三峡水利:华泰联合证券有限责任公司关于重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易限售股上市流通的核查意见

                   华泰联合证券有限责任公司
    关于重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司
    发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
         暨关联交易限售股上市流通的核查意见


   根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《上
市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等
有关规定,华泰联合证券有限责任公司(以下简称“华泰联合证券”或“独立财
务顾问”)担任重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司(以下简称“公司”、
“上市公司”、“三峡水利”)2020 年发行股份及支付现金购买资产并募集配套
资金暨关联交易(以下简称“发行股份购买资产”、“本次交易”)的独立财务
顾问。华泰联合证券对三峡水利该次发行股份购买资产之限售股申请上市流通事
项进行了核查,现将核查情况及核查意见发表如下:

   一、本次限售股上市类型

   本次限售股上市类型为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金部分
限售股上市流通。

   1、 发行股份购买资产核准时间

   2020 年 5 月 9 日,三峡水利收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准
重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司向重庆新禹投资(集团)有限公司等发
行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可〔2020〕813 号)文件,核
准公司向重庆两江长兴电力有限公司(以下简称“长兴电力”)和重庆长电联合
能源有限责任公司(以下简称“联合能源”)原股东发行股份 854,704,413 股购
买相关资产。

   2、 股份登记时间及锁定期安排

   (1)登记情况

   2020 年 5 月 27 日,公司发行股份购买资产所涉及的新增股份在中国证券登
记结算有限责任公司上海分公司(以下简称“中登公司”)办理完毕股份登记手
续。具体情况如下:

序号                    交易对方                  持有限售股数量(股)
             重庆新禹投资(集团)有限公司
  1                                                            187,771,797
               (以下简称“新禹投资”)
             重庆涪陵能源实业集团有限公司
  2                                                            153,648,628
               (以下简称“涪陵能源”)
           重庆两江新区开发投资集团有限公司
  3                                                            121,108,331
               (以下简称“两江集团”)
           嘉兴宝亨投资合伙企业(有限合伙)
  4                                                             81,598,199
               (以下简称“嘉兴宝亨”)
               中国长江电力股份有限公司
  5                                                             65,712,202
               (以下简称“长江电力”)
               重庆长兴水利水电有限公司
  6                                                             53,183,937
               (以下简称“长兴水利”)
       重庆现代物流产业股权投资基金管理有限公司
  7    -重庆渝物兴物流产业股权投资基金合伙企业                 27,976,196
             (以下简称“渝物兴物流”)
               重庆东升铝业股份有限公司
  8                                                             25,533,263
               (以下简称“东升铝业”)
         宁波梅山保税港区培元投资管理有限公司
  9                                                             24,055,891
               (以下简称“宁波培元”)
           西藏源瀚创业投资管理有限责任公司
 10                                                             10,263,063
               (以下简称“西藏源瀚”)
                 淄博正杰经贸有限公司
 11                                                              4,917,704
               (以下简称“淄博正杰”)
 12                      周泽勇                                  3,216,072
              重庆金罗盘投资管理有限公司
 13                                                              2,048,325
              (以下简称“重庆金罗盘”)
 14                      刘长美                                  1,156,856
 15                        周淋                                  1,165,238
 16                      谭明东                                    899,632
 17                      鲁争鸣                                    899,632
                 东莞市三盛刀锯有限公司
 18                                                                819,624
               (以下简称“三盛刀锯”)
 19                      吴正伟                                    257,223
 20                      倪守祥                                    257,223
 21                      颜中述                                    257,223
 22                  三峡电能有限公司                           47,977,679
序号                     交易对方                  持有限售股数量(股)
                (以下简称“三峡电能”)
              重庆市涪陵区聚恒能源有限公司
 23                                                              26,653,650
                (以下简称“聚恒能源”)
                 重庆市中涪南热电有限公司
 24                                                              13,326,825
               (以下简称“中涪南热电”)
                        合计                                    854,704,413

      (2)锁定期安排

      本次新增股份可在其限售期满的次一交易日在上海证券交易所上市交易(如
遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个交易日),限售期自股份发行结
束之日起开始计算。锁定期安排如下:

      ①长江电力及其一致行动人

      长江电力、三峡电能通过本次交易取得的股份,自本次发行股份上市之日起
36 个月届满之日及履行完毕本承诺人在《业绩承诺补偿协议》及《附生效条件的
发行股份及支付现金购买资产协议、业绩承诺补偿协议之补充协议》项下的补偿
义务(如需)并实现分期解锁之日前(以较晚者为准)不得转让。补偿义务分期
解锁期间及解锁比例如下:

      (1)自股份发行结束之日起十二个月届满且本承诺人已履行相应 2020 年度
全部标的公司业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让不超过其持有的
本次交易获得的股份的 40%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

