华泰证券2018年年度报告

ANNUAL REPORT
股票代码 601688



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Huatai Securities




                    CONTENTS




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                    关于我们




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                    重要提示              004
                    释义                  005
目录                董事长致辞            006
                    公司简介              008
                    公司大事记            014
                    业绩概览              016




                                          II       经营分析与战略
                                                                                  关
                                                   公司业务概要       024
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                                                   经营层讨论与分析   032         我
                                                   重要事项           074         们




       III   公司治理
             普通股股份变动及股东情况              108
             董事、监事、高级管理人员和员工情况    120
             公司治理                              142
             公司债券相关情况                      173




                                 IV         财务报告及备查文件
                                             审计报告                 182
                                             年度财务报告             187
                                             备查文件目录             382
                                             证券公司信息披露         382
                                             附录                     383




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关于我们
重要提示     004
释义         005
董事长致辞   006
公司简介     008
公司大事记   014
业绩概览     016




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Huatai Securities




   重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

二、未出席董事情况
       未出席董事职务                     未出席董事姓名                 未出席董事的原因说明                     被委托人姓名
             董事                               徐清                            公务原因                              周易
          独立董事                              刘艳                            公务原因                             陈传明

三、毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人周易、主管会计工作负责人舒本娥及会计机构负责人(会计主管人员)费雷声明:
保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案。
根据公司 2018 年度财务报表,母公司 2018 年度实现净利润人民币 5,359,763,895.61 元,根据《公司法》、《证券法》、《金
融企业财务规则》及公司《章程》的有关规定,分别提取 10% 的法定盈余公积金、10% 的一般风险准备金和 10% 的交易风险准
备金共计人民币 1,607,929,168.68 元后,本年可供分配的利润为人民币 3,751,834,726.93 元。

加上以前年度结余未分配利润并减去公司 2018 年已经实施的股利分配金额,2018 年末累计可供投资者分配的利润为人民币
14,480,534,816.47 元。

根据证监会相关规定,证券公司可供分配利润中公允价值变动收益部分,不得用于向股东进行现金分配。2018 年 12 月末母公司
可供分配利润中公允价值变动累计数为人民币 1,961,214,170.30 元,按照规定扣除后,母公司可向投资者进行现金分配的金额
为人民币 12,519,320,646.17 元。

从股东利益和公司发展等综合因素考虑,建议公司 2018 年度利润分配预案如下:

1、 以 公 司 总 股 本 8,251,500,000 股 为 基 数, 每 10 股 派 发 现 金 红 利 人 民 币 3.00 元( 含 税), 分 配 现 金 红 利 总 额 为 人 民 币
   2,475,450,000.00 元,剩余可供投资者分配的利润将转入下一年度。

2、现金红利以人民币计值和宣布,以人民币向 A 股股东支付,以港币向 H 股股东支付。港币实际派发金额按照公司 2018 年度
   股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。

六、前瞻性陈述的风险声明
本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。

七、本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

九、重大风险提示
宏观经济及货币政策、影响金融及证券行业的法律法规、商业及金融行业的涨跌趋势、通胀、汇率波动、长短期市场资金来源的可用性、
集资成本与利率水平及波动等整体经济及政治状况因素,均可能会对公司的业务产生影响。另一方面,与证券行业其他公司一样,市场
波动、交易量等证券市场固有风险因素也可能会对公司的业务产生影响。公司无法保证有利的政治经济及市场状况会持续。

公司经营中面临的风险主要包括:因国家宏观调控措施,与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等变动,从而对证券公司经
营产生不利影响的政策性风险;因经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失
或声誉损失的合规风险;因未能遵循法律法规规定及要求,致使公司面临诉讼纠纷、赔偿、罚款,导致公司受损失的法律风险;因市场
价格(利率、汇率、股票价格和商品价格等)的波动而引起的公司资产发生损失的市场风险;因产品或债券发行人违约、交易对手(客
户)违约导致公司资产受损失的信用风险;无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开
展的资金需求的流动性风险;内外部原因造成公司信息系统发生各类技术故障或数据泄露,导致信息系统在业务实现、响应速度、处理
能力、数据加密等方面不能保障交易与业务管理稳定、高效、安全地进行,从而造成损失的信息技术风险;因不完善或有问题的内部程
序、人员、系统或外部事件所造成公司损失的操作风险;公司经营、管理及其他行为或外部事件导致有关媒体对公司负面评价的声誉风
险;此外,随着公司国际化战略的推进,公司业务进入到美国、香港等地区,公司面临的市场环境和监管要求更加复杂。



004
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   释义                                                                                                                                证
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在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:




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 常用词语释义
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 中国证监会                           指     中国证券监督管理委员会
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 江苏证监局                           指     中国证券监督管理委员会江苏监管局                                                          报
 香港证监会                           指     香港证券及期货事务监察委员会                                                              告
 上交所                               指     上海证券交易所




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 深交所                               指     深圳证券交易所
 香港交易所                           指     香港交易及结算所有限公司
 香港联交所                           指     香港联合交易所有限公司
 上海清算所                           指     银行间市场清算所股份有限公司
 社保基金会                           指     全国社会保障基金理事会
 江苏省国资委                         指     江苏省人民政府国有资产监督管理委员会
 国信集团                             指     江苏省国信集团有限公司
 交通控股                             指     江苏交通控股有限公司
 江苏高投                             指     江苏高科技投资集团有限公司
 华泰证券、本公司、公司、母公司       指     华泰证券股份有限公司
 本集团                               指     本公司及下属控股公司
 华泰联合证券                         指     华泰证券控股子公司华泰联合证券有限责任公司
 华泰期货                             指     华泰证券控股子公司华泰期货有限公司
 华泰紫金投资                         指     华泰证券全资子公司华泰紫金投资有限责任公司                                                关
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 华泰资管公司                         指     华泰证券全资子公司华泰证券(上海)资产管理有限公司
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 华泰国际                             指     华泰证券全资子公司华泰国际金融控股有限公司                                                们
 华泰金控(香港)                     指     华泰国际全资子公司华泰金融控股 ( 香港 ) 有限公司
 华泰创新投资                         指     华泰证券全资子公司华泰创新投资有限公司
 江苏股权交易中心                     指     华泰证券控股子公司江苏股权交易中心有限责任公司
 南方基金                             指     南方基金管理股份有限公司
 华泰柏瑞                             指     华泰柏瑞基金管理有限公司
 AssetMark                            指     AssetMark Financial Holdings, Inc.
《上市规则》、《香港上市规则》        指    《香港联合交易所有限公司证券上市规则》
《标准守则》                          指    《香港上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》
 CAGR                                 指     复合年增长率
 VAR                                  指     风险价值
 IPO                                  指     首次公开发售
 OTC                                  指     柜台交易
 上证 50 指数                         指     上交所挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的 50 只股票组成指数样本股
                                             上交所与深交所联合以规模和流动性作为根本标准,挑选最具代表性的 300 只股票组成
 沪深 300 指数                        指
                                             指数样本股
                                             恒生中国企业指数(简称:国企指数或 H 股指数)反映了在香港联交所上市的 H 股中较
 恒生中国企业指数                     指     大型股的表现,与恒生指数不同,国企指数成份股的数目并没有限制,但必须为市值最大,
                                             且在恒生综合指数成份股内的 H 股
 A股                                  指     公司每股面值人民币 1.00 元的内资股,于上交所上市并以人民币买卖
 H股                                  指     公司每股面值人民币 1.00 元的外资股,于香港联交所上市并以港元买卖
                                             Turn-key Asset Management Platform,统包资产管理平台,提供投资产品及策略、
 TAMP                                 指
                                             资产组合管理、客户关系管理、资产托管、企业运营等服务的技术平台
 AUM                                  指     Asset Under Management,资产管理规模
 APP                                  指     Application,应用程序
 月活数                               指     月度活跃用户数
 报告期                               指     2018 年度
2018 年年度报告中,部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。




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Huatai Securities




       董事长致辞


各位股东:

2018 年,行路不易,初心不移。
改革开放步入不惑之年,资本市场开始承载“牵一发而动全身”的历史使命,市场运行逻辑和规律正在发生前所未有的
深刻变化。旧的商业模式和竞争方式无以为继,数字化、机构化、国际化等趋势相互交融,正在加速催生证券行业新的
发展格局。
身处证券行业新一轮转型升级的分水岭,我们坚定打破体制机制的羁绊,正式启动了混合所有制改革,迈向全面市场化
的组织机制,为适应国际化的竞争积蓄能量;我们坚守以客户需求为中心的价值观,用差异化的产品服务和先进的数字
化平台赢得更多客户的信赖,并通过线上线下、境内境外联动拓展全业务链服务的深度、广度;我们在逆境中寻求新的
增长曲线,重新架构财富管理和机构服务体系,进一步锻造平台化、体系化、数字化运营的核心竞争力。
截至 2018 年底,本集团总资产人民币 3,686.66 亿元,归属于上市公司股东的所有者权益人民币 1,033.94 亿元。2018
年,本集团实现营业收入人民币 161.08 亿元,归属于上市公司股东的净利润人民币 50.33 亿元。

财富管理重塑

面对财富管理市场更为激烈的竞争,我们早已摒弃了牌照红利时代的固有思维,在持续做大客户规模的同时,将打造一
个受客户广泛认可的优秀财富管理服务平台作为我们孜孜以求的目标。依托近 1,300 万的客户基础和 2.4 万多亿人民币
的客户账户资产,我们优化组织和业务架构,倾力打磨线上线下一体化的财富管理服务体系及精细化的客户运营模式,
让客户的每一个触点都成为链接便捷服务的纽带。线上基于“涨乐财富通”APP,为客户提供智能化的综合服务,APP
月度活跃用户数突破 700 万大关,持续位居行业第一;线下依托分布于 241 个经营网点的 2,000 多名投资顾问,为客户
提供更针对性的资产配置服务,先进的内部理财服务平台已经成为所有投资顾问精准理解并高效服务客户的利器。我们
不断丰富金融产品体系,加快特色金融产品的自主开发和优质金融产品的引进,更好满足客户多元化的理财需求。我们
持续借鉴吸收 AssetMark 服务投资顾问的成熟经验模式,不断强化中台对前台的智力支持和能力传导。我们相信,人与
人、人与平台间的无缝融合,会让财富管理服务更具质量、更有温度 。


机构服务夯实

机构业务发展受复杂的多因素驱动,没有固定的成功模式来简单遵循。随着机构客户基础不断扩张,我们因地制宜、因
势而进,奠定了差异化、跨越式发展的能力和资源基础。市场主体机构化程度已然显著提升,专业化、多样化、规模化
的机构客户需求衍生出对综合金融服务解决能力的更高要求。我们的投资银行业务凭借着对优质企业客户,尤其是新兴
行业龙头企业的金融需求的深刻洞察和高效对接,在市场融资规模萎缩时实现逆势增长——2018 年,本集团经证监会核
准的并购重组交易金额超过千亿元人民币,行业排名第一,股权主承销金额行业排名前三。我们搭建完善了针对银行、
公募、私募、保险等的机构客户的综合服务体系,积极整合研究、股权衍生品、FICC、PB、资产管理及经纪等服务资源,
借助专业平台全力打造研究、定价、交易、销售、风险管理等核心能力,持续挖掘客户需求、陪伴客户成长。我们期待,
以领先的交易能力和产品创设能力,将更多类型和需求的机构客户汇聚在我们的平台之上,可以共同营造一个互惠共赢
的机构金融生态体系。




006
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国际业务成长

国际业务是客户国际化和客户需求国际化的自然延伸,“走出去”也是通过与国际市场接轨和参与竞争,提升资本市场
服务能力的必由之路。过去的一年,A 股先后纳入 MSCI、富时罗素和道琼斯指数,国际顶尖金融机构跑步入场,资本
市场和金融行业双向开放的节奏之快前所未有。我们审慎而前瞻地布局全球市场,实现了国际业务盈利贡献度的稳步上升。
投资银行业务境内外联动和快速响应能力显著提升,研究业务海外市场影响力获得实质性突破,AssetMark 资产管理规
模创造了历史新高,美国纽约办公室落地建成……我们踏上了打造本土、香港和美国三地联通、资源共享、战略协同的
国际化新征程。让全球资本市场认识我们、接纳我们的梦想正在成为现实,走向兼具本土优势和全球影响力的一流投资
银行的前路更加清晰。
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科技赋能领先                                                                                                          于
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十年前,我们提出互联网战略并在移动金融大发展中赢得先机。十年后,当科技成为重塑行业发展模式的最关键变量,
我们更加坚定深入金融本质,不断用科技的手段激发业务和管理潜能。我们围绕客户需求,加大在新兴技术领域的持续
投入,不断推出和升级一系列数字化产品和平台,创造出全新的智能应用场景,不断刷新客户服务体验和预期。我们围
绕着业务发展,持续打造资产配置、资产定价、投资交易、风险管理和信息安全等数字化平台,充分积累、沉淀和传承
业务经验,充分挖掘大数据资产的多维价值。我们将进一步用数字化重构面向未来的业务流程、运营机制和管理模式,
推进系统整合和数据穿透,实现全方位数字化转型。

组织活力激发

当然,先进的公司治理和人才体系才是应对变化的坚实基础,我们需要打造一支能经受未来市场考验的一流人才队伍。
2018 年,我们的混合所有制改革试点总体方案获批,并在完成非公开发行 A 股股票的同时引入了阿里巴巴、苏宁易购
等战略投资者,优化了治理结构,增强了布局未来的领先资本储备和全新理念支持。战略转型的成效关键在人。我们会
借鉴国际先进经验,加快推动职业经理人制度实施并优化薪酬激励制度。我们希望吸引更多具有国际化视野和丰富实战
经验的管理人才加入,也会为优秀年轻人才创造更大的施展舞台和发展空间。我们将在市场化改革之路上继续坚定前行,
让市场激活组织活力,让竞争打磨组织韧性。

这是资本市场地位前所未有提升的新时代,身为市场的参与者,服务国家战略部署,助力实体经济发展,持续为客户创
造价值是我们的安身立命之本。全面推进数字化赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”这一核心战略,将成为我们
继往开来的发展动力之源。

乐见其变,因变求变,十年饮冰,百折向东!我们敬畏经济周期,我们尊重市场规律,我们用心感知需求迭代。但我们
唯一不变的,就是在变化中洞察趋势,在趋势面前勇于率先改变自身、颠覆自我。新的一年,我们愿继续与变化同行,
与客户共进,守正笃实,久久为功,去迎接下一场更精彩的呈现。

                                                                                     董事长、总裁:周易
                                                                                         2019 年 3 月 29 日




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Huatai Securities




公司简介

   一、公司信息

                                                   注册资本和净资本                           单位 : 元   币种 : 人民币

   公司的中文名称
   华泰证券股份有限公司
                                                               本报告期末               上年度末
   公司的中文简称
   华泰证券
                                                   注册资本    8,251,500,000.00         7,162,768,800.00
   公司的外文名称
   HUATAI SECURITIES CO., LTD.                     净资本      59,559,867,685.52        46,742,933,091.84

   公司的外文名称缩写
   HTSC
                                                   公司的各单项业务资格情况

                                                   根据江苏省工商行政管理局核发的营业执照,公司经营范围包括:
   公司的法定代表人
   周易                                            证券经纪业务,证券自营,证券承销业务 ( 限承销国债、非金融
                                                   企业债务融资工具、金融债 ( 含政策性金融债 )),证券投资咨询,
   公司总经理                                      为期货公司提供中间介绍业务,融资融券业务,代销金融产品业
   周易                                            务,证券投资基金代销,证券投资基金托管,黄金等贵金属现货
                                                   合约代理和黄金现货合约自营业务,股票期权做市业务,中国证
   公司授权代表                                    监会批准的其他业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准
   周易、张辉                                      后方可开展经营活动)
                                                   本公司主要业务资格请参阅本报告“附录一:主要业务资格”。



   二、联系人和联系方式

                                     董事会秘书                                  证券事务代表

 姓名               张辉                                          罗毅

 联系地址           江苏省南京市江东中路 228 号 1 号楼 10 楼      江苏省南京市江东中路 228 号 1 号楼 12 楼

 电话               025-83387793、83388272、83389157              025-83387788

 传真               025-83387784                                  025-83387784

 电子信箱           zhanghui@htsc.com                             luoyi@htsc.com




008
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                                                                                                                   泰
                                   联席公司秘书                                  联席公司秘书                      证
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姓名               张辉                                           邝燕萍




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联系地址           江苏省南京市江东中路 228 号 1 号楼 10 楼       香港湾仔皇后大道东 248 号阳光中心 40 楼          年
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 三、基本情况简介




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公司注册地址                                      南京市江东中路 228 号

公司注册地址的邮政编码                            210019

公司办公地址                                      南京市江东中路 228 号

公司办公地址的邮政编码                            210019

香港主要营业地址                                  香港皇后大道中 99 号中环中心 5808—5812 室

公司网址                                          http://www.htsc.com.cn
                                                                                                                   关
电子邮箱                                          boardoffice@htsc.com                                             于
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公司总机                                          025-83389999                                                     们


客服热线                                          95597 或 4008895597

公司传真                                          025-83387784

营业执照统一社会信用代码                          91320000704041011J

指数纳入情况简要                                  上证 50、沪深 300、恒生中国企业指数、MSCI 中国股指数




 四、信息披露及备置地点

公司选定的信息披露媒体名称                     中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报


登载年度报告的中国证监会指定网站的网址         http://www.sse.com.cn


登载年度报告的香港联交所指定网站的网址         http://www.hkexnews.hk


公司年度报告备置地点(A 股)                   江苏省南京市江东中路 228 号;上交所


                                               江苏省南京市江东中路 228 号;香港皇后大道中 99 号中环中心
公司年度报告备置地点(H 股)
                                               5808—5812 室




                                                                                                            009
 Huatai Securities




    五、公司股票简况


 股票种类                        A股                                                   H股


 股票上市交易所                  上交所                                                香港联交所



 股票简称                        华泰证券                                             HTSC



 股票代码
                                 601688                                               6886
 本公司未变更股票简称



    六、公司其他情况

(一)公司历史沿革的情况,主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况

公司前身为江苏省证券公司,于 1990 年 12 月经中国人民银行总行批准设立,1991 年 4 月 9 日领取企业法人营业
执照,1991 年 5 月 26 日正式开业。1994 年,经江苏省体改委批准,公司改制为定向募集股份公司。1997 年 6
月,公司更名为“江苏证券有限责任公司”。1999 年 3 月,公司更名为“华泰证券有限责任公司”。2007 年 11 月
29 日经中国证监会批准,公司整体变更为“华泰证券股份有限公司”。2007 年 12 月 7 日,公司办理了工商登记变
更手续。2009 年 7 月,公司吸收合并信泰证券有限责任公司。2010 年 2 月,公司成功在上交所挂牌上市。2015
年 6 月,公司在香港联交所主板挂牌上市。


公司主要股本增加事件 :
1991 年 4 月 9 日成立时,公司注册资本为人民币 1,000 万元。
1994 年 6 月,公司注册资本增至人民币 20,200 万元。
1997 年 6 月,公司注册资本增至人民币 40,400 万元。
1998 年 5 月,公司注册资本增至人民币 82,800 万元。
1999 年 12 月,公司注册资本增至人民币 85,032 万元。
2001 年 4 月,公司注册资本增至人民币 220,000 万元。
2007 年 11 月,公司注册资本增至人民币 450,000 万元。
2009 年 7 月 30 日,公司注册资本增至人民币 481,543.8725 万元。
2010 年 2 月,公司在上交所首次公开发行人民币普通股 (A 股 )78,456.1275 万股,发行后公司注册资本为人民币
560,000 万元。
2015 年 6 月, 公 司 在 香 港 联 交 所 主 板 挂 牌 并 开 始 上 市 交 易, 在 超 额 配 售 权 全 部 行 使 后, 公 司 共 发 行 H 股
156,276.88 万股,公司总股本变动为 716,276.88 万元。因 H 股的发行上市,相关国有股东按本次发行 H 股股份
数量的 10%,将其合计持有的本公司 15,627.688 万股国有股(A 股)划转给社保基金会以 H 股形式持有,公司股
本结构变动为 :A 股 544,372.312 万股,占总股数的 76% ;H 股 171,904.568 万股,占总股数的 24%。
2018 年 8 月,公司采取“向特定投资者非公开发行”的方式,完成非公开发行人民币普通股(A 股)108,873.12 万股,
发行后公司注册资本为人民币 825,150 万元。公司股本结构变动为 :A 股 653,245.432 万股,占总股数的 79% ;
H 股 171,904.568 万股,占总股数的 21%。


010
                                华
(二)公司组织机构情况          泰
                                证
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 Huatai Securities




(三)公司证券营业部及其他分支机构的数量和分布情况

截至报告期末,公司拥有证券分公司 29 家,证券营业部 241 家,分布于境内上海、北京、广东、江苏、湖北等 29 个省、
市、自治区。分公司及证券营业部的数量及分布情况请参阅本报告“附录二 :分公司及证券营业部列表”。


  省市及地区         营业部数量   省市及地区         营业部数量    省市及地区                  营业部数量

  安徽省             5            河北省             1             宁夏回族自治区              1

  北京市             6            河南省             3             山东省                      7

  重庆市             1            湖北省             29            山西省                      1

  福建省             4            湖南省             3             陕西省                      2

  甘肃省             1            吉林省             3             上海市                      15

  广东省             23           江苏省             93            四川省                      7

  广西壮族自治区     2            江西省             2             天津市                      4

  贵州省             1            辽宁省             7             新疆维吾尔自治区            1

  海南省             2            内蒙古自治区       3             浙江省                      8

  黑龙江省           5            青海省             1




012
                                                                                                                华
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   七、其他相关资料                                                                                             证
                                                                                                                券

(一)会计师事务所




                                                                                                          2018
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                               名称               毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)                        度
 公司聘请的会计师事务所                                                                                         报
                               办公地址           北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 楼              告
 (境内)
                               签字会计师姓名     王国蓓、钱茹雯




                                                                                                          ANNUAL REPORT
                               名称               毕马威会计师事务所
 公司聘请的会计师事务所
                               办公地址           香港中环遮打道 10 号太子大厦 8 楼
 (境外)
                               签字会计师姓名     彭成初


(二)法律顾问

                                名称            上海市锦天城律师事务所
 公司聘请的法律顾问(境内)
                                办公地址        上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 楼

                                名称            高伟绅律师事务所
 公司聘请的法律顾问(境外)
                                办公地址        香港中环康乐广场 1 号怡和大厦 27 楼

                                                                                                                关
(三)股份登记处                                                                                                于
                                                                                                                我
                                                                                                                们
                                   名称            中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
 A 股股份登记处
                                   办公地址        上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层

                                   名称            香港中央证券登记有限公司
 H 股股份登记处
                                   办公地址        香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17M 楼


(四)保荐机构

                        名称                       国泰君安证券股份有限公司
 公司聘请的报告期内履   办公地址                   上海市浦东新区东园路 18 号中国金融信息中心 5 层
 行持续督导职责的保荐
 机构                   签字的保荐代表人姓名       蔡锐、丁颖华

                        持续督导的期间             2018 年 8 月 2 日 -2019 年 12 月 31 日

                        名称                       华泰联合证券有限责任公司
 公司聘请的报告期内     办公地址                   北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层
 履行持续督导职责的
 保荐机构               签字的保荐代表人姓名       周继卫、龙定坤

                        持续督导的期间             2018 年 8 月 2 日 -2019 年 12 月 31 日




                                                                                                         013
 Huatai Securities




 公司大事记
 华泰证券成立于 1991 年,经过 27 年的稳健发展,目前
                                                                             601688.SH              A       H       6886.HK
 已经成为 A+H 两地上市的行业领先大型综合证券集团。




                                      2006
   1991                               控股联合证券。                                2010
    华泰证券(时名江苏省证券
    公司)成立。                                                                     公司 A 股在上海证券交易所
                                      成 立 华 泰 金 融 控 股( 香 港)              挂牌上市。
                                      有限公司。
                                                                                                  2015




1991         1993               2006                  2008                   2010                 2015




                     1993                                    2008                                        2015

                     公开发行江苏省第一支股票                 上 线 运 营 CRM( 客 户 关 系              公司 H 股在香港联合交易所
                     “太极实业”。                           管理)系统。                               有限公司挂牌上市。




 014
                                                                                             华
                                                                                             泰
                                                                                             证
                                                                                             券




                                                                                       2018
                                                                                             年
                                                                                             度


                                                   2018
                                                                                             报
                                                                                             告




                                                                                       ANNUAL REPORT
                                                   华泰证券“涨乐财富通”升级
                                                   6.0 新版本。




