浩洋股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

创业板投资风险提示:本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风
险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的
市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎
作出投资决定。




     广州市浩洋电子股份有限公司
  GUANGZHOU HAOYANG ELECTRONIC CO.,LTD.
           (广东省广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号)




   首次公开发行股票并在创业板上市

                          招股说明书

                      保荐机构(主承销商)




                   (福建省福州市湖东路 268 号)
广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书




                             发行人声明

     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连
带的法律责任。
     发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,
将依法赔偿投资者损失。
     保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。
     证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,将依法赔偿投资者损失。
     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
     中国证监会对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人的盈利
能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
     根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
     盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的,但所依据的各种假
设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使用。




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广州市浩洋电子股份有限公司                                                    招股说明书




                                           发行概况

发行股票类型:               人民币普通股(A 股)
发行股数:                   本次发行不超过 2,108.20 万股,占发行后总股本比例不低于 25%;
                             (最终发行数量以中国证券监督管理委员会核准的数量为准),原
                             股东不公开发售股份
每股面值:                   1.00 元
每股发行价格:               52.09 元/股
预计发行日期:               2020 年 5 月 8 日
拟上市的证券交易所:         深圳证券交易所
发行后总股本:               不超过 8,432.70 万股
保荐人/主承销商:            兴业证券股份有限公司
招股说明书签署日期:         2020 年 5 月 7 日




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                             重大事项提示

      公司提醒投资者特别关注以下重大事项及风险,并认真阅读本招

股说明书“风险因素”章节的全部内容。

一、本次发行前股东所持股份的锁定期及持股意向的承诺

(一)公司控股股东、实际控制人蒋伟楷及实际控制人蒋伟权承诺
     1、自公司股票上市之日起 36 个月内,本人不转让或委托他人管理本人已直
接或间接持有的发行人公开发行股票前已持有的股份,也不由公司回购该部分股
份。若公司上市后 6 个月内发生公司股票连续 20 个交易日的收盘价(指复权后
的价格,下同)均低于发行价(发行价指公司首次公开发行股票的发行价格,如
果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除
息的,则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理,下同),或者上市后 6 个
月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价,本
人所持公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。
     2、上述锁定期届满后,本人拟减持股票的,将认真遵守中国证券监督管理
委员会、深圳证券交易所关于股东减持的相关规定,结合公司稳定股价、生产经
营和资本运作的需要,审慎制定减持计划,在锁定期满后逐步减持。本人自锁定
期满之日起两年内减持股份的具体安排如下:
     (1)减持方式:本人减持公司股份应符合相关法律、法规、规章的规定,
具体方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让
方式等。
     (2)减持价格:如果在锁定期届满后 2 年内本人拟减持股票的,减持价格
不低于发行价。
     (3)减持期限和信息披露:若本人拟减持公司股份,将按照届时有效的规
则提前披露减持计划,减持股份行为的期限为减持计划公告后 6 个月,减持期限
届满后,若拟继续减持股份,则需按照上述安排再次履行减持公告(本人持有公


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司股份低于 5%以下时除外)。
     3、除遵守上述承诺外,在前述第一项规定的锁定期届满后的本人在发行人
担任董事、监事、高级管理人员期间内,本人每年转让的股份不超过本人所直接
和间接持有的发行人股份总数的 25%;在离职后半年内,不转让本人直接或间接
持有的发行人股份。
     4、本人还将遵守中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减持股
份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市
公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。如相关
法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本人持有的公司
股份的转让、减持另有要求的,则本人将按相关要求执行。
     5、如本人违反上述承诺,本人愿承担因此而产生的一切法律责任。

(二)公司控股股东、实际控制人蒋伟楷及实际控制人蒋伟权的一致

行动人蒋伟洪、林苏承诺
     1、自公司股票上市之日起 36 个月内,本人不转让或者委托他人管理本人已
可直接或间接持有的发行人公开发行股票前已持有的股份,也不由公司回购该部
分股份。若公司上市后 6 个月内发生公司股票连续 20 个交易日的收盘价(指复
权后的价格,下同)均低于发行价(发行价指公司首次公开发行股票的发行价格,
如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、
除息的,则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理,下同),或者上市后 6
个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价,
本人所持公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。
     2、上述锁定期届满后,本人拟减持股票的,将认真遵守中国证券监督管理
委员会、深圳证券交易所关于股东减持的相关规定,结合公司稳定股价、生产经
营和资本运作的需要,审慎制定减持计划,在锁定期满后逐步减持。本人自锁定
期满之日起两年内减持股份的具体安排如下:
     (1)减持方式:本人减持公司股份应符合相关法律、法规、规章的规定,
具体方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让
方式等。
     (2)减持价格:如果在锁定期届满后 2 年内本人拟减持股票的,减持价格

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不低于发行价。
     (3)减持期限和信息披露:若本人拟减持公司股份,将按照届时有效的规
则提前披露减持计划,减持股份行为的期限为减持计划公告后 6 个月,减持期限
届满后,若拟继续减持股份,则需按照上述安排再次履行减持公告(本人持有公
司股份低于 5%以下时除外)。
     3、本人还将遵守中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减持股
份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市
公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。如相关
法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本人持有的公司
股份的转让、减持另有要求的,则本人将按相关要求执行。
     4、如本人违反上述承诺,本人愿承担因此而产生的一切法律责任。

(三)公司股东广州市互盈投资合伙企业(有限合伙)承诺
     1、自本企业对发行人增资的工商变更登记完成之日(2017 年 3 月 27 日为
本企业对发行人增资的工商变更登记完成之日)起 5 年内,本企业不转让或者委
托他人管理本企业已直接或间接持有的发行人股份,也不由公司回购该部分股
份。且自公司股票上市之日起 36 个月内,本企业不转让或者委托他人管理本企
业已直接或间接持有的发行人公开发行股票前已持有的股份,也不由公司回购该
部分股份。上述两项锁定期以孰长者作为最终锁定期限。
     2、本企业将遵守中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减持股
份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市
公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。如相关
法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本企业持有的公
司股份的转让、减持另有要求的,则本企业将按相关要求执行。
     3、如本企业违反上述承诺,本企业愿承担因此而产生的一切法律责任。

(四)间接持有公司股份的公司董事、高级管理人员的许凯棋、劳杰

伟、肖翠娟、谢诚之、黄前程承诺
     1、自本人持有出资份额的广州市互盈投资合伙企业(有限合伙)对发行人
增资的工商变更登记完成之日(2017 年 3 月 27 日为该企业对发行人增资的工商


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变更登记完成之日)起 5 年内以及发行人股票上市之日起 36 个月内(以上述期
限孰长者作为锁定期),本人不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的发
行人股份,也不由发行人回购本人持有的该部分股份。
     2、在发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价(指复
权后的价格,下同)均低于发行价(发行价指公司首次公开发行股票的发行价格,
如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、
除息的,则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理,下同),或者上市后 6
个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价,
上述第一项锁定期自动延长 6 个月。
     3、在前述第一、二项规定的锁定期届满后,本人拟减持发行人股份的,将
通过合法方式进行减持。本人在锁定期届满后两年内减持发行人股份的,减持价
格不低于发行价。
     4、除遵守上述承诺外,在前述第一、二项规定的锁定期届满后的本人在发
行人担任董事、监事、高级管理人员期间内,本人每年转让的股份不超过本人所
直接和间接持有的发行人股份总数的 25%;在离职后半年内,不转让本人直接或
间接持有的发行人股份。
     5、本人还将遵守中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减持股
份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市
公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。如相关
法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本人直接和间接
持有的公司股份的转让、减持另有要求的,则本人将按相关要求执行。
     6、本人的上述承诺不因本人职务变更或离职而改变或导致无效。

(五)间接持有公司股份的公司监事陈嘉仪、陈华娥、李斌的承诺
     1、自本人持有出资份额的广州市互盈投资合伙企业(有限合伙)对发行人
增资的工商变更登记完成之日(2017 年 3 月 27 日为该企业对发行人增资的工商
变更登记完成之日)起 5 年内以及发行人股票上市之日起 36 个月内(以上述期
限孰长者作为锁定期),本人不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的发
行人股份,也不由发行人回购本人持有的该部分股份。
     2、前述第一项规定的锁定期届满后,本人在发行人担任董事、监事、高级


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管理人员期间每年转让的股份不超过本人所直接和间接持有的发行人股份总数
的 25%;在离职后半年内,不转让本人直接或间接持有的发行人股份。
     3、本人还将遵守中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减持股
份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市
公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。如相关
法律、行政法规、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本人直接和间接
持有的公司股份的转让、减持另有要求的,则本人将按相关要求执行。
     4、本人的上述承诺不因本人职务变更或离职而改变或导致无效。


二、上市后三年内稳定公司股价的预案

     为保证公司持续、稳定和优质地发展,保护投资者利益,按照中国证监会《关
于进一步推进新股发行体制改革的意见》的相关要求,特制定《广州市浩洋电子
股份有限公司首次公开发行股票并上市后三年内稳定股价预案》(以下简称“《预
案》”)。

(一)《预案》启动条件和程序
     1、预警条件:公司上市后三年内,当公司股票连续 5 个交易日的收盘价低
于最近一期定期报告披露的每股净资产的 120%时,公司将在 10 个交易日内召开
投资者见面会,与投资者就公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通。
     2、启动条件及程序:公司上市后三年内,当公司股票连续 20 个交易日的收
盘价低于最近一期定期报告披露的每股净资产时,应当在 5 日内召开董事会、25
日内召开股东大会,审议稳定股价具体方案,明确该等具体方案的实施期间,并
在股东大会审议通过该等方案后的 5 个交易日内启动稳定股价具体方案的实施。
     3、停止条件:在上述第 2 项稳定股价具体方案的实施期间内,如公司股票
连续 20 个交易日收盘价高于最近一期定期报告披露的每股净资产时,将停止实
施股价稳定措施。
     上述第 2 项稳定股价具体方案实施期满后,如再次发生上述第 2 项的启动条
件,则再次启动稳定股价措施。

(二)稳定股价的具体措施
     1、发行人稳定股价的具体措施

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       当触发前述股价稳定措施的启动条件时,公司应依照法律、法规、规范性文
件、公司章程及公司内部治理制度的规定,及时履行相关法定程序后采取以下部
分或全部措施稳定公司股价,并保证股价稳定措施实施后,公司的股权分布仍符
合上市条件:
       (1)在不影响公司正常生产经营的情况下,经公司董事会、股东大会审议
同意,通过交易所集中竞价交易方式回购公司股票。发行人单次用于回购股份的
资金总额不低于上一个会计年度经审计净利润的 10%,或单次回购股份数量不低
于回购时股份公司股本的 1%。如果回购完成后公司股价再次触及《预案》启动
条件,公司应继续按照《预案》内容履行回购股份义务,且连续 12 个月内回购
股份数量不超过回购时公司股本的 5%。
     (2)在保证公司经营资金需求的前提下,经公司董事会、股东大会审议同
意,通过实施利润分配或资本公积金转增股本的方式稳定公司股价。
     (3)通过削减开支、限制高级管理人员薪酬、暂停股权激励计划等方式提
升公司业绩、稳定公司股价。
     (4)采取法律、行政法规、规范性文件规定以及中国证监会认可的其他方
式。
     2、控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员稳定股价的具体措施
     当触发前述股价稳定措施的启动条件时,公司控股股东及其一致行动人、董
事、高级管理人员应依照法律、法规、规范性文件和公司章程的规定,积极配合
并保证公司按照要求制定并启动稳定股价的实施方案。
     控股股东及其一致行动人、公司董事、高级管理人员应在不迟于股东大会审
议通过稳定股价具体方案后的 5 个交易日内,根据股东大会审议通过的稳定股价
具体方案,积极采取下述措施以稳定公司股价,并保证股价稳定措施实施后,公
司的股权分布仍符合上市条件:
     (1)控股股东蒋伟楷及其一致行动人蒋伟权、蒋伟洪、林苏在符合上市公
司股东股票交易相关规定的前提下,按照公司关于稳定股价具体方案中确定的增
持金额和期间,通过交易所集中竞价交易方式增持公司股票。控股股东及其一致
行动人之各人单次用于增持公司股票的资金总额不低于最近一个会计年度其各
人从公司分得的现金股利的 30%(税后)。如果增持完成后公司股价再次触及《预


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案》启动条件,控股股东及其一致行动人将继续按照《预案》内容履行增持义务,
连续 12 个月内控股股东及其一致行动人用于增持公司股票的资金总额合计不超
过最近一个会计年度从公司分得的现金股利的 100%(税后)。
     (2)董事(独立董事除外)、高级管理人员在符合股票交易相关规定的前提
下,按照公司关于稳定股价具体方案中确定的增持金额和期间,通过交易所集中
竞价交易方式增持公司股票。董事(独立董事除外)、高级管理人员单次用于购
入公司股票的资金总额不低于上一年度从公司获得薪酬、津贴的 20%(税后)。
如果增持完成后公司股价再次触及《预案》启动条件,董事(独立董事除外)、
高级管理人员将继续按照《预案》内容履行增持义务,连续 12 个月内用于增持
公司股票的资金总额不超过上一年度从公司获得薪酬的 80%(税后)。
     (3)触发前述股价稳定措施的启动条件时公司的董事、高级管理人员,不
因在股东大会审议稳定股价具体方案及方案实施期间内职务变更、离职等情形而
拒绝实施上述稳定股价的措施。
     控股股东及其一致行动人、董事(包括独立董事)应在审议公司采取回购股
份、实施审议公司稳定股价方案的相关股东大会、董事会上,对相关议案以其所
拥有的表决票全部投赞成票。
     公司于上市后三年内新聘用的董事、高级管理人员须遵照《预案》要求履行
相关义务。公司及控股股东应当促成公司新聘用的该等董事、高级管理人员遵守
《预案》并签署相关承诺。

(三)未能履行《预案》要求的约束措施
     如发行人未能按照《预案》的要求制定和实施稳定股价的方案,董事会应向
投资者说明具体原因,向股东大会提出替代方案。股东大会对替代方案进行审议
前,公司应通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会
等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意
见和诉求,及时答复中小股东关心的问题。
     如控股股东及其一致行动人未能按照《预案》的要求制定和实施稳定股价的
方案,公司应当扣减之后发放的现金股利,直至扣减金额累计达到等额于控股股
东及其一致行动人应用于履行增持公司股票义务之资金总额。
     如董事、高级管理人员未能按照《预案》的要求制定和实施稳定股价的方案,


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公司应当从自未能履行《预案》约定义务当月起,扣减相关当事人每月薪酬的
20%,直至累计扣减金额达到等额于相关当事人应用于履行增持公司股票义务之
资金总额。


三、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

的承诺

(一)发行人承诺
     1、公司招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
     2、如公司招股说明书被中国证监会认定存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响,公司将在
中国证监会作出上述认定之日起五个交易日内启动股份回购程序,依法回购首次
公开发行的全部新股,回购价格为回购时的公司股票市场价格。
     3、如公司招股说明书被中国证监会认定存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,公司将依法赔偿投资者损失。公司
将在中国证监会作出上述认定之日起五个交易日内启动赔偿投资者损失的相关
工作。投资者损失依据中国证监会或有权司法机关认定的金额或者公司与投资者
协商确定的金额确定。

(二)发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺
     1、公司招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
     2、如公司招股说明书被中国证监会认定存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响,本人将在
中国证监会作出上述认定之日起五个交易日内启动股份回购程序,依法回购首次
公开发行时本人已公开发售的全部股份(如有),回购价格为回购时的公司股票
市场价格。
     3、如公司招股说明书被中国证监会认定存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,本人将依法赔偿投资者损失。本人
将在中国证监会作出上述认定之日起五个交易日内启动赔偿投资者损失的相关
工作。投资者损失依据中国证监会或有权司法机关认定的金额或者公司与投资者


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协商确定的金额确定。

(三)发行人董事、监事、高级管理人员的承诺
     1、公司招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
     2、如公司招股说明书被中国证监会认定存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,本人将依法赔偿投资者损失。本人
将在中国证监会作出上述认定之日起五个交易日内启动赔偿投资者损失的相关
工作。投资者损失依据中国证监会或有权司法机关认定的金额或者公司与投资者
协商确定的金额确定。

(四)证券服务机构的承诺
     保荐机构(主承销商)兴业证券股份有限公司承诺:因本公司为广州市浩洋
电子股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。
     发行人会计师广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)承诺:因本所为
广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失,如能
证明本所没有过错的除外。
     发行人律师北京市金杜律师事务所承诺:
     如因本所为广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票制作、出具的文
件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,经司法机关生
效判决认定后,本所将依法赔偿投资者因本所制作、出具的文件所载内容有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏而遭受的损失。
     有权获得赔偿的投资者资格、损失计算标准、赔偿主体之间的责任划分和免
责事由等,按照《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的
民事赔偿案件的若干规定》(法释[2003]2 号)等相关法律法规的规定执行,如相
关法律法规相应修订,则按届时有效的法律法规执行。
     本所将严格履行生效司法文书确定的赔偿责任,并接受社会监督,确保投资
者合法权益得到有效保护。




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四、关于填补被摊薄即期回报措施的承诺

(一)发行人承诺
     为保护公司股东的合法权益,现根据相关监管要求,就公司本次发行可能导
致投资者的即期回报有所下降,公司对关于填补被摊薄即期回报措施作出本承
诺。
     本次公开发行可能导致投资者的即期回报被摊薄,考虑上述情况,公司拟通
过多种措施防范即期回报被摊薄的风险,积极应对外部环境变化,增厚未来收益,
实现公司业务的可持续发展,以填补股东回报,充分保护中小股东的利益,具体
措施如下:
     1、稳妥的实施募投资金投资项目
     公司本次发行股票募集资金拟投资于“演艺灯光设备生产基地升级扩建项
目”、“研发中心升级项目”、“国内营销及产品展示平台升级项目”、“演艺
灯光设备生产基地二期扩建项目”和“补充营运资金项目”。本次发行股票募集
资金到账后,公司将定期检查募集资金使用情况,从而加强对募投项目的监管,
保证募集资金得到合理、合法的使用。本次募集资金到位后,公司将在资金的计
划、使用、核算和防范风险方面强化管理,以保证募集资金投资项目建设顺利进
行,实现预期效益。
     2、加强经营管理和内部控制
     公司已根据法律法规和规范性文件的规定建立健全了股东大会、董事会及其
各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书和高级管理层的管理结构,夯实
了公司经营管理和内部控制的基础。未来公司将进一步提高经营管理水平,提升
公司的整体盈利能力。
     此外,公司将努力提高资金的使用效率,完善并强化投资决策程序,设计更
为合理的资金使用方案。同时,公司也将继续加强企业内部控制,全面有效地控
制公司经营风险。
     3、实施积极的股利分配政策
     根据公司制定的《公司章程(草案)》,公司完善了上市后的利润分配政策,
进一步确定了利润分配的总原则,明确了利润分配的条件及方式,制定了现金分


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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


红的具体条件、比例,健全了分红政策的监督约束机制。本公司将保持利润分配
政策的连续性与稳定性,重视对投资者的合理投资回报,强化对投资者的权益保
障,兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展。

(二)公司控股股东、实际控制人承诺
     为保护公司及其投资者的合法权益,现根据相关监管要求,就公司首次公开
发行股份摊薄即期回报事项的填补回报措施能够得到切实履行事宜,承诺如下:
     1、承诺不越权干预公司经营管理活动。
     2、承诺不侵占公司利益。
     3、本人承诺切实履行公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及本人对
此作出的任何有关填补被摊薄即期回报措施的承诺,若本人违反该等承诺并给公
司或者投资者造成损失的,本人愿意依法承担责任。
     4、自本承诺出具日至公司首次公开发行股票实施完毕前,若中国证监会就
填补被摊薄即期回报措施等事项作出新的监管规定,且上述承诺不能满足中国证
监会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。

(三)公司董事、高级管理人员承诺
     作为公司董事及/或高级管理人员,为保护公司及其投资者的合法权益,现
根据相关监管要求,就公司首次公开发行股份摊薄即期回报事项的填补回报措施
能够得到切实履行事宜,本人承诺如下:
     1、本人承诺忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益。
     2、本人承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不
得采用其他方式损害公司利益。
     3、本人承诺对本人职务消费行为进行约束。
     4、本人承诺不得动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。
     5、本人承诺在自身职责和权限范围内,积极推动公司薪酬制度的完善使之
符合摊薄即期填补回报措施的要求,全力促使公司董事会或董事会薪酬与考核委
员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩,并对公司董事会和
股东大会审议的相关议案投票赞成(如有表决权)。
     6、如果公司拟实施股权激励,本人承诺在自身职责和权限范围内,全力促
使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩,并对

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广州市浩洋电子股份有限公司                                    招股说明书


公司董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成(如有表决权)。
     7、在中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所另行发布摊薄即期填补回
报措施及其承诺的相关意见及实施细则后,如果公司相关措施及本人的承诺与相
关规定不符的,本人承诺将按照相关规定作出补充承诺,并积极推进公司制定新
的措施。


五、相关责任主体关于未履行承诺时的约束措施的承诺

(一)发行人违反相关承诺的约束措施
     公司将严格履行本公司就首次公开发行股票并上市所作出的所有公开承诺
事项,积极接受社会监督。
     为明确如未能履行本公司就本次发行上市所作公开承诺情形下的约束措施,
保护公司投资者的合法权益,现根据中国证监会相关监管要求,承诺如本公司在
本次发行上市所作出的相关公开承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的,本公司将采取以下措施:
     1、如本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,需提出新的
承诺(相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序)并接受如
下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)不得进行公开再融资;
     (3)对公司该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管理
人员调减或停发薪酬或津贴;
     (4)给投资者造成损失的,本公司将向投资者依法承担赔偿责任。
     2、如本公司因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,需提出新的承
诺(相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序)并接受如下
约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案,并提交股东大会


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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


审议,尽可能地保护本公司投资者利益。

(二)控股股东、实际控制人及其一致行动人违反相关承诺的约束措


     作为公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人,将严格履行本人就公司
本次发行上市所作出的所有公开承诺事项,积极接受社会监督。
     为明确如未能履行本人就本次发行上市所作公开承诺情形下的约束措施,保
护公司及其投资者的合法权益,现根据中国证监会相关监管要求,承诺如本人在
公司本次发行上市中所作出的公开承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的,本人将采取以下措施:
     1、如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,本人需提出新
的承诺并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)不得转让本人所持有的公司股份;因被强制执行、公司重组、为履行
保护投资者利益等必须转股的情形除外;
     (3)暂不领取公司分配利润中归属于本人的部分;
     (4)可以职务变更但不得主动要求离职;
     (5)主动申请调减或停发薪酬或津贴;
     (6)如果因未履行相关承诺事项而获得收益的,所获收益归公司所有,并
在获得收益的 5 个工作日内将所获收益支付给公司指定账户;
     (7)本人未履行招股说明书的公开承诺事项,给投资者造成损失的,依法
赔偿投资者损失。
     2、如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,需提出新的承诺
并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案,尽可能地保护公
司投资者利益。



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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书



(三)间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员违反相关承诺

的约束措施
     作为间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员,将严格履行本人就公
司本次发行上市所作出的所有公开承诺事项,积极接受社会监督。
     为明确如未能履行本人就本次发行上市所作公开承诺情形下的约束措施,保
护公司及其投资者的合法权益,现根据中国证监会相关监管要求,承诺如本人在
公司本次发行上市中所作出的公开承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的,本人将采取以下措施:
     1、如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,本人需提出新
的承诺并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)不得转让直接和间接持有的公司股份;因继承、被强制执行、公司重
组、为履行保护投资者利益等必须转股的情形除外;
     (3)暂不领取公司分配利润中归属于本人直接或间接所持公司股份的部分;
     (4)可以职务变更但不得主动要求离职;
     (5)主动申请调减薪酬或津贴;
     (6)如果因未履行相关承诺事项而获得收益的,所获收益归公司所有,并
在获得收益的 5 个工作日内将所获收益支付给公司指定账户;
     (7)本人未履行招股说明书的公开承诺事项,给投资者造成损失的,依法
赔偿投资者损失。
     2、如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,需提出新的承诺
并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案,尽可能地保护公
司投资者利益。




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广州市浩洋电子股份有限公司                                      招股说明书



(四)公司的独立董事违反相关承诺的约束措施
     作为公司独立董事,将严格履行本人就公司本次发行上市所作出的所有公开
承诺事项,积极接受社会监督。
     为明确如未能履行本人就本次发行上市所作公开承诺情形下的约束措施,保
护公司及其投资者的合法权益,现根据中国证监会相关监管要求,承诺如本人在
公司本次发行上市中所作出的公开承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行
的,本人将采取以下措施:
     1、如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,本人需提出新
的承诺并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)不得主动要求离职;
     (3)主动申请调减津贴;
     (4)如果因未履行相关承诺事项而获得收益的,所获收益归公司所有,并
在获得收益的 5 个工作日内将所获收益支付给公司指定账户;
     (5)本人未履行招股说明书的公开承诺事项,给投资者造成损失的,依法
赔偿投资者损失。
     2、如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的,需提出新的承诺
并接受如下约束措施,直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕:
     (1)在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承诺的具
体原因并承诺向股东和社会公众投资者道歉;
     (2)尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案,尽可能地保护公
司投资者利益。


六、本次发行后公司股利分配政策及分红回报规划

(一)本次发行后的股利分配政策
     根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上
市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》相关要求,为明确公司对股东的合
理投资回报,进一步细化《公司章程(草案)》中有关利润分配政策的条款,增

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广州市浩洋电子股份有限公司                                      招股说明书


加利润分配决策透明度和可操作性,公司董事会制定了《广州市浩洋电子股份有
限公司首次公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划》(以下简称“回报规
划”、“规划”),规划具体内容如下:
     1、公司应当重视对投资者特别是中小投资者的合理投资回报,制定持续、
稳定的利润分配政策。
     2、利润分配形式
     公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式向投资者分配股利。
在保证公司正常经营的前提下,优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条
件下,公司应当采用现金分红方式进行利润分配。
     3、利润分配条件和比例
     (1)现金分配的条件和比例:在公司当年盈利、累计未分配利润为正数且
保证公司能够持续经营和长期发展的前提下,如公司无重大投资计划或重大现金
支出事项发生,公司应当优先采取现金方式分配股利,且公司每年以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%,公司最近三年以现金方式累计分
配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。具体每个年度的分红比
例由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定,提交股东大会审议决定。
     重大投资计划、重大现金支出是指公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资
产或购买设备累计支出超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的 30%,实施
募集资金投资项目除外。
     董事会制定利润分配方案时,应当综合考虑公司所处的行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平,以及是否有重大资金支出安排等因素制定公司的利润
分配政策。利润分配方案遵循以下原则:
     ①在公司发展阶段属于成熟期且无重大投资计划或重大现金支出安排的,利
润分配方案中现金分红所占比例最低应达到 80%。
     ②在公司发展阶段属于成熟期且有重大投资计划或重大现金支出安排的,利
润分配方案中现金分红所占比例最低应达到 40%。
     ③在公司发展阶段属于成长期且有重大投资计划或重大现金支出安排的,利
润分配方案中现金分红所占比例最低应达到 20%。
     ④公司发展阶段不易区分但有重大投资计划或重大现金支出安排的,利润分


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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


配方案中现金分红所占比例最低应达到 20%。
     公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
     (2)股票股利分配的条件:在确保最低现金分红比例的条件下,公司在经
营状况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股
利有利于公司全体股东整体利益时,可以在确保最低现金分红比例的条件下,提
出股票股利分配预案。
     4、利润分配的期间间隔
     在满足利润分配的条件下,公司每年度进行一次利润分配,公司可以根据盈
利情况和资金需求状况进行中期分红,具体形式和分配比例由董事会根据公司经
营状况和有关规定拟定,提交股东大会审议决定。
     5、利润分配方案的决策程序
     (1)公司董事会在利润分配方案论证过程中,需与独立董事、监事充分讨
论,根据公司的盈利情况、资金需求和股东回报规划并结合公司章程的有关规定,
在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上提出、拟定公司的利润分配预
案。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。
     公司董事会审议通过利润分配预案后,利润分配事项方能提交股东大会审
议。董事会审议利润分配预案需经全体董事过半数同意,并且经二分之一以上独
立董事同意方可通过。独立董事应当对利润分配具体方案发表独立意见。
     (2)监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议,并经监事会
全体监事过半数表决通过。监事会同时应对董事会和管理层执行公司分红政策和
股东回报规划的情况及决策程序进行监督。
     (3)股东大会对现金分红具体方案进行审议前,应当通过多种渠道(电话、
传真、电子邮件、投资者关系互动平台),充分听取中小股东的意见和诉求,并
即时答复中小股东关心的问题。
     股东大会应根据法律法规和公司章程的规定对董事会提出的利润分配预案
进行表决。
     (4)在当年满足现金分红条件情况下,董事会未提出以现金方式进行利润
分配预案的,应在定期报告中披露原因,独立董事应当对此发表独立意见。同时
在召开股东大会时,公司应当提供股东大会网络投票方式以方便中小股东参与股


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东大会表决。
     6、利润分配政策的调整条件和程序
     公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要,需调整利润分配政策
的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定,有关
调整利润分配政策的议案需经全体董事过半数同意,且经二分之一以上独立董事
同意以及监事会全体监事过半数同意方可提交股东大会审议,独立董事应对利润
分配政策的调整或变更发表独立意见。
     有关调整利润分配政策的议案应经出席股东大会的股东所持表决权的三分
之二以上通过,该次股东大会应同时采用网络投票方式召开。
     7、存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的现金
红利,以偿还其占用的资金。
     8、公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召
开后 2 个月内完成红利(或股份)的派发事项。

(二)上市后三年的分红回报规划
     1、制定回报规划考虑的因素
     公司制定回报规划基于公司所处行业特点及发展趋势、公司自身经营模式、
盈利水平、发展规划、社会资金成本、外部融资环境等重要因素,以及为了平衡
投资者短期利益和长期回报,同时有效兼顾股东的合理回报和公司的持续发展,
切实履行上市公司社会责任,严格按照《公司法》、《证券法》以及中国证券监督
管理委员会、深圳证券交易所的有关规定,建立对投资者稳定、持续回报机制。
     2、回报规划制定的基本原则
     (1)符合相关法律、法规和规范性文件的规定,严格执行《公司章程》所
规定的公司利润分配的基本原则,符合公司现行利润分配政策;
     (2)兼顾股东的合理投资回报及公司的长远可持续发展,保持利润分配的
连续性和稳定性;
     (3)在不影响公司可持续经营能力的前提下,坚持现金分红为主的基本原
则;
     (4)充分考虑、认真听取并采纳股东(特别是中小股东)、独立董事和监事
的意见及诉求。


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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


     3、上市后三年股东分红回报规划具体内容
     (1)公司利润分配的形式及优先顺序
     公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合方式分配股利,并且在具备现
金分红条件的情况下,优先采用现金方式进行利润分配。
     (2)公司现金分红的具体条件和比例
     公司在当年盈利,累计可供股东分配利润为正,且满足公司正常经营和长远
发展的前提下,应采取现金方式分配利润。公司在足额预留法定公积金、盈余公
积金以后,每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的 10%,公
司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润
的 30%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定,
提交股东大会审议决定。
     重大投资计划、重大现金支出是指公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资
产或购买设备累计支出超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的 30%,实施
募集资金投资项目的除外。
     (3)差异化的现金分红政策
     公司董事会在综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素后,区分下列情形,并按照公司章程规定的
程序,提出差异化的现金分红政策:
     ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
     ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
     ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
     公司发展阶段不易区分但有重大投资计划或重大现金支出安排的,进行利润
分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例应达到 20%。
     (4)股票股利的分配条件
     如公司经营情况良好,营业收入和净利润稳定增长,为了保证公司的股本规
模与经营规模、盈利增长速度相适应,公司可以在满足公司章程规定的现金分红


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比例的前提下,根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况,采用股票股利方
式进行利润分配。
     (5)利润分配间隔
     在满足利润分配的条件下,公司每年度进行一次利润分配,公司可以根据盈
利情况和资金需求状况进行中期分红,具体形式和分配比例由董事会根据公司经
营状况和有关规定拟定,提交股东大会审议决定。
     4、利润分配方案的制定和实施
     (1)公司董事会在利润分配方案论证过程中,需与独立董事、监事充分讨
论,根据公司的盈利情况、资金需求和股东回报规划并结合《公司章程》的有关
规定,在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上提出、拟定公司的利润
分配预案。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事
会审议。
     公司董事会审议通过利润分配预案后,利润分配事项方能提交股东大会审
议。董事会审议利润分配预案需经全体董事过半数同意,并且经二分之一以上独
立董事同意方可通过。独立董事应当对利润分配具体方案发表独立意见。
     (2)监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议,并经监事会
全体监事过半数表决通过。监事会同时应对董事会和管理层执行公司分红政策和
股东回报规划的情况及决策程序进行监督。
     (3)股东大会对现金分红具体方案进行审议前,应当通过多种渠道(电话、
传真、电子邮件、投资者关系互动平台),充分听取中小股东的意见和诉求,并
即时答复中小股东关心的问题。
     股东大会应根据法律法规和本公司章程的规定对董事会提出的利润分配预
案进行表决。
     (4)在当年满足现金分红条件情况下,董事会未提出以现金方式进行利润
分配预案的,应在定期报告中披露原因,独立董事应当对此发表独立意见。同时
在召开股东大会时,公司应当提供股东大会网络投票方式以方便中小股东参与股
东大会表决。
     (5)公司股东大会对利润分配方案做出决议后,公司董事会须在股东大会
召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。


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     5、回报规划的制订周期和调整机制
     公司应以三年为一个周期,制订股东回报规划。公司应当在总结之前回报规
划执行情况的基础上,充分考虑规划第一条所列各项因素,以及股东(特别是中
小股东)、独立董事和监事的意见,确定是否需对公司利润分配政策及未来三年
的股东回报规划予以调整,但公司保证调整后的股东回报计划不违反以下原则:
即公司应当采取现金方式分配股利,以现金方式分配的利润不少于当年实现的可
分配利润的 10%。
     公司如因外部经营环境或自身经营状况发生重大变化,或遇战争、自然灾害
等不可抗力影响,而需调整已制订好的分红回报规划的,公司应以股东权益保护
为出发点,并在遵循汇报规划确定的基本原则前提下,由董事会做出专题论述,
详细论证和说明原因,形成书面论证报告并经独立董事发表意见后由董事会作出
决议,然后提交股东大会以特别决议的方式进行表决。
     有关调整利润分配政策的议案需经全体董事过半数同意,且经二分之一以上
独立董事同意以及监事会全体监事过半数同意方可提交股东大会审议,独立董事
应对利润分配政策的调整或变更发表独立意见。
     有关调整利润分配政策的议案应经出席股东大会的股东所持表决权的三分
之二以上通过,该次股东大会应同时采用网络投票方式召开。
     6、回报规划的生效条件
     规划由公司董事会负责解释,自股东大会审议通过且公司股票在深圳证券交
易所上市挂牌交易之日起生效。
     7、其他
     规划未尽事宜,依照相关的法律法规、规范性文件及《公司章程》规定执行。


七、本次发行完成前滚存未分配利润的分配安排

     根据公司 2018 年 10 月 18 日召开的 2018 年第二次临时股东大会通过的相关
决议,公司首次公开发行股票工作完成前产生的滚存未分配利润由股票发行后的
新老股东共享。




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八、对公司持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐机构对

公司持续盈利能力的核查结论意见

     对公司持续盈利能力产生不利影响的风险因素已在本招股说明书“第四节
风险因素”中进行了分析披露,请投资者仔细阅读相关部分内容。
     保荐机构核查后认为:发行人报告期内收入和盈利能力持续增长,根据国家
现行产业政策和行业前景,发行人具有良好的发展前景和持续盈利能力,目前不
存在对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的因素。


九、发行人未将 ADJ 集团、ICD 集团作为关联方披露对投资者

的影响

     报告期内,ADJ 集团是公司第一大客户。发行人主要通过 ODM 模式向其销
售舞台娱乐灯光设备、建筑照明灯光设备和桁架。ADJ 集团作为一家全球化的演
艺灯光设备供应商,创立于 1985 年,总部位于美国加利福尼亚州洛杉矶;香港
环宇是持有发行人子公司智构桁架 48.75%股权的少数股东。报告期内 ADJ 集团
的自然人股东 Charles John Davies 及其亲属以及高级管理人员 Toby Edger
Velazquez 等人直接或者通过法人间接持有香港环宇的股份。
     报告期内,ICD 集团是公司 2017 年第七大客户、2018 年第六大客户和 2019
年第八大客户。ICD 集团成员企业法国艾森特为法国雅顿在法国地区的经销商,
经销法国雅顿舞台娱乐灯光产品;同时其另一成员企业 IMPACT EVENT S.A.S
(主要从事舞台娱乐灯光设备的租赁业务)向法国雅顿零星采购少量舞台娱乐灯
光产品。发行人子公司香港浩洋控股于 2014 年 2 月增资取得法国雅顿 51%股权
前,ICD 集团成员企业 ICD 是法国雅顿的控股股东;发行人于 2017 年 1 月收购
法国雅顿剩余 49%股权后,ICD 不再持有法国雅顿的股权。
     ADJ 集团和 ICD 集团均作为独立经营的公司,独立决策、独立运作,除正
常的经营业务往来之外,公司与发行人不存在其他利益安排。ADJ 集团、ICD 集
团基于其经营策略、下游需求向发行人采购产品。发行人基于“成本加成”的定
价原则,同时结合具体产品的市场竞争力、公司市场策略、经营目标等因素,与
客户协商谈判确定产品销售价格。公司向 ADJ 集团和 ICD 集团销售相关产品的


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定价原则与其他 ODM 客户、经销商不存在重大差异。
     根据《企业会计准则第 36 号—关联方披露》、《上市公司信息披露管理办
法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所创业板上市
公司规范运作指引》等文件中的相关对于关联方的认定标准,发行人与 ADJ 集
团、ICD 集团的关系均不符合上述文件对于关联方的认定,因此发行人未将 ADJ
集团、ICD 集团作为关联方披露,但发行人已在本招股说明书“第七节 同业竞
争与关联交易”之“五、比照关联交易披露的交易”中披露发行人与 ADJ 集团
和 ICD 集团的交易。
     虽然发行人已经将 ADJ 集团、ICD 集团比照关联方管理,将报告期内发行
人与 ADJ 集团、ICD 集团之间的交易履行了发行人第一届董事会第十四次会议、
第一届董事会第十七次会议、第二届董事会第三次会议和发行人 2018 年第一次
临时股东大会、2018 年度股东大会的审议程序,同时发行人独立董事对上述交
易发表了独立意见,认为该等交易是基于公司实际情况而产生的,符合公司发
展的需要,体现了公平、公正、公开、合理的市场化原则,符合公司和全体股
东的利益,但是基于报告期内发行人对 ADJ 集团、ICD 集团的销售金额较大,
合计占报告期内公司主营业务收入的比例分别为:32.53%、32.90%和 34.87%,
发行人提醒投资者关注未将 ADJ 集团、ICD 集团作为关联方披露以及上述事项
对发行人经营收入、盈利能力的影响。


十、盈利预测风险

     为帮助投资者作出合理判断,且公司确认能对最近的未来盈利情况作出比
较切合实际的预测,公司编制了 2020 年度盈利预测报告,发行人会计师对此出
具了《盈利预测审核报告》(广会专字[2020]G17030740541 号)。公司 2020 年
度预测实现营业收入 75,830.38 万元,预测实现归属于母公司股东净利润
15,815.33 万元,预测实现扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利
润 15,391.96 万元。
     公司销售收入主要是依据 2020 年 1-3 月实际销售情况,结合 2020 年 4-12
月公司的销售订单或需求计划、生产经营计划、资金使用计划及其他有关资
料,按照公司的收入确认原则预计在 2020 年能够进行产品交付并经客户确认或


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验收合格进行预测。
     截至 2020 年 4 月 10 日,发行人在手订单和预测订单不含税金额具体情况如
下:
                                                                         单位:万元
         项目                在手订单金额            预测订单金额       合计
         国内                        2,496.20               15,141.09      17,637.29
         海外                       13,889.30               27,509.19      41,398.49
         合计                       16,385.50               42,650.28      59,035.78


     客户与公司签署合同或者根据框架合同下单后,满足合同规定的生效条件
后即正式生效。在实际履行合同或者订单的过程中,偶尔会发生客户因为自身
商业原因向公司提出订单延迟或者取消的请求,公司会根据自身利益受损程度
和维护客户关系的角度,做出商业决定,故公司在手订单存在延迟或者取消的
风险。
     公司进行 2020 年盈利预测中,销售收入包含了正在进行洽谈商务合作,但
尚未签署正式合同的金额,鉴于该部分业务正在进行商业洽谈,存在最终因为
某些因素无法达成合作的风险。
     2020 年度盈利预测报告是公司在业经审计的 2019 年度财务报表和未经审计
的 2020 年 1-3 月财务报表的基础上,结合 2019 年度、2020 年 1-3 月的实际经营
业绩,同时基于当前新冠疫情在中国的发展进度、持续时间和发行人海外主要销
售区域的疫情现状、各国政府出台的相关政策判断,在谨慎的原则下充分评估疫
情在整个盈利预测报告期内的持续时间、可能对发行人生产经营的影响、以及对
国内与海外经济活动和社会活动的影响,并根据 2020 年 4-12 月公司的生产经营
计划、资金使用计划及其他有关资料,经过分析研究并遵循谨慎性原则而编制的,
但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使
用,不应过分依赖该项资料。虽然公司盈利预测报告是遵循谨慎性原则编制的,
但是由于预期事件通常并非如预期那样发生,存在在手订单取消或者延迟、正在
洽谈的业务无法达成合作等可能,并且变动可能重大,实际结果可能与预测性财
务信息存在差异,故公司存在无法实现 2020 年盈利预测的风险。




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十一、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险

(一)国际贸易摩擦的风险
     报告期内,公司海外销售的金额分别为 43,142.70 万元、56,197.17 万元和
71,447.17 万元,占主营业务收入的比重分别为 78.23%、82.76%和 85.50%。进口
国贸易政策的变化,将对公司的业务开拓和盈利能力有较大影响。
     2018 年 9 月 17 日,美国政府宣布将对价值约 2,000 亿美元的中国进口商品
加征关税:其中 2018 年 9 月 24 日起对约 2,000 亿美元的中国进口商品在原有关
税的基础上加征 10%的关税税率,并于 2019 年 1 月 1 日起在原有关税的基础上
加征关税税率至 25%,后又延期至 2019 年 3 月底实行。2019 年 3 月初,美国贸
易代表办公室宣布,对上述加征关税的自华进口商品,不提高加征关税税率,继
续保持 10%,直至另行通知。2019 年 5 月 10 日,美国对中国上述 2,000 亿美元
进口商品开始加征 25%关税。2019 年 8 月 23 日,美国贸易代表办公室(USTR)
发表声明,宣布对价值约 5,500 亿美元的中国进口商品增加关税的决定,其中将
在 10 月 1 日将 2,500 亿美元的中国进口商品(包括前述 2,000 亿美元的中国进口
商品)的现有加征关税从 25%提高至 30%。2019 年 10 月 10 日至 11 日,中美第
十三轮高级别经贸磋商,就关税问题达成共识,暂停原定于 10 月 15 日对中国
2,500 亿美元产品提高关税,维持加征 25%关税。公司销往美国的产品包含在前
述加征关税的中国进口商品范围内。
     报告期内,公司出口美国的产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁
架和配件,均属于美国征税清单覆盖范围。报告期内,公司产品对美国的销售收
入、加征关税税率情况如下表所示:

