深圳兆日科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

    本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者
面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公
司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。




      深圳兆日科技股份有限公司
             SINOSUN TECHNOLOGY CO., LTD.

(注册地址:深圳市福田区车公庙泰然工业区 213 栋 6 层 C 座)




首次公开发行股票并在创业板上市
          招股意向书




                  保荐人(主承销商)




(注册地址:广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层)
                                                                        招股意向书

                           深圳兆日科技股份有限公司

             首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

          发行股票类型:    人民币普通股(A 股)

          发行股数:        不超过 2,800 万股

          每股面值:        人民币 1.00 元

          每股发行价格:    【   】元/股

          预计发行日期:    2012 年 6 月 19 日

          拟上市交易所:    深圳证券交易所

          发行后总股本:    不超过 11,200 万股

       本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺:
       承诺Ⅰ、发行人股东晁骏投资承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之
   日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股
   份,也不由发行人收购其所持有的发行人股份;晁骏投资的股东魏恺言、孙林英、
   陈自力、王盛荣、田非、孟奇志、李铁城和刘宏伟作出承诺:自发行人股票在证
   券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接
   持有的本次发行前已发行的发行人股份,也不由发行人收购其直接或间接持有的
   发行人股份。
       发行人股东达晨创世、达晨盛世承诺:自受让发行人股权的工商变更登记完
   成之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股
   份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股份;发行人股东平安财智承诺:自
   受让发行人股权的工商变更登记完成之日起四十二个月内,不转让或者委托他人
   管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股
   份。
       发行人股东 GGV(SINOSUN)、 PRIMROSE CAPITAL、 INTEL CAPITAL 、
   NEW ORIENTAL、ABLE CHEER、 ASIAN KING、晁合投资、长河湾软件、金
   鹏投资、盛世瑞华、东方大海承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之日起



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   十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要
   求发行人回购其所持有的发行人股份。
       承诺Ⅱ、担任发行人董事、监事、高级管理人员的直接或间接股东魏恺言、
   孙林英、CHEN YAOHUA、陈自力、李铁城、陈林、杨晶、袁兰平、唐宁峰承
   诺:上述承诺Ⅰ锁定期届满后,在本人任职期间,每年转让的发行人股份不超过
   本人直接或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五;在离职后半年内,不转
   让直接或间接持有的发行人股份;在发行人首次公开发行股票上市之日起六个月
   内申报离职的,自申报离职之日起十八个月内不转让直接或间接持有的发行人股
   份;在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的,自
   申报离职之日起十二个月内不转让直接或间接持有的发行人股份。承诺期限届满
   后,上述股份可以上市流通和转让。

       保荐人(主承销商): 平安证券有限责任公司

       签署日期:    2012 年 4 月 12 日




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                                发行人声明

    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。

    中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。

    根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。




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                                重大事项提示

       下述重大事项提示并不能涵盖公司全部的风险及其他重要事项,请投资者认
真阅读招股意向书“风险因素”一章的全部内容。


       本公司提醒广大投资者注意以下重大事项:
       1、本次发行前本公司总股本为 8,400 万股,本次拟发行不超过 2,800 万股人
民币普通股,发行后总股本为 11,200 万股,上述股份全部为流通股。本次发行
前股东对所持股份锁定的承诺:
    承诺Ⅰ、发行人股东晁骏投资承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之
日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股
份,也不由发行人收购其所持有的发行人股份;晁骏投资的股东魏恺言、孙林英、
陈自力、王盛荣、田非、孟奇志、李铁城和刘宏伟作出承诺:自发行人股票在证
券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接
持有的本次发行前已发行的发行人股份,也不由发行人收购其直接或间接持有的
发行人股份。
    发行人股东达晨创世、达晨盛世承诺:自受让发行人股权的工商变更登记完
成之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股
份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股份;发行人股东平安财智承诺:自
受让发行人股权的工商变更登记完成之日起四十二个月内,不转让或者委托他人
管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股
份。
    发行人股东 GGV(SINOSUN)、 PRIMROSE CAPITAL、 INTEL CAPITAL 、
NEW ORIENTAL、ABLE CHEER、 ASIAN KING、晁合投资、长河湾软件、金
鹏投资、盛世瑞华、东方大海承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之日起
十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要
求发行人回购其所持有的发行人股份。




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    承诺Ⅱ、担任发行人董事、监事、高级管理人员的直接或间接股东魏恺言、
孙林英、CHEN YAOHUA、陈自力、李铁城、陈林、杨晶、袁兰平、唐宁峰承
诺:上述承诺Ⅰ锁定期届满后,在本人任职期间,每年转让的发行人股份不超过
本人直接或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五;在离职后半年内,不转
让直接或间接持有的发行人股份;在发行人首次公开发行股票上市之日起六个月
内申报离职的,自申报离职之日起十八个月内不转让直接或间接持有的发行人股
份;在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的,自
申报离职之日起十二个月内不转让直接或间接持有的发行人股份。
    承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。

    2、经本公司 2011 年第一次临时股东大会决议:若本公司本次公开发行股票
(A 股)并在创业板上市方案经中国证监会核准并得以实施,首次公开发行股票
前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由新老股东共
同享有。2010 年 4 月 30 日,发行人前身兆日有限临时董事会决议分配现金股利
人民币 850 万元,2010 年 7 月 22 日该分红执行完毕。截至 2011 年 12 月 31 日,
本公司未分配利润为 8,122.27 万元。

    3、本次发行上市后的股利分配政策
    根据本次公开发行股票并上市后将生效的《公司章程(草案)》,有关股利分
配的主要规定如下:
    公司实施积极的利润分配政策,重视对投资者的合理投资回报,实行持续、
稳定的利润分配政策。公司采取现金或股票方式分配利润,利润分配不得超过累
计可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东
大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事、外部监事和公
众投资者的意见。
    (1)利润分配形式
    公司可以采取现金或股票等方式分配利润。公司在严格履行每年现金分红承
诺的条件下,才可以采取股票股利的分配方式。
    (2)现金方式分红的具体条件和比例
    在符合法律法规和监管规定的前提下,公司每年以现金方式分配的利润不少


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于当年实现的可分配利润的百分之二十。
    (3)利润分配的期间间隔
    公司进行年度分红。董事会结合公司实际盈利规模、现金流量状况、发展阶
段及当期资金需求,并充分听取股东(特别是公众投资者)、独立董事和外部监
事的意见,可以提议进行中期现金分红。
    (4)利润分配应履行的审议程序
    公司利润分配方案应由董事会审议通过后提交股东大会审议批准。
    公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后
两个月内完成股利(或股份)的派发事项。
    (5)利润分配方案的披露
    董事会在利润分配预案中应当对留存的未分配利润使用计划进行说明,独立
董事发表独立意见。公司董事会应在定期报告中披露股利分配方案以及未分配利
润的用途和使用计划。
    具体的股利分配政策详见本招股意向书“第十节 财务会计信息与管理层分
析”之“ 七、股利分配政策”相关内容。

    4、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中下列风险:

    (1)发行人高成长性风险

    发行人主要从事以现代密码技术为核心的信息防伪技术的研发,其产品主要
应用于票据防伪领域,具体产品分为电子支付密码器、电子支付密码核验设备、
密码芯片和税控安全组件四类。近年来,信息防伪技术在金融、税务等对票据防
伪技术要求较高、票据防伪需求较迫切的行业获得越来越广泛的应用。报告期
内,发行人坚持了以客户需求为导向的产品开发理念,顺应了票据领域对支付
安全、信息防伪的迫切需求,销售收入大幅增长,体现出高成长性。报告期内,
发行人营业收入分别为 6,222.73 万元、12,260.11 万元、20,595.21 万元,2010 年、
2011 年同比上年增长 97.02%、67.99%,扣除非经常性损益后归属母公司所有者
的净利润分别为 2,179.20 万元、4,131.38 万元、8,138.18 万元,2010 年、2011 年
同比上年分别增长 89.58%、96.98%,发行人报告期内业绩保持了较高的成长性。
    北京兆日作为发行人重要子公司,自设立以来至 2008 年末累计亏损,2009


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年以来随着市场需求和销售收入的大幅增长,北京兆日盈利能力不断增强。发
行人通过子公司北京兆日对外销售的密码器系统经历了 2004 年市场标准的统
一、2005 至 2006 年银行系统新标准的后台建设,2008 年金融危机以后,在全国
各地商业银行的大力推广下,市场需求大幅增长,北京兆日的盈利能力也随之不
断增强。
    未来,随着信息防伪技术在金融、税务等领域应用的日趋扩大和深入,发行
人产品的市场普及度和市场渗透率将不断上升,产品推广力度将会加强,推广难
度将会加大,市场竞争也将会进一步加剧,发行人未来的成长性可能有所放缓。

    (2)发行人密码芯片业务对商用密码检测中心存在一定程度依赖的风险

    报告期内,发行人全资子公司北京兆日受国家密码管理局商用密码检测中心
(以下简称:“检测中心”)的委托,组织密码芯片的生产,并将生产的密码芯片
销售给检测中心,由检测中心对外销售给各票据防伪企业。报告期内,发行人销
售给检测中心的密码芯片产品收入占主营业务收入的比例约 20%左右。
    国家密码管理局为中共中央直属机关的下属机构,负责制定商用密码产品
的技术标准,认定商用密码产品的科研、生产、销售单位等。检测中心隶属于
国家密码管理局,是专门从事产品密码检测、密码检测技术研究和密码检测标
准制定的事业单位。经国家密码管理局的授权和委托,检测中心系目前市场上
唯一有权对外销售密码芯片的单位。因此,发行人受托生产的密码芯片只能销
售给检测中心,发行人生产票据防伪产品所需要的密码芯片也只能向检测中心
采购。报告期内,发行人密码芯片的采购占当年采购的比例约 30%左右。
    根据 2002 年北京兆日与国家商用密码研究中心(后更名为“检测中心”)签
订的《合作协议》,双方联合组成课题组,共同完成密码芯片的设计和研制工作,
协议约定由北京兆日负责芯片的生产,并将生产的芯片全部销售给检测中心,协
议同时约定未经双方同意不得向第三方出让芯片的生产权、经营权和销售权。因
此,发行人密码芯片业务有与检测中心合作研制芯片的基础和协议的保障。未来,
发行人密码芯片业务仍需以《合作协议》为基础,在一定程度上存在对检测中心
依赖的风险以及业务持续性的风险。




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    商用密码检测中心除销售由发行人生产的金融票据密码芯片外,还销售数款
用于非票据防伪用途的其他密码芯片。国家密码管理局对包括国民技术、北京中
电华大和上海华虹集成电路等多家企业授予了密码芯片的生产资质。目前市场应
用于金融票据防伪的密码芯片仅 SSX10(A/B)一款芯片,其他密码芯片与发行
人金融票据密码芯片无竞争关系。

    (3)市场竞争风险

    我国金融票据防伪行业已经充分市场化,行业客户普遍采用招标等市场化运
作方式选择产品及服务供应商,市场竞争较为激烈。公司作为国内金融票据防伪
行业的领先企业,在企业规模、客户资源、品牌效应、销售网络、技术水平等方
面具有竞争优势,但如果公司的业务发展速度不能跟上行业发展步伐,不能持续
推出适应客户需求变化的新产品、新技术,优化产品结构,公司在行业内的竞争
优势将可能被逐渐削弱,市场份额及利润率有可能下降。目前,金融票据防伪产
品电子支付密码系统在全国商业银行的市场渗透率在 15%-20%之间。未来,随
着市场渗透率的上升,市场竞争将进一步加剧,公司当前 75%左右的综合毛利率
在未来可能有所降低。
    针对上述风险,公司将进一步加大对产品研发和渠道建设的投入,在巩固现
有业务基础的同时,积极挖掘现有产品在行业内细分市场的应用潜力,向市场提
供技术更先进、附加价值更高的票据防伪产品。公司本次募集资金拟投向现有核
心产品的升级改造和加速新一代票据防克隆产品的产业化进程,以此应对市场竞
争风险和进一步提升公司的市场竞争优势。




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发行人声明 ......................................................... 3

重大事项提示 ....................................................... 4

目        录 ........................................................... 9

第一节        释      义 .................................................... 14

第二节        概      览 .................................................... 19
     一、公司概况........................................................................................................................ 19

     二、控股股东及实际控制人 ................................................................................................ 20

     三、发行人的核心竞争优势 ................................................................................................ 20

     四、主要财务数据及财务指标 ............................................................................................ 22

     五、本次发行情况 ................................................................................................................ 24

     六、募集资金的运用 ............................................................................................................ 24


第三节        本次发行概况 .............................................. 25
     一、发行人基本情况 ............................................................................................................ 25

     二、本次发行基本情况 ........................................................................................................ 25

     三、本次发行有关当事人 .................................................................................................... 26

     四、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 ............................................................ 28

     五、本次发行上市的重要日期 ............................................................................................ 28


第四节        风险因素 .................................................. 29
     一、发行人高成长性风险 .................................................................................................... 29

     二、发行人密码芯片业务对商用密码检测中心存在一定程度依赖的风险 .................... 30

     三、市场竞争风险 ................................................................................................................ 31

     四、宏观经济周期波动风险 ................................................................................................ 31

     五、新技术研发和推广风险 ................................................................................................ 32

     六、募集资金项目投资风险 ................................................................................................ 32



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   七、公司规模扩大后的管理风险 ........................................................................................ 32

   八、公司技术、专利被侵权的风险 .................................................................................... 33

   九、核心技术人才流失风险 ................................................................................................ 33

   十、净资产收益率下降的风险 ............................................................................................ 33


第五节      发行人基本情况 ............................................ 34
   一、发行人概况.................................................................................................................... 34

   二、发行人设立情况 ............................................................................................................ 34

   三、发行人股权结构和组织结构 ........................................................................................ 38

   四、发行人子公司情况 ........................................................................................................ 42

   五、发行人主要股东情况 .................................................................................................... 51

   六、发行人股本情况 ............................................................................................................ 72

   七、发行人员工及其社会保障情况 .................................................................................... 83

   八、发行人及主要股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺和声明 ............ 88


第六节      业务与技术 ................................................ 90
   一、主营业务、主要产品及变化情况 ................................................................................ 90

   二、行业基本情况 ................................................................................................................ 92

   三、发行人在行业中的竞争地位 ...................................................................................... 108

   四、发行人主营业务情况 ...................................................................................................113

   五、主要固定资产和无形资产情况 .................................................................................. 169

   六、公司的核心技术 .......................................................................................................... 179

   七、技术储备情况 .............................................................................................................. 183


第七节      同业竞争与关联交易 ....................................... 186
   一、关联方基本情况及关联关系 ...................................................................................... 186

   二、同业竞争...................................................................................................................... 196

   三、关联交易情况 .............................................................................................................. 197


第八节      董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 ................... 203
   一、公司董事简介 .............................................................................................................. 203




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   二、公司监事简介 .............................................................................................................. 205

   三、公司高级管理人员简介 .............................................................................................. 205

   四、公司其他核心人员简介 .............................................................................................. 207

   五、董事、监事的提名及聘选情况 .................................................................................. 208

   六、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份的情况 .. 209

   七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况 .............................. 210

   八、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...................................211

   九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况 .......................................... 212

   十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间关系 .................................. 213

   十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相关承诺及协议 .......................... 214

   十二、董事、监事、高级管理人员任职资格合规情况 .................................................. 214

   十三、董事、监事、高级管理人员变动情况 .................................................................. 214


第九节      公司治理 ................................................. 217
   一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、董事会专门委员会制

   度的建立健全及运行情况 .................................................................................................. 217

   二、发行人最近三年无违法违规情况 .............................................................................. 220

   三、发行人最近三年资金占用和对外担保的情况 .......................................................... 220

   四、发行人内部控制制度 .................................................................................................. 220

   五、发行人对外投资、担保事项的制度安排及执行情况 .............................................. 221

   六、发行人对投资者权益保护的情况 .............................................................................. 222

   七、公司进一步完善治理结构的计划 .............................................................................. 222


第十节      财务会计信息与管理层分析 ................................. 223
   一、财务会计信息 .............................................................................................................. 223

   二、财务状况分析 .............................................................................................................. 244

   三、盈利能力分析 .............................................................................................................. 264

   四、现金流量分析 .............................................................................................................. 289

   五、重大资本性支出 .......................................................................................................... 290

   六、财务状况和盈利能力未来趋势分析 .......................................................................... 291



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   七、股利分配政策 .............................................................................................................. 292


第十一节        募集资金运用 ........................................... 298
   一、本次募集资金运用计划 .............................................................................................. 298

   二、董事会及股东大会对本次募集资金运用的意见 ...................................................... 298

   三、本次募集资金投资项目与本公司现有业务的关系 .................................................. 298

   四、募投项目市场前景分析 .............................................................................................. 299

   五、本次募投项目概述及投资概算 .................................................................................. 301

   六、本次募集资金投向对公司财务状况和经营状况的影响 .......................................... 313


第十二节        未来发展与规划 ......................................... 314
   一、本公司发展战略和经营理念 ...................................................................................... 314

   二、公司当年和未来三年的经营目标和规划 .................................................................. 314

   三、拟定上述发展计划所依据的假设条件 ...................................................................... 319

   四、实现上述计划将面临的主要困难及挑战 .................................................................. 320

   五、上述计划与现有业务的关系 ...................................................................................... 321

   六、本次募集资金运用对实现上述计划的作用 .............................................................. 322


第十三节        其他重要事项 ........................................... 324
   一、信息披露制度及投资者服务计划 .............................................................................. 324

   二、重大合同...................................................................................................................... 324

   三、对外担保情况 .............................................................................................................. 325

   四、诉讼和仲裁情况 .......................................................................................................... 325


第十四节        有关声明 ............................................... 327
   全体董事、监事、高级管理人员声明 .............................................................................. 327

   保荐机构(主承销商)声明 .............................................................................................. 328

   发行人律师声明.................................................................................................................. 329

   会计师事务所声明 .............................................................................................................. 330

   资产评估机构声明 .............................................................................................................. 331

   验资机构声明...................................................................................................................... 332




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第十五节        附件 ................................................... 333
   一、备查文件...................................................................................................................... 333

   二、文件查阅时间 .............................................................................................................. 333

   三、文件查阅地址 .............................................................................................................. 333




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                            第一节 释           义

本招股意向书中,除非另有说明,下列词汇具有如下含义:

发行人、兆日科技     指   深圳兆日科技股份有限公司

                          兆日科技本次拟公开发行人民币普通股(A 股)不超
本次发行             指
                          过 2,800 万股的行为

《公司法》           指   《中华人民共和国公司法》

《证券法》           指   《中华人民共和国证券法》

保荐人、保荐机构、
                     指   平安证券有限责任公司
主承销商

发行人律师           指   国浩律师集团(深圳)事务所

会计师事务所         指   利安达会计师事务所有限责任公司

                          兆日科技(深圳)有限公司,系发行人前身,其于 2003
兆日有限             指   年 4 月设立时的名称为深圳市兆日信息技术有限公
                          司,2003 年 8 月更名为兆日科技(深圳)有限公司

晁骏投资             指   深圳晁骏投资发展有限公司,系发行人控股股东

平安财智             指   平安财智投资管理有限公司,系发行人股东

                          天津达晨创世股权投资基金合伙企业(有限合伙),
达晨创世             指
                          系发行人股东
                          天津达晨盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙),
达晨盛世             指
                          系发行人股东

晁合投资             指   深圳晁合投资发展有限公司,系发行人股东

                          南通市通州区长河湾软件技术有限公司,系发行人股
长河湾软件           指
                          东

金鹏投资             指   信阳金鹏投资管理有限公司,系发行人股东




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盛世瑞华              指   北京盛世瑞华投资管理有限公司,系发行人股东

东方大海              指   北京东方大海咨询有限公司,系发行人股东

GGV(SINOSUN)          指   GGV (SinoSun) Limited,系发行人股东
PRIMROSE
                      指   Primrose Capital Limited,系发行人股东
CAPITAL
INTEL CAPITAL         指   Intel Capital (Cayman) Corporation,系发行人股东

NEW ORIENTAL          指   New Oriental Asia Limited,系发行人股东

ABLE CHEER            指   Able Cheer Limited,系发行人股东

ASIAN KING            指   Asian King Development Limited,系发行人股东

兆日控股              指   SINOSUN HOLDING CORP.,系兆日有限原股东

北京兆日              指   北京兆日科技有限责任公司,系发行人全资子公司

南通兆日              指   南通兆日微电子有限公司,系北京兆日控股子公司

                           SUNNY FUTURE HOLDINGS LIMITED,系兆日有限
SUNNY FUTURE          指
                           原股东

兆日实业              指   深圳市兆日实业有限公司

北京兆日微电子        指   北京兆日微电子技术有限责任公司

深圳兆日技术          指   深圳兆日技术有限公司

北京兆日技术          指   北京兆日技术有限责任公司

晁达实业              指   深圳市晁达实业发展有限公司

公司章程              指   深圳兆日科技股份有限公司章程

股东大会              指   深圳兆日科技股份有限公司股东大会

董事会                指   深圳兆日科技股份有限公司董事会

监事会                指   深圳兆日科技股份有限公司监事会

商用密码检测中心      指   国家密码管理局商用密码检测中心




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人民银行、央行        指   中国人民银行

银监会                指   中国银行业监督管理委员会

证监会                指   中国证券监督管理委员会

ISO9001 质量管理           国际标准化组织(ISO)制定的关于企业质量管理的
                      指
体系                       系列化标准之一
                           对不涉及国家秘密内容的信息进行加密保护或者安
商用密码              指
                           全认证所使用的密码技术和密码产品
                           国家商用密码算法,由国家密码管理局组织研究制定
                           和批准实施,根据国家对密码算法用途的有关规定,
国密算法              指
                           可分为核心密码、普通密码和商用密码,本文国密算
                           法是指国家商用密码算法。
                           将银行凭证(票据)上的重要数据及相关信息,按规
                           定的密码算法运算产生的一组密码数据。根据人民银
支付密码              指
                           行颁布的《支付结算办法》、《票据管理实施办法》,
                           支付密码可作为银行审核支付凭证的条件。
                           用于支撑实现银行支付密码业务的系统,由电子支付
电子支付密码器系
                      指   密码器、支付密码核验设备及系统、银行支付密码业

                           务相关软件等部分组成。
                           将发票信息、纳税人基本信息等重要数据及信息,经
税控防伪码、税控           规定的密码算法运算产生的与发票信息唯一对应的
                      指
码                         一组密码数据,税务机关凭以实现发票真伪鉴别和税
                           源监督管理等目的。
                           一种可独立进行密钥生成、数字签名、数据加解密的
                           集成电路产品,内部拥有独立的处理器和存储单元,
安全芯片、密码芯
                      指   以及实现密码算法的数字逻辑电路,主要用来提供数

                           据加解密和安全认证等密码安全功能。
                           本文密码芯片特指发行人研制的金融票据密码芯片




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                         和税控密码芯片两款芯片。

                         具有税控功能的电子收款机,用于保证纳税人经营数
税控收款机          指   据的正确生成、可靠存储和安全传递,并可实现税务
                         机关的管理和数据核查等要求。
                         各银行和非银行金融机构签发、使用或接受的,用于
金融票据            指
                         记载资金支付或具有较高价值的票据。
                         在票据防伪领域中,区别于传统的原材料防伪和印刷
                         工艺防伪的一种新型防伪技术手段。信息防伪结合了
                         现代密码技术、安全芯片技术、自动识别等信息技术,
                         通过将票据文字信息、图像信息、材质信息和票据签
信息防伪            指   发人的身份信息等进行采集、数字化、加密和解密运
                         算、信息传递和处理,以达到用计算机或其他电子设
                         备自动准确判断票据签发人身份、票据信息的完整性
                         和真实性以及票据签发人无法抵赖签发内容等安全、
                         防伪目的。
                         Radio Frequency Identification 的简称,即射频识别,
                         是一种非接触式的自动识别技术,它通过射频信号自
RFID                指
                         动识别目标对象并获取相关数据,识别工作无须人工
                         干预。
                         利用某种技术手段,对原始合法票据的载体或进而对
票据克隆            指   票据所承载的内容进行高仿真的复制,从而非法获得
                         多个与原合法票据极为相似的“相同”票据的行为。
                         用于识别“票据克隆”行为以达到防止票据克隆行为
票据防克隆技术      指
                         的技术
                         又称 wafer、圆片,用以制作芯片的圆形硅晶体半
晶圆                指
                         导体材料
                         把晶圆上的硅片电路,用导线及各种连接方式,
封装                指
                         加工成含外壳和管脚的可使用芯片成品的生产加



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                         工过程

                         是一种新型的计算机和网络安全技术,它是通过安全
                         芯片(TPM)和安全协议等一系列复杂的安全技术,
可信计算技术        指
                         构造一个电脑和互联网之间的可信计算环境,从而抵
                         御来自互联网等外部环境的软件攻击。

报告期、近三年      指   2009 年、2010 年、2011 年

元                  指   人民币元


注:本招股意向书除特别说明外所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数
值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。




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                             第二节 概          览

    发行人声明:本概览仅对招股意向书全文做扼要提示,投资者做出投资决策
前,应认真阅读本招股意向书全文。


一、公司概况

    本公司是一家以现代密码技术的研发和应用为核心的票据防伪企业。
    公司自成立以来,一直专注于将以现代密码技术为核心的信息防伪技术应用
于票据防伪领域,充分发挥公司多年经营积累的技术领先和市场先行优势,通过
在现代密码技术、安全芯片技术、信息安全技术和自动识别技术等领域的不断研
发和创新,在多项关键技术上取得了国内领先地位。同时公司以现代密码技术为
核心的票据防伪产品,已成为国内银行业金融票据防伪市场广泛使用的票据防伪
工具,其产品市场占有率多年保持行业第一。
    公司的主要产品包括用于金融票据防伪领域的“电子支付密码器系统”(包
括电子支付密码器及电子支付密码核验设备等)、用于票据防伪系统的密码芯片
以及用于税务发票防伪的税控安全组件等。公司主要票据防伪产品已被国内超过
200 家省市级银行分行和超过 2 万家银行网点所采用,有关票据防伪产品已走入
百万余家企事业单位,为这些银行和企业的日常票据支付业务发挥着保驾护航的
作用。
    基于公司掌握的现代密码技术和信息防伪领域其他成熟的技术储备,公司还
将拓展目前的产品、技术的应用领域,将产品应用拓展到金融、税务之外的其他
票据防伪领域。同时,公司在票据防克隆技术方面拥有自主知识产权的发明专利,
是世界上掌握基于物质特征加密和自动识别防克隆技术的少数几家公司之一,该
项技术的应用和推广,将对提升公司现有产品的竞争力和扩大产品的市场应用范
围发挥重要作用。
    本公司是国家高新技术企业,公司在票据防伪领域拥有多项自主创新的核心
技术。截至 2011 年 12 月 31 日,公司已获授权的专利 55 项,其中发明专利 26



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项、实用新型 29 项,另有 13 项发明专利在申请过程中。公司产品多次获得省部
级和国家级科技奖项,2006 年公司“电子支付密码器系统安全保密子系统及其
技术规范”荣获国务院颁发的国家科学技术进步奖二等奖。
    公司作为核心成员,参与了国家关于电子支付密码器系统等标准起草和制定
工作。同时,公司也是公安部和中国防伪技术协会关于“公共安全领域防伪技术
应用需求发展研究”项目课题组的成员之一。
    发行人产品统一由全资子公司北京兆日对外销售。发行人(母公司)与北京
兆日在同一管理层下开展业务分工和经营活动,发行人从经营管理角度考虑,一
直将北京兆日作为发行人体系的统一对外销售窗口。发行人电子支付密码器、电
子支付密码核验设备和税控安全组件产品由发行人(母公司)采购元器件、委外
加工或自行生产并经检测后,销售给北京兆日,由北京兆日统一对外销售;发行
人密码芯片产品由北京兆日的控股子公司南通兆日委外加工,销售给北京兆日,
由北京兆日对外销售。


二、控股股东及实际控制人

    发行人控股股东为晁骏投资,持有发行人 36.77%股份;实际控制人为公司
董事长兼总经理魏恺言先生,持有晁骏投资 66.48%股份。魏恺言先生是公司的
创始人,公司的主要经营管理人员及核心技术人员,是公司多项专利的发明人,
自公司创立以来一直为公司的实际控制人。


三、发行人的核心竞争优势


(一)技术领先优势

    公司是我国最早利用现代密码技术解决票据防伪的企业之一,是国内最早开
展现代密码技术、信息安全技术和自动识别技术在票据防伪领域的应用研究的公
司之一,公司多项创新的票据防伪技术一直在行业内处于领先地位。公司自主创
新研发了多项加密算法、自主创新研制了多款加密算法芯片,同时拥有自主研发
加密算法、加密芯片和票据防伪系统的能力,这是公司在行业内特有的竞争优势


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之一。截至 2011 年 12 月 31 日,公司拥有发明专利 26 项、实用新型专利 29 项。
公司产品曾获得省部级和国家级大奖,其中“电子支付密码器系统安全保密子系
统及其技术规范” 获得了国家科学技术进步奖二等奖,是迄今为止票据防伪领
域被授予的最高奖项。公司在票据防克隆领域掌握了基于物质特征加密和自动识
别的防克隆技术,并拥有自主知识产权的发明专利,该项技术是当今前沿的防克
隆技术,公司是世界上少数几家掌握这类防克隆技术的公司之一。

(二)市场与品牌优势

    公司是目前国内最专业的信息防伪技术公司之一,在业内享有很高的品牌知
名度和美誉度。公司自成立以来,一直专注于用现代密码技术解决票据、特别是
金融票据的防伪问题,公司通过持续的研发投入重点提升产品技术实力,使产品
功能、性能和质量长期处于行业领先地位。由于产品和技术的领先性,公司得以
将相关技术和产品运用于银行和非银行机构的多种票据防伪业务,例如国有商业
银行全国性跨地区汇票防伪系统、跨行本票防伪系统、国债登记发行交易系统、
大型财务公司内部结算系统和银行票据防伪电子支付密码器系统。公司多年一直
保持在金融票据防伪领域市场份额第一的领先地位,其中电子支付密码器系统数
年保持在 30%左右的市场份额,在业内,兆日已成为最为著名的品牌之一。

(三)整体解决方案优势

    票据防伪产品不仅要求其产品本身技术先进、质量可靠,同时还要求产品能
紧密地与客户票据业务系统相结合,这就要求票据防伪公司对各式各样的票据业
务系统具有深入的了解,具有较高的工程经验、具备技术支持和提供整体解决方
案的能力。由于本公司专注于金融票据防伪领域多年,产品在该领域内具有较高
的市场占有率,公司对各种金融票据结算业务系统积累了较多的知识和工程经
验,包括各商业银行票据结算业务系统、央行跨行同城票据清算系统等。由于公
司积累了较同行更多的工程经验,因而在票据防伪产品实施的过程中,往往能为
客户提供更合理、完备的解决方案和带来更好的服务和价值,这也为公司在市场
上赢得了较好的声誉,提升了公司的竞争优势。




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(四)成本优势

    公司的成本优势主要来源于公司优异的产品设计能力和经验。经过多年的积
累,公司已将成本控制引入产品设计、生产等全部环节,产品设计的科学性、合
理性直接与产品的成本紧密相关,通过建立一整套质量和成本控制机制和流程,
确保公司研发的产品在同行业中具有出色的成本优势。公司为了保持品牌的市场
地位,避免进行低价竞争,因此,长期以来持续保持着同行业较高的利润水平。


四、主要财务数据及财务指标


(一)合并资产负债表主要数据                                                  
                                                                           单位:万元

    科目名称             2011 年 12 月 31 日    2010 年 12 月 31 日   2009 年 12 月 31 日

     总资产                  24,379.31              16,067.31             12,766.87

    流动资产                 22,531.81              14,596.28             11,286.63

    负债总额                  1,907.23               1,596.71              1,076.35

    流动负债                  1,907.23               1,596.71              1,076.35

    股东权益                 22,472.08              14,470.60             11,690.52



(二)合并利润表主要数据                                     
                                                                           单位:万元

      科目名称                  2011 年度              2010 年度           2009 年度

      营业收入                   20,595.21             12,260.11            6,222.73

      营业利润                   10,659.86             5,875.21             2,237.21

      利润总额                   11,584.24             6,304.60             2,578.81

归属母公司股东的净利润           8,208.32              4,171.10             2,178.05
扣除非经常性损益后归属
                                 8,138.18              4,131.38             2,179.20
  母公司股东的净利润




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(三)合并现金流量表主要数据                                    
                                                                      单位:万元

            项     目                  2011 年度        2010 年度      2009 年度

   经营活动产生的现金流量净额          9,114.77         4,361.81       3,244.29

   投资活动产生的现金流量净额           -121.29         4,771.06       -2,841.90

   筹资活动产生的现金流量净额          -1,759.00        -2,434.00          -

   现金及现金等价物净增加额            7,233.50         6,698.30        402.37



(四)主要财务指标 


            财务指标名称                  2011-12-31     2010-12-31   2009-12-31

流动比率                                      11.81         9.14         10.49

速动比率                                       9.93         7.03          9.08

资产负债率(母公司)                          3.80%        3.05%         3.37%

归属于公司股东的每股净资产(元)               2.64         1.66          1.27

无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权
                                              0.11%        0.23%         0.37%
和采矿权等后)占净资产的比例
            财务指标名称                   2011 年度     2010 年度    2009 年度

应收账款周转率(次)                          24.42         21.65         2.38

存货周转率(次)                               1.19         0.92          1.55

息税折旧摊销前利润(万元)                  11,651.74     6,400.07      2,641.68

归属于公司股东的净利润(万元)              8,208.32      4,171.10      2,178.05

扣除非经常性损益后归属于公司股东的
                                            8,138.18      4,131.38      2,179.20
净利润(万元)

利息保障倍数(倍)                                 -          -            -

每股经营活动产生现金流量净额(元/股)          1.09         0.52          0.39

每股净现金流量(元/股)                        0.86         0.80          0.05




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五、本次发行情况

股票种类: 人民币普通股(A 股);

股票面值: 人民币 1.00 元;

发行股数: 不超过 2,800 万股,不超过发行后总股本比例的 25%;

发行价格: 通过向询价对象初步询价确定;

发行方式: 网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合;

发行对象: 符合资格的询价对象和符合《创业板市场投资者适当性管理暂行规
             定》条件的在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国
             家法律、法规禁止购买者除外)。


六、募集资金的运用

    2011 年 5 月 3 日,经公司 2011 年第一次临时股东大会审议通过,由董事会
负责实施,本次募集资金将按照轻重缓急顺序投入以下项目:
                                                                       单位:万元

                 项目名称                       投资总额        项目备案情况


电子支付密码系统升级改造项目                    7,541.61   深发改核准[2011]0082 号

金融票据防克隆产品研发及产业化项目              4,025.72   深发改核准[2011]0081 号

其他与主营业务相关的营运资金


    各募集资金投资项目的详细情况参见本招股意向书第十一节“募集资金运
用”部分。上述项目资金的使用,按照轻重缓急的顺序安排。若本次实际募集资
金小于上述项目投资资金需求,缺口部分由本公司自筹方式解决。




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                       第三节 本次发行概况

一、发行人基本情况

公司名称:           深圳兆日科技股份有限公司
英文名称:           SINOSUN TECHNOLOGY CO., LTD.

注册资本:           8,400万元
法定代表人:         魏恺言
设立日期:           2003年4月16日
公司住所:           深圳市福田区车公庙泰然工业区213栋6层C座
邮政编码:
电    话:           0755-8341 5666
传    真:           0755-8342 0054
互联网址:           www.sinosun.com.cn

信息披露部门:       董事会办公室
信息披露联系人:     CHEN YAOHUA

信息披露电话:       0755-8341 5666



二、本次发行基本情况

股票种类:            人民币普通股(A 股)

股票面值:            人民币 1.00 元

发行股数:            不超过 2,800 万股,不超过发行后总股本比例的 25%

发行价格:            通过询价确定发行价格

发行市盈率:          【   】倍(每股收益按照 2011 年经审核的扣除非经常性
                      损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总股本 11,200
                      万股计算)



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                      【   】倍(每股收益按照 2011 年经审核的扣除非经常性
                      损益前后孰低的净利润除以本次发行前的总股本 8,400
                      万股计算)
发行前每股净资产:    【   】元/股(按经审计的 2011 年 12 月 31 日净资产除
                      以本次发行前的总股本 8,400 万股计算)
发行后每股净资产:    【   】元/股(在经审计后的 2011 年 12 月 31 净资产的
                      基础上考虑本次发行募集资金净额的影响)
发行市净率:          【   】倍(按询价后确定的每股发行价格除以发行后每
                      股净资产确定)
发行方式:            采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价
                      发行相结合的方式
发行对象:            符合资格的询价对象和符合《创业板市场投资者适当性
                      管理暂行规定》条件的在深圳证券交易所开户的境内自
                      然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
承销方式:            由主承销商对本次公开发行的社会公众股采用余额包销
                      方式承销
募集资金总额:        【    】万元

发行费用概算:        总额【     】万元,其中:
                      承销费【     】万元
                      保荐费【     】万元
                      审计费【     】万元
                      律师费【     】万元
                      登记托管费及上市初费【       】万元
                      信息披露费【        】万元


三、本次发行有关当事人

1、发行人:            深圳兆日科技股份有限公司
法定代表人:           魏恺言


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住所:                   深圳市福田区车公庙泰然工业区 213 栋 6 层 C 座
电话:                   0755-8341 5666
传真:                   0755-8342 0054
联系人:                 CHEN YAOHUA、王晓坤

2、保荐人(主承销商): 平安证券有限责任公司
法定代表人:             杨宇翔
住所:                   广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层
电话:
传真:                   0755-8243 4614
保荐代表人:             肖献伟、朱文瑾
项目协办人:             叶贤萍
项目组成员:             余凯、李怡环
3、发行人律师:          国浩律师集团(深圳)事务所
负责人:                 张敬前
住所:                   深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 22 楼及 24 楼
电话:                   0755-8351 5666
传真:                   0755-8351 5333
经办律师:               曹平生、唐都远
4、会计师事务所:        利安达会计师事务所有限责任公司
法定代表人:             姜波
住所:                   深圳市福田区车公庙泰然九路盛唐商务大厦东座 702
电话:                   0755-3306 3339
传真:                   0755-3306 3553
经办注册会计师:         林万强、孙翊斌
5、资产评估机构:        北京龙源智博资产评估有限公司
法定代表人:             靳玉荣
住所:                   北京市朝阳区八里庄西里 100 号住邦 2000 一号楼东区
电话:                   010-8586 7570




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传真:                   010-8586 6877
经办注册评估师:         贺华、杨云萍
6、收款银行:            中国银行深圳东门支行
户名:                   平安证券有限责任公司
账号:
7、申请上市交易所:      深圳证券交易所
住所:                   深圳市深南东路 5045 号
联系电话:               0755-8208 3333
传真:                   0755-8208 3164
8、股票登记机构:        中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址:                   广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
电话:                   0755-2593 8000
传真:                   0755-2598 8122


四、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系

     保荐人的子公司平安财智持有发行人 539.67 万股股份,占发行前总股本的
6.42%。除此之外,发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构
及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他
权益关系。


五、本次发行上市的重要日期

   询价推介时间:                         2012 年 6 月 12 日 至 2012 年 6 月 14 日

   刊登网上、网下发行公告日期:           2012 年 6 月 18 日

   网上、网下申购日期和缴款日期:         2012 年 6 月 19 日

   预计股票上市日期:                     发行结束后尽快安排上市




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                          第四节 风险因素

    投资者在评价本公司此次发售的股票时,除本招股意向书提供的其他各项资
料外,应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和可能影
响投资者决策的程度大小排序,但并不表示风险因素依次发生。


一、发行人高成长性风险

    发行人主要从事以现代密码技术为核心的信息防伪技术的研发,其产品主要
应用于票据防伪领域,具体产品分为电子支付密码器、电子支付密码核验设备、
密码芯片和税控安全组件四类。近年来,信息防伪技术在金融、税务等对票据防
伪技术要求较高、票据防伪需求较迫切的行业获得越来越广泛的应用。报告期
内,发行人坚持了以客户需求为导向的产品开发理念,顺应了票据领域对支付
安全、信息防伪的迫切需求,销售收入大幅增长,体现出高成长性。报告期内,
发行人营业收入分别为 6,222.73 万元、12,260.11 万元、20,595.21 万元,2010 年、
2011 年同比上年增长 97.02%、67.99%,扣除非经常性损益后归属母公司所有者
的净利润分别为 2,179.20 万元、4,131.38 万元、8,138.18 万元,2010 年、2011 年
同比上年分别增长 89.58%、96.98%,发行人报告期内业绩保持了较高的成长性。
    北京兆日作为发行人重要子公司,自设立以来至 2008 年末累计亏损,2009
年以来随着市场需求和销售收入的大幅增长,北京兆日盈利能力不断增强。发行
人通过子公司北京兆日对外销售的密码器系统经历了 2004 年市场标准的统一、
2005 至 2006 年银行系统新标准的后台建设,2008 年金融危机以后,在全国各地
商业银行的大力推广下,市场需求大幅增长,北京兆日的盈利能力也随之不断增
强。
    未来,随着信息防伪技术在金融、税务等领域应用的日趋扩大和深入,发行
人产品的市场普及度和市场渗透率将不断上升,产品推广力度将会加强,推广难
度将会加大,市场竞争也将会进一步加剧,发行人未来的成长性可能有所放缓。




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二、发行人密码芯片业务对商用密码检测中心存在一定程度依赖