   2016              2017                         “涨乐财富通”注册下载量近
                                                   4,600 万。
                                                                                             关
                                                                                             于
                                                                                             我
                                                                                             们


   公司收购美国      专业投资者综合金融服务平
   ASSETMARK。       台 MATIC 上线。
                                                   公司深化混合所有制改革试
                                                   点总体方案获批。



2016              2017                          2018




                                                   公司顺利完成 A 股定增,募
                                                   集资金超人民币 140 亿元。
                     华泰资管公司首只公募基金
                     亮相。




                                                   标准普尔和穆迪分别授予公
                                                   司 BBB 和 Baa2 的 长 期 发
                                                   行人评级,评级展望稳定。




                  高效                 诚信            稳健                    创新


                                                                                      015
Huatai Securities




业绩概览

   一、公司主要会计数据和财务指标

( 一 ) 主要会计数据
                                                                                         单位 : 元 币种 : 人民币

                                                                  本期比上年同期
   主要会计数据            2018 年               2017 年                                  2016 年
                                                                      增减 (%)

 营业收入              16,108,262,271.57      21,108,534,070.71           -23.69      16,925,935,043.92

 归属于母公司股
                        5,032,737,702.70       9,276,520,447.68           -45.75       6,270,611,459.43
 东的净利润

 归属于母公司股
 东的扣除非经常         5,009,430,022.15       6,036,467,763.14           -17.01       6,083,780,901.12
 性损益的净利润

 经营活动产生的
                       21,990,785,392.14   -35,992,259,953.58              不适用   -15,355,728,805.50
 现金流量净额

 其他综合收益的
                        -549,839,000.56    -2,717,379,695.48              -79.77      1,065,483,884.06
 税后净额

                                                                   本期末比上年同
                          2018 年末              2017 年末                               2016 年末
                                                                     期末增减 (%)

 资产总额             368,665,874,058.71   381,482,539,816.97              -3.36    401,450,397,626.64

 负债总额             263,916,270,129.20   292,892,627,415.97              -9.89    315,790,201,124.63

 归属于上市公司
                      103,393,576,924.99      87,335,937,716.47            18.39      84,357,456,362.12
 股东的净资产

 所有者权益总额       104,749,603,929.51      88,589,912,401.00            18.24      85,660,196,502.01


( 二 ) 主要财务指标

                                                                            本期比上年同期增
                    主要财务指标                   2018 年    2017 年                             2016 年
                                                                                  减 (%)


 基本每股收益(元/股)                               0.66         1.30              -49.23            0.88


 稀释每股收益(元/股)                               0.66         1.30              -49.23            0.88


 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)           0.66         0.84              -21.43            0.85


 加权平均净资产收益率(%)                            5.32        10.56    减少 5.24 个百分点          7.73


 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)        5.30         6.87    减少 1.57 个百分点          7.50




016
                                                                                                         华
( 三 ) 母公司的净资本及风险控制指标                                                                      泰
                                                                                                         证
                                                                        单位 : 元 币种 : 人民币
                                                                                                         券

                      项目                   本报告期末               上年度末




                                                                                                   2018
                                                                                                         年
 净资本                                      59,559,867,685.52      46,742,933,091.84                    度
                                                                                                         报
                                                                                                         告
 净资产                                      94,797,087,323.61      78,682,800,778.57




                                                                                                   ANNUAL REPORT
 风险覆盖率(%)                                          281.90                  193.75

 净资本 / 净资产(%)                                      62.83                    59.41

 净资本 / 负债(%)                                        44.32                    29.75

 净资产 / 负债(%)                                        70.54                    50.08

 自营权益类证券及其衍生品 / 净资本(%)                    30.10                    60.50

 自营非权益类证券及其衍生品 / 净资本(%)                 139.03                  108.16

 核心净资本                                  54,599,867,685.52      40,742,933,091.84
                                                                                                         关
 附属净资本                                   4,960,000,000.00       6,000,000,000.00                    于
                                                                                                         我
 各项风险资本准备之和                        21,127,935,985.72      24,125,200,293.77                    们


 表内外资产总额                             249,903,236,200.25     249,717,303,395.43

 资本杠杆率(%)                                           24.57                    19.05

 流动性覆盖率(%)                                        648.34                  619.25

 净稳定资金率(%)                                        140.95                  130.39




                                                                                                  017
Huatai Securities




( 四 ) 主要业绩指标

归属于母公司股东的权益                          单位:亿元 币种:人民币             归属于母公司股东的净利润                      单位:亿元 币种:人民币


1,200
                                                                  1,033.94          120
                                                                                                                       106.97
1,000                                                    873.36
                                                843.57                              100                                                   92.77
                                       807.85
 800                                                                                 80
                                                                                                                                 62.71
 600                                                                                 60                                                            50.33
                            412.99                                                                             44.86
 400     341.82   361.74
                                                                                     40
                                                                                                    22.20
 200                                                                                 20     16.16

   0                                                                                   0
          2012       2013    2014       2015     2016     2017     2018                     2012    2013       2014     2015     2016     2017      2018
来源:公司定期报告                                                                  来源:公司定期报告




  财富管理业务                             机构服务业务                            投资管理业务                          国际业务

股票基金交易量                          股权承销金额                             私募资产管理月均规模                  AssetMark AUM
人民币                                  人民币                                   人民币

14.27 万亿元 1,384.66 亿元 8,124.21 亿元
                                                                                                                       448.55 亿美元
  1                                        3                                       3
                            市场排名                                  市场排名                              市场排名


涨乐财富通月活数                        债券承销金额                             私募主动管理资产月均规模              AssetMark 市场占有率
                                        人民币                                   人民币


712.88 万                               2,043.40 亿元 2,264.69 亿元 10.20%
  1                                        8                                       4                                      3
                            市场排名                                  市场排名                              市场排名                                市场排名



融资融券业务余额                        并购重组家数                             企业资产证券化发行数量                说明:股票基金交易量数据引自沪深交
                                                                                                                       易所会员统计数据,涨乐财富通月活数
人民币                                 (经证监会核准)



                                        15 单                                    40 单
                                                                                                                       与排名引自易观智库在 2018 年 12 月的
                                                                                                                       统计数据,融资融券业务余额、股票质


435.15 亿元
                                                                                                                       押式回购业务待购回余额引自公司监管报
                                                                                                                       表;股权承销金额与排名、债券承销金额


                                           3                                       5
                                                                                                                       与排名引自 Wind 资讯,并购重组家数及
                                                                                                                       金额与排名引自根据公开资料整理的经证
                                                                                                                       监会核准的并购重组交易数据;私募资
                                                                      市场排名                              市场排名
                                                                                                                       产管理月均规模与排名、私募主动管理
                                                                                                                       资产月均规模与排名引自中国证券投资
股票质押式回购业务待购回余额            并购重组金额                             企业资产证券化发行规模
                                                                                                                       基金业协会截至 2018 年四季度的统计,
人民币                                 (经证监会核准)人民币                    人民币                                企业资产证券化发行数量及规模与排名


                                        1,104.27 亿元 638.58 亿元
                                                                                                                       引 自 Wind 资 讯;AssetMark AUM 引



539.04 亿元
                                                                                                                       自公司内部截至 2018 年第四季度末的统
                                                                                                                       计,AssetMark 市场占有率与排名引自
                                                                                                                       Cerulli Associates 与相关公开信息截至

                                           1                                       4                                   2018 年第三季度末的 TAMP 行业分析;
                                                                                                                       无特殊说明的则为截至报告期末数据和报
                                                                      市场排名                              市场排名   告期内数据。




018
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  二、境内外会计准则下会计数据差异                                                                                               证
                                                                                                                                 券
本集团按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的 2018 年




                                                                                                                           2018
度及 2017 年度的净利润、2018 年 12 月 31 日及 2017 年 12 月 31 日的净资产无差异。                                                年
                                                                                                                                 度
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  三、2018 年分季度主要财务数据




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                                (1-3 月份)       (4-6 月份)         (7-9 月份)           (10-12 月份)

 营业收入                     4,289,557,776.25    3,926,578,905.47    4,303,106,958.64         3,589,018,631.21


 归属于上市公司股东的净利润   1,903,006,658.17    1,255,891,744.88     1,320,905,036.15         552,934,263.50


 归属于上市公司股东的扣除非
                              1,848,321,864.81    1,199,277,309.63     1,323,670,080.76         638,160,766.95
 经常性损益后的净利润


 经营活动产生的现金流量净额   -249,747,825.82    16,547,153,648.56    10,007,191,135.16       -4,313,811,565.76
                                                                                                                                 关
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  四、非经常性损益项目和金额
                                                                                                单位 : 元 币种 : 人民币

 非经常性损益项目                                  2018 年金额           2017 年金额             2016 年金额

 非流动资产处置损益                                -124,878,581.02          6,949,200.66            8,915,642.43

 计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务
 密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额       181,962,466.59         67,671,268.65         138,504,753.55
 或定量持续享受的政府补助除外

 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                           -                       -       56,780,876.16

 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本
 小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公                     -       752,554,969.36                           -
 允价值产生的收益

 除上述各项之外的其他营业外收入和支出               -26,431,525.18        -16,179,277.32          48,056,754.91

 其他符合非经常性损益定义的损益项目                               -     2,823,021,312.77                           -

 少数股东权益影响额                                     719,579.18         -1,299,902.16          -2,351,856.38

 所得税影响额                                        -8,064,259.02      -392,664,887.42          -63,075,612.36

 合计                                                23,307,680.55      3,240,052,684.54         186,830,558.31




                                                                                                                          019
Huatai Securities




   五、采用公允价值计量的项目
                                                                                            单位 : 元 币种 : 人民币

 项目名称                期初余额             期末余额              当期变动            对当期利润的影响金额

 以公允价值计量且
 其变动计入当期损    84,550,421,345.70                   不适用                不适用                   不适用
 益的金融资产

 交易性金融资产                 不适用   122,244,331,499.24                    不适用      -596,379,112.96

 以公允价值计量且
 其变动计入当期损    14,381,328,363.06                   不适用                不适用                   不适用
 益的金融负债

 交易性金融负债                 不适用     5,199,989,703.32                    不适用       185,173,813.39

 可供出售金融资产    44,583,168,305.62                   不适用                不适用                   不适用

 其他债权投资                   不适用      606,809,484.07                     不适用           -449,390.55

 其他权益工具投资               不适用     9,849,932,745.41                    不适用       854,293,322.61

 衍生金融工具        -1,250,569,036.53     1,157,856,445.53       2,408,425,482.06        2,931,563,535.89

 合计               142,264,348,977.85   139,058,919,877.57                    不适用     3,374,202,168.38




   六、其他

按《证券公司年度报告内容与格式准则(2013 年修订)》要求计算的主要财务数据与财务指标请参阅本报告“经营
层讨论与分析”。




020
                                华
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                                与
                                战
                                略




经营分析与战略
公司业务概要       024
经营层讨论与分析   032
重要事项           074




                         021
Huatai Securities




022
                                       华
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             华泰证券                  年
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H U ATA I S E C U R I T I E S          报
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                                       与
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                                       略




                                023
Huatai Securities




公司业务概要

战略愿景
致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团


本集团是一家国内领先的科技驱动型证券集团,拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客
户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了客户
导向的组织架构及机制,通过线上线下有机结合的方式,为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务,并致力
于成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团。




财富管理                                                                                                机构服务
打造财富管理和金融科技持续领先优势                                             为客户提供全生命周期一流综合金融服务




国际业务                                                                                                投资管理
帮助客户把握资产全球配置先机                                                                  塑造卓越的资产管理品牌




                                                  金融科技赋能



   一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

                    依托“涨乐财富通”移动 APP 与 PC 端专业平台、分公司与证券期货营业部、华泰国际及其下属境外子公司,
                    以线上线下和境内境外联动模式,向各类客户提供多元化财富管理服务,包括证券期货期权经纪、金融产品
                    销售、资本中介等业务。证券期货期权经纪业务方面,主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等,
财富管理业务
                    提供交易服务。金融产品销售业务方面,主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务,相关金融
                    产品由本集团及其他金融机构管理。资本中介业务方面,向客户提供融资融券、股票质押式回购等多样化融
                    资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。




024
                                                                                                                            华
                整合投资银行、机构投资者服务和投资交易资源,同时通过机构销售进行有效衔接,为各类企业及金融机构              泰
                                                                                                                            证
                客户提供全方位的综合金融服务,主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易              券
                业务。




                                                                                                                      2018
               (1)投资银行业务主要包括股权承销、债券承销、财务顾问和场外业务等。股权承销业务方面,为客户提供
                                                                                                                            年
                首次公开发行及股权再融资服务。债券承销业务方面,为客户提供各类债券融资服务。财务顾问业务方面,              度
                从产业布局和策略角度为客户提供以并购为主的财务顾问服务。场外业务方面,为客户提供新三板挂牌及后              报
                                                                                                                            告
                续融资服务,以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。投资银行业务主要业绩驱动因素包括顾问费、承
                销及保荐费等。




                                                                                                                      ANNUAL REPORT
               (2)主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务,包括结算、清算、
                报告和估值等。此外,亦向主经纪商客户提供融资融券、金融产品销售和其他增值服务。主经纪商业务主要
机构服务业务 业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。
               (3)研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面,为客户提供各种专业化研究服务。
                机构销售业务方面,向客户推广和销售证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研
                究和金融产品的服务收入。
               (4)投资交易业务主要包括权益交易、FICC 交易及场外衍生品交易。本集团以自有资金开展权益类、FICC
                类及其他金融工具交易,通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高回报。同时,为满足客户投融资
                与风险管理需求,亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面,以自有资金开展股票、ETF 和衍生工
                具的投资与交易,并从事金融产品做市服务等。FICC 交易方面,以自有资金开展银行间及交易所债券市场
                各类 FICC 和衍生工具的投资与交易,并从事银行间债券市场做市服务等。场外衍生品交易方面,为客户提
                供及交易 OTC 金融产品,主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动               经
                                                                                                                            营
                因素包括权益、FICC 产品和衍生产品等各类投资收益等。                                                         分
                                                                                                                            析
                接受客户资金委托,依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础,创设和提供各类金融产品并管理客户资              与
                产,有效满足客户投融资需求,主要包括:证券公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。          战
                                                                                                                            略
                证券公司资产管理业务方面,通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务,包括集合资产
                管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务(与本集团旗下基金公司公募基金管
投资管理业务
                理业务差异化经营)。私募股权基金管理业务方面,通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务,包
                括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面,本集团持有两家公募基金管理公司南方基金和
                华泰柏瑞的非控股权益,通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费、
                业绩表现费及投资收益等。

                全面加强跨境联动协同,更好满足境内客户“走出去”和境外客户“走进来”的多元金融需求,打造跨境金
                融综合服务平台。本集团通过全资子公司华泰国际及其持有的华泰金控(香港)、美国 AssetMark 等经营国
                际业务,业务范围覆盖香港和美国。
                本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控(香港)经营,主要包括投资银行、私人财富管理和零
                售经纪、研究和股票销售、FICC、股权衍生品及资产管理等。投资银行业务方面,向中国及国际客户提供股
                权及债券承销服务、并购顾问服务。私人财富管理和零售经纪业务方面,为客户提供涉及全球不同资产类别
                的客户经纪和财富管理服务。研究和股票销售业务方面,为全球机构客户提供境内外一体化、覆盖各行业的
                研究与销售服务。FICC 业务方面,为各类机构客户提供销售、交易和做市服务等 FICC 解决方案。跨境和
国际业务
                结构性融资业务方面,提供满足客户杠杆收购、战略并购、上市前融资、业务扩张等需求的定制化解决方案。
                股权衍生品业务方面,开展跨境股票衍生品交易、设计以及销售业务,为客户提供各类权益类资本中介服务。
                资产管理业务方面,向国际投资者提供投资组合和基金管理服务。
                本集团于 2016 年完成收购美国 AssetMark 公司。AssetMark 是美国领先的统包资产管理平台,作为第三
                方金融服务机构,为投资顾问提供投资策略及资产组合管理、客户关系管理、资产托管等一系列服务和先进
                便捷的技术平台。2018 年 9 月,华泰国际于美国特拉华州注册设立了境外全资下属公司 Huatai Securi-
                ties(USA),Inc.,拟继续推动国际业务发展。截至报告期末,该公司未开展业务。
                国际业务主要业绩驱动因素包括经纪佣金、承销保荐费、顾问费、利息收入及资产管理费等。




                                                                                                                     025
 Huatai Securities




    二、奖项与荣誉

(一)集团主要奖项与荣誉


  《第一财经》举办的“2018 金融价值榜”评选:
       公司荣获“年度证券公司”

  澎湃新闻举办的“2018TOP 金融榜”和“2017TOP 金融榜”评选:
       公司荣获“年度券商机构”、“年度创新券商”、“年度普惠金融”

  2018 中国社会责任公益盛典暨第十一届中国企业社会责任峰会:
       公司荣获“杰出企业奖”



(二)业务分部主要奖项与荣誉


                                                                      易观智库统计数据:
                                                                           “涨乐财富通”2018 年末月活数量保持业内第
                                                                      一
              《证券日报》与中国人民大学重阳金融研究院联合举办的新
                                                                      凤凰网、凤凰财经举办的“金凤凰 2017 年度金融”
              时代资本论坛暨金骏马奖颁奖典礼:
                                                                      评选:
                     公司荣获“金骏马奖 - 最佳智能券商”
                                                                           “涨乐财富通”荣获“2017 年度最佳创新营销
              《华夏时报》举办的“第十一届金蝉奖”颁奖典礼:          APP”
  财富管
                     公司荣获“2017 年度财富管理证券公司”            证券时报 - 券商中国举办的“券商中国﹒优秀证券公
  理业务      金融界网站举办的“2017 年领航中国年度评选”:           司 APP”评选:
                     公司荣获“杰出投顾服务奖”、“杰出券商服务奖”        “涨乐财富通”荣获“2018 证券公司 APP 十大
              《21 世纪经济报道》举办的“21 世纪财经金帆奖”评选:    品牌”、“2018 年轻用户喜爱的券商 APP”

                     公司荣获“金融科技金帆奖”                       新浪财经举办的“2018 券商 APP 风云榜”评选:
                                                                           “ 涨 乐 财 富 通” 荣 获“2018 年 最 佳 用 户 服 务
                                                                      APP”、“2018 年用户最喜爱 APP”、“2018 年
                                                                      度十佳 APP”




 026
                                                                                                                                   华
         上海证券交易所:                                            深圳证券交易所:
                                                                                                                                   泰
                                                                                                                                   证
            华泰联合证券荣获“2017 年度公司债券优秀承销商”、            公司荣获“2017 年度优秀地方债承销机构”;                 券
         “2017 年度优秀受托管理人”、“2017 年度绿色公司债券        华泰联合证券荣获“2017 年度优秀受托管理人”、




                                                                                                                             2018
         优秀参与机构”                                              “2018 年度优秀固定收益业务创新机构”
                                                                                                                                   年
         亚洲货币(Asiamoney)举办的“2018 中国卓越公司及投          中央国债登记结算有限责任公司:                                度
         资银行大奖”评选:                                             华泰联合证券荣获“创新业务奖”                             报
                                                                                                                                   告
             华泰联合证券荣获“中国最佳私营企业融资及投行业务        《证券市场周刊》举办的“2018 年第十二届水晶球
         奖”




                                                                                                                             ANNUAL REPORT
                                                                     最佳分析师奖”评选:
机构服   《证券时报》举办的“2018 年中国财富管理机构君鼎奖”评选:      公司荣获“进步最快研究机构”第四名,并有四
务业务       华泰联合证券荣获“中国全能投行君鼎奖”、“中国区        个团队上榜
         十佳财务顾问君鼎奖”、“中国区十佳再融资投行君鼎奖”        2018 年 II China 榜单:
         《21 世纪经济报道》举办的“21 世纪财经金帆奖”评选:           公司荣获“最佳分析师团队(大陆)第四名”、“最
            华泰联合证券荣获“IPO 金帆奖”                           佳销售团队(大陆)第三名”、“中国分析师排名内
         第十一届新财富最佳投行评选:                                地海外综合(按分析师排)第二名”

             华泰联合证券荣获“本土最佳投行”、“最佳股权承销        中国保险资产管理业协会举办的“第五届中国保险资
         投行”、“最佳债权承销投行”、“最佳并购投行”、“最        产管理业最受欢迎卖方分析师”评选:
         佳 IPO 投行”、“最佳再融资投行”、“海外市场能力最佳          公司荣获“最佳进步研究机构”第三名,并有四
         投行”等 20 个奖项                                          个团队上榜

                                                                     《中国证券报》举办的“中国股权投资金牛奖”高峰
                                                                                                                                   经
         上海证券交易所:                                            论坛暨颁奖典礼:                                              营
                                                                                                                                   分
             华泰资管公司荣获“债券市场 2017 年度资产支持专项            华泰紫金投资荣获“金牛券商股权投资机构”、“金
                                                                                                                                   析
         计划优秀管理人”                                            牛券商股权投资精英”                                          与
                                                                     《中国证券报》:
                                                                                                                                   战
         深圳证券交易所:                                                                                                          略
             华泰资管公司荣获“债券市场 2017 年度优秀资产支持           南方基金荣获“中国基金业 20 年卓越贡献公司”、
         专项计划管理人”                                            “2017 年度最受信赖金牛基金公司”

         《证券时报》举办的“2018 年中国财富管理机构君鼎奖”评选:      华泰柏瑞基金荣获“量化投资金牛基金公司”

            华泰资管公司荣获“中国优秀财富管理机构君鼎奖”、“中     《上海证券报》:
投资管
         国资产管理券商君鼎奖”、“中国财富管理领军人物君鼎奖”          南方基金荣获公募基金 20 周年“金基金”Top
理业务                                                               基金公司大奖
         《每日经济新闻》举办的“2018 中国券商行业论坛及券商金
         鼎奖”:                                                    《中国基金报》:
             华泰资管公司荣获“最具实力券商资管”、“最佳固收            华泰柏瑞基金荣获“基金业 20 年最佳指数和量
         资管团队”、“最佳 ABS 团队”、“最佳 ABS 产品—融资        化基金管理人”
         租赁类”                                                    东方财富网:
         《证券时报》举办的“2018 年中国财富管理机构君鼎奖”评选:      南方基金荣获“东方财富风云榜 2018 年度最佳
             华泰期货荣获“中国优秀期货公司君鼎奖”、“金融机        基金公司”
         构精准扶贫经典案例君鼎奖”                                     华泰柏瑞基金荣获“东方财富风云榜 2018 年度
                                                                     最佳品牌形象基金公司”

                                                                     《每日经济新闻》举办的“2018 中国券商行业高峰
         《中国融资》杂志举办的“2017 中国融资上市公司大奖”评选 :   论坛”:

            华泰金控(香港)荣获“年度资本市场明星投行奖”              华泰国际荣获“最具成长性海外业务布局”
国际业   《财资》杂志举办的“AAA 国家奖”评选:                          华泰金控(香港)实收资本达到 88 亿港币,资
务          华泰金控(香港)荣获“香港地区最佳企业和机构顾问(券     本规模位居香港行业前列
         商类)”、“香港地区最佳银团贷款融资项目”、“香港地        Cerulli Associates 及其他公开信息 :
         区最佳高收益债券项目”                                          截 至 2018 年 第 三 季 度 末,AssetMark 在 美 国
                                                                     TAMP 行业中的市场占有率为 10.20%,排名第三




                                                                                                                            027
Huatai Securities




   三、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
                                                                                      单位 : 亿元 币种 : 人民币


报告期内,本集团主要资产发生重大变化情况的说明
                                                                                           境外资产

                                                                                         236.40
请参阅本报告“经营分析与战略”“经营层讨论与分
析”“报告期内主要经营情况”“资产、负债情况分
                                                               本集团总资产
析”“资产及负债状况”。                                                                  亿元
报告期内,本集团总资产为人民币 3,686.66 亿元,              3,686.66                       总资产占比
其中:境外资产人民币 236.40 亿元,占总资产的比
例为 6.41%。
                                                                  亿元
                                                                                          6.41%

   四、报告期内核心竞争力分析


                      本集团是中国证券业的技术先锋机构之一,多年来一直保持对信息技术的高水位投入,致力
                      打造领先的信息技术自主研发能力。本集团的研发投入占比和研发人员占比均居于行业领先
                      水平。本集团坚持从客户需求出发,追求用先进的金融科技助力业务发展,同时加强中后台
 科技驱动的中国证券   支撑,提升运营效率。其中,移动金融战略不断提升客户体验,有效推动客户规模和客户活
 行业转型开拓者       跃度增长,优化财富管理服务流程。围绕多元、复杂的机构投资者需求,运用人工智能、极
                      速通信等核心技术,自主研发打造行业领先的智能交易、量化投研、投资管理、市场数据分
                      析等数字化产品,进一步提升专业化服务能力。多年积累形成的自主研发能力和技术底蕴,
                      为本集团打造平台化、体系化的竞争优势奠定了坚实基础。