          对美国销售 主营业务收          对美销售收入主
 年度                                                           美国加征关税税率
          收入(万元) 入(万元)        营业务收入比例
 2019                                                     1 月 1 日至 5 月 9 日加征 10%,
              36,593.05      83,564.53           43.79%
 年度                                                     5 月 10 日至 12 月 31 日加征 25%
                                                          1 月 1 日至 9 月 23 日未加征关
 2018
              33,472.44      67,905.96           49.29%   税,9 月 24 日至 12 月 31 日加
 年度
                                                          征 10%
 2017
              27,245.03      55,151.25           49.40%   未加征关税
 年度

     截至本招股说明书签署之日,中美贸易摩擦尚未对公司的生产经营产生重大


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不利影响,但是若中美贸易摩擦持续进行或者进一步升级,公司的美国客户可能
会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税,导致公司美国市场出口销
售收入降低和盈利水平下降,对公司的生产经营产生不利的影响。

(二)经营模式的风险
     基于不断提升的技术水平、稳定的产品性能,报告期内公司的 OBM 销售收
入和比例不断提升,但是报告期内 ODM 仍然是公司的主要销售模式,销售收入
由 2017 年度的 33,806.18 万元增长到 2019 年度的 40,814.42 万元。ODM 属于贴
牌生产,尽管公司有较强的设计能力,并且 ODM 客户多为各地区知名企业,所
贴品牌多为国际或当地知名品牌,整体上订单持续稳定,能够和 ODM 客户利用
各自资源进行优势互补并得到海外品牌客户的认可,但在该模式下,仍然存在客
户因公司产品价格、品质、新产品开发能力或客户品牌产品终端销售等因素的影
响而调减订单数量,最终导致公司盈利能力降低的风险。

(三)汇率波动风险
     报告期内,公司以外销为主,结算货币包括美元、欧元等。公司 2017 年度、
2018 年度和 2019 年度,由于汇率变化形成的汇兑损益分别为 1,214.15 万元、
-1,015.14 万元和-672.28 万元,主要为外币汇率波动所致。为降低外币汇率变动
带来的汇兑风险,公司制定了外币兑换管理的相关制度,通过办理部分远期结售
汇业务和购买期权,锁定了汇率,减少汇率波动对未来人民币现金流入的影响,
尽量降低汇率波动对公司利润的影响。尽管公司采取了以上措施,但仍不能完全
规避汇率波动带来的汇兑风险。

(四)套期保值的风险
     报告期内,公司以出口业务为主,主要采用美元进行结算,当汇率出现较大
波动时,汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响,为了降低外币汇率波动对
公司利润的影响,公司进行了套期保值业务。公司制定了《远期外汇交易业务管
理制度》,通过使用远期结售汇合约和看跌期权合约预期抵消美元兑人民币汇率
变动导致的未来应收账款现金流量的变动。公司从事套期保值主要面临的风险是
操作风险,虽然公司已经制定了《远期外汇交易业务管理制度》,规定了财务部
门负责远期外汇交易业务的执行工作、内审部门负责远期外汇交易业务的监督工
作以及证券部门负责远期外汇交易业务的审批工作,但在远期外汇和外汇期权业

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务的方案制定、审批、监督核查、财务核算等方面,如果操作人员没有严格执行
公司相关制度,导致套期保值业务没有有效开展,从而给公司业绩带来不利影响。

(五)外协加工生产的风险
     公司专注于演艺灯光设备的设计与研发,将演艺灯光设备中的表面处理、部
分机加工等处理环节委托给专业的制造商完成。公司与上述制造厂商建立了良好
的合作关系,且公司所在的珠三角地区从事上述制造的企业数量较多,公司具有
较大的选择外协供应商的空间。但是,如果长期合作的外协供应商产能饱和或部
分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形,则公司需要临
时启用备选供应商或另行委托其他供应商生产,或将造成公司演艺灯光设备生产
成本上升、生产周期加长,甚至导致公司产品质量下降以及公司产品不能及时供
应的风险。

(六)市场风险
     公司不断提高自身的产品制造技术与研发设计水平,与国际主要的演艺灯光
设备品牌商建立了良好的合作关系,同时,公司同步拓展自主品牌的国际市场,
使得外销市场获得稳步发展;在国内大力建设营销网络和推广自主品牌,努力开
拓内销市场。
     国际市场演艺灯光设备产品更新换代速度较快,国内市场随着国内经济的快
速发展和居民生活水平的不断提高,市场对于演艺灯光设备的内在品质和外观设
计的要求也越来越高,这就对公司在制造技术、研发设计、营销等方面提出了更
高要求。若公司在技术引进与创新、产品研发设计、营销网络建设等方面的投入
或成效不足,导致产品不能充分适应国际国内市场的需求,公司经营业绩将受到
不利影响。
     发行人主要以国际市场为主。2020 年 3 月,新型冠状病毒疫情在全球主要
地区暴发,包括发行人主要销售区域欧美地区。为应对新冠疫情,疫情地区政府
出台减少人员聚集,减少文娱活动等措施。若欧美地区新型冠状病毒疫情在短期
内不能得到有效控制,将对发行人的海外销售甚至公司经营造成不利影响。




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十二、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况

(一)2020 年 1-3 月公司经营情况
     公司审计报告截止日为 2019 年 12 月 31 日。2020 年 1-3 月,公司利润表主
要数据情况如下:
                                                                  单位:万元
             项目            2020 年 1-3 月     2019 年 1-3 月    变动率
           营业收入                 16,794.60         22,690.56     -25.98%
 归属于母公司股东的净利润            4,398.30          5,043.95     -12.80%
 扣除非经常性损益后的归属
                                     4,289.95          4,996.92     -14.15%
 于母公司普通股股东净利润
    注:以上数据未经审计。

     2020 年 1 月以来在国内暴发新型冠状病毒疫情,新冠疫情发生以来,政府
推出了包括延长假期、推迟企业复工时间、限制人员流动等一系列措施抑制新型
冠状病毒的传播,客观上对发行人的原材料供应、生产制造、国内销售造成了一
定程度的不利影响,导致 2020 年一季度发行人营业收入、归属于母公司股东的
净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润均呈现一定程
度的下滑。

(二)2020 年度盈利预测情况
     为帮助投资者作出合理判断,公司编制了 2020 年度盈利预测报告,盈利预
测报告是在公司业经审计的 2019 年度财务报表和未经审计的 2020 年 1-3 月财务
报表的基础上,结合 2019 年度、2020 年 1-3 月的实际经营业绩,同时基于当前
新冠疫情在中国的发展进度、持续时间和发行人海外主要销售区域的疫情现
状、各国政府出台的相关政策判断,在谨慎的原则下充分评估疫情在整个盈利
预测报告期内的持续时间、可能对发行人生产经营的影响、以及对国内与海外
经济活动和社会活动的影响,并根据 2020 年 4-12 月公司的生产经营计划、资金
使用计划及其他有关资料,经过分析研究并遵循谨慎性原则而编制的。该盈利
预测已扣除企业所得税,但未考虑不确定的非经常性项目对公司获利能力的影
响。广东正中珠江对公司编制的 2020 年度盈利预测报告进行了审核,并出具了
《盈利预测审核报告》(广会专字[2020]G17030740541 号)。


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     公司 2020 年度经营业绩预测情况如下:
                                                                          单位:万元
                   项目                   2020 年度        2019 年度       变动率
                营业收入                      75,830.38       84,506.15    -10.27%
       归属于母公司股东的净利润               15,815.33       19,624.86    -19.41%
         扣除非经常性损益后的
                                              15,391.96       19,102.72    -19.43%
     归属于母公司普通股股东净利润

     审计截止日至本招股说明书签署之日,除受新型冠状病毒疫情影响,发行人
2020 年春节后开工较往年同期延后外,发行人经营状况良好,采购模式、生产
模式、销售模式以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化,不
存在影响发行人不符合发行条件的重大不利影响因素。
     虽然公司盈利预测报告是遵循谨慎性原则编制的,但是由于预期事件通常并
非如预期那样发生,存在在手订单取消或者延迟、正在洽谈的业务无法达成合作
等可能,并且变动可能重大,实际结果可能与预测性财务信息存在差异,故公司
存在无法实现 2020 年盈利预测的风险,投资者进行投资决策时应谨慎使用,不
应过分依赖该项资料。

(三)全球新型冠状病毒疫情当前和未来发展形势以及对发行人生产

经营的影响
     1、中国新冠疫情当前形势
     新冠疫情自 2020 年 1 月暴发以来,经过约三个月的控制,得益于国家和各
地政府出台了一系列防控政策,国内新冠疫情逐渐得到控制和缓解,新冠疫情防
控向好态势进一步巩固,在常态化新冠疫情防控中经济社会运行逐步趋于正常,
生产生活秩序加快恢复。我国经济展现出巨大韧性,复工复产正在逐步接近或达
到正常水平,应对新冠疫情催生并推动了许多新产业新业态快速发展1。
     2、全球主要国家新冠疫情形势
     新冠疫情自 2020 年 1 月暴发以来,为抑制新冠疫情,全球主要国家政府根
据本国情况出台了一系列限制人员流动、降低人员聚集等措施政策抑制新冠疫
情,有效地抑制了新冠疫情的发展,各国于近期开始计划逐步放松限制以恢复经


   2020 年 4 月 17 日新华社:《习近平主持中央政治局会议 分析国内外新冠肺炎疫情防控形
1


势 研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作 分析研究当前经济形势和经济工作》

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济。根据相关公开报道,全球主要国家的新冠疫情形势具体情况如下:
  国家                                         目前进展
            美国总统特朗普 2020 年 4 月 13 日在白宫发布会上表示,目前美国的疫情曲线
            已经开始出现平缓迹象,美国开始逐渐重启经济。当地时间 2020 年 4 月 16 日,
            美国发布重启指南:第一阶段,餐厅、电影院、体育场以及教堂等公共场所可
  美国
            重新开放,但场所内人员仍要保持一定的物理距离;公司雇员要继续线上办公,
            学校不会开放,超过 10 人的集会被禁止。第二阶段,中小学可开放,超过 50
            人的集会被禁止。第三阶段,基本实现全面复工。

            英国总体新增确诊病例数量正趋于平缓。代理主持英国政府工作的外交大臣多
            米尼克拉布 2020 年 4 月 16 日宣布,英国的封锁措施将延长至少三周。拉布表
  英国      示,过早放宽封锁措施将会损害经济和卫生医疗体系,政府只有在认为安全的
            条件下才会进行调整,但对时间不能预测。英国政府将于 2020 年 5 月 7 日进行
            评估,以决定是否延长或调整封锁禁令。

            法国公共卫生部门 2020 年 4 月 18 日公布的数据显示,法国目前有 30,639 名新
            冠患者在医院接受治疗,较前一日减少 551 人,住院人数连续 10 天下降。法国
  法国
            全境执行的限制措施延长至 2020 年 5 月 11 日。2020 年 5 月 11 日后,部分商
            业及工业部门将复工。
            根据德国疾病防控机构罗伯特科赫研究所最新公布的数据,截至当地时间 2020
            年 4 月 17 日 0 点,德国累计确诊新冠肺炎病例 133,830 例,新增确诊 3,380 例,
            累计死亡 3,868 例。德国联邦卫生部长延斯施潘当天宣布,德国疫情防控取得
  德国
            了积极进展,目前疫情变得可控。
            德国总理默克尔 2020 年 4 月 15 日宣布从下周起重开部分商铺,2020 年 5 月 4
            日起允许中小学复课、理发店开业。
  日本      全国进入为期一个月的紧急状态直至 2020 年 5 月 6 日。
            韩国疾病管理本部 2020 年 4 月 19 日发布的新冠疫情最新统计数据显示,当地
            时间 18 日零时至 19 日零时,韩国新增 8 例确诊病例,这是 61 天来韩国单日新
            增确诊病例首次降至个位数。统计数据显示,韩国新增确诊病例数近日呈稳定
  韩国
            下降趋势,已连续 7 天单日新增病例数少于 30 例。
            据韩媒报道,韩国国务总理丁世均 2020 年 4 月 19 日表示,韩政府决定延长保
            持社交距离措施至 2020 年 5 月 5 日,但将适当放宽部分限制。
            意大利民事保护部门 2020 年 4 月 19 日发布的统计数字显示,意大利当天新增
            确诊病例、新增死亡病例及重症病例均保持下降趋势,显示该国新冠疫情持续
 意大利     缓解。意大利总理孔特 2020 年 4 月 18 日在社交媒体上表示,意大利可能从 2020
            年 5 月 4 日开始恢复部分经济和社会活动,并协调好保护公众健康与经济生产
            之间的关系。
            总统德索萨 2020 年 4 月 16 日发表全国电视讲话,宣布将“国家紧急状态”再
 葡萄牙     次延长至 2020 年 5 月 2 日,计划在 2020 年 5 月有限度、分阶段、分步骤恢复
            经济和社会生活。
            以色列总理内塔尼亚胡 2020 年 4 月 18 日晚发表电视讲话,宣布放宽部分因新
            冠疫情而采取的限制措施。放宽内容包括:允许私营企业工作场所的上班员工
 以色列
            比例从 15%提高到 30%;增加公共交通;允许电器店、家具店和书店等重新开
            业,但购物中心仍处于关闭状态;允许 10 人以下的户外祈祷但需保持 2 米距离


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  国家                                       目前进展
            和佩戴口罩;允许特殊教育和幼儿日托中心开放但限制人数等。

荷兰、比    荷兰、比利时和卢森堡三国 2020 年 4 月 18 日分别报告新冠疫情累计确诊病例
利时、卢    31,589 例、37,183 例和 3,537 例。疫情出现了一些放缓迹象,荷兰和比利时的
  森堡      新增住院、死亡人数均下降,卢森堡 18 日死亡人数更是“零增长”。


       综上所述,随着各国政府一系列政策的出台,全球新冠疫情形势虽然目前仍
处于暴发高峰,但正趋向缓解。
       3、新冠疫情对发行人的影响
       新冠疫情自 2020 年 1 月暴发以来,为抑制新冠疫情的发展,疫情地区政府
推出了包括延长假期、推迟企业复工时间、限制人员流动、减少人员聚集活动等
一系列措施抑制新型冠状病毒的传播,客观上对发行人的原材料供应、生产制造
和销售造成了一定程度的不利影响。
       (1)新冠疫情对发行人采购和生产的影响
       ①发行人供应商基本集中在国内。2020 年 1-2 月,随着国内抑制措施的推出,
导致发行人供应商出现未能及时开工、开工不足等问题。但随着 2020 年 3 月国
内新冠疫情逐渐得到控制,各地政府大力推进各地生产企业复工复产,截至本招
股说明书签署之日,发行人主要供应商已复工复产,发行人的原材料供应未出现
重大不利变化。
       ②新冠疫情发生后,疫情造成了发行人复工计划的延迟,发行人原定于春节
假期结束后复工,后于 2020 年 2 月 14 日开始逐步复工复产,截至本招股说明书
签署之日,发行人复工率达到 96%以上。新冠疫情对发行人 2020 年 1-3 月生产
经营造成了一定程度的不利影响,与 2019 年同期相比,生产时间、产能利用率
均有一定程度的下降,从而对发行人 2020 年 1-3 月主要产品的产量造成不利影
响。
     (2)新冠疫情对发行人销售的影响
     发行人主要产品为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架。舞台娱乐灯光
设备应用于电视台、文娱项目、大型活动舞台、剧院等;建筑照明设备用于渲染
建筑物,提高其观赏性,多用于城市景观照明;桁架主要用于搭建电视台演播厅、
演出舞台、悬挂和固定演艺灯具等。公司舞台娱乐灯光设备产品除应用于演唱会、
话剧演出等表演活动外,较大部分用于电视台、剧院、主题公园、城市景观、酒

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吧等固定场所。
     ①对发行人海外销售的影响
     随着 2020 年 3 月以来,新冠疫情在欧美地区暴发,当地政府出台了一系列
降低人员聚集和流动的政策,客观上对当地企业正常的生产经营活动造成了一定
程度的不利影响,从而对发行人的海外销售造成不利影响。
     公司海外销售的主要客户为 ODM 品牌采购商和“AYRTON”品牌经销商,
基本不面向终端客户,上述客户根据其经营计划、下游需求向公司采购商品。受
海外相关国家出台的疫情抑制政策,客观上对上述客户的生产经营活动造成了不
利影响;同时由于新冠疫情的影响,演唱会、话剧等表演活动减少,也短期降低
了下游部分客户的需求,但固定场馆新建和更新对舞台娱乐灯光设备产品的需求
因为其规划的长期性和需求刚性,不会因为新冠疫情的短期暴发而改变其已有的
采购计划。
     基于当前新冠疫情在中国的发展进度、持续时间和发行人海外主要销售区域
的疫情现状、各国政府出台的相关政策判断,发行人预计新冠疫情将对发行人
2020 年二季度的海外销售造成较大不利影响,后续对发行人海外销售的不利影
响将逐步降低。
     ②对发行人国内销售的影响
     新冠疫情发生以来,国内演出活动、大型公共活动基本取消。发行人国内销
售主要以集成商为主,面向电视台、文旅项目等,以固定安装为主,以演唱会、
表演活动为终端客户的租赁商的销售占比相对较低。2020 年 2 月以来,国内为
恢复经济,出台了一系列重大投资计划,其中就包括文旅项目。作为工信部认定
的演艺灯光设备行业“制造业单项冠军培育企业”,经过多年的研发及市场开拓,
发行人的产品逐步得到了市场和客户的认可。随着国内文旅项目投资的增加,将
有利于发行人国内销售的拓展,新冠疫情未对发行人国内销售造成较大不利影
响。
     (3)对发行人境外子公司的影响
     ①境外子公司在公司生产经营中的定位
     发行人有四家境外子公司,分别为香港浩洋控股、香港浩洋灯光、法国雅顿
和德国雅顿。其中,香港浩洋控股主要持有法国雅顿的股权,香港浩洋灯光未从


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事具体经营业务;发行人目前实际运营的境外子公司为法国雅顿和德国雅顿。法
国雅顿位于法国巴黎,主要负责“AYRTON”品牌产品的设计、研发和销售工作,
该品牌产品的生产制造由浩洋电子负责,同时部分产品直接由浩洋电子负责生产
后直接运送到法国雅顿客户所在地。德国雅顿在法国雅顿确定德国地区的经销商
前,主要负责“AYRTON”品牌产品在德国销售和售后服务,在 2019 年 7 月
LIGHT POWER GmbH 成为法国雅顿“AYRTON”品牌产品德国地区唯一经销
商后,主要负责该地区的客户服务工作。
     ②新冠疫情对境外子公司正常生产经营的影响
     A、当地政府的防疫政策
     法国雅顿所在地区法国巴黎,目前为降低人员流动、聚集,就企业员工上班,
出台的政策为:员工能够远程办公处理的,鼓励员工通过远程办公处理,不能远
程办公的,需要公司出具证明,员工可以到公司上班;德国雅顿所在的德国地区
未对员工正常上班出台限制措施。
     B、法国雅顿、德国雅顿目前的员工上班情况
     法国雅顿现有员工 15 人,主要从事研发设计和销售工作,远程办公基本能
解决需求,公司每天安排至少 2 人在公司现场工作。法国雅顿目前运营正常。
     德国雅顿现有员工 7 人,总经理正常到公司现场办公,其他同事根据工作需
求,选择远程办公或现场办公。
     法国雅顿和德国雅顿主要负责产品的设计、研发和销售,对现场办公的要求
较低,远程办公能够满足正常生产经营的需求。同时,法国雅顿和德国雅顿所在
当地政府对于人员流动未加以严格限制。
     截至本招股说明书签署之日,法国雅顿和德国雅顿生产经营未因新冠疫情造
成重大不利影响。
     (4)新冠疫情对公司物流的影响
     ①新冠疫情对国内物流的影响
     公司国内主要物流方式为公路货运。自 2020 年 1 月新冠疫情在国内暴发以
来,国家出台的一系列限制人员流动的政策,客观上对国内物流造成了一定程度
的影响,对发行人 2020 年 2 月的采购和国内销售造成了一定程度的影响。自 2020
年 3 月国内新冠疫情得到有力控制后,各行各业都在努力复工复产。2020 年 3


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月 3 日,国务院常务会议要求,推动交通运输、快递等物流业加快复工复产,实
现稳定发展。目前包括湖北在内交通限制措施已经解除,新冠疫情对公司国内物
流的不利影响已经基本消除。
     ②新冠疫情对国外物流的影响
     公司海外销售主要物流方式为海运和空运。
     国内新冠疫情暴发后,由于复工的延迟以及防疫的需要,对公司货物出口的
通关效率造成了一定程度的影响。随着 2020 年 3 月国内新冠疫情得到控制和缓
解,因新冠疫情对公司货物通关效率的不利影响逐步降低。
     自新冠疫情在中国暴发以来,各地政府针对中国船舶、飞机出台一系列管控
措施,如要求相关人员进行病毒检测、测量体温等措施,客观上滞后了相关船舶、
飞机进入相关区域的时间;同时由于 2020 年 3 月以来欧美地区新冠疫情暴发,
当地出台了一系列限制人员流动的措施,导致相关地区物流运力出现了下降,从
而延长了相关客户提取货物的时间。
     新冠疫情发生以来,公司产品主要海外销售区域出台的相关政策客观上延长
了海外销售物流运输的时间,但截至本招股说明书签署之日,公司自新冠疫情发
生以来不存在因物流原因导致海外销售订单取消或延后的情形。
     4、发行人加强国内市场开拓
     随着 2020 年 3 月国内新冠疫情的控制和欧美地区新冠疫情的暴发,为降低
欧美地区新冠疫情对公司销售的潜在不利影响,同时抓住国内为促进经济发展,
加大投资的契机,公司也有意识地加强了国内市场的开拓。2020 年 1-3 月内销在
手订单 2,487.46 万元,较去年同期在手订单 815.38 万元增长 205.07%。
     (1)发行人在国内市场具有较强的竞争优势。
     作为工信部认定的演艺灯光设备行业“制造业单项冠军培育企业”,经过多
年的研发及市场开拓,发行人的产品逐步得到了市场和客户的认可,在多个行业
和展览会上获得了知识产权和产品奖,比如 G21 HYBRID 三合一电脑摇头灯和
GL2P LED 切割灯两款产品获得第二十六届中国国际专业音响、灯光、乐器及技
术展览会参展产品技术进步奖—专业灯光类一等奖。
     发行人产品参与了国内外众多有影响力的大型项目,如 2008 年北京奥运会
开闭幕式、2009 年国庆 60 周年天安门庆典、2010 年上海世博会、2014 年南京


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青奥会、2016 年 G20 杭州峰会、2017 年广州财富论坛、2018 年上海合作组织青
岛峰会、2019 年庆祝中华人民共和国 70 周年文艺晚会、央视及各大卫视春晚,
以及欧洲歌唱大赛、2012 伦敦奥运会等国内外大型演艺活动和上海中心、深圳
平安金融中心等知名建筑。
     (2)国内市场具有较大的发展空间
     文化市场需求的增加是居民收入提高、消费升级的必然结果。根据普华永道
(PWC)《中国娱乐及媒体行业展望:2018-2022 年》,2013 年我国娱乐和媒体行
业的市场规模达到 1,395.15 亿美元,至 2017 年达到了 2,375.65 亿美元。近年来,
随着行业的转型升级,我国娱乐和媒体行业的市场增长率将保持稳定增长,在未
来五年内,其市场规模将预计以 7.2%的复合年增长率增长,至 2022 年将达到
3,366.65 亿美元。
       随着我国国民经济的发展,居民可支配收入水平不断提升,18 年全国居民
人均可支配收入 28,228.00 元。居民可支配收入的提升,催生对精神文化消费需
求的提高,2018 年全国居民人均消费支出达到 19,853.00 元,较上年增长 8.4%;
2018 年全国居民人均教育文化娱乐消费支出 2,226.00 元,比上年 2,086.20 元增
长 6.7%。居民文化娱乐消费支出的增长将直接促进文化、旅游、娱乐市场规模
的增长,利好舞台娱乐灯光设备市场的发展。
       (3)发行人加强对国内市场的开拓
       报告期内,公司国内销售收入分别为 12,008.55 万元、11,708.79 万元和
12,117.36 万元,占公司主营业务收入的比例分别为 21.77%、17.24%和 14.50%,
公司内销收入相对比较稳定,主要原因为:报告期内,公司产能利用率接近饱和,
从稳定公司经营的需要,公司在有限产能的情况下主要满足长期 ODM 客户的采
购需求;同时,自 2017 年全资收购法国雅顿后,为实现公司以自有品牌进入欧
美高端市场的战略需要,产能也部分倾向于法国雅顿下游客户的需求。国内市场
主要以稳定为主,有选择性的销售给知名客户以及能够应用于提高公司知名度的
项目,如 2016 年 G20 杭州峰会、2017 年广州财富论坛、2018 年上海合作组织
青岛峰会、2019 年庆祝中华人民共和国 70 周年文艺晚会、央视及各大卫视春晚
等。
     根据《中国文化及相关行业统计年鉴 2017》,2016 年“其他文化用品的制


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造”主营业务收入为 4,012.61 亿元,按照“装饰用灯和影视舞台灯光制造”的主
营业务收入占当期“其他文化用品的制造”的比例为 55.56%,推测 2016 年“装
饰用灯和影视舞台灯光制造”的市场规模为 2,229.41 亿元。
     相对于国内市场年均 2,000 亿以上的市场规模,公司报告期内平均 1.2 亿元
的销售规模,仍具有较大的增长空间。随着公司拟申请国内 A 股上市且于 2019
年 12 月 19 日经第十八届发行审核委员会 2019 年第 204 次发审委会议审核通过,
产能限制将逐步得到解决,公司逐步调整了公司的销售策略,加大了对国内市场
的开拓力度:
     ①针对国内市场特点,开发设计新产品;
     ②加强国内销售团队力量,引入设计师团队,开拓国内文旅项目。
     (4)国内客户开拓具体情况
     截至 2020 年 3 月 31 日,国内除已经签署合同的 2,487.46 万元在手订单外,
有较多潜在客户正在与发行人洽谈商务合作过程中,国内客户需求增加,具体情
况如下:
                 业务状态                        不含税金额(万元)
                初步接触中                                             9,090.65
                紧密磋商中                                             9,261.90
             合同条款磋商中                                             219.58
                待签合同中                                              183.80
                   总计                                               18,755.93
    其中:
    “初步接触中”指双方已经明确采购产品类型与数量的意向。
    “紧密磋商中”是指双方已明确采购产品的型号、单价、数量与交期。
    “合同条款磋商中”是指对合同的商务与法律条款进行磋商。
    “待签合同中”是指合同主要条款已经确定或正在履行签署合同的相关的流程。

     新冠疫情发生以来,疫情发生地政府出台了一系列限制人员流动、降低人员
聚集的措施,客观上对发行人的销售造成了不利影响。虽然发行人通过加大内销
开拓,降低欧美新冠疫情对发行人生产经营的不利影响,若发行人内销开拓不利
以及欧美地区新冠疫情短期内得不到有效控制,将对发行人的生产经营和盈利能
力造成不利影响。
     5、公司主要指标良好,具有较强的经营能力和持续盈利能力
     公司 2019 年实现营业收入 84,506.15 万元,扣除非经常性损益后的归属于母
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公司普通股股东净利润 19,102.72 万元,盈利情况、现金流情况良好。截至 2019
年末,公司净资产 68,706.44 万元,资产负债率(母公司)为 13.78%,不存在重
大偿债风险、流动性风险,公司盈利能力指标、现金流量指标、偿债能力指标、
周转能力指标等主要指标均处于良好水平,具有较强的经营能力和持续盈利能
力。
     综上所述,基于中国新冠疫情的发展进度、国外主要国家新冠疫情的现状和
各国政府出台的政策,新冠疫情对发行人的影响系暂时性的,新冠疫情未对发行
人持续经营能力造成重大不利影响。




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                                                         目          录
发行人声明 ...................................................................................................................1
发行概况 .......................................................................................................................2
重大事项提示 ...............................................................................................................3
      一、本次发行前股东所持股份的锁定期及持股意向的承诺.............................3
      二、上市后三年内稳定公司股价的预案.............................................................7
      三、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺...10
      四、关于填补被摊薄即期回报措施的承诺.......................................................12
      五、相关责任主体关于未履行承诺时的约束措施的承诺...............................14
      六、本次发行后公司股利分配政策及分红回报规划.......................................17
      七、本次发行完成前滚存未分配利润的分配安排...........................................23
      八、对公司持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐机构对公司持续盈
      利能力的核查结论意见.......................................................................................24
      九、发行人未将 ADJ 集团、ICD 集团作为关联方披露对投资者的影响 .....24
      十、盈利预测风险...............................................................................................25
      十一、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险.......................27
      十二、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况...........................30
目     录 .........................................................................................................................40
第一节        释义 .............................................................................................................45
      一、普通名词释义...............................................................................................45
      二、专用名词释义...............................................................................................47
第二节        概览 .............................................................................................................50
      一、发行人简介...................................................................................................50
      二、控股股东和实际控制人简介.......................................................................51
      三、发行人主要财务数据和指标.......................................................................52
      四、募集资金主要用途.......................................................................................54
第三节        本次发行情况 .............................................................................................55
      一、发行基本情况...............................................................................................55
      二、本次发行的有关当事人...............................................................................56


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    三、公司与本次发行有关中介机构的关系.......................................................57
    四、本次预计发行上市的重要日期...................................................................57
第四节      风险因素 .....................................................................................................58
    一、盈利预测风险...............................................................................................58
    二、国际贸易摩擦的风险...................................................................................59
    三、经营模式的风险...........................................................................................60
    四、汇率波动风险...............................................................................................60
    五、套期保值的风险...........................................................................................61
    六、外协加工生产的风险...................................................................................61
    七、市场风险.......................................................................................................61
    八、经营业绩波动风险.......................................................................................62
    九、税收优惠政策变化风险...............................................................................63
    十、核心技术人员流失及核心技术泄密风险...................................................64
    十一、技术研发及新产品开发风险...................................................................65
    十二、财务风险...................................................................................................65
    十三、募投项目风险...........................................................................................66
    十四、实际控制人控制的风险...........................................................................67
第五节      发行人基本情况 .........................................................................................68
    一、发行人基本信息...........................................................................................68
    二、发行人设立情况、设立方式.......................................................................68
    三、发行人设立以来的重大资产重组情况.......................................................72
    四、发行人股权结构和组织结构.......................................................................84
    五、发行人纳入合并报表的子公司基本情况...................................................85
    六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............95
    七、发行人的股本情况.....................................................................................101
    八、公司正在执行的对其董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工
    实行的股权激励及其他制度安排和执行情况.................................................103
    九、发行人员工及社会保障情况.....................................................................103
    十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人
    员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构作出的重要承诺及履行情况

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    .............................................................................................................................114
第六节      业务与技术 ............................................................................................... 118
    一、发行人的主营业务、主要产品基本情况.................................................118
    二、发行人所处行业的基本情况.....................................................................137
    三、发行人的竞争地位.....................................................................................175
    四、发行人销售与采购的具体情况.................................................................178
    五、产品质量控制.............................................................................................199
    六、安全生产和环境保护情况.........................................................................204
    七、发行人主要固定资产和无形资产.............................................................206
    八、拥有的特许经营权的情况.........................................................................270
    九、发行人主要产品的核心技术和研发情况.................................................270
    十、发行人境外生产经营情况.........................................................................280
    十一、发行人未来发展与规划.........................................................................280
第七节      同业竞争与关联交易 ...............................................................................285
    一、发行人独立经营情况.................................................................................285
    二、同业竞争.....................................................................................................287
    三、关联方及关联关系.....................................................................................289
    四、关联交易.....................................................................................................292
    五、比照关联交易披露的交易.........................................................................299
第八节      董事、监事、高级管理人员与公司治理 ...............................................303
    一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本情况.....................303
    二、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员对外投资情况.................310
    三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况.....311
    四、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员薪酬情况.........................312
    五、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员所签定的协议.................314
    六、最近两年公司董事、监事与高级管理人员变动情况.............................314
    七、公司有关内部控制机构设置及履职情况.................................................315
    八、发行人内部控制制度情况.........................................................................320
    九、发行人近三年违法违规行为情况.............................................................320
    十、发行人近三年资金占用和对外担保情况.................................................320

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    十一、发行人资金管理、对外投资、担保事项的政策、制度安排.............321
    十二、投资者权益保护情况.............................................................................324
第九节      财务会计信息与管理层分析 ...................................................................326
    一、财务报表.....................................................................................................326
    二、财务报表的审计意见及关键审计事项.....................................................338
    三、影响收入、成本、费用和利润的主要因素,以及对公司具有核心意义、
    或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析.............340
    四、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况.................343
    五、主要会计政策和会计估计.........................................................................344
    六、报告期内发行人的主要税种、税率及优惠政策.....................................384
    七、分部信息.....................................................................................................386
    八、非经常性损益情况.....................................................................................386
    九、报告期内发行人主要财务指标.................................................................387
    十、盈利预测报告披露情况.............................................................................389
    十一、财务报表附注中的或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项和其他
    事项.....................................................................................................................394
    十二、盈利能力分析.........................................................................................396
    十三、财务状况分析.........................................................................................479
    十四、现金流量分析.........................................................................................526
    十五、股利分配政策.........................................................................................536
    十六、本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的填补措施.................537
第十节      募集资金运用 ...........................................................................................545
    一、本次发行募集资金运用概况.....................................................................545
    二、募集资金投资项目与发行人现有业务、核心技术的关系.....................549
    三、募集资金投资项目的具体情况.................................................................549
    四、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响.........................................575
第十一节        其他重要事项 .......................................................................................577
    一、重大合同.....................................................................................................577
    二、公司对外担保情况.....................................................................................582
    三、相关诉讼或仲裁事项.................................................................................582

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第十二节       董事、监事、高级管理人员及 有关中介机构声明 .........................584
第十三节       附      件 ...................................................................................................593
    一、附件.............................................................................................................593
    二、查阅时间、地点.........................................................................................593




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                                    第一节        释义

     在本招股说明书中,除非文义另有所指,下列词语或简称具有如下含义:


一、普通名词释义

发行人、公司、本公司、
                       指         广州市浩洋电子股份有限公司
  股份公司、浩洋电子
保荐机构、主承销商、
                             指   兴业证券股份有限公司
      兴业证券
       浩洋有限              指   广州市浩洋电子有限公司,发行人前身
                                  VIVA ELECTRONIC LIMITED(华伟电子有限公司),浩洋
       香港华伟              指
                                  有限设立时独资股东
                                  GOLDEN SEA HOLDINGS(HONGKONG)LIMITED(浩洋
    香港浩洋控股             指
                                  控股(香港)有限公司,发行人控股100%的子公司)
                                  GOLDEN SEA PROFESSIONAL LIGHTING LIMITED(香港
    香港浩洋灯光             指
                                  浩洋专业灯光有限公司,发行人控股100%的子公司)
       智构桁架              指   广州市智构桁架有限公司(发行人控股51.25%的子公司)
       浩进照明              指   广州市浩进照明有限公司(发行人控股100%的子公司)
       沃耀电子              指   广州市沃耀电子有限公司(发行人控股100%的子公司)
       东进软件              指   广州市东进软件开发有限公司(发行人控股100%的子公司)
                                  AYRTON S.A.S.(雅顿简化股份有限公司,香港浩洋控股控
       法国雅顿              指
                                  股100%的法国子公司)
                                  Ayrton Lighting GmbH(雅顿照明有限公司,法国雅顿控股
       德国雅顿              指   100%的德国子公司),曾用名Visionstage GmbH(舞台视觉
                                  有限公司)
       江门浩明              指   江门市浩明电子有限公司(发行人控股100%的子公司)
       互盈投资              指   广州市互盈投资合伙企业(有限合伙)
       美耀物业              指   广州市美耀物业租赁有限公司
       永兴五金              指   广州市番禺区南村镇草堂永兴五金塑料厂
                                  WORLD TRUSS COMPANY LIMITED(环宇国际桁架有限公
       香港环宇              指
                                  司)
       达森灯光              指   广州达森灯光股份有限公司(835277.OC)
       星光影视              指   北京星光影视设备科技股份有限公司(834608.OC)
       大丰实业              指   浙江大丰实业股份有限公司(603081.SH)
       锋尚世纪              指   北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司


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广州市浩洋电子股份有限公司                                                          招股说明书


        伊戈尔               指   伊戈尔电气股份有限公司(002922.SZ)
       鸣志电器              指   上海鸣志电器股份有限公司(603728.SH)
                                  包括ELATION LIGHTING INC、ELATION PROFESSIONAL
                                  B.V.、ADJ PRODUCT LLC、A.D.J. SUPPLY EUROPE B.V.、
       ADJ 集团              指
                                  AMERICAN DJ SUPPLY INC、ACCLAIM LIGHTING LLC和
                                  GLOBAL TRUSS AMERICA LLC
     ACT Lighting            指   包括美国ACT Lighting和ACT Lighting CANADA
Morpheus technologies
                             指   曾作为法国雅顿在美国地区的经销商
       LLC
                                  Harman International Industries Incorporated(Harman
       哈曼国际              指
                                  Professional Denmark Aps的母公司)
       海恩系统              指   HIGH END SYSTEM INC
                                  包括ICD S.A.R.L.、艾森特、GENDIS S.A.R.L.、IMPACT
       ICD 集团              指
                                  EVENEMENT S.A.S
         ICD                 指   ICD S.A.R.L.
                                  包括飞利浦(中国)投资有限公司、昕诺飞(中国)投资有
                                  限公司(曾用名飞利浦照明(中国)投资有限公司)、SIGNIFY
                                  HONG KONG ENTERTAINMENT LIMITED ( 曾 用 名
                                  PHILIPS ENTERTAINMENT LIGHTING ASIA LTD ) 、
                                  SIGNIFY BELGIUM N.V. ( 曾 用 名 PHILIPS LIGHTING
      飞利浦集团             指   BELGIUM N.V.)、SIGNIFY HOLDING B.V.(曾用名PHILIPS
                                  LIGHTING HOLDING B.V. 、 KONINKLIJKE PHILIPS
                                  ELECTRONICS N.V.)、SIGNIFY NETHERLANDS B.V.(曾
                                  用名PHILIPS LIGHTING B.V.)、SIGNIFY HONG KONG
                                  LIMITED ( 曾 用 名 PHILIPS LIGHTING HONG KONG
                                  LIMITED)、STRAND LIGHTING LLC
      荷兰飞利浦             指   Philips Lighting Holding B.V.
                                  包括PRODUCTION RESOURCE GROUP UK LTD、
                                  PRODUCTION RESOURCE GROUP BVBA、PRG PROJECTS
         PRG                 指   CO.,LIMITED、PRG PROJECTS NV、PRODUCTION
                                  RESOURCE GROUP LLC、PRG K.K.、GEARHOUSE LTD.
                                  (L.L.C)、PRODUCTION RESOURCE GROUP AG
                                  包括广州市君隆金属制品有限公司、广州市金捷金属制品有
       君隆金属              指
                                  限公司,两个公司之间存在关联关系
                                  包括广州市添智工艺品有限公司、广州市佳添工艺品有限公
       佳添工艺              指
                                  司,两个公司之间存在关联关系
                                  包括佛山市南海达滢嘉五金制品有限公司(已注销)、佛山
       匠诺精密              指   市匠诺精密五金有限公司和佛山市匠力五金有限公司,三家
                                  公司存在关联关系
                                  包括安富利电子科技(深圳)有限公司和EBV ELEKTRONIK
      安富利电子             指
                                  S.A.S.,两家公司存在关联关系
       绎立锐光              指   深圳市绎立锐光科技开发有限公司

                                                 46
广州市浩洋电子股份有限公司                                                     招股说明书


       京国光学              指   东莞市京国光学有限公司
       优远金属              指   广州优远金属制品有限公司
       胜江塑料              指   广州市胜江塑料制品有限公司
 证监会、中国证监会          指   中国证券监督管理委员会
        工信部               指   中华人民共和国工业和信息化部
         A股                 指   每股面值为1.00元之人民币普通股
       本次发行              指   公司首次公开发行不超过2,108.20万股人民币普通A股的行为
                                  广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板
    本招股说明书             指
                                  上市招股说明书
       股东大会              指   广州市浩洋电子股份有限公司股东大会
        董事会               指   广州市浩洋电子股份有限公司董事会
        监事会               指   广州市浩洋电子股份有限公司监事会
        深交所               指   深圳证券交易所
发行人会计师、广东正
                             指   广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)
        中珠江
                                  广州市浩洋电子股份有限公司2017年度、2018年度及2019年
       审计报告              指
                                  度审计报告
发行人律师、北京金杜         指   北京市金杜律师事务所
                                  中联国际评估咨询有限公司,曾用名广东中联羊城资产评估
       中联评估              指
                                  有限公司
        公司法               指   《中华人民共和国公司法》
        证券法               指   《中华人民共和国证券法》
    《公司章程》             指   《广州市浩洋电子股份有限公司章程》
《公司章程(草案)》         指   《广州市浩洋电子股份有限公司章程》(草案)
       元、万元              指   人民币元、人民币万元
        报告期               指   2017年度、2018年度和2019年度


二、专用名词释义

    LED光源           指      以发光二极管(LED)为发光体的光源
                              高压气体放电灯的简称,一般由高压包、镇流器(安定器)、灯
    HID 光源          指
                              泡组成
                              靠电机驱动水平支架和垂直支架,在水平和垂直方向做大范围的
      摇头灯         指
                              空间旋转摇头的电脑控制的灯具
      图案灯          指      以产生清晰的图案效果及图案组合效果为主要功能的灯具
      光束灯          指      以光束效果为主的灯具
      染色灯          指      对表演区或舞台进行颜色渲染的灯具