的风险

    报告期内,发行人全资子公司北京兆日受国家密码管理局商用密码检测中心
(以下简称:“检测中心”)的委托,组织密码芯片的生产,并将生产的密码芯片
销售给检测中心,由检测中心对外销售给各票据防伪企业。报告期内,发行人销
售给检测中心的密码芯片产品收入占主营业务收入的比例约 20%左右。
    国家密码管理局为中共中央直属机关的下属机构,负责制定商用密码产品
的技术标准,认定商用密码产品的科研、生产、销售单位等。检测中心隶属于
国家密码管理局,是专门从事产品密码检测、密码检测技术研究和密码检测标
准制定的事业单位。经国家密码管理局的授权和委托,检测中心系目前市场上
唯一有权对外销售密码芯片的单位。因此,发行人受托生产的密码芯片只能销
售给检测中心,发行人生产票据防伪产品所需要的密码芯片也只能向检测中心
采购。报告期内,发行人密码芯片的采购占当年采购的比例约 30%左右。
    根据 2002 年北京兆日与国家商用密码研究中心(后更名为“检测中心”)签
订的《合作协议》,双方联合组成课题组,共同完成密码芯片的设计和研制工作,
协议约定由北京兆日负责芯片的生产,并将生产的芯片全部销售给检测中心,协
议同时约定未经双方同意不得向第三方出让芯片的生产权、经营权和销售权。因
此,发行人密码芯片业务有与检测中心合作研制芯片的基础和协议的保障。未来,
发行人密码芯片业务仍需以《合作协议》为基础,在一定程度上存在对检测中心
依赖的风险以及业务持续性的风险。
    商用密码检测中心除销售由发行人生产的金融票据密码芯片外,还销售数款
用于非票据防伪用途的其他密码芯片。国家密码管理局对包括国民技术、北京中
电华大和上海华虹集成电路等多家企业授予了密码芯片的生产资质。目前市场应
用于金融票据防伪的密码芯片仅 SSX10(A/B)一款芯片,其他密码芯片与发行
人金融票据密码芯片无竞争关系。




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三、市场竞争风险

    我国金融票据防伪行业已经充分市场化,行业客户普遍采用招标等市场化运
作方式选择产品及服务供应商,市场竞争较为激烈。公司作为国内金融票据防伪
行业的领先企业,在企业规模、客户资源、品牌效应、销售网络、技术水平等方
面具有竞争优势,但如果公司的业务发展速度不能跟上行业发展步伐,不能持续
推出适应客户需求变化的新产品、新技术,优化产品结构,公司在行业内的竞争
优势将可能被逐渐削弱,市场份额及利润率有可能下降。目前,金融票据防伪产
品电子支付密码系统在全国商业银行的市场渗透率在 15%-20%之间。未来,随
着市场渗透率的上升,市场竞争将进一步加剧,公司当前 75%左右的综合毛利率
在未来可能有所降低。
    针对上述风险,公司将进一步加大对产品研发和渠道建设的投入,在巩固现
有业务基础的同时,积极挖掘现有产品在行业内细分市场的应用潜力,向市场提
供技术更先进、附加价值更高的票据防伪产品。公司本次募集资金拟投向现有核
心产品的升级改造和加速新一代票据防克隆产品的产业化进程,以此应对市场竞
争风险和进一步提升公司的市场竞争优势。


四、宏观经济周期波动风险

    公司的票据防伪产品目前主要服务于国内的银行、税务等金融财政领域,其
业务一定程度上受到国家宏观经济运行的影响。金融业务受商业周期的影响较
大,经济景气度较高时期,金融交易频繁,金融机构更加关注对交易风险的控制,
而在经济景气度较低时期,金融机构对新业务、新项目更多持观望状态。公司主
营业务存在一定的受宏观经济周期波动影响的风险。
    针对上述风险,公司正在积极将票据防伪技术和产品应用于非金融行业的其
他商业票据领域,增加公司的营业收入来源,从而确保公司业绩的稳定和持续增
长。




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五、新技术研发和推广风险

    公司为保持技术领先优势,提升公司的核心竞争力,需要不断投入新产品研
发、新技术创新,虽然公司已制定了较完善的技术研发管理流程和风险控制机制,
所有新产品研发项目都必须经过前期预研和论证,履行严格的立项决策程序,但
由于对未来市场发展趋势的预测存在不确定性,以及新技术产业化、新产品研发
存在一定风险,因此可能出现新技术、新产品研发失败或市场推广达不到预期目
标的风险。
    票据防伪市场上还存在其他防伪技术,如用 RFID 解决票据防伪的技术。
RFID 技术用于票据防伪,是通过将 RFID 附着于票据,通过识别 RFID 的真伪而
间接确认被附着票据的真伪。发行人拟通过募投项目产业化的票据防伪技术及产
品是通过提取票据本身的“纸纹”DNA(即每张票据独有的植物纤维分布特
征),并结合密码技术以达到票据签发人合法身份的自动判断、票面信息是否完
整和票据是否被克隆等真伪识别。
    发行人新技术的研发和推广过程存在一定的市场竞争风险。


六、募集资金项目投资风险

    公司本次发行募集资金拟用于“电子支付密码系统升级改造项目”和“金融
票据防克隆产品研发及产业化项目”。尽管本次募集资金投资项目是建立在充分
的市场调研和可行性论证基础上的,公司认为该项目的实施将取得较好的经济效
益,将提升公司的核心竞争能力,巩固现有的市场地位,丰富公司的产品线,增
加新的盈利增长点,但由于市场情况可能发生变化,项目实施过程中存在一定的
不确定性。若市场需求和产品价格出现较大变化,可能会影响项目的预期收益和
投资回报,将对公司盈利产生一定影响。


七、公司规模扩大后的管理风险

    公司自设立以来业务规模不断扩大,经营业绩快速提升,积累了丰富的经营
管理经验,治理结构不断得到完善,形成了有效的管理监督机制。本次发行后,
公司资产规模将大幅提高,人员规模也将大幅增长。公司需要在资源整合、市场


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开拓、产品研发与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行完善,对各部
门工作的协调性、严密性、连续性提出了更高的要求。如果公司管理水平不能适
应规模迅速扩张的需要,组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善,这
将削弱公司的市场竞争力,存在规模迅速扩张导致的管理风险。


八、公司技术、专利被侵权的风险

    本公司具有市场领先的技术优势,公司就现有的产品技术和储备技术均申请
了发明专利、实用新型专利等一批知识产权加以保护,这些知识产权对本公司未
来经营具有重要作用。由于我国知识产权的保护体系仍不完善,行使相关诉讼等
权利救济方式成本较高、耗时较长,公司的技术、专利在一定程度上面临被侵犯
的风险。对于此,本公司将采取不断研发更新换代产品,在技术上拉开与模仿者
的差距,同时运用法律手段保护自身的合法权益。


九、核心技术人才流失风险

    本公司目前拥有技术实力较强的研发队伍和优秀的核心技术人员,这是本公
司保持在行业中技术持续领先、产品不断创新的主要因素之一。公司为了吸引和
留住核心技术人才,制定了行业内具有竞争力的薪酬制度和职业发展规划体系;
并通过核心技术人员和关键管理人员持股,增强相关核心人才对公司的归属感。
随着行业的发展水平不断提高,规模不断扩大,同行业企业间人才竞争将日趋激
烈,人才流动性可能相应增加,公司仍存在核心技术人才流失的风险。


十、净资产收益率下降的风险

    近三年,公司加权平均净资产收益率保持稳定增长。本次募集资金到位后,
公司的净资产将大幅增加,虽然募集资金投资项目预计会增加公司利润,但由于
募集资金投资项目达到预期收益需要一定的周期,因此本次发行完成后,存在一
定时期内公司净资产收益率被摊薄而下降的风险。




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                      第五节 发行人基本情况

一、发行人概况

公 司 名 称 : 深圳兆日科技股份有限公司
注 册 资 本 : 8400万元
法定代表人: 魏恺言
设 立 日 期 : 2003年4月16日
公 司 住 所 : 深圳市福田区车公庙泰然工业区213栋6层C座
邮 政 编 码 : 518040
电         话 : 0755-8341 5666
传         真 : 0755-8342 0054
互 联 网 址 : www.sinosun.com.cn

     发行人自成立以来,一直专注于票据防伪领域,将现代密码技术为核心的信
息安全技术应用于票据防伪,为客户提供基于密码技术的票据防伪产品和防伪解
决方案。


二、发行人设立情况


(一)设立方式

     发行人前身兆日有限成立于2003年4月16日,设立时的名称为深圳市兆日信
息技术有限公司(以下简称:兆日信息),2003年8月7日,经深外经贸资复
[2003]2638号批复同意,兆日信息更名为兆日科技(深圳)有限公司并办理了工
商变更登记手续。
     发行人系兆日有限整体变更设立的股份有限公司。兆日有限全体股东作为股
份公司发起人,约定以截至2010年12月31日经审计的净资产值133,840,478.02元
按1.5933:1折合成股份公司股本84,000,000股,每股面值人民币1元,其余的



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49,840,478.02元转入股份公司资本公积,整体变更设立为股份有限公司。2011年
2月16日,深圳市科技工贸和信息化委员会出具深科工贸信资字[2011]0241号文
批准了兆日有限的上述整体改制方案。2011年2月16日,公司取得深圳市人民政
府核发的商外资粤深股资证字[2011]0001号《中华人民共和国外商投资企业批准
证书》。2011年2月17日,利安达会计师事务所有限责任公司出具利安达验字[2011]
第1002号《验资报告》,审验确认公司注册资本实收情况真实合法。2011年3月2
日,公司在深圳市市场监督管理局变更登记并取得注册号为440301501139978的
《企业法人营业执照》。

(二)发起人

         发行人改制设立时的发起人情况如下:


   序号                     股东名称                      认购股数(万股) 持股比例

    1               深圳晁骏投资发展有限公司                 3,088.90      36.77%

    2               GGV (SINOSUN) LIMITED                    1,034.75      12.32%

    3       INTEL CAPITAL (CAYMAN) CORPORATION                788.38        9.39%

    4             PRIMROSE CAPITAL LIMITED                    788.38        9.39%

    5               平安财智投资管理有限公司                  539.67        6.42%

    6      天津达晨创世股权投资基金合伙企业(有限合伙)       449.13        5.35%

    7      天津达晨盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)       390.87        4.65%

    8            NEW ORIENTAL ASIA LIMITED                    344.91        4.11%

    9                ABLE CHEER LIMITED                       288.61        3.44%

    10        ASIAN KING DEVELOPMENT LIMITED                  262.80        3.13%

    11              深圳晁合投资发展有限公司                  121.42        1.45%

    12         南通市通州区长河湾软件技术有限公司             117.93        1.40%

    13              信阳金鹏投资管理有限公司                  88.44         1.05%

    14            北京盛世瑞华投资管理有限公司                66.33         0.79%

    15              北京东方大海咨询有限公司                  29.48         0.35%

   合计                                                      8,400.00       100%



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(三)改制设立前后主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务

    发行人改制设立的主要发起人为控股股东深圳晁骏投资发展有限公司(以下
简称:晁骏投资)。晁骏投资为发行人实际控制人魏恺言先生等自然人设立的公
司,主要从事投资管理,拥有的主要资产为持有发行人36.77%的股权。2011年3
月发行人改制设立前后,晁骏投资拥有的主要资产、从事的主要业务未发生变化。

(四)发行人设立时拥有的主要资产和从事的主要业务

    发行人系由兆日有限整体变更设立的股份有限公司,整体承继了兆日有限的
全部资产和业务。发行人设立时拥有的主要资产为业务经营所必须的货币资金、
库存商品、办公设备等经营性资产。发行人从事的主要业务为提供基于现代密码
技术的票据防伪产品和防伪解决方案。

(五)发行人改制设立前后业务流程及其联系

    发行人系兆日有限整体变更,改制设立前后的业务流程未发生变化,均以研
发设计为核心、以市场需求为导向,专注于提供基于现代密码技术的票据防伪产
品和防伪解决方案。

(六)发行人成立以来在生产经营方面与主要发起人的关联关系

    发行人成立以来,主要发起人晁骏投资为投资管理公司,主要资产为持有发
行人 36.77%的股权,在生产经营方面与发行人无关联关系。其他发起人也基本
为投资管理类公司,在生产经营方面与发行人无关联关系。

(七)发行人出资资产的产权变更手续办理情况

    发行人系由兆日有限整体变更设立的股份有限公司,兆日有限的全部资产、
负债和权益均由发行人整体承继,主要产权的变更手续均已办理完毕。


(八)发行人独立运行情况




                                   1‐1‐36
                                                                    招股意向书

    1、资产完整

    发行人系由兆日有限整体变更设立。设立时,发行人承继了兆日有限的资产、
业务、机构及债权、债务,未进行任何资产和业务剥离。发行人拥有独立于股东
的经营场所,拥有独立完整的研发、采购、销售配套设施及资产。发行人拥有与
研究开发、公司运营、营销服务相关资产的合法所有权或使用权,不存在依靠股
东的生产经营场所进行经营的情况,不存在以发行人资产、权益或信誉为股东提
供担保的情况,不存在资产、资金被控股股东占用而损害发行人利益的情况。

    2、人员独立

    发行人董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》等
规定的程序选举或聘任产生。发行人高级管理人员不存在在控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务或在控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业领薪的情形;发行人财务人员不存在在控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。发行人拥有独立、完整的人事管理
体系,制定了独立的劳动人事管理制度,由发行人独立与员工签订劳动合同。

    3、财务独立

    发行人设立了独立的财务部门,配备了专职财务人员。发行人建立了独立的
财务核算体系和财务管理制度,独立做出财务决策,不受控股股东干预。发行人
独立开设银行账户,独立纳税,不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业共用银行账户的情形。发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

    4、机构独立

    发行人根据《公司法》、《公司章程》的要求,设置股东大会作为最高权力
机构、设置董事会为决策机构、设置监事会为监督机构,并设有相应的办公机构
和经营部门,各职能部门分工协作,形成有机的独立运营主体,不受控股股东和
实际控制人的干预,与控股股东在机构设置、人员及办公场所等方面分开,不存
在混合经营、合署办公的情形。



                                   1‐1‐37
                                                                    招股意向书

    5、业务独立

    发行人专业从事票据防伪业务。发行人业务独立于控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同
业竞争或显失公平的关联交易。发行人具备完整的业务环节,拥有独立的业务流
程,配备了专职人员,具备直接面向市场的独立经营能力。

(九)发行人历次股本演变及整体变更为股份公司时,相关股东缴纳

个人所得税的情况

    发行人改制设立至今未有发生增资扩股行为,发行人整体变更为股份公司
时,存在以未分配利润或盈余公积转增股本的情形。15名发起人股东中,除达晨
创世、达晨盛世为有限合伙企业外,其他股东类型均为有限责任公司。发行人整
体变更后,达晨创世、达晨盛世未申报缴纳个人所得税。 2011年8月18日,达晨
创世、达晨盛世已出具书面承诺:“1、在进行利润分配后,其将严格按照规定
和要求对其应缴税款、滞纳金进行代扣代缴;2、如因未履行代扣代缴义务产生
任何损失或责任,均由其完全承担,保证不对发行人造成损失。”发行人不存在
承担相关责任的风险。


三、发行人股权结构和组织结构


(一)发行人股权结构图




                                   1‐1‐38
                                                                                                                  招股意向书




                                                                         魏恺言(实际控制人)


                                                                                   66.48%




                                                                                                                                                                                                                                              INTELCAPITAL(开曼)
                                                                                                                                                                                         PRIMROSECAPITAL(香港)
                                                                                                     ABLECHEER(香港)



                                                                                                                                GGV(SINOSUN)(香港)



                                                                                                                                                             NEWORIENTAL(香港)




                                                                                                                                                                                                                         ASIANKING(香港)
       东       盛       金       长       晁       达        达              平        晁
       方       世       鹏       河       合       晨        晨              安        骏
       大       瑞       投       湾       投       创        盛              财        投
       海       华       资       软       资       世        世              智        资
                                  件



   0.35%    0.79%    1.05%    1.40%    1.45%    5.35%     4.65%      6.42%         36.77%    3.44%                     12.32%                        4.11%                       9.39%                           3.13%                     9.39%




                                                        深圳兆日科技股份有限公司

                                                                  100%


                                                        北京兆日科技有限责任公司

                                                                   52%

                                                         南通兆日微电子有限公司




                                                                   1‐1‐39
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(二)发行人内部组织结构图

                                                                股东大会

               薪酬与考核委员会
                                                                                    监事会

                      提名委员会                                 董事会


                      审计委员会                                                  董事会办公室


     审                                                          总经理
                      战略委员会
     计
     部                                                                             证券部




副总经理                             副总经理                     副总经理   副总经理   财务总监




     销         技        产        集   工     技        生         业      公    行        财
     售         术        品        成   程     术        产         务      司    政        务
     部         支        部        电   部     管        部         拓      运    人        部
                持                  路          理                   展      营    事
                部                  部          部                   部            部




南        北         产        产
方        方         品        品
大        大         一        二
区        区         部        部




                                                     1‐1‐40
                                                                    招股意向书

(三)公司主要职能部门介绍

    1、销售部
   负责组织及实施市场调研、推广;依据销售计划进行营销、业务谈判、产品
交付和货款回收;建设和完善售后服务体系等方面工作。

    2、财务部
   负责制定会计制度;管理固定资产、无形资产、成本、税务、现金收支等工
作;编制年度预算表、财务报表;组织会计核算;负责投资项目的财务分析和资
金控制,对项目投资成本加以严格控制,加强成本的可控性等方面工作。

    3、业务拓展部
   负责制定公司发展战略及研究规划公司未来新产品发展方向和布局;搜集和
整理新产品、新技术的概念及设想,为公司新业务的开拓提供支持;开展针对预
研项目的产品需求分析和产品策划并且在新产品立项评审通过后,制定营销策
略、市场推广计划等工作。

    4、产品部
   负责产品的需求、总体方案设计,产品开发过程的测试;编写产品设计文件;
协助产品原理样机的产品化工作,及时分析软件故障产品。

    5、技术支持部
   负责产品销售前为顾客提供技术服务;编写顾客系统方案建议书;负责顾客
系统的安装、调试、维护及升级;处理产品售后技术服务和顾客技术投诉;收集
市场反馈产品需求信息,为产品技术改进提供支持等方面工作。

    6、技术管理部
   负责组织质量管理体系文件的编写、修订、发放及保存;负责日常体系运行
的维护、监督及检查;负责协助管理者代表实施内部质量审核;负责公司各类技
术文件、体系运行文件的保存、管理和控制;协助副总对公司研发项目实施项目
管理;负责公司生产来料及产成品品质检验文件的编写,实施物料进货质量检验、
最终质量检验及出货检验;负责制定及发放生产任务,按期拟定产品安全库存;
负责公司知识产权的相关管理工作;负责项目的系统联调测试、内部验收测试、
更改测试、产品小批量试产测试。

                                   1‐1‐41
                                                                    招股意向书

    7、集成电路部
    负责芯片项目的预研、总体方案设计、概要设计、详细设计与实现,包括产
品的优化设计;负责从技术角度对业务拓展部提出的新项目进行分析,保证新项
目的性能满足设计要求;负责芯片新产品的试产、生产跟进等工作。

    8、行政人事部
   负责掌握公司内部人力资源素质、专业与技能水平现状,建立并管理人力资
源信息库, 实施招聘、培训、薪酬、考核等;负责根据各部门的要求,制订并组
织培训计划;建立及实施公文、合同、文书、档案管理制度,负责固定资产、办
公设备、办公用品管理等行政工作。

    9、生产部
    负责建立、维护及完善仓库信息管理系统,负责原材料、半成品及成品的采
购、搬运、贮存、包装和防护;负责仓库管理;编制生产合同书及生产计划,确
保生产的如期完成,并且负责生产过程质量检验及控制、不合格品的记录及质量
统计;选择合格供应方并组织对合格供应方的评审、考核等方面工作。

    10、工程部
   负责产品硬件设计,包括确定硬件需求、硬件设计实现,硬件测试;负责产
品化设计,包括外形设计、结构设计、模具设计等;负责产品试产前的技术、技
能培训,以协助产品试产等方面工作。

    11、审计部
   制订和完善审计制度体系,对公司财务资料、财务预算执行情况、内控制度
执行情况进行审计;对公司国家财经法律和公司规章制度、经营政策的执行情况
进行内部审计监督;参与重大投资项目的评估论证,并进行审计监督;配合外部
审计部门和审计机构的审计工作。


四、发行人子公司情况

(一)北京兆日科技有限责任公司

    北京兆日科技有限责任公司(以下简称:北京兆日)为发行人的全资子公司,
主要从事密码芯片和电子支付密码器系统的研发与销售等。

                                   1‐1‐42
                                                                        招股意向书

    1、北京兆日历史沿革

        (1)1995 年 12 月,北京兆日成立

    北京兆日由当代国际实业有限责任公司(以下简称:当代国际实业)和深圳
市清华中银实业有限公司(以下简称:清华中银实业)共同出资设立,注册资本
为 100 万元,出资方式为货币资金。三益审计事务所出具“益审字第 26 号”《开
业登记验资报告书》对该设立出资进行了验证。设立时的出资情况与股权结构如
下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1           当代国际实业              60            现金            60%
    2           清华中银实业              40            现金            40%
                   合 计                 100            现金           100%

    1995 年 12 月 15 日,北京兆日在北京市工商行政管理局办理了工商注册登
记手续,法定代表人为孙林英。

    1996 年 10 月 18 日,深圳市工商行政管理局变更登记,北京兆日股东清华
中银实业变更名称为深圳市兆日实业有限公司(以下简称:兆日实业)。变更后
股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1           当代国际实业              60            现金            60%
    2             兆日实业                40            现金            40%
                   合 计                 100            现金            100%

        (2)1997 年 12 月,增资(由 100 万元增至 1,000 万元)

    1997 年 10 月 21 日,经北京兆日股东会决议,北京兆日增加注册资本至 1,000
万元。兆日实业和当代国际实业分别以现金形式增资 710 万元、190 万元。本次
增资经北京安华信会计师事务所“(97)京安华信第 196 号”《变更登记验资报告》
验证。公司已于 1997 年 12 月 4 日办理了工商变更登记手续。本次增资后股权结
构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             兆日实业               750            现金            75%

                                       1‐1‐43
                                                                        招股意向书

    2           当代国际实业             250            现金            25%
                   合 计                1,000           现金            100%

        (3)1999 年 6 月,股权转让

    1999 年 5 月 16 日,经北京兆日股东会决议,当代国际实业将所持有的北京
兆日 25%的股权以 280 万元价格转让给晁达实业,双方签订了《股权转让协议》。
公司于 1999 年 6 月 18 日办理了工商变更登记手续。本次股权转让完成后,北京
兆日股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             兆日实业               750            现金            75%
    2             晁达实业               250            现金            25%
                   合 计                1,000           现金            100%

        (4)2003 年 4 月,股权转让

    2003 年 4 月 24 日,经北京兆日 2003 年第一次股东会决议,兆日实业将所
持的北京兆日 75%的股权转让给魏恺言;晁达实业将所持的北京兆日 15%的股
权转让给魏恺言,将所持的北京兆日 10%的股权转让给孙林英。根据北京兆日
2002 年 12 月 31 日经普华永道会计师事务所审计的财务报表显示,北京兆日 2002
年期末净资产为-193.92 万元,因此股权转让价格作价均为 1 元。上述股权交易
均已签订了《出资转让协议》,并办理了相关工商变更登记手续。本次股权转让
完成后,北京兆日股权结构如下表所示:

   序号             股 东           出资额(万元)    出资形式        股权比例
     1              魏恺言               900            现金            90%
     2              孙林英               100            现金            10%
                    合 计               1,000           现金            100%

        (5)2009 年 5 月,减资(由 1,000 万元减至 100 万元)

    2008 年 12 月 29 日,经北京兆日股东会决议,北京兆日注册资本由 1,000 万
元减少至 100 万元,其中魏恺言减资 810 万元,孙林英减资 90 万元。该减资已
按相关法律规定履行了必要的减资程序。利安达会计师事务所有限责任公司深圳
分所出具“利安达验字(2009)第 H1103 号”《验资报告》对本次减资进行了验


                                       1‐1‐44
                                                                        招股意向书

证。2009 年 5 月 22 日北京兆日办理了工商变更登记手续,本次减资后股权结构
如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1              魏恺言                 90            现金            90%
    2              孙林英                 10            现金            10%
                   合 计                 100            现金            100%

        (6)2009 年 6 月,股权转让

    2009 年 6 月 18 日,经北京兆日股东会决议,魏恺言、孙林英分别将其所持
北京兆日 90%、10%的股权转让给兆日有限,魏恺言、孙林英分别与兆日有限签
订了《股权转让协议》,转让价格均为 1 元人民币。

    2003 年 4 月,魏恺言和孙林英从兆日实业、晁达实业处受让北京兆日 100%
股权时,转让价格为 1 元人民币。本次股权转让前,兆日有限原控股股东兆日控
股持有兆日有限 100%股权,并协议控制北京兆日,魏恺言和孙林英将北京兆日
100%股权以 1 元人民币的价格转让给兆日有限只是按照相关合同履行了股权转
让程序,理清了兆日控股、兆日有限和北京兆日的股权关系,转让价格是公允的。

    2009 年 7 月 7 日,北京兆日完成了相关工商变更登记手续。本次股权转让
完成后,北京兆日成为兆日有限的全资子公司,股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             兆日有限               100            现金            100%
                   合 计                 100            现金            100%

    兆日有限收购北京兆日前后经营模式没有发生变更,未对发行人的业务、管
理层、实际控制人及经营业绩造成影响,保持了管理的连续性和经营的稳定性。

        (7)2010 年 11 月,增资(由 100 万元增至 1,000 万元)

    2010 年 10 月 28 日,经北京兆日股东会决议,北京兆日注册资本由 100 万
元增加至 1,000 万元,唯一股东兆日有限以现金增资 900 万元。本次增资经北京
万朝会计师事务所有限公司万朝验字(2010)第 233 号《验资报告》审验。本次
增资后北京兆日股权结构如下表所示:



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   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             兆日有限              1,000           现金           100%
                   合 计                1,000           现金           100%

    2010 年 11 月 5 日北京兆日在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记,
并领取注册号为 110108005060903 企业法人营业执照,法定代表人为孙林英,注
册资本、实收资本为 1,000 万元,注册地和主要经营地为北京市海淀区。

        (8)2009 年至 2010 年间,北京兆日减资后又增资的原因

    自成立以来,北京兆日持续亏损,截至 2008 年 12 月 31 日北京兆日资产总
额 3,805.90 万元,所有者权益合计-1,654.09 万元,未分配利润-2,804.09 万元(北
京兆日单体报表数)。公司管理层根据实际经营的需要,为加速扭亏为盈,通过
减少注册资本,以降低未分配利润的负值。经公司股东大会决议和公司债权人同
意后,公司注册资本由 1,000 万元减至 100 万元,其中股东魏恺言减资 810 万元,
孙林英减资 90 万元。2009 年 6 月 18 日,经公司股东会决议,魏恺言和孙林英
将所持北京兆日 100%股权转让给兆日有限。2010 年 10 月,经股东会决议,北
京兆日注册资本由 100 万元增加至 1,000 万元,唯一股东兆日有限以现金增资 900
万元。此次增资的主要原因是北京兆日作为发行人对外销售的子公司,如若规模
过小将不利于发行人业务发展,例如在各地银行组织密码器招标环节,往往会对
投标人有一定的注册资本要求,因此出于实际经营的需要,兆日有限对北京兆日
现金增资 900 万元至 1,000 万元。

        (9)2011 年 7 月,增资(由 1,000 万元增至 3,000 万元)

    2011 年 7 月 18 日,基于上述增资的原因,经北京兆日股东会决议,北京兆
日注册资本由 1,000 万元增加至 3,000 万元,唯一股东兆日科技以现金增资 2,000
万元。本次增资经北京万朝会计师事务所有限公司万朝验字(2011)第 270 号《验
资报告》审验。本次增资后北京兆日股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             兆日科技              3,000           现金           100%
                   合 计                3,000           现金           100%

    2011 年 7 月 18 日,北京兆日在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记,


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并领取注册号为 110108005060903 企业法人营业执照,法定代表人为孙林英,注
册资本、实收资本为 3,000 万元,注册地和主要经营地为北京市海淀区。

       2、北京兆日主要财务数据

       截至 2010 年 12 月 31 日,北京兆日总资产 6,531.81 万元、净资产 1,651.24
万元,2010 年度净利润 2,362.37 万元;截至 2011 年 12 月 31 日,北京兆日总资
产 9,566.73 万元、净资产 6,080.70 万元,2011 年净利润 2,429.46 万元。北京兆
日财务数据经利安达会计师事务所审计。

(二)南通兆日微电子有限公司

       南通兆日微电子有限公司(以下简称:南通兆日)前身为南通兆日集成电路
有限公司(以下简称;集成电路公司),是北京兆日的控股子公司,从事的业务
主要是根据北京兆日的订单情况安排密码芯片的委外加工和封装测试。

       1、南通兆日历史沿革

       (1)2002 年 7 月,集成电路公司成立

       集成电路公司系北京兆日的控股子公司,由北京兆日和北京兆日微电子技术
有限责任公司(以下简称:北京兆日微电子)共同出资设立,注册资本 50 万元
人民币,出资方式为货币资金。南通恒信联合会计师事务所出具“通恒信验(2002)
220 号”《验资报告》对该设立出资进行了验证。设立时的出资情况及股权结构
如下表所示:

序号              股 东            出资额(万元)    出资形式       股权比例
   1             北京兆日                26            现金           52%
   2          北京兆日微电子             24            现金           48%
                  合 计                  50            现金           100%

       2002 年 7 月 23 日,集成电路公司在南通市通州工商行政管理局办理了工商
注册登记手续,法定代表人为魏恺言。经营范围包括:集成电路的设计、开发、
咨询、转让、销售;计算机应用系统集成、计算机软硬件、电子元器件销售。

       (2)2002 年 7 月,股权转让

       2002 年 7 月 25 日,经集成电路公司股东会决议,北京兆日微电子将所持的

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集成电路公司 48%的股权转让给南通绣衣时装集团有限公司(后更名为南通综艺
投资有限公司,以下简称:综艺投资),转让价格为 1,848 万元,定价依据为双
方协议的集成电路公司未来的收益价值。同时,集成电路公司更名为南通兆日。
上述变更已办理了相关工商变更登记手续。本次股权转让完成后,股权结构如下
表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             北京兆日                26            现金            52%
    2             综艺投资                24            现金            48%
                   合 计                  50            现金            100%

        (3)2002 年 7 月,股权转让的原因和背景

    兆日公司自上世纪 90 年代中期开始从事用现代密码技术解决金融票据防伪
的技术研发,由于市场尚不成熟,产品销售收入较低,公司研发投入较大,公司
一直处于亏损状态,公司财务状况和持续经营面临困难。为缓解公司的资金困难
和公司持续投入研发工作的资金需要,公司决定将正在研发的两款芯片(SSX10
和 SSX12)未来的部分收益权出售给有兴趣的投资商,以换取维持公司开发和经
营所急需的资金。为此,公司与天使投资人综艺投资达成合作意向,并与 2002
年 6 月 4 日正式达成协议。由于公司除研发上述两款芯片外,还有其他芯片和票
据防伪产品的研发和销售,为保持兆日公司其他业务的独立性和该合作项目的独
立性,双方同意为此合作成立专门的项目公司,即南通兆日,专门承接该两款合
作芯片未来的销售收益。
    2002 年 6 月 4 日,综艺投资与兆日公司签订《协议书》,约定如下主要内容:
“双方同意以兆日公司研制的支付密码器芯片(SSX10)、税控芯片(SSX12)
为标的成立项目公司(南通兆日),自本协议签订之日起,兆日公司承诺所有涉
及上述标的之销售收益归南通兆日所有。”协议同时确认“双方确认上述标的的
预期收益价值 3,800 万元人民币,加上 50 万元的人民币注册资金,未来的南通
兆日公司的价值为 3,850 万元人民币。综艺投资将以 1,848 万元的价格购买南通
兆日的 48%的股权。”籍此,兆日公司和天使基金依照协议分别享有合作标的产
品未来销售收益的 52%和 48%。经核查,南通兆日自设立以来仅有合作标的
SSX10、SSX12 两款芯片业务。

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        (4)2007 年 5 月,股权转让

    2007 年 4 月 14 日,经南通兆日 2007 年第一次股东会决议,综艺投资将所
持有的南通兆日 48%的股权转让给江苏综艺股份有限公司(以下简称:综艺股
份)。转让双方签订了《股权转让协议》,转让价格以上海上会资产评估有限公司
沪上会整评报字(2007)第 79 号评估报告的评估值为作价依据,评估作价考虑
南通兆日公司未来的收益价值,转让价格 2,208 万元人民币。2007 年 5 月 22 日,
南通兆日完成了相关工商变更登记手续,本次股权转让后股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             北京兆日                26            现金            52%
    2             综艺股份                24            现金            48%
                   合 计                  50            现金           100%

        (5)2010 年 12 月,股权转让

    2010 年 12 月 31 日,综艺股份将所持有的南通兆日 48%的股权转让给北京
神州龙芯集成电路设计有限公司(以下简称:神州龙芯),转让双方签订《股权
转让协议》,转让价格以上海银信汇业资产评估有限公司出具的沪银信汇业评报
字(2010)第 A113 号评估报告的评估值为作价依据,转让价格为 4,980 万元人
民币。本次股权转让后的股权结构如下表所示:

   序号            股 东            出资额(万元)    出资形式        股权比例
    1             北京兆日                26            现金            52%
    2             神州龙芯                24            现金            48%
                   合 计                  50            现金           100%

        (6)综艺股份和神州龙芯的基本情况

    综艺股份全称江苏综艺股份有限公司,为上海证券交易所上市公司(证券代
码 600770),根据综艺股份公开披露信息,综艺股份的第一大股东为南通综艺投
资有限公司,实际控制人为自然人昝圣达,昝圣达持有南通综艺投资有限公司
52%股权,并通过南通综艺投资有限公司持有综艺股份 28.40%股份;另南通综
艺投资有限公司持有南通大兴服装绣品有限公司 70%股份,并通过南通大兴服装
绣品有限公司间接持有综艺股份 2.62%股份,同时昝圣达还直接持有综艺股份
2.35%股份。
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    综艺股份主要从事光伏产业以及投资于新材料、芯片设计与应用、软件销售
与服务等领域,根据公司 2010 年年报及 2011 年半年报,2010 年及 2011 年 1-6
月资产、收入、利润规模如下表:
                                                                     单位:万元
                               2011 年 6 月 30 日/      2010 年 12 月 31 日/
                                 2011 年 1-6 月              2010 年度
          总资产                   629,674.80               487,900.58
         营业收入                  51,170.08                 91,079.93
归属于母公司所有者的净利润         11,271.20                 27,217.26

    综艺股份与发行人之间不存在交易,也不存在同业竞争。
    神州龙芯全称北京神州龙芯集成电路设计有限公司,为综艺股份的参股子公
司,综艺股份持有神州龙芯32.67%股份。
    根据综艺股份2011年1月4日《江苏综艺股份有限公司关联交易公告》,神州
龙芯注册资本15,000万元,主要从事集成电路设计业务。该公司股东出资情况为:
北京中科算源技术发展有限公司出资3,000万元,北京汇博轻舟软件开发有限公
司出资1,100万元,北京智浩联科技开发中心出资1,000万元,江苏综艺股份有限
公司出资4,900万元,江西出版集团蓝海国际投资有限公司出资1,000万元,禧达
丰(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)出资1,000万元,南通信达防雷
工程有限公司出资975万元,天津中企汇金股权投资基金管理有限公司出资375
万元,赵春风出资600万元,秦刚出资500万元,黄峰出资250万元,江惠平出资
200万元,尹淑燕出资100万元,合计出资15,000万元。
    根据综艺股份2009年、2010年年度报告和2011年半年度报告披露,近两年一
期神州龙芯各期末的总资产分别为8,074.13万元、26,723.37万元、42,503.41万元,
各期收入分别为402.12万元、195.02万元、14,605.48万元,净利润分别为-474.30
万元、-1,814.45万元和524.50万元。神州龙芯主营业务为计算机CPU(中央处理
器)芯片的研发、生产和销售,其主要竞争对手为英特尔、AMD等,与发行人
密码芯片业务无同业竞争。

    2、南通兆日主要财务数据

    截至 2010 年 12 月 31 日,南通兆日总资产 1,365.95 万元、净资产 1,017.52
万元,2010 年度净利润 2,172.86 万元;截至 2011 年 12 月 31 日,南通兆日总资

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产 950.83 万元、净资产 586.63 万元,2011 年净利润 3,069.10 万元。南通兆日财
务数据经利安达会计师事务所审计。


五、发行人主要股东情况

(一)控股股东及实际控制人

    报告期初,发行人的控股股东为 SINOSUN HOLDING CORP.(以下简称:
兆日控股)。2003 年,兆日有限拟于境外申请上市并于上市前进行海外私募,主
要股东建立了在英属开曼群岛设立兆日控股,并由兆日控股 100%持股兆日有限
的股权架构。随着国内中小企业上市融资渠道的建立健全,兆日有限拟申请境内
上市,为进一步提升股权结构的透明性和稳定性,在保持实际控制人及其他主要
股东的实际控制人不变的前提下,兆日有限对股权结构进行了调整。

    1、兆日控股历史沿革

    (1)设立
    2003 年 6 月 9 日,兆日控股在英属开曼群岛注册成立,成立时股份数为 2
股,每股面值 1 美元,由魏恺言和 CHEN YAOHUA 2 名自然人出资。
    2003 年 8 月 15 日,兆日控股股份数拆细为 2 万股普通股,每股面值 0.0001
美元,拆股后魏恺言和 CHEN YAOHUA 各持 1 万股。同时,CHEN YAOHUA
将其所持 1 万股按面值转让给魏恺言,转让后魏恺言持有 2 万股。
    (2)第一轮融资
    2003 年 8 月,兆日控股向魏恺言、孙林英、田非、陈自力、王盛荣、李铁
城、孟奇志和刘宏伟 8 名自然人定向增发普通股 1,429 万股,并发行普通股股票
期权 569 万股用于管理层激励,作价均为每股 0.0001 美元。
    2003 年 8 月,兆日控股通过引入 JAFCO Asia Technology Fund (以下简称:
JAFCO)、Granite Global Ventures L.P.(以下简称:GGV)、Granite Global Ventures,
(Q.P.),L.P.(以下简称:GGV (Q.P.))和 Venture TDF Technology Fund III L.P.(以
下简称:TDF)四家风险投资基金进行了第一轮融资,共发行了 1,200 万股 A 类
优先股,每股面值 0.0001 美元,购买价为每股 0.5 美元。
    第一轮融资后,兆日控股的股权结构如下表所示:


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   序号                 股东              持股数(股)          股权比例
    1                  魏恺言                8,640,000          27.00%
    2                  孙林英                1,800,000           5.63%
    3                  田   非                   810,000         2.53%
    4                  陈自力                    810,000         2.53%
    5                  王盛荣                    810,000         2.53%
    6                  李铁城                    540,000         1.69%
    7                  孟奇志                    540,000         1.69%
    8                  刘宏伟                    360,000         1.13%
                       小   计              14,310,000          44.72%
    9                 股票期权               5,690,000          17.78%
                     普通股小计             20,000,000          62.50%
    10                 JAFCO                 6,000,000          18.75%
    11               GGV (Q.P.)              4,424,400          13.83%
    12                  GGV                      75,600          0.24%
    13                  TDF                  1,500,000           4.69%
                     优先股小计             12,000,000          37.50%
                       合   计              32,000,000          100.00%

    (3)第二轮融资
    2004 年兆日控股进行了第二轮融资,第二轮融资分为两次交割,融资金额
合计 1,000 万美元,共发售 1,600 万股 B 类优先股,面值均为每股 0.0001 美元,
认购价均为每股 0.625 美元。兆日控股于第一交割日 2004 年 9 月 23 日向 JAFCO、
GGV、GGV (Q.P.)、TDF 融资,并引入新风险投资基金 Intel Capital(以下简称:
INTEL),融资金额合计 600 万美元;于第二交割日 2004 年 10 月 29 日引入 Pacven
Walden Ventures V, L.P.(以下简称:华登 V)、Pacven Walden Ventures Parallel V-A
C.V.(以下简称:华登 V-A)、Pacven Walden Ventures Parallel V-B C.V(以下
简称:华登 V-B)、Pacven Walden Ventures V-QP Associates Fund, L.P(以下简
称:华登 V-QP)、Pacven Walden Ventures V Associates Fund, L.P.(以下简称:
华登 Associate)和 Pioneer Group Limited(以下简称:PIONEER),融资金额合
计 400 万美元。



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     第二轮融资前后,兆日控股八个自然人股东及 CHEN YAOHUA 行权管理层
股票期权合计增持 369 万股股份,另外,兆日控股增发 160 万股股票期权,融资、
行权、增发后的股权结构如下表所示:

   序号                  股东                持股数(股)        股权比例
    1                   魏恺言                   9,798,491        19.76%
    2                   孙林英                   2,083,019        4.20%
    3              CHEN YAOHUA                   1,640,000        3.31%
    4                   田   非                   937,358         1.89%
    5                   陈自力                    937,358         1.89%
    6                   王盛荣                    937,358         1.89%
    7                   李铁城                    624,906         1.26%
    8                   孟奇志                    624,906         1.26%
    9                   刘宏伟                    416,604         0.84%
                        小   计                  18,000,000       36.29%
    10                 股票期权                  3,600,000        7.26%
                      普通股小计                 21,600,000       43.55%
    11                  JAFCO                    8,400,000        16.94%
    12                GGV (Q.P.)                 6,194,160        12.49%
    13                  GGV                       105,840         0.21%
    14                   TDF                     2,100,000        4.23%
    15                  INTEL                    4,800,000        9.68%
    16                  华登 V                   4,492,968        9.06%
    17                 华登 V-A                   103,380         0.21%
    18                 华登 V-B                   103,380         0.21%
    19                华登 V-QP                   84,682          0.17%
    20              华登 Associate                15,590          0.03%
    21                PIONEER                    1,600,000        3.23%
                      优先股小计                 28,000,000       56.45%
                        合   计                  49,600,000      100.00%