                      本集团打造了中国证券业最具活力的财富管理平台之一,拥有超过 1,270 万客户。本集团
                      充分借鉴国内外先进的财富管理服务体系和经验,从服务、流程和技术平台等方面加快推
                      进财富管理转型落地。线上和线下资源互促并进,提升了客户开发和服务效率。自 2010
 开放的数字化财富     年推出移动服务平台以来,持续升级及创新移动金融服务模式,成为聚集和服务客户的大
 管理平台为更多客     平台。截至报告期末,“涨乐财富通”累计下载量接近 4,570 万。根据易观智库统计数据,
 户提供高效的专业     2018 年底,“涨乐财富通”月活数已突破 700 万,位居证券公司类 APP 第一名。本集
 服务                 团已经开发应用了财富管理工作平台,以识别客户需求、推荐投资解决方案及实现自动高
                      效的精准营销,为投资顾问提供全面智能化的客户服务支持。本集团积极推进投资顾问专
                      业人才队伍和财富管理服务能力建设,根据中国证券业协会统计数据,截至报告期末,母
                      公司从业人员中投资顾问占比 28.98%,排名保持行业第一。




028
                                                                                                                 华
                                                                                                                 泰
                     以科技创新为核心的新经济领域正在成为经济发展转型的先导力量,一流的投资银行业务              证
                     在助力实体经济转型升级,在改变、重塑行业格局的交易中正在发挥更加关键的作用。本              券

                     集团已在重点科技创新领域,如互联网和软件、医疗健康、能源环保等行业,建立了大量




                                                                                                           2018
充分把握新经济崛     的客户基础,并与行业内龙头企业形成了良好关系。本集团持续开发和建立新兴行业的客              年
起机遇的一流投资     户关系,伴随这些客户规模及影响力的显著提升,投资银行业务也实现了快速增长。本集              度
                                                                                                                 报
银行业务             团已在并购重组财务顾问、股权承销业务方面形成了一流的行业竞争优势。本集团成功执              告
                     行多项复杂交易,提供专业建议帮助客户应对来自跨市场的挑战。自 2012 年以来经证监




                                                                                                           ANNUAL REPORT
                     会核准的并购重组交易数量合计达 118 项,居市场第一名。随着战略新兴产业的加快发展
                     和传统行业的持续转型,日益活跃的并购和融资活动,将为本集团带来宝贵机遇。


                     依托庞大的客户基础,凭借产品创新和综合服务能力,本集团已建立起业内最大的资产管
                     理平台之一。资产管理业务管理资产总规模位居行业前列。管理产品覆盖主要资产大类,
                     包括货币、固定收益、权益、指数、私募股权及其他另类资产类别,已形成规模可观、覆
兼具规模优势与创新
                     盖广泛的产品体系,打造了显著的运营优势和市场影响力。本集团借助金融科技实力强化
优势的综合性资产管
                     资产管理能力,在业内率先推出 FoF/MoM 投研一体化管理平台,并基于人工智能技术打
理平台
                     造了信用评价系统。本集团是业内 ABS 交易设计领导者,在基础资产、交易结构等层面
                     的不断创新,为行业树立了标杆,在承续发行类 REITs、电商应收账款 ABS、外币计价
                     ABS、飞机租赁 ABS 等领域实现了多个国内首单。

                                                                                                                 经
                     本集团有选择性战略布局国际业务,以支持中国客户的境外拓展和国际投资者的境内投                营
                                                                                                                 分
                     资。通过华泰金控(香港)在香港建立综合性国际平台,涵盖投资银行、财富管理、研究、            析
                     机构销售和交易以及资产管理业务等。凭借在中国内地的客户资源以及多元的在岸、离岸              与
                                                                                                                 战
全球布局创造发展     服务能力,成功开展跨境业务。通过 2016 年收购 AssetMark,本集团成功在大中华区                略
新机遇               以外地区建立核心竞争优势。此次收购是中国证券公司首次开展同类交易,使得本集团以
                     独特方式进入美国市场。本集团保持了 AssetMark 的运营独立性,同时充分学习借鉴国
                     际领先的业务模式和先进的技术平台,进一步发展自身财富管理业务。在收购完成之后,
                     AssetMark 资产管理规模持续增长,截至报告期末较收购时规模增幅超三分之一。



                     “稳健”始终是本集团企业核心价值观的重要组成部分。本集团以全员、覆盖、穿透为核
                     心理念,建立了集团化、专业化、平台化的全面风险管理体系,实现了各专业风险条线对
                     子公司的覆盖、穿透和集中统一管理以及对经营过程中各类风险的全覆盖、可监测、能计量、
兼具专业和技术优
                     有分析和能应对,有效适应业务转型发展步伐和市场变化。同时,本集团高度重视先进技
势的全面风险管理
                     术在风险管理中的应用,自主研发了覆盖全业务、子公司和分支机构的集团综合风险管理
                     平台,实现了跨业务、跨子公司风险信息的集中监测分析和全流程管控,不断加强风险管
                     理和应对的有效性和及时性。


                     人力资源管理的市场化改革是驱动本集团不断进步的活力之源。近年来,本集团建立完善
                     了以能力和绩效为导向的人才选拔任用机制,确立了市场化的用人机制和薪酬激励机制。
                     高端人才、创新型人才、跨界型人才和国际化人才陆续加盟,显著提升了各个专业领域人
一流的人才团队和     才的核心竞争力。本集团高级管理团队成员拥有金融及科技行业的多元化背景。管理团队
多元的股东基础       的愿景、理念和执行力引领着以客户为中心的科技赋能业务模式蓬勃发展。自 2018 年以
                     来,本集团启动混合所有制改革并引入重要战略投资者,从而建立起更多元化的股东结构。
                     多元和均衡的股东和董事会架构旨在加强公司治理透明度,为本集团未来战略发展带来新
                     的理念和支持。




                                                                                                          029
Huatai Securities




   五、业务覆盖

华泰证券业务覆盖广泛,在中国境内拥有 241 家营业部,29 家分公
司,并且在境外通过华泰国际及其持有的香港业务、美国财富管理业
务(AssetMark)运营主体经营国际业务。

                                                                                                        新疆


       241        家               29      家
         营业部                     分公司




                                                                                                      西藏




2016 年,公司顺利完成 AssetMark 收购,为财富管理转型对接全球资源提供了强大
的平台,国际化发展布局由此迈出关键一步。




                                                                  2018 年, 华 泰 国 际 于 美 国 注
                                                                  册成立了全资下属公司 Huatai
                                                                  Securities(USA), Inc.,并在
                                                                  纽约市设立办公室。

                                       美国
        加利福尼亚州                   USA                        纽约
          California                                              New York



注释:1、本节所用地图和展示仅为公司业务覆盖展示,不代表标准地理地图;
      2、Huatai Securities(USA), Inc. 尚未开展业务。




030
                                                                                                                                华
                                                                                                                                泰
                                                                                                                                证
                                                                                                                                券




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                                                                        黑龙江                                                  年
                                                                                                                                度
                                                                                                                                报
                                                                                                                                告
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                                                                    辽宁 7

                              内蒙古
                                                北京 6
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              宁夏                       河北
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青海
       甘肃                           河南
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                      陕西                                                                                                      营
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                                                     安徽              江苏 93                                                  析
                                                       5                    上海 15                                             与
                                                                                                                                战
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                     重庆               湖北                           浙江 8
       四川
                                           29
         7
                                                  江西 2
                                       湖南

                 贵州                                               福建 4      台湾

云南

                                              广东
                       广西



                               海南


                                                                    华泰国际金融控股有限公司
                                                                    作为公司国际业务控股平台,全方位对接集团全业务链体
                                    中国                            系,切实推进跨境联动,为境内外客户提供跨境综合金融
                                   China
                                                                    服务。

                                                     中国香港
                                                     Hong Kong China




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Huatai Securities




 经营层讨论与分析

       一、经营情况的讨论与分析


( 一 ) 财富管理业务

1、财富管理业务市场环境与行业趋势

(1)财富管理市场体量持续扩张

随着我国经济向高质量发展的转变、国民财富的不断增加、居民理财需求的不断增长,财富管理业务的发展空间将
向纵深拓展,资本市场也将成为高净值人群财富获取、保有和增长的重要市场。根据招商银行私人财富报告统计数据,
截至 2017 年末,中国个人持有的可投资资产总体规模为人民币 188 万亿元,较 2016 年末增长 13.94%;个人可
投资资产超过人民币 1,000 万元的高净值人群数量为 187 万人,较 2016 年末增长 18.35%。在人均可投资资产规
模持续增长、金融资产配置需求增加及财富管理行业渗透率提升等背景下,证券公司财富管理业务将有较大发展空间,
并且与其他金融机构相比,在打造产品及平台差异化特色方面具有较大潜力。


中国个人持有的可投资资产总体规模及同比增速                                     个人可投资资产超过人民币 1,000 万元的高净值人群数
                                                                               量及同比增速
单位:万亿元 币种 : 人民币                                           单位:%   单位:万人                                                     单位:%

 200            CAGR                                        188.00      30%    200           CAGR                                    187.00
                                                                                                                                                  30%
                +18.64%                                                                      +21.37%
                                                 165.00                                                                     158.00
                                                 27.91%                 25%                                                                       25%
 150                                                                           150
                                        129.00                                                           23.81% 126.00 25.40%
                              112.00                                                                     104.00
 100                92.00                                               20%    100                                                                20%
           80.00              21.74%                                                            84.00              21.15%
                                                                                        71.00
                                                                                                18.31%                               18.35%
  50                                                                    15%     50                                                                15%
                   15.00%              15.18%
                                                            13.94%

   0                                                                    10%      0                                                                10%
           2012     2013      2014       2015     2016       2017                       2012     2013       2014   2015      2016     2017

 来源:招商银行私人财富报告            可投资资产总体规模        同比增速      来源:招商银行私人财富报告           高净值人群数量           同比增速




(2)市场竞争态势与客户需求的变化持续推动证券公司财富管理业务转型


 随着市场竞争的日趋激烈、金融科技的加速渗透,证券行业股基交易平均佣金率水平呈持续下降趋势,证券公司
 传 统 盈 利 模 式 及 经 营 方 式 面 临 颠 覆 性 挑 战, 从 传 统 通 道 服 务 向 全 面 财 富 管 理 业 务 和 综 合 金 融 服 务 转 型 已 成 为 证
 券 公 司 战 略 转 型 的 重 要 方 向。 报 告 期 内, 受 内 外 部 多 重 复 杂 因 素 叠 加 影 响, 股 票 市 场 震 荡 下 行, 上 证 综 指 下 跌
 24.59%、深证成指下跌 34.42%、沪深 300 指数下跌 25.31%。在不确定性日益增强的市场环境下,客户对专
 业金融机构提供的大类资产配置及相关服务建议更加重视。在客户财富管理需求日益多样化、复杂化的大趋势下,
 拥有先进的金融服务平台、有竞争力的金融产品体系和专业化人才队伍的财富管理机构将占据优势地位并形成综
 合服务能力的竞争壁垒。



032
                                                                                                                                             华
(3)金融科技运用日益广泛,助推财富管理服务效率和用户体验持续提升                                                                            泰
                                                                                                                                             证
                                                                                                                                             券
 随着金融科技在财富管理业务领域应用的不断深化,金融科技将有效赋能证券公司财富管理业务转型,财富管理服




                                                                                                                                       2018
 务将更趋数字化和智能化。证券公司近年来对于科技创新的投入不断增加,更加注重利用数字化渠道构筑平台化、
                                                                                                                                             年
 体系化的财富管理服务新模式,同时借助大数据分析挖掘客户需求和匹配业务机会,丰富的数字化实践有利于财富                                        度
                                                                                                                                             报
 管理行业实现降本增效、客户群延展、升级客户体验和控制风险等效果,更高效、更便捷、更安全地满足客户多样
                                                                                                                                             告
 化理财需求。国际领先金融机构的发展也表明,充分运用金融科技手段推动业务转型是证券公司业务发展最为重要




                                                                                                                                       ANNUAL REPORT
 的战略选择之一。



 2、财富管理业务经营举措及业绩

(1)证券期货期权经纪业务

 报告期内,本集团围绕客户需求,以金融产品体系建设、服务平台建设和投资顾问队伍建设为重点加快推进财富管理
 转型,进一步扩大客户基础与客户资产规模,不断优化客户结构,积极打造面向未来的全新服务体系和差异化核心能
 力,稳步构建以综合金融服务为核心的财富管理发展模式。探索网点智能化改造,应用金融科技升级智能营销服务平
 台,积极推进线上线下资源和全业务链资源整合,持续完善内外部金融产品线,着力提升综合金融服务能力。借鉴
 AssetMark 运营管理和服务体系,大力推进投资顾问队伍建设,迭代升级理财服务平台功能,为投资顾问服务客户提
                                                                                                                                             经
 供更加有效的支撑。                                                                                                                          营
                                                                                                                                             分
 报告期内,本集团持续优化升级移动平台“涨乐财富通”的业务功能及服务内容,借助数据分析推动体验流程优化,                                      析
 不断提升平台运营效率和客户服务质量,打造综合的移动金融服务体系。报告期内,“涨乐财富通”下载量 827.24 万;                                  与
                                                                                                                                             战
 自“涨乐财富通”上线以来,累计下载量 4,569.71 万。根据易观智库统计数据,报告期内,“涨乐财富通”平均月活                                    略
 数为 663.69 万,截至报告期末月活数为 712.88 万,月活数位居证券公司类 APP 第一名。报告期内,“涨乐财富通”
 移动终端客户开户数 63.29 万,占全部开户数的 96.78%;87.34% 的交易客户通过“涨乐财富通”进行交易,“涨
 乐财富通”已成为本集团获取客户和归集客户资产的核心载体。报告期内,“涨乐财富通”升级 6.0 新版本,陆续推
 出“泰牛智投”、“智能家族”等多项引领行业的智能服务与创新产品,客户粘性和客户活跃度不断提升。

“涨乐财富通”平均月活数                      单位:万   “涨乐财富通”交易人数占比

                                                                                                                      84.22% 84.83%
 700       CAGR                             663.69       85%                                                 82.25%
                                                                                                    80.25%
 600       +30.81%                 583.96                80%                               78.60%
                          532.43                                                  76.79%
 500                                                      75%            72.28%

 400                                                     70%

 300       296.54                                        65%
                                                                59.34%
 200                                                     60%

 100                                                      55%

   0                                                     50%
           2015           2016     2017     2018                2015Q2 2015Q4 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 2018Q2 2018Q4

 来源:易观智库统计数据                                  来源:公司内部统计


 本集团进一步强化基于先进平台的交易服务优势,报告期内,根据沪深交易所会员统计数据,本集团股票基金交易量
 合计人民币 14.27 万亿元,排名行业第一。截至报告期末,根据内部统计数据,客户账户总资产规模达人民币 2.46 万
 亿元。




                                                                                                                                      033
Huatai Securities




代理交易金额数据
                                                                                                                                币种:人民币

                              2018 年                                                               2017 年

             证券品种                    代理交易金额(亿元)                      证券品种                   代理交易金额(亿元)

               股票                                   133,024.16                     股票                                   168,116.95

               基金                                      9,695.15                    基金                                     22,022.39

              债券                                    224,508.88                     债券                                   171,912.65

              合计                                    367,228.19                     合计                                   362,051.99

注:2017 年代理交易金额数据引自 Wind 资讯;鉴于 Wind 资讯不再统计公布会员交易量数据,2018 年代理交易金额数据引自沪深交易所会员统计数据,其中,
基金数据不含上交所场内货币基金交易量。


报告期内,港股通业务运行稳定,客户数量稳步增长,沪港通下港股通业务开通权限客户数 1.52 万户,深港通下港
股通业务开通权限客户数 1.76 万户。报告期内,股票期权经纪业务着力推进交易系统建设,不断提升客户分层分级
服务水平,业务保持良好发展态势。
期 货 经 纪 业 务 方 面, 截 至 报 告 期 末, 共 有 5 家 分 公 司、42 家 期 货 营 业 部, 遍 及 国 内 4 个 直 辖 市 和 16 个 省 份,
代理交易品种 60 个。报告期内,华泰期货(不含结算会员)实现代理成交量 23,462.69 万手,成交金额人民币
174,755.37 亿元。报告期内,期货 IB 业务平稳开展,截至报告期末,本集团获准从事期货 IB 业务的证券营业部
共 206 家、期货 IB 业务总客户数 34,582 户。


(2)金融产品销售业务

报告期内,本集团不断加强客户适当性管理要求,持续优化产品评价和销售服务体系,充分发挥网点布局和互联网平
台优势,加强市场趋势研究和客户需求引导,业务覆盖率和基础产品渗透率不断提升,全年金融产品总体销售收入和
日均保有量均实现稳步提升,其中,公募基金销售增长尤为显著。
本集团致力于借助全业务链和金融科技优势,打造金融产品全流程管理模式,不断提升业务智能化水平,搭建了围绕
金融产品业务的数据归集与分发中心。同时,加速布局围绕客户需求的产品线,加强投资研究能力建设,为不同层级
和类型的客户设置匹配其特征和偏好的创新产品,如针对专业和机构投资者的定制化收益凭证、市场中性策略产品、
跨境结构化产品等,逐步构建金融产品业务生态圈。此外,根据监管要求的变化,本集团持续强化产品合规与风控管理,
全面梳理和完善业务流程。报告期内,本集团代理销售金融产品的销售总金额及代理销售总收入等情况如下表所示:
                                                                                                                      单位:元 币种:人民币


  代销金融                                 2018 年                                                        2017 年
  产品业务                销售总金额                      销售总收入                      销售总金额                    销售总收入

      基金              70,042,996,359.54                  148,882,210.16               23,653,690,358.05              125,643,365.32

      信托               7,838,920,000.00                   16,439,089.51                2,094,773,500.00               12,570,415.14

      其他         2,816,629,730,123.28                       8,398,530.53          3,176,006,645,969.75                  2,950,342.08

      合计         2,894,511,646,482.82                    173,719,830.20           3,201,755,109,827.80               141,164,122.54

注:上表数据来源于公司内部统计。




034
                                                                                                                                                华
(3)资本中介业务                                                                                                                               泰
                                                                                                                                                证
报告期内,本集团围绕以客户需求为中心的经营理念,              融资融券业务规模情况                                        单位:亿元            券
全面深化全业务链合作,整合内外部资源,持续优化客
                                                                           2          5          2            2




                                                                                                                                          2018
                                                              市场排名:
户服务体系,丰富客户服务维度,不断提升客户体验,                                                                                                年
                                                              700                  661.14                                        8%             度
强化优质客户开发的核心竞争力。此外,快速响应市场                        654.83
                                                                                                           588.13
                                                                                                                                                报
                                                              600                              551.43                                           告
变化和监管要求,贯彻落实全过程风控理念,持续优化                        6.38%
                                                                                     5.63%     5.87%        5.73%     5.76%      6%
                                                              500
管理流程,聚焦风险定价研究,全面提升资本中介业务




                                                                                                                                          ANNUAL REPORT
                                                                                                                     435.15
                                                              400
风险防控能力。报告期内,融资融券业务市场份额保持
                                                                                                                                 4%
                                                              300
稳定,股票质押式回购业务规模控制有效,新增信用证
                                                              200
券账户市场份额持续增长。截至报告期末,母公司融资                                                                                 2%
                                                              100
融券业务余额为人民币 435.15 亿元,整体维持担保比
                                                                0                                                                0%
例为 272.82%;股票质押式回购业务待购回余额为人
                                                                        2014         2015       2016        2017       2018
民币 539.04 亿元,平均履约保障比例为 231.67%。
                                                              来源:公司定期报告                              余额         市场份额



 股票质押式回购业务规模情况                      单位:亿元   整体维持担保比例及平均履约保障比例情况

市场排名:              3        3        3

1,000                                                         400%                                                                              经
                                        908.75                             370.33%
                                                                                                                                                营
             CAGR                                                          339.23%          337.76%
                                                                                                                                                分
                                                                                                           304.35%
  800        +24.13%           690.26                         300%                                                                              析
                                                                                                                          272.82%
                                                                                                                                                与
  600                                            539.04
                                                                                                           237.95%
                                                                                                                                                战
                                                                                            245.28%                        231.67%
                                                              200%                                                                              略
  400                 389.28

             227.08
                                                              100%
  200


    0                                                               0
             2014      2015    2016     2017     2018                       2015             2016            2017             2018

 来源:公司定期报告                              待购回余额     来源:公司定期报告                        融资融券业务整体维持担保比例
                                                                                                    股票质押式回购业务平均履约保障比例


3、财富管理业务 2019 年展望

财富管理业务肩负着大规模聚集客户资源和客户资产的重要职能,是客户价值挖掘和创造的重要基础。2019 年,本集
团将强化智能化的科技运营和管理,进一步完善面向客户的服务平台与面向投资顾问的工作流平台,优化线上线下一
体化业务体系;以全业务链为支撑,以投资顾问的专业服务为依托,打造研究和投资驱动的金融产品服务能力,有效
引导财富管理业务从产品销售驱动向为客户进行资产管理和配置的方向转变。
经纪及财富管理业务将不断适应市场发展变化,以智能化、数字化、精准化和专业化的线上线下协同模式推动业务发展,
坚守合规底线,不断丰富资产配置策略,打造多元金融产品和策略产品体系,提高客户资产粘性;线上加快智能化服
务打造及功能升级,完善线上平台功能客户体验,线下推动网点智能化改造,重塑营业网点定位和价值;加强大数据
应用力度,深挖客户交易及行为数据价值,通过客户画像为其精准匹配产品和服务;积极打造一体化运营的投资顾问
服务体系,持续升级投资顾问工作平台。期货期权经纪业务深入挖掘客户风险管理需求,推动创新业务落地和延伸。
金融产品销售业务将继续推动资产配置核心能力的打造和输出,加大对于客户理财需求的服务力度。基于客户分层分
类需求,统筹金融产品创设和引入管理,外部与自有产品结合,打造产品线差异化优势,持续扩大金融产品业务规模
和客户覆盖率。
资本中介业务将继续以客户需求为导向,深化产品服务内涵,推动客户服务和盈利模式创新,全面提升风险管理水平
和系统运营效率,打造领先行业的客户信用风险评估与定价能力,确保业务安全稳健发展,持续巩固市场优势地位。



                                                                                                                                         035
 Huatai Securities




(二)机构服务业务

 1、机构服务业务市场环境与行业趋势

(1)经济转型升级和资本市场改革发展为机构服务业务深化发展提供战略性机遇

 随着经济转型和产业结构升级,尤其是新经济的崛起,以                     股票发行统计情况                                           单位:亿元

 及资本市场直接融资制度改革的持续深化,我国资本市场
 正在加速进入机构主导的时代,为机构客户提供全方位高
 品质的综合金融服务将成为证券公司核心竞争力的重要体
 现。随着 IPO 审核常态化、再融资业务松绑、并购重组审
 批优化、科创板设立及注册制试点等相关政策的加快推动,
 证券公司投资银行业务将获得更大发展空间,业务效率提
 升和边界拓宽将增厚证券公司投资银行业务收入。
 未来,机构服务业务将迎来战略性的历史机遇,业务规模
 将进一步扩大,进而为有能力准确把握宏观经济趋势并为
 客户创造长期价值的证券公司带来更多业务机会,证券公
 司机构服务业务类型将更加丰富,围绕实体经济的服务创                     说明:
                                                                        1、数据来源:Wind;
 新和产品创新也将不断增多。                                             2、统计范围包括 IPO、增发(含发行股份购买资产)、配股、优先股、可转债、
                                                                        可交换债;
                                                                        3、Wind 的统计口径为发行日。




 债券发行统计情况                                          单位:亿元   上市公司重大资产重组统计情况                              单位:亿元


500,000                                                       40,000     15,000                                                          500


400,000                                                                                                                                  400
                                                              30,000
                                                                         10,000
300,000                                                                                                                                  300
                                                              20,000
200,000                                                                                                                                  200
                                                                          5,000
                                                              10,000
100,000                                                                                                                                  100


      0                                                       0               0                                                          0
            2013    2014    2015    2016    2017    2018                             2013    2014     2015    2016    2017     2018