      (2)自股份上市日起二十四个月届满且本承诺人已履行相应 2021 年度全部
标的公司业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让累计不超过其持有的
本次交易获得的股份的 70%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

      (3)自股份上市日起三十六个月届满且本承诺人已履行完约定应承担的全
部业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让累计不超过其持有的本次交
易获得的股份的 100%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

      上述股份解锁需(A)自股份上市之日起至 36 个月届满及(B)其履行完毕
上述补偿义务(如需)并实现分期解锁两项条件同时具备,如时间冲突,以较晚
者为准。
    ②除长江电力、三峡电能以外的交易对方

    除长江电力、三峡电能外,其他联合能源的交易对方新禹投资、涪陵能源、
嘉兴宝亨、两江集团、长兴水利、渝物兴物流、东升铝业、宁波培元、西藏源瀚、
淄博正杰、周泽勇、重庆金罗盘、刘长美、周淋、谭明东、鲁争鸣、三盛刀锯、
吴正伟、倪守祥、颜中述,以及其他长兴电力交易对方两江集团、聚恒能源、中
涪南热电在本次交易中取得的上市公司股份,自股份上市之日起至 12 个月届满
之日及其履行完毕其在《业绩承诺补偿协议》及《附生效条件的发行股份及支付
现金购买资产协议、业绩承诺补偿协议之补充协议》项下的补偿义务(如需)并
实现分期解锁之日前(以较晚者为准)不得转让。上述除长江电力、三峡电能以
外的交易对方的解锁期间及解锁比例如下:

    (1)自股份发行结束之日起十二个月届满且本承诺人已履行相应 2020 年度
全部标的公司业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让不超过其持有的
本次交易获得的股份的 40%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

    (2)自股份上市日起二十四个月届满且本承诺人已履行相应 2021 年度全部
标的公司业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让累计不超过其持有的
本次交易获得的股份的 70%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

    (3)自股份上市日起三十六个月届满且本承诺人已履行完约定应承担的全
部业绩补偿承诺之日(以较晚发生的为准)起可转让累计不超过其持有的本次交
易获得的股份的 100%,并减去已用于业绩补偿的股份数。

    上述股份解锁需(A)自股份上市之日起至 12 个月届满及(B)其履行完毕
上述补偿义务(如需)并实现分期解锁两项条件同时具备,如时间冲突,以较晚
者为准。

    二、本次限售形成后至今公司股本数量变化情况

    根据前述《关于核准重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司向重庆新禹投
资(集团)有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》 证监许可〔2020〕
813 号),公司因募集配套资金非公开发行股份 64,432,989 股,于 2020 年 6 月
23 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕新增股份登记手续,
公司总股本由 1,847,709,915 股增加至 1,912,142,904 股,其中无限售条件股份为
993,005,502 股,有限售条件股份为 919,137,402 股。详见公司于 2020 年 6 月 29
日在上海证券交易所网站披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易之募集配套资金非公开发行股票发行结果暨股份变动的公告》(临
2020-036 号)。

    上述股本变动后至今,公司未进行过配股、公积金转增股本等事项,股本数
量未发生变化。

    三、本次限售股上市流通的有关承诺

    1、关于股份锁定期的承诺

   详见本核查意见“一、本次限售股上市类型”之“2、股份登记时间及锁定期
安排”之“(2)锁定期安排”。

   2、关于标的公司业绩的承诺

   根据公司与交易对方签订的《附生效条件的发行股份及支付现金购买资产之
业绩承诺补偿协议》及其补充协议的约定,本次交易采用双口径业绩承诺方式:

   口径一:2020 年度、2021 年度和 2022 年度经审计的联合能源收益法评估部
分净利润合计数分别不低于人民币 42,210 万元、44,030 万元和 46,640 万元。该
等净利润指经会计师事务所审计的联合能源收益法评估部分扣除非经常性损益
后归属于母公司所有者的净利润。

   口径二:2020 年度、2021 年度和 2022 年度经审计的联合能源合并报表净利
润金额分别不低于人民币 37,830 万元、39,700 万元和 42,310 万元。该等净利润
指经会计师事务所审计的联合能源合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司
所有者的净利润。

   各业绩承诺期末,专项审计同时按照上述两个口径复核业绩实现情况,任一
口径业绩实现情况触发相应业绩承诺补偿条件的,交易对方均应按照上述两个口
径下所触发的当期业绩补偿最大值进行业绩补偿。详见公司于 2020 年 5 月 10 日
在上海证券交易所网站披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨
关联交易报告书》。
     3、2020 年度业绩承诺完成情况