     (4)优先股的赎回
    第二轮融资后,兆日控股《公司章程》对风险基金优先股赎回和退出安排做


                                      1‐1‐53
                                                                          招股意向书

出了规定。依据《公司章程》的有关规定,2008 年 8 月,兆日控股与优先股股
东达成赎回协议,赎回方案约定兆日控股在 2010 年 8 月以前用现金 1,600,000 美
元回购 A 类与 B 类优先股合计 1,866,666 股,A 类优先股赎回价格为每股 0.75
美元,B 类优先股赎回价格为每股 0.9375 美元,具体赎回情况如下表所示:

                            赎回股份数量(股)                赎回金额(美元)
      股东名称
                        A 类优先股      B 类优先股      A 类优先股        B 类优先股
       JAFCO              400,000         160,000         300,000          150,000
      GGV(Q.P.)           294,960         117,984         221,220          110,610
    GGV                5,040           2,016           3,780            1,890
           TDF            100,000          40,000          75,000           37,500
    INTEL                -            320,000            -             300,000
       华登 V                -            299,531            -             280,811
      华登 V-A               -             6,892             -              6,461
       华登 V-B              -             6,892             -              6,461
      华登 V-QP              -             5,645             -              5,293
    华登 Associate           -             1,039             -
      PIONEER                -            106,667            -             100,000
           合计           800,000        1,066,666        600,000         1,000,000

       上述赎回协议已于 2010 年 8 月执行完毕,兆日控股已向境外风险投资基金
股东支付了全部赎回款 1,600,000 美元,将赎回的 A 类与 B 类优先股合计
1,866,666 股予以注销,该赎回协议的执行不存在纠纷或潜在纠纷。
       上述赎回协议执行完毕后,境外风险投资基金股东持有兆日控股股权情况:

优先股股东        赎回前持股数(股)    赎回的股数(股)   赎回后持股数(股)    赎回后持股比例
    JAFCO             8,400,000          560,000           7,840,000             16.42%
GGV (Q.P.)            6,194,160          412,944           5,781,216             12.11%
    GGV                105,840            7,056             98,784               0.21%
     TDF              2,100,000          140,000           1,960,000             4.11%
    INTEL             4,800,000          320,000           4,480,000             9.39%
    华登 V            4,492,968          299,531           4,193,437             8.79%
 华登 V-A              103,380            6,892             96,488               0.20%
 华登 V-B              103,380            6,892             96,488               0.20%



                                         1‐1‐54
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 华登 V-QP                 84,682          5,645             79,037                0.17%
华登 Associate             15,590          1,039             14,551                0.03%
  PIONEER              1,600,000          106,667           1,493,333              3.13%
      小计             28,000,000        1,866,666         26,133,334              54.75%

           (5)2010 年 6 月股份转让及股票期权授权、行权
           2010 年 6 月 7 日兆日控股的股东决议,魏恺言、孙林英等人将其所持部分股
  份转让给原创业伙伴杨栋毅、王晓东、高原和胡也南等 4 人,其中,魏恺言分别
  将持有兆日控股 1.40%、0.35%、0.42%的股份转让给杨栋毅、王晓东、高原,作
  价均为 1 美元;孙林英将持有兆日控股 0.45%的股份作价 1 美元转让给高原;田
  非分别将持有兆日控股 0.18%、0.02%的股份转让给高原、胡也南,作价均为 1
  美元;陈自力、王盛荣、李铁城、孟奇志、刘宏伟分别将持有兆日控股 0.20%、
  0.20%、0.14%、0.14%、0.09%的股份转让给胡也南,作价均为 1 美元。
           2010 年 6 月 30 日兆日控股董事会决议,将 69 万份股票期权授予袁兰平等
  17 位兆日有限的骨干员工,将 291 万份股票期权授予魏恺言;同日兆日控股董
  事会通过决议,同意该 18 位被授予股票期权的自然人行权。
           股份转让、股票期权行权及截至 2010 年 8 月部分优先股赎回后,兆日控股
  股权结构如下表所示:

     序号            股东名称                  持股数                   股权比例
      1               魏恺言                 11,671,691                 24.45%
      2               孙林英                  1,867,019                  3.91%
      3           CHEN YAOHUA                1,640,000                   3.44%
      4               田    非                 840,158                   1.76%
      5               陈自力                   840,158                   1.76%
      6               王盛荣                   840,158                   1.76%
      7               李铁城                   560,106                   1.17%
      8               孟奇志                   560,106                   1.17%
      9               刘宏伟                   373,404                   0.78%
      10              杨栋毅                   670,127                   1.40%
      11              高    原                 502,595                   1.05%
      12              胡也南                   376,946                   0.79%
      13              王晓东                   167,532                   0.35%

                                          1‐1‐55
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   14           袁兰平                   200,000                 0.42%
   15           陈   林                  50,000                  0.10%
   16           李丽仙                   50,000                  0.10%
   17           王庆军                   40,000                  0.08%
   18           余晓光                   40,000                  0.08%
   19           唐宁峰                   40,000                  0.08%
   20           杨   晶                  40,000                  0.08%
   21           杨惟涵                   40,000                  0.08%
   22           王振辉                   40,000                  0.08%
   23           鲍丛柏                   25,000                  0.05%
   24           乔   椿                  25,000                  0.05%
   25           李   景                  25,000                  0.05%
   26           王英霞                   15,000                  0.03%

   27           刘长生                   15,000                  0.03%

   28           杨劲松                   15,000                  0.03%
   29           胡   克                  15,000                  0.03%
   30           仇   建                  15,000                  0.03%
              普通股小计               21,600,000                45.25%
   31           JAFCO                   7,840,000                16.42%
   32         GGV (Q.P.)                5,781,216                12.11%
   33            GGV                     98,784                  0.21%
   34            TDF                    1,960,000                4.11%
   35           INTEL                   4,480,000                9.39%
   36           华登 V                  4,193,437                8.79%
   37          华登 V-A                  96,488                  0.20%
   38          华登 V-B                  96,488                  0.20%
   39         华登 V-QP                  79,037                  0.17%
   40        华登 Associate              14,551                  0.03%
   41          PIONEER                 1,493,333                 3.13%
              优先股小计               26,133,334                54.75%
                合   计                47,733,334               100.00%




                                    1‐1‐56
                                                                        招股意向书

    2、股权调整过程

    2010 年 5 月 10 日,兆日有限董事会作出决议,同意股东兆日控股将所持 100%
股权全部转让给晁骏投资、SUNNY FUTURE 等 13 家受让方,该等 13 家受让方
为兆日控股的股东或股东投资的持股公司,转让价格参考公司经审计的净资产
值,共计 9,500 万元,转让后公司变更为中外合资经营企业。
    2010 年 7 月 9 日,兆日控股召开董事会并决议,同意以 9,500 万元的价格向
购买者转让其在兆日有限 100%的股权。
    2010 年 9 月 16 日,晁骏投资、晁合投资等 13 家受让方签署了合营合同和
章程。
    2010 年 9 月 19 日,兆日控股与晁骏投资等 13 家受让方签订股权转让协议,
深圳市福田公证处出具(2010)深福证字第 12271 号《公证书》对本次股权转让
进行了公证。
    2010 年 10 月 19 日,深圳市科技工贸和信息化委员会核发深科工贸信资字
(2010)3037 号《关于外资企业兆日科技(深圳)有限公司投资者股权变更的
批复》,批准上述股权转让及兆日有限变更为中外合资企业等事宜。
    2010 年 10 月 25 日,兆日有限取得了变更后的商外资粤深外资证字(2003)
0867 号《外商投资企业批准证书》。
    2010 年 11 月 5 日,发行人就本次股权转让在深圳市市场监督管理局办理了
变更登记,取得了变更后的企业法人营业执照。
    公司性质变更为中外合资企业,其股权结构如下表所示:

   序号                    股东名称                    出资额(万美元) 出资比例
    1               深圳晁骏投资发展有限公司               367.73        36.77%
    2               深圳晁合投资发展有限公司                14.46        1.45%
    3          南通市通州区长河湾软件技术有限公司           14.04        1.40%
    4               信阳金鹏投资管理有限公司                10.53        1.05%
    5             北京盛世瑞华投资管理有限公司              7.90         0.79%
    6               北京东方大海咨询有限公司                3.51         0.35%
    7         SUNNY FUTURE HOLDINGS LIMITED                164.25        16.42%
    8               GGV (SINOSUN) LIMITED                  123.18        12.32%
    9       INTEL CAPITAL (CAYMAN) CORPORATION              93.86        9.39%


                                       1‐1‐57
                                                                             招股意向书

     10                PRIMROSE CAPITAL LIMITED                       93.86           9.39%
     11               NEW ORIENTAL ASIA LIMITED                       41.06           4.11%
     12                   ABLE CHEER LIMITED                          34.36           3.44%
     13            ASIAN KING DEVELOPMENT LIMITED                     31.29           3.13%
    合计                                                            1,000.00         100.00%


          股权结构调整前后兆日控股与兆日有限股权结构比较表:
 股权调整之前(兆日控股股权结构)                       股权调整之后(兆日有限股权结构)

 股东名称①           持股比例           名称                        持股情况②
    魏恺言             24.45%           魏恺言          通过晁骏投资间接持有24.45%
    孙林英             3.91%            孙林英          通过晁骏投资间接持有3.91%
CHEN YAOHUA            3.44%         CHENYAOHUA         通过ABLE CHEER③间接持有3.44%
    田     非          1.76%            田   非         通过晁骏投资间接持有1.76%
    陈自力             1.76%            陈自力          通过晁骏投资间接持有1.76%
    王盛荣             1.76%            王盛荣          通过晁骏投资间接持有1.76%
    李铁城             1.17%            李铁城          通过晁骏投资间接持有1.17%
    孟奇志             1.17%            孟奇志          通过晁骏投资间接持有1.17%
    刘宏伟             0.78%            刘宏伟          通过晁骏投资间接持有0.78%
    杨栋毅             1.40%            杨栋毅          通过长河湾软件间接持有1.40%
    高     原          1.05%            高   原         通过金鹏投资间接持有1.05%
    胡也南             0.79%            胡也南          通过盛世瑞华间接持有0.79%
    王晓东             0.35%            王晓东          通过东方大海间接持有0.35%
    袁兰平             0.42%            袁兰平          通过晁合投资间接持有0.42%
    陈     林          0.10%            陈   林         通过晁合投资间接持有0.10%
    李丽仙             0.10%            李丽仙          通过晁合投资间接持有0.10%
    王庆军             0.08%            王庆军          通过晁合投资间接持有0.08%
    余晓光             0.08%            余晓光          通过晁合投资间接持有0.08%
    唐宁峰             0.08%            唐宁峰          通过晁合投资间接持有0.08%
    杨     晶          0.08%            杨   晶         通过晁合投资间接持有0.08%
    杨惟涵             0.08%            杨惟涵          通过晁合投资间接持有0.08%
    王振辉             0.08%            王振辉          通过晁合投资间接持有0.08%
    鲍丛柏             0.05%            鲍丛柏          通过晁合投资间接持有0.05%
    乔     椿          0.05%            乔   椿         通过晁合投资间接持有0.05%

                                             1‐1‐58
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    李   景          0.05%             李   景         通过晁合投资间接持有0.05%
    王英霞           0.03%             王英霞          通过晁合投资间接持有0.03%
    刘长生           0.03%             刘长生          通过晁合投资间接持有0.03%
    杨劲松           0.03%             杨劲松          通过晁合投资间接持有0.03%
    胡   克          0.03%             胡   克         通过晁合投资间接持有0.03%
    仇   建          0.03%             仇   建         通过晁合投资间接持有0.03%
    JAFCO            16.42%            JAFCO           通过SUNNY FUTURE④间接持有16.42%
 GGV(Q.P.)           12.11%          GGV(Q.P.)         通过GGV (SINOSUN) ⑤间接持有12.11%
     GGV             0.21%              GGV            通过GGV (SINOSUN)间接持有0.21%
     TDF             4.11%              TDF            通过NEW ORIENTAL⑥间接持有4.11%
    INTEL            9.39%             INTEL           直接持有9.39%
    华登V            8.79%             华登V           通过PRIMROSE⑦间接持有8.79%
    华登V-A          0.20%            华登V-A          通过PRIMROSE间接持有0.20%
    华登V-B          0.20%            华登V-B          通过PRIMROSE间接持有0.20%
 华登V-QP            0.17%           华登V-QP          通过PRIMROSE间接持有0.17%
华登Associate        0.03%         华登Associate       通过PRIMROSE间接持有0.03%
                                    PIONEER的
 PIONEER             3.13%                             通过ASIAN KING⑧间接持有3.13%
                                    实际控制人
    合计              100%                   合计                         100%
 注:①此处的外资股东名称使用了简称,全称分别为:JAFCO Asia Technology Fund (简称:
 JAFCO)、Granite Global Ventures L.P. (简称:GGV)、Granite Global Ventures, (Q.P.), L.P.
 (简称:GGV (Q.P.))、Venture TDF Technology Fund III L.P.(简称:TDF)、Intel Capital
 (Cayman) Corporation(简称:INTEL)、Pacven Walden Ventures V, L.P.(简称:华登V)、
 Pacven Walden Ventures Parallel V-A C.V.(简称:华登V-A)、Pacven Walden Ventures Parallel
 V-B C.V(简称:华登V-B)、Pacven Walden Ventures V-QP Associates Fund, L.P(简称:华
 登V-QP)、Pacven Walden Ventures V Associates Fund, L.P.(简称:华登Associate)和Pioneer
 Group Limited(简称:PIONEER)。
 ②此处的持股情况按自然人(或法人)持有的持股公司的股份比例和持股公司持有的兆日有
 限股份的比例乘积计算间接持股比例,仅供比较股权结构。
 ③根据香港公证人出具的证明书,CHEN YAOHUA持有ABLE CHEER的100%股权。
 ④根据受托香港律师出具的证明书,SUNNY FUTURE为JAFCO全资子公司。
 ⑤ 根 据 香 港 公 司 注 册 处 出 具 的 《 公 司 注 册 证 书 》 GGV (SINOSUN) 的 股 东 为 GGV 和
 GGV(Q.P.),分别持有GGV (SINOSUN)1.68%和98.32%的股份。
 ⑥根据香港公司注册处出具的《公司注册证书》NEW ORIENTAL的股东为TDF,TDF拥有
 NEW ORIENTAL100%的权益。
 ⑦根据香港公司注册处出具的《公司注册证书》PRIMROSE的股东为华登V、华登V-A、华
 登V-B、华登V-QP和华登Associate,分别持有PRIMROSE93.60%、2.15%、2.15%、1.77%和
 0.33%的股份。
 ⑧根据ASIAN KING出具的股权情况说明,ASIA KING和PIONEER均属于同一实际控制人
 Chen Wai Wai Vivien 100%持股的公司。


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    上述股权结构调整完成后,兆日有限的实际控制人及其他主要股东的实际控
制人均保持不变,公司的主营业务、董事、监事及其他管理人员保持稳定,公司
的股权结构更为透明、稳定。
    股权结构调整完成后,发行人的控股股东为晁骏投资,持有发行人 36.77%
的股份。
    3、股权平移过程是否解除了与发行人相关的所有债权债务
    发行人前身兆日有限搭建了境外上市的相关组织结构并签署了境内和境外
的相关文件,但相关协议已经解除并终止,具体情形如下:
    (1)境内协议
    兆日有限与北京兆日于 2003 年 8 月 15 日签署了《独家咨询服务协议》,约
定兆日有限为北京兆日提供独家技术服务、业务管理咨询服务,北京兆日向兆日
有限支付咨询服务费。
    兆日有限与北京兆日之间的业务合作模式为:双方合作研发、兆日有限组织
生产、北京兆日负责产品对外销售。兆日有限与北京兆日在同一管理层下开展经
营活动,管理层从业务分工和经营管理角度考虑,一直将北京兆日作为兆日体系
的统一的对外销售公司。
    保荐机构经核查,由于兆日有限和北京兆日的业务合作模式是根据双方承担
的研发、销售等职责对产品销售利润进行分成,实际上兆日有限根据其承担的职
责已享受了利润分成,不需要北京兆日再以支付咨询服务费的形式分成销售利
润。因此双方签订的《独家咨询服务协议》一直未执行,双方于 2009 年 6 月 18
日签订了解除协议。
    (2)境外协议或相关安排
    2003 年 8 月 15 日,兆日控股、北京兆日与魏恺言、孙林英签署了《股权认
购期权协议》,约定兆日控股有权购买魏恺言、孙林英所持北京兆日的股权,并
对这一购买期权的授予、行权等进行了具体约定。
    保荐机构经核查,《股权认购期权协议》签订后一直未执行。2009 年 6 月
兆日有限收购了魏恺言、孙林英所持北京兆日的股权后,兆日控股通过兆日有限
100%间接持有北京兆日股权,不需要执行《股权认购期权协议》,合同方于 2009
年 6 月 18 日签订了解除协议。


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    保荐机构经核查认为:报告期内兆日控股除对兆日有限和深圳兆日技术进行
股权投资外,未从事其他业务,与发行人筹划海外上市所涉及的境内及境外相关
协议均已解除并终止,除上述已经终止的协议约定外,不存在其他与发行人相关
的债权债务,股权平移过程中已经解除了与发行人相关的所有债权债务,发行人
不存在原拟境外上市组织架构下其他应披露而未披露的协议情况。
    4、股权平移前后,发行人实际控制人魏恺言两年未发生变更的依据
    根据《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条“实际控制人没有发
生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第 1 号》的规定,魏恺言作为
发行人的实际控制人未发生变更,相关依据具体如下:
    (1)魏恺言一直为直接或间接持有公司股权的第一大股东
    2003 年 4 月至 7 月兆日有限为内资有限公司,魏恺言直接持有公司 52%的
股权。2003 年 8 月至 2010 年 10 月兆日有限为外商独资企业,唯一股东为兆日
控股,同时魏恺言为兆日控股的第一大股东。2010 年 11 月至 2011 年 2 月兆日
有限为中外合资企业,晁骏投资直接持有公司 36.77%的股权,为公司控股股东,
同时魏恺言持有晁骏投资 66.48%的股权,为晁骏投资控股股东。自 2011 年 3 月
兆日有限整体变更为股份公司至今,上述晁骏投资持有发行人的股权比例及魏恺
言持有晁骏投资的股权比例未发生变化。
    (2)魏恺言对公司董事会、股东(大)会决议拥有实质影响力
    2003 年 4 月至 7 月兆日有限为内资有限公司,魏恺言为公司控股股东及执
行董事。2003 年 8 月至 2011 年 2 月兆日有限为外商投资企业,董事会为公司最
高权力机构,由 3 名董事组成,魏恺言一直为公司董事长,其他 2 名董事的董事
会会议表决意见与魏恺言相一致。自 2011 年 3 月兆日有限整体变更为股份公司
至今,魏恺言控制发行人控股股东晁骏投资,担任发行人董事长。因此,自 2003
年 4 月兆日有限设立至今,魏恺言一直对公司董事会、股东(大)会决议拥有实
质影响力。
    (3)魏恺言对公司经营管理拥有实质影响力
    自 2003 年 4 月兆日有限设立至今,魏恺言一直为发行人的法定代表人,并
一直担任董事长和总经理职务,同时也是发行人核心技术的发明人。魏恺言作为
董事长、总经理和核心技术人员,对发行人的业务运营、技术研发及日常经营均


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产生重大影响,系发行人生产经营管理工作的核心领导,对发行人的经营方针、
决策、管理等拥有实质影响力。
    (4)魏恺言对发行人董事、高级管理人员的提名和聘任拥有实质影响力
    自 2003 年 4 月兆日有限设立至今,魏恺言一直为发行人的法定代表人,并
一直担任董事长和总经理职务。2003 年 4 月至 7 月,兆日有限未设董事会,由
魏恺言担任执行董事。2003 年 8 月至 2011 年 2 月兆日有限为外商投资企业,董
事会为公司最高权力机构,一直由魏恺言、孙林英、CEHN YAOHUA 三名董事
组成,其他二名董事由魏恺言推荐。2011 年 3 月兆日有限整体变更为股份公司
时,发行人的董事均为晁骏投资提名,发行人副总经理、财务负责人、董事会秘
书等高级管理人员均为魏恺言提名。因此,自 2003 年 4 月兆日有限设立至今,
发行人董事、高级管理人员等公司治理结构一直较为稳定,魏恺言对发行人董事、
高级管理人员的提名和聘任拥有实质影响力。
    (5)魏恺言已采取保持公司控制权稳定的措施
    2011 年 4 月 15 日,晁骏投资的股东魏恺言、孙林英、陈自力、王盛荣、田
非、孟奇志、李铁城和刘宏伟签署《一致行动协议》约定:同意在晁骏投资所有
涉及发行人事宜、发行人的重大事务决策(包括但不限于在股东大会行使表决权、
提案权、提名权等;担任董事的个人在董事会行使表决权、提案权、提名权等)
时,与魏恺言采取一致行动,协议有效期至自发行人股票上市之日起三十六个月。
    发行人控股股东晁骏投资、魏恺言及其一致行动人已作出承诺,自发行人股
票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发
行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购其直接或者间接持有的发
行人公开发行股票前已发行的股份。
    综上所述,魏恺言为发行人的实际控制人且最近两年内未发生变更,魏恺言
已采取了签订《一致行动协议》、锁定股份等有利于公司控制权稳定措施,公司
控制权在本次发行后的可预期期限内是稳定的。
    5、魏恺言等境内自然人实施境外投资是否履行了外汇管理手续
    魏恺言等境内自然人设立兆日控股及兆日控股返程投资兆日有限于 2003 年
完成,当时外汇管理法律、法规对境内自然人境外投资没有禁止性规定和明确的




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登记规定,因此魏恺言等境内自然人 2003 年投资设立兆日控股时没有办理外汇
登记,不违反当时有关外汇管理法律、法规的禁止性规定。
    《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题
的通知》(汇发[2005]75 号)于 2005 年 11 月 1 日实施后,境内自然人设立境
外企业及该境外企业返程投资境内企业,需办理境外投资外汇登记,实施前已完
成该行为的需补办境外投资外汇登记。魏恺言等境内自然人未补办境外投资外汇
登记。
    2010 年 11 月兆日控股经主管外资、外汇等政府部门批准将所持兆日有限
100%股权依法转让给晁骏投资、晁合投资等 13 家受让方后,魏恺言等境内自然
人全部通过境内持股公司持有兆日有限股权,已不存在通过境外企业返程投资兆
日有限的情形,已不存在需补办境外投资外汇登记的情形,客观上消除了前述未
补办境外投资登记手续的法律瑕疵。
    兆日控股自 2003 年设立至 2010 年 11 月转让兆日有限 100%股权期间,魏恺
言等 29 名境内自然人累计持有兆日控股 2160 万股,每股面值 0.0001 美元,累
计投资 2160 美元,投资资金全部由境外股东 CHEN YAOHUA 垫付。因此,魏
恺言等境内自然人投资兆日控股的外汇资金来源合法,不违反有关外汇管理法
律、法规的规定。
    自 2003 年兆日控股并购兆日有限至今,兆日有限及发行人的历次股权变动,
包括但不限于增资、股权转让等,依法取得了外资、外汇、工商、税务等有关政
府部门的批准、登记,涉及外汇管理的行为均办理了资本项目核准和外汇变更登
记,并通过了外汇管理部门历年年检,2011 年 4 月 19 日,国家外汇管理局深圳
分局出具了《证明》,证明发行人近三年没有违反外汇管理法规的行为。
    发行人律师经核查认为,魏恺言等境内自然人投资兆日控股的外汇资金来源
合法,在兆日控股 2010 年 11 月完全退出后,魏恺言等境内自然人全部通过境内
持股公司持有兆日有限股权,已不存在需补办境外投资外汇登记的情形,客观上
消除了以前未补办境外投资登记手续的法律瑕疵。兆日有限及发行人的历次股权
变动依法取得了审批、登记,国家外汇管理局深圳分局证明了发行人近三年没有
违反外汇管理法规的行为。因此,魏恺言等境内自然人以前未补办境外投资外汇
登记的情形,不会对本次发行上市造成实质性法律障碍。


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    6、最近两年内控股股东、实际控制人是否存在重大违法违规行为
    根据英属开曼群岛 Conyers Dill&Pearman 律师事务所出具的法律意见,兆
日控股系按照英属开曼群岛当地法律合法设立并有效存续的有限公司,不存在重
大违法违规行为。
    晁骏投资和魏恺言最近两年内不存在重大违法违规行为。
    7、兆日控股报告期的资产、收入和利润规模,是否与发行人存在交易或构
成同业竞争
    根据兆日控股提供的财务数据,兆日控股报告期资产、收入和利润规模如下:
                                                                        单位:万元
                         2011年12月31日            2010年12月31日   2009年12月31日

       总资产               11,334.56                 12,091.17        10,758.83

                            2011年度                  2010年度         2009年度

    收入                    -                         -                -
       净利润                 -9.14                    876.57           -129.30
注:以上数据未经审计。

    报告期内,兆日控股的资产主要为对兆日有限等的长期股权投资及货币资
金,资金来源主要为境外募集的资金。报告期内兆日控股除对兆日有限和深圳兆
日技术进行股权投资外,未有从事其他业务,无主营业务收入。2009 年净利润
为负数主要是支付了境外的律师、会计师等中介费用。2010 年度的净利润为转
让兆日有限长期股权投资确认的投资收益。2011 年净利润的负数为中介费用。
    报告期内,兆日控股除对兆日有限和深圳兆日技术进行股权投资外,未有从
事其他业务,亦未拥有与发行人及其子公司业务相关的资产。兆日控股与发行人
不存在交易或构成同业竞争。

(二)持有发行人 5%以上股份的股东情况
    持有发行人 5%以上股份的主要股东分别为晁骏投资、GGV(SINOSUN)
LIMITED(以下简称“GGV(SINOSUN)”)、PRIMROSE CAPITAL LIMITED(以
下简称“PRIMROSE”)、 INTEL CAPITAL (CAYMAN) CORPORATION (以下
简称“INTEL CAPITAL”)、天津达晨创世股权投资基金合伙企业(以下简称“达
晨创世”)、 平安财智投资管理有限公司(以下简称“平安财智”)。


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    1、晁骏投资
    法定代表人:魏恺言
    注册资本:3,500 万元
    经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报)
    注册地址:深圳市福田区深南西路泰然工业区 210 栋厂房 2E2F-95
    晁骏投资成立于 2010 年 8 月 31 日,注册资本人民币 3,500.00 万元,由八位
自然人股东共同发起设立。
    晁骏投资自设立至今,股权结构未发生变化,注册资本分两期缴足。截至
2011 年 6 月 30 日止,各股东累计投入资本 3,500.00 万人民币。各股东认缴注册
资本额、实缴注册资本额和出资比例如下:
                                                                      单位:万元
   股东名称         认缴注册资本额        实缴注册资本额         出资比例

    魏恺言              2,326.80                2,326.80          66.48%

    孙林英              372.40                  372.40            10.64%

    陈自力              167.65                  167.65            4.79%

    田    非            167.65                  167.65            4.79%

    王盛荣              167.65                  167.65            4.79%

    李铁城              111.65                  111.65            3.19%

    孟奇志              111.65                  111.65            3.19%

    刘宏伟               74.55                   74.55            2.13%

    合    计            3,500.00                3,500.00         100.00%


   晁骏投资是发行人的控股股东和发起人股东,其实际控制人为魏恺言。除持
有发行人的股份外,晁骏投资未有其他对外投资。
   晁骏投资为发行人实际控制人及管理人员设立的持股公司,除持有发行人股
权外,无其他经营业务,收入和利润来源主要为发行人分配股息、红利,报告期
内晁骏投资尚未取得除银行存款利息外的收入项目。晁骏投资与发行人不存在同
业竞争关系。
   晁骏投资的主要财务数据:
    截至 2010 年 12 月 31 日,晁骏投资总资产 5,419.03 万元、净资产 1,920.63


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 万元,2010 年 9-12 月净利润-21.17 万元;截至 2011 年 12 月 31 日,晁骏投资总
 资产 4,737.59 万元、净资产 4,737.59 万元,2011 年度净利润 16.96 万元。晁骏投
 资财务数据经利安达会计师事务所审计。
    晁骏投资报告期内各期末的主要资产负债表项目(未合并发行人报表的单户
 报表数据):
                                                                                      单位:万元
                                                        负债和所有
    资产             2011-12-31    2010-12-31                        2011-12-31   2010-12-31
                                                          者权益
    货币资金                2.15         170.82              应付账款        -          3,493.40

  其他应收款                0.24         506.35         其他应付款           -            5.00

 长期股权投资             4,735.19      4,735.19             实收资本     3,500.00      700.00

递延所得税资产              0.01          6.66               资本公积     1,241.80      1,241.80

                                                        未分配利润         -4.21         -21.17

    合计              4,737.59      5,419.03               合计       4,737.59      5,419.03

 注:1、长期股权投资初始实际投资成本为 3,493.40 万元,按照投资时享有的发行人净资产
 的账面价值确认长期股权投资账面价值 4,735.19 万元。
 2、2010 年 12 月 31 日的其他应收款为与上海天约投资顾问有限公司的往来款项。
 3、2010 年 12 月 31 日的应付账款 3,493.40 万元为暂未支付的受让发行人股权应支付的股权
 转让款。
 4、资本公积 1,241.80 万元为计入的投资时享有的发行人净资产的账面价值与初始实际投资
 成本的差额。
    晁骏投资的股东履历及在发行人处任职情况:

 序号          姓 名                                             履 历
                          1963 年出生,硕士学位,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年创办公司,
    1          魏恺言
                          一直任公司董事长、总经理。
                          1937 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
    2          孙林英
                          公司工作,任公司董事,兼任北京兆日董事长。
                          1962 年出生,硕士学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
    3          陈自力
                          公司工作,现任公司财务总监。
                          1960 年出生,专科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至 2005
    4          王盛荣
                          年 7 月在公司工作,任财务部经理。2005 年 7 月至今待业在家。
                          1971 年出生,研究生学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至 2009
    5          田   非    年 5 月在公司工作,任业务拓展总监。2009 年 5 月至今在南大通用数据技术
                          有限公司工作。
                          1963 年出生,研究生学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至 2007
    6          孟奇志     年 8 月在公司工作,任销售总监。2009 年投资设立深圳听慧科技有限公司,
                          至今在该公司工作。
                          1956 年出生,硕士学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
    7          李铁城
                          公司工作,现任公司副总经理、北京兆日总经理。


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                                                                            招股意向书

                          1968 年出生,研究生学历,中国籍,无境外永久居留权。1998 年 4 月至 2008
    8          刘宏伟     年 12 月在北京兆日工作,任北京兆日副总经理。2008 年至今为北京科技大
                          学计算机与通信学院教师。

            2、GGV(SINOSUN)

            GGV (SINOSUN)成立于 2008 年 7 月 11 日,注册地址:香港德辅道中
243-259 号东宁大厦 9 字楼。GGV(SINOSUN)法定股本总面值为 1 万港元,每
股 1 港元,已发行 1 万股,GGV(SINOSUN)的股权沿革如下:

             日期          事由      转让人/认购人             受让人     获分配数目      转让数目
   2008 年 7 月 11 日      认购       GGV III L.P.
   2010 年 5 月 26 日      转让       GGV III L.P.           GGV (Q.P.)
   2010 年 5 月 26 日      认购        GGV (Q.P.)                           9,831
   2010 年 5 月 26 日      认购           GGV

            截至 2011 年 12 月 31 日,股权结构如下表所示:

    序号                  股东                持股数(股)                     持股比例
    1               GGV (Q.P.)                   9,832                        98.32%
    2                 GGV                         168                         1.68%
    合计                                             10,000                        100%

    GGV 与 GGV (Q.P.)均为注册于美国特拉华州的有限合伙制企业,普通合伙
人为 Granite Global Ventures L.L.C.,Granite Global Ventures L.L.C 为在美国门洛
帕克市(Menlo Park)注册的有限公司,系 GGV(SINOSUN)的实际控制人。
            Granite Global Ventures L.L.C 为一家注册在美国加利福尼亚州的风险投资基
金公司,主要专注于在美国及中国进行风险投资,在中国的投资案例包括:阿里
巴巴(HK:01688)、世纪互联、土豆网等。
            GGV(SINOSUN)是发行人的发起人股东,现持有发行人 1,034.75 万股股
份,占发行人股份总数的 12.32%。据 GGV(SINOSUN)的说明,其未有对外控
股其他企业。
    截至 2010 年 12 月 31 日,GGV(SINOSUN)总资产为 233.93 万美元,净资
产为 233.93 万美元;2010 年度实现净利润 69.63 万美元。以上数据未经审计。

            3、PRIMROSE CAPITAL



                                                1‐1‐67
                                                                         招股意向书

         PRIMROSE CAPITAL 注册在香港湾仔港湾道 18 号中环广场 35 字楼。
PRIMROSE CAPITAL 法定股本为 1 万股,每股 1 港元,已发行 1 万股,股权沿
革如下:

     日期               事由      转让人/获分配人/认购人    受让人   获分配数目      转让数目
2007 年 12 月 11 日     认购      SFKS Nominees Limited
2007 至 2008 年期间     转让       SFKS Nominees Limited    华登 V
2007 年 12 月 27 日     认购             华登 V                         9,359
2007 年 12 月 27 日     认购             华登 V-A
2007 年 12 月 27 日     认购             华登 V-B
2007 年 12 月 27 日     认购          华登 Associate
2007 年 12 月 27 日     认购            华登 V-QP

         截至 2011 年 12 月 31 日,股权结构如下表所示:

    序号               股东                  持股数(股)                持股比例
     1                华登 V                        9,360                 93.60%
     2             华登 V-A                         215                      2.15%
     3             华登 V-B                         215                      2.15%
     4             华登 V-QP                        177                      1.77%
     5           华登 Associate                      33                      0.33%
    合计                                          10,000                     100%

         PRIMROSE CAPITAL 的股东均为有限合伙制企业,普通合伙人为 Pacven
Walden Management V Co. Ltd.,并作为其唯一普通合伙人管理并控制该合伙企业
的经营事务。Pacven Walden Management V Co. Ltd.是一家在英属开曼群岛注册成
立的豁免有限责任公司,唯一董事为 Lip-Bu Tan,Lip-Bu Tan 是 PRIMROSE
CAPITAL 的实际控制人。
      Pacven Walden Management V Co. Ltd.在中国的主要投资案例包括:当当网
(NYSE:DANG)、海源机械(SZ:002529)等。
      据 PRIMROSE CAPITAL 提供的说明,目前其无对外控股的企业。截至 2010
年 12 月 31 日,PRIMROSE CAPITAL 除投资发行人外,还参股有华亚微电子(上
海)有限公司。
      截至 2010 年 12 月 31 日,PRIMROSE CAPITAL 总资产为 488.99 万美元,


                                             1‐1‐68
                                                                       招股意向书

净资产为 249.94 万美元;2010 年度实现净利润 249.85 万美元。以上数据未经审
计。

   4、INTEL CAPITAL

   INTEL CAPITAL系美国INTEL CORPORATION(NASDAQ: INTC)在开曼群
岛设立的从事风险投资的全资子公司,注册地址为CALEDONIAN HOUSE, 69
DR. ROY’S DRIVE, P.O.BOX 10432, GEORGE TOWN, GRAND CAYMAN。
INTEL CAPITAL投资的主要案例包括:Broadcom Corporation (博通公司),搜狐
等。
   根 据 公 司 注 册 资 料 和 有 关 说 明 , INTEL CAPITAL 自 设 立 至 今 , Intel
Corporation 是其 100%权益持有人。
   根据 INTEL CAPITAL 注册资料和有关说明,Intel Corporation 系 INTEL
CAPITAL 的实际控制人,Intel Corporation 系在美国特拉华州注册并在美国纳斯
达克(NASDAQ)上市的公司。
   根据 INTEL CAPITAL 提供的说明,现其 100%持股 Intel Capital (Mauritius),
Ltd。
   截至 2010 年 12 月 31 日,INTEL CAPITAL 总资产为 65,986.10 万美元,净
资产为 35,499.00 万美元;2010 年度实现净利润 12,285.30 万美元。以上数据未
经审计。

   5、平安财智

       公司名称:平安财智投资管理有限公司
       住所:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场第八层 F 区
       成立日期:2008 年 9 月 26 日
       注册资本:6 亿元
       经营范围:股权投资
       股东结构:平安证券持有平安财智 100%股权。

       财务情况:截至 2010 年 12 月 31 日,平安财智总资产为 62,009.51 万元,净
资产为 61,777.84 万元,2010 年度实现净利润 711.91 万元;截至 2011 年 12 月
31 日,平安财智总资产为 99,303.54 万元,净资产为 89,786.97 万元,2011 年实

                                      1‐1‐69
                                                                         招股意向书

现净利润 308.49 万元,上述数据未经审计。

         6、达晨创世

         企业名称:天津达晨创世股权投资基金合伙企业(有限合伙)
         住所:天津空港经济区西二道 82 号丽港大厦裙房二层 202-A108
         成立日期:2010 年 3 月 22 日
         执行合伙人:深圳市达晨财智创业投资管理有限公司(委派代表:刘昼)
         经营范围:从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资及
相关咨询服务
         合伙人及出资比例:

   序号                 合伙人名称                    认缴出资额(万元)   出资比例
    1        深圳市达晨财智创业投资管理有限公司             2,300           3.11%
    2             四川泰基地产有限责任公司                  5,000           6.77%
    3           上海亚龙国际酒店管理有限公司                4,000           5.41%
    4           苏州海竞信息科技集团有限公司                3,000           4.06%
    5            佛山市诺晨投资服务有限公司                 2,000           2.71%
    6            义乌市鑫达彩印包装有限公司                 2,000           2.71%
    7               浙江超人控股有限公司                    2,000           2.71%
    8            浙江万厦房地产开发有限公司                 2,000           2.71%
    9                张家港兴港合作会社                     1,000           1.35%
    10                    陈洪湖                            3,200           4.33%
    11                    胡建宏                            3,100           4.19%
    12                    吴世忠                            3,000           4.06%
    13                    郑   芒                           2,500           3.38%
   14                      陆祥元                           2,100           2.84%
   15                      朱云舫                           2,000           2.71%
   16                      沈晓恒                           2,000           2.71%
   17                      仓叶东                           2,000           2.71%
   18                      於祥军                           2,000           2.71%
   19                      李智慧                           2,000           2.71%
   20                      戚国强                           2,000           2.71%
   21                      李蒙兴                           2,000           2.71%



                                           1‐1‐70
                                                                        招股意向书

   22                    胡浩亮                        2,000            2.71%
   23                    陈永林                        2,000            2.71%
   24                    吴菊明                        2,000            2.71%
   25                    侯   斌                       2,000            2.71%
   26                    陈志杰                        2,000            2.71%
   27                    胡朝晖                        2,000            2.71%
   28                    王卫平                        1,300            1.76%
   29                    吴笑女                        1,200            1.62%
   30                    邵   阳                       1,100            1.49%
   31                    张叶铠                        1,100            1.49%
    杨加群、傅皓、林建军、李虹静、何海明、                    各持有 1.35%
                                               各认缴 1,000 万元
                        杨伟潮                                        比例
    注:深圳市达晨财智创业投资管理有限公司为普通合伙人,其余合伙人为有限合伙人

    达晨创世的普通合伙人深圳市达晨财智创业投资管理有限公司成立于 2008
年 12 月,住所为深圳市福田区深南大道特区报业大楼 2303,法定代表人为刘昼,
经营范围为创业投资业务,注册资本和实收资本为 3,000 万元;深圳市达晨创业
投资有限公司对该公司出资 1,650 万元、出资比例为 55%;熊维云等 24 位自然
人合计出资占比 45%。
    根据达晨创世出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,不
存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。
    截至 2010 年 12 月 31 日,达晨创世总资产为 49,602.04 万元,净资产为
49,602.04 万元,2010 年度净利润-2,128.18 万元;截至 2011 年 12 月 31 日,达晨
创世总资产为 72,308.44 万元,净资产为 72,308.44 万元,2011 年净利润-1,314.95
万元,上述数据未经审计。
    平安财智、达晨创世以及达晨盛世均为 2010 年 12 月份从 SUNNY FUTURE
处受让发行人前身兆日有限的股份。
    根据中国委托公证人出具的《证明书》、公司注册资料和有关说明,SUNNY
FUTURE 为 2010 年 4 月 27 日在香港注册成立的有限公司,注册编号为 1449091,
注册地址为香港中环都爹利街 11 号律敦治大厦 12 楼。SUNNY FUTURE 法定股
本总面值为 1 万港元,已发行 2 股,每股 1 港元,董事为 Hiroshi Yamada(日本
护照号码 MZ0597***)和 Fumito Takashima(日本护照号码 TZ0435***)。


                                       1‐1‐71
                                                                     招股意向书

    据核查,JAFCO(集富亚洲)系 SUNNY FUTURE 唯一股东,SUNNY FUTURE
股权沿革如下:

      日期           事由    转让人/获分配人/认购人   受让人   获分配数目 转让数目
2010 年 4 月 27 日   认购   Fernside Limited
2010 年 5 月 20 日   转让   Fernside Limited          JAFCO
2010 年 5 月 20 日   认购   JAFCO