                                          发行金额          发行只数                                           交易金额            交易数量
 说明:                                                                 说明:
 1、数据来源:Wind;                                                    1、数据来源:Wind;
 2、统计范围包括国债、地方政府债、同业存单、金融债、企业债、公司债、    2、Wind 的统计口径为 A 股上市公司披露的重大资产重组交易情况。
 中期票据、短期融资券、定向工具、国际机构债、政府支持机构债、资产支
 持证券、可转债、可交换债;
 3、Wind 的统计口径为发行日。




036
                                                                                                                                                    华
(2)市场参与主体机构化和机构业务头部化趋势对证券公司机构服务能力提出更高要求                                                                       泰
                                                                                                                                                    证
                                                                                                                                                    券
近年来,国内公募、私募及保险等专业机构投资者取得了长足发展,专业机构投资者持股市值占比不断提升,机构
投资者正在成为市场主力军。与此同时,随着国内社保基金、养老金及企业年金等的持续入市,以及包括 QFII、




                                                                                                                                              2018
QDII、互联互通、A 股纳入明晟指数及富时罗素指数后海外资金的加速入场,长期机构资金市场占比不断提升。机                                                年
                                                                                                                                                    度
构投资者的发展壮大将重塑资本市场结构,资本市场机构化将是未来发展的方向。近年来,在资本市场加大开放与                                                报
扶优限劣的监管导向下,机构业务市场集中度明显上升,业务资源头部化倾向更加突出。体系化的机构服务优势和                                                告
差异化的机构服务能力将成为证券公司发展的关键竞争力。




                                                                                                                                              ANNUAL REPORT
(3)防范金融风险是证券公司机构服务业务持续发展需牢牢把握的生命线


 伴随经济增速放缓、金融去杠杆和刚性兑付打破,局部金融风险不断暴露和释放,金融风险表现形式及传导途径日
 趋复杂,证券公司必须不断提升自身的风险管理水平,更好履行维护市场、行业和企业自身稳定、健康和持续发展
 的重要使命。

 预防和管理金融风险需要证券公司持续健全专业化和平台化的全面风险管理体系,实现风险信息的集中监测分析和
 全流程管控。化解金融风险需要证券公司在具备较强资本实力的同时有效利用金融衍生品市场。随着金融衍生品种
 类的持续创新及市场的日趋扩容,衍生品工具的需求不断释放,基于估值、定价和交易等专业能力的不断提升,证
 券公司将发挥独有的风险管理服务价值和差异化的金融产品创设能力,把握机构服务业务高阶发展的新机遇。
                                                                                                                                                    经
                                                                                                                                                    营
2、机构服务业务经营举措及业绩                                                                                                                       分
                                                                                                                                                    析
                                                                                                                                                    与
(1)投资银行业务                                                                                                                                   战
                                                                                                                                                    略

报告期内,本集团秉持“以客户为中心”的经营理念,以大投行一体化平台和全业务链体系为依托,以行业聚焦、
区域布局和客户深耕为方向,加强境内境外、场内场外跨市场协同,加大对科技创新类企业支持力度,全面提升全
产品服务能力和综合服务快速响应能力。

合并数据
                                                                                                                              币种:人民币


                    主承销次数(次)                          主承销金额(万元)                           主承销收入(万元)
  发行类别
                    本期         历年累计                 本期                    历年累计                 本期            历年累计


  新股发行                 9            168             1,877,423.87            11,836,862.18            60,354.09        496,176.40


  增发新股                 13           163             3,045,704.52             26,222,935.94            8,762.09        201,353.26


  配股                     -             30                            -          1,002,136.78                      -      19,236.96


  债券发行              178             724           13,974,953.93             69,222,380.96            38,698.82        278,570.38


  合计                  200          1,085            18,898,082.32            108,284,315.86          107,815.00         995,337.00

注:上表数据来源于监管报表;增发新股内含优先股;债券发行为全口径,含国债、企业债、公司债(含可交换债)、可转债、短期融资券、中期票据等。




                                                                                                                                             037
Huatai Securities




① 股权承销业务

报告期内,股权承销业务深度聚焦重点区域和行业,积极挖掘和培育科技创新类企业,坚持质量和效率兼顾,持续提
升体系化营销和专业化服务水平,为客户提供创新性解决方案。根据 Wind 资讯统计数据,本集团股权主承销金额(含
首次公开发行、增发、配股、优先股、可转债、可交换债)人民币 1,384.66 亿元,行业排名第三。


股权承销数量及排名情况                                                    股权承销金额及排名情况                                           单位:亿元


市场排名: 3      1       4       1        3       4       3             市场排名:    8     10        6       4         3           5          3

100                                                                      1,600                                         1,578.70
                                  86                                                                                                         1,384.66
                                                                                           CAGR             1,308.40
 80
                                           74                                              +43.03%                                1,105.72
                                                   69                    1,200

 60

                          42                                               800
                                                           39
 40
                                                                                                   524.22
         21       22                                                       400
 20
                                                                                  161.73 188.18

  0                                                                          0
        2012    2013     2014    2015    2016     2017    2018                    2012      2013   2014      2015       2016       2017       2018

说明:                                                 股权承销家数                                                                      股权承销金额
1、数据来源:Wind;
2、统计范围包括 IPO、增发(含配套融资及以资产认购的增发项目)、配股、优先股、可转债、可交换债;
3、Wind 的统计口径为发行日,公司报送监管报表的统计口径为缴款日,因此 Wind 数据和公司统计数据有差异。



② 债券承销业务

报告期内,债券承销业务积极打造稳定的市场开发体系,持续开发渠道与核心客户,推进创新驱动策略,充分发挥股
债联动的全能型业务优势,全力提升债券承销业务整体服务能力。根据 Wind 资讯统计数据,本集团全品种债券主承
销金额人民币 2,043.40 亿元,行业排名第八。


债券承销数量及排名情况                                                   债券承销金额及排名情况                                            单位:亿元


                                                                          市场排名:                                      7          7          8
500                                                                      2,500
                                                           432
               CAGR                                                                        CAGR                                   2,016.00 2,043.40
                                                                         2,000                                         1,978.24
400
               +66.88%                            329                                      +33.62%
300                                       274                            1,500


200                                                                      1,000                              811.08
                                                                                                   752.95
                                  110
100                                                                        500
                          65                                                      359.03 325.91
         20       25
  0                                                                           0
        2012    2013     2014    2015    2016     2017    2018                    2012      2013   2014      2015       2016       2017       2018

说明:                                                 债券承销家数                                                              债券承销金额
1、数据来源:Wind;
2、统计范围包括地方政府债、政策性金融债、非政策性金融债(含证券公司债)、企业债、公司债、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、定向工具、国
际机构债、政府支持机构债、资产支持证券、可转债、可交换债及其他债券;
3、Wind 的统计口径为发行日,公司报送监管报表的统计口径为缴款日,另外 Wind 统计范围与监管报表不同,因此 Wind 数据和公司统计数据有差异;对于发
行只数的计算方法,Wind 和监管报表统计口径不同。




038
                                                                                                                          华
③ 财务顾问业务                                                                                                           泰
                                                                                                                          证
报告期内,并购重组业务坚持量中求质、优中求变,持续以创新引领市场,积极打造精品项目,充分发挥专业技术                      券
领先优势,进一步巩固提升业务美誉度,同时积极探索非公开市场财务顾问业务,在私募融资业务领域实现突破性




                                                                                                                    2018
进展。报告期内,经证监会核准的并购重组交易家数 15 家,行业排名第三;交易金额人民币 1,104.27 亿元,行业
                                                                                                                          年
排名第一。                                                                                                                度
                                                                                                                          报
并购重组金额数量及排名情况                                                                                                告
                                                                                                    币种:人民币




                                                                                                                    ANNUAL REPORT
                                    2015 年                    2016 年          2017 年        2018 年

 家数                                            29                       21              11              15


 家数排名                                        1                        1               5                3

 交易金额(亿元)                        1,007.31                    1,889.53        413.04       1,104.27


 交易金额排名                                    3                        2               4                1

来源:根据公开资料整理,经证监会核准的并购重组交易数量规模及排名。


                                                                                                                          经
④ 场外业务                                                                                                               营
                                                                                                                          分
报告期内,新三板业务积极适应市场行情及业务战略部署的调整,积极推进基于全产业链的投资银行服务体系改革。                    析
                                                                                                                          与
截至报告期末,本集团为 44 家挂牌企业提供持续督导服务,完成 8 单定向增发合计募集资金人民币 6.81 亿元,并                   战
完成 3 单收购财务顾问业务合计交易金额人民币 2.13 亿元。控股子公司江苏股权交易中心持续完善基础功能,积极                   略

整合业务资源,稳步推进业务创新并取得私募可转换债券业务资格,持续推动特色板块建设,实现分类服务与精准服
务。截至报告期末,挂牌企业 4,444 家,会员单位 236 家,各类投资者 92,083 户;报告期内,为挂牌企业实现股
权融资人民币 1.11 亿元。




                                                                                                                   039
Huatai Securities




(2)主经纪商(PB)业务

 报告期内,本集团持续推进 PB 业务体系建设与系统功能完善,不断提高业务运营支撑能力与客户服务能力,同时
 优化组织架构,积极开拓战略客户,深入挖掘客户需求和合作潜力,不断拓宽业务发展空间和边界,以标准化的基
 础服务和个性化的增值服务全方位满足各类客户的需求。截至报告期末,基金托管业务上线产品 2,642 只,托管业
 务规模人民币 733.05 亿元;私募基金服务业务上线产品 3,465 只(含资管子公司产品 874 只),服务业务规模人
 民币 8,490.65 亿元(含资管子公司业务规模人民币 7,780.18 亿元)。


 基金托管业务上线产品数量         单位:亿元 币种:人民币    私募基金服务业务上线产品数量          单位:亿元 币种:人民币
 及业务规模情况                                              及业务规模情况

 只数          307      934     1,897        2,642           只数           734        1,589      2,727        3,465


800                                                          10,000                              9,653.45
                                            733.05                                    9,241.03
             CAGR                                                                                            8,490.65

             +39.16%                                          8,000                  CAGR
600                             541.22                                    6,458.48
                       497.21                                                        +9.55%
                                                              6,000

400
             272.01                                           4,000

200
                                                              2,000


   0                                                                0
              2015     2016      2017        2018                           2015       2016        2017        2018

 来源:公司定期报告                           托管业务金额   来源:公司定期报告                               服务业务金额



(3)研究与机构销售业务

报告期内,研究业务加强研究基础建设,积极扩展研究覆盖广度与深度,以更丰富、更高效的服务持续增强研究业
务市场影响力和定价权能力。不断加大客户开发及研究服务力度,深入推进大陆香港研究业务一体化战略,加快建
立跨境研究服务体系,满足海内外客户双向、多层次的投资需求。机构销售业务积极依托全业务链优势,充分发挥
协同效应,持续拓展业务范畴和客户覆盖范围,不断提升业务粘性。报告期内,积极开展多种形式的研究服务活动,
全年发布研究报告 3,944 篇,组织机构路演服务 19,585 场、电话会议 316 场、机构反路演 314 场、上市公司调
研 693 次、沙龙活动与专题会议 51 场。报告期内,公募基金研究分仓交易量约人民币 3,197.89 亿元。


(4)投资交易业务

① 权益交易业务

报告期内,本集团进一步完善跨市场多维度的大数据监测体系,深化产业链研究与跟踪,打造多层次股票池体系。同时,
大力推进业务模式向交易转型,全面推进大数据系统平台建设,积极挖掘多样化的策略手段。本集团高度重视打造专
业的大数据投研团队,积极开展大数据交易业务,完善策略开发体系,加强大数据和人工智能技术的研究应用。


② FICC 交易业务

报告期内,固定收益自营投资业务根据市场走势适时调整持仓结构,积极把握市场机会并有效控制业务风险敞口暴露,
持续丰富并创新交易策略,收入结构不断优化。积极拓展和维护各类机构客户,深度挖掘客户需求,主动调整客户开
发和服务模式,持续丰富产品线内涵,不断提升客户服务能力。大宗商品业务和外汇业务积极推进业务模式研究和交
易系统建设,不断提升产品创设和产品投资能力,进一步丰富交易品类,并持续推进跨境业务布局。




040
                                                                                                                     华
③ 场外衍生品交易业务                                                                                                泰
                                                                                                                     证
报告期内,本集团积极扩展业务发展机会,主动加强市场趋势研究,持续探索业务创新发展模式,业务广度和深度进一步           券
拓展。截至报告期末,收益互换交易业务存量为 131 笔,存量名义本金为人民币 34.60 亿元。截至报告期末,场外期权




                                                                                                               2018
交易业务存量为 338 笔,存量名义本金为人民币 131.50 亿元。报告期内,本集团通过报价系统和柜台市场发行私募产品
                                                                                                                     年
3,244 只,合计规模人民币 418.03 亿元。此外,本集团继续开展新三板做市业务,截至报告期末,持有股份的新三板挂           度
牌公司合计 13 家,总市值人民币 19,032.43 万元。                                                                      报
                                                                                                                     告




                                                                                                               ANNUAL REPORT
3、机构服务业务 2019 年展望

机构服务业务是打造差异化核心优势和一流投资银行的高阶竞争领域,更是巩固和提升本集团行业领先地位的关键。
2019 年,本集团将重塑机构客户服务体系,优化客户分层分级,加快各类平台建设,积极构建以交易和产品为中
心的机构服务生态圈,打造面向未来的机构服务业务核心竞争力。
投资银行业务积极把握市场和政策机遇,深入践行“以客户为中心”的宗旨,建立立体化的营销开发体系,加大优
质客户和标的企业储备,并以科创板为契机加大增量客户的服务深度和广度,全面满足客户综合金融服务需求。股
权承销业务继续立足行业,深耕区域,深度聚焦重点区域和重点行业,进一步巩固提升市场地位;债券承销业务严
守底线,夯实展业渠道,优化客户结构,发挥股债联动的全能型业务优势,着力提升市场地位和影响力;财务顾问
业务将把握基于产业逻辑的并购机会,加强行业研究、价值发现和交易撮合能力,提供覆盖公开市场和私募市场的
顾问服务,切实发挥境内外业务联动优势,增强跨市场、一体化的客户服务能力;新三板业务继续以持续督导业务
为基础,努力发掘后续服务价值,积极向市场化撮合业务转型;江苏股权交易中心继续推进特色板块建设,不断加
                                                                                                                     经
强创新业务研究,完善合规风控体系建设,高质量打造专业服务平台,不断提升服务能力。                                     营
                                                                                                                     分
主经纪商业务持续推进业务智能化运营管理,优化服务路径和服务流程,打造一体化、智能化服务体系,健全完善
                                                                                                                     析
统一的客户资源管理、统筹的服务资源分配和联动协同的服务机制,不断提升客户综合服务能力和服务体验,全力                 与
                                                                                                                     战
打造专业服务新优势。
                                                                                                                     略
研究与机构销售业务不断健全境内外一体化的业务体系,着力提高全流程的平台化管理和精细化管理水平,打造机
构投资者服务的协同模式及对接机制,充分挖掘各类机构客户需求,着力提升机构客群综合金融服务能力。
投资交易业务坚定打造以交易为核心的业务模式,全面架构客户导向的服务体系,推进投资交易平台建设与策略创新,
全力构建新的差异化竞争力,进一步推动盈利模式多元化。权益交易业务将加快推进大数据平台建设,不断提升基
于平台支撑和科技赋能的投资交易能力,确立以交易为核心的全新业务模式,提升获取绝对收益的核心能力;以客
户为导向,继续构建以交易为核心的 FICC 业务体系,持续完善产品交易策略库,不断提升投资能力和产品创设能力,
丰富盈利模式,增强市场影响力;场外衍生品交易业务不断增强产品设计、产品定价和风险对冲能力,深度对接机
构服务体系和客户需求,打造集投资、融资及交易为一体的场外市场平台。




                                                                                                              041
 Huatai Securities




(三)投资管理业务

 1、投资管理业务市场环境与行业趋势

(1)资产管理业务进入回归本源、规范发展的新时代           券商资管规模及同比增速
                                                          单位:万亿元                                                       单位:%
 随着资产管理新规及配套细则的推进落地,在强化统一协调
 监管的趋势下,资产管理业务去通道化、产品净值化和消除     20                                                                    100%
                                                                                           17.58
 监管套利的进程持续推进,资产管理业务在新的监管框架下                                                  16.88

 将进入新的发展阶段,主动管理能力将成为资产管理机构未     15                   49.56%      47.86%                               50%
                                                                                                                   13.36
 来的核心竞争力。根据中国证券投资基金业协会统计数据,
 截至报告期末,基金管理公司及其子公司、证券公司、期       10                                                                    0
 货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约人民币                                                    -3.98%
                                                                                                                   -20.85%
 50.36 万亿元,其中,证券公司及其子公司私募资产管理业                          11.89
                                                            5                                                                   -50%
 务规模人民币 13.36 万亿元。大型综合性证券公司的资产管
                                                                    7.95
 理业务将在深度把握客户需求的基础上,依托投行资管的全
                                                            0                                                                   -100%
 业务链协作和投资研究的一体化专业优势,整合业务资源,               2014       2015         2016        2017        2018
 完善产品布局,持续提升主动管理能力,形成与银行、保险、   来源:                                                        券商资管规模
                                                          中国证券投资基金业协会                                券商资管规模同比增速
 信托等金融机构差异化的竞争优势。


(2)私募股权投资业务募资总规模有所下降,资金向           私募股权投资基金募集规模及同比增速
  头部机构集中                                            单位:亿元                                                         单位:%


                                                          15,000                                        14,212.67               100%
 随着国内经济结构调整的推进、资产管理新规的落地及私募                          85.36%
                                                                                                  76.31%
 监管的进一步加强,私募股权市场面临更加严峻的考验,市
                                                                                         45.52%                     10,110.55   50%
 场新募集金额出现明显下滑,募资市场头部聚集效应日益明                                          9,960.49
                                                          10,000
                                                                                                           42.69%
 显。在防风险和严监管的市场背景下,私募股权市场继续向
 着更加规范化、更加专业化的方向发展。根据清科研究中                                                                             0
                                                                                       5,649.54
 心私募通统计数据,2018 年中国私募股权机构新募集基金       5,000
                                                                              3,882.43                             -28.86%
 2,793 只,较 2017 年增加 10.26%;募集规模合计人民币                                                                            -50%
                                                                    2,094.51
 10,110.55 亿元,较 2017 年减少 28.86%。在日益激烈的
 市场竞争中,证券公司系私募股权投资业务将凭借全业务链           0                                                               -100%
                                                                       2013    2014       2015      2016    2017     2018
 优势,积极打造新业务特色和差异化竞争优势,切实提升服                                                      私募股权投资基金募集规模
                                                          来源:
 务实体经济的效率。                                       清科研究中心私募通统计数据               私募股权投资基金募集规模同比增速




 2、投资管理业务经营举措及业绩

(1)证券公司资产管理业务

 报告期内,本集团全资子公司华泰资管公司依托全业务链资源优势,切实向主动管理方向转型,积极培育可持续、高
 质量的业务模式,持续完善以客户为中心的产品库,不断加强投研体系建设,满足客户多元化的综合金融服务需求。
 根据中国证券投资基金业协会截至 2018 年四季度的统计,华泰资管公司私募资产管理月均规模人民币 8,124.21 亿
 元,行业排名第三;私募主动管理资产月均规模人民币 2,264.69 亿元,行业排名第四。根据 Wind 资讯统计数据,
 报告期内,华泰资管公司企业 ABS(资产证券化)发行规模人民币 638.58 亿元,行业排名第四。




042
                                                                                                                                                        华
报告期内,集合资产管理业务实力稳中有升,产品线进一步丰富,综合金融服务能力不断加强,合计管理集合资管计                                                  泰
划 99 只,合计管理规模人民币 1,128.01 亿元。单一资产管理业务积极推进业务转型,主动收缩通道业务规模,业                                                  证
                                                                                                                                                        券
务结构不断优化,合计管理单一资管计划 702 只,合计管理规模人民币 5,826.70 亿元。专项资产管理业务继续保持




                                                                                                                                                  2018
发展优势,企业资产证券化项目发行数量及规模位居行业前列,合计管理专项资管计划 73 只,合计管理规模人民币
                                                                                                                                                        年
812.79 亿元。公募基金管理业务积极构建覆盖不同风险等级的产品线,满足客户差异化资产配置需求,合计管理公
                                                                                                                                                        度
募基金产品 5 只,合计管理规模人民币 58.64 亿元。                                                                                                        报
                                                                                                                                                        告
证券公司资产管理业务规模和收入情况如下表所示:




                                                                                                                                                  ANNUAL REPORT
                                                                                                                                  币种:人民币

                                                           2018 年                                              2017 年
              项目
                                   受托规模(亿元)                 净收入(万元)           受托规模(亿元)             净收入(万元)

 集合资产管理业务                              1,128.01                   141,785.03                   1,090.25               152,393.14

 单一资产管理业务                              5,826.70                     28,710.14                  7,409.01                 36,965.94

 专项资产管理业务                               812.79                       5,747.02                       626.05               5,692.38

 公募基金管理业务                                 58.64                        815.64                        52.19                 364.71

注:上表数据来源于监管报表。

                                                                                                                                                        经
                                                                                                                                                        营
资管规模及排名情况                                           单位:亿元      主动管理资管规模及排名情况                            单位:亿元
                                                                                                                                                        分
                                                                                                                                                        析
市场排名:     5           3           2           2           3             市场排名:      4                   4                  4                   与
                                                                                                                                                        战
9,000                                                                                                                                                   略
                                    8,146.52                8,124.21         3,000
             CAGR                               7,885.62
             +24.85%                                                                                           2,401.87
                                                                                                                                 2,264.69
                                                                                          2,165.30
                        6,163.00
6,000                                                                        2,000                   CAGR
                                                                                                     +2.27%
             3,344.00
3,000                                                                        1,000




    0                                                                            0
              2014       2015        2016         2017       2018                           2016                2017               2018

来源:中国证券投资基金业协会                                   资管规模      来源:中国证券投资基金业协会                            资管规模




                                                                                                                                                 043
Huatai Securities




企业 ABS(资产证券化)发行数量及排名情况                        企业 ABS(资产证券化)发行规模及排名情况                   单位:亿元



数量排名: 3         3         2          3          5          规模排名:    2            6        3           3               4
                                                    40
 40                                       37                    800

                                                                                                                            638.58
               CAGR                                                                     CAGR
 30                                                             600
               +151.49%        25                                                       +111.36%
                                                                                                              463.52
 20                                                             400

                                                                                                   248.55
                    10
 10                                                             200
                                                                                          105.67

          1                                                                  32.00
  0                                                               0
         2014       2015      2016       2017       2018                     2014         2015     2016        2017          2018

 来源:Wind                                          发行数量   来源:Wind                                                     发行规模




(2)私募股权基金管理业务                                       私募股权投资基金实施投资项目                单位:亿元 币种:人民币
                                                                家数及金额情况
 报告期内,私募股权基金管理业务积极适应监管变化,
                                                                家数               33               64                    59
 继续围绕系列监管政策法规进行规范整改,健全“募投
 管退”全方位投资服务体系,不断增强业务专业化发展               60.00
                                                                                                   56.58
 实力。截至报告期末,华泰紫金投资及其二级子公司作                                 49.20
                                                                50.00
 为管理人在中国证券投资基金业协会备案的私募股权
                                                                40.00
 投资基金合计 14 只,合计认缴规模人民币 216.67 亿
                                                                30.00
 元,合计实缴规模人民币 166.87 亿元。报告期内,上                                                                        26.46

 述私募股权投资基金实施投资项目合计 59 家,其中股               20.00

 权投资类项目 53 家、债权投资类项目 6 家;投资金额              10.00
 合 计 人 民 币 264,582.87 万 元, 其 中 股 权 投 资 类 项 目
                                                                       0
 金 额 人 民 币 252,627.20 万 元、 债 权 投 资 类 项 目 金 额                     2016             2017                  2018

 人民币 11,955.67 万元。                                        来源:公司定期报告                                    实施投资项目金额




(3)基金公司资产管理业务

报告期内,本集团旗下基金公司积极顺应监管趋势和市场变化,不断健全完善合规风控体系,深入推进智能化系统
建设和优化,积极开拓客户资源,持续提升投资管理能力。南方基金资产管理业务方面,截至报告期末,南方基金
管理资产规模合计人民币 8,293.34 亿元,其中,公募业务管理基金数量合计 178 个,管理资产规模合计人民币
5,633.90 亿元;非公募业务管理资产规模合计人民币 2,659.44 亿元。华泰柏瑞资产管理业务方面,截至报告期末,
华泰柏瑞管理资产规模合计人民币 1,075.59 亿元,其中,公募业务管理基金数量合计 57 个,管理资产规模合计人
民币 980.05 亿元;非公募业务管理资产规模合计人民币 95.53 亿元。(南方基金以及华泰柏瑞的股权投资损益计
入在分部报告中的其他分部中)