                                              47
广州市浩洋电子股份有限公司                                                      招股说明书


                             跟随演员移动,以加强局部照明为目的的远距离、高亮度照明投
      追光灯          指
                             射灯具
                             一种可以向四面八方均匀照射的点光源,它的照射范围可以任意
      泛光灯          指
                             调整,在场景中表现为一个正八面体的图标的舞台灯具
      聚光灯          指     能产生汇聚光束的舞台灯具
       幻灯           指     采用幻灯图案片投射图像的舞台效果灯具
                             由一些铝合金管焊接而成的结构物,起支撑和吊挂灯光音响等设
       桁架           指
                             备的作用
                             自观众顶部正面投向舞台的光,主要作用为人物正面照明及整台
       面光           指
                             基本光铺染
                             光线从侧面投向舞台表演区,呈左右交叉地射入舞台表演区中
       耳光           指
                             心,用于加强舞台布景、道具和人物的立体感
                             从置于台口大幕前端台唇地面或灯槽内由下向上投射的灯光。可
       脚光           指
                             为演员提供低角度照明
                             在舞台大幕内两侧安装的灯具,一般装在“伸缩活动台口”上面
       柱光           指
                             或装在立式铁架上,使光线从台口内侧投向表演区
                             舞台上部的排灯,装在每道檐幕后边吊杆上,形成一排排条灯,
      顶排光          指
                             成为一排光、二排光、三排光等
      天排光          指     装设在天幕前舞台上部的吊杆上,是专门俯射天幕用的灯具
                             设在天幕前台板上,或专设的地沟内,是仰射天幕的灯具。如天
    地排灯光          指
                             幕用塑料,也可将灯具放在天幕后地面上打逆光
    流动灯光          指     指放在台板上带有灯架,能随时流动的灯具
                             电脑调光控制台,是以中央处理器(CPU)和微处理器(MPU)
       控台           指
                             为控制核心,用于编排、存储、重演灯光程序的调光控制台
       花样           指     包括图案、图形、棱镜等各种花样变化特效的功能
                             互联网协议(Internet Protocol Suite)是一个网络通信模型,以及
      TCP/IP          指
                             一整个网络传输协议家族,为互联网的基础通信架构
                             由欧盟立法制定的一项强制性标准,它的全称是《关于限制在电
      RoHS            指     子电器设备中使用某些有害成分的指令》(Restriction of
                             Hazardous Substances)
                             电磁干扰,电磁波与电子元件作用后而产生的干扰现象,有传导
       EMI            指
                             干扰和辐射干扰两种
                             Intertek Testing Services,是世界上规模最大的工业与消费产品检
       ITS            指
                             验公司之一
     DMX512           指     一种灯光控制数据传输协议
                             Production Material Control的简称,指对生产的计划与生产进度
       PMC            指     以及物料的计划、跟踪、收发、存储方面的监督与管理和废料的
                             预防处理工作
                             Printed Circuit Board + Assembly的简称,指印刷线路板PCB
      PCBA            指     (Printed circuit board)空板经过SMT技术上件,再经过DIP(插
                             入零件)的整个制程,简称PCBA,在欧美的标准写法是PCB'A



                                             48
广州市浩洋电子股份有限公司                                                       招股说明书


                             Integrated Circuit(集成电路)的简称,指一种微型电子器件或部
        IC            指
                             件
                             青(Cyan)、洋红或品红(Magenta)和黄(Yellow)三种颜色相
      CMY             指     减混色模式混色系统;与之相对的是 RGB 三原色相加混色模式
                             混色系统
                             Original Equipment Manufacturer 的缩写,指一种“代工生产”
                             方式,其含义是制造厂商没有自主品牌、销售渠道,而是接受品
      OEM             指
                             牌厂商的委托,依据品牌商提供的产品样式生产制造产品,并销
                             售给品牌商的业务模式
                             Original Design Manufacturer 的缩写,指制造厂商除了制造加工
      ODM             指     外,增加了设计环节,即接受品牌厂商的委托,按其要求承担部
                             分或全部设计任务,生产制造产品并销售给品牌商的业务模式
                             常温下饱和蒸汽压大于133.32Pa、常压下沸点在50~260℃以下的
      VOCs            指
                             有机化合物,或在常温常压下任何能挥发的有机固体或液体
                             Own Brand Manufacturer的缩写,制造商拥有自主品牌、自主设
      OBM             指
                             计产品,并自主制造产品,拥有完整业务链的业务模式
       CQC            指     China Quality Certification Centre的缩写,指中国质量认证中心
                             经认证的经营者(Authorized Economic Operator):在世界海关
                             组织(WCO)制定的《全球贸易安全与便利标准框架》中被定
                             义为:“以任何一种方式参与货物国际流通,并被海关当局认定
       AEO           指
                             符合世界海关组织或相应供应链安全标准的一方,包括生产商、
                             进口商、出口商、报关行、承运商、理货人、中间商、口岸和机
                             场、货站经营者、综合经营者、仓储业经营者和分销商”
        CE            指     European Conformity的简称,指欧盟安全合格认证
       ETL            指     Electrical Testing Laboratories Inc的缩写,指美国电子测试实验室


     特别说明:本《招股说明书》中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数
上存在差异,均系计算中四舍五入造成。




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广州市浩洋电子股份有限公司                                      招股说明书




                               第二节      概览

     本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅
读招股说明书全文。


一、发行人简介

(一)基本情况
     中文名称:广州市浩洋电子股份有限公司
     英文名称:GUANGZHOU HAOYANG ELECTRONIC CO.,LTD.
     法定代表人:蒋伟楷
     注册资本:6,324.50 万元
     成立日期:2005 年 3 月 17 日
     股份公司设立日期:2016 年 8 月 9 日
     住所:广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
     邮政编码:511450
     电话号码:020-39966388
     传真号码:020-39962698
     互联网网址:www.terbly.com
     电子邮箱:security@terbly.com
     经营范围:电子元件及组件制造;电子、通信与自动控制技术研究、开发;
软件开发;照明灯具制造;电光源制造;灯用电器附件及其他照明器具制造;舞
台灯光、音响设备安装服务;电子自动化工程安装服务;智能化安装工程服务;
楼宇设备自控系统工程服务;机电设备安装服务;电子产品设计服务;电气机械
设备销售;灯光设备租赁;货物进出口(专营专控商品除外);技术进出口;销
售本公司生产的产品(国家法律法规禁止经营的项目除外;涉及许可经营的产品
需取得许可证后方可经营)。
     发行人是由浩洋有限于 2016 年 8 月 9 日整体变更设立的股份有限公司。截
至本招股说明书签署之日,发行人目前的注册资本为 6,324.50 万元,股东及持股


                                     50
广州市浩洋电子股份有限公司                                          招股说明书


比例如下:

 序号                股东姓名/名称        持股数量(万股)     持股比例(%)
  1                      蒋伟楷                  3,094.3875              48.93
  2                      蒋伟权                   1,011.0375             15.99
  3                      蒋伟洪                   1,011.0375             15.99
  4                          林苏                 1,011.0375             15.99
  5                     互盈投资                   197.0000               3.11
                     合计                        6,324.5000            100.00


(二)发行人的主营业务
      发行人是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生
产与销售为一体的高新技术企业。同时,发行人也是国家文化出口重点企业、国
家文化产业示范基地、工信部认定的演艺灯光设备行业“制造业单项冠军培育企
业”和 AEO 高级认证企业,是国内主要的演艺灯光设备制造商之一。发行人的
主要产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等。发行人坚持技术创新,
经过十余年的积累,在演艺灯光设备的造型、电子、光学、热学、机械结构及控
制系统等技术领域拥有多项自主知识产权。
      发行人产品应用于 2008 年北京奥运会开闭幕式、2009 年国庆 60 周年天安
门庆典、2010 年上海世博会、2014 年南京青奥会、2016 年 G20 杭州峰会、2017
年广州财富论坛、2018 年上海合作组织青岛峰会、央视及各大卫视春晚,以及
欧洲歌唱大赛、2012 伦敦奥运会等国内外大型演艺活动和上海中心、深圳平安
金融中心等知名建筑。


二、控股股东和实际控制人简介

      公司的控股股东为蒋伟楷先生,实际控制人为蒋伟楷先生、蒋伟权先生。截
至本招股说明书签署之日,蒋伟楷直接持有公司 48.93%的股份;蒋伟权直接持
有公司 15.99%的股份。蒋伟楷先生和蒋伟权先生的基本情况详见本招股说明书
“第八节 董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“一、董事、监事、高级
管理人员及其他核心人员的基本情况”之“(一)董事会成员”。
      同时,截至本招股说明书签署之日,蒋伟洪、林苏分别直接持有公司 15.99%
的股份。蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪三人为兄弟关系,林苏的配偶与蒋伟楷、蒋伟

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广州市浩洋电子股份有限公司                                             招股说明书


权、蒋伟洪三人为姐弟关系,四人共持有公司 61,275,000 股,占总股本 96.90%。
2017 年 10 月 15 日,蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪和林苏签署《一致行动协议》,作
为公司的股东,在日常生产经营及其他重大事宜决策等诸方面保持一致行动。而
且,在协议有效期内,在任何一方拟就有关公司经营发展的重大事项向股东大会
提出议案之前,或在行使股东大会审议事项的表决权之前,一致行动人内部先对
相关议案或表决事项进行协调,达成一致意见;若不能达成一致意见,则以蒋伟
楷意见为准。


三、发行人主要财务数据和指标

     根据广东正中珠江出具的广会审字[2020]G17030740407 号审计报告,发行
人报告期内主要数据及财务指标如下:

(一)资产负债表(合并)主要数据

                                                                      单位:万元
             项目              2019.12.31           2018.12.31      2017.12.31
           流动资产                 62,666.66           51,171.41       38,751.90
          非流动资产                16,051.18           13,725.00       13,811.75
           资产合计                 78,717.84           64,896.42       52,563.65
           流动负债                  9,401.67           15,568.63       11,577.36
          非流动负债                     609.73            535.97        3,788.19
           负债合计                 10,011.41           16,104.60       15,365.55
   归属于母公司所有者权益           66,762.83           47,188.51       35,881.42
         少数股东权益                1,943.60            1,603.31        1,316.68
         股东权益合计               68,706.44           48,791.82       37,198.10


(二)利润表(合并)主要数据

                                                                      单位:万元
            项目             2019 年度            2018 年度         2017 年度
         营业收入                84,506.15            68,639.60         57,908.44
         营业成本                43,785.49            39,432.83         34,291.43
         营业利润                24,157.11            14,201.84          6,682.00
         利润总额                24,212.06            14,348.78          6,696.11


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广州市浩洋电子股份有限公司                                                            招股说明书


            项目                2019 年度                2018 年度                 2017 年度
          净利润                      20,160.15                 11,825.02               5,479.35
归属于母公司普通股股东的
                                      19,624.86                 11,343.39               5,210.15
        净利润
扣除非经常性损益后的归属
                                      19,102.72                 10,771.99               5,525.01
于母公司普通股股东净利润


(三)现金流量表(合并)主要数据

                                                                                     单位:万元
                项目                     2019 年度              2018 年度           2017 年度
   经营活动产生的现金流量净额                  16,795.08           13,338.60            8,999.76
   投资活动产生的现金流量净额                  -3,604.80           -1,238.97           -4,098.81
   筹资活动产生的现金流量净额                      -291.69         -3,854.74           -1,812.14
    现金及现金等价物净增加额                   13,201.54            8,465.20            2,677.65


(四)主要财务指标
     报告期内,公司主要财务指标情况如下:

              财务指标                      2019.12.31            2018.12.31        2017.12.31
流动比率(倍)                                           6.67               3.29               3.35
速动比率(倍)                                           5.06               2.30               2.20
资产负债率(母公司)                                 13.78%           21.02%             23.13%
无形资产(扣除土地使用权等后)占净
                                                      0.28%            0.33%              0.26%
资产的比例
归属于发行人股东的每股净资产(元)                    10.56                 7.46               5.67
              财务指标                      2019 年度             2018 年度          2017 年度
应收账款周转率(次)                                     9.33               7.65               6.47
存货周转率(次)                                         2.57               2.48               2.31
息税折旧摊销前利润(万元)                         25,323.86        15,464.26           7,610.67
利息保障倍数(倍)                                529,515.61           280.66             134.26
每股经营活动现金流量(元)                               2.66               2.11               1.42
每股净现金流量(元)                                     2.09               1.34               0.42
归属于发行人股东的净利润(万元)                   19,624.86        11,343.39           5,210.15
归属于发行人股东扣除非经常性损益
                                                   19,102.72        10,771.99           5,525.01
后的净利润(万元)
    注:各指标计算方法如下:
    1、流动比率=流动资产÷流动负债

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    2、速动比率=(流动资产-存货账面价值)÷流动负债
    3、资产负债率(母公司)=(负债总额÷资产总额)×100%
    4、无形资产(扣除土地使用权等后)占净资产的比例=无形资产(扣除土地使用权等
后)÷净资产(按归属于母公司股东权益)
    5、应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额
    6、存货周转率=营业成本÷存货平均账面余额
    7、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧摊销
    8、利息保障倍数=(利润总额+利息费用)÷利息费用
    9、每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额÷期末普通股份数
    10、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股份数
    11、归属于发行人股东的每股净资产=归属于母公司股东权益÷期末普通股份数


四、募集资金主要用途

     本次发行所募集的资金扣除发行费用后,拟投入以下项目:

序                            项目备案或                      项目总投资    募集资金投
           项目名称                               环评批复
号                              核准                          (万元)      资额(万元)
                                             穗(番)环管影
     演艺灯光设备生产基       2019-440113-
1                                            【2017】223 号     41,805.34     41,805.34
     地升级扩建项目           38-03-053521
                                             和 229 号
                              2019-440113-   穗(番)环管影
2    研发中心升级项目                                            6,060.95      6,060.95
                              38-03-053522   【2017】229 号
                                             建设项目环评
     国内营销及产品展示       2019-440113-   影响登记表:
3                                                                5,164.00      5,164.00
     平台升级项目             38-03-053519   2017440113000
                                             00993
     演艺灯光设备生产基       2019-440785-      江恩环审
4                                                               46,702.36     46,702.36
     地二期扩建项目           38-03-052316    (2020)1 号
5     补充营运资金项目          不适用             不适用       24,000.00         38.69
                             合计                              123,732.65     99,771.34

     各募集资金投资项目的具体情况详见本招股说明书“第十节 募集资金运
用”部分。公司将按照上述项目的轻重缓急依次投入募集资金,若实际募集资金
(扣除发行费用后)不能满足项目投资的需要,不足部分将通过向银行申请贷款
或其他途径解决。如本次募集资金到位时间与项目进度不一致,公司将根据实际
情况以其他自筹资金先行投入,募集资金到位后予以置换。




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                             第三节       本次发行情况

一、发行基本情况

1、股票种类:                  人民币普通股(A 股)
2、每股面值:                  人民币 1.00 元
                               本次发行不超过 2,108.20 万股,占发行后总股本比例不低于
3、发行股数:                  25%; 最终发行数量以中国证券监督管理委员会核准的数量
                               为准),原股东不公开发售股份
                               52.09 元/股(通过向询价对象初步询价,由公司与主承销商
4、每股发行价格:
                               协商定价或中国证监会认可的其他方式)
                               2.27 元(按 2019 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低
5、发行后每股收益:
                               的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算)
6、发行市盈率:                22.99 倍(按每股发行价格除以发行后每股收益计算)
                               10.56 元(按 2019 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有
7、发行前每股净资产:
                               者权益除以发行前总股本计算)
                               19.75 元(按 2019 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有
8、发行后每股净资产:          者权益加上本次发行预计募集资金净额除以本次发行后总
                               股本计算)
                               2.64 倍(按每股发行价格除以发行后全面摊薄每股净资产确
9、发行市净率:
                               定)
                               采用网下向询价对象配售与网上按市值申购定价发行相结
10、发行方式:
                               合的方式,或中国证监会要求或认可的其他方式
                               符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户并开通创业
                               板市场交易账户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、
11、发行对象:
                               法规、中国证监会及深圳证券交易所规范性文件规定的禁止
                               购买者除外)
12、承销方式:                 余额包销
13、预计募集资金总额:         109,816.14 万元(根据询价后确定的价格乘以发行股数确定)
14、预计募集资金净额:         99,771.34 万元(由募集资金总额扣除发行费用后确定)
                               约 10,044.80 万元
                               其中:承销及保荐费用:7,504.47 万元;
15、发行费用概算:             审计及验资费用:837.26 万元;
(不含增值税金额)             律师费用:958.00 万元;
                               用于本次发行的信息披露费用:528.30 万元;
                               发行手续费及其他:216.77 万元




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广州市浩洋电子股份有限公司                                             招股说明书



二、本次发行的有关当事人

(一)    发行人:               广州市浩洋电子股份有限公司
          法定代表人:           蒋伟楷
          住所:                 广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
          电话:                 020-39966388
          传真:                 020-39962698
          董事会秘书:           劳杰伟
          网址:                 www.terbly.com
          电子邮箱:             security@terbly.com
(二)    保荐人(主承销商):   兴业证券股份有限公司
          法定代表人:           杨华辉
          住所:                 福建省福州市湖东路 268 号
          电话:                 021-20370631
          传真:                 021-38565707
          保荐代表人:           刘德新、汪晖
          项目协办人:           尹涵
                                 王森森、刘莎、张衡、李圣莹、蔡宇宁、操陈敏、
          项目经办人:
                                 陈凯
(三)    发行人律师:           北京市金杜律师事务所
          负责人:               王玲
                                 北京市朝阳区东三环中路 1 号环球金融中心办公楼
          住所:
                                 东楼 18 层
          电话:                 010-58785588
          传真:                 010-58785566
          经办律师:             赖江临、胡一舟、郭钟泳
          联系人:               郭钟泳
(四)    会计师事务所:         广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)
          法定代表人:           蒋洪峰
          住所:                 广州市越秀区东风东路 555 号 1001-1008 房
          电话:                 020-83939698
          传真:                 020-83800977-8607
          经办注册会计师:       刘火旺、邓小勤
          联系人:               邓小勤



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                招股说明书


(五)    资产评估机构:           中联国际评估咨询有限公司
          法定代表人:             胡东全
                                   广州市越秀区中山六路 232 号越秀新都会大厦 20 楼
          住所:
                                   东座 2001-2002 单元
          电话:                   020-38391621
          传真:                   020-38010829
          经办注册评估师:         曾永和、程海伦、李启森
          联系人:                 程海伦
(六)    股票登记机构:           中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
          住所:                   深圳市深南路 1093 号中信大厦 18 楼
          电话:                   0755-25938000
          传真:                   0755-25988122
(七)    申请上市的证券交易所:   深圳证券交易所
          住所:                   深圳市福田区深南大道 2012 号
          电话:                   0755-88668888
          传真:                   0755-82666000
(八)    收款银行:               招商银行上海联洋支行
          户名:                   兴业证券股份有限公司上海分公司
          账号:                   121908768610601


三、公司与本次发行有关中介机构的关系

     公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。


四、本次预计发行上市的重要日期

1、开始询价日期:              2020 年 4 月 29 日
2、刊登发行公告日期:          2020 年 5 月 7 日
3、网下网上申购日期:          2020 年 5 月 8 日
4、网下网上缴款日期:          2020 年 5 月 12 日
5、股票上市日期:              发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所上市




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                               第四节            风险因素

       投资者在评价公司本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料外,
应该特别关注下述各项风险因素。下列风险因素遵循重要性原则排列,但该排序
并不表示风险因素依次发生。


一、盈利预测风险

       为帮助投资者作出合理判断,且公司确认能对最近的未来盈利情况作出比
较切合实际的预测,公司编制了 2020 年度盈利预测报告,发行人会计师对此出
具了《盈利预测审核报告》(广会专字[2020]G17030740541 号)。公司 2020 年
度预测实现营业收入 75,830.38 万元,预测实现归属于母公司股东净利润
15,815.33 万元,预测实现扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利
润 15,391.96 万元。
       公司销售收入主要是依据 2020 年 1-3 月实际销售情况,结合 2020 年 4-12
月公司的销售订单或需求计划、生产经营计划、资金使用计划及其他有关资
料,按照公司的收入确认原则预计在 2020 年能够进行产品交付并经客户确认或
验收合格进行预测。
     截至 2020 年 4 月 10 日,发行人在手订单和预测订单不含税金额具体情况如
下:
                                                                         单位:万元
         项目                在手订单金额            预测订单金额       合计
         国内                        2,496.20               15,141.09      17,637.29
         海外                       13,889.30               27,509.19      41,398.49
         合计                       16,385.50               42,650.28      59,035.78


       客户与公司签署合同或者根据框架合同下单后,满足合同规定的生效条件
后即正式生效。在实际履行合同或者订单的过程中,偶尔会发生客户因为自身
商业原因向公司提出订单延迟或者取消的请求,公司会根据自身利益受损程度
和维护客户关系的角度,做出商业决定,故公司在手订单存在延迟或者取消的
风险。

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广州市浩洋电子股份有限公司                                        招股说明书


     公司进行 2020 年盈利预测中,销售收入包含了正在进行洽谈商务合作,但
尚未签署正式合同的金额,鉴于该部分业务正在进行商业洽谈,存在最终因为
某些因素无法达成合作的风险。
     2020 年度盈利预测报告是公司在业经审计的 2019 年度财务报表和未经审计
的 2020 年 1-3 月财务报表的基础上,结合 2019 年度、2020 年 1-3 月的实际经营
业绩,同时基于当前新冠疫情在中国的发展进度、持续时间和发行人海外主要销
售区域的疫情现状、各国政府出台的相关政策判断,在谨慎的原则下充分评估疫
情在整个盈利预测报告期内的持续时间、可能对发行人生产经营的影响、以及对
国内与海外经济活动和社会活动的影响,并根据 2020 年 4-12 月公司的生产经营
计划、资金使用计划及其他有关资料,经过分析研究并遵循谨慎性原则而编制的,
但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使
用,不应过分依赖该项资料。虽然公司盈利预测报告是遵循谨慎性原则编制的,
但是由于预期事件通常并非如预期那样发生,存在在手订单取消或者延迟、正在
洽谈的业务无法达成合作等可能,并且变动可能重大,实际结果可能与预测性财
务信息存在差异,故公司存在无法实现 2020 年盈利预测的风险。


二、国际贸易摩擦的风险

     报告期内,公司海外销售的金额分别为 43,142.70 万元、56,197.17 万元和
71,447.17 万元,占主营业务收入的比重分别为 78.23%、82.76%和 85.50%。进口
国贸易政策的变化,将对公司的业务开拓和盈利能力有较大影响。
     2018 年 9 月 17 日,美国政府宣布将对价值约 2,000 亿美元的中国进口商品
加征关税:其中 2018 年 9 月 24 日起对约 2,000 亿美元的中国进口商品在原有关
税的基础上加征 10%的关税税率,并于 2019 年 1 月 1 日起在原有关税的基础上
加征关税税率至 25%,后又延期至 2019 年 3 月底实行。2019 年 3 月初,美国贸
易代表办公室宣布,对上述加征关税的自华进口商品,不提高加征关税税率,继
续保持 10%,直至另行通知。2019 年 5 月 10 日,美国对中国上述 2,000 亿美元
进口商品开始加征 25%关税。2019 年 8 月 23 日,美国贸易代表办公室(USTR)
发表声明,宣布对价值约 5,500 亿美元的中国进口商品增加关税的决定,其中将
在 10 月 1 日将 2,500 亿美元的中国进口商品(包括前述 2,000 亿美元的中国进口
商品)的现有加征关税从 25%提高至 30%。2019 年 10 月 10 日至 11 日,中美第

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广州市浩洋电子股份有限公司                                                    招股说明书


十三轮高级别经贸磋商,就关税问题达成共识,暂停原定于 10 月 15 日对中国
2,500 亿美元产品提高关税,维持加征 25%关税。公司销往美国的产品包含在前
述加征关税的中国进口商品范围内。
     报告期内,公司出口美国的产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁
架和配件,均属于美国征税清单覆盖范围。报告期内,公司产品对美国的销售收
入、加征关税税率情况如下表所示:

          对美国销售 主营业务收          对美销售收入主
 年度                                                           美国加征关税税率
          收入(万元) 入(万元)        营业务收入比例
 2019                                                     1 月 1 日至 5 月 9 日加征 10%,
              36,593.05      83,564.53           43.79%
 年度                                                     5 月 10 日至 12 月 31 日加征 25%
                                                          1 月 1 日至 9 月 23 日未加征关
 2018
              33,472.44      67,905.96           49.29%   税,9 月 24 日至 12 月 31 日加
 年度
                                                          征 10%
 2017
              27,245.03      55,151.25           49.40%   未加征关税
 年度

     截至本招股说明书签署之日,中美贸易摩擦尚未对公司的生产经营产生重大
不利影响,但是若中美贸易摩擦持续进行或者进一步升级,公司的美国客户可能
会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税,导致公司美国市场出口销
售收入降低和盈利水平下降,对公司的生产经营产生不利的影响。


三、经营模式的风险

     基于不断提升的技术水平、稳定的产品性能,报告期内公司的 OBM 销售收
入和比例不断提升,但是报告期内 ODM 仍然是公司的主要销售模式,销售收入
由 2017 年度的 33,806.18 万元增长到 2019 年度的 40,814.42 万元。ODM 属于贴
牌生产,尽管公司有较强的设计能力,并且 ODM 客户多为各地区知名企业,所
贴品牌多为国际或当地知名品牌,整体上订单持续稳定,能够和 ODM 客户利用
各自资源进行优势互补并得到海外品牌客户的认可,但在该模式下,仍然存在客
户因公司产品价格、品质、新产品开发能力或客户品牌产品终端销售等因素的影
响而调减订单数量,最终导致公司盈利能力降低的风险。


四、汇率波动风险

     报告期内,公司以外销为主,结算货币包括美元、欧元等。公司 2017 年度、
2018 年度和 2019 年度,由于汇率变化形成的汇兑损益分别为 1,214.15 万元、

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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


-1,015.14 万元和-672.28 万元,主要为外币汇率波动所致。为降低外币汇率变动
带来的汇兑风险,公司制定了外币兑换管理的相关制度,通过办理部分远期结售
汇业务和购买期权,锁定了汇率,减少汇率波动对未来人民币现金流入的影响,
尽量降低汇率波动对公司利润的影响。尽管公司采取了以上措施,但仍不能完全
规避汇率波动带来的汇兑风险。


五、套期保值的风险

     报告期内,公司以出口业务为主,主要采用美元进行结算,当汇率出现较大
波动时,汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响,为了降低外币汇率波动对
公司利润的影响,公司进行了套期保值业务。公司制定了《远期外汇交易业务管
理制度》,通过使用远期结售汇合约和看跌期权合约预期抵消美元兑人民币汇率
变动导致的未来应收账款现金流量的变动。公司从事套期保值主要面临的风险是
操作风险,虽然公司已经制定了《远期外汇交易业务管理制度》,规定了财务部
门负责远期外汇交易业务的执行工作、内审部门负责远期外汇交易业务的监督工
作以及证券部门负责远期外汇交易业务的审批工作。但在远期外汇和外汇期权业
务的方案制定、审批、监督核查、财务核算等方面,如果操作人员没有严格执行
公司相关制度,导致套期保值业务没有有效开展,从而给公司业绩带来不利影响。


六、外协加工生产的风险

     公司专注于演艺灯光设备的设计与研发,将演艺灯光设备中的表面处理、部
分机加工等处理环节委托给专业的制造商完成。公司与上述制造厂商建立了良好
的合作关系,且公司所在的珠三角地区从事上述制造的企业数量较多,公司具有
较大的选择外协供应商的空间。但是,如果长期合作的外协供应商产能饱和或部
分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形,则公司需要临
时启用备选供应商或另行委托其他供应商生产,或将造成公司演艺灯光设备生产
成本上升、生产周期加长,甚至导致公司产品质量下降以及公司产品不能及时供
应的风险。


七、市场风险

     公司不断提高自身的产品制造技术与研发设计水平,与国际主要的演艺灯光

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广州市浩洋电子股份有限公司                                       招股说明书


设备品牌商建立了良好的合作关系,同时,公司同步拓展自主品牌的国际市场,
使得外销市场获得稳步发展;在国内大力建设营销网络和推广自主品牌,努力开
拓内销市场。
     国际市场演艺灯光设备产品更新换代速度较快,国内市场随着国内经济的快
速发展和居民生活水平的不断提高,市场对于演艺灯光设备的内在品质和外观设
计的要求也越来越高,这就对公司在制造技术、研发设计、营销等方面提出了更
高要求。若公司在技术引进与创新、产品研发设计、营销网络建设等方面的投入
或成效不足,导致产品不能充分适应国际国内市场的需求,公司经营业绩将受到
不利影响。
     发行人主要以国际市场为主。2020 年 3 月,新型冠状病毒疫情在全球主要
地区暴发,包括发行人主要销售区域欧美地区。为应对新冠疫情,疫情地区政府
出台减少人员聚集,减少文娱活动等措施。若欧美地区新型冠状病毒疫情在短期
内不能得到有效控制,将对发行人的海外销售甚至公司经营造成不利影响。


八、经营业绩波动风险

     2017 年度、2018 年度和 2019 年度,公司的净利润分别为 5,479.35 万元、
11,825.02 万元和 20,160.15 万元,报告期内,公司净利润有一定的波动性。2018
年净利润较 2017 年增长 115.81%,主要原因:一是营业收入增长。2018 年业务
规模扩大,营业收入较 2017 年增长了 10,731.16 万元,同时,产品的附加值提高,
产品盈利能力增强,2018 年综合毛利率较 2017 年增长了 1.77%,导致毛利较 2017
年增长了 5,589.76 万元;二是汇率变动。2018 年由于汇率变化,形成了 1,015.14
万元的汇兑收益,而 2017 年因汇率变化形成导致了 1,214.15 万元的汇兑损失,
因此汇率变化导致 2018 年的利润总额比 2017 年增加 2,229.29 万元;三是股份支
付的影响。2017 年因股份支付增加的管理费用为 1,099.73 万元,2018 年因股份
支付增加的管理费用为 167.19 万元,因此股份支付导致 2018 年利润总额比 2017
年增加 932.54 万元。
     2019 年净利润较 2018 年增长 70.49%,主要原因:一是营业收入增长,2019
年业务规模扩大,营业收入较 2018 年同期增长了 15,866.54 万元;二是受公司销
售产品结构调整和出口退税率变化导致综合毛利率提高,产品盈利能力增强。
     另外,演艺灯光设备行业舞台灯光产品受宏观经济的影响较大,具有一定的

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广州市浩洋电子股份有限公司                                         招股说明书


周期性,宏观经济的波动将对行业的发展产生一定影响,如果未来未能成功应对
宏观经济波动对公司经营业绩的影响,将导致公司未来业绩存在波动的风险。


九、税收优惠政策变化风险

(一)出口退税税收优惠政策变化风险
     根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业为“C38 电气
机械和器材制造”中的“C3872 照明灯具制造”行业,主要出口产品为演艺灯光
设备,属于灯具行业产品。根据 2008 年 11 月 17 日财政部、国家税务总局下发
的《关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》,将灯具商品的
出口退税率由 11%提高到 13%。2018 年 10 月 22 日,财政部、税务总局发布《关
于调整部分产品出口退税率的通知》(财税【2018】123 号),将灯具商品的出口
退税率由 13%提高到 16%,从 2018 年 11 月 1 日正式执行。2019 年 3 月 20 日,
财政部、税务总局、海关总署发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财
政部 税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号),将灯具商品的出口退税率由 16%
调整到 13%,从 2019 年 4 月 1 日起执行(由于国家将灯具适用增值税率由 16%
调整到 13%,因而对灯具出口退税率进行相应调整)。报告期内桁架产品的出口
退税率为 13%。如果未来灯具行业、桁架行业的出口退税率降低,将对公司的盈
利能力带来不利影响。

(二)所得税税收优惠政策变化风险
     根据国家科技部、财政部、国家税务总局关于修订印发《高新技术企业认定
管理办法》(国科发火【2016】32 号)和《高新技术企业认定管理工作指引》(国
科发火【2016】195 号)的有关规定,公司于 2016 年 11 月 30 日通过广州市高
新技术企业认定办公室的复审认定,证书编号:GR201644000909,认定有效期
3 年,因而 2016 年度至 2018 年度按 15%计缴企业所得税。公司于 2019 年 12 月
2 日取得经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方
税务局批准的证书编号为 GR201944004045 的高新技术企业证书,享受高新技术
企业所得税优惠政策期限为 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日,所得税率为
15%。
     子公司东进软件于 2017 年 12 月 11 日取得经广东省科学技术厅、广东省财

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广州市浩洋电子股份有限公司                                        招股说明书


政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局批准的证书编号为
GR201744006394 的高新技术企业证书,享受高新技术企业所得税优惠政策期限
为 2017 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日,所得税率为 15%。
     根据《财政部、税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财
税〔2019〕13 号)规定,对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分,
减按 25%计入应纳税所得额,按 20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得
额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分,减按 50%计入应纳税所得额,按 20%
的税率缴纳企业所得税。以上政策执行期限为 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月
31 日。
     子公司浩进照明 2019 年应纳税所得额不超过 100 万元的部分减按 25%计算,
应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分减按 50%计算,按 20%的
税率缴纳企业所得税。
     子公司东进软件 2019 年应纳税所得额减按 25%计算,按 20%的税率缴纳企
业所得税。
     2017 年度至 2019 年度,发行人企业所得税税收优惠金额分别为 697.84 万元、
974.11 万元和 1,922.53 万元,分别占同期净利润的比重分别为 12.74%、8.24%和
9.54%。如果未来公司未能通过高新技术企业复审认定,将不能继续享受高新技
术企业 15%的所得税优惠税率,进而影响公司的经营业绩。

(三)政府补助政策变化风险
     2017 年度至 2019 年度,发行人政府补助金额分别为 1,011.96 万元、872.06
万元和 736.65 万元,占同期净利润的比重分别为 18.47%、7.37%和 3.65%。若公
司未来不能继续获得政府补助,可能对公司的经营业绩造成不利影响。


十、核心技术人员流失及核心技术泄密风险

     作为高新技术企业,技术优势及持续的研发能力是公司的主要核心竞争力,
也是公司在国内演艺灯光设备领域保持技术领先的关键。虽然公司已采取多方面
的措施以防止核心技术泄密,但公司仍存在核心技术泄密或被他人盗用的风险,
一旦核心技术发生泄密,可能会对公司的业务发展造成不利影响。
     核心技术人员是公司持续保持技术优势和拥有持续研发能力的宝贵人力资


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广州市浩洋电子股份有限公司                                         招股说明书


源,尽管公司已采取多种激励措施以防止人才流失,并且不断引入高级技术人才,
但是随着竞争的加剧,同行业企业对核心技术人员的争夺也使得公司存在核心技
术人员流失的风险。若公司核心技术人员出现大规模流失而公司未能及时引进足
够的核心技术人员,将对公司经营造成不利影响。


十一、技术研发及新产品开发风险

     公司通过多年对演艺灯光设备的研发、设计和生产,其相关的研发、设计、
生产等技术和工艺已经比较成熟。目前业内的竞争主要体现在对演艺灯光设备的
造型、电子、光学、热学、机械结构及控制系统等功能的开发应用上。2017 年
度至 2019 年度,公司的研发费用分别为 3,616.86 万元、4,033.98 万元和 4,238.72
万元,分别占当期主营业务收入的 6.56%、5.94%和 5.07%。在产能持续扩大的
背景下,如果公司不能准确预测新产品的市场发展趋势、把握新技术和新工艺的
发展方向,不能迅速开发出满足客户需求的产品,将削弱公司的竞争优势,对公
司市场地位、客户积累、经济效益及发展前景都将造成不利影响。


十二、财务风险

(一)原材料价格波动的风险
     报告期内,公司生产成本中直接材料成本占比均在 75%以上,占比较高。因
此,原材料采购价格的波动对公司生产成本将产生较大的影响。公司主要原材料
分为电气电子类、五金类、光学元件类和光源类等,其价格受有色金属、塑料原
料等大宗原材料市场价格波动的影响。未来,若主要原材料价格出现大幅上涨,
将加大公司的成本压力,对公司盈利能力造成不利影响。

(二)存货发生跌价风险
     报告期内,公司存货账面价值分别为 13,278.66 万元、15,287.28 万元和
15,084.25 万元,占流动资产的比重分别为 34.27%、29.87%和 24.07%。公司存货
主要包括原材料、库存商品、在产品、发出商品和委托加工物资。公司产品覆盖
面较广,目前主要包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架等产品,耗用的
原材料主要包括电气电子类、五金类、光学元件类和光源类等。随着公司生产规
模的扩大,对原材料的需求量相应增加,为了保证原材料的稳定供应,公司需根


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广州市浩洋电子股份有限公司                                         招股说明书


据实际情况储备原材料以备生产经营使用。如果存货不能及时周转,可能发生存
货跌价的风险。

(三)应收账款发生坏账风险
     报告期各期末,公司应收账款账面余额分别为 9,891.83 万元、8,050.99 万元
和 10,062.33 万元,占营业收入的比例分别为 17.08%、11.73%和 11.91%。虽然
报告期内各期一年以内应收账款的占比较高,分别为 82.08%、72.48%和 86.00%,
但是,如果未来宏观经济形势、行业发展前景发生变化,导致个别客户经营情况
发生不利变化,使得公司发生不能及时收回款项的情形,公司经营业绩将受到不
利影响。

(四)净资产收益率被摊薄的风险
     报告期内,公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为
16.87%、25.96%和 33.53%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分
别为 5,525.01 万元、10,771.99 万元和 19,102.72 万元。公司本次公开发行完成后,
净资产将出现较大幅度的增加。本次募集资金投资项目尚需要一定的建设期,项
目达产、达效也需要一定的周期。在募集资金投资项目的效益尚未完全体现之前,
短期内净资产收益率存在被摊薄的风险。


十三、募投项目风险

(一)募投项目新增产能消化风险
     本次募集资金投资项目为“演艺灯光设备生产基地升级扩建项目”和“演艺
灯光设备生产基地二期扩建项目”,新增产能 3 万台/年和 4 万台/年,产能扩大
将给公司市场销售带来考验。本次公开发行募集资金投资项目建成后,公司将加
大市场开发力度,加强与现有客户的合作,增加营销力度以开拓新客户、推介新
产品。在产能扩大的背景下,如果公司市场销售能力不能成功实现提升,新增产
能消化将存在风险。

(二)募投项目实施和收益达不到预期的风险
     本次发行募集资金投资项目围绕公司目前主营业务,扩大公司产能、增强公
司业务拓展能力和盈利能力,以提升公司整体的竞争实力,实现公司的基本发展


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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


战略。但是项目可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础和竞争优势等因
素做出,公司仍面临着未来市场环境变化、管理水平与生产能力不适应等不确定
因素,并可能会对项目建设进度、实际收益产生一定的影响,存在无法达到公司
预期盈利水平的风险。


十四、实际控制人控制的风险

     本次发行前,蒋伟楷先生、蒋伟权先生及其一致行动人合计持有公司
6,127.50 万股,持股比例为 96.90%;本次发行后,蒋伟楷先生、蒋伟权先生及其
一致行动人合计持有的公司股份比例为 72.67%,仍保持绝对控股地位。尽管公
司通过建立控股股东行为规范、独立董事制度、关联交易决策制度等措施,在制
度安排上防范控股股东操控公司现象的发生,但不能排除在本次发行后,蒋伟楷
先生、蒋伟权先生及其一致行动人通过行使表决权对公司的重大经营、人事任免
等方面进行控制,从而影响其他股东利益的可能性。因此,公司存在实际控制人
控制的风险。




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广州市浩洋电子股份有限公司                                                             招股说明书




                          第五节           发行人基本情况

一、发行人基本信息

       中文名称:广州市浩洋电子股份有限公司
       英文名称:GUANGZHOU HAOYANG ELECTRONIC CO.,LTD.
       法定代表人:蒋伟楷
       有限公司成立日期:2005 年 3 月 17 日
       股份公司成立日期:2016 年 8 月 9 日
       注册资本:6,324.50 万元
       住所:广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
       邮编:511450
       电话号码:020-39966388
       传真号码:020-39962698
       公司网址:http://www.terbly.com
       电子信箱:security@terbly.com
       负责信息披露和投资者关系的部门:证券部
       部门负责人:劳杰伟
       联系电话:020-39966388


二、发行人设立情况、设立方式

(一)浩洋有限的设立情况
       发行人前身浩洋有限2由香港华伟于 2005 年 3 月出资设立,设立时注册资本
为 380 万港元。
       2005 年 3 月 3 日,浩洋有限取得了广州市番禺区对外贸易经济合作局下发
的《关于设立外资企业广州市华伟电子有限公司项目的批复》(番外经资【2005】

2
    浩洋有限设立时的名称为广州市华伟电子有限公司,经广州市番禺区对外贸易经济合作局于 2005 年 4 月
11 日下发番外经资[2005]165 号《关于外资企业广州市华伟电子有限公司申请变更企业名称的批复》,于 2005
年 4 月 6 日在广州市工商局番禺分局变更名称为广州市浩洋电子有限公司。

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098 号)。
       2005 年 3 月 7 日,浩洋有限取得了广州市人民政府核发的《中华人民共和
国台港澳侨投资企业批准证书》(商外资穗番外资证字【2005】0035 号)。
       2005 年 3 月 17 日,浩洋有限取得了广州市工商行政管理局核发的注册号为
企独粤穗总字第 303511 号的《企业法人营业执照》。
       2005 年 7 月 6 日,广州市德信会计师事务所有限公司出具的德信会验字
【2005】0169 号《验资报告》予以审验,确认截至 2005 年 5 月 11 日,浩洋有
限已收到股东香港华伟缴纳的注册资本合计 380 万港元,本次缴纳注册资本全部
为货币出资。
       浩洋有限设立时股权结构如下表所示:
                                                                           单位:万港元
                                                                         认缴出资比例
序号            股东名称           认缴出资额        实缴出资额
                                                                             (%)
  1             香港华伟                 380.00              380.00              100.00
              合计                       380.00              380.00              100.00
      注:根据梁陈彭律师行冯礼贤律师于 2017 年 9 月 25 日就香港华伟所出具的《法律意见
书》,香港华伟于 2005 年 1 月 17 日在香港成立,于 2013 年 3 月 1 日按香港合法程序注销解
散;香港华伟注册成立时的股东为蒋伟楷,2005 年 1 月 20 日增加股份后,股东变更为蒋伟
楷(持有 5,050 股普通股)、蒋伟权(持有 1,650 股普通股)、蒋伟洪(持有 1,650 股普通股)、
林苏(持有 1,650 股普通股),自 2005 年 1 月 20 日至解散前股东及股权结构均未发生变更。

       1、香港华伟电子基本情况
             公司注册编号                                   946331
         公司商业登记证编号                                35290458
               成立时间                                 2005年1月17日
               股本情况                                 10,000股普通股
               业务范围                                一般投资性项目
               存续状况                             已于2013年3月1日注销


       2、股权结构演变情况
       香港华伟于 2005 年 1 月 17 日以 1 股注册成立,由蒋伟楷持有;并于 2005
年 1 月 20 日增加股份 9,999 股普通股,合计 10,000 股普通股,各股东持有香港
华伟股份情况如下:




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广州市浩洋电子股份有限公司                                                      招股说明书


           股东                      持股数量(股)                  持股比例
          蒋伟楷                                       5,050                       50.50%
          蒋伟权                                       1,650                       16.50%
          蒋伟洪                                       1,650                       16.50%
           林苏                                        1,650                       16.50%
           合计                                       10,000                     100.00%

