件产品、
商标的所有权或者使用权,具有完整独立的采购、生产和销售系统。公司对其所
有资产拥有完整的控制支配权,不存在资产、资金被股东占用而损害公司利益的
情形。

    2、人员独立情况

    本公司的人员独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。董事、监
事、高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定的程序推选和
任免。公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员未在
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事以外的其他职务,也未
在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪,本公司的财务人员未在控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。同时,公司建立并独立执行劳动、

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人事及工资管理制度。

    3、财务独立情况

    公司设有独立的财务会计部门,配备了专职的财务人员,独立开展财务工作
和进行财务决策。公司建立了规范的会计核算体系和财务管理制度,包括对子公
司的财务管理制度,符合《会计法》、《企业会计准则》等有关会计法规的规定。
    公司独立在银行开户,基本账户开立银行为中国工商银行合肥高新技术开发
区支行,账号为:1302011919024935220,未与股东或其他任何单位或个人共用
银行账号。公司依法独立纳税,国税税务登记证号:合国高新税字
340104149209742 号,地税税务登记证号:皖地税合字 340104149209742 号。

    4、机构独立情况

    公司依法设立了股东大会、董事会、监事会,根据公司章程的规定聘任了经
理层,同时根据公司业务发展的需要设置了职能部门,独立行使经营管理职权;
公司根据自身的生产经营需要设置了较为完善的组织机构,各职能部门之间分工
明确、各司其职、相互配合;公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
间不存在机构混同的情形。

    5、业务独立情况

    本公司拥有独立的研发、采购、生产和销售系统,具有完整的业务体系及面
向市场独立经营的能力。本公司在业务经营上与控股股东及其关联方不存在同业
竞争或者显失公平的关联交易,同时本公司控股股东、实际控制人曹仁贤出具了
《非竞争承诺函》,承诺不与本公司发生任何同业竞争;《公司章程》及《关联
交易决策制度》规定,发生在公司与关联方之间的关联交易必须履行所规定的批
准程序,关联交易行为必须遵循市场原则进行。


     二、发行人设立以来的重大资产重组情况

    本公司自设立以来,不存在重大资产重组情形。


     三、发行人的股权结构、组织结构和职能部门

    (一)发行人股权结构

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汇智创投     麒麟亚洲    汉麟创投    展能有限    天辉国际     曹仁贤   尚格投资     郑桂标   昊阳投资       赵    为


 0.71%        1.92%       8.08%       11.02%     13.98%      51.79%     8.72%       1.66%     1.22%         0.89%




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                                                (注册资本:13,440 万元)




             100%                     100%                    100%                  100%                    49%


           北京卓越                 合肥日源                上海阳风              上海阳光            加拿大阳光



                    (二)发行人组织结构




                    (三)发行人的职能部门


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       本公司下设产品管理中心、研发中心、营销中心、海外营销中心、财务中心、
运营中心、品管中心、生产中心、审计部共 9 个职能部门。具体情况如下:
       产品管理中心:规范并优化 IPD(集成产品开发)的运作流程,协调集成产
品开发跨部门运作,监控各个产品线的 IPD 业务运作,组织制订产品管理有关工
作流程,建立和推进产品数据管理平台建设;负责公司有关行业管理、知识产权、
产品标准等事宜。
       研发中心:负责产品开发及改进、技术规划与流程,研究公司的核心技术发
展趋势,开发新技术、新平台和新产品,为公司技术和研发战略规划提出合理、
明确的资源配置及优化方案,加强技术平台的建设和改进,改善产品开发的测试
及评估过程,指导解决产品及工艺中出现的问题,负责组建、培训和管理高素质
的研发团队。
       营销中心:负责公司国内市场的营销及服务工作,组织制定产品推广策略、
品牌提升和渠道建设,负责营销合同的谈判、评审、签订、实施及服务工作,深
入了解相关行业,把握最新市场信息,引导和控制销售工作的战略和方向,组织
市场调研,维护客户利益,分析客户需求,倾听、收集、整理客户反馈意见并督
促公司相关部门给予改进。
       海外营销中心:分管公司的国际市场营销工作,负责公司国际竞争策略的分
析和制定,把握国际市场及行业动向,制定海外营销策划方案及品牌推广计划。
负责公司国际市场的开拓工作,建立国际营销渠道网络,负责海外营销合同的谈
判、签订,并跟踪合同执行情况,组织产品海外配送及服务,维护海外客户利益,
分析海外客户需求,倾听、收集、整理客户反馈意见并督促公司相关部门给予改
进。
       财务中心:负责企业会计基础管理、财务管理与监督、财会内控机制建设和
重大财务事项监管,主持公司财务预决算、财务核算、会计监督和财务管理工作;
合理组织资金调度和税收规划;参与制定公司年度经营计划和预算方案;组织协
调、指导监督财务部日常管理工作,监督、执行公司财务计划,完成公司财务目
标。
       运营中心: 负责公司的日常经营管理工作,参与制定公司发展战略目标,参
与制定、分解、考核公司年度经营计划,并监督、检查计划执行情况,负责制定、
优化与公司发展相适应的组织结构、管理制度、绩效管理和业务流程,监督并管

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    阳光电源股份有限公司                                   招股意向书


理人力资源、企业策划、企业信息化、行政、后勤、基建等各个部门,负责公司
企业文化的建设和推进工作。
    品管中心:负责制定、贯彻、实施和评估公司的质量方针和目标;监督、评
估产品质量水平,统计、分析各段产品质量信息;负责产品质量控制的策划和管
理工作,检查质量计划的实施情况,及时总结、纠正和预防。发现管理制度执行
过程中产生的问题并及时协调各部门解决;负责编制各项检验规范、检验标准,
策划产品的质量目标,确定产品质量控制的方法,负责质量信息的收集、传递、
统计和应用,提高检验工作的效率,对现有质量控制过程进行识别、分析和优化;
根据公司自身的长远需求和市场对本行业的认证要求,策划、组织、实施更完备
的认证管理体系。
    生产中心:负责落实公司制定的生产计划;负责生产系统各项活动的策划、
组织、执行、评估工作;确保交货时间和交货质量;及时解决生产过程中出现的
工艺、技术、供应问题;负责供应链管理和物料管理,协调供应、生产、销售各
个环节,保持生产平衡,提高生产效率。
    审计部:监督、检查、考核、评价公司各部门执行公司有关规章制度的情况,
监督检查内部控制制度执行情况;定期对公司及各部门的预算、财务收支计划的
执行情况和内部控制的执行情况进行审计监督并发表意见和建议。负责监督检查
公司贯彻国家法律、法规及政策的执行情况。


     四、发行人控股子公司、参股公司情况

    (一)控股子公司

    1、合肥日源电气信息技术有限公司

    成立时间:2001年6月18日
    注册资本:100万元
    实收资本:100万元
    法定代表人:曹仁贤
    注册地址:合肥市高新区天湖路2号三楼西侧
    经营范围:电源产品、光伏及风力发电设备研发、生产、销售,技术服务、
转让;计算机软件开发、销售,网络工程。


                               1-1-41
    阳光电源股份有限公司                                          招股意向书


    该公司为本公司全资子公司,其最近一年又一期的基本财务数据如下:

                                                                         单位:元
         项目                  2011 年 6 月 30 日        2010 年 12 月 31 日
    总资产                         19,475,299.92             17,566,838.25
    净资产                         17,999,944.53             15,810,061.11
         项目                   2011 年 1-6 月               2010 年度
       营业收入                         5,115,128.23               8,814,948.54
    净利润                          2,189,883.42               3,550,504.43
   注:以上财务数据业经华普会计师事务所审计。

    2、上海阳风电源有限公司

    成立时间:2008年5月27日
    注册资本:200万元
    实收资本:200万元
    法定代表人:曹仁贤
    注册地址:上海市钦州路100号二号楼1001-1004室
    经营范围:新能源发电电源、绿化环保节能电源、电力系统电源、应急电源
专业领域内的技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询。销售合肥阳光电源有
限公司生产的电源设备、新能源发电电源设备、绿化环保节能电源设备。(涉及
行政许可的,凭许可证经营)
    该公司为本公司全资子公司,其最近一年又一期的基本财务数据如下:
                                                                         单位:元
         项目                  2011 年 6 月 30 日        2010 年 12 月 31 日
    总资产                         12,380,322.69               9,786,000.35
    净资产                             -110,128.46               939,685.36
         项目                   2011 年 1-6 月               2010 年度
       营业收入                         4,545,925.70             13,104,675.29
    净利润                         -1,049,813.82                 -64,319.87
   注:以上财务数据业经华普会计师事务所审计。

    3、北京卓越阳光电源设备有限公司

    成立时间:2008年2月15日
    注册资本:100万元

                                  1-1-42
    阳光电源股份有限公司                                         招股意向书


    实收资本:100万元
    法定代表人:曹仁贤
    注册地址:北京市朝阳区东三环中路39号院18号楼8层906室
    经营范围:销售五金交电、机械设备;技术推广服务;专业承包。
       该公司为本公司全资子公司,其最近一年又一期的基本财务数据如下:
                                                                        单位:元
         项目                  2011 年 6 月 30 日       2010 年 12 月 31 日
    总资产                           1,297,151.43             1,059,385.46
    净资产                          -2,920,834.47           -1,397,487.12
         项目                     2011 年 1-6 月            2010 年度
       营业收入                                     -               242,233.01
    净利润                          -1,523,347.35           -1,771,919.14
   注:以上财务数据业经华普会计师事务所审计。

    4、阳光电源(上海)有限公司

    成立时间:2011 年 7 月 4 日
    注册资本:500 万元
    实收资本:500 万元
    法定代表人:曹仁贤
    注册地址:上海市张江高科技园区祖冲之路 887 弄 78 号 4 楼
    经营范围:太阳能光伏发电设备、风力发电设备的研发、销售,技术服务;
电动汽车配件、电力设备的研究、开发及销售;合同能源管理。 (企业经营涉及
行政许可的,凭许可证件经营)
    该公司为本公司全资子公司。上海阳光于 2011 年 6 月 22 日办理验资手续,
2011 年 7 月 4 日成立,尚未开展经营。
    5、合肥市可再生能源发电工程技术研究中心
    成立时间:2007 年 8 月 28 日
    注销时间:2010 年 4 月 2 日
    开办资金:10 万元
    法定代表人:曹仁贤
    注册地址:合肥市高新区天湖路 2 号


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         阳光电源股份有限公司                                      招股意向书


    经核查,技术中心自设立以来未开展任何实质性生产经营活动,为简化公司
组织架构,发行人决定将技术中心注销。技术中心于 2010 年 3 月 19 日及 2010
年 4 月 2 日分别经合肥市科学技术局合科[2010]17 号《关于同意注销“合肥市
可再生能源发电工程技术研究中心”为民办非企业的批复》及合肥市民政局合民
[2010]80 号《关于准予合肥市可再生能源发电工程技术研究中心注销登记的批
复》准予注销登记。
    根据安徽华洲会计师事务所于 2010 年 3 月 17 日出具的《清算审计报告》,
截至 2010 年 3 月 16 日,技术中心账面总资产合计 101,450.52 元,总负债为 0
元,中心净资产合计 101,450.52 元。根据清算组于 2010 年 3 月 18 日出具的《清
算结论》,中心清算完成后,中心开办资金 10 万元、账面银行利息 1,450.52 元
及账户注销前未结算银行利息将在中心注销后转回投资方(即发行人)。
    技术中心业务主管单位合肥市科学技术局于 2011 年 4 月 29 日出具的《证
明》,技术中心自 2007 年 8 月设立以来,未进行任何实质性生产经营活动,且已
于 2010 年 4 月经合肥市民政局准予注销登记,注销程序合法有效;技术中心自
设立以来至注销之日,无任何违法行为不良记录,且不存在因违反民办非企业单
位相关法律、法规的规定而受到合肥市科学技术局处罚的记录。
    合肥市民政局民间组织管理办公室于 2011 年 4 月 19 日出具的《证明》,技
术中心于 2007 年 8 月经合肥市民政局批准成立登记,2010 年 4 月经合肥市民政
局准予注销登记,注销程序合法有效。技术中心自成立以来至注销之日,没有因
违反民办非企业单位相关法律、法规的规定而受到民政部门行政处罚的记录。
    安徽省合肥高新技术产业开发区国家税务局及合肥市地方税务局高新技术
产业开发区分局于 2011 年 4 月 28 日出具的《证明》,技术中心自 2007 年 8 月设
立以来,未发生任何税收违法违规行为,亦不存在因违反税收管理相关法律、法
规的规定而受到国家及地方税务主管部门处罚的情形。
    经核查,技术中心自设立以来未开展任何实质性生产经营活动,与发行人不
存在交易和资金往来。
    经核查,发行人律师认为,技术中心自设立以来未发生重大违法违规行为。
    经核查,保荐机构认为,技术中心自设立以来未发生重大违法违规行为。

     (二)参股公司


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          阳光电源股份有限公司                                         招股意向书


     公司名称:Sungrow Canada Inc.
     注册地址:加拿大多伦多
     注册资本:200万加元
     主营业务:太阳能光伏逆变器的生产和销售
     根据合肥阳光与HIFI Solar Energy LTD签订《合资经营合同》,公司与HIFI
 Solar Energy LTD共同出资200万加元设立Sungrow Canada Inc.(阳光电源加拿
 大公司),合同约定合肥阳光投资98万加元,持股比例为49%。该项投资于2010
 年12月15日取得中华人民共和国商务部颁发的《企业境外投资证书》(商境外投
 资证第3400201000047号)。
     按照《合资经营合同》,阳光电源在办妥境外投资审批手续后,于2010年12
 月29日向境外合资公司支付第一期投资款50万美元,2011年4月1日支付剩余投资
 款47.559万美元。
    2011 年 6 月 30 日 , 加 拿 大 律 师 事 务 所 Sun&Partners Professional
Corporation 出具《法律意见》确认:截至 2011 年 6 月 30 日,股份公司及 HIFI Solar
Energy Ltd. 已根据《合资经营合同》的约定完成各自相应的出资。股份公司持
有 Sungrow Canada Inc.980 万股股份,占 Sungrow Canada Inc.总发行股份的 49%,
HIFI Solar Energy Ltd.持有 Sungrow Canada Inc.1,020 万股股份,占 Sungrow
Canada Inc.总发行股份的 51%。
    经华普会计师事务所审计,截至 2011 年 6 月 30 日,加拿大阳光总资产
11,519,829.53 元,净资产 8,945,561.33 元,2011 年 1-6 月实现营业收入 0.00
元,净利润-4,288,150.98 元。

      (三)分支机构

     经核查,公司在法国设立了驻法国办事处,地址为法国巴黎,发行人外派人
 员1名,担任法国办事处主任,该法国办事处的主要职能为可再生能源发电产品
 逆变器的市场调研、产品服务等。就该项境外投资行为,股份公司已于2009年3
 月9日获得安徽省商务厅颁发的皖商合执字[2009]145号《关于合肥阳光电源有限
 公司在法国巴黎设立“合肥阳光电源有限公司驻法国办事处”的批复》,并于2009
 年3月10日取得中华人民共和国商务部颁发的[2009]商合驻证字第340000001号
 《中国企业境外机构批准证书》。


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           阳光电源股份有限公司                                        招股意向书


    经核查,发行人法国办事处的设立已经取得相关主管部门的批准文件,发行
人已按照批准文件及相关法律法规成立机构并委派人员。
    经核查,发行人律师认为,发行人上述境外投资及经营事宜已办理了相应的
境内审批手续,合法、合规、真实、有效。
    经核查,保荐机构认为,发行人上述境外投资及经营事宜已办理了相应的境
内审批手续,合法、合规、真实、有效。


     五、主要股东及实际控制人情况

     (一)持有发行人5%以上的主要股东及实际控制人情况

    1、曹仁贤
    本公司的控股股东、实际控制人为曹仁贤先生,直接持有公司6,960万股,
占公司发行前股份总数的51.79%。此外,曹仁贤先生持有尚格投资10.44%股权,
间接持有本公司0.91%股权,合计持有本公司52.70%股权。关于曹仁贤先生的详
细情况,请参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心
人员”。
    2、天辉国际
    中文名称:天辉国际投资企业有限公司
    英文名称:Sunny International Investment Enterprise Limited
    住       所:香港九龙尖沙咀广东道 33 号
    注册资本:10,000.00 港币
    公司类型:有限公司
    经营范围:能源行业咨询
    成立日期:2007 年 4 月 2 日
    天辉国际股东为 TDF Capital China II,LP 和 TDF Capital Advisors,LP;
其中 TDF Capital China II,LP 持有天辉国际 95.98%股权,TDF Capital Advisors,
LP 持有天辉国际 4.02%股权。
    天辉国际系 TDF       Capital China   II, LP 和 TDF   Capital   Advisors,LP
(合称“华盈创投基金(TDF         Capital)”)旗下能源行业投资平台。华盈创投
基金(TDF     Capital)是由 TDF     Management   II, LLC 管理,专注于投资大中


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          阳光电源股份有限公司                                           招股意向书


华地区高科技和高成长企业的国际风险投资基金。
    天辉国际最近一年又一期的基本财务数据如下:
                                                                        单位:美元
           项目                  2011 年 6 月 30 日         2010 年 12 月 31 日
         总资产                           3,784,025.00                3,783,282.00
         净资产                           3,777,431.00                3,781,442.00
           项目                   2011 年 1-6 月                2010 年度
         营业收入                                      -                272,317.00
         净利润                                    -1,739              -217,745.00
   注:以上财务数据未经审计。

    3、展能有限
    中文名称:展能有限公司
    英文名称:Spread Energy Limited
    住      所:香港九龙尖沙咀广东道 33 号
    注册资本:100,000.00 港币
    公司类型:有限公司
    经营范围:可再生能源咨询
    成立日期:2007 年 2 月 8 日
    展能公司股东为 Chengwei Partners,L.P.、Chengwei Ventures Evergreen
Fund,L.P.和 Chengwei Ventures Evergreen Advisors Fund,LLC,其中 Chenwei
Partners,L.P.持有展能公司 3.500%股权,Chengwei Ventures Evergreen Fund,
L.P. 持有展能公司 85.885%股权,Chengwei Ventures Evergreen Advisors Fund,
LLC 持有展能公司 10.615%。
    Chengwei Partners,L.P.、Chengwei Ventures Evergreen Fund,L.P.和
Chengwei Ventures Evergreen Advisors Fund,LLC 均为注册于开曼群岛的投
资机构,主要从事境内外风险投资。
    展能有限最近一年又一期的基本财务数据如下:
                                                                        单位:美元
           项目                  2011 年 6 月 30 日         2010 年 12 月 31 日
         总资产                           3.417,499.38                  687,241.07
         净资产                              400,794.60                 -20,822.27
           项目                   2011 年 1-6 月                2010 年度
         营业收入                            404,584.32                       59.53


                                    1-1-47
         阳光电源股份有限公司                                       招股意向书


         净利润                           403,472.13                  -236.94
    注:以上财务数据未经审计。

    根据中国委托公证人及香港律师宋卫德于 2011 年 1 月 6 日出具之档案编号
为 HS/70167/09(609)的《证明书》及天辉国际的说明,天辉国际的股东为 TDF
Capital ChinaII,LP 和 TDF Capital Advisors,LP(以下合称“华盈创投基金”),
其 中 , TDF Capital ChinaII,LP 持 有 天 辉 国 际 95.98% 股 权 , TDF Capital
Advisors,LP 持有天辉国际 4.02%股权。根据天辉国际的说明,华盈创投基金系
由 TDF Management II,LLC 管理,专注于投资大中华地区高科技和高成长企业的
国际风险投资基金,天辉国际系华盈创投基金旗下能源行业投资平台。
    根据中国委托公证人及香港律师萧智林于 2011 年 1 月 19 日出具之档案编号
为 S:S110001-003 的《证明书》及展能有限的说明,展能有限的股东为 Chengwei
Ventures Evergreen Fund,L.P. , Chengwei Ventures Evergreen Advisors
Fund,LLC 和 Chengwei Partners,L.P.(以上合称“成为基金”),其中 Chengwei
Ventures Evergreen Fund,L.P.持有展能有限 85.885%股权,Chengwei Ventures
Evergreen Advisors Fund,LLC 持 有 展 能 有 限 10.615% 股 权 , Chengwei
Partners,L.P.持有展能有限 3.500%股权。根据展能有限的说明,成为基金系由
欧美专业的机构投资者出资,由 Chengwei Ventures Evergreen Management,LLC
管理,专注于投资大中华地区高科技和高成长企业的国际风险投资基金。
    经核查天辉国际股东 TDF Capital ChinaII,LP 和 TDF Capital Advisors,LP
的股东名册信息以及展能有限股东 Chengwei Ventures Evergreen Fund, LP,
Chengwei Ventures Evergreen Advisors Fund, LLC 和 Chengwei Partners, LP
的股东名册信息,并根据天辉国际、展能有限于 2011 年 5 月 1 日出具的《声明
及承诺函》,天辉国际与展能有限于 2007 年 8 月分别通过认购合肥阳光新增注册
资本成为合肥阳光的股东,天辉国际与展能有限虽然同时向合肥阳光增资,但分
属于不同的风险投资基金,天辉国际与展能有限无关联关系。
    经核查,发行人律师认为,天辉国际与展能有限无关联关系。
    经核查,保荐机构认为,天辉国际与展能有限无关联关系。
    4、尚格投资
    名     称:合肥尚格新能源投资有限公司
    住     所:合肥市高新区天湖路 2 号 202 室

                                 1-1-48
    阳光电源股份有限公司                                         招股意向书


    法定代表人:曹仁贤
    注册资本:1000 万元
    公司类型:有限责任公司
    经营范围:新能源投资。
    成立日期:2010 年 4 月 14 日
    尚格投资为发行人员工持股公司,目前共有股东 48 名,出资时均为发行人
员工,具体出资情况如下:

         序号         股东姓名          出资额(元)      出资比例

           1            曹仁贤           1,044,012.24     10.4410%

           2            王卫军           1,023,541.45     10.2354%

           3            屠运武               341,180.48   3.4118%

           4            张许成               341,180.48   3.4118%

           5            陶     磊            341,180.48   3.4118%

           6            黄学飞               341,180.48   3.4118%

           7            张友权               341,180.48   3.4118%

           8            谢乐平               341,180.48   3.4118%

           9            刘     阳            341,180.48   3.4118%

          10            胡     兵            341,180.48   3.4118%

          11            陶高周               341,180.48   3.4118%

          12            朱忠明               238,826.34   2.3883%

          13            吴家貌               272,944.39   2.7294%

          14            余     勇            204,708.29   2.0471%

          15            傅立秦               204,708.29   2.0471%

          16            汪东林               170,590.24   1.7059%

          17            陈志强               170,590.24   1.7059%

          18            程     程            170,590.24   1.7059%

          19            黄     伟            170,590.24   1.7059%

          20            李晓梅               170,590.24   1.7059%

          21            朱     明            170,590.24   1.7059%



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     阳光电源股份有限公司                                            招股意向书



       序号        股东姓名          出资额(元)       出资比例

    22           李     进            170,590.24     1.7059%

    23           梅晓东               170,590.24     1.7059%

    24           窦本林               170,590.24     1.7059%

    25           史大贵               102,354.15     1.0235%

       26*           余     鸿            102,354.15     1.0235%

    27           倪     华            102,354.15     1.0235%

    28           张显立               102,354.15     1.0235%

    29           吴玉杨               102,354.15     1.0235%

    30           陈     威            102,354.15     1.0235%

    31           罗小宝               102,354.15     1.0235%

    32           张     建            102,354.15     1.0235%

    33           朱松柏               102,354.15     1.0235%

    34           刘     方            102,354.15     1.0235%

    35           谭     均            102,354.15     1.0235%

    36           何     为            102,354.15     1.0235%

    37           牛孝先               102,354.15     1.0235%

    38           戴俊臻               102,354.15     1.0235%

    39           罗宣国               102,354.15     1.0235%

    40           邓立荣               102,354.15     1.0235%

    41           李国宏               102,354.15     1.0235%

    42           解小勇               102,354.15     1.0235%

    43           王文广               102,354.15     1.0235%

    44           章军华               102,354.15     1.0235%

    45           陈华进               102,354.15     1.0235%

    46           张     辉            102,354.15     1.0235%

    47           张     庆             85,295.12     0.8530%

    48           汪令祥               68,236.10      0.6824%

                 合计               10,000,000.00        100.00%

*注:尚格投资原股东韩永成于 2011 年 4 月 8 日与股份公司员工余鸿签署《股权转让协

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          阳光电源股份有限公司                                            招股意向书


议》,约定韩永成将其持有的尚格投资 1.0235%股权以 35.04 万元的价格转让予余鸿。根据
尚格投资 2011 年 4 月 8 日股东会决议,尚格投资其他股东均已同意该次股权转让,并放弃
优先购买权。经核查本次股权转让价款的支付凭证,韩永成已于 2011 年 4 月 11 日收到余鸿
支付的全部股权转让价款。尚格投资于 2011 年 7 月 12 日办理完毕本次股权转让的工商变更
登记手续。
    根据韩永成于 2011 年 7 月 11 日签署的《确认函》,韩永成已完全知悉股份公司已正式
向中国证监会提出首次公开发行股票并在创业板上市的申请。韩永成系因自股份公司离职而
自愿提出转让其所持有的全部尚格投资股权。该次股权转让系经韩永成与余鸿友好协商后达
成,系韩永成的真实意思表示,不存在误解或欺诈的情形。韩永成认为本次股权转让的价格
公允合理,对此无任何异议。截至该确认函出具日,韩永成已收到该次股权转让全部价款。
韩永成进一步承诺,在前述股权转让完成后,其将不会提出任何可能导致尚格投资股权结构
变动的权利主张,亦不会针对该次股权转让向尚格投资、尚格投资其他股东或股份公司以任
何形式提出任何异议或权利请求或主张。
    根据余鸿于 2011 年 7 月 11 日签署的《确认函》,余鸿系股份公司员工,现任股份公司
研发中心平台开发部门主管;余鸿受让韩永成所持有的尚格投资 1.0235%股权系其真实意思
表示,其并未代表他人受让上述股权,未与任何人签订任何股权代持协议,亦不存在以任何
方式进行股权代持、信托持股的安排;余鸿向韩永成支付的前述股权转让款 35.04 万元系来
源于其自有资金,不存在股份公司或其子公司为其提供任何形式的财务资助的情况。余鸿进
一步确认其与股份公司,股份公司控股股东和实际控制人曹仁贤,股份公司其他股东、董事、
监事和高级管理人员,股份公司为本次首次公开发行人民币普通股并上市所聘请之中介机构
及其有关人员之间不存在任何关联关系。

    尚格投资最近一年又一期的基本财务数据如下:
                                                                             单位:元
             项目                2011 年 6 月 30 日          2010 年 12 月 31 日
         总资产                          18,525,144.99               16,143,252.24
         净资产                          18,458,064.99               16,113,252.24
             项目                 2011 年 1-6 月                 2010 年度
         营业收入                                     -                            -
         净利润                           2,344,812.75                    -7,247.76
    注:以上财务数据未经审计。

    5、汉麟创投
    名       称:上海汉麟创业投资企业(有限合伙)
    住       所:上海市闵行区新骏环路 189 号 C-128 室
    执行事务合伙人:天津麒麟阳光投资管理咨询有限公司

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       阳光电源股份有限公司                                                    招股意向书


 注册资本:43,001.00 万元
 公司类型:有限合伙企业
 经营范围:创业投资,事业投资,投资管理,投资咨询(除经纪)
 成立日期:2010-06-03
 合伙期限:2010-06-03~2015-06-02
 合伙人出资情况如下:

                                              认缴出资额
序号     合伙人名称           合伙人性质                     出资方式       出资比例
                                                (万元)

 1          常 航             有限合伙人      10,000.00           货币         23.255%

 2          杨小理            有限合伙人       8,000.00           货币         18.604%

 3          曹锦飞            有限合伙人       5,000.00           货币         11.628%

 4          李琯新            有限合伙人       4,000.00           货币          9.302%

 5          王战胜            有限合伙人       4,000.00           货币          9.302%

 6          虞培清            有限合伙人       4,000.00           货币          9.302%

 7          郑   州           有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 8          池瑞正            有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 9          夏   耘           有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 10         项   甫           有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 11         翁道胜            有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 12         沈   炎           有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 13         朱铁骑            有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

 14         杨海炀            有限合伙人       1,000.00           货币          2.326%

       天津麒麟阳光投资
 15                           普通合伙人              1.00        货币          0.002%
       管理咨询有限公司

                 合计                                 43,001.00                100%

 汉麟创投最近一年又一期的基本财务数据如下:

                                                                                  单位:元
    项目                     2011 年 6 月 30 日               2010 年 12 月 31 日
       总资产                              85,472,648.11                  83,298,263.84
       净资产                              85,472,648.11                  83,298,263.84
    项目                       2011 年 1-6 月                     2010 年度



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          阳光电源股份有限公司                                                  招股意向书


         营业收入                                      0.00                             0.00
         净利润                               2,174,384.27                 -701,736.16
   注:以上财务数据未经审计。

    (二)控股股东和实际控制人控制的其他企业

    本公司实际控制人曹仁贤除控制本公司及其子公司外,另持有尚格投资
10.44%的股权并担任尚格投资董事长,尚格投资情况详见本节“五、主要股东
及实际控制人情况”之“(一)持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制
人情况”。

    (三)控股股东和实际控制人持有发行人股份的质押或其他有争
议情况

    截至本招股说明书签署之日,本公司控股股东、实际控制人曹仁贤先生所
持有的本公司股份不存在任何质押或其他有争议的情况。


     六、发行人的股本情况

    (一)发行人本次发行前后股本情况

    本公司本次发行前的总股本为13,440万股,本次发行4,480万股。发行人本
次发行前后股本情况如下:

                                 本次发行前                       本次发行后
     股东名称
                         持股数(股)          比例       持股数(股)         比例

      曹仁贤                69,600,000        51.79%          69,600,000       38.84%

     天辉国际               18,792,000        13.98%          18,792,000       10.49%

     展能有限               14,808,000        11.02%          14,808,000       8.26%

     尚格投资               11,724,000        8.72%           11,724,000       6.54%

     汉麟创投               10,855,385        8.08%           10,855,385       6.06%

     麒麟亚洲                2,584,615        1.92%           2,584,615        1.44%

      郑桂标                 2,232,000        1.66%           2,232,000        1.25%

     昊阳投资                1,644,000        1.22%           1,644,000        0.92%

         赵为                1,200,000        0.89%            1,200,000       0.67%

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         阳光电源股份有限公司                                                                招股意向书



      汇智创投                      960,000            0.71%              960,000           0.54%

本次拟发行流通股                          -              -             44,800,000          25.00%

          合计                  134,400,000            100%       179,200,000               100%

  (二)发行人前10名股东

  序号                股东名称                  持股数(股)                         比例

   1                   曹仁贤                   69,600,000                          51.79%

   2                  天辉国际                  18,792,000                          13.98%

   3                  展能有限                  14,808,000                          11.02%

   4                  尚格投资                  11,724,000                          8.72%

   5                  汉麟创投                  10,855,385                          8.08%

   6                  麒麟亚洲                   2,584,615                          1.92%

   7                   郑桂标                    2,232,000                          1.66%

   8                  昊阳投资                   1,644,000                          1.22%

   9                    赵为                     1,200,000                          0.89%

   10                 汇智创投                     960,000                          0.71%

             合计                              134,400,000                      100.00%

  (三)前10名自然人股东在发行人单位任职情况

 序号            姓        名         持股数(股)              比例                单位任职

  1              曹仁贤                69,600,000              51.79%         董事长兼总经理
  2              郑桂标                 2,232,000              1.66%          董事兼副总经理
  3               赵为                  1,200,000              0.89%          董事兼副总经理

  (四)最近一年发行人新增股东

 截至本招股说明书签署日,发行人最近一年新增股东持股情况如下:

  序号                名    称                  持股数(股)                        比例

   1              尚格投资                      11,724,000                          8.72%

   2              汉麟创投                      10,855,385                          8.08%

   3              麒麟亚洲                       2,584,615                          1.92%


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         阳光电源股份有限公司                                       招股意向书


     4           昊阳投资             1,644,000            1.22%

     5           汇智创投               960,000            0.71%

             合计                     27,768,000           20.66%

    1、受让股权成为新股东

    (1)尚格投资
    2010 年 4 月 15 日,经合肥阳光董事会决议通过,苏士林将其持有的合肥阳
光 3.55%股权转让予尚格投资;天辉国际将其持有的合肥阳光 1.12%的股权转让
给尚格投资;展能有限将其持有的合肥阳光 0.88%的股权转让给尚格投资;赵为
将其持有的合肥阳光 4.22%的股权转让给尚格投资(其中所转让股权中的 0.15%
股权为代李维华所持有,4.07%股权为代曹仁贤所持有)。同日,苏士林、天辉国
际、展能有限、赵为分别与尚格投资签署了《股权转让协议》。
    尚格投资为阳光电源员工持股公司,参考合肥阳光截至 2009 年 6 月 30 日净
资产值,本次股权转让协议价格为 5.5 元/出资额。
    尚格投资基本情况详见本节“五、主要股东及实际控制人情况”之“(一)
持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况”
    (2)昊阳投资
    2010 年 4 月 15 日,经合肥阳光董事会决议通过,赵为将持有的合肥阳光
1.37%的股权无偿转让予昊阳投资,此股权原为赵为代李维华所持有。有关委托
持股情况详见本节“工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数
量超过二百人等情况”。
    昊阳投资基本情况如下:
    名     称:合肥昊阳投资管理有限公司
    住     所:合肥新站区康城.水云间 2 号商办用房
    法定代表人:李维华
    注册资本:10 万元
    公司类型:有限责任公司
    经营范围:投资管理及咨询;金融产品交易信息咨询;商业项目投资策划;
企业产品营销策划;人力资源咨询服务。
    成立日期:2010 年 4 月 13 日


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         阳光电源股份有限公司                                          招股意向书


    昊阳投资股东为自然人李维华及其配偶王清毅;其中李维华持有昊阳投资的
95%股权,王清毅持有昊阳投资的 5%股权。



    2、增资成为新股东

    2010 年 10 月 10 日,经本公司 2010 年第一次临时股东大会决议通过,汉麟
创投、麒麟亚洲和汇智创投以货币资金方式对公司进行增资,其中汉麟创投认购
1,085.54 万股,麒麟亚洲认购 258.46 万股,汇智创投认购 96.00 万股。
    本 次 增 资 中 , 汉 麟 创 投 以 人 民 币 72,692,310.00 元 认 购 新 增 股 份
10,855,385.00 股(折算为增资单价实际为 6.696 元/股);麒麟亚洲以等值于
17,307,690.00 元人民币的美元认购新增股份 2,584,615.00 股(注:由于汇率
变动原因,麒麟亚洲所支付美元于实际出资时按缴纳当天汇率换算成人民币为
17,480,701.21 元,折算为增资单价实际为 6.763 元/股);汇智创投以人民币
6,390,000.00 元认购新增股份 960,000.00 股(注:由于计算过程中四舍五入原
因导致汇智创投出资总额略低,折算为汇智创投增资单价实际为 6.656 元/股)。
由于上述汇率变动及计算过程误差等原因,上述新增股东实际出资时折算成增资
每股单价存在细微差异。
    上述增资经华普会计师事务所 2010 年 12 月 2 日出具会验字[2010]4194 号
《验资报告》审验。
    公司实际控制人曹仁贤已就此出具承诺函,承诺其将与上述新增股东协商统
一按照 6.65 元/股确认为本次增资单价,针对上述新增股东实际出资资金超过按
照 6.65 元/股计算的应付出资额部分(其中: 汉麟创投 503,999.75 元、麒麟亚洲
293,011.46 元、汇智创投 6,000.00 元),如上述新增股东确认要求收回上述款
项,则曹仁贤将全额支付该部分款项及承担可能因此而产生的任何资金支出,确
保公司不会因此而承担任何支付义务。
    2011 年 3 月 15 日,公司全体股东(包括前述三名新增股东)出具《关于增
资事项的确认函》确认:本次认购阳光电源新增股份的价格为每股人民币 6.65
元,新增股东实际投资款项超出应缴付投资款部分计入阳光电源资本公积,阳光
电源本次增资不存在纠纷或潜在纠纷,阳光电源各股东均不会向阳光电源或阳光
电源其他股东以任何形式提出异议或权利请求或主张。


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    2011 年 3 月 23 日,安徽省商务厅出具皖商资函[2011]18 号《关于对阳光电
源股份有限公司增资事项的复函》,同意上述新增股东认购阳光电源新增股份价
格为 6.65 元/股,股东实际支付超出认缴款计入阳光电源资本公积,阳光电源股
本结构与《关于同意合肥阳光电源股份有限公司变更名称及增资的批复》(皖商
资执字[2010]564 号)所批准的股本结构一致。
    (1)汉麟创投
   汉麟创投基本情况详见本节“五、主要股东及实际控制人情况”之“(一)持
有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况”
    (2)麒麟亚洲
    中文名称:麒麟亚洲控股有限公司
    英文名称:Chinalink Asia Holdings Limited
    住     所:香港湾仔告士打道 50 号马来西亚大厦 2 字楼 204 室
    注册资本:10,000.00 港币
    公司类型:有限公司
    经营范围:不限
    成立日期:2009 年 7 月 17 日
    麒麟亚洲股东为 Chinalink International Holdings Limited(华联国际
控股有限公司),持有麒麟亚洲 100%股权。西班牙籍自然人 ROMERO LEDESMA
JAVIER IGNACIO 先生持有 Chinalink International Holdings Limited100%股
权,为麒麟亚洲的实际控制人。ROMERO LEDESMA JAVIER IGNACIO 同时持有 ENER
INICITATIVAS ENERGETICAS, S.L.50%的股权,该公司于 2008 年度从本公司采购
52 台太阳能光伏逆变器,采购总额为 9,928,170.00 元,为本公司 2008 年度第
二大客户。ROMERO LEDESMA JAVIER IGNACIO 为 Global Solar Fund,S.C.A,Sicar
的管理层成员。
    (3)汇智创投
    名     称:汇智创业投资有限公司
    住     所:合肥市高新区黄山路 602 号大学科技园 C 座 306 室
    法定代表人:夏茂
    注册资本:30,000 万元
    公司类型:有限责任公司