044
                                                                                                                                               华
(4)期货公司资产管理业务                                                                                                                      泰
                                                                                                                                               证
                                                                                                                                               券
报告期内,本集团控股子公司华泰期货顺应行业监管趋势,大力推动主动管理业务转型,优化合规风险控制体系,




                                                                                                                                         2018
打造投研核心竞争力,增强金融科技赋能,持续提升投资研究能力、业务拓展能力、内部合规执业能力。截至报
告 期 末, 存 续 期 内 资 产 管 理 计 划 合 计 33 只, 资 产 管 理 总 规 模 人 民 币 263,654.70 万 元, 期 货 端 权 益 规 模 人 民 币          年
                                                                                                                                               度
45,368.66 万元。                                                                                                                               报
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(5)另类投资业务




                                                                                                                                         ANNUAL REPORT
报告期内,本集团通过全资子公司华泰创新投资开展另类投资业务。截至报告期末,存续投资项目 4 个,投资规模
人民币 33,150.00 万元,投资品种包括合格境内有限合伙人、股权投资等。


3、投资管理业务 2019 年展望

投资管理业务是集团金融产品创新和客户资产管理的专业平台,承载资产管理者和产品供应方双重战略角色,肩负
着打造有竞争力的金融产品线,助力财富管理转型的重任。2019 年,本集团将充分依托全业务链资源优势,打造
多元产品体系对接客户差异化需求,做大有质量、有影响力的产品及业务规模,积极构建投资管理业务新优势,不
断强化行业领先地位。
证券公司资产管理业务继续扎根全业务链,立足客户需求,全方位打造以客户为中心的产品体系,以产品创新驱动
                                                                                                                                               经
产品线重塑,大力提升产品创新和规模化发展的核心竞争力,巩固提升市场地位和品牌价值。严格落实资管新规要求,                                       营
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有序推进大集合产品改造,加强 ABS 全产业链深耕,积极打造公募业务创新型产品,持续提升主动投资管理能力和                                          析
投资业绩。                                                                                                                                     与
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私募股权基金管理业务将把握产业和资本市场改革机遇,加强重点行业聚焦和深耕,前瞻性研究和布局新兴产业和                                           略
高端产业,积极推进新基金项目落地,持续完善业务布局,不断强化核心优势;加快建设统一的业务运作和后台支
撑体系,通过体系化、平台化、数字化实现基金的统一运营管理。
基金公司资产管理业务践行“以客户为中心”的理念,继续深化合规文化建设,加大营销和宣传力度,深入分析客
户需求,有效拓展市场和服务客户范围,推进金融科技与业务深度融合,着力提升投资管理能力。
期货公司资产管理业务在强化内部管理和合规风控基础上,积极整合优势资源,加强金融科技应用力度,积极探索
多元化主动管理发展模式,稳步扩大主动管理规模,着力提升投资管理能力。
另类投资业务加强研究和开发新策略,把握投资机会,稳步提高资金使用效率和资产回报率。




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 Huatai Securities




(四)国际业务

 1、国际业务市场环境与行业趋势

(1)资本市场双向开放加速推进证券行业国际化进程,客户跨境服务需求推动证券公司国际化服务能力提升

 随着证券行业外资准入政策放宽,QDII、RQDII、沪深港通等进一步扩容,QFII、RQFII 制度规则修订完善,A
 股纳入 MSCI 等重要市场指数及权重的提高,沪伦通研究推进,证券公司跨境业务放行等系列政策措施的推出,资
 本市场双向开放步伐稳步扩大,境内外市场互联互通程度不断加深,证券公司国际化发展进程加快推进。同时,客
 户跨境综合金融服务需求日益增加,资产全球配置趋势持续增强,拥有深厚客户基础的中资证券公司处于国际化发
 展战略机遇期。全方位、多地区的国际业务平台有利于证券公司把握日益增长的跨境业务机会,不断提升客户跨境
 服务水平,满足客户跨境业务需求,持续增强国际服务影响力。


(2)美国 TAMP 市场延续发展势头,前景可期

 从人口经济视角来看,美国婴儿潮时期出生的人口是美国财富管理市场占比最大的群体之一,因逐步进入退休和代
 际传承阶段,为未来财富管理和投资顾问市场创造了持续且可观的增长空间;从业务盈利模式来看,市场共识及监
 管机构加强监管的趋势将推动独立投资顾问的收费模式从佣金向手续费转变,根据 Cerulli Associates 及其他公开
 信息显示,目前手续费的收入模式已接近独立投资顾问整体市场的三分之二;从业务发展趋势来看,投资者资金呈
 现向低成本、低费率的投资产品转移的态势,TAMP 行业通过领先的金融科技水平持续赋能财富管理业务,能够为
 客户带来规模化的成本优势,有利于把握当下的发展机遇。


 2、国际业务经营举措及业绩

 报告期内,华泰国际成为本集团国际业务控股平台,全资控股华泰金控(香港),全方位对接集团全业务链体系,加
 强资源的跨境联动,为境内外客户提供全方位的跨境综合金融服务。


(1)香港业务

 华泰金控(香港)投资银行业务抓住境内外联动机遇,持续为客户拓宽融资渠道,积极提供境外股权类服务和境外债
 券类服务;私人财富管理和零售经纪业务着力布局金融科技领域,充分利用集团客户体系优势,深化境内外联动,积
 极开展产品销售,实现客户量和业务收入稳步增长;研究和股票销售业务积极拓展业务覆盖范围,深化 A+H 研究一
 体化以及境内外销售团队合作,进一步提升市场影响力;FICC 业务注重风险对冲管理,持续提升投资管理能力,不
 断健全业务体系,为境内外投资者提供海外金融产品;跨境和结构性融资业务严格控制信用风险,为客户跨境及境外
 投资提供资金支持;股权衍生品业务积极打造跨境衍生品业务平台,专注拓展跨境和衍生品资本中介业务;资产管理
 业务大力拓展各类跨境业务,积极开发资产管理产品,持续优化客户资产配置。
 报告期内,华泰金控(香港)各项业务保持健康均衡发展,截至报告期末,实收资本为港币 88 亿元,资本规模位居
 香港行业前列。证券交易方面,华泰金控(香港)托管资产总量港币 164.58 亿元、股票交易总量港币 422.63 亿元;
 期货合约交易方面,托管资金量港币 0.26 亿元、期货交易总量 1.64 万手;就证券提供意见方面,为约 7,500 个客户
 提供研究报告及咨询;就机构融资提供意见方面,参与完成 IPO 项目 8 个、股票配售项目 1 个、债券发行项目 11 个,
 合计承销家数 20 个,总交易发行规模约港币 430.95 亿元;提供证券保证金融资方面,信用资金账户数量 5,481 个;
 提供资产管理方面,受托资金规模合计港币 3,540.03 亿元(含 AssetMark 受托资金规模)。同时,报告期内,华泰
 金控(香港)还完成财务顾问项目 2 个、结构性投融资项目 14 个。




046
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(2)AssetMark                                                                                                                           泰
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                                                                                                                                         券
报告期内,AssetMark 坚持以客户为中心,秉持高执业操守,提供最卓越的服务和互相尊重的价值观,并长期坚持




                                                                                                                                   2018
四大核心战略,包括:突出的资产管理能力、先进的技术平台、做商业思想领袖和深厚的客户关系。清晰的战略有助
于 AssetMark 明确长期工作目标和推动日常工作的有效执行。AssetMark 坚持将有竞争力的资产管理产品、先进                                      年
                                                                                                                                         度
的技术平台和优质的客户服务有机结合,积极打造全方位的 TAMP 平台,截至 2018 年第三季度末,根据 Cerulli                                     报
Associates 及其他公开信息显示,AssetMark 在美国 TAMP 行业中的市场占有率为 10.20%,排名第三。                                             告

报 告 期 内, 在 美 国 资 本 市 场 出 现 较 大 波 动 的 背 景 下,AssetMark 各 项 业 务 指 标 表 现 良 好。 截 至 报 告 期 末,




                                                                                                                                   ANNUAL REPORT
AssetMark 平台管理的资产总规模达到 448.55 亿美元,较 2017 年年底增长约 5.83%;AssetMark 平台总计服
务逾 7,500 名独立投资顾问,较 2017 年年底增长约 5.86%;AssetMark 平台总计服务逾 21.84 万个终端账户,
较 2017 年年底增长约 11.04%。报告期内,超过 900 名独立投资顾问与 AssetMark 新签订合作协议。


 领先的财富管理平台




        !

                                                                                                                                         经
卓越的资产管理能力                     领先的技术                                                 优质的服务                             营
                                                                                                                                         分
                                                                                                                                         析
                                                                                                                                         与
资产管理者尽调与选择                   外部合作与内部研发并举                                     运营支持                               战
                                                                                                                                         略
市场及情景分析                         集合式、开放化的架构平台                                   专家咨询

投资组合构建与分析                     数字化投顾服务工具                                         行业领先的管理模式

投资组合再平衡与跟踪                   模拟投资组合工具 (PortfolioEngine  2.0)                    后台支持

报告与业绩分析                         投资者一站式终端 (Investor Portal 2.0)                     商业思维领袖




3、国际业务 2019 年展望

国际业务肩负着全业务链跨境化纵深拓展的战略重任,也是拓展发展空间和创造新的利润增长点的关键,本集团坚定
不移推动国际化战略布局的深化。2019 年,本集团将充分发挥本土资源优势,加强对境外机构先进经验的吸收转化,
用跨境联动有效积累客户资源、客户资产,在客户全球资源布局和资产配置中提供一体化、特色化的一揽子服务,打
造业务联通、资源共享、战略协同的国际业务平台。

华泰国际将增强国际业务控股平台的资源整合功能,着力加强海外平台建设布局,提升一体化的运营管理能力,紧密
围绕客户金融服务需求,分类分层加强全业务链资源的跨境联动,深度拓展国际业务发展新空间。

华泰金控(香港)投资银行业务将强化境内外联动,加强行业研究能力和交易机会发现能力,提升交易撮合成功率,
积极挖掘非市场化再融资项目;研究和股票销售业务继续推进 A+H 研究一体化,积极拓展客户覆盖广度和业务覆盖范
围;以南北向业务为抓手,着力开展跨境衍生品资本中介业务;搭建 FICC 跨境产品创设、交易平台,为境内外客户
提供跨境投融资、交易及风险管理综合解决方案;充分发挥跨境业务牌照优势,加大资本驱动,提升盈利能力;私人
银行和零售业务将深化境内外协同,以特色产品和服务吸引客户,同时加快境外财富管理移动终端“涨乐全球通”上
线步伐,积极扩大客户基础。




                                                                                                                                  047
 Huatai Securities




 AssetMark 将持续关注其核心战略并将其价值观贯彻于业务各方面,积极把握行业趋势,持续加强在核心技术、产品
 矩阵、客户服务等方面的投入,继续夯实和提升服务投资顾问的技术平台,通过提供先进的平台、优质的服务、有竞
 争力的资产管理产品,深化客户关系,增强客户粘性,进一步提升业务运营的规模经济效应。AssetMark 将继续提升
 行业地位,积极探索其与香港及内地财富管理加强战略协同的可行模式,积极拓展业务增长点。



(五)业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展的影响,以及风险控制情况

 报告期内,公司持续促进业务创新活动,推动新业务、新产品、服务及管理模式创新,不断提高创新能力。创新业务的开
 展是对现有产品线和业务范围的补充,能够有效释放业务空间,扩大客户资源和收入来源,增强盈利能力,也有利于改善
 客户结构和业务经营模式,满足客户全方位、多元化的业务需求,进一步提升品牌影响力。
 在经营创新业务中,公司坚持“市场有需求,法律无障碍,风险可控制,效率有保障”的基本原则,针对创新业务风险特
 点,完善创新业务风险管理机制,修订完善公司《新业务风险评估管理办法》,完善评估内容和评估信息、优化评估流程,
 防范创新业务风险认识不全面、业务设计不合理以及控制机制不完善的风险,在保证整体评估内容完整性及评估流程完备
 性的基础上,提升创新业务风险评估效率,保障各项创新业务在风险可测、可控、可承受的前提下持续稳健开展。
 在场外期权业务方面,公司于报告期内取得场外期权一级交易商资格,根据场外期权新规进一步完善业务管理和风险控制
 措施,从投资者准入、对冲交易和标的管理等各方面全面梳理业务方案,确保业务在严格满足一级交易商资格要求和监管
 新规的条件下稳步开展。
 在收益凭证业务方面,公司产品挂钩标的逐步多样化,除指数产品外增加了个股、交易所回购利率、外汇指数、国债曲线
 收益率以及国内商品价格等。公司对发行的收益凭证进行风险对冲,将业务整体市场风险控制在预设限额以内。公司通过
 制定业务管理办法和风险控制方案、动态跟踪监控、验证估值模型及其参数等手段,以确保该项业务风险可控。
 在跨境场外衍生品业务方面,公司于报告期内正式开展跨境场外衍生品业务,主要包括场外期权、收益凭证和收益互换等
 形式在内的南向跨境业务。公司遵循国家法律法规、行政规章及相关监管制度的规定,针对跨境业务制定了相应的风险管
 理体系,严格控制业务规模,通过对冲交易将业务整体市场风险控制在预设限额以内。公司风险管理工作实现境内外联动
 管理,为跨境业务的开展保驾护航。
 在深交所质押式报价回购业务方面,公司立足于满足零售客户理财需求,发挥证券公司多业务资源优势,筹备开展深交所
 质押式报价回购交易业务。公司通过制定报价回购业务管理办法、制定风控措施及风险限额、动态跟踪监控等手段,确保
 该项业务风险可控。
 在公募基金交易模式转换业务方面,公司作为首批参与公募基金交易模式转换业务试点工作的券商,通过制定业务管理办法、
 落实风险控制措施、开展业务动态监测等手段,从制度完善、流程优化、系统改造、人员培训等方面落实新模式风险管理要求,
 切实防范业务风险。
 报告期内,公司收到中国证监会证券基金机构监管部《关于华泰证券申请信用衍生品业务的监管意见书》,获准开展信用
 衍生品业务。公司交易所市场信用风险缓释工具业务的开展将遵循国家法律法规、行政规章及相关监管制度的规定,立足
 于服务实体经济,满足客户风险管理需求。同时,公司有针对性地制定了相应的风险管理体系,将严格控制业务规模,并
 按照监管规定计提风险资本准备,进一步强化信用风险评估方法,切实防范风险。




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   二、报告期内主要经营情况                                                                                                    证
                                                                                                                               券
截至 2018 年 12 月 31 日,按合并口径,本集团总资产人民币 36,866,587.41 万元,同比减少 3.36%;归属于上




                                                                                                                         2018
市公司股东的所有者权益人民币 10,339,357.69 万元,同比增加 18.39%;营业收入人民币 1,610,826.23 万元,
                                                                                                                               年
同比减少 23.69%;利润总额人民币 644,867.03 万元,同比减少 44.33%;归属于上市公司股东的净利润人民币                             度
503,273.77 万元,同比减少 45.75%。                                                                                             报
                                                                                                                               告




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(一)主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表
                                                                                             单位:元 币种:人民币

                 科目                           本期数                    上年同期数          变动比例(%)

 营业收入                                 16,108,262,271.57             21,108,534,070.71               -23.69

 营业成本                                  9,633,160,399.37             10,260,265,444.99                 -6.11

 营业利润                                  6,475,101,872.20             10,848,268,625.72               -40.31

 归属于母公司股东的净利润                  5,032,737,702.70              9,276,520,447.68               -45.75

 经营活动产生的现金流量净额               21,990,785,392.14           -35,992,259,953.58                  不适用
                                                                                                                               经
                                                                                                                               营
 投资活动产生的现金流量净额              -10,488,209,885.04           -12,267,945,808.82                -14.51                 分
                                                                                                                               析
 筹资活动产生的现金流量净额               -8,708,571,197.96             19,089,765,649.68             -145.62                  与
                                                                                                                               战
 现金及现金等价物净增加额                  2,946,728,457.60           -29,538,414,953.05                  不适用               略



1、收入和成本分析

(1)收入分析
                                                                                            单位 : 万元 币种 : 人民币

                                 占总收入比例                         上年同期占总
    业务类别            本期数                       上年同期数                             占比增减
                                     (%)                            收入比例(%)

  财富管理业务     795,223.79           49.37            844,897.23         40.03       增长 9.34 个百分点

  机构服务业务     121,889.76             7.57           400,906.63         18.99      下降 11.42 个百分点

  投资管理业务     296,497.01           18.41            332,827.82         15.77       增长 2.64 个百分点

  国际业务         203,856.73           12.66            170,000.38          8.05       增长 4.61 个百分点

  其他             193,358.94           11.99            362,221.35         17.16       下降 5.17 个百分点


报告期内,公司机构服务业务收入下降较大,主要是由于权益自营业务在市场影响下产生较大回撤,同时,新金融
工具准则的实施加剧了自营收益业绩当期的波动。公司国际业务收入稳步增长,美国 AssetMark 子公司资产管理
规模提升至 448.55 亿美元,较 2017 年年底增长约 5.83%。




                                                                                                                        049
Huatai Securities




(2)主营业务分行业、分产品、分地区情况
                                                                                                  单位 : 万元 币种 : 人民币

                                                                  营业收入比     营业成本比
                                                      毛利率
      分行业         营业收入         营业成本                      上年增减       上年增减     毛利率比上年增减
                                                      (%)
                                                                      (%)          (%)

  财富管理业务       795,223.79      409,129.62           48.55       -5.88            16.03     减少 9.72 个百分点

  机构服务业务       121,889.76      182,242.36          -49.51      -69.60          -15.95     减少 95.42 个百分点

  投资管理业务       296,497.01       94,792.54           68.03      -10.92            -8.59     减少 0.81 个百分点

  国际业务           203,856.73      175,832.53           13.75       19.92            14.54     增加 4.05 个百分点

  其他               193,358.94      101,318.99           47.60      -46.62          -49.18      增加 2.64 个百分点

  合计              1,610,826.23     963,316.04           40.20      -23.69            -6.11    减少 11.19 个百分点

                                                                                                  单位 : 万元 币种 : 人民币

                                             毛利率        营业收入比上年      营业成本比上年
   分地区        营业收入        营业成本                                                       毛利率比上年增减
                                             (%)           增减(%)           增减(%)

  江苏地区       716,478.92     357,605.77       50.09             -38.14             -16.16    减少 13.09 个百分点

  北京地区        26,134.08      29,100.98   -11.35                -71.68             -38.11    减少 60.40 个百分点

  上海地区       263,657.94      95,692.46       63.71               5.35                9.25    减少 1.29 个百分点

  广东地区       335,632.67     238,242.70       29.02              -7.46              -3.59     减少 2.84 个百分点

  湖北地区        14,109.74      13,461.40        4.59             -25.46              -4.16    减少 21.21 个百分点

  其他地区        51,472.17      55,241.08       -7.32             -21.79              10.08    减少 31.06 个百分点

  海外地区       203,340.71     173,971.65       14.44              25.08              13.32     增加 8.87 个百分点

  合计         1,610,826.23     963,316.04       40.20             -23.69              -6.11    减少 11.19 个百分点




050
                                                                                                                               华
(3)成本分析                                                                                                                  泰
                                                                                            单位 : 万元 币种 : 人民币          证
                                                                                                                               券
                                                                            上年同期占          本期金额较上
                 成本构成                   本期占总成本




                                                                                                                         2018
    业务类别                    本期金额                   上年同期金额     总成本比例          年同期变动比
                   项目                       比例(%)
                                                                              (%)               例(%)                      年
                                                                                                                               度
 财富管理业务                  409,129.62         42.47        352,604.81           34.37                 16.03                报
                                                                                                                               告
 机构服务业务                  182,242.36         18.92        216,831.99           21.13               -15.95




                                                                                                                         ANNUAL REPORT
 投资管理业务    营业支出       94,792.54          9.84        103,696.47        10.11                    -8.59

 国际业务                      175,832.53         18.25        153,518.25        14.96                    14.54

 其他                          101,318.99         10.52        199,375.02        19.43                  -49.18


2、费用
                                                                                            单位 : 万元 币种 : 人民币

        项目                2018 年度          2017 年度             增减金额            增减比例(%)

 业务及管理费                 816,747.52         974,996.61           -158,249.09                       -16.23

 所得税费用                   128,778.35          217,678.77           -88,900.42                      -40.84                  经
                                                                                                                               营
                                                                                                                               分
业务及管理费用的下降主要是由于收入下降,相应计提的人工费用减少所致。                                                           析
                                                                                                                               与
                                                                                                                               战
                                                                                                                               略




                                                                                                                        051
 Huatai Securities




 3、现金流
 报告期内,本集团现金流量如下表:
                                                                                                单位 : 亿元 币种 : 人民币

                项目                       本期数           上年同期数           增减金额        增减比例(%)

  经营活动产生的现金流量净额                   219.91              -359.92             579.83                 不适用

  投资活动产生的现金流量净额                 -104.88               -122.68              17.80               -14.51

  筹资活动产生的现金流量净额                   -87.09               190.90            -277.99             -145.62

  现金及现金等价物净增加额                      29.47              -295.38             324.85                 不适用


 报告期内,本集团经营活动产生的现金流量净额人民币 219.91 亿元,主要是融资类业务规模下降资金回流所致;投

 资活动产生的现金流量净额人民币 -104.88 亿元,主要是金融产品投资规模增加所致;筹资活动产生的现金流量净

 额人民币 -87.09 亿元,主要是偿还到期债务规模大于新增债务规模所致。

 报告期内 , 公司经营活动产生现金流量净额与本期净利润存在重大差异,主要与公司所处行业的现金流变动特点相关,

 公司的客户资金、自营投资、债券融资以及同业拆借等业务涉及的现金流量巨大,且变动频繁,经营活动的现金流

 变动与年度净利润关联度不高。


 4、本集团利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
                                                                                                单位 : 亿元 币种 : 人民币

             项目                本期数             上年同期数      变动比例(%)           主要影响因素

                                                                                      经纪业务手续费收入和自营投
  营业收入                          161.08                211.09             -23.69
                                                                                                      资收益下降

  营业支出                           96.33                102.60              -6.11          业务及管理费用下降

  营业利润                           64.75                108.48             -40.31                  营业收入下降

  利润总额                           64.49                115.85             -44.33                  营业收入下降

  净利润                            51.61                  94.08             -45.14                  营业收入下降

  其中:归属母公司净利润            50.33                  92.77             -45.75                  营业收入下降

             项目               期末余额             期初余额       变动比例(%)           主要影响因素

  资产                           3,686.66               3,814.83              -3.36             客户资金余额下降

  负债                           2,639.16               2,928.93              -9.89             客户资金余额下降

  股东权益                       1,047.50                 885.90              18.24      定向增发及当年实现利润

  归属母公司股东权益             1,033.94                 873.36              18.39      定向增发及当年实现利润




(二)本集团无非主营业务导致利润重大变化的说明

(三)资产、负债情况分析




052
                                                                                                                                华
1、资产及负债状况                                                                                                               泰
                                                                                             单位 : 亿元 币种 : 人民币          证
                                                                                                                                券
                                                        上期期末   本期期末金
                                本期期末数




                                                                                                                          2018
                     本期期末                上期期末   数占总资   额较上期期
     项目名称                   占总资产的                                                  情况说明
                         数                      数     产的比例   末变动比例                                                   年
                                比例(%)
                                                          (%)      (%)                                                      度
                                                                                                                                报
货币资金              711.03        19.29     768.98       20.16        -7.54                      客户资金减少                 告

结算备付金            190.68         5.17     165.79        4.35        15.01             客户和公司备付金增加




                                                                                                                          ANNUAL REPORT
融出资金              461.89        12.53     599.91       15.73      -23.01       融资融券业务融出资金余额下降

以公允价值计量且其
变动计入当期损益的         -            -     845.50       22.16            -      实施新金融工具准则重分类所致
金融资产

交易性金融资产       1,222.44       33.16          -           -            -      实施新金融工具准则重分类所致

债权投资              162.74         4.41          -           -            -      实施新金融工具准则重分类所致

可供出售金融资产           -            -     445.83       11.69            -      实施新金融工具准则重分类所致