     自 2005 年 1 月 20 日股份数变更为 10,000 股后直至 2013 年 3 月 1 日注销前,
香港华伟的股份数及股权结构未发生变化。
       3、华伟电子对浩洋有限历次出资来源的合规性
     华伟电子对浩洋有限的历次出资,具体情况如下:
浩洋有限注册资本变      香港华伟认缴出
                                                        香港华伟实缴出资情况
      动情况                资金额
2005 年 3 月浩洋有限                       截至 2005 年 5 月 11 日,浩洋有限已收到香港华
                             380 万港元
        设立                                    伟缴纳的注册资本合计 380 万港元。
                                           截至 2006 年 8 月 3 日,浩洋有限已收到香港华
2006 年 9 月浩洋有限    认购增加注册资         伟实缴新增注册资本 3,526,586.24 港元。
增资至 1,932 万港元     本 1,552 万港元    截至 2007 年 11 月 7 日,浩洋有限已收到香港华
                                             伟实缴新增注册资本 11,993,413.76 港元。

     香港华伟对浩洋有限的历次出资来源于蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪和林苏的境
外亲属及亲属投资的境外企业提供的借款,该等借款已悉数清偿,香港华伟对浩
洋有限的历次出资来源合法。
     香港华伟存续期间不存在违法违规行为。
       4、香港华伟转让浩洋有限股权的原因
     2011 年香港华伟转让浩洋有限 100%股权给蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪和林苏
的主要原因是:为简化持股结构,由境内股东直接持有浩洋电子股权,浩洋电子
股东决定实施本次股权转让。

       5、香港华伟转让浩洋有限股权,浩洋有限及自然人股东均已履行相关纳税
义务
     2011 年 8 月受让香港华伟 100%股权事宜,蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪和林苏
已于 2011 年 11 月按照《企业所得税法》等相关规定履行了印花税的纳税义务,
并已履行代香港华伟代扣代缴企业所得税、印花税的纳税义务。



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广州市浩洋电子股份有限公司                                        招股说明书


       浩洋电子已于 2011 年 11 月补缴其作为外商独资企业期间享受税收优惠政策
而减免的企业所得税合计 1,302,572.44 元。
       国家税务总局广州市番禺区税务局石碁税务所已于 2019 年 4 月 3 日确认浩
洋电子 2011 年股权转让的受让方蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪、林苏已根据相关法
律法规规定代为扣缴转让方香港华伟的企业所得税,以及浩洋电子已依法补缴了
其作为外商独资企业期间因享受企业所得税税收优惠政策而减免的企业所得税,
不存在因享受税收优惠政策形成的欠税。

(二)整体变更设立股份公司
       2016 年 6 月 9 日,浩洋有限召开临时股东会,决议由浩洋有限股东蒋伟楷、
蒋伟权、蒋伟洪和林苏作为发起人,以浩洋有限截至 2015 年 11 月 30 日经审计
的账面净资产 21,866.25 万元按 1:3.5685435 比例折合为股本 6,127.50 万股(每
股面值 1.00 元),整体变更为股份有限公司。变更后的股本由原股东按原出资比
例分别持有,余额 15,738.75 万元计入资本公积。
       2016 年 7 月 15 日,广东正中珠江出具广会验字【2016】G15043900086 号
《验资报告》,对浩洋有限整体变更为广州市浩洋电子股份有限公司(筹)的注
册资本实收情况进行了审验。
       2016 年 8 月 9 日,公司取得了广州市工商行政管理局核发的注册号为
914401137711795473 的《企业法人营业执照》。发起设立后,公司注册资本为
6,127.50 万元。
       公司设立时,公司股东的持股比例情况如下表所示:

 序号            股东名称         持股数量(万股)        持股比例(%)
   1              蒋伟楷                     3,094.3875                50.50
   2              蒋伟权                     1,011.0375                16.50
   3              蒋伟洪                     1,011.0375                16.50
   4                林苏                     1,011.0375                16.50
             合计                            6,127.5000              100.00

       整体变更后股份有限公司注册资本为 6,127.50 万元,注册资本未发生变化,
浩洋有限整体变更为股份有限公司不涉及以未分配利润、盈余公积折股,因此不
涉及自然人股东个人所得税事宜。


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广州市浩洋电子股份有限公司                                                 招股说明书



三、发行人设立以来的重大资产重组情况

(一)收购智构桁架少数股东股权及增资
     1、收购前智构桁架的情况
     智构桁架是由香港环宇于 2012 年 3 月 9 日签订《广州市智构桁架有限公司
章程》,经广州市对外贸易经济合作局于 2012 年 3 月 13 日下发穗外经贸番资批
[2012]79 号《关于设立外资企业广州市智构桁架有限公司的批复》及广州市人民
政府于 2012 年 3 月 20 日下发商外资穗番外资字[2012]0028 号《中华人民共和国
台港澳侨投资企业批准证书》批准,于 2012 年 3 月 27 日在广州市工商局番禺分
局核准注册的外商独资企业。其设立时的工商登记事项如下:

    公司名称        广州市智构桁架有限公司
 营业执照注册号     440126400019653
      住所          广州市番禺区大龙街新桥村泰安路 100 号之 3
   法定代表人       梁志伟
    注册资本        52 万美元
    企业类型        有限责任公司(港澳台独资)
                    生产、加工:铝合金,不锈钢及其他金属支架、箱,以及相关配套服务,
                    销售本企业产品(法律、法规禁止经营的不得经营,涉及许可经营的凭
    经营范围
                    许可证经营;涉及配额、许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关
                    规定办理申请)
                      序号      股东名称        认缴出资额(万美元)      持股比例
    股权结构           1        香港环宇                          52.00      100.00%
                             合计                                 52.00      100.00%

     广东数诚会计师事务所有限公司于 2012 年 5 月 21 日出具粤数会验字
[2012]2029 号《验资报告》,验证截至 2012 年 5 月 11 日,智构桁架已收到全体
股东缴纳的注册资本合计 52 万美元,占注册资本总额的 100%。
     自智构桁架设立起至 2012 年 11 月发行人收购其股权前,智构桁架的股权结
构未发生变化。

     2、公司收购智构桁架 25%股权
     2012 年 11 月 12 日,智构桁架股东香港环宇作出股东决定,同意以截至 2012
年 9 月 30 日智构桁架未经审计的所有者权益账面金额为依据,将智构桁架公司
25%的股权作价 887,785 元转让予浩洋电子;股权转让后,智构桁架变更为中外

                                           72
广州市浩洋电子股份有限公司                                          招股说明书


合资企业,其中浩洋电子出资 13 万美元,占注册资本的 25%,香港环宇出资 39
万美元,占注册资本的 75%。
     2012 年 11 月 13 日,香港环宇与浩洋电子就该次股权转让签订《股权转让
合同》。2012 年 11 月 27 日,广州市对外贸易经济合作局下发了穗外经贸番资
批[2012]404 号《关于外资企业广州市智构桁架有限公司股权变更的批复》,同
意前述股权转让及批准同意相关合同、公司章程,广州市人民政府向智构桁架换
发了新的商外资穗番合资证字[2012]0028 号《中华人民共和国台港澳侨投资企业
批准证书》。
     上述股权转让完成后,智构桁架的股权结构如下:

       股东名称              认缴出资额(万美元)                持股比例
       香港环宇                                     39.00              75.00%
       浩洋电子                                     13.00              25.00%
         合计                                       52.00            100.00%

     3、智构桁架增资
     2012 年 12 月 5 日,智构桁架董事会作出决议,同意智构桁架投资总额增加
40 万美元,由 74 万美元增加至 114 万美元,注册资本增加 28 万美元,由 52 万
美元增加至 80 万美元;新增加的注册资本由浩洋电子以等值人民币投入,自智
构桁架换领营业执照之前缴付不少于 20%,余额在两年内缴足;增资完成后,浩
洋电子出资 41 万美元,占注册资本的 51.25%,香港环宇出资 39 万美元,占注
册资本的 48.75%。
     2012 年 12 月 14 日,广州市对外贸易经济合作局下发穗外经贸番资批
[2012]426 号《关于合资企业广州市智构桁架有限公司增资的批复》,同意智构
桁架前述增资事项及批准同意上述补充合同和公司章程,广州市人民政府向智构
桁架换发了新的商外资穗番合资证字[2012]0028 号《中华人民共和国台港澳侨投
资企业批准证书》。
     广东数诚会计师事务所有限公司于 2012 年 12 月 24 日出具粤数会验字
[2012]2054 号《验资报告》,验证截至 2012 年 12 月 24 日,智构桁架已收到浩
洋电子缴纳的全部新增注册资本 1,760,668 元,折合 280,000 美元。
     上述增资完成后,发行人持有智构桁架 51.25%股权,智构桁架的股权结构
如下:

                                    73
广州市浩洋电子股份有限公司                                                       招股说明书


       股东名称                   认缴出资额(万美元)                       持股比例
       浩洋电子                                              41.00                  51.25%
       香港环宇                                              39.00                  48.75%
         合计                                                80.00                100.00%


(二)公司收购沃耀电子股权
       沃耀电子是由浩洋电子、陈世元、孙伟学于 2015 年 8 月 5 日投资设立的有
限责任公司,其设立时的工商登记事项如下:

公司名称           广州市沃耀电子有限公司
营业执照注册号     440126000596180
住所               广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号
法定代表人         蒋伟楷
注册资本           200 万元
企业类型           有限责任公司
                   电子元件及组件制造;汽车零部件及配件制造(不含汽车发动机制造);
经营范围           音响设备制造;集成电路制造;光电子器件及其他电子器件制造;电光
                   源制造;照明灯具制造;灯用电器附件及其他照明器具制造
                    序号      股东姓名/名称        认缴出资额(万元)          持股比例
                      1         浩洋有限                          140.00            70.00%
股权结构              2          陈世元                              30.00          15.00%
                      3          孙伟学                              30.00          15.00%
                              合计                                200.00          100.00%

       2017 年 4 月 23 日,沃耀电子股东会决议,陈世元、孙伟学将其各自持有的
沃耀电子 15%股权(各自代表 30 万元注册资本,未实缴)分别无偿转让给公司,
所转让的标的股权的实际缴纳出资义务由公司承担。同日,陈世元、孙伟学与发
行人签署《股权转让协议》。
       本次股权转让完成后,公司持有沃耀电子 100%股权。

       1、收购沃耀电子少数股权的原因及必要性
       沃耀电子是由公司、陈世元、孙伟学于 2015 年 8 月 5 日共同投资设立。公
司与陈世元、孙伟学设立沃耀电子的目的是为了能结合自身的研发优势及对方的
经验及资源优势,开展 LED 汽车前照灯业务。经过一段时间合作经营未能达到




                                              74
广州市浩洋电子股份有限公司                                        招股说明书


各方预期的效果,故各方经过磋商决定结束合作,陈世元、孙伟学将其持有的沃
耀电子股权转让给公司。
     2、收购沃耀电子少数股权的审议程序
     2017 年 4 月 18 日,经公司总经理批准同意以 0 元的对价收购陈世元与孙伟
学二人各自持有的沃耀电子 15%的股权。
     2017 年 4 月 21 日,沃耀电子股东会通过了陈世元与孙伟学以 0 元的对价向
浩洋电子转让其分别持有的沃耀电子 15%的股权。
     2017 年 4 月 21 日,公司与陈世元、孙伟学二人签订了股权转让协议,约定
陈世元、孙伟学二人以 0 元的对价向浩洋电子转让其分别持有的沃耀电子 15%
的股权。
     2017 年 4 月 28 日,完成股权转让工商登记变更手续。
     3、收购沃耀电子少数股权的定价依据及交易价格公允性
     截至 2017 年 4 月 28 日,沃耀电子的注册资本为 200 万元,其中浩洋电子实
缴 140 万元,陈世元、孙伟学分别认缴的 30 万元未实际出资。由于沃耀电子成
立以来均由浩洋电子进行经营管理且一直处于研发阶段,故与陈世元、孙伟学二
人约定将已认缴但未实缴的注册资本以 0 元转让给浩洋电子,由浩洋电子受让后
承接该部分股权的出资义务,约定转让价格合理公允。
     4、收购沃耀电子少数股权购买日及其确定依据、对应的会计处理
     发行人此次股权交易的交易价格为 0 元,不涉及购买价款支付,故以各方签
订股权转让协议的时间 2017 年 4 月 21 日确认为购买日。公司收购沃耀电子少数
股东 30%的全部权益,收购价格与购买日应享有的沃耀电子可辨认净资产份额之
间的差额为-591,201.32 元,调减资本公积。

(三)香港浩洋控股收购法国雅顿股权
     1、香港浩洋控股并购前法国雅顿的基本情况
     根据《法国雅顿法律意见书》,法国雅顿系于 2000 年 2 月 18 日依据法国法
律成立的有限责任公司,并于 2012 年 5 月 14 日变更为股份公司。
     截至 2014 年 2 月香港浩洋控股以增资方式并购法国雅顿 51%股权之前,法
国雅顿的股权结构情况如下:




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广州市浩洋电子股份有限公司                                          招股说明书


            股东姓名/名称                 股份数(股)          持股比例
                  ICD                              11,273.00           51.43%
          YVAN PARD 先生                            6,263.00           28.57%
       JRME BRHARD 先生                             4,384.00           20.00%
                 合计                              21,920.00         100.00%


     2、2014 年 2 月,香港浩洋控股以增资方式取得法国雅顿 51%股权
     2014 年 1 月 3 日,公司股东会作出决议,同意通过香港浩洋控股以增资方
式取得法国雅顿 51%股权。
     2014 年 1 月 8 日,香港浩洋控股作出董事会决议,同意香港浩洋控股以 82.113
欧元/股的价格,认购法国雅顿增发的股份合计 22,815 股,即向法国雅顿支付认
购增资款合计 1,873,409.01 欧元,以获取法国雅顿 51%的控股股权;作为交易条
件,香港浩洋控股并向法国雅顿提供 1,326,000 欧元的股东借款。香港浩洋控股
向法国雅顿提供借款 132.60 万欧元是因为:原股东 ICD 向法国雅顿提供了借款
用于法国雅顿日常经营,根据《投资协议》,香港浩洋控股需与 ICD 按照股权比
例向法国雅顿提供借款,法国雅顿按照 3%年利率向香港浩洋控股和 ICD 支付利
息,该借款作为《投资协议》约定的条款,但不作为增资获得法国雅顿股权的对
价。2017 年 1 月 25 日,香港浩洋控股与法国雅顿签署《股东借款协议补充协议》,
上述借款自 2017 年 1 月开始,公司不再收取利息。
     2014 年 1 月 10 日,香港浩洋控股与法国雅顿及其股东 ICD、YVAN PARD
先生、JRME BRHARD 先生就前述增资并购事宜签署《投资协议》、《股
东协议》,约定香港浩洋控股以 1,873,409.01 欧元的对价认购法国雅顿增发的股
份 22,815 股,且香港浩洋控股向法国雅顿提供 1,326,000 欧元的股东借款。
     本次增资完成后,法国雅顿的股权结构变更为如下:
            股东姓名/名称                 股份数(股)          持股比例
             香港浩洋控股                          22,815.00           51.00%
                  ICD                              11,273.00           25.20%
            YVAN PARD                               6,263.00           14.00%
         JRME BREHARD                               4,384.00               9.80%
                 合计                              44,735.00         100.00%

     发行人已就通过香港浩洋控股投资并购法国雅顿 51%股权在广东省商务厅


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办妥境外中资企业再投资备案手续。
       3、2017 年 1 月,香港浩洋控股受让取得法国雅顿 49%股权
     2016 年 12 月 14 日,公司第一届董事会第三次会议作出决议,同意发行人
通过香港浩洋控股以不超过 4,313,000 欧元的对价,向 ICD、YVAN PARD 先
生及 JRME BRHARD 先生收购法国雅顿剩余 49%的股权;香港浩洋控股向
法国雅顿提供借款 68.64 万欧元,该部分借款用于法国雅顿偿还 ICD 的借款,本
次借款不收取利息。该部分借款为公司收购法国雅顿少数股权后,基于发挥公司
内部各子公司协同效应做出的应对措施,不构成公司收购法国雅顿少数股东股权
的对价。
     2017 年 1 月 2 日,香港浩洋控股与法国雅顿原股东 ICD、YVAN PARD 先
生、JRME BRHARD 先生就前述股权收购事宜签署《股份买卖协议》,约
定:(1)香港浩洋控股以总价 4,311,970.49 欧元收购 ICD、YVAN PARD 先生、
JRME BRHARD 先生合计持有的法国雅顿 49%股权;(2)香港浩洋控股需
向法国雅顿提供 686,411 欧元用于法国雅顿向 ICD 清偿股东借款。
     本次股权收购的具体情况如下:

           转让方            转让股份数量(股)    持股比例        转让价款(欧元)
             ICD                       11,273.00          25.20%         2,217,556.72
         YVAN PARD                      6,263.00          14.00%         1,232,019.67
    JRME BRHARD                         4,384.00          9.80%           862,394.10
             合计                      21,920.00      49.00%             4,311,970.49

     本次变更完成后,法国雅顿的股权结构变更为香港浩洋控股持股 100%。
          股东名称                股份数(股)                     持股比例
        香港浩洋控股                          44,735.00                       100.00%


     公司已就通过香港浩洋控股投资收购法国雅顿 49%股权在广州市商务委员
会办理境外中资企业再投资备案手续。
       4、2014 年 2 月、2017 年 1 月香港浩洋控股获得法国雅顿股权的交易定价
依据
     (1)发行人取得法国雅顿 51%股权的定价的公允性、合理性
     ①本次增资价格系双方商业谈判的结果
     2014 年 2 月,香港浩洋控股通过增资 187 万欧元取得法国雅顿 51%股权,

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上述增资价格系双方商业谈判的结果。公司在确认上述增资价格的过程中,主要
考虑了以下因素:
     A.法国雅顿在舞台娱乐灯光行业具有一定的综合实力
     法国雅顿自成立以来一直从事舞台娱乐灯光设备的设计、研发和销售,设计
和研发能力较强,是世界第一台 LED 摇头灯的研发和生产者。经过多年经营,
法国雅顿在欧美地区具有较高的品牌影响力和完善的营销渠道。
     演艺灯光设备行业在欧美地区起步较早,世界知名的演艺灯光设备企业和品
牌均来自这一区域。发行人自成立以来,一直与世界知名的演艺灯光设备企业以
ODM 的方式进行合作。经过多年的发展,发行人演艺灯光设备的研发水平和制
造能力与国外知名品牌的差距正在不断缩小,发行人尝试以自有品牌形式进入欧
美市场。但由于发行人在欧美地区缺乏有影响力的自有品牌及营销渠道,自建品
牌和渠道的时间较为漫长,发行人管理层考虑通过收购成熟品牌的形式实现商业
目的。
     公司收购法国雅顿前,其为公司的 ODM 客户,自 2010 年开始合作以来,
一直未发生中断。法国雅顿在国际市场尤其是欧美地区的品牌影响力和完善的经
销渠道,给发行人留下了深刻的印象。发行人拟通过收购法国雅顿,获得在欧美
地区演艺灯光设备行业有较强影响力的“AYRTON”品牌及其营销渠道,整合公司
和法国雅顿的研发、设计团队,结合发行人在制造方面的优势,发挥二者协同作
用,实现发行人通过自主品牌进入欧美高端市场的战略目标。
     B.参考发行人与法国雅顿上年度的销售情况,估算股权增资价格
     发行人在确定股权增资价格过程中参考了 2013 年发行人向法国雅顿销售舞
台娱乐灯光设备的收入和毛利情况。2013 年,发行人向法国雅顿销售产品
2,149.91 万元,毛利 584.13 万元。公司假设收购后每年与法国雅顿的销售收入和
毛利不变,发行人增资后三年因向法国雅顿销售产品获取的毛利约为 1,750 万元,
基本接近于 187 万欧元的增资价格(按欧元兑人民币 7.50 的汇率测算,增资价
格为 1,402.50 万元)。本次增资作为一项股权投资,投资回收期不超过三年,风
险不高。
     C.控制权
     发行人基于战略发展考虑,希望取得法国雅顿的控制权,整合法国雅顿和公


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司的研发、设计、销售团队,实现与发行人之间的业务协同,实现发行人以自有
品牌形式进入欧美中高端市场的战略目标。因此,发行人希望持有其超过 50%
的股份。控制权溢价是公司在与法国雅顿增资相关谈判方协商增资价格的一个重
要考量因素。
     ②本次增资法国雅顿时,法国雅顿的估值与市场交易价格不存在重大差异
     2014 年 10 月,欧司朗以 8,703 万欧元的价格收购 Clay Paky,Clay Paky 2013
年净利润为 733.95 万欧元3,收购市盈率为 11.86 倍。Clay Paky 是一家专注娱乐
照明的意大利供应商,主要生产摇头灯、追光灯等,在舞台娱乐灯光行业具有一
定的竞争优势,是法国雅顿的主要竞争对手之一。
     2014 年 2 月,发行人通过香港浩洋控股以 187.34 万欧元增资法国雅顿,增
资完成后持有其 51%的股权,根据 2013 年度法国雅顿的财务报表,2013 年度法
国雅顿实现净利润 27.27 万欧元,增资价格对应的市盈率为:13.47 倍。本次增
资中法国雅顿的估值与欧司朗收购 Clay Paky 中 Clay Paky 的市盈率不存在重大
差异。
     发行人本次增资价格系公司从实现战略发展目标角度出发,充分考虑投资风
险、控制权溢价等因素,通过协商谈判商定,具有合理性与公允性,与同类公司
市场交易价格不存在重大差异。
     (2)发行人收购法国雅顿剩余少数股东股权定价的公允性、合理性
     2017 年 1 月,发行人通过子公司香港浩洋控股以 431 万欧元收购法国雅顿
剩余 49%股权。本次交易定价主要是发行人基于法国雅顿在公司长期经营发展目
标中的作用,同时充分考虑公司拟申请在国内 A 股发行上市的近期战略发展目
标。根据 2015 年法国雅顿的净利润为 54.18 万欧元(本次收购谈判期间为 2016
年 7 月-12 月),收购市盈率为:16.23 倍;根据 2016 年法国雅顿的净利润为 2.49
万欧元,收购市盈率为 353.25 倍。2016 年度法国雅顿净利润相比 2015 年度降低
较多,主要原因是 2016 年 6 月,法国中东部连续大规模降雨,造成严重洪涝灾
害,水灾造成法国雅顿办公场所及仓库严重受损,办公设备、网络系统及管理系
统无法正常运行,调试产品功能的展厅无法使用,严重影响产品销售的同时需要
进行办公场所及仓库修缮、办公设备重置的支出等,导致经营销售下降但经营费

3
  收购价格来源于欧司朗 2014 年审计报告;2013 年 Clay Paky 净利润来源其 2013 年财务报
表。

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用上涨,产生较大的经营亏损。
     2014 年 2 月,自香港浩洋控股增资成为法国雅顿持股 51%的控股股东之后,
通过近三年的整合、业务协同,通过对法国雅顿的品牌影响力、设计研发能力以
及销售渠道的进一步了解,发行人对法国雅顿在公司发展中高端自主品牌,进入
欧美主流市场的战略发展目标中的重要作用的认识得以进一步提升。但与此同
时,发行人与法国雅顿外方股东在文化差异上的分歧逐渐显现出来,尤其是在发
行人拟申请在国内 A 股发行上市后,针对发行人聘请中介机构的核查方式、资
料提供时间等事项的分歧日益加大,对公司拟申请在国内 A 股上市进程的顺利
推动形成了一定的障碍。
     发行人收购法国雅顿剩余 49%的股权的定价主要基于公司的长期发展战略
和短期目标,既能够快速推进公司在国内 A 股发行上市的进度,同时加强同法
国雅顿的协同效应,加快磨合,尽早提升公司在欧美中高端市场的市场竞争力。
发行人综合平衡上述两种发展战略,通过与法国雅顿其他股东协商谈判,决定以
431 万欧元收购法国雅顿其他股东持有的剩余 49%股权,具有商业上的合理性。
     5、香港浩洋控股向法国雅顿提供股东借款的期限、利率等主要条款,利率
确定依据
     2014 年 2 月,香港浩洋控股向法国雅顿提供 132.60 万欧元股东借款。该笔
借款为无固定期限借款,借款利率为年利率 3%,参照 ICD 集团向法国雅顿提供
股东借款的利率,与其保持一致。根据 2017 年 1 月香港浩洋控股和法国雅顿签
署的股东借款协议补充协议,该笔借款自 2017 年 1 月 1 日起,香港浩洋控股不
再收取利息。
     2017 年 1 月,香港浩洋控股收购完法国雅顿的剩余股权后,为支持法国雅
顿的经营,向法国雅顿提供 68.64 万欧元股东借款用于偿还对原股东 ICD 的借款,
该笔借款为无固定期限借款,同时不收取利息。
     截至 2019 年 12 月 31 日,法国雅顿已向香港浩洋控股偿还全部股东借款。
法国雅顿获得上述借款的会计处理为:
     借:银行存款
     贷:其他应付款




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     6、香港浩洋控股设立及对外投资、借款的资金来源合规性及审批程序
     (1)香港浩洋控股的设立
     2012 年 10 月 12 日,发行人召开股东会,同意设立香港浩洋控股。2012 年
12 月 5 日,公司取得商务部颁发的“商境外投资证第 4400201200389 号《企业
境外投资证书》”,投资总额 500 万美元。
     (2)香港浩洋控股的第一次对外投资和借款
     2014 年 1 月 3 日,发行人召开股东会,决议通过香港浩洋控股以增资方式
收购法国雅顿 51%的股权,并向法国雅顿提供借款 132.60 万欧元。2014 年 1 月
8 日,香港浩洋控股召开董事会,决议认购法国雅顿的增资,并向其提供借款
132.60 万欧元。
     香港浩洋控股增资法国雅顿的股权投资来源于中国工商银行(亚洲)有限公
司的借款。公司提供给法国雅顿的借款来源于公司向香港浩洋控股提供的借款。
2015 年 2 月 6 日,上述银行借款已经清偿。偿还银行借款资金来源于公司自有
资金。
     公司就香港浩洋控股收购法国雅顿 51%的股权向广东省商务厅办理了《境外
中资企业再投资报告表》的备案手续,并就公司向香港浩洋控股借款一事于 2014
年 5 月 15 日向国家外汇管理局广东省分局办理了核准。
     (3)香港浩洋控股第二次对外投资和借款
     2016 年 12 月 14 日,发行人召开第一届董事会第三次会议,决议通过香港
浩洋控股向 ICD、YVAN PARD 及 JRME BRHAR 收购法国雅顿剩余 49%
的股权,并向法国雅顿提供借款 68.64 万欧元;2016 年 12 月 19 日,香港浩洋控
股召开董事会,决议向 ICD、YVAN PARD 及 JRME BRHAR 收购法国雅
顿剩余 49%的股权,并向法国雅顿提供借款。
     2016 年 6 月 20 日,公司取得了广东省商务厅颁发的“境外投资证第
N4400201600587 号《企业境外投资证书》”,投资总额 1,300 万美元。2017 年 1
月 13 日,广东省发展和改革委员会出具“粤发改外资函【2017】362 号”《项目
备案通知书》,同意公司收购法国雅顿 49%的股权。2017 年 1 月 23 日,公司向
广州市商务委员会办理了《境外中资企业再投资报告表》的备案手续。
     香港浩洋控股收购法国雅顿的股权的收购款来源于工商银行金边分行的借


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款,股东借款来源于公司向香港浩洋控股提供的借款。2019 年 1 月 3 日,香港
浩洋控股已经偿还银行借款。偿还银行借款资金来源于公司自有资金。
     公司子公司香港浩洋控股的设立以及对外投资履行了必要的内部程序和外
部审批流程,不存在违法违规行为。

(四)法国雅顿收购德国雅顿 16.50%的股权
     1、法国雅顿收购前德国雅顿的基本情况
     德国雅顿系于 2014 年 12 月 3 日依据的德国法律成立的有限责任公司,设立
时注册资本为 25,000.00 欧元,全部由股东法国雅顿缴纳,自设立以来德国雅顿
的注册资本未发生变更。
     2015 年 3 月 13 日,法国雅顿将其持有的德国雅顿 16.50%股权转让给迈克
尔奥尔索斯先生,该次转让完成后,德国雅顿的股权结构情况如下:
             股东名称/姓名                        出资额(欧元)                持股比例
               法国雅顿                                         20,875.00               83.50%
            迈克尔奥尔索斯                                       4,125.00               16.50%
                  合计                                          25,000.00              100.00%

     2、2017 年 6 月法国雅顿收购德国雅顿 16.50%股权
     2017 年,为加强管理,提升发行人境内外公司的协同效应,法国雅顿与迈
克尔奥尔索斯先生协商,以 5 万欧元的价格收购迈克尔奥尔索斯先生持有的
德国雅顿 16.5%股权,收购价格为双方协商,系双方真实意思的表示。
     本次变更完成后,德国雅顿的股权结构变更为:

          股东名称                      出资额(欧元)                      持股比例
          法国雅顿                                  25,000.00                          100.00%


     3、德国雅顿收购前后的主要财务数据、运营情况,交易对应的会计处理
     (1)德国雅顿收购前后的主要财务数据、运营情况
                                                                                 单位:万元
  项目        2017.12.31/2017 年度          2016.12.31/2016 年度         收购前后变动比例
总资产                       1,248.53                           661.91                  88.63%
净资产                          32.34                            14.76                 119.11%
净利润                          16.06                           -18.67                 186.02%




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     德国雅顿自设立时起一直承担着法国雅顿产品在德国及其周边市场的开拓
角色,收购德国雅顿少数股权前后,其在发行人体系内的角色、定位未发生改变。
     公司收购德国雅顿少数股权的目的是为加强管理,提升发行人境内外公司的
协同效应,未对德国雅顿设立具体的业绩预期。
     (2)收购德国雅顿的会计处理
     根据《企业会计准则》的规定:“在编制合并财务报表时,因购买少数股权
新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日(或合并
日)开始持续计算的净资产份额之间的差额,应当调整所有者权益(资本公积),
资本公积不足冲减的,调整留存收益”。
     公司收购德国雅顿少数股东 16.5%的全部权益,收购价格与购买日应享有的
德国雅顿可辨认净资产份额之间的差额为-220,881.41 元,调减资本公积。
     报告期内,除上述事项外,公司未发生重大资产重组事项。




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四、发行人股权结构和组织结构

(一)发行人股权结构图
     截至本招股说明书签署之日,发行人的股权结构如下图所示:




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(二)发行人组织结构




五、发行人纳入合并报表的子公司基本情况

     截至本招股说明书签署之日,发行人有九家控股子公司,无参股公司,具体
情况如下:

(一)智构桁架
     1、基本情况
      企业名称                             广州市智构桁架有限公司
 统一社会信用代码                               91440113591524294T
      注册资本                                     80.00 万美元
      股东构成               浩洋电子持有 51.25%的股权,香港环宇持有 48.75%的股权
      成立日期                                   2012 年 3 月 27 日
        住所                         广州市番禺区石碁镇海涌路 115 号之一
     法定代表人                                       蒋伟楷
      企业类型                        有限责任公司(台港澳与境内合资)
      主营业务                                  金属结构制造和销售


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     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
             项目                             2019 年 12 月 31 日/2019 年度
            总资产                                                                4,244.33
            净资产                                                                3,986.88
            净利润                                                                1,098.04
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(二)浩进照明
     1、基本情况
       企业名称                           广州市浩进照明有限公司
  统一社会信用代码                            91440113082710734W
       注册资本                                    80.00 万元
       股东构成                           发行人持有 100.00%股权
       成立日期                                2013 年 10 月 29 日
         住所                   广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
      法定代表人                                     蒋伟楷
       企业类型                          有限责任公司(法人独资)

       主营业务                               五金件的生产和销售


     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
                项目                           2019 年 12 月 31 日/2019 年度
             总资产                                                               1,230.51
             净资产                                                               1,002.24
             净利润                                                                234.34
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(三)东进软件
     1、基本情况
      企业名称                       广州市东进软件开发有限公司
 统一社会信用代码                             914401133047656278
      注册资本                                    50.00 万元
      股东构成                           发行人持有 100.00%股权


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      成立日期                                 2014 年 7 月 21 日
        住所                   广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
     法定代表人                                     蒋伟楷
      企业类型                           有限责任公司(法人独资)
      主营业务                                  软件开发及销售


     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
                  项目                           2019 年 12 月 31 日/2019 年度
                 总资产                                                             529.41
                 净资产                                                             498.95
                 净利润                                                             174.23
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(四)沃耀电子
     1、基本情况
      企业名称                           广州市沃耀电子有限公司
 统一社会信用代码                             91440101355744965L
      注册资本                                    200.00 万元
      股东构成                                发行人持有 100%股权
      成立日期                                  2015 年 8 月 5 日
        住所                   广州市番禺区石碁镇海涌路 109 号(厂房)
     法定代表人                                     蒋伟楷
      企业类型                           有限责任公司(法人独资)
      主营业务                           汽车照明灯具研发与制造


     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
               项目                            2019 年 12 月 31 日/2019 年度
               总资产                                                                 23.81
               净资产                                                               -108.15
               净利润                                                                -18.15
    注:以上数据已经发行人会计师审计。




                                         87
广州市浩洋电子股份有限公司                                                      招股说明书



(五)香港浩洋控股
     1、基本情况
      企业名称                            浩洋控股(香港)有限公司
    公司注册编号                                    1844628
   商业登记证编号                                   60806092
      注册资本                                    15.60 万港元
      股东构成                             发行人持有 100.00%股权
      成立日期                                 2012 年 12 月 28 日
        住所                 香港九龙尖沙咀麼地道 28 号中福商业大厦 22 楼 2203 室
      主营业务                                  一般性投资项目


     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
               项目                            2019 年 12 月 31 日/2019 年度
             总资产                                                             14,335.22
             净资产                                                                821.81
             净利润                                                               2,086.35
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(六)香港浩洋灯光
     1、基本情况
       企业名称                            香港浩洋专业灯光有限公司
     公司注册编号                                    2118886
    商业登记证编号                                   63564922
       注册资本                                    15.50 万港元
       股东构成                             发行人持有 100.00%股权
       成立日期                                 2014 年 7 月 10 日
         住所                香港九龙尖沙咀麼地道 28 号中福商业大厦 22 楼 2203 室
       主营业务                                  一般性投资项目


     2、主要财务数据
                                                                               单位:万元
               项目                            2019 年 12 月 31 日/2019 年度
            总资产                                                                    4.19


                                          88
广州市浩洋电子股份有限公司                                                           招股说明书


                 项目                                2019 年 12 月 31 日/2019 年度
             净资产                                                                        4.19
             净利润                                                                       -2.31
       注:以上数据已经发行人会计师审计。


(七)法国雅顿
       1、基本情况
        企业名称                                  雅顿简化股份有限公司
   商业登记证编号                                    429521503R.C.S.Evry
        注册资本                                       221,033.92 欧元
        股东构成                         发行人子公司香港浩洋控股持有 100%股权
        成立日期                                      2000 年 2 月 18 日
          住所                       伊夫特河畔维勒邦维特鲁威大街 2 号德拉普雷里公园
        法定代表                               克里斯托弗阿吉厄斯费兰特
        经营范围                      照明、声音和视频系统的制造、开发、出口和分销


       法国雅顿主要从事演艺灯光设备的研发和销售,主要产品为摇头灯等演艺灯
光设备,自成立以来主营业务和主要产品均未发生变化。
       法国雅顿自成立以来的股权变动情况如下:

       ①2000 年 2 月,法国雅顿设立
       法国雅顿系于 2000 年 2 月 18 日依据法国法律成立,设立时为有限责任公司,
注册资本为 8,000 欧元,发行股份数为 200 股。设立时,法国雅顿的股权结构情
况如下:
 序号                     股东名称                   持有股份(股)         股权比例(%)
   1                Xavier DROUET                                     88                  44.00
   2              Jean Claude LHORTY                                  88                  44.00
   3               St é phane FLEURY                                 24                  12.00
                        合计                                        200                 100.00

       ②2001 年 12 月,法国雅顿增资
       2001 年 12 月 30 日,法国雅顿召开股东会,决定增资 8,320 欧元,公司注册
资本增加至 16,320 欧元,本次增资全部由 IMPACT EVENEMENT S.A.S 以现金
形式认购。该次增资完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:


                                                89
广州市浩洋电子股份有限公司                                                  招股说明书


 序号                  股东名称           持有股份(股)            股权比例(%)
   1       IMPACT EVENEMENT S.A.S                         208                      50.98
   2             Xavier DROUET                                88                   21.57
   3           Jean Claude LHORTY                             88                   21.57
   4            St é phane FLEURY                            24                    5.88
                  合计                                    408                  100.00

       ③2003 年 10 月,法国雅顿股权转让
       2003 年 10 月 14 日,法国雅顿部分股东对外转让其所持有的股份。该次股
权转让完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:

  序号               股东名称           持有股份(股)             股权比例(%)
             IMPACT EVENEMENT
   1                                                     208                     50.98
                    S.A.S
   2              Yvan P é ard                          100                     24.51
   3            Ivano BURATO                             100                     24.51
                合计                                     408                   100.00

       ④2005 年 6 月,法国雅顿增资
       2005 年 6 月 23 日,法国雅顿股东召开股东会,决定增资 39,680 欧元,公司
注册资本增加至 56,000 欧元,股份总数为 1,400 股。该次增资完成后,法国雅顿
的股权结构情况如下:
  序号               股东名称           持有股份(股)             股权比例(%)
            IMPACT EVENEMENT
   1                                                     714                       51.00
                   S.A.S
   2              Yvan P é ard                          343                       24.50
   3            Ivano BURATO                             343                       24.50
                合计                                   1400                    100.00

       ⑤2007 年 1 月,法国雅顿股权转让
       2007 年 1 月 3 日,法国雅顿部分股东转让其所持有的股份。该次股权转让
完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:
  序号            股东名称            持有股份(股)               股权比例(%)
    1                 ICD                               900                      64.29
    2           Yvan P é ard                           500                      35.71
              合计                                     1400                    100.00

                                         90
广州市浩洋电子股份有限公司                                             招股说明书


       ⑥2010 年 6 月,法国雅顿股份调整
       2010 年 6 月 25 日,法国雅顿召开股东会,根据法国相关法律的要求,对公
司股份进行调整。该次股份调整完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:
  序号           股东名称          持有股份(股)             股权比例(%)
    1                 ICD                        10,834                       95.59
    2           Yvan P é ard                          500                     4.41
              合计                               11,334                   100.00

       ⑦2011 年 1 月,法国雅顿股权转让
       2011 年 1 月 31 日,法国雅顿部分股东转让其所持有的部分股份。该次股权
转让完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:
 序号             股东名称            持有股份(股)          股权比例(%)
   1                  ICD                         10,767                      95.00
   2             Yvan P é ard                         500                     4.41
   3          J é rme Br é ard                         67                    0.59
               合计                                 11,334                100.00

       ⑧2011 年 6 月,法国雅顿股份调整
       2011 年 6 月 29 日,法国雅顿召开股东会,根据法国相关法律的要求,对公
司股份进行调整。该次股份调整完成后,法国雅顿的股权结构情况如下:
 序号             股东名称            持有股份(股)          股权比例(%)
   1                  ICD                           11,273                    99.46
   2             Yvan P é ard                          54                     0.48
   3          J é rme Br é ard                         7                     0.06
               合计                                 11,334                100.00

       ⑨2012 年 2 月,法国雅顿增资
       2012 年 2 月 15 日,法国雅顿召开股东会,决定增资 52,305 欧元,公司注册
资本增加至 108,305 欧元,股本由 11,334 股增加至 21,920 股。该次增资完成后,
法国雅顿的股权结构情况如下:
 序号            股东名称             持有股份(股)          股权比例(%)
   1                  ICD                           11,273                    51.43
   2            Yvan P é ard                        6,263                    28.57



                                        91
广州市浩洋电子股份有限公司                                                      招股说明书


 序号            股东名称                持有股份(股)                股权比例(%)
   3          J é rme Br é ard                        4,384                        20.00
              合计                                     21,920                       100.00

       ⑩2012 年 5 月,法国雅顿变更为简化股份有限公司
       法国雅顿于 2012 年 5 月 14 日变更为简化股份有限公司,变更完成后法国雅
顿的股权结构情况如下:
 序号            股东名称                持有股份(股)                股权比例(%)
   1                  ICD                              11,273                        51.43
   2            Yvan P é ard                           6,263                        28.57
   3          J é rme Br é ard                        4,384                        20.00
              合计                                     21,920                       100.00

       2014 年 2 月,法国雅顿增资

       2014 年 2 月 14 日,法国雅顿召开股东会,同意将股份资本增加 112,728.92
欧元,将注册资本提高至 221,033.92 欧元,新发行的 22,815 股股份由香港浩洋
控股认购,香港浩洋控股支付总额为 187.34 万欧元。该次增资完成后,法国雅
顿的股权结构情况如下:
 序号                  股东名称                 持有股份(股)          股权比例(%)
   1                 香港浩洋控股                          22,815                    51.00
   2                        ICD                            11,273                    25.20
   3                  Yvan P é ard                            6,263                 14.00
   4              J é rme Br é ard                           4,384                   9.80
                     合计                                  44,735                   100.00

       2017 年 1 月,法国雅顿股权转让

       2017 年 1 月,法国雅顿少数股东向香港浩洋控股转让其所持有的股份。该
次股权转让完成后,法国雅顿的股权结构变更为香港浩洋控股持股 100%。
          股东名称                     股份数(股)                      持股比例
        香港浩洋控股                                  44,735                        100%


       报告期内,法国雅顿不存在违法违规的行为。




                                           92
广州市浩洋电子股份有限公司                                                       招股说明书


     2、主要财务数据
                                                                                单位:万元
           时期/时点            总资产           净资产        营业收入           净利润
     2017 年度/2017.12.31        7,226.28          1,852.99         8,164.41        -384.70
     2018 年度/2018.12.31       10,601.06          3,322.40        14,078.69       1,466.18
     2019 年度/2019.12.31       10,744.88          5,399.11        27,353.26       2,064.15
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(八)德国雅顿
     1、基本情况
      企业名称                                雅顿照明有限公司
      注册资本                                   2.5 万欧元
      股东构成                   发行人子公司法国雅顿持有 100%股权
      成立日期                                2014 年 12 月 3 日
         住所                       代特莫尔德玛丽居里夫人大街 2 号
     法定代表人                               迈克尔奥尔索斯
      主营业务                      照明、音响和视频系统的分销工作


     德国雅顿主要从事演艺灯光设备的销售,自成立以来主营业务和主要产品均
未发生变化。
     德国雅顿自成立以来的股权变动情况如下:
     ①德国雅顿的设立
     德国雅顿系于 2014 年 12 月 3 日依据德国法律成立的有限责任公司,设立时
注册资本为 25,000 欧元,全部由股东法国雅顿缴纳。设立时,德国雅顿的股权
结构情况如下:
            股东                 出资额(欧元)                        持股比例
          法国雅顿                                  25,000                           100%