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            阳光电源股份有限公司                                        招股意向书


      经营范围:创业投资及相关业务。
      成立日期:2009 年 4 月 29 日
      汇智创投主要股东情况如下:

     序号                   股东名称               出资额(万元)   出资比例

      1     上海天亿投资(集团)有限公司              7,717         25.72%

      2     合肥市创新科技风险投资有限公司            7,383         24.61%

      3     合肥安科光电技术有限公司                  6,600         22.00%

      4     广东粤商创业投资有限公司                  6,000         20.00%

            科学技术部科技型中小企业技术创新基金
      5                                               2,300          7.67%
            管理中心

                          合计                         30,000         100%

     注:合肥安科光电技术有限公司持有的汇智创投22.00%的股权系从同受同一控制人控制
的企业合肥美亚光电技术有限责任公司受让而得,汇智创投于2011年5月5日办理了前述股权
转让的工商变更登记。

       (五)本次发行前各股东间的关联关系

      1、本公司控股股东曹仁贤持有本公司股东尚格投资的10.44%股权;
      2、本公司股东汉麟创投为有限合伙企业,其普通合伙人天津麒麟的控股股
东为本公司股东麒麟亚洲,目前,麒麟亚洲持有天津麒麟100%股权。
      截至本招股说明书签署日,除上述关联关系之外本公司发行前各股东间不存
在其他关联关系。

       (六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承


      本公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生承诺:在股份公司股票上市之日起
三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人于本次发行前直接或间接持有的股
份公司股份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
      本公司法人股东天辉国际投资企业有限公司、展能有限公司承诺:在股份公
司股票上市之日起十二个月之内,不转让或委托他人管理本公司于本次发行前已
持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本公司持有的该等股份。
      本公司法人股东合肥尚格新能源投资有限公司、上海汉麟创业投资企业、麒

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麟亚洲控股有限公司、合肥昊阳投资管理有限公司、汇智创业投资有限公司承诺:
在股份公司股票上市之日起三十六个月之内,不转让或委托他人管理本企业于本
次发行前已持有的股份公司股份,也不向股份公司回售本企业持有的该等股份。
    本公司自然人股东郑桂标先生、赵为先生承诺:在股份公司股票上市之日起
三十六个月之内,不转让或委托他人管理本人本次发行前已持有的股份公司股
份,也不向股份公司回售本人持有的该等股份。
    本公司担任董事、监事、高级管理人员的股东曹仁贤先生、郑桂标先生、赵
为先生承诺:在上述锁定期满后,任职期间每年转让的股份不超过本人所持有股
份公司股份总数的25%;离职后6个月内,不转让本人所持有的股份公司股份。
    承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。


     七、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股
东数量超过二百人等情况

    发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股或者股东数量超过两百
人的情况;发行人历史上曾经存在委托持股的情形,截止本招股书签署之日,委
托持股已经清理完毕,发行人已不存在委托持股情况。

    (一)委托持股具体情况

    1、赵为代李维华持股

    2007 年 4 月 3 日,经合肥阳光股东会审议同意,李维华将其所持有的合肥
阳光 3%的股权转让予赵为,其他股东放弃优先购买权;同日,李维华与赵为签
署了《股权转让协议》。转让双方于 2007 年 4 月 3 日签订《股权代持协议》约
定:李维华将依法享有的合肥阳光 3%的股权委托赵为持有,由此股权产生的一
切权利义务均以赵为名义享有、承担,但仍由李维华实际享有、承担。本次股权
转让赵为未向李维华支付股权转让价款。
    2007 年 4 月 11 日,合肥阳光完成工商变更登记并换领了《企业法人营业执
照》,合肥阳光本次变更前后注册资本均为 1,001 万元,本次股权转让完成后,
赵为对合肥阳光的名义出资为 30.03 万元,占注册资本的 3%,均为受李维华委
托持有。
    经核查,天辉国际与展能有限于 2007 年向合肥阳光增资前,对合肥阳光进

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    阳光电源股份有限公司                                    招股意向书


行了尽职调查,在尽职调查过程中发现合肥阳光当时股东之一李维华为合肥工业
大学教师,天辉国际与展能有限认为作为教师的李维华不适宜作为股东,因此,
希望合肥阳光及李维华对该事项进行处理。后各方一致同意在天辉国际与展能有
限增资入股合肥阳光前,李维华将其持有的合肥阳光 3%的股权(对应注册资本
额为 30.03 万元)转让给赵为。因此,赵为与李维华之间代持关系是为满足外资
股东入股合肥阳光的要求而形成。
    经核查,李维华自 1993 年起至今均在合肥工业大学电气与自动化工程学院
担任教师,未在合肥工业大学担任任何行政职务。李维华除在合肥工业大学担任
教师外,目前为发行人的技术评审委员会成员,同时李维华在其控股的昊阳投资
担任执行董事、经理。合肥工业大学电气与自动化工程学院于 2011 年 5 月 5 日
出具说明,确认对李维华投资持股发行人及在发行人处担任技术评审委员会成员
事宜无异议。
    经核查,发行人律师认为,李维华持有发行人股权并未违反法律、法规以及
规范性文件的规定,李维华不存在不能持股的情形。
    经核查,保荐机构认为,李维华持有发行人股权并未违反法律、法规以及规
范性文件的规定,李维华不存在不能持股的情形。
    2、委托持股的变动及赵为代曹仁贤持股
    2007 年 4 月 19 日,经合肥阳光股东会审议通过:(1)原自然人股东以资
本公积转增和货币出资的方式对公司增资 1,099 万元,其中:资本公积转增 599 万
元,曹仁贤货币资金增资 422.15 万元,赵为以货币资金增资 52.01 万元,郑桂
标以货币资金增资 25.84 万元,合计货币资金增资 500 万元。(2)天辉国际以
400 万美元货币资金对公司增资,其中:503.4 万元人民币作为此次增资的注册
资本,其余部分作为公司的资本公积;(3)展能有限以 315 万美元货币资金对
公司增资,其中:396.6 万元人民币作为此次增资的注册资本,其余部分作为公
司的资本公积。同日,合肥阳光及其新老股东签署了《增资协议》。安徽正一会
计师事务所对上述资本公积转增及股东增资进行了审验,并于 2007 年 8 月 8 日
出具了《验资报告》(正一验字[2007]第 030 号)。合肥阳光本次变更前注册资
本为 1,001 万元,本次变更后注册资本为 3,000 万元。
    经合肥阳光原自然人股东协商一致同意:本次资本公积转增不按照原股东出
资比例分配;曹仁贤享受资本公积转增金额为 537.06 万元,其中 436.97 万元由

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本人持有,其余 100.09 万元由曹仁贤委托赵为代为持有;苏士林享受转增金额
36.43 万元;赵为代李维华享受转增金额 15.57 万元,郑桂标享受转增金额 9.94
万元。
    本次增资中,赵为 52.01 万元现金增资系受曹仁贤委托代为出资,名义股权
为赵为持有。
    本次股权变更具体情况如下:

                                                             增资额(万元)
     序号                股东名称
                                              资本公积转增                    货币增资

         1                曹仁贤                 436.97                   422.15

         2                苏士林                  36.43                           -

         3                   赵为                115.66                       52.01

         4                郑桂标                   9.94                       25.84

         5               天辉国际                        -                503.40

         6               展能有限                        -                396.60

                      合计                       599.00                 1,400.00

    本次曹仁贤委托赵为代为享受资本公积转增额及代其现金出资主要原因系
为公司员工未来持股预留股份。
    2007 年 8 月 13 日,合肥阳光在安徽省工商行政管理局完成工商变更登记,
注册资本为 3,000 万元,实收资本 3,000 万元,公司性质为有限责任公司(台港
澳与境内合资)。本次变更完成后,公司股东出资情况及委托代持情况如下:

     序号            股东名称            出资额(万元)                       持股比例

         1            曹仁贤                  1,740.00                         58.00%

         2           天辉国际                  503.40                          16.78%

         3           展能有限                  396.60                          13.22%

                                    代曹仁贤出资             152.10            5.07%

         4              赵为        代李维华出资             45.60             1.52%

                                       小计                  197.70            6.59%

         5            苏士林                   106.50                          3.55%

         6            郑桂标                     55.80                         1.86%


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              合计                  3,000.00              100%

    (二)委托持股的清理

    2010 年 4 月 15 日,经合肥阳光董事会审议同意,苏士林、赵为、天辉国际
和展能有限将所持有全部或部分公司股权转让予员工持股公司——尚格投资;其
中,苏士林将所持有公司 3.55%股权转让予尚格投资,转让价款为 585.75 万元,
赵为将所持有公司 4.22%股权转让予尚格投资,转让价款为 696.30 万元,天辉
国际将所持有公司 1.12%股权转让予尚格投资,转让价款为 184.8 万元,展能有
限将所持有公司 0.88%股权转让予尚格投资,转让价款为 145.2 万元;此外,赵
为将所持有公司 1.37%股权无偿转让予昊阳投资。
    本次股权转让中,对赵为与曹仁贤、李维华之间的委托持股关系予以清理:
(1)赵为将其代李维华持有的 0.15%的股权转让予尚格投资,转让价款为 24.75
万元,将其代李维华持有的 1.37%的股权无偿转让予由李维华控制的昊阳投资;
至此,赵为代李维华持有的全部 1.52%的股权清理完毕,双方解除委托持股关系。
(2)赵为将其代曹仁贤持有的 4.07%的股权转让予尚格投资,转让价款为 671.55
万元,剩余 1.00%的股权由曹仁贤实际转让予赵为持有,转让价款为 165.00 万
元;至此,赵为代曹仁贤持有的全部 5.07%的股权清理完毕,双方解除委托持股
关系。本次股权清理过程中,受托持股人赵为已将按《股权转让协议》收取的股
权价款归还委托人李维华和曹仁贤,并实际支付其购买公司 1%股权的价款 165
万元。
    2010 年 12 月 16 日,原合肥阳光股东苏士林、曹仁贤、李维华、郑桂标、
赵为出具《确认函》,对有关股权代持以及资本公积转增相关事项确认如下:“就
上文所述股权代持、2007 年资本公积转增股本及股权代持解除的事实,本人完
全知悉并在前述过程中本人对于股权代持、2007 年资本公积转增股本以及股权
代持解除的相关决策均表示同意。本人确认不会因上述股权代持、2007 年资本
公积转增股本或股权代持解除事宜向阳光电源或阳光电源其他股东以任何形式
提出任何异议或权利请求或主张。”
    经核查,发行人律师认为,合肥阳光历史沿革中存在的股权代持、股权代持
解除以及 2007 年资本公积金转增股本未按股东出资比例进行的事实均系相关当
事人真实意思的表示,发行人/合肥阳光相关股东亦均已确认对此无异议,因此

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    阳光电源股份有限公司                                        招股意向书


上述情况不存在法律纠纷和潜在纠纷及对股权稳定性产生重大影响的情形。
    经核查,保荐机构认为合肥阳光历史沿革中存在的股权代持、股权代持解除
以及 2007 年资本公积金转增股本未按股东出资比例进行的事实均系相关当事人
真实意思的表示,发行人相关股东亦均已确认对此无异议,因此上述情况不存在
法律纠纷和潜在纠纷及对股权稳定性产生重大影响的情形。


     八、公司员工及其社会保障情况

    (一)人员情况

    截至 2011 年 6 月 30 日,公司员工总数为 613 人,其结构如下:
    1、员工专业结构

         专业类别                人        数          占员工总数比例

         研发人员                 187                    30.51%

         生产人员                 227                    37.03%

         业务人员                 135                    22.02%

         管理人员                     46                 7.50%

         行政后勤                     18                 2.94%

          合   计                 613                   100.00%

    2、员工受教育程度

         学历类别                人        数        占员工总数比例

    硕士及以上                    91                   14.85%

         大学本科                 171                      27.90%

           大专                   192                      31.32%

         大专以下                 159                      25.94%

          合   计                 613                     100.00%

    3、员工年龄分布

         年龄类别                人        数        占员工总数比例



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             30 岁以下                            433                        70.64%

             30-40 岁                             128                        20.88%

             40-50 岁                                38                       6.20%

             50 岁以上                               14                       2.28%

              合   计                             613                       100.00%


       (二)发行人执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗制度等
情况
      根据《劳动法》、《劳动合同法》、《安徽省人民政府关于完善企业职工基
本养老保险制度的决定》、《关于完善企业职工基本养老保险制度的实施意见的
通知》、《合肥市城镇职工社会保险费征缴暂行规定》等有关法律法规规定,本
公司实行全员劳动合同制,员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权
利。公司已根据国家和地方政府的有关规定,为员工办理了基本养老、医疗、失
业、工伤、生育等社会保险和住房公积金。
      经核查,发行人于 2002 年 7 月起依照社会保险管理的有关法律、法规的规
定建立了社会保险费用账户,开始为员工缴纳社会保险,于 2004 年 8 月起依照
住房公积金管理的有关法律、法规的规定建立了住房公积金账户,为员工缴纳住
房公积金(发行人全资子公司合肥日源员工均由发行人派遣,由发行人缴存社会
保险及住房公积金)。发行人全资子公司北京卓越自 2009 年 7 月起为员工缴纳社
会保险和住房公积金,上海阳风自 2009 年 4 月起为员工缴纳社会保险。报告期
内发行人及其全资子公司每年为员工缴纳社会保险和住房公积金的具体情况如
下:
      1、股份公司缴纳社会保险和住房公积金的具体情况

      时间                     2008 年 12 月 31 日                   2009 年 12 月 31 日
                        缴纳                缴纳比例          缴纳                缴纳比例
险种缴纳情况            人数                                  人数
                                      单位           个人                   单位           个人
  养老保险               226           20%             8%     294           20%              8%
  医疗保险               226           8%              2%     294            8%              2%
  失业保险               226           2%              1%     294            1%              1%
  工伤保险               226           1%                 -   294          0.70%             -


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               阳光电源股份有限公司                                                              招股意向书



     生育保险             226           0.80%             -            294             0.70%            -
    住房公积金            233            7%              7%            297              7%              7%
       时间                      2010 年 12 月 31 日                             2011 年 6 月 30 日

                          缴纳                缴纳比例                 缴纳                  缴纳比例
   险种缴纳情况                                                        人数
                          人数          单位           个人                            单位            个人
     养老保险             479            20%             8%            530              20%             8%
     医疗保险             479            8%              2%            530              8%              2%
     失业保险             479            1%              1%            530              2%              1%
     工伤保险             479           0.70%             -            530              1%              -
     生育保险             479           0.70%             -            530             0.8%             -
    住房公积金            479            10%             10%           530              10%            10%

       2、北京卓越缴纳社会保险和住房公积金的具体情况
       北京卓越自设立以来至 2009 年 7 月,其员工为股份公司派遣,员工在股份
  公司处缴纳社会保险及住房公积金。自 2009 年 7 月起,北京卓越开始独立为员
  工缴纳社会保险和住房公积金,具体情况如下:

    时间            2009 年 12 月 31 日             2010 年 12 月 31 日                  2011 年 6 月 30 日

                  缴纳           缴纳比例         缴纳           缴纳比例             缴纳         缴纳比例
险种缴纳情况
                  人数      单位       个人       人数         单位      个人         人数       单位         个人
  养老保险          2       20%         8%         2           20%        8%            2        20%           8%
  医疗保险          2        9%         2%         2            9%        2%            2        10%           2%
大额医疗医疗
                    2        1%         3元        2            1%       3元            2         1%          3元
费用互助资金
  失业保险          2        1%        0.20%       2            1%      0.20%           2         1%          0.20%
  工伤保险          2      0.30%         -         2           0.30%         -          2       0.30%           -
  生育保险          1      0.80%         -         1           0.80%         -          1       0.80%           -
 住房公积金         2       12%         12%        2           12%       12%            2        12%           12%

       3、上海阳风缴纳社会保险和住房公积金的具体情况
       报告期内,上海阳风设立以来至 2009 年 4 月,其员工为股份公司派遣,员
  工在股份公司处缴纳社会保险及住房公积金。自 2009 年 4 月起,上海阳风开始
  独立为员工缴纳社会保险,具体情况如下:

     时间            2009 年 12 月 31 日           2010 年 12 月 31 日                 2011 年 6 月 30 日
  险种缴纳情       缴纳          缴纳比例        缴纳           缴纳比例             缴纳        缴纳比例


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            阳光电源股份有限公司                                               招股意向书


    况          人数     单位      个人    人数    单位    个人   人数   单位       个人
 养老保险         1      22%       8%        5     22%     8%      7     22%          8%
 医疗保险         1      12%       2%        5     12%     2%      7     12%          2%
 失业保险         1       2%       1%        5      2%     1%      7      2%          1%
 工伤保险         1     0.50%       -        5     0.50%    -      7     0.50%        -
 生育保险         1     0.50%       -        5     0.50%    -      7     0.50%        -
住房公积金        0        -        -        0      -       -      0       -          -
     经核查,截至 2011 年 6 月 30 日,发行人及其全资子公司共有 613 名员工,
共为 539 名员工缴纳社会保险,当月未缴纳社会保险的员工共 74 名,具体情况
为:11 人在其他单位缴纳社会保险,62 人为试用期员工(发行人在试用期结束后
将为其补缴试用期期间应缴纳的的社会保险),1 名为退休返聘人员。发行人及
其全资子公司共为 532 名员工缴纳住房公积金,当月未缴纳住房公积金的员工共
81 名,具体情况为:6 人在其他单位缴纳住房公积金,62 人为试用期员工(发行
人在试用期结束后将为其补缴试用期期间应缴纳的住房公积金),1 名为退休返
聘人员,12 人自愿放弃缴纳住房公积金。
     报告期内,发行人待试用期结束后为员工补缴试用期期间应缴纳的社会保
险,存在补缴社会保险费情形,2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-6 月,该
等补缴金额分别为 60.27 万元、12.65 万元、33.44 万元和 12.59 万元,对发行
人业绩影响较小。
    经核查以及发行人的确认,考虑到人员的流动性,报告期内发行人未为试用
期内的员工缴纳住房公积金,在员工试用期结束后,发行人开始为其缴纳住房公
积金,但并未为其补缴试用期内应缴纳的住房公积金;此外,发行人少量员工出
于个人原因自愿申请放弃缴纳住房公积金;因此,报告期内发行人存在应缴未缴
部分员工住房公积金的情形。根据发行人确认,2008 年、2009 年、2010 年、2011
年 1-6 月,该等应缴未缴住房公积金的金额分别为 2.62 万元、3.72 万元、9.03
万元和 8.17 万元。保荐机构认为,该等欠缴金额较小,对发行人业绩影响较小。
     合肥市人力资源和社会保障局于 2011 年 7 月 6 日出具《证明》,“阳光电源
股份有限公司于 2002 年 7 月起依照社会保险管理的有关法律、法规的规定建立
了社会保险费用账户,依法缴纳各项社会保险金。自 2008 年 1 月 1 日以来,执
行的缴费基数和缴费比例符合有关法律、法规和规范性文件的规定,无欠缴应纳


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社会保险金的记录,且截至本证明出具之日,从未受到社会保障主管部门的处
罚。”
    合肥市住房公积金管理中心营业部于 2011 年 7 月 1 日出具《证明》,“阳光
电源股份有限公司于 2004 年 8 月起依照住房公积金管理的有关法律、法规的规
定建立了住房公积金账户,依法为员工缴纳住房公积金。自 2008 年 1 月 1 日以
来,执行的缴存基数和缴存比例符合有关法律、法规和规范性文件的规定。截至
本证明出具之日,无欠缴应纳住房公积金的记录,无因违反住房公积金缴纳方面
的法律法规而受处罚的记录。”
    合肥市住房公积金管理中心营业部于 2011 年 5 月 4 日出具《证明》,确认“自
2008 年 1 月 1 日以来,公司已为员工缴纳了住房公积金,但由于部分员工不愿
意缴纳以及试用期员工的不确定性等原因,公司存在未为部分员工缴纳住房公积
金的情形。依据安徽省和合肥市关于住房公积金管理的相关规定以及实际情况,
我中心认为,阳光电源股份有限公司未为部分员工缴纳住房公积金的行为不属于
重大违法违规行为,本中心不会因此对其进行任何形式的处罚。”
    上海市徐汇区人力资源和社会保障局于 2011 年 1 月 6 日出具《证明》,“兹
证明 2008 年 5 月至 2010 年 12 月期间,徐汇区劳动争议仲裁委员会未受理过涉
及上海阳风电源有限公司的劳动争议案件,徐汇区人力资源和社会保障局也未对
该公司作出过行政处理或行政处罚。”
    发行人的实际控制人曹仁贤就社会保险及住房公积金事项于 2011 年 5 月 4
日出具承诺函,承诺“若股份公司及其控股子公司被相关主管部门要求补缴社会
保险或住房公积金、或因社会保险或住房公积金事宜而遭受任何罚款,承诺人将
无条件以现金全额支付该部分需补缴的社会保险或住房公积金或相关罚款,保证
股份公司及其控股子公司不因此遭受任何损失。”
    经核查,发行人律师认为,发行人及其全资子公司在报告期内已按照国家和
当地社会和劳动保障部门的规定为符合条件的员工缴纳了各项社会保险,其中针
对试用期员工,发行人在其试用期结束后已全额为其补缴试用期期间应缴的各项
社会保险,该等补缴金额较小,对发行人业绩影响较小。根据相关主管部门出具
的证明文件,发行人不存在不符合社会保障相关规定的情形。在为员工缴纳住房
公积金方面,发行人存在未为试用期员工、少量自愿放弃的员工缴纳住房公积金
的情形。根据相关主管部门出具的证明文件,发行人不存在因违反住房公积金缴

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纳方面的法律法规而受处罚的记录,相关主管部门亦确认发行人前述未为部分员
工缴纳住房公积金的情形不属于重大违法违规行为。此外,发行人实际控制人已
承诺确保不因员工社会保险或住房公积金缴纳问题致使发行人及其全资子公司
遭受任何损失。有鉴于此,发行人及其全资子公司社会保险及住房公积金执行情
况对发行人本次发行无不利影响。
    经核查,保荐机构认为,发行人及其全资子公司在报告期内已按照国家和当
地社会和劳动保障部门的规定为符合条件的员工缴纳了各项社会保险,其中针对
试用期员工,发行人在其试用期结束后已全额为其补缴试用期期间应缴的各项社
会保险,该等补缴金额较小,对发行人业绩影响较小。根据相关主管部门出具的
证明文件,发行人不存在不符合社会保障相关规定的情形。在为员工缴纳住房公
积金方面,发行人存在未为试用期员工、少量自愿放弃的员工缴纳住房公积金的
情形。根据相关主管部门出具的证明文件,发行人不存在因违反住房公积金缴纳
方面的法律法规而受处罚的记录,相关主管部门亦确认发行人前述未为部分员工
缴纳住房公积金的情形不属于重大违法违规行为。此外,发行人实际控制人已承
诺确保不因员工社会保险或住房公积金缴纳问题致使发行人及其全资子公司遭
受任何损失。有鉴于此,发行人及其全资子公司社会保险及住房公积金执行情况
对发行人本次发行无不利影响。

     (三)发行人劳动纠纷情况

    经核查,发行人报告期内存在两起与社会保险相关的劳动争议仲裁事项,情
况如下:
    根据合肥市劳动争议仲裁委员会合劳仲裁字[2009]249 号《仲裁裁决书》认
定的事实,申请人韩郡妩于 2008 年 12 月 18 日至 2009 年 3 月 25 日期间在发行
人处从事保安工作,申请人在发行人工作期间,发行人未与其签订劳动合同,未
为其缴纳社会保险,工资支付到 2009 年 2 月份,合肥市劳动争议仲裁委员会经
审理后裁令发行人支付申请人加班工资、未签订书面劳动合同的二倍工资以及
2009 年 3 月 1 日至 25 日期间的工资共计 4,720.55 元,并为申请人补缴 2008 年
12 月至 2009 年 3 月期间的社会保险中的单位缴费部分。
    根据合肥市劳动争议仲裁委员会合劳仲裁字[2009]292 号《仲裁裁决书》认
定的事实,申请人孔业森于 2008 年 9 月 2 日至 2009 年 4 月 14 日在发行人处从


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事保安工作,发行人未及时与其签订劳动合同,发行人未足额支付加班工资,未
足额缴纳社会保险,合肥市劳动争议仲裁委员会经审理后裁令发行人支付申请人
2008 年 10 月 3 日至 2008 年 11 月 8 日期间未签订书面劳动合同的一倍工资,申
请人 2008 年 9 月 2 日至 2009 年 4 月 14 日期间延时、周休息日及法定节日的加
班工资,以及申请人 2009 年 4 月 1 日至 4 月 14 日期间的工资共计 8,395.67 元,
并为申请人补缴 2008 年 9 月至 2009 年 1 月期间的社会保险中的单位缴费部分。
    经核查,发行人前述报告期内发生的劳动纠纷均已了结,截至目前,发行人
无尚未了结的劳动纠纷。


     九、发行人主要股东承诺情况以及作为股东的董事、监事、
高级管理人员作出的重要承诺

     (一)避免同业竞争的承诺

    本公司控股股东、实际控制人曹仁贤先生以及持股 5%以上股东天辉国际、
展能有限、尚格投资和汉麟创投出具了《非竞争的承诺函》,详见本招股说明书
“第七节 同业竞争与关联交易”。

     (二)有关股份锁定等的承诺

    本公司股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员做出了自愿锁定股份的
承诺,详见本节“六、(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股
份的承诺”。




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                         第六节        业务和技术

     一、发行人主营业务及其变化情况

    本公司主营业务是太阳能光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、
生产、销售和服务,为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。
    自公司设立以来,主营业务未发生重大变化。
    公司主要产品为:

      产品类别                   产品名称                     功能与应用

             电站型     30KW~630KW 光伏逆变器       适用于大中型太阳能光伏电站
光伏逆变器                                           适用于与建筑物结合的太阳能光
             组串型     1.5KW~30KW 光伏逆变器
                                                     伏发电系统
                                                     与双馈式风电机组配套,应用于
             双馈型     1.5MW、2MW、3MW 风能变流器
                                                     风力发电场
风能变流器
                        850KW、1.5MW、2MW、2.5MW 风 与直驱、半直驱等类型风电机组
             全功率型
                        能变流器                    配套,应用于风力发电场


   本公司主要产品实物图如下所示:




                                电站型光伏逆变器




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                                  组串型光伏逆变器




                                  双馈型风能变流器




                               全功率型风能变流器


    二、发行人所处行业的基本情况

    (一)行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策

    1、行业主管部门、监管体制
   光伏逆变器和风能变流器是太阳能光伏发电和风能发电系统不可缺少的关
键设备,本公司所属行业为国家鼓励发展的可再生能源行业。本行业的主管部门


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是国家能源局,其主要职责包括研究提出能源发展战略、政策,研究拟定发展规
划,研究提出能源体制改革的建议,推进能源可持续发展战略的实施,组织可再
生能源和新能源的开发利用,组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环
境保护工作。
    行业全国性自律组织主要有中国资源综合利用协会可再生能源专委会、中国
农机工业协会风能设备分会、中国可再生能源学会、中国电源学会等。其中,中
国资源综合利用协会可再生能源专委会成立于 2002 年,致力于推动可再生能源
领域技术进步和先进技术的推广,积极促进中国可再生能源产业的商业化发展,
是联系国内外产业界与政府部门和科研机构的重要纽带。中国农机工业协会风能
设备分会成立于 1989 年,是国内最具影响力的风电设备行业自律组织之一。中
国可再生能源学会成立于 1979 年,是国内可再生能源领域全国性、学术性和非
营利性的社会团体,下设光伏专委会、风能专委会等多个专业委员会,旨在成为
科技工作者、企业和政府之间的桥梁,对外学术交流和技术合作的窗口,致力于
促进我国可再生能源技术的进步,推动可再生能源产业的发展。中国电源学会成
立于 1983 年,是电源行业全国性社团组织,涵盖学术界及产业界,在业内具有广
泛影响力,并同相关行业组织建立了长期的联系。

    2、行业主要法律法规及产业政策
    光伏逆变器、风能变流器是电力电子技术在可再生能源发电领域的应用,属
于国家加快培育和发展的七大战略性新兴产业中的新能源产业,我国先后颁布了
一系列鼓励发展的政策,主要包括:

       法律法规及产业政策              发布单位                实施日期
                                                       2006 年 1 月 1 日(2009 年
 中华人民共和国可再生能源法       全国人大常委会
                                                       12 月 26 日修订)
 可再生能源产业发展指导目录       国家发改委           2005 年 12 月 2 日
 可再生能源发电价格和费用分摊管
                                  国家发改委           2006 年 1 月 1 日
 理试行办法
 可再生能源发电有关管理规定       国家发改委           2006 年 2 月 6 日
 国家中长期科学和技术发展规划纲
                                  国务院               2006 年 2 月 9 日
 要
 促进风电产业发展实施意见         国家发改委、财政部   2006 年 11 月 13 日
 可再生能源电价附加收入调配暂行
                                  国家发改委           2007 年 1 月 11 日
 办法
 电网企业全额收购可再生能源电量
                                  国家电监会           2007 年 9 月 1 日
 监管办法


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       法律法规及产业政策                发布单位                 实施日期
 风力发电设备产业化专项资金管理
                                    财政部               2008 年 8 月 11 日
 暂行办法
 关于加快推进太阳能光电建筑应用     财政部、住房和城乡
                                                         2009 年 3 月 23 日
 的实施意见                         建设部
                                    财政部 科技部 国
 关于实施金太阳示范工程的通知                            2009 年 7 月 16 日
                                    家能源局
 关于完善风力发电上网电价政策的
                                    国家发改委           2009 年 8 月 1 日
 通知
                                    国家发改委、工信
                                    部、监察部、财政部、
 关于抑制部分行业产能过剩和重复     国土资源部、环境保
                                                         2009 年 9 月 26 日
 建设引导产业健康发展若干意见       护部、人民银行、质
                                    检总局、银监会、证
                                    监会
 关于做好金太阳示范工程实施工作     财政部 科技部 国
                                                         2009 年 11 月 9 日
 的通知                             家能源局
                                    国家能源局、国家海
 海上风电开发建设管理暂行办法                            2010 年 1 月 22 日
                                    洋局
 关于加强金太阳示范工程和太阳能
                                    国家财政部、科技
 光电建筑应用示范工程建设管理的                          2010 年 9 月 21 日
                                    部、能源局、住建部
 通知
 国务院关于加快培育和发展战略性
                                    国务院               2010 年 10 月 10 日
 新兴产业的决定
 关于促进风电装备产业健康发展的
                                    国家发改委           2010 年 12 月 23 日
 若干意见
 产业结构调整指导目录(2011 年本) 国家发改委            2011 年 3 月 27 日
 关于做好 2011 年金太阳示范工作的   财政部 科技部 国
                                                         2011 年 6 月 26 日
 通知                               家能源局
 关于完善太阳能光伏发电上网电价
                                    国家发改委           2011 年 7 月 24 日
 政策的通知
    上述法律法规及政策在扶持光伏和风能企业发展、加强行业规范等方面提供
了指导方向,主要内容如下:
    (1)《中国可再生能源法》
    明确支持可再生能源并网发电;可再生能源发电项目的上网定价,按照有利
于促进其开发利用和经济合理的原则确定和调整;实行可再生能源发电全额保障
性收购制度;国家财政设立可再生能源发展专项资金;金融机构提供有财政贴息
的优惠贷款;给予税收优惠等。
    (2)《可再生能源产业发展指导目录》
    光伏逆变器与风能变流器分列《可再生能源产业发展指导目录》的“第 47
项、光伏发电系统用直流/交流逆变器”, “第 18 项、风电机组运行控制系统
及变流器”。

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    (3)《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》
    “可再生能源发电价格和费用分摊标准本着促进发展、提高效率、规范管理、
公平负担的原则制定。”“可再生能源发电价格实行政府定价和政府指导价两种
形式。政府指导价即通过招标确定的中标价格。可再生能源发电价格高于当地脱
硫燃煤机组标杆上网电价的差额部分,在全国省级及以上电网销售电量中分摊。”
    (4)《可再生能源发电有关管理规定》
    “可再生能源发电项目的上网电价,由国务院价格主管部门根据不同类型可
再生能源发电的特点和不同地区的情况,按照有利于促进可再生能源开发利用和
经济合理的原则确定,并根据可再生能源开发利用技术的发展适时调整和公布。”
    (5)《国家中长期科学和技术发展规划纲要》
    太阳能、风能发电被确定为我国科学和技术发展的优先主题:“重点研究开
发大型风力发电设备,沿海与陆地风电场和西部风能资源密集区建设技术与装
备,高性价比太阳光伏电池及利用技术,太阳能热发电技术,太阳能建筑一体化
技术、生物质能和地热能等开发利用技术”。
    (6)《促进风电产业发展实施意见》
    开展风能资源详查和评价工作;建立国家风电设备标准、检测认证体系;支
持风电技术开发能力建设;支持风电设备产业化;支持开展适应风电发展的电网
规划和技术研究;加强风电场建设管理,有序开发利用风能资源。
    (7)《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》
    电网企业应当全额收购其电网覆盖范围内可再生能源并网发电项目的上网
电量。
    (8)《风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法》
    “产业化资金采取‘以奖代补’办法,主要对产业化研发成果得到市场认可
的企业进行补助。”在申请产业化资金的条件上“鼓励采用中资或中资控股企业
制造的变流器和轴承。”在补助标准和资金使用范围上“各关键零部件制造企业
补助金额原则上按照成本比例确定,重点向变流器和轴承企业倾斜。”
    (9)《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》
    为加快推进太阳能光电技术在城乡建筑领域的应用,提出“支持开展光电建
筑应用示范,实施‘太阳能屋顶计划’”,“国家财政支持实施‘太阳能屋顶计



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划’,注重发挥财政资金政策杠杆的引导作用,形成政府引导、市场推进的机制
和模式,加快光电商业化发展”。
    (10)《关于实施金太阳示范工程的通知》
    通知要求“各省财政、科技、能源部门要加强领导,组织电网等有关单位,
依据本通知及国家有关规定,抓紧制定金太阳示范工程(2009-2011 年)实施方
案。同时发布《金太阳示范工程财政补贴资助资金管理暂行办法》,明确了补助
标准:“并网光伏发电项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的
50%,给予补助,偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的 70%给予补助”。
    (11)《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见》
    意见指出对于风电设备等新兴产业要“分类指导和有保有压相结合”,“要
集中有效资源,支持企业提高关键环节和关键部件自主创新能力,积极开展产业
化示范,防止投资过热和重复建设,引导有序发展”,“重点支持自主研发 2.5
兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件及产业化示范,完善质量控
制体系”,“原则上不再核准或备案建设新的整机制造厂”,“建立和完善风电
装备标准、产品检测和认证体系,禁止落后技术产品和非准入企业产品进入市
场”。
    (12)《海上风电开发建设管理暂行办法》
    “海上风电工程项目优先采取招标方式选择开发投资企业,招标条件为上网
电价、工程方案、技术能力和经营业绩。开发投资企业为中资企业或中资控股(50%
以上股权)中外合资企业。”
    (13)《关于做好金太阳示范工程实施工作的通知》
    通知要求加快示范工程建设,规范项目管理,提高财政资金使用效益,并对
电池组件、光伏逆变器、控制器等应用于金太阳示范工程的关键设备提出了技术
参数等方面的具体要求。
    (14)《关于加强金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理
的通知》
    通知指出“示范工程采用的晶体硅光伏组件、并网逆变器以及储能铅酸蓄电
池等关键设备由财政部会同有关部门统一招标确定。”“中央财政对示范项目建
设所用关键设备,按中标协议供货价格的一定比例给予补贴。其中,2010 年用
户侧光伏发电项目补贴比例暂定为 50%,偏远无电地区的独立光伏发电项目为

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70%。”“项目业主单位与中标企业签订合同后,由项目业主单位统一申请补贴
资金。财政部核定补贴金额,并将关键设备补贴资金和项目建设其他费用补贴分
别下达给中标企业和项目业主单位,地方财政部门按照国库管理制度等有关规定
进行拨付。”
    (15)《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
    太阳能光伏发电、风能发电被列为七大战略性新兴产业之一的新能源产业:
“加快太阳能热利用技术推广应用,开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场。提
高风电技术装备水平,有序推进风电规模化发展,加快适应新能源发展的智能电
网及运行体系建设。因地制宜开发利用生物质能。”
    (16)《关于促进风电装备产业健康发展的若干意见》
    提出“促进风电装备制造业与风电产业同步发展。抓住大力发展风电等可再
生能源的历史机遇,鼓励和支持具有自主知识产权的名牌产品,把我国的风电装
备制造业培育成具有创新能力和国际竞争力的新兴产业,推进风电产业与装备自
主化同步发展”,“加快现有行业标准的修订、整合和完善。根据我国国情研究
制订新的行业标准,形成统一、完善、符合我国国情的风电设备标准体系”,“研
究建立风电设备检测、认证制度。加快风电产品认证体系和能力建设,逐步推行
风电设备企业和产品强制性认证”,“加强风力发电与电网接入的衔接。要改进
风电机组并网特性,提高风电和电网的运行管理水平,最大限度提高风电接入容
量”。
    (17)《产业结构调整指导目录(2011 年本)》
    光伏逆变器与风能变流器分列目录中的“鼓励类”,具体为“五、新能源”
下的“太阳能热发电集热系统、太阳能光伏发电系统集成技术开发应用、逆变控
制系统开发制造 ”;和“十四、机械”下的“2.5兆瓦以上风电设备整机及2.0
兆瓦以上风电设备控制系统、变流器等关键零部件”。
    (18)《关于做好 2011 年金太阳示范工作的通知》
    通知主要规定了2011年金太阳工作的支持范围、支持条件、补助标准、项目
申报和资金下达程序以及加快2009年和2010年示范项目执行的要求。
    (19)《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》
    通知主要目的是规范太阳能光伏发电价格管理,促进太阳能光伏发电产业健
康持续发展,完善太阳能光伏发电价格政策。通知的主要内容如下:

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    制定全国统一的太阳能光伏发电标杆上网电价。按照社会平均投资和运营成
本,参考太阳能光伏电站招标价格,以及我国太阳能资源状况,对非招标太阳能
光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。其中:2011年7月1日以前核准建设、
2011年12月31日建成投产、尚未核定价格的太阳能光伏发电项目,上网电价统一
核定为每千瓦时1.15元(含税,下同);2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏
发电项目,以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太
阳能光伏发电项目,除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外,其余省(区、
市)上网电价均按每千瓦时1元执行。今后,国家发改委将根据投资成本变化、
技术进步情况等因素适时调整。
    3、金太阳示范工程
    (1)金太阳示范工程基本情况介绍
    ①2009 年 3 月 23 日,财政部颁发《关于印发<太阳能光电建筑应用财政补
助资金管理暂行办法>的通知》(财建[2009]129 号)。根据《太阳能光电建筑
应用财政补助资金管理暂行办法》,中央财政从可再生能源专项资金中安排部分
资金,支持太阳能光电在城乡建筑领域应用的示范推广,2009 年补助标准原则
上定为 20 元/Wp,具体标准将根据与建筑结合程度、光电产品技术先进程度等因
素分类确定。以后年度补助标准将根据产业发展状况予以适当调整。
    ②2009 年 7 月 16 日,财政部、科技部、国家能源局发布《关于实施金太阳
示范工程的通知》(财建[2009]397 号),根据该通知,中央财政从可再生能源
专项资金中安排一定资金,支持光伏发电技术在各类领域的示范应用及关键技术
产业化(以下简称金太阳示范工程)。为加强财政资金管理,提高资金使用效益,
规范项目管理,该通知中同时制定了《金太阳示范工程财政补助资金管理暂行办
法》作为附件随文颁发。
    《金太阳示范工程财政补助资金管理暂行办法》之第七条规定:“由财政部、
科技部、国家能源局根据技术先进程度、市场发展状况等确定各类示范项目的单
位投资补助上限。并网光伏发电项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程
总投资的 50%给予补助,偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的 70%给予
补助。光伏发电关键技术产业化和产业基础能力建设项目,给予适当贴息或补
助。”
    《金太阳示范工程财政补助资金管理暂行办法》之第十三条规定:“财政部、

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科技部、国家能源局组织对各省上报项目的技术方案、建设条件、资金筹措等材
料进行审核。财政部根据项目的投资额和补助标准核定补助金额,并按 70%下达
预算。项目完工后,项目业主单位及时向省级财政、科技、能源部门提出项目审
核及补助资金清算申请。财政部根据项目实际投资清算剩余补助资金。”
    ③2010 年 9 月 21 日,财政部、科技部、住房城乡建设部、国家能源局发布
《关于加强金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理的通知》
(财建[2010]662 号),该通知指出,为加强示范工程建设管理,进一步扩大国
内光伏发电应用规模,降低光伏发电成本,促进战略性新兴产业发展,决定对《财
政部科技部 国家能源局关于实施金太阳示范工程的通知》(财建〔2009〕397 号)
和《财政部关于印发太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法的通知》(财
建〔2009〕129 号) 中有关政策内容进行相应调整,主要内容如下:
    A、示范工程采用的晶体硅光伏组件、并网逆变器以及储能铅酸蓄电池等关
键设备由财政部会同有关部门统一招标确定。财政部、科技部、住房城乡建设部
和国家能源局共同制定招标方案并委托招标代理机构组织招标,确定中标企业、
中标产品及其中标协议供货价格。
    B、项目业主单位与中标企业以招标确定的设备型号、协议供货价格、质量
和性能等为基础签订商业合同,中标企业必须按照招标文件规定的技术条件、服
务条款供货和提供售后服务。
    C、示范工程重点支持大型工矿、商业企业以及公益性事业单位利用既有建
筑等条件建设的用户侧光伏发电项目和在偏远无电地区建设的独立光伏发电项
目。大型并网光伏电站原则上通过特许权招标等方式给予支持。
    E、中央财政对示范项目建设所用关键设备,按中标协议供货价格的一定比
例给予补贴。其中,2010 年用户侧光伏发电项目补贴比例暂定为 50%,偏远无电
地区的独立光伏发电项目为 70%。车用动力电池(不含铅酸电池)回收用于示范
项目储能设施的,参照储能铅酸蓄电池补贴标准给予支持。
    F、项目业主单位与中标企业签订合同后,由项目业主单位统一申请补贴资
金。财政部核定补贴金额,并将关键设备补贴资金和项目建设其他费用补贴分别
下达给中标企业和项目业主单位,地方财政部门按照国库管理制度等有关规定进
行拨付。
    ④2011年6月26日,财政部、科技部、国家能源局发布《关于做好2011年金

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太阳示范工作的通知》(财建[2011]380号)。财建[2011]380号文主要规定了2011
年金太阳工作的支持范围、支持条件、补助标准、项目申报和资金下达程序以及
加快2009年和2010年示范项目执行的要求。
       其中补贴标准为:采用晶体硅组件的示范项目补助标准为9元/瓦,采用非晶
硅薄膜组件的为8元/瓦。独立光伏发电项目的补助标准另行确定。
       资金下达程序调整为:A、列入目录的集中连片示范项目和2兆瓦及以上的用
户侧光伏发电项目,完成审核备案等前期工作后,提交补助资金申请报告。财政
部核定补助金额,按70%下达预算,并于2012年6月30日前进行清算;对未按规定
期限完工、清算的项目,原则上将收回奖励资金,并不再予以安排。B、对2兆瓦
以下的用户侧光伏发电项目,不再采取预拨方式,由项目单位在2012年6月30日
前完成竣工验收后,财政部一次核定并下达补助资金。
       加快2009年和2010年示范项目执行的要求如下:A、已纳入示范目录,但尚
未安排资金的项目,财政部按本通知规定拨付资金;无法实施的要申请取消。B、
已安排资金但尚未完工的项目,必须详细填报进度计划报财政部、科技部、国家
能源局备案。其中,财建[2009]984号文和财建[2010]590号文下达资金的项目必
须在2011年9月30日前完成竣工验收,并提出资金清算申请;财建[2010]965号文
下达资金的项目必须在2011年12月31日完成竣工验收,并提出资金清算申请。对
未按规定期限完工项目,一律收回补助资金;对由于客观原因确实难以按期完工
的项目,要明确完工时间,但也不得晚于2012年6月30日,同时补贴标准按2011
年标准执行。C、对示范项目建设进展较慢的地区和企业,原则上不再安排新项
目。
       通知还规定项目采用的关键设备(包括光伏组件、逆变器、蓄电池)由实施
单位自主采购。并网逆变器生产企业应为财政部、科技部、国家能源局于2010
年通过统一招标确定的中标企业。
    (2)《关于加强金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理
的通知》的具体执行情况及根据该通知报告期内财政对相关设备的补贴比例变化
情况
    ①《关于加强金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理的通
知》的具体执行情况
    2010 年 10 月,财政部、科技部、住房城乡建设部和国家能源局共同制定招

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标方案并委托招标代理机构组织了招标,确定中标企业、中标产品及其中标协议
供货价格。光伏逆变器中标企业为阳光电源、京仪绿能、科诺伟业、北京能高、
科士达、南京冠亚、许继集团、中达电通等 8 家企业。
    2010 年 11 月,财政部发布了《关于做好 2010 年金太阳集中应用示范工作
的通知》(财建[2010]923 号文件),确定全国 13 个金太阳示范园区和 34 个单
体金太阳示范项目。项目申报业主单位与供应商在北京组织了见面会,由项目申
报业主单位根据项目情况在设备中标单位中选择主要设备,并签订供货协议作为
项目申报的材料之一报送财政部门。
    2010 年 12 月,财政部发布了《财政部关于下达 2010 年金太阳示范工程财
政补助预算指标的通知》(财建[2010]965 号文件),下达了 2010 年金太阳示
范工程财政补助资金预算指标。
    ②报告期内财政对相关设备的补贴比例变化情况
    报告期内,2009 年,根据《关于实施金太阳示范工程的通知》(财建[2009]397
号),并网光伏发电项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的
50%给予补助,偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的 70%给予补助。2010
年,根据《关于加强金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理的
通知》(财建[2010]662 号),用户侧光伏发电项目补贴比例暂定为 50%,偏远
无电地区的独立光伏发电项目为 70%;财政对光伏发电的补贴比例不变,但补贴
方式由原来的补贴给“项目业主单位”调整为:财政部核定补贴金额,并将关键
设备补贴资金和项目建设其他费用补贴分别下达给中标企业和项目业主单位,地
方财政部门按照国库管理制度等有关规定进行拨付。
    (3)发行人报告期内金太阳示范工程合同具体情况
    在财建[2010]662 号之前,金太阳示范工程的补贴方式为财政直接向“项目
业主单位”补贴,发行人只是作为正常产品销售,故发行人 2008 年度和 2009 年
度无金太阳示范工程合同。发行人报告期内的金太阳工程合同全部为发行人于
2010 年 12 月 30 日收到合肥市高新区财政局收转中央财政拨付的关键设备补贴
资金 6,705 万元对应的金太阳示范工程合同。截止 2011 年 6 月 30 日,发行人中
标的金太阳示范工程项目及执行情况如下:




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序                                   供货数     预拨资金   合同金额   发货金额    发货
               项目名称
号                                   量(KW)   (万元)   (万元)   (万元)    时间
1    山东德州经济开发区示范项目       8,000       364      1,040.00
     江苏利布瑞服装有限公司用户
2                                     2,040        91       260.00     71.50
     侧光伏发电项目                                                              年4月
     上饶晶科能源有限公司用户侧
3                                     2,000        91       260.00
     光伏发电项目
     江西新余高新技术产业园示范
4                                     1,883        85       244.79
     项目
5    河南郑州市航空港示范项目        15,233       693      2,047.50
     合肥国家高新技术开发区示范
6                                    14,607       665      1,722.50
     项目
     湖北黄石市黄金山工业新区示
7                                     8,930       424      1,211.60    37.63
     范项目                                                                      年6月
     湘潭九华工业园用户侧光伏发
8                                     8,450       384      1,098.50    247.00
     电项目                                                                      年6月
     京东方 8 代线厂房光伏发电项目
9                                     2,000        91       260.00
     (二期)
     京东方视讯科技太阳能屋顶并
10                                    1,000        46       130.00     64.35
     网电站示范工程                                                              年6月
     杭州铁路东站枢纽用户侧光伏
11                                    8,201       373      1,066.00
     发电项目
     深圳市高新技术产业园示范项
12                                   15,000       683      1,950.00
     目

13   上海张江高科技园区示范项目       5,000       228       650.00     52.00
                                                                                 年5月

14   北京经济技术开发区示范项目       5,000       228       650.00     13.00
                                                                                 年4月
15   天津新生态城示范项目             8,197       372      1,063.27
     太原长安重型汽车用户侧光伏
16                                    4,002       182       517.16
     发电项目
     吕梁高新技术产业园离石电缆
17                                    2,876       131       371.65
     有限公司用户侧光伏发电项目
     山西能源工业国际分销物流港
18                                    5,000       228       650.00
     用户侧光伏发电项目
19   长兴县经济开发区示范项目         5,000       228       650.00
     2009 年黑龙江黑河太阳能设施
20                                   10,000       455      1,300.00
     农业一体化光伏发电项目
     2009 年新疆乌鲁木齐市甘泉堡
21                                   10,000       455      1,300.00
     并网光伏发电示范项目
     2009 年郏县第二人民医院新建
22                                     533         25       71.50
     病房楼工程
     2009 年县国有煤矿采煤塌陷区
23   农村居民危房改造试点安装社       1000         46       130.00
     区一期工程
     2009 年郑州颐和医院屋顶太阳
24                                     525         27       78.00
     能光电建筑并网发电项目



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序                                      供货数     预拨资金   合同金额    发货金额    发货
                项目名称
号                                      量(KW)   (万元)   (万元)    (万元)    时间
      2009 年郑州节能环保产业孵化
25                                        502         23        65.00
      中心金太阳示范工程项目
      2009 年郑州四棉屋顶太阳能光
26                                       1,000        46       130.00
      电建筑并网发电项目
      2009 年朝歌并网太阳能电站项
27                                        500         23        65.00
      目
      2009 年洛阳会展中心光伏发电
28                                        395         18        52.00
      示范项目
                  合计                  146,874     6,705     19,034.47   485.48
    注:1、上述合同均为 2010 年底签订。
             2、预拨资金=金太阳示范工程合同金额×并网光伏发电项目补贴比例×首次下达预
     算比例=金太阳示范工程合同金额×50%×70%=金太阳示范工程合同金额×35%。

         ○相应的会计处理及在财务报表中的反映情况
         公司收到合肥市高新区财政局拨付的补贴资金后,相关会计处理为:
         借:银行存款      6,705 万元
              贷:预收款项      6,705 万元
         上述预收款反映为公司截至 2010 年 12 月 31 日的资产负债表中的预收款项。
         ○金太阳示范工程项目对公司收入、利润的影响
         公司作为国内最大的太阳能光伏逆变器生产企业,凭借公司的行业地位和市
     场占有率优势、持续的创新能力和研发优势、产品性能优势、品牌和业绩优势等,
     公司在金太阳示范工程的招标过程中取得了领先地位。根据《关于加强金太阳示
     范工程和太阳能光电建筑应用示范工程建设管理的通知》,金太阳示范工程公司
     中标的供货数量为 146,874KW,公司收到的预拨资金为 6,705 万元。
         截止目前,公司金太阳示范工程项目已发货 485.48 万元,基于金太阳示范
     工程需要在项目完工后由项目业主单位向省级财政、科技、能源部门提出项目审
     核及补助资金清算申请,财政部根据项目实际投资清算剩余补助资金,故公司金
     太阳示范工程项目均未确认收入。即:截止目前,公司金太阳示范工程项目对公
     司报告期内的收入、利润均不构成影响,公司收到中央财政代客户支付的合同款
     项作为预收款项处理。
         经核查,申报会计师认为:发行人 2010 年度取得的金太阳示范工程中关键
     设备销售合同,因公司金太阳示范工程项目均未确认收入,对于 2010 年度的收
     入、利润均不构成影响;发行人收到财政支付的合同款项作为预收款项的会计处


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理正确。
    经核查,保荐机构认为:金太阳示范工程项目是为促进光伏发电产业技术进
步和规模化发展,培育战略性新兴产业而推出的政策,发行人 2010 年度取得的
金太阳示范工程中关键设备销售合同,因公司金太阳示范工程项目均未确认收
入,对于 2010 年度的收入、利润均不构成影响,发行人收到财政支付的合同款
项作为预收款项的会计处理正确。
    (4)金太阳示范工程政策的变化趋势
    金太阳示范工程项目是为促进光伏发电产业技术进步和规模化发展,培育战
略性新兴产业而推出的,根据《可再生能源法》、《国家中长期科技发展规划纲
要(2006-2020 年)》(国发〔2005〕44 号)、《可再生能源中长期发展规划》
(发改能源〔2007〕2174 号)和《可再生能源发展专项资金管理办法》(财建
〔2006〕237 号),中央财政从可再生能源专项资金中安排一定资金,支持光伏
发电技术在各类领域的示范应用及关键技术产业化。随着全球环境不断恶化、化
石能源日趋短缺,太阳能、风能等可再生能源的利用得到全球范围内的广泛重视,
未来可再生能源行业的市场前景极为广阔。鉴于我国新能源行业特别是光伏发电
的发展尚处于成长期,尽管金太阳示范工程政策的具体实施内容可能会出现微
调,但总体而言预计国家扶持太阳能光伏产业的政策将在未来一定时期内保持稳
定。
       4、国外主要法律法规及政策
    (1)德国
    德国从 2000 年开始实施《可再生能源法》(The Renewable Energy Sources
Act(EEG)),经过十年来的不断修订,德国的上网电价补贴政策(FiT)对不同类型
和规模的项目采用不同的补贴标准,并定期进行的调整。目前根据系统规模不同
上网电价是 0.2111~0.2874 欧元/千瓦时。2011 年调整方案如下表所示:
                  2011 年预计安装量        中期下调方案   全年下调方案
                       (MW)                2011.7.1       2012.1.1
    -2GW                 1,500                  0%            1.5%
  -1.5 GW                2,000                  0%             4%
   -1 GW                 2,500                  0%            6.5%
 基本安装量              3,500                 0%              9%
    +1GW                 4,500                  3%            12%


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    +2GW                  5,500                       6%                          15%
    +3GW                  6,500                       9%                          18%
    +4GW                  7,500                       12%                         21%
   >+4GW                  >7,500                      15%                         24%
    2011 年 7 月中期下调方案,根据 2011 年 3 月到 5 月间的新增安装量乘四来
测算。今年 3~5 月德国的新增安装量约为 0.7GW,折算成全年安装量后小于
3.5GW,低于补贴削减的标准,德国取消了今年 7 月份的一次额外补贴削减。即
到 2011 年底,光伏上网电价不会调整。
    2012 年 1 月全年下调方案,根据 2010 年 10 月 1 日到 2011 年 9 月 30 日的
实际新增安装量作为 2011 年全年预计安装量的参考值。
    (资料来源:德意志银行,The German Feed-in Tariff for PV:Managing Volume Success
with Price Response, May 23,2011)

    (2)意大利
    2011 年 5 月 5 日,意大利政府正式签署了“第 4 号能源法案”,其有效期将
从 2011 年 6 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。在这 5 年半的时间内,从 2011 年 6
月 1 日至 2012 年 12 月 31 日这一年半的时间,将作为一个缓冲期,在这个期间
来确定 2013-2016 年最终的补贴比率。2011 年 6 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日,
意大利计划新增 2.69GW 装机容量,投入 5.8 亿欧元的补贴。2013 年至 2016 年,
计划新增 9.77GW 装机容量,投入 13.61 亿欧元的补贴。
    主要的补贴按照设备类型分为四类:①小型光伏设备:安装在建筑物上的 1
兆瓦以下;②大型光伏设备,安装在建筑物上的 1 兆瓦以上,或安装在地上的
200 千瓦的;③高新科技的集成光伏设备;④自动跟踪光伏设备。本次意大利政
府更新的设备方案只针对前两种设备,即小型和大型光伏设备。
    根据新的能源补贴政策,按照时间变化,每千瓦时补贴金额如下:

                                      2011(EURO/kWh)
                       六月                七月                  八月                九月
    功率         楼顶设     其他设    楼顶设   其他设       楼顶设   其他设     楼顶设   其他设
                   备         备        备       备           备       备         备       备
   1kw-3kw        0.387       0.344    0.379      0.337      0.368      0.327    0.361      0.316
  3kw-20kw        0.356       0.319    0.349      0.312      0.339      0.303    0.325      0.289
 20kw-200kw       0.338       0.306    0.331      0.300      0.321      0.291    0.307      0.271
200kw-1000kw      0.325       0.291    0.315      0.276      0.303      0.263    0.298      0.245



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1000kw-5000kw      0.314      0.277    0.298        0.264    0.280      0.250    0.278       0.243
 5000kw 以上       0.299      0.264    0.284        0.251    0.269      0.238    0.264       0.231
                                      2011(EURO/kWh)
                           十月                        十一月                       十二月
    功率                          其他设                                   楼顶设
                   楼顶设备                  楼顶设备        其他设备                  其他设备
                                    备                                       备
   1kw-3kw             0.345       0.302            0.320        0.281      0.298            0.261
  3kw-20kw             0.310       0.276            0.288        0.256      0.268            0.238
 20kw-200kw            0.293       0.258            0.272        0.240      0.253            0.224
200kw-1000kw           0.285       0.233            0.265        0.210      0.246            0.189
1000kw-5000kw          0.256       0.223            0.233        0.201      0.212            0.181
 5000kw 以上           0.243       0.212            0.221        0.191      0.199            0.172
                                                
                                      2012(EURO/kWh)
                                      上半年                               下半年
    功率
                            楼顶设备         其他设备           楼顶设备             其他设备
      1kw-3kw                      0.274             0.240               0.252               0.221
      3kw-20kw                     0.247             0.219               0.227               0.202
     20kw-200kw                    0.233             0.206               0.214               0.189
    200kw-1000kw                   0.224             0.172               0.202               0.155
   1000kw-5000kw                   0.182             0.156               0.164               0.140
    5000kw 以上                    0.171             0.148               0.154               0.133
                                                
                 (资料来源:中国国际贸易促进委员会驻意大利代表处网站)

    (3)加拿大安大略省
    加拿大安大略省于 2009 年 10 月启动绿色能源法案,实行上网电价补贴政策
(FiT)。2010 年 8 月,安大略省电力局调整上网电价后的电价为 0.44 加元/千
瓦时-0.8 加元/千瓦时。从电价可以看出,加拿大具有优厚的上网电价政策,但
与之相对应的,根据《Ontario Feed-in Tariff Program FiT Rules Version
1.3.1》有关条款,要求光伏系统中 60%需要在加拿大本地生产,具体到逆变器,
其产品的组装、调试、测试工序等需在加拿大完成。
    5、国际光伏市场发展的政策和趋势
    (1)光伏市场的发展获得了各国政府的广泛支持
    对光伏、风能等可再生能源应用实行政府补贴,以鼓励可再生能源的迅速应
用,进而推动产业发展,并在发展过程中降低成本、改进技术,从而使成本传统
能源逐渐接近,乃至最终低于传统能源,上述政策被欧洲、美国、日本等发达国

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家验证是一种行之有效的方法。
    欧洲以德国为先导,率先实施光伏上网电价法。欧洲以外的国家中,日本、
韩国、澳大利亚、南非、加拿大等也实施类似的政策;在美国,则是对光伏系统
实施联邦、州的退税政策,投资者最高可获得 30%的退税补贴。
    (2)光伏产业的发展存在全球市场增长速度不均衡的局面
    同其他任何新兴产业一样,光伏产业的发展是存在波动的。从 2010 年开始,
德国、意大利、法国等国家,陆续对之前的光伏补贴政策进行了修正,以利于光
伏发电产业长期稳定健康的发展,避免短期的投机行为。这一调整过程中,也会
带来全球市场增长速度不均衡的局面,尤其是短期的影响。
    6、发行人应对全球市场增长速度不均衡的措施
    (1)公司制定了全球市场战略
    为加强对全球市场尤其是海外市场的宏观理解和把握,2010 年 9 月,公司
与 IBM 签定了战略合作协定,聘请 IBM 为公司的战略咨询顾问,制订了未来 5 年
的战略规划,其核心是“聚焦重点国家、拓展主流渠道、确立成本领先的公司产
品战略”。自 2010 年底开始,公司已经加快全球市场针对重点国家的布局,完
善销售网络建设,以最大限度减低对单一市场的依赖,从而降低因单一国家、区
域市场波动,给公司带来的不利影响。
    2010 年底以来,公司在北美分通过加拿大合资企业贴近终端市场,同时积
极在亚太发展销售网络,以把握新兴市场(印度、泰国)机会;北美市场将在未
来 3 年内持续快速增长,公司希望通过加拿大的合资企业,以及其他合作伙伴,
分享市场成果,分散欧洲市场的波动风险,目前公司与德国、美国、意大利等国
的主流销售机构建立了密切联系。
    (2)根据市场变化及时调整产品结构
    目前,产品销售正从以地面项目形式为主的 EPC 形式逐步向屋顶项目销售的
分销形式转变。根据欧洲、美国光伏发展的趋势,地面项目已经逐渐被屋顶项目
所替代,以德国为例,2010 年 7.4GW 项目安装中,85%以上为屋顶项目;发行人
的产品销售也相应地从大功率产品向中小功率产品转移。由于屋顶项目以分销为
主,销售周期短,可预见性强,对于避免地面项目因销售周期长而导致的销售不
均衡的局面也有非常好的调节作用。
    (3)充分发挥公司产品的性价比优势

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    随着各个国家对光伏补贴的逐渐下调,用户对成本也越来越重视,光伏系统
中,逆变器是除电池板外排名第二的设备成本要素,客户已经开始越来越关注其
价格竞争力,也开始在寻找替代欧洲品牌的逆变器产品;另一方面,随着发行人
多年来在欧洲市场拓展的深入,其品牌已经逐渐被客户接受,尤其是“相同的性
能、相同的服务、更低的价格”的理念,适应了市场未来的发展趋势。
    经核查,保荐机构认为,全球光伏市场的广阔发展前景为发行人的持续发展
提供了保障,公司制定了全球市场战略并紧随市场变化调整产品结构,充分发挥
公司产品的性价比优势,提升公司在全球市场的竞争力,以适应全球市场增长速
度不均衡的局面。

    (二)行业概况

    1、光伏逆变器行业概况
    (1)行业发展现状
    在太阳能光伏发电系统中,太阳能通过太阳电池组件转化为直流电能,再通
过光伏逆变器中的功率变换及控制系统将直流电能转化为符合电网电能质量要
求的交流电。光伏逆变器的可靠性、高效性和安全性直接影响到整个太阳能光伏
发电系统的发电量及运行稳定性,是整个光伏发电系统中的关键设备。
    自 20 世纪 90 年代以来,出于节能环保、可持续发展等考虑,世界上主要的
工业发达国家先后制定了扶持光伏发电发展的计划和政策,光伏产业得到了迅速
发展,市场已经较为成熟。工业发达国家的光伏逆变器生产企业也得到了快速发
展,如 SMA、Fronius、KACO、Power One、Satcon 等知名企业,目前占据了全球
市场的主要份额。
    与发达国家相比,我国太阳能光伏发电市场现在仍处在起步和示范阶段,还
没有形成规模化的市场。但在国家可再生能源发展战略的引导和太阳能产业发展
促进政策的推动下,我国太阳能光伏产业即将迎来一个大的发展时期。在光伏逆
变器领域,本公司通过多年的自主研发,产品性能具备了与国际一流品牌竞争的
实力,市场占有率多年来稳居国内市场第一位,全球市场份额逐步扩大。
    (2)市场容量
    在世界各国对太阳能光伏发电鼓励政策引导下,太阳能光伏发电产业呈现出
快速发展趋势。特别是在欧洲市场的带动下,2000 年以来全球光伏发电装机容


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量保持了较快的增长速度。2000 年-2010 年全球太阳能光伏发电新增装机容量情
况如下图:




   数据来源:欧洲光伏工业协会(亚太地区不含中国和日本)。

    2000 年至 2010 年全球太阳能发电累计装机容量情况如下图:




   数据来源:欧洲光伏工业协会(亚太地区不含中国和日本)。

    2000 年至 2010 年全球太阳能光伏发电累计装机容量增长率如下表:

             年份      全球光伏发电累计装机容量(兆瓦)   年增长率(%)

             2000                  1,459                        -

             2001                  1,790                      22.69

             2002                  2,261                      26.31


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           年份        全球光伏发电累计装机容量(兆瓦)   年增长率(%)

           2003                    2,842                      25.70

           2004                    3,961                      39.37

           2005                    5,399                      36.30

           2006                    6,980                      29.28

           2007                    9,492                      35.99

           2008                    15,655                     64.93

           2009                    22,900                     46.28

           2010                    39,529                     72.62

           平均                       -                      39.95
         数据来源:欧洲光伏工业协会

    2010 年全球太阳能光伏发电新增装机容量为 16,629 兆瓦,累计装机容量达
到 39,529 兆瓦,较 2009 年增长 72.62%。2000 年-2010 年,全球太阳能光伏发
电累计装机容量的年平均增长率达 39.95%。未来全球光伏发电市场还将保持快
速扩张,据欧洲光伏工业协会预测,在政策利好的情况下,2015 年全球当年新
增装机容量有望达到 43,900 兆瓦,累计装机容量将达到 195,945 兆瓦,是 2010
年累计装机容量的 4.96 倍。2010 年-2015 年年复合增长率将达到 37.75%。
    根据国家能源局统计,2010 年我国太阳能光伏发电新增装机 400 兆瓦,累
计装机达到 700 兆瓦。2008 年、2009 年累计装机容量分别为 145 兆瓦、300 兆
瓦。2009 年、2010 年累积装机容量增长率分别为 107%、133%。2011 年,我国可
再生能源发展“十二五”规划全面实施,七大战略新兴产业发展规划全面启动,
随着我国对光伏发电特许权招标、金太阳工程以及对非招标太阳能光伏发电项目
实行全国统一的标杆上网电价、对风电实施了分类的风力发电上网电价等政策的
深入实施,新能源和可再生能源迎来更大的发展机遇期。
    虽然太阳能光伏发电市场增长速度较快,但在整个发电行业中占比仍旧很
低。根据国家能源局统计,截至 2010 年末,我国发电设备累计装机容量为 962,190
兆瓦,其中光伏发电的占比仅为 0.07%,光伏发电产业发展空间巨大。
    (3)行业竞争格局、市场化程度、主要企业及市场份额
    在全球市场中,据咨询公司 IMS Research 统计,2009 年光伏逆变器全球市
场最大的供应商 SMA 国际市场占有率约为 37%,前 5 大供应商包括 SMA、Fronius、

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Kaco、Power One、Sputnik,约占 60%的市场份额。随着全球光伏市场的快速增
长,市场竞争将日趋激烈,市场占有率的集中度将会降低。具有技术优势、成本
优势的新兴企业的市场竞争优势日益凸显,市场份额将逐年扩大。
    在国内市场,由于我国太阳能光伏发电市场刚刚起步,主要是示范工程,如
“金太阳”示范工程、国家特许权招标项目及各相关企事业单位自筹资金建设的
光伏项目等。根据国家能源局统计,2010 年我国太阳能光伏发电新增装机 400
兆瓦,主要光伏逆变器企业国内市场份额如下图所示:




   数据来源:中国资源综合利用协会可再生能源专委会

    从上图可以看出,2010 年中国光伏逆变器市场集中度较高,本公司占有
42.8%的市场份额,名列第一,其它市场份额排名靠前的均为国外品牌,前五名
企业合计占有 82.7%的市场份额。随着市场规模的迅速扩大,将有更多国内外企
业进入,市场格局未来会有所波动,具有综合竞争优势的国产自主品牌的市场占
有率会进一步提升。
    (4)意大利光伏市场情况分析
    ①意大利近三年的(2008-2010 年)光伏发电发展情况
    2008 年:安装规模 338MW,其中 1kW-3kW 的项目占有率为 6%,3kW-20kW 的
项目占有率为 13%,20kW-200kW 的项目占有率为 21%,200kW-1MW 的项目占有率
为 38%,1MW-5MW 的项目占有率为 13%,大于 5MW 的项目占有率为 9%。




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    2009 年:安装规模 717MW,其中 1kW-3kW 的项目占有率为 5%,3kW-20kW 的
项目占有率为 19%,20kW-200kW 的项目占有率为 19%,200kW-1MW 的项目占有率
为 35%,1MW-5MW 的项目占有率为 13%,大于 5MW 的项目占有率为 9%。
    2010 年:安装规模 2,321MW,其中 1kW-3kW 的项目占有率为 4%,3kW-20kW
的项目占有率为 16%,20kW-200kW 的项目占有率为 18%,200kW-1MW 的项目占有
率为 36%,1MW-5MW 的项目占有率为 12%,大于 5MW 的项目占有率为 14%。
    截止到 2010 年底累计安装 3,494 MW,其中 1kW-3kW 的项目占有率为 5%,
3kW-20kW 的项目占有率为 18%,20kW-200kW 的项目占有率为 21%,200kW-1MW 的
项目占有率为 37%,1MW-5MW 的项目占有率为 10%,大于 5MW 的项目占有率为 9%。
    ②意大利光伏市场需求发展趋势分析
    由于 2010 年意大利光伏政策补贴,远远好于其他欧洲光伏应用国家,导致
其成为光伏行业的投资热点地区,2010 年总的装机容量达到了 2,321MW,成为仅
次于德国的全球第二大光伏市场,其间,也出现了安装过热的现象,为保证行业
的长期持续发展,2011 年 5 月 5 日,意大利政府正式签署了“第 4 号能源法案”,
其有效期将从 2011 年 6 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。意大利总体上属于电力资
源紧缺的国家,寻找可再生能源是必然趋势,另外由于日本核电站事故的启示,
2011 年 6 月为期两天的全民公投结果显示,由于民众的反对,意大利政府将全
面放弃核能,取消原定在国内新建核电站的计划,政府将加大开发可再生能源项
目。同时由于意大利光照资源相当丰富,相比其他国家来说太阳能发电成本较低,
据权威分析,意大利将会是最快达到平价并网的国家之一,所以意大利光伏发展
是必然趋势也是风险性较少的一种可替代能源。
    意大利的新补贴政策的目的是为了更好的规范市场,同时也是更好的引导中
小型电站的建设,更加科学的规划利用太阳能及与国家能源发展战略相匹配,总
体上来说太阳能发展的比重会越来越大。
    综上,意大利新补贴政策的出台目的是为了更加科学的发展太阳能,更加规
范太阳能市场。目前,意大利新补贴政策刚出台,2011 年意大利光伏市场尚未
启动,鉴于意大利新补贴政策的总体方向仍是进一步大力发展太阳能行业,只是
将原来 FiT 调整得更加合理,从而引导企业从大型电站项目逐步转移引导到中小
型电站建设上来,因此预计该国市场将迎来平稳发展。
    2、风能变流器行业概况

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    (1)行业发展现状
    风能变流器是风力发电机组的关键部件之一,其作用是通过控制发电机的电
磁转矩,从而使风轮的转速处于最佳发电功率,同时将风力发电机发出的不稳定
的交流电能,经过交流-直流-交流转换,变为稳定的、符合电网电能质量要求的
交流电能馈入电网,一般分为双馈型和全功率型两类。风能变流器行业是随着风
电技术的发展而发展的,早期的风电机组采用异步发电机,通过同步切入、切出
实现机组的并网和离网,无需变流器,虽然简单,但风能利用率低,对电网冲击
大。随着风电机组功率的增大,变桨变速风机逐渐成为主流,风电机组通过变流
器实现变速运行,变速运行的风电机组能够实现全风速范围内的最大功率运行,
不仅提高了发电量,也使风电机组的电网接口更为友好。风能变流器以控制复杂、
可靠性及稳定性要求高为主要特点,是风电机组的关键部件之一。
    由于我国风力发电控制技术起步较晚,目前国内风能变流器市场主要依赖进
口,ABB、Converteam、美国超导等国外品牌占据国内风能变流器主要市场份额。
最近几年国内研发实力较强和技术积淀深厚的企业相继开始了风能变流器的研
制和生产,但与国外品牌相比,国产品牌产品真正进入风电场挂网运行的为数不
多,一定程度上导致了国产品牌产品的竞争力与国外品牌产品有一定的差距。随
着国产品牌产品日趋成熟并逐步取得用户的认可,禾望电气、阳光电源、科诺伟
业等少数技术、规模领先企业的品牌效应逐渐形成,对国外品牌产品的替代速度
逐步加快,市场份额逐年提高。此外,部分国内风电整机厂也开始通过组装散件、
自主研发生产等方式,生产一定量的风能变流器与自产的风电整机配套。
    (2)市场容量
    据世界风能协会统计,2010 年全球风机装机容量已达 196,630 兆瓦,新增
装机容量 36,864 兆瓦,装机增长率为 23.1%。根据全球风能理事会(GWEC)预
测,到 2014 年全球风能新增装机容量将达到 62,500 兆瓦,累计装机容量将达到
409,000 兆瓦,未来发展空间巨大。




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    2001-2010 年世界风电装机累计容量如下图所示:




   资料来源:世界风能协会

    据中国气象局统计,我国可开发风能总储量约有 43.5 亿千瓦。其中,可开
发和利用的陆地风能储量有 6 亿到 10 亿千瓦,近海风能储量有 1 亿到 2 亿千瓦,
共计约 7 亿到 12 亿千瓦。随着我国《可再生能源法》及后续一系列政策的颁布
实施,我国从资金筹措、增值税减收、政府补贴、电价分摊等多个方面对风力发
电给予支持和鼓励,我国的风电行业已步入快速发展的阶段,自 2005 年到 2009
年并网风电装机和发电量连续四年翻倍增长。
    2010 年我国风电新增装机容量 18,927.99 兆瓦,超过 2010 年全球新增装机
容量的 50%。2010 年累计装机容量 44,733.29 兆瓦,较 2009 年增长 73%,累计
装机规模跃居全球第一。按照国家“建设大基地、融入大电网”的风电规划,随
着大型规模风电基地,特别是海上风电的建设,我国风电市场潜力巨大。对风能
变流器行业而言,不断扩大的市场容量将是行业发展的强大推力。




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       2000-2010 年中国风电装机容量如下图所示:




   资料来源:中国可再生能源学会风能专业委员会(不含台湾地区数据)。

    (3)行业竞争格局、市场化程度、主要企业及市场份额
       2006 年以前,风能变流器市场几乎被国外厂商垄断。2006 年 1 月,本公司
研制的具有自主知识产权的双馈型风能变流器通过安徽省科技厅组织的专家鉴
定,技术水平国内领先。近年来,国内一些企业纷纷推出国产自主知识产权的产
品。到目前为止,国内从事变流器生产的厂家有 20 多家,主要有禾望电气、阳
光电源、科诺伟业、龙源电气、清能华福、大全集团、九洲电气、北京能高、海
得控制、荣信股份等,已逐渐形成了一个国产自主品牌风能变流器产品的竞争群
体。
    目前,美国超导、ABB、Converteam、Switch 等国外品牌占有我国大部分的
市场份额。在国内风能变流器厂家中,禾望电气、阳光电源、科诺伟业凭借研发
优势处于竞争的第一梯队。随着近年来国产变流器在风电场的批量装机实际应
用,变流器生产厂家取得了宝贵的实际经验,产品质量稳步提高,已经逐步得到
客户的认可。同时,国内变流器厂家凭借高性价比产品和及时的售后服务等优势,
将面临更大的市场机会。
    本公司从 2006 年就开始兆瓦级以上风能变流器的研制,到目前为止已经形
成了从 1.5 兆瓦到 3 兆瓦风能变流器的系列产品。公司 3.0 兆瓦双馈变流器、2.5


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兆瓦全功率变流器项目为“十一五”国家科技支撑项目,已通过科技部专家组验
收。
       3、进入本行业的主要壁垒
    (1)技术壁垒
    光伏逆变器作为光伏发电系统的关键设备,除了在电能质量等技术参数方面
必须满足电网要求外,还必须使用先进控制技术确保系统的最大出力;近年来,
随着光伏发电比例的增加,稳定、安全的电网运行对光伏发电系统又提出了特别
的要求,如低电压穿越、无功调节等,进入该行业需要较强的技术研发能力。
    风能变流器的技术门槛较高,涉及到大功率电力电子技术、控制理论和策略、
电气传动技术、计算机技术、系统集成设计、仿真测试及工艺技术等。风能变流
器企业需要通过长期自主研发并不断提高技术水平。
    (2)业绩壁垒
    稳定的运行业绩和良好的品牌形象是行业内开拓市场的必要条件。由于光伏
逆变器和风能变流器是光伏发电系统和风电机组的关键设备,一旦出现问题就会
影响到整个系统的运行,因此客户对光伏逆变器和风能变流器的可靠性、稳定性、
转换效率等关键指标非常重视,客户在选择产品时都非常关注企业是否具有稳定
的运行业绩。
    (3)资质壁垒
       对于光伏逆变器产品,在全球主要的市场中均有强制认证的要求,如北美的
ETL 认证,欧洲市场的 CE 认证。另外,每个国家还往往有自己国家的认证,如
德国的 TV 认证、意大利国家电网的 DK5940 认证;如果产品没有通过相应的认
证,就不能进入当地市场。认证程序复杂、测试严格、周期长,这些都是进入者
的障碍。在国内,国家特许权招标项目、“金太阳”示范工程项目要求光伏逆变
器产品通过金太阳认证。
    对于风能变流器产品,北京鉴衡认证中心等认证机构已经启动风能变流器认
证。欧盟市场对风能变流器有 CE 认证的要求。
    (4)规模壁垒
    随着光伏逆变器、风能变流器行业竞争的加剧,对企业规模提出了更高的要
求,只有达到一定规模的企业在研发、采购、制造、质量控制、服务及产品价格
等方面才有竞争优势,否则难以适应日益激烈的市场竞争。

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       4、市场供求状况及变动原因
       (1)市场需求变动趋势
       面对化石能源短缺、环境和气候变化等问题,世界主要国家和地区都投入了
大量的人力物力发展太阳能、风能等可再生能源,并设立了宏大的目标,如欧盟
提出,到 2020 年,可再生能源在欧盟总能源中占能源消费比将达到 20%;2009
年我国提出争取到 2020 年非化石能源占一次性能源消费比重达到 15%左右。这
意味着国内外市场对光伏发电设备、风能发电设备在长时间内还将保持强劲的增
长态势,光伏逆变器行业、风能变流器行业将迎来更大的发展机遇。
       (2)市场供给变动趋势
       目前全球光伏逆变器企业有 200 家左右,全球市场份额主要集中于少数国外
品牌供应商。但国际光伏逆变器市场的竞争格局也正在发生变化,以本公司为代
表的国产品牌逆变器厂商已经成功进入国际市场,并获得了一定的市场占有率。
近年来,随着国产品牌国际影响力的提高,国内供应商在国际太阳能市场上的份
额也呈逐年上升趋势。
       目前,光伏逆变器国内市场的主要供应商为本公司和国外品牌厂商。近年来
国家相继推动并实施了西部光伏电站特许权招标项目和金太阳示范项目,旨在通
过政府扶持的方式推动国内光伏发电产业的快速发展,鼓励国产自主品牌的快速
成长,国内涌现出一批光伏逆变器厂商,开始参与市场竞争。从当前的趋势来看,
国产自主品牌供应商在我国的市场份额还将逐渐扩大。
    在国内风能变流器市场上,随着国产品牌产品应用量的逐渐增加,经验日益
丰富,产品可靠性得到验证和提高,逐步取得了用户的信任。国产自主品牌供应
商在风能变流器的市场份额逐年增加,风能变流器实现国产化、替代进口成为趋
势。
       5、行业利润水平的变动趋势及变动原因
    目前,光伏逆变器行业内企业保持了稳定的利润率水平,全球第一大光伏逆
变器厂商德国 SMA 公司 2008 年、2009 年、2010 年的毛利率分别为 37.24%、36.53%、
36.10%。随着未来光伏发电上网电价的降低,光伏逆变器行业毛利率水平将有所
下降。但随着光伏逆变器技术的不断发展、市场规模的不断扩大、生产成本的不
断降低,预计行业利润水平将会呈现增长的趋势。
    国内风能变流器行业下游整机厂商的竞争激烈,风能变流器产品价格、毛利

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率水平有所下降。目前,国产品牌风能变流器已初步投入市场,并逐步得到用户
的认可;随着国内风能变流器产业链逐步完善,市场总量的进一步扩大,国内整
个行业的总利润水平将趋于上升。

       (三)影响行业发展的有利因素和不利因素

       1、有利因素

       (1)可再生能源对传统能源的替代趋势日益明显
       全球环境恶化、化石能源短缺等问题已成为世界性的问题。国际能源署预测,
到2020年,可再生能源将占全球能源生产总量的25%;欧盟提出,到2020 年,可
再生能源在欧盟总能源中占能源消费比将达到20%;2009年我国提出争取到2020
年非化石能源占一次性能源消费比重达到15%左右。长期来看,太阳能、风能发
电产业凭借可再生、绿色环保等优势将得到长足发展,替代传统能源趋势日益明
显。
    (2)产业政策支持
    太阳能光伏和风能发电产业的启动和快速发展离不开各国能源政策的鼓励
和支持。在制定扶持政策时,主要采用确定上网电价、投资补贴、税收优惠等方
式,吸引更多的投资人、供应商积极参与,以促进太阳能、风能等可再生能源行
业的稳定发展。
    (3)技术进步降低太阳能光伏、风能发电成本
    太阳能光伏和风能发电产业良好的发展前景,吸引了大量资源用于投入太阳
能光伏发电和风能发电技术的研发。随着技术的持续进步、更新升级,其发电的
成本呈持续降低趋势,加快了光伏和风能发电的普及应用,为光伏逆变器、风能
变流器生产企业扩大生产规模将创造良好机遇。
       2、不利因素
    太阳能光伏、风能发电与传统能源发电相比成本较高,目前行业发展还有赖
于行业政策的扶持。将来随着太阳能光伏、风能发电技术的不断完善和传统化石
能源发电成本的不断上升,这一劣势将逐渐被弥补。
    此外,可再生能源发电的特点之一是分布式接入,太阳能、风能具有间歇性,
对电网的接纳能力提出新的挑战。但随着电网技术的发展,包括智能电网、电力
储能等技术的应用,将提高电网对可再生能源电力的接纳能力。

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    (四)行业技术水平及技术特点、行业特有经营模式

    1、行业技术水平及技术特点

    (1)光伏逆变器行业技术水平及技术特点
    光伏逆变器是电力电子技术在太阳能发电领域的应用,行业技术水平和电力
电子器件、电路拓扑结构、专用处理器芯片技术、磁性材料技术和控制理论技术
发展密切相关。
    光伏逆变器一般分类为:组串型光伏逆变器,功率范围从 1 千瓦~30 千瓦;
电站型光伏逆变器,功率范围从 30 千瓦~1000 千瓦,甚至更大。其中,前者主
要应用于住宅型屋顶和一些小型商业屋顶,后者主要应用于大型商业屋顶、工业
厂房和大型地面光伏电站。另外,功率等级在 200 瓦~500 瓦的微型逆变器,可
方便地在幕墙、窗台、小型屋面上使用,在最近几年也成为一个细分市场热点。
    组串型光伏逆变器单相产品以升压电路+单相无变压器拓扑结构为主;组串
型光伏逆变器三相产品以升压电路+三相三电平无变压器拓扑结构为主;电站型
光伏逆变器以三相桥式电路拓扑为主,同时包括无变压器和有变压器两类。
    光伏逆变器重点关注以下技术指标:
    高效率:光伏逆变器的转换效率的高低直接影响到太阳能发电系统在寿命周
期内发电量的多少。根据产品型号的不同,国际一流品牌的产品的转换效率最高
可达 98%以上。
    长寿命:光伏发电系统设计使用寿命一般为 20 年左右,所以要求光伏逆变
器的设计寿命需要达到较高水平。
    高可靠性:光伏逆变器发生故障将会导致光伏系统停机,直接带来发电量的
损失,所以高可靠性是光伏逆变器的重要技术指标。
    宽直流电压工作范围:因为单块太阳电池组件的输出直流电压比较低,所以
在实际应用中需要进行多块串联,得到一个较高的直流电压,再进行多组并联后
输入到光伏逆变器。由于不同功率、不同电压的光伏电池、不同的串并联方案组
合,要求对同一规格的光伏逆变器能够适应不同的直流电压输入。所以,光伏逆
变器具有越宽的直流电压工作范围,就越能适应客户的实际应用需求。
    符合电网并网要求:各国电网对于接入电网的设备都有着严格的技术要求,
包括并网电流谐波、注入电网直流分量、电网过欠压时保护、电网过欠频时保护、


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孤岛保护等。
    随着大量可再生能源发电设备的接入,对电网的运行、调度提出了新的挑战,
电网提出了如低电压穿越、无功补偿、储能等新要求。
    (2)风能变流器行业技术水平及技术特点
    风能变流器的技术路线与风电整机技术路线相匹配,有适用于双馈风电机组
的双馈风能变流器和适用于直驱、半直驱等发电机的全功率风能变流器。
    风能变流器的技术特点主要集中在大功率电力电子设计技术、电磁兼容、控
制理论和策略、功率电路的布局、集成设计及工艺技术和各种风况下系统的动态
响应能力。由于风电机组运行环境恶劣,要求风能变流器在各种复杂和严酷的环
境下可靠地运行。风能变流器主要关注以下技术指标:
    并网电能质量:根据国家标准,变流器的并网电流谐波应小于 5%,但风电
场业主为了减少电网污染,使得并网电能更清洁,一般均要求为小于 3%。
    过载能力:风电场一年中大风季节不多,大风到来时,要求风能变流器能够
过载运行,因此风能变流器的设计要求有更大的裕量。
    保护和协调功能:由于风电机组工作环境恶劣,要求风能变流器在各种复杂
工况下的适应能力要强。一方面要和风电机组总控系统进行密切配合,保护整个
风电机组的可靠运行,另一方面,一旦风电机组发生故障或变流器自身故障,必
须保证整个风电机组的安全。
    低电压穿越功能:随着风电场并网功率的加大,风电场对电网安全运行的影
响越来越大。国家电网已经明确要求,接入电网的风电机组必须具有低电压穿越
功能。
    长寿命:风电机组的设计寿命一般为 20 年左右,这要求风能变流器的设计
寿命需要达到相同水平。另外风能变流器安装在风电机组塔筒内部,风电机组安
装运行后,不易更换,因此整机厂商对零部件的使用寿命和方便拆装也提出了更
高要求。
    高可靠性:风能变流器是风电机组的关键设备,如果出现故障将影响整个发
电机组的正常运行。在设计、制造时对可靠性要求较高。
    快速响应功能:为了最大程度的捕获风能,提高发电效率,风能变流器应该
在接到风电机组总控下发的功率指令后,快速响应,将发电机发出的电能高效安
全馈入电网,同时在响应过程中保护整个发电系统平稳地运行。

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    2、行业特有的经营模式
    (1)光伏逆变器行业特有的经营模式
    国外光伏市场经历了数十年的发展,经营模式已经比较成熟。一般来说,电
站型光伏逆变器一般由负责具体项目的系统集成商从生产厂商直接采购,也有一
些大型项目采用集中招标的方式进行,生产厂商参与用户招标,中标后按照购销
合同提供产品和服务。组串型光伏逆变器一般采用分销商代理的方式进行销售,
每个分销商同时支持多个安装商,由安装商直接对客户进行安装和简单的售后服
务,如故障判断,设备更换等,并由分销商负责物流、售后管理等;生产厂商提
供维修配件、备用整机、工程师培训、准时供货、技术支持等。
    国内光伏发电市场从 2009 年国家能源局组织“敦煌特许权招标项目”后进
入快速发展,目前国内 95%以上的光伏发电系统为大型地面光伏电站和屋面电站,
即大多使用电站型光伏逆变器。目前,国内光伏逆变器的市场活动基本是采用业
主招标的方式,生产厂商参与投标,中标后按照购销合同提供产品和服务。同时,
根据用户的实际需求,逆变器厂商可能还需要参与工程前期设计工作,设备的交
付必须经过出厂检验、客户验收,并提供及时周到的售后服务。
    (2)风能变流器行业特有的经营模式
    风能变流器行业具有极强的专业性,其经营模式为订单式生产的产销模式,
需要前期进行充分的技术对接。风电机组整机厂通常以招标方式选定变流器供应
商,变流器厂商参与投标,依据评标情况确定中标厂家,采购协议一般是订单式
的,整机厂家一般会选用 2-3 家企业的产品,一旦配置确定之后便不会轻易更换
厂家。
    在具体实施时,变流器厂商与客户就具体项目的有关特殊技术要求签订技术
协议和商务合同,根据用户订单设计、生产和配置符合用户需求的产品,设备的
交付必须经过出厂检验、客户验收,并提供及时周到的售后服务。

    (五)行业周期性、区域性和季节性特征

    1、周期性

    光伏逆变器和风能变流器的行业属于新兴行业,周期性与光伏发电行业和风
电行业发展相同。目前可再生能源行业刚起步发展,处在快速发展期。
    2、区域性

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       由于太阳能光伏、风能发电的成本在未来几年内仍将高于传统化石能源,因
此太阳能光伏及风能发电行业主要分布在政策扶持力度大、经济较发达的国家和
地区。此外,风能或太阳能资源丰富的地区,投资的回报率相对较高,吸引力更
强。
       3、季节性
     对于光伏逆变器行业,因世界各国的光伏扶持政策调整通常集中在年初,客
户采购时间一般集中在政策调整之前;另外,由于土建施工环境温度影响的原因,
也带来一定的季节性特征。从近几年的行业运行情况看,下半年销售明显多于上
半年。基于风电场项目决策、风电场施工等方面的因素,风电机组整机厂的销售
旺季一般处在下半年,所以与之配套的风能变流器下半年销售也多于上半年。

       (六)上、下游行业之间的关联及上下游行业对该行业发展的影


       上游行业主要包括电力电子元器件、电工器材、变压器等生产行业。上游行
业基本属于充分竞争性行业,近年来电力电子元器件的技术进步推动了本行业的
技术更新和产品升级,且总体价格呈下降趋势,对本行业的总体发展总体比较有
利。
       下游行业主要包括可再生能源发电企业、新能源投资类企业、风力发电整机
厂、光伏组件企业和总承包商、分销商等。下游行业的市场需求与当地的可再生
能源政策有较强的联动性。目前,全球可再生能源行业快速发展,下游行业市场
需求旺盛。

       (七)进口国的进口政策和同类产品竞争格局

       由于全球太阳能光伏产业的快速发展,大量的光伏发电系统需求带动了光伏
逆变器行业的发展。除加拿大外,各国对于光伏逆变器没有进口限制。符合该国
相关认证的逆变器产品均可以进入,至今无贸易摩擦现象发生。国内逆变器企业
正在实施走出去战略,积极开拓国际市场。
       目前,本公司产品主要出口意大利、德国等欧洲国家。意大利光伏市场发展
迅猛,2010 年,意大利市场新增光伏发电装机容量为 2,321 兆瓦,是全球第二
大光伏市场。光伏逆变器供应商,主要有 Power One、Santenro、本公司。2010


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年,本公司凭借良好的性能指标和富有竞争力的价格,在意大利销售 174 兆瓦,
在已取得的销售业绩与产品运行记录的支撑下,可以预计未来本公司在意大利的
销售总额会逐步扩大。
    德国是全球最大的光伏市场,2010 年,光伏市场容量 7,400 兆瓦。德国市
场上光伏逆变器供应商众多,竞争最为激烈,除了 SMA、KACO、REFU、西门子等
知名本国企业外,其他各国的优秀光伏逆变器企业也纷纷参与到市场竞争中。其
中全球最大的光伏逆变器供应商德国 SMA 占据德国本地 60%的市场份额。2010 年,
本公司产品在德国销售取得较大突破。
    加拿大安大略省于 2009 年 10 月启动绿色能源法案,实行上网电价(FiT)
政策,目前具有较为优厚的上网电价政策,但与之相对应,当地政策要求光伏系
统中 60%需要在加拿大本地生产,具体到逆变器,其产品的组装、调试、测试工
序等需在加拿大完成。


     三、发行人在行业中的竞争地位

    (一)公司在光伏逆变器行业中的竞争地位

    1、竞争地位
    本公司进入太阳能光伏逆变器行业已有十余年,品牌知名度、美誉度较高。
客户对公司的能力、产品的品质、服务的质量等具有相对高的评价,2008 年、
2009 年、2010 年,公司光伏逆变器产品连续三年国内市场占有率第一。公司在
国内光伏逆变器市场竞争中处于明显的优势地位,2010 年,公司国内市场占有
率为 42.8%,综合竞争力明显领先于其它竞争者。
    全球光伏逆变器的市场集中度较高,前几大供应商占据了大部分市场份额。
2010 年,本公司约占全球 2.06%的市场份额。公司光伏逆变器产品综合性能与国
际一流品牌相当,随着品牌国际知名度和美誉度的提高,全球市场占有率将进一
步扩大。
    2、主要竞争对手简介
    (1)SMA(www.sma.de)
    SMA 成立于 1981 年,总部位于德国卡塞尔市。2008 年 6 月,SMA 在德国法
兰克福股票交易所上市。SMA 是光伏逆变器的全球市场领导者,经过 30 年的创


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新发展,SMA 目前拥有员工人数超过 6,000 人。2009 年,SMA 销售额为 9.34 亿
欧元,占有全球 37.5%的市场份额,2010 年销售额为 19.20 亿欧元,,约占有全
球 31%的市场份额。
    (2)Power one(www.power-one.com)
    Power One 成立于 1973 年, 是一家总部位于美国加州的专业电源企业,于
1997 年在纳斯达克上市,产品销售及售后服务覆盖北美,欧洲和亚太等地区。
为客户提供包括太阳能逆变器在内的先进的、高可靠性和高性价比的专业电源设
备。
    (3)Fronius(www.fronius.com)
    Fronius 成立于 1945 年,位于奥地利,其太阳能技术,焊接技术和蓄电池
充电技术处于世界同行业的领袖地位。雇员人数超过了 2,200 人。
    (4)KACO(www.kaco-newenergy.de)
    KACO 成立于 1914 年,总部位于德国南部城市 Neckasulm。KACO 新能源公司
是一家专业制造逆变器的公司。其第一大业务是各种光伏并网逆变器及相关配件
的生产销售,同时还为热电发电站提供定制的设计方案和逆变器。
    (5)艾默生网络能源有限公司(www.emersonnetworkpower.com.cn)
    艾默生网络能源是艾默生所属业务品牌(纽约证券交易所股票代码:EMR),
为通信网络、数据中心、医疗保健和工业设施提供从网络到芯片全方位的保障。
艾默生网络能源在交直流电源、精密制冷、嵌入式运算及电源、一体化机架和机
柜、转换开关和控制、基础设施管理、连接、太阳能、风能、工业节能和电动汽
车充电等领域为客户提供不断创新的解决方案和专业技术。产品覆盖光伏逆变器
和风能变流器。
    (6)西门子(www.siemens.com)
    西门子股份公司总部位于德国,是世界上最大的电子和电气工程公司之一,
主要业务集中在工业、能源和医疗领域。公司拥有大约 40.5 万名员工。西门子
成立 160 多年来,以其卓越的技术成就、不懈的创新追求、出众的品质、令人
信赖的可靠性和广泛的国际性在业界独树一帜。西门子公司是世界上最大的环保
技术供应商,其绿色产品和解决方案创造了大约 230 亿欧元的营收,约占西门
子总营收的三分之一。其产品包括光伏逆变器和风能变流器。
    (7)北京科诺伟业科技有限公司(www.bjcorona.com)

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    北京科诺伟业科技有限公司成立于 2001 年,是以中国科学院电工研究所三
十余年科研积累的基础组建的高新技术企业。公司于 2003 年成立了西藏分公司,
2007 年成立了“保定科诺伟业控制设备有限公司”。公司主营业务分为风力发
电产品、光伏产品和光伏系统设计集成三个方向。 公司拥有高新技术企业认定
证书及产品自营和代理进出口权,是中国电源学会和北京中关村企业信用促进会
会员单位。
    (8)南京冠亚电源设备有限公司(www.fs-ps.com)
    南京冠亚电源设备有限公司成立于 2001 年 4 月,主要从事光伏/风机并网逆
变电源、光伏/风机离网型逆变电源、光伏/风机控制器、户用电源的研制开发、
生产及销售,其光伏并网逆变电源产品通过了多项认证。
    (9)安徽颐和新能源科技股份有限公司(www.ehexny.com)
    安徽颐和新能源科技股份有限公司是一家集光伏逆变器和高压变频器产品
研发、制造、销售、服务为一体的高新技术企业,致力于为客户提供节能和光伏
发电接入系统解决方案,是安徽省创新型试点企业。

    (二)公司在风能变流器行业中的竞争地位

    1、竞争地位

    本公司与湘电风能、东汽自控、北车风电、长星风电等多个整机厂合作,提
供的变流器获得整机厂认可,已在用户的测试平台上通过了低电压穿越测试,并
通过了欧盟的 CE 认证,为打开欧盟市场奠定了基础。目前,国外品牌风能变流
器占有国内主要市场份额,公司与禾望电气、科诺伟业等处于国产风能变流器行
业的第一梯队。随着客户对阳光电源产品的进一步验证和认可,市场占有率将持
续扩大。
    2、主要竞争对手简介
    (1)美国超导公司(www.amsc.com)
    美国超导公司提供一系列的专利产品和解决方案用于电力基础设施,在可再
生能源领域也处于领先的地位,提供先进的兆瓦级的风机设计和电控系统。公司
也为电网运营商提供许多智能电网技术,用于增加电网的可靠性、有效性和容量,
使得新能源无缝结合到电力基础设施。
    (2)ABB(www.abb.com)

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    ABB 是一家知名度很高的国际化公司,是变流器行业公认的龙头企业,技术
积累雄厚,有多年的风场运行经验。ABB 在交流变频器方面拥有 30 多年的经验。
    (3)Converteam(www.converteam.com)
    Converteam 公司是邮轮/商船用电力推进系统、船用发电机系统和动力定位
系统的全球第一大供应商,是全球工业处理行业的第三大供应商,也为其他专业
领域的客户提供服务,如:可再生能源、陆上/海上风能发电、发电(大型涡轮
用电力系统、电厂辅助设备系统)、物料搬运(尤其是起重设备)以及汽车测试
台。
    (4)西门子(www.siemens.com)
    见光伏逆变器行业主要竞争对手简介。
    (5)艾默生网络能源有限公司(www.emersonnetworkpower.com.cn)
    见光伏逆变器行业主要竞争对手简介。
    (6)深圳市禾望电气有限公司(www.hopewind.com.cn)
    深圳市禾望电气有限公司一直致力于大功率兆瓦级风能变流器及周边产品
的研发、生产和销售。产品系列覆盖国内双馈和直驱的主流机型。
    (7)北京科诺伟业科技有限公司(www.bjcorona.com)
    见光伏逆变器行业主要竞争对手简介。

       (三)公司的竞争优势

    公司在长期的市场竞争和发展中,形成的主要竞争优势如下:
       1、行业地位和市场占有率优势
    本公司的主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第
一位。根据中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会统计数据,公司光伏逆
变器 2010 年的国内市场占有率为 42.8%,大幅领先于其它竞争者。同时,公司
引领了太阳能光伏逆变器和风能变流器的技术方向,主持起草了光伏逆变器的国
家标准:《并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法》,目前该标准已制定
完毕,已报国家标准管理机构待批。公司主持制定了两项风能变流器的国家标准:
《GB/T25387.1-2010 风力发电机组 全功率变流器 第 1 部分:技术条件》和
《GB/T25387.2-2010 风力发电机组 全功率变流器 第 2 部分 试验方法》;公司
作为主要起草单位参与制定了双馈变流器的两项国家标准:《GB/T25388.1-2010


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风力发电机组 双馈变流器第 1 部分:技术条件》和《GB/T25388.2-2010 风力发
电机组 双馈变流器第 2 部分:试验方法》,上述风能变流器国家标准均已通过
国家标准化管理委员会批准并发布。
    公司作为国内光伏逆变器行业领军品牌和国际知名品牌,在行业内具有广泛
的品牌认可度,客户基于对公司国内行业地位和市场占有率的认知,更倾向于从
本公司采购相应的太阳能逆变器产品,因而公司会有更多的机会取得更大的市场
份额,从而进一步带来公司品牌价值的提升。
    2、持续的创新能力和研发优势
    在长期的研发实践中,本公司坚持以市场为导向、以创新为原则,形成了自
己特有的新产品研发管理模式和战略。公司建立了以客户需求为导向的研发模
式,引入了先进的集成产品开发管理(IPD)方法,提高市场需求、产品生产环
节等对产品开发的促进作用,强化团队合作的研发理念。公司在对市场需求深度
分析的基础上制定了新产品研发战略,一方面,面向国内市场的需求,增加产品
研发力度,不断替代国外进口产品;另一方面,面向国际市场,以能适应全球市
场的标准化产品为研发目标,确保研发成果能够标准化生产并能全球通用。同时,
公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针,保持研发
工作的连续性和前瞻性。
    公司现有一支具有丰富的太阳能光伏逆变器和风能变流器研发经验,专业涵
盖电力电子、电气、自动控制、计算机、新能源、工业设计等多个专业的技术研
发队伍。公司现有研发人员达 187 人,占公司员工总数的 30.51%。2010 年 10 月,
国家人力资源和社会保障部正式批准公司设立国家级企业博士后工作站,为公司
高端人才交流、提高公司在本行业内的理论和科研能力、储备未来人才等打下良
好基础。
    公司拥有一批国内领先的可再生能源和电力电子试验设备,如大型光伏实验
电站、1 兆瓦太阳能光伏模拟器、2 兆瓦风能拖动台、大型电网参数模拟器、大
型步入式环境试验室等关键设备,可以进行电力电子技术与可再生能源结合的研
发及测试活动。
    公司雄厚的科研实力和持续的创新能力提高了公司产品在国内、国际市场的
核心竞争力。
    3、产品性能优势

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    本公司产品性能优越,主要产品的关键指标都处于国际先进、国内领先水平。
公司大型光伏逆变器产品的关键指标,如逆变效率指标达到了 98.5%、最大功率
跟踪(MPPT)效率达到了 99.9%,在上述发电量与可利用率指标方面,公司已领
先国内其他竞争者,甚至超过了一些国际品牌,受到了客户的好评。2010 年,
在国际权威专业杂志《Photon》(德文版)的评测中,公司的 4 千瓦逆变器获得
“A”级,是当时唯一获得该项荣誉的境内企业。公司的 1 千瓦-6 千瓦、250 千
瓦、500 千瓦并网光伏逆变器被评为国家重点新产品,“光伏/风能发电控制逆变
系统”和“大型风力发电用交直交并网变流器”产品分别获得安徽省科技进步一
等奖和二等奖。公司主要太阳能光伏逆变器产品均已通过多项国际权威认证,满
足境外多个国家的市场准入标准,产品批量销往意大利、西班牙、德国、澳大利
亚、韩国等国家和地区。
    优越的产品性能给公司带来了良好的效益和品牌的美誉度,同时,公司产品
凭借优越的性能指标和良好的可靠性提升了发电系统的发电量,增强了客户再次
使用本公司产品的信心。
    4、品牌和业绩优势
    由于新能源行业是一个发展迅速但起步较晚的行业,经验和业绩凝聚成的品
牌在竞争中显得非常重要。公司在可再生能源领域已经营了 10 多年,经历了反
复的实验和探索,取得了大量的经验和业绩,积淀了无形的、难以复制的竞争优
势。国内可再生能源发电项目对设备供应商大多有项目经验要求,本公司大量的
项目经验与成熟的技术服务是公司取得客户信任的决定性因素之一,因此本公司
先发优势较为明显。公司自 2006 年开始,每年至少参加 6 次以上的国际大型光
伏产品展览会,并通过广告杂志、网络等媒体进行广泛的宣传进一步提升了公司

产品的国际知名度。同时,本公司拥有             等国内注册商标 32 项,并
在欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、东南亚等全球主要光伏市场成功进行了商标
的国际注册,为公司在国内市场的巩固、国际市场的推广打下了基础。
    公司的产品先后成功应用于上海世博会、北京奥运鸟巢、敦煌 20 兆瓦特许
权光伏电站、宁夏太阳山 30 兆瓦光伏电站、京沪高铁上海虹桥客运站、湘电风
能项目、内蒙古通辽风场项目、国家送电到乡工程、青藏铁路、南疆铁路等众多
重大的光伏和风力发电项目,这些标志性项目的完成,巩固了公司在业内的地位,
取得了良好的业绩和品牌效应。

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    5、认证和资质优势
    本公司是行业内为数不多的拥有较为完备资质和认证的企业之一,公司太阳
能光伏逆变器产品通过了“金太阳”(中国)、CE 认证(欧盟)、TV(德国)、ETL
(美国)、DK5940(意大利)、AS4777(澳大利亚)等多项国内/国际权威认证,
符合全球多个国家的准入标准;公司研制的具有自主知识产权的全功率风能变流
器产品通过国际权威检测机构——Intertek 的测试,成为国内首个通过欧盟 CE
认证的风能变流器产品,取得了进军欧洲、乃至全球市场的通行证。能否参与国
际市场竞争,在国际市场占有一席之地,是体现可再生能源企业竞争力和可持续
发展能力的重要因素,而国外市场一般有着严格的市场准入和管理制度,能够获
得国外相关认证既体现了产品的性能水平,也为未来销售提供了可靠的保证。
    6、优秀的管理团队和人才优势
    本公司管理团队共同创业多年,经验丰富、能力互补、凝聚力强,具有10
多年的可再生能源行业经营管理和技术研发经验,对行业现状及发展趋势具有敏
锐的洞察力和把握能力,在公司发展过程中能够快速、准确把握市场,并充分发
挥高效经营决策的优势,使得公司整体经营能力得到不断提升。
    同时,公司根据业务发展需要和规划,不断优化人才结构,吸引了大量的各
类技术研发人才及经营管理人才。公司积极与重点科研院校合作,建立了良好的
人才培养机制,目前已形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、
创新意识较强的优秀团队。


     四、发行人业务情况

    (一)主要产品的用途

    1、光伏逆变器
    在太阳能光伏发电系统中,太阳能通过太阳电池组件转化为直流电能,再通
过光伏逆变器中的功率变换及控制系统将直流电能转化为符合电网电能质量要
求的交流电。光伏逆变器的可靠性、高效性和安全性直接影响到整个太阳能光伏
发电系统的发电量及运行稳定性,是整个系统中的关键设备。
    光伏逆变器产品在光伏并网发电系统中的作用见下图:




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    光伏逆变器主要应用于各种规模的光伏电站,本公司产品的典型应用案例如
下图所示:




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    2、风能变流器

    风能变流器是风力发电机组的关键部件之一,其作用是通过控制发电机的电
磁转矩,从而使风轮的转速处于最佳发电功率,同时将风力发电机发出的不稳定



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的交流电能,经过交流-直流-交流转换,变为稳定的、符合电网电能质量要求的
交流电能馈入电网,一般分为双馈型和全功率型两类。
    风能变流器产品在风力发电系统中的作用如下图所示:




    双馈风能变流器主要配套双馈式风电机组,全功率风能变流器主要配套直
驱、半直驱及其它类型风电机组,风能变流器安装于塔筒下部或机舱内,本公司
产品典型应用案例如下图:




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   (二)主要产品的工艺流程

    光伏逆变器和风能变流器主要由功率模块、控制电路板、断路器、滤波器、
电抗器、变压器、接触器及机柜等组成。典型产品的内部结构如下图:




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       4 千瓦组串型光伏逆变器             630 千瓦电站型光伏逆变器




     1.5 兆瓦双馈型风能变流器             2.5 兆瓦全功率型风能变流器

    产品工艺流程主要包括电路板贴片(或插件)、波峰焊接、调试、三防处理,
以及部件组装、整机组装、调试、老化、检验等。
    光伏逆变器和风能变流器工艺流程图如下:




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    (三)主要业务模式

    公司的产品分为标准化产品和客户定制产品。
    对于标准化产品,在产品开发阶段就深度挖掘客户需求,尽量丰富产品的功
能,设计出符合大多数客户需求的产品;在生产阶段严格按照市场的需求信息制
定采购、生产及物流计划,时刻关注生产进度和质量控制,确保产品质量的稳定
性和交货的及时性;并且为客户提供全方位的售前、售中、售后服务。
    为满足客户的个性化需求,公司还为客户提供定制化的产品服务需求,对于
客户定制产品,公司成立了专门的团队进行设计开发,在产品设计完成并经过严
格的审核、验证后再投入生产和检测,确保产品质量。
    公司的整体业务模式如下图所示:




    1、营销模式

    公司秉承技术营销、品牌营销和服务营销的市场拓展策略,通过提供优质的
产品、完整的解决方案和高效的服务销售公司产品。公司通过与客户开展前期的
技术交流,协助客户优化系统设计,从而贴近最终客户的需求,快速响应市场的
变化;公司致力于长期的品牌塑造,提升品牌的知名度和美誉度,实现客户忠诚

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度与销售的同步增长;坚持以优质服务为主线的市场拓展方式,做好由点到线、
由线到面的市场拓展工作。
    公司建立了营销中心和海外营销中心。公司在北京和上海分别设立了全资销
售公司,并将全国市场划分为六个大区,公司拥有 80 余名掌握专业技术服务能
力的销售与服务人员,构筑了一个以客户为中心并以为客户创造价值为目标的服
务支撑体系。公司已在法国设立了办事处,未来将在意大利、德国、北美及东南
亚等多个地区设置更多的营销及服务平台。公司将结合先进的 ERP 系统,在信息、
人力资源、物流、资金等方面进行整合,打造统一的以客户为中心的营销及服务
平台。
    在客户关系管理方面,本公司早在 2003 年已建立了客户关系管理(CRM)电
子商务营销平台,至今已运行 8 年,客户需求信息和产品档案完整,公司已对所
有客户的信息进行集成,并针对不同类别客户的需求习惯、需求方式进行统计和
管理,从而提供分客户群的个性化服务,提高客户的满意度。
    (1)光伏逆变器产品主要销售模式
    公司的光伏产品属于标准化产品,在产品开发阶段就深度挖掘客户需求,尽
量丰富产品的功能,设计出符合大多数客户需求的产品。公司坚持以销售预测、
兼顾中期和短期需求作为生产计划的原则,根据市场需求制定生产计划,并据此
确定原材料采购计划和生产制造计划。
    ①公司光伏产品的国内销售,主要通过招投标的方式获得具体合同,公司根
据合同的约定和客户的要求组织发货,客户接收产品,公司根据合同约定进行收
款。
    ②公司光伏产品的海外销售,主要通过展会、一对一推介、广告宣传等方式
获得具体订单,公司根据订单的约定和客户的要求组织发货,客户接收产品,公
司根据订单约定进行收款。
    (2)风能变流器产品主要销售模式
    公司的风能产品主要采用以销定产的模式,为满足客户的个性化需求,公司
还为客户提供定制化的产品服务需求,对于客户定制产品,公司成立了专门的团
队进行设计开发,在产品设计完成并经过严格的审核、验证后再投入生产和检测,
确保产品质量。
    公司根据销售订单,经计划统筹,下达生产计划和采购计划,产品生产完毕,

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经严格检验合格后入库,其后,根据合同的约定和客户的要求组织发货,客户接
收产品,公司根据合同约定进行收款,主要收款方式同国内销售光伏逆变器产品。
    2、采购模式
    公司实行供应商事先认证和分散采购相结合的采购模式,操作流程由采购策
略与计划执行、供应商开发、采购执行管理、供应商管理 4 部分组成,见下图:




    (1)采购策略与计划制定
    公司生产中心通过对物料的需求进行分析与分类,对总成本及各类物料成本
进行分解与管理,对市场供应状况进行分析与研究,制定采购策略和年度采购计
划与预算;根据物料需求计划和物料库存,制定采购计划;并且对采购策略与计
划的执行情况进行动态监控与评估。
    (2)供应商开发
    公司基于采购策略、采购计划和供应商选择标准,寻找符合产品性能要求的
供应商,建立后备供应商资源库。公司对供应商的引进已经形成了一系列成熟的
认证、评审和复评等程序,并根据外部供应市场变化,与相关现有供应商商定采
购价格。公司对大额物料的采购实行招标方式,降低了采购成本。
    (3)采购执行管理
    公司 ERP 系统根据生产计划自动生成采购申请单,采购部门再向供应商下达
采购订单,在处理采购订单的过程中,采购部门负责监管采购执行过程的实施,
并对库存物料进行优化管理。
    (4)供应商管理
    公司根据采购策略制定出相应的供应商关系管理策略,建立供应商绩效管理

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体系并实施考核评估,内容包括供应商信誉、供应商质量体系运行情况、供应商
整体技术进步能力、产品质量、价格吸引力、供货及时性、服务水平等,通过相
应的奖惩措施,优化供应商结构。
    3、生产模式
    公司根据市场需求制定生产计划,并据此确定原材料采购计划和生产作业计
划。对于标准化产品,根据市场需求状况设定合理的安全库存,并根据需求状况
的变化趋势及时进行安全库存的调整,一方面能及时满足客户需求,另一方面也
最大程度降低了生产经营的风险;对于定制产品,制造系统根据客户需求,提前
准备物料计划,并根据技术部门和生产导入部门的工艺要求组织生产,确保产品
进度和质量。
    公司在生产过程中严格执行“计划、生产、检验”三位一体的工序流程,生
产计划部门根据市场需求信息和产品技术数据,利用 ERP 系统编制并下达生产
计划,制造部门按照生产工艺流程操作,将过程质量控制贯穿于整个制造过程,
品管部通过进货检验、生产装配过程检验及最终检验三重检验严把产品质量关,
确保产品出厂合格率达到100%,主要生产模式见下图:




    (1)光伏逆变器内部主要构件生产模式
    ①控制核心 PCB 板是光伏逆变器的“大脑”,所有的控制算法、驱动算法、
保护算法、数据通讯算法等均由该 PCB 板完成。PCB 板主要生产过程如下:




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    PCB 板设计         相关原材料的选购                贴片            回流焊            检验


    调试          品检             执锡            波峰焊           检验           手工插件


    喷三防漆         入半成品库             软件烧录

    在 PCB 板的生产过程中,阳光电源的核心技术主要体现在 PCB 板中软件算法
的设计和编写、PCB 板的设计和核心元件的选型,其中 PCB 板中的软件算法是光
伏逆变器最重要的核心技术。
    ②主功率单元是光伏逆变器中进行功率变换的重要组件,该主功率单元接收
来自控制核心 PCB 板的控制信号,同时返回故障信号。其元器件主要包括:功率
模块、模块驱动电路、模块故障保护电路、连接母线、电抗和变压器(有部分规
格产品无变压器)等。主功率单元主要生产过程如下:

主功率单元拓扑架构的设计           相关原材料的选购                 元器件的焊接和组装


                                              入半成品库            调试            检验

    发行人的核心技术主要体现在主功率单元拓扑架构的设计、核心部件的材料
选型及其参数设计,其中主功率单元拓扑架构的设计是核心技术之一。
    ③信号采集 PCB 板是将主功率单元中大电流、高电压等强电信号转换为小电
流、小电压等弱电信号的电路单元,同时将这些弱电信号提供给控制核心 PCB 板
作为数字运算的依据。发行人的技术主要体现在 PCB 板的设计和核心元件的选
型。
    ④人机接口 PCB 板是逆变器和外界进行交流的界面,可以提供友好直观的液
晶显示界面、灵活的按键操作和便捷的通讯接口。阳光电源的技术主要体现在
PCB 板的设计和核心元件的选型。
    ⑤产品整机组装,主要生产过程如下:
 发料       导线预加热(组件与加工)            品验             装配          目测检验          调试


 入库       包装       终检       二次功能检测            老化          封盖        品检         打胶


    (2)风能变流器内部主要构件生产模式
    ①控制核心单元是风能变流器的“大脑”,所有的控制算法、发电机的控制
策略、控制器和风机主控系统的数据通讯等均由该单元完成。生产流程整体上与

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光伏逆变器相似,主要组件包括:功率模块、电抗器、低压开关、接口板等,控
制核心单元生产过程中,发行人的核心技术主要体现在数字信号处理器(DSP)
和可编程逻辑控制器(PLC)中软件由公司自行开发。
    ②主功率模组单元是风能变流器中进行功率变换的重要组件,其作用就是在
控制核心单元的软件控制下把风力发电机的发出的能量,经过交流-直流-交流转
换,变为稳定的、符合电网电能质量要求的交流电能馈入电网;该主功率单元接
收来自控制核心 DSP 板的控制信号,同时返回故障信号。主要组件:大功率的
IGBT,膜电容,复合母线、水冷却系统、驱动核心电路、传感器,结构件、连接
铜排,不锈钢框架等。发行人的核心技术体现在主功率模组单元拓扑架构的设计、
主功率模块的选型、模块驱动电路的设计和元件选型、模块故障保护电路的设计
和元件选型、主功率单元的散热设计和 EMC(电磁兼容)设计和主功率单元的布
局设计等。
    ③滤波单元主要作用是把风能变流器输出的含有高频信号的电流、电压,通
过滤波单元把高频成份滤掉,以使馈入到电网的电能符合要求。阳光电源的技术
体现在通过理论计算,结合实际测试,最终获得符合要求的电抗器、电力电容器、
保护熔断器等技术参数,再根据结构要求完成设计方案。
    ④并网单元主要作用是保证风能变流器在正常工作时可靠地并网,出现故障
时能够安全地断开。发行人的技术体现在参数的计算上。
    4、盈利模式
    本公司凭借自身技术实力、多年制造经验和良好的信誉,通过技术创新,持
续改进产品质量,向客户专业提供性能稳定、品质可靠的光伏逆变器和风能变流
器产品,并通过提供优质的售前、售后服务支持产品的销售,从而获得收入并实
现公司盈利。

    (四)主要产品的生产和销售情况




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       1、主要产品的产能、产量及销售情况

                                                                                  单位:千瓦
   产    品         指   标    2011 年 1-6 月      2010 年度        2009 年度       2008 年度

                     产能         250,000.00       400,000.00         65,000.00       30,000.00

 光伏逆变器          产量         246,679.28       406,612.24         66,229.98       33,030.10

                     销量         202,561.97       343,021.70         53,421.28       29,613.00

                     产能          90,000.00       140,000.00         70,000.00        3,500.00

 风能变流器          产量          85,000.00       145,000.00         67,150.00        3,400.00

                     销量          84,500.00       121,500.00         67,150.00        4,900.00

   注:上表中风能变流器产、销量不包括风能变流器自制半成品和附件的数据。

       2、主要产品的销售收入

                                                                                 单位:万元
    产    品        2011 年 1-6 月           2010 年度            2009 年           2008 年

  光伏逆变器                25,602.45           55,071.16          12,232.15           7,260.44

  风能变流器                  3,183.26           4,329.57           3,780.68             322.85

       合 计                28,785.71           59,400.73          16,012.82           7,583.29

   注:上表中风能变流器销售收入不包括风能变流器自制半成品和附件的销售收入。

       3、产品的主要客户群体

    本公司光伏逆变器主要客户群体包括大型发电集团、地方电力投资公司、境
外光伏建设商及经销商等。风能变流器的主要客户群体为国内的风电机组整机厂
家。
       4、主要产品近三年又一期销售价格的变动情况
       报告期内,公司主要产品单位功率平均销售价格如下:
                                                                                 单位:元/千瓦
         产 品              2011 年 1-6 月        2010 年          2009 年度        2008 年度

  太阳能光伏逆变器                1,263.93             1,605.47       2,289.75         2,451.77

       风能变流器                   376.72               356.34         563.02           658.88

       报告期内,公司主要产品单位功率平均销售价格呈下降趋势,主要原因为:
一方面,大功率产品每千瓦的价格远低于小功率产品每千瓦的价格,随着公司
大功率产品销售规模的不断增加和产品结构的优化,本公司光伏逆变器和风能

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变流器产品每千瓦的销售价格呈逐年下降趋势;另一方面,随着光伏逆变器和
风能变流器市场竞争的加剧,也推动了市场上单位功率售价的降低。
       5、前五名客户的销售情况

       (1)2011年1-6月前五名销售客户的有关情况

序号                       客户名称                    销售金额(元)     占总销售比例
 1      中国国电集团公司及其下属企业                    41,005,288.41        14.04%
 2      国投华靖电力控股股份有限公司及其下属企业        29,789,230.71        10.20%
 3      中国广东核电集团有限公司及其下属企业            26,361,965.81         9.02%
    上海航天汽车机电股份有限公司太阳能系统工程
 4                                                      22,298,068.38         7.63%
    分公司
 5      湘电风能有限公司                                14,837,606.84         5.08%
                        合计                           134,292,160.15        45.97%

       (2)2010年前五名销售客户的有关情况

序号                     客户名称                  销售金额(元)       占总销售比例

  1    CONSORZIO COOPERATIVE COSTRUZIONI             105,768,128.20         17.66%

  2    DALKIA SOLAR ITALIA SPA                       32,851,572.20           5.49%

  3    U.T.E. OHL Industrial – PROENER              32,346,402.98           5.40%

  4    Greentech Power Co., Ltd.                     27,399,545.88           4.58%

  5    山东长星集团有限公司及其下属企业              22,851,282.05           3.81%

                        合计                       221,216,931.31         36.94%

       (3)2009年前五名销售客户的有关情况

序号                    客户名称                   销售金额(元)       占总销售比例

  1    山东长星集团有限公司及其下属企业              34,904,273.50         19.36%

  2    上海申能新能源投资有限公司                    14,675,252.14         8.14%

  3    宁夏发电集团有限责任公司及其下属企业          13,214,957.26         7.33%

  4    新疆新能源股份有限公司                        11,943,162.39         6.62%

  5    上海正泰电源系统有限公司                       8,535,897.44         4.73%

                        合计                         83,273,542.73         46.19%

       (4)2008年前五名销售客户的有关情况


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序号                    客户名称                销售金额(元)   占总销售比例

 1     Himin Solar SL Unipersonal                 9,941,969.29      9.90%

 2     ENER INICITATIVAS ENERGETICAS, S.L.        9,928,170.00      9.88%

 3     深圳市中兴康讯电子有限公司                 9,273,307.69      9.23%

 4     上海太阳能科技有限公司                     4,745,729.91      4.73%

 5     安徽继远电网技术有限责任公司               4,632,286.32      4.61%

                        合计                     38,521,463.21     38.35%

       (5)主要客户简介
       ① CONSORZIO COOPERATIVE COSTRUZIONI
       CONSORZIO COOPERATIVE COSTRUZIONI(以下简称“3C 公司”)成立于 1912
年,总部位于博洛尼亚,是意大利规模最大的建筑商之一,业务涉及建筑、交通、
服务、工业和建材行业的经营,拥有 230 个成员企业,提供了 20,000 多个就业
岗位,年营业收入超过 50 亿欧元。2009 年开始,3C 公司涉足意大利太阳能光伏
产业,凭借其强大的项目管理能力,在 2009 年和 2010 年承接了多项太阳能光伏
电站项目的建设。
       (资料来源:http://www.ccc-acam.it、发行人海外营销中心)
       ② DALKIA SOLAR ITALIA SPA
       DALKIA SOLAR ITALIA SPA 是法国 DALKIA 公司在意大利的分支机构,法国
DALKIA 公司由全球著名环保工业集团——法国威立雅能源集团(全球 500 强排
名 145 位)和法国电力公司(EDF,全球 500 强排名 52 位)投资设立,其中法国
威立雅能源集团持有法国 DALKIA 公司 66%股份。法国 DALKIA 公司是欧洲最大的
能源服务商,其主要业务为帮助客户实现能源和环境效益的最大化。
       (资料来源:http://www.dalkia.cn、发行人海外营销中心)
       ③ U.T.E. OHL Industrial PROENER
       U.T.E. OHL Industrial PROENER(以下简称“OHL Industrial 公司”)由
西班牙著名工程建筑上市公司 OBRASCON HUARTE LAIN,S.A.与西班牙光伏工程
商 Proener 公司为拓展新兴光伏工程市场共同投资设立。OHL Industrial 公司
是西班牙最具国际影响力的工业 EPC 公司之一,主要提供石油天然气、石油化工、
电力、固体处理、消防保护等方面的承包业务。在能源领域,主要为单体或联合
循环厂、电厂热电联产、太阳能发电、废弃能源、光伏电厂行业的客户提供 EPC

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(工程承包商)、工程服务、采购、施工服务。
    (资料来源:http://www.ohlindustrial.com、发行人海外营销中心)
    ④ Greentech Power Co.,Ltd.
    Greentech Power Co.,Ltd.是一家香港贸易公司,专业从事太阳能光伏发
电相关零部件贸易,在澳大利亚、意大利等地拥有自己的销售渠道。
    ⑤ Himin Solar SL Unipersonal
    Himin Solar SL Unipersonal 为西班牙 EPC 公司,在太阳能光伏电站建设
领域具有较丰富的项目运作经验,国内上市公司航天机电(600151.SH)与其在
西班牙合资成立上海航天光伏(西班牙)有限公司。
    (资料来源:航天机电(600151.SH)年报、发行人海外营销中心)
    ⑥ ENER INICITATIVAS ENERGETICAS,S.L.
    ENER INICITATIVAS ENERGETICAS,S.L.为西班牙著名建筑商,2008 年开始
涉足太阳能行业,成为太阳能光伏 EPC 公司。
    ⑦ 山东长星风电科技有限公司
    该公司为山东长星集团有限公司子公司,是一家集大型成套风力发电设备研
发、设计、主要部件制造、成套风力发电机组生产、装配、调试及大型风力发电
场开发、运营、管理于一体的国际化大型企业,具有承建 EPC 项目的丰富经验。
    ⑧ 宁夏发电集团太阳山光伏发电厂
    该企业隶属于宁夏发电集团,宁夏发电集团成立于 2003 年 6 月, 宁夏发电
集团是主导以区内用电和引导以区外送电为主的电源项目建设的地方办电主体。
主营火力发电、风力、太阳能发电及其设备制造、煤炭、太阳能硅材料、自动化
仪表、铁路运营、新能源开发利用等业务。
    ⑨ 新疆新能源股份有限公司
    该公司名称变更为特变电工新疆新能源股份有限公司,是特变电工专业从事
太阳能光伏产品和系统集成技术研制的国家级高新技术企业,2000 年由特变电
工联合清华大学、中国节能投资公司,共同出资成立,从事太阳能产业开发。
    ⑩ 上海正泰电源系统有限公司
    该公司是一家致力于太阳能、风能等可再生能源转换产品的研发、生产和销
售的高新技术企业,为正泰电器(股票代码:601877)控股子公司。正泰电器是
中国产销量最大的低压电器生产企业,其凭借着在高低压电器、输变电设备、仪


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器仪表、建筑电器等领域的优势,涉足太阳能光伏发电电站的投资建设。
     深圳市中兴康讯电子有限公司
    该公司为中兴通讯股份有限公司(以下简称“中兴通讯”)的子公司,中兴
通讯是综合通信解决方案提供商,成立于 1985 年,在香港和深圳两地上市。该
公司主要为中兴通讯生产、提供其系列产品所需的配套电子设备及其配件。
     上海太阳能科技有限公司
    该公司成立于 2000 年元月,注册资金 2 亿元,是由上海航天汽车机电股份
有限公司(股票代码:600151)、上海申能新能源投资有限公司、上海空间电源
研究所合资成立的公司,主要从事太阳能电池及其组件、光伏电站及相关产品的
设计研制、开发、生产、销售、施工和服务。
     安徽继远电网技术有限责任公司
    该公司成立于 1996 年,为国网电力科学研究院全资子公司,主要从事电站、
电网自动化系统产品研发、生产、销售和技术服务,其产品主要应用于电力工程
自动化、公共安全防范及网络通信系统集成等领域。
     中国国电集团公司
    该公司是经国务院批准,于 2002 年 12 月 29 日成立的以发电为主的综合性
电力集团,主要从事电源的开发、投资、建设、经营和管理,组织电力(热力)
生产和销售;从事煤炭、发电设施、新能源、交通、高新技术、环保产业、技术
服务、信息咨询等电力业务相关的投资、建设、经营和管理;从事国内外投融资
业务,自主开展外贸流通经营、国际合作、对外工程承包和对外劳务合作等业务。
2010 年,公司入选世界 500 强企业。
    本公司主要与中国国电集团公司的如下公司发生业务往来:
    龙源格尔木新能源开发有限公司成立于2009年6月28日,是中国国电龙源电
力集团股份有限公司全资子公司,为格尔木地区从事新能源项目开发建设主体。
    国电太阳能系统科技(上海)有限公司成立于2010年5月21日,是中国国电
集团下属企业,主营太阳能发电系统工程项目的研究、可行性分析与设计、工程
承包;房屋建筑工程、市政工程、机电安装工程、建筑幕墙工程;新能源行业的
境内外国际招标工程的工程咨询、工程设计与项目管理业务;为工程配套的产品
研发,采购销售,安装调试及运行业务;电池、组件及机电材料的销售,从事货
物及技术的进出口业务。


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    龙源西藏新能源有限公司成立于2009年6月9日,是中国国电龙源电力集团股
份有限公司全资子公司,为西藏地区从事新能源项目开发建设主体。
     国投华靖电力控股股份有限公司
    国投华靖电力控股股份有限公司(“国投电力”,股票代码 600886)是一
家业务面向全国的电力控股上市公司,注册资本 199,510.11 万元;经营范围为
投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目;开发经营能源项目、高新技术、
环保产业、开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。目前该公司拥有发电资
产分布于甘肃、云南、江苏、福建、安徽、广西等 6 省。
    本公司主要与国投华靖电力控股股份有限公司的如下公司发生业务往来:
    国投格尔木光伏发电有限公司为国投电力全资子公司,注册资本 1400 万元,
主要从事太阳能光伏发电,电量销售。
    国投石嘴山光伏发电有限公司为国投电力全资子公司,注册资本 3600 万元,
主要从事太阳能光伏发电,电量销售。
     中国广东核电集团有限公司
    中国广东核电集团有限公司(以下简称“中广核集团公司”)是由国务院国
有资产监督管理委员会监管的清洁能源企业。1994 年 9 月注册成立,注册资本
102 亿元人民币。中国广东核电集团(以下简称:中广核集团)是由核心企业――
中广核集团公司和 20 多家主要成员公司组成的国家特大型企业集团。中广核太
阳能开发有限公司是中广核集团的全资子公司,是中广核集团在太阳能产业板块
的唯一投资平台。
    中广核太阳能(大柴旦)开发有限公司是中广核太阳能开发有限公司控股子
公司,中广核集团公司的三级子公司。
     上海航天汽车机电股份有限公司太阳能系统工程分公司
    该公司是上海航天汽车机电股份有限公司(“航天机电”,股票代码 600151)
的分支机构,航天机电成立于 1998 年 5 月 28 日,注册资本 95747.473 万元。该
分公司经营范围:太阳能系统工程设计、咨询、监理;太阳能光伏独立、并网、
独立+并网、光伏建筑—体化系统工程总承包;工程系统配套、系统工程分项承
接;产业链相关售前咨询服务和售后维护、升级等服务工作。




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              湘电风能有限公司
             湘电风能有限公司(以下简称“湘电风能”)是湘电集团旗下专业从事大型
       风力发电装备制造的企业。该是中国大型风力发电装备制造业的龙头企业,注册
       资本三亿一千万元人民币,主要从事兆瓦级风力发电机组整机和部件的设计、制
       造、销售和服务,具备年产兆瓦级风力发电机组一千台的能力。
             本公司报告期内各期对单个客户的销售比例未超过年度销售收入的50%。
             本公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员及其关联方或持有本公司
       5%以上股份的股东,在上述客户中未占有任何权益。

             (五)主要原材料和能源及其供应情况

             1、主要原材料和能源供应

             公司产品的原材料主要包括变压器、电抗器、功率模块、结构件、电容、低
       压开关、滤波器等,市场供应充足。公司生产主要消耗的能源为电力,公司所在
       合肥高新区电力供应充足。
             2、主要原材料和能源及其价格变动趋势
             (1)主要原材料的采购情况
                                                                                    单位:万元
                 2011 年 1-6 月             2010 年度             2009 年度            2008 年度
主要原材料
               采购金额     占比        采购金额     占比     采购金额    占比     采购金额        占比
变压器、电
               6,111.43    28.91%       13,176.95   37.14%    3,055.45   37.42%     1,678.81       39.21%
抗器
结构件(含
               2,972.17    14.06%       6,188.05    17.44%    1,260.05   15.43%       515.75       12.04%
机柜)
功率模块       4,886.03    23.11%       7,003.59    19.74%    1,536.86   18.82%        995.2       23.24%
电容           2,941.78    13.92%        3,612.88   10.18%      946.91   11.60%        318.9        7.45%
滤波器类       2,568.54    12.15%       1,957.02     5.52%      381.65    4.67%       234.14       5.47%
低压开关类     1,659.65     7.85%        3,541.32    9.98%      984.41   12.06%       539.14       12.59%
合计          21,139.60   100.00%       35,479.81   100.00%   8,165.33   100.00%    4,281.94   100.00%

             由上表可见,报告期内,发行人主要原材料的采购结构未发生重大变化。报
       告期内,主要原材料采购 2010 年度较 2009 年度增长 334.52%,2009 年度较 2008
       年度增长 90.69%,同期,主营业务成本 2010 年度较 2009 年度增长 231.54%,2009
       年度较 2008 年度增长 72.58%。主要原材料采购增长比例大于主营业务成本增长


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比例,主要系发行人根据原材料供应及预期市场情况,增加了主要原材料的储备。
特别是 2010 年度光伏发电行业高速增长,发行人为加快生产周转,缩短供货周
期,储备了较多的主要原材料。2011 年 1-6 月,发行人主要原材料的采购结构
未发生重大变化。2011 年 1-6 月主要原材料采购总额占 2010 年度的 59.58%,同
期主要产品光伏逆变器、风能变流器产量分别占 2010 年度的 60.67%、58.62%,
主要原材料的采购与产量的变动总体上是匹配的。
      (2)主要原材料占成本的比重

                                                     占成本比重
序号            名称
                                 2011 年 1-6 月   2010 年度    2009 年度   2008 年度
  1      变压器、电抗器                 30.29%        31.26%      26.83%      27.46%
  2      结构件(含机柜)               12.91%        13.15%      11.84%       9.86%
  3      功率模块                       10.99%        10.69%      10.47%       7.57%
  4      电容                            8.14%         8.62%       7.53%       7.05%
  5      滤波器类                        5.79%         5.81%       5.12%       5.09%
  6      低压开关类                      5.12%         5.28%       5.40%       4.02%
            合计                        73.24%        74.81%      67.19%      61.05%
      从上述主要原材料占成本的比重来看,发行人主要原材料的采购与成本耗用
匹配。功率模块的采购金额较大,原因系功率模块的采购,特别是大功率模块,
主要由代理商进口,采购周期相对较长,发行人加大了功率模块的采购比重。
      经核查,申报会计师认为,发行人主要原材料的采购金额按照生产需求合理
采购。
      经核查,保荐机构认为,发行人主要原材料的采购金额按照生产需求合理采
购。
      (3)发行人报告期内大功率半导体主要供应商的情况
      ①报告期内,公司产品所需的大功率半导体主要从国外厂商的中国代理商采
购,公司大功率半导体最终供应商从单一的供应商,发展到现在有日本三菱、德
国英飞凌、德国赛米控及日本富士等多个品牌。
      ②报告期大功率半导体主要供应商及其采购情况




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A、2011 年 1-6 月大功率半导体主要供应商及其采购情况

  序号                            供应商                采购金额(万元)
    1       北京晶川电子技术发展有限责任公司                    1,970.41
    2       睿查森电子贸易(上海)有限公司                      1,663.70
    3       赛米控商业贸易(珠海)有限公司                        550.11
    4       深圳市威柏德电子有限公司                              387.82
    5       深圳市星华港实业发展有限公司                          268.97
                           合计                                 4,841.01
B、2010 年度大功率半导体主要供应商及其采购情况

  序号                            供应商                采购金额(万元)
    1       北京晶川电子技术发展有限责任公司                    1,810.47
    2       理察森电子贸易(中国)有限公司                          975.87
    3       上海港基国际贸易有限公司                              654.87
    4       新明基科技(深圳)有限公司                              262.70
    5       上海东芯贸易有限公司                                   80.37
                           合计                                 3,784.28
C、2009 年度大功率半导体主要供应商及其采购情况

   序号                           供应商                采购金额(万元)
    1        理察森电子贸易(中国)有限公司                      478.44
    2        北京晶川电子技术发展有限责任公司                    254.51
    3        上海港基国际贸易有限公司                            145.43
    4        新明基科技(深圳)有限公司                           60.45
    5        深圳市普力格电技术有限公司                            5.92
                           合计                                  944.76
D、2008 年度大功率半导体主要供应商及其采购情况

   序号                           供应商                采购金额(万元)
    1        新明基科技(深圳)有限公司                          331.38
    2        理察森电子贸易(上海)有限公司深圳分公司            260.53
    3        深圳市福田区赛格电子市场恒毅商柜                     55.63
    4        上海港基国际贸易有限公司                             19.56
    5        深圳市普力格电技术有限公司                            1.97
                           合计                                  669.06



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    ③主要供应商简介
    A、北京晶川电子技术发展有限责任公司
    该公司是德国著名半导体企业英飞凌(原来的西门子半导体事业部)在中国
的授权一级代理,也是中国最大的 IGBT 模块(EUPEC 商标)供应商,还是 EPCOS
全线产品的代理。
   (资料来源:www.igbt.cn)

    B、理察森电子贸易(中国)有限公司
    该公司系理察森公司在中国境内投资的公司。理察森公司是艾睿电子公司下
属子公司,艾睿电子公司是功率器件以及射频器件专业分销商,公司提供世界著
名品牌的电力电子有源无源器件,连接件和线缆等,其中包括:赛米控的大功率
半导体等。现已更名为睿查森电子贸易(上海)有限公司。
   (资料来源:www.rell.com)

    C、上海港基国际贸易有限公司
    该公司位于上海市长宁区,主营代理销售 Semikron 模块,日立电容,欧姆
龙继电器等。
   (资料来源:http://shanghaigangji.b2b.hc360.com)

    D、新明基科技(深圳)有限公司
    新明基科技(深圳)有限公司是专业的智能控制系统解决方案供应商。公司主
要经营三菱等半导体。
   (资料来源:http://www.goalon.net/page/html/index.php)

    E、赛米控商业贸易(珠海)有限公司
    是德国赛米控集团有限公司的分支机构。德国赛米控集团有限公司是一家致
力于太阳能、风能、电磁能、电力电子产品技术研发、生产、销售的专业集团公
司。
   (资料来源:http://www.semikron.cc/special.php?id=1)

    F、深圳市威柏德电子有限公司
    创办于 1992 年,为日本富士电机(FUJI ELECTRIC)半导体器件之中国及香港
特约代理。主要产品为富士电机二极管、三极管、场效应管、电源管理 I.C.、
IGBT 及功率模块等。
   (资料来源:http://www.westpac-hk.com/profile_c.html)



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       G、深圳市星华港实业发展有限公司
       是香港华港集团有限公司在深圳的分支机构。香港华港集团有限公司是 1998
年在香港成立的公司,主要以进口国际贸易业务为核心,代理销售多个厂家生产
的各种电子元器件,主要有:日立 AIC 电容器、德国 SEMIKRON IGBT 模块/整流
桥/可控硅、SHARP 光耦、欧姆龙继电器、韩国 LS 电动汽车用高压连接器、台湾
铁石旋转变压器、Belton 超级电容等系列产品。
   (资料来源:http://www.hk-china.com.cn)

       ④是否与发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员存在关
联关系
       通过访谈,问卷调查,以及结合对供应商的了解,发行人律师认为上述供应
商与发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。
       通过访谈,问卷调查,以及结合对供应商的了解,保荐机构认为上述供应商
与发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。
       ⑤价格变化情况,占当期营业成本的比例,是否对未来持续盈利能力产生重
大影响
       A、大功率半导体成本占当期营业成本的比例情况如下:

           项目              2011 年 1-6 月     2010 年度   2009 年度   2008 年度

   大功率功率半导体               9.16%             8.65%    7.57%       5.94%

       B、价格变化情况,是否对未来持续盈利能力产生重大影响
       (A)报告期内,公司所购大功率半导体价格呈下降趋势,主要原因为公司
大功率半导体最终供应商已从单一的供应商发展到现在有日本三菱、德国英飞
凌、德国赛米控及日本富士等多个品牌,供应渠道的增加降低了公司的采购价格。
    (B)报告期内,公司大功率半导体占成本的比重呈现上升趋势,主要系公
司大功率产品报告期呈现快速增长趋势,公司 2008 年度、2009 年度、2010 年度
和 2011 年 1-6 月 30KW 以上(含 30KW)光伏逆变器占光伏逆变器总收入比例分
别为 40.03%、61.64%、80.03%和 80.20%,目前公司大功率产品占比已经较高,
即:大功率半导体占成本的比重因大功率产品占比提升而进一步提高的空间较
小。
    (C)公司为了应对可能存在的大功率半导体供应商依赖以及价格变动的风
险,公司在产品开发阶段就充分考虑关键物料的可替代性,即:从产品的概念、
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   计划、开发、验证、发布等阶段,相关部门已对产品总体解决方案中采用的关键
   器件的成熟度进行评审,对关键物料的设计要求至少有两个品牌的器件可相互替
   代,从而确保元器件的可替换性,进而合理控制成本。
       (D)随着大功率半导体产品技术和市场的发展,已有更多境外企业参与大
   功率半导体器件的研发与生产,同时,国内生产商也已逐步开始规模生产,尽管
   国内厂商在产品规格齐全度等方面还有一定差距,但其快速发展正在使大功率半
   导体器件市场原有的格局发生改变。
       综上,公司在产品开发阶段即实施大功率半导体材料可替代性发展战略,对
   供应商进行优化和丰富,进而控制大功率半导体价格波动带来的风险;同时,随
   着大功率半导体生产企业的增加,市场竞争格局的改变,也将更有利于大功率半
   导体需求方。
       经核查,发行人律师认为,综合大功率半导体价格变化趋势以及其占营业成
   本的比例等因素,公司大功率半导体器件主要从国外进口不会对公司未来持续盈
   利能力产生重大不利影响。
       经核查,保荐机构认为,综合大功率半导体价格变化趋势以及其占营业成本
   的比例等情况,公司大功率半导体器件主要从国外进口不会对公司未来持续盈利
   能力产生重大不利影响。
       (4)报告期内,主要能源(电量)的消耗情况:

                                 2011 年 1-6 月                             2010 年度
     项目            总金额             单价        电量          总金额      单价         电量
                     (万元)          (元/kwh)    (万 kwh)      (万元)   (元/kwh)     (万 kwh)
   电力成本              94.37            1.02           92.52    190.18        1.22          155.38
增长比例                                                      -                               56.85%
其中:生产用电           60.51            1.02           59.32    110.65        1.22            90.4
增长比例                                                      -                               80.44%
                                     2009 年度                              2008 年度
     项目            总金额             单价        电量          总金额      单价          电量
                     (万元)          (元/kwh)      (万 kwh)       (万元)   (元/kwh)        (万 kwh)
   电力成本             141.07            1.42          99.06      59.92        1.15           51.96
增长比例                                               90.65%         —
其中:生产用电           71.35            1.42            50.1      28.5        1.15           24.72
增长比例                                               102.67%        —


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         项目                   2011 年 1-6 月    2010 年度   2009 年度    2008 年度
  完工产品成本(万元)              15,523.39     35,371.48   10,402.81     5,712.77
    增长比例                             -      240.02%      82.10%            —
    生产用电(万元)                    60.51        110.65        71.35       28.50
    增长比例                             -       55.08%     150.35%            —
电力成本占生产成本的比例                0.39%         0.31%       0.69%        0.50%
    ①电力成本占主营业务成本比例较小的原因
    目前,发行人的光伏逆变器、风能变流器等产品的生产,还主要通过人工方
式,是一种组件式的生产。随着工艺的改进、人工熟练程度的提高,生产效率逐
年提升,电力能耗在生产成本中的占比较小。
    ②生产用电力消耗各年度间波动原因
    发行人 2009 年度生产电力消耗达 50.10 万千瓦时,较 2008 年度增长
102.67%,同期完工产品增长 82.10%,主要系发行人 2009 年初生产经营搬入新
的生产基地,电力无效损耗较大。2009 年度生产用电价格高于 2010 年度、2008
年度,系新的生产基地投产,产能没有充分体现,电力耗用未达到供电部门规定
的系数,需缴纳一定的电力补偿费,导致 2009 年度耗用的电量与金额不匹配。
    2010 年度完工产品较 2009 年度增长 240.02%,而 2010 年度电量消耗 90.40
万千瓦时,较 2009 年仅增长 80.44%,主要系发行人自建 700KW 光伏电站,自试
运行至正式完工期间,自制设备发电量为 108 万千瓦时,若考虑自发电量,则
2010 年度生产耗用电量为 198.40 万千瓦时,较 2009 年度电力消耗增长 296.01%。
考虑自发电量后,生产耗用电量 2010 年度较 2009 年增长超过同期完工产品增长
比例,主要系自发电量不能储存,自发电量并非全部为生产消耗,部分电量属于
自行损耗和无功损耗。
    2011 年 1-6 月平均电力成本低于 2010 年度,主要系电力的峰、谷、平电力
价格不同影响所致。
    经核查,申报会计师认为,发行人电力成本的耗用符合发行人的实际情况。
    经核查,保荐机构认为,发行人电力成本的耗用符合发行人的实际情况。

    3、前五名供应商采购情况




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         (1)公司 2011 年 1-6 月前五名供应商情况

序号                供应商单位                       金额(元)         占总采购金额的比例

 1       睿查森电子贸易(上海)有限公司                22,319,528.75          9.26%

 2       北京晶川电子技术发展有限责任公司              19,704,071.00          8.18%

 3       青岛云路新能源科技有限公司                    14,670,358.96          6.09%

 4       夏弗纳电磁兼容(上海)有限公司                10,911,069.22          4.53%

 5       合肥市森泰电气有限公司                        10,873,359.91          4.51%

                  合       计                          78,478,387.84          32.57%

         (2)公司 2010 年度前五名供应商情况

 序号                供应商单位                     金额(元)         占总采购金额的比例

     1    南京福卡科贸有限公司                        51,898,940.53          10.60%

     2    夏弗纳电磁兼容(上海)有限公司              23,271,065.97          4.76%

     3    东莞领航电子有限公司                        22,796,454.29          4.66%

     4    理察森电子贸易(中国)有限公司                21,835,367.77          4.46%

     5    北京晶川电子技术发展有限责任公司            21,632,372.57          4.42%

                   合      计                        141,434,201.13         28.90%

         (3)公司 2009 年度前五名供应商情况

 序号                  供应商单位                   金额(元)         占总采购金额的比例

     1    南京福卡科贸有限公司                        18,864,664.18          15.85%

     2    理察森电子贸易(中国)有限公司                 9,497,027.13          7.98%

     3    合肥市森泰电气有限公司                       7,686,127.31          6.46%

     4    上海意兰可电力电子设备有限公司               5,087,226.47          4.27%

     5    威图电子机械技术(上海)有限公司             4,143,750.67          3.48%

                   合      计                         45,278,795.76          38.04%




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       (4)公司 2008 年度前五名供应商情况

序号              供应商单位                  金额(元)        占总采购金额的比例

 1     上海太阳能科技有限公司                    9,307,692.31         10.31%

       特富麦克(上海)不中断供电系统磁性
 2                                               4,719,927.36         5.23%
       器件有限公司

 3     合肥森泰电气有限公司                      4,665,904.45         5.17%

 4     南京福卡科贸有限公司                      4,088,697.53         4.53%

       理察森电子贸易(上海)有限公司深
 5                                               3,454,255.09         3.83%
       圳分公司

                合     计                       26,236,476.74        29.07%

       报告期公司不存在向单个供应商采购比例超过采购总额的 50%的情况。
       报告期内,发行人前 5 名供应商中无发行人关联方,发行人董事、监事、高
级管理人员和其他核心人员,主要关联方或持有发行人 5%以上股份的股东在上
述供应商中均无权益。
       南京福卡科贸有限公司是专门从事电子元器件销售、工控产品和软件开发及
销售的专业公司,该公司是夏弗纳电磁兼容(上海)有限公司授权的“夏弗纳”
品牌电磁兼容元器件的的一级代理商。(资料来源:www.njfocus.com)
       夏弗纳电磁兼容(上海)有限公司位于上海浦东康桥工业区,是电磁兼容和
电源质量领域的全球领导者瑞士夏弗纳集团公司 2001 年在华设立的独资公司,
主要生产电源滤波器、穿心滤波器、电感、电抗器等 EMC 元器件。公司拥有大规
模电源滤波器生产线和全套自动化终测设备,通过了 ISO9000 质量体系认证,并
即将通过 ISO14001 和 OHSAS18000 认证。(资料来源:www.schaffner.com.cn)
       2008 年度、2009 年度和 2010 年度,南京福卡科贸有限公司均为发行人前五
大供应商,发行人从其购买电抗器、变压器等电子元器件材料。随着公司业务规
模的扩大,2010 年开始,公司部分材料直接从生产厂家夏弗纳电磁兼容(上海)
有限公司采购,故 2010 年南京福卡科贸有限公司和夏弗纳电磁兼容(上海)有
限公司均为公司供应商。