其他债权投资            6.07         0.16          -           -            -      实施新金融工具准则重分类所致

其他权益工具投资       98.50         2.67          -           -            -      实施新金融工具准则重分类所致

衍生金融资产           19.34         0.52       3.92        0.10       393.37                 场外期权规模增加                  经
                                                                                                                                营
买入返售金融资产      435.57        11.81     618.05       16.20       -29.53                 股票质押规模下降                  分
                                                                                                                                析
应收款项               30.90         0.84      19.80        0.52        56.06      应收权益互换及场外期权款增加                 与
                                                                                                                                战
长期股权投资          131.78         3.57      88.96        2.33        48.13                 变更会计核算方法                  略

投资性房地产            5.86         0.16       8.45        0.22      -30.65                      大楼竣工决算

其他资产               18.15         0.49       7.10        0.19       155.63          预缴所得税及应收股利增加

短期借款               30.16         0.82          -           -            -                 短期借款规模增加

应付短期融资款        211.24         5.73     266.56        6.99       -20.75           短期公司债、次级债兑付

拆入资金               58.13         1.58      70.30        1.84      -17.31             转融通融入资金规模下降

交易性金融负债         52.00         1.41          -           -            -      实施新金融工具准则重分类所致

以公允价值计量且其
变动计入当期损益的         -            -     143.81        3.77            -      实施新金融工具准则重分类所致
金融负债

衍生金融负债            7.76         0.21      16.42        0.43       -52.74          衍生金融工具公允价值变动

卖出回购金融资产款    400.95        10.88     249.22        6.53        60.88        交易所和银行间回购规模增加

代理买卖证券款        594.92        16.14     673.36       17.65      -11.65                   客户资金规模下降

应付职工薪酬           79.15         2.15      87.47        2.29        -9.51              应付职工薪酬余额下降

应交税费                8.47         0.23       9.78        0.26      -13.39                 应交所得税金额下降

应付款项               74.77         2.03      64.45        1.69        16.01          开放式基金申、认购款增加

长期借款               16.99         0.46          -           -            -                长期信用借款增加

应付债券             628.91        17.06     771.98       20.24      -18.53       应付公司债和次级债规模下降




                                                                                                                         053
Huatai Securities




                                                                                                 单位 : 亿元 币种 : 人民币

                                                   本期金额较上
         利润表项目           2018 年    2017 年   期金额变动比                      变动原因
                                                     例(%)

 手续费及佣金净收入              80.62     86.82          -7.14                           经纪业务手续费收入下降

 利息净收入                      30.15     36.00         -16.25                             卖出回购利息支出增加

 投资收益                        24.11     89.09         -72.94                                   自营投资收益下降

 公允价值变动收益 /(损失)      17.98     -3.42              -                             衍生金融工具浮盈所致

 其他收益                         1.82      0.68         167.65                                         政府补助增加

 汇兑收益                         0.31     -0.38              -                                         汇率变动所致

 其他业务收入                     6.09      2.22         174.32                           子公司实物销售收入增加

 税金及附加                       1.40      1.52          -7.89                                         应税收入下降

 业务及管理费                    81.67     97.50         -16.24                                         人工成本下降

 其他资产减值损失                 0.05         -              -                           实施新金融工具准则所致

 资产减值损失                       -       2.59              -                           实施新金融工具准则所致

 信用减值损失                     8.63         -             -                           实施新金融工具准则所致

 其他业务成本                     4.58      0.99         362.63                           子公司实物销售成本增加

 所得税费用                      12.88    21.77        -40.84                                   应税利润总额下降



2、截至报告期末主要资产受限情况

报告期内,主要资产受限情况请参阅本报告财务报表附注十七、其他重要事项 -3 其他需要披露的重要事项 -(5)所
有权或使用权受到限制的资产。


3、公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
本集团估计公允价值时,考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征 ( 包括资产状况、对资产出
售或者使用的限制等 ),并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术
主要包括市场法、收益法和成本法。公允价值对公司财务状况、经营成果具有重要影响,公司不断完善公允价值的计量、
审核、报告、披露等。报告期内,公司严格按照董事会通过的会计政策、会计制度,对金融工具进行分类,对其公允
价值进行确认。
报告期内,公允价值变动损益对本集团利润的影响为:
                                                                                                  单位:元 币种:人民币

                      项目名称                          对 2018 年度利润的影响        对 2017 年度利润的影响

 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产                                   -               314,612,900.40

 交易性金融资产                                                   -630,875,710.86                                     -

 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债                                   -              -177,316,524.70

 交易性金融负债                                                   -124,406,320.24                                     -

 衍生金融工具                                                     2,553,224,020.86              -478,898,910.59

 合计                                                             1,797,941,989.76              -341,602,534.89



054
                                                                                                                      华
4、资产结构和资产质量                                                                                                 泰
                                                                                                                      证
                                                                                                                      券
截至 2018 年 12 月 31 日,本集团的股东权益合计为人民币 1,047.50 亿元,较 2017 年末增加人民币 161.60 亿元,
提升 18.24%,主要原因是报告期内公司完成非公开发行 A 股股票募集资金净额人民币 141.33 亿元。




                                                                                                                2018
资产结构持续优化,资产质量和流动性保持良好。截至 2018 年 12 月 31 日,本集团总资产人民币 3,686.66 亿元,              年
较年初减少人民币 128.17 亿元,降幅为 3.36%。其中,本集团货币资金及结算备付金为人民币 901.71 亿元,占                  度
                                                                                                                      报
总资产的比率为 24.46%;融出资金为人民币 461.89 亿元,占总资产的比率为 12.53%;交易性金融资产为人民币                  告
1,222.44 亿元,占总资产的比率为 33.16%;债权投资为人民币 162.74 亿元,占总资产的比率为 4.41%;投资性房




                                                                                                                ANNUAL REPORT
地产、固定资产、在建工程及无形资产占总资产的比率为 2.60%,大部分资产的变现能力较强,本集团资产流动性强,
资产结构合理。
受报告期内公司完成非公开发行 A 股股票影响,公司资产负债率水平有所下降。截至 2018 年 12 月 31 日,本集团负
债为人民币 2,639.16 亿元,较年初减少人民币 289.76 亿元,降幅为 9.89%,主要是本报告期内应付债券、代理买
卖证券款及合并结构化主体形成的其他金融负债减少所致。


5、固定资产情况分析

截至 2018 年 12 月 31 日,本集团固定资产情况请参阅本报告财务报表附注五、合并财务报表项目注释—17、固定资产。


6、盈利能力情况分析
                                                                                                                      经
2018 年,公司在极其复杂和严峻的市场环境中坚持改革转型,积极调整不断应对新的考验,主要业务业绩表现优于行               营
                                                                                                                      分
业,股票基金交易量市场排名处于行业领先地位,并且在投资银行业务、资产管理业务等方面具有领先优势,盈利能                析
力较为稳定。                                                                                                          与
                                                                                                                      战
                                                                                                                      略
7、比较式会计报表中变动幅度超过 30% 以上项目的情况

比较式会计报表中变动幅度超过 30% 以上项目的情况请参阅本报告“经营分析与战略”“经营层讨论与分析”“报告
期内主要经营情况”“资产、负债情况分析”“资产及负债状况”中变动幅度超过 30% 以上项目的情况。


8、报表合并范围变更的说明

报告期内,报表合并范围变更的说明请参阅本报告财务报表附注七、合并范围的变更。


9、所得税政策情况分析

报告期内,公司所得税执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。所得税
的计算缴纳按照国家税务总局公告 [2012]57 号《国家税务总局关于印发 < 跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理
办法 > 的公告》的通知执行。本公司及本公司的境内子公司适用的所得税率为 25%,本公司享受研究开发费用加计扣
除优惠政策,本公司的香港子公司适用的利得税率为 16.5%,本公司的其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的
所得税税率。




                                                                                                               055
Huatai Securities




10、融资渠道和融资能力等情况分析

                    从融资方式来看,公司的融资渠道有股权融资和债权融资两种方式。从融资期限来看,公司的短
                    期融资渠道主要包括通过银行间市场进行信用拆借,通过银行间市场和交易所市场进行债券回
                    购,发行短期公司债、短期次级债和收益凭证,向银行等金融机构进行两融收益权融资以及资产
 融资渠道
                    证券化等;中长期融资渠道主要包括发行公司债(含非公开发行公司债)、发行长期次级债以及
                    股权再融资等融资方式。通过多年来卓有成效的努力,探索并建立了包含新型融资工具在内的多
                    融资渠道于一体的,短、中、长相结合的融资平台,在公司业务的快速发展过程中发挥关键作用。

                    截至 2018 年 12 月 31 日,本集团总负债为人民币 2,639.16 亿元,扣除代理买卖证券款、代
                    理承销证券款及合并结构化主体形成的其他负债后,本集团自有负债为人民币 1,609.25 亿元,
                    主要包括公司债(含非公开)、次级债、收益凭证、卖出回购等融资。截至 2018 年 12 月 31
                    日,公司债(含非公开)余额为人民币 463.92 亿元,占比为 28.83%;次级债余额为人民币
 负债结构
                    140.76 亿元,占比为 8.75%;卖出回购金融资产款为人民币 400.95 亿元,占比为 24.92%;
                    收益凭证余额为人民币 204.34 亿元,占比为 12.70%。针对负债规模日益增大的趋势,公司加
                    强了流动性管理,采取多项有效措施防范流动性风险。目前公司无重大到期未偿还的债务,公司
                    整体偿债能力较强,流动性风险可控。

                    公司一贯重视流动性管理,资金管理坚持以“全额集中、统一调配、分类计价、及时监控”的原
                    则,在经营发展战略上注重业务规模与负债相匹配,通过合理的资产配置和多元化的负债融资,
                    确保资产负债的期限、规模的合理配比,确保公司保持适度流动性。
                    公司按照集中管理、分层防控的管理模式,遵循全面性、审慎性、预见性的总体原则进行流动性
                    风险管理,依托全面风险管理架构建立流动性风险管理组织体系,建立健全与公司战略相适应的
                    流动性风险管理体系,贯彻实施偏好为“稳健安全”的流动性风险管理政策,即公司确保不发生
                    对持续经营造成重大影响的流动性风险,全力保障公司各项业务稳健、安全发展。
 流动性管理政
 策和措施           为确保流动性安全,公司采取的主要措施包括:一是不断完善资金计划体系,强化资金头寸管理
                    和现金流量监控,确保日间流动性安全;二是加强资产负债期限匹配管理,建立优质流动资产储
                    备,提高融资的多元化和稳定程度;三是不断完善流动性管理平台,实现通过信息系统对流动性
                    风险实施有效的识别、计量、监测和控制,确保流动性风险可测、可控和可承受;四是分析压力
                    情景下公司的现金流量和流动性风险监管指标,评估公司的流动性风险承受能力,并对压力测试
                    结果进行分析,不断提升公司流动性风险应对能力;五是组织流动性风险应急计划的制定、演练
                    和评估,提升公司的流动性风险应急能力;六是完善流动性风险报告体系,确保管理层及时了解
                    集团流动性风险水平及其管理状况。

                    公司经营规范,信誉良好,资本实力、盈利能力和偿债能力较强,与商业银行保持良好的合作关
                    系,有充足的银行授信额度,授信额度稳步增长,具备较强的短期和中长期融资能力。作为上市
                    券商,公司也可以通过股权再融资等方式,解决长期发展的资金需求。
                    就公司而言,为兼顾流动性和收益性,持有一定金额的固定收益产品,利率变动将对公司持有现
                    金所获利息收入、所持有债券投资的市场价格及投资收益等带来直接影响;融资融券等资本中介
 融资能力及融
                    业务、公司债务融资等与利率直接相关,给相应的利息收入和融资利息支出等带来直接影响;同
 资策略分析
                    时,公司的股票投资也受到利率变动的间接影响。此外,因公司有境外注册的子公司,以外币投
                    入资本金,公司持有外币资金和资产,汇率的变动将对公司财务状况产生一定影响。
                    为保持公司资产的流动性并兼顾收益率,公司自有资金由资金运营部统一管理,并配以健全的管
                    理制度和相应的业务流程。公司通过及时调整各类资产结构,优化资产负债配置结构,加强对利
                    率和汇率市场的研究,运用相应的利率、汇率等衍生金融工具来规避风险和减轻上述因素的影响。

 或有事项及其
                    报告期末,公司或有事项主要包括公司为香港子公司发行的 4 亿美元境外债向中国银行股份有
 对公司财务状
                    限公司提供反担保、未决诉讼仲裁形成的或有负债,上述事项对公司财务状况的影响较小。
 况的影响




056
                                                                                                                                            华
(四)行业经营性信息分析                                                                                                                    泰
                                                                                                                                            证
                                                                                                                                            券
 请参阅本报告“经营层讨论与分析”中的相关内容。




                                                                                                                                      2018
(五)投资状况分析                                                                                                                          年
                                                                                                                                            度
                                                                                                                                            报
 1、对外股权投资总体分析                                                                                                                    告




                                                                                                                                      ANNUAL REPORT
 截至报告期末,本集团长期股权投资人民币 131.78 亿元,较期初人民币 88.96 亿元增加人民币 42.82 亿元,增幅
 为 48.13%。本集团对外股权投资总体情况请参阅本报告财务报表附注五、合并财务报表项目注释—15、长期股权
 投资。


(1)重大的股权投资
                                                                                                           单位:万元 币种:人民币

                     主要   持股比   期初投     出资 / 增资     期初账   本期增减变     期末账面价                  报告期所有
  被投资单位名称                                                                                      报告期损益
                     业务     例     资金额         额          面价值       动             值                      者权益变动

  北京华泰瑞联并
                     股权
  购基金中心(有            30.00%        -     16,314.43           -      10,205.10     26,519.53     -9,044.62              -
                     投资
      限合伙)

  南京华泰瑞联并
                     股权                                                                                                                   经
  购基金一号 ( 有           47.78%        -        303.26           -    284,278.23     284,581.49    -25,334.23              -
                     投资                                                                                                                   营
      限合伙 )                                                                                                                              分
                                                                                                                                            析
  华泰招商(江苏)                                                                                                                          与
                   股权
  资本市场投资母            10.00%        -              -          -      64,837.75     64,837.75      3,934.70              -             战
                   投资
  基金(有限合伙)                                                                                                                          略


(2)本公司无重大的非股权投资

(3)以公允价值计量的金融资产
                                                                                                            单位:元 币种:人民币

           项目名称                  期初余额                   期末余额           报告期投资收益     报告期公允价值变动金额

  以公允价值计量且其变动计
                                84,550,421,345.70                             -                  -                            -
  入当期损益的金融资产

  交易性金融资产                                   -    122,244,331,499.24            34,496,597.90         -630,875,710.86

  以公允价值计量且其变动计
                                14,381,328,363.06                             -                  -                            -
  入当期损益的金融负债

  交易性金融负债                                   -          5,199,989,703.32    309,580,133.63            -124,406,320.24

  可供出售金融资产              44,583,168,305.62                             -                  -                            -

  其他债权投资                                     -           606,809,484.07                    -             21,594,275.14

  其他权益工具投资                                 -          9,849,932,745.41    854,293,322.61          -1,311,688,619.66

  衍生金融工具                  -1,250,569,036.53             1,157,856,445.53    378,339,515.03            2,553,224,020.86




                                                                                                                                     057
Huatai Securities




2、募集资金使用情况

(1)募集资金总体使用情况

 ① A 股募集资金总体使用情况

 (a)A 股首次公开发行股票募集资金使用情况
 经中国证监会《关于核准华泰证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》( 证监许可 [2010]138 号 ) 核准,本公司于
 2010 年 2 月 9 日向社会公众公开发行人民币普通股股票 784,561,275 股,每股面值人民币 1.00 元,每股发行价格人
 民币 20.00 元,共募集资金人民币 15,691,225,500.00 元。扣除承销费和保荐费人民币 130,000,000.00 元后的募集
 资金为人民币 15,561,225,500.00 元,上述募集资金于 2010 年 2 月 12 日全部到位,并经江苏天衡会计师事务所有限
 公司以“天衡验字(2010)009 号”验资报告验证。截至 2012 年 12 月 31 日,公司首发募集资金本金已全部使用完毕,
 累计使用募集资金人民币 156.810 亿元(含募集资金利息人民币 11,980.82 万元),公司募集资金专用账户已全部办
 理销户结息手续。
 (b)A 股非公开发行股票募集资金使用情况
 经中国证监会《关于核准华泰证券股份有限公司非公开发行股票的批复》( 证监许可 [2018]315 号 ) 核准,本公司于
 2018 年 7 月完成非公开发行人民币普通股(A 股 ) 股票发行,共计发行普通股(A 股)股票 1,088,731,200 股,每
 股面值人民币 1.00 元,每股发行价格人民币 13.05 元,共募集资金人民币 14,207,942,160.00 元。扣除与本次非
 公开发行相关的发行费用 ( 包括承销保荐费、律师费、会计师费、信息披露费、发行登记费、印花税等费用 ) 人民币
 74,736,488.79 元后募集资金净额为人民币 14,133,205,671.21 元,上述募集资金已于 2018 年 7 月 31 日全部到位,
 并经毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 以“毕马威华振验字第 1800286 号” 验资报告验证。截至报告期末,
 本公司在 A 股非公开发行募集资金净额的基础上又取得利息收入人民币 46,140,100.04 元。
 截至本报告期末,本公司就其非公开发行 A 股普通股募集资金使用情况如下:人民币 4,800,000,000.00 元用于进一步
 扩大融资融券和股票质押等信用交易业务;人民币 7,867,959,300.00 元用于扩大固定收益产品投资规模,增厚公司优
 质流动资产储备;人民币 500,000,000.00 元用于向华泰紫金投资增资;人民币 265,515,106.73 元用于加大信息系统
 的投入,持续提升信息化工作水平;人民币 425,003,002.50 元用于其他运营资金安排。除上述资金使用外,本公司所
 得款项剩余资金人民币 325,368,644.82 元(含募集资金利息及尚未支付的与本次非公开发行相关的发行费用)尚未使用,
 此部分资金存放于本公司在银行开设的专项账户中。截至 2018 年 12 月 31 日,本公司 A 股非公开发行募集资金计划投
 向与招股说明书披露的内容一致,没有发生变更。公司将根据发展战略、市场状况及 A 股非公开发行募集资金使用计划,
 陆续将资金投入使用。


② H 股募集资金总体使用情况

经中国证监会核准,本公司于 2015 年完成 H 股股票发行,H 股募集资金已经毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
验证,并出具毕马威华振验字第 1501031 号验资报告。
根据毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《验资报告》,公司 2015 年首次公开发行 H 股共募集资
金 净 额 折 合 人 民 币 30,587,689,604.94 元( 扣 除 相 关 上 市 费 用), 扣 除 承 销 发 行 费 用 后 共 募 集 资 金 折 合 人 民 币
30,015,054,696.76 元。截至报告期末,本公司在 H 股募集资金总额的基础上又取得利息收入及汇兑损益折合人民币
64,999,611.89 元。截至报告期末,累计使用 H 股募集资金人民币 30,046,408,013.41 元(含募集资金利息及汇兑
损益)。
截至本报告日期,本公司就其于香港联交所上市而首次公开发售新股及因超额配股权获部分行使而发行新股的所得
款项使用情况如下:人民币 18,352,613,762.96 元用于拓展融资融券等资本中介业务,人民币 3,058,768,960.49
元 用 于 拓 展 投 资 和 交 易 业 务, 人 民 币 3,058,768,960.49 元 用 于 向 华 泰 紫 金 投 资 和 华 泰 资 管 公 司 增 资, 人 民 币
3,058,768,960.49 元用于拓展海外业务,人民币 2,517,487,368.98 元用于营运资金和其他一般企业用途。除上述资
金使用外,本公司所得款项剩余资金人民币 606,281,203.42 元(含募集资金利息及汇兑损益)尚未使用,此部分资金
存放于本公司在银行开设的账户中。截至 2018 年 12 月 31 日,本公司 H 股募集资金计划投向与招股说明书披露的内
容一致,没有发生变更。公司将根据发展战略、市场状况及 H 股募集资金使用计划,陆续将 H 股募集资金投入使用。



058
                                                                                                                              华
募集资金总体使用情况                                                                                                          泰
                                                                                             单位:万元 币种:人民币          证
                                                                                                                              券
  募集年                                      本报告期已使用   已累计使用募集   尚未使用募    尚未使用募集资金
                募集方式       募集资金总额
    份                                          募集资金总额       资金总额     集资金总额      用途及去向




                                                                                                                        2018
                                                                                                                              年
                                                                                               对香港子公司的投
            非公开发行(A                                                                                                     度
  2018 年                      1,420,794.22   1,385,847.74     1,385,847.74     32,536.86    入、信息系统投入及               报
            股)
                                                                                               其他运营资金安排               告




                                                                                                                        ANNUAL REPORT
                                                                                               用于运营资金和其
  2015 年   首次发行(H 股) 3,058,768.96          5,681.20    3,004,640.80     60,628.12
                                                                                                         他去向

  2010 年   首次发行(A 股)   1,556,122.55               -    1,568,103.37              -                      -

  合计      -                  6,035,685.73   1,391,528.94     5,958,591.91     93,164.98                       -

  募集资金总体使用情况说明                    -



(2)报告期内,本公司不存在募集资金承诺项目情况

(3)报告期内,本公司不存在募集资金变更项目情况


3、非募集资金项目情况                                                                                                         经
                                                                                                                              营
报告期内,公司不存在项目投资总额超过上年度末经审计净资产 10% 的非募集资金投资项目。                                           分
                                                                                                                              析
                                                                                                                              与
                                                                                                                              战
                                                                                                                              略




                                                                                                                       059
 Huatai Securities




(六)报告期内,本公司不存在重大资产和股权出售情况

(七)报告期内,本公司不存在破产重整,兼并或分立,重大的资产处置、收购、置换、
  剥离,重组其他公司情况等

(八)主要控股参股公司分析




 060
                                                                                                                                                                                                                单位:万元 币种:人民币

            名称         公司持股比例                          地址                           设立时间       负责人        联系电话        注册资本            总资产           净资产         营业收入        利润总额        净利润

                                        深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层
                                                                                                                               010-
                           99.92%       (01A、02、03、04)、17A、18A、24A、25A、             1997/9/5       刘晓丹                           99,748.00        550,492.85      389,798.53     189,508.98       75,659.16       56,619.14
      华泰联合证券有                                                                                                       56839300
                                        26A
      限责任公司
                        主营业务:证券承销与保荐业务(国债、非金融企业债务融资工具、金融债券承销业务除外);与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;中国证监会批准的其他业务。

                                                                                                                     021-
      华泰证券(上海)     100%        中国(上海)自由贸易试验区东方路 18 号 21 层  2014/10/16      崔春                      260,000.00                      695,093.50      573,141.91     235,483.87     173,959.54       131,252.12
                                                                                                               28972188
      资产管理有限公
      司               主营业务:证券资产管理业务,公开募集证券投资基金管理业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

                                                                                                                               025-
                            100%        南京市汉中路 180 号                                  2008/8/12        姜健                           600,000.00        941,741.97      677,880.30        8,113.10      -1,242.76       -4,635.51
      华泰紫金投资有                                                                                                       83389999
      限责任公司
                        主营业务:股权投资,债权投资,投资于与股权投资、债权投资相关的其他投资基金;股权投资、债权投资的投资顾问、投资管理,财务顾问服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

                                                                                                                               852- 8,800,000,002.00
                            100%        香港皇后大道中 99 号中环中心 58 楼 5808-12 室         2017/4/5        王磊                                           2,322,984.72      805,678.96     203,340.71       28,897.10         5,254.10
      华泰国际金融控                                                                                                       36586000             港元
      股有限公司
                        主要业务:控股公司。

                                                                                                                               021-
                            100%        北京市西城区丰盛胡同 28 号楼 15 层 1501             2013/11/21        王磊                            50,000.00         57,041.00       54,245.69       12,048.92         259.04          163.91
                                                                                                                           28972228
      华泰创新投资有
      限公司           主营业务:项目投资;投资管理;销售贵金属;酒店管理;以下限分支机构经营:住宿;餐饮服务;销售食品;健身服务;游泳池;洗衣代收;打字、复印;机动车公共停车场服务;会议服务;承办展览展示;旅游信息咨询;票务代理服务。
                       (1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益;
                       企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动)。
                                        广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 20 层、29 层                                       020-
                             60%                                                             1995/7/10       吴祖芳                          160,900.00      1,916,107.49      266,582.18     122,450.42       28,252.78       20,559.39
      华泰期货有限公                    04 单元                                                                            83901155
      司
                        主营业务:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