     ②2015 年 3 月第一次股权转让
     2015 年 3 月 13 日,法国雅顿将其持有的德国雅顿 16.50%股权转让给迈克
尔奥尔索斯先生。该次转让完成后,德国雅顿的股权结构情况如下:
             股东名称/姓名                    出资额(欧元)                   持股比例
                法国雅顿                                      20,875                83.50%



                                         93
广州市浩洋电子股份有限公司                                                            招股说明书


             股东名称/姓名                        出资额(欧元)                    持股比例
         迈克尔奥尔索斯先生                                         4,124                16.50%
                   合计                                            25,000              100.00%

     ③2017 年 6 月第二次股权转让
     2017 年 6 月 9 日,迈克尔奥尔索斯先生将其所持有的德国雅顿 16.50%股权
以 50,000 欧元的价格转让给法国雅顿。该次转让完成后,德国雅顿的股权结构
如下:
            股东                     出资额(欧元)                         持股比例
          法国雅顿                                      25,000                            100%


     德国雅顿自设立以来注册资本未发生变更,自 2017 年 6 月第二次股权转让
后未发生其他股权变动。
     报告期内,德国雅顿不存在违法违规的行为。
     2、主要财务数据
                                                                                     单位:万元
           时期/时点                 总资产           净资产           营业收入        净利润
      2017 年度/2017.12.31             1,248.53            32.34         3,289.41          16.06
      2018 年度/2018.12.31               931.05            69.15         3,473.14          36.75
      2019 年度/2019.12.31             2,374.41           616.57         6,380.70        541.22
    注:以上数据已经发行人会计师审计。


(九)江门浩明
     1、基本情况
      企业名称                             江门市浩明电子有限公司
 统一社会信用代码                             91440785MA53GB2Y7C
      注册资本                                       1,000 万元
      股东构成                                发行人持有 100%股权
      成立日期                                    2019 年 7 月 11 日
         住所                恩平市江门产业转移工业园恩平园区二区 A1 号 B 幢 B360
     法定代表人                                        蒋伟楷
      企业类型                            有限责任公司(法人独资)

      主营业务                         演艺灯光设备的研发、生产和销售



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                        招股说明书


      2、主要财务数据
                                                                                 单位:万元
                项目                             2019 年 12 月 31 日/2019 年度
                总资产                                                               992.40
                净资产                                                               992.40
                净利润                                                                 -7.60
      注:以上数据已经发行人会计师审计。


六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情



(一)持有发行人 5%以上股份的主要股东情况
      截至本招股说明书签署之日,持有发行人 5%以上股份的主要股东如下:
序号       股东姓名      国籍          身份证号码                  是否拥有境外居留权
  1         蒋伟楷       中国      44012619710814****                      无
  2         蒋伟权       中国      44012619681215****                      无
  3         蒋伟洪       中国      44012619661014****                      无
  4          林苏        中国      44012619660106****                      无


(二)其他股东情况
      截至本招股说明书签署之日,公司其他股东为互盈投资,其持有公司 3.11%
的股份。

      1、基本情况
       企业名称                      广州市互盈投资合伙企业(有限合伙)
 统一社会信用代码                               914401013275294599
       注册资本                                    1,182.00 万元
       成立日期                                 2014 年 12 月 16 日
         住所                广州市番禺区东环街东环路 242 号之二(C-1)栋 907 房
  执行事务合伙人                                      许凯棋
       企业类型                             合伙企业(有限合伙)
                         企业管理服务(涉及许可经营项目的除外);资产管理(不含许可审
       经营范围          批项目);企业管理咨询服务;投资咨询服务;企业自有资金投资;
                         投资管理服务。



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                  招股说明书


       2、截至本招股说明书签署之日,互盈投资的合伙人以及合伙人的出资情况
如下表所示:
序号        合伙人名称       合伙类型          出资方式   出资额(万元)   出资比例
  1           许凯棋         普通合伙人          货币            102.00         8.63%
  2           肖翠娟         有限合伙人          货币            180.00        15.23%
  3           蒋伟芬         有限合伙人          货币            150.00        12.69%
  4           劳杰伟         有限合伙人          货币             84.00         7.11%
  5            毛杰          有限合伙人          货币             66.00         5.58%
  6           彭颖庄         有限合伙人          货币             54.00         4.57%
  7           陈嘉仪         有限合伙人          货币             36.00         3.05%
  8           黄前程         有限合伙人          货币             30.00         2.54%
  9           谢诚之         有限合伙人          货币             30.00         2.54%
 10            王玲          有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 11           李广垣         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 12            李灵          有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 13            梁宁          有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 14           何燕琛         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 15           陈洁容         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 16           吴华平         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 17           陈文峰         有限合伙人          货币             24.00         2.03%
 18           梁志广         有限合伙人          货币             24.00         2.03%
 19           谢永明         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 20           侯建辉         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 21           黄敏强         有限合伙人          货币             18.00         1.52%
 22           陈晓清         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 23            韩笑          有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 24            李斌          有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 25           陈志强         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 26           刘新东         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 27           陈华娥         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 28           郭耀棠         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 29           麦富眀         有限合伙人          货币             12.00         1.02%
 30           陈兆友         有限合伙人          货币             12.00         1.02%



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                        招股说明书


序号        合伙人名称          合伙类型          出资方式   出资额(万元)    出资比例
 31             周健钊          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 32             刘秀银          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 33             卓桂梅          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 34             吴晓双          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 35             黄国明          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 36              刘成           有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 37             郑晓青          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 38             钟笑霞          有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 39             刘建青          有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 40             潘九宾          有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 41             吴泽新          有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 42              姚洪           有限合伙人          货币               6.00           0.51%
 43             廖水平          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 44             陈永智          有限合伙人          货币               9.00           0.76%
 45             周永康          有限合伙人          货币               6.00           0.51%
           合计                     -                -             1,182.00        100.00%


       (3)互盈投资的合伙人在发行人中担任职务、最近五年工作经历如下:
序      合伙人                   发行人中担任
                         类别                                最近五年的工作经历
号      名称                         职务
                                                   2010 年 3 月至 2016 年 6 月,担任公司财
                                 董事、财务总
 1      许凯棋     普通合伙人                      务部主管兼信息部主管;2016 年 7 月至今,
                                     监
                                                   担任公司董事、财务总监
                                 副总经理、国      2005 年 8 月至 2018 年 3 月,担任公司国
 2      肖翠娟     有限合伙人    际业务部销售      际业务部销售总监;2018 年 3 月至今,担
                                     总监          任公司副总经理、国际业务部销售总监
                                 行政与人力资
                                                   2009 年 11 月至今,担任公司行政与人力
 3      蒋伟芬     有限合伙人    源部后勤组组
                                                   资源部后勤组组长
                                     长
                                                   2012 年 3 月至 2016 年 6 月担任公司总经
                                 董事、董事会
 4      劳杰伟     有限合伙人                      办助理兼法务;2016 年 7 月至今担任公司
                                     秘书
                                                   董事,董事会秘书
                                                   2011 年 11 月至 2015 年 9 月,担任广州东
                                                   送能源集团有限责任公司副总裁;2015 年
                                 审计部内审负
 5       毛杰      有限合伙人                      10 月至 2015 年 12 月,担任沃耀电子副经
                                     责人
                                                   理;2016 年 1 月至今,担任公司审计部内
                                                   审负责人



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                   招股说明书


序     合伙人                  发行人中担任
                      类别                              最近五年的工作经历
号     名称                        职务
                               国内业务部核   2005 年 8 月年至今,担任公司国内业务部
 6     彭颖庄     有限合伙人
                                 查专员       核查专员
                               监事会主席、   2005 年 8 月至 2016 年 6 月,担任公司国
 7     陈嘉仪     有限合伙人   国际业务部核   际业务部核查专员;2016 年 7 月至今,担
                                 查专员       任公司监事会主席、国际业务部核查专员
                                              2012 年 5 月至 2014 年 5 月就职于深圳艾比
                                              森广电股份有限公司,担任研发经理;2014
                               副总经理、研   年 6 月至 2015 年 8 月就职于深圳珈玮照明股
 8     黄前程     有限合伙人   发中心研发总   份有限公司,担任高级项目经理兼产品经理;
                                   监         2015 年 8 月至 2018 年 3 月担任公司研发中
                                              心研发总监;2018 年 3 月至今,担任公司副
                                              总经理、研发中心研发总监
                                              2012 年 3 月至 2018 年 3 月,担任公司生
                               副总经理、生
 9     谢诚之     有限合伙人                  产部总监;2018 年 3 月至今担任公司副总
                                 产部总监
                                              经理、生产部总监
                                              2012 年 8 月至 2015 年 4 月,担任广州市
                               国际业务部区   番禺区积丰电器制造有限公司出口部经
10      王玲      有限合伙人
                                 域经理       理;2015 年 4 月至今,担任公司国际业务
                                              部区域经理
                               国际业务部业   2011 年 7 月至今,担任公司国际业务部业
11     李广垣     有限合伙人
                                 务经理       务经理
                                              2002 年 8 月至 2013 年 7 月,担任奥林巴
                               物控部、采购   斯(广州)工业有限公司生产管理课课长;
12      李灵      有限合伙人
                                 部经理       2013 年 7 月至今,担任公司物控部、采购
                                              部经理
13      梁宁      有限合伙人    物控部主管    2013 年 1 月至今,担任公司物控部主管
                               采购部采购主   2010 年 12 月至今,担任公司采购部采购
14     何燕琛     有限合伙人
                                   管         主管
                               物控部仓库主   2007 年 5 月至今,担任公司物控部仓库主
15     陈洁容     有限合伙人
                                   管         管
16     吴华平     有限合伙人    品质部主管    2011 年 9 月至今,担任公司的品质部主管
                               研发中心电子   2011 年 11 月至今,担任公司研发中心电
17     陈文峰     有限合伙人
                                 组组长       子组组长
                               研发中心软件   2013 年 1 月至今,担任公司研发中心软件
18     梁志广     有限合伙人
                                 组组长       组组长
19     谢永明     有限合伙人    生产部经理    2012 年 6 月至今,担任公司生产部经理
                                              2002 年 8 月至 2014 年 7 月,就职于珠海
                               国内业务部工   市凤凰中天影视数码科技有限公司,担任
20     侯建辉     有限合伙人
                               程项目经理     工程项目经理;2014 年 8 月至今,担任公
                                              司国内业务部工程项目经理



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广州市浩洋电子股份有限公司                                                   招股说明书


序     合伙人                  发行人中担任
                      类别                              最近五年的工作经历
号     名称                        职务
                                              1993 年 10 月至 2014 年 2 月,担任广州市
                               国内业务部销
                                              雅江光电设备有限公司销售经理、品牌经
21     黄敏强     有限合伙人   售总监助理、
                                              理;2014 年 3 月至今,担任公司国内业务
                               大项目经理
                                              部总监助理、大项目经理
                                              2011 年 3 月至 2014 年 2 月,担任公司专
                               研发中心知识
22     陈晓清     有限合伙人                  利工程师;2014 年 3 月至今,担任公司研
                               产权组组长
                                              发中心知识产权组组长
                               研发中心测试   2009 年 5 月至今,担任公司研发中心测试
23      韩笑      有限合伙人
                                 组组长       组组长
                                              2009 年 2 月至 2013 年 7 月,担任公司行
                               职工代表监     政经理、信息分析员;2013 年 7 月至 2016
24      李斌      有限合伙人   事、信息分析   年 7 月,担任公司信息分析员、工会主席;
                               员、工会主席   2016 年 7 月至今担任公司职工代表监事、
                                              信息分析员、工会主席
                                              2010 年 3 月至 2013 年 3 月,担任广州市
                               研发中心结构
25     陈志强     有限合伙人                  博一照明器具有限公司;2013 年 3 月至今,
                                 一组组长
                                              担任公司研发中心结构一组组长
                               研发中心结构   2012 年 7 月至今,担任公司研发中心结构
26     刘新东     有限合伙人
                                 二组组长     二组组长
                                              2010 年 12 月至 2013 年 6 月,任公司总经
                               监事、行政与
                                              办助理;2013 年 7 月至 2016 年 7 月,任
                               人力资源部副
27     陈华娥     有限合伙人                  公司总经办助理兼工会委员;2016 年 7 月
                               主管、工会委
                                              至今担任公司监事、行政人事副主管兼工
                                   员
                                              会委员
                               研发中心软件   2011 年 3 月至今,担任公司研发中心软件
28     郭耀棠     有限合伙人
                               组软件工程师   组软件工程师
                               研发中心软件   2012 年 10 月至今,担任公司研发中心软
29     麦富明     有限合伙人
                                 组工程师     件组工程师
                               行政与人力资   2013 年 3 月至今,担任公司行政与人力资
30     陈兆友     有限合伙人
                                 源部主管     源部主管
                               智构桁架结构   2012 年 6 月至今,担任智构桁架结构工程
31     周健钊     有限合伙人
                               工程师         师
                               国际业务部业   2012 年 3 月至今,担任公司国际业务部业
32     刘秀银     有限合伙人
                                 务经理       务经理
                               国际业务部区   2010 年 8 月至今,担任公司国际业务部区
33     卓桂梅     有限合伙人
                                 域经理       域经理
                                              2012 年 12 月至 2014 年 4 月,担任佛山市
                               国际业务部区   毅丰电器实业有限公司外贸业务员;2014
34     吴晓双     有限合伙人
                                 域经理       年 5 月至今,担任公司国际业务部区域经
                                              理
                               研发中心光热   2012 年 5 月至 2014 年 6 月,担任南海祥
35     黄国明     有限合伙人
                                 组工程师     旺集团有限公司工程师;2014 年 8 月至今

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广州市浩洋电子股份有限公司                                                   招股说明书


序     合伙人                  发行人中担任
                      类别                              最近五年的工作经历
号     名称                        职务
                                              担任公司研发中心光热组工程师
                               国际业务部船   2010 年 4 月至今,担任公司国际业务部船
36      刘成      有限合伙人
                                 务组组长     务组组长
                                              2011 年 9 月至 2014 年 3 月,担任广州宝
                               国内业务部投   洁有限公司业务开发部测试专家;2014 年
37     郑晓青     有限合伙人
                                 标组组长     5 月至今,担任公司国内业务部投标组组
                                              长
                               研发中心资料   2004 年 11 月至今,担任公司研发中心资
38     钟笑霞     有限合伙人
                                 组组长       料组组长
                               生产部装配车   2008 年 1 月至今,担任公司生产部装配车
39     刘建青     有限合伙人
                                 间主管       间主管
                               采购部采购工   2006 年 2 月至今,担任公司采购部采购工
40     潘九宾     有限合伙人
                                   程师       程师
                               研发中心项目   2012 年 2 月至今,担任公司研发中心项目
41     吴泽新     有限合伙人
                                 组组长       组组长
                               品质部灯光工   2005 年 8 月至今,担任公司品质部灯光工
42      姚洪      有限合伙人
                                   程师       程师
                                              2012 年 6 月至 2013 年 12 月,担任富量电
                               采购部开发主
43     廖水平     有限合伙人                  器有限公司采购部副经理;2013 年 12 月
                                   管
                                              至今,担任公司采购部开发主管
                                              2012 年 6 月至 2014 年 11 月,担任广州雅
                                              视电子科技有限公司灯光设计师;2014 年
44     陈永智     有限合伙人    市场部经理    11 月至 2017 年 1 月,担任深圳市易科声
                                              光科技有限公司灯光部高级经理;2017 年
                                              2 月至今,担任公司市场部经理
45     周永康     有限合伙人   信息部管理员   2008 年 3 月至今,担任公司信息部管理员


(三)实际控制人
     公司实际控制人为蒋伟楷、蒋伟权。蒋伟楷和蒋伟权系兄弟关系。两人自浩
洋有限设立以来一直担任公司董事,并已通过签署一致行动协议及股份锁定承诺
函对发行人本次发行上市后较长期限内的一致行动和股权稳定作出了明确的安
排。截至本招股说明书签署之日,蒋伟楷直接持有公司 48.93%的股份;蒋伟权
直接持有公司 15.99%的股份,两人合计持有公司 64.92%的股份,为公司实际控
制人,报告期内实际控制人未发生变更。
     蒋伟楷、蒋伟权的基本情况详见本招股说明书“第八节董事、监事、高级管
理人员与公司治理”之“一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的基本
情况”之“(一)董事会成员”。

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广州市浩洋电子股份有限公司                                                      招股说明书



(四)控股股东、实际控制人控制的其他企业
     截至招股说明书签署之日,公司控股股东及实际控制人控制的企业为美耀物
业,具体情况如下:

     1、基本情况
      企业名称                            广州市美耀物业租赁有限公司
 统一社会信用代码                             9144010105061502X4
      注册资本                                      10.00 万元
                         蒋伟楷持有 50.50%股权,蒋伟权、蒋伟洪、林苏各持有 16.50%股
      股东构成
                                                    权
      成立日期                                   2012 年 6 月 26 日
        住所                          广州市番禺区市桥街平康路 356 号 210
     法定代表人                                       陈丽芬
      企业类型                         有限责任公司(自然人投资或控股)
      经营范围                          房屋租赁;场地租赁(不含仓储)


     2、主要财务数据
                                                                              单位:万元
        项目             2019 年度/2019 年 12 月 31 日      2018 年度/2018 年 12 月 31 日
      总资产                                       19.30                              7.87
      净资产                                      -69.25                            -45.80
      净利润                                      -23.46                            -18.14
    注:以上数据未经审计机构审计。


(五)控股股东、实际控制人持有股份质押或其他有争议的情况
     截至本招股说明书签署之日,公司控股股东蒋伟楷、实际控制人蒋伟楷、蒋
伟权所持有的公司股份不存在质押或者其他有争议的情况。


七、发行人的股本情况

(一)本次发行前后的股本情况
     本次发行前公司的总股本为 6,324.50 万股,公司本次拟公开发行股票数量不
超过 2,108.20 万股,全部为公开发行新股,不安排公司股东公开发售股份,发行
新股数量不低于本次发行后总股本的 25%。以公司拟公开发行股票 2,108.20 万股


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广州市浩洋电子股份有限公司                                                                 招股说明书


计算,则本次发行前、后股东的持股数额与持股比例如下:
                                            发行前                                发行后
序号        股东名称
                           持股数量(万股) 持股比例(%) 持股数(万股) 持股比例(%)
  1             蒋伟楷                3,094.3875                48.93      3,094.3875            36.70
  2             蒋伟权                1,011.0375                15.99      1,011.0375            11.99
  3             蒋伟洪                1,011.0375                15.99      1,011.0375            11.99
  4              林苏                 1,011.0375                15.99      1,011.0375            11.99
  5         互盈投资                   197.0000                  3.11       197.0000              2.33
  6             公众股                           -                  -      2,108.2000            25.00
          合计                        6,324.5000               100.00      8,432.7000           100.00


(二)本次发行前的前十大股东及其持股情况
         本次发行前,公司前十大股东及其持股情况如下:
 序号              发起人姓名                持股数量(万股)                   持股比例(%)
     1                  蒋伟楷                                3,094.3875                         48.93
     2                  蒋伟权                                1,011.0375                         15.99
     3                  蒋伟洪                                1,011.0375                         15.99
     4                   林苏                                 1,011.0375                         15.99
     5              互盈投资                                   197.0000                           3.11
                  合计                                        6,324.5000                        100.00


(三)前十名自然人股东及其在发行人处担任职务的情况
         本次发行前,公司前十名自然人股东及在发行人担任职务情况如下:
            股东           持股数       持股比
序号                                                                在发行人担任的职务
            名称         (万股)       例(%)
                                                     浩洋电子、智构桁架董事长兼总经理;浩进照明、
                                                     东进软件、沃耀电子执行董事兼总经理;香港浩洋
 1         蒋伟楷        3,094.3875      48.93
                                                     控股、香港浩洋灯光董事、江门浩明执行董事兼总
                                                     经理
                                                     浩洋电子董事;智构桁架、浩进照明、沃耀电子、
 2         蒋伟权        1,011.0375      15.99
                                                     东进软件、江门浩明监事
 3         蒋伟洪        1,011.0375      15.99       智构桁架副董事长兼副总经理
 4          林苏         1,011.0375      15.99       智构桁架董事;浩进照明副总经理
         合计            6,127.5000      96.90                              -




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广州市浩洋电子股份有限公司                                                    招股说明书



(四)本次发行前国有股份、外资股份情况
     本次发行前,公司无国有股份、外资股份。

(五)最近一年新增股东情况
     最近一年内,本公司未出现新增股东的情况。

(六)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的持股比例
                                                                             单位:万股
  序号         股东名称      持股数量         持股比例                备注
    1             蒋伟楷      3,094.3875          48.93%
                                                           蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪三人
    2             蒋伟权      1,011.0375          15.99%   为兄弟关系,林苏的配偶与蒋
    3             蒋伟洪      1,011.0375          15.99%   伟楷、蒋伟权、蒋伟洪三人为
                                                           姐弟关系
    4             林苏        1,011.0375          15.99%


     除此之外,公司股东之间不存在其他的关联关系。


八、公司正在执行的对其董事、监事、高级管理人员、其他核心

人员、员工实行的股权激励及其他制度安排和执行情况

     互盈投资是公司的员工持股平台。公司员工通过上述持股平台,合计间接持
有公司 3.11%的股份,互盈投资合伙人的持股情况详见本节之“六、持有发行人
5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“(二)其他股东情况”。
     截至本招股说明书签署之日,除上述情况外,公司没有正在执行的对其董事、
监事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励及其他制度安排。


九、发行人员工及社会保障情况

(一)员工人数及变化情况
     报告期各期期末,发行人员工人数及变化情况如下表所示:
                                                                               单位:人
           项目                2019.12.31           2018.12.31          2017.12.31
        在册员工人数                    1,088                1,015                 1,013
          变化情况                      7.19%                0.20%                7.08%




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广州市浩洋电子股份有限公司                                         招股说明书



(二)发行人员工情况
       截至报告期末,发行人的员工情况如下:
       1、员工专业结构
                                                                   单位:人
  序号                 专业               人数           占员工总人数比例
   1               销售人员                        132               12.13%
   2               生产人员                        465               42.74%
   3               研发人员                        138               12.68%
   4             生产技术人员                      153               14.06%
   5               物控人员                         79                7.26%
   6               管理人员                         41                3.77%
   7               行政人员                         80                7.35%
                合计                             1,088              100.00%

       2、员工受教育程度
                                                                   单位:人
  序号                 学历               人数           占员工总人数比例
   1            硕士及以上学历                      28                2.57%
   2                   本科                        183               16.82%
   3                   大专                        195               17.92%
   4              高中、中专                       336               30.88%
   5            初中及以下学历                     346               31.80%
                合计                             1,088              100.00%

       3、员工年龄分布情况
                                                                   单位:人
  序号             年龄区间               人数           占员工总人数比例
   1               55岁以上                         6                 0.55%
   2          46-55岁(含55岁)                    73                 6.71%
   3          36-45岁(含45岁)                   235                21.60%
   4          26-35岁(含35岁)                   547                50.28%
   5              25岁及以下                      227                20.86%
                合计                             1,088              100.00%




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       4、员工薪酬情况
     (1)发行人员工薪酬政策
     公司参照广州市及各子公司所在区域当地平均工资和同行业薪酬水平,结合
公司的经营情况及员工级别、工种、岗位及其贡献情况确定员工薪酬标准。目前,
公司根据员工岗位性质、责任大小和任职要求不同,制定了《薪酬管理制度》,
根据该制度:
     ①公司员工薪酬的确定依据以下原则:
     A.薪酬作为分配价值形式之一,遵循按效率优先、兼顾公平的原则;
     B.公司各子公司可根据所在国家/地区、经营范围等特点,自行制订薪酬管
理制度/办法,并报公司行政与人力资源部备案;
     C.子公司按照所在国家/地区的要求自主负责员工工资、各类保险费用与公
积金事宜。
     ②员工的薪酬结构
     公司员工年收入=岗位工资+绩效考核工资+加班工资+年度奖金+福利
     (2)发行人上市前后高管薪酬政策
     公司高级管理人员薪酬根据《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》拟
定的原则,综合考虑了有关高级管理人员的岗位职责、工作成果及贡献等因素而
确定。
     ①高级管理人员的薪酬确定原则
     A.公平原则,体现收入水平符合公司规模与业绩的原则,同时与外部薪酬水
平相符;
     B.责、权、利统一原则,体现薪酬与岗位价值高低、履行责任义务大小相符;
     C.长远发展原则,体现薪酬与公司持续发展健康发展的目标相符;
     D.激励与约束并重原则,体现薪酬发放与考核、与奖惩挂钩、与激励机制挂
钩。
     ②高级管理人员薪酬的监督与管理
     董事会下属之薪酬与考核委员会是确定公司高级管理人员薪酬方案、负责薪
酬考核和监督的专门机构。薪酬与考核委员会对高级管理人员进行考核后,形成
高级管理人员薪酬方案,提交董事会审议批准后实施。


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     ③上市后高级管理人员薪酬安排
     目前,公司未对上市后高级管理人员薪酬作特别安排。
     (3)薪酬与考核委员会对工资奖金的规定
     公司薪酬与考核委员会主要负责制定、审查公司董事及高级管理人员的薪酬
政策与方案、制定公司董事及高级管理人员的考核标准并据此进行考核,并对董
事会负责。公司薪酬与考核委员会对于工资奖金的规定主要体现在由薪酬与考核
委员会监督实施的《薪酬管理制度》中,该《薪酬管理制度》对年度奖金、岗位
及薪酬的确定等作了规定。
     (4)发行人员工薪酬的具体情况
     ①发行人员工总薪酬情况
     A.报告期内,发行人员工按高层、中层、普通三层次划分,其员工总薪酬的
具体情况如下:
                                                                     单位:万元
        项目                 2019 年度          2018 年度         2017 年度
     高层员工                      1,549.38           1,410.37           1,325.30
     中层员工                        719.37             537.70            463.42
     普通员工                     11,117.10           9,706.71           8,574.61
        合计                      13,385.86          11,654.78         10,363.33
    注:高层员工包括发行人董事(不含独立董事)、高管以及子公司负责人、重要一级部
门负责人;中层员工包括发行人除重要一级部门之外其他一级部门负责人。

     B.报告期内,发行人员工按照岗位职责划分,其员工总薪酬的具体情况如下:
                                                                     单位:万元
        项目                 2019 年度          2018 年度         2017 年度
     销售人员                      2,718.44           2,618.33           2,240.28
     生产人员                      4,024.54           3,445.60           3,142.18
     研发人员                      1,991.15           1,659.15           1,464.48
   生产技术人员                    1,409.69           1,210.61           1,111.50
     管理人员                      3,242.04           2,721.08           2,404.88
        合计                      13,385.86          11,654.78         10,363.33
    注:销售人员包括计入销售费用的销售人员和计入其他业务支出的维修服务人员;管理
人员包括计入管理费用的物控人员、行政人员和财务人员等部门的人员。

     ②发行人员工平均薪酬及其增长情况


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     A.报告期内,发行人各级别员工月平均薪酬及其增长情况如下:
                                                                                      单位:万元
                             2019 年度                        2018 年度               2017 年度
      项目
                      月均薪酬           增幅            月均薪酬         增幅        月均薪酬
    高层员工                  8.61         8.28%               7.96        8.05%             7.36
    中层员工                  1.95         4.19%               1.87       12.34%             1.67
    普通员工                  0.84         3.54%               0.81       10.53%             0.74
    全体员工                  0.97         3.59%               0.94        9.83%             0.86
    注:月均薪酬=员工所属层级薪酬总额/该层级的月度加权平均员工人数

     报告期内,发行人的月均薪酬逐年提升,该变动情况与发行人报告期内的业
务规模变动情况一致。

     B.报告期内,发行人各岗位员工月平均薪酬及其增长情况如下:
                                                                                      单位:万元
                               2019 年度                        2018 年度             2017 年度
       项目
                       月均薪酬          增幅             月均薪酬         增幅        月均薪酬
     销售人员                1.72           -0.86%              1.73         7.49%           1.61
     生产人员                0.62            4.48%              0.59         9.55%           0.54
     研发人员                1.20            5.41%              1.14         6.90%           1.06
  生产技术人员               0.77            3.48%              0.75         8.09%           0.69
     管理人员                1.49            9.22%              1.36         8.70%           1.25
     全体员工                0.97            3.59%              0.94         9.83%           0.86
    注:月均薪酬=员工所属岗位薪酬总额/该岗位的月度加权平均员工人数

     报告期内,发行人员工的月均薪酬逐年提升,该变动与发行人报告期内的业
务规模变动一致。

     ③发行人薪酬水平与行业水平、当地企业对比情况
     A.发行人薪酬水平与同行业可比公司对比情况
     报告期内,发行人员工人平均薪酬与同行业可比公司对比如下:
                                                                                      单位:万元
         可比公司                    2019 年度                2018 年度              2017 年度
    星光影视(834608)                               -                     9.48              8.51
    达森灯光(835277)                               -                        -              8.27
    大丰实业(603081)                               -                    12.72             11.95



                                             107
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         可比公司                 2019 年度               2018 年度            2017 年度
    德晟股份(871494)                          -                     8.34             7.67
    可比公司薪酬中位值                          -                     9.48             8.39
       公司平均薪酬                       11.68                   11.28               10.27
    注 1:同行业可比公司数据来源于各公司披露的年报、半年报或招股说明书等
    注 2:可比公司的年度薪酬=资产负债表中的(应付职工薪酬的期末余额-应付职工薪酬
的期初余额)+现金流量表中的支付给职工以及为职工支付的现金
    可比公司的平均员工人数=(期初员工总数+期末员工总数)/2
    可比公司的年均薪酬=可比公司的年度薪酬/平均员工人数
    注 3:达森灯光(835277)已于 2019 年 1 月终止在新三板挂牌,因此,2018 年和 2019
年平均薪酬无法获得;星光影视(834608)已于 2020 年 2 月 14 日终止在新三板挂牌,因此,
2019 年平均薪酬无法获得;大丰实业(603081)和德晟股份(871494)2019 年年报尚未披
露,因此,2019 年平均薪酬暂无法获得。

     随着发行人经营业绩的持续向好,发行人员工年平均薪酬亦持续上涨,体现
了员工工资增长与公司经营发展和效益提高相适应的原则,发行人报告期内,员
工年平均薪酬均符合行业惯例,在行业内具有竞争力。
     B.发行人薪酬水平与当地企业对比情况

     报告期内,发行人及其子公司分布在广州市番禺区、法国巴黎地区(法国雅
顿所在地)和德国代特莫尔德地区(德国雅顿所在地),员工薪酬水平与当地企
业的最低工资或平均工资的对比情况如下:
     a.广州地区
     报告期内,发行人广州地区员工年均薪酬与广州市城镇职工年最低工资对比
如下:
                                                                                单位:万元
                   项目                       2019 年度        2018 年度        2017 年度
       广州市城镇职工年最低工资                      2.52               2.40           2.27
      发行人广州市员工年平均薪酬                    10.53              10.10           9.43
    注:广州市城镇职工年最低工资数据来源:穗人社发【2015】11 号《广州市人力资源
和社会保障局关于调整我市企业职工最低工资标准的通知》和广东省人民政府发布《广东省
人民政府关于调整我省企业职工最低工资标准的通知》。

     报告期内,发行人广州市员工年平均薪酬均高于同期广州市城镇职工年最低
年工资,符合相关规定。

     b.巴黎地区(法国雅顿所在地)
     报告期内,发行人巴黎地区员工年均薪酬与当地职工年最低工资对比如下:

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                                                                                    单位:万元
                        项目                         2019 年度      2018 年度        2017 年度
             巴黎地区职工年最低工资                        14.29            14.04         13.55
          发行人巴黎地区员工年平均薪酬                     70.73            69.91         82.91
    注:巴黎地区职工年最低工资数据来源:法国总理府信息部

     报告期各期,发行人巴黎地区员工的年均薪酬高于同期巴黎地区职工的年最
低工资,符合当地规定。

     c.代特莫尔德地区(德国雅顿所在地区)
     报告期内,发行人代特莫尔德地区员工年均薪酬与德国职工年平均工资对比
如下:
                                                                                    单位:万元
                        项目                         2019 年度      2018 年度        2017 年度
                德国职工年平均工资                             -            45.45         42.09
      发行人代特莫尔德地区员工年平均薪酬                   67.06            58.10         67.18
    注:德国职工年平均工资数据来源:德国统计局

     报告期各期,发行人代特莫尔德地区员工的年平均薪酬均高于同期德国职工
的年平均工资,符合当地规定。

     (5)董事、监事、高级管理人员和其他核心人员薪酬占比及波动原因
     报告期内,董事、监事、高级管理人员和其他核心人员薪酬占比如下:
                项目                     2019 年度          2018 年度           2017 年度
  董监高及核心人员薪酬(万元)                   704.74            663.63               584.80
       人工成本总额(万元)                    13,385.86      11,654.78              10,363.33
                比例                              5.26%            5.69%                 5.64%
         平均员工人数(人)                     1,145.79       1,033.44                1,009.01

     发行人报告期各年度董事、监事、高级管理人员和其他核心人员薪酬占人工
成本总额比例比较稳定。


(三)发行人执行社会保障与住房公积金制度的相关情况
     1、发行人及境内公司执行社会保障制度相关情况
     (1)发行人社会保险缴纳人数




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                  境内员              缴纳人数与
                             缴纳人
  统计日期        工人数              员工人数差                  差额原因
                             数(人)
                  (人)              额(人)
                                                       当月员工离职但缴纳社保            25
                                                       当月员工入职但未缴纳社保            0
  2019.12.31        1,066      1,086              20
                                                           员工异地缴纳社保               -2
                                                            退休返聘人员                  -3
                                                       当月员工离职但缴纳社保            15
                                                       当月员工入职但未缴纳社保          -10
  2018.12.31          993        995               2
                                                           员工异地缴纳社保               -1
                                                            退休返聘人员                  -2
                                                       当月员工离职但缴纳社保            17
                                                       当月员工入职但未缴纳社保          -10
  2017.12.31          996      1,000               4
                                                           员工异地缴纳社保               -1
                                                            退休返聘人员                  -2
    注:社保缴纳人数少于员工人数的以“-”表示。

     (2)发行人境内公司社保缴纳比例
     根据国家有关社会保障的法律法规,浩洋电子及其境内子公司浩进照明、沃
耀电子、智构桁架、东进软件应执行的员工社会保险的企业和个人缴费比例如下
表所示:

     类别                       时期                    企业缴纳比例       个人缴纳比例
  养老保险          2017 年 1 月-2019 年 12 月                    14%                    8%
                    2017 年 1 月-2018 年 12 月                     7%                    2%
  医疗保险           2019 年 1 月-2019 年 6 月                    6.5%                   2%
                    2019 年 7 月-2019 年 12 月                    5.5%                   2%
                     2017 年 1 月-2019 年 9 月                   0.48%                 0.2%
  失业保险
                    2019 年 10 月-2019 年 12 月                  0.32%                 0.2%
  生育保险          2017 年 1 月-2019 年 12 月                   0.85%                     -
  工伤保险           2017 年 1 月-2017 年 6 月                    0.8%                     -
                     2017 年 7 月-2018 年 6 月                    0.4%                     -
                    2018 年 7 月-2018 年 12 月                   0.64%
                     2019 年 1 月-2019 年 5 月                  0.448%                     -
                             2019 年 6 月               0.192%、0.32%                      -



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     类别                        时期                  企业缴纳比例        个人缴纳比例
                    2019 年 7 月-2019 年 12 月                   0.4%                      -

     2、发行人及境内公司执行住房公积金制度相关情况
     (1)发行人住房公积金缴纳人数

                境内员                  缴纳人数与
                             缴纳人数
 统计日期       工人数                  员工人数差                差额原因
                               (人)
                (人)                  额(人)
                                                        当月员工离职但缴纳公积金          25
                                                       当月员工入职但未缴纳公积金          0
 2019.12.31       1,066         1,084             18       员工异地缴纳公积金             -2
                                                              退休返聘人员                -3
                                                                外籍员工                  -2
                                                        当月员工离职但缴纳公积金          15
                                                       当月员工入职但未缴纳公积金         -9
 2018.12.31         993           995              2       员工异地缴纳公积金             -1
                                                              退休返聘人员                -2
                                                                外籍员工                  -1
                                                        当月员工离职但缴纳公积金          17
                                                       当月员工入职但未缴纳公积金      -10
 2017.12.31         996           999              3       员工异地缴纳公积金             -1
                                                              退休返聘人员                -2
                                                                外籍员工                  -1
    注:社保缴纳人数少于员工人数的以“-”表示。

     (2)境内公司的公积金缴纳比例
     根据国家有关公积金的法律法规,浩洋电子及其境内子公司浩进照明、沃耀
电子、智构桁架、东进软件应执行的员工公积金政策的企业和个人缴费比例如下
表所示:

    类别                        时期                   企业缴纳比例        个人缴纳比例
住房公积金         2017 年 1 月-2019 年 12 月                     5%               5%-12%


     3、境外子公司员工的社保、公积金情况
     报告期各期末,公司境外子公司的人数分别为 17 人、22 人和 22 人。
     香港梁陈彭律师行于 2018 年 9 月 4 日、2019 年 1 月 28 日、2019 年 7 月 25


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 广州市浩洋电子股份有限公司                                                            招股说明书


 日和 2020 年 1 月 6 日就香港浩洋控股、香港浩洋灯光出具的法律意见书已确认,
 香港浩洋控股、香港浩洋灯光报告期内不存在违反香港适用的有关劳动、雇佣的
 法律法规的情形。
         法国德尚律师事务所于 2017 年 9 月 7 日和 CMS 法乐菲律师事务所于 2018
 年 10 月 10 日、2019 年 1 月 31 日、2019 年 7 月 26 日和 2020 年 1 月 15 日就法
 国雅顿出具的法律意见书已确认,法国雅顿已遵照法国法律要求为员工缴纳所有
 应缴纳税费和社会保险金。
         德国 DS 格拉内尔律师事务所分别于 2017 年 10 月 2 日、2018 年 10 月 31
 日、2019 年 2 月 14 日、2019 年 8 月 5 日和和 2020 年 1 月 14 日就德国雅顿出具
 的法律意见书已确认,德国雅顿已遵照德国法律要求为员工缴纳所有应缴纳税费
 和社会保险金。
         发行人境外子公司在报告期内不存在违反当地有关劳动保障方面法律法规
 的情形,不存在员工社会保险金欠费情况。
         4、发行人及其境内公司报告期内为员工缴纳“五险一金”的缴纳基数
         报告期内,发行人及其境内控股子公司为员工缴纳“五险一金”的缴费基数
 情况如下:

                                        缴费基数(单位:元)
年份
            养老保险     医疗保险      失业保险        生育保险       工伤保险         住房公积金
2017年          2,906    4,058/4,455        1,895    4,058/4,455              1,895           1,895
2018年     3,170/3,469   4,455/4,931   1,895/2,100   4,455/4,931      1,895/2,100        1,895/2,100
2019年     3,469/3,803   4,931/5,592        2,100    4,931/5,592              2,100           2,100

         发行人及其境内控股子公司报告期内为员工缴纳“五险一金”的缴纳基数
 与所适用的地方执行标准相符。
         5、发行人及其境内公司报告期内应缴未缴“五险一金”金额情况
         经合理测算,报告期内发行人及其境内控股子公司因上述情形未为员工缴纳
 社会保险、住房公积金的金额情况如下:
                 项目                      2019 年度              2018 年度           2017 年度
 测算未缴社保金额(万元)                            31.49               18.52              99.30
 测算未缴公积金金额(万元)                            3.75               2.25              12.55
 测算未缴金额(万元)                                35.24               20.77             111.85


                                             112
广州市浩洋电子股份有限公司                                            招股说明书


               项目                 2019 年度        2018 年度      2017 年度
测算未缴金额占当期利润总额比例              0.15%          0.14%          1.67%


     发行人及其境内子公司按照全员缴纳的范围和所适用地方执行标准要求的
缴纳基数及比例测算的报告期内未缴社会保险、住房公积金金额占当期发行人利
润总额比例较小,对发行人报告期经营成果业绩影响较小。
       6、发行人报告期内不存在用工方面相关的重大违法违规行为,未受到相关
行政处罚
       发行人及其子公司报告期内遵守劳动用工方面的法律法规,不存在劳动用工
方面的重大违法违规行为,亦未受到劳动及社会保障方面的行政处罚。
     广州市番禺区人力资源和社会保障局已就发行人及其境内子公司报告期内
遵守劳动保障法律法规情况出具证明文件,确认发行人及其境内子公司报告期内
在广州市参加基本养老、医疗、失业、工伤和生育保险,未发现因违反有关劳动
和社会保障法律法规而被该局行政处罚的情况。
     广州住房公积金管理中心已就发行人及其境内子公司出具《住房公积金缴存
情况证明》,确认发行人及其境内子公司在报告期内未曾受到过该中心的行政处
罚。
     香港梁陈彭律师行于 2018 年 9 月 4 日、2019 年 1 月 28 日、2019 年 7 月 25
日和 2020 年 1 月 6 日就香港浩洋控股、香港浩洋灯光出具的法律意见书已确认,
香港浩洋控股、香港浩洋灯光报告期内不存在违反香港适用的有关劳动、雇佣的
法律法规的情形。
     法国德尚律师事务所于 2017 年 9 月 7 日和 CMS 法乐菲律师事务所于 2018
年 10 月 10 日、2019 年 1 月 31 日、2019 年 7 月 26 日和和 2020 年 1 月 15 日就
法国雅顿出具的法律意见书已确认,法国雅顿已遵照法国法律要求为员工缴纳所
有应缴纳税费和社会保险金。
     德国 DS 格拉内尔律师事务所分别于 2017 年 10 月 2 日、2018 年 10 月 31
日、2019 年 2 月 14 日、2019 年 8 月 5 日和和 2020 年 1 月 14 日就德国雅顿出具
的法律意见书已确认,德国雅顿已遵照德国法律要求为员工缴纳所有应缴纳税费
和社会保险金。
     发行人实际控制人蒋伟楷、蒋伟权已出具了《承诺函》,承诺如发行人及其
控股子公司报告期内因未足额缴纳社会保险、住房公积金而被国家主管部门追

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广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书


索、处罚,或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此而导致发行人及其控股子公司资产受
损的情形,由此产生的一切支出均由承诺人无条件全额承担个别及连带的清偿责
任,以避免发行人遭受任何损失。


十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人董事、监事、

高级管理人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构作出

的重要承诺及履行情况

(一)发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定期及持股意向、减

持意向的承诺
     根据相关法律、法规的有关规定,公司所有股东已分别出具了关于股份锁定
的承诺函,具体内容详见本招股说明书“重大事项提示”之“一、本次发行前股
东所持股份的锁定期及持股意向的承诺”。

(二)关于稳定股价的承诺
     公司已制定了《广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票并上市后三
年内稳定股价预案》,同时公司控股股东、实际控制人及其一致行动人和董事、
高级管理人员已分别出具了关于上市后三年内稳定股价的承诺函,具体内容如
下:
     1、已了解并知悉《广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票并上市
后三年内稳定股价预案》的全部内容;
     2、愿意遵守和执行《广州市浩洋电子股份有限公司首次公开发行股票并上
市后三年内稳定股价预案》的内容并履行相应的义务,承担相应的责任。