       (六)主要产品质量控制情况

       公司自成立以来,一直高度重视产品质量管理,严格按照国际标准建立质量
管理体系,并持续改进。于 2002 年 7 月在行业内通过 ISO9001:2000 质量管理体

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系认证(证书编号 01205Q10384R1M),并于 2008 年 8 月再次通过了升级后的
ISO9001:2008 质量管理体系认证(证书编号 01208Q20452R2M)。公司产品还通过
多项国际、国内权威认证,如德国 TV 认证、CE 认证、意大利 DK5940 认证、北
美的 ETL 认证、澳大利亚 AS4777 认证和中国金太阳认证等。
    公司的质量管理体系覆盖了产品实现的全过程,拥有一支专业的质量管理队
伍负责产品的全面质量控制。包括产品设计、来料、生产过程和成品出厂的检验
控制,监视测量设备的检定和校准,产品质量问题反馈处理等。同时公司编制了
系统完整的《纠正和预防措施控制程序》,消除产品质量隐患。
    公司自成立以来一直认真执行国家、国际有关产品质量方面的法律、法规,
产品符合国家、国际有关产品质量标准和技术监督的要求。未发生因产品质量问
题导致的纠纷。

    (七)安全生产和环境保护情况

    1、安全生产情况

    公司一直遵守《中华人民共和国安全生产法》。为进一步加强安全生产管理,
确保安全教育、劳保用品、安全生产技术措施的落实,公司成立了专门的安全管
理委员会,加大对全公司安全管理工作的管理力度。公司通过了 GB/T28001:2001
职业健康安全管理体系认证(证书编号 01210S10105R0M)。同时,公司开展了形
式多样的宣传教育、培训活动和演习,并采取日常检查、内审、外审等手段及时
识别危险源并跟踪采取有效措施处理。
    2、环境保护情况
    公司主要产品光伏逆变器和风能变流器均为电力电子产品,生产过程不存在
重污染的情形。公司及其子公司认真贯彻执行国家和省市有关环境保护法律、法
规和相关政策,重视环境保护工作,经营活动符合环保有关要求,近三年来未受
行政处罚。2010 年 2 月公司通过 ISO14001:2004 环境体系认证(证书编号
01210E10104R0M)。


     五、发行人主要固定资产、无形资产及相关资质情况

    (一)主要固定资产


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     截至 2011 年 6 月 30 日,公司固定资产情况如下表:
                                                                                  单位:万元
  固定资产分类             原      值            累计折旧        净    值           成新率

房屋及建筑物                 2,713.15                  358.96      2,354.20            86.77%

机器设备                     3,491.09                  278.39      3,212.70            92.03%

运输设备                           612.39              266.30          346.08          56.51%

办公设备                           638.71              250.14          388.56          60.84%

电子及其他设备               2,355.00                  611.79      1,743.22            74.02%

       合    计              9,810.34              1,765.58        8,044.76            82.00%

     公司主要固定资产分布在公司及子公司生产经营场所,不存在减值情形。

     1、主要生产设备情况

     公司拥有的主要生产设备如下所示:

                                                    取得               剩余使用
序号                名称                    数量            使用情况                  成新率
                                                    方式               期限(月)

 1     700KW 光伏电站                        1      自建    正常使用        113       94.17%

 2     产业基地配电系统                      1      自建    正常使用        102       85.00%

       YKK630-4-2150KW /
 3                                           1      自购    正常使用        33        55.00%
       TF630-4-2000KW 电机

 4     YRKFF560-4 发电机                     2      自购    正常使用        65        54.17%

 5     贴片机                                1      自购    正常使用        89        74.17%

 6     接收机                                1      自购    正常使用        29        48.33%

 7     360AMXT 电源                          1      自购    正常使用        43        71.67%

       EBS-SDJ418 高低温交变湿
 8                                           1      自购    正常使用        42        70.00%
       热试验箱

 9     电磁测试仪、耦合器                    1      自购    正常使用        25        41.67%

       PCB 板焊接、总装及调试生
 10                                          1      自购    正常使用        32        26.67%
       产线

 11    WT3000 功率计                         1      自购    正常使用        30        50.00%

 12    F1760TRUS 主机                        1      自购    正常使用        50        83.33%

 13    WT1600 功率分析仪                     1      自购    正常使用        25        41.67%

 14    SCLB10-500KVA 干式变压器              2      自购    正常使用        40        66.67%



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                                         取得              剩余使用
序号             名称             数量          使用情况                成新率
                                         方式              期限(月)

 15    SG-1600 干式变压器          1     自购   正常使用      28        46.67%

       瑞士 Regatron 可编程高精
 16                                1     自购   正常使用      39        65.00%
       度直流稳压电源

 17    WT1600 功率分析仪           1     自购   正常使用      43        71.67%

 18    WT3000 功率分析仪           2     自购   正常使用      51        85.00%

 19    SGB10-1600KVA 干式变压器    1     自购   正常使用      28        46.67%

       DY-600-5/RC-2000/TBVS-63
 20                                1     自购   正常使用      32        53.33%
       0 电动振动试验系统

 21    SG-2250 干式变压器          1     自购   正常使用      48        80.00%

 22    SG-1600 干式变压器          1     自购   正常使用      34        56.67%

       ACLT-3818M 交流智能假负
 23                                1     自购   正常使用      35        58.33%
       载

 24    TYSA-630 感应调压器         1     自购   正常使用      39        65.00%

 25    TYSA-630 感应调压器         1     自购   正常使用      32        53.33%

 26    TYSA-630 感应调压器         1     自购   正常使用      42        70.00%

       自动贴片机 JUKI HIGH
 27                                1     自购   正常使用      119       99.17%
       SPEED MOUNTER
       选择性波峰焊接机
 28                                1     自购   正常使用      118       98.33%
       VERSAFLOW 3

 29    波峰焊机 POWERFLOW          1     自购   正常使用      118       98.33%

       自动贴片机 JUKI HIGH
 30                                1     自购   正常使用      119       99.17%
       SPEED FLEXIBLE MOUNTER
       锡膏检测仪
 31                                2     自购   正常使用      118       98.33%
       system(modelky-8030-2l)

 32    回流炉 HOTFLOW3/14e         1     自购   正常使用      118       98.33%

 33    焊膏印刷机 MPM125           2     自购   正常使用      118       98.33%

       清洗机 PBT Compaclean
 34                                1     自购   正常使用      119       99.17%
       Spray Cleaning System
       在线式自动光学检测仪
 35                                4     自购   正常使用      118       98.33%
       (ON-LINE AOI)
       全自动多功能三防喷涂机
 36                                1     自购   正常使用      58        96.67%
       PVA2300
       单主轴双工作台铣刀式分板
 37                                1     自购   正常使用      119       99.17%
       机 AUTOLINK BVR1200S


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                                                    取得               剩余使用
 序号                    名称             数量             使用情况                  成新率
                                                    方式               期限(月)
            钢网清洗机 pneumatic
   38                                       1       自购   正常使用        60        100.00%
            stencil cleaner ds200

   39       PCB 生产线                      1       自购   正常使用       119        99.17%

   40       SG15KTL 流水线                  1       自购   正常使用       119        99.17%

   41       FCT 动态测试仪                  1       自购   正常使用        60        100.00%

   42       功率分析仪 WT3000               3       自购   正常使用        60        100.00%

   43       涂覆线生产设备                  1       自购   正常使用        60        100.00%

     2、主要房屋建筑物情况

     (1)房屋产权情况
     本公司在合肥高新区及高新区柏堰科技园共拥有3处房屋建筑物,目前使用
状况良好,具体情况如下:

   序号           房产证书号         建筑面(m ) 发证时间                坐落地点

               房地权证合产字                                    高新区 W-6-2 地块阳光电源厂
    1                             6,811.25      2004-12-15
               第 110110233 号                                            房科研楼
               房地权证肥西字
    2                            10,449.56      2010-04-19      柏堰科技园纬六路 2 幢
               第 10013003 号
               房地权证肥西字
    3                             6,339.86      2010-04-19      柏堰科技园纬六路 1 幢
               第 10013002 号
     (2)房屋租赁情况
     ①2010年12月22日,公司与上海张江高科技园区开发股份有限公司签订《上
海市张江高科技园区房屋租赁合同》,约定上海张江高科技园区开发股份有限公
司 将 其 拥 有 的 上 海 市 浦 东 新 区 张 江 高 科 技 园 区 祖 冲 之 路 887 弄 78 号 4 楼 共
1,758.13平方米的房屋出租给公司作为项目研发、生产和办公场所使用。租期自
2011年1月1日起,为期2年。
     2011年5月24日,本公司与阳光电源(上海)有限公司及上海张江高科技园区
开发股份有限公司签订了编号为SY11084-188的《房屋租赁合同主体变更协议》,
前述《房屋租赁合同》项下承租方的所有权利义务均由本公司转移至阳光电源(上
海)有限公司,除前述变更外,原《房屋租赁合同》仍继续有效。
     ②2010年8月30日,北京卓越阳光电源设备有限公司与李晓明签订房屋租赁
合同,约定李晓明将其拥有的北京市东三环中路39号院18号楼8层906共198.96

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平方米的房屋出租给北京卓越阳光电源设备有限公司作为办公场所使用。租期自
2010年9月10日起,为期2年。

       (二)主要无形资产

       1、商标

      截至目前,本公司拥有                   等国内注册商标32项,并在欧洲、美国、
加拿大、澳大利亚、东南亚等全球主要光伏市场成功进行了商标的国际注册,以
下商标均系自行申请取得,且均已取得相应的商标注册证明,具体情况如下所示。
      公司拥有的国内注册商标:

编号             商标名称         核定使用商品      注册号           有效期限
                                                              2005 年 11 月 7 日至
 1                                   第9类        3794351
                                                              2015 年 11 月 6 日
                                                              2006 年 6 月 7 日至 2016
 2                                   第9类        4048301
                                                              年6月6日
                                                              2010 年 9 月 21 日至
 3                                   第9类        6989774
                                                              2020 年 9 月 20 日
                                                              2010 年 10 月 7 日至
 4                                   第9类        7027770
                                                              2020 年 10 月 6 日
                                                              2011 年 4 月 28 日至
 5                                   第9类        7412345
                                                              2021 年 4 月 27 日
                                                              2011 年 1 月 14 日至
 6                                   第9类        7437883
                                                              2021 年 1 月 13 日
                                                              2011 年 2 月 21 日至
 7                                   第9类        7517740
                                                              2021 年 2 月 20 日
                                                              2011 年 4 月 28 日至
 8                                   第9类        7517743
                                                              2021 年 4 月 27 日
                                                              2011 年 2 月 21 日至
 9                                   第9类        7517745
                                                              2021 年 2 月 20 日
                                                              2011 年 2 月 21 日至
 10                                  第9类        7517753
                                                              2021 年 2 月 20 日
                                                              2011 年 4 月 28 日至
 11                                  第9类        7517754
                                                              2021 年 4 月 27 日
                                                              2011 年 4 月 28 日至
 12                                  第9类        7517756
                                                              2021 年 4 月 27 日
                                                              2011 年 2 月 21 日至
 13                                  第9类        7517757
                                                              2021 年 2 月 20 日
                                                              2011 年 4 月 28 日至
 14                                  第9类        7517758
                                                              2021 年 4 月 27 日
                                                              2011 年 3 月 7 日至 2021
 15                                  第9类        7517759
                                                              年3月6日
                                                              2011 年 2 月 7 日至 2021
 16                                  第9类        7517763
                                                              年2月6日


                                     1-1-139
                  阳光电源股份有限公司                                                 招股意向书



       编号           商标名称             核定使用商品      注册号              有效期限
                                                                          2011 年 2 月 7 日至 2021
    17                                    第9类        7517764
                                                                          年2月6日
                                                                          2011 年 2 月 7 日至 2021
    18                                    第9类        7517766
                                                                          年2月6日
                                                                          2011 年 2 月 7 日至 2021
    19                                    第9类        7517768
                                                                          年2月6日
                                                                          2011 年 2 月 7 日至 2021
    20                                    第9类        7517769
                                                                          年2月6日
                                                                          2011 年 2 月 21 日至
    21                                    第9类        7584978
                                                                          2021 年 2 月 20 日
                                                                          2011 年 2 月 21 日至
    22                                    第9类        7584979
                                                                          2021 年 2 月 20 日
                                                                          2011 年 2 月 21 日至
    23                                    第9类        7584980
                                                                          2021 年 2 月 20 日
                                                                          2011 年 4 月 28 日至
    24                                    第9类        7696124
                                                                          2021 年 4 月 27 日
                                                                          2011 年 3 月 14 日至
    25                                    第9类        7708626
                                                                          2021 年 3 月 13 日
                                                                          2011 年 3 月 14 日至
    26                                    第9类        7708632
                                                                          2021 年 3 月 13 日
                                                                          2011 年 4 月 28 日至
    27                                    第9类        7708634
                                                                          2021 年 4 月 27 日
                                                                          2011 年 3 月 14 日至
    28                                    第9类        7708640
                                                                          2021 年 3 月 13 日
                                                                          2011 年 3 月 7 日至 2021
    29                                    第9类        7937858
                                                                          年3月6日
                                                                          2010 年 9 月 7 日至 2020
    30                                    第7类        7027769
                                                                          年9月6日
                                                                          2010 年 10 月 7 日至
    31                                    第7类        7437882
                                                                          2020 年 10 月 6 日
                                                                          2010 年 10 月 28 日至
    32                                    第7类        7517752
                                                                          2020 年 10 月 27 日
             公司拥有的境外注册商标:

编号          商标名称      核定使用商品       注册号         国别/地区                 到期日
                                                          马德里国际注册(德
                                                          国、意大利、韩国、
                                                          法国、西班牙、瑞典、
 1                               第9类         908685                          2016 年 12 月 11 日
                                                          澳大利亚、芬兰、比
                                                          利时、荷兰、卢森堡、
                                                          日本、英国、美国)
                                                          马德里国际注册(俄
                                                          罗斯、土耳其、丹麦、
 2                               第9类         985216     希腊、奥地利、保加 2018 年 8 月 18 日
                                                          利亚、瑞士、波兰、
                                                          葡萄牙、罗马尼亚、


                                              1-1-140
                     阳光电源股份有限公司                                                   招股意向书



       编号      商标名称       核定使用商品        注册号            国别/地区               到期日
                                                                挪威、爱尔兰)

    3                          第9类             813305            新西兰           2019 年 9 月 25 日
    4                          第9类            794602             新西兰           2018 年 8 月 19 日
    5                          第9类            1060736            墨西哥           2018 年 8 月 21 日
    6                          第9类           Kor311669            泰国            2018 年 8 月 27 日
    7                          第9类           301622574            香港            2020 年 5 月 24 日
    8                          第9类           TMA761838           加拿大           2025 年 3 月 17 日
    9                          第9类            3775022             美国            2019 年 8 月 20 日
    10                       第 7、9 类         3778345             美国            2019 年 8 月 20 日
                                                   国际注册号
    11                         第9类                                韩国             2021 年 3 月 2 日

                                                   国际注册号
    12                         第9类                                日本            2019 年 11 月 23 日

    13                         第9类            1867373             印度            2019 年 9 月 25 日
    14                         第9类           901131601            巴西            2020 年 12 月 14 日
    15                         第9类            1726898             印度            2018 年 8 月 29 日
    16                       第 9、11 类         64551      非洲知识产权组织        2020 年 5 月 11 日

                 2、专利

                 截至本招股说明书签署日,本公司及全资子公司拥有66项专利权,均系原始
             取得。其中发明专利3项,实用新型专利46项,外观专利17项。另有49项专利申
             请正在审查过程中,其中发明专利24项,实用新型专利17项,外观专利8项。具
             体如下表所示:
                 (1)授权专利

序号     专利名称                      专利类型           专利号                  专利有效期限           专利权人
 1       一种光伏并网逆变方法               发明     ZL200510038344.2     2005 年 2 月 6 日起二十年       本公司
         风力发电用全功率型交直交
 2                                          发明     ZL200610038808.4     2006 年 3 月 8 日起二十年       本公司
         变流器的控制结构
         风力发电用双馈型交直交变
 3                                          发明     ZL200610038809.9     2006 年 3 月 8 日起二十年       本公司
         流器的控制结构
         蓄电池正弦波并网充/放电
 4                                     实用新型        ZL02230650.1        2002 年 4 月 4 日起十年        本公司
         装置
         光伏并网逆变装置的部件排
 5                                     实用新型      ZL200520069136.4      2005 年 2 月 6 日起十年        本公司
         布结构
 6       小型风力机并网变流器          实用新型      ZL200620072389.1      2006 年 4 月 7 日起十年        本公司



                                                   1-1-141
                  阳光电源股份有限公司                                              招股意向书



序号   专利名称                     专利类型         专利号             专利有效期限             专利权人
       光伏/风电并网逆变装置结
 7                                  实用新型    ZL200720036369.3   2007 年 4 月 4 日起十年        本公司
       构
       光伏/风电并网逆变装置转
 8                                  实用新型    ZL200720036370.6   2007 年 4 月 4 日起十年        本公司
       90°风道
 9     一种逆变装置的密封结构       实用新型    ZL200720045770.3   2007 年 8 月 30 日起十年       本公司
       一种逆变装置的整机排布结
 10                                 实用新型    ZL200720045771.8   2007 年 8 月 30 日起十年       本公司
       构
       一种风力发电机的限压电路
 11                                 实用新型    ZL200820031346.8   2008 年 1 月 22 日起十年       本公司
       结构
 12    风力发电机的限压电路结构     实用新型    ZL200820031345.3   2008 年 1 月 22 日起十年       本公司
       一种逆变装置叠层母线的主
 13                                 实用新型    ZL200820031989.2   2008 年 3 月 7 日起十年        本公司
       电路结构
 14    一种并网双向逆变结构         实用新型    ZL200820137416.8   2008 年 8 月 21 日起十年       本公司
       一种高压叠层母线直流侧均
 15                                 实用新型    ZL200820137417.2   2008 年 8 月 21 日起十年       本公司
       压电阻与电容的安装结构
 16    一种光伏阵列汇流箱           实用新型   ZL200920142949. X   2009 年 2 月 5 日起十年        本公司
       一种太阳能控制器的防光伏
 17                                 实用新型    ZL200920142950.2   2009 年 2 月 5 日起十年        本公司
       电池反接电路
 18    一种升压电路拓扑结构         实用新型    ZL200920142948.5   2009 年 2 月 5 日起十年        本公司
       一种逆变器箱体散热防水结
 19                                 实用新型   ZL 200920172202.9   2009 年 5 月 22 日起十年       本公司
       构
 20    电源户外房散热风栅           实用新型    ZL200920186089.X   2009 年 6 月 25 日起十年       本公司
 21    电源户外房布局结构           实用新型    ZL200920186090.2   2009 年 6 月 25 日起十年       本公司
       一种大功率变流器电源柜的
 22                                 实用新型    ZL200920186909.5   2009 年 8 月 12 日起十年       本公司
       散热结构
       一种抑制高频共模电压的电                                                               本公司、上
 23                                 实用新型    ZL200920186965.9   2009 年 8 月 14 日起十年
       路                                                                                       海阳风
       一种变流器装置的主电路柜
 24                                 实用新型    ZL200920187315.6   2009 年 9 月 1 日起十年        本公司
       内部元器件安放结构
       一种用于提高光伏阵列电压
 25                                 实用新型    ZL200920187316.0   2009 年 9 月 1 日起十年        本公司
       利用率的电路
       一种用于光伏并网逆变器的
 26                                 实用新型    ZL200920187317.5   2009 年 9 月 1 日起十年        本公司
       变压器缓冲并网电路
       一种逆变装置的通风散热装
 27                                 实用新型    ZL200920187571.5   2009 年 9 月 16 日起十年       本公司
       置
       一种交流器装置的主电路柜
 28                                 实用新型    ZL200920187805.6   2009 年 9 月 28 日起十年       本公司
       内部布局结构
       一种大功率变流器主电路柜
 29                                 实用新型    ZL200920187807.5   2009 年 9 月 28 日起十年       本公司
       的散热风道
       一种户外电源箱体显示组件
 30                                 实用新型    ZL200920187806.0   2009 年 9 月 28 日起十年       本公司
       的安装密封结构
 31    一种户外型电源箱体           实用新型    ZL200920187808.X   2009 年 9 月 28 日起十年       本公司
       一种大功率变流器分相桥臂
 32                                 实用新型    ZL201020062522.1   2010 年 1 月 18 日起十年       本公司
       结构

                                               1-1-142
                    阳光电源股份有限公司                                              招股意向书



序号   专利名称                       专利类型         专利号             专利有效期限             专利权人
       一种水冷型变流器装置的主
 33                                   实用新型    ZL201020062521.7   2010 年 1 月 18 日起十年       本公司
       电路柜内部布局结构
 34    一种汇流箱                     实用新型    ZL201020062520.2   2010 年 1 月 18 日起十年       本公司
       一种并联 IGBT 模块铜排安
 35                                   实用新型    ZL201020108411.X   2010 年 1 月 18 日起十年       本公司
       装结构
                                                                                                 本公司、合
 36    一种汇流箱的输入布局结构       实用新型    ZL201020140351.X   2010 年 3 月 19 日起十年
                                                                                                   肥日源
       一种用于直流汇流的输入组
 37                                   实用新型    ZL201020140343.5   2010 年 3 月 19 日起十年       本公司
       件单元
 38    一种电气元件的铜排布置         实用新型    ZL201020171876.X   2010 年 4 月 26 日起十年       本公司
 39    一种环境检测仪                 实用新型    ZL201020199595.5   2010 年 5 月 18 日起十年       本公司
 40    一种电气元件的铜排             实用新型    ZL201020171878.9   2010 年 4 月 26 日起十年       本公司
 41    一种功率管的安装装置           实用新型    ZL201020266152.3   2010 年 7 月 19 日起十年       本公司
       一种用于树脂材质部件固定
 42                                   实用新型    ZL201020285876.2   2010 年 8 月 2 日起十年        本公司
       连接的装置
 43    一种电源装置的箱体             实用新型    ZL201020521839.7   2010 年 9 月 6 日起十年        本公司
       一种电源移动房房顶与房体
 44                                   实用新型    ZL201020521849.0   2010 年 9 月 6 日起十年        本公司
       的连接装置
 45    一种叠层母线的主电路结构       实用新型    ZL201020171869.X   2010 年 4 月 26 日起十年       本公司
       一种电源移动房排风散热装
 46                                   实用新型    ZL201020521858.X   2010 年 9 月 6 日起十年        本公司
       置
 47    一种电缆支撑安装架             实用新型    ZL201020562189.0   2010 年 10 月 13 日起十年      本公司
 48    一种 IGBT 液冷板结构           实用新型    ZL201020562188.6   2010 年 10 月 13 日起十年      本公司
 49    一种户外电源机箱防水结构       实用新型    ZL201020638065.6   2010 年 12 月 2 日起十年       本公司
 50    光伏并网逆变电源(SG3K)         外观设计    ZL200630143269.1   2006 年 9 月 22 日起十年       本公司
 51    光伏并网逆变电源(SG6K)         外观设计    ZL200630143270.4   2006 年 9 月 22 日起十年       本公司
 52    电源设备                       外观设计    ZL200730179301.6   2007 年 8 月 17 日起十年       本公司
 53    电源机柜(2)                    外观设计    ZL200830081071.4   2008 年 6 月 10 日起十年       本公司
 54    电源机柜(1)                    外观设计    ZL200830081070.X   2008 年 6 月 10 日起十年       本公司
 55    光伏控制器(1)                  外观设计    ZL200830260345.6   2008 年 10 月 20 日起十年      本公司
 56    电源柜(SG500KTL)               外观设计    ZL200930179521.8   2009 年 3 月 5 日起十年        本公司
 57    电源柜(SG250K3)                外观设计    ZL200930179520.3   2009 年 3 月 5 日起十年        本公司
 58    逆变器户外房                   外观设计    ZL200930179522.2   2009 年 3 月 5 日起十年        本公司
 59    户外电源箱(TL)                 外观设计    ZL200930180201.4   2009 年 5 月 22 日起十年       本公司
 60    电源箱(SG4K)                   外观设计    ZL200930234505.4   2009 年 8 月 6 日起十年        本公司
 61    电源箱(1)                      外观设计    ZL200930274060.2   2009 年 10 月 29 日起十年      本公司
 62    电源机柜                       外观设计    ZL201030147778.8   2010 年 4 月 23 日起十年       本公司


                                                 1-1-143
                     阳光电源股份有限公司                                                  招股意向书



序号    专利名称                       专利类型            专利号              专利有效期限             专利权人
 63     环境检测仪                     外观设计       ZL201030141727.4    2010 年 4 月 16 日起十年       本公司
 64     户外电源房(SG1000KS)           外观设计       ZL201030537478.0    2010 年 9 月 25 日起十年       本公司
 65     机柜门锁                       外观设计       ZL201030661586.9    2010 年 12 月 7 日起十年       本公司
 66     数据采集器                     外观设计       ZL201030612444.3    2010 年 11 月 15 日起十年      本公司

             (2)正在申请中的专利

       序号 专利名称                        专利类型           申请号            申请日          申请人
            兆瓦级永磁同步直驱风电机
    1                                     发明       200810025169.7     2008 年 4 月 29 日   本公司
            组无速度传感器控制方法
            一种太阳能蓄电池充电控制
    2                                     发明       200810195014.8     2008 年 11 月 4 日   本公司
            器及其控制方法
            一种电能量双向流动装置及
    3                                     发明       200910144480.8     2009 年 8 月 12 日   本公司
            其电能量双向流动方法
            一种用于交流侧包含变压器
    4                                     发明       200910144506.9     2009 年 8 月 13 日   本公司
            的光伏并网逆变器并网方法
            一种用于交流侧包含变压器
    5   的光伏并网逆变器并网运行          发明       200910144505.4     2009 年 8 月 13 日   本公司
            方法
            一种逆变装置的通风散热装
    6                                     发明       200910144977.X     2009 年 9 月 16 日   本公司
            置
            一种高精度最大功率点跟踪
    7                                     发明       200910144976.5     2009 年 9 月 16 日   本公司
            方法
    8   一种户外型电源箱体                发明       200910185103.9     2009 年 9 月 28 日   本公司
            一种并联 IGBT 模块铜排安
    9                                     发明       201010106309.0     2010 年 1 月 18 日   本公司
            装结构
            永磁同步风力发电机复合矢
       10                                     发明       201010103158.3     2010 年 1 月 29 日   本公司
            量控制方法
            一种不隔离光伏并网逆变器
       11                                     发明       201010125819.2     2010 年 3 月 12 日   本公司
            的并网启动方法
            双馈式风力发电机组定子电
       12                                     发明       201010149044.2     2010 年 4 月 16 日   本公司
            流不平衡抑制方法
                                                                                                 合肥日
            可避免光伏逆变器辅助电源
       13                                     发明       201010154709.9     2010 年 4 月 23 日   源、合肥
            反复启停的电路
                                                                                                   阳光
            一种动态调整母线电压提高
       14                                     发明       201010170813.7     2010 年 5 月 4 日    本公司
            并网效率的方法
            一种低电压穿越用双馈式风
       15   力发电机组转子侧变流器及          发明       201010170794.8     2010 年 5 月 4 日    本公司
            其快速重启方法
            一种全功率风机变流器低电
       16   压穿越的协同控制方法和系          发明       201010601121.3    2010 年 12 月 22 日   本公司
            统
       17   一种散热风道                      发明       201110187445.1     2011 年 7 月 6 日    本公司



                                                     1-1-144
            阳光电源股份有限公司                                                 招股意向书



序号 专利名称                      专利类型           申请号           申请日          申请人
     直流电压转换成交流电压的
18                                   发明       201110177442.8    2011 年 7 月 6 日    本公司
     方法、电路、转换器
19   风能变流器模组功率单元          发明       201110057648.9   2011 年 3 月 11 日    本公司
     同步控制装置及其同步控制
20                              发明            201110092699.5   2011 年 4 月 13 日    本公司
     方法、并联发电系统
     一种直流无刷同步风力发电
21                              发明            201110101030.8   2011 年 4 月 21 日    本公司
     机的励磁方法、装置及系统
     全功率风力发电机组网侧变
22                              发明            201110141384.5   2011 年 5 月 27 日    本公司
     流器启动方法及系统
     能量回馈电路及具有该电路
23                              发明            201110161598.9   2011 年 6 月 16 日    本公司
     的反激变换器、电子装置
     并联型并网逆变器系统及其                   201110178930.2   2011 年 6 月 29 日
24                              发明                                                   本公司
     开关控制方法
     一种使设备外壳上具有立体
25                            实用新型          201020289126.2    2010 年 8 月 4 日    本公司
     感的色块
     一种 IGBT 模块与散热器本
26                            实用新型          201020686385.9   2010 年 12 月 29 日   本公司
     体的安装装置
27   一种整流设备                  实用新型     201120057413.5    2011 年 3 月 7 日    本公司
28   一种大功率水冷变流器装置      实用新型     201120059612.X    2011 年 3 月 8 日    本公司
     一种大功率变流器单相模组
29                                 实用新型     201120061850.4   2011 年 3 月 11 日    本公司
     功率单元
     一种风能变流器模组功率单
30                                 实用新型     201120061847.2   2011 年 3 月 11 日    本公司
     元
     一种大功率变流器单相模组
31                                 实用新型     201120061849.1   2011 年 3 月 11 日    本公司
     装置
     一种逆变器功率模块主电路
32                                 实用新型     201120107156.1   2011 年 4 月 13 日    本公司
     结构
     继电器控制电路以及具有该
33                                 实用新型     201120102222.6    2011 年 4 月 8 日    本公司
     继电器控制电路的电子装置
34   一种并联发电系统              实用新型     201120107949.3   2011 年 4 月 13 日    本公司
     一种直流无刷同步风力发电
35   机的励磁装置及风力发电系 实用新型          201120119820.4   2011 年 4 月 21 日    本公司
     统
36   一种百叶窗                    实用新型     201120166763.5   2011 年 5 月 24 日    本公司
37   一种电源箱的主电路模块        实用新型     201120166755.0   2011 年 5 月 24 日    本公司
38   一种电源装置                  实用新型     201120166773.9   2011 年 5 月 24 日    本公司
39   一种柜顶装置                  实用新型     201120166772.4   2011 年 5 月 24 日    本公司
     液晶屏控制面板的防护装置
40                            实用新型          201120184322.8    2011 年 6 月 2 日    本公司
     和液晶屏显示系统
41   一种算热风道                  实用新型     201120235461.9    2011 年 7 月 6 日    本公司
42   电源箱底盖(1.5KTL)            外观设计     201030605143.8   2010 年 11 月 10 日   本公司

43   电源箱(1.5KTL)                外观设计     201030605144.2   2010 年 11 月 10 日   本公司



                                            1-1-145
                阳光电源股份有限公司                                                 招股意向书



序号 专利名称                          专利类型        申请号              申请日          申请人
44     电源机柜(SG125K)                外观设计   201130018017.7      2011 年 1 月 29 日   本公司

45     信号采集、处理装置              外观设计   201130073861.X      2011 年 4 月 12 日   本公司

46     发射器                          外观设计   201130078860.4      2011 年 4 月 18 日   本公司

47     液晶显示器(带盖)                外观设计   201130125604.6      2011 年 5 月 18 日   本公司

48     机柜(30K)                       外观设计   201130140207.6      2011 年 5 月 26 日   本公司

49     电源机柜(125KMZ)                外观设计   201130222565.1      2011 年 7 月 13 日   本公司

           3、软件著作权

           截至本招股说明书签署日,本公司及全资子公司目前拥有 9 项经登记的计算
     机软件著作权。具体如下表所示:

      序号         著作名称              登记号        著作权人     首次发表日期     权利范围

             风光互补控制器监控
       1     软件[简称: 风光互         2009SR04727     合肥日源    2006 年 8 月 1 日 全部权利
             补监控软件 V1.4.4]
             日源太阳能控制器控
             制软件[简称: 太阳
       2                               2009SR028275    合肥日源    2007 年 7 月 2 日 全部权利
             能控制器控制软件
             V1.5]
             日源电源控制系统
       3     [简称: 电源控制系         2009SR028276    合肥日源    2007 年 7 月 2 日 全部权利
             统]
             并网逆变器监控软件
       4     [简称: 并网逆变监         2009SR04728     合肥日源    2008 年 8 月 1 日 全部权利
             控 V1.2]
             日源风力发电控制系
       5                               2009SR030026    合肥日源   2009 年 5 月 22 日 全部权利
             统软件 V1.0
             光伏电站并网逆变器
                                                                       未发表
             控制软件[简称:
       6                               2010SR040106    合肥日源    开发完成日期为 全部权利
             SunInfo
                                                                   2010 年 3 月 1 日
             Insight]V2.1.0.1
                                                                       未发表
             并网逆变器监控系统
       7                               2010SR033515    合肥日源    开发完成日期为 全部权利
             V1.0
                                                                  2009 年 12 月 1 日
             电站辅助设计软件                                          未发表
       8     [ 简 称 : SunInfo         2010SR039884    合肥日源    开发完成日期为 全部权利
             Design]V1.0                                           2010 年 6 月 1 日
             MODBUS 协议调试软件                                   开发完成日期:
       9     [    简    称    :        2011SR038726    合肥日源    2010 年 12 月 1   全部权利
             ModbusTest]V2.3                                         日,未发表

                                             1-1-146
              阳光电源股份有限公司                                                      招股意向书


         4、软件产品登记证

         截至本招股说明书签署日,本公司及全资子公司拥有 3 项软件产品登记证
 书。具体如下表所示:

 序号              软件名称                   证书编号           申请企业      发证日期     有效期

     1    日源电源控制系统                 皖-DGY-2004-0052      合肥日源      2009.9.4         5年

     2    日源太阳能控制器控制软件         皖-DGY-2004-0053      合肥日源      2009.9.4         5年

     3    日源风力发电控制系统软件         皖-DGY-2009-0126      合肥日源      2009.9.4         5年

         5、土地使用权

                              使用权面积
序号 国有土地使用证号                         用途            坐落          终止日期       权属
                              (平方米)
         合高新国用(2011)                            高新区天湖路2
  1                         4,810.15        工业用地                 2052.9.23            本公司
         第10号                                        号
         肥西国用(2011)第
  2                         24,919.00 工业用地 桃花柏堰科技园 2057.6.25                   本公司
         1010号
         肥西国用(2011)                              柏堰科技园习
  3                           59,017.31     工业用地                2060.9.27             本公司
         第248号                                       友路

          (三)相关资质、荣誉、认证

         1、企业资质、荣誉

序号             名称                发证机构          证书编码或批准文件              获得时间

 1       福布斯中国潜力企业榜 福布斯杂志                             \             2010、2011

         2010年度中国光伏行业 光伏行业十大评选组
 2                                                                            十大创新产品         委会
         2010年度中国光伏行业 光伏行业十大评选组
 3                                                                            十佳应用案例         委会

 4       未来之星100强企业      《中国企业家》杂志                   
         国际权威专业杂志       光伏行业的权威杂志       《Photon》德文版
 5
         《Photon》测评A级      《Photon》               2010年第11期刊
                                中国新能源大会组委
 6       中国新能源企业30强                                                                          会
         国家级博士后科研工作 国家人力资源和社会
 7                                               人社部发[2010]60号
         站                   保障部
         国家高技术产业化示范
 8                            国家发改委                                      工程


                                            1-1-147
            阳光电源股份有限公司                                         招股意向书



序号           名称                发证机构        证书编码或批准文件   获得时间

                              国家发改委、
                              全球环境基金、世界
 9     技术进步优秀项目奖                             CG-2003-006         2008
                              银行中国可再生能源
                              发展项目
                              科技部、商务部、国
                              家质量监督检验检疫
 10    国家重点新产品                                 2006GRC30009        2006
                              总局、国家环境保护
                              总局
       《国家科技成果重点推
       广计划》项目“光伏/
 11                                 科技部               050172
       风能发电控制逆变系
       统”的技术依托单位
       国家火炬计划重点高新
 12                                 科技部           GZ20103400022        2010
       技术企业

 13    国家重点新产品证书           科技部            2010GRC30006        2010

       中国农业机械工业协会 中国农业机械工业协
 14                                                               风力分会副理事长单位 会风力分会
       中国资源综合利用协会
                            中国资源综合利用协
       可再生能源专业委员会
 15                         会可再生能源专业委                    产业工作委员会副主任
                            员会
       委员单位
       中国可再生能源学会
 16                           中国可再生能源学会                  理事单位
                              中国质量协会用户委
 17    全国用户满意产品                                                                  员会

 18    中国电源学会会员       中国电源学会                 
       ISO 9001质量管理体系
 19                         广州赛宝认证中心         01208Q20452R2M       2009
       认证
       ISO14001环境管理体系
 20                         广州赛宝认证中心         01210S10105R0M       2010
       认证
       OHSAS18001职业健康安
 21                         广州赛宝认证中心         01210E10104R0M       2010
       全管理体系认证
                              安徽省工商行政管理
 22    安徽省著名商标                                                                    局
                              安徽省名牌战略推进
 23    安徽省名牌产品         委员会,安徽省质量       200701006
                              监督局

 24    高新技术企业           安徽省科技厅           GR200834000001       2008

 25    安徽省科技进步一等奖 安徽省人民政府             2003-1-R1



                                       1-1-148
                  阳光电源股份有限公司                                                招股意向书



  序号                名称               发证机构            证书编码或批准文件      获得时间

      26    安徽省科技进步二等奖 安徽省人民政府                  2006-2-D1

            安徽省可再生能源电源
      27                         安徽省科技厅                 科计[2010]176号
            工程技术研究中心
                                                                皖经信科技
      28    安徽省企业技术中心      安徽省经信委
                                                                [2010]229号
            光伏并网发电省级实验
      29                         安徽省科技厅                科基[2009]202号         2009
            室
                                    安徽省企业(家)联合
      30    安徽十佳雇主                                                                                 会

            2、产品认证

序号       产品型号          认证公司           认证名称                 证书号          有效期
                                            太阳能光伏逆变器
             SG6K、
 1                      北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC094690010R0M    至 2013-9-13
           SG5K、SG3K
 2          SG100K3     北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC094690011R0M    至 2013-9-13
 3          SG250K3     北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC094690012R0M    至 2013-9-13
 4         SG500KTL     北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC094690024R0M    至 2013-12-30
 5          SG250KLV    北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC104690043R0M     至 2014-8-2
           SG2K5TL、    北京鉴衡认证中心        金太阳认证
 6                                                                 CGC104690010R0M     至 2014-8-2
             SG1K5TL
            SG50K3、    北京鉴衡认证中心        金太阳认证
 7                                                                 CGC104690009R0M     至 2014-8-2
             SG30K3
 8         SG630KTL     北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC104690042R0M     至 2014-8-2
 9          SG10K3      北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC104690011R0M     至 2014-8-2
           SG5KTL、
 10        SG4KTL、     北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC114690039R0M    至 2015-4-12
             SG3KTL
           SG15KTL、
 11        SG12KTL、    北京鉴衡认证中心        金太阳认证         CGC114690040R0M    至 2015-4-12
            SG10KTL
                          West (Sichuan)
           SG1K5TL、    Ceprei Electronic                           EU01031207 02
 12                                                CE 认证                            至标准有更新
            WG1K5TL      compliance Cl.,
                               Ltd.
                          West (Sichuan)
           SG1K5TL,     Ceprei Electronic
 13                                                CE 认证          EU0203120701      至标准有更新
           WG1K5TL       compliance Cl.,
                               Ltd.
                          West (Sichuan)
           WG2K5TL+     Ceprei Electronic
 14                                                CE 认证          EU0103120719      至标准有更新
           SG2K5TL       compliance Cl.,
                               Ltd.