     经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,按照口径一联合能源 2020 年度
收益法评估部分扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的汇总合计净利润金
额为 48,560.04 万元,实际完成业绩承诺 42,210 万元的 115.04%;按照口径二联
合能源 2020 年度合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润金
额为 41,322.98 万元,实际完成业绩承诺 37,830 万元的 109.23%。详见公司于
2021 年 3 月 24 日在上海证券交易所网站披露的《关于重大资产重组业绩承诺实
现情况的说明》(临 2021-015 号)。

     公司相关股东均严格履行了相应承诺,不存在因未履行相关承诺或安排而影
响本次限售股上市流通的情况。

     四、控股股东及其关联方资金占用情况

     经核查,公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况。

     五、本次限售股上市流通情况

     1、本次限售股上市流通数量为 296,405,804 股;

     2、本次限售股上市流通日期为 2021 年 5 月 27 日;

     3、本次限售股上市流通明细清单如下:

序      股东      持有限售股数量    持有限售股占公 本次解除限售数 剩余限售股数量
号      名称          (股)          司总股本比例     量(股)       (股)
1     新禹投资        187,771,797           9.82%       75,108,718    112,663,079
2     涪陵能源        153,648,628           8.04%       61,459,451     92,189,177
3     两江集团        121,108,331           6.33%       48,443,332     72,664,999
4     嘉兴宝亨         81,598,199           4.27%       32,639,279     48,958,920
5     长兴水利         53,183,937           2.78%       21,273,574     31,910,363
6    渝物兴物流        27,976,196           1.46%        11,190,478    16,785,718
7     东升铝业         25,533,263           1.34%       10,213,305     15,319,958
8     宁波培元         24,055,891           1.26%         9,622,356    14,433,535
9     西藏源瀚         10,263,063           0.54%         4,105,225     6,157,838
10    淄博正杰          4,917,704           0.26%         1,967,081     2,950,623
序       股东        持有限售股数量        持有限售股占公 本次解除限售数 剩余限售股数量
号       名称            (股)              司总股本比例     量(股)       (股)
11      周泽勇                3,216,072            0.17%            1,286,428          1,929,644
12    重庆金罗盘              2,048,325            0.11%             819,330           1,228,995
13      刘长美                1,156,856            0.06%             462,742             694,114
14       周淋                 1,165,238            0.06%             466,095             699,143
15      谭明东                 899,632             0.05%             359,852             539,780
16      鲁争鸣                 899,632             0.05%             359,852             539,780
17     三盛刀锯                819,624             0.04%             327,849             491,775
18      吴正伟                 257,223             0.01%             102,889             154,334
19      倪守祥                 257,223             0.01%             102,889             154,334
20      颜中述                 257,223             0.01%             102,889             154,334
21     聚恒能源              26,653,650            1.39%           10,661,460         15,992,190
22    中涪南热电             13,326,825            0.70%            5,330,730          7,996,095
         合计                741,014,532           38.76%        296,405,804         444,608,728
     注:上述股东中,新禹投资持有公司股份数量187,771,797股,其中质押的股份数为87,600,000
股;嘉兴宝亨持有公司股份数量81,598,199股,其中质押的股份数为81,598,199股;东升铝业持有
公司股份数量25,533,263股,其中质押的股份数为10,000,000股;重庆金罗盘持有公司股份数量
2,048,325股,其中质押的股份数量为400,000股;聚恒能源持有公司股份数量26,653,650股,其中
质押的股份数为11,311,809股;中涪南热电持有公司股份数量13,326,825股,其中质押的股份数为
13,326,800股。除上述情况外,其余股份不存在冻结及质押情形。

     六、股本变动结构表
                  单位:股                       本次上市前        变动数           本次上市后
                   1、国有法人持有股份             708,891,275    -216,946,535        491,944,740

有限售条件       2、其他境内法人持有股份           202,137,028     -76,215,633        125,921,395
的流通股份        3、境内自然人持有股份              8,109,099      -3,243,636          4,865,463
                有限售条件的流通股份合计           919,137,402    -296,405,804        622,731,598

无限售条件                   A股                   993,005,502     296,405,804      1,289,411,306
的流通股份      无限售条件的流通股份合计           993,005,502     296,405,804      1,289,411,306
 股份总额                                        1,912,142,904                  0   1,912,142,904

     七、独立财务顾问核查意见

     经核查,独立财务顾问就本次三峡水利发行股份购买资产限售股上市流通
事项发表核查意见如下:
   1、本次限售股上市流通符合《公司法》、《上海证券交易所股票上市规
则》等相关法律法规的规定;

   2、本次限售股解除限售的数量和上市流通的时间符合相关法律法规及限售
承诺;

   3、上市公司对本次限售股上市流通事项的信息披露真实、准确、完整;

   4、华泰联合证券对本次三峡水利发行股份购买资产限售股解禁事项无异
议。

   (以下无正文)

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