(三)关于首次公开发行股票并上市招股说明书真实性、准确性、完

整性的承诺
     具体内容详见本招股说明书“重大事项提示”之“三、关于招股说明书不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺”。

(四)填补被摊薄回报的措施及承诺
     发行人的控股股东、实际控制人及其一致行动人和全体董事、高级管理人员

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已对公司填补本次发行摊薄即期回报的措施能够切实履行做出了承诺,具体内容
详见本招股说明书“重大事项提示”之“四、关于填补被摊薄即期回报措施的承
诺”。

(五)未能履行承诺时的约束措施
     具体内容详见本招股说明书“重大事项提示”之“五、相关责任主体关于未
履行承诺时的约束措施的承诺”。

(六)关于避免同业竞争的承诺
     为避免同业竞争,公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人出具了《关
于避免同业竞争的承诺函》,具体内容详见本招股说明书“第七节 同业竞争与关
联交易”之“二、同业竞争”之“(二)控股股东、实际控制人作出的避免同业
竞争的承诺”和“(三)控股股东、实际控制人的一致行动人作出的避免同业竞
争的承诺”。

(七)关于避免和规范关联交易的承诺
     为规范和减少关联交易,公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人出具
了《关于减少和规范关联交易的承诺函》,具体内容详见本招股说明书“第七节
同业竞争与关联交易”之“四、关联交易”之“(四)规范和减少关联交易的措
施”。

(八)控股股东及实际控制人关于劳务派遣、社保和住房公积金的有

关承诺
     具体内容详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“九、发行人员
工及社会保障情况”之“(三)发行人执行社会保障与住房公积金制度的相关情
况之“6、发行人报告期内不存在用工方面相关的重大违法违规行为,未受到相
关行政处罚”。

(九)控股股东及实际控制人关于杜绝占用公司资金行为的承诺
     发行人控股股东、实际控制人蒋伟楷和实际控制人蒋伟权承诺:
     “1、本人及本人控制的企业在今后将不以借款、代偿债务、代垫款项或者
其他任何方式占用公司的资金。


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     2、在作为公司的控股股东、实际控制人期间,其将严格执行中国证监会有
关规范上市公司与关联企业资金往来的规定。
     3、如本人违反杜绝占用公司资金行为的承诺,本人承诺立即偿还因前述资
金占用行为而所欠公司的债务,并且向公司支付按同期银行贷款利率计算的利
息;如未履行上述现金支付义务的,公司有权以其所直接或间接控制的公司股份
的分红折抵。”

(十)发行前股东关于未分配利润转增注册资本所涉及个人所得税的

承诺
     发行人股东蒋伟楷、蒋伟权、蒋伟洪及林苏承诺:就浩洋有限 2015 年期间
以未分配利润人民币 41,981,383.52 元转增为浩洋有限注册资本(以下称“未分
配利润转增”)所涉及的个人所得税事宜,若税务主管部门追缴未分配利润转增
时自然人股东所涉及的个人所得税,承诺人将以现金方式及时、无条件、全额承
担本人应缴纳的税款及或因此产生的所有相关费用,而与浩洋有限、浩洋电子无
关。如浩洋有限、浩洋电子因未及时代扣代缴相关个人所得税而遭致税务机关处
罚或其他损失的,本人将按照未分配利润转增时的持股比例承担相应的费用。承
诺人中之各人对本承诺函项下的税款、费用、损失等承担个别及连带的清偿责任。

(十一)控股股东、实际控制人关于公司未取得房产证建筑物的承诺
     发行人控股股东、实际控制人蒋伟楷和实际控制人蒋伟权承诺:
     “1、如发行人因其所拥有的上述无权证建筑未及时办理建设工程规划许可、
施工许可而受到行政主管部门的处罚,承诺人自愿承担全部罚款及其他相关费
用;
     2、如发行人被政府有权主管部门要求拆除该等无权证建筑而发生拆除费等
费用、相关资产处置损失的,由承诺人无条件全额承担个别及连带的补偿责任。
     3、自本承诺函出具日起,本承诺函项下之承诺为不可撤销且持续有效,本
承诺函有效期自签署之日至下列日期中的较早日期终止:(1)承诺人不再直接或
间接持有发行人 5%以上股份且不再是发行人控股股东、实际控制人之日;或(2)
发行人终止在中国境内证券交易所上市之日。”




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(十二)控股股东、实际控制人关于公司部分租赁房屋未取得备案登

记的承诺
     发行人控股股东、实际控制人蒋伟楷、实际控制人蒋伟权承诺:如发行人所
承租的房屋在租赁期内因未办理房屋租赁登记导致发行人遭受处罚,并且出租方
不给予赔偿、补偿的,由此产生的一切支出均由承诺人无条件全额承担个别及连
带的清偿责任,以避免发行人遭受任何损失。




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                             第六节   业务与技术

一、发行人的主营业务、主要产品基本情况

(一)发行人主营业务
     发行人是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生
产与销售为一体的高新技术企业。发行人的主要产品包括舞台娱乐灯光设备、建
筑照明设备和桁架等。发行人坚持技术创新,经过十余年的积累,在演艺灯光设
备的造型、电子、光学、热学、机械结构及控制系统等技术领域拥有多项自主知
识产权。
     作为国家文化出口重点企业、国家文化产业示范基地、工信部认定的演艺灯
光设备行业“制造业单项冠军培育企业”和 AEO 高级认证企业,经过多年的研
发及市场开拓,发行人的产品逐步得到了市场和客户的认可。发行人产品参与了
国内外众多有影响力的大型项目,如 2008 年北京奥运会开闭幕式、2009 年国庆
60 周年天安门庆典、2010 年上海世博会、2014 年南京青奥会、2016 年 G20 杭
州峰会、2017 年广州财富论坛、2018 年上海合作组织青岛峰会、央视及各大卫
视春晚,以及欧洲歌唱大赛、2012 年伦敦奥运会等国内外大型演艺活动和上海
中心、深圳平安金融中心等知名建筑。

(二)发行人主要产品情况
     发行人产品主要包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等。
     1、舞台娱乐灯光设备
     舞台娱乐灯光设备能够随着演出剧情的发展,以光色及其变化营造环境、渲
染气氛、突出中心人物,创造舞台空间感、时间感,塑造舞台演出的外部形象,
主要包括图案灯、染色灯和光束灯等,应用于大型活动舞台、剧院、电视演播厅
等。公司具体产品系列如下:




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广州市浩洋电子股份有限公司                                                招股说明书


序                   产品
      产品类型                产品展示                       产品特点
号                   系列
                                               新一代 HID 光源,突破传统 HID 光源的局
                    PT 系列
                                               限,增长光源寿命,灯体小巧,结构紧凑,
                     (HID
1                                              外形设计新颖,光斑均匀,图案清晰度高,
                    铂金灯
                                               能效高,光束感强烈,色彩丰富细腻,扫
                     泡)
                                               描反应迅速
          图案灯
                                               LED 光源,寿命长,环保节能,功能齐全,
                   GL 系列                     变焦倍数大,亮度效率高,无跳跃自然调
2
                   (LED)                     光,扫描平滑,定位精准,色彩逼真细腻,
                                               噪音低,图案清晰度高,光斑均匀度高



                                               高显指 HID 灯泡,变焦倍数大,CMY+CTO
     摇            V 系列
3                                              混色系统,色彩逼真细腻,调光线性平滑
     头            (HID)
                                               无跳跃,扫描稳定顺畅,噪音低
     灯

                                               LED 光源,寿命长,环保节能,变焦倍数
                     GLWP                      大,亮度高,效率高,具备
4                     系列                     CMY+CTO+RGBW 混色系统,色域广阔,
          染色灯
                   (LED)                     颜色表达更加精准,具备多种柔化效果,
                                               灯具运行噪音低,扫描定位精准

                                               具有 RGBW 四种常用颜色以及在此基础
                                               上加上薄荷色、UV 色和琥珀色的七色版
                   GLW 系
                                               本,色域更加广阔,混色效果细腻丰富,
5                  列(多个
                                               换色过程平滑,无跳跃调光,变倍范围宽
                     LED)
                                               广,小角度光束感强,并具备点控功能,
                                               更具动感效果



     摇                                        灯体小巧,结构紧凑,外形设计新颖,光
                   PT 系列
6    头                                        束感锐利,扫描反应迅速,定位精准,能
                   (HID)
     灯                                        效高


          光束灯


                                               灯体小巧,结构紧凑,外形设计新颖,光
                   G 系列
7                                              柱饱满,光束感锐利,亮度高,能效高,
                   (HID)
                                               扫描反应迅速,定位精准




                                         119
广州市浩洋电子股份有限公司                                                 招股说明书


序                   产品
      产品类型                 产品展示                       产品特点
号                   系列


                                                开光角度变倍范围大,既有锐利的光束效
          光束染
                   G WB 系                      果,也具有柔化功能渲染舞台颜色,具备
8         色灯二
                   列(HID)                    多种棱镜效果组合,变化多样,扫描速度
            合一
                                                快、反应迅速,定位精准




                                                独特专利设计双光路系统,先进的散热系
                       G
          光束图                                统,光束,图案效果都发挥到极致,图案
                   HYBRID
9         案灯二                                成像清晰,光斑均匀,光束感强,照度高,
                     系列
            合一                                CMY+CTO 混色颜色丰富细腻,扫描定位
                   (HID)
                                                精准



                                                具有 IP65 防护级别的高度防尘防水防腐
                                                蚀的电脑灯,功能丰富,可以实现光束、
          光束图       G
                                                图案、染色三灯合一功能,具备双图案盘,
          案染色   HYBRID
10                                              双棱镜,棱镜叠加,动感盘,极致雾化,
          灯三合   IP 系列
                                                线性 CMY+CTO 无极混色系统,大变倍范
            一     (户外)
                                                围,高亮度,高效率,模块化设计,维护
                                                轻松易操作,低噪音水平



                     Magic
     摇                                         摇头频闪灯,亮度高,频闪效率高,反应
                   Burst 系
11   头   频闪灯                                迅速,可分组控制,功能较常规频闪灯更
                      列
     灯                                         加丰富多样
                   (LED)




     静            LPAR 系
                                                轻巧、亮度高、噪音低、变倍范围大,颜
12   态   染色灯      列
                                                色纯正,节能环保、使用寿命长
     灯            (LED)




                   FS 系列                      铝合金材质、造型轻巧,电源内置,结构
13        追光灯
                   (HID)                      紧凑,高亮度,能效高,变焦范围大




                                          120
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序                   产品
      产品类型                   产品展示                        产品特点
号                   系列


                                                   无风扇设计、噪音低、亮度高、变倍范围
                     F 系列
14        聚光灯                                   大,调光细腻,显色指数高,节能环保、
                   (LED)
                                                   使用寿命长




                                                   新型五合一 LED 光源,红绿蓝青和琥珀色
                     T 系列                        可自由混色,调光细腻、成像清晰、边角
15        成像灯
                   (LED)                         锐利,噪音低、亮度高、多种通用镜头可
                                                   选,显色指数高,节能环保、使用寿命长。




                                                   具有 IP65 防护级别的高度防尘防水防腐
                   T IP 系列                       蚀,调光细腻、成像清晰、边角锐利,噪
16        成像灯
                   (LED)                         音低、亮度高、多种通用镜头可选,显色
                                                   指数高,节能环保、使用寿命长。



     2、建筑照明设备
     建筑照明设备用于渲染建筑物,提高其观赏性,多用于城市景观照明。具体
产品系列如下:
序    产品
              产品类型         产品展示                         产品特点
号    系列

      ALV
 1    T系    户内洗墙灯                           户内使用,灯体外形设计美观,灯具轻巧
       列


      ELV                                     户外使用,灯体外形设计美观,全防水,混
 2
      系列                                                  色均匀柔和


             建筑洗墙灯                       IP66 防护级别的 LED 条形建筑洗墙灯,5 种
                                              尺寸外观和性能相同,适应不同工程的多种
      TEX
 3                                            颜色、光束角度、外壳工艺、安装方式和通
      系列
                                              用配件。具有颜色纯正、混色均匀、调光细
                                                             腻等优点。




                                            121
广州市浩洋电子股份有限公司                                                     招股说明书


序      产品
                 产品类型        产品展示                       产品特点
号      系列
                                              IP66 防护级别的 LED 圆形建筑投光灯,5 种
                                              尺寸外观和性能相同,适应不同工程的多种
        DOT
 4                                            颜色、光束角度、外壳工艺、安装方式和通
        系列
                                              用配件。具有颜色纯正、混色均匀、调光细
                建筑投光灯                                   腻等优点。


                                              IP66 防护级别的 LED 方形建筑投光灯,适应
        REC
 5                                            不同工程的多种颜色、光束角度和安装方式。
        系列
                                              具有颜色纯正、混色均匀、调光细腻等优点。


                                              IP66 防护级别的 LED 户外建筑矩阵灯,2 种
        PIX                                   尺寸外观和性能相同,适应不同工程的多种
 6              建筑矩阵灯
        系列                                  颜色、光束角度、外壳工艺和安装方式。具
                                              有颜色纯正、混色均匀、调光细腻等优点。



                                                  IP68 防护级别的高端圆形 LED 户外照明埋
        POT
 7                                                地灯,3 种尺寸外观和性能相同,适应不同
        系列
                                                         工程的多种颜色和光束角度。
                景观照明埋
                    地灯

                                                  IP68 防护级别的高端条形 LED 户外照明埋
        VIC
 8                                                地灯,3 种功率尺寸外观和性能相同,适应
        系列
                                                      不同工程的多种颜色和光束角度。



       3、桁架
       桁架是一种由铝合金杆件彼此在两端连接而成的结构,用于搭建演出舞台、
悬挂和固定演艺灯具等。具体产品系列如下:
     产品类型                产品展示                            产品特点



                                                  适用于固定安装项目,轻量化,承重能力较
 插销式桁架
                                                  好




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  产品类型                   产品展示                       产品特点




                                              拆装方便,更适用于非固定安装项目,轻量
 螺丝式桁架
                                              化,同时可兼具承重能力




(三)发行人设立以来主营业务、主要产品的演变情况
     发行人自成立以来,一直从事舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产
品的研发、生产和销售。报告期内,发行人主营业务未发生重大变化。

(四)报告期发行人主营业务收入构成情况
     1、报告期内公司主营业务收入构成情况
     报告期内,公司主要产品分为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架、配
件和其他产品。




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       报告期内,公司主营业务收入具体情况如下:
                                                                                                                                                        单位:万元
                     销售收入                          销售区域                           销售模式按 ODM、OBM 区分                    销售模式按直销、经销分
                            主要产                                                              ODM                  OBM
                                                                                                                                          直销收                经销收
                            品销售                  内销占                 外销占               销售收               销售收
年度   产品                                                                                                                               入占主                入占主
                主要产品    收入占                  主营业                 主营业               入占主               入占主
                                         内销                 外销                   ODM                  OBM                  直销       营业务    经销        营业务
                销售收入    主营业                  务收入                 务收入               营业务               营业务
                                                                                                                                          收入的                收入的
                            务收入                  比例                   比例                 收入比               收入比
                                                                                                                                          比例                  比例
                            比例                                                                  例                   例
       舞台娱
       乐灯光   73,112.96     87.49%    10,041.11   12.02%   63,071.85     75.48%   35,248.86   42.18%   37,864.10   45.31%   53,896.02   64.50%   19,216.94    23.00%
       设备
       建筑照
                 1,513.04       1.81%      33.89     0.04%    1,479.15      1.77%    1,432.39    1.71%      80.65     0.10%    1,513.04    1.81%            -           -
       明设备
2019
       桁架      4,147.79       4.96%      74.89     0.09%    4,072.90      4.87%    4,133.18    4.95%      14.61     0.01%    4,147.79    4.96%            -           -
年度
       配件      4,738.34       5.67%    1,959.42    2.34%    2,778.92      3.33%           -        -           -        -    4,401.00    5.27%     337.33      0.40%

       其他         52.40       0.06%        8.05    0.01%         44.35    0.05%           -        -           -        -      52.40     0.06%        0.01            -

       合计     83,564.53   100.00%     12,117.36   14.50%   71,447.17     85.50%   40,814.42   48.84%   37,959.36   45.42%   64,010.25   76.60%   19,554.28    23.40%
       舞台娱
       乐灯光   57,707.40     84.98%    10,209.17   15.03%   47,498.23     69.95%   33,563.13   49.43%   24,144.27   35.55%   48,269.26   71.08%    9,438.14    13.90%
       设备
       建筑照
                 2,143.16       3.16%      68.30     0.10%    2,074.86      3.06%    1,952.90    2.88%     190.26     0.28%    2,042.90    3.01%     100.26      0.15%
       明设备
2018
       桁架      4,070.71       5.99%     367.01     0.54%    3,703.70      5.45%    4,017.92    5.92%      52.79     0.07%    4,070.71    5.99%            -           -
年度
       配件      3,628.24       5.34%     812.00     1.19%    2,816.24      4.15%           -        -           -        -    3,444.14    5.07%     184.10      0.27%

       其他        356.44       0.52%     252.31     0.37%        104.13    0.15%           -        -           -        -     356.14     0.51%        0.30     0.01%

       合计     67,905.96   100.00%     11,708.79   17.24%   56,197.17     82.76%   39,533.95   58.22%   24,387.32   35.91%   58,183.16   85.68%    9,722.80    14.32%




                                                                                    124
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                     销售收入                          销售区域                           销售模式按 ODM、OBM 区分                    销售模式按直销、经销分
                            主要产                                                              ODM                  OBM
                                                                                                                                          直销收                经销收
                            品销售                  内销占                 外销占               销售收               销售收
年度   产品                                                                                                                               入占主                入占主
                主要产品    收入占                  主营业                 主营业               入占主               入占主
                                         内销                 外销                   ODM                  OBM                  直销       营业务    经销        营业务
                销售收入    主营业                  务收入                 务收入               营业务               营业务
                                                                                                                                          收入的                收入的
                            务收入                  比例                   比例                 收入比               收入比
                                                                                                                                          比例                  比例
                            比例                                                                  例                   例
       舞台娱
       乐灯光   45,714.66     82.89%     9,594.08   17.40%   36,120.58     65.49%   28,469.57   51.62%   17,245.09   31.27%   42,580.39   77.21%    3,134.28     5.68%
       设备
       建筑照
                 2,015.36       3.65%     305.54     0.55%    1,709.82      3.10%    1,659.22    3.01%     356.14     0.64%    1,994.06    3.62%      21.30      0.03%
       明设备
2017
       桁架      3,708.19       6.72%    1,039.75    1.89%    2,668.44      4.83%    3,677.40    6.67%      30.79     0.05%    3,708.19    6.72%            -           -
年度
       配件      3,358.62       6.10%     987.73     1.80%    2,370.89      4.30%           -        -           -        -    3,239.07    5.88%     119.55      0.22%

       其他        354.42       0.64%      81.46     0.15%        272.96    0.49%           -        -           -        -     353.26     0.64%        1.16     0.00%

       合计     55,151.25   100.00%     12,008.55   21.77%   43,142.70     78.23%   33,806.18   61.30%   17,632.02   31.97%   51,874.96   94.06%    3,276.29     5.94%




                                                                                    125
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        2、报告期内主要产品的销售区域分布
       报告期内,公司产品的内销、外销销售收入及占主营业务收入的比例情况如
 下:

                                                                                               单位:万元
  销售              2019 年度                        2018 年度                         2017 年度
  地区        金额               比例           金额               比例            金额              比例
  内销        12,117.36          14.50%         11,708.79          17.24%          12,008.55          21.77%
  外销        71,447.17          85.50%         56,197.17          82.76%          43,142.70          78.23%
  合计        83,564.53       100.00%           67,905.96       100.00%            55,151.25        100.00%

        报告期内,公司内销部分的核心销售区域是华东地区、华南地区和华北地区,
 外销部分的核心销售区域是欧洲和美洲,上述五个核心销售区域的营业收入占公
 司主营业务收入的比重保持在 80%以上,具体情况如下:
                                                                                               单位:万元
                             2019 年度                      2018 年度                       2017 年度
区域      地区
                          金额           比例            金额             比例         金额            比例
         华东地区         4,587.19        5.49%         5,514.35           8.12%       5,356.84          9.71%
         华南地区         3,851.95        4.61%         2,077.21           3.06%       2,499.80          4.53%
         东北地区          189.75         0.23%           500.50           0.74%          443.37         0.80%
         华北地区         2,980.86        3.57%         1,951.83           2.87%       2,683.30          4.87%
内销
         华中地区          132.48         0.16%           236.39           0.35%          403.75         0.73%
         西南地区          299.84         0.36%           894.93           1.32%          490.84         0.89%
         西北地区           75.29         0.09%           533.58           0.79%          130.67         0.24%
          小计         12,117.36        14.50%         11,708.79          17.24%     12,008.55         21.77%
           美洲       38,384.79          45.93%        34,430.89          50.70%     27,397.89         49.68%
           欧洲       26,538.32          31.76%        18,004.71          26.51%     13,062.61         23.69%
           亚洲       5,091.20           6.09%         2,772.48           4.08%       2,228.16          4.04%
外销
         大洋洲           1,316.42        1.58%           870.99           1.28%          418.37         0.76%
           非洲            116.44         0.14%           118.09           0.17%           35.66         0.06%
          小计        71,447.17         85.50%         56,197.17          82.76%     43,142.70         78.23%
       合计           83,564.53         100.00%        67,905.96      100.00%        55,151.25        100.00%




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(五)发行人主要经营模式
     1、采购模式
     公司生产所需的原材料主要包括:电气电子类、五金类、光学元件类、光源
类、印刷件及包装材料、塑料及橡胶类、铝管和其他。电气电子类主要包括:开
关电源、风扇、电机、整流器、集成电路;五金类主要包括:钣金件、机加工件、
压铸件、铝材等;光学元件类主要包括:镜头、色片、图案片;光源类主要包括:
灯泡、LED 光源等;印刷件及包装材料主要包括:飞机箱、纸箱、珍珠棉等;
塑料及橡胶类主要包括:塑胶料、橡胶件、硅胶件。
     公司原材料由采购部集中采购,采取“订单采购+风险采购”相结合的采购
模式。订单采购是指对于除风险采购外的原材料,依据销售订单按需采购。风险
采购则是以保障日常生产计划的连续性、均衡性为目的,对采购周期较长及用量
较大的原材料,在需求预测的基础上做适当备货,以满足日常生产需求。公司根
据客户对不同产品的定制需求同时结合现有库存以及各供应商交货周期等情况
制定采购计划,进行相应原材料采购。
     公司是行业内规模较大的企业,在长期的生产经营过程中,与上游供应商建
立了长期稳定的合作关系。公司建立了详细的供应商档案,并在综合比较供应商
区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。
     2、外协加工业务模式
     (1)外协加工的工序
     报告期内,公司对于外协工序的需求主要集中于:①公司不从事生产的部分
机加工处理环节;②技术含量低、生产环节有一定污染、需要专用加工设备投入
的金属表面处理。外协加工不涉及公司的核心技术且市场上存在较多具有可替代
性的外协厂商,发行人对外协厂商不存在技术依赖。
     (2)外协加工的模式、定价
     公司外协加工的模式为支付加工费。外协加工商的定价主要采用成本加成的
定价方法。公司在确定外协加工时的采购价格时会综合考虑外协加工商加工需要
耗费的原材料价格、人工成本、税率、行业平均利润率等因素确定,定价符合行
业惯例,公允合理。
     (3)外协加工商的具体情况


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     报告期内,公司外协加工商的数量较为稳定,2017 年度、2018 年度和 2019
年度公司外协加工商的数量分别为 44 家、41 家和 43 家。
     报告期内,公司向主要外协加工商采购金额如下:
                                                    采购金额     占外协加工采购
 期间    序号                供应商名称
                                                    (万元)       金额的比例
           1         广州市南沙区梁氏精艺喷涂厂         272.29           26.06%
           2     东莞市百镀通五金电镀实业有限公司       217.79           20.84%

 2019      3         广州市番禺区新誉佳工艺品厂         168.24           16.10%
 年度      4          广州博杨金属制品有限公司          128.12           12.26%
           5         广州市胜江塑料制品有限公司          66.03            6.32%
                             合计                       852.47          81.58%
           1         广州市南沙区梁氏精艺喷涂厂         259.70           25.24%
           2         广州市番禺区新誉佳工艺品厂         210.31           20.44%

 2018      3     东莞市百镀通五金电镀实业有限公司       153.93           15.45%
 年度      4          广州博杨金属制品有限公司          122.56           11.91%
           5         东莞市吉多五金电子有限公司          81.34            7.91%
                             合计                       827.84          80.95%
           1         广州市南沙区梁氏精艺喷涂厂         169.00           20.08%
           2     东莞市百镀通五金电镀实业有限公司       136.31           16.20%

 2017      3         东莞市吉多五金电子有限公司         102.90           12.23%
 年度      4         广州市番禺区新誉佳工艺品厂          81.74            9.72%
           5          广州博杨金属制品有限公司           73.20            8.70%
                             合计                       563.15          66.94%

     发行人所需零部件从毛坯件到成品零部件需要多个环节加工,由于设备以及
生产能力的限制,同一零部件可能涉及一个或多个工序的委托加工,公司往往在
收到粗加工件后还需进一步自主精加工从而完成最终零部件的生产,因此公司零
部件生产无法从数量上区分自主生产和外协加工。
     报告期内,公司与外协加工商不存在关联关系。
     (4)外协加工成本占公司各期生产成本的比重
     报告期内,公司外协加工采购金额及占主营业务成本的比例如下表所示:




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                                                                   单位:万元
           时期              2019 年度          2018 年度          2017 年度
    外协加工采购金额               1,044.98            1,027.69         838.52
       主营业务成本              43,135.24            39,108.36      32,200.47
外协加工采购金额占主营业
                                         2.42               2.63           2.60
    务成本的比例(%)

     公司需要外协加工的工序,公司均不自行生产,因此无法对比外协加工的单
位成本与公司自行生产的单位成本。
     (5)公司选择外协加工的原因
     公司选择外协加工主要基于以下三个原因:首先,为了优化配置公司核心资
源,公司选择将部分附加值低的生产环节交给专业的外协加工供应商处理;其次,
公司周边外协加工供应商的选择相对比较多,外协加工服务可取得性强;最后,
部分外协加工环节所需要的专业性较强,交由外协加工商进行处理可提高公司产
品质量水平。
     (6)外协加工的质量控制措施
     公司高度重视产品的质量和性能,为控制外协加工产品质量,公司采取了较
为严格的外协厂商准入制度,并对其采取持续的后续管理措施。
     ①外协厂商准入条件
     公司建立了完善的供应商认证体系,在引入新的外协供应商之前,公司要求
外协供应商具有完备的从业资质、较长的从业年限,并组织认证小组对其进行资
质审查及现场稽核,只有通过综合评审后才能进入公司的合格供应商清单。
     ②质量控制措施
     为加强外协供应商的日常管理和供货保障,公司与外协供应商签署了《供货
保障协议》,就外协产品的交期、送货、质量、服务等方面进行详细约定。公司
对外协加工过程实施严格的管理和跟踪,配备专职供应商品质管理工程师对外协
加工进行现场管控,以提高对产品品质的管控能力。
     此外,公司按月度、季度及年度定期对外协厂商进行综合考核,根据考评结
果得分高低依次评级,该评级将直接影响外协厂商后续的订单量。针对评级较低
的外协厂商,公司将采取要求整改纠正、减少订单份额等措施予以惩戒,并在后
续外协生产过程中加强现场监管力度;针对评级不合格的外协厂商,公司将直接


                                     129
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取消其合格供应商资格。
       3、生产模式
       公司主要产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架,其中舞台娱乐
灯光设备分为订单式生产和非订单式生产。建筑照明设备与桁架基本为订单式生
产。订单式生产是根据业务部门的订单进行生产;非订单式生产则是公司国际业
务部与国内业务部根据公司相关产品的实际产能与生产周期以及市场需求状况
进行预测判断,进而安排预生产。
       4、销售模式
       经过多年的产品研发以及市场开拓,公司的销售模式分为 ODM 模式和 OBM
模式,同时兼顾国内外市场,均为买断式销售。报告期内,公司 ODM 和 OBM
收入占比情况如下:
                                                                                             单位:万元
                         2019 年度                       2018 年度                   2017 年度
       项目
                      金额            比例            金额            比例        金额           比例
       ODM           40,814.42        48.84%      39,533.95           58.22%     33,806.18       61.30%
       OBM           37,959.36        45.42%      24,387.32           35.91%     17,632.02       31.97%
 配件及其他           4,790.74         5.73%          3,984.69        5.87%       3,713.04        6.73%
       合计          83,564.53       100.00%      67,905.96         100.00%      55,151.25     100.00%


       报告期内,公司内销收入和外销收入中均包括 ODM 和 OBM 收入,具体情
况如下:
                                                                                             单位:万元
                                 2019 年度                     2018 年度                 2017 年度
区域          项目                        占主营                        占主营                   占主营
                              金额        业务收             金额       业务收      金额         业务收
                                          入比例                        入比例                   入比例
          ODM 销售               60.28        0.07%          314.21      0.46%      1,047.28       1.90%

国内      OBM 销售           10,089.61       12.08%     10,330.26       15.21%      9,892.09      17.94%
销售     配件及其他           1,967.47        2.35%      1,064.32        1.57%      1,069.18       1.94%
              小计           12,117.36       14.50%     11,708.79       17.24%    12,008.55       21.77%
          ODM 销售           40,754.15       48.77%     39,219.73       57.76%    32,758.91       59.40%

海外      OBM 销售           27,869.75       33.35%     14,057.06       20.70%      7,739.93      14.03%
销售     配件及其他           2,823.27        3.38%      2,920.37        4.30%      2,643.86       4.79%
              小计           71,447.17       85.50%     56,197.17       82.76%    43,142.70       78.23%


                                                 130
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                                  2019 年度                   2018 年度                   2017 年度
区域        项目                           占主营                       占主营                      占主营
                               金额        业务收          金额         业务收          金额        业务收
                                           入比例                       入比例                      入比例
主营业务收入合计              83,564.53   100.00%         67,905.96    100.00%     55,151.25        100.00%

       (1)国内销售
       报告期内,公司国内销售收入分别为 12,008.55 万元、11,708.79 万元和
12,117.36 万元,占公司主营业务收入的比重分别为 21.77%、17.24%和 14.50%。
       ①国内销售基本情况
       报告期内,公司国内销售具体情况如下表所示:
                                                                                               单位:万元
                   2019 年度                      2018 年度                         2017 年度
 项目                     占国内销                           占国内销                           占国内销
            金额          售收入              金额           售收入              金额           售收入
                            比例                               比例                               比例
ODM
               60.28            0.50%           314.21            2.68%          1,047.28            8.72%
  销售
OBM
           10,089.61           83.27%         10,330.26           88.23%         9,892.09           82.38%
  销售
配件及
            1,967.47           16.23%          1,064.32           9.09%          1,069.18            8.90%
  其他
 合计      12,117.36          100.00%         11,708.79        100.00%        12,008.55          100.00%


       公司国内 OBM 产品主要客户为电视台、剧场剧院、体育馆、各类型演艺场
馆、旅游演艺项目运营企业、具有内部舞台的企事业单位、演艺灯光设备租赁商
等终端用户和演艺灯光设备工程综合解决方案的提供商。公司国内客户的开发途
径主要包括参加展会、各类型招标平台寻找招标项目等。
       ②国内通过招投标程序销售情况
       报告期内,发行人境内部分销售业务涉及需履行招投标程序的情形,其通过
招投标方式获取销售收入分别为 1,400.61 万元、1,628.89 万元和 3,003.19 万元,
占当期收入比例分别为 2.54%、2.40%和 3.59%,具体情况如下表所示:
                                                                                               单位:万元
                      2019 年度                      2018 年度                          2017 年度
   类型
                   金额           占比           金额              占比           金额              占比
 招投标            3,003.19        3.59%          1,628.89            2.40%       1,400.61           2.54%
非招投标        80,561.34         96.41%        66,277.07          97.60%        53,750.64          97.46%



                                                  131
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                    2019 年度                  2018 年度                  2017 年度
   类型
                金额            占比       金额            占比      金额             占比
收入合计        83,564.53     100.00%     67,905.96      100.00%    55,151.25     100.00%


     报告期内,发行人不存在应履行未履行投标程序的情形;报告期内发行人未
出现因未履行招投标程序等违法违规而导致相关交易被撤销或判定无效的情形,
报告期内发行人销售合同履行过程中不存在因未履行招投标程序而引起争议或
纠纷的情形。
     (2)海外销售
     报告期内,公司海外销售收入分别为 43,142.70 万元、56,197.17 万元和
71,447.17 万元,占公司主营业务收入的比重分别为 78.23%、82.76%和 85.50%。
     报告期内,公司海外销售主要分为产品销售和配件销售,其中产品销售分为
ODM 销售和 OBM 销售,以 ODM 模式为主,具体情况如下表所示:
                                                                                单位:万元
                 2019 年度                   2018 年度                  2017 年度
 项目                    占海外销                     占海外销                   占海外销
             金额          售收入       金额            售收入     金额            售收入
                           比例                         比例                       比例
ODM
            40,754.15         57.04%    39,219.73        69.79%    32,758.91          75.93%
  销售
OBM
            27,869.75         39.01%    14,057.06        25.01%     7,739.93          17.94%
  销售
配件及
             2,823.27          3.95%     2,920.37          5.20%    2,643.86           6.13%
  其他
 合计       71,447.17        100.00%    56,197.17      100.00%     43,142.70      100.00%


     ①ODM 销售
     公司海外 ODM 产品销售全部以直销方式销售。
     报告期内,公司海外销售中 ODM 收入分别为 32,758.91 万元、39,219.73 万
元和 40,754.15 万元,占公司海外销售收入的比例分别为 75.93%、69.79%和
57.04%。报告期内,公司海外销售收入中 ODM 收入稳定增长,是公司海外销售
的主要销售模式。
     报告期内,公司 ODM 客户主要为海外客户,主要包括海外著名自主品牌生
产商以及采购商。
     海外客户在选择 ODM 供应商过程中,一般严格遵循自身建立的质量控制体


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系标准。公司除需要通过国际认可的相关体系认证审核以外,还需要按照客户各
自建立的供应商选择标准,通过研发、制造、生产管理、现场制造工艺品质保障
等环节的综合审核,审核合格后,才能进入其供应商名单。
       在实际销售过程中,部分客户基于对公司研发实力及产品品质的信任,按照
其下游客户需求直接下订单采购公司自主设计、研发的产品;部分客户基于其下
游客户需求,向公司提供产品需求,公司根据其提供的产品需求完成生产工艺设
计、模具开发制造、样件开发、生产件批准等流程,得到客户的确认后,才能获
得客户最终的生产订单。
       ②OBM 销售
       报告期内,公司海外 OBM 销售主要通过海外子公司进行销售,以经销模式
为主,直销模式为辅,主要销售对象为全球各地的经销商。报告期内,公司海外
销售收入中,OBM 销售金额分别为 7,739.93 万元、14,057.06 万元和 27,869.75
万元,占同期公司海外销售收入的比例分别为 17.94%、25.01%和 39.01%。
       国内自主品牌“TERBLY”的海外销售客户主要为亚洲、非洲、南美、中东
和东欧等地区有实力的演艺灯光设备采购商,以直销为主;全资子公司法国雅顿
自主品牌“AYRTON”的海外销售客户为全球范围内的专业舞台灯光演艺灯光设
备经销商,“AYRTON”品牌的销售基本以经销为主。
       海外客户开发途径主要包括参加展会、通过行业杂志与网络平台寻找客户、
当地拜访等。
       报告期内,发行人不同销售模式下的收入金额及占比列示如下:
                                                                                   单位:万元

          销售          2019 年度                  2018 年度               2017 年度
区域
          模式    收入金额      占比        收入金额        占比       收入金额        占比
         OBM
                    8,652.82    10.98%       4,518.87          7.07%    4,584.36        8.91%
         直销
海外     OBM
                   19,216.94    24.40%       9,538.20       14.92%      3,155.57        6.13%
销售     经销
         ODM
                   40,754.15    51.74%      39,219.73       61.36%     32,758.91       63.69%
         直销
         OBM
                   10,089.61    12.81%      10,330.26       16.16%      9,892.09       19.23%
国内     直销
销售     ODM
                       60.28        0.07%         314.21       0.49%    1,047.28        2.04%
         直销
       合计        78,773.79   100.00%      63,921.27      100.00%     51,438.21     100.00%



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     不同销售模式下的销售流程如下:
     国内销售的 OBM 直销模式和 ODM 直销模式销售流程:
              流程                                 具体内容
                               发行人与客户签订销售合同,对结算方式、所有权转移
         签订销售合同
                                 时点、交货地址、产品名称、数量等进行约定。
                               根据与客户签订的合同内容组织生产,如产品已提前按
       按订单生产、备货
                                   市场情况进行预测生产存在现货则准备发货。
                               按合同完成产品生产或备货,按照合同约定的时间地将
              发货
                                               货物发给客户。
                               产品交付给客户,按合同约定经客户签收(验收)合格
           签收与对账
                                     确认收入。月末与客户进行对账确认。
                               经对账无误后,在收入确认当月申报增值税及相关附加
            开具发票
                                       税,并根据客户要求开具销售发票。

     海外销售在中国仓库直接运输至客户要求目的地的 OBM 直销模式、OBM
经销模式和 ODM 直销模式销售流程:
              流程                                 具体内容
                               发行人与客户签订销售框架协议,对结算方式、贸易方
       签订销售框架协议
                               式、所有权转移时点、交货地址等进行约定。
            接受订单           客户将需要的产品名称、数量以订单形式发给发行人。
                               OBM 直销模式、OBM 经销模式下:根据与客户签订的
                               合同内容组织生产,如产品已提前按市场情况进行预测
       按订单生产、备货
                               生产存在现货则准备发货。
                               ODM 直销模式下:根据客户的销售订单组织生产。
                               将货物完成装车运送至港口并办理报关手续,完成清关
            装运报关
                               手续后确认销售收入。
                               货物出库时开具出口发票,并在收入确认当月申报增值
            开具发票
                               税。

     海外销售在境外子公司仓库运输至客户要求目的地的 OBM 直销模式和
OBM 经销模式销售流程:
              流程                                 具体内容
                               发行人与客户签订销售框架协议,对结算方式、贸易方
       签订销售框架协议
                                   式、所有权转移时点、交货地址等进行约定。
            接受订单           客户将需要的产品名称、数量以订单形式发给发行人。
              备货                               仓库准备发货
装运报关(境外子公司欧盟外销   货物出库时开具出口发票确认收入,提供整套的报关资
            售)                   料交给由客户安排的货运代理或报关行报关
签收与对账(境外子公司内销及   产品交付给客户,按合同约定经客户签收(验收)合格
        欧盟境内销售)               确认收入。月末与客户进行对账确认。
                               货物出库时开具销售发票给客户,并在收入确认当月申
            开具发票
                                           报增值税及相关附加税。




                                      134
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(六)发行人主要产品的工艺流程图
     1、舞台娱乐灯光设备
     公司舞台娱乐灯光设备主要由机箱组件、手臂组件、灯座组件、CMY 组件、
花样组件、切割组件和调焦组件等组成,是相对标准化的产品,但根据不同的客
户对于整机设计和性能的要求,公司可以定制化调整。
     舞台娱乐灯光设备工艺流程图如下:




     2、建筑照明设备
     建筑照明设备工艺流程图如下:




                                    135
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     3、桁架
     桁架的工艺流程图如下:




                              136
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二、发行人所处行业的基本情况

(一)发行人所处行业的分类
     根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订),公司所
处行业为“C38 电气机械和器材制造业”,根据《国民经济行业分类》(GB/T
4754-2017),公司所处行业为“C38 电气机械和器材制造”中的“C3872 照明灯
具制造”。公司所生产的演艺灯光设备,产品主要应用于演艺演出,属于文化产
业范畴,根据国家统计局《文化及相关产业分类(2018)》,公司主要产品为文化
及相关产业分类中“084 演艺设备制造及销售”中的“0841 舞台及场地用灯制造”。

(二)行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
     1、行业主管部门和监管体制
     (1)主管部门
     发行人产品为演艺灯光设备,属于制造型企业,受工业和信息化部管理,发
行人产品应用于下游文化市场,同时受文化部等机构指导。
     工业和信息化部负责行业宏观指导,主要职责为拟订、组织和实施工业行业
规划、产业政策标准,监测工业行业日常运行,推动重大技术装备发展和自主创
新等。
     文化部主要负责推进文化艺术领域的公共文化服务,规划、引导公共文化产
品生产,指导国家重点文化设施建设和基层文化设施建设。
     (2)行业自律组织
     演艺灯光设备制造业全国性的行业自律组织包括中国演艺设备技术协会、中
国演出行业协会、中国舞台美术学会、中国广播电视协会技术工作委员会和中国
照明学会舞台电影电视照明专业委员会等。
     中国演艺设备技术协会经文化部批准,于 1991 年成立,是中国演艺设备行
业具有权威性的代表组织,具有社会团体法人资格的国家一级社会组织,负责主
导演艺设备行业技术发展、技术交流;对演艺设备及人员进行评定;进行技术咨
询服务、技术培训;制定行业标准、编制技术专著等。
     中国演出行业协会是由中国文化部主管的国家一级社会团体,是演出经营主
体和演出从业人员自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。中国演出行


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业协会的主要职责为组织行业市场调研;组织演出从业人员资格认定;制定演出
行业技术、服务标准;开展法律咨询服务;开展演出行业交流活动等。
       中国舞台美术学会于 1981 年 1 月在北京成立,是经中央民政部核准注册(社
证字第 4258 号),隶属中央文化部主管的全国性学术组织。学会成员由个人会员、
团体会员、团体理事单位、海外名誉会员和终身会员等人员和单位组成。学会长
期致力于各类不同形式的学术活动,如举办专业创作展览、专业人员培训、专业
学术交流等。
     中国广播电视协会技术工作委员会是中国广播电视协会的专业工作委员会
之一,是面向全国广电科技领域开展工作的唯一的专业委员会。
     中国照明学会舞台电影电视照明专业委员会,成立于 1988 年 9 月 9 日,是
从事舞台影视照明技术与灯光艺术的群众性学术组织,主要职责为开展国内外学
术交流,促进舞台影视照明技术和艺术发展。
     (3)监管体制
     发行人所处行业属制造业,市场化程度较高,行业监管体制主要为主管部门
宏观指导与行业协会自律管理下的市场竞争体制。
       2、主要法律法规和行业相关政策及标准
     (1)法律法规
     行业相关的法律法规主要包括安全生产、环境保护、质量管理、消费者权益
保护等方面的法律法规,具体包括:《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民
共和国消防法》、《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国环境保护法》、
《中华人民共和国环境影响评价法》、《中华人民共和国旅游法》、《文化馆建设标
准》、《娱乐场所管理办法》、《中华人民共和国消费者权益保护法》等相关法律法
规。
     (2)主要行业政策
     在国家层面主要有以下利于演艺灯光设备制造业发展的政策:
  行业                          发布
             发布单位                                        主要内容
  政策                          时间
国务院办                                    鼓励打造中小型、主题性、特色类的文化旅游演艺
公厅关于                                    产品。促进演艺、娱乐、动漫、创意设计、网络文
进一步       国务院办                       化、工艺美术等行业创新发展,引导文化和旅游场
                             2019 年 8 月
激发文化     公厅                           所增加参与式、体验式消费项目,鼓励发展与自驾
和旅游消                                    游、休闲度假相适应的租赁式公寓、汽车租赁等服
费潜力的                                    务。积极拓展文化消费广度和深度,注重利用新技