                                                                                                                               025-
                             52%        南京市庐山路 188 号 11 层                             2013/7/4        胡智                            20,000.00         32,132.98       28,583.19        7,700.24       3,260.95         2,470.44
      江苏股权交易中                                                                                                       89620288
      心有限责任公司    主要业务:为非上市公司股权、债券、资产和相关金融及其衍生品的批准募集挂牌、登记、托管、交易、融资、结算、过户、分红、质押等提供场所、设施和服务,组织和监督交易市场活动,发布市场信息,代理本交易市场内挂
                        牌产品买卖服务,为市场参与方提供咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
                                        深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦                                            0755-
                             45%                                                              1998/3/6       张海波                           30,000.00        782,684.77      489,798.76     355,710.10     109,589.61        83,938.43
      南方基金管理股                    32-42 楼                                                                           82763888
      份有限公司
                        主营业务:基金募集、基金销售、资产管理和国务院证券监督管理机构许可的其他业务。

                                        中国(上海)自由贸易试验区民生路 1199 弄上海证                                         021-
                             49%                                                            2004/11/18        贾波                            20,000.00        122,785.91       93,137.72       72,168.52      23,744.26       17,595.87
      华泰柏瑞基金管                    大五道口广场 1 号 17 层                                                            38601777
      理有限公司
                        主营业务:基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

                                                                                                                               025-
                            5.54%       南京市中华路 26 号                                   2007/1/22        夏平                         1,154,445.00    19,258.23 亿元    1,244.79 亿元     352.24 亿元   142.67 亿元      132.39 亿元
                                                                                                                           52890919
      江苏银行股份有    主营业务:吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券、承销短期融资券;买卖政府债券、金融债券、企业债券;从事同业拆借;提供
      限公司            信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务、代客理财、代理销售基金、代理销售贵金属、代理收付和保管集合资金信托计划;提供保险箱业务;办理委托存贷款业务;从事银行卡业务;外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;
                        外币兑换;结售汇、代理远期结售汇;国际结算;自营及代客外汇买卖;同业外汇拆借;买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券;资信调查、咨询、见证业务;网上银行;经银行业监督管理机构和有关部门批准的其他业务。(依
                        法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

      注:江苏银行股份有限公司的财务数据取自江苏银行 2018 年度业绩快报。
                                                                                                                      略
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                                                                                                                                                                                                                 度
                                                                                                                                                                                                                    年
                                                                                                                                                                                                                                券
                                                                                                                                                                                                                                   证
                                                                                                                                                                                                                                        泰
                                                                                                                                                                                                                                            华




061
                                                                                                                                                                             ANNUAL REPORT                            2018
 Huatai Securities




(九)公司控制的结构化主体情况

 本集团合并的结构化主体主要是指本集团同时作为管理人或投资顾问及投资者的资产管理计划。本集团综合评估本
 集团因持有的份额而享有的回报以及作为资产管理计划管理人或投资顾问的报酬是否将使本集团面临可变回报的影
 响重大,并据此判断本集团是否为资产管理计划的主要责任人。于 2018 年 12 月 31 日,本集团共合并 32 个结构
 化主体,合并结构化主体的总资产为人民币 56,643,506,472.68 元。本集团持在上述合并结构化主体中的权益体
 现在资产负债表中交易性金融资产的金额为人民币 8,077,162,900.14 元。


(十)其他情况分析

 1、报告期内,公司子公司设立和处置情况

(1)报告期内,公司子公司设立情况

 报告期内,公司子公司设立情况请参阅本报告财务报表附注七、合并范围的变更—新设子公司导致的合并范围变动。

(2)报告期内,公司子公司处置情况

 报告期内,公司子公司处置情况请参阅本报告财务报表附注七、合并范围的变更—处置子公司。



 2、报告期内,公司分公司、营业部设立和处置情况

 报告期内,公司分公司迁址 2 家、证券营业部迁址 24 家、证券营业部撤销 1 家,不存在分公司及证券营业部新设情况。
 截至报告期末,公司共有证券分公司 29 家,证券营业部 241 家,具体请参阅本报告“附录二 :分公司及证券营业
 部列表”。

(1)报告期内,公司分公司迁址情况


      序号              分公司                                迁址后地址                                   获得许可证日期

       1        华泰证券广东分公司       广州市天河区华夏路 10 号 36 层 02、03 单元                  2018-01-03

                                         徐州市云龙区和平大道以北,云龙区政府驻地以西,宝龙
       2        华泰证券徐州分公司                                                                   2018-09-14
                                         广场 B 座 104 室、B 座 3 层



(2)报告期内,公司证券营业部迁址情况


  序号       迁址前营业部名称        迁址后营业部名称       迁址后地址                                        获得许可证日期

             华泰证券烟台长江路证    华泰证券烟台锦华街证
  1                                                         山东省烟台市芝罘区锦华街 85 号                    2018-02-08
             券营业部                券营业部

             华泰证券上海澳门路证    华泰证券上海普陀区江
  2                                                         上海市普陀区江宁路 1158 号 901 室                 2018-03-07
             券营业部                宁路证券营业部

             华泰证券成都郫县犀浦    华泰证券成都犀浦天府
  3                                                         成都市郫都区犀浦镇天府大道 26 号附 6 号 2 层      2018-03-12
             天府大道证券营业部      大道证券营业部

             华泰证券无锡苏锡路证    华泰证券无锡金融一街   无锡市滨湖区太湖新城金融一街 11 号第一层
  4                                                                                                           2018-03-27
             券营业部                证券营业部             01B 单元




 062
                                                                                                                                  华
序号   迁址前营业部名称       迁址后营业部名称       迁址后地址                                           获得许可证日期          泰
                                                                                                                                  证
       华泰证券北京中关村南   华泰证券北京学院南路   北京市海淀区学院南路 62 号一层 107 室、3 层                                  券
5                                                                                                         2018-04-24
       大街证券营业部         证券营业部             309 室




                                                                                                                            2018
       华泰证券徐州睢宁中山   华泰证券徐州睢宁人民   睢宁县睢城镇人民东路鸿瑞佳地 1 幢 1 单元 104                                 年
6                                                                                                         2018-04-28
       南路证券营业部         东路证券营业部         室、205 室、206 室、214 室、215 室                                           度
                                                                                                                                  报
       华泰证券盐城大丰金丰   华泰证券盐城市大丰人   盐城市大丰区阳光商城 B 幢 102 室、103 室、                                   告
7                                                                                                         2018-05-22
       南大街证券营业部       民南路证券营业部       104 室




                                                                                                                            ANNUAL REPORT
       华泰证券深圳侨香路证   华泰证券深圳科苑路百   深圳市南山区粤海街道学府路东百度国际大厦东
8                                                                                                         2018-07-27
       券营业部               度国际大厦证券营业部   塔 33 层

       华泰证券宜昌西陵一路   华泰证券宜昌西陵一路
9                                                    宜昌市西陵一路 10 号                                 2018-08-06
       证券营业部             证券营业部

       华泰证券宿迁洪泽湖路   华泰证券宿迁洪泽湖路
10                                                   江苏省宿迁市宿城区洪泽湖路 581 号                    2018-08-23
       证券营业部             证券营业部

       华泰证券深圳益田路荣   华泰证券深圳益田路荣   深圳市福田区莲花街道福新社区益田路 6003 号
11                                                                                                        2018-08-28
       超商务中心证券营业部   超商务中心证券营业部   荣超商务中心 A 栋 2201-2212

       华泰证券上海静安区威   华泰证券上海静安区威
12                                                   上海市静安区威海路 511 号 1305 室                    2018-08-31
       海路证券营业部         海路证券营业部

       华泰证券海口大同路证   华泰证券海口国兴大道   海南省海口市美兰区国兴大道 5 号新海南大厦 38                                 经
13                                                                                                        2018-09-07
       券营业部               证券营业部             层 3807 室                                                                   营
                                                                                                                                  分
       华泰证券三亚榆亚路证   华泰证券三亚迎宾路证   海南省三亚市吉阳区迎宾路 360-1 号阳光金融广                                  析
14                                                                                                        2018-09-07              与
       券营业部               券营业部               场 1201 单元
                                                                                                                                  战
       华泰证券济南花园路证   华泰证券济南经十路证   济 南 市 历 下 区 经 十 路 17703 号 华 特 广 场                              略
15                                                                                                        2018-09-14
       券营业部               券营业部               C106、C108

       华泰证券合肥怀宁路证   华泰证券合肥怀宁路证   合 肥 市 政 务 区 怀 宁 路 288 号 置 地 广 场 C 座
16                                                                                                        2018-09-25
       券营业部               券营业部               1104、1211-1213 室

       华泰证券郑州玉凤路证   华泰证券郑州紫荆山路   郑州市管城区紫荆山路二里岗郑州正商蓝海广场
17                                                                                                        2018-10-11
       券营业部               证券营业部             2 号楼 18 楼整层

                                                     深圳市福田区香蜜湖街道竹林社区紫竹七道 18
       华泰证券深圳竹子林四   华泰证券深圳竹子林四
18                                                   号中国经贸大厦 10H、10I、10J、22D、22E 单            2018-10-12
       路证券营业部           路证券营业部
                                                     元

       华泰证券广州黄浦大道   华泰证券广州珠江西路   广州市天河区珠江西路 15 号 17 层(部位:自编
19                                                                                                        2018-11-06
       西证券营业部           证券营业部             05、06、07 房)

       华泰证券深圳益田路荣
                              华泰证券深圳前海证券   深圳市南山区南山街道前海桂湾五路 128 号前海
20     超商务中心第二证券营                                                                               2018-12-06
                              营业部                 深港基金小镇 B7 栋
       业部

       华泰证券天津真理道证   华泰证券天津华昌道证   天津市河东区华昌道 40 号 1 号楼二层 07、08、
21                                                                                                        2018-12-05
       券营业部               券营业部               09、10 单元

       华泰证券盐城阜宁阜城   华泰证券盐城阜宁城河
22                                                   阜宁县城河路 63 号(C)                              2018-12-12
       大街证券营业部         路证券营业部

       华泰证券来凤凤翔大道   华泰证券来凤凤翔大道
23                                                   来凤县凤翔大道 87 号                                 2018-12-11
       证券营业部             证券营业部

       华泰证券西安丈八东路   华泰证券西安丈八东路
24                                                   陕西省西安市雁塔区丈八东路金泰假日花城一层           2018-12-25
       证券营业部             证券营业部




                                                                                                                           063
Huatai Securities




(3)报告期内,公司证券营业部撤销情况

报告期内,公司撤销证券营业部 1 家,撤销华泰证券北京农展南路证券营业部。


3、不合格账户、司法冻结账户、风险处置账户、纯资金账户等账户规范情况

截至 2018 年 12 月 31 日,我公司的不合格证券账户 4,263 户、司法冻结证券账户 1,372 户、风险处置证券账户
87,353 户、纯资金账户 725,913 户。
账户规范工作已经达到以下质量标准:(1)除休眠证券账户、剩余不合格证券账户、司法冻结账户、风险处置账户
等被限制使用外,正常交易的账户均为合格账户。(2)通过资金账户与证券账户信息定期比对工作,核查客户名称
和号码等关键信息的一致性,杜绝新增不合格账户。因存管银行与登记公司信息规则差异或生僻字处理等特殊情况
致使关键信息不一致的情况,已经逐一说明。
账户长效规范管理相关措施:加强账户日常管理工作,严格落实账户业务实名制要求。引进人脸识别技术,结合身
份证读卡器、公安网联网核查,加强投资者身份信息识别工作,不断创新账户管理措施,持续完善账户规范长效管
理机制。进一步完善客户档案管理系统,构建协议统一管理平台,加强互联网渠道客户账户业务办理档案管理,持
续做好客户档案实物和电子化管理工作。



   三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

2018 年是新时代、新政策导向的开局之年,资本市场被赋予新的使命。十九大报告明确指出要深化金融体制改革,增
强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。中央经济工作会议强调资本市场在金融
运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。综合
而论,我国资本市场改革和扩大开放正处于关键节点,证券行业发展处于重要战略机遇期,真正具备现代投资银行核心
能力的证券公司才能赢得未来发展转型的主动权。与此同时,支持优质证券公司进一步做大做强、实施分类监管和扶优
限劣已经成为明确的政策导向,这将促使证券行业加快分化调整和集中度的进一步提升。

金融科技是证券行业的核心竞争力之一,大力发展金融科技已成为大型证券公司实现数字化转型、打造差异化竞争优势,
构建面向未来的全新商业模式的必然选择。大数据、人工智能、云计算等金融科技的飞速发展,延伸了证券公司与客户
的接触点和接触方式,前瞻性地布局先进科技平台能够有效降低运营成本、提升运营效率、控制风险并保障信息安全,
助力证券公司提供更加智能化、数字化、精准化和专业化的服务。深入挖掘和盘活大数据资产的价值,以此不断创新金
融产品和金融服务的新模式是证券行业未来发展的重要趋势。


(二)公司发展战略

1、战略指导思想:以中国金融体制改革、扩大直接融资与多层次资本市场发展和开放为契机,适应全新市场环境和
监管环境,在新时代背景下承担起服务实体经济、优化资源配置、促进多层次资本市场稳健发展的使命,回归投资
银行本源与金融服务本质,围绕满足客户综合金融服务需求为中心,打造差异化的核心竞争力,塑造全新的商业模式,
坚定不移地推进转型发展、协调发展、规范发展和国际化发展。

2、战略愿景:致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团,成为具有国际竞争力、品牌影响力和系
统重要性的金融机构。




064
                                                                                                                   华
3、价值观和经营理念:坚持“高效、诚信、稳健、创新”的核心价值观,秉承“以客户服务为中心、以客户需求为              泰
导向、以客户满意为目的”的经营理念,努力实现对客户负责、对股东负责、对员工负责、对社会负责的和谐统一。             证
                                                                                                                   券
4、战略措施:深化打造全业务链、实施高质量创新发展、强化金融科技赋能、全面加强集团化管治、提高国际化发




                                                                                                             2018
展水平。
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(三)经营计划                                                                                                     报
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请参阅本报告“经营层讨论与分析”中的相关内容。




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(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

截至报告期末,公司总资产、净资产、净资本等指标居于行业前列。公司通过优化资产负债配置,建立既符合公司
战略和监管要求、又有利于业务发展的资产负债及流动性管理体系。通过丰富融资来源、拓宽各类股权及债权融资
渠道,加强资本、负债及同业业务管理,提高公司融资能力,优化资产负债结构,降低融资成本;通过加强资产的
流动性安排,实现大类资产负债的流动性匹配,保证公司资产负债总量均衡、结构合理,实现安全性、流动性及盈
利性的动态平衡,确保公司的资本实力与行业地位相匹配。



(五)可能面对的风险(包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况)
                                                                                                                   经
1、风险管理概况                                                                                                    营
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公司高度重视风险管理工作,根据监管要求及公司业务发展实际情况,以全员、覆盖、穿透为核心理念,建立了较为             析
                                                                                                                   与
完善的全面风险管理体系。公司风险管理组织架构健全有效、职责定位清晰,各层级有效履职;公司制定了清晰的风             战
险偏好和容忍度体系,与发展战略有机结合,多层次风险管理制度体系覆盖全公司;公司大力推进集团化风险管理技             略

术系统的建设,构建集中、时效、量化、穿透的风险管理技术支柱,提升集团风险管理效果,进一步增强集团总体风
险识别、量化评估和控制的能力。公司将各子公司纳入集团全面风险管理体系,探索构建有效的子公司风险管理模式,
同时大力深化专业风险条线集中统一的管理思路,构建满足集团业务发展要求的专业风险管控体系。公司全面风险管
理体系运行有效,切实保障了公司各项业务的持续健康发展。
报告期内,公司以集团化风险管理、专业化业务支持为主线,全面推进各项风险管理工作。以并表管理为抓手,深化
集团并表管理机制,不断加强集团风险的覆盖和穿透管理,在风险管理考核体系、风险报告体系、风险指标体系等方
面持续进行深化完善。公司全力推进集团化风险管理技术系统的建设,整合集团风险管理信息,优化风险管控流程,
提升管控效率,完成集团综合风险管理平台(ERMP 系统)和投资交易与风险管理一体化平台外购部分(Calypso 系统)
二期建设。公司不断优化完善集团专业风险管控体系,加强专业风险管控对业务的深入力度,以集团风险集中管理的
思路推进各专业风险管理,通过强化前端风险识别、风险管控及应对处置环节,有效防范与控制风险,提升集团层面
专业风险管控效率和能力。




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Huatai Securities




2、风险管理架构




公司风险管理组织架构包括五个主要部分:董事会及合规与风险管理委员会,监事会,总裁室及风险控制委员会,风
险管理部及各类专业风险管理部门,其他各部门、分支机构及子公司。
公司董事会承担公司全面风险管理的最终责任,负责审议批准公司全面风险管理的基本制度,批准公司的风险偏好、
风险容忍度及重大风险限额,审议公司定期风险评估报告等。公司董事会设合规与风险管理委员会,对风险管理的总
体目标、基本政策进行审议并提出意见;对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见;
对需董事会审议的风险评估报告进行审议并提出意见等。
公司监事会承担全面风险管理的监督责任,负责监督检查董事会和总裁室在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
公司总裁室根据董事会的授权和批准,结合公司经营目标,具体负责实施风险管理工作,公司总裁室对全面风险管理
承担主要责任。公司总裁室下设风险控制委员会,根据总裁室授权负责经营过程中风险管理事项的决策,并对各业务
条线进行风险承担的授权。公司设首席风险官,负责分管领导公司全面风险管理工作。
公司指定风险管理部履行全面风险管理职责,并牵头管理公司的市场风险、信用风险和操作风险;指定资金运营部负
责牵头管理公司的流动性风险;指定信息技术部负责牵头管理公司的信息技术风险;指定战略发展部负责牵头管理公
司的声誉风险。公司其他各部门、分支机构及子公司对各自线条的各类风险管理工作负责,负责落实公司及各类专业
风险牵头管理部门制定的各项政策、流程和措施,接受各类风险牵头管理部门的指导以及对各类风险管理、执行责任
的分解。稽查部将全面风险管理纳入审计范畴,对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价,并
负责牵头或委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。


3、市场风险

市场风险是指在业务经营层面由于利率、汇率、股票或商品的价格等市场参数变化而引起的公司资产价格波动的风险。
公司通过积极主动承担可承受的市场风险,在市场不确定性加大时运用衍生工具对冲市场风险,以获取风险可控下
的最大化收益。
公司建立了较为完善的市场风险限额管理体系,并通过系统前端控制及建立监测机制,定期、不定期进行压力测试,
确保公司整体风险处于可控范围内。权益类证券投资方面,公司不断完善一体化投研体系,推进投资业务交易化转型,
借助大数据手段,积极把握市场波动机会,同时将严格的止损机制落实于股票投资中;衍生品业务方面,场外期权




066
                                                                                                                        华
业务和收益凭证等业务在新的监管环境中得到进一步发展,公司通过对冲交易确保市场风险可控可承受,通过积极                    泰
寻找市场对冲手段和丰富交易结构等方法控制衍生品风险,设立完善的风险指标监控体系以适应业务发展的需求;                    证
                                                                                                                        券
固定收益类证券投资方面,公司增大投资规模的同时,利用各类利率衍生品控制组合的利率敏感性,维持债券组合




                                                                                                                  2018
的久期在较低水平,减少组合的市值波动。
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市场风险价值(VAR)情况                                                                                                 度
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                          前瞻期:1 日,置信度 95%,历史模拟法,单位(万元)




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 权益敏感性金融工具                  4,804                  8,982              7,377               10,065

 利率敏感性金融工具                  2,081                  2,657              2,148                2,977

 商品敏感性金融工具                        7                      -             367                     93

 整体组合风险价值                    5,713                  8,315              7,970               10,203

数据来源:公司内部统计



4、信用风险
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信用风险是指由于产品或债券发行人违约、交易对手(客户)违约导致公司资产受损失的风险。                                    分
报告期内,受经济下行、市场行情连续下跌等因素影响,融资类业务风险、待追索债权金额有所上升,公司积极通                    析
                                                                                                                        与
过强化客户及标的证券等方面的管控措施,严控业务风险,期末,融资类客户整体履约保障比例处于安全区间。投                    战
                                                                                                                        略
资类业务方面,在债券违约呈现高发性和常态化的市场背景下,公司稳步推进信用分析管理系统(CAMS 系统)及
发行人统一管理体系建设,提升风险识别和管控能力;对交易类业务,公司实行集团层面交易对手授信额度统一管理,
严格控制业务风险敞口;对担保交收业务,公司加强客户准入及标的管理,进一步完善该类业务信用风险长效管控
机制。同时,公司继续强化信用风险统一管理体系建设,修改完善信用风险统一量化指标体系,优化信用业务风险
资产化解处置管理体系,并推进客户风险信息统一管理体系及金融工具减值管理体系的建设,进一步提升了公司应
对外部复杂信用环境的能力。


5、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展
的资金需求的风险。
报告期内,公司不断完善资金计划体系,强化资金头寸管理,确保日间流动性安全;公司根据审慎性原则,搭建了
包括现金流在内的流动性指标分析框架,并适当设置风险限额,通过信息技术系统实施每日监控,提升流动性风险
的监控频率和控制水平;公司定期和不定期分析压力情景下的现金流量和流动性指标,评估公司的流动性风险承受
能力,并对压力测试结果进行分析,不断提升公司流动性风险抗压能力;公司根据风险偏好建立规模适当的流动性
资产储备,持有充足的优质流动性资产,确保在压力情景下能够及时满足流动性需求;公司完善流动性风险报告体系,
确保管理层及时了解流动性风险水平及其管理状况。报告期内,公司流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金率(NSFR)
持续满足监管要求,并保有足够的安全空间。




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Huatai Securities




6、操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统及外部事件所造成财务或其他损失的风险,可能
造成的损失类别主要包括资产损失、对外赔偿、账面减值、监管罚没、法律成本、追索失败以及其他成本。
报告期内,公司在持续优化操作风险管理机制基础上深化工具运用实效,建立了风险点标准库,提升对操作风险识
别的准确性及针对性;建立风险发现型指标,并通过对内外部风险事件的分析提示、对控制措施有效性的触发式评
估等强化了问题发现机制,优化各项业务操作风险的前中后管理措施,通过多种措施防范或缓释操作风险;推动管
理工具在分支机构的切实运用,强化对发现问题的反馈跟踪;结合调研和试点成果,发布业务连续性管理办法,完
善了公司业务连续性管理体系;完善新业务评估机制,修订发布《新业务风险评估管理办法》,组织相关新业务评估,
在充分评估风险的基础上提升创新业务风险评估效率;实施操作风险管理系统(三期)优化,新增操作风险文化宣传、
经济资本计量等功能,修订系统使用管理指引,明确系统管理规范。


7、合规风险

合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券公司被依法追究法律责
任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
报告期内,公司持续在制度建设、合规人员配备、集团化合规管控、履职保障、具体工作机制等多方面优化完善合
规管理体系,切实推进合规管理全覆盖;完善集团合规管理机制,认真落实母子公司合规负责人例会机制与合规管
理信息报告机制,强化集团成员间的合规联络与管控;持续完善业务合规管理机制,通过合规评估、流程梳理、提
示督导、会议列席等方式加大对重点业务的管控和支持力度;进一步健全合规培训体系、丰富培训形式,力求将监
管要求和合规理念渗透到业务人员思想中,促使业务部门及早做好自我规范;审慎开展合规审查,及时指出合规问
题或瑕疵、提出规范建议,促进相关业务或产品合规运作;加大合规检查尤其是专项检查力度,以问题和风险为导向,
聚焦重点业务和风险隐患,对代销金融产品、场外衍生品等重点业务领域开展合规检查,就发现的问题及时提出改
进要求,持续跟踪整改落实情况;全面贯彻落实人民银行工作要求,推进受益所有人识别工作,优化可疑交易甄别
分析流程,推动公司业务洗钱风险评估,全方位开展培训宣传活动,严格履行客户身份识别、客户身份资料和交易
记录保存、客户洗钱风险等级划分、可疑交易报告等各项反洗钱工作义务,不断提升反洗钱工作水平。


8、信息技术风险

信息技术风险主要是指各种内、外部原因造成公司信息系统运行异常或者数据损毁、泄露,导致系统在业务实现、
响应速度、处理能力、数据加密等方面不能持续保障交易与业务管理稳定、高效、安全地进行,从而造成损失的风险。
公司各项业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统,信息系统已成为支撑公司业务运转的关键保障。报告期内,
公司不断加大信息技术投入,完善信息技术研发与运维体系,进一步提高了信息系统建设与安全管理水平。公司加
强信息技术质量控制,加强信息技术风险事件应对,持续完善信息技术内控机制,信息技术风险管理水平进一步提升,
确保了公司信息系统安全、稳定、可靠运行,有效防范了信息技术风险。