    JAFCO(集富亚洲)投资的主要案例有:3721、中国无线科技、Pixelplus、
奇景光电、国人通讯、加拿大太阳能、上海 PPG 服饰有限公司等。
    2010 年 12 月 10 日,因 JAFCO 基金即将到期面临清算,SUNNY FUTURE
与平安财智、达晨创世和达晨盛世签订股权转让合同,将其所持兆日有限 6.42%
的股权协商作价 192.2537 万美元转让给平安财智,将其所持兆日有限 5.35%的股
权协商作价 160 万美元转让给达晨创世,将其所持兆日有限 4.65%的股权协商作
价 139.2463 万美元转让给达晨盛世。深圳市深圳公证处出具(2010)深证字第
185633 号《公证书》对本次股权转让进行了公证。
    经核查,本次股权转让的价格经转让方多方询价、参照海外成熟市场的定价
水平和转让方的合理回报,由转、受让双方协商确定,转让价格为各方真实意思
的表示,定价公允。

(三)实际控制人控制的其他企业

    实际控制人魏恺言先生控制的其他企业主要包括兆日控股、兆日控股全资子
公司深圳兆日技术有限公司,均已无实际经营活动。深圳兆日技术有限公司等公
司具体情况以及报告期内的关联关系请参见“第七节、同业竞争与关联交易”之
“一、关联方基本情况及关联关系”。


六、发行人股本情况

(一)发行人本次发行前后股本情况

    发行人本次发行前总股本 8,400 万股,本次拟发行不超过 2,800 万股,发行
后总股本为 11,200 万股,本次拟发行的社会公众股不超过发行后总股本的 25%。
    发行人本次发行前后的股本比较:


                                        1‐1‐72
                                                                         招股意向书

                                                                                单位:万股
                                                   发行前                      发行后
序号                股东名称
                                        持股数量        持股比例     持股数量      持股比例

   1                晁骏投资             3,088.90           36.77%   3,088.90       27.58%

   2            GGV (SINOSUN)            1,034.75           12.32%   1,034.75        9.24%

   3          PRIMROSE CAPITAL            788.38            9.39%     788.38         7.04%

   4            INTEL CAPITAL             788.38            9.39%     788.38         7.04%

   5                平安财智              539.67            6.42%     539.67         4.82%

   6                达晨创世              449.13            5.35%     449.13         4.01%

   7                达晨盛世              390.87            4.65%     390.87         3.49%

   8            NEW ORIENTAL              344.91            4.11%     344.91         3.08%

   9              ABLE CHEER              288.61            3.44%     288.61         2.58%

   10             ASIAN KING              262.79            3.13%     262.79         2.35%

   11               晁合投资              121.42            1.45%     121.42         1.08%

   12              长河湾软件             117.93            1.40%     117.93         1.05%

   13               金鹏投资              88.44             1.05%     88.44          0.79%

   14               盛世瑞华              66.33             0.79%     66.33          0.59%

   15               东方大海              29.48             0.35%     29.48          0.26%

   16              社会公众股                -                 -     2,800.00       25.00%

                     合 计               8,400.00           100%     11,200.00          100%

    发行人股东均为法人股东或合伙企业股东,不存在自然人股东直接持股的
情况。

(二)发行人外资股份情况
    发行人外资股份情况如下表所示:

   序号                股东姓名                  持股数(万股)           持股比例

    1          GGV(SINOSUN)                    1,034.75              12.32%

    2         PRIMROSE CAPITAL                    788.38               9.39%

    3           INTEL CAPITAL                     788.38               9.39%


                                        1‐1‐73
                                                                        招股意向书

    4              NEW ORIENTAL                    344.91              4.11%

    5                 ABLE CHEER                   288.61              3.44%

    6                 ASIAN KING                   262.79              3.13%

                        合 计                     3,507.82             41.76%


(三)最近一年发行人新增股东情况

    为了股权结构的透明和稳定,在保持实际控制人及主要股东实际控制人不
变的前提下,兆日控股于 2010 年 11 月将发行人股份全部转让给晁骏投资等受让
方。截至 2011 年 6 月,发行人股东均为近一年新增股东。

    新增股东中持有发行人 5%以上股份股东参见本节“五、(二)持有发行人
5%以上股份的股东情况”。

    其他新增股东情况如下:

    1、达晨盛世

    企业名称:天津达晨盛世股权投资基金合伙企业(有限合伙)
    住所:天津空港经济区西二道 82 号丽港大厦裙房二层 202-A107
    成立日期:2010 年 3 月 22 日
    执行合伙人:深圳市达晨财智创业投资管理有限公司(委派代表:刘昼)
    经营范围:从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资及
相关咨询服务
    合伙人及出资比例:

   序号                 合伙人名称                认缴出资额(万元)     出资比例
    1       深圳市达晨财智创业投资管理有限公司              2,000          3.12%
    2         天津歌婓鑫股权投资基金合伙企业            10,900            17.00%
    3            西藏宏强生物科技有限公司                   5,000          7.80%
    4            湖南电广传媒股份有限公司                   3,700          5.77%
    5          湖北世纪英才文化发展有限公司                 1,000          1.56%
    6                     支文珏                            2,600          4.06%
    7                     严世平                            2,500          3.90%
    8                     高江波                            2,500          3.90%


                                       1‐1‐74
                                                                        招股意向书

   9                         葛和平                                      2,100              3.28%
   10                        许敏珍                                      2,000              3.12%
   11                        钱     利                                   2,000              3.12%
   12                        李立文                                      1,600              2.50%
   13                        左     晔                                   1,500              2.34%
   14                        朱     军                                   1,300              2.03%
   15                        梁     悦                                   1,200              1.87%
   16                        黄福明                                      1,100              1.72%
   17                        吴锐文                                      1,100              1.72%
                                                                     各持有 1.56%
            晏丽、陆小萍、竺纯喜等 20 位自然人                 各认缴 1,000 万元
                                                                         比例
       注:深圳市达晨财智创业投资管理有限公司为普通合伙人,其余合伙人为有限合伙人

    根据达晨盛世出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,不
存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

    截至 2010 年 12 月 31 日,达晨盛世总资产为 43,468.47 万元,净资产为
43,468.47 万元,2010 年度净利润-1,812.02 万元;截至 2011 年 12 月 31 日,达晨
盛世总资产为 64,916.25 万元,净资产为 64,916.25 万元,2011 年净利润-1,198.40
万元,上述数据未经审计。

    2、NEW ORIENTAL

    NEW ORIENTAL 于 2010 年 5 月 3 日在香港注册成立,设立时股权结构为:



   Technopreneur    Shanghai Venture            VTDF           Quintet            一名新   其他七名自然人(单
   Investment Pte       Capital                Holdings        Holdings           加坡自   一持股不超过 5%)
    Ltd           Corporation                Ltd             Ltd                然人

         42.3%       15.1%                   12.1%             6.7%              11.5%     12.3%




                                  Venture TDF Technology Fund III L.P.

                                             100%

                                           NEW ORIENTAL

                                                                                                                

    据 NEW ORIENTAL 提供的说明,Technopreneur Investment Pte Ltd 系一家
于 1999 年 5 月 12 日在新加坡成立的有限责任公司。VTDF Holding Ltd 系一家于

                                                  1‐1‐75
                                                                      招股意向书

2005 年 8 月 8 日在英属维尔京群岛成立的有限责任公司。Quintet Holdings Ltd
系一家于 2000 年 8 月 8 日在英属开曼群岛成立的有限责任公司。Shanghai
Venture Capital Corporation 系一家于 1999 年 8 月 6 日在上海市成立的有限责任
公司。

     NEW ORIENTAL 法定股本为 1 万股,每股 1 港元,已发行 15 股,NEW
ORIENTAL 的股权沿革如下:

                        转让人/获分配人/                           获分配股 转让股份
     日期            事由                         受让人
                               认购人                              份数目   数目
                        True    Friendship
2010 年 5 月 3 日 认购
                        Limited
                        True    Friendship Venture TDF
2010 年 6 月 2 日 转让
                        Limited            Technology Fund III
                        Glenn Chin-Yuen
2010 年 8 月 16 日 认购
                        Chao
2010 年 8 月 16 日 认购 Kah Leong Ho

     据 NEW ORIENTAL 的说明,Glenn Chin-Yuen Chao 为 NEW ORIENTAL 的
董事,并实际管理 TDF 和 NEW ORIENTAL 的经营事务,系 NEW ORIENTAL
的实际控制人。
     TDF 是一家活跃于中国市场的区域性风险投资公司,投资的主要案例包
括:网通、阿里巴巴、分众传媒、百度、华友世纪等。
     据 NEW ORIENTAL 的说明,其未有对外控股其他企业。
     截至本招股意向书签署日,NEW ORIENTAL 持有 4.11%发行人股份。
     根据 NEW ORIENTAL 出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资
所形成,不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

     3、ABLE CHEER

     ABLE CHEER 于 2010 年 5 月 7 日在香港注册成立,股东 CHEN YAOHUA 持
有 100%股权。ABLE CHEER 法定股本为 1 万股,每股 1 港元,已发行 1 股,
ABLE CHEER 的股权沿革如下:
                            转让人/获分配人/                     获分配股份 转让股份
    日期             事由                           受让人
                                  认购人                         数目       数目
2010 年 5 月 7 日    认购    GNL10 Limited
2010 年 5 月 27 日   转让    GNL10 Limited     CHEN YAOHUA



                                         1‐1‐76
                                                                         招股意向书

       CHEN YAOHUA 为 ABLE CHEER 唯一股东和董事,是其实际控制人。CHEN
  YAOHUA 出资资金全部为个人自有资金,来源于薪酬、投资等合法所得。
       据 ABLE CHEER 及 CHEN YAOHUA 提供的说明,除持有发行人的股份外,
  ABLE CHEER 未有其他投资。CHEN YAOHUA 除持有兆日控股 3.44%股权、持
  有 ABLE CHEER100%股权外,无其他对外投资。
       截至本招股意向书签署日,ABLE CHEER 持有 3.44%发行人股份。
       根据 ABLE CHEER 出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形
  成,不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

       4、ASIAN KING

       ASIAN KING 于 2009 年 12 月 2 日在香港注册成立,由自然人 Chen Wai Wai
  Vivien 100%控制,Chen Wai Wai Vivien 为其实际控制人,股权沿革如下:
                              转让人/获分配人                                  获 分 配 股 转让股份
     日期            事由                                     受让人
                                   /认购人                                     份数目      数目
                            Easytime
2009 年 12 月 2 日   认购
                            Development Limited
                            Easytime                     Nan Fung Resources
2010 年 3 月 16 日 转让
                            Development Limited          Limited
                            Nan Fung Resources           Gentfull Investment
2010 年 6 月 9 日    转让
                            Limited                      Limited

       截至本招股意向书签署日,其股权结构为:


                                       Chen wai wai vivien

                                           100%

                                 Crosby Investment Holdings Inc.

                                           100%

                                    Nan Fung Resources Limited

                                           100%

                                    Gentfull Investment Limited

                                           100%

                                          ASIAN KING

                                                                                             

       Gentfull Investment Limited 及 Nan Fung Resources Limited 投资参股的案例
  有:中国工商银行、中国银行。
                                              1‐1‐77
                                                                         招股意向书

         据 ASIAN KING 的说明,其未有对外控股其他企业。
         截至本招股意向书签署日,ASIAN KING 持有 3.13%发行人股份。
         根据 ASIAN KING 出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形
成,不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

         5、晁合投资

         晁合投资,成立于 2010 年 9 月 15 日,系公司部分员工共同设立的有限责任
公司,现持有注册号为 440301104941981 的《企业法人营业执照》,法定代表人
为袁兰平,注册资本、实收资本为 140 万元,经营范围为投资兴办实业(具体项
目另行申报)。自设立至今,股权结构未发生变化,各股东持股比例及在发行人
处任职情况如下: 


   序号         股东         出资额(万元)         持股比例(%)   在发行人任职情况

    1          袁兰平            40.59                28.99%          副总经理

    2           陈 林            10.15                7.25%           副总经理

    3          李丽仙            10.15                7.25%          高级工程师

    4          余晓光             8.12                5.80%           部门经理

    5           杨 晶             8.12                5.80%           副总经理

    6          唐宁峰             8.12                5.80%           部门经理

    7          王振辉             8.12                5.80%           部门经理

    8          王庆军             8.12                5.80%           部门经理

    9          杨惟涵             8.12                5.80%           部门经理

    10          李 景             5.07                3.62%           部门经理

    11         鲍丛柏             5.07                3.62%          高级工程师

    12          乔 椿             5.07                3.62%           部门经理

    13          胡 克             3.04                2.17%          高级工程师

    14          仇 建             3.04                2.17%          高级工程师

    15         王英霞             3.04                2.17%           主管会计

    16         刘长生             3.04                2.17%          高级工程师

    17         杨劲松             3.04                2.17%          高级工程师


                                         1‐1‐78
                                                                          招股意向书

              合计                    140.00                   100%                —

         晁合投资除持有发行人股权外,无其他经营业务,收入和利润来源主要为
  发行人分配股息、红利,报告期内晁合投资尚未取得除银行存款利息外的收入
  项目。晁合投资与发行人不存在同业竞争。
         晁合投资报告期内各期末的主要资产负债表项目:
                                                                                   单位:万元
                                                  负债和所有
      资产           2011-12-31   2010-12-31                          2011-12-31   2010-12-31
                                                    者权益
  货币资金              1.13         8.89         其他应付款             0.15        137.32

其他应收款              0.40        131.00         实收资本             140.00       140.00

长期股权投资           137.32       137.32        未分配利润            -1.30           -0.11

      合计             138.85       277.21            合计              138.85       277.21
  注:1、长期股权投资账面价值以实际支付的取得发行人股份的初始实际投资成本 137.32 万
  元确认。
  2、2010 年 12 月 31 日的其他应付款 137.32 万元为暂未支付的受让发行人股权应支付的股权
  转让款。
  3、2010 年 12 月 31 日的其他应收款为与上海天约投资顾问有限公司的往来款项。

         截至本招股意向书签署日,晁合投资持有 1.45%发行人股份。晁合投资自
  设立之日起至今,股权结构未有发生变动。晁合投资由公司管理人员设立,无
  实际控制人,除持有发行人股份外,未有其他对外投资。
         根据晁合投资出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,
  不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。
         根据晁合投资全体股东分别出具的声明,晁合投资全体股东对晁合投资的
  所有出资,均系自有/自筹资金,资金来源合法,所持晁合投资的股权不存在委
  托持股、信托持股、限制性约定等安排。

         晁合投资的股东履历:

 序号        姓名                                            履 历
                         1972 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至
   1         袁兰平
                         今在公司工作,曾任总工程师、技术总监,现任副总经理。
                         1963 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今
   2         陈   林
                         在公司工作,曾任销售总监,现任副总经理。
                         1961 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至
   3         李丽仙
                         今在公司工作,现任公司高级工程师。


                                               1‐1‐79
                                                                       招股意向书

                   1973 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至
4        余晓光
                   今在公司工作,现任技术支持部经理。
                   1972 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 7 月至
5        杨   晶
                   今在公司工作,曾任公司业务拓展部经理、业务拓展总监,现任副总经理。
                   1957 年出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今
6        唐宁峰
                   在公司工作,曾任销售部经理,现任公司监事兼公司销售部南方大区经理。
                   1972 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今
7        王振辉
                   在公司工作,现任产品二部经理。
                   1968 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2005 年 10 月至
8        王庆军
                   今在公司工作,任集成电路设计部经理。
                   1970 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
9        杨惟涵
                   公司工作,曾任技术管理部高级工程师,现任技术管理部经理。
                   1972 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
10       李   景
                   公司工作,曾任主管会计,现任财务部经理。
                   1975 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
11       鲍丛柏
                   公司工作,现任产品一部高级工程师。
                   1975 年出生,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至
12       乔   椿
                   今在公司工作,曾任公司系统平台部经理,现任产品一部经理。
                   1977 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
13       胡   克
                   公司工作,现任技术支持部高级工程师。
                   1975 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2005 年 5 月至今在
14       仇   建
                   北京兆日工作,现任集成电路部高级工程师。
                   1963 年出生,专科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
15       王英霞
                   公司工作,现任财务部会计。
                   1972 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
16       刘长生
                   公司工作,现任技术支持部高级工程师。
                   1971 年出生,本科学历,中国籍,无境外永久居留权。2003 年 4 月至今在
17       杨劲松
                   公司工作,现任产品二部高级工程师。

       6、长河湾软件

       长河湾软件成立于 2010 年 6 月 21 日,现持有注册号为 320683000273325 的
《企业法人营业执照》,住所为南通市通州区石港镇港北工业园区,法定代表人
为杨栋毅,注册资本为 140 万元,实收资本为 140 万元。长河湾软件为自然人独
资的有限公司,股东为杨栋毅。杨栋毅:1963 年出生,博士学历,中国国籍,
无境外永久居留权,中国科学院研究生院教师。最近五年曾在北京天一集成科
技有限公司工作,任总经理,2008 年 4 月起,任江苏综艺股份有限公司副总经
理。
     截至本招股意向书签署日,长河湾软件持有 1.40%发行人股份。除持有发行
人股份外,长河湾软件未有其他对外投资。
     根据长河湾软件出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形
成,不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

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    7、金鹏投资

   金鹏投资,成立于 2010 年 6 月 25 日,现持有注册号为 411500000004653 的
《企业法人营业执照》,住所为信阳市浉河区工区路 36 号,法定代表人为高原,
注册资本为 105 万元,实收资本为 105 万元。金鹏投资为自然人独资的有限公司,
股东为高原。高原:1962 年出生,研究生学历,中国国籍,无境外永久居留
权。最近五年在北京天一集成科技有限公司工作,任董事长。
   截至本招股意向书签署日,金鹏投资持有 1.05%发行人股份。除持有发行人
股份外,金鹏投资未有其他对外投资。
   根据金鹏投资出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,
不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

    8、盛世瑞华

   盛世瑞华,成立于 2010 年 7 月 8 日,现持有注册号为 110106013029039 的
《企业法人营业执照》,住所为北京市丰台区南苑乡槐房村槐房新村一期办公楼
10 层 C1018,法定代表人为胡也南,注册资本为 100 万元,实收资本为 100 万
元。盛世瑞华为自然人独资的有限公司,股东为胡也南。胡也南:1963 年出生,
研究生学历,中国国籍,无境外永久居留权。最近五年在北京天一集成科技有限
公司工作,任副总经理。
   截至本招股意向书签署日,盛世瑞华持有 0.79%发行人股份。除持有发行人
股份外,盛世瑞华未有其他对外投资。
   根据盛世瑞华出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,
不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

    9、东方大海

   东方大海,成立于 2010 年 6 月 29 日,现持有注册号为 110108012992158 的
《企业法人营业执照》,住所为北京市海淀区上地佳园 12 号楼-1 层 1 单元-101,
法定代表人为王晓东,注册资本为 35 万元,实收资本为 35 万元。东方大海为自
然人独资的有限公司,股东为王晓东。王晓东:1964 年出生,研究生学历,中
国籍,无境外永久居留权。最近五年在北京天一集成科技有限公司工作,任技
术总监。

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   截至本招股意向书签署日,东方大海持有 0.35%发行人股份。除持有发行人
股份外,东方大海未有其他对外投资。
   根据东方大海出具的声明,其所持发行人的股份均系其真实出资所形成,
不存在委托持股、信托持股及其他利益安排等情形。

(四)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

    本次发行前,除股东达晨创世和达晨盛世受同一实际控制人控制外,其他股
东之间不存在关联关系。达晨创世和达晨盛世分别持有发行人 5.35%和 4.65%的
股份,合计持有发行人 10.00%的股份。

(五)最近一年内新增股东与发行人及其关联方、本次发行上市相关
中介机构及其签字人员之间关联关系

    据发行人和本次发行上市相关中介机构的声明,最近一年通过晁骏投资、晁
合投资等间接持股发行人的相关自然人与本次发行上市相关中介机构及其签字
人员之间不存在关联关系。

    平安财智系平安证券的全资子公司,除此之外,其他企业股东与发行人及其
关联方、本次发行上市相关中介机构及其签字人员之间不存在关联关系。

(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

    承诺Ⅰ、发行人股东晁骏投资承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之
日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股
份,也不由发行人收购其所持有的发行人股份;晁骏投资的股东魏恺言、孙林英、
陈自力、王盛荣、田非、孟奇志、李铁城和刘宏伟作出承诺:自发行人股票在证
券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接
持有的本次发行前已发行的发行人股份,也不由发行人收购其直接或间接持有的
发行人股份。
    发行人股东达晨创世、达晨盛世承诺:自受让发行人股权的工商变更登记完
成之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股
份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股份;发行人股东平安财智承诺:自
受让发行人股权的工商变更登记完成之日起四十二个月内,不转让或者委托他人

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管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要求发行人回购其所持有的发行人股
份。
    发行人股东 GGV(SINOSUN)、 PRIMROSE CAPITAL、 INTEL CAPITAL 、
NEW ORIENTAL、ABLE CHEER、 ASIAN KING、晁合投资、长河湾软件、金
鹏投资、盛世瑞华、东方大海承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之日起
十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的发行人股份,也不要
求发行人回购其所持有的发行人股份。
       承诺Ⅱ、担任发行人董事、监事、高级管理人员的直接或间接股东魏恺言、
孙林英、CHEN YAOHUA、陈自力、李铁城、陈林、杨晶、袁兰平、唐宁峰承
诺:上述承诺Ⅰ锁定期届满后,在本人任职期间,每年转让的发行人股份不超过
本人直接或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五;在离职后半年内,不转
让直接或间接持有的发行人股份;在发行人首次公开发行股票上市之日起六个月
内申报离职的,自申报离职之日起十八个月内不转让直接或间接持有的发行人股
份;在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的,自
申报离职之日起十二个月内不转让直接或间接持有的发行人股份。

       承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。

(七)内部职工股情况

    发行人未发行过内部职工股。

(八)工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况

    发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量
超过 200 人的情况。

七、发行人员工及其社会保障情况

(一)员工情况 

       根据公司发展的需要,发行人制定了人力资源发展规划,近年吸收接纳了一
批技术研发人员和市场销售人员。截至2011年12月31日,本公司(含子公司)员
工总数111人,年龄结构、受教育结构及专业结构如下:


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(二)人力资源制度建设情况
      发行人制定了一整套的人力资源管理制度,对员工招聘程序、职务薪资、职
业培训、绩效考核、内部调动等进行了详细规定。发行人实行全员劳动合同制。
按照《劳动法》和地方政府相关规定,所有员工加入社会保障体系,由公司统一
缴纳社会养老、工伤、失业、医疗、生育保险。

(三)发行人执行社会保险情况

      报告期内,发行人及其子公司与所有员工均签订有劳动合同。报告期内,发
行人及其子公司为员工缴纳的各项社会保险、住房公积金的累计金额如下:
      1、发行人(母公司)缴纳情况
      截止2011年12月31日,发行人(母公司)员工63人,报告期内社保与住房公
积金缴纳情况如下:
                                                                                            单位:万元
                                                                全年平均缴纳员工
      年份           应缴金额              实缴金额                                    是否存在欠缴情形
                                                                  人数(人)
   2009 年度              68.47              68.47                       55                     否

   2010 年度              84.39              84.39                       56                     否

   2011 年度             201.78             201.78                       63                     否


      各项社保和住房公积金的具体缴纳情况如下:
                                                                                            单位:万元
                                          缴纳社会保险金额                               缴纳住房
    年度                                                                                   公积金    合计
                养老保险      医疗保险       工伤保险           失业保险      生育保险     金额

   2009 年       48.50            16.03         1.23              0.90          1.80        -        68.47

   2010 年       51.69            20.70         1.20              1.01          2.28       7.50      84.39

   2011 年       64.37            35.01         2.42              1.22          3.12      95.62      201.78

    合计         164.56           71.74         4.85              3.13          7.20      103.12     354.64
备注:报告期初,深圳市未制定有关住房公积金管理的具体实施办法,深圳市人民政府于
2009 年 6 月公布了《深圳住房公积金制度改革方案》(深府[2009]107 号),并于 2010 年 11
月 24 日发布了《深圳市住房公积金管理暂行办法》(深府[2010]176 号)等住房公积金方面
的具体规定,并于 2010 年 12 月 20 日施行。

      2、北京兆日缴纳情况
      截止2011年12月31日,北京兆日员工43名,报告期内其社保与住房公积金缴
                                                     1‐1‐85
                                                                           招股意向书

 纳情况如下:
                                                                                               单位:万元
                                                                 全年平均缴纳员工
      年份            应缴金额              实缴金额                                      是否存在欠缴情形
                                                                   人数(人)
2009 年 7-12 月            52.89              52.89                        32                    否

    2010 年度             121.80              121.80                       35                    否

    2011 年度             170.75              170.75                       39                    否
 备注:全年平均缴纳员工人数为全年员工加权平均数。北京兆日有 4 名员工为已享受养老保
 险待遇再次聘用,按劳动合同约定北京兆日不需要缴纳社保等费用。

       各项社保和住房公积金的具体缴纳情况如下:
                                                                                               单位:万元
                                           缴纳社会保险金额                              缴纳住房
     年度                                                                                  公积金     合计
                 养老保险      医疗保险        工伤保险          失业保险       生育保险   金额
    2009 年
                  24.07            12.07         0.35              1.18           0.72      14.50     52.89
    7-12 月
    2010 年       55.65            27.89         0.82              2.74           1.60      33.10     121.80

    2011 年       78.98            38.80         1.13              3.83           1.78      46.23     170.75

     合计         158.70           78.76         2.30              7.75           4.10      93.83     345.44


       3、南通兆日缴纳情况
       截止2011年12月31日,南通兆日员工5名,报告期内其社保与住房公积金缴
 纳情况如下:
                                                                                               单位:万元
                                                                 全年平均缴纳员工
    年份          应缴金额              实缴金额                                      是否存在欠缴情形
                                                                   人数(人)
 2009 年 7-12 月            5.83               5.83                        5                     否

     2010 年度             10.56              10.56                        5                     否

     2011 年度             17.42              17.42                        5                     否


       各项社保和住房公积金的具体缴纳情况如下:
                                                                                               单位:万元
                                           缴纳社会保险金额                               缴纳住房
     年度                                                                                   公积金      合计
                 养老保险      医疗保险        工伤保险           失业保险       生育保险   金额
    2009 年
                   0.82            0.47          0.10               0.11           0.00        4.33     5.83
    7-12 月

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                                                                          招股意向书

   2010 年        2.98       1.69      0.02         0.16      0.03      5.67   10.56

   2011 年        4.00       1.84      0.03         0.17      0.04     11.34   17.42

    合计          7.80       4.00      0.15         0.44      0.07     21.34   33.81


      4、发行人(母公司)在 2010 年 12 月以前未为员工缴纳住房公积金的原因
及住房公积金的办理情况

      报告期初,深圳市未制定有关住房公积金管理的具体实施办法。2010 年 11
月 24 日,深圳市人民政府发布了《深圳市住房公积金管理暂行办法》(深府
[2010]176 号)等住房公积金方面的具体规定,并于 2010 年 12 月 20 日施行。发
行人(母公司)在 2010 年 12 月以前为员工发放住房补贴,补贴标准为员工当月
工资的 13%。发行人(母公司)于 2011 年 5 月 5 日在深圳住房公积金管理中心
进行了缴纳登记并且于 2011 年 5 月 23 日开始对 2010 年 12 月至 2011 年 5 月的
住房公积金进行了补缴。
      发行人控股股东晁骏投资出具《承诺函》,承诺:如应有权部门要求,发行
人需为员工补缴住房公积金、或因未为员工缴纳住房公积金而受到任何处罚或需
支付其他费用的,其将在无需发行人支付任何对价的情况下及时、无条件、全额
承担应缴纳的税款及/或由此产生的所有相关费用。

      5、政府相关部门出具的合法证明

      2011 年 4 月、8 月,2012 年 1 月,深圳市社会保险基金管理局、北京市海
淀区社会保险基金管理中心、南通市通州区人力资源和社会保障局分别对发行
人及其子公司在报告期内缴纳社会保险情况出具证明,发行人及其子公司无违
反社会保险法律、法规或者规章行为的记录。
      深圳市住房公积金管理中心2011年7月29日、2012年1月5日开具的《单位住
房公积金缴存证明》,发行人(母公司)自2010年12月起至2011年12月在深圳市
缴存住房公积金,没有因违法违规被深圳市住房公积金管理中心处罚的情况。




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八、发行人及主要股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要
承诺和声明

(一)关于股份锁定的承诺

    本公司股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员已就其所持股份的
流通限制做出自愿锁定股份的承诺,详细情况参见本节“六、(六)本次发行前
股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺”部分。

(二)控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺

    本公司控股股东晁骏投资和实际控制人魏恺言先生分别出具了《避免同业竞
争承诺函》,详细情况参见本招股意向书第七节“同业竞争与关联交易”部分。

(三)控股股东的股东关于一致行动的承诺

    2011年4月15日,晁骏投资的股东魏恺言、孙林英、陈自力、王盛荣、田非、
孟奇志、李铁城和刘宏伟签署《一致行动协议》确认并约定:自2008年1月1日以
来,孙林英、陈自力、王盛荣、田非、孟奇志、李铁城和刘宏伟在兆日控股、晁
骏投资所有涉及发行人及其前身事宜、发行人及其前身的重大事务决策(包括但
不限于在股东(大)会行使表决权、提案权、提名权等;担任董事的个人在董事
会行使表决权、提案权、提名权等)时,与魏恺言形成了一致意见、采取了一致
行动。魏恺言系兆日控股、晁骏投资、发行人的实际控制人,各方认可魏恺言自
兆日控股、晁骏投资、发行人等设立之日起作为实际控制人对兆日控股、晁骏投
资、发行人的控制力。自本协议签署后,孙林英、陈自力、王盛荣、田非、孟奇
志、李铁城和刘宏伟同意在晁骏投资所有涉及发行人事宜、发行人的重大事务决
策(包括但不限于在股东(大)会行使表决权、提案权、提名权等;担任董事的
个人在董事会行使表决权、提案权、提名权等)时,与魏恺言采取一致行动。协
议有效期至自发行人股票上市之日起三十六个月。

(四)发行人关于诉讼和仲裁事项的声明

    2011年8月31日,发行人出具声明:“截至本声明出具日,本公司不存在对财
务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲

                                   1‐1‐88
                                                                      招股意向书

裁事项。”

(五)控股股东、实际控制人关于无重大违法违规情况的声明

    2011年8月31日,发行人控股股东晁骏投资、实际控制人魏恺言出具声明:
“截至本声明出具日,本公司/本人近三年不存在重大违法违规行为。”

(六)控股股东、实际控制人、控股子公司关于无重大诉讼和仲裁事
项的说明

    2011年8月31日,发行人控股股东晁骏投资、实际控制人魏恺言出具声明:
“截至本声明出具日,本公司/本人不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事
项。”
    2011年8月31日,发行人控股子公司北京兆日、南通兆日出具声明:“截至本
声明出具日,本公司不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。”

(七)发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员关于无重大
诉讼和仲裁事项的说明

    2011年8月31日,发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员出具声
明:“截至本声明出具日,本人不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项,
本人未有涉及刑事诉讼的情况。”




                                     1‐1‐89
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                         第六节 业务与技术

一、主营业务、主要产品及变化情况

(一)主营业务

    本公司是一家以现代密码技术的研发和应用为核心的票据防伪企业。
    公司自成立以来,一直专注于将以现代密码技术为核心的信息防伪技术应用
于票据防伪领域,充分发挥公司多年经营积累的技术领先和市场先行优势,通过
在现代密码技术、安全芯片技术、信息安全技术和自动识别技术等领域的不断研
发和创新,在多项关键技术上取得了国内领先地位,同时公司以现代密码技术为
核心的票据防伪产品,已成为国内银行业金融票据防伪市场广泛使用的票据防伪
工具,其产品市场占有率多年保持行业第一。

(二)主要产品

    公司的主要产品包括用于金融票据防伪领域的“电子支付密码器系统”(包
括电子支付密码器及电子支付密码核验设备等)、用于票据防伪系统的密码芯片
以及用于税务发票防伪的税控安全组件等。公司主要票据防伪产品已被国内超过
200 家省市级银行分行和超过 2 万家银行网点所采用,有关票据防伪产品已走入
百万余家企事业单位,为这些银行和企业的日常票据支付业务发挥着保驾护航的
作用。基于公司掌握的现代密码技术和信息防伪领域其他成熟的技术储备,公司
还将拓展目前的产品、技术的应用领域,将产品应用拓展到金融、税务之外的其
他票据防伪领域。同时,公司在票据防克隆技术方面拥有自主知识产权的发明专
利,是世界上少数几家掌握基于物质特征加密和自动识别防克隆技术的公司之
一,该项技术的应用和推广,将对提升公司现有产品的竞争力和扩大产品的市场
应用范围发挥重要作用。
    公司的主要产品列表如下:




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类别      具体产品                     产品介绍                        产品应用
                           产品主要适用于当票据的使用环境为     产品主要应用于在银行开
                           分散签发和集中验证时,为票据提供高   立账户的企事业单位在签
                           强度数字签名的生成,以达到防止假冒   发票据时计算产生支付密
                           开票人身份、防范伪造和变造票据内容   码,也为银行开展票据同
                           的目的。                             城跨行通兑和异地票据结
                                                                算等各类票据创新业务提
       电子支付密码器                                           供有效的安全基础保障。
       (CI-910/CI-900)




电子
支付
密码
器系                       产品主要适用于当票据的使用环境为     目前产品主要应用于国内
统                         分散签发和集中验证时,为具有支付密   多家商业银行后台支付结
                           码的票据提供基于网络的、大范围的数   算系统,已成为银行防范
                           字签名验证,以达到防止假冒开票人身   票据伪造、变造和跨行、
                           份、防范伪造和变造票据内容的目的。   跨地区票据结算之必要基
    电子支付密码                                            础设施。
          核验设备
       (CT-400A/B/C)




                           基于一种短密文非对称密钥体制加密     产品主要应用于银行票据
                           算法研制的安全密码芯片,它可以用于   凭证、国债、企业财务凭
                           生成和验证与票据上信息唯一对应的     证、各种交易凭证等票据
                           数字签名。                           凭证密押、支付密码、防
       金融票据密码芯                                           伪码等的生成和验证,可
             片                                                 实现票据信息防伪、防篡
                                                                改和确认出票人合法身
                                                                份。

密码
芯片                       基于一种短密文非对称密钥体制加密     产品主要用于生成税务发
                           算法研制的安全密码芯片,它可以用于   票上的防伪码,可实现发
                           生成和验证合法纳税户在税务发票上     票防伪、防篡改(对发票
                           的数字签名。                         信息进行完整性、真实性
    税控密码芯片                                            校验)和确认纳税人合法
                                                                身份。




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    税控收款机、税                                      组件分别应用于 SKQ-100
税控
    控器等主板、接 主要用于国内符合 GB18240.1-2003 标   税控器、CRF6090 税控收
安全
    口板、打印模块、 准的税控收款机等系列产品。         款机和 CRF6098 金融税
组件
            按键等                                          控收款机等。


(三)公司设立以来主营业务、主要产品变化情况
       公司自设立以来主营业务和主要产品未发生重大变化,报告期内公司业务持
续快速增长。


二、行业基本情况

(一)行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

       1、行业主管部门及监管体制
       票据防伪行业属于防伪行业的子行业。目前国内防伪行业尚未形成统一的监
管部门,而是由应用防伪技术的各行业主管部门负责管理和制定本行业的法律法
规。一般来讲普通商品防伪由国家质量监督检验检疫总局负责对生产环节假冒伪
劣商品进行管理,由国家工商行政管理总局负责对流通领域假冒伪劣产品进行管
理;银行票据防伪由中国人民银行根据国务院批准的《票据管理实施办法》依法
统一管理;税务发票防伪由国家税务总局负责制定技术规划和产业政策。
       本公司的主营产品之一是电子支付密码器系统,主要用于银行票据防伪,其
产品应用与银行票据支付安全密切相关,由中国人民银行根据《票据管理实施办
法》、《支付结算办法》等法规依法统一管理。中国人民银行负责制定电子支付密
码器系统产品的业务标准,以及通过在全国各地组织招投标规范行业准入。电子
支付密码器系统产品技术涉及商用密码范畴,由国家密码管理局(前身为国家密
码管理委员会办公室)依据《商用密码管理条例》等相关法律法规履行管理职能。
国家密码管理局负责制定产品的技术标准,认定商用密码产品的科研、生产、销
售单位,批准生产的商用密码产品品种和型号等。
       本公司的另外一类主营产品是金融票据密码芯片,密码芯片属于集成电路设
计。集成电路设计行业的主管部门是工业和信息化部。工业和信息化部负责制订
行业的产业政策、产业规划,组织制订行业的技术政策、技术体制和技术标准,
并对行业的发展方向进行宏观调控。


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    本公司作为软件产品研发设计企业,还接受工业和信息化部对全国软件产业
实行的行业管理和监督。工业和信息化部负责全国软件产品的管理,其主要职责
包括制定并发布软件产品测试标准和规范;对各省、自治区、直辖市登记的国产
软件产品备案;指导并监督、检查全国各地的软件产品管理工作;授权软件产品
检测机构,按照我国软件产品的测试标准及规范,进行符合性检测;制定全国统
一的软件产品登记号码体系、制作软件产品登记证书;发布软件产品登记通告。
    本公司是中国密码学会会员及密码芯片专委会理事单位、中国防伪行业协会
会员、中国防伪技术协会会员、中国自动识别技术协会会员。

    2、行业主要法律法规及政策

        (1)普通商品防伪领域相关法律法规

序号                法律法规                           发布单位                   实施日期
           《中华人民共和国产品质量法》
    1                                   全国人民代表大会常务委员会             1993 年 9 月 1 日
                 (2009 年修正)
                                        中华人民共和国国家质量监督
    2        《产品防伪监督管理办法》                                         2002 年 12 月 1 日
                                              检验检疫总局
           《产品防伪监督管理办法实施   中华人民共和国国家质量监督
    3                                                                          2003 年 8 月 4 日
                       细则》                 检验检疫总局

        (2)票据防伪领域主要法律法规及政策文件


                     法律法规                               发布单位                 实施日期

        《鼓励软件产业和集成电路产业发展的
1                                                    国务院国发[2000]18 号文       2000 年 6 月
                    若干政策》
        《关于印发进一步鼓励软件产业和集成
2                                                    国务院国发[2011]4 号文        2011 年 1 月
          电路产业发展若干政策的通知》
3                 《电子签名法》                         全国人大常委会            2004 年 8 月
4              《商用密码管理条例》                     国务院令第 273 号          1999 年 10 月
5          《商用密码产品生产管理规定》          国家密码管理局公告第 5 号         2005 年 12 月
6          《商用密码产品销售管理规定》          国家密码管理局公告第 6 号         2005 年 12 月
7              《票据管理实施办法》                  国务院、中国人民银行          1997 年 8 月
8                《支付结算办法》                         中国人民银行             1997 年 12 月
9        《关于支付密码使用与管理的通知》                 中国人民银行             1997 年 5 月
10      《关于规范和推行支付密码使用的通知》              中国人民银行             2000 年 5 月
11      《关于支付密码推广应用事宜的通知》                中国人民银行             2002 年 4 月



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     《中国银监会办公厅关于开户管理案件
12                                          中国银行业监督管理委员会   2009 年 4 月
             风险提示的通知》


(二)行业市场情况

     1、行业市场概述
     伴随着我国经济的高速发展,票据日益成为现代经济生活中不可或缺的重要
组成部分。目前,票据已广泛应用于金融、税务、海关、交通、工商等国家重要
的经济领域,并且逐步渗透到教育、医疗、旅游等百姓日常生活领域。
     由于诚信体系等社会制度的建设尚待完善等原因,我国造假问题越来越严
重,其中各种商业票证的造假更是成为突出的社会问题。假汇票、假发票、假门
票、假提货单、假报关单、假质检单等危害逐渐显现,更为严重的是,近年来全
国范围内金融票据诈骗案件已成高发态势。随着不法分子伪造存款人预留银行印
鉴、篡改票据信息等手段的不断翻新,以及造假技术呈现高仿真趋势,国内各种
金融票据造假等案件数量和金额持续上升,严重扰乱了国内正常的金融秩序,极
大威胁着国家、银行和企业的资金安全。由于传统的票据防伪技术已难以有效防
范票据造假,许多对于票据真伪技术要求较高的领域,如银行票据、税务发票和
个人身份证等已纷纷采用基于现代密码技术的高科技防伪手段。
     票据防伪按其技术实现手段可分为:原材料防伪、印刷工艺防伪和信息防伪。
原材料防伪主要采用特种纸张和特种油墨技术来实现,通过水印、安全线、荧光
纤维、荧光油墨、温变油墨等技术手段在造纸和印刷过程中赋予票据防伪功能;
印刷工艺防伪主要通过独特的印刷设计制版工艺技术,制作出各种底纹、浮雕、
全息、特种图案及缩微文字等,依靠控制票据印刷质量和印刷难度达到防伪效果。
经过多年的应用实践,上述传统的基于原材料和印刷工艺的票据防伪技术,虽然
技术上仍在不断更新和进步,但是由于可利用相似技术进行仿冒、伪造,使票据
造假成本相对较低、票据真伪识别困难,特别是其防伪手段与票据签发人的身份、
票据承载的信息内容无关,因此无法保证票据签发人的身份合法性和票据承载内
容的真实性,再加上国内经济社会中仍然普遍缺乏诚信意识,导致仅仅依靠上述
传统防伪技术已无法有效遏制伪造、假冒票据行为的泛滥,尤其是利用高科技手
段进行伪造和变造金融票据的违法行为仍然危害巨大。
     信息防伪技术是国内近十年兴起的高新防伪技术,它是结合了现代密码技