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  行业                          发布
             发布单位                                         主要内容
  政策                          时间
意见                                        术发掘中华文化宝贵资源,为广大人民群众提供更
                                            加丰富多样的广播电视消费产品。
                                            推进旅游演艺转型升级、提质增效,充分发挥旅游
                                            演艺作为文化和旅游融合发展重要载体的作用。推
                                            动旅游演艺经营主体与相关企业在创意策划、市场
《关于促                                    营销、品牌打造、衍生品开发等方面开展合作,打
进旅游演                                    造跨界融合的产业集团。鼓励成熟的旅游演艺经营
艺发展的   文化部            2019 年 3 月   主体通过股权融资、并购重组、品牌连锁等方式整
指导意见》                                  合相关旅游演艺项目。鼓励各地通过政府购买服务
的通知                                      等方式,扶持一批有地方特色、有市场前景的中小
                                            型经营主体。支持各类文艺院团、演出制作机构与
                                            演出中介机构、演出场所等以多种形式参与旅游演
                                            艺项目。
                                            《规划》确定了促进结构优化升级、优化发展布局、
                                            培育壮大各类市场主体、扩大有效供给、扩大和引
                                            导文化消费、健全投融资体系、加强科技创新与转
                                            化、完善现代文化市场体系、深度融入国际分工合
                                            作 9 个方面的主要任务,重点发展演艺、娱乐、动
                                            漫、游戏、创意设计、网络文化、文化旅游、艺术
                                            品、工艺美术、文化会展、文化装备制造 11 个行
                                            业,明确了创新体制机制、推进法治建设、完善经
                                            济政策、强化人才支撑、优化公共服务、加强统计
                                            应用、抓好组织实施 7 项保障措施,要求各地立足
《文化部
                                            地方实际,把握产业发展规律,突出地方特色,加
“十三
                                            强沟通协调,确保各项任务措施落到实处。
五”时期   文化部            2017 年 4 月
                                            “十三五”期间,针对文化装备制造业培育一批骨
文化产业
                                            干文化装备企业,构建完善的文化装备研发、设计、
发展规划》
                                            制造、安装、租赁、销售产业链。适应沉浸体验、
                                            智能交互、软硬件结合等发展趋势,促进文化装备
                                            技术研发和升级改造,加强标准、内容和技术装备
                                            的协同创新。鼓励研发具有自主知识产权、引领新
                                            型文化消费的可穿戴设备、智能硬件、沉浸式体验
                                            平台、应用软件及辅助工具。加快新型灯光、音响、
                                            机械、视效、特效、智能展示等研发应用,提升艺
                                            术展演展陈数字化、智能化、网络化水平。支持文
                                            物和艺术品展陈、保护、修复设备产业化及应用示
                                            范。推动文化装备制造技术标准走出去。
                                            “十三五”期间,重点推出 50 部左右体现时代文
                                            化成就、代表国家文化形象的舞台艺术优秀作品。
《文化部                                    实现名家传戏 1,000 人次,扶持 100 部舞台艺术剧
“十三                                      本创作。国家艺术基金立项资助项目达到 4,000 项。
五”时期   文化部            2017 年 2 月   以文化产业成为国民经济支柱性产业为目标,支持
文化发展                                    实施一批具有示范带动效应的重点文化产业项目,
改革规划》                                  培育一批集聚功能和辐射作用明显的国家级文化
                                            产业园区,打造 3 至 5 个市场化、专业化、国际化
                                            的重点文化产业展会。




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  行业                           发布
             发布单位                                         主要内容
  政策                           时间
           国家发改                          加大研发投入力度,加强核心技术攻关,推动跨学
《“十三
           委、科技                          科技术创新,促进科技成果加快转化,开展绿色装
五”节能
           部、工信          2016 年 12 月   备认证评价,淘汰落后供给能力,着力提高节能环
环保产业
           部、环保部                        保产业供给水平,全面提升装备产品的绿色竞争
发展规划》
           等 4 部委                         力。
                                             重点开展公共文化服务、文化市场产品与服务术
《国家标                                     语、分类、文化内容管理、服务数量和质量要求、
准化体系                                     运行指标体系、评价体系,以及公共图书馆、文化
建设发展     国务院办                        馆(站)、博物馆、美术馆、艺术场馆和临时搭建
                             2015 年 12 月
规划         公厅                            舞台看台公共服务技术、质量、服务设施、服务信
(2016-20                                    息、术语与语言资源等领域重要标准制修订与实施
20 年)》                                    工作,推动文化创新,繁荣文化事业,发展文化产
                                             业。
《中共中
央关于制
定国民经
                                             文化产业要成为国民经济支柱性产业。推动文化产
济和社会
             中共中央        2015 年 10 月   业结构优化升级,发展骨干文化企业和创意文化产
发展第十
                                             业,培育新型文化业态,扩大和引导文化消费。
三个五年
规划的建
议》
《国务院                                     推动互联网与制造业融合,提升制造业数字化、网
关于积极                                     络化、智能化水平,加强产业链协作,发展基于互
推进“互                                     联网的协同制造新模式。在重点领域推进智能制
             国务院          2015 年 7 月
联网+”                                      造、大规模个性化定制、网络化协同制造和服务型
行动的指                                     制造,打造一批网络化协同制造公共服务平台,加
导意见》                                     快形成制造业网络化产业生态体系。
                                             在传统制造业、战略性新兴产业、现代服务业等重
《中国制
             国务院          2015 年 5 月    点领域开展创新设计示范,全面推广应用以绿色、
造 2025》
                                             智能、协同为特征的先进设计技术。
《关于做                                     到 2020 年,在全国基本建立比较完善的政系,形
好政府向                                     成与经济社会发展水平相适应、府向社会力量购买
社会力量                                     公共文化服务体与人民群众精神文化和体育健身
购买公共     国务院          2015 年 5 月    需求相符合的公共文化资源配置机制和供给机制,
文化服务                                     社会力量参与和提供公共文化服务的氛围更加浓
工作的意                                     厚,公共文化服务内容日益丰富,公共文化服务质
见》                                         量和效率显著提高。
                                             到 2020 年,基本建成覆盖城乡、便捷高效、保基
                                             本、促公平的现代公共文化服务体系。加大文化科
《关于加
                                             技创新力度,围绕公共文化服务体系建设的重大科
快构建现
                                             技需求,发挥文化和科技相互促进的作用,将公共
代公共文   国务院            2015 年 1 月
                                             文化科技创新纳入科技发展专项规划,深入实施国
化服务体
                                             家文化科技创新工程。开展文化专用装备、软件、
系的意见》
                                             系统的研发应用,推进公共文化服务创新手段、提
                                             高效能。




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  行业                          发布
           发布单位                                           主要内容
  政策                          时间
《国务院
关于促进                                    创新文化旅游产品。鼓励专业艺术院团与重点旅游
旅游业改   国务院            2014 年 8 月   目的地合作,打造特色鲜明、艺术水准高的专场剧
革发展的                                    目。
若干意见》
                                            进一步提高政策含金量,强调扩大文化产业发展专
《关于印
                                            项资金规模;进一步明确划拨土地转增国有资本的
发进一步
                                            程序和方式,鼓励利用划拨存量土地兴办文化产
支持文化     国务院          2014 年 4 月
                                            业;鼓励和引导社会资本以多种形式投资文化产
企业发展
                                            业,创新金融产品和服务方式,推动实现融资渠道
的规定》
                                            多元化。
《关于深     文化部、中
                                            建立文化金融合作部会商机制,完善文化金融中介
入推进文     国人民银
                             2014 年 3 月   服务体系,加大财政对文化金融的扶持力度,推进
化金融合     行、财
                                            文化企业直接融资。
作的意见》   政部
《关于加
快发展对                                    扩大文化产品和服务出口,加大文化领域对外投
外文化贸                                    资,力争到 2020 年,培育一批具有国际竞争力的
易的意见》   国务院          2014 年 3 月   外向型文化企业。支持符合条件的国家文化出口重
国发                                        点企业通过发行企业债券、公司债券、非金融企业
[2014]13                                    债务融资工具等方式融资。

《国务院
关于推进
文化创意
和设计服
                                            着力提升文化产业各门类创意和设计水平及文化
务与相关
                                            内涵,加快构建结构合理、门类齐全、科技含量高、
产业融合     国务院          2014 年 2 月
                                            富有创意、竞争力强的现代文化产业体系,推动文
发展的若
                                            化产业快速发展。
干意见》国

[2014]10

《国家文                                    重点围绕演艺、工艺美术等产业发展开展技术创新
化科技创                                    和应用服务示范。研究增强舞台艺术表现力的声光
新工程刚                                    电综合集成应用技术、基于虚拟现实的舞美设计与
要》(国科   科技部          2012 年 6 月   舞台布景技术、移动舞台装备制造技术和演出院线
发高                                        网络化协同技术等演艺关键支撑技术,提升文化演
[2012]759                                   出的艺术创作力、感染力、表现力和传播力,调整
号)                                        和优化传统文化演艺产业结构。
                                            改造提升演艺、娱乐、文化旅游、工艺美术等传统
《文化部
                                            文化产业,加快发展动漫、游戏、网络文化、数字
“十二
                                            文化服务等极具活力和潜力的新兴文化产业,构建
五”时期
                                            结构合理、门类齐全、科技含量高、竞争力强的现
文化产业
           文化部            2012 年 2 月   代文化产业体系,以重点行业的快速发展实现倍增
倍增计划》
                                            目标,形成各行业百花齐放、共同繁荣的良好局面,
(中办发
                                            推动文化产业跨越式发展。促进演艺、娱乐、艺术
[2012]7
                                            品、工艺美术、文化会展、创意设计等传统文化产
号)
                                            业的科技含量的提高,加快演艺、娱乐等行业基础

                                              141
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  行业                           发布
              发布单位                                             主要内容
  政策                           时间
                                               设施的改造更新,鼓励研发与生产具有自主知识产
                                               权的新型数字娱乐、音响、灯光和舞台技术装备。
                                               阐明了绿色照明的指导思想和发展目标,提出到
《“十二
                                               “十二五”期末,城市照明节电率达到 15%,提高
五”城市   住房城乡
                             2011 年 11 月     城市照明设施建设和维护水平,完善城市功能照
绿色照明   建设部
                                               明,消灭无灯区;新建、改建和扩建的城市道路装
规划纲要》
                                               灯率应达到 100%。

       发行人所属地区发布的有利于本行业发展的地方性政策包括:
   行业政策           发布单位                发布时间                  主要内容
 《广东省演艺
                                                            广东省演艺灯光产业标准体系共划分
 灯光产业标准
                                                            为 “通用技术标准—零部件标准—演
 体系规划与路      广东省质量技术
                                             2016 年 2 月   艺灯光标准—灯光控制系统标准—舞
     线图              监督局
                                                            台机械设备标准—辅助设备设施标准
 (2016—2020
                                                            —工程与管理标准”7 个子体系
     年)》
               广东省文化厅、广
《关于促进文                                                确定了促进广东文化强省和旅游强省
               东省旅游局、中国
化旅游融合发                                 2015 年 5 月   建设的指导原则、主要任务以及组织保
               人民银行广州分
展的实施意见》                                              障
                     行

       (3)行业相关标准
       国家颁布的行业相关生产、检测、环保和安全标准如下:
序号                                    标准名称                                   标准代码
  1      《灯具》第一部分:一般要求与试验                                      GB 7000.1-2015
         《灯具》第 2-17 部分:特殊要求 舞台灯光、电视、电影及摄
  2                                                                           GB 7000.217-2008
         影场所(室内外)用灯具
  3      电磁兼容 限值 谐波电流发射限值(设备每相输入电流≤16A)              GB 17625.1-2012
  4      电气照明和类似设备的无线电骚扰特性的限值和测量方法                   GB/T 17743-2017
  5      《舞台 LED 灯具通用技术要求》                                        GB/T 32486-2016
  6      《舞台灯具光度测试与标注》                                            WH/T 26-2007
  7      《舞台灯光设计常用术语》                                              WH/T 31-2008
  8      《DMX512-A 灯光控制数据传输协议》                                     WH/T 32-2008
  9      《舞台演艺灯光通用技术条件》                                          WH/T 41-2011
 10      《LED 舞台灯具通用技术条件》                                          WH/T 60-2013
 11      《演出场所电脑灯具性能参数与测试方法》                                WH/T 61-2013
 12      《电影电视用白光 LED 灯具技术要求和测试方法》                         GY/T 302-2016




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(三)行业基本情况
     1、演艺灯光设备发展历程
     15 世纪,西方剧场内开始使用蜡烛进行演出照明,这是最早记载的演艺灯
具,但蜡烛作为照明光源存在油烟和光弱等问题。1783 年,比传统蜡烛亮 10 倍
的阿尔干油灯在瑞士被发明,但燃烧产生油烟的问题仍未解决。此阶段,灯光主
要起到照明的作用,营造舞台效果的作用较低。
     18 世纪电灯被发明并应用于舞台,接连出现的卤钨灯、高强度气体放电灯、
金卤灯等电光源解决了油烟和光弱的问题。之后,演艺灯光设备功能不断被丰富,
能够实现多种灯光效果,满足各种演出的需要,但仍然存在耗能大、发热、寿命
短和安全性差等缺点。近年来,LED 光源在功率、光电转换效率和色度等性能
得到改善的情况下,凭借耗能低、发热少的优势,被应用于演艺灯具。
     20 世纪 80 年代末,随着计算机技术的发展,计算机技术被应用于演艺灯光
设备,增强了演艺灯光设备控制系统的数字化、自动化水平,提高了灯具的稳定
性和灯光效果的多样性,演艺灯光设备业进入自动化发展的新阶段。
     2、演艺灯光设备分类
     演艺灯光设备按光源类型可分为白炽光源类、气体放电光源类、LED 光源
类和激光光源类灯具;按灯具的使用类型可分为图案灯、染色灯、光束灯、多合
一灯和视频灯;按舞台上安装的部位分为面光、耳光、脚光、柱光、顶排光、天
排光、地排灯光和流动灯光等。
     3、我国演艺灯光设备制造业发展情况
     20 世纪 90 年代,我国国民经济得到了快速发展,人们生活水平显著提高,
文化娱乐消费需求快速上升,在此刺激下我国的演艺专业灯光设备市场第一次得
到快速发展。随后,大量企业和资本涌入演艺灯光设备行业,竞争激烈,行业进
入整合阶段。在此过程中,产品质量逐渐提升,品牌集中度不断提高,市场格局
重新确立。
     我国本土演艺灯光设备制造商,以参与 2008 年北京奥运会开闭幕式为契机,
打开了国内大型演艺活动市场。凭借北京奥运会对产品可靠性和稳定性的认可和
宣传,本土品牌陆续参与了 2010 年上海世博会、广州亚运会、2011 年深圳世界
大运会、2014 年南京青奥会、2016 年 G20 杭州峰会、2017 年广州财富论坛、2018


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年上海合作组织青岛峰会、央视及各大卫视春晚,以及欧洲歌唱大赛等一系列大
型赛事及庆典活动使行业整体竞争力不断增强,品牌知名度进一步提升。
     “十二五”以来,国家高度重视文化产业发展,颁布了一系列支持文化产业
发展的政策。受利好政策的支持,演出市场进入了迅速发展的新阶段。
     4、我国演艺灯光设备制造行业发展特点
     我国演艺灯光设备制造行业经过多年的发展,呈现出如下特点:
     (1)与发达国家相比起步较晚,但发展较快。
     (2)进入门槛较低,企业数量多,竞争激烈。
     (3)经营主体主要为民营企业。
     (4)生产企业主要集中在珠三角地区,已形成完整的演艺灯光设备产业链。
     (5)生产企业主要进行产品的设计与组装。部分核心元器件比如集成电路,
主要由海外企业提供。
     (6)随着国产品牌的崛起,国内众多大型活动逐渐采用国内演艺灯光设备
制造企业的产品。

(四)行业发展前景及容量
     发行人产品市场根据下游应用领域的不同主要分为舞台娱乐灯光设备市场
和建筑照明设备市场两部分,其市场前景如下:
     1、舞台娱乐灯光设备市场发展前景
     (1)全球舞台娱乐灯光设备发展前景
     舞台娱乐灯光设备主要应用于音乐演唱会、戏剧演出等。同时,随着全球旅
游市场的发展,主题公园也对舞台娱乐灯光设备有着可观的需求。
     ①音乐演出市场稳定发展
     舞台娱乐灯光设备能够渲染舞台、营造气氛,是音乐演出达到良好舞台效果
必不可少的设备。音乐巡回演出通常存在演出场所不确定,舞台灯光效果定制化
的特性,这些特性决定了其对舞台娱乐灯光设备有着强烈的新增和更新需求。
     据 Pollstar 统计结果,2018 年全球 TOP100 音乐巡回演出票务销售量超过 59.8
百万张,同比下降了 10.48%;但 2018 年全球 TOP100 音乐巡回演出平均票价由
2017 年的 84.63 美元上涨到 2018 年的 94.31 美元,同比上涨了 11.44%;所以 2018
年全球 TOP100 音乐巡回演出票房收入达到了 56.4 亿美元,仅较 2017 年下降了


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0.18%4。以全球 TOP100 音乐巡回演出为代表的音乐演唱会市场持续稳定发展,
为舞台娱乐灯光设备提供了稳定而广阔的市场。




    数据来源:pollstar




    数据来源:pollstar

     ②经典戏剧市场充满活力
     在剧场戏剧演出中,不同剧目需要特定的灯光效果配合,灯光的运用效果在
很大程度上影响戏剧的演出效果。灯光效果创新成为传统戏剧演出创新、保持生
命力并获得观众认可的重要因素。因此,为满足各类戏剧演出的需要,剧场对灯

4
  Pollstar ,Year End Special Features/ Top Tours, Ticket Sales Charts, Industry Pros Weigh In
On 2018

                                              145
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光设备有着稳定的更新需求。同时,新剧场的兴建必然产生对灯光设备的新增需
求。
       百老汇是全球戏剧的代表,也是各种剧院的聚集地。按照座位数量和剧目的
盈利性与否分为内百老汇、外百老汇和外外百老汇。座位数在 500 座以上的为内
百老汇,座位数少于 500 座多于 100 座的为外百老汇5。内百老汇剧院全部以盈
利性的戏剧为主,外百老汇和外外百老汇以小型非营利性演出为主。2012-2018
年百老汇各演出季总收入整体呈上升趋势,年均复合增长率 8.2%。2018-2019 年
的演出季,百老汇联盟共展示了 52 周的表演,吸引观众人数达到了 14.77 百万
人,获得了 18.3 亿美元的收入,同比增长率分别为 6.26%和 7.65%6,充满活力
的戏剧市场利好舞台娱乐灯光市场。




      数据来源:百老汇联盟





5
    国泰君安证券,旅游服务专题 5:迎城市演艺黄金年代三大基因塑龙头
6
    百老汇联盟,The Broadway League|2018–2019 Broadway End-of-Season S tatistics

                                            146
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    数据来源:百老汇联盟

     ③全球娱乐/主题公园市场持续增长
     娱乐/主题公园满足了游客游玩一体化的需求,并在居民收入提高、娱乐消
费需求稳步增长的背景下发展迅速。娱乐/主题公园中的演出活动和建筑景观均
需要演艺灯光设备提供灯光效果。特别是演出活动,需要定制化的灯光效果,舞
台娱乐灯光设备更新频率较高。2018 年全球排名前 10 位的主题公园集团总游客
量增长率达到 5.34%,总游客达到 5.012 亿人次;全球排名前 25 的主题公园总游
客量为 2.520 亿人,总游客增长率为 3.28%7,娱乐/主题公园的繁荣,带动演艺
灯光设备市场的发展。





7
  TEA/AECOM,2018 年主题公园及博物馆报告

                                    147
广州市浩洋电子股份有限公司                                     招股说明书




    数据来源:TEA/AECOM




    数据来源:TEA/AECOM

     (2)我国舞台娱乐灯光设备制造市场发展情况
     我国舞台娱乐灯光设备产品主要应用于剧场剧院、文化场馆、演唱会场馆、
旅游景区等文化娱乐场所。近年来,随着我国文化娱乐产业不断发展,舞台娱乐
灯光设备需求不断增加,市场持续扩大。
     我国国民经济的持续发展,居民人均可支配收入水平的不断增加,以及消费
结构的不断升级,带动了我国文化娱乐产业发展。在此背景下,演出市场规模不


                                  148
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断扩大。2017 年我国演出市场总体经济规模达到 489.51 亿元,相较于 2016 年的
经济规模 469.22 亿元,上升 4.32%,其中演出票房收入(含分账)为 176.85 亿
元,农村演出收入 26.33 亿元,娱乐演出收入 77.03 亿元,演出衍生品及赞助收
入 33.93 亿元,经营主体配套及其他服务收入 50.91 亿元,政府补贴收入(不含
农村惠民)124.46 亿元8。2018 年我国演出市场总体经济规模达到 514.11 亿元,
相较于 2016 年的经济规模 489.51 亿元,上升 5.03%,其中演出票房收入(含分
账)为 182.21 亿元,农村演出收入 29.02 亿元,娱乐演出收入 78.56 亿元,演出
衍生品及赞助收入 35.68 亿元,经营主体配套及其他服务收入 52.89 亿元,政府
补贴收入(不含农村惠民)135.75 亿元9。演出市场的繁荣,拉动舞台娱乐灯光
设备的需求。
       ①演出市场不断发展
       我国演出市场按演出形式可分为专业剧场演出、大型演唱会和音乐会演出、
旅游演出、演艺场馆娱乐演出等。
       I 专业戏剧市场发展情况
       我国专业剧场演出市场通过借助热门文学、影视、游戏 IP 改编舞台作品,
在小剧场进行戏剧演出,剧场与商场结合等方式进行转型升级,得到了消费者认
可,增加了市场需求。2012 年-2018 年专业剧场演出票房收入逐年增加,2018
年我国专业剧场演出 10.15 万场,同比上升 9.14%,票房收入 79.61 亿元,同比
上升 3.11%10。
     我国戏剧市场的转型升级,需要相应的舞台娱乐灯光配合,提供更丰富、安
全可靠的灯光效果,同时满足轻便、防水防尘等要求。原有陈旧、单一的舞台娱
乐灯光设备必然会被更换,同时新设剧场的增加也需要配套的舞台娱乐灯光设
备。





8
   中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告
9
   中国演出行业协会,2018 年中国演出市场年度报告
10
   中国演出行业协会,2018 年中国演出市场年度报告

                                      149
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    数据来源:中国演出行业协会

     II 大型演唱会、音乐会发展情况
     随着消费者对流行音乐文化喜爱的加深,及音乐鉴赏能力的提高,大型演唱
会、音乐会举办场次不断增加,市场持续发展。2013 年-2018 年大型演唱会、音
乐会演出票房收入逐年增加,演出场次呈总体增加态势。2017 年大型演唱会、
音乐节演出 0.24 万场,同比上升 14.29%,票房收入 37.64 亿元,同比上升 7.91%。
2018 年大型演唱会、音乐节演出 0.26 万场,同比上升 8.33%,票房收入 39.85
亿元,同比上升 5.87%11。演唱会需要定制化的能够提供丰富、震撼灯光效果的
舞台娱乐灯光设备,对新上市、性能强劲的舞台娱乐灯光有着强烈的需求,灯光
设备更新频率较高。




    数据来源:中国演出行业协会

     III 旅游演出发展情况

11
   中国演出行业协会,2018 年中国演出市场年度报告

                                       150
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     我国旅游演出市场长期存在旅游捆绑演出消费的现象,演出项目质量良莠不
齐,消费者观看欲望下降。2017 年我国旅游演出 5.74 万场,比 2016 年场次增加
8.51%;票房收入 34.31 亿元,比 2016 年上升 0.79%12。2018 年我国旅游演出 6.31
万场,比 2016 年场次增加 9.93%;票房收入 37.47 亿元,比 2016 年上升 9.21%13。
随着制作方创作能力的增强、旅游演出品质的提高、旅游演出市场的竞争更加有
序化,参考海外以主题公园为代表的旅游演出市场发展情况,未来我国旅游演出
市场仍具备很大的潜力。




    数据来源:中国演出行业协会

     演出市场也可根据演出种类也可分为音乐类演出、舞蹈类演出、戏剧类演出、
娱乐类演出等。
     I 音乐类演出不断增多
     随着国民经济的发展和国民收入的提高,人们对于精神消费的需求不断提
高,国民音乐鉴赏水平不断提高,音乐演出市场不断发展。近年来,明星歌手演
唱会数量不断增加,同时具有鲜明特点的独立音乐人成为音乐演出市场的新生力
量,满足了部分群众的个性化消费需求,推动了市场不断发展、扩大。2016 年
音乐演唱会 2.32 万场,跟 2015 年基本持平;票房收入 47.67 亿元,比 2015 年增
长 9.54%14。2017 年音乐演唱会 2.47 万场,同比 2016 年上升 6.47%;票房收入


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   中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告
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   中国演出行业协会,2018 年中国演出市场年度报告
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   中国演出行业协会,2016 年中国演出市场年度报告

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50.98 亿元,同比 2016 年上升 6.94%15。2018 年音乐类演出总场次达 2.68 万场,
比 2017 年上升 8.50%;演出票房收入达 54.23 亿元,比 2017 年上升 6.38%16。
     音乐类演出对灯光效果有着显著的量身定做要求,根据演唱者风格、演出效
果不同,需要搭配各种类型高性能的舞台娱乐灯光。




    数据来源:中国演出行业协会

     II 舞蹈类演出持续发展
     舞蹈演出市场从 2012 年到 2014 年演出收入持续增长,但 2015 受演出票价
下降的影响,演出票房收入有所下滑。2015 年舞蹈类演出 0.59 万场,较 2014
年上升 3.51%;票房收入 8.34 亿元,较 2014 年下降 4.03%。2016 年专业剧场舞
蹈演出场次 0.59 万场,与 2015 年持平,票房收入 8.76 亿元,较 2015 年上升 5.04%。
2017 年,我国舞蹈类演出场次达到 0.62 万场,同比 2016 年的 0.59 万场上升 5.08%,
观众上座率达到 50%,观众人数为 308 万人,此外,随着演出平均票价的上升,
我国舞蹈类演出的票房收入也处于上升趋势,达到 9.13 亿元,同比 2016 年的 8.76
亿元上升 4.22%17。2018 年演唱会、音乐节演出场次 0.26 万场,较 2017 年上升
8.33%,票房收入 39.85 亿元,较 2017 年上升 5.87%18。随着我国居民文化水平
的提升、鉴赏能力的提高,舞蹈演出市场将迎来快速的发展。舞蹈类演出的发展
有助于舞台娱乐灯光设备市场扩大。



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   中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告
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    数据来源:中国演出行业协会

     III 戏剧类演出
     戏剧类演出主要包括话剧、戏曲和儿童剧类演出等。
     近年来话剧演出市场得到了一定发展,高质量原创话剧作品不断涌现,海外
高质量话剧被持续引进,原创话剧受到广泛的关注,数量增多。2014 年,我国
尝试引进上乘国际戏剧作品,2015 年和 2016 年大量国际剧目在国内上演。2017
年话剧类演出 1.60 万场,较 2016 年上升 5.96%;票房收入 25.41 亿元,较 2016
年上升 4.27%19。2018 年话剧类演出场次 1.75 万场,较 2017 年上升 9.38%,票
房收入 26.20 亿元,较 2017 年上升 3.11%20。高品质作品需要优良舞台娱乐灯光
设备的配合,海外话剧演出跟国内演出对灯光效果的要求有所不同,刺激了舞台
娱乐灯光设备的需求。
     随着我国对戏曲演出支持地不断加强,如 2015 年 7 月 11 日,国务院办公厅
印发《关于支持戏曲传承发展的若干政策》等,必将推动了戏曲的发展。同时传
统戏曲的传承、保护、发展与时俱进,更开阔的创作思路、更符合现代观众的表
现形式、更加市场化的营销方式都有助于戏曲的传播推广。
     2017 年儿童剧演出 2.14 万场,较 2016 年上升 3.88%;票房收入 10.07 亿元,
较 2016 年增长 4.24%21。2018 年儿童剧演出场次 2.46 万场,较 2017 年上升
14.95%,票房收入 10.81 亿元,较 2017 年上升 7.35%。随着社会对儿童心理关
注度和认识水平的提高,家长对儿童剧要求更高、选择更谨慎。我国积极引进优


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   中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告
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   中国演出行业协会,2018 年中国演出市场年度报告
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   中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告

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秀的儿童剧,促进了儿童剧演出市场的发展。儿童剧质量的提高,需要相应舞台
娱乐灯光设备的支持,扩大了对舞台娱乐灯光设备的需求。




      数据来源:中国演出行业协会

       IV 其他娱乐类演出潜力巨大
       2016 年演艺场馆娱乐演出 48.55 万场,较 2015 年 47.58 万场上升 2.04%;票
房收入 25.12 亿元,较 2015 年 24.07 亿元上升 4.36%22。2017 年演艺场馆娱乐演
出 46.76 万场,较 2016 年场次下降 3.69%;票房收入 27.14 亿元,较 2016 年上
升 8.04%23。随着演艺场馆战略调整的完整,高品质的演出,必将吸引更多观众,
提高演出收入。同时,演出质量的提升,需要一定的良好效果的舞台娱乐灯光设
备的配合,增加舞台娱乐灯光设备需求。
       ②艺术表演团体不断增多
       2012 年-2018 年期间,我国艺术团体演出场次和演出收入整体呈增加的趋势,
演出市场持续繁荣。
       2017 年全国共有艺术表演团体 15,752 个,比上年增加 3,451 个,从业人员
40.32 万人,增加 7.03 万人。其中各级文化部门所属的艺术表演团体 2,074 个,
占 13.2%,从业人员 11.56 万人,占 28.7%。2017 年全国艺术表演团体共演出 293.77
万场,比上年增长 27.4%,其中赴农村演出 184.44 万场,增长 21.7%;国内观众
12.49 亿人次,增长 5.7%;总收入 342.11 亿元,比上年增长 9.9%。其中演出收



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     中国演出行业协会,2016 年中国演出市场年度报告
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     中国演出行业协会,2017 年中国演出市场年度报告

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入 147.82 亿元,增长 13.0%24。2018 年全国共有艺术表演团体 17,123 个,比上
年增加 1,381 个,从业人员 41.64 万人,增加 1.34 万人。其中各级文化部门所属
的艺术表演团体 2,078 个,占 12.10%,从业人员 11.44 万人,占 27.50%。2018
年全国艺术表演团体共演出 312.46 万场,比上年增长 6.40%,其中赴农村演出
178.82 万场;国内观众 13.76 亿人次,增长 10.30%;总收入 366.73 亿元,比上
年增长 7.20%。其中演出收入 152.27 亿元,增长 3.10%25。
       舞台娱乐灯光设备,具有更新速度快等特点。随着演出市场的发展,对灯光
效果的要求不断提升,各类型演出需要性能更好的舞台娱乐灯光。




      数据来源:文化部





24
     国家文化和旅游部,2017 年文化和旅游发展统计公报
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     国家文化和旅游部,2018 年文化和旅游发展统计公报

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    数据来源:文化部

     ③居民可支配收入不断提高,文化消费市场空间广阔
     文化市场需求的增加是居民收入提高、消费升级的必然结果。根据普华永道
(PWC)《中国娱乐及媒体行业展望:2018-2022 年》,2013 年我国娱乐和媒体行
业的市场规模达到 1,395.15 亿美元,至 2017 年达到了 2,375.65 亿美元。近年来,
随着行业的转型升级,我国娱乐和媒体行业的市场增长率将保持稳定增长,在未
来五年内,其市场规模将预计以 7.2%的复合年增长率增长,至 2022 年将达到
3,366.65 亿美元26。
     随着我国国民经济的发展,居民可支配收入水平不断提升,18 年全国居民
人均可支配收入 28,228.00 元。





26
   普华永道(PWC)《中国娱乐及媒体行业展望:2018-2022 年》

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    数据来源:国家统计局

     居民可支配收入的提升,催生对精神文化消费需求的提高,2018 年全国居
民人均消费支出达到 19,853.00 元,较上年增长 8.4%;2018 年全国居民人均教育
文化娱乐消费支出 2,226.00 元,比上年 2,086.20 元增长 6.7%27。居民文化娱乐消
费支出的增长将直接促进文化、旅游、娱乐市场规模的增长,利好舞台娱乐灯光
设备市场的发展。
     2、建筑照明设备的发展前景
     ①城镇化进程不断推进
     2007 年我国的城镇化率为 45.89%,至 2018 年达到 59.58%28,保持了较快的
增长速度。《国家新型城镇化规划(2014-2020 年)》提出,到 2020 年我国的城
镇化水平达到 60%以上。




    资料来源:国家统计局

     我国城镇化推进的过程中,城市建成区面积不断扩大,相应的绿地及广场用
地等配套用地规模也在不断增长,而现代城市广场一般都有与之配套的建筑景
观,建筑景观为了实现美轮美奂的夜间效果,需要建筑照明设备的配合,建筑照
明设备的需求增加。





27
   国家统计局,http://www.stats.gov.cn
28
   国家统计局,http://www.stats.gov.cn

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      资料来源:住房和城乡建设部

       ②建筑照明向绿色、节能发展,利好生产高端建筑照明的企业
       在国家大力倡导节能环保的背景下,以 LED 为代表的光源凭借节能环保、
寿命长等优点被逐步应用于建筑照明。但 LED 等新光源建筑照明设备的研发、
生产,需要企业具备一定的技术实力和行业经验,因此,未来具有技术优势的高
端企业能在建筑照明市场具备一定的竞争优势。
       3、演艺灯光设备制造行业市场容量
       《中国文化产业发展报告(2015-2016)》根据《中国文化产业及相关行业统
计年鉴》和第三次全国经济普查数据汇总测算分析得出,2013 年“其他文化用
品的制造”中主营业务收入情况如下:
                                                          主营业务收入
             其他文化用品的制造
                                                金额(亿元)             比例
         装饰用灯和影视舞台灯光制造                       1,250                 55.56%
 电子快译通、电子记事本、电子词典等制造                   1,000                 44.44%
                    合计                                  2,250             100.00%
      数据来源:《中国文化产业发展报告(2015-2016)》

       根据《中国文化及相关行业统计年鉴 2017》,2016 年“其他文化用品的制造”
主营业务收入为 4,012.61 亿元29,按照“装饰用灯和影视舞台灯光制造”的主营
业务收入占当期“其他文化用品的制造”的比例为 55.56%,推测 2016 年“装饰
用灯和影视舞台灯光制造”的市场规模为 2,229.41 亿元。


29
     中国文化及相关行业统计年鉴 2017

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(五)行业竞争情况
     1、演艺灯光设备制造行业的竞争格局
     从全球范围来看,欧美的演艺灯光设备制造业有着较长的研发和制造历史,
具备技术和品牌方面的先发优势。随着产品和技术的不断升级与全球经济的发
展,演艺灯光设备制造业市场规模不断扩大。演艺灯光设备制造业是一个高度竞
争的市场,市场集中度相对较低,据国外机构统计,2017 年全球生产规模前三
大公司的市场份额为 14.28%,生产规模前十公司的市场份额为 27.88%。全球知
名的演艺灯光设备品牌有 Martin、AYRTON、Elation、HIGH END SYSTEM、
Vari-Lite、ETC、ROBE、CLAY PAKY 等。
     我国演艺灯光设备制造行业经过多年的发展,取得长足进步,但与世界先进
水平仍有一定差距,行业中还存在着大量的中小企业,相当一部分产品仍属于科
技含量低、同质化严重的中低端产品,激烈的竞争导致行业内大部分企业利润水
平低下。
     近年,随着我国居民可支配收入的稳定增长、消费观念的不断升级以及文化
素质的不断提升,人们对文艺演出、旅游和娱乐产品的要求越来越高,更加个性
化。同时,随着我国经济的高速增长和国力的增强,近十年国内承办的国际会议、
大型体育赛事和国际会展等活动不断增加,比如北京奥运会、上海世博会、南京
青奥会、G20 峰会“最忆是杭州”文艺晚会等一系列大型体育赛事、庆典活动和
综艺节目的举办和兴起,以及国家大剧院、广电系统的演播演艺厅等文化设施的
建设和升级改造等;同时国家也陆续出台了一系列支持性政策文件,鼓励文化产
业的发展,不仅加大了国内市场对舞台灯光产品量的需求,同时对舞台灯光产品
的技术和功能提出了更高的要求,从而促使行业内龙头企业加大研发投入,生产
出技术含量高、功能丰富的演艺灯光设备以满足市场的需求,行业技术门槛逐渐
开始形成,产品竞争力得到增强,部分产品开始参与到国际高端市场的竞争。
     目前,我国演艺设备行业企业总数为 7,000 多家,其中专业灯光、音响、舞
台机械行业内企业总计 5,600 家,其他相关领域和业务的企业约 1,500 家。根据
最近一次的国家经济普查数据的分析,目前我国演艺设备企业总数较上一次行业
普查结果增长 33%,核心业务(专业灯光、专业音响、舞台机械)企业增长 26.1%,
行业总资产达到 1,400 亿元,主营收入达到 1,960.6 亿元。


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     目前,中国已经成为世界灯光音响及演艺设备产品的重要制造基地,尤为突
出的是珠三角地区,大约 70%以上的企业聚集在珠三角地区,其产值约占行业总
产值的 80%。国内领先的演艺灯光设备制造商主要包括:广州市珠江灯光科技有
限公司、广州彩熠灯光股份有限公司、广州市雅江光电设备有限公司、广州市明
道灯光科技股份有限公司以及发行人等。
     2、行业内的主要企业
     (1)Clay Paky(百奇灯光)
     Clay Paky 成立于 1976 年,总部位于意大利,2014 年被欧司朗收购。Clay Paky
是专业照明系统行业世界级的标杆品牌。Clay Paky 多元化的产品包括摇头电脑
灯、颜色转换器、追光灯以及用于建筑照明和各种灯光效果的投影灯具,年销售
额 6,000 万欧元。Clay Paky 在世界灯光领域家喻户晓,通过自身的非凡表现力、
想象力和非凡效果、精准的聚焦、纯粹的光束、移动的精确,改变了演出的表现
形式,获得了 45 项世界级大奖。
     (2)ROBE Lighting
     ROBE Lighting 成立于 1994 年,总部位于捷克,是一家专业生产娱乐休闲,
建筑和主题环境行业电脑灯和数字照明产品,其产品类型包括气泡电脑灯、 LED
电脑灯、LED 静态灯等,员工人数约 600 人,产品通过全球分销网络出口到全
球 100 多个国家。
     (3)ADJ 集团
     ADJ 集团旗下拥有 5 个大型优质品牌,于 1985 年始创于美国洛杉矶,现已
发展成为全球性企业。ADJ 集团的灯光和音频产品已经成为建筑、舞台、巡回演
唱会、活动和娱乐场所的领先品牌。2018 年销售收入约 1.2 亿美金。
     (4)哈曼国际
     韩国三星集团旗下企业,公司成立 1987 年,总部位于丹麦奥胡斯,于 2012
年 12 月被哈曼国际收购,后者于 2017 年 3 月被韩国三星集团收购。哈曼国际是
一家顶尖世界的灯光与视频系统设计方案提供者,已成立逾 30 年。哈曼国际一
直与顶尖设计者保持紧密合作,活跃在全球各地的流动演出、商业活动、戏剧院、
电视演播室、夜店、休闲娱乐、建筑与环境照明各个领域,为使用者带来富有冲
击力的动态照明和专业视觉感受。公司 2018 年销售收入约 4,000 万美元。


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     (5)海恩系统
     全球自动化光源、数字灯光与灯光控制技术提供商,成立于 1987 年,位于
美国德州奥斯汀市,2008 年被全球性技术公司巴可(欧洲证券交易市场布鲁塞
尔证券交易所上市,股票代码:BAR,总部位于比利时,在全球 90 多个国家和
地区开展业务)收购。2017 年巴可将海恩系统出售给剧院电控有限公司(1975
年创建于美国,全球娱乐设备、照明设备提供商)。
     (6)Vari-Lite
     飞利浦集团旗下的演艺专业灯光制造企业,设立于 1981 年,是全球领先的
自动照明产品的设计和制造商,照明系统和相关生产服务的经销商。
     (7)广州市珠江灯光科技有限公司
     广州市珠江灯光科技有限公司成立于 2011 年 10 月,是一家专业从事智能化
演艺灯光和景观建筑照明产品的研发、生产和销售一体化的国家高新技术企业,
其前身是创立于 1984 年的珠江灯光音响实业有限公司,目前拥有六万平方米的
珠江灯光高新科技园。公司主要产品包括摇头电脑等系列、LED 系列、LED 影
视系列、成像灯系列、多媒体数字投影灯系列和景观照明系列等,产品出口至欧、
美、亚等 110 多个国家和地区,销售网络和服务中心遍布世界各地。珠江灯光在
光、电、机械和计算机控制技术等领域研发出大量产品,获得了一百多项技术专
利和国际品质认证证书。珠江灯光产品被运用到天安门建国周年庆典文艺晚会、
北京奥运会开闭幕式、上海世博会开幕式及中国国家馆、亚运会开闭幕式、世界
大学生运动会开闭幕式、德国莱茵剧院、APEC 亚太经合组织领导人非正式会议、
杭州 G20 峰会、金砖国家领导人厦门会晤、中国中央电视台、中国国家大剧院
等大量具有国际影响力的项目和单位。
     (8)广州彩熠灯光股份有限公司
     广州彩熠灯光股份有限公司成立于 2007 年 5 月,位于广州市白云区民营科
技园,建筑面积两万多平方米,是一家集舞台灯光产品研发、生产、销售与服务
为一体的高新技术企业。公司主要产品包括演艺灯光设备、LED 显示屏、演艺
灯光控制系统和建筑智能照明系统等。
     (9)广州市雅江光电设备有限公司
     广州市雅江光电设备有限公司成立于 2003 年 9 月,其前身始创于 1985 年,