9、声誉风险

声誉风险主要是指公司经营、管理及其他行为或外部事件导致有关媒体对公司负面评价的风险。
报告期内,公司开展了适当而有效的声誉风险管理,与媒体继续保持顺畅沟通,为公司业务发展营造了良好的舆情
环境。公司持续完善声誉风险事件处理制度和流程,加强集团化声誉风险管理。同时,针对实际工作出现的问题,
加强常态化管理和内外部宣导,提高声誉风险应对水平。


10、报告期内,公司落实全面风险管理情况

报告期内,结合公司实际情况及行业监管要求,公司不断完善全面风险管理体系,持续深化落实全面风险管理各项
要求,有效提升公司风险管控能力。



068
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风险全覆盖方面,公司以全员、覆盖、穿透为核心理念构建完善集团全面风险管理体系。目前,公司风险管理已经                泰
覆盖到各子公司(含境内外)、分支机构和各业务条线,涵盖主要风险类型。公司构建了集中管控与分级授权相结                证
                                                                                                                    券
合的子公司风险管理模式,对子公司风险管理体系建设、风险管理制度及指标体系、风险管理人员配备及考核、风




                                                                                                              2018
险报告等事项提出了明确的要求,并制定了差异化的风险管理细则;公司风险管理部针对各业务条线设置了对口的
                                                                                                                    年
风险管理人员,对各业务进行事前、事中、事后的风险识别、监控、评估、判断、应对、报告;对市场风险、信用
                                                                                                                    度
风险、流动性风险、操作风险、声誉风险和信息技术风险均指定牵头管理部门进行管理,各类专业风险管理覆盖穿                报
                                                                                                                    告
透至子公司层面。




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风险可监测方面,公司不断健全风险监测、监控的及时性和有效性。公司建立了风险偏好、容忍度、专业风险、业
务风险等多层级指标及限额体系。公司通过系统化手段对风险指标进行准确计算、动态监控和及时预警;建立集团
综合风险管理平台 (ERMP),通过统一集中的风险指标监测模块实现对各类风险指标的集中、分层监控;开发上线
了集团同一业务风险信息集中管理系统功能,实现对集团内同一业务风险信息的统一汇总、监测、展示和分析管理。
风险能计量方面,公司实现了对市场、信用和流动性风险的计量,并建立了估值及风险计量模型的定期检验评估和
回溯测试机制,不断完善计量模型,提高计量结果的准度。公司制定了金融工具估值办法和模型管理办法,从政策
保障角度进一步完善公司金融工具估值及模型管理的各项管理要求和操作流程。
风险有分析方面,公司建立了多层级的风险分析报告体系,强化风险分析的深度和全面性。公司建立了多层级的风
险报告体系,制定发布了《风险报告制度》,明确了报告机制和流程要求,保障风险信息在上下层级、各单位之间
进行及时有效传递。公司建立了较为完善的压力测试体系,强化对压力测试结果的分析应对。公司压力测试涵盖了
监管资本指标、财务指标、各类风险限额指标等多方面,融入日常风险管理的全过程。
风险能应对方面,公司根据风险评估和预警结果,制定了与风险偏好相匹配的风险回避、降低、转移和承受等应对策略,          经
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采取资产减值、风险对冲、资本补充、规模调整、资产负债管理等应对措施。同时,公司针对各类风险制定了切实                分
可行的应对机制和方案,能够保障公司在遇到各类风险时的自我应对、自我化解。                                            析
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公司从立文化、建制度、重投入、上系统、招人才等方面对全面风险管理提供支持保障。公司高度重视风险管理文                战
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化建设,强化风险管理理念宣导,推进运行常态化、全方位的风险管理培训体系;报告期内进一步完善了覆盖母公
司、子公司及全体员工的风险管理考核体系。公司建立了董事会、经营管理层、业务层面三维的风险管理制度体系,
并建立了制度定期评估修订机制,将制度执行情况纳入风险考核。公司高度重视风险管理和信息技术系统建设工
作,对风险管理和系统建设工作提供充分的资源投入支持和保障。公司重点强调风险管理与信息技术系统进行有效
结合,建立了与现有业务复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理信息技术系统,建立了集团综合风险管理平台
(ERMP)、净资本等风控指标监控系统以及各专业风险管理系统,不断提升集团风险管理系统化程度,逐渐实现
用系统化手段进行风险的全流程管控。报告期内,公司继续加大了对风险管理人员的培养和引进力度,截至 2018
年末,风险管理部人员数量相比 2017 年末增加 23.26%,公司风险管理部人员人数持续满足监管要求。


11、报告期内,公司合规风控投入情况

公司高度重视合规经营和风险管理,持续强化合规风控体系建设,加强合规风控人员队伍配置,加大合规风控系
统建设投入,以科技驱动合规风控专业能力提升。公司合规风控投入主要包括 :合规风控人员投入、合规风控相
关系统建设投入及合规风控相关部门运营费用等。2018 年,按照母公司口径,公司合规风控投入总额为人民币
22,176.49 万元。


12、报告期内,公司信息技术投入情况

公司一贯重视信息技术创新,不断加大信息技术的投入,建立面向客户的专业化信息技术服务管理体系,不断强化
系统运维管理,努力打造行业前列的技术竞争力。公司信息技术投入主要包括 :IT 资本性支出(包含软、硬件采购
费用和应用开发费用)、IT 日常运维费用、机房租赁和折旧费用、线路租赁费用以及 IT 人员薪酬等。2018 年,按
照母公司口径,公司信息技术投入总额为人民币 108,499.71 万元。



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Huatai Securities




(六)公司动态风险控制指标监控和补足机制建立等情况

1、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况

动态的风险控制指标监控和补足机制是公司重要的风险控制手段之一。报告期内,公司扎实推进各项风险控制指标
监控预警工作,持续完善以净资本和流动性为核心的风险控制指标动态监控机制,安排专岗进行日常监控,及时报
告处理各种异常情况;以证监会规定的动态风险控制指标监管标准和预警标准为基础,以更为严格的公司监控标准
作为监控阀值,形成三档风控指标监控标准,对不同预警层级启动相应的汇报路径和应对预案,确保净资本和流动
性等风险控制指标始终符合监管要求;不断优化净资本和流动性动态监控系统功能,确保动态监控系统能够有效支
持公司净资本和流动性等风险控制指标的监控工作。
公司已建立动态的净资本和流动性补足机制。公司净资本补足途径包括但不限于增资扩股募集资本金、发行次级债券、
压缩风险性较高的投资品种规模、减少或暂停利润分配等。公司流动性补足途径包括但不限于外部融资(同业拆借、
债券回购、公司债、短期公司债、次级债、短期融资券、信用业务债权收益权融资、信用业务资产支持证券、收益凭证、
转融通融入款项、黄金租赁等)、变现部分流动性储备、控制或调整业务规模等。


2、报告期内风险控制指标触及预警标准、不符合规定标准的情况及采取的整改措施、整改效果

报告期内,公司对分配利润、向子公司增资及担保、开展新业务等重大事项,均进行了风险控制指标前瞻性测算或
压力测试,在分析和测试结果满足监管要求的前提下开展上述事项。报告期内,公司主要风险控制指标均符合监管
要求,未发生触及预警标准、不符合规定标准的情况。2018 年 12 月 31 日,母公司净资本为人民币 595.60 亿元,
较 2017 年 12 月 31 日的净资本人民币 467.43 亿元增加 27.42%;母公司净资产为人民币 947.97 亿元,“净资
本 / 净资产”指标为 62.83%,“风险覆盖率”指标为 281.90%,“资本杠杆率”指标为 24.57%,“流动性覆盖
率”指标为 648.34%,“净稳定资金率”指标为 140.95%。




   四、公司不存在因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披
   露的情况和原因说明


   五、其他披露事项

(一)股本

本公司截至 2018 年 12 月 31 日止年度之股本及其变动详情请参阅本报告“公司治理”“普通股股份变动及股东情况”。


(二)优先认股权安排

根据中国法律及公司章程的规定,本公司股东并无优先认股权。


(三)公众持股量的充足性

于本年报付印前之最后可行日期,根据已公开资料以及就董事所知悉,董事相信公司的公众持股量符合《香港上市规则》
第 8.08 条对最低公众持股比例的要求。




070
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(四)董事在与本公司构成竞争的业务所占之权益                                                                      泰
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本公司无任何董事在与本公司直接或间接构成或可能构成竞争的业务中有任何权益。




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(五)董事、监事服务合约                                                                                          度
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根据《香港上市规则》第 19A.54 及 19A.55 条,本公司已与各董事及监事就(其中包括)遵守相关法律及法规和遵




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从公司章程及仲裁条文订立合约。除上述披露者外,本公司并无及并不建议与本公司任何董事或监事以其各自作为董
事 / 监事的身份订立任何服务合约(于一年内届满或可由雇主于一年内终止而毋须支付赔偿(不包括法定赔偿)的合
约除外)。


(六)董事、监事在重大合约中的权益

公司或附属公司均未订立任何令公司董事、监事或与其有关联的实体于报告期内直接或间接享有重大权益的重要合约。


(七)获准许的弥偿条文—董事、监事和高级管理人员责任险

公司根据 2014 年年度股东大会的授权,为董事、监事和高级管理人员及其他相关责任人员投保责任险,为公司董事、
监事和高级管理人员履职过程中可能的法律行动及责任作出适当的投保安排,合理规避公司董事、监事和高级管理人            经
                                                                                                                  营
员的管理风险和法律风险,促进公司董事、监事和高级管理人员充分履行职责。                                            分
                                                                                                                  析
                                                                                                                  与
(八)董事、监事及高级管理人员的简历                                                                              战
                                                                                                                  略

公司董事、监事及高级管理人员的简历请参阅本报告“公司治理”“董事、监事、高级管理人员和员工情况”“持股
变动情况及报酬情况”“现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”“主要工作经历”。


(九)薪酬政策

公司董事、监事及高级管理人员的报酬情况及股权激励情况请参阅本报告“公司治理”“董事、监事、高级管理人员
和员工情况”“持股变动情况及报酬情况”“现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”
以及“董事、监事、高级管理人员报酬情况”。


(十)购股权计划

本公司没有设置购股权计划。


(十一)主要客户及供应商

本集团为多个行业中的各类机构和个人客户提供服务。本集团的客户包括零售客户、富裕客户、高净值客户、机构客
户和企业客户,主要客户位于中国。香港成功上市及国际布局的推进,将有利于本集团开展境外服务,拓展客户来源,
进一步拓宽本集团业务发展空间。2018 年,本集团前五大客户产生的收入低于本集团营业收入的 30%。
鉴于本集团的业务性质,本集团无主要供货商。




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Huatai Securities




(十二)与员工、客户及供应商及有重要关系人士的关系

有关本公司的员工薪酬及培训计划详细资料请参阅本报告“公司治理”“董事、监事、高级管理人员和员工情况”“母
公司和主要子公司的员工情况” 薪酬政策”与“培训计划”。有关本公司与证券经纪人的关系请参阅本报告“公司治理” 董
事、监事、高级管理人员和员工情况”“公司委托经纪人从事客户招揽、客户服务相关情况”。有关本公司与主要客
户及供应商的关系请参阅本报告“经营分析与战略”“经营层讨论与分析”“其他披露事项”“主要客户及供应商”。


(十三)业务回顾

运用财务关键表现指标对业务的分析请参阅本报告“关于我们”“业绩概览”。


(十四)企业管治

有关本公司企业管治的情况请参阅本报告“公司治理”“公司治理”。


(十五)税项减免

1、A 股股东

根据财政部、国家税务总局、证监会《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税 [2015]101
号)及《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税 [2012]85 号)的规定,对于公
司个人股东,持股期限(个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持有时间)
在 1 个月以内(含 1 个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额,实际税负为 20%;持股期限在 1 个月以上
至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50% 计入应纳税所得额,实际税负为 10%;持股期限超过 1 年的,股息红利所得暂免
征收个人所得税。上市公司派发股息红利时,对个人持股 1 年以内(含 1 年)的,上市公司暂不扣缴个人所得税;待
个人转让股票时,证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额,公司通过证券登记结算公司另行代扣代缴。证券
投资基金从上市公司取得的股息红利所得,按照财税 [2012]85 号文的规定计征个人所得税。
对于合格境外机构投资者(QFII),根据国家税务总局《关于中国居民企业向 QFII 支付股息、红利、利息代扣代缴
企业所得税有关问题的通知》(国税函 2009[47] 号)的规定,上市公司按 10% 的税率统一代扣代缴企业所得税。如
QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定(安排)待遇的,可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关
提出退税申请。
根据财政部、国家税务总局、证监会《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税 [2014]81
号)的规定,对香港市场投资者(包括企业和个人)投资上交所上市 A 股取得的股息红利所得,在香港中央结算有限
公司不具备向中国结算提供投资者的身份及持股时间等明细数据的条件之前,暂不执行按持股时间实行差别化征税政
策,由上市公司按照 10% 的税率代扣所得税,并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家
税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于 10% 的,企业或个人可以自行或委托代扣代
缴义务人,向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请,主管税务机关审核后,应按已征税款和根据税收
协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。
对于机构投资者,其股息、红利所得由其自行缴纳。


2、H 股股东

根据《国家税务总局关于国税发 [1993]045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》(国税函 [2011]348 号)




072
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的规定,境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得,应按照“利息、股息、红利所得”          泰
项目,由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票,其境外居民个人股东根据其居                证
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民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港(澳门)间税收安排的规定,享受相关税收优惠。根据相关税收




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协定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%,为简化税收征管,在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息
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红利时,一般可按 10% 税率扣缴个人所得税,无需办理申请事宜。对股息税率不属 10% 的情况,按以下规定办理:
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(1)低于 10% 税率的协定国家居民,扣缴义务人可代为办理享受有关协定待遇申请,经主管税务机关审核批准后,                报
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对多扣缴税款予以退还;(2)高于 10% 低于 20% 税率的协定国家居民,扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际




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税率扣缴个人所得税,无需办理申请审批事宜;(3)没有税收协定国家居民及其他情况,扣缴义务人派发股息红利时
应按 20% 扣缴个人所得税。
根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》
(国税函 [2008]897 号)的规定,中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发 2008 年及以后年度股息时,统一
按 10% 的税率代扣代缴企业所得税。
根据财政部、国家税务总局、证监会《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税 [2014]81
号)的规定,对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利,H 股公司按照 20% 的税率代
扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得,按照上述规定计征个
人所得税。对内地企业投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得,H 股公司不代扣股息红利所
得税款,由企业自行申报缴纳。其中,内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的股息红利所得,依法免征企业所
得税。
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根据现行香港税务局惯例,在香港无须就本公司派付的股息缴税。                                                            分
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本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和 / 或享受税项减免。                                                               战
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Huatai Securities




 重要事项

   一、普通股利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

公司《章程》第二百五十六条明确了公司利润分配政策、公司利润分配方案的决策程序和公司利润分配政策调整的决策
程序等。公司利润分配政策为:“公司重视对投资者的合理投资回报,执行持续、稳定的利润分配政策;公司利润分配
不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力;公司可以采用现金、股票以及现金与股票相结合的方式
分配股利,除公司在未来十二个月内计划进行重大投资或重大现金支出等可能导致公司不符合净资本监管要求的特殊情
况外,公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采取现金方式分配股利,公司最近三年以现金方式累计分配的
利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%,经公司董事会提议,股东大会批准,也可以进行中期现金分红;
公司根据年度盈利情况及现金流状况,在保证最低现金分红比例和公司股本规模合理的前提下,可以采取股票方式分配
股利。”

公司近三年(含报告期)不存在资本公积金转增股本方案或预案,近三年(含报告期)的普通股股利分配方案或预案情
况如下:

2016 年度,公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币 6,270,611,459.43 元,以 2016 年 12 月 31 日总
股本 7,162,768,800 股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 5.00 元(含税),共计分配现金红利人民币
3,581,384,400.00 元。

2017 年度,鉴于公司推进非公开发行 A 股股票,根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》相关规定,综合考虑股
东利益和公司发展等因素,公司未进行利润分配,也未进行资本公积转增股本。

2018 年 度 中 期, 公 司 实 现 归 属 于 上 市 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 为 人 民 币 3,158,898,403.05 元, 以 公 司 总 股 本
8,251,500,000 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 人 民 币 3.00 元( 含 税), 共 计 分 配 现 金 红 利 人 民 币
2,475,450,000.00 元。

根据公司 2018 年度财务报表,母公司 2018 年度实现净利润人民币 5,359,763,895.61 元,根据《公司法》、《证券
法》、《金融企业财务规则》及公司《章程》的有关规定,分别提取 10% 的法定盈余公积金、10% 的一般风险准备金
和 10% 的交易风险准备金共计人民币 1,607,929,168.68 元后,本年可供分配的利润为人民币 3,751,834,726.93 元。

加上以前年度结余未分配利润并减去公司 2018 年已经实施的股利分配金额,2018 年末累计可供投资者分配的利润为
人民币 14,480,534,816.47 元。

根据证监会相关规定,证券公司可供分配利润中公允价值变动收益部分,不得用于向股东进行现金分配。2018 年 12 月
末母公司可供分配利润中公允价值变动累计数为人民币 1,961,214,170.30 元,按照规定扣除后,母公司可向投资者进
行现金分配的金额为人民币 12,519,320,646.17 元。

从股东利益和公司发展等综合因素考虑,建议公司 2018 年度利润分配预案如下:

1、以公司总股本 8,251,500,000 股为基数,每 10 股派发现金红利人民币 3.00 元(含税),分配现金红利总额为人
民币 2,475,450,000.00 元,剩余可供投资者分配的利润将转入下一年度。

2、现金红利以人民币计值和宣布,以人民币向 A 股股东和港股通投资者支付,以港币向 H 股股东(不含港股通投资者)
支付。港币实际派发金额按照公司 2018 年度股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基
准汇率计算。




074
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公司利润分配政策特别是现金分红政策的制定及执行情况符合证券行业有关规定,符合公司《章程》的规定,符合公司                                        泰
股东大会决议要求,分红标准和分红比例明确和清晰,相关的决策程序和机制完备,独立董事尽职履责并发挥了应有的                                        证
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作用,中小股东具有充分表达意见和诉求的机会,充分维护了中小股东的合法权益。公司利润分配政策调整或变更的条




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件和程序合规、透明。
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(二)公司近三年(含报告期)的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案                                                            告
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                                   每 10 股                                                                       占合并报表中归
                     每 10 股                   每 10 股                              分红年度合并报表中
                                      派息数                   现金分红的数额                                     属于上市公司普
    年度分红        送红股数                      转增数                              归属于上市公司普通
                                  ( 元 )(含                           (含税)                                   通股股东的净利
                       (股)                     (股)                                   股股东的净利润
                                        税)                                                                         润的比率 (%)


  2018 年                    -         3.00             -    2,475,450,000.00            5,032,737,702.70                    49.19

  2018 年中期                -         3.00             -    2,475,450,000.00            3,158,898,403.05                    78.36

  2017 年                    -            -             -                      -         9,276,520,447.68                         -

  2016 年                    -         5.00             -    3,581,384,400.00            6,270,611,459.43                   57.11
                                                                                                                                                经
注:综合公司 2018 年年度利润分配预案与 2018 年中期利润分配方案,公司全年合计分配现金股利总额 4,950,900,000.00 元,占公司 2018 年合并报          营
                                                                                                                                                分
表归属于母公司股东净利润的 98.37%。
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                                                                                                                                                与
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( 三 ) 报告期内公司未以现金方式要约回购股份计入现金分红                                                                                         略




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 Huatai Securities




    二、承诺事项履行情况

 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期
 内的承诺事项

                                                                                           是否有    是否及
                                                                              承诺时间
   承诺背景      承诺类型    承诺方                 承诺内容                               履行期    时严格
                                                                               及期限
                                                                                                限    履行

                                       国信集团及附属公司或者附属企业在今
                                       后的任何时间不会以任何方式(包括但
                                       不限于自营、合资或联营)参与或进行
                                       与华泰证券主营业务存在竞争的业务活   承诺出具日:
  其他对公司
                解决同业               动(锦泰期货有限公司除外)。凡国信   2014 年 6 月
  中小股东所                国信集团                                                       否        是
                竞争                   集团及附属公司或者附属企业有任何商   27 日;
  作承诺
                                       业机会可从事、参与或入股任何可能会   到期日:长期
                                       与华泰证券生产经营构成竞争的业务,
                                       国信集团会将上述商业机会让予华泰证
                                       券(锦泰期货有限公司除外)。




    三、报告期内公司无资金被占用


    四、会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告


    五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明

(一)公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

 报告期内,会计政策及会计估计变更情况请参阅本报告“年度财务报告”“三、公司重要会计政策、会计估计”“ 37、
 主要会计政策、会计估计的变更”的相关内容。


(二)公司不存在重大会计差错更正




076
                                                                                                                           华
                                                                                                                           泰
   六、聘任、解聘会计师事务所情况                                                                                          证
                                                                                          单位:万元 币种:人民币
                                                                                                                           券




                                                                                                                     2018
                                                                             现聘任
                                                                                                                           年
                                                                                                                           度
  境内会计师事务所名称                                            毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)                   报
                                                                                                                           告
  境内会计师事务所报酬                                                                                    300




                                                                                                                     ANNUAL REPORT
  境内会计师事务所审计年限                                                                                5年

  境外会计师事务所名称                                                                毕马威会计师事务所

  境外会计师事务所报酬                                                                                    200

  境外会计师事务所审计年限                                                                                4年

                                                        名称                                      报酬

  内部控制审计会计师事务所      毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)                      见表下情况说明

  保荐人                        国泰君安证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司                 5,009.62


因报告期内非公开发行 A 股股票事项,公司聘请国泰君安证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司作为公司                      经
本次非公开发行的联席保荐机构、联席主承销商。本次非公开发行工作完成后,公司于 2018 年 9 月向上述机构支                      营
                                                                                                                           分
付保荐与承销费用共计人民币 5,009.62 万元。                                                                                 析
                                                                                                                           与
                                                                                                                           战
聘任、解聘会计师事务所的情况说明                                                                                           略

报告期内,经公司 2017 年度股东大会审议批准,本公司继续聘请毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为公司
及控股子公司 2018 年度会计报表和内部控制审计服务机构,并出具 A 股审计报告和内控审计报告;批准公司聘请
毕马威会计师事务所为公司 H 股审计服务机构,并出具 H 股审计报告。



   七、公司不存在暂停上市、终止上市、破产重整的风险


   八、重大诉讼、仲裁事项

本年度无新增重大诉讼、仲裁事项


(一)诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的

                         事项概述及类型                                        查询索引

  华泰联合证券与四通集团、四通集团财务公司债权债务纠纷案       可在 2011 年至 2017 年年报中查询

  华泰联合证券与北京华资银团集团债权债务纠纷案                 可在 2011 年至 2017 年年报中查询

  华泰期货公司客户张晓东期货帐户穿仓案                         可在 2013 年至 2017 年年报中查询

  作为“华泰证券金陵六号定向资产管理计划”管理人,公司就
                                                               可在 2016 年至 2017 年年报中查询
  质权项下存单提起执行异议



                                                                                                                    077
Huatai Securities




( 二 ) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
                                                                                                                          单位:元 币种:人民币

 报告期内无新增重大诉讼、仲裁事项。以下为以前年度事项的后续进展:

                                                                                               诉讼
                                                                                                                          诉讼
                                                                                             ( 仲裁 )                               诉讼 ( 仲
                               承担连                  诉讼 ( 仲                                          诉讼 ( 仲     ( 仲裁 )
  起诉 ( 申      应诉 ( 被                  诉讼仲                    诉讼 ( 仲裁 ) 涉        是否形                                裁 ) 判决
                               带责任                    裁)基                                             裁)进        审理结
   请)方         申请 ) 方                  裁类型                         及金额             成预计                                  执行情
                                  方                    本情况                                             展情况       果及影
                                                                                              负债及                                    况
                                                                                                                           响
                                                                                               金额

                 中国原子
 华泰联合                                  合同纠      见表下                                                           见表下      见表下
                 能工业有                                                  13,140,200           否        结案
 证券                                      纷          概述                                                             概述        概述
                 限公司

 ( 委托 )
 天津银行        四川圣达
                                           债权债      见表下                                             见表下        见表下      见表下
 股份有限        集团有限                                                  70,324,829         &ens