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术、安全芯片技术、信息安全技术和自动识别等技术,通过将票据承载的文字信
息、图像信息、材质信息和票据签发人的身份信息等进行采集、数字化、加密和
解密运算、网络的信息传递和处理,以达到用计算机或其他电子设备自动准确判
断票据签发人身份、票据信息的保密、票据信息不被篡改和票据签发人无法抵赖
签发内容等安全、防伪目的。信息防伪技术目前在金融、税务等对票据防伪技术
要求较高、票据防伪需求较迫切的行业已经获得越来越广泛的应用,成为票据防
伪领域里的一项重要和主流防伪技术手段,具有广泛的应用前景。以我国银行为
例,截止到目前为止,国内已有数万个银行网点先后采用了基于现代密码技术的
密押系统,以防范对银行汇票、本票的伪造;数百家省市级分行在支票和其他部
分票据上采用了基于现代密码技术的信息防伪技术产品——电子支付密码器系
统,实践证明这类系统已有效的防范和遏制了票据伪造、变造等违法犯罪行为。
另外,国家“金税工程”的重要组成部分——增值税专用发票防伪税控系统已于
1996 年起向全国约 200 万增值税一般纳税人群体推广使用,由于该系统采用了
安全性较高的加密认证算法等先进的信息防伪技术,已成为国家加强增值税管
理,保障税收,防范和严厉打击各种偷、骗增值税等违法犯罪活动的重要手段。
   近年来,随着金融票据业务的创新和不断扩大,造假者已开始利用克隆票据
等新型犯罪手法,以达到骗取银行和企业资金的目的。不仅如此,目前日益泛滥
的假火车票等假票证现象,也大多是采用克隆技术进行造假,而且此类案件已呈
高发态势。
    2、竞争格局和市场化程度
    目前我国票据防伪行业经过最近十余年的发展已经充分市场化,市场在相应
的监管体制下表现出完全竞争的特征。行业内各企业凭借其技术、品牌和产品、
价格和服务等不同方式展开市场竞争,招投标等市场化竞争手段在行业内也得到
了广泛的应用。
    票据的防伪手段从原先的纸张、油墨等原材料防伪,发展到特定图案、缩微
文字印刷等印刷工艺防伪,再发展到利用密码技术、自动识别技术等信息技术防
伪,经历了逐步向高新技术领域发展的过程。根据中国防伪技术协会的预测,未
来的票据防伪仍将延续多种技术综合运用的方式,各种防伪技术在未来一定时期
将并存,但信息技术防伪相对于原材料、印刷工艺防伪在防伪手段和防伪效果上


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更具备优势,是防伪技术未来发展的主流趋势。我国票据防伪行业呈现出如下竞
争格局:




    (1)原材料防伪、印刷工艺防伪领域竞争激烈
    目前,国内金融票据原材料、印刷工艺防伪企业已经达到一千多家,企业规
模普遍较小,掌握和拥有高端印刷防伪技术的企业数量较少。由于依靠原材料和
印刷技术对票据伪造的防范效果欠佳,传统原材料防伪和印刷防伪技术创新空间
有限,未来规模增长将主要依靠金融票据使用量的不断增加,增长速度将与国家
宏观经济增长同步,市场竞争将更加激烈,行业集中度将逐步提高。
    (2)信息防伪技术领域市场需求旺盛、竞争有序
    近年来信息防伪技术发展迅速,在票据防伪领域,从事信息防伪服务并达到
一定规模的企业较少。在银行、税务等票据重点应用行业,信息防伪技术产品得
到广泛使用和推广,市场热点不断涌现,出现了如电子支付密码器系统、汇票密
押系统、税控收款机等提供各种票据防伪功能的信息防伪产品细分市场。虽然国
内 IT 企业众多,但由于该技术领域需要综合掌握多学科技术,涉及现代密码学
技术、半导体技术、自动识别等,再加上市场进入门槛较高,企业起步期向成长
期过渡需要较长时间的积累和沉淀,因此目前真正发展达到一定规模的信息防伪
企业数量仍比较少。相关行业的政府主管部门制定产品和技术的行业标准,并广


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泛采取招投标等措施规范市场竞争秩序,目前信息防伪技术细分市场处于有序竞
争状态,行业集中度较高。
    (3)未来票据防伪技术应用需求不断提升,信息防伪产品将成为市场主流
    由于伪造假冒票据所带来的巨大经济损失和产生的恶劣影响,近年来金融、
税务等商业票据重点应用领域都提升了本行业票据防伪的要求,其中主要依靠的
是信息防伪技术。票据信息防伪技术在金融行业的应用呈现出逐步普及化和专业
化发展的特点,对于各种专项票据普遍采用专门的信息防伪产品满足防伪需求。
例如:主要应用于银行支票的电子支付密码器系统,应用于银行汇票的汇票密押
系统,应用于增值税发票防伪税控系统,应用于地方税务普通发票的税控防伪产
品等。上述专项市场需求也逐渐形成了新的票据防伪产品细分市场,并且新的市
场需求还在不断涌现。
    同时,由于票据克隆现象日益严重,未来市场对于票据防克隆技术和产品的
需求将会越来越大,票据防克隆技术和产品将迅速成为新的市场热点。按照目前
趋势发展下去,信息防伪产品将成为国内票据防伪市场的主流。未来拥有核心技
术和产品创新能力强的企业,将会在市场优胜劣汰的竞争中胜出,获得更大的市
场份额。
    3、行业细分市场容量及发展趋势
   基于信息防伪技术的票据防伪行业是一个新兴的市场,其主要特点是技术含
量高,发展十分迅猛。传统的基于原材料和印刷工艺的票据防伪技术仅仅是赋予
票据基本的防伪功能,而信息防伪技术在票据防伪领域中的应用,不但提升了票
据的防伪性能,同时促进了票据业务的延伸和扩展。例如,电子支付密码技术的
使用使银行得以跨行、跨地区远程鉴别票据真伪和异地实时结算票据,实现了银
行票据业务的网络信息传递及远程鉴别真伪。随着票据业务的不断发展,对票据
防伪技术特别是信息防伪技术的需求将持续增长,未来市场发展潜力十分巨大。
   目前,信息防伪技术在国内主要的票据防伪领域都得到了成功的应用,如在
银行票据领域已大规模推广使用了本票、汇票电子密押系统,主要应用于支票和
银行各种汇兑凭证的电子支付密码器系统;进出口贸易银行保证金台账登记系
统,有价证券领域的国债发行交易系统等,在税务发票领域已推广普及了增值税
专用发票防伪税控系统、国税地税普通发票防伪税控系统等等。未来信息防伪技


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术还将会逐步应用到出版、交通、博彩、娱乐、海关、工商、教育、医疗等重要
行业使用的单据凭证防伪领域,市场前景非常广阔。出于资金实力的限制和策略
的考虑,本公司过去主要业务专注于国内银行、税务两个票据防伪需求最为迫切
的应用市场,未来公司除进一步巩固和扩大在现有市场的业务之外,还将致力于
将基于相同或类似核心技术的票据防伪、防克隆产品推广到国内其他商业票据、
证件证书等更广阔的应用领域。下面将着重介绍与公司报告期内主营业务密切相
关的几个票据防伪细分市场情况:
    (1)银行票据电子支付密码器系统市场
   长期以来,通过伪造印章、涂改、篡改银行票据信息等违法行为一直严重困
扰我国银行业,我国银行和开户企业每年遭受巨额资金损失,国家金融票据支付
安全受到严重威胁。电子支付密码器系统正是为了解决上述问题应运而生的一项
高科技产品,它是信息防伪技术在银行票据防伪中的应用,其基本原理是:为在
银行开设结算账户的每个开户单位配备一台电子支付密码器,该电子支付密码器
中设置了用于数字签名的加密算法和该用户唯一拥有的签名密钥。用户在日常开
具支付票据时,将票据上的票据种类、票据号码、账号、签发日期、金额等重要
信息要素输入到电子支付密码器中,电子支付密码器即针对该票据自动生成出一
组数字签名即电子支付密码,用户将电子支付密码抄录或打印在票据上表明签发
人的身份和对票据内容的签名。




                             支付密码使用流程图

   票据受理银行收到票据时,把票据相关信息要素和电子支付密码输入到计算
机中,并经网络传送至银行后台电子支付密码核验设备进行票据内容的正确性和
票据签发人合法性的校验,将校验结果送回受理银行,若结果正确则立即进行兑
付,否则退票。完整的电子支付密码器系统由客户端电子支付密码器和银行后台
电子支付密码核验设备等主要部件组成。




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                               支付密码核验流程图

    2002 年由中国人民银行、国家密码管理局牵头组织国内各大商业银行发起
银行票据电子支付密码器系统的标准统一工作,通用性标准的电子支付密码器系
统经过成功试点后开始在全国范围内逐步推广和普及。经过短短几年的产品推广
和应用,凡配备了电子支付密码器系统的企业客户和银行,未发现支票等相关票
据的伪造、变造现象。许多银行和地区更是利用电子支付密码器系统提供的优良
安全保障,开拓了票据跨行、跨地区结算等新型业务。
    电子支付密码器系统发展主要经历了以下三个阶段:

    发展起步阶段                 规范统一阶段               快速发展阶段
   1998 年‐ 2002 年           2002 年 ‐ 2006 年           2006 年 以后



     支付密码产品                 统一技术标准               随着国家主管部
    上市之初,供                 和业务规范颁               门相继出台多项
    应商采用的技                 布实施后,各               鼓励推广应用支
    术标准和接口                 地区人民银行               付密码的政策,
    互不兼容,制                 及商业银行陆               以及防范金融票
    约了行业发展                 续开展招标选               据支付风险的宣
    。为此央行国                 型和系统后台               传逐步深入人心,
    密制定了统一                 建设工作,企               电子支付密码市
    的技术标准和                 业之间展开综               场迎来发展机遇
    业务规范                     合实力的竞争


     1998 年-2002 年为电子支付密码器系统发展起步阶段,2002 年-2006 年为市
场规范统一阶段,2006 年以后为快速发展阶段。目前随着国内银行业为了维护
票据流通的正常秩序、打击金融票据诈骗违法行为、大力开展新型票据结算业务、
促进现代化支付体系建设等需求,近年来电子支付密码器系统在银行票据防伪市
场正迎来快速、稳健发展的新局面。
     根据中国防伪技术协会统计的数据显示,截至 2009 年底,全国共累计销售
200 多万台电子支付密码器,加上银行相关配套系统设备,电子支付密码器系统


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市值已超过 10 亿元。根据中国人民银行公布的数据,截至 2010 年底,全国商业
银行对公结算账户总数约为 2,487 万户,且每年新增银行对公结算账户超过 10%,
预计未来 5 年内我国银行对公结算账户数将达到 4,000 万户左右,若银行对公结
算账户平均使用一台支付密码器和每台支付密码器平均价格 300 元计算,考虑到
已有的市场销量,未来 5 年电子支付密码器市场潜在的市场容量将达到约 3,800
万台和 120 亿元的市场规模,具有很大的市场发展空间。
    (2)金融票据防克隆市场
    随着银行票据跨行、跨地区结算业务的迅速普及和票据伪造方式的高科技
化,票据克隆案件已日益显现。当前银行已安装的、基于肉眼识别票据上传统印
刷防伪暗记的“票据鉴别仪”设备,已无法有效抵御克隆票据的违法行为,尽快
装备先进有效和具有自动识别能力的的票据防克隆产品已成为各银行共同的迫
切之需。预计未来 5 年,全国各银行营业网点中的大部分将全面更换票据防克隆
设备,以提升保护资金安全的能力。
    据中国人民银行的统计资料表明,2010 年我国银行营业网点数量已将近 20
万个,其中 4 家国有大型商业银行(工行、农行、中行、建行)营业网点 68180
个;3 家政策性银行(国开行、农发行、进出口)营业网点 2188 个;13 家股份
制商业银行(交通银行、中信银行、招商银行、广东发展银行、深圳发展银行、
兴业银行等)营业网点 3696 个;114 家城市商业银行及城市信用社营业网点 7187
个;1000 多家农村信用社(含农村合作银行、农村商业银行)营业网点 80692
个;邮政储蓄银行营业网点 35617 个。如下图国内商业银行营业网点分布图所示:




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    保守估计,以未来 5 年全国银行网点中的一半需要购买或更新票据防克隆设
备、每个网点平均成本 2 万元统计,仅银行端防克隆设备未来 5 年的潜在市场规
模将达到 20 亿元以上的规模。
    公司研发成型且正在产业化的基于物质特征加密和自动识别的专利技术,是
目前国内领先的票据防克隆技术,公司未来将利用已有的银行渠道资源大力推广
票据防克隆产品。
    (3)税务发票防伪税控市场
    公司产品税控安全组件和税控密码芯片分别应用在国标税控收款机和税控
USBKEY 上,与税控收款机和税控 USBKEY 市场密切相关。
    2003 年《税控收款机产品国家标准》(GB18240)正式颁布。2004 年 4 月,
国家税务总局发布《国家税务总局、财政部、信息产业部、国家质量监督检验检
疫总局关于推广应用税控收款机加强税源监控的通知》(国税发[2004]44 号)规
定,决定在全国推广使用国标税控收款机。同年 8 月,国家税务总局发布《税控
收款机推广应用实施意见》(国税发[2004]110 号),对税控收款机推广工作实施
提出了指导意见。
    目前尚未有官方机构或组织对税控收款机市场规模提供权威数据预测及统
计,考虑到目前各地税控收款机产品正处于推广阶段,还有大量国家或地方税务
局未开展税控收款机招标工作。从理论上分析,我国除去增值税一般纳税人以外
的企业和个体工商户均为税控收款机的潜在用户。据工商部门统计,我国企业和
个体工商户数量已经超过了 4,000 万户,剔除增值税一般纳税人和营业规模很小
的个体工商户,在商业零售业、饮食业、娱乐业、服务业、交通运输业等适合使
用税控收款机的行业中,符合“具有一定营业规模和固定经营场所”条件的纳税
户约 300 万-500 万家,按照税控收款机每台 3,000 元计算,税控收款机潜在市场
规模约为 90-150 亿之间。
    在 2003 年税控收款机国家标准 GB18240 推广之后,根据上海社会科学院部
门经济研究所的数据,2006-2009 年我国税控收款机市场销量情况如下:




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                    2006-2009 年我国税控收款机销量(台)
     250,000
                                                                 225,380

     200,000


     150,000
                                                  118,410

     100,000                       86,948


      50,000
                    10,000
          ‐
                    2006年        2007年          2008年         2009年


   资料来源:上海社会科学院部门经济研究所发表于 2010.04 Shanghai Economy p53

    由于税控收款机增加企业负担、设备管理繁琐、售后维护工作量较大等各种
原因,同时各地国、地税推广力度和环境各不相同,相关配套机制尚未健全,我
国税控收款机市场总体来说尚处于起步发展阶段。根据上图所示,我国税控收款
机每年市场销量绝对值较小,但仍然保持着高速增长,年复合增长率达到
282.50%。
    总体来说,我国税控收款机发展主要经历下面三个阶段:


     北京模式:                  国标税控机模式               在线开票模式
     2003年以前                  2003年以后                  2009年开始试点




   纳税企业使                   2003年,随着                 鉴于国标税控机
   普                           GB18240 税                   模式中增加纳税
   收款机必须与一
                                控收款机国家标               企业负担,设备
   个专用税控盒连               准的颁布和实                 管理繁琐和售后
             
   接,实现“以票               施,为税控行业               维护量大等不利
   管税”的目的。               的发展确定了行               因素,有的省份
                                业方向,经过几               在 2009 年率先
                                年的实践和探                 开始尝试基于网
                                索,税控收款机               络的网上开具发
                                等税控产品在国               票和报税的新型
                                内已经形成了一               办税业务方式
                                个完整产业


    第一阶段为2003年以前,我国税控收款机产业推广处于国家试点阶段。1997
年在国家相关部门的联合推动下,北京、青岛等7个城市作为首批试点城市,之
后税控收款机基本处于停滞阶段。
    第二阶段为2003年以后,税控收款机国家标准GB18240 (国标税控机模式)
颁布实施,2004年国家四部委联合下发《关于推广应用税控收款机加强税源监控
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的通知》(国税发[2004]44号),在全国范围内实施推广,税控收款机的销售模式
是由各地国、地税局进行资质招标,目前全国已有十多个省市完成了税控收款机
的招标工作,但仅在上海和北京进行了一定规模的推广。
    第三阶段为2009年以后,有的省份地方税务局率先尝试一种基于网络开票和
报税的新型方式,通过专用税控USBKEY连接宽带网络或无线互联网,并在网上
直接进行相关开票和报税工作,初步构建起以“信息管税”为主要特征的现代化
税收征管新模式。该种模式具有使用便捷、低成本、信息准确及时、易于管理等
优点,在部分地区目前推广效果较好,受到试点地区企业纳税户的普遍欢迎。未
来网上开票、办税的新模式将成为各地实现税务信息化建设和税收科学征管目标
的主要发展模式。
    公司自主研发的税控密码芯片产品顺应了“信息管税”的网络税控新模式,
可以有效的减轻企业的负担,便于税务部门的推广应用,未来市场潜力大,公司
近两年的税控密码芯片的销售增长已经体现出市场的增长趋势。

    4、行业进入壁垒或障碍
    (1)人才和资金壁垒
    信息防伪技术应用于票据防伪,属于高新技术行业,从业人员需要有深厚的
技术积累和研发水平,而行业内高素质的技术人才相对有限。另外,电子支付密
码器系统作为高科技产品,其研发和市场开拓需要大量的资金投入,构成了该行
业的专业人才和资金壁垒。
    (2)技术研发壁垒
    信息防伪技术本身就需要综合掌握运用现代密码技术、安全芯片技术、计算
机技术、传感和网络等多种技术,尤其是现代密码技术,需要掌握各种不同的算
法技术,例如分组加密算法、短密文不对称密钥体制加密算法等,要求企业具有
较高的技术研发能力,确保算法实现的安全性、可用性等。
    (3)客户忠诚度壁垒
    由于银行等金融终端用户对银行票据防伪产品集成化、体系化和定制化的需
求,各企业需要对客户的业务流程和应用环境有较深入的了解,以使防伪产品能
与客户的其他系统紧密集成。同时,银行票据防伪产品的购买实际是个长期消费
过程,这要求企业在提供产品和服务的同时,有一个遍布全国的营销网络和即时

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响应的本地化服务网络,以及时向客户提供完善的售前、售后服务及技术支持,
上述情况都需要企业通过长期的技术应用和服务逐步形成自身稳定成熟的客户
群,而新的行业进入者很难在短期内培养出自己稳定的客户群。

(三)影响行业发展的有利和不利因素
    1、有利因素
    (1)良好的外部环境
    随着国民经济的持续健康、平稳运行,金融票据业务量继续保持稳步增长态
势。根据央行近期公布的《2010 年支付体系总体运行情况》报告,2010 年,全
国票据业务量持续上升,企业资金往来更加频繁,共发生票据业务 8.97 亿笔,
金额 284.52 万亿元,日均业务 245.62 万笔、金额 7,795.02 亿元。票据目前仍然
是重要的非现金金融支付和结算工具。但随着经济的快速发展,目前国内以伪造
假冒金融票据为主的诈骗案件处高发阶段,呈现出涉案金额高、数量持续上升的
特点。因此,国内金融行业积极采取应对措施,对采用高技术手段抵御金融票据
诈骗案件、防范金融风险已形成广泛共识。
    (2)应用不断扩展促进市场需求
    基于信息防伪技术的票据防伪产品在金融行业的广泛应用,使主要行业客户
获得了鉴别票据真伪、确保票据交易安全的可靠手段。同时票据防伪产品由于应
用了先进的密码技术和其他计算机信息技术,使得行业客户还具备了确保票据内
容完整性、识别出票人身份、防止出票人抵赖等新的能力和手段,为提高行业信
息化水平,推出新型的票据应用业务铺平了道路。如票据防伪产品在税务发票领
域的应用,保证了国家顺利开展和实施金税三期工程,实现“网上办税、信息管
税”等新型税控业务模式。票据防伪产品在银行票据领域的应用,使“实物票据
截留”成为可能,从而让银行票据跨行、跨地区结算通兑成为现实,大大提高了
票据结算效率,加快了国家现代化支付体系的建设步伐。票据防伪产品市场正在
从被动防范需求转向主动应用需求,必将促进市场的成熟与发展。
    (3)国家各项政策重点鼓励与支持
    随着国内伪造假冒票据的案件频发,以及行业自身信息化发展和业务升级需
要,国内主要的票据防伪产品应用行业的主管机构和部门对票据防伪问题越发重
视,已出台多项政策、法规鼓励支持票据防伪产品的普及和推广。如:《中国人

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民银行关于规范和推行支付密码使用的通知》指出:“由于签章极易伪造,银行
难以识别真伪,容易造成银行和客户的资金损失。为加强支票签发和付款的安全
管理,采用支付密码作为银行审核支票付款的条件,是一种有效的安全防范手段。
因此,尚未使用支付密码的城市应积极推行银行与客户约定在支票上使用支付密
码。” 《中国银监会办公厅关于开户管理案件风险提示的通知》要求:“各银
行业金融机构要加强账户管理,严格开户规定和程序,各银行业金融机构应向客
户推广使用支付密码器,对于账户内资金变动以短信方式通知企业。”
    (4)技术进步促使应用成本降低
    IT 技术的不断发展和进步对票据防伪产品的研发产生了极大的促进和支持
作用,可以为行业客户提供功能更加强大的产品,以满足客户不断增长的应用需
求。同时,随着网络应用技术的普及、计算机软硬件成本的下降,金融票据防伪
产品在行业客户中应用的成本也逐渐降低,这将对票据防伪产品的普及和推广产
生积极的推动作用。
    2、不利因素
    (1)人才缺乏
    信息防伪技术是多学科交叉的前沿科学技术,基于信息防伪技术研发的票据
防伪产品,需要综合应用现代密码技术、安全芯片技术、计算机信息安全技术、
电子、传感和自动识别等信息技术,其产品的技术含量决定了研制难度较高,研
制工作需要专业化的人才队伍来完成。而我国高等院校教育中的信息安全专业始
建于 1995 年,且当时都是定位于硕士以上的教育或相关理论研究领域,2001 年
才开始进行本科教育。据有关部门估计,国内安全专业人才的需求量在 10 万人
左右,而全国已经培养的信息安全专业学历人才和各种认证人员不足 5000 人,
严重制约了我国信息防伪行业的进一步发展。
    (2)资金短缺
    为了应对日趋激烈的市场竞争,以及客户应用需求的不断提升,对于国内从
事票据防伪行业的厂商来说,需要不断加大研发投入,通过持续的技术创新获得
核心技术,从而保持产品技术优势以赢得客户的认可,确立自身的市场地位。此
外,票据防伪产品的应用专属性质决定了产品的技术通用性低、厂商自研技术占
比高、无法依赖上游产业技术升级等特点,客观上要求从事票据防伪产品的厂商


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需要掌握更全面的产业链主流技术,使得厂商的研发投入进一步加大。而国内行
业客户对服务品质的要求在不断提升,需要厂商配套更完善的服务体系。因此,
资金缺乏和基本上靠自有资金滚动发展,已很难负担投资比较大的前沿性技术研
发和覆盖全国的服务体系建设,使企业抗风险能力偏弱。

(四)行业技术水平及技术特点
    我国票据防伪行业主要综合运用了原材料防伪、印刷工艺防伪和信息防伪三
种防伪技术。随着近年来通过引进、消化国际先进的化工、材料及印刷技术,以
及持续不断自主研发投入,国内的原材料防伪技术和印刷工艺防伪技术已经接近
或达到了国际同类技术水平。
    基于信息防伪技术的票据防伪行业虽然起步较晚,但发展非常迅速。票据防
伪行业涉及现代密码技术、安全芯片技术、计算机技术、传感和网络等多种技术,
其中应用于票据防伪的现代密码技术采用的短密文不对称密钥体制加密算法,完
全达到了国内领先水平;基于物质特征加密和自动识别的防克隆技术达到了世界
领先水平。由于票据防伪涉及金融、税务等国民经济重要领域,技术的先进性、
独创性、可靠性是该行业技术的主要特点;同时技术的应用和产业化需要充分考
虑票据本身的特点、票据的使用环境和票据业务信息化的发展需要等实际情况。
    我国票据防伪技术情况如下:

         防伪技术                                 特性及描述

                             水印纸,各类痕迹纸、安全线纸、纤维纸、证券纸、荧光纤
          防伪纸张
原材料                       维纸、无碳纸、干式复写纸、防复印纸等
防伪技
                             紫外荧光油墨、日光激发变色油墨、红外防伪油墨、热敏防

          防伪油墨           伪油墨、压敏防伪油墨、磁性防伪油墨、光学可变防伪油墨、
                             防涂改防伪油墨等

          设计制版防伪技术   底纹防伪技术、超微缩防伪技术、隐形图像防伪技术等

印刷工                       缩微印刷、彩虹印刷、磁性印刷、特殊号码印刷、特种防伪
          印刷防伪技术
艺防伪                       印刷、隐形图文印刷等
技术
          全息标识定位烫印   主要运用各种通用全息防伪技术,如像素全息、真彩色、合
          防伪技术           成加密、微刻、光化浮雕等

                             应用信息加密技术、数字签名技术等现代密码技术,以保证
信息防
          密码防伪技术       票据信息的真实性、完整性,识别出票人的合法身份,从而
伪技术
                             实现票据防伪的目标


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                            利用 RFID 标识的唯一性,应用于票据防伪识别和票据流通
    RFID 无线射频防伪
                            过程跟踪等,由于 RFID 单位成本高,不具备大规模普及使
    技术
                            用的条件,目前尚处于技术探索阶段


(五)行业周期性、地域性和季节性特征

    1、周期性
    由于在票据领域应用信息防伪技术是一个长期和系统化发展的过程,因此票
据防伪产业也遵循一个伴随行业应用而不断深入发展的过程。随着票据防伪技术
应用需求的不断提升以及票据伪造技术的不断演进,使得票据面临的防伪问题日
益复杂、多样化。票据防伪行业本身不存在市场周期性变化的特征。
    2、地域性
    从目前来看,票据防伪行业的发展还是有一定的区域不均衡性。由于国家经
济发展水平的区域差异较大,据国家工商总局统计,东南沿海十二省份企业数量
占全国总数的 60%以上,据中国人民银行报告显示,北京、上海、广东三地的资
金流动总量占全国总量的 56%左右。因此,本行业主要市场分布在东南沿海经济
发达地区及京、沪、广、深等中心城市。
    3、季节性
    票据防伪行业中的金融票据防伪细分行业存在一定的季节性特征。一是各商
业银行每年第四季度为完成全年的票据防伪产品推广任务,通常会加大推广力度
和购买力度;二是各商业银行考虑到次年的预算,通常也会在第四季度扩大支出;
三是由于考虑到第一季度长假较多,各票据防伪公司通常会加大对主要核心部件
芯片的采购,以避免产品的销售断档。因此,公司的相关产品销售也呈现出一定
的季节性特征,通常第四季度销售会较好于其他季度。

(六)发行人所处行业与上下游行业之间的关联情况
    公司的主要产品电子支付密码器系统大量使用了通用性电子元器件,例如液
晶显示模块、CPU 和阻容器件等,由于这些器件均属通用性器件,生产厂家众
多,公司并不存在对个别上游器件厂商的特殊依赖。电子支付密码器产品主要是
由公司直接销售给银行或银行选定的经销商或由银行代销给最终用户。
    公司的金融票据密码芯片和税控密码芯片属于集成电路产品(IC),集成电
路产业链主要分为设计、制造、封装和测试等环节,并分别发展成为独立的子行
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业。公司在该产业链中属于集成电路设计行业,公司的上述密码芯片产品在完成
设计方案后,通过代工方式提供给晶圆代工厂商和封装测试厂商封装、测试。晶
圆代工厂商生产规模大、加工能力强,不会对公司的委托封装测试带来影响。


三、发行人在行业中的竞争地位

(一)行业地位及主要竞争对手情况

    公司目前的主营业务产品为电子支付密码器系统、密码芯片和税控机安全组
件,其所属细分市场上的主要企业及其市场份额情况如下:

    1、电子支付密码器系统

    目前,在电子支付密码器系统方面,公司主要竞争对手有杭州信雅达科技有
限公司、深圳市中数信技术开发有限公司、四川信都电脑有限责任公司、上海海
基业高科技有限公司、北京海通新维科技发展有限责任公司等。
    (1)杭州信雅达科技有限公司
    杭州信雅达科技有限公司是信雅达系统工程股份有限公司(股票代码
600571)旗下专业从事金融安全支付产品开发、销售和技术服务的全资子公司。
该公司主要经营 POS 系列产品、金融信息安全产品的研发、生产、销售和服务,
并向金融行业提供安全解决方案和系统集成服务。主要产品包括各式 POS 机、
票据防伪认证系统以及电子支付密码器等。
    (2)深圳中数信技术开发有限公司
    深圳中数信技术开发有限公司专业从事电子支付密码器和电子支付密码系
统的产品研发、推广和应用。主要从事“中数信 SZM 支付密码器”的生产和销
售以及支付密码系统的研发、建设和维护。
    (3)四川信都电脑有限责任公司
    四川信都电脑有限责任公司专业从事电子商务、电子政务及其信息安全系统
的开发,信息安全系统总体解决方案设计和应用,信息安全产品开发和销售,信
息安全技术服务及咨询,信息安全系统集成等。
    (4)上海海基业高科技有限公司



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    上海海基业高科技有限公司一直致力于计算机系统、信息安全的技术及其应
用产品的研发与推广,是上海市高新技术企业。产品覆盖银行支付安全系统、网
络安全系统、监控系统、办公应用系统等领域。
    (5)北京海通新维科技发展有限责任公司
    北京海通新维科技发展有限责任公司是专门从事金融电子化建设的高新技
术企业。该公司主营计算机网络技术的开发,致力于电子产品的研究、生产、销
售与服务。其研制开发的产品包括银行电子支付密码器系统、电子公文传输系统、
ATM 业务系统 ATMP/ATMC 软件、IC 卡业务系统。

    根据国家密码管理局商用密码检测中心的统计数据显示,北京兆日 2008 年、
2009 年、2010 年向国家密码管理局采购电子支付密码器算法芯片数量为 11.10
万片、27.00 万片、42.50 万片,分别占上述年度电子支付密码器系统算法芯片
总销售量的 23.20%、32.50%、33.20%,是电子支付密码器系统算法芯片最大的
采购商。由于算法芯片与电子支付密码器基本一一对应,公司及竞争对手采购的
密码芯片主要用于电子支付密码器产品。报告期内,发行人电子支付密码器产品
的市场占有率在 30%左右。根据中国防伪技术协会统计:2008 年、2009 年和 2010
年,兆日科技公司销售的电子支付密码器产品均占据整个市场近三分之一的份
额,连续三年保持市场排名第一。(数据来源:中国防伪技术协会《中国金融票
据防伪技术市场调研报告》2011 年)

    2、密码芯片

    目前公司销售的密码芯片包括:金融票据密码芯片和税控密码芯片两种。
    金融票据密码芯片是金融票据防伪系统必备的核心部件,它是基于一种短密
文非对称密钥体制加密算法研制的密码安全芯片,它可以用于生成和验证合法的
与票据信息唯一对应的数字签名。经国家密码管理局的授权和委托,国家密码管
理局商用密码检测中心系目前市场上唯一有权销售金融票据密码芯片的单位。本
公司根据国家密码管理局授权组织生产金融票据密码芯片,且生产的金融票据密
码芯片全部销售给商用密码检测中心,由商用密码检测中心对外销售给各票据防
伪企业。
    税控密码芯片是税控 USBKEY 产品的核心部件之一,它是基于一种短密文
非对称密钥体制加密算法研制的密码安全芯片,主要用于“税务在线开票系统”
                                   1‐1‐109
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中,生成和验证合法的与税务发票信息唯一对应的税控防伪码即数字签名。本公
司生产的税控密码芯片全部供应给商用密码检测中心,产品由商用密码检测中心
销售给生产税控 USBKEY 产品的厂家。目前国内其它税控密码芯片生产企业还
包括国民技术股份有限公司、北京中电华大电子设计有限责任公司、上海华虹集
成电路有限责任公司等。
    商用密码检测中心除销售由发行人生产的金融票据密码芯片外,还销售数款
用于非票据防伪用途的其他密码芯片。国家密码管理局对包括国民技术、北京中
电华大和上海华虹集成电路等多家企业授予了密码芯片的生产资质。目前市场应
用于金融票据防伪的密码芯片仅 SSX10(A/B)一款芯片,其他密码芯片与发行
人金融票据密码芯片无竞争关系。另外,发行人生产的税控密码芯片 SSX12 主
要用于“税务在线开票系统”。国内有其他企业也在研发、生产用于税控的密码
芯片,但并未与商用密码检测中心形成合作关系。

    3、税控安全组件

    报告期内公司向税控收款机生产厂商提供符合 GB18240 税控收款机国家标
准的税控机、税控器安全组件,包括各式主板、接口板、按键等标准零部件产品。
产品主要销售给国内具有国标税控收款机生产资质的企业。

    4、行业内其他票据防伪产品

    发行人属于基于信息防伪技术的票据防伪行业,该行业虽然起步较晚,但近
年来发展迅速。目前发行人主要票据防伪产品电子支付密码器系统在银行应用广
泛,市场地位领先。除电子支付密码器系统外,银行系统使用的其他票据防伪工
具主要有票据鉴别仪和电子验印系统。
    (1)票据鉴别仪
    票据鉴别仪产品主要用于对货币或票据的纸张、印刷、纤维、水印、缩微印
刷、荧光油墨、荧光水溶线、凹凸痕迹等防伪特征进行高倍清晰观察,是银行鉴
定票据真伪的辅助工具。目前票据鉴别仪的鉴别手段主要有红外光、紫外光、白
光、激光这四种光源检测,以及磁性特征检测。
    票据鉴别仪的优点是操作简便,可以覆盖银行绝大多数货币、票据的真伪检
验,缺点是对于高仿真票据及涂改票面信息的票据鉴别几乎无效,仅仅是一种辅


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助鉴别工具,最终的票据真伪鉴别仍然需要依赖银行工作人员的鉴伪知识和经
验。
    (2)电子验印系统
    电子验印系统是指利用网络及图像模式识别等技术,采用信息提取、印章配
准、误差分析等方法,由计算机自动判别印鉴真伪,以杜绝由于工作人员的责任
心、主观意识、业务熟练程度、身体疲劳等不确定因素和人眼本身的弱点造成的
误判,从而最大限度的防范以私刻印章方式进行的金融诈骗的行为。
    电子验印系统的优点主要是减轻了银行工作人员的工作强度,缺点主要有无
法识别内容被涂改的票据、技术存在合理误差概率、银行投资成本高等。

       5、银行系统主要票据防伪产品市场需求变化分析

    (1)票据鉴别仪市场需求变化
    票据鉴别仪的市场需求受票据上采用新的防伪技术的影响。若中国人民银行
修改银行票据上采用的防伪措施导致银行使用的鉴别设备不能识别,则银行需要
更换现有的设备,从而导致市场需求增加。按照每个银行营业网点一台票据鉴别
仪计算,目前全国共有银行营业网点大约 20 万个,所以一次性总需求约为 20 万
台,目前市场保有量大概为 5 万台。
    (2)电子验印系统市场需求变化
    电子验印系统市场需求主要受到全国支票影像交换系统的推广、使用情况影
响。全国支票影像交换系统是由中国人民银行于 2007 年开始推广,以进一步拓
宽国内支付结算渠道,实现支票全国通用的目的。不过,在渡过了两年销售高峰
期后,由于支票影像业务在实际操作过程中存在退票率过高、票据防伪难度大、
业务成本高等问题,导致市场需求逐渐下降。
    (3)电子支付密码器系统市场需求变化
    电子支付密码系统应用了先进的密码技术、安全芯片技术、计算机信息技术,
这使银行系统客户获得了鉴别票据真伪、确保票据支付交易安全的可靠手段,使
客户具备了确保票据内容完整性、识别出票人身份、防止出票人抵赖等能力和手
段。迄今为止,在使用支付密码系统的商业银行,尚未出现过一例支票伪造案件。
同时,电子支付密码器系统在银行票据防伪领域的应用,使“实物票据截留”成
为可能,从而让银行票据跨行、跨地区结算通兑成为现实,为银行推出新型的票

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据应用业务、提高票据结算效率、加快现代化支付体系的建设奠定了基础。目前
以电子支付密码系统为代表的金融票据防伪产品正在从被动防范需求转向主动
应用需求,人民银行和银监会多次发文积极推广支付密码系统,近年来全国各地
人民银行和商业银行的推广普及力度日益加强。目前电子支付密码器系统在全国
的市场渗透率仅为 15%-20%,未来市场潜力大。

(二)发行人主要竞争优势

    1、技术领先优势

    公司是我国最早利用现代密码技术解决票据防伪的企业之一。公司拥有多项
自主创新研发的加密算法、并研制了多款用于票据防伪的加密算法芯片,得到了
国家主管部门的鉴定批准。公司同时拥有自主研发加密算法和安全芯片的能力,
在整个行业内处于领先地位。截至 2011 年 12 月 31 日,公司拥有发明专利 26 项、
实用新型专利 29 项。公司产品曾获得省部级和国家级大奖,其中“电子支付密
码器系统安全保密子系统及其技术规范” 获得了国家科学技术进步二等奖,是
迄今为止票据防伪领域所获奖项级别最高的企业之一。公司在票据防克隆技术方
面拥有自主知识产权的发明专利,是世界上掌握基于物质特征加密防克隆技术的
少数几家公司之一,系该领域内国际领先技术。

    2、市场与品牌优势

    公司是目前国内最专业的信息防伪技术公司之一,在业内享有很高的品牌知
名度和美誉度。公司自成立以来,一直专注于用现代密码技术解决票据、特别是
金融票据的防伪问题,公司通过持续的研发投入重点提升产品技术实力,使产品
功能、性能和质量长期领先于竞争对手。由于产品和技术的领先性,公司得以将
相关技术和产品运用于银行和非银行机构的多种票据防伪业务,例如国有商业银
行全国性跨地区汇票防伪系统、跨行本票防伪系统、国债登记发行交易系统、大
型财务公司内部结算系统和银行票据防伪电子支付密码器系统。公司多年一直保
持在金融票据防伪领域市场份额第一的领先地位,其中电子支付密码器系统数年
保持在 30%左右的市场份额(数据来源:中国防伪技术协会《中国金融票据防伪
技术市场调研报告》2011 年)。在业内,兆日已成为最为著名的品牌之一。

    3、整体解决方案优势

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    票据防伪产品不仅要求其产品本身先进、可靠,同时还要求其防伪产品能紧
密地与客户票据业务系统相结合,这就要求票据防伪公司对各式各样的票据业务
系统具有深入的了解、具有较高的工程经验、具备技术支持和提供整体解决方案
的能力。由于本公司专注于金融票据防伪领域多年,产品在该领域内具有较高的
市场占有率,公司对各种金融票据结算业务系统积累了较多的知识和工程经验,
包括各商业银行票据结算业务系统、央行跨行同城票据清算系统等。由于公司积
累了较同行更多的工程经验,因而在票据防伪产品实施的过程中,往往能为客户
提供更合理、完备的解决方案和带来更好的服务和价值,这也为公司在市场上赢
得了较好的声誉,提升了公司的竞争优势。

    4、成本优势

    公司的成本优势主要来源于公司优异的产品设计能力和经验。经过多年的积
累,公司已将成本控制引入产品设计、生产等全部环节,产品设计的科学性、合
理性直接与产品的成本紧密相关,通过建立一整套质量和成本控制机制和流程确
保公司研发的产品在同行业中具有出色的成本优势。公司为了保持品牌的市场地
位,避免进行低价竞争,因此,长期以来持续保持着同行业较高的利润水平。

(三)发行人竞争劣势

    公司为保持行业领先地位,需要不断投入进行新产品、新技术研发,虽然公
司已制定了较完善的技术研发管理流程和风险控制机制,但由于高端人才的短缺
以及对未来市场变化预测的局限性,存在市场预测不准和市场认可度不高等因素
导致新产品推广达不到预期的风险。


四、发行人主营业务情况

(一)主要产品的用途

    1、电子支付密码器系统

    电子支付密码器系统由电子支付密码器、电子支付密码核验设备及系统、银
行支付密码管理软件等部分组成。
    公司在该领域自主创新能力强、技术水平领先,其中多项核心技术均获得国


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家发明专利证书。公司产品多次获得省部级和国家级科技奖项。2006 年公司“电
子支付密码器系统安全保密子系统及其技术规范”荣获国务院颁发的国家科学技
术进步二等奖。
    (1)电子支付密码器
    公司电子支付密码器产品完全符合国家密码管理局及中国人民银行颁布的
电子支付密码器通用性技术及业务规范,产品及系统首批通过国家密码管理局鉴
定,目前已初步形成高、中、低端系列化产品,可满足国内绝大部分客户的功能
需要,市场占有率多年保持第一。产品主要用于在银行开立账户的企事业单位在
签发票据时计算产生支付密码。电子支付密码器产品的推广普及将大大加强银企
防范伪造印鉴和涂改票据等金融诈骗犯罪的能力,也为银行开展“票据同城跨行
通兑”等各类票据创新业务提供有效的安全基础保障。产品主要面向国内银行对
公结算客户进行市场推广,市场空间广阔。随着银行和开户单位支付风险防范意
识的不断加强,近年来市场上对电子支付密码器产品的需求正在快速增长。
    公司产品能够支持中国人民银行所规定的各种支付凭证和业务的支付密码
计算,同时还可支持各商业银行特殊凭证支付密码的计算。产品设有“签发”、
“审核”、“授权”和“主管” 4 级口令,可以根据企业财务安全管理的需要,
由多位不同的人员分别操作使用。同时产品具有多凭证批量签发、批量授权和多
人分级授权等功能,以方便用户内部财务管理的需要。产品支持“一机多户”、
“一户多机”等功能,客户仅仅使用一台密码器即可完成多达 20 个账户的管理
和支付密码的计算工作;同时一个账户可配备多达 50 台密码器,适应集团用户
的需要。
    公司研制的电子支付密码器应用了多项公司自有的专利技术,密码器具有很
高的抗震、抗高低温、抗电磁波辐射的能力,使得密码器具有高稳定性和高可靠
性,由于技术的领先和工艺的成熟,公司的密码器产品能在保持低成本的基础上,
融合低功耗节能设计、超薄型外观设计以及多功能界面设计等多项工艺技术,产
品在市场上有很强的竞争实力,主要产品毛利率多年来稳定保持在 70%以上。
    (2)电子支付密码核验设备
    电子支付密码核验设备及管理系统是电子支付密码器系统的重要组成部分,
主要用于商业银行对票据支付密码的集中核验,一般部署于银行的数据中心或业