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主要产品包括大功率 LED 照明及舞台演艺产品,涵盖文化演艺、建筑景观和商
业照明三大产品系列。广州市雅江光电设备有限公司是国内首家投身新光源 LED
研究应用并成功研发出大功率 LED PAR 灯、LED 图案摇头灯的研发高新技术企
业。公司拥有两大知名品牌“SILVER STAR”和“ARCTIK”,集专业舞台灯光、
专业建筑照明、控制器产品的研发、生产、销售、服务于一体。广州市雅江光电
设备有限公司一直与清华大学、中山大学、华南理工、广州大学、国家话剧院、
中央戏剧学院等多家高校产学研保持合作并先后承担了多项国家、省市科技创新
项目,参与起草和制定多项国家标准和行业标准。雅江光电目前拥有 2 万多平方
米的现代化生产基地、3,000 多平方米的无尘车间、LED 自动贴片生产线、数控
冲床生产线、1000 多平方米的高智能光电产品演示中心、国际化的企业研发测
试中心,拥有四百多项自主知识产权的国内外发明专利、实用型专利、外观设计
专利并通过了 CE、GS、ETL、MET 等多项科技认证。
     (10)广州市明道灯光科技股份有限公司
     广州市明道灯光科技股份有限公司成立于 2012 年,是一家集研发、制造、
销售、设计、服务于一体的专业舞台及娱乐灯光企业,产品主要包括专业舞台灯
光产品、娱乐灯光产品和桁架产品等。
    (11)佛山市毅丰电器实业有限公司

     ACME 集团企业,ACME 集团成立于 1985 年,总部坐落于佛山市高明区“国
家火炬计划佛山新材料产品基地”,拥有 100 余亩标准化现代厂房。历经 30 年高
速发展,ACME 凭着卓越的产品和走在行业前沿的创新技术,已经成为全世界
规模最大的娱乐和舞台照明制造商之一,公司集专业舞台灯光音响、建筑照明的
研发、生产和销售于一体,拥有销售网络遍布全球 70 多个国家和地区。
     3、进入行业的主要壁垒
     (1)技术壁垒
     舞台娱乐灯光和建筑照明等产品的研发设计涵盖了光学、结构、电子、外观
设计、材料、控制和精密制造等技术领域,需要通过工业设计和机械设计最终完
成,这些过程通常较为复杂,技术门槛高。产品的创新需要以技术积累为基础,
演艺灯光设备制造行业的技术壁垒随着行业发展逐渐提高。因此,技术壁垒成为
进入本行业的主要壁垒。


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     (2)人才壁垒
     人才是技术实力的载体,演艺灯光设备设计过程中各学科技术的结合,需要
不同技术背景的人才协作实现。作为充分竞争的行业,演艺灯光设备制造行业技
术更新很快,紧密跟踪行业发展方向和市场需求变化,进行技术创新和产品升级,
也需要由专业的人才完成。演艺灯光设备涉及众多学科,需要其他学科技术支持,
而我国演艺灯光设备受制于基础学科发展等因素,与欧美等发达国家相比,发展
较为落后,兼具产品设计和技术研发能力的专业人才十分匮乏。人才队伍的稳定
直接关系着企业发展速度和行业竞争格局,因此,行业内企业均对研发队伍的建
设和管理十分重视,进入本行业的竞争者将面临人才这一重要壁垒。
     (3)资质壁垒
     随着演艺灯光设备行业的升级,越来越多产品含有调节和控制功能的电子电
器部件,世界主要市场所在国家和地区均有关于电子电气类产品的认证体系,如
北美 ETL 认证、欧盟 CE 认证和我国的 CQC 认证等。这些认证通常耗时较长,
程序复杂,测试严格,新进入者很难快速地获取。报告期期内,公司主要产品通
过了欧盟 CE 认证与北美 ETL 认证,有利于公司在相关市场的业务开拓。
     (4)渠道壁垒
     本行业国内品牌在海外知名度相较于欧美品牌度较弱,产品渠道建设显得尤
为重要,拥有销售渠道的厂商将有助于海外市场的开拓。海外采购商在筛选国内
供应商时,更青睐于选择通过多项产品质量、安全生产劳动保障认证的企业。海
外采购商会与认证厂商达成长期合作关系,进一步增加了竞争者获取销售渠道的
难度。

(六)行业技术水平及技术特点
     演艺灯光设备是经过技术积累和产业升级的灯光产品,涉及光学、结构、散
热、电子、控制、材料等众多技术领域。从目前行业技术发展情况来看,演艺灯
光设备具备以下技术特点:
     1、采用 LED 光源,节能减排
     国家乃至整个社会对环保的极大关注,使得越来越多的企业投入到低碳环保
的潮流中来,一方面改进设备,提高生产管理、减少资源浪费,同时提升灯光产
品的质量和稳定性;另一方面,利用 LED 光源替代原有的高功率灯泡,并就 LED


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灯光产品符合舞台演出进行技术攻关。
     LED 作为绿色光源具备高效、节能、安全等优势。但作为舞台光源,完善
的舞台照明功能和性能是最重要的。LED 在这些方面还存在一些难题需要攻克。
LED 的标定寿命是 5 万小时,能使用到标定寿命的灯具比较少见,处理不好光
会衰减得很快。与普通照明灯具光的固定分布不同,舞台灯具的光是可变的,可
以调整,体现在光强的分布、光斑的形状跟颜色上;同时还要有良好的显色性,
合适、稳定的色温,良好的一致性等。
     由于 LED 进入舞台灯光领域的时间不长,只有舞台灯光的使用者及少部分
厂家关注,以往的关注点及相关测量数据多集中在白光部分,对于彩光没有涉及,
也没有出台一个统一的衡量标准。
     在光度测量仪中,LED 表现得并不是很好。舞台灯光只有测量参数还不够,
还要有主观的评价,要有经验的灯光师对光效进行主观评价,包括光的均匀度、
光边缘的色差、成像的变形度等指标。在 LED 灯具应用于舞台时,需要服从灯
光师的安排,使技术为效果服务,这是舞台这一特殊场合对于 LED 灯具提出的
新要求。
     但随着对 LED 瓶颈技术的攻克,LED 作为节能光源将大量应用于演艺灯光
设备。
     2、数字化和智能化
     随着数字化技术在各行各业的迅猛发展,演艺灯光设备领域也将逐步跨进全
面数字化的时代。目前国内大型的户外演出活动:如广场晚会、大中型的个人演
唱会及室内的大中型舞台剧(包括演播厅)所用的专业灯光器材,如数字调光台、
灯光控制台、数字硅箱、效果灯、染色灯、追光灯、换色器、激光器等,绝大多
数都采用了数字化控制。
     当前,演艺灯光设备技术正处于数字化、网络化时代,用户对安全性、稳定
性、扩展性以及使用方便性的需求也日益提高,便携式、多功能、智能化、信息
管理的集成已成为用户的追求和首选。在演播室内或演出场所可以把所有的灯光
操作控制设备通过网络工作站与受控设备连接在一起。采用 TCP/IP 以太网网络
技术,或采用 TCP/IP 以太网与传统的 DMX 控制技术相结合的方式,来控制整
个灯光系统。


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     网络化灯具、网络化控制设备、网络化管理软件、自动报警系统、多网合一、
声光电同步等技术在国内外近期一些大型项目中的成功应用为演艺灯光设备企
业带来新的商机。
     3、产品体积小型化、重量轻型化、功能多样化
     为了适应演艺灯光设备便携的安装使用以及减轻桁架的载重,演艺灯光产品
在设计上尽可能地缩小体积,并在保证质量的前提下使用新材料和新结构。小型
化、轻型化能够减轻演艺灯光设备转动的阻力,提高转动效率,也便于演艺灯光
设备的布置和调整。
     随着我国文化、娱乐业的发展,众多娱乐场所纷纷涌现,其对演艺灯光设备
性能的要求相对较高,催生了拥有图案、染色、光束等多功能、多效果的演艺灯
光设备的出现。多功能演艺灯光设备能够起到节约空间、降低成本的作用,受到
广大用户的欢迎。
     4、灯光技术与艺术结合
     随着科学技术的进步和发展,灯光已不再单纯起照明的作用。无论是剧场舞
台灯光还是各种展示或露天演出舞台灯光都发生了翻天覆地的变化,舞台灯光设
计和操作越来越体现出技术与艺术相融合的重要性。
     关于灯光设计的计算机软件将会继续发展,最终将允许设计者以一种完全艺
术化的“互动”方式来主导他的“视觉的”技术。现在的照明软件给设计者提供
的只是设计、绘画和文书工作的协助,未来的设计软件将能够使用“触屏”和“语
音识别”功能,舞台照明系统的智能控制已经初见端倪。
     与演艺灯光技术发展并驾齐驱的是舞台产品应用技术的增长,国内一些大型
企业已经在参与的相关工程中积累灯光产品应用经验。这些企业能根据舞台要求
的不同场景来设计灯光控制、特效设备及效果监控系统方案,这已经超越了单纯
销售产品的旧思路。选择与演出方共同来完成一部作品、一台晚会的灯光设计方
案,提供设计思路、并给予服务技术支持,成为企业竞标过程中除产品以外的另
一优势。

(七)行业经营模式
     在国际市场中,由于国际品牌商的品牌建设和市场渠道已十分成熟,国内制
造商采用 OBM 模式进行自主品牌建设难度较大,周期较长,因此,目前国内厂


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商多以委托加工的 OEM 模式或委托设计制造的 ODM 模式运营为主,其中研发
设计实力较强的企业以 ODM 模式为主。随着科技发展和产品质量的不断提升,
我国演艺灯光设备制造企业的竞争力不断增强,出口结构将不断优化,自主品牌
产品的出口数量逐步增加。
     在国内市场,我国演艺灯光设备制造企业主要采用自主品牌,根据客户订单,
组织原材料采购,进行生产,达到节约成本、规避风险的目的。

(八)行业的周期性、季节性、区域性
     1、周期性
     演艺灯光设备通常应用于娱乐设施领域,属于娱乐消费。娱乐消费一般随着
国民经济的发展和居民生活水平的提高而不断增加;国民经济衰落、居民收入水
平下降则娱乐消费减少,因此,发行人所处的演艺灯光设备制造行业具有周期性
的特点。
     2、季节性
     演艺灯光设备大多应用于演出活动,而我国下半年节假日较多,居民娱乐时
间较长,相应的各类演出活动也居多,对演艺灯光设备的需求较为强烈。并且,
各类演出项目具有上半年进行策划和设计、立项和设备选型测试,下半年进行招
投标、设备采购的特点,因此舞台娱乐灯光设备下半年需求较为强烈。
     海外演艺灯光设备市场需求在节假日略微提高,但全年相对平稳,季节性不
明显。
     3、区域性
     演艺灯光设备属于娱乐消费产品,与经济发展水平、居民收入水平和当地政
府对文化、娱乐及旅游业的投入有密切的关系。因此,我国演艺灯光设备的主要
消费区域集中在环渤海、长三角和珠三角等经济较为发达的地区和昆明、成都、
西安等旅游演出发达地区。海外市场主要分布在欧美等发达国家,其他国家和地
区随着经济不断发展,消费量也在不断提高。

(九)产品进口国的有关政策和影响
     1、产品进口国的有关政策
     报告期内,公司产品主要出口到欧美发达国家市场。欧洲和美国等国家和地
区没有专门针对公司产品的认证标准,只要符合其通用强制认证标准即可,即出

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口欧盟的产品经过 CE 认证,出口美国的产品经过 ETL 认证。
     2、产品进口国的同类产品的竞争格局及贸易摩擦情况
     公司出口产品主要通过 ODM 和 OBM 模式销往欧美发达国家,报告期内,
ODM 模式业务主要为向 ADJ 集团、海恩系统等客户出口其旗下品牌产品;OBM
模式业务主要为销售公司旗下“AYRTON”、”TERBLY”品牌产品。从全球市场
来看,相关进口国的主要竞争对手为所在国同行业公司。
     (1)中美贸易摩擦
     2018 年 9 月 17 日,美国政府宣布将对价值约 2,000 亿美元的中国进口商品
加征关税:其中 2018 年 9 月 24 日起对约 2,000 亿美元的中国进口商品在原有关
税的基础上加征 10%的关税税率,并于 2019 年 1 月 1 日起在原有关税的基础上
加征关税税率至 25%,后又延期至 2019 年 3 月底实行。2019 年 3 月初,美国贸
易代表办公室宣布,对上述加征关税的自华进口商品,不提高加征关税税率,继
续保持 10%,直至另行通知。2019 年 5 月 10 日,美国对中国上述 2,000 亿美元
进口商品开始加征 25%关税。2019 年 8 月 23 日,美国贸易代表办公室(USTR)
发表声明,宣布对价值约 5,500 亿美元的中国进口商品增加关税的决定,其中将
在 10 月 1 日将 2,500 亿美元的中国进口商品(包括前述 2000 亿美金的中国进口
商品)的现有加征关税从 25%提高至 30%。2019 年 10 月 10 日至 11 日,中美第
十三轮高级别经贸磋商,就关税问题达成共识,暂停原定于 10 月 15 日对中国
2,500 亿美元产品提高关税,维持加征 25%关税。公司销往美国的产品包含在前
述加征关税的中国进口商品范围内。
     经过多年的技术研发和市场积累,公司演艺灯光设备的性能、质量得到了客
户的高度认可,美国客户对公司的产品具有较大的粘性,同时中国作为美国演艺
灯光设备最主要的生产国,美国厂商也很难在短时间找到能够替代中国的其他国
家或地区的商家。

     ①中美贸易摩擦涉及公司产品及销售情况
     报告期内,发行人出口美国的产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、
桁架和配件,均属于美国关税加征范围产品。报告期内,公司上述产品出口到美
国的销售收入情况如下表示:




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                                                                   单位:万元
         项目                2019 年度         2018 年度        2017 年度
加征关税商品清单的商
                                 36,593.05          33,472.44        27,245.03
品销售额
当期主营业务收入                 83,564.53          67,905.96        55,151.25
占当期主营业务收入的
                                   43.79%             49.29%           49.40%
比例

     ②中美贸易摩擦对发行人持续盈利能力的影响
     如果美国对公司相关产品加征 30%关税,公司又无法将相关成本转移至下游
客户将对公司净利润造成一定不利影响。假设未来公司销往美国的产品结构、数
量、金额均与 2018 年一致,公司主营业务成本及费用保持不变(假设 2018 年公
司增值税率和出口退税率均为 13%,自 2018 年 1 月 1 日开始公司产品出口美国
被加征 10%关税),企业所得税率按 15%缴纳,加征 30%关税均由公司承担,并
且不考虑汇率变动等其他因素,则预计每年公司将减少净利润为 5,690.31 万元。
     若考虑到汇率变动、双方议价及发行人应对措施等实际因素,则美国加征关
税 30%对发行人的影响分析具体如下:
     A.汇率波动
     中美贸易摩擦除直接影响关税外,也会对美元人民币的汇率造成直接或间接
影响。近期以来,中美贸易摩擦导致全球避险情绪上升,资本加速流出新兴市场
经济体,人民币贬值压力增大。从 2018 年 4 月 2 日,中美拉开贸易摩擦序幕之
后,人民币汇率已经从 6.2785 持续下跌至 2019 年 8 月 23 日的 7.0886,贬值幅
度高达 12.87%。由于发行人出口至美国市场的产品基本以美元结算,所以在人
民币贬值且其他因素保持不变的情况下,发行人对美国销售的产品价格换算为人
民币后价格将上涨。
     若考虑到中美贸易摩擦以来的人民币贬值因素(按 10.00%测算),假定美国
按照 2,000 亿美元加征关税商品清单对中国出口的产品加征 30%关税,对发行人
每年减少净利润为 2,845.16 万元,有一定的不利影响。
     B.公司具有一定的议价能力
     中国是世界演艺灯光设备的主要生产国,公司在演艺灯光行业经营多年,具
有较强的研发和制造能力,具有较强的市场竞争力;公司与美国 ODM 客户合作
多年,重新更换供应商需要大量的时间成本,客户对于公司产品具有较强的粘性,


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即使出现美国政府对原产地为中国的产品进一步加征关税,发行人也具备一定的
谈判议价能力,并将与客户进行磋商,共同承担加征的关税成本。因此,中美贸
易摩擦对发行人经营业绩及业绩的影响程度将低于上述的测算数。
     C.调整交货方式,避开从美国中转
     报告期内,公司美国地区的客户主要是 ODM 客户。公司 ODM 客户主要为
演艺灯光设备行业的知名品牌商,销售渠道遍及全球,发行人出口到美国客户的
部分产品是其美国客户为销往美国以外地区而向发行人采购的。发行人可以通过
与客户沟通,直接将相关产品运输到美国客户指定的美国以外的销售区域,以减
少中美贸易摩擦的影响。
     D.积极开拓美国以外市场
     作为舞台娱乐灯光设备的主要消费区域,欧洲市场潜力较大,公司收购法国
雅顿后,经过前期磨合,协同效应逐渐体现,公司将持续加强在欧洲地区的市场
开拓力度,提升市场占有率,提高公司盈利能力。与此同时,公司将借助国家“一
带一路”战略,积极开拓亚洲、非洲市场,降低公司对美国市场的销售比重。
     综上,由于公司已在演艺灯光设备行业建立了一定的市场地位并拥有较强的
市场竞争力,美国客户对公司产品具较强的粘性,同时公司已筹划多项应对措施
来降低关税壁垒对公司出口美国业务的整体影响。因此,中美贸易摩擦对公司持
续能力的影响有限,不会对公司造成重大不利影响。
     (2)337 调查
     ①337 调查始末
     2018 年 3 月 6 日,申请人 Fraen Corporation(以下简称 Fraen 公司)向 USITC
申请对包括发行人在内的共计 10 家公司提起 337 调查,认为被请求调查的 10
家公司(包括发行人、发行人客户 ADJ 集团公司 ADJ 和 Elation)出口到美国、
为向美国出口而销售或出口后在美国境内销售的特定 LED 舞台灯具及其配件侵
犯了 Fraen 公司在美国拥有专利权的第 9411083 号专利和第 9772499 号专利(以
下统称案涉专利)的一项或多项权利,请求 USITC 开展调查,并根据调查结果
发布普遍排除令、有限排除令或禁止令。
     在收到 USITC 的 337 调查案件应诉通知后,浩洋电子即做出了积极应对本
次 337 调查的决策,委托美国律所组成了专业的诉讼团队,作为中国唯一的应诉


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人进行了应诉,并于 2018 年 5 月 9 日向 USITC 提交了浩洋电子不构成侵权的答
辩。
     2018 年 6 月 5 日,Fraen 公司向 USITC 提交了终止对发行人 337 调查的动
议。2018 年 7 月 12 日,USITC 行政法官(Administrative Law Judge)初裁同意
申请人对发行人的终止调查动议。2018 年 8 月 8 日,USITC 发布终裁公告,裁
定终止对发行人的 337 调查。
     在收到 USITC 的 337 案件应诉通知后,ADJ 和 Elation 亦决定应诉并提交了
答辩。随后,ADJ、Elation 独立与 Fraen 公司及其律师团队就专利授权费用、双
方的律师费、双方的诉讼成本等方面开展谈判,最终与 Fraen 公司达成和解,并
由 Fraen 公司作为授权方与 ADJ、Elation 作为被授权方签署了《专利授权协议》
(以下简称《专利授权协议》)。
       2018 年 6 月 5 日,Fraen 公司向 USITC 提交了终止对 ADJ、Elation 337 调
查的动议。2018 年 7 月 12 日,USITC 行政法官初裁同意申请人对 ADJ、Elation
的终止调查动议。2018 年 8 月 8 日,USITC 发布终裁公告,裁定终止对 ADJ、
Elation 的 337 调查。
     ②公司为 ADJ 集团制造 ODM 产品时应其要求进行设计
     公司以 ODM 模式向 ADJ 集团销售的舞台娱乐灯光设备、建筑照明灯光设
备主要为非标定制化产品,产品的规格、型号和技术参数等需根据用户需求进行
设计。在实际业务合作中,公司应 ADJ 集团的要求,根据其产品需求完成生产
工艺设计、模具开发制造、样件开发等流程后,根据大批量定制化生产订单的购
货需求进行制造。
     发行人为 ADJ 集团制造 ODM 产品时应 ADJ 集团的要求进行研发、设计。
因此,在定价方面,与其他同类 ODM 客户的定价机制相同,发行人以研发设计
和制造成本为基础,加上合理利润,同时结合市场需求,与 ADJ 集团协商确定
价格。
     ③不存在 ADJ、ELation 为公司代垫向 Fraen 公司支付专利使用费或针对
ADJ、Elation 支付予 Fraen 公司的专利费而存在其他利益安排的情形
     A.ADJ、Elation 与 Fraen 公司签署《专利授权协议》系由 ADJ 和 Elation 自
主决定并自行负责承担专利许可费,不存在由 ADJ 和 Elation 暂时地或以其他方


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式替浩洋电子或其关联主体与 Fraen 公司达成专利授权协议或其他和解协议的情
形,亦不存在由 ADJ 和 Elation 暂时地或以其他方式根据任何协议替浩洋电子或
其关联主体向 Fraen 公司支付或实质承担专利许可费用的情形。
     B.ADJ 和 Elation 或其关联主体与浩洋电子、浩洋电子的关联主体或其他任
意第三方之间均未就 Fraen 公司申请终止对浩洋电子、ADJ 和 Elation 的调查而
签署有限制浩洋电子权利或附加浩洋电子义务的协议文件。
     C.浩洋电子及其控股子公司智构桁架与 ADJ 集团存在正常的商品购销交易,
浩洋电子与 ADJ 集团股东并共同投资智构桁架;但浩洋电子及其控股股东、实
际控制人、董事、监事、高级管理人员与 ADJ 和 Elation 及其关联主体之间不存
在关联关系或其他利益安排。
     D.浩洋电子或其关联方均未与 ADJ 集团就专利权使用费的支付或承担达成
任何形式的约定,不存在通过浩洋电子其他关联方承担费用的形式转嫁与本次
337 调查有关的专利费等其他费用的情形。
     ④2018 年 6 月前后,公司向 ADJ、Elation 销售价格、合同主要条款、毛利
率并无较大变化
     A.2018 年 6 月前后,发行人与 ADJ 集团业务合同主要条款未发生较大变化
     基于演艺灯光设备产品型号众多且产品更新速度较快,公司与 ODM 客户合
作中通常会签署具有一定较长期限的框架合同,在框架合同中规定订单的内容以
及确认时间、付款方式及期限、发货和交货的方式、产品检验和质量、产品知识
产权约定等条款;在确定具体订单时,公司与 ODM 客户确定具体的采购需求、
具体型号产品的价格。
     公司与 ADJ、Elation 等 ADJ 集团的 ODM 客户合作过程中,亦是按照上述
安排进行业务合作。公司与 ADJ 集团成员企业已签署的、并仍在履行的销售类
框架协议是在 2017 年期间签署,并一直正常履行至今,不存在协议条款发生较
大变化的情况。
     ADJ 集团与公司签署的具体购销订单合同中约定该批次采购产品的具体型
号、数量、价格、交货时间、付款安排等。不同订单所采购的产品规格型号和数
量、到货时间长短等客观需求不尽相同。报告期内,在 2018 年 6 月前后,公司
与 ADJ 集团签订的具体购销订单所约定的其他商务条款不存在较大变化的情形,


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报告期内公司给予 ADJ 集团的信用政策亦未发生变化。
     B.2018 年 6 月前后,发行人向 ADJ 集团销售产品的价格和毛利率未发生较
大变化
     2018 年 6 月前后,发行人向 ADJ 集团销售平均价格和毛利率情况如下:
                                  销售收入     销售单价     销售收入
  报告期           产品类型                                            毛利率
                                  (万元)       (元)       占比
               舞台娱乐灯光设备     4,672.30    10,050.12     75.08%      39.79%

2018 年 4 月     建筑照明设备        391.39      1,021.36      6.29%      35.30%
   -6 月             桁架            851.79        543.79     13.69%      38.37%
                     配件            307.43         59.47      4.94%      39.22%
               舞台娱乐灯光设备     3,561.23    13,697.03     71.61%      43.13%

2018 年 7 月     建筑照明设备        178.98      1,371.53      3.60%      44.56%
   -9 月             桁架           1,050.28       598.62     21.12%      39.15%
                     配件            182.32         35.86      3.67%      40.99%


     根据上表,2018 年 6 月前后,发行人向 ADJ 集团销售主要产品为舞台娱乐
灯光设备和桁架,舞台娱乐灯光设备和桁架的销售合计金额占比分别为 88.77%
和 92.73%。2018 年 6 月前后,发行人向 ADJ 集团销售桁架的价格和毛利率较为
稳定,发行人向 ADJ 集团销售舞台娱乐灯光设备单价和毛利率变动主要受 ADJ
集团采购舞台娱乐灯光设备结构不同影响所致,2018 年 6 月前后,发行人向 ADJ
集团销售相同型号舞台娱乐灯光设备的价格和毛利率较为稳定。

(十)行业利润水平的变动趋势及变动原因
     演艺灯光设备制造行业属于传统制造业,早期阶段,我国演艺灯光设备制作
特点包括生产工艺简单、技术含量偏低、产品同质化现象严重。在经历了较长时
间的发展后,演艺灯光设备行业逐渐出现分化,大部分竞争者缺乏自主知识产权,
低端市场竞争激烈,利润率维持在较低水平;行业内少数领先企业通过多年的研
发和技术创新,不断研发出附加值较高的产品以满足中高端市场的需求。
     作为市场化程度很高的行业,演艺灯光设备制造行业的利润变动趋势符合一
般规律,即具有竞争优势的新产品进入市场前期,其价格和利润水平通常较高,
随着市场普及率的提升和其他竞争产品的出现,利润率会呈逐渐下降趋势。行业
内领先企业可以利用规模和自主知识产权优势,通过降低采购成本、完善产品档
次结构、扩大价格覆盖区间、持续的技术创新进一步提升产品附加值等手段,将

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利润率维持在相对较高的水平。

(十一)发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及其影响
     演艺灯光设备上游行业主要包括电子电器、光学元件、五金、光源、塑料及
橡胶、印刷及包装材料等制造业。上游各类原材料制造业均属于充分竞争行业,
供应商数量多,原材料供给充分,经营规模较大的企业有较强的议价能力。同时,
广州市及周边地区为演艺灯光设备相关原材料生产基地,有利于发行人控制原材
料的采购和运输成本。
     下游行业的参与者主要包括海外的进口商、国内的演艺灯光设备集成商、演
出承办方等。目前欧洲、美国、日本等发达国家和地区,演艺灯光设备市场增长
较为稳定;中国等经济发展较快的发展中国家和地区,演艺灯光设备市场增长迅
速,发展潜力较大。国际采购商在世界主要市场拥有稳定的销售渠道,是演艺灯
光设备制造企业重要的业务来源;同时,国内巨大的市场增长空间也为演艺灯光
设备制造商提供了广阔的发展前景。

(十二)影响行业发展的有利因素和不利因素
       1、有利因素
     (1)产业政策支持行业发展
     一系列有利于演艺灯光设备制造行业发展的政策出台,为行业发展提供了有
利的政策环境。2015 年 7 月发布的《工业和信息化部关于进一步促进产业集群
发展的指导意见》中强调“加强区域品牌建设,推动要素聚集和价值提升”,“提
升创新能力,增强集群竞争优势”等。这些政策为演艺灯光行业的发展创造了良
好环境。2016 年工信部颁布的《轻工业发展规划(2016-2020 年)》强调“通过
实施绿色照明工程、能效标识管理、环境标志认证、节能产品认证和节能惠民工
程,提高绿色节能产品市场比重”。2016 年国家发改委、科技部、工信部、环保
部等 4 部委联合发布《“十三五”节能环保产业发展规划》对节能环保产业的发
展做出了总体规划,强调提升照明技术装备供给水平、强化重大照明工程需求牵
引。
     (2)文化娱乐需求不断增强
     随着我国经济的发展,国民收入的提高,人们的物质消费需求基本得到满足,
转向精神层面的消费。剧场剧院演出、旅游演艺和综艺节目等精神娱乐活动和大

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型文旅项目越来越受到人们的欢迎,演出场次持续增加、演出规模不断扩大,对
演艺灯光设备的需求不断增加。
     近年来,文旅产业对经济的贡献在不断增长,文旅产业正在与演艺灯光设备
行业的联系越来越紧密,作为旅游建设中的重要部分,文化旅游经济的发展为演
艺灯光设备行业提供了广阔的市场。同时,城市广场、观赏景点等不断增多,需
要相应的建筑照明设备配套,达到理想的视觉效果。
     (3)产业集群利于品牌建设
     我国珠三角地区灯光照明行业起步较早,累积一定的经验优势。在国家政策
导向和市场规律作用下,广州市成为国际知名的演艺灯光设备生产基地。产业集
群区域内完整的产业链和充足的原材料供给不仅能够提高行业发展效率,增强行
业整体竞争力,也快速提升了集群区域的行业知名度,为域内的企业品牌进行了
良好的市场宣传,有利于优质品牌的成长。
     2、不利因素
     (1)关键技术与国外同行相比,还有较大差距
     经过多年的发展,我国已经成为世界主要演艺灯光设备的生产国、消费国和
出口国,但与欧美等先进演艺灯光设备行业仍然存在创新能力不强的特点,如在
灯光控制方面与国际先进水平相比差距较大。
     (2)行业人才匮乏,制约行业发展
     伴随着数字化技术、互联网等跨界技术的融合应用,演艺灯光设备行业对从
业人员的技术水平提出了更高的要求,但目前演艺灯光设备领域技术从业人员文
化水平偏低,知识结构不全面,主要依靠实践摸索成长,缺乏既懂艺术又懂技术
的复合型人才。
     (3)市场秩序有待规范
     尽管我国演艺灯光设备行业在产品研发和技术升级等方面有一定突破,但与
欧美等发达国家和地区还存在一定差距。大部分企业仍进行着同质化竞争,价格
竞争,甚至存在大企业在中高端市场采取无序的价格竞争的方式,扰乱行业竞争
秩序,这对企业技术创新和品牌建设造成了负面影响,不利于行业竞争和企业的
成长。




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三、发行人的竞争地位

(一)发行人的市场地位
     发行人是一家集舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生
产与销售为一体的高新技术企业。同时,发行人也是国家文化出口重点企业、国
家文化产业示范基地、工信部认定的演艺灯光设备行业“制造业单项冠军培育企
业”和 AEO 高级认证企业,是国内主要的演艺灯光设备制造商之一。发行人坚
持技术创新,经过十余年的积累,在演艺灯光设备的造型、电子、光学、热学、
机械结构及控制系统等技术领域拥有多项自主知识产权,发行人产品远销北美
洲、欧洲、日本等多个国家和地区。
     发行人坚持技术创新,重视研发投入,不断提高产品科技含量。经过多年的
发展与积累,发行人在演艺灯光研发制造领域拥有业内领先的自主创新能力,建
有广东省演艺灯光工程技术研究中心、广东省省级企业技术中心及广州市博士后
创新实践基地。截至 2019 年 12 月 31 日,公司及子公司共拥有境内专利 403 项,
其中:发明专利 40 项、实用新型专利 197 项、外观设计专利 166 项;公司及子
公司共拥有境外专利 41 项;拥有软件著作权 220 项。公司参与起草国家、行业
和地方标准 10 项、承担广东省产学研合作项目 2 项、参与广东省重大科技项目
2 项,获得广东省科学技术奖 1 项、广州市科学技术奖 3 项、广州市专利优秀奖
1 项。

(二)发行人主要竞争对手
     1、国内竞争对手
     发行人主要国内竞争对手如下:
     (1)广州市珠江灯光科技有限公司30
     广州市珠江灯光科技有限公司成立于 2011 年 10 月,是一家专业从事智能化
演艺灯光和景观建筑照明产品的研发、生产和销售一体化的国家高新技术企业,
其前身是创立于 1984 年的珠江灯光音响实业有限公司,目前拥有六万平方米的
珠江灯光高新科技园。公司主要产品包括摇头电脑等系列、LED 系列、LED 影
视系列、成像灯系列、多媒体数字投影灯系列和景观照明系列等。

30
   广州市珠江灯光科技有限公司官网,http://www.pr-lighting.com.cn

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     (2)广州彩熠灯光股份有限公司31
     广州彩熠灯光股份有限公司成立于 2007 年 5 月,位于广州市白云区民营科
技园,建筑面积两万多平方米,是一家集舞台灯光产品研发、生产、销售与服务
为一体的高新技术企业。公司主要产品包括演艺灯光设备、LED 显示屏、演艺
灯光控制系统和建筑智能照明系统等。
     (3)广州市雅江光电设备有限公司32
     广州市雅江光电设备有限公司成立于 2003 年 9 月,其前身始创于 1985 年,
主要产品包括大功率 LED 照明及舞台演艺产品,涵盖文化演艺、建筑景观和商
业照明三大产品系列。
     (4)广州市明道灯光科技股份有限公司33
     广州市明道灯光科技股份有限公司成立于 2012 年,是一家集研发、制造、
销售、设计、服务于一体的专业舞台及娱乐灯光企业,产品主要包括专业舞台灯
光产品、娱乐灯光产品和桁架产品等。
     2、海外竞争对手
     (1)ROBE Lighting34
     ROBE Lighting 成立于 1994 年,总部位于东欧的捷克,专业舞台灯具制造
商,产品主要应用到剧场、户外演出、娱乐、建筑照明、展览展示等各种领域。
     (2)Clay Paky35
     Clay Paky 成立于 1976 年,属于欧司朗集团,是专业照明系统领域的领先品
牌,主要产品包括移动体和移动镜投影仪、换色器、建筑照明投影仪和各种照明
效果仪器等。

(三)发行人的竞争优势
     1、产品和品牌优势
     公司经过多年的发展,公司产品和技术得到了市场和客户的高度认可,在多
个行业和展览会上获得了知识产权和产品奖,比如 G21 HYBRID 三合一电脑摇


31
   广州彩熠灯光股份有限公司官网,http://www.fineart-light.com
32
   广州雅江光电设备有限公司官网,http://www.yajiang.cn
33
   广州市明道灯光科技股份有限公司官网,http://www.gtd-china.com/zh-CN/index.html
34
   ROBE Lighting 官网,https://www.robe.cz
35
   Claypaky 官网,https://www.claypaky.it/en/home/

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头灯和 GL2P LED 切割灯两款产品获得第二十六届中国国际专业音响、灯光、乐
器及技术展览会参展产品技术进步奖—专业灯光类一等奖。
       发行人产品参与了国内外众多有影响力的大型项目,如 2008 年北京奥运会
开闭幕式、2009 年国庆 60 周年天安门庆典、2010 年上海世博会、2014 年南京
青奥会、2016 年 G20 杭州峰会、2017 年广州财富论坛、2018 年上海合作组织青
岛峰会、央视及各大卫视春晚,以及欧洲歌唱大赛、2012 伦敦奥运会等国内外
大型演艺活动和上海中心、深圳平安金融中心等知名建筑。
       2、技术研发优势
       发行人自成立以来一直重视技术创新工作,是高新技术企业。公司产品 2R
系列铂金电脑摇头灯、高效节能 LED 电脑摇头灯、高效节能 LED 商业建筑照明
灯、三合一电脑灯和智能切割电脑摇头灯等产品被评定为广东省高新技术产品。
截至 2019 年 12 月 31 日,公司及子公司共拥有境内专利 403 项,其中:发明专
利 40 项、实用新型专利 197 项、外观设计专利 166 项;公司及子公司共拥有境
外专利 41 项;拥有软件著作权 220 项。
       3、文化合作优势
       发行人高度重视公司发展与文化产业的融合,对演艺灯光设备的文化属性进
行了充分挖掘,积极搭建演艺灯光与文化艺术的交流平台。发行人自 2011 年起,
多次被评为“国家文化出口重点企业”,且于 2014 年被评为“国家文化产业示范
基地”。
     同时发行人还与各高校,特别是文化艺术类院校开展广泛的合作,目前已成
为广东工业大学校外实习基地、北京舞蹈学院产学实践基地和灯具教学研发基
地、上海戏剧学院校外实习基地和产学研合作伙伴、广州市博士后创新实践基地
等。
     长期的文化交流与合作,不仅为发行人吸引了优秀的人才,而且提升了产品
的科技含量和文化价值,增强了产品竞争力,还使发行人逐渐突破制造业局限,
将发展空间延伸至更广阔的文化产业,使品牌价值和产品附加值得到提升。文化
合作优势成为发行人显著区分于其他传统制造型企业的竞争优势。
       4、快速满足市场需求优势
     公司 ODM 产品主要为非标定制化产品,产品的规格、型号和技术参数等根


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据用户需求进行设计,产品技术难度较高。同时,随着公司产品应用范围的不断
拓展,产品的个性化需求亦同步增多。经过多年发展,公司已建立完善的管理体
制,培养了一支成熟优秀的人才队伍,形成了较为齐全的产品线,掌握了成熟可
靠的工艺技术,建立了完善的供应链和生产、质量控制管理体系,形成了快速理
解客户需求并将其迅速转化为产品的核心竞争力。

(四)发行人的竞争劣势
     1、生产能力不足
     随着近年国内外舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架市场需求的增长,
发行人的生产规模不断增大,产能利用率逐年上升,凭借现有产能难以继续适应
市场需求的变化,特别在应对大批量订单时,产能无法满足需求,这将影响公司
业务增长与发展。
     2、融资渠道单一
     演艺灯光设备行业的产品更迭速度较快,公司需要对研发创新进行持续投入
以保持产品更新速度,增强公司竞争力。公司生产规模的扩大,需要投入大量资
金购买、招聘人员和技术研发;公司国内外市场开拓急需大量资金支持,特别是
演艺灯光设备展示中心建设。公司目前只有银行贷款的融资渠道,随着业务的不
断开展,单一的融资渠道已无法满足公司的大规模资金需求,对公司长远发展造
成了阻碍。


四、发行人销售与采购的具体情况

(一)报告期主要产品的产能、产量及销量情况
     公司舞台娱乐灯光设备和建筑照明设备产品并线生产,主要由物控部根据业
务部的订单排班生产。同时,公司舞台娱乐灯光设备和建筑照明设备型号众多,
计算产能时选取一种标准产品计算标准产能,并将其他所有产品的产量根据选定
的产品进行折标,然后依据“标准产能利用率=标准产量/标准产能”以及“标准
产销率=标准销量/标准产量”计算产能利用率。
     报告期内,公司各主要产品的产能、产量及销量等情况如下表所示:




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 产品
                     项目                 2019 年度               2018 年度              2017 年度
 类别
           标准产能(万台)                             4.30                 4.30                 4.30
舞台娱
           标准产量(万台)                             3.95                 4.16                 3.53
乐灯光
设备、建   标准销量(万台)                             3.89                 4.01                 3.50
筑照明
           标准产能利用率                         91.86%                 96.74%                 82.09%
  设备
           标准产销率                             98.48%                 96.39%                 99.15%
           产能(万个/件)                              6.00                 6.00                 6.00
           产量(万个/件)                              7.34                 7.41                 6.35
 桁架      销量(万个/件)                              7.32                 7.21                 6.21
           产能利用率                            122.33%                 123.50%             105.83%
           产销率                                 99.73%                 97.30%                 97.80%


(二)发行人销售收入情况及其主要客户
     1、报告期内主要产品的销售情况
     报告期内,公司主要产品分为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备、桁架、配
件和其他产品。报告期内,公司主营业务收入分产品明细如下:

                                                                                          单位:万元

  产品               2019 年度                    2018 年度                         2017 年度
  名称            金额       比例            金额              比例           金额           比例
舞台娱乐
              73,112.96          87.49%     57,707.40           84.98%       45,714.66          82.89%
灯光设备
建筑照明
                  1,513.04       1.81%       2,143.16            3.16%        2,015.36          3.65%
  设备
  桁架            4,147.79       4.96%       4,070.71            5.99%        3,708.19          6.72%
  配件            4,738.34       5.67%       3,628.24            5.34%        3,358.62          6.10%
  其他              52.40        0.06%          356.44           0.52%          354.42          0.64%
  合计        83,564.53      100.00%        67,905.96          100.00%       55,151.25       100.00%


     2、报告期内,公司主要产品的平均售价

                                                                                         单位:元/台
         产品名称                  2019 年度                     2018 年度               2017 年度
  舞台娱乐灯光设备                         16,118.37                     12,829.85          10,477.56
     建筑照明设备                           1,405.78                      1,412.48           1,560.48
           桁架                                566.33                        564.77             596.81


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        报告期内,公司舞台娱乐灯光产品的价格逐年上升,价格较上年增加比例分
   别为:22.45%和 25.63%,主要原因如下:
        (1)自公司收购法国雅顿后,经过相互磨合与适应,协同效应逐渐体现,
   法国雅顿的营业收入占公司营业收入的比例自 2017 年度的 14.10%提升至 2019
   年 度 的 32.18% 。 报 告 期 内 , 法 国 雅 顿 销 售 的 舞 台 娱 乐 灯 光 产 品 主 要 以
   “AYRTON”品牌对外销售。“AYRTON”品牌在行业内尤其欧美市场具有较高
   的知名度,且产品定位以中高端为主,产品售价较高,具体如下表所示:
                            公司舞台娱乐灯光产 法国雅顿舞台娱乐灯光产
             年度                                                             价格差异率
                            品销售平均价格(元) 品销售平均价格(元)
        2019 年度                    16,118.37                  25,929.68              60.87%
        2018 年度                    12,829.85                  20,450.81              59.40%
        2017 年度                    10,477.56                  14,398.44              37.42%


        法国雅顿舞台娱乐灯光设备销售收入的提高,对公司整体舞台娱乐灯光设备
   平均单价的提高起到了一定的推动作用。
        (2)报告期内,公司管理层及时抓住市场需求尤其是欧美市场对舞台娱乐
   产品多功能、轻便、防水等需求,加强研发,不断推出适应市场需求的中高端产
   品,中高端产品占舞台娱乐灯光产品销售收入的比重逐年提高。
        (3)公司舞台娱乐灯光产品主要采取“成本加成”的定价模式,公司舞台娱
   乐灯光设备主要成本为原材料采购成本。报告期内,公司舞台娱乐灯光设备主要
   原材料价格逐年上升,公司相应提高了产品的销售价格。

        3、报告期内前十名客户的销售情况
        报告期内,公司前十名客户的销售情况具体如下表所示:
                                                              销售收入      占主营业
        序                                                                                 合作
日期                  客户名称      销售方式     销售内容       金额        务收入的
        号                                                                                 历史
                                                              (万元)        比例
                                                 摇头灯、静
2019                                             态灯、建筑
        1             ADJ 集团        直销                    27,111.63       32.44%     2010 年
年度                                             照明灯光、
                                                 桁架及配件
                                                 摇头灯、静
        2             海恩系统        直销                     8,964.05       10.73%     2011 年
                                                 态灯及配件
                                     直销+经     摇头灯及配
        3           ACT LIGHTING                               6,027.25        7.21%     2017 年
                                       销            件
                                                 摇头灯及配
        4            飞利浦集团       直销                     4,040.77        4.84%     2016 年
                                                     件


                                               180
   广州市浩洋电子股份有限公司                                                    招股说明书


                                                                销售收入    占主营业
        序                                                                              合作
日期               客户名称            销售方式     销售内容      金额      务收入的
        号                                                                              历史
                                                                (万元)      比例
              珠海长隆投资发展                     摇头灯及配
 &