                                               1-1-149
             阳光电源股份有限公司                                 招股意向书


序号   产品型号        认证公司         认证名称     证书号          有效期
                     West (Sichuan)
       WG2K5TL+    Ceprei Electronic
 15                                      CE 认证   EU0203120720   至标准有更新
       SG2K5TL      compliance Cl.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
    SG 5K+     Ceprei Electronic
 16                                      CE 认证   EU0103120708   至标准有更新
         WG5K       compliance Co.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
    SG 5K+     Ceprei Electronic
 17                                      CE 认证   EU0203120706   至标准有更新
         WG5K       compliance Co.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
    SG 6K,     Ceprei Electronic               EU0103120710
 18                                      CE 认证                  至标准有更新
         WG6K       compliance Co.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
    SG 6K,     Ceprei Electronic
 19                                      CE 认证   EU0203120709   至标准有更新
         WG6K       compliance Co.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
       WG50K3+     Ceprei Electronic
 20                                      CE 认证   EU0103120715   至标准有更新
       SG50K3       compliance Co.,
                          Ltd.
                     West (Sichuan)
       WG50K3+     Ceprei Electronic
 21                                      CE 认证   EU0203120716   至标准有更新
       SG50K3       compliance Co.,
                          Ltd.
       SG1.5K+WG
       1.5K,SG2K     West (Sichuan)
       +WG2K,SG2   Ceprei Electronic               EU0103120707
 22                                      CE 认证                  至标准有更新
       .5K+WG2.5    compliance Co.,
       K,SG3K+WG          Ltd.
           3K
       SG1.5K+WG
       1.5K,SG2K     West (Sichuan)
       +WG2K,SG2   Ceprei Electronic
 23                                      CE 认证   EU0203120705   至标准有更新
       .5K+WG2.5    compliance Co.,
       K,SG3K+WG          Ltd.
           3K
    WG30K3+
    SG30K3,      West (Sichuan)
    WG20K3+    Ceprei Electronic
 24                                      CE 认证   EU0103120713   至标准有更新
    SG20K3,     compliance Co.,
       WG10K3+SG          Ltd.
         10K3




                                       1-1-150
             阳光电源股份有限公司                                            招股意向书


序号   产品型号         认证公司           认证名称             证书号          有效期
    WG30K3+
    SG30K3,       West (Sichuan)
    WG20K3+     Ceprei Electronic
 25                                         CE 认证          EU0203120714     至标准有更新
    SG20K3,      compliance Co.,
       WG10K3+SG           Ltd.
         10K3
                     TV Rheinland
       SG100K3,                                                                至 2013-11-2
 26                  Product Safety     TV 认证、CE 认证    R501284220001
       WG100K3                                                               或至标准有更新
                          GmbH
       SG10KTL,S
                    TV SD Product
 27    G12KTL,SG                        TV 认证、CE 认证   E8N101173342007    至标准有更新
                     Service GmbH
         15KTL
       SG10KTL,S
                    TV SD Product
 28    G12KTL,SG                            TV 认证        B101273342008      至标准有更新
                     Service GmbH
         15KTL
                    TV SD Product                          E8N101073342006
 29     SG5KTL                              TV 认证                           至标准有更新
                     Service GmbH
       SG3KTL,SG
                    TV SD Product
 30     4KTL,                              TV 认证        B110173342010      至标准有更新
                     Service GmbH
    SG5KTL
       SG3KTL,SG    TV SD Product
 31                                     TV 认证、CE 认证   E8N100373342001    至标准有更新
         4KTL         Service GmbH
       SG3KTL,SG    TV SD Product
 32                                     TV 认证、CE 认证   B100773342004      至标准有更新
         4KTL         Service GmbH
                     TV Rheinland
       SG500KTL、                                                              至 2016-3-15
 33                  Product Safety     TV 认证、CE 认证      R 50199190
    SG630KTL                                                             或至标准有更新
                          GmbH
                     TV Rheinland
 34     SG250K3      Product Safety     TV 认证, CE 认证      R50173080       至标准有更新
                          GmbH
    SG3KTL,
 35     SG4KTL,     KEMA Quality B.V.     DK5940 认证         350191500       至标准有更新
    SG5KTL
       SG30K3,SG
 36                 KEMA Quality B.V.     DK5940 认证         350074300       至标准有更新
         50K3
 37     SG100K3     KEMA Quality B.V.     DK5940 认证         350074400       至标准有更新
 38     SG250K3     KEMA Quality B.V.     DK5940 认证         350074500       至标准有更新
 39    SG500KTL     KEMA Quality B.V.     DK5940 认证         350074600       至标准有更新
       SG10KTL,S
                    TV Rheinland LGA
 40    G12KTL,SG                          DK5940 认证      AK60036057-0001    至标准有更新
                     Products GmbH
         15KTL
                    Intertek Testing
 41     SG100KU                             ETL 认证           3187552        至标准有更新
                    Services NA Inc.
                    SAA Approvals Pty
 42     SG1K5TL                          AS4777 认证          SAA100596      至 2015-06-16
                           Ltd
                    SAA Approvals Pty
 43     SG2K5TL                          AS4777 认证          SAA100905      至 2015-08-17
                           Ltd


                                         1-1-151
             阳光电源股份有限公司                                             招股意向书


序号   产品型号        认证公司            认证名称             证书号           有效期
       SG3KTL/SG   SAA Approvals Pty
 44                                       AS4777 认证         SAA101007        至 2015-9-9
         4KTL             Ltd
                   SAA Approvals Pty
 45     SG5KTL                            AS4777 认证         SAA101431       至 2015-12-10
                          Ltd
       SG1K5TL-3   SAA Approvals Pty
 46                                       AS4777 认证         SAA110316       至 2016-3-22
           1              Ltd
                                       太阳能光伏控制器
 47    SD48200     北京鉴衡认证中心        金太阳认证      CGC094690007R0M    至 2013-5-17
                    ECMG Worldwide          CE 认证
       SD48150,
 48                 Certification                              CE10730        至标准有更新
    SD4860
                    Solutions Inc.
                                       太阳能光伏汇流箱
    PVS-8、    北京鉴衡认证中心        金太阳认证
 49                                                        CGC114690024R0M    至 2015-4-12
         PVS-16
       PVS-8M、    北京鉴衡认证中心        金太阳认证
 50                                                        CGC114690025R0M    至 2015-4-12
    PVS-16M
    PVS-8M,    TV SD Product        TV 认证、CE 认证
       PVS-16M,     Service GmbH
 51                                                        E8N110573342 014   至标准有更新
    PVS-8,
    PVS-16
    PVS-8M,    TV SD Product        TV 认证、CE 认证
       PVS-16M,     Service GmbH
 52                                                         B110473342012     至标准有更新
    PVS-8,
    PVS-16
                                          风能变流器
       WG2000KFP
       ,WG1000KF   Intertek Testing
 53                                         CE 认证         SH10060342-V1     至标准有更新
       P,WG850KF   Services Shanghai
           P
       WG2000KFP
       ,WG1000KF   Intertek Testing
 54                                         CE 认证         SH10060343-V1     至标准有更新
       P,WG850KF   Services Shanghai
           P


         六、发行人特许经营权情况

    本公司所处行业无特许经营制度。


         七、发行人主要技术情况

       (一)核心技术的来源、改进过程及其发展方向和前景

    1、公司主要核心技术来源、改进过程
    本公司于成立初期即致力于高性能光伏和风电电源产品的自主研发。1998

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年,公司自主研发了第一代的太阳能光伏控制逆变器,采用了正弦波脉宽调制技
术和 16 位微处理器,并将该设备成功应用在南疆铁路通信系统上。2001 年公司
在此基础上,设计了大功率器件驱动接口,通过在高海拔地区的多次试验,完成
了 50KW 三相离网逆变器的研制,并成功应用在国家“送电到乡”工程,上述设
备至今仍然在青藏高原正常使用。
    2003 年,公司实现了从无源逆变技术到有源逆变技术的跨越,即核心的光
伏并网发电技术。在上海奉贤成功安装调试完成国内首座 10 千瓦光伏并网电站,
采用了三相全桥+高效变压器的拓扑结构和交流电流实时跟踪控制技术,这是中
国第一台具有自主知识产权的光伏并网逆变器。
    2004 年,公司推出第一代单相光伏逆变器产品,采用单相全桥+高效电抗
和环形变压器的拓扑方案,以 16 位数字处理 DSP 芯片作为控制核心,大大提升
了系统效率和输出电能质量。2005 年 7 月公司承担的“十五”国家科技攻关计
划“并网光伏发电用系列逆变器产业化”项目提前通过验收,完成 30 千瓦以下
系列光伏并网逆变器的技术研发和产业化工作。随后,开始开拓国外市场,逆变
器产品批量出口英国、法国。
    在之后的几年,公司重点发展大功率光伏逆变器产品。由于其控制算法复杂,
效率指标和各项电能质量指标要求高,本公司采用 32 位数字处理 DSP 芯片作为
新一代控制核心,以矢量控制和最大功率跟踪为核心算法,选择、优化高效的功
率器件及驱动技术,设计、优化了新一代的电抗器、滤波器、变压器等关键部件。
公司不断推陈出新,以 100 千瓦、250 千瓦、500 千瓦等核心产品为代表,完成系
列化电站型逆变器的研发。2009 年,公司推出 1 兆瓦光伏电站整体解决方案,
一举获得国内首个敦煌 20 兆瓦特许权招标项目。
    2010 年 11 月,公司采用超低损耗的 Coolmos 器件和 SiC 二极管器件设计的
4KW 单相逆变器,采用了 BOOST 电路+单相全桥+无变压器设计拓扑,获得权威杂
志《Photon》的 A 级测评。2010 年 11 月,采用 Hybrid 结构的 IGBT 器件和三电
平拓扑设计的 15KW 三相逆变器,最高效率为 98%,达到世界一流水平。2010 年
10 月,采用最新的 32 位浮点数字处理 DSP 芯片为控制核心的 630 千瓦电站型光
伏逆变器完成设计定型。2010 年 12 月,250 千瓦电站型光伏逆变器在国家电网
光伏系统试验室一次通过低电压穿越(LVRT)测试。



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    在风力发电领域,2004 年 10 月,公司自主建设的 110 千瓦双馈风机拖动实
验平台建成,同时完成双馈电机变流器的样机研制工作,该样机采用了背靠背
PWM 整流器技术,可以有效提高电机效率。之后,以背靠背 PWM 整流器技术为基
础,采用膜电容作为中间母线支撑电容,研发了可与 1.5 兆瓦~2 兆瓦双馈式风
力发电机组配套应用,还可应用于大功率同步直驱式风力发电机组的大型风力发
电用交直交并网变流器,并于 2006 年 1 月通过省级鉴定。2006 年 11 月 “大型
风力发电用交直交并网变流器”项目荣获安徽省科技进步二等奖。“十一五”期
间,结合国家科技支撑计划项目课题研究,公司推出 1.5 兆瓦双馈变流器、850
千瓦和 2 兆瓦全功率变流器产品,进行风场实际测试、技术升级,产品推广。同
时,开发完成 3 兆瓦双馈风能变流器和 2.5 兆瓦全功率风能变流器。2010 年 10
月,公司 2 兆瓦全功率变流器通过国际权威检测机构——Intertek 的测试,成
为国内首个通过欧盟 CE 认证的风能变流器产品。2010 年 12 月,1.5 兆瓦双馈变
流器在北车风电公司测试实验室,一次通过低电压穿越(LVRT)测试。
    2、公司技术发展方向
    公司的技术研究主要向以下三个方向发展:
    (1)优化拓扑结构和控制技术
    研究方向包括进一步优化光伏逆变器和风能变流器的电路拓扑结构,如发展
多电平拓扑,H6 拓扑等,以提高产品的逆变效率和输出电能质量;进一步优化
矢量控制技术,以提高产品的控制速度,提高控制精度和效率,增强可靠性;优
化功率模块的并联驱动技术,有效提高产品的功率容量,提高效率。
    (2)下一代“电网友好型”产品
    随着智能电网的发展和可再生能源的广泛应用,电网对于光伏逆变器、风能
变流器要求越来越高。下一代“电网友好型”逆变技术需要具有故障穿越、无功
发生、有功功率限制等功能,需要光伏逆变器、风能变流器的控制核心硬件、控
制算法、功率器件驱动技术有一个很大的提升。
    (3) 系统集成技术
    在系统应用过程中,需要在如配电设计、散热设计、数据采集通讯等方面进
行集成设计,为用户提供完美的系统集成解决方案。




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     (二)主要产品的核心技术特点

    技术名称                     核心技术描述             技术水平 技术来源

                          基于智能算法,不断动态优化逆变器的直
基于智能算法的最大功率
                          流侧运行参数,使得太阳电池阵列时刻运 国际先进 集成创新
点跟踪(MPPT)技术
                          行在最大功率点。
                          研发针对碳化硅和 Coolmos 器件的驱动
高性能电力电子器件的驱
                          和保护技术,提高了逆变器的效率指标, 国内领先 集成创新
动和保护
                          增强了逆变器的可靠性,减小了产品体积
                          电力系统要求在电网电压突降至正常电
                          压的 20%时,逆变器仍旧能够维持工作一
低电压穿越(LVRT)技术    定时间。逆变器可以实时跟踪电压幅值变 国内领先 集成创新
                          化,实时调整逆变器的有功、无功电流输
                          出。达到 LVRT 的要求。

兆瓦级永磁同步直驱风电    基于 PMSM 转子磁链 ψf 摄动寻优的无速度
机组无速度传感器控制方    传感器控制技术,对 PMSM 参数的变化有 国内领先 集成创新
法                        较好的鲁棒性。
                          通过以定子电流定向,在发电机切入速度
                          与转折速度间采用最大转矩电流比控制
永磁同步风力发电机复合
                          方式以提高系统的发电功率,在转折速度 国内先进 集成创新
矢量控制方法
                          至极限速度间,采用最大功率输出的弱磁
                          控制方式。
                          引入基于双同步旋转坐标系的正负序矢
双馈式风力发电机组定子    量解耦模块,构造定子电流负序双闭环抑
                                                               国内先进 集成创新
电流不平衡抑制方法        制网络,抑制了电网不平衡条件下双馈式
                          异步发电机定子电流的不平衡。
                          在变流器低电压穿越期间,避免出现双馈
低电压穿越用双馈式风力
                          式风力发电机组转子二次过流,提高了转
发电机组转子侧变流器及                                         国内领先 集成创新
                          子侧变流器的快速控制性能,增强了双馈
其快速重启方法
                          式风力发电机组的低电压穿越能力。
                          开发基于 B/S(Browser/Server)架构的
                          光伏并网系统远程数据采集、通讯解决方
基于 WEB 技术的远程数据采 案。可将本公司安装的光伏逆变器及并网
                                                                国内先进 集成创新
集、通讯解决方案          系统运行数据集中存储、处理,可以通过
                          连接互联网的计算机、移动通信设备查看
                          产品实时运行数据、历史数据、运行报告。




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       八、发行人技术储备及技术创新机制

       (一)正在从事的研发项目进展情况

序号      项目名称                           项目描述                      起止时间

                      采用最新的 32 位或 64 位微芯片和可编程逻辑器件相结 2010.10-
       下一代数字控制 合架设下一代数字控制平台。适合于模块化设计,提高 2011.12
  1
       平台           算法效率;使平台易于维护和升级,更加适用于实时信
                      号处理。
       大功率模组技术 采用最新的拓扑结构和大功率模块,实现大功率模组并 2010.10-
  2
       开发           联,为将来大功率应用提供新的解决方案。            2012.3
                       结合低电压穿越技术,研究其他相关的电网故障穿越技 2010.10-
  3    故障穿越技术
                       术。如高电压穿越、小功率穿越等功能。              2012.5
       单机 1MW、1.5MW
                       针对百兆瓦及以上大型光伏电站建设需求,研制面向智 2010.10-
  4    及以上光伏逆变
                       能电网的单机更大功率的光伏逆变器。                2012.3
       器研制
       适合北美地区应 针对北美地区电网制式的不同特点,以及直流电压限
                                                                            2010.3-
  5    用的大功率光伏 制、户外型应用的偏好等要求,研发系列适合北美地区
                                                                            2011.12
       逆变器研制     应用的大功率光伏逆变器。
                       微型逆变技术作为小型屋顶、幕墙、BIPV 等光伏系统      2010.9-
  6    微型逆变技术
                       的解决方案,未来具有广阔的应用前景。                 2012.5
       分布式光伏发电 针对光伏发电分布式接入中低压配电网,研究由此引起 2010.11-
  7
       并网控制技术 的谐波抑制、孤岛检测等系统关键技术。                2012.2
                      研制的风能变流器与功率为 3MW 的直驱、半直驱、高速
                      发动机以及其他型式功率相同的全功率风电机组配套
       3MW 全功率风能                                                       2010.4-
  8                   使用。采用功率电路并联运行的方式,主要内容包括大
       变流器研制                                                           2012.3
                      电流下电力电子器件的应用、控制方法研究以及功率电
                      路工艺技术的开发。

       (二)最近三年又一期研发支出

      报告期内,公司研发支出逐年增长,具体情况如下表:

  研发费用构成        2011 年 1-6 月       2010 年        2009 年         2008 年

研发费用(元)        20,112,765.38    35,944,507.33    19,343,520.98   13,503,253.77

比上年增长                   -             85.82%         43.25%             -

营业收入(元)        292,158,431.37 598,831,418.37 180,276,186.89 100,456,789.04

占营业收入比例             6.88%            6.00%         10.73%          13.44%

       (三)技术创新机制

      公司自成立以来通过不断技术创新,获得了快速发展。持续的技术创新能力

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是公司核心竞争力之一。
    1、公司的技术创新体系
    公司拥有省级企业技术中心,2010 年 10 月,国家人力资源和社会保障部正
式批准公司设立国家级企业博士后工作站,为公司高端人才交流、提高公司在本
行业内的理论和科研能力、储备未来人才等打下良好基础。技术创新体系如下图
所示:




    技术创新工作严格按照产品集成开发(IPD)管理模式,进行跨部门大研发
管理,由产品线总监负责产品线的组织工作;产品管理中心协调产品线与研发资
源,并负责研发项目的管理;研发中心承担公司共性技术的研发工作。产品研发
紧密围绕光伏、风能领域的关键技术,以客户的需求为导向,进行产品开发。技
术开发紧跟光伏、风能以及面向智能电网的储能技术前沿和发展方向,按照公司
的技术发展规划,开展技术开发项目立项、研发工作,为产品线提供技术保障。
    2、公司的技术创新机制和安排
    (1)坚持产品集成开发管理模式
    公司的研发管理模式充分体现了以客户需求为导向的研发模式,产品线横向
贯穿公司的资源线,提高市场、生产等对产品开发的促进作用,强化团队合作的
研发理念。项目立项时充分调研客户的需求,注重项目的高起点、高水准及市场
前景,强调产品开发是一种投资行为的理念,对产品开发的过程全程控制。公司
将产品开发划分为六个阶段,即概念阶段、计划阶段、开发阶段、验证阶段、发
布阶段、生命周期管理阶段,如下图所示:

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    通过集成开发管理模式下的研发过程控制,确保产品开发的成功,主要体现
在以下几个方面:
    ①加强产品规划工作
    在集成产品开发管理模式下,产品规划是一项重要内容,因为它决定了产品
开发的具体内容和方向。在产品开发进行的项目早期,市场研究人员与技术研发
人员进行紧密合作调研,确定各项需求,指导产品进行规格定义;在产品线级,
通过月度会议明确各项目产品开发的执行路径,并做产品线的路标规划及优化;
公司层面的产品规划通过管理会议,进行多轮次的磋商及改进,明确公司的产品
战略。
    ②重视项目管理工作
    根据规划,成立跨部门团队产品开发团队(PDT),项目管理是 PDT 集合起来
更好地行动的关键,是一个组织战略执行及实现的保障因素。目前公司重视立项
前的需求调研,技术评审的把关比较到位,尤其是产品需求和概念评审阶段、样
机评审阶段的要求较严格和规范。出台和推行了产品版本和产品发布的管理制
度,明确了产品版本演进工作的区分和管理模式以及产品通过样机评审之后如何
发布。通过组织各项目开展工作沟通会议,以信息流驱动工作责任流,并且在年
末推行双周报告机制。
    ③加强产品的系统性测试工作
    为了在开发过程中获得高质量的产品,我公司目前的测试管理过程强调测试
设计、测试准备、测试执行和确定纠正措施。从立项需求评审开始,测试就介入


                                 1-1-158
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项目组工作逐渐形成成熟且合适的整体产品测试方案,中间的设计验证过程有测
试工程师的全程参与并做构件验证测试,在产品集成之后需经过二轮系统集成测
试,在测试过程中发现的各项缺陷通过电子流进行管理和跟踪,确保产品转产前
将绝大部分测试缺陷关闭。
    (2)研发投入逐年加大
    为保障企业的技术创新和进步,公司不断加大对研发的投入,加大对新产品、
新技术的研发力度,实现产品结构的扩展与升级,不断强化自主创新能力,确保
公司重大核心技术的先进性。
    (3)注重知识产权工作
    公司在注重研发的同时,更加关注知识产权战略、核心技术保护和专利的申
请。成立了专门的知识产权部,加强知识产权管理,负责知识产权的情报搜集、
检索与分析,为公司决策提供依据;对公司的相关知识产权成果进行总结、挖掘、
审核、申请、保护和管理。具体采取以下措施:
    ①制定公司的专利管理制度,设置专利授权奖励资金,激励技术人员主动挖
掘专利技术。结合市知识产权试点企业建设,加强对技术人才的培养,为做好知
识产权工作提供人才保障。
    ②多方位申请专利,加大维权力度,最大限度地维护公司的无形资产权益。
申请专利不单是防止别人侵权,更重要的是防止自己的知识产权被别人占有。为
了方便专利检索,购买了专门的专利数据库,建立专利预警机制,在保护自己知
识产权的同时,避免无意侵犯别人的专利权。
    (4)强化创新激励机制
    本公司针对研发人员建立了以客户为导向的创新激励机制,加速科研成果产
业化,主要包括:年度和季度实行绩效管理,制定关键绩效指标;将研发人员的
产品项目进度、质量和项目开发绩效与收入挂钩;设立年度突出贡献奖和专利奖
励制度;实施技术骨干股权激励计划等。公司通过上述激励措施有效调动了技术
人员的创新积极性。
    (5)优化公司创新环境
    公司构建了积极向上、气氛活跃、尊重人才、鼓励创新的企业文化和催人奋
进、敢于创造、勇于创新的企业精神,形成了“以人为本”的管理理念,进一步
激发员工的创造性、主动性和积极性,有效地促进了企业发展。公司通过购买专

                               1-1-159
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利数据库、文献资料库、技术研究报告等,提倡知识共享,积极营造有利于技术
创新的团队学习氛围。为提升员工研发创新能力,让其有施展才能的舞台,公司
针对不同系列的技术人员,规划员工的职业发展通道,实行可以有效提升员工技
能的导师制,经常聘请外部导师举办各种技术讲座,丰富和扩大了各类员工的知
识和视野,提高员工的各种能力和素质。

       (四)合作研发情况

    本公司与合肥工业大学签订了战略合作框架协议。双方在太阳能、风能等可
再生能源发电关键技术的理论探索和早期论证工作开展长期的合作。主要包括:
共建“合肥工业大学阳光电源实验室”;研发基地和成果转化基地均对双方研发
人员开放,学校积极推荐优秀毕业生到公司工作;双方充分利用合作的优势共同
申请、承担国家、省级科研项目。另外,还与安徽大学的教育部电能质量工程研
究中心合作在可再生能源发电并网能质量的测试、评估、治理方面开展产学研合
作。
       1、公司与合肥工业大学合作研发情况及研发费用的安排
    2009 年 9 月 29 日,合肥阳光电源有限公司与合肥工业大学签订了《战略合
作暨共建“合肥工业大学阳关电源实验室”(框架)协议》,协议约定:
    (1)共同成立“合肥工业大学阳光电源实验室”,形成产、学、研共同体;
    (2)双方将针对公司所涉及的太阳能、风能等可再生能源发电关键技术开
展紧密型的长期产学研合作,为公司产品的可持续发展提供技术支持;
    (3)研发基地和成果转化基地均对双方研发人员开放,合肥工业大学可根
据研究需要为公司培养技术骨干、硕士或博士研究生,并积极推荐优秀毕业生到
公司工作;公司可根据需要作为乙方本科生和研究生的实习基地,并为学生实习
提供方便;合肥工业大学也可根据公司需要,在公司成立固定的研究机构,并派
驻专人从事研究;
    (4)建立双方研发人员互访制度,不定期进行学术、技术交流活动,为合
肥工业大学的科学研究和公司产业发展战略规划的制定提供依据;
    (5)双方可共同申请、承担国家、地区的技术和科研项目,争取得到国家
有关部委、地方政府和相关部门的支持,共同研究新技术,开发新产品;
    (6)鉴于双方良好的科研实验平台及资源,双方应共同努力,为争取国家


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 级重点实验室或工程中心以及国家级科技奖的申报积极创造条件。
       协议实际履行过程中,公司根据年度研究计划或实际需要同合肥工业大学另
 行签订具体的项目合作协议,并按协议分期向合肥工业大学提供项目经费。
       自该协议签订以来,公司分别与合肥工业大学科教开发部签订了四份技术开
 发(合作)合同,具体如下表:

序号      项目名称                 项目概况          研发费用安排情况     合同签订时间
                        新型光伏并网发电设备若干重
                                                     发行人提供技术开
       新型光伏并网发   大课题的研究,全面满足国家
 1                                                   发费 50 万元、硬件    2009-9-29
       电设备重大课题   电网及未来智能电网对于光伏
                                                     经费 450 万元
                        并网发电设备接入的技术要求
                                                     发行人提供技术开
                        为产品测试、生产和质检提供
 2     电网模拟器开发                                发费 40 万元、硬件    2010-10-28
                        电网模拟电源
                                                     经费 260 万元
                                                     发行人提供技术开
       大功率光伏模组   大功率光伏模组的开发,可实
 3                                                   发费 40 万元、硬件    2010-10-28
       开发             现多个模组的并联运行
                                                     经费 360 万元
                       实现光伏产品、风能变流器的
       光伏和风电产品                              发行人提供技术开
                       低电压穿越功能,满足电网公
 4     低电压穿越技术                              发费 40 万元、硬件   2010-10-28
                       司对光伏产品和风电产品并网
       开发                                        经费 260 万元
                       时低电压穿越的要求
       注 1:上表所提及硬件经费是指发行人提供给合肥工业大学/合肥工业大学科教开发部
 代为购买相关设备和零部件的款项,相关实验设备和零部件所有权归发行人。
       注 2:自上述协议签订以来,发行人总计向合肥工业大学/合肥工业大学科教开发部提
 供技术开发费 250 万元、硬件经费 1,371.18 万元。
       2、研发成果的归属
       (1)根据公司与合肥工业大学科教开发部所签署的技术开发(合作)合同,
 前述合肥阳光/发行人与合肥工业大学科教开发部所签署的技术开发(合作)合同
 中对于技术成果的归属主要约定如下:
       ①技术成果由公司和合肥工业大学科教开发部共同享有;
       ②技术成果的使用权及收益权均归公司单独所有;
       ③就履行该合同所产生的技术成果,合肥工业大学科教开发部不得向其他方
 转让该技术成果;
       ④公司拥有将履行本合同所产生的技术成果形成产业化的权力;
       ⑤公司有权作为单独申请人将该技术成果申请相关专利的权利,如公司拟将
 该技术成果申请相关专利,则合肥工业大学科教开发部应协助公司准备申请专利
 的相关技术资料;

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    ⑥就履行合同所产生的技术成果,公司依据成果产业化效益和相关技术对公
司技术进步的推动作用,相应递增对乙方科研经费的投入。
    (2)发行人(以下称为“甲方”)与合肥工业大学及合肥工业大学科教开发
部(以下合称为“乙方”)于 2011 年 4 月 18 日签订了《关于技术开发(合作)合同
的补充协议》,就发行人与合肥工业大学及合肥工业大学科教开发部所签署的技
术开发(合作)的合同(以下统称为“原合同”)履行过程中所取得的技术成果的归
属补充约定如下:
    就该补充协议签订日期之前,甲方分别与乙方签署的原合同中,双方确认所
形成的技术成果为①5KW 并网逆变器软件控制算法,②100KW 光伏并网逆变器成
果的软件控制方案,③250KW 和 500KW 光伏并网逆变器成果的软件仿真及控制策
略,④双馈、永磁同步直驱式风电机组变流器并网及低电压控制策略。乙方确认
不享有前述技术成果的相关权益,包括但不限于使用权、收益权、将该等成果单
独申请相关专利的权利、将该等成果形成产业化的权利,但乙方仍享有署名的荣
誉权利。
    就乙方截至该补充协议签署之日已经单独申报的与甲方产品有关的专利,甲
方可以无偿使用。未经甲方同意,乙方前述单独申报的与甲方产品有关的专利不
向第三方转让,亦不许可第三方使用。
    除前述第 1 项所述四项技术成果及乙方在原合同履行过程中已单独申报专
利的技术成果外,乙方确认不会对原合同范围内的其他合作技术成果提出权利要
求。乙方确认不会对甲方目前已取得的专利提出权利主张或异议。
    经核查,发行人律师认为:发行人与合肥工业大学/合肥工业大学科教开发
部建立了合作研发机制,在合作研发中,研发费用的安排和研发成果的归属明确,
不存在纠纷和潜在纠纷。
    经核查,保荐机构认为:发行人与合肥工业大学/合肥工业大学科教开发部
建立了合作研发机制,在合作研发中,研发费用的安排和研发成果的归属明确,
不存在纠纷和潜在纠纷。
    公司根据科技部“深入推动产业技术创新战略联盟”的精神,2010 年牵头
成立了“安徽省光伏产业技术创新战略联盟”,并开展试点,联合省内光伏产业
链上的 9 家企事业单位共同探索光伏产业技术创新链中的共性关键技术。



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     九、发行人核心技术人员及研发人员情况

      经过多年发展,本公司形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经
 验丰富、创新意识较强的优秀技术团队,学科分布合理,专业涵盖电力电子、
 电气、自动控制、计算机、新能源、工业设计等多个专业学科,年龄结构以中
 青年为主,年富力强,富于创新精神。研发团队成员不但拥有深厚的理论基础,
 且在工作中积累了丰富的技术实践经验,在产品设计、研发、测试及技术改进
 等方面都有着独到的创新能力。本公司核心人员情况具体参见本招股说明书
 “第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”。
      最近两年,本公司核心技术人员未发生重大变化。


     十、发行人境外生产及拥有资产情况

    根据本公司与加拿大公司 HIFI Solar Energy Ltd.签订的《合资经营合同》,
约定双方在加拿大安大略省共同投资设立 Sungrow Canada Inc.,总投资额为 200
万加元,本公司投资 98 万加元,持股比例为 49%,HIFI Solar Energy Ltd.投资
102 万加元,持股比例为 51%。该项投资于 2010 年 12 月 15 日取得中华人民共和
国商务部颁发的《企业境外投资证书》(商境外投资证第 3400201000047 号)。按
照《合资经营合同》,阳光电源在办妥境外投资审批手续后,于 2010 年 12 月 29
日向境外合资公司支付第一期投资款 50 万美元,2011 年 4 月 1 日支付剩余投资
款 47.559 万美元。
    加拿大安大略省于 2009 年 10 月启动绿色能源法案,实行上网电价(FiT)
政策。2010 年 8 月,安大略省电力局调整上网电价后的电价为 0.44 加元/千瓦
时-0.8 加元/千瓦时。从电价可以看出,加拿大具有优厚的上网电价政策,但与
之相对应的,根据《Ontario Feed-in Tariff Program FiT Rules Version 1.3.1》
有关条款,要求光伏系统中 60%需要在加拿大本地生产,具体到逆变器,其产品
的组装、调试、测试工序等需在加拿大完成。
    该公司主要业务为组装由本公司提供的光伏逆变器散件,生产满足加拿大市
场需求的光伏逆变器产品。




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                    第七节      同业竞争与关联交易

     一、同业竞争

    (一)控股股东、实际控制人与发行人不存在同业竞争

    本公司的控股股东、实际控制人为曹仁贤,直接持有公司 6,960 万股,占公
司发行前股份总数的 51.79%。此外,曹仁贤先生还持有尚格投资 10.44%股权,间
接持有本公司 0.91%股权,合计持有本公司 52.70%股权;除持有上述股权外,曹
仁贤未拥有其他对外投资,尚格投资为阳光电源的员工持股公司,不实际从事生
产经营。公司控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在与本公司同业竞争的
情形。

    (二)发行人主要股东关于避免今后可能发生同业竞争的承诺

    为避免与阳光电源同业竞争和保护阳光电源其他股东的合法权益,本公司控
股股东、实际控制人曹仁贤先生出具了《非竞争承诺函》,承诺:
    1、在本承诺函签署之日,本人及本人拥有权益的企业均未生产、开发任何与
股份公司生产的产品构成竞争或可能竞争的产品,未直接或间接经营任何与股份
公司经营的业务构成竞争或可能竞争的业务,也未参与投资于任何与股份公司生
产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业;
    2、自本承诺函签署之日起,本人及本人拥有权益的企业将不生产、开发任何
与股份公司生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品,不直接或间接经营任何
与股份公司经营的业务构成竞争或可能竞争的业务,也不参与投资于任何与股份
公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业;
    3、自本承诺函签署之日起,如股份公司进一步拓展其产品和业务范围,本人
及本人拥有权益的企业将不与股份公司拓展后的产品或业务相竞争;若与股份公
司拓展后的产品或业务产生竞争,本人及本人拥有权益的企业将以停止生产或经
营相竞争的业务或产品的方式、或者将相竞争的业务纳入到股份公司经营的方式、
或者将相竞争的业务转让给无关联关系第三方的方式避免同业竞争;
    如该承诺函被证明是不真实或未被遵守,承诺方将向股份公司赔偿一切直接


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和间接损失。


     二、关联方、关联关系及关联交易

    根据《公司法》和《企业会计准则》的相关规定,本公司的主要关联方、关
联关系和关联交易如下:

     (一)关联方、关联关系

    1、存在控制关系的关联方

                  名 称                       与本公司关系

                                实际控制人(持有本公司 51.79%的股份,持有
                 曹仁贤
                                本公司股东尚格投资 10.44%的股权)

                 合肥日源                      全资子公司

                 上海阳风                      全资子公司

                 上海阳光                      全资子公司

                 北京卓越                      全资子公司

    全资子公司具体情况详见本招股说明书第五节 “三、发行人控股子公司、参
股公司情况”。
    2、不存在控制关系的关联方

                  名 称                       与本公司关系

                 天辉国际       股东(持有本公司 13.98%的股份)

                 展能有限       股东(持有本公司 11.02%的股份)

                 尚格投资       股东(持有本公司 8.72%的股份)

                 汉麟创投       股东(持有本公司 8.08%的股份)

    Sungrow Canada Inc.     参股公司(本公司持有其 49%股权)

    3、公司董事、监事、高级管理人员及其担任董事或控制的企业

    本公司董事、监事、高级管理人员及其对外投资及兼职的具体情况详见本招
股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”。

     (二)经常性的关联交易

    报告期内,本公司存在向关联方Sungrow Canada Inc.销售商品等经常性关联

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 交易事项,具体如下:

                                                               2011 年 1-6 月
                      关联交易   关联交易   关联交易
      关联方                                                          占同类交易金
                        类型       内容     定价方式   金额(元)
                                                                      额的比例(%)
Sungrow Canada Inc.     销售       商品        市价    3,652,716.97        1.25%

     上述关联交易经发行人一届四次董事会审议通过,履行了必要的决策程序。
     Sungrow Canada Inc.向发行人采购商品系为进一步加工成太阳能光伏逆变器
 在加拿大销售。因Sungrow Canada Inc.尚未开展对外销售活动,故上述关联交易
 未实现最终销售。
     上述关联交易金额365.27万元,毛利为129.12万元,毛利率为35.35%,低于
 公司同期的综合毛利率46.63%,主要原因系Sungrow Canada Inc.购入本公司光伏
 逆变器散件后将进行进一步加工,组装成逆变器对外销售,需要为其预留一定的
 盈利空间。考虑到上述因素,本公司与Sungrow Canada Inc.的关联交易的定价遵
 循了市场定价原则,交易价格公允,定价合理。
     上述关联交易金额为365.27万元,占公司同期营业收入的比例仅为1.25%;产
 生毛利129.12万元,因Sungrow Canada Inc.未实现最终销售,因此在合并报表时
 抵消63.27万元,该等关联交易实际对合并利润总额影响数为65.85万元,占当期
 利润总额的比例仅为0.89%;因此,上述关联交易未对公司的财务状况、经营成果
 构成重大影响。

      (三)偶发性的关联交易

     1、担保事项

       截至本招股说明书签署之日,本公司与关联方的担保情况如下:
     (1)曹仁贤与中信银行股份有限公司合肥分行(以下简称“中信银行合肥分
 行”)于2010年8月5日签订了编号为10gsA0251-d《个人连带保证合同(综合)》,
 根据该合同,曹仁贤为本公司与中信银行合肥分行在2010年8月4日所签署的编号
 为10gsA0251号《综合授信合同》项下最高额为3000万的债务提供连带责任保证,
 授信期间自2010年8月至2011年8月。
     (2)曹仁贤及其夫人苏蕾于2009年12月21日签署了编号为2009年合黄支保字
 第91091203号《最高额不可撤销担保书》,根据该担保书,曹仁贤及其夫人苏蕾为


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本公司与招商银行股份有限公司合肥黄山路支行(以下简称“招商银行黄山路支
行”)在2009年11月21日所签署的编号为2009年合黄支授字第91091203号《授信协
议》项下最高额为2000万的债务提供连带责任保证,授信期间自2009年11月12日
至2010年11月11日。本公司于2010年10月14日在上述《授信协议》授信范围内签
订2010年合黄支承字第51101002号《银行承兑协议》,由前述《最高额不可撤销担
保书》进行担保。
       (3)曹仁贤及其夫人苏蕾于2011年2月28日签署了编号为2011年合黄支保字
第91110203号《最高额不可撤销担保书》,根据该担保书,曹仁贤及其夫人苏蕾为
本公司与招商银行股份有限公司合肥黄山路支行(以下简称“招商银行黄山路支
行”)在2011年2月29日所签署的编号为2011年合黄支保字第91110203号《授信协
议》项下最高额为5000万的债务提供连带责任保证,授信期间自2011年2月28日至
2011年12月16日。本公司于2010年10月14日在上述《授信协议》授信范围内签订
2010年合黄支承字第51101002号《银行承兑协议》,由前述《最高额不可撤销担保
书》进行担保。
       (4)曹仁贤与徽商银行合肥高新开发区支行于2011年5月16日签订了编号为
个保字第201105008号的《最高额保证合同》根据该合同曹仁贤为股份公司于2011
年5月16日至2016年5月16日期间形成的对徽商银行合肥高新区支行的最高限额为
5,000万元的债务提供连带责任保证担保。
       (5)曹仁贤与兴业银行股份有限公司合肥分行于2011年6月17日签订了编号
为1108授010A1的《最高额保证合同》根据该合同曹仁贤为股份公司于2011年6月
17日至2012年6月16日期间形成的对兴业银行股份有限公司合肥分行最高本金限
额为1亿元的债务提供连带责任保证担保。
       2、租赁事项
       截至本招股说明书签署之日,本公司与关联方报告期内发生的租赁情况如下:
    (1)2009年2月1日,公司全资子公司北京卓越与公司实际控制人曹仁贤签订
《房屋租赁合同》,曹仁贤将位于北京市朝阳区安立路56号3号楼0301室租与北京
卓越,房屋面积75平方米,租赁期为2009年2月1日至2010年12月31日,月租金4500
元。截至2011年6月末,北京卓越已支付房租93,650.00元,尚有9,850.00元未支
付。
    (2)2010年4月1日,尚格投资与公司签订《房屋租赁合同》,公司将位于合

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肥市高新区天湖路2号办公楼的202室租与尚格投资,房屋面积60平方米,租赁期
为2010年4月1日至2012年3月31日,月租金1000元。截至2011年6月末,本公司收
到房租款15,000.00元。
     (3)关联租赁的影响
     A、报告期内承租关联方资产定价及财务影响情况如下:

     年度          交易内容         定价原则        金额(元)            占当期净利润的比例(%)

2010 年度         承租资产         市价             54,000.00                         0.04

2009 年度         承租资产         市价             49,500.00                         0.14

2008 年度         —               —               —                                 —

     B、报告期内向关联方出租资产定价及财务影响情况如下:

     年度          交易内容         定价原则        金额(元)            占当期净利润的比例(%)

2011 年 1-6 月     出租资产             市价         6,000.00                         0.01

  2010 年度        出租资产             市价         9,000.00                         0.01

  2009 年度             —                —              —                           —

  2008 年度             —                —              —                           —

     3、报告期内资金往来
     报告期内,资金往来情况如下:
                                                                                             单位:元
科目名称          关联方名称               2011-6-30       2010-12-31        2009-12-31      2008-12-31
 应收账款     Sungrow Canada Inc. 2,325,666.53
其他应收款             曹仁贤                  —                 —         560,453.74      582,220.93
其他应收款          尚格投资                   —              9,000.00          —               —
其他应付款             曹仁贤                  9,850.00    84,155.49             —               —

     报告期内曹仁贤对发行人的欠款为正常生产经营的备用金,不属于资金占用
行为;尚格投资与公司的资金往来为尚格投资租用公司房屋所需支付的租金;应
付曹仁贤的款项系尚未支付曹仁贤的房屋租金。




     (四)关联交易对公司生产经营的影响

     报告期内,本公司发生的关联交易行为均符合规范,且不会对公司的财务状

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况、经营成果构成重大影响。

    经核查,发行人律师认为,报告期内关联交易的定价遵循了市场定价原则,
交易价格公允,定价合理。报告期内前述关联交易相对发行人业务规模而言金额
较小,对发行人财务情况无重大影响。

    经核查,保荐机构认为,报告期内关联交易的定价遵循了市场定价原则,交
易价格公允,定价合理。报告期内前述关联交易相对发行人业务规模而言金额较
小,对发行人财务情况无重大影响。


     三、关联交易决策制度

    (一)《公司章程》对关联交易作出的规定

    《公司章程》第三十七条规定:
    公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规
定的,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。
    《公司章程》第七十二条规定:
    股东大会审议有关关联交易事项时,关联股东不应当参与投票表决,其所代
表的有表决权的股份数不计入有效表决总数;股东大会决议应当充分披露非关联
股东的表决情况。
    《公司章程》第一百零一条规定:
    董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托
理财、关联交易的权限,建立严格的审查和决策程序;重大投资项目应当组织有
关专家、专业人员进行评审,并报股东大会批准。
    《公司章程》第一百一十条规定:
    董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行
使表决权,也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关
系董事出席即可举行,董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出
席董事会的无关联董事人数不足3人的,应将该事项提交股东大会审议。
    《公司章程》第一百三十一条规定:
    监事不得利用其关联关系损害公司利益,若给公司造成损失的,应当承担赔
偿责任。

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    (二)《关联交易决策制度》对关联交易作出的规定

    公司《关联交易决策制度》对关联交易作出的规定主要有:
    第七条 公司任何一笔关联交易应符合如下规定:
    1、关联交易应签订书面协议,协议签订应当遵循诚实信用、平等自愿、等价
有偿的原则,协议内容应明确、具体;
    2、公司应采取有效措施防止关联人通过关联交易垄断公司的采购和销售业务
渠道、干预公司的经营、损害公司利益;
    3、关联交易活动应遵循商业原则,关联交易的价格原则上应不偏离市场独立
第三方的价格或收费的标准;
    4、关联人如享有股东大会表决权,除特殊情况外,在股东大会就该项关联交
易进行表决时,应当回避表决,与关联人有任何利害关系的董事,在董事会就该
项关联交易进行表决时,应当回避表决;
    5、公司董事会可以根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利,是否损害
公司及中小股东的利益,或根据独立董事的要求,从而决定是否需要聘请中介机
构就关联交易出具独立财务顾问报告。
    第八条 任何关联人在发生或知悉其将与公司发生关联交易时,应当以书面形
式向股东大会或董事会作出报告,并应直接递交给公司董事长,或由董事会秘书
转交。报告中应当载明如下内容:
    1、关联关系的事实、性质和程度或关联交易协议草案;
    2、表明将就该关联交易回避参加任何讨论和表决。
    第九条 公司与关联人签署关联交易协议时,关联人不得以任何方式干预公司
关于关联交易协议的商业决定。
    第十条 公司董事会审议关联交易事项时,关联董事应当回避表决,也不得代
理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行,董
事会会议所做决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不
足三人的,公司应当将该交易提交股东大会审议。关联董事包括下列董事或者具
有下列情形之一的董事:
    1、交易对方;
    2、在交易对方任职,或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人或其他组


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织、该交易对方直接或者间接控制的法人或其他组织任职;
    3、拥有交易对方的直接或者间接控制权的;
    4、交易对方或者其直接或者间接控制人的关系密切的家庭成员;
    5、交易对方或者其直接或者间接控制人的董事、监事和高级管理人员的关系
密切的家庭成员(具体范围参见本制度第五条第(四)项的规定);
    6、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所或者公司认定的因其他原因使
其独立的商业判断可能受到影响的人士。
    第十一条 股东大会审议关联交易事项时,下列股东应当回避表决:
    1、交易对方;
    2、拥有交易对方直接或者间接控制权的;
    3、被交易对方直接或者间接控制的;
    4、与交易对方受同一法人或者自然人直接或者间接控制的;
    5、交易对方或者其直接或者间接控制人的关系密切的家庭成员;
    6、在交易对方任职,或者在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或者该
交易对方直接或间接控制的法人单位任职的(适用于股东为自然人的);
    7、因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其他协
议而使其表决权受到限制或者影响的;
    8、中国证券监督管理委员会或者深圳证券交易所认定的可能造成公司对其利
益倾斜的法人或者自然人。
    第十二条 除本制度第十三条另有规定外,公司拟与关联自然人达成总金额在
30万元人民币以上的关联交易,或者公司拟与关联法人达成的关联交易总额在100
万元人民币以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的,由董事会审
议决定。但公司为关联人提供担保的,不论金额大小,均应当在董事会审议后提
交股东大会审议。
    第十三条 公司与关联人发生的交易(公司获赠现金资产和提供担保除外)金
额在1,000万元人民币以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联
交易,应聘请具有从事证券、期货相关业务资格的中介机构,对交易标的进行评
估或者审计,并将该交易提交股东大会审议。
    与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的,可以不进行审计或者评估。
    第十四条 公司在连续12个月内发生的以下关联交易,应当按照累计计算的原

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则适用本制度第十二条和第十三条的规定:
    1、与同一关联人进行的交易;
    2、与不同关联人进行的与同一交易标的相关的交易。
    上述同一关联人包括与该关联人受同一主体控制或者相互存在股权控制关系
的其他关联人。
    已按照本制度第十二条和第十三条的规定履行相关义务的,不再纳入相关的
累计计算范围。
    第十五条 关联交易事项在提交董事会讨论前应经全体独立董事的二分之一
以上同意。独立董事做出判断前,可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告,作
为其判断的依据。


     四、关联交易制度的执行情况及独立董事意见

    报告期内公司的关联交易均严格履行了《公司章程》等有关制度的规定,不
存在损害中小股东利益的情形。

    本公司独立董事对本公司近三年关联交易的执行情况发表如下意见:“近三
年,阳光电源与关联方发生的关联交易,决策程序合法、合规,关联交易的定价
按照公开、公平、公正及市场化原则确定,关联交易价格公允,不存在损害阳光
电源及股东利益的情况。阳光电源与关联方关联交易合同或协议的履行,不存在
任何争议或纠纷。”




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第八节       董事、监事、高级管理人员与其他核心人员

     一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况

     (一)董事

    本公司共有9名董事,其中独立董事3名,具体情况如下:
    曹仁贤先生,男,中国国籍,无境外永久居留权,出生于 1968 年 7 月,硕士,
研究员,享受国务院特殊专家津贴,中国农工党党员,第十届安徽省政协委员,
合肥工业大学博士生导师(兼),中国电源学会常务理事,中国可再生能源学会理
事,中国农机工业协会风能设备分会副理事长,安徽省光伏产业技术创新战略联
盟理事长,安徽省自动化学会副理事长,安徽省可再生能源电源工程技术研究中
心主任。曹仁贤专注于可再生能源发电领域和电力电子技术研究 20 年,是我国太
阳能、风能发电行业的知名专家,主持了多项“十五”、“十一五”、“863 计划”
等国家重大科技计划项目,荣获全球环境基金“熊猫奖”、安徽省五四青年奖章,
安徽省第四届科技创新奖、安徽省第七届青年科技奖、合肥市五一劳动奖章,被
评为全国建设小康社会先进个人,安徽省优秀民营科技企业家,安徽省杰出专业
技术人才,合肥市专业技术拔尖人才等多项称号。1993 年 6 月至 1998 年于合肥
工业大学任教,1998 年 7 月-2001 年 7 月任职于合肥阳光,2001 年 7 月-2007 年
8 月任合肥阳光执行董事、总经理,2007 年 8 月-2010 年 8 月任合肥阳光董事长、
总经理,现任本公司董事长兼总经理、合肥日源董事长兼总经理、北京卓越董事
长、上海阳风董事长、Sungrow Canada Inc.董事、尚格投资董事长。其担任本公
司董事的任期为 2010 年 8 月至 2013 年 8 月。
    郑桂标先生,中国国籍,无境外永久居留权,1968 年 5 月出生,硕士,高级
工程师,获得多项省、市级科学进步奖。曾任宿州市煤矿电器厂技术科科长、电
气研究所副所长,合肥阳光副总经理、董事;现任本公司董事、副总经理。其担
任本公司董事的任期为 2010 年 8 月至 2013 年 8 月。
    赵为先生,中国国籍,无境外永久居留权,1973 年 12 月出生,博士,高级
工程师,副研究员。参与主持了多项“十五”、“十一五”、“863 计划”等国家重
大科技计划项目,曾获安徽省科技进步一等奖和三等奖、合肥市拔尖人才等。曾
任安徽省红星机械厂助理工程师,合肥阳光研发中心副主任、副总经理、董事;

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现任本公司董事、副总经理、光伏产品线总监。其担任本公司董事的任期为 2010
年 8 月至 2013 年 8 月。
    钟晓林先生,中国香港籍,具有中国香港永久居留权,1965年4月生,英国
爱丁堡 NAPIER 大学工学博士,加拿大西安大略大学毅伟(IVEY)商学院工商管理
硕士。曾任通广北电公司系统工程师,深圳特力集团市场部主任,香港航天科技
国际集团助理总经理,香港航天通信集团副总经理,集富亚洲(JAFCO ASIA)香
港公司董事,凯鹏华盈(KPCB)创业投资中国基金和华盈创投基金(TDF Capital)
执行董事(合伙人),合肥阳光董事;现任江南资本创始管理合伙人。江西天人生
态股份有限公司董事、Teralane Semiconductor Inc.董事、Unisun Image Holding
Limited 董事、Madhouse Inc 董事、宇星科技发展(深圳)有限公司董事、美腾
风能有限责任公司董事、台湾太阳海科技有限公司董事、Genscript Holdings
(Cayman) Limited 董事、武汉天喻信息产业股份有限公司独立董事、本公司董事。
其担任本公司董事的任期为2010年8月至2013年8月。
    康霈先生,中国台湾籍,具有中国台湾永久居留权,1958 年 5 月生,台北中
国文化大学理学学士,曾任 IBM 系统工程师,软件架构师,软件开发项目经理,
亚太地区医疗系统事业部解决方案总经理,中国地区金融事业部总经理等职务,
曾任合肥阳光董事;现任 Chengwei Ventures LLC 执行董事(合伙人)、瑞声声
学 科 技 控 股 有 限 公 司 董 事 、 Huaya Microelectionics Ltd 董 事 、 Kaiton
Information Technology Ltd 董 事 、 香 港 东 源 国 际 医 药 有 限 公 司 董 事 、
KingproGroup Ltd 董事、本公司董事。其担任本公司董事的任期为 2010 年 8 月
至 2013 年 8 月。
    郑州先生,中国国籍,无境外永久居留权,1980 年 3 月出生,加拿大多伦多
约克大学经济学学士。曾任职于汇丰银行中国总部;现任上海百瑞嘉投资管理咨
询有限公司董事长、上海海特克太阳能电力成套设备有限公司董事长、天津麒麟
阳光投资管理咨询有限公司董事、总经理、上海六月君诚投资有限公司董事长、
北京泛华兄弟节能科技投资有限公司董事长、上海哲成投资管理咨询有限公司董
事长、本公司董事。其担任本公司董事的任期为 2010 年 10 月至 2013 年 8 月。
    石定环先生,中国国籍,无境外永久居留权,1943 年 9 月出生,清华大学工
程物理系剂量与防护专业学士学历。曾任科技部预测局副处长、工业技术局副局
长、工业科技司司长、高新技术发展及产业化司副司长、科技部秘书长、科技部

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党组成员、国家中长期科学和技术发展规划领导小组办公室成员、战略研究组组
长。现任本公司独立董事、国务院参事、中国可再生能源学会理事长、中国生产
力促进中心协会理事长、中国科技咨询协会理事长、中国产学研促进会常务副会
长。其担任本公司独立董事的任期为 2010 年 8 月至 2013 年 8 月。
    陈贤忠先生,中国国籍,无境外永久居留权,1946 年 3 月出生,本科,教授。
曾任合肥工业大学教师、宣传部部长、党委副书记、副校长、常务副校长,中共
安徽省委宣传部副部长,安徽省教委党组书记、主任,中共安徽省委教育工委书
记、省教育厅厅长,安徽省政协常委、港澳台侨和外事委主任;现任本公司独立
董事。其担任本公司独立董事的任期为 2010 年 8 月至 2013 年 8 月。
    张居忠先生, 中国国籍,无境外永久居留权,1970 年 10 月出生,本科学历,
中国注册会计师(证券从业资格)。曾任安徽永诚会计师事务所审计员、部门经理、
副所长,安徽华普会计师事务所审计经理、部门副经理、部门经理(合伙人)。现
任本公司独立董事、天职国际会计师事务所合伙人、天职国际会计师事务所山东
分所所长。其担任本公司独立董事的任期为 2010 年 8 月至 2013 年 8 月。

    (二)监事

    本公司共有3名监事,其中职工代表监事1名,具体情况如下:

    张友权先生,中国国籍,无境外永久居留权,1967年4月出生,硕士,高级工
程师。参加多项国家“863”计划和科技支撑计划课题,曾荣获安徽省科技进步一
等奖和三等奖。曾任宿州市煤矿电器厂研发工程师、电子研究所所长、合肥阳光
副总工程师、产品管理中心总监。现任本公司监事会主席、副总工程师、产品管
理中心总监、安徽省光伏产业技术创新战略联盟秘书长。其担任本公司监事的任
期为2010年8月至2013年8月。

    陶高周先生,中国国籍,无境外永久居留权,1971年3月出生,工程硕士,高
级工程师。曾任安徽省现代电视技术研究所工程师、维多利亚集团公司工程师、
技术管理职位,合肥阳光结构部经理;现任本公司监事、结构部经理。其担任本
公司监事的任期为2010年8月至2013年8月。

    陈志强先生,中国国籍,无境外永久居留权,1980年4月出生,大专,国家注
册质量工程师。曾任合肥诺雅科技有限公司车间主任,安徽新丝路光电通信有限


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公司品质部经理,合肥阳光品管部主管、品管部经理、管理者代表;现任本公司
职工监事、品管部经理。其担任本公司监事的任期为2010年8月至2013年8月。

    (三)高级管理人员

    曹仁贤先生,总经理,有关情况详见本节“一、(一)董事”介绍。
    郑桂标先生,副总经理,有关情况详见本节“一、(一)董事”介绍。
    赵为先生,副总经理,有关情况详见本节“一、(一)董事”介绍。
    屠运武先生,中国国籍,无境外永久居留权,1963年10月出生,中国科学技
术大学控制科学与工程专业博士学位,研究员。曾发表相关学术论文17篇,参与
多项国家和省级科研项目,获部级科技进步奖、安徽省科技进步二等奖、安徽省
“115创新团队带头人”等荣誉。曾任合肥电力学校教师,煤炭科学研究总院合肥
研究所技术厂长、研究室主任,合肥阳光研发中心主任、研发副总经理、风电产
品线总监;现任本公司副总经理、风电产品线总监。
    张许成先生,中国国籍,无境外永久居留权,1972年6月出生,硕士。曾任中
煤建安公司子公司供应主管,深圳华晶电子有限公司采购主管,科大创新中佳公
司采购部副主任,合肥阳光采购部副经理、物流部经理、人力资源部经理、副总
经理;现任本公司副总经理。
    黄学飞先生,中国国籍,无境外永久居留权,1964年5月出生,本科。曾任六
安市长安机器总厂结构设计工程师,江淮汽车制造厂工艺师,新加坡威华塑胶有
限公司生产助理,三联集团设计师,合肥阳光风电部副经理、制造部经理、副总
经理;现任本公司副总经理。
    王卫军先生,中国国籍,无境外永久居留权,1968年12月出生,硕士。曾任
上海贝尔阿尔卡特华南区销售总监,朗讯科技(中国)有限公司华南区销售总监,
华为技术有限公司法国子公司副总经理,合肥阳光海外营销副总经理;现任本公
司副总经理。
    谢乐平先生,中国国籍,无永久境外居留权,1977年11月出生,硕士,高级
会计师,经济师。曾任铜陵三佳科技股份有限公司董事会秘书、安徽泰尔重工股
份有限公司副总经理、董事会秘书,具有董事会秘书任职资格;现任本公司财务
总监、董事会秘书。
    傅立秦先生,中国国籍,无境外永久居留权,1971年3月出生,硕士。曾任华


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为技术有限公司中研部产品经理、管理办主任、预研经理,上海银晨智能技术有
限公司产品中心总监,聚光科技有限公司开发中心总监,汉捷研发咨询有限公司
资深顾问,合肥阳光研发中心主任;现任本公司研发中心主任。

       (四)其他核心人员

       陶磊先生,中国国籍,无境外永久居留权,1977年8月出生,硕士。曾多次参
与“十五”国家科技攻关计划课题、“十一五”科技支撑计划课题、国家“863”
课题、国家火炬计划等国家级科技项目。曾任职于东莞汤姆逊电子公司,曾任合
肥阳光光伏产品线大功率产品经理;现任本公司光伏产品线大功率产品经理。
       余勇先生,中国国籍,无境外永久居留权,1977年9月出生,博士。曾主持或
参与多项“十一五”国家科技支撑计划项目、安徽省科技攻关项目等重点科研项
目,曾荣获安徽省科技进步二等奖、合肥市“3820产业英才”称号等荣誉。曾任
职于中科院等离子体物理研究所,曾任合肥阳光风电产品线产品经理、风电硬件
部经理,现任本公司研发中心风电硬件部经理。
       胡兵先生,中国国籍,无境外永久居留权,1977年1月出生,博士。主要从事
电力电子、交流传动及新能源领域的研究,曾参与多项国家863重大课题项目,并
荣获上海市科技进步奖等荣誉。2007年5月至2009年5月在加拿大新布瑞克大学
(University of New Brunswick)做博士后研究,参与了加拿大自然科学基金与
加拿大东四省自然科学基金的研究。曾任职于上海罗约电气科技有限公司、上海
先力基国际技术有限公司,曾任杭州庞蒂斯科技有限公司总工程师,合肥阳光光
伏产品线中小功率产品技术总监;现任本公司光伏产品线中小功率产品技术总监。

       (五)董事、监事的提名和选聘情况

    本公司现任董事由公司筹备委员会或现任董事会书面提名,提交股东大会选
举产生;本公司现任非职工代表监事由公司筹备委员会或现任监事会书面提名,
提交股东大会选举产生,职工代表监事由公司职工代表大会选举产生。
    2010年8月23日,合肥阳光召开职工代表大会,选举陈志强为股份公司职工监
事。
    2010年8月25日,股份公司召开创立大会,选举曹仁贤、钟晓林、康霈、郑桂
标、赵为、张许成、石定环(独立董事)、陈贤忠(独立董事)、张居忠(独立董


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事)9人任公司董事并组成股份公司第一届董事会;选举张友权、陶高周为公司监
事,与职工代表大会选举的职工代表监事陈志强组成股份公司第一届监事会。
    2010年10月10日,股份公司召开2010年第一次临时股东大会,同意张许成辞
去董事职务,选举郑州为公司第一届董事会成员。


     二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属
直接或间接持有发行人股份的情况

    (一)持有发行人股份情况

    截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员
直接或间接持有公司股份情况如下表所示,上述人员所持股份不存在质押或冻结
的情况,也不存在任何争议。公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的
直系亲属不存在直接或间接持有公司股份的情况。

   序号           任职           姓名        直接持股数(股) 间接持股数(股)

     1           董事长          曹仁贤           69,600,000        1,224,000

     2                           郑桂标            2,232,000         -

     3                           赵为               1,200,000        -

     4            董事           钟晓林             -                -

     5                            康霈              -              见注1

     6                           郑州               -                    252,445

     7         监事会主席        张友权             -                    400,000

     8                           陶高周             -                    400,000
                  监事
     9                           陈志强             -                    200,000

    10          副总经理         张许成             -                    400,000

    11          副总经理         屠运武             -                    400,000

    12          副总经理         黄学飞             -                    400,000

    13          副总经理         王卫军             -               1,200,000

    14       财务总监、董秘      谢乐平             -                    400,000

    15        研发中心主任       傅立秦             -                    240,000

    16          产品经理         陶磊               -                    400,000

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           序号            任职                 姓名        直接持股数(股) 间接持股数(股)

            17           部门经理               余勇                  -                    240,000

            18         产品技术总监             胡兵                  -                    400,000
          注 1:本公司董事康霈先生持有 Chengwei Partners, L.P. 40%的出资,Chengwei Partners,
          L.P.持有本公司股东展能有限 3.5%股权。

            (二)近三年所持股份增减变动情况

           2008 年 12 月 31 日、2009 年 12 月 31 日、2010 年 12 月 31 日,本公司董事、
       监事、高级管理人员、其他核心人员持股情况如下表所示:

                                                           2010 年年末              截止本招股说明书签署日
                     2008 年年末 2009 年年末               持股数(股)                 持股数(股)
序号       股东
                     出资额(元) 出资额(元)
                                                       直接持股       间接持股      直接持股       间接持股

 1        曹仁贤        17,400,000    17,400,000       69,600,000     1,224,000     69,600,000     1,224,000

 2        钟晓林                  -               -               -             -              -              -

 3         康霈                                               见注1

 4        郑桂标           558,000          558,000     2,232,000               -    2,232,000                -

 5         赵为          1,977,000        1,977,000     1,200,000               -    1,200,000                -

 6         郑州                   -               -               -   2,087,534                -     252,445

 7        张友权                  -               -               -       400,000              -     400,000

 8        陶高周                  -               -               -       400,000              -     400,000

 9        陈志强                  -               -               -       200,000              -     200,000

 10       张许成                  -               -               -       400,000              -     400,000

 11       屠运武                  -               -               -       400,000              -     400,000

 12       黄学飞                  -               -               -       400,000              -     400,000

 13       王卫军                  -               -               -   1,200,000                -   1,200,000

 14       谢乐平                  -               -               -       400,000              -     400,000

 15       傅立秦                  -               -               -       240,000              -     240,000

 16        陶磊                   -               -               -       400,000              -     400,000

 17        余勇                   -               -               -       240,000              -     240,000

 18        胡兵                   -               -               -       400,000              -     400,000
       注 1:近三年,本公司董事康霈先生间接持有本公司股权未发生变化。


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            阳光电源股份有限公司                                             招股意向书


     三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情


     截至本招股说明书签署之日,公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员除持有本公司股份外的对外投资情况如下:

     序号           姓名               被投资单位       出资金额(万元)   出资比例

      1            曹仁贤               尚格投资            104.40          10.44%

      2            郑桂标                  -                   -              -

      3             赵为                   -                   -              -

      4            钟晓林                  -                   -              -

                                   Chengwei Partners
      5             康霈                                       -             40%
                                          L.P.

                                        汉麟创投           1000.00           2.33%

                                   上海海特克太阳电力
                                                            500.00          50.00%
                                     成套设备有限公司
      6             郑州           北京泛华兄弟节能科
                                                           1000.00          20.00%
                                     技投资有限公司
                                   上海哲成投资管理咨
                                                             9.00           90.00%
                                       询有限公司

      7            张友权                                   34.11            3.41%

      8            陶高周                                   34.11            3.41%

      9            陈志强                                   17.06            1.71%

      10           张许成                                   34.11            3.41%

      11           屠运武                                   34.11            3.41%

      12           黄学飞                                   34.11            3.41%
                                        尚格投资
      13           王卫军                                   102.35          10.24%

      14           谢乐平                                   34.11            3.41%

      15           傅立秦                                   20.47            2.05%

      16            陶磊                                    34.11            3.41%

      17            余勇                                    20.47            2.05%

      18            胡兵                                    34.11            3.41%


     公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员除上述的投资情况外不存在

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           阳光电源股份有限公司                                             招股意向书


其他对外投资情况。


    四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从发行人及
其关联企业领取收入的情况及兼职情况

       (一)发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2010年
从发行人及其关联企业领取收入情况

 序号        姓   名              职          务         薪酬(元)       领薪单位

  1          曹仁贤          董事长、总经理                  670,000.00    本公司

  2          郑桂标          董事、副总经理                  450,000.00   本公司

  3           赵为           董事、副总经理                  450,000.00   本公司

  4          钟晓林                    董事                           -      -

  5           康霈                     董事                           -      -

  6           郑州                     董事                           -      -

  7          张友权               监事会主席                 280,000.00    本公司

  8          陶高周                    监事                  200,000.00    本公司

  9          陈志强                职工监事                  180,000.00    本公司

  10         张许成                副总经理                  280,000.00    本公司

  11         屠运武                副总经理                  420,000.00    本公司

  12         黄学飞                副总经理                  280,000.00    本公司

  13         王卫军                副总经理                  550,000.00    本公司
                     注1
  14        谢乐平           财务总监、董秘                  160,000.00    本公司

  15         傅立秦           研究中心主任                   420,000.00    本公司

  16          陶磊            其他核心人员                   280,000.00    本公司

  17          余勇            其他核心人员                   240,000.00    本公司
                    注2
  18         胡兵             其他核心人员                   120,000.00    本公司

   注1:领薪期间为2010年7月-12月。
   注2:领薪期间为2010年8月-12月。

       本公司独立董事石定环先生、陈贤忠先生、张居忠先生每年从公司领取独立
董事津贴6万元(含税)。

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       本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员均参加了养老保险等社会
保障计划,未享受其他待遇。

       (二)发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情


                                                                   兼职单位与发行
序号     姓名                兼职单位               担任职务
                                                                     人关联关系
                           尚格投资                   董事长           股东
                           上海阳风                   董事长         全资子公司
                           上海阳光                   董事长         全资子公司
 1      曹仁贤
                           北京卓越                   董事长         全资子公司
                           合肥日源               董事长兼总经理     全资子公司
                      Sungrow Canada Inc.               董事         参股公司

                    江西天人生态股份有限公司           董事
                   Teralane Semiconductor Inc          董事
                 Unisun Image Holding Limited          董事
                           Madhouse Inc                董事
                  宇星科技发展(深圳)有限公司           董事
 2      钟晓林    美腾(香港)风能有限责任公司           董事              无
                     台湾太阳海科技有限公司            董事
                 武汉天喻信息产业股份有限公司        独立董事
                 Genscript Holdings (Cayman)           董事
                             Limited
                             江南资本             创始管理合伙人
                     Chengwei Ventures LLC           执行董事
                   瑞声声学科技控股有限公司            董事
                  Huayamicroelectionics Ltd            董事
 3       康霈    Kaiton Information Technology         董事              无
                              Ltd
                   香港东源国际医药有限公司            董事
                       Kingpro Group Ltd               董事
                 上海百瑞嘉投资管理咨询有限公司       董事长             无
                 上海海特克太阳能成套设备有限         董事长
                             公司                                         无
                 天津麒麟阳光投资管理咨询有限      董事、总经理     股东之合伙人
 4       郑州                公司
                 上海六月君诚投资有限公司北京         董事长
                 泛华兄弟节能科技投资有限公司         董事长
                 上海哲成投资管理咨询有限公司         董事长
                           汉麟创投                   合伙人

 5      王卫军        Sungrow Canada Inc.              董事           参股公司

                          国务院参事                   -                 -
 6      石定环        中国可再生能源学会             理事长              无
                    中国生产力促进中心协会           理事长              无

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          阳光电源股份有限公司                                  招股意向书


                       中国科技咨询协会          理事长            无
                       中国产学研促进会        常务副会长          无
                                                 合伙人
7      张居忠        天职国际会计师事务所                          无
                                               山东分所所长
    本公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员除上述的兼职情况外,不
存在其他兼职情况。


       五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存
在的亲属关系

    本公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员之间不存在任何亲属关系。


       六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人签
定的协议及作出的重要承诺

    本公司与董事、监事、高级管理人员、其他核心人员签订劳动合同或聘用合
同。公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作出其他重要承诺参见本招
股说明书第五节“九、发行人主要股东承诺情况以及作为股东的董事、监事、高
级管理人员作出的重要承诺”。


       七、董事、监事、高级管理人员的任职资格

    本公司董事、监事、高级管理人员符合《公司法》等有关法律、法规和《公
司章程》规定的任职资格。


       八、董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况

       (一)报告期内发行人董事、监事、高级管理人员变动情况及其
原因

    1、公司董事变动情况及其原因

    (1)2007 年 7 月 11 日合肥阳光变更为中外合资经营企业,根据合肥阳光章
程规定,合肥阳光董事由中方股东和外方股东分别委派。据此,中方股东曹仁贤、
苏士林、赵为、郑桂标共同委派曹仁贤、郑桂标、赵为担任合肥阳光董事,外方
股东天辉国际委派钟晓林为合肥阳光董事,外方股东展能有限委派康霈为合肥阳

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           阳光电源股份有限公司                                 招股意向书


光董事。
    (2)2010 年 8 月 25 日,股份公司召开创立股东大会,选举曹仁贤、钟晓林、
康霈、郑桂标、赵为、张许成、石定环(独立董事)、陈贤忠(独立董事)、张居
忠(独立董事)9 人任公司董事并组成股份公司第一届董事会;同日,股份公司
召开第一届董事会第一次会议,选举曹仁贤为董事长。
    (3)2010 年 10 月 10 日,股份公司召开 2010 年第一次临时股东大会,同意
张许成先生辞去董事职务,同意由股东汉麟创投所提名的郑州为公司第一届董事
会成员。
    2、公司监事变动情况及其原因
    (1)2010 年 8 月 23 日,合肥阳光召开职工代表大会,选举陈志强为股份公
司第一届监事会职工监事。
    (2)2010 年 8 月 25 日,股份公司召开创立大会,选举张友权先生、陶高周
先生为公司第一届监事会非职工代表监事,与职工代表大会推选产生的职工代表
监事陈志强先生组成公司第一届监事会。同日,股份公司召开第一届监事会第一
次会议,选举张友权为监事会主席。
    3、公司高级管理人员变动情况及其原因
    (1)2007 年 8 月 16 日,合肥阳光召开董事会会议,聘任曹仁贤为总经理,
聘任郑桂标、赵为、黄学飞、张许成为副总经理;
    (2)2008 年 2 月 5 日,合肥阳光召开董事会会议,聘任王卫军为副总经理;
    (3)2010 年 1 月 14 日,合肥阳光召开董事会会议,聘任傅立秦为研发中心
主任;
    (3)2010 年 8 月 25 日,股份公司召开第一届董事会第一次会议,聘任曹仁
贤为总经理,谢乐平为董事会秘书,郑桂标、赵为、屠运武、张许成、黄学飞、
王卫军为副总经理,傅立秦为研发中心主任;
    (4)2010 年 9 月 25 日,股份公司召开第一届董事会第二次会议,聘任谢乐
平为财务总监。
    除此之外,截至招股说明书签署之日,董事、监事、高级管理人员近两年内
没有发生其他变化。




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                            第九节   公司治理

     一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制
度的建立健全及运行情况

    (一)股东大会制度的建立健全及运行情况

    自本公司设立以来,股东大会严格按照《公司章程》和《股东大会议事规则》
的规定召开,运行规范。

    1、股东大会的职权

    《公司章程》第三十八条规定,股东大会是公司的权力机构,依法行使下列
职权:
    决定公司的经营方针和投资计划;选举和更换非由职工代表担任的董事、监
事,决定有关董事、监事的报酬事项;审议批准董事会报告;审议批准监事会报
告;审议批准公司的年度财务预