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务处理中心。产品通过与银行业务主机相连,能实时自动处理与该业务主机相连
的所有网点核验支付密码的任务请求,产品提供核验服务器内部客户账户数据和
密钥数据的备份和恢复功能,所有备份数据的数据格式和备份接口均符合人民银
行的技术标准,银行技术维护人员可以将其方便地备份于任何介质,也可以方便
地将其恢复于密码核验服务器,通过远程维护终端,还可以查阅所有交易和操作
的历史记录。
    核验卡是核验设备最核心的部件,公司研发设计的核验卡具有多项技术领先
优势。设备中的核验卡采用 32 位高速 CPU 和多组专用密码芯片的硬件设计,并
且使用了 32 位 PCI 总线与核验服务器交换数据,每张核验卡能够同时并行处理
多达 24 个任务。由于采用了以上多任务、大吞吐量、并行处理的设计技术,保
证了核验服务器即使在数百万账户的容量下,仍能够同时并行处理 96 个任务,
核验速度可高达 20 万笔/分钟。这不仅可满足一般采用省、市级数据集中方式的
银行需要,还可以满足全国数据集中模式的银行高速处理和高峰值处理的要求。
为防止核验服务器工作过程中可能出现的因芯片失效和偶然硬件错误导致的核
验结果错误(灾难性错误),设备核验卡中关键硬件采用了三模冗余的设计,即
每块核验卡上采用三套核验电路并行处理每一笔核验请求,将三套电路的核验结
果进行比较,至少当其中两套电路的核验结果一致时,该结果才被采用。硬件容
错设计技术大大提高了核验服务器运算的正确性和可靠性。同时,每台设备中都
安装了两张或以上的核验卡。当第一张核验卡正常工作时(主卡),第二张核验
卡(辅卡)处于待命状态;当主卡失效时,设备会自动实时监测,并实时启动“辅
卡”接管主卡的工作。整个切换工作完全是自动和实时平滑的,设备不会丢失原
主卡中的任何数据,也不会影响用户的核验请求。该项设计使单台设备达到了更
高的可靠性水平。
    公司研制的核验设备系列产品是目前国内计算速度最快、装机量最大、可靠
性最高的银行后台密码核验设备之一。公司目前是中国工商银行、中国建设银行
等多家商业银行后台支付密码核验系统的指定供应商,未来随着众多城市商业银
行、农村信用社陆续改制为全国性银行,以及在国内经营人民币业务的外资银行
开始应用推广票据支付密码,核验设备系列产品的市场需求将会进一步扩大。
    核验设备主要由一台服务器与核验卡及相关软件组成,其中核验卡为发行人


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自制,服务器为外购原材料。发行人外购的服务器是通用设备,但在加载核验卡
及相关运行软件后成为专供于银行票据电子支付密码核验的设备。
    核验设备与密码器共同组成电子支付密码系统,核验设备专用于电子支付密
码的核验。

    2、密码芯片

    公司研制生产的密码芯片包括金融票据密码芯片和税控密码芯片两种。经国
家密码管理局的授权和委托,商用密码检测中心系目前市场上唯一有权销售金融
票据密码芯片和税控密码芯片的单位,公司生产的密码芯片全部供应给商用密码
检测中心。公司研制的密码芯片是银行、税务等领域票据防伪系统必备的核心部
件,它是基于一种短密文非对称密钥体制加密算法研制的安全芯片,它可以用于
生成和验证合法用户在票据凭证上的数字签名,通过数字签名校验,系统将可实
现票据信息合法性、完整性检查,以及票据签发人或出票人合法身份的确认。
    金融票据密码芯片可以应用于银行电子支付密码器系统、银行汇票、本票电
子密押系统、银行内部往来业务电子汇兑系统、进出口贸易银行保证金台账登记
系统、国债发行交易系统、集团企业内部资金汇划系统、银行现金押运电子确认
系统、财税库银税收入电子缴库系统等。金融票据密码芯片作为核心部件,可通
过嵌入上述系统中的安全交易终端,计算系统中票据凭证信息的数字签名,并通
过系统中植入金融票据密码芯片的专用密码核验设备,对数字签名进行验证,从
而实现票据凭证信息防伪、防篡改和确认出票人合法身份的目的,其用途非常广
泛。
    税控密码芯片目前主要应用于国税地税普通发票税控防伪系统,它作为税控
USBKEY 产品的核心部件之一,用于计算产生税务发票上的税控防伪码,并嵌
入专用密码核验设备集中验证税控防伪码真伪,从而实现发票防伪、发票信息防
篡改和确认纳税人合法身份的目的。目前国内税控防伪系统主要采用两种实现模
式,一种是基于税控收款机的离线开票模式,一种是基于网络的在线开票模式。
本公司研制的税控密码芯片主要应用于网络在线开票模式,随着在线模式的成功
试点推广,公司的税控密码芯片产品已开始大规模供货。

    3、税控安全组件


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    公司研制生产的税控安全组件用于税控收款机、税控器等产品。税控收款机
等产品通过软硬件系统实现用户安全认证、税控数据加密、发票税控防伪码生成、
数字签名、设备合法性检查等安全功能。税控安全组件是组成税控收款机、税控
器等的零部件及安全控制模块,包括控制板、主机板、接口板、打印模块、按键
等。公司目前是下述五款税控产品的部件供应商。
    CRF-6098 金融税控收款机
    该款产品为“银税一体机”,集成了税控、金融 POS、收银三者功能于一身,
产品主要面向大型零售商、酒店餐饮业等客户。
    CRF-6090、CRF-5090、CRF-3000 税控收款机
    上述三款产品都是集成税控和电子收银功能于一体的专用税控收款机终端
设备,因配置参数不同形成价格成本差异,以满足不同规模的中小型商户的使用
需要。
    SKQ-100 税控器
    该产品仅具有税控功能,产品需要与客户的 PC 计算机联机操作使用,客户
使用普通打印机打印税控发票。产品主要面向计算机使用熟练、打印发票较少的
中小型企业和商户。
    公司研制生产的税控器组件与税控机组件两者均应用于不同类型的税控收
款机。由税控器组件组装而成的税控器需要连接电脑并通过电脑税控软件操作使
用,而由税控机组件组装而成的税控收款机不需要连接电脑可独立完成税控发票
的开具和打印。税控器组件与税控机组件均为同一类产品的不同产品形态,以满
足不同需求的客户。

    4、发行人主营业务及产品的相关性

    发行人三大类产品中,电子支付密码器系统用于银行票据的防伪与核验;密
码芯片基于一种短密文非对称密钥体制加密算法,安装在电子支付密码器系统和
税控 USBKEY 内部用于生成银行票据支付密码、税务发票防伪码等加密信息;
税控组件是税控收款机和税控器的安全控制模块,税控收款机和税控器产品中的
安全控制模块通过对税控数据加密、生成税控发票防伪码等手段,以达到对税务
发票进行加密防伪的目的。
    发行人是一家以现代密码技术的研发和应用为核心的票据防伪企业,三类主

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要产品均围绕票据防伪技术展开,密码芯片是票据防伪技术应用的重要部件,电
子支付密码器系统和税控组件是票据防伪技术在银行、税务两个不同细分领域的
应用,未来应用领域还将进一步拓展。发行人三类产品均属于同一种主营业务。


(二)产品工艺流程情况

    公司是从事信息防伪技术和产品的研发及整体解决方案设计的高科技企业,
公司的主要产品电子支付密码器系统、密码芯片均是以软件和集成电路为核心的
产品,其产品工艺流程主要包含软件研发设计(或集成电路布图设计)、硬件组
装(或晶圆封装)、芯片嵌入、软件注入和运行检测等各环节。
    公司专注于产品附加值高的研发设计等环节,将硬件组装部分委托于外协加
工厂,并严格要求外协加工厂按照公司的《生产作业指导书》安排硬件组装。
    公司对产品策划和研发过程制定了严格的管理控制程序,并随着公司技术水
平的升级和管理水平的提高不断进行修订和完善。

    1、新产品立项策划

    公司根据战略规划及市场需求研发“自主创新产品”和针对现有产品线的“升
级换代产品”,均需要首先进行产品策划和产品立项工作。公司新产品首先由业
务拓展部进行前期研究和策划,在产品正式立项之后,由产品部、工程部及技术
管理部等研发部门负责具体研发实现,由业务拓展部会同销售部组织产品市场营
销及推广,并由销售部门负责产品的上市销售。整个新产品策划过程分为四个阶
段:概念收集阶段、市场研究阶段、产品策划阶段和项目启动执行阶段。
    产品立项策划过程如下图所示:




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    2、产品设计开发过程
    根据产品研发类别不同,公司将产品设计开发工作分为:
    第一类:指根据公司战略规划及市场需求而策划的“自主创新产品”和针
对现有产品线策划的“升级换代产品”,此类产品的研发需要首先完成新产品立
项策划过程。
    第二类:指根据市场需要新增或修改产品功能及应用领域,或者由于需要
满足设计标准、规范变化及发现产品缺陷等原因,需要对公司现在产品进行一定
的软硬件更改,而导致产生新型号产品。此类研发任务须按“设计更改”流程控
制执行。
    第三类:为了使公司产品能适用于顾客原有的工作系统、运行环境,对不同
的顾客设计不同的顾客系统接口,这类统称为“顾客系统设计”。此类研发任务
须按“顾客系统设计程序”执行。
    产品设计开发过程一般包括研发任务启动、设计需求确认、设计开发和测试、
验收四个阶段,如下图所示:




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    3、芯片研发设计流程

    公司的芯片类产品其研发设计流程:




    4、发行人主要产品的研发和形成过程

    (1)电子支付密码器系统的研发与形成过程
   1996 年,北京兆日与兆日实业开始对电子支付密码器系统进行策划并形成初
步的技术方案,由银行前台电子支付密码器产品及后台的核验设备组成,整个系
统称为 CS1.0。在本阶段基本上属于技术预研阶段,未产生实质可销售的产品。


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   1997 年,北京兆日与兆日实业开始正式开发 CS2.0 系统,形成了核验设备
CT-200 和电子支付密码器 CI-820A,并开始商业试用。
   1998 年-1999 年,北京兆日与兆日实业在 CS2.0 的基础上,开发出 CS3.0 系
统。CS3.0 系统主要对核验设备与电子支付密码器功能进行改进,形成了核验设
备 CT-300、电子支付密码器 CI-820B 和加载机 CD-300,并开始规模商用。
   2003 年,兆日有限购买了兆日实业主要经营性资产后,经营主体由兆日实业
变更为兆日有限。2003 年-2004 年以来,发行人根据国家统一标准开发 CS4.0 系
统。CS4.0 系统相比 CS3.0 系统,在功能与性能上有很大的改进。如:整个系统
的算法由 CS3.0 对称算法改为 CS4.0 系统的非对称短密文算法;核验设备 CT-400
由原 UNIX 系统改为 Linux 系统;核验卡由原 ISA 插卡改为 PCI 插卡;并研发形
成了报告期内主营产品 CI-900 与 CI-910 型号电子支付密码器,其具有更大的显
示屏幕(4 行显示)、更大的存储容量(20 个账号、100 个记录),并取消了加载
机设备。
   随着近几年电子支付密码器在国内银行系统普及推广应用,银行及开户企业
对支付密码器产品应用需求和功能需求在不断增加。为满足市场的差异性和多样
化需求,目前,发行人正在研发和升级新一代电子支付密码器产品,在产品理念、
功能和产品形态等方面不断创新,计划推出多款手持式、桌面式及具备无线通讯
功能等满足不同客户不同应用需求的系列密码器产品,从而巩固和扩大发行人在
银行电子支付密码器市场的份额和优势,提高发行人的核心竞争能力。
    (2)密码芯片的研发和形成过程
   传统的密码学算法通常要求很长的密文(密码)长度,例如 1024-2048 比特,
这适合于网络通讯环境。但在票据上,由于票据大小和使用习惯(打印或手写)
的限制,则要求密文长度缩短至几十比特,同时保持很高的抗破译强度。为此,
发行人经过数年的努力,成功研发了非常适合于票据防伪应用的加密算法:短密
文非对称加密算法。该算法在具有非常短的密文的同时具有很高的抗破译强度。
这一新型算法在实际应用环境中往往需要在小型或微型计算设备上实现,因而需
要将此算法在芯片上得以实现。由于该算法运算复杂度很高,市场上并无现成的
芯片可以拿来运算此算法,故需要专门研究开发能够运算该算法的特殊加密芯
片。2000 年前后,北京兆日历经了多次失败后,终于在国内首先成功研制出具


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有“短密文非对称加密算法”的密码芯片,使得这一运算复杂度很高的算法在一
颗微小芯片上得以实现,并具有极高的安全性,为票据防伪产品的小型、微型化
打下了良好的基础。该芯片首先成功运用于部分商业银行汇票密押系统, 2003
年以来经多次升级扩展后,应用“短密文非对称加密算法”的密码芯片已逐步形
成多型号的系列产品,并已成功运用于多种票据防伪业务。
    (3)税控安全组件的研发和形成过程
   发行人从 2004 年开始研发税控安全组件项目。初期发行人研发的产品编号
为 PE-100、PE-200A、PE-200B 三款税控收款机组件以及 PB-100 税控器组件产
品,并与上海新跃仪表厂进行战略合作。从 2006 年开始,随着税控机国家标准
的制订与完善,将原产品改进为 CRF-6090/6098、CRF-5090、CRF-3000 四个税
控机组件产品和 SKQ-100 税控器组件产品。

(三)主要业务模式

    1、采购模式

    公司在原材料采购方面,严格遵循质量优先、价格优先的原则。
    对于主要原材料,公司逐步与原厂签订长期的战略供货协议,以保证获得有
可靠质量的稳定货源和具有竞争力的价格。
    对于原材料供应商,公司严格按照制定的供应商评审制度进行评审,对供应
商的品质、供货能力、管理水平、价格进行详细的评审,只有通过评审的供应商
才能成为公司的合格供应商,并与其签订标准的采购框架协议。公司所有材料采
购都只能向合格供应商进行采购,每种材料都至少考评两家以上的合格供应商,
保证公司在材料供应方面实现良性竞争。对占产品成本比重较大的材料,与主要
供应商签订优先、优价供货协议。在采购交货管理方面,基本与生产计划完全衔
接,存货周转率处于优良水平。
   公司采购模式分两种:一种是向代理商下单采购,主要包括阻容件、各类 IC
器件、逻辑器件、半导体器件、存储器及晶振等元器件;一种是向生产厂商直接
下单采购,主要包括结构件(外壳、按键等)、接插件、电池、液晶屏及 PCB
板等。
   公司采购严格按照《采购控制程序》执行,采购流程一般为:采购信息收集


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                                                                    招股意向书

→编制采购计划→寻找性价比高的合格供应商→下达和签订采购合同→物料交
货、送检→检验合格入库。

    2、生产模式

   公司产品的主要功能和价值是通过软件或集成电路体现出来。公司的主要产
品电子支付密码器系统、密码芯片均是以软件为核心的产品,其生产环节的核心
部分是软件和芯片的研发设计以及相关产品的电路设计和产品的测试;生产的其
他环节还包括元器件的采购、芯片的嵌入、软件在硬件中的注入、硬件的装配和
芯片的流片封装等。公司将硬件的组装和芯片的流片封装委托其他第三方专业生
产机构,其他生产环节由公司自行完成。

    3、销售模式

    公司产品的销售流程是:
    电子支付密码器、电子支付密码核验设备和税控安全组件由发行人(母公司)
采购元器件、委外加工或自行生产并经检测后,销售给北京兆日,由北京兆日统
一对外销售;
    密码芯片由南通兆日委外加工并经检测后,销售给北京兆日,由北京兆日对
外销售。
    发行人(母公司)与北京兆日均在同一管理层下开展业务分工和经营活动,
发行人管理层从业务分工和经营管理角度考虑,一直将北京兆日作为发行人体系
的统一的对外销售公司。北京兆日长期承担电子支付密码系统等产品的对外销
售,对外签订合同、参加招投标等,在业内已经形成了一定的市场口碑和客户认
同。为了确保发行人对外销售合同主体的前后一致性,有助于发行人市场推广和
品牌积累,报告期内,发行人所有产品类别均主要由北京兆日统一对外销售。
   公司的销售模式主要为:
    (1)直接销售
    直接销售是指公司与客户签订销售合同,由客户直接付款采购公司产品的销
售模式。公司的产品主要通过直接销售的方式对外销售。
    发行人直接销售的产品品种包含所有产品类别:电子支付密码器、电子支付
密码核验设备、密码芯片和税控安全组件,其中核验设备、密码芯片和税控安全


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                                                                      招股意向书

组件 2009 年 7 月以来全部为直接销售,2009 年 1-6 月,北京兆日未纳入合并报
表范围,作为发行人的经销商,采购发行人产品后再对外销售。报告期内,直销
模式下各类产品的平均销售价格分别为:
                                                                                  单位:元
         品种                 2011 年度                 2010 年度             2009 年度

    电子支付密码器             277.56                    294.90                 316.66

       核验设备               86,609.69                 77,974.85             85,363.86

       密码芯片                 23.77                     25.71                 28.27

     税控安全组件              328.79                    362.21                 375.21

      在直销模式下,电子支付密码器和核验设备产品需要通过招投标环节,根据
招投标确定销售价格。以电子支付密码器为例:首先,发行人参加并入围省或市
级商业银行分行组织的招投标并确定价格;其次,发行人与该商业银行分行签署
直销协议;最后,发行人根据协议向商业银行交货、结算。直销模式下的密码芯
片和税控安全组件根据与销售对方的协议确定销售价格。
      (2)代理销售
     公司代理销售主要通过银行网点,银行代理销售的主要是电子支付密码器产
品。公司与银行签署代销协议,由各银行网点将产品销售给在银行开户的企事业
单位。
     在代销模式下,首先,发行人参加并入围省或市级人民银行、各商业银行组
织的电子支付密码系统招投标,在中标后,发行人与代销商业银行签署代销协议;
其次,由该银行的下属网点将密码器产品销售给在银行网点开户的企事业单位;
最后,发行人根据实现的销售情况确认收入,并根据代销协议约定,销售一台电
子支付密码器支付一定的代销费给代销银行,代理销售不存在与银行协议分成的
情况。报告期内,代销模式下产品的平均销售价格和代销费用占代销金额的比例
分别为:
                                                                                  单位:元
                         2011 年度                    2010 年度            2009 年度
       品种
                      价格    代销费占比        价格      代销费占比   价格      代销费占比

   电子支付密码器    340.70      8.83%         372.01       10.01%     390.42      12.14%

     报告期内,发行人代销费用占代销金额比重整体呈下降趋势。报告期内,由

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                                                                       招股意向书

于销售区域和销售结构的差异,发行人支付的代销费用略有不同。
      销售代理费是发行人在代理销售模式下支付给代销商的代理销售的费用,发
行人在直接销售和经销商销售模式下,不需要支付销售代理费。
      报告期内,发行人电子密码器产品通过银行代销情况如下:
                                                                     单位:万元
                序号               客户名称               销售额     占全年比例
                 1           中国建设银行福建分行         750.75        3.65%
                 2           中国农业银行安徽分行         536.62        2.61%
                 3           中国建设银行山东分行         408.07        1.98%
                 4           中国建设银行广东分行         360.42        1.75%
                 5           中国建设银行云南分行         345.37        1.68%
   2011 年度     6           中国工商银行上海分行         282.97        1.37%
                 7             上海银行上海分行           258.22        1.25%
                 8             上海农村商业银行           256.92        1.25%
                 9           中国建设银行上海分行         208.28        1.01%
                 10          中国农业银行宁波分行         208.19        1.01%
                                     合计                 3,615.82     17.56%
                                 全年销售收入            20,595.21
                 1           中国建设银行山东分行         628.74        5.13%
                 2           中国建设银行上海分行         328.10        2.68%
                 3           中国农业银行四川分行         302.21        2.46%
                 4           中国工商银行上海分行         268.03        2.19%
                 5             上海银行上海分行           192.09        1.57%
                 6           中国工商银行湖北分行         161.02        1.31%
   2010 年度
                 7             中国银行上海分行           152.19        1.24%
                 8             上海农村商业银行           150.49        1.23%
                 9               厦门兴业银行             147.87        1.21%
                 10           厦门农村信用合作社          107.69        0.88%
                                     合计                 2,438.43     19.89%
                                 全年销售收入            12,260.11
                 1           中国建设银行厦门分行         196.41        3.16%
   2009 年度     2           中国工商银行云南分行         122.88        1.97%
                 3           中国农业银行四川分行         105.99        1.70%

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                                                                      招股意向书

                  4                中国工商银行上海分行                     91.71              1.47%
                  5                中国工商银行广东分行                     66.98              1.08%
                  6                中国建设银行四川分行                     66.18              1.06%
                  7                  上海农村商业银行                       64.68              1.04%
                  8               中国建设银行内蒙古分行                    60.11              0.97%
                  9                  中国银行厦门分行                       52.47              0.84%
                  10                   厦门兴业银行                         45.47              0.73%
                                              合计                         872.88             14.03%
                                       全年销售收入                        6,222.73


    (3)经销商销售
    经销商销售是指公司与经销商签订销售合同,由经销商采购公司产品再对外
销售。
    2009 年 1-6 月,发行人通过北京兆日经销销售电子支付密码器、核验设备和
税控组件产品,2009 年 7 月以来发行人通过经销商销售的仅为电子支付密码器
产品。在经销模式下销售电子支付密码器产品,首先,发行人参加并入围地方人
民银行、各商业银行组织的招投标;其次,当地人民银行或商业银行一般选定一
家经销商负责密码器产品在当地的推广,发行人与经销商签署经销协议;最后,
发行人根据协议、订单向经销商交货、结算,经销商将产品销售给当地多家商业
银行或通过商业银行销售给开户人实现最终销售。报告期内,发行人销售给经销
商的密码器产品的平均销售价格为:
                                                                                              单位:元
         品种                     2011 年度                  2010 年度                    2009 年度

   电子支付密码器                  271.54                     290.08                        289.61

    报告期内,发行人电子支付密码器产品销售给经销商的情况汇总如下:
                                                                                           单位:万元
                           2011 年度                       2010 年度                      2009 年度
   经销商名称
                                     销售收                       销售收                         销售收
                        金额                         金额                           金额
                                     入占比                       入占比                         入占比
苏州安融电子科
                       1,201.71       5.83%          537.66       4.39%          230.85          3.71%
技公司
无锡捷保电子产
品有限公司/无锡        924.05         4.49%          221.68       1.81%          387.71          6.23%
银保
盐城市生华信息         758.46         3.68%            -               -              -               -

                                              1‐1‐128
                                                                     招股意向书

服务公司
太原市超利达科
                    563.08       2.73%         169.21        1.38%        109.62           1.76%
贸有限公司
北京鑫博网电子
                    456.07       2.21%         538.28        4.39%        155.17           2.49%
商务有限公司
镇江市金汇电子
                    396.58       1.93%            -               -         -                -
化服务有限公司
重庆术鑫科技有
                    163.89       0.80%         128.62        1.05%        34.19            0.55%
限公司
扬州市银捷电子
信息服务有限公      148.72       0.72%            -               -         -                -

北京恒基西电科
                    36.64        0.18%          0.03         0.01%          -                -
贸公司
湖南湘灵岳电子
                    24.62        0.12%            -               -         -                -
科技有限公司
南宁市灵顺办公
                       -              -         0.07         0.01%          -                -
设备经营部
武汉市武特科技
                       -              -           -               -       62.82            1.01%
有限公司
北京兆日科技有
                       -              -           -               -      1,670.84         26.85%
限责任公司

    发行人对所有经销商均为买断式销售,报告期内,销售发行人产品的主要经
销商有九家,北京兆日仅在 2009 年 1-6 月为发行人经销商, 2010 年和 2011 年
其他八家经销商销售占发行人经销模式销售占比超过 99%。具体情况如下:
    ①苏州安融电子科技有限公司(以下简称:苏州安融)
    苏州安融是在苏州地区推广、销售电子支付密码器业务的经销商。苏州人民
银行、各商业银行通过统一组织招投标选定发行人、信雅达和江苏国光三家企业
作为密码器产品的供应商,苏州安融与供应商签订购销合同,根据苏州各商业银
行需求向发行人以买断方式采购密码器产品,报告期内,苏州安融向发行人的采
购数量较为稳定。苏州安融采购发行人产品后直接销售给苏州市各商业银行,报
告期各期末存货数量和金额较低,具体数量、金额如下:

                                                                 单位:数量:台/金额:万元
                             2011-12-31                2010-12-31               2009-12-31
   经销商存货数量               540                       13
   经销商存货金额               17.08                     0.41                     30.90

    苏州安融采购发行人产品后的具体销售情况如下:

                               2011 年                   2010 年             2009 年(注)
     银行名称
                            销售数量(台)            销售数量(台)        销售数量(台)
中国建设银行苏州分行            6,120                     2,100                     1,930

                                          1‐1‐129
                                                                      招股意向书

   中国银行苏州分行           1,400                     600
   交通银行苏州分行           1,360                      -                -
   浦发银行苏州分行           1,940                     837
   中信银行苏州分行           2,490                     380
   苏州农村商业银行          12,055                    13,507           12,310
       苏州银行               6,200                      -                -
   华夏银行苏州分行           1,200                     360
         其他                 4,708                     181
    合 计                37,473                    17,965           15,406
注:经销商苏州安融销售情况通过函证取得, 2009 年为 1-12 月销售数据,此处苏州安融
2009 年销售情况包含 1-6 月从北京兆日采购后销售的数量。(以下 2009 年经销商的销售统
计情况相同)

     ②无锡市捷保电子产品有限公司(以下简称:无锡捷保)
     无锡捷保设立于 2010 年,自 2011 年开始在无锡地区推广、销售电子支付密
码器。2009 年度及 2010 年度,由无锡市银保电子产品有限公司负责密码器产品
的销售。无锡人民银行、各商业银行通过统一组织招投标,选择发行人、信雅达
和江苏国光作为供应商,无锡捷保(或无锡银保)与供应商签订购销合同,根据
无锡各商业银行需求向发行人以买断方式采购密码器产品,随即直接销售给各商
业银行。报告期内,无锡捷保(或无锡银保)严格按照各商业银行需求向发行人
下订单,各期末公司库存数量为零。
     无锡捷保(无锡银保)采购发行人产品后的具体销售情况如下:

                             2011 年                  2010 年          2009 年
       银行名称
                         销售数量(台)            销售数量(台)   销售数量(台)
中国工商银行无锡分行         17,000                    4,000            3,000
   中国银行无锡分行           6,000                    2,000            5,000
   无锡农村商业银行           4,000                    1,000            3,700
中国建设银行无锡分行          1,500                      -
   江阴农村商业银行            500                       -                -
         其他                  220                       10
         合计                29,220                    7,010            12,260

     ③盐城市生华信息服务有限公司(以下简称:盐城生华)
     盐城生华设立于 2010 年,是在盐城市范围内推广、销售密码器产品的经销
商。在江苏市场,发行人持续宣传推广电子支付密码和金融支付安全,最近两年
以苏州、无锡为代表的试点城市推广和使用密码器产品市场反响良好。2010 年,

                                       1‐1‐130
                                                                       招股意向书

盐城人民银行及各商业银行计划在全市范围内推广使用密码器产品,盐城人民银
行、各商业银行统一组织招投标选择发行人和信雅达作为供应商。盐城生华根据
各商业银行的市场需求,向发行人以买断方式采购密码器产品,再直接销售给各
商业银行,报告期期末存货数量为零。
      盐城生华采购发行人产品后的具体销售情况如下:

                              2011 年                   2010 年                  2009 年
       银行名称
                          销售数量(台)             销售数量(台)          销售数量(台)
中国农业银行盐城分行          14,351                          -                        -
中国工商银行盐城分行           8,798                          -                        -
中国建设银行盐城分行           4,515                          -                        -
   交通银行盐城分行             769                           -                        -
   盐城邮政储蓄银行             549                           -                        -
   常熟农商行亭湖支行           80                            -                        -
   常熟农商行阜宁支行           70                            -                        -
   常熟农商行射阳支行           20                            -                        -
   大丰江南村镇银行             80                            -                        -
   昆山农商行滨海支行           159                           -                        -
   昆山农商行响水支行           30                            -                        -
   昆山农商行盐都支行           40                            -                        -
   浦发银行盐城分行             119                           -                        -
         合 计                29,580                          -                        -

      ④太原市超利达科贸有限公司(以下简称:太原超利达)
      太原超利达是负责山西等市场密码器产品推广、销售的经销商。报告期内,
太原超利达汇总各商业银行产品需求,向发行人以买断方式采购密码器产品,再
直接销售给各商业银行。太原超利达采购后直接向商业银行销售发货,2009 年、
2010 年期末存货数量均为零,2011 年末由于市场需求和销售增长加快,太原超
利达备货 400 余台以应对市场突发需求:
                                                                  单位:数量:台/金额:万元
                            2011-12-31                2010-12-31              2009-12-31
     经销商存货数量            400                        -                        -
     经销商存货金额            8.21                       -                        -


      太原超利达采购发行人产品后的具体销售情况如下:



                                         1‐1‐131
                                                                      招股意向书

                             2011 年                   2010 年             2009 年
      银行名称
                         销售数量(台)             销售数量(台)     销售数量(台)
中国建设银行山西分行         18,340                     3,910
中国民生银行太原分行          1,000                      800                2,700
中国光大银行太原分行          1,200                      500                  -
   华夏银行太原分行            800                       800
   浦发银行太原分行           1,200                      200                  -
   中信银行太原分行           1,200                      100                  -
中国工商银行朔州支行           500                       300                  -
中国工商银行吕梁支行           200                          -                 -
         合计                24,440                     6,610               4,100

     ⑤重庆术鑫科技有限公司(以下简称:重庆术鑫)
     重庆术鑫主要负责重庆市场密码器产品的推广和销售。 2009 年开始,重庆
术鑫根据重庆工行的需求,向发行人以买断方式采购密码器产品再通过重庆工行
网点销售密码器。发行人向重庆术鑫的销售是先收款、后发货,未有应收账款。
报告期内,重庆术鑫采购发行人密码器产品后通过银行网点销售,各期末存货数
量和金额如下:
                                                            单位:数量:台/金额:万元
                           2011-12-31                2010-12-31         2009-12-31
    经销商存货数量           2,605                     2,690               1,775
    经销商存货金额           54.35                     66.42               43.83

     重庆术鑫采购发行人产品后通过银行网点代销给各开户企事业单位。

     ⑥北京鑫博网电子商务有限公司(以下简称:北京鑫博)
     北京鑫博是在北京市范围内推广、销售电子支付密码器业务的经销商。发行
人经过招投标环节中标后,由北京鑫博向发行人以买断方式采购密码器产品。发
行人向北京鑫博的销售是先收款、后发货,未有应收账款。北京鑫博主要通过北
京农行、北京工行等银行网点销售密码器产品,需要一定量备货,报告期各期末
存货数量和金额如下:
                                                            单位:数量:台/金额:万元
                           2011-12-31                2010-12-31         2009-12-31
    经销商存货数量           4,500                     4,256               2,572
    经销商存货金额           115.38                    120.04              72.54

     北京鑫博采购发行人产品后通过银行网点代销给各开户企事业单位。
                                        1‐1‐132
                                                                      招股意向书

     ⑦扬州市银捷电子信息服务有限责任公司(以下简称:扬州银捷)
     扬州银捷是在扬州市范围内推广、销售电子支付密码器业务的经销商。近两
年,发行人密码器产品在江苏省内以苏州、无锡为代表的试点城市推广和使用市
场反响良好。2011 年,发行人产品在扬州市人民银行、各商业银行统一组织的
招投标中标后,2011 年下半年扬州银捷根据各商业银行的市场需求,开始向发
行人以买断方式采购密码器产品,再直接销售给各商业银行,2011 年末存货数
量为零。
     扬州银捷采购发行人产品后的具体销售情况如下:

                             2011 年                  2010 年          2009 年
      银行名称
                         销售数量(台)            销售数量(台)   销售数量(台)
中国工商银行扬州分行          3,000                      -                -
中国农业银行扬州分行          1,500                      -                -
中国建设银行扬州分行          1,500                      -                -
         合计                 6,000                      -                -

     ⑧镇江市金汇电子化服务有限责任公司(以下简称:镇江金汇)
     镇江金汇是在镇江市范围内推广、销售电子支付密码器业务的经销商。发行
人产品在镇江市人民银行、各商业银行统一组织的招投标中标后,2011 年下半
年镇江金汇根据各商业银行的市场需求,开始向发行人以买断方式采购密码器产
品,再直接销售给各商业银行,2011 年末存货数量为零。
     镇江金汇采购发行人产品后的具体销售情况如下:

                             2011 年                  2010 年          2009 年
      银行名称
                         销售数量(台)            销售数量(台)   销售数量(台)
中国农业银行镇江分行          7,000                      -                -
中国建设银行镇江分行          6,000                      -                -
   江苏银行镇江分行           3,000                      -                -
         合计                16,000                      -                -

     ⑨北京兆日科技有限责任公司
     2009 年 1-6 月,北京兆日作为发行人的经销商,从发行人处采购产品后再对
外销售,2009 年 6 月,发行人收购北京兆日后,北京兆日自 2009 年 7 月纳入合
并报表范围。
     2009 年 1-6 月,北京兆日采购发行人产品后的具体销售情况如下(主要产品
的前十大客户):
                                       1‐1‐133
                                                                       招股意向书

                                                                            单位:万元
         序                                                             是否为    是否为
年度                    客户名称                 销售金额    销售内容
         号                                                             经销商    关联方
         1            上海新跃仪表厂               518.15    税控组件     否        否

         2      苏州安融电子科技有限公司           284.62     密码器      是        否

         3      北京鑫博网电子商务有限公司         122.31     密码器      是        否

         4        武汉市武特科技有限公司           78.32      密码器      是        否

         5        中国工商银行厦门分行             59.83      密码器      否        否

         6        中国民生银行武汉分行             32.01      密码器      否        否
2009
         7            中国建设银行                 29.91      核验机      否        否
 年
 1-6     8        重庆术鑫科技有限公司             25.63      密码器      是        否
 月
         9      太原市超利达科贸有限公司           19.23      密码器      是        否

         10             北京银行                   19.08      核验机      否        否

         11         招商银行安徽分行               16.41      密码器      否        否

         12       中国民生银行深圳分行             14.96      密码器      否        否

         13           中国邮政集团                 14.36      密码器      否        否
         合
                          ——                    1,234.81
         计

       报告期内,发行人与经销商、经销商与当地银行的合作关系如下:

                     发行人与经                                                经销商与银
       经销商        销商的销售            经销商与发行人合作模式              行之间的销
                         关系                                                    售模式
                                   1、苏州人行指定,负责安排苏州地区所有
苏州安融电子科                     银行密码器的推广和采购;
                     买断式销售                                                买断式销售
    技公司                         2、发行人在苏州地区不得通过其他方式进
                                   行销售
                                   1、无锡人行指定,负责安排无锡地区所有
无锡市捷保电子
                                   银行密码器的推广和采购;
产品有限公司(无     买断式销售                                                买断式销售
                                   2、发行人在无锡地区不得通过其他方式进
    锡银保)
                                   行销售
                                   1、盐城人行指定,负责安排盐城地区所有
盐城市生华信息                     银行密码器的推广和采购;
                     买断式销售                                                买断式销售
  服务有限公司                     2、发行人在盐城地区不得通过其他方式进
                                   行销售
                                   1、扬州人行指定,负责安排扬州地区所有
扬州市银捷电子
                                   银行密码器的推广和采购;
信息服务有限公       买断式销售                                                买断式销售
                                   2、发行人在扬州地区不得通过其他方式进
      司
                                   行销售
                                   1、镇江人行指定,负责安排镇江地区所有
镇江市金汇电子
                     买断式销售    银行密码器的推广和采购;                    买断式销售
化服务有限公司
                                   2、发行人在镇江地区不得通过其他方式进

                                           1‐1‐134
                                                                    招股意向书

                              行销售
                              1、代表太原民生银行、山西建设银行、太
                              原华夏银行、太原光大银行、太原中信银
                              行、太原浦发银行、西安光大银行、西安
太原超利达科贸
                 买断式销售   民生银行、西安北京银行负责该地区的密    买断式销售
    有限公司
                              码器推广和采购;
                              2、除上述银行外,发行人可以在该地区通
                              过其他方式销售
                              1、代表北京民生银行、北京农业银行、北
                              京工商银行、北京光大银行、石家庄民生
北京鑫博网电子
                 买断式销售   银行负责该地区的密码器推广和采购;         代销
  商务有限公司
                              2、除上述银行外,发行人可以在该地区通
                              过其他方式销售
                              1、代表重庆工商银行、汉口银行重庆分行
重庆术鑫科技有                负责该地区的密码器推广和采购;
                 买断式销售                                              代销
    限公司                    2、除上述银行外,发行人可以在该地区通
                              过其他方式销售
                              1、代表湖北工商银行负责该地区的密码器
武汉市武特科技                推广和采购;
                 买断式销售                                           买断式销售
    有限公司                  2、除湖北工商银行外,发行人可以在该地
                              区通过其他方式销售
北京兆日科技有                采购发行人产品后通过直销、代销、经销    买断式销售
                 买断式销售
  限责任公司                  三种模式对外销售                          或代销

   (4)电子支付密码器产品的最终使用者
   发行人电子支付密码器产品的主要客户是各地商业银行,最终用户是在银行
开户的企事业单位。由于电子支付密码器产品与银行票据支付安全密切相关,产
品的特殊性决定了无论是代销、直销还是经销模式,电子支付密码器的销售必须
通过银行组织的招投标环节,在产品最终交付给开户人之前经过银行网点的初始
化环节,以实现对用户密码器加载密钥和账号。
   (5)各销售模式下价格的公允性
   《中国人民银行关于支付密码使用与管理的通知》[银发(1997)175 号文]中明
确:“为保证同一个城市的支付密码能够跨行通用,中国人民银行当地分行要牵
头做好各家银行统一施行支付密码的工作。”“对具体厂家的选择,要由中国人
民银行各省、自治区、直辖市分行或当地分行及各商业银行确定。”发行人电子
支付密码器产品的销售要通过当地人民银行及商业银行统一组织或各省、市级商
业银行单独组织的招投标环节。在招投标环节中,竞标参与者会在标书中写明销
售价格。在产品入围后,发行人按照招投标确定的价格将产品直接销售给银行、
或者通过银行网点代销、或者通过当地中国人民银行选定的经销商销售给在银行
开户的企事业单位。
   由于电子支付密码器产品在上述三种销售模式下的销售价格均需要通过当

                                    1‐1‐135
                                                                      招股意向书

地中国人民银行或商业银行的招投标环节确定,招投标环节在公开、公平、公正
的环境下进行,保证了交易价格的公允性。
    通过直销模式销售的核验设备是电子支付密码系统的重要组成部分,核验设
备为各商业银行提供支付密码后台核验服务,客户为各商业银行总行,产品的销
售也需要通过招投标环节,交易价格公允。
    发行人直接销售的密码芯片产品按照国家密码管理局的有关规定必须全部
销售给商用密码检测中心,再由检测中心对外销售,检测中心向发行人采购的芯
片数量是汇总下游客户的订单数量,价格根据采购数量的多少有一定的优惠梯
度,由交易双方协商确定,交易价格公允,报告期内,由于成本的下降,销售价
格也呈下降趋势,产品的毛利率保持基本稳定。
    发行人直接销售税控安全组件,其价格是由交易双方协商确定,税控安全组
件的客户是上海新跃仪表厂,国有企业法人,与发行人无关联关系。报告期内,
税控安全组件的交易价格较为稳定,交易双方根据市场化原则定价,交易价格公
允。

       4、发行人主要产品价格变动及趋势
    报告期内发行人主要产品可以细分为电子支付密码器、电子支付密码核验设
备、密码芯片和税控安全组件等四类,其产品平均销售价格变动趋势如下:
                                                                        单位:元

                          2011 年度                2010 年度      2009 年度
   电子支付密码器           300.44                  332.42          322.94
       核验设备            86,609.69               77,974.85       47,956.86
       密码芯片             23.77                    25.71          28.27
   税控安全组件             328.79                  362.21          273.53

    报告期内,发行人将产品销售给北京兆日,再由北京兆日对外销售。2009
年 6 月,发行人非同一控制下合并北京兆日,2009 年 1-6 月,北京兆日未纳入合
并报表范围,发行人和北京兆日是在同一管理层下开展业务和经营管理,发行人
与北京兆日之间的销售价格和利润分成与两公司承担的功能和职责相配比。因
此,2009 年的平均销售价格具有非同一控制下企业合并带来的特殊性。
    (1)若不考虑 2009 年 6 月企业合并的影响,2009 年北京兆日电子支付密
码器产品的平均销售价格为 350.72 元,与 2010 年、2011 年同一口径相比,电子
                                       1‐1‐136
                                                                      招股意向书

支付密码器报告期内平均销售价格呈小幅下降趋势,但总体较为平稳,主要是发
行人电子支付密码器销售近年来同比大幅增长,出于进一步在全国范围内拓展市
场、扩大市场占有率的营销策略考虑,主动下调了电子支付密码器的销售价格;
与此同时,发行人通过加大研发投入、扩大采购加工批量、严格管控质量等一系
列措施,降低了电子支付密码器的单位成本。
    (2)若不考虑 2009 年 6 月企业合并的影响,当年核验设备产品北京兆日的
平均对外销售价格为 9.45 万元。剔除产品配置差异的影响,核验设备产品的整
体销售价格是呈下降趋势的。核验设备一般来讲均用于各大银行总行后台端,用
于对银行各网点的电子支付密码核验请求的处理。报告期内,发行人核验设备销
售单价存在一定幅度波动,销售单价整体呈下降趋势。其原因主要为:一是由于
各银行对核验设备具体配置要求各不相同,导致单位成本各期差异较大,对销售
价格也会产生一定影响;二是由于高技术含量的核验设备的安装,是发行人在该
银行推广支付密码器的促销手段,因此发行人对核验设备的销售定价会结合在该
银行推广支付密码器的潜力来考虑定价。
    (3)密码芯片单价较低,报告期内平均价格呈小幅下降趋势,但总体较为
平稳。这与各密码芯片需求厂商因订货量不同导致价格也不同具有一定的关系,
发行人与国家商用密码检测中心的合同约定了与累计采购总量、单笔采购量相关
的阶梯价格,从而导致发行人密码芯片平均销售单价小幅下降。
    (4)税控组件报告期内平均销售价格存在一定变动,这与税控组件销售结
构的变化相关。2010 年度由于发行人销售的税控组件全部为单位价格较高的
SKQ-100 税控器主板,而其他年度发行人还销售了单位价格较低的 LCM、
CRF6090 接口板、PSAM 板、CRF3000LCM 等税控机组件,该类产品销售单价
相对较低,因此 2010 年发行人税控组件平均销售价格略高于 2009 年和 2011 年。
    总体来说,随着市场经济的不断发展和电子产品的更新换代,发行人产品平
均销售价格呈下降的趋势,同时发行人原材料采购成本有所下降、产品技术改进
带来综合成本也在不断下降,发行人报告期内毛利率水平整体保持在较为稳定的
水平。

(四)报告期内原材料的供应情况和主要产品的产销情况

    1、主要原材料供应情况、价格变动情况

                                     1‐1‐137
                                                                    招股意向书

    公司产品的主要原材料有电路板、阻容器件、逻辑芯片、二三极管、液晶模
块、CPU 和各类芯片(集成电路),原材料主要为通用电子元器件,目前原材
料的供应比较稳定,能够满足公司的生产需求。
    报告期内,主要原材料的价格与前期相比,基本稳定略有下降,近期公司对
产品进行了设计优化,缩简和变更了部分器件,总成本有所下降。
    发行人产品分别为电子支付密码器及核验设备、密码芯片、税控安全组件。
近两年其原材料采购明细如下表所示:

    (1)电子支付密码器
                                                                             单位:元、个
                                    2011 年度
      原材料类别             数量                    金额        平均单价       所占比例
     专用集成电路类         603,000           14,688,460.91       24.36          38.87%
       显示器件类           577,039               8,497,811.89    14.73          21.65%
    结构件类           4,571,000              3,788,889.01     0.83           9.65%
     数字集成电路类        1,180,564              3,546,347.30     3.00           9.03%
    半导体分立器件类       7,834,000              309,936.63       0.04           0.79%
       包装材料类          2,022,347              445,958.38       0.22           1.14%
      标志/说明类          1,825,000               30,576.94       0.02           0.08%
         电池类            1,200,010              453,581.19       0.38           1.16%
         电感类             612,000               391,193.15       0.64           1.00%
    电路板类            601,820               1,694,884.47     2.82           4.32%
    电容器类           14,760,000             781,112.89       0.05           1.99%
    电阻器类           6,094,000               28,384.61       0.00           0.07%
非线性(接口)集成电路类   1,986,250              1,866,190.78     0.94           4.75%
     接插件/电缆类          677,850               238,936.64       0.35           0.61%
    紧固件类           3,600,000               27,692.34       0.01           0.07%
         开关类             604,000               338,739.32       0.56           0.86%
    振荡器/滤波器类         633,400               345,540.17       0.55           0.88%
         资料类            1,243,500              149,711.32       0.12           0.38%
       电声器件类            30,000                20,512.83       0.68           0.05%
       生产辅料类          2,151,000               52,829.09       0.02           0.13%
         模具类                5                   87,760.69     17,552.14        0.22%


                                      1‐1‐138
                                                                    招股意向书

         合   计                             37,785,050.55                    100%
                                     2010 年度
      原材料类别              数量                   金额        平均单价    所占比例
     专用集成电路类          433,011             10,706,246.70    24.73      32.57%
       显示器件类            433,394             6,676,166.03     15.40      20.31%
    结构件类            3,795,781            3,398,022.79      0.90      10.34%
     数字集成电路类         2,975,292            4,722,682.73      1.59      14.37%
    半导体分立器件类        3,775,000             162,905.98       0.04       0.50%
       包装材料类           1,005,594             269,123.18       0.27       0.82%
      标志/说明类           1,346,000             22,752.13        0.02       0.07%
         电池类              866,000              570,871.81       0.66       1.74%
         电感类              462,000              316,666.74       0.69       0.96%
    电路板类             430,030             1,226,154.39      2.85       3.73%
    电容器类            14,492,000            580,463.29       0.04       1.77%
    电阻器类            3,260,000             16,802.17        0.01       0.05%
非线性(接口)集成电路类    1,912,500            2,907,905.94      1.52       8.85%
     接插件/电缆类           501,850              160,072.64       0.32       0.49%
    紧固件类            2,700,000             20,769.24        0.01       0.06%
         开关类              437,500              287,927.35       0.66       0.88%
    振荡器/滤波器类          462,800              416,392.76       0.90       1.27%
         资料类              919,500              136,400.20       0.15       0.41%
       电声器件类            31,760               22,694.03        0.71       0.07%
       生产辅料类           1,508,500             38,572.70        0.03       0.12%
   计算机/网络设备类           205                21,901.72       106.84      0.07%
         模具类                 7                 192,307.69     27,472.53    0.58%
         合   计                                 32,873,802.21               100.00%

    电子支付密码器产品的主要原材料为集成电路、液晶显示器和结构件等组件
类,近两年平均采购单价较为稳定。由于电子支付密码器产品各期生产型号、配
件略有差异,原材料采购明细有一定差异,如 2010 年采购计算机/网络设备类原
材料主要原因是客户需求串口扩展器配件。又如 2010 年与 2011 年采购的模具类
原材料单价差异较大,主要原因是 2010 年采购的模具是用于新型号手持密码器
的研发与生产,2011 年采购的模具是 CI-900 密码器簿膜开关模具用于替换已磨

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                                                                     招股意向书

损模具。

    (2)核验设备
                                                                   单位:元、个
                                   2011 年度
      原材料类别          数量           金额        平均单价       所占比例
    服务器             28         462,717.95     16,525.64      90.89%
   计算机/网络设备类       276        38,033.31       137.80         7.47%
     接插件/电缆类        50,775       8,360.56        0.16          1.64%
    合   计                       509,111.82                     100%
                                   2010 年度
      原材料类别          数量           金额        平均单价       所占比例
    服务器             33         526,555.56     15,956.23      69.92%
   计算机/网络设备类       493        33,162.35       67.27          4.40%
    数字集成电路类         400        85,205.13       213.01         11.31%
非线性(接口)集成电路
                          6,810       64,239.31        9.43          8.53%
          类
    线性集成电路类         210         5,025.64       23.93          0.67%
      包装材料类           50          1,525.64       30.51          0.20%
       电路板类            200        13,487.18       67.44          1.79%
       电容器类           5,600       22,017.09        3.93          2.92%
       结构件类            210         1,076.92        5.13          0.14%
       继电器类            200          760.00         3.80          0.10%
    合   计                       753,054.82                    100.00%

    核验设备主要由核验服务器和核验卡构成。核验卡是发行人自主研发的主要
部件,由集成电路等组成,发行人批量生产核验卡、批量采购集成电路等原材料,
2011 年没有采购核验卡相关原材料。
    核验服务器由服务器及相关设备构成,核验服务器因客户需求不同有一定定
制特点,如近两年计算机/网络设备类原材料采购单价差异较大,主要原因是 2010
年根据客户需求采购了一批低成本网线共 300 米,降低了此类原材料采购单价。


    (3)密码芯片




                                    1‐1‐140
                                                                        招股意向书

                                                                               单位:元、个
                                      2011 年度
原材料类别              数量       金额                 平均单价          所占比例
大圆片 SSX10            423     1,411,965.82             3,337.98             85.75%
大圆片 SSX12             75     234,679.48               3,129.06             14.25%
   合    计             498     1,646,645.30                                  100.00%
                                      2010 年度
原材料类别              数量       金额                 平均单价          所占比例
大圆片 SSX10            842      2,572,841               3,055.63             100.00%
   合计                          2,572,841                                    100.00%

    发行人密码芯片产品主要有金融票据密码芯片和税控密码芯片,最近一年因
市场需求变化发行人增加采购税控密码芯片原材料。
    密码芯片的原材料主要通过晶圆的定制和封装测试,晶圆定制厂商由于生产
规模和良品率的差异,其单价有一定差异。

    (4)税控安全组件
                                                                               单位:元、个
                                       2011 年度
          原材料类别              数量                   金额        平均单价      所占比例
    数字集成电路类           100,432              797,062.06       7.94         40.24%
    线性集成电路类           41,500                 8,707.74       0.21            0.44%
非线性(接口)集成电路类         71,150               385,146.66       5.41         19.44%
    振荡器/滤波器类          49,100                90,459.83       1.84            4.57%
         接插件/电缆类           96,900                65,312.24       0.67            3.30%
          显示器件类              1,508                84,755.55      56.20            4.28%
          包装材料类             44,558                 3,552.02       0.08            0.18%
           电感器类              48,000                32,820.51       0.68            1.66%
           电路板类              13,500               305,128.21      22.60         15.40%
           电容器类             1,834,300             192,536.75       0.10            9.72%
           电阻器类             2,614,000              13,157.69       0.01            0.66%
              开关类             12,200                 2,294.01       0.19            0.12%
              合   计                                 1,980,933.27                 100.00%

                                       2010 年度


                                          1‐1‐141
                                                                     招股意向书

       原材料类别                        数量                   金额          平均单价      所占比例
     数字集成电路类                    312,008              1,316,197.63        4.22         39.79%
     线性集成电路类                      350                  1,495.73          4.27          0.05%
非线性(接口)集成电路类               238,110               655,247.66         2.75         19.81%
     振荡器/滤波器类                   116,300               214,160.71         1.84          6.47%
      接插件/电缆类                    251,070               168,304.29         0.67          5.09%
    半导体分立器件类                   102,850                36,084.46         0.35          1.09%
       包装材料类                      499,537                79,327.90         0.16          2.40%
       标志/说明类                      91,500                1,794.89          0.02          0.05%
    电感器类                       168,000                10,748.72         0.06          0.32%
    电路板类                        28,950               236,294.87         8.16          7.14%
    电容器类                       2,039,000             565,397.54         0.28         17.09%
    电阻器类                       2,309,000              17,574.78         0.01          0.53%
            开关类                      28,600                5,336.80          0.19          0.16%
            合   计                                         3,307,965.98                     100.00%

     近两年,税控安全组件原材料采购有一定差异,主要原因是产品销售结构的
差异所带来的,如 2010 年仅销售税控器 SKQ-100 主板一个品种,2011 年除销售
SKQ-100 主板外,还销售了税控收款机组件,因此采购了显示器件类、计算机/
网络设备类原材料。
     2、报告期内发行人主要产品的产量、销量情况

     发行人是以研发设计为基础的软件产品研制企业,发行人的生产过程包括:
研发设计、软件开发、硬件组装、软件嵌入和检验测试。发行人将硬件组装环节
委外,专注于附加值高的研发设计,软件研发成功后硬件组装无产能限制,发行
人电子产品的硬件组装委外环节市场供应商多,市场无产能限制。

     报告期内发行人产品的产量、销量如下:
                                                                                       单位:台、片

                           2011 年度                        2010 年度                  2009 年度
    项 目
                       产量        销量             产量           销量        产量           销量


电子支付密码器        579,110     490,375          435,238         246,955    159,578        130,085

   密码芯片           2,144,892   1,950,170        2,738,428      1,260,526   962,721        383,522

                                                1‐1‐142
                                                                       招股意向书


   核验设备          28             33         31              18          29

税控安全组件       19,029      27,500        23,690        17,000        21,353        30,600


       3、发行人前十名供应商情况
                                                                                    单位:万元
                                                                                            是否
         序                                            交易               交易
年度                      供应商名称                                                        为关
         号                                            金额               内容
                                                                                            联方
         1     国家密码管理局商用密码检测中心         1,468.85           密码芯片             否
         2          广州普格电子有限公司              735.18             液晶屏幕             否
         3       深圳市华富洋供应链有限公司           352.71        代理进口电子元器件        否
         4       深圳万兴龙塑胶电子有限公司           338.56             塑料外壳             否
         5        深圳市天威达电子有限公司            288.37            外协加工费            否
2011     6        深圳市誉兴华电子有限公司            178.21              电路板              否
年度
         7       上海华虹 NEC 电子有限公司            158.29           晶圆定制加工           否
         8         南通国芯微电子有限公司             151.09               芯片               否
         9       富相电子科技(东莞)有限公司           123.08             液晶屏幕             否
         10       丰村电子(深圳)有限公司            112.42               芯片               否
         合
                             ——                     3,906.76
         计
         1     国家密码管理局商用密码检测中心         1,070.60           密码芯片             否
         2       深圳市华富洋供应链有限公司           533.26        代理进口电子元器件        否
         3          广州普格电子有限公司              456.28             液晶屏幕             否
         4       深圳万兴龙塑胶电子有限公司           306.93             塑料外壳             否
         5       深圳市创达捷光电子有限公司           259.21            CPU 芯片              否
2010     6        深圳市天威达电子有限公司            238.34            外协加工费            否
年度
         7      富相电子科技(东莞)有限公司          212.61             液晶屏幕             否
         8        深圳市誉兴华电子有限公司            148.43              电路板              否
         9          首钢日电电子有限公司              134.62           晶圆定制加工           否
         10      上海华虹电子进出口有限公司           122.67           晶圆定制加工           否
         合
                             ——                     3,482.95
         计
         1     国家密码管理局商用密码检测中心         597.87             密码芯片             否

2009     2       深圳市华富洋供应链有限公司           278.32        代理进口电子元器件        否
年度     3      富相电子科技(东莞)有限公司          257.67             液晶屏幕             否
         4       深圳万兴龙塑胶电子有限公司           118.90             塑料外壳             否

                                         1‐1‐143
                                                                       招股意向书

          5      深圳市天威达电子有限公司         103.10     外协加工费        否
          6        广州普格电子有限公司            94.34      液晶屏幕         否
          7     深圳市创达捷光电子有限公司         88.50     电子元器件        否
          8      深圳市誉兴华电子有限公司          84.40       电路板          否
          9      丰村电子(深圳)有限公司          74.49        芯片           否
         10     深圳市星通时频电子有限公司         38.99       晶振等          否
         合
                            ——                  1,736.58
         计

       发行人最近三年不存在向单个供应商的采购额超过当期采购总额 50%的情
形,董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及公司关联方或持有公司 5%以
上股份的股东在上述前十名供应商中均无权益。
       发行人前十大供应商的具体情况如下:
       (1)国家密码管理局商用密码检测中心
       国家密码管理局商用密码检测中心,是专门从事产品密码检测、密码检测技
术研究和密码检测标准制定的事业单位,隶属于国家密码管理局。国家密码管理
局为中共中央直属机关的下属机构,负责制定商用密码产品的技术标准,认定商
用密码产品的科研、生产、销售单位,批准生产的商用密码产品品种和型号等。
       (2)广州普格电子有限公司
       法定代表人:张煊继
       注册资本:50 万元
       注册地址:广州市萝岗区玉树工业园敬业四街 E 栋 402 房
       经营范围:研究、开发、生产、销售:电子元器件、电子产品、智能卡、机
械设备及配件、五金.
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1             刘尊福                      35
   2             张祖宏                      10
   3             张煊继                       5
合计                                         50

       发行人与该公司合作关系较为稳定,报告期内均存在发行人向该公司采购液
晶屏幕作为电子支付密码器原材料。

                                      1‐1‐144
                                                                       招股意向书

       (3)深圳市华富洋供应链有限公司
       法定代表人:冯苏军
       注册资本:1000 万元
       注册地址:深圳市福田区深南大道与泰然九路交界东南金润大厦 402
       经营范围:供应链管理,电子产品的购销及其它国内贸易(不含专营、专控、
专卖商品);经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,
限制的项目须取得许可后方可经营);普通货运。
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1             冯苏军                     965                    96.50
   2             冯苏进                      35                     3.50
合计                                        1000

       根据深圳市华富洋供应链有限公司网站相关信息,该公司成立于 2001 年,
其核心业务为供应链管理、电子产品的购销及其他国内贸易以及进出口业务等。
报告期内,发行人通过该公司代理进口电子元器件。
       (4)深圳市誉兴华电子有限公司
       法定代表人:蔡昊
       注册资本:50 万元
       注册地址:深圳市南山区创业路中兴工业城 B 栋 2 楼 212 室
       经营范围:电子产品的购销及其它国内贸易(不含电子医疗器械、专营、专
控、专卖商品及其它限制商品);经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决
定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1              蔡昊                     12.50
   2             魏燕然                    12.50
   3              刘潮                     12.50
   4             彭奇刚                     7.50
   5              曹硫                      5.00
合计                                       50.00


                                      1‐1‐145
                                                                       招股意向书

       报告期内,发行人从该公司采购内容为电路板,电路板是电子支付密码器系
统和税控组件等产品的原材料之一。
       (5)深圳万兴龙塑胶电子有限公司
       法定代表人:唐素红
       注册资本:150 万元
       注册地址:深圳市宝安区西乡街道第三工业区 B4 栋 1 楼、2 楼、4 楼、5 楼
       经营范围:塑料壳、模具、VCD 面板的生产与销售;货物及技术进出口
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1             唐素红                     135
   2             万长征                      15
合计                                        150

       发行人与深圳万兴龙塑胶电子有限公司合作关系较为稳定,报告期内向该公
司采购塑料外壳。
       (6)深圳市创达捷光电子有限公司
       法定代表人:张燕璇
       注册资本:510 万元
       注册地址:深圳市福田区深南中路 2070 号电子科技大厦 C 座 20E
       经营范围:电子产品的技术开发与购销,国内贸易(不含专营、专控、专卖
商品);货物进出口、技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行
政法规限制的项目须取得许可后方可经营)
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1             黄幼云                     500                    98.04
   2             陈春锋                       5                     0.98
   3             张燕璇                       5                     0.98
合计                                        510

       报告期内发行人向该公司采购内容为 CPU 芯片,该公司是发行人 CPU 芯片
的主要供应商之一。
       (7)富相电子科技(东莞)有限公司

                                      1‐1‐146
                                                                       招股意向书

       法定代表人:潘梅玉
       注册资本:港币 15,740 万元
       注册地址:东莞市高埗镇低涌第三工业区
       经营范围:生产和销售新型平板显示器件(液晶显示器和背光模组)
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名            出资额(港币万元)        出资比例(%)
   1       富相科技股份有限公司            15,740
合计                                       15,740

       发行人向该公司采购液晶屏幕,其是发行人液晶屏幕的主要供应商之一。
       (8)深圳市天威达电子有限公司
       法定代表人:李斌
       注册资本:500 万元
       注册地址:深圳市宝安区民治街道民康路民兴工业区 2 栋 1、2、3、6 层
       经营范围:电子线路板焊接及组装;数码视频产品、MP4、传感器、银行账
户密码器、汽车轮胎检测仪的研发、加工、制造及销售,电子元器件的销售,货
物及技术进出口。
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名              出资额(万元)          出资比例(%)
   1               李斌                     300
   2             李春萍                     200
合计                                        500

       该公司主要为发行人组装生产电子支付密码器等产品,发行人向其支付生产
加工费。报告期内,发行人与该公司合作良好,电子支付密码器产品的组装加工
均由该公司完成。
       (9)上海华虹 NEC 电子有限公司
       法定代表人:傅文彪
       注册资本:89,408 万美元
       注册地址:上海市浦东新区川桥路 1188 号
       经营范围:设计、开发、制造(硅片加工)、销售大规模集成电路产品及相
关技术支持,及其他相关业务(涉及许可经营的凭许可证经营)。
                                      1‐1‐147
                                                                       招股意向书

       上海华虹 NEC 电子有限公司为上海华虹(集团)有限公司与日本 NEC 公司
合资组建。该公司为国内领先的集成电路代工厂商,拥有中国大陆第一条 8 英寸
代工生产线。报告期内,发行人向该公司采购和定制加工晶圆。
       (10)上海华虹电子进出口有限公司
       法定代表人:赵明
       注册资本:500 万元
       注册地址: 上海市张江高科技园区碧波路 177 号 402 部位 401-403 室
       经营范围:自营和代理各类商品和技术的进出口、但国家限定公司经营或禁
止进出口的商品及技术除外,集成电路及配套产品的研制、销售,及以上相关业
务的咨询服务。
       该公司与上海华虹 NEC 电子有限公司均属于上海华虹(集团)有限公司成
员企业。上海华虹(集团)有限公司为国有控股企业,股东为中国电子信息产业
集团有限公司、上海联和投资有限公司、上海仪电控股(集团)公司、上海金桥
(集团)有限公司。
       报告期内,该公司向发行人主要提供晶圆定制加工,与上海华虹 NEC 电子
有限公司同为发行人密码芯片产品的主要供应商之一。
       (11)首钢日电电子有限公司
       法定代表人:强伟
       注册资本:207.5 亿日元
       注册地址: 北京市石景山区八大处路 45 号
       经营范围:设计、开发、制造集成电路及大规模集成电路产品,从事本公司
产品的销售及售后服务业务。
       该公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名            出资额(亿日元)          出资比例(%)
   1           首钢总公司                  103.13                  49.70
   2        NEC 电子株式会社               104.37                  50.30
合计                                       207.50

       首钢日电电子有限公司成立于 1991 年,由首钢总公司和 NEC 电子株式会社
合资兴建,致力于半导体集成电路制造和销售的生产厂商。公司拥有半导体集成
电路生产的完整生产线(包括晶圆制造和 IC 封装),同时面向国内客户开展
                                      1‐1‐148
                                                                        招股意向书

Foundry 产品的代工业务。该公司与上海华虹 NEC 电子有限公司、上海华虹电
子进出口有限公司在报告期内均有向发行人提供晶圆定制加工。
        (12)丰村电子(深圳)有限公司
    法定代表人: 马志光
    注册资本:港币 100 万元
    注册地址: 深圳市罗湖区人民南路 2008 号嘉里中心 22 楼 02 单位
    经营范围:电子元器件的批发;电子产品的研发及相关咨询。从事货物、技
术进出口(不含分销、国家专营专控商品)。
    该公司股东及股权结构如下:

          股东姓名               出资额(万港元)               出资比例(%)
   威来(中国)有限公司                   100
            合计                          100

    发行人报告期内向该公司采购内容主要为其他类芯片(集成电路)。
        (13)南通富士通微电子股份有限公司
    法定代表人:石明达
    注册资本:64,986.67 万元
    注册地址:江苏省南通市崇川开发区崇川路 288 号
    经营范围:研究开发、生产制造集成电路等半导体及其相关产品,销售自产
产品并提供相关的技术支持和服务。
    企业类型:上市公司(证券代码:002156)
    股东及股权结构如下:

序号                       股东姓名                     持股数(万股)       出资比例(%)
    1              南通华达微电子集团有限公司              23,999.04             36.93
    2                富士通(中国)有限公司                15,999.36             24.62
    3                    其他流通股股东                    24,987.37             38.45
合计                                                       64,986.67            100.00

    南通富士通微电子股份有限公司曾三度蝉联中国十大集成电路封装测试企
业,三度名列中国进出口额最大企业 500 强,主要客户为世界半导体知名企业,
如摩托罗拉、西门子、东芝等。报告期内,该公司为发行人提供密码芯片的封装
服务。

                                            1‐1‐149
                                                                         招股意向书

         (14)上海广电液晶显示器有限公司
         法定代表人:赵磊
         注册资本:2,294.60 万美元
         注册地址:上海市松江区申港路 3802 号 21 幢第三层
         经营范围:设计、开发、生产中小尺寸、中高分辩率 STN-LCD 和 TAB、
 COGMO 模块以及相关平板显示器件,销售自产产品(涉及许可经营的凭许可证
 经营)。
         企业类型:中外合资企业
         报告期内,发行人向该公司采购的主要内容为液晶屏幕。
         (15)南通国芯微电子有限公司
         法定代表人:陈云
         注册资本:3000 万元
         注册地址:南通市崇川路 58 号 3 号楼 4 楼
         经营范围:电子集成电路的设计、生产、加工、销售;软件开发;电子元器
 件的销售。
         股东及股权结构如下:

  序号             股东姓名                   出资额(万元)              出资比例(%)
     1               陈云                           1530
     2              姚秀兰                          1470
  合计                                              3000

         发行人于 2011 年向该公司采购 CPU 芯片。
         4、发行人与供应商之间的交易情况及其价格的公允性
         (1)外协加工
         报告期内,发行人供应商可分为两类,第一类是外协加工厂商。外协加工厂
 商分别提供芯片加工和电子整机加工。
         报告期内,发行人外协加工的具体内容:
                                                                        占本方   占对方同   是否
             编                      金额
  年份               外协厂商                         外协具体内容      同类业   类业务比   关联
             号                    (万元)
                                                                        务比例       例       方
                  深圳市天威达电                 电子支付密码器及税控
             1                      288.37                              100%     10%左右     否
                    子有限公司                       组件生产加工
2011 年度
                  南通富士通微电
             2                      111.29            密码芯片封装      100%      小于 1%   否
                  子股份有限公司

                                              1‐1‐150
                                                                         招股意向书

                上海华虹 NEC 电
            3                     158.29           晶圆定制加工      96.13%   小于 1%   否
                    子有限公司
                首钢日电电子有
            4                      6.37            晶圆定制加工      3.87%    小于 1%   否
                      限公司
                深圳市天威达电                电子支付密码器及税控
            1                     238.34                             100%     10%左右   否
                    子有限公司                    组件生产加工
                首钢日电电子有
            2                     134.62           晶圆定制加工      52.32%   2%左右    否
                      限公司
2010 年度
                上海华虹电子进
            3                     122.67           晶圆定制加工      47.68%   小于 1%   否
                  出口有限公司
                南通富士通微电
            4                     67.12            密码芯片封装      100%     小于 1%   否
                子股份有限公司
                深圳市天威达电                电子支付密码器及税控
            1                     103.10                             100%     5%~10%   否
                    子有限公司                    组件生产加工
2009 年度
                南通富士通微电
            2                     33.05            密码芯片封装      100%     小于 1%   否
                子股份有限公司

      芯片加工厂商基本采用按硅片面积收取加工费的公开收费标准,收费的标准
 会根据客户的工艺要求、订单数量、产能饱满程度等因素略有调整,各厂商报价
 差异甚小。电子整机加工厂商收费一般都是按照电路板大小和焊点个数收费,各
 厂商收费标准差异很小,其差异主要体现在技工质量控制能力和管理、服务水平
 上。报告期内,发行人委托的外协加工厂商较为稳定,采购价格根据各厂商公开
 市场报价协商确定,定价公允。
      ①密码芯片封装价格
      报告期内,发行人委托南通富士通微电子股份有限公司进行芯片封装,2009
 年至 2011 年其芯片封装价格分别为 0.32 元/片、0.32 元/片及 0.36 元/片,价格基
 本保持稳定。
      南通富士通微电子股份有限公司(通富微电,002156)曾三度蝉联中国十大
 集成电路封装测试企业,三度名列中国进出口额最大企业 500 强,主要客户为世
 界半导体知名企业,如摩托罗拉、西门子、东芝等。发行人与对方合作时间在五
 年以上,为长期合作伙伴,对方专业从事集成电路封装测试,业务量全国名列前
 茅,技术实力雄厚,长期以来封装价格保持稳定,性价比较高。发行人的采购价
 格为市场价格,价格公允,报告期内基本稳定。
      ②晶圆定制加工价格
      报告期内,发行人分别委托首钢日电电子有限公司、上海华虹电子进出口有
 限公司、上海华虹 NEC 电子有限公司进行晶圆定制加工。三家受托企业均专业
 从事集成电路代工、晶圆定制业务,业务规模量大。
      晶圆定制加工价格受企业生产规模和产品良品率影响较大,发行人委托的三

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                                                                        招股意向书

家企业生产规模均较大,但产品的良品率有一定差异。报告期初,发行人主要委
托首钢日电定制加工,芯片晶圆加工费经折算约为 0.85 元/片。近两年,由于晶
圆加工企业生产规模的扩大和产品良品率的逐步提高,加工费略有下降,发行人
在试生产过程中测试得到上海华虹产品良品率在 95%以上,其晶圆定制加工费经
折算约为 0.57 元/片,发行人逐渐增加对上海华虹的委托比例。
    发行人晶圆定制加工厂家稳定、加工单价随市场因素略有下降,晶圆定制加
工定价合理、公允。
        ③电子支付密码器生产加工价格
    报告期内,发行人主要向外协电子加工厂委托组装 CI-900 型号的电子支付密
码器。报告期内的加工价格及加工厂商对其他客户收取加工费的情况如下:
                                                                                单位:元

                                                      CI-900 电子支付密码器加工费
   序号            电子加工厂
                                                2009 年         2010 年      2011 年度

    1        深圳市天威达电子有限公司             4.97           4.96          4.96
           深圳市天威达电子有限公司同类
    2                                             4.96           4.96          4.96
                   加工平均收费

    报告期内,发行人电子支付密码器加工厂家及加工单价保持稳定,且与加工
厂商对其他客户收取的加工费基本相符,加工定价在市场报价的基础上经双方协
商确定,价格合理、公允。
        (2)电子元器件采购
    发行人第二类供应商为电子元器件供应商。电子元器件可分为通用性和非通
用性元器件。发行人采购的如电容、电阻、电路板等均为通用性元器件,发行人
产品所使用的元器件基本均为通用性的,产品的先进性主要依靠发行人自主研发
的软件和设计。通用性元器件市场需求量和使用量巨大,其价格在全球范围内基
本是一致和公开的,各种电子元器件的价格往往是以电路板的大小和焊点的多寡
来确定,价格透明。发行人采购电子元器件一般先通过互联网查询、比较各公司
的公开报价、服务条款等,再选择条件相近的 2-3 家进行谈判,最终择优(价格
和服务)选取。报告期内,电子元器件供应商较为稳定,采购价格为市场报价双
方协商确定、定价公允。
        ①报告期液晶屏幕采购价格

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             报告期内,发行人向广州普格电子有限公司、富相电子科技(东莞)有限公
     司采购液晶屏幕,报告期内的采购价格随市场液晶显示屏价格小幅下降而略有下
     降,具体分别为:
                                                                                      单位:元/块
                                                             128×64 点阵液晶屏幕采购价格
     序号                 液晶厂
                                                2009 年              2010 年          2011 年
         1         广州普格电子有限公司                -              15.85            15.85
         2     富相电子科技(东莞)有限公司          16.18            16.18            16.00

             ②报告期 CPU 芯片采购价格
             报告期内,发行人分别向深圳市创达捷光电子有限公司、南通国芯微电子有
     限公司采购 CPU 芯片,报告期内采购价格分别为:
                                                                                      单位:元/片
                                                                CPU 芯片采购价格
序号                芯片供应商
                                              2009 年               2010 年          2011 年
 1           深圳市创达捷光电子有限公司        4.24                   4.20             4.20
 2             南通国芯微电子有限公司            -                    4.70             4.70

             报告期内,发行人采购 CPU 芯片价格较为稳定。自 2010 年开始,发行人增
     加了向南通国芯微电子有限公司的采购量。南通国芯微电子有限公司芯片价格略
     高主要是由于该公司销售的芯片采用了更复杂的生产工艺,将芯片周边器件的功
     能整合在 CPU 芯片中。
             ③代理进口电子元器件费率
             报告期内,发行人委托深圳市华富洋供应链有限公司代理进口电子元器件。
     深圳市华富洋供应链有限公司按照代理报关金额收取一定比例的代理费,代理费
     按照公开市场报价双方协商确定,报告期内较为稳定。

     序                                                           代理进口费率
                    供应链公司
     号                                       2009 年                2010 年          2011 年
     1       深圳市华富洋供应链有限公司        0.9%                   0.9%             0.9%

             (3)发行人委外加工集中度较高的原因以及合理性分析
             发行人晶圆定制加工业务的外协厂商分别为首钢日电电子有限公司、上海华
     虹。2010 年以前,发行人主要委托首钢日电电子有限公司生产,2010 年以后逐
     渐增加了在上海华虹的委托加工量,发行人预计将来将以上海华虹作为主要的晶
                                              1‐1‐153
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圆定制加工外协厂商,而首钢日电电子有限公司作为备选厂商。发行人与上述两
家公司合作时间均在三年以上,有良好的合作基础,并且两家公司都引进的是日
本 NEC 公司的技术,生产线所用工艺相同,更换外协厂不需要对芯片重新设计。
两家公司规模在全国芯片代工行业名列前茅,产能充足,发行人业务占对方每年
同类业务量都在 1%-2%左右,完全能够满足发行人的需求。
   报告期内,发行人仅委托南通富士通微电子股份有限公司进行芯片封装。发
行人仅委托一家厂商,是由产品的特点所决定的。芯片封装厂商固定资产投资大、
必须由规模效应带来盈亏平衡,发行人选择一家厂商可以带来价格和质量的稳定
性。发行人与南通富士通微电子股份有限公司自从 2006 年开始进行业务合作,
发行人对该公司的质量、效率、性价比等各方面都比较满意,双方业务量稳步增
加。南通富士通微电子股份有限公司月产能达 1.5 亿片,发行人年业务量只占对
方同类年业务总量的 1%以下,完全能够满足发行人业务量。发行人在 2006 年以
前曾经与甘肃天水华天科技有限公司合作,目前该公司作为备选封装厂商。由于
双方曾经的合作经历,使甘肃天水华天科技有限公司能够满足发行人对生产线工
艺的要求。
   报告期内,发行人仅委托深圳市天威达电子有限公司进行电子支付密码器等
产品的组装。由于组装环节相对简单,且深圳市电子制造业发达,组装企业众多,
选择一家企业不会导致外协厂家单一的风险,在此前提下,发行人选择一家厂商
可以带来价格和质量的稳定性。发行人与深圳市天威达电子有限公司合作时间在
3 年以上,保持了稳定的合作关系。深圳市天威达电子有限公司成立于 1998 年,
自成立以来一直以来料加工为主业,主要加工产品以数字电表等质量要求较高的
产品为主。报告期内,发行人年业务量只占被委托方同类业务总量的 10%左右或
以下,能够满足发行人的需求。发行人备选的电子代工厂为深圳市夏瑞科技有限
公司和深圳市百千成电子有限公司。深圳市夏瑞科技有限公司是一家专业从事电
子代工的企业,厂房面积 8800 平方米,员工 400 多人,通过了 ISO9001:2008 管
理体系认证,主要代工产品有 USB 存储器、医疗产品、安防类产品等。深圳市
百千成电子有限公司是专业从事电子代工的企业,拥有员工 400 多人,厂房面积
5000 平方米,通过了 ISO9001-2000 质量体系认证,主要代工产品有手机主板、




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                                                                       招股意向书

冰箱电源板等。发行人备选厂商均位于深圳市内,一旦出现需要更换外协厂的情
况,可以迅速将原材料、检测设备转移到备选厂商。
       (4)发行人外协加工的商品转结存货的具体政策
       发行人将购买的物料(计入存货—原材料明细科目)发出至外协加工厂商并
经对方接收确认后,即将该等物料自存货—原材料明细科目结转至存货—委托加
工物资明细科目核算。外协加工厂商完成加工后,发行人在收回委托加工物资时
并验收合格后按照合同约定计提委托加工费(计入存货—委托加工费明细科目),
同时将存货—委托加工物资、存货—委托加工费结转存货—产成品。
       (5)发行人是否存在外购半成品的情况
       发行人产品工艺流程主要包含软件研发设计(或集成电路布图设计)、硬件
组装(或晶圆封装)、芯片嵌入、软件注入和运行检测等各环节。公司专注于产
品附加值高的研发设计等环节,将硬件组装部分委托于外协加工厂,并严格要求
外协加工厂按照公司的《生产作业指导书》安排硬件组装。在硬件组装环节,发
行人自购各种原材料,委托加工厂家完成生产、组装,支付加工费。发行人不存
在外购半成品的情况。

       5、发行人前十大客户情况

       报告期内,发行人的前十大客户、电子支付密码器和密码芯片前十大客户的
销售内容、销售金额如下表(因发行人前十二大客户涵盖了电子支付密码器和密
码芯片的前十大客户,进行合并说明):
                                                                       单位:万元
         序                                                        是否为    是否为
年度                  客户名称              销售金额    销售内容
         号                                                        经销商    关联方
              国家密码管理局商用密码检测
         1                                   4,635.64   密码芯片     否       否
                        中心
         2    苏州安融电子科技有限公司       1,201.71    密码器      是       否

         3        北京农村商业银行           1,153.62    密码器      否       否

2011     4    无锡捷保电子产品有限公司        924.05     密码器      是       否
年度
         5          上海新跃仪表厂            904.17    税控组件     否       否

         6    盐城市生华信息服务有限公司      758.46     密码器      是       否

         7    太原市超利达科贸有限公司        563.08     密码器      是       否

         8    北京鑫博网电子商务有限公司      456.07     密码器      是       否

                                      1‐1‐155
                                                                     招股意向书

            镇江市金汇电子化服务有限责
       9                                      396.58     密码器    是     否
                      任公司
       10         厦门工商银行                323.93     密码器    否     否
            中国农业银行股份有限公司大
       11                                     258.97     密码器    否     否
                    连市分行
       12       民生银行上海分行              251.28     密码器    否     否
       合
                      ——                  11,827.57
       计
            国家密码管理局商用密码检测
       1                                     3,240.98   密码芯片   否     否
                      中心
       2          上海新跃仪表厂              615.75    税控组件   否     否

       3    北京鑫博网电子商务有限公司        538.28     密码器    是     否

       4      苏州安融电子科技公司            537.66     密码器    是     否

       5      中国工商银行厦门分行            327.04     密码器    否     否

       6      中国农业银行厦门分行            254.12     密码器    否     否
2010
       7        北京农村商业银行              241.41     密码器    否     否
年度
       8    无锡市银保电子产品有限公司        221.68     密码器    是     否

       9      中国建设银行厦门分行            203.35     密码器    否     否

       10    太原超利达科贸有限公司           169.21     密码器    是     否

       11     重庆术鑫科技有限公司            128.62     密码器    是     否

       12       厦门农村商业银行              107.69     密码器    否     否
       合
                      ——                   6,585.78
       计
       1    北京兆日科技有限责任公司         1,670.84   密码器等   是     是
            国家密码管理局商用密码检测
       2                                     1,084.17   密码芯片   否     否
                      中心
       3          上海新跃仪表厂              454.01    税控组件   否     否

       4    无锡银保电子产品有限公司          387.71     密码器    是     否

2009   5    苏州安融电子科技有限公司          230.85     密码器    是     否
年度
       6    北京鑫博网电子商务有限公司        155.17     密码器    是     否

       7      中国农业银行厦门分行            135.87     密码器    否     否

       8    太原市超利达科贸有限公司          109.62     密码器    是     否

       9        招商银行山东省分行            84.39      密码器    否     否

       10    武汉市武特科技有限公司           62.82      密码器    是     否


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                                                                    招股意向书

     11      中国建设银行唐山分行           52.31     密码器    否       否

     12          中国民生银行               35.57     核验机    否       否
     合
                     ——                  4,463.33
     计

    除 2009 年北京兆日作为公司第一大客户外,报告期内,公司的第一大客户
(2009 年为第二大)均为国家密码管理局商用密码检测中心,向其销售公司的
主要产品之一密码芯片,商用密码检测中心作为密码芯片产品的唯一客户是由于
密码芯片产品的性质及国家密码管理局专属管理所致。公司对其他客户的销售占
比较低,未对单一客户产生重大依赖。除 2009 年北京兆日为发行人关联方外,
董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及公司关联方或持有公司 5%以上股
份的股东在上述其他客户中均无权益。
   发行人主要客户具体情况如下:
   (1)国家密码管理局商用密码检测中心
   国家密码管理局商用密码检测中心,是专门从事产品密码检测、密码检测技
术研究和密码检测标准制定的事业单位。国家密码管理局商用密码检测中心隶属
于国家密码管理局。国家密码管理局为中共中央直属机关的下属机构,负责制定
商用密码产品的技术标准,认定商用密码产品的科研、生产、销售单位,批准生
产的商用密码产品品种和型号等。
   (2)上海新跃仪表厂
   法定代表人:张春明
   注册资本:20080 万元
   注册地址:上海市宜山路 719 号
   经营范围:军品制造;汽车电子点火器及导电塑料电位器产销;研制电子光
学仪器、红外仪器、自动化仪表及系统、分析仪器、液压器件、真空设备、照相
机械及器材、汽车零部件、越野自行车;电镀、热处理工艺加工,税控收款机、
电子信息产品的设计、开发、生产、销售与售后服务。
   经济性质:国有企业(法人)
   (3)无锡市捷保电子产品有限公司
   法定代表人:徐仲良
   注册资本:20 万元
                                    1‐1‐157
                                                                       招股意向书

       注册地址:无锡市南长区人民西路 45 号-B-6 层
       经营范围:电子产品、计算机、软件及辅助设备、办公用品、文具用品、百
货、家用电器、五金交电的销售。
       公司股东及股权结构如下:

序号           股东姓名                 出资额(万元)          出资比例(%)
   1             徐仲良                      15
   2             王延庆                       5
合计                                         20

       (4)苏州安融电子科技有限公司
       法定代表人:徐晔
       注册资本:400 万元
       注册地址:苏州市因果巷 15 号
       经营范围:销售:电子产品、金融财会专用器材,软件开发及维护服务。
       公司股东及股权结构如下:

序号           股东姓名               出资额(万元)            出资比例(%)
   1              徐晔                      200
   2             汪贤训                     200
合计                                        400

       (5)盐城市生华信息服务有限公司
       法定代表人:施玉岚
       注册资本:56 万元
       注册地址:盐城市迎宾南路 80 号
       经营范围:信息咨询:电子产品、电子系统维护。
       公司股东及股权结构如下:

序号           股东姓名               出资额(万元)           出资比例(%)
   1             施玉岚                      30                    53.57
   2              王玲                       26                    46.43
合计                                         56                   100.00

       (6)北京鑫博网电子商务有限公司
       法定代表人:彭志清

                                      1‐1‐158
                                                                           招股意向书

       注册资本:1000 万元
       注册地址:北京市东城区灯市口大街 74 号
       经营范围:开发、生产计算机软件;计算机网络系统集成;提供自产产品技
术咨询、技术服务、技术培训;电子商务信息咨询(中介除外);销售自产产品。
       公司股东及股权结构如下:

序号                股东姓名                 出资额(万元)          出资比例(%)
   1                 彭志清                      800
   2                 王瑞强                      200
合计                                             1000

       (7)重庆术鑫科技有限公司
       法定代表人:宋永兵
       注册资本:30 万元
       注册地址:重庆市九龙坡区白鹤路 4 号 2 栋 2 单元 5-2 号
       经营范围:计算机软件及辅助设备、电子产品(不含电子出版物)的开发、
销售、技术咨询及技术服务,计算机系统服务,计算机网络工程设计,销售社会
公共安全设备、工业自动控制系统装置、通用设备、通信设备(不含卫星地面发
射和接收设备)、建材(不含危险化学品)。
       公司股东及股权结构如下:

       序号            股东姓名            出资额(万元)           出资比例(%)
       1                宋永兵                   18
       2                 陈林                    12
       合计                                      30

注:该公司股东陈林与发行人副总经理陈林重名。

       (8)太原市超利达科贸有限公司
       法定代表人:王婷丽
       注册资本:60 万元
       注册地址:太原市迎泽区东岗路 213 号 1 幢 4 层 10 号
       经营范围:计算机软硬件开发、销售、维修及技术服务;电子产品、通讯器
材、五金交电、办公用品、照相器材的销售。
       公司股东及股权结构如下:

                                          1‐1‐159
                                                                        招股意向书

序号             股东姓名             出资额(万元)           出资比例(%)
   1               丁超                       54
   2              王婷丽                       6
合计                                          60

       (9)扬州市银捷电子信息服务有限责任公司
       法定代表人:李俊盈
       注册资本:20 万元
       注册地址:文昌西路 3 号
       经营范围:信息咨询,电子产品服务、支付产品服务,电子系统维护。
       公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名               出资额(万元)            出资比例(%)
   1              李俊盈                      12
   2              郑梓年                       8
合计                                          20

       (10)镇江市金汇电子化服务有限责任公司
       法定代表人:唐蓓
       注册资本:10 万元
       注册地址:镇江市中山西路 110 号
       经营范围:经济信息服务;代理电子产品买卖手续。
       公司股东及股权结构如下:

序号            股东姓名               出资额(万元)            出资比例(%)
   1               唐蓓                        6
   2               金健                        4
合计                                          10


(五)发行人与国家密码管理局商用密码检测中心的业务关系
    发行人既向国家密码管理局商用密码检测中心销售又向其采购密码芯片。发
行人销售密码芯片是因为:经国家密码管理局的授权和委托,国家密码管理局商
用密码检测中心系目前市场上唯一有权销售密码芯片的单位。发行人根据国家密
码管理局授权组织研制生产密码芯片,且将生产的密码芯片全部销售给商用密码


                                       1‐1‐160
                                                                       招股意向书

检测中心,由商用密码检测中心对外销售给各票据防伪企业。发行人采购密码芯
片是因为:发行人是国内从事票据防伪业务的企业之一,所需要的密码芯片同样
需要向国家密码管理局商用密码检测中心购买。
       发行人向商用密码检测中心销售的密码芯片产品具体包括金融票据密码芯
片和税控密码芯片。密码芯片的最终消费者为电子支付密码器系统生产厂商或税
控 USBKEY 生产厂商。最终消费者根据自身需求情况向国家密码管理局商用密
码检测中心下订单采购密码芯片,国家密码管理局商用密码检测中心负责整理客
户需求并向发行人统一采购。
       具体流程是:(1)各票据防伪企业向商用密码检测中心下采购订单、并交
付订金;(2)商用密码检测中心向发行人下订单、并交付订金;(3)发行人组
织生产密码芯片,并向商用密码检测中心分批销售交货,发行人确认销售收入;
(4)商用密码检测中心向各票据防伪企业分批销售交货;(5)各票据防伪企业
分批收货入库,发行人按入库确认采购金额。
       报告期内,发行人对国家密码管理局商用密码检测中心销售和采购(入库)
具体情况如下:
                                                                    单位:万元、万片
                    2011 年度                  2010 年度             2009 年度

             金额               数量    金额           数量      金额            数量

销售        4,635.64        195.02     3,240.97        126.05   1,084.17     38.35

采购        1,468.85        60.30      1,070.60        43.91    597.87       21.85

       发行人采购与销售密码芯片价格是根据发行人与商用密码检测中心签订的
《关于支付密码芯片交易价格的补充协议书》确定。该协议约定了发行人采购与
销售的价格表,该表是在累计购买量和单次购买量的基础上采取阶梯定价原则确
定的,采购数量越多价格越低。

(六)与前十名客户或供应商之间的关联关系

       2009 年 1-6 月,北京兆日未纳入合并报表范围,北京兆日作为发行人客户与
发行人存在关联关系,除此之外,发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心
人员,主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东与前十名客户或供应商之间不
存在任何权益关系或任职关系。

                                         1‐1‐161
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(七)质量控制情况

    1、质量管理机构设置
    本公司结合 ISO9001:2008 质量管理体系与 CMMI 标准,设置质量管理部
门专门进行质量管理工作。
    质量管理部主要负责以下工作:编制质量工作计划,并组织实施、协调、检
查、考核;按技术文件编制检验标准和检验规范,组织实施全公司范围内的质量
检验工作;建立和完善质量保证体系,组织公司内部质量管理体系的策划、实施、
监督和评审工作。
    公司质量管理主要分为两方面:一是产品开发过程的质量管理;二是产品生
产采购、存储及运输过程的质量管理。产品开发过程依据 CMMI 开发体系的要
求,对项目开发启动、策划、需求开发、设计、编码、测试、部署等各个过程进
行监督和检查,保证产品开发的过程质量。生产采购、存储及运输的各个环节,
按照 ISO 质量管理体系的要求,建立相应的检验标准与质量控制规范。此外,公
司还制定了管理体系内部审核及管理评审规范,通过审核,发现质量管理体系运
行过程中的各种问题,不断进行纠正和预防,保障质量管理水平的持续改进。
    2、质量控制方针
    项目计划:为了能够对项目进行完整、合理的工作分解,准确的估算,编写
和维护项目的开发计划,并就计划内容和项目的内、外部共同利益者达成一致,
公司制定了《项目计划过程》。
    项目监督和控制:为了能够依据开发计划了解和监控项目的实际开发情况,
在项目性能或结果明显偏离开发计划时,项目能有时间制定、实施和管理有效的
纠正或预防措施,使项目能按照初始制定的开发计划开发完毕,本公司制定了《项
目跟踪和控制流程》、《项目启动流程》、《项目总结流程》。
    需求管理:为了能够有效的管理项目的需求(包括技术需求和非技术需求),
识别和管理需求与项目计划和产出物的不一致性,以控制好项目的范围,本公司
制定了《需求管理》和《变更流程》。
    配置管理:为了能够建立和维护在项目整个生命周期内基线配置项和其他产
出物,管理基线配置项的变更,以维护基线配置项的完整性和一致性,本公司制
定了《配置管理过程》和《变更流程》。

                                   1‐1‐162
                                                                      招股意向书

    过程和产品质量保证:为了能够指导项目方便的使用公司建立开发过程体系
进行项目的开发和管理,客观评价和报告项目遵循其定义的过程、标准和规范的
情况并确保不符合项目得到及时纠正,使项目组成员和公司的相关领导能客观地
了解项目定义的过程和相关的产出物是否有效执行,本公司制定了《质量保证流
程》。
    度量与分析:为了能够建立和维持对开发过程体系的定量了解,为进行定量
管理的项目提供策划和评价项目开发情况需要的过程性能数据和模型,衡量公司
的发展战略和商业目标的实现情况,本公司制定了《项目度量与分析过程》、《组
织度量与分析流程》。
    3、质量保障体系
    本公司引进 ISO9001 及 CMMI 质量体系规范,从产品研发、生产、销售、
服务等方面制定严格的流程和标准进行控制,以保证开发产品的质量。具体情
况如下:
    在产品的开发过程中,拥有完善的开发控制流程。通过需求分析、项目立
项、设计、开发、测试等阶段,确保产品质量。其中,测试包括内容测试、功
能测试、环境测试等。
    生产、采购方面,本公司建立了完整的供应商合同评审程序,通过质量验
收标准、交货期、价格等方面的评审,同时,公司还执行了严格的物料进货检
验制度,对所有进货物料实施严格的测试检验,以确保公司原材料、成品生产
制作质量。
    在销售、服务方面,本公司建立由总部、分公司、办事处组成的完善的售
后服务体系。

(八)发行人设立以来业务模式与盈利模式的演变及客户开发情况

    1、发行人自设立以来业务模式与盈利模式的演变

   发行人业务模式自兆日有限 2003 年 4 月成立以来没有发生变更。发行人子
公司北京兆日在 2009 年 7 月以前由发行人实际控制人魏恺言持有 90%股份,与
兆日有限共同组成发行人完整的业务体系。
   发行人自成立以来一直专注于以现代密码技术为核心的信息防伪技术应用


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                                                                    招股意向书

于票据防伪领域,主要产品为电子支付密码器系统、密码芯片、税控安全组件。
发行人主要盈利模式为研发、销售上述产品,自设立以来未发生变更。

    2、发行人客户开发情况

   发行人技术加营销的市场推广方式和优质的售后服务是进行客户开发的主
要方式。发行人的产品主要通过全资子公司北京兆日对外销售。
   1997 年,电子支付密码系统通过国家密码管理局系统安全性审查,国家密码
管理局向北京兆日颁发全国第一个电子支付密码器系统鉴定证书,北京兆日开始
与全国多家银行合作,开发全省通存通兑系统。1998 年,北京兆日正式成为中
国银行总行电子支付密码器系统的指定供应商。在宁波市大型招标活动中,凭借
先进的技术和丰富的工程经验一举中标,成为宁波市同城清算系统的唯一密码产
品指定供应商。1999 年-2003 年,北京兆日通过招投标环节,分别成为湖南省中
国银行、浙江省中国银行、云南省中国银行、中国工商银行总行、河北省工商银
行、湖北省工商银行、福建省工商银行、民生银行总行、中国建设银行福建省分
行、中国建设银行北京市分行等银行客户的电子支付密码器系统供应商。
   2003 年,由于公司在现代密码技术、密码芯片技术领先的技术优势,北京兆
日接受国家密码管理局委托开始研发、生产和向商用密码检测中心供应统一标准
的密码芯片。
   2004 年,发行人与上海新跃仪表厂开展合作,开始研发并生产销售税控安全
组件,将公司的银行票据防伪技术延伸至税务发票防伪领域。
   2005 年以来,发行人主营产品之一电子支付密码器系统产品市场需求旺盛,
发行人紧紧抓住了这一市场趋势,利用技术加营销的市场拓展方式,通过在各地
举办金融支付安全论坛来宣传支付密码和金融票据防伪。发行人产品得到各地人
民银行和商业银行的认可和推广,从而有助于公司高附加值的产品在各市场区域
的推广。截至 2011 年末发行人产品已经在全国 27 个省(直辖市)、259 个省市
级分行以及约 2.9 万个银行网点推广,市场占有率领先。

(九)发行人(母公司)与子公司的业务分工合作情况

    1、北京兆日生产经营情况

    报告期内北京兆日主要生产经营包括:(1)与发行人(母公司)共同完成电

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                                                                        招股意向书

子支付密码器及其核验设备的设计和研发,并完成电子支付密码器及核验设备的
销售工作;(2)密码芯片的设计、研发、销售工作;(3)税控组件的销售。
       北京兆日的主要资产、收入和利润情况如下:
                                                                               单位:万元
                                 2011-12-31             2010-12-31       2009-12-31
         货币资金                  4,330.51              2,857.57         1,540.29
           存货                    4,008.49              2,817.77         1,295.92
       流动资产合计                9,424.20              6,445.33         3,633.05
       非流动资产合计              142.53                 86.48            302.32
           总资产                  9,566.73              6,531.81         3,935.37
                                  2011 年度             2010 年度    2009 年度(7-12 月)
         营业收入                 22,876.35             13,025.25         4,953.61
         利润总额                  2,637.62              2,583.03           24.47
           净利润                  2,429.46              2,362.37           0.17

       发行人主要产品电子支付密码器均是通过北京兆日对外销售。2010 年、2011
年,北京兆日存货相比上期均增长较大,主要是因为随着发行人销售规模的不断
扩大、销售网点的不断增加、同期存货也相应增加。
       北京兆日 2010 年 3 月和 12 月份分别从南通兆日分红 936 万元和 780 万元,
2011 年 12 月从南通兆日分红 1,820 万元,导致北京兆日 2010 年和 2011 年利润
指标相对较大。另外,2010 年及 2011 年,随着北京兆日电子支付密码器销售收
入的大幅增加,电子支付密码器逐渐贡献了较大利润。
       北京兆日主要产品包括电子支付密码器及其核验设备、密码芯片、税控组件
等。其前五大客户如下表所示:

                                                                     销售金额
年度      序号                客户名称                    销售内容                   比例
                                                                     (万元)
           1        国家密码管理局商用密码检测中心        密码芯片    4,635.64      20.26%

           2            苏州安融电子科技公司               密码器     1,201.71      5.25%

2011       3              北京农村商业银行                 密码器     1,153.62      5.04%
年度
           4          无锡市捷保电子产品有限公司           密码器     924.05        4.04%

           5                上海新跃仪表厂                税控组件    904.17        3.95%

          合计                  ——                                  8,819.20      38.55%


                                            1‐1‐165
                                                                        招股意向书

           1      国家密码管理局商用密码检测中心         密码芯片         3,240.98      24.88%

           2              上海新跃仪表厂                 税控组件         615.75        4.73%

 2010      3        北京鑫博网电子商务有限公司             密码器         538.28        4.13%
 年度
           4           苏州安融电子科技公司                密码器         537.66        4.13%

           5               厦门工商银行                    密码器         327.04        2.51%

          合计                 ——                                       5,259.71      40.38%

           1      国家密码管理局商用密码检测中心         密码芯片         1,084.17      21.89%

           2              上海新跃仪表厂                 税控组件         454.01        9.17%

 2009      3        无锡市银保电子产品有限公司             密码器         387.71        7.83%
 年度
           4           苏州安融电子科技公司                密码器         230.85        4.66%

           5        北京鑫博网电子商务有限公司             密码器         155.17        3.13%

          合计                 ——                                       2,311.91      46.67%

    截至 2011 年 12 月 31 日,北京兆日拥有 2 项专利技术,分别是“一种对集
 成电路关闭内部功能的实现方法”(专利号 200610062366.7)的发明专利以及“一
 种 LPC 接口的端口控制译码电路”(专利号 200620014681.8)的实用新型专利。
 另外,北京兆日还拥有 3 项集成电路布图设计所有权:

序号       名称        布图设计登记号     首次商业利用日       申请日                权利人

 1      16 位 CPU 核   BS.03500030.9              -            2003/4/3          北京兆日

 2       SSX35ACB      BS.07500123.3        2005/07/01        2007/6/18          北京兆日

 3       SSX35BCB      BS.07500124.1        2005/07/01        2007/6/18          北京兆日

    北京兆日主要负责芯片的设计研发以及密码器的部分设计研发工作,除上述
 专利和集成电路布图设计所有权外,其核心技术还包括密码算法技术以及部分安
 全芯片设计技术。

    2、南通兆日生产经营情况

    报告期内南通兆日主要生产经营为根据北京兆日的订单情况组织安排密码
 芯片的委外生产及封装测试,并将密码芯片销售给北京兆日。
    南通兆日的主要资产、收入和利润情况如下:



                                          1‐1‐166
                                                                      招股意向书

                                                                        单位:万元
                         2011-12-31               2010-12-31       2009-12-31
     货币资金              701.44                  1,073.69          1,893.61
         存货              236.08                   255.57            86.80
   流动资产合计            941.71                  1,357.60          2,534.67
   非流动资产合计           9.12                     8.34              3.49
       总资产              950.83                  1,365.95          2538.16
                         2011 年度                2010 年度    2009 年度(7-12 月)
     营业收入             4,635.64                 3,240.98          1,084.17
     利润总额             4,095.62                 2,894.84          951.41
       净利润             3,069.10                 2,172.86          717.70

     南通兆日的产品为密码芯片,北京兆日为其唯一客户。由于南通兆日只是根
据北京兆日的订单情况组织安排密码芯片的委外生产及封装测试,南通兆日除部
分检测设备外,无相关核心技术和其他生产设备。

     3、北京兆日、南通兆日与发行人业务和产品之间的关系

     发行人是一家以现代密码技术的研发和应用为核心的票据防伪企业。其产品
为 “电子支付密码器系统”(包括电子支付密码器及电子支付密码核验设备)、
密码芯片及税控安全组件等。
     电子支付密码器系统:电子支付密码器系统用于银行票据防伪领域,电子支
付密码器主要由在银行开立账户并使用银行票据的企事业单位使用,电子支付密
码核验设备主要由各商业银行总行在后台运行使用,对提交的银行票据进行防伪
验证。
     密码芯片:密码芯片包括两种,一是金融票据密码芯片,其是构成金融票据
防伪产品的核心器件之一;二是税控密码芯片,我国目前部分地区存在一种基于
网络开票和报税并通过税控 USBKEY 在网上直接进行相关开票和报税工作的模
式,而税控密码芯片则是该种模式下税控 USBKEY 的核心器件之一。
     税控安全组件:税控安全组件是国标税控收款机的主要部件之一,税控收款
机是按照税控收款机国家标准(GB18240)生产,具有税收控制功能的电子收款
机,发行人生产的税控安全组件作为原材料销售给税控收款机生产厂商。
     发行人三大类产品的共同点在于产品均应用于票据(金融票据、税务发票等)

                                      1‐1‐167
                                                                      招股意向书

防伪领域,与发行人的主营业务完全一致。电子支付密码器及系统和金融票据密
码芯片应用在金融票据(主要指银行票据)防伪领域,而税控安全组件和税控密
码芯片则应用于国标税控收款机和税控 USBKEY 上对税务发票的防伪领域,其
关系如下:

         产品名称                       产品用途                       产品之间的关系
                            应用于在银行开立账户的企事业单          电子支付密码器与核验
电子支    电子支付密码器                                            设备是对应关系,客户
                            位在签发票据时计算产生支付密码
付密码                                                              通过密码器生成支付密
器系统     电子支付密码     应用于银行后台支付结算系统中对          码,银行通过核验设备
             核验设备       票据客户提交的支付密码进行核验          验证支付密码

                            应用于银行票据、国债、企业财务凭        是电子支付密码器及电
          金融票据密码芯
                            证、各种交易凭证等凭证密押、支付        子支付密码核验设备的
密码芯          片
                            密码、防伪码等的生成和验证              核心部件之一

                                                                    是税控 USBKEY 核心部
           税控密码芯片     应用于生成税务发票上的防伪码
                                                                    件之一

          税控收款机和税
税控安                      应用于各类税控收款机、税控器的结
          控器的主板、接                                            税控收款机税控器部件
全组件                      构件等
              口板等


   按照三大类别产品划分,北京兆日、南通兆日与发行人的业务关系如下所示:


     产品类别                研发设计               生产/组织生产         对外销售
电子支付密码器及核                                                        北京兆日
                          发行人、北京兆日      发行人组织生产
      验设备
     密码芯片                北京兆日          南通兆日组织生产           北京兆日
     税控组件                 发行人            发行人组织生产            北京兆日

    4、发行人产品由子公司北京兆日对外销售的原因

    发行人产品分为电子支付密码器、核验设备、密码芯片和税控安全组件四类,
报告期内,发行人各类产品均主要通过北京兆日对外销售,原因主要为:
    (1)北京兆日成立时间较早,并早于发行人(母公司)获得商用密码产品
销售许可证书,因此一直承担电子支付密码系统等产品的销售工作,对外签订合
同、参加招投标等。
    (2)发行人(母公司)与北京兆日均在同一管理层下开展业务分工和经营
活动,发行人管理层从业务分工和经营管理角度考虑,一直将北京兆日作为发行
人体系的统一的对外销售公司。

                                        1‐1‐168
                                                                     招股意向书

     (3)北京兆日长期承担电子支付密码系统等产品的对外销售,在业内已经
形成了一定的市场口碑和客户认同,虽然发行人(母公司)后来也获得了商用密
码产品销售许可,但为确保发行人对外销售合同主体的前后一致性,有助于发行
人市场推广和品牌积累,所有产品类别均保持由发行人子公司北京兆日统一对外
销售。税控安全组件产品虽不涉及商用密码产品销售许可,但在发行人的产品结
构中仅占小部分比例(近两年占 5%左右),基于上述原因,也由北京兆日统一对
外销售。



五、主要固定资产和无形资产情况

(一)主要固定资产情况

     1、主要固定资产

     截至 2011 年 12 月 31 日,公司主要固定资产情况:

                                                                   单位:万元
       项目                原值                 账面价值         取得方式

   房屋及建筑物           586.47                 198.11            外购

     运输设备             156.27                 85.21             外购

   办公设备及其他         237.54                 35.65             外购

       合计               980.28                 318.97


     2、房屋及建筑物

     (1)房屋所有权

      公司拥有深圳市车公庙泰然 213 栋工业厂房 6C 面积 1,398.07 平方米办公
楼作为公司主要办公场所。该房产权证号为《深房地字第 3000294840 号》。
      该房产不存在抵押及其他权利受到限制的情况。

     (2)租赁房产

     公司子公司北京兆日、南通兆日主要经营场所均为租赁房产。目前仍在执行
的租赁合同如下表所示:

                                    1‐1‐169
                                                                         招股意向书

          面积
                     用途           标的房产               租赁期间       出租方      房屋所有权证号
      (平方米)
北                              北京市海淀区知        2011 年 5 月
                                                                        北京东升
京                              春路 6 号锦秋国际     1 日至 2012                     京房权证海字
    838.07      办公                                                知春物业
兆                              大厦 B 区 4 层        年 4 月 30 日                   第 062328 号
                                                                        管理中心
日                              02\03 号                   止


                                北京市海淀区万        2011 年 8 月                    京房权证海私

    120.00      办公        柳怡水园 3 号楼       25 日至 2012      唐伟伦        移字第 0005956

                                1402                  年 8 月 24 日                   号



       3、固定资产大修或技改情况

    报告期内公司分别于 2010 年 9 月、2010 年 10 月新购置两台中央空调,增
加了原房产(深圳市福田区车公庙泰然工业区 213 栋 6 层 C)的房产原值 5.48
万元和 7.66 万元。报告期无其他固定资产大修或技改情况。


       4、固定资产规模分析

       (1)发行人固定资产规模及明细
    截至 2011 年 12 月 31 日,发行人固定资产账面价值 318.97 万元,其中房
屋及建筑物 198.11 万元,运输设备 85.21 万元,办公设备及其他 35.65 万元。
    发行人属于软件产品研发设计企业,软件企业特点是生产主要由研发、设
计等环节构成,与传统制造业相比,涉及制造、加工、组装等生产环节的生产经
营设备相对较小,并且发行人产品制造、组装等均通过外协厂商完成。“办公设备
及其他”包括研发设备和其他办公设备等,其中研发设备主要为工作站、主机、
服务器、显示器、仿真器、逻辑分析仪、示波器、笔记本电脑等,具体如下:

   设备名称      账面原值(元)      账面价值(元)       设备数量        使用情况   购买途径     成新率
     主机          39,263.01         9,564.86               22         良好        市场自购   24.36%
     显示器        24,061.90         2,337.52               20         良好        市场自购   9.71%
   台式电脑        14,829.05         14,507.03              5          良好        市场自购   97.83%
     工作站        269,668.00        12,150.90              4          良好        市场自购   4.51%
     服务器        125,405.31        14,309.44              12         良好        市场自购   11.41%
     仿真器        75,955.00         1,532.03               7          良好        市场自购   2.02%
笔记本电脑         480,545.20       207,065.06              57         良好        市场自购   43.09%


                                               1‐1‐170
                                                                         招股意向书

逻辑分析仪        179,063.03               -               2             良好   市场自购        -
   UPS 电源        45,866.83               -               3             良好   市场自购        -
    示波器        185,369.04               -               3             良好   市场自购        -
     其他         271,272.40         20,612.26             32            良好   市场自购      7.60%
     合计         1,711,298.77      282,079.10

    发行人作为软件企业,其产品的软件和硬件开发主要是基于电脑等计算机
设备。发行人基于谨慎原则按照会计准则规定计提折旧,办公设备折旧年限一般
较短,发行人设备折旧年限一般为 36 个月、部分为 60 个月。发行人设备的使用
年限通常较长,按账面计算的成新率较低,如发行人产品的开发调试、检测主要
使用示波器、逻辑分析仪、万用表等通用低价值设备,该等设备虽然已计提折旧
完毕,但仍然处于良好的工作状态,具备完整功能,无需购买新设备。另外,对
于电路板、电子设备噪声测试、抗静电性能指标调试与测试等设备,由于价值很
高,使用频率不大,发行人本着节约成本的原则,通常是采用租用检测中心或其
他单位的高价值精密设备进行。综合看来,发行人固定资产的账面价值较低,属
于轻资产公司。
       (2)发行人资产规模运营分析
    发行人(合并报表口径)经营业绩、资产、员工数量对比情况如下:
                                                                                       单位:万元

                               2011 年度/2011 年       2010 年度/2010 年        2009 年度/2009 年
                                  12 月 31 日             12 月 31 日              12 月 31 日
              营业收入             20,595.21                   12,260.11            6,222.73
经营
业绩        归属于母公司
                                   8,208.32                     4,171.10            2,178.05
            股东净利润
              总资产               24,379.31                   16,067.31            12,766.87
              货币资金             17,781.21                   10,547.71            3,849.41
资产            存货               3,595.82                     3,370.94            1,516.08
状况
              固定资产              318.97                      256.05               315.22
            归属于母公司
                                   22,190.50                   13,982.19            10,661.08
            股东净资产
              总数量                 111                          102
员工
              技术人员                48                          43
数量
              销售人员                38                          29

注:技术人员包括承担管理职责和生产控制的技术人员,销售人员包括承担管理职责的销售

                                               1‐1‐171
                                                                      招股意向书

人员。

    发行人经营业绩相比于资产、员工数量等指标,经营业绩增幅最大。
    发行人固定资产相对保持稳定,经营业绩增长与资产总额增长的对应关系主
要体现在货币资金、存货等科目,发行人的经营业绩增长与固定资产并无太大关
联。
    发行人员工数量变动主要是 2010 年增加了 6 名销售人员,同期经营业绩大
幅上涨。2011 年末相比于 2010 年末销售人员增加了 9 名,同期经营业绩也大幅
上涨,报告期内其他期间发行人员工数量保持相对稳定,发行人员工数量对经营
业绩增长成正比关系。
    (3)发行人经营业绩与资产、员工匹配关系
    发行人属于软件产品研发设计企业,是典型的轻资产型企业。与传统的制造
业不同,软件行业是资本密集型和技术密集型产业,其收益来源于先进的科学技
术生产力。软件企业通常不需要大量的土地、房产、固定资产投入,更重要的是
通过掌握先进技术的人力资源,并将其研发成果实施产业化。发行人拥有一批在
现代密码技术、安全芯片技术等高科技领域内优秀的核心技术人员,公司核心产
品“电子支付密码器系统安全保密子系统及其技术规范”获得“国家科技进步二
等奖”,发行人的产品在市场上具有较大的技术优势,从而能够获取较好的经营
业绩。
    发行人基本没有硬件加工、组装环节,而是将上述环节予以外协生产。因此
发行人不需要大量的机器设备投入,只需要研发过程中少部分的研发设备、检测
设备。发行人产品研发并产业化成功后,发行人即通过市场外协厂商进行生产,
并将验收合格的产品予以市场销售。
    上述发行人盈利模式在发行人员工数量上也可以得到较好体现。从上表可以
看出,发行人报告期内技术人员和销售人员总和占公司总员工数量的比重从 2009
年末的 68.82%增至 2011 年末 77.48%,技术和销售领先是发行人最核心的竞争力,
公司无需太多的其他员工尤其是生产环节上的员工。


(二)主要无形资产情况

    1、主要无形资产

                                     1‐1‐172
                                                                          招股意向书

         截至 2011 年 12 月 31 日,公司主要无形资产情况:
                                                                                   单位:万元

         项目               原值                       账面价值               取得方式

          商标               0.80                        0.13                   自创

          专利              52.06                        6.77                   自创

    专有技术             3.00                        0.80                   外购

  办公自动化系统            42.62                       16.31                   外购

          合计              98.48                       24.00


         2、无形资产详细情况

         (1)商标

          截至 2011 年 12 月 31 日,本公司拥有 14 项注册商标,均未设置质押及其
  他权利限制。



序号      注册人     商标名称        注册证号      核定使用            有效期限          注册地

 1        发行人                     1065961           第9类      2007.7.28—2017.7.27    中国


 2        发行人                     1066031           第9类      2007.7.28—2017.7.27    中国

 3        发行人                    005179577          第9类      2007.07.5—2016.7.5     欧盟

 4        发行人                    TO6/13383Z         第9类       2006.7.6—2016.7.6    新加坡

 5        发行人                    300677782          第9类      2007.7.12—2016.7.11    香港

 6        发行人                     01260622          第9类      2007.5.1—2017.4.30     台湾

 7        发行人                     5044764           第9类      2007.4.27—2017.4.27    日本


 8        发行人                     5162815           第9类      2009.3.28—2019.3.27    中国


 9        发行人                     5502249       第 42 类       2010.6.14—2020.6.13    中国




                                           1‐1‐173
                                                                           招股意向书

10         发行人                        5502250         第 42 类           2010.6.14—2020.6.13      中国

11         发行人                        5504634             第9类          2009.12.7—2019.12.6      中国




12         发行人                        5404804             第9类           2009.6.7—2019.6.6       中国




13         发行人                        3133155             第9类          2003.6.14—2013.6.13      中国


14         发行人                        3133158             第9类          2005.2.14—2015.2.13      中国



          (2)专利
              已授权专利55项(发明专利26项、实用新型专利29项):

 序号       专利权人 专利名称                                   专利号          专利授权日         类型

     1      发行人    一种电子支付密码器                       02231555.1        2003/04/16   实用新型

     2      发行人    一种用于支付密码器的授权卡              02246736.X         2003/06/25   实用新型

     3      发行人    一种高速并行通信连接装置                 02245704.6        2003/07/16   实用新型
                      一种支付密码器及其安全计算模
     4      发行人                                             02255178.6        2003/09/10   实用新型
                      块
     5       发行人   一种支付密码器及其外置键盘              02255176.X         2003/09/10   实用新型

     6       发行人   一种支付密码器的单屏显示结构             03203349.4        2004/04/07   实用新型

     7       发行人   具有电子回单箱功能的密码器               03244036.7        2004/05/12   实用新型
                      一种可长久保存数据的税控收款
     8       发行人                                            03261694.5        2004/07/28   实用新型
                      机
                      一种 CPU 接口转换装置及使用
     9       发行人                                            03263968.6        2004/07/28   实用新型
                      PS2 接口的税控收款机
     10      发行人   一种外置发票盒的税控收款机               03247576.4        2004/09/01   实用新型

     11      发行人   物质指纹的图像采集方法                   02125726.4        2005/01/12        发明

     12      发行人   电子密码形成与核验的方法                 01144350.2        2005/03/16        发明

     13      发行人   一种纹理密码标签                         03274663.6        2005/08/03   实用新型
                      动态电子密码设备及其资源共享
     14      发行人                                            01144349.9        2005/10/5         发明
                      系统的用户身份认证方法
                      一种基于物质特性的加密防伪方
     15      发行人                                            01145114.9        2006/06/14        发明
                      法
                      一种安全芯片的证明所有人现场
     16      发行人                                          200520063140.X      2006/10/11   实用新型
                      操作的实现装置
                      一种可防止非破坏性物理攻击安
     17      发行人                                          200520063142.9      2006/11/22   实用新型
                      全芯片的结构

                                                 1‐1‐174
                                                                       招股意向书

   18   发行人     一种闪存保护电路                     200520066810.3   2006/11/29   实用新型
                   一种通过串口实现 ISO7816 协议
   19   发行人                                          200520066809.0   2006/11/29   实用新型
                   的电路
                   一种安全芯片中探测芯片温度的
   20   发行人                                          200520064658.5   2007/02/14   实用新型
                   电路
                   一种高速接口到低速接口的转接
   21   发行人                                          200520066812.2   2007/02/14   实用新型
                   电路
   22   发行人     一种扫描枪装置中的隔热罩结构         200520120170.X   2007/03/21   实用新型
                   一种针对破坏性攻击可信平台模
   23   发行人                                          200520064425.5   2007/03/21   实用新型
                   块芯片的防护结构
                   一种安全芯片所有人证明现场操
   24   发行人                                          200520063141.4   2007/03/28   实用新型
                   作的装置
                   一种具有安全转移信任的计算机
   25   发行人                                          200620000041.1   2007/04/11   实用新型
                   系统
                   一种防伪标识扫描枪中的紫外光
   26   发行人                                          200520120171.4   2007/04/18   实用新型
                   冷阴极管结构
   27   发行人     一种检测外部电压的电路               200520120173.3   2007/05/02   实用新型
                   一种实现多路 IC 卡和一路串口之
   28   发行人                                          200520066811.8   2007/05/02   实用新型
                   间的数据切换电路
   29   发行人     一种避免字典攻击的方法               200510036221.5   2007/08/01     发明
                   一种芯片的网格探测器及其防攻
   30   发行人                                          200510034703.7   2007/08/22     发明
                   击方法
                   一种安全芯片在 DOS 下的功能检
   31   发行人                                          200510036219.8   2007/09/12     发明
                   测实现方法
   32   发行人     一种缩小尺寸的子卡装置               200620017233.3   2007/09/26   实用新型
                   基于可信计算模块芯片实现计算
   33   发行人                                          200510037247.1   2007/10/10     发明
                   机软件防盗版的方法
                   一种安全芯片 BIOS 驱动设计的实
   34   发行人                                          200510036945.X   2007/12/05     发明
                   现方法
                   一种防止存储器攻击的隐藏 ROM
   35   发行人                                          200510034702.2   2007/12/26     发明
                   的方法
   36   发行人     电子产品上电检测装置                 200720149061.X   2008/03/12   实用新型

   37   发行人     一种安全的加密网卡装置               200720148860.5   2008/04/23   实用新型
                   一种定位无操作系统的嵌入式系
   38   发行人                                          200510121108.7   2008/05/14     发明
                   统内存泄露的方法
                   一种 LPC 接口的端口控制译码电
   39   北京兆日                                        200620014681.8   2008/05/21   实用新型
                   路
   40   发行人     一种纤维图像防伪方法                 200510121107.2   2008/07/23     发明
                   基于可信计算技术的数字内容使
   41   发行人                                          200710121239.4   2009/02/25     发明
                   用痕迹的产生与管理方法
                   一种多兼容性可信计算系统及方
   42   发行人                                          200710098716.X   2009/02/25     发明
                   法
                   一种对集成电路关闭内部功能的
   43   北京兆日                                        200610062366.7   2009/03/18     发明
                   实现方法
                   一种基于可信平台模块和指纹识
   44   发行人                                          200610157091.5   2009/04/22     发明
                   别的身份控制方法
                   一种相位对准装置、应用该装置的
   45   发行人                                          200710119343.X   2009/05/13     发明
                   设备及方法
                   一种数据安全存储系统和装置及
   46   发行人                                          200710062695.6   2009/05/13     发明
                   方法

                                            1‐1‐175
                                                                         招股意向书

                    一种基于安全环境的密钥移植方
    47     发行人                                       200510036220.0      2009/08/19          发明
                    法
                    提取与使用随机分布纤维图像特
    48     发行人                                       200510121437.1      2009/09/09          发明
                    征的防伪方法
                    一种可信计算模块功能升级的方
    49     发行人                                       200610062365.2      2010/01/06          发明
                    法
                    一种实现快速大素数生成的 RSA
    50     发行人                                       200610062877.9      2010/01/06          发明
                    加密方法
    51     发行人   闪速存储器数据完整性保护方法        200510022335.4      2010/02/17          发明
                    一种实现强口令认证方式的安全
    52     发行人                                       200710178766.9      2010/8/25           发明
                    系统及方法
                    一种手持设备数据安全迁移的方
    53     发行人                                       200710075350.4       2010/9/8           发明
                    法
    54     发行人   一种对文档进行电子签名的方法        200710075695.X      2010/12/22          发明
                    安全芯片、加密盒及 USB 接口身
    55     发行人                                       201120003726.2      2011/6/17      实用新型
                    份识别和数据存储设备

         截至 2011 年 12 月 31 日,公司已授权专利 55 项,上述专利均为有效状态,
且均未设置质押、保全及其他权利限制,也未许可他人使用。

         正在申请的专利 13 项:

         截至 2011 年 12 月 31 日,公司有 13 项正在申请授权的发明专利:


序号     申请人              专利名称              申请号                申请日期        类型
                    多用途计算电子支付密码的
    1    发行人                                    200710120185.X        2007/8/10       发明
                    安全装置及密码生成方法
                    一种银行电子支付安全系统
    2    发行人                                    200710122420.7        2007/9/25       发明
                    及其处理方法
                    一种实现实体间授权会话认
    3    发行人                                    200710121613.0        2007/9/11       发明
                    证的系统和方法
                    一种联机交易的安全确认设
    4    发行人                                    200710303654.1        2007/12/20      发明
                    备及联机交易方法
                    与计算电子支付密码安全装
    5    发行人     置通讯的接口转换设备及方       200810056668.2        2008/1/23       发明
                    法
                    一种随机分布纤维及其物质
    6    发行人                                    200910189101.7        2009/12/18      发明
                    防伪方法
                    一种辨别射频标签的方法及
    7    发行人                                    201010281444.9        2010/9/13       发明
                    装置
                    一种基于射频标签的防伪方
    8    发行人                                    201010283971.3        2010/9/10       发明
                    法及防伪系统
                    一种利用纸张自身纤维纹理
    9    发行人                                    201010604824.1        2010/12/24      发明
                    的防伪方法和系统
                    一种利用 RFID 电磁信号差异
 10      发行人                                    201010604826.0        2010/12/24      发明
                    性的防伪方法和系统
                    一种闪存文件的读取和更新
 11      发行人                                    201110031057.4        2011/1/28       发明
                    方法及系统
                    一种利用物质自身物理特征
 12      发行人                                    201110239817.0        2011/8/21       发明
                    识别的防伪方法和系统
                    一种利用物理特征识别的防
 13      发行人                                    201110263771.6        2011/9/7        发明
                    伪方法和系统

                                            1‐1‐176
                                                                        招股意向书

        (3)计算机软件著作权

    截至 2011 年 12 月 31 日,公司共有 33 项计算机软件著作权,权利范围均为
全部权利并有效存续,且均未设置质押、保全及其他权利限制,也未许可他人使
用。

序号               名称                登记证书号       首次发表时间   著作权人   权利期限
         TPM 设备驱动程序软件[简
   1                                  2010SR051268       2005/08/01     发行人     50 年
         称:TDD]V1.0.0
         TCG 可信平台核心服务软件
   2                                  2010SR051256       2005/08/01     发行人     50 年
         [简称:TSS 软件]V1.1.0.2
         兆日 TCG-Enabled CSP 服务
   3                                  2010SR051266       2005/08/01     发行人     50 年
         软件[简称:CSP]V1.0.4
         兆日 TPM 个人安全虚拟磁
   4                                  2010SR051254       2005/08/19     发行人     50 年
         盘软件[简称:PSVD]V1.1.2
         兆日 TPM 文件加解密软件
   5                                  2010SR051252       2005/08/19     发行人     50 年
         [简称:FE]V1.1.3
   6     兆日 TPM 控制台软件 V1.1.5   2010SR045425       2005/08/19     发行人     50 年

   7     快速检索数据链表软件 V1.0    2010SR045474       2006/03/11     发行人     50 年
         嵌入式系统上实现消息响应
   8     机制软件[简称:消息响应机
                                      2010SR045422       2006/03/11     发行人     50 年
         制软件]V1.0
         税控收款机避免发票卷分发
   9                                  2010SR045420        2006/3/11     发行人     50 年
         丢失软件 V1.0
         兆日 TPM 密码箱管理软件
   10